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LA BALANZA DE PAGOS

INTERNACIONALES
MACROECONOMIA
Quinta Unidad Ao 2014
LA BALANZA DE PAGOS Y SUS
COMPONENTES
BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos internacionales de
un pas es el registro sistemtico de
todas las transacciones econmicas
realizadas entre los residentes de un
pas y el resto del mundo. Sus
componentes fundamentales son la
cuenta corriente y la cuenta capital. Es
en US dlares y en Guatemala
actualmente se emplea el 6to. Manual
del FMI.

Elaboracin de la Balanza de Pagos
El proceso de elaboracin de la Balanza de Pagos ha estado
bajo la responsabilidad del Banco de Guatemala, por medio de
la Seccin de Estadsticas de Balanza de Pagos del
Departamento de Estadsticas Macroeconmicas.

Las principales fuentes de informacin provienen de entidades
gubernamentales, tales como la Superintendencia de
Administracin Tributaria SAT (antes Direccin General de
Aduanas del Ministerio de Finanzas Pblicas), la Direccin de
Financiamiento Externo y Fideicomisos del Ministerio de
Finanzas Pblicas, el Instituto Guatemalteco de Turismo
INGUAT.

Usos de la informacin que se presenta
en la Balanza de Pagos
Registra los cambios en los activos y pasivos de un pas producto
de las transacciones econmicas y financieras.

Permite observar los problemas de la deuda externa

Expone fcilmente la relacin entre el comercio de mercancas y
la inversin directa

A nivel internacional, los datos de balanza de pagos son factores
utilizados para el clculo del riesgo pas (Liquidez Internacional
Neta, Deuda Externa, Estabilidad del tipo de cambio).

Permite la formulacin de medidas de poltica nacional e
internacional
CRDITOS Y DBITOS
CRDITO: Si una transaccin genera
divisas para el pas y lleva signo
positivo.
DBITO: Transaccin que requiere del
pago de una divisa y se registra con
signo negativo.

Estructura de la Balanza de Pagos
I. CUENTA CORRIENTE
a. BIENES
Exportaciones (FOB)
(-) Importaciones (FOB)
b. SERVICIOS
c. RENTA
d. TRANSFERENCIAS CORRIENTES NETAS
II. CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA
a. CUENTA CAPITAL
b. CUENTA FINANCIERA
III. ERRORES Y OMISIONES
IV. BALANZA GLOBAL (Saldo)
Financiamiento
1. Cuenta Corriente
Incluye todos los renglones de ingresos y gastos:
importaciones y exportaciones de bienes y servicios, ingreso
de inversiones y pago de transferencias. Es similar al ingreso
neto de un pas.

La cuenta corriente est conformada por :

Balanza comercial
Balanza de servicios
Renta
Transferencias netas

Cuentas de la Balanza de
Pagos
2. Cuenta Capital y Financiera

Registra las transacciones de activos financieros entre los
guatemaltecos y los extranjeros. Van los movimientos
correspondientes a la inversin extranjera y prstamos, as
como amortizaciones y desembolsos de la deuda pblica
externa y transferencias oficiales recibidas del exterior.

Este tipo de operaciones incluye tres componentes:

1. Transferencias de capital: Se registra la condonacin de
deuda.
2. Cuenta financiera: Inversin Extranjera Directa (Acciones y
participaciones de capital y utilidades invertidas), Inversin de
Cartera (Tenencias de oro, Derechos especiales de Giro).
3. Errores y omisiones: Es una cuenta de ajuste.
Reservas oficiales
Variacin en activos de reserva y otros
financiamientos.
RESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALES (RMI) Ley
Monetaria Decreto 17-2002, Art. 10

Oro
Billetes y monedas extranjeras
Depsitos en divisas en bancos Nac. y Extranjeros
Ttulos a favor del Banco Central
Derechos Especiales de Giro en el FMI
Aportes a organismos financieros internacionales
considerados como reservas
Otros activos que la JM califique como tales
SALDO AL DIA 20/ABR./2014 US$7,149.5 Millones


PARTICIPANTES EN LA BALANZA DE PAGOS
INTERNACIONALES

Prestatario neto. Pas que se endeuda ms con el resto del
mundo de lo que le presta.
Prestamista neto. Pas que presta ms al resto del mundo que
lo que pide prestado.
Nacin deudora. Pas que durante toda su historia ha pedido
prestado al resto del mundo ms de lo ha otorgado en
prstamo.
Nacin acreedora. Pas que durante su historia ha prestado al
resto del mundo de lo que otros pases han invertido en l.
DFICIT GEMELOS: Cuando existe dficit en la cuenta
corriente de la balanza de pagos y hay dficit fiscal.


INDICADORES DEL SOSTENIMIENTO DE LA
BALANZA DE PAGOS

1) BALANZA COMERCIAL O EXPORTACIONES NETAS:
EXPORTACIONES - IMPORTACIONES

2) GRADO DE APERTURA DE LA ECONOMIA:
IMPORTACIONES + EXPORTACIONES * 100
PIB

3) BRECHA EXTERNA:

IMPORTACIONES - EXPORTACIONES * 100
PIB
4) GRADO DE PENETRACIN:
________IMPORTACIONES________ * 100
PIB + IMPORTACIONES

5) GRADO DE ENDEUDAMIENTO:
CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA/ PIB * 100

6) CUENTA CORRIENTE A PIB:
CUENTA CORRIENTE / PIB * 100

7) REMESAS A PIB:
TRANSFERENCIAS CORRIENTES / PIB * 100

8) TRMINOS DE INTERCAMBIO:
EXPORTACIONES / IMPORTACIONES




INSTITUCIONES MONETARIAS
INTERNACIONALES

El Fondo Monetario Internacional (FMI)

El Banco Mundial (BM)

El Banco Interamericano de
Desarrollo (BID)
TIPO DE CAMBIO:

Es el precio de una divisa
expresado en moneda
nacional.

Se determina en el
mercado de divisas, que es
un mercado en el que se
intercambian las diferentes
monedas.
MONEDAS Y TIPO DE CAMBIO
DIVISA: Cualquier moneda extranjera.

MONEDA DURA: Monedas de mayor aceptacin en todo el mundo (Dlar,
Euro, Libra Esterlina, y Yuan).

MERCADO DE DIVISAS: Son los mercados en los que se compran y
venden las monedas de los diferentes pases.

En Guatemala, de acuerdo con lo establecido en el artculo 2 de la Ley
de Libre Negociacin de Divisas (Decreto 94-2000) el mercado
institucional de divisas est compuesto por:

Banco de Guatemala
Bancos del sistema
Financieras
Bolsas de Valores
Casas de Cambio




MONEDAS Y TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO NOMINAL: Es el precio de
una unidad de moneda extranjera expresado
en unidades de moneda nacional.

TIPO DE CAMBIO REAL: Es el precio relativo
de los bienes y servicios producidos en el pas
local.
MONEDAS Y TIPO DE CAMBIO




TIPO DE CAMBIO NOMINAL
TIPO DE CAMBIO NOMINAL
(APRECIACION Y/O DEPRECIACIN)

TIPO DE CAMBIO NOMINAL
(APRECIACION Y/O DEPRECIACIN)

Tipos de Polticas Cambiarias
Tipo de Cambio Flexible. Son la oferta y la demanda las que determinan el
tipo de cambio sin la intervencin directa del banco central en el mercado
de divisas. Existe apreciacin (Var. % -)o depreciacin en el tipo de cambio
(Var. % +).

Tipo de Cambio Fijo. Es el tipo de cambio fijado en un valor determinado
por el gobierno o el banco central, el cual bloquea las fuerzas no reguladas
de la oferta y la demanda por medio de la intervencin directa en el
mercado de divisas. Existe revaluacin (Var. % -) o devaluacin (Var. % +)
del tipo de cambio.

Minidevaluaciones sucesivas. Es donde se selecciona una trayectoria
objetivo del tipo de cambio con intervencin en el mercado de divisas.
Conocido tambin como Crawling-Pegg o mixto, donde interviene durante
perodos fijados (Mensual, trimestral, Etc.).


PARTICIPACIONES DEL BANCO CENTRAL EN EL MERCADO
CAMBIARIO



En el caso de Guatemala de conformidad con la resolucin 121-
2013 de la Junta Monetaria el Banco de Guatemala puede
participar en el mercado cambiario cuando la alguno de los tipos
de cambio promedio ponderado intrada del promedio mvil de
los ltimos 5 das flucte o sea igual a +/- 0.70% .

(+) Participar vendiendo divisas por un monto mximo de US$
8.0 millones al da (podr convocar a 3 adicionales es decir 4 al
da por el mismo valor cada una o sea US$32.0 millones).

(-) Participar comprando divisas por un monto mximo de US$
8.0 millones al da (podr convocar a 3 adicionales es decir 4 al
da por el mismo valor cada una o sea US$32.0 millones)
DETERMINAR PARTICIPACIONES DEL BANCO CENTRAL EN EL
MERCADO CAMBIARIO
DETERMINAR PARTICIPACIONES DEL BANCO CENTRAL EN EL
MERCADO CAMBIARIO
EL MERCADO DE DIVISAS
DEMANDA EN EL MERCADO DE DIVISAS

EL TIPO DE CAMBIO
LA DEMANDA MUNDIAL DE
EXPORTACIONES ESTADOUNIDENSES
LAS TASAS DE INTERES INTERNAS Y
DEL EXTERIOR
EL TIPO DE CAMBIO ESPERADO
La ley de la
demanda:
El efecto
exportaciones
El efecto de la
ganancia
esperada

EL MERCADO DE DIVISAS
OFERTA EN EL MERCADO DE DIVISAS

EL TIPO DE CAMBIO
LA DEMANDA ESTADOUNIDENSE DE
IMPORTACIONES
LAS TASAS DE INTERES DOMSTICAS
Y DEL EXTERIOR
EL TIPO DE CAMBIO ESPERADO
La ley de la
oferta:
El efecto
importaciones
El efecto de la
ganancia
esperada

Tipo de cambio de equilibrio
Si la demanda
aumenta y la
oferta se
mantiene
constante, el
tipo de cambio
sube

Si la demanda
disminuye y la
oferta
permanece
constante, el
tipo de cambio
baja

Si la oferta
disminuye y la
demanda se
mantiene
constante , el
tipo de cambio
sube

Si la oferta
aumenta y la
demanda
permanece
constante, el
tipo de cambio
baja

LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO
Y LAS TASAS DE CAMBIO
Segn esta teora la tasa de
cambio de un pas tiende a
igualar el costo de compra de los
bienes comerciados en el interior
y el costo de compra de esos
bienes en el extranjero.
FINANCIAMIENTO DEL
COMERCIO INTERNACIONAL
Cmo funcionan los Mercados Globales?
Los bienes y servicios que un pas
compra y consume no se limita a lo
que produce.

Por est razn importa bienes y
servicios de otros pases y exporta
bienes y servicios hacia otros pases.

La fuerza fundamental que impulsa
el comercio internacional es la
ventaja comparativa.
Restricciones al Comercio Internacional
Los instrumentos ms utilizados por los gobiernos para influir
en el comercio internacional y de sta forma proteger la
industria nacional de la extranjera son:

Aranceles. Impuesto que establece un pas importador cuando
un bien importado cruza su frontera internacional.
Cuotas de importacin. Restriccin que limita al capacidad
mxima que se puede importar de un bien en un periodo
dado.
LABORATORIO BALANZA DE PAGOS

Con base a los siguientes datos de balanza de pagos calcular lso respectivos indicadores:
ERRORES Y OMISIONES -346.3 -224.8 -686.3
Exportaciones(FOB) 8,535.6 10,518.6 10,106.8
Renta -1,211.3 -1,650.4 -1,371.5
Transferenciascorrientes 4,945.7 5,133.8 5,707.6
Cuentafinanciera 1,584.0 2,026.8 2,632.2
Servicios -26.8 -118.7 -51.9
Importaciones(FOB) 12,806.5 15,482.0 15,838.0
Cuentadecapital(neto) 2.5 2.6 0.0
PIB en millones de Q. 333,093.4 371,278.0 394,633.9
Tipo de cambio Q. por US$ 8.01141 7.81231 7.91232
1 Balanza comercial
2 Grado de apertura
3 Brecha externa
4 Grado de penetracin
5 Grado de endeudamiento
6 Cuenta corriente a PIB
7 Remesas a PIB
8 Trminos de itercambio
9 Saldo de la balanza de pagos
10 Aumento o disminucin de RMI
MILLONES DE US DLARES
CONCEPTO 2010 2011 2012

I CUENTA CORRIENTE -563.3 -1,598.7 -1,447.0
Balanzacomercial -4,270.9 -4,963.4 -5,731.2
Exportaciones(FOB) 8,535.6 10,518.6 10,106.8
Importaciones(FOB) 12,806.5 15,482.0 15,838.0
Servicios -26.8 -118.7 -51.9
Renta -1,211.3 -1,650.4 -1,371.5
Transferenciascorrientes 4,945.7 5,133.8 5,707.6
II CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA 1,586.5 2,029.4 2,632.2
Cuentadecapital(neto) 2.5 2.6 0.0
Cuentafinanciera 1,584.0 2,026.8 2,632.2
III ERRORES Y OMISIONES -346.3 -224.8 -686.3
SALDO DE LA BALANZA DE PAGOS 676.9 205.9 498.9
RMI -676.9 -205.9 -498.9
PIB en millones de Q. 333,093.4 371,278.0 394,633.9
Tipo de cambio Q. por US$ 8.01141 7.81231 7.91232
PIB en millones de US$ 41,577.4 47,524.7 49,875.9
1 Balanza comercial -4,270.9 -4,963.4 -5,731.2
2 Grado de apertura 51.3 54.7 52.0
3 Brecha externa -10.3 -10.4 -11.5
4 Grado de penetracin 23.5 24.6 24.1
5 Grado de endeudamiento 3.8 4.3 5.3
6 Cuenta corriente a PIB -1.4 -3.4 -2.9
7 Remesas a PIB 11.9 10.8 11.4
8 Trminos de itercambio 0.67 0.68 0.64
9 Saldo de la balanza de pagos 676.9 205.9 498.9
10 Aumento o disminucin de RMI -676.9 -205.9 -498.9
BALANZA DE PAGOS
PERODO 2010 - 2012
MILLONES DE US DLARES
CONCEPTO 2010 2011 2012
LABORATORIO TIPO DE CAMBIO
EJERCICIO 1
Determinar la variacin porcentual de los aos en que hubo apreciacin y depreciacin.

AO Tipo de cambio compra Tipo de cambio venta

2009 8.06358 8.09173
2010 8.01033 8.03640
2011 7.69118 7.71717
2012 7.71141 7.73577
2013 7.79645 7.81906

EJERCICIO 2
Con base a la siguiente tabla sobre tipos de cambio determinar:

a. Cuntos quetzales cuesta una camisola del Barsa que en Espaa cuesta 80.00 Euros.

b. Cuntos quetzales cuesta una cmara de video que en Japn cuesta 50,000 Yenes

c. Cuntos quetzales cuesta una rasuradora que en China cuesta 300 Yuanes.

d. Cuntos quetzales cuesta una bolsa de cuero que en Mxico cuesta 800 Pesos.

e. Cuntos quetzales cuesta un suvenir que en Londres cuesta 10 Libras Esterlinas.

PAS MONEDA Tipo de cambio por US$
GUATEMALA QUETZAL 7.78097
EUROPA EURO 0.77187
JAPN YEN 95.48050
CHINA YUAN 6.21250
MXICO PESO 12.39100
INGLATERRA LIBRA ESTERLINA 0.65982
EJERCICIO 3
Tomando como base que al da de hoy el tipo de cambio en Guatemala es de
Q.7.78097 por US$, que el precio del quintal de caf es de Q.385.00; el quintal de maz es de
Q.175.00; el quintal de azcar es de Q.295.00 y el quintal de frijol es de Q.371.00, determinar
cunto debe pagar la economa Guatemalteca por los siguientes productos en los Estados
Unidos:

a. Por un tractor que cuesta US$ 250,000.00, cuantos quintales de caf?

b. Por un camin que cuesta US$ 75,000.00, cuantos quintales de maz?

c. Por un contingente de 70,000 barriles disel que cuesta cada uno US$ 29.00, cuantos
quintales de azcar?

d. Por un bus que cuesta US$ 30,000.00, cuantos quintales de frijol?

TIPO DE CAMBIO
EJERCICIO 1
Determinar la variacin porcentual de los aos en que hubo apreciacin y depreciacin.
AO Aprec. / Deprec.
2009
2010 -0.67 APREC
2011 -3.98 APREC
2012 0.25 DEPREC
2013 1.09 DEPREC
EJERCICIO 2
Con base a la siguiente tabla sobre tipos de cambio determinar:
GUATEMALA
a. Cuntos quetzales cuesta una camisola del Barsa que en Espaa cuesta 80.00 Euros. 806.45 EUROPA
b. Cuntos quetzales cuesta una cmara de video que en Japn cuesta 50,000 Yenes 4,074.64 JAPN
c. Cuntos quetzales cuesta una rasuradora que en China cuesta 300 Yuanes. 375.74 CHINA
d. Cuntos quetzales cuesta una bolsa de cuero que en Mxico cuesta 800 Pesos. 502.36 MXICO
e. Cuntos quetzales cuesta un souvenir que en Londres cuesta 10 Libras Esterlinas. 117.93 INGLATERRA
Tipo de cambio 7.78097
Precio Q. Precio US$
CAF 385.00 49.48
MAIZ 175.00 22.49
AZUCAR 295.00 37.91
FRIJOL 371.00 47.68
Precio US$ En qq de: qq
TRACTOR 250,000.0 TRACTOR EN CAF 5,052.55
CAMIN 75,000.0 CAMIN EN MAIZ 3,334.82
DISEL 2,030,000.0 DISEL EN AZUCAR 53,547.88
BUS 30,000.0 BUS EN FRIJOL 629.19