Portafolia Informe de subasta junio 2014

Portada: Store of value/Depsito de valor

Melissa DCroz 2014
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Portafolia tiene el gusto
presentar el reporte de la
segunda subasta de arte
colombiano y latinoamericano
moderno y contemporneo de
BogotAuctions que se llev a
cabo en junio 2014.
Este segundo informe hace parte de un proyecto
a largo plazo cuyo objetivo es identifcar algunos
de los cambios en la estructura, tamao y
composicin del mercado de arte local con base en
los resultados de las subastas de BogotAuctions. Es
importante tener en cuenta que los informes que
analizan las subastas ofrecen una visin limitada al
mercado terciario y no es representativa de todas
las tendencias y situaciones que ocurren en los
mercados.
Contexto mundial:
Los ms recientes estudios
indican que el mercado de arte
global tiene actualmente un
tamao aproximado de
US$67 billones. ste es su nivel
ms alto e incluso superior al
boom del mercado en 2007.
Tendemos a pensar que un porcentaje importante
de estas transacciones se realizan en subastas, ya
que vemos en los medios de comunicacin las cifras
exorbitantes que alcanzan algunas obras trofeos. Los
ejemplos ms impresionantes en el ltimo ao han
sido el trptico de Francis Bacon en el cual retrat a
su amigo, colega y a veces rival Lucian Freud y que
fue subastado por la cifra espectacular de US$142
millones o el perro bomba anaranjado de Jef Koons
que se subast por US$58.4 millones otorgndole el
puesto del artista vivo mejor cotizado del mundo.
Estas noticias atraen nuestra atencin y nos hacen
sobredimensionar el mercado de subasta. Son
realmente tan poderosas e infuyentes? Sin duda son
plataformas internacionales que ayudan a dar mayor
visibilidad al arte, son el sistema ms transparente
y efectivo que por ahora se conoce para determinar
precios y adems son eventos mediticos que han
contribuido con la popularizacin del arte. Sin
embargo, se estima que solo el 11% de las ventas
globales de arte se hacen a travs de dicho canal y
solo el 0.2% de artistas que se ofrecen en subasta
consiguen precios superiores a US$1 milln. De
manera que el mercado del arte sigue dominado por
galeristas y dealers que, de manera privada, operan
en el mercado primario y secundario.
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Nota sobre Metodologa
La metodologa que se emplea en este informe
incluye anlisis cuantitativos similares a los que se
utilizan en los mercados fnancieros. Utilizamos
el precio martillo (sin Premium) para establecer
comparaciones apropiadas con los estimados de
pre-venta segn los estndares internacionales
utilizados tambin por frmas de anlisis de mercado
del arte y bases de datos tales como ArtTactic,
ArtPrice, Tutela Capital y Mei and Moses, entre otros.
Las limitaciones metodolgicas de esta investigacin
se deben principalmente a que an no se puede
establecer tendencias con la informacin de tan solo
dos subastas. Este breve reporte tiene la modesta
intencin de ser en una herramienta informativa
y no una herramienta para tomar decisiones de
inversin. Este anlisis es solo indicativo y Portafolia
no se hace responsable del uso inapropiado del
mismo.
Este informe es de circulacin libre y gratuita.
Les agracemos de antemano su ayuda
para que llegue a muchas ms personas.
Esperamos que sea de su inters y por favor
pnganse en contacto con nosotros para
cualquier inquietud o comentario que tenga.
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Anlisis de la subasta
Valor Total Subastado en COP (exc.Premium) $268.7 millones
Estimado mayor $1.148 millones
Estimado menor $1.424 millones
Lotes ofrecidos 72
Lotes vendidos 34
Lotes sin vender (%) 54%
Grfco 1. Distribicin de lotes: vendidos por encima del estimado
medio, por debajo del estimado medio y sin vender
tabla 1. Datos principales de la subasta arte colombiano y latinoamericano moderno y contemporneo junio 2014
La segunda subasta de arte moderno y
contemporneo colombiano y latinoamericano de
BogotAuctions recaud un total de $268.760.000
(exc. Premium del comprador) contra unos
estimados de pre-venta de $1.150.900.000 y
$1.427.000.000. Esto signifca que el resultado estuvo
un 76% por debajo del estimado menor de pre-
venta.
Los resultados decepcionantes se pueden explicar
en parte porque la asistencia de compradores
disminuy sustancialmente respecto a la subasta
anterior 200 asistentes en junio 2014 contra
350 en febrero 2014. Es posible que el Mundial de
Ftbol y la presentacin de ARCO 2015 en Bogot
la misma noche de la subasta hubieran infuido
negativamente en la asistencia de compradores.
La ausencia de algunos coleccionistas importantes
pudo haber perjudicado el rendimiento general de
la subasta.
Desafortunadamente BogotAuctions se arriesg
a ampliar signifcativamente su catlogo y ofreci
un total de 72 lotes, 42% ms que en la subasta de
febrero 2014. Una estrategia optimista que pudo
haber funcionado en una coyuntura distinta. Sin
embargo, el resultado fue un desalentador 54% de
11%
35%
54%
Superior a estimado medio
Inferior o igual a estimado medio
Sin vender
lotes que se quedaron sin vender. De aquellos 33
lotes que s encontraron comprador, solamente 8
se acomodaron o superaron los estimados de pre-
venta contra 35% de lotes que se vendieron por
debajo del estimado medio. Sumado al porcentaje
de lotes que quedaron sin vender, esta cifra
parecera indicar que estaban sobrevalorados: los
compradores no creyeron que las obras valan los
precios que los vendedores pidieron por ellas.
super los $50 millones, a pesar de 4 obras que
estaban avaluadas por valor igual o superior. Este
segmento estaba liderado por la obra titulada Ro
Fro del maestro Alejandro Obregn estimada entre
$150 millones y $180 millones la obra no encontr
comprador. Esto puede deberse a dos razones: los
lotes estaban sobrevalorados o los coleccionistas
an temen mostrar su poder adquisitivo en pblico
por temas de seguridad
1
.

1 Mejia, Daniel and Restrepo, Pascual, Crime and Conspicuous
Consumption (November 1, 2010). Documento CEDE No. 2010-32. Avail-
able at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1720919 or http://dx.doi.org/10.2139/
ssrn.1720919
$.0
$50.0
$100.0
$150.0
$200.0
$250.0
$300.0
F
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Moderno Contemporneo
Anlisis de la subasta
Grfco 2. Volumen total de subasta (000.000), BogotAuctions junio 2014
Mayor a $50 millones 0
$10 millones - $50 millones 63%
Menor a $10 millones 37%
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Tabla 2. Segmentacin de precios, BogotAuctions junio 2014
Como hace cuatro meses, la sesin estuvo dominada
por arte moderno con ventas totales equivalentes a
$172.800.000. Esto representa un 60% del volumen
total de venta. El precio promedio por lote en esta
categora fue de $10 millones aproximadamente
$4 millones por debajo del precio promedio hace
cuatro meses. De los 43 lotes de arte moderno
que se ofrecieron, menos de la mitad encontraron
comprador.
Las ventas en la categora de arte contemporneo
cayeron un 40% respecto a febrero y totalizaron
$48 millones. Asimismo el precio promedio por lote
en esta categora cay un 28% respecto a febrero
ubicndose en $5.610.000. Se ofrecieron 29 lotes de
arte contemporneo de los cuales 48% regresaron a
sus dueos originales.
La mayor actividad de la subasta se concentr
nuevamente en el segmento de precios entre los
$10 millones y los $50 millones consiguiendo un
volumen total de $169.500.000. Esto equivale al
63% del volumen total vendido en esta subasta.
Los restantes $99.260.000 se repartieron en lotes
avaluados en menos de $10 millones. Ningn lote
Anlisis de la subasta
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Guillermo Wiedemann Sin ttulo $40.000.000
Luis Caballero Sin ttulo $30.000.000
Miler Lagos Tiles $25.000.000
Carlos Jacanamijoy De la bsqueda y el encuentro $22.000.000
Ana Mercedes Hoyos Girasol $16.500.000
Los 5 precios ms altos de la subasta totalizaron
$133.500.000 casi la mitad del valor total de venta.
El primer precio fue para Sin Ttulo de Guillermo
Wiedemann que se vendi por $40 millones - por
debajo de sus estimados de pre-venta entre $45
millones y $50 millones. En segundo lugar, un dibujo
no titulado de Luis Caballero, el cual se subast por
$30 millones 25% por debajo de su estimado
menor. La pieza titulada Tiles de Miler Lagos se
ubic en el tercer lugar con un precio martillo de
$25 millones contra los estimados de pre-venta
entre $30 millones y $35 millones.
El cuarto precio ms alto fue para la pintura de
Carlos Jacanamijoy titulada De la Bsqueda y el
encuentro la cual encontr comprador por $22
millones 26% por debajo de su estimado menor.
En ltimo lugar, una pintura de Ana Mercedes Hoyos
titulada Girasol que se subast por $16.500.000,
equivalente a un tercio de su estimado de pre-venta
menor.
En conclusin, la subasta recaud un volumen
similar al de la subasta anterior pero necesit casi
dos veces el nmero de lotes. La estrategia de
ampliar el catlogo, aunque optimista y ambiciosa,
termin perjudicando el resultado de la subasta.
La competencia con otros eventos durante la
misma fecha tampoco la favoreci, demostrando
nuevamente que pese al desarrollo del mercado
local en la ltima dcada, el circulo se mantiene
reducido.
El mercado local es conservador y muestra mayor
inters en el segmento de arte moderno aunque
paradjicamente se resiste a ver valor en las
obras superiores a los $50 millones. La tendencia
conservadora del mercado colombiano es afn a la
del mercado de arte latinoamericano.
Table 3. Los cinco precios ms altos junio 2014.
Portafolia Informe de subasta junio 2014
Opinin
Cules son las oportunidades
de hacer una subasta en
Colombia?
Haca falta en Bogot una casa de subastas como
plataforma para eventos que a la vez fueran
comerciales y sociales. Bogot Auctions le permitir
a los coleccionistas e instituciones a nivel nacional
aumentar y refnar sus colecciones de manera gil
y sencilla, vendiendo obras para poder comprar
nuevas piezas. Esta actividad aumentar la
visibilidad del mercado de arte colombiano a nivel
internacional.
Cules son los retos principales
de hacer una subasta en
Colombia?
El reto principal es la educacin del pblica
comprador. Hasta este momento, las subastas ms
vistas en Colombia han sido eventos espordicos
con benefcio caritativo, donde se venden obras de
arte de diferentes calidades, donadas en su mayora
por los artistas y con el fn de recoger fondos para
fundaciones. No trabajan con un Premium sobre el
precio de martillo y tienen un ritmo muy diferente.
Cul es el perfl del participante
de la subasta?
Bogot Auctions es tan accesible como las casas
de subasta en cualquier lugar del mundo. No son
eventos exclusivos ni en trminos de vendedores
ni de compradores. Y de hecho nuestras primeras
dos subastas han trado tanto coleccionistas,
galeristas y otros intermediarios del mercado como
principiantes jvenes, curiosos, artistas y muchos
periodistas.
Cules son los criterios de
seleccin de obras?
Para la primera subasta nos toc buscar activamente
entre los coleccionistas de nuestros crculos de
conocimiento pero para la segunda ya nos lleg una
oferta ms grande, de la cual pudimos seleccionar
obras. Ninguna obra viene directamente de artistas
o sus representantes. Tenemos que asegurarnos
que tengan una procedencia fable. En cuanto a los
artistas, la calidad y los precios buscamos una gama
amplia para ir refnando la oferta.
Cmo se establecen los
estimados de los lotes?
Los precios se han orientado en gran medida en
el mercado establecido de las galeras y ferias
comerciales ofreciendo las obras a un porcentaje por
debajo. Sin embargo, esto es precisamente lo que
busca hacer la casa de subastas: establecer precios
ms acertados. La segunda subasta nos mostr que
habr ajustes hacia arriba y hacia abajo.
Benjamin Creutzfeldt, Martillo, Bogot Auctions SAS
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Limitacin de Responsabilidad
Contacto:
Francesca Bellini Joseph
Directora
Portafolia
207 Regent Street
3rd Floor
Londres, W1B 3HH
Reino Unido
info@portafolia.co.uk
www.portafolia.co.uk

Copyright 2014 Portafolia Ltd. Todos los derechos reservados. Este informe y toda su informacin
le percetenece a Portafolia Ltd. La informacin aqui consignada se obtuvo de varias fuentes y
Portafolia no garantiza su exactitud. Este reporte de ninguna manera es una invitacin a comprar
o vender obras de los artistas mencionados, asi como tampoco a tomar decisiones asociadas con
la inversin en arte. Este es un reporte puramente informativo y su distribucin esta dirigida a un
pblico general. Si usted esta interesado en la inversin en arte recomendamos buscar asesoria
especializada y no guiarse por este informe. La informacin y tendencias en este reporte refejan
situaciones pasadas y no representa necesariamente un pronstico del mercado del arte.