ESTADISTICA ESPAOLA

nm. 105, 1984, pgs. 123 a 128

Anlisis de un caso particular de funcin de utilidad
para dos atributos
por MARIA DEL ROSARIO LOPEZ GIIVIENEZ
Univers^dad Autnoma de Madrid
RESUMEN
Estudiamos la funcin de utilidad en el sentido de Von Neumann-
Morgenstern para el caso de dos atributos, estableciendo relaciones entre la
forma de la funcin de utilidad, la actitud ante el riesgo del decisor y las
funciones de transaccin entre los atributos.
Impuestas determinadas condiciones a stos, Ilegarnos a una forma de la
funcin de utilidad que tiene adversin proporcional al riesgo constante y
estudiamos un caso particular de ella.
Pul^hrus clu^^e: Funciones de utilidad, adversin al riesga.
1NTRODUCCiON
Cuando pretendemos realizar la maximizacin de la utilidad e^perada en el caso de
una funcin de utilidad pluridimensional, se plantea el problema de la dificultad en
determinar la forma que tiene esa funcin de utilidad (4).
EI caso ms sencillo es aquel en que la utilidad puede expresarse en forma aditiva
como suma de las utilidades parciales de cada atributo, para lo cual es necesaria la
independencia de los atributos desde el punto de vista de la utilidad asociada.
l i^ l:ti1^A!)1ST1C A F-.^F'Ati()!.A
_ ._ _ _ ._ _ ._ . _ _ ._ _ . _ _ _
lr.^na tc^rma cie resolver el problema ^eria expresdr los diversos atributos en una
unidad comn, estableciendo unas funciones de transaccin entre ellos y caracterizando
las propiedades que deben cumplir esos aiributos para establecer una unidaed comn (S).
f= UNCIONES DE TRANSACCION
Caracterizaremos el problema en el caso ms sencillo de slo dos atributos {X, Y).
E1 vector de atributos {X, Y) representa un estado del sistema, donde cada elemento del
vector representa alguna medida de una variable particular y cada valor es un nivel
fijado del atributo correspondiente.
Suponemos que a cada estado le podemos asocar un nico valor, o utilidad, V=
= U(X, Y}, de modo que un cambia en las variables de estado Ileva a un cambio en el
espaci de utilidad (X, Y, V}. E1 decisor deber elegir entre un conjunto de acciones o
aliernativas u^ ^ A, j= 1, ..., n, de modo que cada uno de estos vectores es un punto
del espacio de consecuencias C,,.
As, si cada accin u^ Ileva a un resuttado ( x. Y) con probabilidad c^fFj(x, v), el
decisor actuar de forma que maximice la funcin
Ll(x, y)^CF^(x, y}, dj -- l,
Si (XoY) es el estado inic^al del sistema, establecemos una escala de utilidad
haciendo que V= U(X*, Y*} = 1, siendo tX*, Y*) el mejor resultado posible.
Establecem+as una funcin de transaccin entre los atrbutos
a= (x -, v) - y(x. v) _.l^(, x, v)
donde ^i y a pueden ser positivos o negativos. Esta funcin nos caracteriza el paso de
un estado {X, Y) a un estado (X - a, Y+ R), movicndonos a lo iargo de la misma
curva de indiferencia.
La condicin necesaria y suficiente para que estas funciones de transaccin sean
independientes de V, es q ue
U(x, Y) = U(x^, y+ h(x^, x))
^y que el verificarse que la funcin de transaccin sea independiente dey implique que
en el plano (x, y) de las curvas de indiferencia c^V/c3x =,^(x) (5).
ANAL.ISIS DF l'!ti C`ASOPARTIC'L'L_ARDE: FUNCIONDE. t'TIL.II)AD
j^5
PARTlCULARIZACION
Consideremos el caso particular de dos atributos donde tenga sentido establecer
transacciones entre ellos (un aumento de uno tiene que ir acompaado por urta djsmi-
nucin del otro), como es para el caso de enfermos crnicos los atributos tiempo de
vida (medidos en aos) y estado de salud (cuantificado por su rendimiento labora.i u otra
caracteristica).
Supongamos que la funcin de transaccin entre estos dos atributos verifica las
condiciones expresadas anteriormente, o sea, si un individuo que se supone tiene un
tiempo de vida y; est dispuesto a sacrificar una parte de longevidad ^i a costa de una
ganancia a en su estado de sal ud x; , estar dispuesto ^sacrificar la misma fraccin de
aos de vida para cualquier otro valor de y, y^y; , con la misma ganancia en el
estado de salud, dado que la funcin de transaccin no depende de y.
Por otra parte, decimos que dos atributos,x ey, son mutuamente independientes desde el
puntode vistade la utilidad, si las preferencias para loteras sobrex , conya un nivel fijadoyo, no
dependen de yQ y viceversa (4}.
Entonces existen unas utilidades marginales para x e y, de modo que ia funcin de
utilidad puede expresarse en fo^-ma cuasi-aditiva;
U(x. y) = a U,(x) + b U2(y) + (1 " u- b) U,(x) Uz(y)
donde
o<u<l, 0<b<1
ACTITUD ANTE EL RIESGO
Para la determinacin de esta funcin de utilidad es necesario hacer alguna hiptesis
respecto a la actitud ante el riesgo del decisor.
La adversin proporcional al riesgo (segvn Pratt) o adversin relativa al riesgo
(segn Arrow) se define para una funcin de utilidad u(x), cuya segunda derivada
suponemos que existe, como
r*(x) = - X U'^(x^ U^ (x)
Manteniendo una actitud racional con las propiedades de la funcin de utilidad, el
valor ms apropiado para r*{x) es un valor constante y generalmente r*(x) =1(S).
Entonces podemos demostrar lo siguiente:
l?
`1^F.^Ot^EMA
t ti I:^i^l^+ l lc ^^ ^.^+l^^tic it ,^
5i la^ t^^^ncrc^n^:^ de tr^^n^accin entre .^ e,^^ ^^erltic^^n ^ ^ ^ ^ , c.c^ndicic^ne^ expuest^iti,
entunc:e^ l^.^ ti utili^t^i^..te^+ m^rr^in^ile^ l^' ^( r^ y l`,( ^) pre^entan ^^na p<l^turti cie ^t^ ti^er^in ^il
rietigc^ tun^tanie.
1)c^rn^^.^ trcic^^`^ i^i
Por veri^icar 1a condici^ ^ n impuesta a las funciones de transaccicn, los atributos .r e
.v son mutuamente independientes descie el punto de vista de la utilidad asociada y
pociemos ccantiiclerar las funciones de utilidad marginales U,(.r ) y ^J^( ^^ ).
Establecemc^s la transaccin en funcin cie ^^ (aos de vida) y nos tijamos solarnente
en la utiliciac# mar^inal U,(_^ ^
Supongamos yue esta funcin de utilidad tiene segunda derivada (par~a poder esta-
blecer la medida de adversi^n al riesgo> y que existe
im (^-^^. U(^.1^U'(^'?)
, .., o
Con estas hipiesis, si suponemos que x* yx* son el peor y el mejor estado de
salucl, respectivamente, y establecemos una escala de utilidad de forma que U,[.r* )= 0
y U,(.x*) - l, esta funCin de transaccin establece que tfi^ > 0, y aos en un estado
.x* son eyuivalentes a^ v ac^ ^ s en un estado x*, donde 1-^ es laproporcin de aos
que el decisor estaria dispuesto a dar a carnbio de obtener una ganancia en el estado de
salid, o sea,
U^v, x*) = U(pv,
*
Consideramos 1a forma cuasi-aditiva de la funcin de utiiidad
i_.? (_x, v) = uU,(_x) + hU2^v^ + (I - u- h1U,(x)U2^v)
Teniendo en cuenta [ I[, y las condiciones
U,(x*) = 0 y lJ,(x*) = 1
tenemos
^ u^ry^ = ^v2^pV, + t^ + ( i - ^ - h^ u^t ^y^, ^t i >
si
[21
U Z^v ) = logti^ ,
AtiAL.ISIS I)E t_'ti C'ASOPARTICL"1_ARDE FL!tit_'IOti E)f^, l"I Il.I[)AD 127
entonces los valores para las consianies
u=- logp/ 1 - logp, y, h=1 ^ 1- log^^
son consistentes con [2] teniendo en cuenta que 0 ^ u^ 1, y, 0^ h^1.
La forma funcional u( ti^ ^ =logy es la forma correspondiente a la postura de
adversin proporcional al riesgo constante [cancretamente, al caso en que r*(yJ=l]y
hemos visto que es consistente con las hiptesis establecidas para las funciones de
transaccin.
Veamos ahora que, adems, es la nica consistente con la hiptesis de transaccin
establecida.
D^ e la expresin [ Z] se sigue que
bU2(y) _(l - a)U2(py^+a, t/v
La adversin absoluta al riesgo era
r(y) =U2 (y)^ U^ (y)
y en nuestro caso
U2(y)^U^(y) =pU^(pv)/U2(Py)^
dy =>r(w) =P' r{py ), dy
Por simple induccin, volviendo a sustituir py por y, tendremos
^y) =p^^tp~y) ^Y^oyn^o
Puesto que suponemos existe el lmy r(y) cuando y-^ 0.
Vamos a demostrar que r*( y) =yr(y) =cte.
As, para todo y, e y2
lmyr(y) =lmp^y, r(p "y,) =y^r(y ^)
Y--^ 0 "^ x
l m
yr(Y) =
l m,p "y 2 r(p "y ii
= y z rl'y ^1
y-^0 n--+ x
Podemos as concluir que
Y, ry ^) =` y2r(y21 ^ yr(y) =
cte.
Luego U2( y) tiene una postura de adversin proporcional al riesgo constante.
E::STADISTICAFSPAN(^LA
Tenemos entonces que una posible expresinde
U f . x , r ^ 1 =( log p) _.' 1og ^^ -{1oB P>
(1
r 1 08 ^ ) - ^ U , (. x 1
Vemos que esta expresin corresponde al caso u +h=1, demodo que la utilidad
tiene forma cor^npletamente aditiva.
Eneste caso, los atributos Xe Ytienenvalores independientes desde el puntode
vista de la distribucindefinida sobre eilos, conlocua! las preferencias para lotenas en
las que intervienenlos dos atributos dependenslode 1as funciones de densidadde
probabilidadmarginales sobre e11os y node sufuncinde densidadconjunta.
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SUMMARY
ANALYSIS OF A PARTICULAR TYPE OF UTILITYFUNCION FOR
TWO ATTRIBUTES
Multiatribute utility theory (Von Neumann-Morgenstern) is considered
in the case of two attributes. We intend to connect funcional forms of
utility: the proportional risk posture and the trade-off function. We as-
sume specified properties in the trade-off function in order to achieve a
utility function for a decisor which exhibits constant proportional risk
adversion posture an+d we analyze a particular case.
Key wvrds. Utility functions, aversion to risk.
AMS, 1970. Subject classification. Pri^nary b2COS, Secandary 90A 10.