UNIVERSIDAD TECNOLGICA CENTROAMERICANA

ANALISIS DE CASO
SITUACION ECONMICA DE TIKAL.
Los indicadores macroeconmicos de TIKAL, un pas imaginario localizado en
Amrica Latina, muestran el siguiente comportamiento. (Vean la Tala!. "omo se
puede apreciar a tra#s de los indicadores, este pas presenta una mala situacin
econmica re$le%ada a tra#s de un crecimiento econmico mu& a%o, inestale e
insostenile del 'I( real, puesto )ue deera crecer al menos un *+ para aatir los
actuales ni#eles de poreza, &a )ue la tasa de crecimiento polacional es del ,.-+
anual.
.ste pas presenta una alta tasa de in$lacin deido a )ue produce poco, lo )ue /ace
)ue la o$erta de ienes & ser#icios internos sea a%a &, consecuentemente, a )ue los
precios sean altos. Al mismo tiempo, como es una economa aierta al comercio
e0terior, en un amiente de lire mercado, la gente tiene la oportunidad de comprar
ienes & ser#icios en el e0terior, lo cual /ace )ue las importaciones sean altas, por lo
)ue, el d$icit de la alanza comercial es alto. "omo el (anco "entral no tiene muc/as
$uentes de $inanciamiento, entonces recurre a la creacin de dinero inorg1nico con lo
)ue la o$erta de dinero en la economa aumenta & presiona tamin el ni#el de precios.
(2$erta de dinero ma&or a lo )ue la economa necesita o lo )ue es lo mismo )ue /a&
muc/o dinero persiguiendo pocos ienes!
"omo consecuencia del a%o ni#el de e0portaciones, )ue incide en el a%o crecimiento
econmico del pas, & el alto ni#el de importaciones, el pas presenta un alto d$icit
comercial (3 4 5! como porcenta%e del 'I(. 6a& )ue tomar en cuenta )ue, al $inal, ese
e0ceso de importaciones del e0terior, es el (anco "entral de TIKAL el )ue deer1
pagarlo con sus 7eser#as Internacionales 8etas, corrindose el riesgo de agotarlas &
)ue ste se )uede sin 7I8 para /acer $rente a sus compromisos de prstamos
otenidos del e0terior, es decir, para el pago del ser#icio de la deuda e0terna (8ota9 el
ser#icio de deuda es el pago de capital e intereses de la deuda e0terna del pas!.
A su #ez, el goierno est1 gastando muc/o m1s de lo )ue recie por concepto de
ingresos & estos ingresos no aumentan en $orma su$iciente para $inanciar ese gasto.
'ero lo peor es )ue este d$icit se /a generado por un e0cesi#o gasto corriente del
goierno de TIKAL, )ue implica pagos de salarios & el pago de los estatutos de
docentes, mdicos & de otra naturaleza, )ue el goierno $irm /ace :; a<os como
medio para poder otener m1s #otos para su partido, de algunos sectores importantes
de la polacin.
.sto /a /ec/o )ue el d$icit $iscal como porcenta%e del 'I( (d$icit='I(! sea e0agerado
(>astos ma&ores a los ingresos!, lo cual es malo por)ue el goierno tiene )ue uscar
las $uentes de $inanciamiento del d$icit. ?i otiene recursos del e0terior es endeudar a
las $uturas generaciones para pagar la comida de /o&@ si lo $inancia con
endeudamiento interno, crea presiones sore las tasas de inters internas del sistema
$inanciero, #ol#indolas rgidas a la a%a, lo )ue contrae la in#ersin )ue genera
crecimiento econmico, por)ue la in#ersin es una $uncin de la tasa de inters. ?i lo
$inancia con aumento de impuestos, entonces a$ecta a las empresas en su proceso
producti#o & tamin a la polacin, por)ue los empresarios #an a trasladar los
impuestos a los consumidores &, adem1s, la gente tendr1 menos dinero para gastar @
pero ser1n las clases menos $a#orecidas del pas las )ue se #er1n mas a$ectadas &
ello contriuir1 a generar m1s poreza. Al mismo tiempo si se suen los impuestos, los
empresarios #er1n )ue no es atracti#o emplear m1s personal & aumentar1 el
desempleo & si aumenta el desempleo, la gente tendr1 menos ingresos & al tener
menos ingresos no podr1n curir sus necesidades & a%ar1 su ni#el de ienestar &
aumentar1 la delincuencia & el negocio sucio. (7."A.7B.89 .l $in Cltimo de la
economa es el ienestar /umano!, si ese ienestar se pierde, entonces el pas est1
en un gra#e prolema.
"omo producto de la crisis $inanciera internacional & de la poca di#ersidad de esta
economa, en cuanto a su produccin, la cantidad de di#isas )ue recie el pas /a
disminuido. .n parte por)ue no e0porta muc/o, en parte por)ue importa demasiado
(especialmente ienes de consumo! & /a& salida de di#isas &, en parte, por)ue las
remesas $amiliares de los ciudadanos tiDalenses #i#iendo en .stados Anidos /a
a%ado, por)ue ellos no tienen empleo all1, puesto )ue la ma&or parte de emigrantes
son iletrados & el Cnico sector donde pueden traa%ar es en la construccin & se es el
sector m1s a$ectado con la crisis $inanciera en .stados Anidos.
"omo consecuencia, el ni#el de 7eser#as Internacionales del (anco "entral (7I8! se
/a reducido dr1sticamente, al grado )ue no tiene el ni#el de reser#as mnimas e0igidas
por el Eondo 5onetario Internacional (E5I! de al menos :, semanas de importaciones
por lo )ue no cumple con ese re)uisito. Bada esta situacin TIKAL deera /aer
de#aluado su moneda, para corregir los dese)uilirios macroeconmicos )ue a$ronta,
por)ue con la de#aluacin aumentara sus e0portaciones & reducira sus
importaciones, aun)ue o#iamente tendra gra#es e$ectos sore la polacin & sore
su deuda e0terna en el mediano & largo plazo, por )ue los e$ectos ene$iciosos de una
de#aluacin seran slo de corto plazo@ pero permaneceran los e$ectos de la
de#aluacin en el mediano & largo plazo.
?iendo un pas pore de Amrica, el ni#el de endeudamiento es tremendamente alto,
al grado de )ue la relacin de su deuda e0terna al 'I( es de casi F #eces su 'I( (el
E5I se<ala )ue este indicador no dee ser superior al G;+!. .sto /ace )ue su riesgo
pas sea alto &, consecuentemente, la in#ersin e0tran%era directa sea renuente a #enir
a este pas por)ue en$renta muc/o riesgo. Adem1s, a este pas se le /ace di$cil
conseguir $inanciamiento e0terno en los mercados internacionales deido a )ue, por
su alto riesgo, nadie le )uiere prestar &, si le prestan, lo /acen a altas tasas de inters.
'or otra parte, ste es un pas mu& inseguro. ?egCn las estadsticas del goierno al F:
de diciemre de ,;;H, el promedio de asesinatos de ciudadanos era de :G personas
diarias. Asimismo, I de cada :; ciudadanos de TIKAL mani$iestan /aer sido
asaltados en la #a pClica en pleno da. 'or eso, los in#ersionistas locales no )uieren
in#ertir & pre$ieren sacar su dinero para alimentar sus cuentas en .stados Anidos &
?uiza ($uga de capitales! &, al mismo tiempo, los in#ersionistas e0tran%eros tampoco
#en a TIKAL como un destino atracti#o, &a )ue piensan me pueden matar en TIKAL.
Instrucciones. Lea cuidadosamente este caso & la nota tcnica luego, traten de
responder a las siguientes interrogantes en $orma indi#idual.
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1. Cuales son los hechos ms relevantes del caso?.
Ana mala situacin econmica, crecimiento econmico mu& inestale. .l pi real
deera crecer al menos un *+ para comatir la poreza, &a )ue la tasa de
crecimiento polacional es del ,.-+ anual.
.l pas presenta produce poco, lo )ue /ace )ue los precios sean altos.
.l goierno est1 gastando m1s de lo )ue recie por ingresos & estos ingresos son
pocos.
La cantidad de di#isas )ue recie el pas /a disminuido.
.l ni#el de endeudamiento es tremendamente alto, al grado de )ue la relacin de su
deuda e0terna al 'I( es de casi F #eces su 'I(
2. Cul es el problema principal aqu planteado?
"onclu&endo con los la in$ormacin )ue tenemos el pas no tiene los su$icientes
ingresos para me%orar su economa, tiene demasiados gastos. 'roduce poco & $alta de
in#ersin & una mala educacin en esta polacin /ace )ue el pas no sea
econmicamente estale ni atracti#o para los in#ersionistas. ?i se a%a el #alor del
lempira al largo plazo los pores seremos m1s pores & podramos ser a$ectados de
gran manera.
3. Cules son los principales riesgos macroeconmicos que aronta !I"#$?
.l riesgo es de un deterioro continuo de estailidad macroeconmica. 'or el
lado $iscal, el d$icit $iscal del goierno central de 6onduras podr1 ser superior
a la meta del goierno del J.G+ del 'I( durante este a<o. Las presiones
presupuestarias pro#enientes de los gastos electorales de este a<o, as como
de las trans$erencias & susidios a los ser#icios pClicos, incluida la .mpresa
8acional de .nerga .lctrica (.8..!. .l d$icit del goierno central podra
alcanzar el *.;+ del 'I(, empu%ando la deuda neta del goierno general a m1s
de F;+ del 'I(. .sto incrementa los ni#eles de poreza en los sectores
/umildes del pas, Incrementa la tasa de delincuencia, el goierno no encuentra
solucin, /ace )ue el pas se #a&a a pi)ue.
%. Cul o cules cree usted que son las estrategias o polticas que se deben
implementar para resolver la situacin crtica de este pas?
Bolarizar la moneda, camiar los es)uemas de importacin & e0portacin para
$omentar el consumo de lo )ue se produce en lo interno del pas. ?e necesita
atraer mas in#ersin e0tran%era rindado algunas pre#endas o estimulo de
atraccin. In#ertir en educacin para ele#ar el estilo de #ida las personas
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Los principales indicadores macroeconmicos de TIKAL se los presento en
siguiente tala9
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