Economia - 1

Falta colocar historico planos economicos do pdf da aula 7 final

Falta inflacao !!
E alguns slides finais da aula 6 parte 2.

Conceitos Gerais

a) Economia de escopo empresas q se juntam para diminuir seus custos operacionais

b)
Microeconomia Estuda o comportamento de consumidores e produtores e o mercado no qual interagem.
Objeto de estudo a formao dos preos e quantidades ofertadas em mercados
especficos
Macroeconomia Estuda comportamento dos grandes agregados, como PIB, consumo nacional,
investimento, exportaes, importaes e nvel geral de preos

c) Informao assimtrica (falhas de mercado). Fenmenos + abordados so:
Seleo adversa qualidade de objetos e pessoas ex: plano de sade
Risco moral (moral hazard) diz respeito aes e comportamento das pessoas
Exemplo
O risco moral estudado na teoria microeconmica, e o comportamento de uma pessoa ou agente econmico que, ao receber
determinado tipo de cobertura ou seguro para suas aes, diminui os cuidados correspondentes a essas aes. Como por exemplo o
dono de uma bicicleta que aps fazer um seguro contra furto passa a descuidar da guarda dela e com isso aumenta o prprio risco de
furto.O problema do risco moral, que tem de ser assumido pelas empresas seguradoras, leva-as a necessitar majorar os preos das
aplices. Como as pessoas vo se descuidar da guarda da bicicleta, a freqncia de furtos deve aumentar, o que vai obrigar as
empresas seguradoras a majorar o valor dos seguros. Nesse caso, vai ocorrer o que a teoria econmica chama de seleo adversa, ou
seja, as pessoas e empresas mais prudentes e que se cuidam mais sero prejudicadas pelo aumento do seguro, o que vai afast-las e
resultar em prejuzo ainda maior para as empresas seguradoras

d) Sist.Tributrio Brasileiro: progressivo, quem ganha mais paga mais.

e) Economia Pequena: que capaz de afetar economia internacional como tx.juros internacional.
Caso Brasil, mas do USA e CHINA


Economia

Conceito:
o Cincia da escassez ou das escolhas
o O estudo das escolhas feitas por pessoas qd existe escassez, ou seja, qd existem limites ao q os indivduos
podem obter

Produtor busca maximizar o lucro
Comprador/cliente/consumidor quer preo mnimo

Num Mercado perfeito
o Empresas tem controle do preo ?
No, so tomadores de preo, o mercado define.
Mas tem controle dos custos
o O q produzir ? decises consumidores diariamente ao demandarem bens
o Qual a principal determinante do consumidor na escolha p/ compra ? preo
o Como produzir ? mecanismo de concorrncia entre produtores
o Para quem produzir ? dado em f dos fatores de produo ou preos dos fatores (salrios, juros, alugueis,
lucros)
o Concluses: consumidores e produtores so agentes econmicos, e um mercado livre estas 2 foras definem os
preos, q so influenciados pela oferta e demanda.

Economia Livre A escolha feita pelo mercado
livre concorrncia
mecanismo natural mercado sozinho q coordenada produo, consumo
Economia Controlada As decises so tomadas pelo governo (ex: China, Cuba...)
interveno estatal
Economia Mista Governo e Mercado compartilham a deciso (ex: Brasil)

Custo oportunidade
Economia - 2

o o sacrifcio de algo p/ se obter outra coisa
o Ex: p/ fazer + manteiga precisa reduzir produo canhes (ver fig.abaixo)
o Ateno q ao estar abaixo linha pleno emprego o custo oportunidade zero
Curva possibilidades produo - CPP
o Pleno Emprego: uso pleno dos recursos, q so terra + capital(maquinas...) + mo-obra
o Desemprego de recurso: uso pleno dos recursos
o possvel expandir a curva, ou seja aumentar sua capacidade ?
sim, ex: descoberta pr-sal, melhora produtividade,...
o possvel retrao da curva ? sim, qd. capacidade do pais afeta por algum motivo , por ex: desastre natural
No pleno emprego quando se decidi produzir + canhes, necessariamente ter q se produzir menos manteiga
(ESCOLHA), pois os recursos so LIMITADOS. Por isto formato da curva cncava



o Qq ponto
em cima linha pleno emprego abaixo desemprego (crise) fora curva(acima), possvel atingir
exceto se expandir



Concorrncia perfeita (mercados perfeitamente competitivos)
o uma referncia p/ se comparar, ou seja, p/ saber se esta bem ou
o Caractersticas
Atomizado: diversos produtores (muitos) e diversos consumidores (muitos)
Produtos homogneos (tudo pasta dente, se diferencia linha p/ dentes sensveis, amarelos, ...)
Decises so racionais
Mobilidade de recursos, ou seja h barreiras para terra, capital, mo obra
Acesso as informaes, tanto pelo lado do produtor como do consumidor - simtricas

Teoria da Demanda
o Estuda o comportamento de um consumidor c/ relao a determinado bem/servio
o a qtd do bem considerado q o um consumidor est disposto a adquirir no mercado, aos diversos nveis de
preos
o Determinantes
Preo do bem
Renda dos consumidores
Preo de outros bens
Gosto consumidor
Populao
o Preo e quantidade tem relaes inversas
o Lei demanda a qtd de um bem q se deseja comprar, por unidade de tempo, ser maior quanto menor for o
preo - ceteris paribus*
* todas as variveis determinantes da demanda permanecem constantes c/ exceo do preo

Teoria da Oferta
o a qtd do bem considerado q um produtor ou vendedor est disposto a oferecer ao mercado aos diversos
nveis de preos
o Determinantes
Preo do bem
Preo do fatores de produo (mo obra, tecnologia, ...)
Preo de outros bens
Tecnologia
Etc
o Preo e quantidade so diretamente proporcionais
Custo oportunidade ZERO qd
precisa abrir mo de algo.
Ex: se o pais esta em crise e aumenta
produo determinado produto como
manteiga de 4 p/ 10 e altera
produo canhes tem-se custo zero,
pois usa os recursos eram usados
plenamente
Economia - 3

o a qtd de um bem q se deseja ofertar, por unidade de tempo, ser maior quanto maior for o preo, ceteris
paribus
o Ateno: nas teorias da demanda e oferta, somente o preo comum nos determinantes. Renda .

Representao Graf.do Equilbrio entre Demanda e Oferta



Concorrncia Perfeita


Retrospecto Cenrio Econmico
o At 1929
o Mo invisvel de Adam Smith* - o mercado sozinho levaria ao pleno emprego dos recursos s/ a necessidade
intervencionista do Estado *(pai liberalismo econmico)
o Preos e salrios flexveis
o Prevalecia a Lei de Say a oferta cria sua prpria demanda, tudo q fosse produzido seria automaticamente
demandado
o Produo gera renda; renda gasta c/ bens e servios

Liberalismo Econmico (o mercado livre)
o Adam Smith 1723-1790, economista clssico
o Ele crtica os fisiocratas* (*acreditavam toda riqueza era gerada pela terra)
o Ele crtica o mercantilismo* (* h livre comrcio, protecionismo)

Equilbrio Parcial
o Estudo concentrado em um mercado de cada vez
o O preo de um bem determinado qd sua demanda = oferta
o Ex: mercado de gravatas
Contudo esta viso parcial, pois determinados produtos necessrio olhar em conjunto c/ outras, no caso de
gravatas devemos olhar o mercado camisas lisas, pois se reduz a compra delas (consumidor optar por
estampadas) tb. diminui a compra gravatas.

Paradoxo da Agua x Diamante
o Paradoxo j levantado por Adam Smith q questionava como a agua q tinha grande uso e o seu valor $$ era
baixo.
o E havia terias q explicavam este paradoxo, a surgiu teoria do consumidor
gua Diamante
grande uso, mas abundante Baixo uso, mas escasso
grande utilidade Baixa utilidade
baixo utilidade marginal (como moeda de negcio) Grande utilidade marginal
VALOR USO VALOR TROCA ($$)

Teoria do Consumidor (neoclssica)
o Abordagem Cardinal Alfred Marshall
Hiptese: bens tm utilidade mensurvel quantitativamente
utilidade atribuda (mensurvel) subjetivamente pelo consumidor
o Abordagem Ordinal Vilfred Pareto
Hiptese: bens so comparveis
utilidade mensurvel
Escolha: comparao(ordenao) das utilidades

Qo = 140 + 2Po (Qtd. e Preo Ofertados)
Qd = 320 4Pd (Qtd. e Preo Demandados)

Qo = Qd ponto equilbrio, ento:
140 + 2P = 320 4P
2P + 4P = 320 140
6P = 180
P = 30

Economia - 4



Equilbrio Geral timo de Pareto

Pareto faz parte economistas neoclssicos
Equilbrio Paretiano O ponto um timo de Pareto se e somente se, nenhum indivduo pode estar em uma posio
melhor s/ fazer c/ q outro indivduo assuma uma posio pior
Viso neoclssica
ref.terica p/ eficincia econmica
H interdependncia explicita entre os mercados. Preos e qtds de todos os mercados so determinados
simultaneamente
Modelo construdo c/ base na Concorrncia Perfeita mostra como o bem-estar timo da sociedade obtido
o Muitos compradores e muitos vendedores no mercado atomizao
o Perfeito conhecimento do mercado por parte dos compradores e dos vendedores no q se refere ao mercado de
prods e fatores
o Perfeita mobilidade dos recursos produtivos
o Maximizao do lucro p/ as firmas e maximizao da utilidade p/ os consumidores
o Bens so divisveis
o existem externalidades
o Emprego pleno dos recursos (terra, capital, mo obra)
Pressupostos
o no existncia de progresso tecnolgico
o Ambiente de concorrncia perfeita
o As informaes esto disponveis p/ os agentes econmicos
Curto prazo* = qd. mantem pelo menos um fator de produo CONSTANTE/FIXO
Longo prazo* = qd. pode VARIAR/ALTERAR TODOS fatores de produo *Conceito na economia
o setor privado mais eficiente do q o governo Teoria bem estar-social e timo de Pareto
o 1 teorema do bem estar: equilbrios de mercado competitivo so eficientes de Pareto
o 2 teorema do bem estar: alocaes eficientes de Pareto podem ser alcanadas via equilbrios de mercado
Alocaes eficientes de Pareto (timo) significa necessariamente socialmente justas
E uma economia eficiente quando esta na sua fronteira (em cima da linha) de utilidades da sua produo
Mas socialmente justa pois implica em concentrao de renda.

CURVAS DE INDIFERENA
Representam as combinaes de qtds de 2 bens X e Y q proporcionam ao consumidor o mesmo nvel de satisfao

uma abordagem ordinal
uma ordenao de preferncias, considerando os princpios
o Exaustividade: todas as possveis combinaes de bens/serv. devem ser classificadas em termos de
preferncia
o Transitividade: prefere A do q B, B do q C,....
o saciedade (monotonicidade das preferncias ou quanto + melhor): maior qtd sempre prefervel a menor qtd.
Atravs de um mecanismo de curvas de indiferena, q permite a exausto escrever todas as preferncias do consumidor,
sem se preocupar RENDA dele

Tx Marginal Substituio (TMS) = sempre negativa, ela a inclinao da curva, apresentada em mdulo (sempre
positiva)
Caractersticas
o Convexas em relao a origem (qd. convexa, a tx. decrescente)
o Negativamente inclinadas
o no se cruzam
o exceo as convexas
Quando h substituto perfeito as curvas so lineares
Aqui a tx. constante
Ex.classico, troca moeda, 1 cedula 10 por 2 de 5)
Quando h complementar perfeito as curvas so em L
(ex.classico: par sapatos, p dir e esq)
Stiglitz, em alguns momentos os 2 tero taxas marginais de substituio idnticas, e ento haver mais trocas.
Condio bsica p/ a eficincia de trocas q a tx marginal de substituio de todos os indivduos seja a mesma
Nota: 2 q se refere consumidores A e B, logo TMSa = TMSb.

Economia - 5


Equilbrio do Consumidor
o Aqui includo a RENDA, q a reta da restrio oramentria


o Aplicao prtica em prova








DIAGRAMA EDGEWORTH
Conceito Pareto o equilbrio atingido na economia SEM INTERVENO Estado
Somente pela parte q diz
elevar de 1/3 para j
identificamos o erro, pois na
verdade reduz , diminuiu!!

Economia - 6

Eficincia CONSUMO
Mapa de preferncias X curvas de contrato
Equilibrio de Pareto no consumo mostra que TMSxyA = TMSxyB
ningum pode melhorar sua situao sem causar algum prejuzo a outros agentes
ou seja, tamanho do bolo o mesmo, o q muda so as fatias maior ou menor, e quando se aumenta 1 algum
ter a sua reduzida (prejuzo)
Eficincia PRODUO
Isoquanticas, so as curvas convexas
Capacidade de comprar mo obra e capital
Tx Marginal Substituio Tecnica (TMST)
a troca de mo de obra por capital, ou seja, quando compro equipto p/ subst.mo obra
Eficincia ECONOMICA = equilbrio consumo e produo (diag.edgeworth)
Condies timo de Pareto
Mxima produo de bens
TMS se iguala entre indivduos
TMST se iguala entre os bens (sendo constante capital=K e Mao obra=L=labor)
TMS iguala TMST

Curva de Contrato


Retrospecto Cenrio Econmico

1929 - At crise
Viso econmica vigente
.Prevalecia economistas clssicos e neoclssicos, na crena de um mercado de concorrncia perfeita.
.Estado devia intervir na economia
.O problema temporrio, existe a crena no liberalismo
.O mundo sozinho, recupera o nvel de atividade e emprego auto regulao do mercado
.Laissez-faire, soluo do desemprego (deixa acontecer q o mercado sozinho resolve)
Durante a crime
Como explicar desemprego de recursos (principalmente mo de obra) alm da tx natural ?
Questiona-se a base do liberalismo econmico crena de q a produo tima seria obtida naturalmente pela interao
das foras de mercado
Conclui-se q h falhas no sist.concorrncia perfeita (mercados imperfeitos) !!! pois
Preos e salrios so flexveis
Informaes so assimtricas
Prods so homogneos
Existente barreiras entrada/sada no mercado
Mercado promove a distribuio perfeita renda ( socialmente justo)
h como obter a produo tima

1936 (por volta) Surge Intervencionismo
John M. Keynes
Teoria Geral do Emprego do Juro e da Moeda
Deficit spending
O estado deve intervir na economia investindo em obras pubs direcionadas ao bem estar da sociedade
aumentando gastos pubs defict spending*
*Desequilbrio oramentrio pela aplicao de poltica fiscal compensatria
Investimento bem estar social educao, sade, habitao, transporte
1953(por volta) Novas funes do Estado Richard Musgrave
F alocativa fornecimento/proviso de bens pubs/meritrios
Economia - 7

F distributiva ou redistributiva ajustamento na distribuio da renda e riqueza de forma a ser considerada justa pela
sociedade. Seja via tributao (ganha + paga + como IR), transferncia $, subsdios e subvenes.
F estabilizadora uso da poltica econmica emprego, estabilidade de preos e crescimento econmico
Nota: + detalhes

..................................................................................................................................


Papel do Estado na Economia
Justificar atuao Estado ? existncia falhas na alocao e distribuio de preos e servs
Quais falhas ?
Bens pbs.
Os Monoplios naturais
As externalidades
Os mercados incompletos
Ocorrncia de desemprego e inflao
Papel Estado
Promover o bem estar social pelo fornecimento de bens e servs pubs
Complementar o setor privado, atuar como comprador de bens e servs
Interferir no mercado de formao de preos via impostos, subsdios, ....
Multas, Regulamentao
subsdios

Bem pblico
exclusividade ( aplica direito propriedade pela impossibilidade de comrcio no mercado via preo)
Pesca, caa, gua
Exceto: recursos naturais de fonte esgotveis, como fauna e flora. Por ex. pescar um peixe, este peixe
poder ser pescado por outro.
rivalidade (acesso de um maior n de indivduos no consumo implica acrscimo custos)
Pode ser tangvel ou intangvel
Ex: iluminao pub., justia, ruas pblicas, ...
Difcil precificao

Bem meritrio (semi pblico) bem publico de consumo individual.
Ex: prato sopa dado pelo Estado.
Ainda pode-se dizer q h rivalidade mas excludente.
Outros exemplos: sade e educao

Externalidade
Algo q causa efeitos externos, q pode ser
Negativa causa prejuzo
Custo(-) produo sempre maior ou igual do q o privado
Positiva causa benefcio
Benefcio social(+) pode ser maior ou igual ao benefcio privado
Ex: Consumo cigarro gera figura do fumante passivo (externalidade negativa)
Limpeza terreno pelo proprietrio p/ evitar dengue (externalidade positiva)
Externalidade, seja positiva ou negativa, justifica interveno governamental.

Custos decrescentes e mercados imperfeitos
Ex: sabonetes diferenciados q certa forma
criam monoplio naquele produto
Economia - 8



Custos em mercados perfeitos deve-se observar premissas:
1. Consumidores informados
Qd bem informado e percebe variao preo pode ter:
Reao Elstica qd reage fortemente (ex: troca de marca)
Reao inelstica qd reage fracamente (ex: reduz consumo)
2. Empresas tomadores preos
Obrigadas a seguir os preos de mercado, ele sozinho interfere no preo
3. Mercado atomizado
Permite q as empresas entrem e saiam do mercado sem afetar o consumidor na entrega do produto, ou
mesmo na definio de preo

Ponto partida: maximizar lucro ou minimizar custo

Firma atuando isoladamente no mercado
Tomadora de preos
Insumos utilizados tb so ditados pelo mercado
Curva de demanda individual paralela ao eixo das qtds ou reta horizontal (linha em vermelho)


Abordagem Total na Concorrncia Perfeita
Ponto entrada entro no mercado quando lucro zero
Ponto sada qd h prejuzo

Lucro zero (encontro 2 linhas) Empresas em seu inicio, porque depois se estabelecem
novos concorrentes q levam ao lucro zero ou at prejuzo



Unidade Marginal: 1 unidade produzida a mais
Abordagem marginal se
aplica Concorrncia
perfeita, oligoplios e
monoplios, mas neste
ultimo esta condio
mais verdade pois custo
Economia - 9


Abordagem Marginal na Concorrncia Perfeita
utilizado qd. a empresa j esta estabelecida no mercado

Quando Preco mercado = Receita Marginal (Rmg) = Custo Marginal (CMg)
Condio para lucro mximo RMg = CMg
Quanto RMg > CMg, firma deve produzir pois aumenta lucro total
Quando RMg < CMg, firma deve reduzir produo pois reduz lucro total


Mercados IMPERFEITOS
Empresas c/ poder de mercado: capacidade p/ influir sobre os preos
Monoplio
Um produtor para diversos consumidores
Tem certo controle dos preos, podendo colocar um pouco acima do mercado
Muito acima, torna-se impeditivo
Mas tem controle ABSOLUTO
Demanda de mercado = demanda produzida/firma
Demanda inclinada negativamente
Elasticidade finita
Custo descrecente
Preo > custo marginal ou p RMg CMg
Curva de oferta, existe, pois a oferta um ponto nico sobre a curva de demanda (Vasconcelos 2002)
Monoplios naturais
Estrutura qd o custo mdio mnimo de produo ocorre a uma tx de produo suficiente p/ abastecer todo o
mercado a um preo de mercado q cobre todos os custos condio q inibe a concorrncia. E pode obter
Lucro extraordinrio, onde Pe > Cme
Governo exerce poder de regulao p/ evitar a cobrana de preos abusivos por eles
Governo opta por produzir ou oferecer diretamente os bens ou serv. a sociedade
Monopsnio
Um nico comprador para diversos produtos
Oligoplio
Poucos produtos e diversos consumidores
empresas competem entre si e controlam os mercados q atuam quase completamente
Ex: produtores de carro dcada 80, Ford, Volks, Chevrolet; OPEP - organizao pases exportadores petrleo
Concorrncia monopolstica
Muitos produtores q competem pelo mesmo consumidor sabonetes, restaurantes, ljs de mveis, livrarias empresa
personaliza o prod. diferenciao
Economias de escala ou custos decrescentes
Grandes empresas q apresentam estrutura de custo q as peqs empresas conseguem alcanar
Barreiras a entrada
Fatores q limita a entrada de novas empresas em um setor poucos participantes e pouco concorrncia
Custo de entrada elevados (ex: investimento necessrio para hidreltrica)
Publicidade e diferenciao (ex: gillete, Xerox)
Restries legais (ex: marcas e patentes, concesses de servios)

Novas Fs do Papel do Estado
F Alocativa
Oferta de determinados bens e servios q so necessrios desejados pela sociedade e q so providos pelo sistema
privado governo aloca recursos na produo e oferta dos bem pb. puros.
Ex: defesa nacional, iluminao pb.
F Distributiva
Ajustamento na distribuio da renda e da riqueza de forma justa transferncias, impostos e subsdios
Redistribuio direta da renda mecanismos progressivos de tributao tributa-se em maior medida as camadas
de maior poder aquisitivo p/ subsidiar indivduos de baixa renda imposto de renda negativo
Financiamento de moradias populares, sade (atuao indireta da f alocativa)
Alquotas bens de luxo x cesta bsica
Economia - 10

F Estabilizadora
Uso da poltica econmica emprego, estabilidade de preos e crescimento econmico
nfase c/ estudos de Keynes qd o governo utiliza instrumentos macroeconmicos p/ manter certo nvel de utilizao
de recursos e estabilizar a moeda
Sistema de mercado garante per si nvel de emprego, estabilidade de preos a altas txs de crescimento


Papel regulador do Estado (por entender tb. com funo, surge 1990)
Poder concedente responsvel pelo cumprimento das condies do contrato aps a concesso dos servios a
terceiros, sob o regime de monoplio ou normalmente exercido pelo governo
Poder regulador responde diretamente pela prestao do servio, porem tem a obrigao de zelar pelas regras
estabelecidas, garantindo qualidade do servio e preo justo
Funes
Defesa e interpretao das regras, sugerindo novas regras p/ soluo de conflitos entre os diversos atores
Definio de conceitos operacionais, como coeficientes de produtividade, diferenciao de tarifas por faixa
de consumidores
Investigao e denncia de atividades anticompetitivas ou abuso do monoplio concedido
Objetivos da regulao
Bem estar do consumidor
Eficincia alocativa gerar maior volume de transaes econmicas, c/ a gerao de maior renda agregada
possvel
Eficincia distributiva: capacidade de reduo, pela concorrncia ou pela regulao, da apropriao de
excedentes econmicos por parte do produtor
Eficincia produtiva: Max. Rendimento ao menor custo da planta instalada
Instrumentos regulatrios
Tarifas: poltica definida e estvel
Controle Quantidades
Restries a entrada e a sada e os padres de desempenho
Brasil: contrato de concesso
Requisitos essenciais
Independncia do rgo regulador (agncia)
Existncia de instrumento q incentive a eficincia produtiva e alocativa
Tarifao
1. Pelo custo servio = regulao da tx interna de retorno (TIR)
Caractersticas
Forma + tradicional p/ monoplio natural
Foca a eficincia distributiva
Preos devem remunerar os custos totais e conter margem q proporcione uma tx interna de retorno
atrativa ao investidor
Problemas derivados:
Dificuldade de avaliar os custos q orientaro o preo devido a assimetria de informaes entre o
monopolista e o rgo regulador
Indefinio a priori sobre a tx de retorno arbitrada
oferece incentivos p/ a empresa minimizar custos gerando ineficincia produtiva

2. c/ base no custo marginal
Caractersticas
superar os problemas gerados pelo modelo de tarifao pelo custo do serv.
procurar aproximar os preos dos produtos aos seus custos especficos, transferindo ao consumidor os
custos incrementais necessrios ao sist. p/ seu atendimento
tarifas diferenciadas: residencial, comercial, industrial
proporciona melhor eficincia alocativa e aproveitamento da capacidade instalada
Problemas derivados:
assimetria de informao e de ineficincia produtiva
remunerao do monopolista exclusivamente pelo critrio do custo marginal pode gerar prejuzos
exige sofisticado modelos tarifrios devido aos custos fixos elevados p/ serem rateados junto aos
consumidores, o q torna difcil o controle e podendo incorrer assimetria de informao
complexidade do levantamento de dados necessrios p/ seu desenvolvimento

3. sistema de teto-preo (price cap)
Caractersticas
Economia - 11

regra de reajuste por ndice de preos, descontando-se um coeficiente q tem com objetivo o repasse p/
o consumidor da reduo de custos decorrente do aumento de produtividade
estipula um choque de custos limite q estimula o aumento da eficincia produtiva
Problemas derivados:
empresas p/ garantir o lucro podem reduzir investimentos ao invs de melhorar produtividade
dificuldade de repasse da reduo dos custos p/ os consumidores
persistem ento problemas de ineficincia alocativa e distributiva


121 A regulao por taxa interna de retorno a que garante o maior incentivo em termos de busca de produtividade e eficincia
por parte do concessionrio. Errada
R O mtodo da regulao por taxa de retorno o foree estmuos ao aumeto da efiincia por parte da indstria regulada
sto acontece justamente porque o mtodo garante uma taxa de retorno empresa privada, desincentivando-a a buscar novas
tecnologias que propiciem a reduo de custos e, consequentemente, a reduo das tarifas
A funo do oramento que se relaciona ao exerccio de atividade empresarial por parte do Estado denomina-se funo alocativa
Correta

Poltica Fiscal e Monetria
Poltica econmica - tem como funo estabilizadora - so aes do Governo c/ objetivos macro econmicos como:
crescimento PIB
estabilidade de preos (controle inflao)
combater desemprego
riqueza (produo/renda)
equilbrio externo

Dentro das polticas temos:
1. Fiscal
2. Monetria
controle da oferta da moeda (liquidez do mercado)
Compete ao conselho monetrio nacional (CMN) definir qtd. oferta moeda, via Banco Central Brasil.
3. Cambial (outras polticas)

Moeda
moeda = papel moeda + moedas metlicas
o ativo de maior liquidez
meio de pagto
liquidez = facilidade q o ativo pode ser convertido em meio de troca da economia
moeda = papel moeda, depsitos a vista nos bancos
quase moeda = poupanas, cdb, fundos investimento, operaes de mercado,...
Moeda resolve
o meio de trocas: dupla coincidncia de desejos e indivisibilidade prods
o unidade de contas: permite a soma de diversos prods em um nico denominador
o reserva de valor: pode ser guardada p/ aquisies futuras

Poltica Monetria
conjunto de aes promovidas pelas autoridades monetrias no sentido de determinar a liquidez do sist. econmico, e c/
isso determinar a tx de juros da economia
Mediante controle da oferta de moeda por
o Operaes de mercado aberto (open market)
Ex: Compra e venda de ttulos do governo. A venda tira $$ mercado(do consumo), e a compra coloca $$.
o Deposito compulsrios (obrigatrios)
Ex: Depsitos dos bancos comerciais como reserva bancria
o Alteraes Tx. Redesconto bancrio
Ex: Emprstimo dos bancos ao Banco Central (Bacen), sob custo de uma taxa
o Controle e Seleo do Crdito
Economia - 12

o Impresso de Dinheiro

Dicotomia: lado real separado do lado monetrio. Logo, alteraes nas qtds de moeda afetam o lado real da
economia (equilbrio) neutralidade da moeda
Hiptese: Aceitao da Teoria Quantitativa da Moeda
Em resumo, diz q aumentando $$ no mercado, aumenta presso inflacionria, se reduz ento diminui presso.

Clssicos
Ideias de Keynes Equilbrio abaixo do pleno emprego
o Pleno emprego pressupe
Salrios nominais flexveis
Economia sempre caminha ao pleno emprego (longo prazo)
Jamais haveria insuficincia de demanda agregada
Oramento equilibrado
o Mas
Trabalhadores aceitarem reduo salrios nominais (hiptese rigidez salrios nominais)
Ainda q aceitassem, economia caminha ao pleno emprego
Porque na crise os empresrios investiriam
o Ento Proposta: aumento gastos do Governo

Lei de Say Toda oferta cria sua prpria demanda
Logo a pergunta toda a produo ofertada encontrar demanda ? era irrelevante p/ econ.clssicos

Para economistas clssicos
o Moeda desempenha a f de reserva de valor, fazendo sentido sua manuteno em forma de saldo monetrio
ocioso (no colcho)
o Agentes somente desejam moeda pela sua capacidade de efetivar transaes econmicas

Consideraes
Politica Fiscal Expansionista (aumento gastos Governo ou reduo tributos)
Politica Fiscal Expansionista = permite elevar renda das pessoas a custo de tx. Juros maior
Politica Fiscal Retracionista/Contracionista/Restritiva (reduo gastos Governo ou aumento tributos)
Quando aumenta oferta da moeda, a tendncia a tx juros cair (pois bancos precisam fazem girar o dinheiro e
ganhar c/ emprstimos)
Pais em Crise, abaixo pleno emprego, no curto prazo a melhor soluo uma POLITICA Fiscal Expansionista
Segundo Keynes, curto prazo aplica-se poltica fiscal,
longo prazo aplica-se poltica econmica
Inflao demanda quando consumidores esto comprando mais do q o normal, e h oferta para atender.
Inflao oferta quando consumidores esto comprando a mesma quantidade mas h oferta devido imprevisto,
como geada q reduziu produo de caf. (exceo: considerar nesta condio os produtos sazionais como por
ex.leite no inverno)

Equilbrio do Mercado Monetrio (Curva IS/LM)
I = investimentos S = savings/poupana
LM = lado monetrio
Hipteses modelo
Nvel geral preos constante, ou seja tem inflao
Valores so apresentados em termos reais (rgidos, exgeno)
Tributao considerada autnoma
Equaes apresentadas como fs lineares
Mostra o q induz a variao da renda no curto prazo

Porque agentes econmicos retm moeda ?
Motivo transacional
MdT
Agentes econmicos demandam ativos monetrios p/ efetuar transaes
econmicas e quanto maior o nvel de renda da economia(Y), maior ser o volume
de moeda demanda p/ tal finalidade
depende da renda
Y MdT
Motivo precauo (incerteza)
MdP
Preveno quanto a eventos incertos q requeiram liquidez imediata (pagto imediato)
Ex: acidentes, doenas,...
depende da renda
MdT+P = k.Y = K.Py
Motivo especulao p/ especular c/ ttulos, imveis e outros ativos ou devido a incerteza dos agentes
Economia - 13

MdE quanto ao futuro
especulao depende tx de juros
i MdE




1

Gasto autnomo =consumo pessoas + investimento pessoas + gastos governo + exportaes - importaes
(todos itens so autnomos)

2. INCLINAO Curva IS

depende
a) sensibilidade do investimento tx juros (se for atraente o empresrio aplica no banco)
ou seja, empresrio sai economia real p/ investir lado monetrio
Concluso: tx.ALTA reduz investimento na economia real
tx.BAIXA aumento investimento na economia real
b) propenso marginal a consumo das pessoas (do ganho extra, o q ser feito?)
parte se destina ao consumo, e parte poupa.

Tx.ALTA ou ALTA propenso marg.consumo: reduz inclinao.
Tx.BAIXA ou BAIXA propenso marg.consumo: aumenta inclinao.

Questes 2013 CESPE
Ex1.: quanto menor a propenso marginal a consumir a, menor a inclinao da curva IS.
Errada o certo quanto maior
Ex2: uma reduo da sensibilidade do investimento em relao tx.juros aumenta a inclinao da demanda agregada,
ficando o prod.mais sensvel em relao ao nvel geral de preos.
Errada ???

3. ambas situaes q aumenta Renda (Y)

se mexer em gastos autnomos (IS) reposicionado a renda (linha vermelha da figura), sendo constante
LM(poltica monetria)
permite elevar renda das pessoas mas a custo de tx. Juros maior
a prtica de Poltica Fiscal Expansionista ou seja aumentando gastos governo

agora se aumentar oferta monetria (LM), e sendo constante IS (poltica fiscal ) --- linha verde
aumentou renda e reduziu a tx juros ao patamar anterior de 6%
a prtica de Poltica Monetria Expansionista ou seja aumentando oferta $$ economia
Economia - 14




4. caso especial curva LM
temos tx juros muito baixa (prxima 0)

O mercado diz q temos moeda especulativa, pois pessoa retm moeda e ento acontece investimento (pois prevalece a
regra da incerteza).
Ento adianta fazer poltica monetria expansionista q ir derrubar os juros mas economia continua travada.
Assim a soluo poltica fiscal




Trecho IS/LM
IS0 para IS1: Trecho Keynesiano
Neste trecho h pleno emprego, ou
seja, renda abaixo do pleno. Logo
economia em crise
Poltica Fiscal
Eficaz p/ promover aumentos de
renda via multiplicador
keynesiano
Poltica Monetria
Ineficaz p/ afetar a renda e o
prod.


Trecho IS/LM
IS4 p/ IS5: Trecho Clssico
Neste trecho h pleno emprego
Poltica Fiscal
Ineficaz p/ afetar a renda e o
prod.

Poltica Monetria
Eficaz

Armadilha liquidez num cenrio de pouca oferta de dinheiro c/ elevado tx juros alta, o governo aumenta oferta $$$ e a
tendncia diminuir tx. Juros. Mas num pais em crise, segundo Keynes, adianta faze poltica monetria pois tx juros pode
ficar to baixa q os produtos (donos capital) vo segurar o dinheiro devido as incertezas da crise, travando a economia. Ai
a soluo o Governo gastar + q arrecada, dficit fiscal, por ex. ofertando ttulos do governo.



Balano Pagtos

Economia - 15

At aqui foi estudado com o pressuposto da ECONOMIA Brasileira FECHADA, neste assunto ECONOMIA ABERTA
Elaborada em dlares americanos
um registro CONTABIL* de todas transaes com o resto do mundo
*segue registro partidas dobradas



Conta Corrente do BTC (balano transaes correntes)
1. Balana Comercial = saldo exportao saldo importao
Registra na conta Reserva Internacional, quanto importamos sai $$ caixa e sinal positivo(+), quando exporta
temos direito receber e sinal negativo(-)
CESPE - Ento um saldo negativo na conta de Reservas Internacionais representa um aumento de
disponibilidade de recursos brasileiros Certo !!
2. Balana Servios e Rendas = Saldo de fretes e seguros, gastos c/ viagens internacionais, servios
diplomaticos cobrados pelo Brasil, lucros de empresas internacionais no Brasil q so remetidos p/ pais origem
3. Transferncias Unilaterais = doaes
Se o Brasil doa, ento - Se o Brasil recebe doao, ento +

4. SALDO DO BTC (soma 1 + 2 + 3)



5. Capital e Financeira (capital curto prazo)
5.1. Capital = transf.patrimnio migrantes internacionais(trabalhadores brasileiros no Japo), bens intangveis
como marcas e patentes
5.2. Financeira = contabiliza ativos e passivos financeiros entre residentes e residentes do pais
Investimento direito (lquido): ex: Petrobras investe na Bolivia, Toyota em SP
Investimentos em carteira.
Derivativos
Outros investimentos

6. Erros e Omisso = Conta de correo
Considera lanto de operaes registradas ou ajustes em virtude de lantos c/ valores estimados



7. SALDO DO BP (soma 4 + 5 + 6)
Em f partidas dobradas, o item 8 = 7, ou seja, mesmo valor c/
8. TRANSAES COMPENSATRAS sinal inverso.
Variao das Reservas Internacionais
Qd.negativo, significa q entrou + $$ do q saiu. Aumento reservas
Qd. positivo, significa q entrou - $$ do q saiu, e p/ pagar temos
usar dlares das reservas logo diminui reservas.



Balana Pagamentos ruim/deficitrio, o que pode ser feito:
Restrio ou proibio a sada de Capitais, (ex: Multinacionais a remessa de lucros para exterior)
Impor restries a entrada de capital (especulativo)

Depreciao da tx.cmbio real pois incentiva a exportao
Incentivos fiscais p/ aumentar exportao
Barreiras/restrio a importao (por ex. cotas aplicadas a carros)

Promover uma recesso (pior dos remdios)
Tx.juros interna > tx.juros externa, pois atrai capital


Dficit Gmeos / Twin dficit
tem dficit interno(divida pb.), e externo (balano pagtos)



Riqueza do Pais

Economia - 16

Numa economia aberta.

Podemos avaliar riqueza atravs
PIB Produto Interno Bruto
RIB Renda Interna Bruta
DIB Despesa Interna Bruta (consumo)
1 Identidade diz q PIB = RIB = DIB
2 Identidade diz q investimento = poupana (privada + pb)

Modelo Clssico da Demanda Agregada Y = C + I + G + (X M)
Onde:
Y pode ser PIB ou RIB ou DIB (produto ou renda ou despesa)
C = consumo famlias
Investimento empresas
Gasto Governo
X = Exportao
M = Importao
Absoro Interna ou Domstica = C + I +G
Produo Interna(Y) Absoro Interna = Saldo Conta Corrente (X M ou BP)
Analises
Pas produziu + q absorveu, logo saldo positivo = disponibilidade de recursos p/ exportao
supervit em conta corrente
Pas produziu q absorveu (absorveu + q produziu), logo saldo negativo = setor externo tem q suprir oferecendo
recursos ao pais
dficit em conta corrente
Poupana interna
S = Sp + Sg (setor privado + setor pblico/governo)
Analises
S > I supervit em transaes correntes
Pais q poupa mais do q investe
S < I dficit em transaes correntes. Logo pas deve cobrir c/ poupana externa (entrada de capitais
externos). Assim a Conta Capital e Financeira do BP ser superavitria.



Taxa Cmbio

Taxa de Cmbio
N
O
M
I
N
A
L



Tx do jornal, ou seja, a qual se pode trocar a moeda de um pas pela moeda de outro pas

Apreciao: preo do dlar em termos de reais DIMINIU (real forte, ex: R$1 para U$1)

Depreciao: preo do dlar em termos de reais AUMENTA (real fraco, ex: R$3 para U$1)
R
E
A
L


Tx a qual se pode trocar bens e servios de um pas pelos bens e serv. de outro pas
Ex: com 7 reais compro MacDonalds no Brasil, e com 5 compro no USA

uma determinante chave de quanto o pas exporta e importa.
Taxa real = taxa nominal x preos internacionais e = E x P*
Preos domsticos P

Depreciao/Desvalorizao:
dlar + caro. Ento os bens do Brasil esto mais baratos q USA, o q incentiva exportao

Apreciao/Valorizao: dlar + barato
Prova Cespe1: A tx.de cmbio expressa o preo da moeda estrangeira em termos de moeda nacional.
Ou seja, trata-se da tx.camb.nominal
Prova Cespe2: Se os preos so constantes no Brasil e USA, ento tx.cambio NOMINAL = REAL
Prova Cespe3: Uma desvalorizao cambial um instrumento eficaz para proteger a indstria nacional. Correta


Regime de TX FIXA O Banco Central fixa antecipadamente a tx.de cambio, c/ o qual o mercado deve operar
(Brasil j utilizou, China utiliza atualmente)
Regime de TXS Tx de cmbio determinada pelo mercado, pela oferta e pela demanda de moeda
Economia - 17

FLUTUANTES ou flexveis
(dirty floating)
estrangeira. Banco Central o agente.
Futuao Suja = Quando Governo interfere na taxa de cambio.
Adotado hj no Brasil
Regime de BANDAS
CAMBIAIS
A Tx de cmbio flutua dentro de um limite superior e inferior fixado pelo Banco Central.
(Brasil j utilizou)


Como se define valor tx. cambio ?

Quem Oferta e Demanda
Oferta Dolar Demanda Dolar
Exportador Importador
Turista Estrangeiro Turista Brasileiro
Investidor Estrangeiro Investidor Brasileiro

Cruzamento Oferta x Demanda, define a tx.



Cenrios
Quando tx. cai Real forte, valorizado, apreciado incentiva a importao, turista brasileiro
ou por conseqncia reduz exportaes liqs. (NX)
Valorizao cambial e deteriora a conta de transaes correntes
do balano pagtos brasileiro.

Quando tx. sobe Real fraco, desvalorizado, depreciado incentiva a exportao, turista americano
ou
Desvalorizao cambial


Mtodo Direto
Quando expressamos diretamente o valor da moeda estrangeira, ex: R$2,00 para 1 dolar
Nomenclatura literatura = Cotao do Incerto


Modelo de Mundell Fleming
Apresenta os efeitos das polticas monetria e fiscal numa economia aberta (transaes c/ exterior)

Hipteses do modelo
1. Participao dos negcios de um determinado pas relativamente peq. No comrcio internacional ento o volume de
exportao e importao NO influenciam a tx. juros internacional.
2. Perfeita mobilidade de capitais ativos financeiros encontram condies semelhantes entre as naes diferenciando-se
pela tx. juros paga pelos pases indiferente p/ o investidor
3. No h variao (inflao) nos preos internos e externos rgidos
4. No h expectativa de alterao na tx.cmbio entre os agentes econmicos
5. Condio Marshall-Lerner ( o estudo anterior da tx. cambio)
Desvalorizao cambial estimula exportao e inibe a importao melhorando saldo da Balana Comercial
Exportao(X) varia diretamente c/ a tx de cmbio funo CRESCENTE
Importao(M) varia diretamente c/ a renda nacional (Y) e inversamente c/ a tx de cmbio

Economia - 18



Resumo
IS/LM

X
Mundell Fleming
Economia Fechada Economia Aberta
Taxa de juros (interna) Taxa de cmbio
Preo varivel exgena Preo varivel exgena
-x- Mobilidade de capital
Exgena (constante)


Cambio Fixo

Numa Poltica Fiscal Expansionista

Na tica IS/LM
Poltica Fiscal Expansionista: via aumento dos gastos pubs ou reduo impostos, tpica situao de dficit pblico
Desloca para direita (Graf IS/LM) c/ aumento da tx.juros e aumento da renda

Na tica Mundell Fleming
Tx juros interna alta atrai capital estrangeiro p/ compra de ativos demanda por reais aumenta levando a valorizao
do real. A nossa tx.juros ficou mais alta do que do USA por exemplo
Como conseqncia, BACEN deve garantir a paridade (fixo) comprando o excesso de divisas
Para comprar excesso ele imprime mais dinheiro
Assim ocasiona aumento do volume de moeda na economia: fora a reduo de juros internos, interrompendo o fluxo
de investimento resultando em aumento da demanda agregada

Logo, numa economia aberta de CAMBIO FIXO:
Poltica fiscal expansionista EFICAZ. E a poltica fiscal monetria NO EFICAZ.
BACEN perde do controle de moeda na economia, ou perde o poder sobre a poltica monetrio
E a obrigao de compra de dlar, gera aumenta nossas reservas internacionais.
E a oferta excessiva de moeda, leva a tx.juros (interna) a cair demais. Ento o BACEN entra com o mecanismo de
esterilizao da economia, q oferta ttulos da dvida pb(Governo) para retirar dinheiro de circulao sto ocasiona
AUMENTO DIVIDA PBLICA.

Cambio Flutuante ou Flexvel

Numa Poltica Fiscal Expansionista

Na tica IS/LM
Poltica Fiscal Expansionista: via aumento dos gastos pubs ou reduo impostos, tpica situao de dficit pblico
Desloca para direita (Graf IS/LM) c/ aumento da tx.juros e aumento da renda

Na tica Mundell Fleming
tx juros interna alta atrai capital estrangeiro p/ compra de ativos demanda por reais aumenta
Ocasiona apreciao do real ou reduz tx. cambio
Q gera Menor exportao (X) queda de exportao lquida(NX) curva IS(investimento e poupana) se desloca p/
esquerda at tx.juros Brasil se igualar a tx.juros exterior RENDA PERMANECE INALTERADA apreciao da moeda anula
efeito fiscal.

Logo, numa economia aberta de CAMBIO FIXO:
Poltica monetria EFICAZ. E a poltica fiscal monetria NO EFICAZ.
Economia - 19



Resumo
Poltica Macroeconmica Regime Cambial
Cambio Fixo Flutuante
Monetria Eficaz
Fiscal Eficaz
Comercial Eficaz

Poltica Macroeconmica Regime Cambial
Cambio Fixo Flutuante
Y e NX R Y e NX R
Monetria Expansionista = = = < > < > =
Fiscal Expansionista > = = > = > < =
Y = renda
e = tx.cambio
NX = saldo exportao - importao
R = tx.juros (antes usamos i)




Evoluo da Participao do Setor Pblico na atividade econmica


papel gastos pblicos: tem sido o CRESCIMENTO

modelos macroeconmicos dos Gastos pubs:
Lei Wagner e a expanso das
atividades do Estado

os gastos pubs crescem inevitavelmente + rpido do q a renda nacional em qq
Estado progressista Lei dos dispndios pubs crescentes.
Desenvolvimento nas sociedades modernas induz ao crescimento dos gastos
pubs.
Crescimento das atividades do governo esta relacionado c/ a
substituio das atividades privadas pelas pubs administrao e
segurana
Crescimento dos gastos pbs so influenciados pela expanso cultural
e c/ o bem-estar ao prestar servios de educao, sade, recreao,
cultura, ...
Evoluo tecnolgica e a escala crescente de investimentos formariam
grande n de monoplios privados
Estudo de Peacock e
Wiseman - sobre crescimento
dos gastos pubs
Estudo gastos pubs no Reino Unido 1890 a 1955 (engloba1 guerra mundial a
2 guerra, depresso 1930)
total dos gastos do governo havia crescido relativamente + rpido do q
o PIB
Gastos do governo aumentaram significativamente nos perodos de
guerra, aps esses perodos, o crescimento segue normal, porm num
nvel superior ao anterior a guerra EFEITO DESLOCAMENTO
Processo desenvolvimento
e o crescimento dos gastos
pubs
Estudado por Musgrave, Rostow e Herber. Eles concluram q:
crescimento dos gastos pubs esta associado c/ os vrios estgios de
desenvolvimento econmico dos pases: pr-industrial, industrializao e ps-
industrial.

Modelos microeconmicos dos gastos pubs
Determinao do nvel de
produo
a oferta dos bens e servios pb. obedece a uma demanda feita pela sociedade.
Esta demanda depende do tipo de serv. a ser prestado, da forma de
representao poltica da sociedade, da qtd. do bem j oferecido, dentre outros.
Deteriorao dos servios O Estado ao determinar o n de policiais e viaturas parte de uma demanda c/
base em uma situao real definida em funo dos problemas existentes. Neste
sentido h a necessidade de reposio do aparelho do Estado.
Variaes demogrficas Populao + velha exige cuidados mdicos e asilos. Populao + jovem exige
educao e creches.
(populao entre estas 2, tem o menor custo. e conhecida como bnus
demogrfico qd sua quantidade expressiva em relao as demais)
Custos dos fatores do setor
pb.
Estudo clssico Baumol q divide a economia em
Progressivo
- Aumento cumulativo da
produtividade homem/hora (economia
de escala e tecnologia)
No progressivo
- Tx.produtividade do trabalho + baixa
do q a existente no setor progressivo
- Trabalho o prprio prod.final.
Economia - 20

- Trabalho instrumento p/ obter
prod.final
- trabalho pode ser substitudo pelo
capital s/ afetar a natureza do prod.
- aumento de produtividade a base
dos aumentos de salrio real ao
longo do tempo

Servios de educao, mdicos,
dentistas,...
- reduo no trabalho afeta diretamente
o prod.final
- setor: industria de servio Governo
- tendncia de migrao p/ setor
progressivo
Concluso: como o setor pb. no progressivo e na economia os salrios
movem-se em linha c/ os demais setores, os gastos pubs. aumentaro como
conseqncias dos acrscimos do setor pb., via salrios.



Contabilidade Fiscal

Dficit pblico: condio q DESPESAS > RECEITAS do Governo em determinado perodo

Poltica Fiscal Expansionista: soluo; Governo gastar mais do q arrecada ; de Keynes p/ enfrentar a crise na dcada
1930

Dvida Pb: valores contrados pelo Governo p/ financiar seus gastos em determinado ponto do tempo corresponde ao
valor dos dficits acumulados

Dficit Primrio: considera (ou exclui) as despesas ou receitas financeiras, como juros e amortizaes da dvida pb.

Conceito das Variveis
FLUXO ESTOQUE
Medida por unidade de tempo (ano, semestre, ms,...) medida em determinado instante tempo
Variao do estoque Formado pelos fluxos acumulados
Dficit pblico ento fluxo Divida pblica o estoque
Outras: renda agregada, investimento agregado, consumo
agregado
Outras: patrimnio, capital na economia

Do acumulo das reservas internacionais (dlar) pode-se:
o Aumentar participao no fundo FM, ou seja, aumentar o limite cheque especial
o Comprar ttulos de dvida de outros governos (Americano, Canad)
o Comprar ouro monetrio

Mensurar Dvida Pb.
Acima da Linha Abaixo da Linha
Diferena entre os fluxos de receita e de despesa
Ou seja o excesso de gastos sobre a arrecadao
Considera o dficit como uma variao da dvida pb. por
meio de seu financiamento
Aqui considera (exclui) as despesas ou receitas
financeiras como juros, amortizaes da div.pb.


Acima da Linha

Dficit nominal = dficit primrio + resultado entre despesas e receitas financeiras

equivale dficit total = gastos totais receitas totais (resultado fiscal)

Gastos totais = despesas operacionais ( financeiras) + despesas financeiras (juros)
Receitas totais = receitas operacionais ( financeiras) + receitas financeiras (juros)
Juros reais = juros nominais correo monetria

Dficit Operacional = Dficit Primrio + pagto juros reais dvida passada mudando lado variveis obtemos
Dficit Primrio = Dficit Operacional pagto juros reais dvida passada

Nota: no Brasil a partir 1980 o def.nominal deixa de ser indicador FISCAL pois considera impacto da INFLAO, a
passa a ser considerado def.operacional

Resumo da Contabilidade Nacional
Economia - 21


1) Lembrando
Produto = Renda = Despesa PIB = RIB = DIB
Investimento = Poupanca i = S
RIB = C + T + G + X M
RIB C T = C + I + G + X - M C T acrescenta-se -C -T nos lados da equao para substituir S
S = RIB C T e os C positivo e negativo se anulam
S = I + G + X M T
I = S + (T G) + (M X) agora isola I

Onde S=poup.privada
(T-G) poupana governo (arrecadao tributos gastos governo)
(M - X) poup.externa (importao exportao)
Qd importao > exportao, chama-se poup.externa POSITVA
Qd importao < exportao, chama-se poup.externa NEGATIVA
Neste conceito considera q trouxemos + maqs, o q pode gerar + riquezas
2) Poupana do governo e dficit pb.
Condio analise: juros nominais = juros reais, logo inflao nula
Necessidade financiamento do governo (NFG) ou dficit pb.
NFG = consumo governo (CG) + juros dvida (JD) + investimento governo (IG) receita tributria (T)
ou
NFG = investimento governo (IG) poupana governo (SG)
NFG = IG SG se investimento > poupana temos DFICIT
se poupana > investimento temos SUPERAVIT

Questo CESPE: O supervit primrio de uma economia corresponde poupana gerada pelo governo
p/ pagto dos juros da dv.pb. (CORRETO!!!)

Abaixo da Linha
Dficit Pub. representado pela variao da dvida pb. entre 2 periodos.
Necessidade de Financiamento do Setor Pb. (NFSP) so medidas a partir alteraes no valor do endividamento pb.
NFSP correspondem variao da dvida lquida do setor pb DLSP (endividamento). do setor pb. no-financeiro,
junto ao sistema financeiro e setor privado, domstico ou resto do mundo conforme determina FMI.

DLSP = somatrio das dvidas interna e externa do setor pb. junto ao setor privado, incluindo a base monetria e
excluindo-se os ativos do setor pb.

NFSP = DLSP + Privatizaes - Ajustes Patrimoniais
Onde
= variao
Variao DLSP = dados do BACEN
Receita privatizao do perodo = qd. existir
Ajustes patrimoniais = chamados esqueletos

Dvida Fiscal Lquida (DFL)
DFL = DLSP Ajustes patrimoniais
a diferena entre dvida lq. do setor pb. (DLSP) e o ajuste patrimonial

Dficit Pblico (NFSP) Nominal
NFSP Nominal = DLSP
o resultado da variao da Dvida Fiscal Lq. (corresponde DFL entre 2 perodos)

Dficit Pb Operacional
NFSP Operacional = NFSP Nominal correo monetria (efeito inflacionrio) q ndice sobre dvida fiscal lquida (DFL)



Histrico Planos Econmicos

Ver pdf (aula 7)