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E-mail:nsbancos@solcomunicaciones.com.ar
Disponible en www.lectorglobal.com
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INFORME FINANCIERO

MUNDO NOTICIAS 20
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Se abre el mercado de seguros
ambientales
Jos de Vedia - Martn Fliess - Agustn Gimnez
- Santiago Seigneur
Algunas importantes compaas de caucin
como Chubb, Fianzas y Crdito y Asegurado-
res de Cauciones se preparan para ingresar a
este mercado a partir de una nueva resolucin
que puso n al oligopolio que exista y vuelve
ms atractivo este negocio.
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Bancarizan el pago de expensas y
proveedores en consorcios porteos
Eduardo Macchiavelli - Juan Manuel Gallo -
Victoria Loisi
Ser obligatorio a partir de enero de 2013. Ade-
ms, todas las administraciones de edicios de-
bern digitalizar los comprobantes e informar la
liquidacin de gastos en una planilla nica.
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Crece el uso de la banca mvil
Eduardo Allende - Hernn Matiussi -
Daro Lanchuske
Desde hace algunos aos, algunos bancos vienen
incursionando en la banca mvil, permitiendo a
sus clientes realizar transacciones nancieras des-
de sus telfonos celulares. Estn encontrando una
respuesta favorable de los usuarios, que vienen
creciendo a tasas exponenciales. Con el objeto de
continuar esta expansin, vienen lanzando nue-
vos servicios orientados a mejorar la experiencia
de los clientes.
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ISSN: 0329-5117
Las notas rmadas no representan ne-
cesariamente la opinin de los editores.
Queda prohibida la reproduccin total o
parcial del contenido de esta publicacin
por el medio que fuere. Se permite, no
obstante, la mencin de los artculos
citando la fuente.
Registro de la propiedad intelectual
N. 909075
Registro de marca: 1.877.020
Propietario: COMUNICARTE S.R.L.
Impresin: Artes Grcas Buschi S.A.
Ferr 2250 - Pompeya
Precio por ejemplar: $17.-
Directora
Silvia I. Fichman
Director editorial
Alejandro Liska
Diseo grco
Gabriela Fiant
Nicols Bernal
N. 205, diciembre de 2012.
NBS Bancos y Seguros
Editor: Grupo Sol Comunicaciones S.A.
Lavalle 1625, piso 8, of. 803, Capital Federal.
Telfonos: 5237-0318 / 0319 / 0320 / 0313
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Se entregaron los
Premios Conciencia
La primera edicin de este premio, con el que se
reconoce a las empresas que llevan adelante los
mejores programas de concientizacin en diver-
sas reas de la actividad aseguradora, se realiz el
pasado 31 de octubre. Prevencin ART se llev el
primer puesto.
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Cobra impulso la contratacin de
seguros para comercios
Marcelo Perona - Juan Pablo Trincheri - Pedro Escribano
La toma de conciencia sobre la posibilidad de algn
siniestro, los hechos de inseguridad cada vez ms fre-
cuentes y las exigencias de algunos municipios hacen
que cada vez ms comercios se vuelquen a contratar
seguros para proteger sus negocios. De todos modos,
en las compaas coinciden en que an debe traba-
jarse sobre la conciencia aseguradora del segmento.
La consolidacin se extiende a los
corredores de seguros
Al haber un importante nmero de empresas vincu-
ladas, el poder de negociacin ante las aseguradoras
se hace ms fuerte y el conocimiento compartido
permite que el hub de productos se diversique y los
negocios se profesionalicen. El binomio ganancia de
escala y eciencia es constante en las M&As entre co-
rredores brasileos y genera diversos casos de xito.
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Premios Prestigio 2012:
un sello de calidad aseguradora
Fabiana Castieira - Nstor Abatidaga - Edgardo
Bovo - Mara Ins Guzzi - Roberto Ferraro
Una vez ms, las empresas recibieron este recono-
cimiento, que ya se ha convertido en un smbolo
de distincin de calidad dentro del mercado ase-
gurador. Los principales ganadores de este ao
fueron Allianz, Sancor y Zurich. En esta edicin tam-
bin se realiz la primera entrega de los premios
Conciencia.
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Si bien se espera que el mercado bancario contine
enfrentando importantes retos, como una creciente
morosidad y nuevas exigencias del Gobierno nacio-
nal para fnanciar la inversin, los economistas son
optimistas con respecto a la rentabilidad y el creci-
miento del sistema. Miguel Kiguel, Nicols Dujovne,
Hernn del Villar y Fausto Spotorno anticipan lo que
puede suceder con las principales variables del sis-
tema en los prximos 12 meses.
Opinan:
Eduardo Macchiavelli - Juan Manuel Gallo -
Victoria Loisi
Ser obligatorio a partir de enero de 2013. Adems, todas las administracio-
nes de edicios debern digitalizar los comprobantes e informar la liquida-
cin de gastos en una planilla nica.
Bancarizan el pago de expensas y
proveedores en consorcios porteos
Una resolucin del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires
SISTEMA
FINANCIERO
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egn el censo de 2010, ms del 65%
de los habitantes de la Ciudad de
Buenos Aires viven en propiedad
horizontal. Hay ms de 60 mil edificios en
toda la Capital Federal. En todos ellos, a
partir de 2013, ser obligatoria la bancari-
zacin del pago de las expensas y los pro-
veedores, la digitalizacin de los compro-
bantes de gastos y el uso de una planilla
nica de liquidacin, segn un modelo del
Gobierno de la Ciudad.
Expensas Claras es el nombre del nuevo
programa que lleva adelante la Secretara
de Gestin Comunal y Atencin Ciudadana
del gobierno porteo. El objetivo es lograr
la mayor transparencia posible en el pago
de expensas de los consorcios de la ciu-
dad. A la Direccin General de Defensa y
Proteccin al Consumidor de la Secretara
llegaban muchas denuncias de parte de
los consorcistas por el manejo poco claro
de parte de los administradores. Entonces,
la Secretara emiti la resolucin 480.
La nueva normativa tiene varios ejes.
Uno de ellos es la utilizacin de un mo-
delo nico de liquidaciones de expensas,
que se puede encontrar en la pgina del
gobierno porteo.
Los administradores debern utilizar un
modelo nico establecido por nosotros y,
junto al recibo de pago y los comproban-
tes de gastos, enviarlo por e-mail a cada
copropietario, explic el secretario de
Gestin Comunal, Eduardo Macchiavelli,
en dilogo con NBS Bancos y Seguros.
Por su parte, el titular de la Direccin
General de Defensa y Proteccin al Con-
sumidor, Juan Manuel Gallo, agreg que
se trata de un modelo nico de expensas
en toda la ciudad. Por lo tanto, la lectura
de la liquidacin ser ms fcil para todos.
Hoy son todas distintas. El formulario est
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subido a Internet en formato pdf para que
todo Buenos Aires siga ese modelo.
Macchiavelli destac que con el modelo
nico logramos que los copropietarios in-
terpreten de manera fcil las liquidaciones
de expensas que, en muchos casos, resul-
taban complejas.
Otra de las cuestiones que aborda la ini-
ciativa es la obligacin de utilizar medios
electrnicos o bancarios para todos los
ingresos y egresos del consorcio, es decir,
que los copropietarios debern pagar las
expensas de manera bancarizada y el ad-
ministrador deber abonar a los provee-
dores mediante el mismo sistema.
Queremos evitar los pagos en efectivo
para un mayor control. Al bancarizarlos,
los pagos quedan registrados y es ms
fcil controlarlos. Esto es un programa de
control y de transparencia, explic Gallo.
El funcionario agreg que de esta mane-
ra se evita, por ejemplo, que se le paguen
las expensas al portero en efectivo, algo
que est prohibido por el convenio colec-
tivo de trabajo, que le impide recibir el di-
nero y guardar el pago.
Por otra parte, la nueva normativa esta-
blece la obligatoriedad de la digitalizacin
de cada comprobante para evitar facturas
apcrifas o recibos que no se ajustan a lo
exigido por la ley. Mientras que hoy cada
documento comercial est a disposicin
en las oficinas de los administradores, a
partir de esta regulacin ser obligatorio
enviarlos por correo electrnico a los co-
propietarios.
Macchiavelli asegur que lo que se persigue
con esta medida es transparentar las cuentas
del consorcio, que todos los copropietarios, de
manera fcil y accesible, puedan verifcar los
comprobantes de todos los pagos.
Esta no es la primera iniciativa que se
instrumenta con el objeto de fomentar la
bancarizacin en los consorcios porteos.
Como puntualiz el funcionario, estos ya
tenan su cuenta bancaria establecida en
la ley 941, por lo tanto, muchos pagos se
realizaban por la va bancaria. Con esta
nueva medida, lo que se persigue es que el
resto se ajuste a esta modalidad. Por este
motivo, se prev que la medida no tenga
un efecto significativo sobre la cantidad
de movimientos bancarios que realizan los
consorcios actualmente.
La correcta aplicacin de la nueva regu-
lacin ser controlada a travs de declara-
ciones juradas que tendrn que presentar
los administradores, las denuncias de los
consorcistas y con inspectores del Gobier-
no de la Ciudad. Otra medida de control
ser verificar que el administrador realice
la rendicin de cuentas anual en la Asam-
blea Ordinaria. Para esto deber informar
al Gobierno porteo, en la declaracin ju-
rada anual que presenta para renovar su
matrcula, la fecha en que realiz dicha
asamblea.
La idea no es salir a perseguir. Quere-
mos que se cumpla, que no genere recha-
zo. Hemos dado un plazo y, quizs, vamos
a estudiar una prrroga, expres Gallo.
Por el momento, el plazo para adecuar-
se ser hasta enero de 2013. Sin embargo,
desde la Secretara afirman que es muy
probable que, al principio, coexistan los
dos sistemas en forma paralela. Luego, de
no cumplirse, habr sanciones econmi-
cas para los administradores.
Expensas Claras se suma a otras medidas
que se han tomado en la rbita municipal
para proteger a los consorcistas contra los
malos administradores. Por ejemplo, en
la ciudad rige un seguro que debe tomar
cada administrador para cubrir al con-
sorcio contra el riesgo de tener un mal
desempeo. El problema, segn describe
Macchiavelli, es que es la misma asamblea
de copropietarios quien decide si quiere
que su administrador presente un seguro
o un bien patrimonial con ese fin.
La gente no est tan informada y el ad-
ministrador tampoco se lo comunica. Lo
deja pasar porque es un costo que no pue-
de trasladar al consorcio, agreg Gallo.
Cuentas gratuitas
Aunque no sea algo nuevo, con el pro-
grama Expensas Claras se acentan ms
los efectos de la bancarizacin que el go-
bierno porteo viene promoviendo desde
2002, ao en que se sancion la ley 941.
Por este motivo, la Liga del Consorcis-
ta de la Propiedad Horizontal, al ver esta
nueva normativa, pidi una reunin con
el titular de la Direccin General de De-
fensa y Proteccin al Consumidor. Lo que
hemos consultado es si por intermedio de
la Direccin se pueden gestionar cuentas
gratuitas para los consorcios en el Banco
Ciudad, relat la abogada de la Liga, Vic-
toria Loisi.
Su propuesta se basa en que este es el
banco oficial de la Capital Federal. Segn
explic Loisi, las cuentas seran optativas.
No queremos que se obligue a los con-
sorcios a abrir una cuenta en esa entidad,
pero s darles la opcin, expres.
El titular de la Direccin, Juan Manuel Ga-
llo, seal que a partir de esto estn tratando
de ver de qu manera, si se puede, pedirle
a la entidad una cuenta ms accesible y afr-
m: Estamos trabajando en eso todava.
En este sentido, el funcionario porteo
record que el objetivo de Expensas Claras
es controlar, pero, a la vez, tambin se bus-
car minimizar el gasto que pueda ocasio-
nar a los consorcios.
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SISTEMA
FINANCIERO
Opina:
Eduardo Allende - Hernn Matiussi - Daro Lanchuske
Los bancos preparan nuevos servicios para el 2013
Desde hace algunos aos, algunos bancos
vienen incursionando en la banca mvil, per-
mitiendo a sus clientes realizar transacciones
nancieras desde sus telfonos celulares. Estn
encontrando una respuesta favorable de los
usuarios, que vienen creciendo a tasas exponen-
ciales. Con el objeto de continuar esta expan-
sin, vienen lanzando nuevos servicios orienta-
dos a mejorar la experiencia de los clientes.
Crece el uso de
la banca mvil
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esde el ao 2007, algunos bancos comenzaron a incur-
sionar de manera incipiente en el desarrollo de la ban-
ca mvil o mobile banking. Desde aquel entonces han
tenido un crecimiento progresivo en cantidad de usuarios y
una mejora en la calidad de los servicios que ofrecen. Esta
tendencia invita a pensar en un futuro donde los dispositivos
mviles ocupen un lugar central. Los bancos estn trabajando
para lograr ese objetivo.
Una de las entidades ms activas en el desarrollo de este ca-
nal es el HSBC. Como destac Eduardo Allende, head of ATM
and Express Banking del banco, este tom vuelo realmente
a partir de mayo de 2010, donde nosotros personalizamos
el producto. En ese momento comenzamos a generar accio-
nes comerciales y de captacin de clientes para este servi-
cio y desde entonces creci exponencialmente. Hoy nuestra
base de clientes con este servicio es de 30 mil. Entre todos
los bancos que utilizan este servicio desarrollado por Banelco
se producen 1 milln 700 mil transacciones y nuestra entidad
tiene el 30%. Somos el banco que mayor market share tiene.
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En cuanto a clientes habilitados, tenemos una participacin
del 20% del mercado. Hoy, despus de dos aos de trabajo
fuerte, el uso de este canal es equiparable al de otros, como
puede ser el call center. El cliente lo usa porque le da satis-
faccin y, en los estudios que hacemos sobre recomendacin
y uso de servicios, los clientes que tienen mobile banking le
dan un buen puntaje en las encuestas. Hoy el mobile es algo
comn en un pas que tiene 40 millones de habitantes y 50
millones de lneas de celulares.
El Banco Patagonia es otra de las entidades que vienen tra-
bajando en el crecimiento de la banca mvil. Hernn Matiussi,
gerente de Canales Electrnicos del banco, seal que hoy
tienen 250 mil clientes operando con home banking y el 20%
estara utilizando mobile. El directivo clasifca a los usuarios en
dos tipos: uno es el que tiene varios aos en el banco y que no
es ajeno a las innovaciones tecnolgicas, trabaja en una em-
presa y tiene una tablet o una Blackberry, salta culturalmente
las barreras tecnolgicas y adquiere los nuevos dispositivos.
Y despus hay otro usuario que est ms tecnologizado. Son
las nuevas generaciones y, desde que se hacen clientes del
banco, tienen naturalizado el uso de este tipo de tecnologa
para operar.
El Citi tambin viene apostando fuerte por la banca mvil, si
bien la entidad se lanz en forma tarda a la carrera. De acuer-
do a datos de la institucin, el 50% de sus clientes usa home
banking y el 5% de esos clientes usa mobile banking. Para no-
sotros esto empez hace muy poco, en 2011. No es algo que
venimos desarrollando como el resto del mercado desde el
2007. Decidimos hacerlo de esta manera porque queramos
esperar a que los celulares evolucionen. No tena sentido brin-
dar este servicio con una tecnologa reducida y una pantalla
chica. El 2013 va a ser el ao en que explote el celular y tene-
mos previstos varios lanzamientos, enfatiz Daro Lanchuske,
gerente de Canales Digitales de la entidad.
De acuerdo a datos suministrados por el HSBC, en la actua-
lidad este servicio es utilizado por un 76% de clientes varones
y un 24% de mujeres. En cuanto a las edades, el 72% est re-
presentado por personas de entre 25 y 44 aos (el 42% tiene
entre 25 y 34 aos y el 30% restante entre 35 y 44 aos).
Las transacciones que ms se realizan por banca mvil son, en
primer lugar, las consultas de saldos y vencimientos y de promo-
ciones y benefcios y, en segundo lugar, los pagos de servicios,
impuestos o tarjetas y las transferencias de dinero.
Allende puntualiz que este canal produce entre 600 mil y
700 mil transacciones mensuales, de las cuales el 95% aproxi-
madamente son operaciones de consulta de saldos o de al-
gn servicio que est por vencer. Las transferencias, pago de
servicios o recarga de celulares representan el 5% restante,
pero aun as el canal ya est equiparando a otros que no son
sucursales y esto es muy importante en cuanto indicador de
su evolucin.
Iniciativas para incrementar el uso del canal
Para incrementar el nmero de usuarios, los bancos vienen
desarrollando algunas iniciativas con el fn de que los clientes
se animen a comenzar a operar con estos dispositivos y que
la sucursal se vaya transformando en un espacio para realizar
otro tipo de negocios.
No estamos empujando mobile hacia el mercado, pero
s realizamos campaas internas con incentivos, dirigidas a
nuestros propios clientes. Tambin lo ofrecemos en nuestros
canales, como el call center. Para fn de ao estamos por lan-
zar una campaa relacionada con el verano, donde pensamos
aprovechar las vacaciones para promover su uso. En cada pie-
za que salga en la campaa de verano vamos a tener un tag
con aplicaciones mviles. Pero adems, teniendo en cuenta
que la gente va a la sucursal y lo pide, estamos pensando en
armar algo as como un showroom con material de marketing
para que lo clientes puedan conocer nuestras aplicaciones,
desarroll Lanchuske, del Citi.
Allende seal que en HSBC constantemente hacemos
campaas de e-mail marketing, campaas de incentivos des-
de nuestra plataforma comercial y campaas de captacin de
clientes a travs de marketing one to one, enviando e-mails
especfcamente a una persona para adherirla. Todas estas es-
trategias nos estn dando muy buenos resultados. De hecho,
el ao pasado para esta misma poca tenamos 10 mil clientes
y hoy ya tenemos ms de 30 mil. En el banco se le est ponien-
do mucho foco al tema de mobile, tanto a nivel local como
a nivel regional, y en esa lnea estamos haciendo campaas
de adhesin junto con distintos carriers, como Blackberry, po-
nindolos en carruseles para que los clientes puedan bajar la
aplicacin. Tambin estamos colocando cdigos QR.
Matiussi, del Patagonia, destac que los aspectos en los
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que hay que trabajar fuertemente para seguir desarrollando
la banca mvil son, en primer lugar, sobre la gran posibilidad
de oferta de productos que tiene este canal. Que el cliente
pueda, adems de hacer consultas y transacciones, contratar
productos que sean de su inters. El otro aspecto tiene que
ver con el desarrollo del dispositivo mvil como medio de
pago. Esto es algo que considero ms como una iniciativa de
la industria que como una iniciativa de un banco en particular.
Por ltimo, hay que trabajar en el ida y vuelta de informacin
entre el cliente y el banco, donde no solamente sea el cliente
el que consulta algo con el banco, sino que tambin sea el
banco el que acerque informacin que pueda ser de inters
para el usuario. Con el objeto de continuar expandiendo el
uso del canal, estos bancos vienen lanzando, o se encuentran
en proceso de hacerlo, nuevos servicios orientados a mejorar
la experiencia de los clientes.
Nosotros hemos desarrollado aplicaciones propias que
nos permiten acercar a los clientes informacin sobre los pro-
ductos, los benefcios y las promociones, con geolocalizacin
o con google maps. De esta manera, si el cliente est en un
shopping puede visualizar en un mapa los locales y los bene-
fcios, si est en el auto puede consultar el lugar donde puede
realizar una compra o comunicarse con su ofcial de cuenta
ante cualquier inquietud. Solamente tiene que bajar una apli-
cacin a su telfono. Hoy en la Argentina, segn Google, el
25% de los celulares son smartphones y el 77% de la pobla-
cin tiene celulares, puntualiz Lanchuske.
El ejecutivo agreg que para el prximo ao tenemos pen-
sado desarrollar un sistema de depsitos remotos que le va
a permitir al cliente depositar un cheque sacndole una foto
y envindola, sin necesidad de ir al banco. Otro servicio es el
de mobile wallet o billetera mvil, que se va a ofrecer tanto
para los clientes bancarizados como para los no bancarizados.
Los primeros, que ya tienen una cuenta en el banco, podrn,
desde un dispositivo mvil con conexin por proximidad, hacer
un intercambio de fondos entre un dispositivo y otro, pagar en
un comercio o pagar un servicio, lo que luego ser debitado de
su cuenta o de su tarjeta. En el caso de personas que no estn
bancarizadas, va a funcionar como un servicio prepago donde
el cliente podr abrir una cuenta mvil a travs de una compa-
a de celular y cargar esa billetera, como lo hace con la Sube.
Podr pagar cuentas, servicios o transferir dinero a otro indivi-
duo a travs de un mensaje de texto. La idea es implementar
estos desarrollos a mitad del ao que viene. Por ltimo, esta-
mos trabajando con Mobile Investment junto al lanzamiento de
nuevas funcionalidades para tablets. Esto es algo que el banco
ya tiene a nivel mundial, y Argentina, Rusia y Colombia fueron
elegidas dentro del mapa global para hacer el lanzamiento en
sus respectivos pases. Estamos muy entusiasmados con estas
aplicaciones que les permitirn a los clientes ver de manera ef-
ciente y en buen tamao los grfcos y reportes.
Por su parte, Allende seal que estamos pensando en al-
gunos servicios que no tienen tanto que ver con la transac-
cionalidad monetaria, sino con cuestiones de servicios, como
algunas consultas que los clientes hacen por otras vas. Lo que
buscamos es equiparar el mobile con algunos otros canales.
Obviamente, no pretendemos que a travs de mobile se pue-
da contratar un crdito hipotecario, pero s estamos yendo
hacia esos quick wins que nos dan una ventaja competitiva
respecto de otros canales. Estos servicios van a estar disponi-
bles durante el transcurso del 2013.
A su vez, Matiussi destac que en su entidad los esfuerzos
estarn centrados en mejorar el ida y vuelta con los clientes.
Lo de ms corto plazo tiene que ver con nuevos servicios
vinculados con la posibilidad de contratar productos desde
estos dispositivos. Estos lanzamientos estn previstos para el
primer semestre del 2013. Nosotros consideramos a la banca
mvil como un concepto muy importante dentro del desarro-
llo comercial y de servicios del banco. Creemos que no pode-
mos estar ajenos al cambio tecnolgico que se est dando en
el mundo, donde estos dispositivos son esenciales y parte de
la vida cotidiana de los clientes de un banco.
Las posibilidades que ofrece la banca mvil hacen pensar que en
algn momento puede llegar a transformarse en el principal canal
de contacto de los bancos con sus clientes.
Eduardo Allende, head of ATM and Express Banking del HSBC,
sostuvo que para que esto suceda hay que promover ms el uso
y la costumbre de mobile, pero lo que es seguro es que en tres o
cuatro aos va a competir en forma directa con Internet, que va a
dejar de ser algo esttico en una PC.
Daro Lanchuske, gerente de Canales Digitales del Citi, coincidi
con su colega, y agreg: Las funciones por Internet que tenemos
actualmente sin duda pueden ser reemplazadas por el celular, pero
falta que la red de datos sea ms efciente. Muchas veces la co-
municacin no es buena y entonces al cliente le cuesta hacer una
operacin. Si se conecta desde su casa es mucho ms robusto. Por
otro lado, algunas operaciones fnancieras, como pagar un servicio
o la tarjeta, no requieren inmediatez y el cliente puede optar por
esperar a la noche para hacerlas desde una computadora, que es
ms cmoda. Pero en la medida en que siga evolucionando y que
los bancos sigamos mejorando las aplicaciones, que las hagamos
ms fciles y aprovechemos las bondades del celular, las operacio-
nes van a ir migrando al celular.
Hernn Matiussi, gerente de Canales Electrnicos del Banco Pa-
tagonia, enfatiz que la posibilidad que ofrece la banca mvil de
operar a distancia y desde donde uno est ubicado les va a permitir
a los clientes interactuar con el banco de una manera distinta y al
banco le va a posibilitar relacionarse de una manera ms inteligen-
te. Las sucursales van a poder estar dedicadas a generar negocios y
los dispositivos a distancia van a funcionar para poder ofrecer una
batera de servicios diferenciales. Creo que los canales empiezan a
ser complementarios.
Hacia el
predominio de
la banca mvil?
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Informe: primera parte
Este artculo fue elaborado por:
Consultores Bancarios Asociados
Aplican nuevos controles sobre
los bancos sistmicos
En los ltimos aos, se vienen formulando un conjunto de regulaciones orientadas a establecer un
mayor control sobre estas entidades, a las que se considera como uno de los principales disparado-
res de la ltima crisis nanciera. En la serie de artculos que se inicia en esta edicin se analizarn en
detalle estas medidas con las cuales se buscan reducir los eventuales riesgos de contagio sistmico
causados por la cada de alguno de estos bancos.
E
l 15 de septiembre de 2008 se ha constituido en una fecha li-
minar de la historia nanciera mundial, pues fue el momento
en que una inestabilidad relativamente pequea, acotada al
sector inmobiliario de la economa estadounidense, se transform
en una catstrofe que an hoy, un lustro ms tarde, convulsiona
al mundo entero. En esa fecha se produjo la quiebra del banco de
inversin Lehman Brothers, que fue dejado caer por una decisin
que muchos calican de ideolgica, pues, en febrero de ese ao, el
Reino Unido recurri a fondos pblicos para salvar al banco Nor-
thern Rock, seguido das despus por el gobierno de los Estados
Unidos, que rescat a Bear Stearns. Sin embargo, unos meses ms
tarde, se le neg ese apoyo al desfalleciente Lehman.
Se origin entonces una onda expansiva que sacudi a la es-
tructura nanciera mundial para luego propagarse a la economa
real. Esa paradigmtica cada fue prontamente calicada de sist-
mica, pues afect rpida y sucesivamente a otras instituciones y
gobiernos de pases con economas desarrolladas. As, la liquidez
y solvencia de las primeras y la credibilidad de la deuda soberana
emitida por los segundos tambalearon a causa de ese aconteci-
miento, inicialmente circunscripto a un caso especco.
Por diversas razones, las consecuencias no pudieron ser acota-
das y los temores al contagio y a las secuelas txicas se extendie-
ron por todo el mundo. Los costos macroeconmicos fueron -y
son- incalculables, pues debera computarse el crunch crediticio,
la parlisis del comercio, la recesin, el desempleo y la convulsin
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social,y tantos otros males que dicultan las expectativas de poder
sobrellevar la crisis y lograr una reactivacin duradera.
A nivel micro, la quiebra de Lehman an debe a sus acreedores
300 mil millones de dlares. Sus efectos globales adversos les cos-
taron a los contribuyentes de algunos pases europeos y de los Es-
tados Unidos hasta el 3% del PBI en apoyo directo a las entidades
nancieras y el 17% a travs de garantas de diversos tipos.
Ante ese panorama,los principales reguladores nancieros (G20,
Stability Financial Board, Fondo Monetario Internacional (FMI),
Banco Mundial, Comit de Basilea y los rganos especializados de
la Comisin Europea y de los principales pases avanzados) se abo-
caron al anlisis de lo sucedido, tratando de elaborar las medidas
que aumenten la resiliencia del sistema nanciero internacional.
Los documentos, legislaciones y recomendaciones que se dicta-
ron fueron innumerables y todos coincidieron en que uno de los
principales disparadores de la crisis fue la volatilidad de los bancos
sistmicos.Por lo tanto,fueron rpidamente encuadrados en diver-
sas regulaciones que limitan su tamao, expansin y riesgos.
Sin embargo, las normas prudenciales y los imperativos lega-
les actuaron sobre los efectos y no sobre las causas. Estas me-
recieron algunos estudios, entre los que se destaca la investiga-
cin del FMI, en busca de un mtodo preventivo que permita
detectar las consecuencias que en su entorno produce el de-
rrumbe de un banco demasiado grande para caer. El nuevo en-
foque los considera como bancos demasiado interconectados
para quebrar. En razn de los vnculos que los relacionan con el
contexto, su bancarrota podra generar un pnico generalizado,
corridas o efectos colaterales dainos.
Se dice que no se puede gerenciar lo que no se puede medir,
por lo que para analizar esa situacin se ha recurrido a una meto-
dologa llamada anlisis de redes, la que se utiliza para determi-
nar y evaluar la inuencia recproca de conjuntos, cuyos hechos
o agentes interactan estrechamente, por lo que el comporta-
miento de uno de ellos inuye decisivamente en los dems. Se
utiliza mayormente para valorar y predecir las relaciones que se
producen entre los datos y evidencias que surgen de cada uno
de los integrantes de dichos grupos. As, se recurre a ella para es-
tudiar las vas de contagio de una pandemia, optimizar los pro-
nsticos del tiempo o facilitar la comprensin de los efectos de
ciertos fenmenos econmicos y sociales.
Se trata de estudiar cada componente de la red y los vnculos
que los tornan interdependientes, a travs de una combinacin de
procedimientos y prcticas orientadas a describir y cuanticar su
posicin y estado, as como sus interconexiones. nicamente as
pueden explicarse los riesgos implcitos en los enlaces que co-
nectan a bancos y pases. Se entiende mejor, entonces, cmo una
quiebra aislada tuvo consecuencias transfronterizas. Al carecer de
esta herramienta, las autoridades y supervisores que tomaron las
decisiones no pudieron imaginar, ni por consiguiente prever, la
acumulacin de desequilibrios que nalmente se produjeron.
Para comprender mejor la complejidad de este mtodo, an en
vas de desarrollo, se construy un caso de estudio que graca los
ujos nancieros -producidos entre s y con el resto del mundo- de
las 15 economas ms avanzadas, segn los datos que estas y sus
bancos declaran regularmente al Banco de Pagos Internacionales.
Se aplicaron mtricas para calcular la conectividad y la aglomera-
cin de los componentes de la red. La primera midi la densidad
de las relaciones bilaterales, es decir, el nmero de vnculos entre
los 15 pases, dividido por el total de conexiones posibles. A su vez,
la aglomeracin evala las transacciones que efectuaron entre s
los bancos de un mismo pas.
En un tipo de red, relativa solo a los pases centrales, existe un
tringulo, es decir, una interconexin sistmica, cada vez que tres
economas se prestan entre s.En cuanto a la red que toma en cuen-
ta a los pases de la periferia, se obtiene un tringulo cuando uno
de ellos recibe fondos de dos economas centrales que se prestan
entre s. Superponiendo todas las guras logradas, compiladas en
funcin del lugar de residencia de los bancos declarantes, resulta
sencillo imaginar la intrincada trama de lneas que se entrelazan
y que evidencian la globalidad de las relaciones nancieras, reve-
lando cules son los patrones geogrcos de enlaces nancieros y
aquellos nodos cuya inestabilidad implicara los mayores riesgos.
Gracias a esta metodologa, se advirti que los ujos nancieros
mundiales, en cantidad, monto y concentracin, aumentaron ms
de siete veces durante el quinquenio anterior al ao 2007, cuando
se alcanz la cota mxima, todo lo cual explica cmo se disemi-
naron y trascendieron las secuelas de hechos que -ahora se en-
tiende- no se encontraban aislados. Al existir una frgil estructura
nanciera, debilitada por riesgos excesivos, dbiles regulaciones y
conductas poco ticas, no sorprende que pasara lo que pas.
En las notas siguientes, se vern las medidas que han adoptado
los reguladores bancarios para reducir los eventuales riesgos de
contagio sistmico causados por la cada de un banco totalmente
interconectado, que podra afectar a su entorno, ya sea nacional, si
su actividad est circunscripta a un nico pas o regin, o interna-
cional, si sus mercados abarcan buena parte del mundo.
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Nueva lnea de seguros
Distinguidos por su alto desempeo
El Nuevo Banco de Santa Fe
Banco Ita
Fondo para la
Conservacin Ambiental
Banco Galicia
Nuevo sponsor
Banco Ciudad
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CANASTA
Banco Galicia anunci los cinco investigadores que recibirn
los estmulos de la 3ra Edicin del Fondo para la Conservacin
Ambiental para desarrollar sus proyectos y los seis proyectos
que recibieron menciones especiales. El Fondo para la Conser-
vacin Ambiental fue creado por Banco Galicia en 2010 y tiene
como objetivo incentivar proyectos de investigacin y gestin
que busquen la preservacin ambiental. En esta tercera edicin,
la temtica trabajada fue Conservacin del Agua y Ambien-
tes Acuticos. El Jurado estuvo compuesto por el Dr. Alberto
Rodrguez Captulo (Director del Instituto de Limnologa Dr.
Ral Ringuelet ILPLA), el Dr. Rubn Quintana (Departamento
de Ecologa, Gentica y Evolucin Ecologa Regional UBA),
Dr. Ignacio Gimnez Prez (Conservation Land Trust Argentina),
el Dr. Horacio Zagarese (Profesor Asociado de la UNSaM
y Miembro del
INTECH) y el Lic.
Daniel Ramadori
(Asesor del Direc-
torio de Parques
Nacionales).
El Nuevo Banco de Santa Fe
fue distinguido entre ms de
40 entidades y 6 mil cajeros
automticos que confor-
man la Red Link en todo el
pas con el premio Link de
Plata, otorgado en reco-
nocimiento al desempeo
alcanzado durante 2012 en el desarrollo y administracin global
de sus productos y servicios. Entre los logros alcanzados, se des-
tacan el crecimiento en la recaudacin de impuestos y servicios a
travs de los casi 500 puestos de Santa Fe Servicios y la incorpora-
cin de empresas al servicio Link Pagos, que habilita a una mayor
cantidad de usuarios a pagar sus impuestos y servicios a travs del
home banking y los cajeros automticos. Tambin, fue distinguido
el Nuevo Banco de Entre Ros, que por 5 ao consecutivo obtuvo
el primer puesto como la entidad que ms prstamos otorg a
travs de cajeros automticos y home banking.
Con el objetivo constante de brindar respuesta a las diferentes necesidades de sus clientes, Ita
lanz una nueva lnea de seguros dirigida a la proteccin del hogar, accidentes personales, robo
de bolsos personales y en cajeros, entre otros. La iniciativa fue implementada en la Argentina
y prximamente en toda la regin, en asociacin con AON Afnity, especialista mundial en
administracin de programas de seguros masivos.
El seguro de cajeros cubre el robo en cajeros automticos as como en la lnea de cajas. Por su
parte, el seguro de bolso protegido cubre el bolso, la billetera y otros contenidos que lleve el cliente en ese momento. El seguro de hogar permite
proteger el patrimonio del asegurado sobre todos los eventos a los que estn expuestos los hogares. El seguro de accidentes personales brinda
respaldo ante imprevistos como la muerte accidental del asegurado o la invalidez total y permanente por accidente.
El Banco de la Ciudad de Buenos Aires rm hoy un contrato de sponsoreo con el Club Atltico San
Lorenzo de Almagro. El acuerdo, vigente para lo que resta de la temporada 2012 y todo el ao 2013,
abarca la incorporacin en exclusividad de la marca Banco Ciudad en el frente de las casacas de ftbol y
en diversos espacios para publicidad en el estadio Nuevo Gasmetro. En la Casa Matriz del Banco Ciu-
dad, se reunieron las autoridades del Club San Lorenzo, encabezadas por su presidente, Matas Lammens
y el vicepresidente Hernn Etman, con el presidente del Banco Ciudad, Federico Sturzenegger, el vicepre-
sidente, Juan Curutchet y el gerente general, Guillermo Cascio, para sellar el acuerdo que vincular a las
dos centenarias instituciones durante las temporadas 2012-2013. Este acuerdo se suma al realizado con el
club Huracn, pasando a patrocinar en forma simultnea a dos histricos rivales del ftbol argentino.
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Opinan:
Miguel Kiguel - Nicols Dujovne - Hernn del
Villar - Fausto Spotorno
Si bien se espera que el mercado bancario contine enfrentando importan-
tes retos, como una creciente morosidad y nuevas exigencias del Gobierno
nacional para nanciar la inversin, los economistas son optimistas con
respecto a la rentabilidad y el crecimiento del sistema. Miguel Kiguel, Ni-
cols Dujovne, Hernn del Villar y Fausto Spotorno anticipan lo que puede
suceder con las principales variables del sistema en los prximos 12 meses.
T
ras varios aos de fuerte expansin, el
2012 marc a fuego al sistema fnan-
ciero. El cepo cambiario le provoc una
importante salida de depsitos en dlares,
que cayeron ms del 40% antes de comenzar
a recuperarse en las ltimas semanas. La des-
aceleracin de la economa se hizo sentir en
las carteras de crdito de las entidades, con
un incremento en la morosidad, si bien aco-
tado, bastante extendido. Por otra parte, no
todas las entidades recibieron con simpata
el avance del Gobierno sobre la actividad, al
obligarlas a prestar un 5% de sus depsitos
para fnanciar proyectos de inversin en el
sector productivo.
De cara al 2013, distintas son las visiones
respecto a las perspectivas del sistema fnan-
ciero, pero hay algo en que todos coinciden:
la rentabilidad y el crecimiento del sector se
mantendrn.
En este sentido, el economista Hernn del
Villar afrm: Primero hay que tener en cuen-
ta que el contexto para el sistema fnanciero
es una economa que va a crecer ms que
este ao. Esperamos una tasa en torno al 3%,
originada por la mejora del sector agrcola y
la recuperacin de la economa de Brasil, que
va a ayudar a las exportaciones industriales.
De acuerdo al analista, ante el incremento
de la actividad econmica, el sistema se ver
benefciado por un aumento en la demanda
de crditos y en las transacciones fnancieras.
En lo que respecta a la intermediacin fnan-
ciera, espera un crecimiento del 30%.
El economista de la Consultora Orlando Fe-
rreres y Asociados, Fausto Spotorno, tambin
cree que el sector va a seguir creciendo, aun-
que asegura que lo har a un ritmo menor.
Estamos viendo una desaceleracin, pero
tambin hay que tener en cuenta que vena
creciendo muy rpido, a un 20% anual, en
trminos reales. Hoy estamos en niveles del
9%, una tasa de crecimiento deseable y difcil
de mantener. Para el prximo ao se estima
lo mismo.
Por su parte, el economista Nicols Dujo-
vne cree que no habr cambios muy gran-
des en el sistema fnanciero para el ao que
viene, aunque s, marginalmente, algunas
cuestiones van a empezar a hacerse notar.
As, describi que, en trminos de la calidad
de la cartera, en 2012 comenz un deterioro
que se va a acentuar el prximo ao y que
tambin se empezar a ver en las empresas.
Vamos a tener los primeros casos de proble-
mas en algunas compaas.
A su vez, Miguel Kiguel, director de Econ-
views, sostuvo que en gran medida, el au-
mento de los depsitos en 2013 depender
de las polticas del Banco Central, que por
ahora tienen un sesgo expansivo. Seguirn
creciendo a tasas altas, en lnea con lo que
vinieron hacindolo estos aos. Segn su
perspectiva, tambin el crdito crecer. Hoy
estn cerradas las lneas externas y, al no ha-
ber crdito desde ese sector, las empresas
pueden ir al mercado de capitales o recurrir
al crdito bancario. Por eso se va a mantener
el crecimiento de los prstamos y las tasas de
Hoy estn cerradas las lneas externas y, al no haber
crdito desde ese sector, las empresas pueden ir al
mercado de capitales o recurrir al crdito bancario.
Por eso se va a mantener el crecimiento de los prs-
tamos y las tasas de inters seguirn siendo atracti-
vas por estar debajo de la inacin. Miguel Kiguel
inters seguirn siendo atractivas por estar
debajo de la infacin. En este sentido, ase-
gur que si los volmenes de intermediacin
fnanciera siguen subiendo y las tasas se
mantienen, no hay razones para que baje la
rentabilidad del sector.
Con las tasas de inters habr dos fuerzas
contrapuestas, explic Dujovne. Por un lado,
desde hace meses se ve una desaceleracin
de la tasa de crecimiento del crdito en tr-
minos reales. Ajustado por la infacin, el cr-
dito crece cada vez menos. Esto responde al
enfriamiento de la economa, que ha crecido
muy poco, y al clima de negocios. Las expec-
tativas a futuro se han deteriorado tanto que
muchas empresas estn postergando planes
de inversin. La desaceleracin que estamos
viendo en el crdito ser un factor de mode-
racin en las tasas de inters. Pero, por otro
lado, la aceleracin en el ritmo de deprecia-
cin del peso, a tasas anuales del 18%, ser
un factor que las tirar para arriba. Sumando
los dos factores, uno dira que las tasas no van
a subir demasiado. Se van a mantener dos o
tres puntos ms altas que en 2012, pero no
mucho ms que eso.
En la misma lnea, Kiguel afrm que las
tasas subirn, pero que el Banco Central tra-
tar de contener la suba. De cualquier forma,
con estos niveles de infacin y una fuerte
demanda de crdito, la tendencia es a que
suban, indic.
Spotorno coincidi con estos pronsticos.
En trminos reales las tasas de inters estn
en un piso y la infacin tiende a subir. Ade-
ms, cada vez se ve una necesidad del Esta-
do de ms fondos, y eso empujar a las tasas
para arriba, expres.
Sin embargo, aunque las tasas crezcan le-
vemente, los analistas coinciden en que se
mantendr el actual escenario de tasas reales
negativas. Segn Spotorno, ser porque con-
tinuar el exceso de emisin monetaria. De
acuerdo a Dujovne, tambin ocurrir porque
el objetivo ser empujar el nivel de actividad
con la poltica monetaria expansiva.
Ms intervenciones desde el Gobierno
En julio de 2012, el Banco Central (BCRA)
lanz una resolucin por la que las entidades
bancarias estn obligadas a prestar el 5% de
sus depsitos para fnanciar inversiones pro-
ductivas. De ese total, la mitad debe destinar-
se al fnanciamiento de pequeas y medianas
empresas.
Los bancos estn cumpliendo bien con eso
analiz Kiguel-. Algunos han tenido proble-
mas para colocar en el sector pyme porque
histricamente no le han dado prstamos y
no tienen ese canal desarrollado. Pero vienen
cumpliendo bien con la normativa.
En la misma lnea se expres Hernn del
Villar: Todo indica que, en la gran mayora de
los casos, se alcanzar el objetivo. Esta nor-
mativa del Banco Central demuestra uno de
los ms importantes objetivos: el incremento
de la oferta crediticia por parte de la banca
al segmento de pymes. Es una de las priori-
dades del BCRA y pensamos que lo seguir
siendo en 2013.
Los economistas consultados esperan que
la intervencin del Gobierno en el sistema f-
nanciero se incremente en 2013.
Tanto a travs del BCRA como directa-
mente desde el Poder Ejecutivo, la poltica
econmica tiende a que haya ms crditos a
pymes y a otros, como los crditos hipoteca-
rios, afrm Kiguel.
Dujovne seal que el crdito empieza a
frenarse producto de la cada de la inversin
y el estancamiento de la economa y, por
esta razn, cree que habr ms medidas el
ao prximo. El Gobierno fuerza a los ban-
cos a prestar bajo la lectura incorrecta de que
el problema del crdito no tiene que ver con
Se puede esperar una mayor exigencia para que
los bancos colaboren en el nanciamiento de
proyectos de inversin de YPF y de infraestructura.
Creemos que, de manera gradual, habr una ten-
dencia a comprometer al sector nanciero a que
preste ms asistencia al sector pblico, fundamen-
talmente para inversin. Hernn del Villar
En principio, la pesicacin le conviene a los ban-
cos. Signica que entra ms plata al sistema nan-
ciero. Si no se puede dolarizar, la nica opcin que
queda es tratar de comprar activos nancieros, y
eso moviliza al sistema. Sin embargo, no todo es
benecio, y la medida tiene un riesgo: que la gente
en algn momento se decida a comprar bienes en
lugar de tener activos nancieros. Fausto Spotorno
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la infacin o el estancamiento, sino con los
bancos, que no prestan.
Del Villar cree que se puede esperar una
mayor exigencia para que los bancos cola-
boren en el fnanciamiento de proyectos de
inversin de YPF y de infraestructura, todas
necesidades que tiene Argentina y cuyo f-
nanciamiento est difcultado. Creemos que,
de manera gradual, habr una tendencia a
comprometer al sector fnanciero a que pres-
te ms asistencia al sector pblico, funda-
mentalmente para inversin.
Una creciente morosidad
En cuanto a la incobrabilidad y la morosi-
dad, los analistas coinciden en que la calidad
de las carteras de los bancos hoy est en los
mejores niveles histricos, en comparacin
con otros pases de la regin. Sealan que la
buena salud de las carteras se debe, principal-
mente, a la mejora de la actividad econmica
desde 2003 y al cuidado de los bancos y del
BCRA en el seguimiento del riesgo crediticio.
Sin embargo, todos esperan una morosidad
creciente en 2013.
Para Kiguel, el hecho de que la economa
se est frenando es un factor que har crecer
la incobrabilidad. Aunque me imagino que
seguirn siendo niveles bajos respecto de los
histricos, expres.
Del Villar coincidi en que la morosidad
podra seguir empeorando. Creemos que
la economa argentina, en algunos sectores,
presenta problemas de competitividad, pro-
ducto del desfasaje entre precios y costos.
Eso puede hacer que algunos segmentos
del mercado crediticio puedan empeorar o
se vayan deteriorando en trminos de riesgo
crediticio.
Dujovne agreg que la incobrabilidad su-
bir en 2013, con la novedad que se sumarn
las empresas a lo que ya venimos viendo en las
familias, por la cada del empleo este ao.
Cepo cambiario: Un benefcio o un perjuicio?
Como resultado de la imposicin del cepo
al dlar, los bancos perdieron ms del 40% de
sus depsitos en dlares. El 28 de octubre de
2011, los depsitos de los bancos privados en
esa moneda eran de 14.914 millones y, desde
entonces, salieron ms de 6.905 millones de
dlares del sistema fnanciero. En las ltimas
semanas, vienen recuperndose, ubicndose
al cierre de esta edicin en 9.196 millones de
dlares. Mientras tanto, en el mismo perodo,
los depsitos a plazo en pesos del sistema
crecieron ms del 50%.
Acerca de este fenmeno, Dujovne explic
que los bancos perdieron depsitos en dla-
res y empezaron a reemplazar las fnanciacio-
nes en moneda extranjera por fnanciacin en
pesos. No tenan una gran rentabilidad por la
porcin de su activo y pasivo en dlares. La
realidad es que ahora la prefnanciacin de
las importaciones se hace en pesos.
Por su parte, Hernn del Villar consider
que las restricciones pudieron benefciar en
algn punto a la actividad del sector: El sis-
tema fnanciero en 2012 presenta como no-
vedad que si bien la nueva situacin lo perju-
dica en algunos negocios propios, como los
correspondientes al sector externo, desde el
punto de vista global ayuda a la liquidez de
los bancos porque evita las espordicas com-
pras de dlares o las cancelaciones de dep-
sitos que los afectaban.
Desde el punto de vista del sistema fnan-
ciero, le da un halo de menor riesgo para la
liquidez, agreg el economista.
Sobre este proceso que lleva adelante el
Gobierno para que la economa se maneje en
pesos, Spotorno consider que, en principio,
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la pesifcacin le conviene a los bancos. Signi-
fca que entra ms plata al sistema fnanciero.
Si no se puede dolarizar, la nica opcin que
queda es tratar de comprar activos fnancie-
ros, y eso moviliza al sistema.
Sin embargo, para el analista, no todo es
benefcio, y la medida tiene un riesgo: que la
gente en algn momento se decida a com-
prar bienes en lugar de tener activos fnan-
cieros. Eso podra destruir la demanda y se
generara un escenario ms complejo. Pero si
esta cada no aparece, al sistema fnanciero le
va a convenir.
Hacia una mayor bancarizacin en 2013
En 2012 se ha avanzado en la bancariza-
cin. Algunas entidades aumentaron su co-
bertura geogrfca, fundamentalmente en
las zonas con menor desarrollo. Respecto a
los productos fnancieros, tambin subi la
tenencia de tarjetas de crdito. Sobre este as-
pecto, Del Villar consider: Argentina toda-
va tiene segmentos y zonas de poblaciones
reducidas a las que les cuesta ser atractivas
a los efectos de la instalacin de entidades
fnancieras formales. El resto de las zonas del
pas, las ms urbanas y con mayor desarro-
llo econmico y poblacional, estn bastante
bien abastecidas. Para el economista del es-
tudio Alpha, el otro tema es que el pas tiene
una monetizacin baja. Esto se debe, sobre
todo, a la historia argentina de infacin alta.
Hoy las tasas de inters no fomentan el aho-
rro. La tenencia de productos fnancieros ha
avanzado, pero lo que cuesta es avanzar ha-
cia una mayor dimensin de lo que llamamos
la monetizacin, ya sea pensando en depsi-
tos sobre el PBI o crditos sobre el PBI. Es un
proceso que lleva tiempo. Al principal enemi-
go lo podemos ubicar en la tasa de infacin
elevada, asegur Del Villar.
La reforma del mercado de capitales
Sobre el cierre del 2012, el Gobierno logr
la aprobacin de la ley de reforma del merca-
do de capitales. Consultados acerca de si la
nueva legislacin puede tener algn impacto
sobre el sistema fnanciero el prximo ao,
los especialistas coincidieron en que esto no
va a ser as.
No lo vemos muy afectado por la nueva
normativa -afrm Del Villar-. El sector ya era
bastante chico. Podra ayudar a darle un poco
ms de volumen, ya que est vinculado a la
normativa internacional, y podra contribuir
a generar ms instrumentos para fnanciar el
crecimiento. Sin embargo, es un proceso muy
gradual. En la actualidad, la banca argentina
es minoritaria.
En la misma lnea, Spotorno destac que
el mercado de valores argentino es pequeo
y que no se entiende la reforma. Nadie sabe
para qu sirve. Es como poner semforos en
el desierto. Est mal ejecutada y, adems, el
sector no la necesitaba. El mercado funciona
bastante bien. Es ms una cuestin poltica
de tratar de regular el sector, expres el eco-
nomista.
El impacto de las elecciones legislativas
Indudablemente, las elecciones legislati-
vas del ao que viene se van a hacer sentir en
todos los rdenes de la actividad econmica,
ms que nada si el Gobierno se ve con chan-
ces de lograr un triunfo electoral que le per-
mita habilitar la posibilidad de la re-releccin
de la presidente Cristina Fernndez de Kirch-
ner en el 2015. En este contexto, el sistema
fnanciero no sera la excepcin.
Para Nicols Dujovne, en el marco de las
elecciones legislativas habr una poltica fs-
cal ms expansiva y una poltica monetaria
parecida a la de este ao. Y el Gobierno segui-
r con esta poltica de mini-devaluacin del
peso, quizs a un ritmo un poco ms alto que
el de este ao: un 18% o tal vez ms, en lu-
gar del 12% con el que se a va a terminar este
ao. Pero una vez trascurridas las elecciones,
el escenario va a cambiar sustantivamente.
Sin correcciones importantes en la poltica
econmica, la actividad volver nuevamente
a frenarse, y eso implica que el crdito tam-
bin se va a volver a frenar.
Por su parte, Spotorno sostuvo que lo que
puede pasar es que haya un intento del Go-
bierno por aumentar la oferta de crdito, y
eso puede hacer funcionar, temporalmente,
un poco mejor al sistema fnanciero.
En el marco de las elecciones legislativas habr
una poltica scal ms expansiva y una poltica
monetaria parecida a la de este ao. Pero una vez
trascurridas las elecciones, el escenario va a cam-
biar sustantivamente. Sin correcciones importan-
tes en la poltica econmica, la actividad volver
nuevamente a frenarse, y eso implica que el crdito
tambin se va a volver a frenar. Nicols Dujovne
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El gobierno turco vendi a mediados de noviembre el 24%
del banco pblico Halkbank, en lo que fue la mayor venta de
acciones de la historia del pas, por 4.500 millones de liras
turcas (alrededor de 2.500 millones de dlares). De acuerdo a
lo sealado por las autoridades, el 80% de las acciones fueron
adquiridas por inversores extranjeros. Tras la venta, la participa-
cin de Turqua en la entidad cay a un 51%, mientras que el
capital otante se elev a cerca del 49%. La institucin posee 57
mil millones de dlares en activos y es el segundo banco estatal
ms grande del pas, con una capitalizacin burstil de 11 mil
millones de dlares. Controla alrededor del 10% de los depsi-
tos. Esta ha sido la tercera mayor oferta pblica de acciones en
Europa este ao, tras la realizada en enero por la entidad de cr-
dito italiana Unicredit, que ascendi a 9.900 millones de dlares,
y la venta de una participacin de 5 mil millones de dlares del
banco ruso Sberbank en septiembre.
Turqua
Vende parte del banco
pblico Halkbank
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Per
El ICBC inicia sus operaciones en enero
China
AIG firma acuerdo
con aseguradora local
La aseguradora norteamericana AIG rm en noviembre un
acuerdo con la compaa estatal china Peoples Insurance
Company (Group) of China (PICC) para vender seguros de
vida en el pas asitico. Este acuerdo es parte del plan de
la empresa americana de invertir 500 millones de dlares
en la oferta pblica de acciones que realizar la compaa
asitica prximamente con el objetivo de ampliar su capital
en 3.600 millones de dlares. De acuerdo a cifras presenta-
das por PICC, China tiene el quinto mercado de seguros de
vida ms grande del mundo, con 134 mil millones de dlares
en primas en 2011. La penetracin del seguro de vida en
el pas es del 1.8% del PBI contra el 8.8% en Japn o el
3.6% en Estados Unidos. La divisin de seguros de vida de la
compaa PICC Life se ubic tercera en el rubro en el primer
semestre del ao, con 9.200 millones de dlares en primas.
La entidad cuenta con una red de distribucin de seguros de
vida y salud de 2.200 ocinas a lo largo del pas.
Dos semanas despus de obtener la autorizacin del Banco Central de la Repblica Argen-
tina para adquirir el 80% del Standard Bank, el Banco Industrial y Comercial de China
(ICBC), el mayor banco del mundo por valor de mercado, anunci que iniciar sus
operaciones en el mercado bancario de Per en enero de 2013. La noticia fue revela-
da por la subdirectora de divisin del Urban Finance Research Institute del ICBC, Ma
Suhong, durante la XLVI Asamblea Anual de la Federacin Latinoamericana de Bancos
que se realiz en Lima. La ejecutiva seal que la institucin espera expandirse en los
negocios de infraestructura y de banca minorista, adems de ofrecer servicios nancieros
a inversionistas chinos en el pas. La entidad ya haba recibido el visto bueno del regulador
bancario peruano para iniciar operaciones mediante una lial que se llamar ICBC Per Bank.
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Espaa
Caixabank se queda
con el Banco de Valencia por 1 euro
frica
Banco sudafricano compra
operaciones de Barclays
El tercer banco ms grande de Sudfrica, Absa Group,
lleg a un acuerdo para comprar las operaciones del
britnico Barclays en frica por 2.100 millones de dlares.
La operacin se realizar a travs de un intercambio
accionario con el que la entidad britnica incrementar
su participacin en el banco africano desde el 55.5% al
62.3%. Los bancos dijeron en un comunicado conjunto
que la incorporacin de las operaciones de Barclays en
frica llevar a una reformulacin en la gerencia de Absa,
que cambiar de nombre a Barclays Africa Group. Absa
retendr su marca para la banca minorista y el negocio de
tarjetas de crdito en Sudfrica.
Algunas de las operaciones de Barclays que sern incorpo-
radas por la entidad sudafricana vienen funcionando
desde hace cerca de 100 aos y cubren Botswana, Ghana,
Kenia, Mauritius, Seychelles, Tanzania, Uganda y Zambia.
Los negocios del banco britnico en Egipto y Zimbabwe
quedaron fuera del acuerdo de compra.
El Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (FROB), la institu-
cin que viene administrando la reorganizacin del sistema nancie-
ro espaol, anunci a nales de noviembre que le adjudic el Banco
de Valencia, entidad a la que haba intervenido en noviembre del ao
pasado, a Caixabank. El banco se encontraba en proceso de subasta
desde principios del
2012, pero el proce-
so se haba suspen-
dido mientras se
realizaba la auditora
internacional sobre
el sector bancario.
La operacin se
llevar a cabo con
una suscripcin por
parte del FROB de
un aumento de capital en Banco de Valencia por 4.500 millones de
euros, transmitiendo posteriormente su participacin ntegra en la
entidad a CaixaBank por el precio de 1 euro. La operacin ir acom-
paada, adems, de la concesin de un esquema por el que, durante
un plazo de diez aos y para una cartera de activos predeterminada,
el FROB asumir el 72,5% de las prdidas, una vez absorbidas las
previsiones constituidas al 30 de septiembre sobre estos activos.
Esta es la segunda adquisicin que protagoniza CaixaBank en los
ltimos meses en el mercado espaol, despus de que en marzo
anunciara la compra de Banca Cvica por 977 millones de euros, una
operacin que convirti al banco en la primera entidad nanciera
de Espaa en activos (342 mil millones de euros), depsitos (179 mil
millones) y crditos (231mil millones).
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Aktio: con el foco
puesto en los canales
La empresa mayorista espe-
cializada en retail, gobierno y
manufactura enfoca su creci-
miento en el segmento nan-
ciero. Con tal objetivo se asoci
a NCR permitindole agregar a
su portafolio de productos las
soluciones de autoatencin de
esta empresa.
SOLUCIONES TECNOLGICAS
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n la actualidad se nota una profundiza-
cin de los servicios fnancieros a nivel
minorista. Para la empresa este es un
mercado en el que las inversiones se estn
destinando principalmente a retener y captar
nuevos clientes y a darles servicios fnancie-
ros ms rentables. Leonardo Gannio, vicepre-
sidente de Aktio, seala que es el momento
defnido por su empresa para darles a las en-
tidades fnancieras tecnologas que permitan
a la industria fnanciera profundizar la relacin
con su cliente fnal.
Como mayoristas de valor seala Gannio-,
a principio de ao defnimos algunos merca-
dos verticales para trabajar, y uno de ellos era
el rea fnanciera. De acuerdo al ejecutivo, la
decisin se tom debido al crecimiento soste-
nido que viene teniendo en los ltimos aos
este segmento.
Las posibilidades de utilizacin de las so-
luciones tecnolgicas son descriptas por el
ejecutivo, sealando que una terminal de
autoservicio puede servir para sacar un nme-
ro, a fn de ser atendido en un banco, o para
hacer algn tipo de promocin en un centro
comercial. Atkio lo que hace es especializar
tecnologas horizontales por reas especif-
cas, sostiene.
Para cada una de las especializaciones hay
un canal diferente que hace un aplicativo con
un conocimiento especfco. Nosotros desarro-
llamos esos canales desde el punto de vista que
sea necesario: fnanciero, comercial o de marke-
ting. Y revendemos los productos de las marcas
que representamos con este concepto.
En cuanto al sector fnanciero, considera
que el gran desafo que tiene hoy esta indus-
tria no solo es dar atencin 7x24, sino tambin
poder cruzar informacin a la hora de atender
al cliente. Para Gannio, hoy es muy importante
atender al cliente de forma unifcada por cual-
quier canal que elija para operar. Este concep-
to es lo que hoy se llama experiencia nica de
contacto, enfatiz el ejecutivo.
A mediados de 2012 lograron establecer
una alianza regional con NCR. Es el primer
gran mayorista de valor que esa empresa elige
para trabajar en conjunto, en Amrica Latina.
A travs de esta alianza, explic Gannio, bus-
can crecer en banca, un segmento en el que
estn bien posicionados, pero en el que an
tienen mucho para crecer. Hoy tenemos clien-
tes muy importantes, como Banco Credicoop
y Nacin, pero nuestro fuerte principal est
en el segmento retail, manufactura y gobier-
no. Creemos que este know how desarrollado
en retail es muy importante para crecer en el
sector fnanciero, porque son dos rubros que
tienen mucho en comn, asegur.
Este acuerdo les permite integrar a su por-
tafolio de soluciones el eslabn de autoser-
vicio. Este es un diferencial importante a lo
que venamos ofreciendo hasta ahora. En el
mundo de hoy, y especialmente en Argentina,
los bancos estn trabajando fuertemente en
la especializacin por canales de atencin, es
decir, las diferentes maneras de contacto que
la empresa tiene con el cliente fnal: el IVR o
central telefnica, la autoatencin, los cajeros
automticos, la banca mvil, que incluye no
solo a los celulares, sino tambin a todos los
dispositivos que han ido apareciendo, sea-
la el ejecutivo. Este crecimiento que se ve en
el sector fnanciero, tanto por los resultados
como desde la ptica de captacin de nuevos
clientes y la bancarizacin, deja cuatro puntos
importantes en los proveedores de tecnolo-
ga. Para el directivo, estos deben empezar a
asistir a los bancos dentro del sector minorista:
asistir en la plataforma 7x24 de los bancos y
en la plataforma tecnolgica para el desarrollo
de canales y para el lanzamiento de productos
rpidos al mercado, dndoles la agilidad que
requiere el mercado argentino; acompaar el
desarrollo de la banca mvil; alimentar el des-
pliegue de lo que se llama Big Data, es decir, la
unifcacin de datos de los clientes y, por l-
timo, en ciberseguridad, presuponer cada vez
ms exigencias a raz del surgimiento de nue-
vos canales. En estas lneas est trabajando
Aktio, con una prospeccin comercial: cono-
cemos el mercado y sabemos detectar dnde
hay necesidades. Hacemos una propuesta de
inversin para una implementacin en parti-
cular y se la presentamos al cliente. En algunos
casos las entidades nos piden asesoramiento
por temas en particular, gracias a la buena re-
putacin que hemos ganado en el mercado.
Gannio asegur que tienen muy buenas
expectativas de crecimiento dentro del sector
fnanciero. A partir de la alianza regional y local
con NCR, la que nos permiti la ampliacin de
nuestro ecosistema de negocios, hemos he-
cho la capacitacin de toda nuestra gente y de
nuestros canales; hemos adquirido los equi-
pos para hacer los demos y pruebas de con-
cepto y creemos que, entre fnes de este ao y
comienzos del que viene, vamos a empezar a
ver los resultados de la inversin.
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Opina:
Jos de Vedia - Martn Fliess - Agustn Gimnez -
Santiago Seigneur
Algunas importantes compaas de caucin como Chubb, Fianzas y Crdito y Aseguradores
de Cauciones se preparan para ingresar a este mercado a partir de una nueva resolucin
que puso n al oligopolio que exista y vuelve ms atractivo este negocio.
Un nuevo marco regulatorio
E
n el mes de octubre, se public en el
Boletn Ofcial la resolucin 37160/2012
que fue aprobada por la Superintenden-
cia de Seguros de la Nacin (SSN), en el marco
del Decreto 1638/2012. Esta resolucin esta-
blece las condiciones generales del Seguro
Obligatorio de Caucin por Dao Ambiental
de Incidencia Colectiva y del Seguro Obliga-
torio de Responsabilidad por Dao Ambien-
tal de Incidencia Colectiva, que sern de ca-
rcter general y de aplicacin uniforme para
todas las entidades aseguradoras.
A partir de esta resolucin, importantes
compaas de seguros de caucin se prepa-
ran para ingresar al mercado de seguros am-
bientales para ofrecer el Seguro Obligatorio
de Caucin por Dao Ambiental e Incidencia
Colectiva. Es el caso, por ejemplo, de Chubb
Argentina, Fianzas y Crdito y Aseguradores
de Cauciones.
Se abre el mercado de
seguros ambientales
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La regulacin anterior exiga que en la
aprobacin de los planes tambin participe
la Secretara de Medioambiente y eso haca
que los expedientes no avanzaran. Nosotros
no habamos pedido autorizacin para ope-
rar con este tipo de caucin, pero muchas
compaas que lo haban intentado sufrieron
todo tipo de trabas e incluso medidas caute-
lares de quienes ya tenan la licencia. Ahora
hay una pliza que mejor en su redaccin
porque defne mejor cmo se determina la
ocurrencia del siniestro. Tambin, se intro-
duce la fgura del dao accidental, destac
Jos de Vedia, presidente de Aseguradores
de Cauciones.
Martn Fliess, director de Chubb Argentina,
agreg que el Decreto 1638/2012 le devol-
vi su rol de control a la Superintendencia
de Seguros de la Nacin (SSN) y estableci su
responsabilidad para el diseo de estos pro-
ductos, lo que sucedi unos 30 das despus,
cuando este organismo public fnalmente
los nuevos instrumentos, tanto de caucin
como de responsabilidad. A nosotros nos
atae la pliza de caucin y en el anlisis de
ese producto estamos trabajando todos los
operadores. Ofrecimos a la SSN apoyo y tam-
bin formar una comisin para todo el tema
tcnico del andamiaje de la pliza.
Con esto se rompe con el oligopolio que
exista en este mercado, donde toda la ope-
racin de las garantas de cauciones am-
bientales estaba manejada por un par de
compaas. Ahora se abri una nueva opor-
tunidad para todo el mercado, y todo aquel
asegurador que quiera desarrollar el nego-
cio nicamente tiene que adherirse a esos
planes. Las compaas del mercado nos es-
tamos reuniendo en la Comisin de Caucin
de la Asociacin de Compaas de Seguros.
Estamos analizando la posibilidad de hacer
este tipo de negocios, estudiando las capa-
cidades de reaseguro y la pliza que dise
la SSN para ver cul es el andamiaje jurdico
que nos propone y adaptarlo a las polticas
de suscripcin, puntualiz Fliess.
A su vez, Agustn Gimnez, director de
Suscripcin de Fianzas y Crdito, seal
que nosotros venamos intentando incur-
sionar en este riesgo desde que se inici, en
los aos 2007/2008, pero la frmula que se
desarroll en ese entonces no nos dejaba
tranquilos y no pudimos ingresar en ese
mercado porque no era la forma en la que
queramos trabajar. Las expectativas ahora
son muy buenas. Con esta nueva resolucin
se abri la puerta nuevamente y se estable-
ci una pliza que se adecua a la manera en
que nosotros queremos trabajar. Se han de-
lineado ms claramente los alcances de la
cobertura y se permite la insercin de otros
competidores en forma directa.
Las condiciones de cobertura son unifor-
mes e inalterables para todas las compaas
que quieran operar, y las empresas que quie-
ran hacerlo debern presentar una declara-
cin jurada mediante la cual certifquen la
aceptacin de los trminos y requisitos esta-
blecidos por la SSN.
Si bien la resolucin es reciente, las ase-
guradoras estn terminando de realizar los
ajustes internos necesarios para comenzar a
emitir esta pliza a la brevedad.
Fliess adelant que vamos a comenzar a
trabajar este riesgo antes de fn de ao. Esta-
mos ajustando los sistemas internos para em-
pezar a emitir. Entendemos que es una opor-
tunidad de negocios. El mercado ya tiene un
volumen de operaciones. Si bien era un pro-
ducto que estaba vedado al mercado abierto,
ya hay un volumen de ms de 100 millones
de pesos de primas, que es un nmero nada
despreciable. Particularmente, creo que es
un mercado que va a tener muchsimo creci-
miento en todas las jurisdicciones porque el
tema ambiental atae a todas las dependen-
cias del pas, siendo ahora un negocio y un
riesgo razonable.
En la misma lnea, se manifest Santiago
Seigneur, director de Suscripcin de Fianzas
y Crdito. Nos estamos estructurando para
comenzar a operar y ya tenemos la autoriza-
cin de la Superintendencia de Seguros. Nos
adherimos al modelo de pliza propuesto
por ellos. Adems, nos hemos contactado
con consultoras que nos van a asesorar en el
tema de la realizacin del informe de Situa-
cin Ambiental Inicial (SAI) y del seguimiento
de los temas ambientales que vayamos de-
tectando. El inicio de nuestras actividades es
inminente.
Aseguradores de Cauciones tambin est
ultimando los detalles para ingresar al mer-
cado. De Vedia explic que estamos termi-
nando de ver con los reaseguradores este
tema porque esto incluye una modifcacin
de nuestro contrato de reaseguro actual,
incorporando esta cobertura que estaba ex-
cluida. Estamos terminando de aclarar algu-
nas dudas fnales en nuestra interpretacin,
pero en unas pocas semanas ya vamos a estar
trabajando.
Aflando las estrategias comerciales
A pocos das de iniciar
sus operaciones
en el nuevo
me r c a do,
las compa-
as se en-
c ue nt r a n
poniendo a
punto sus estrategias comerciales.
Fliess destac que bsicamente trabaja-
remos de la misma forma en que trabajamos
todos los seguros de caucin, a travs de los
productores de seguros y brokers, que son
nuestros canales de ventas. Lo vamos a ofre-
cer con la suscripcin adecuada, la que noso-
tros entendemos que debemos hacer. Para
nosotros, el cambio que introduce la nueva
normativa reconvierte una pliza de caucin
que no era lgica para suscribir, tal como es-
taba planteada. Ahora es algo ms simple y
ms acorde a lo que hacemos habitualmente,
que consiste en analizar a nuestros clientes y
su capacidad econmico-fnanciera.
Con esto se rompe con el oligopolio que exista en
este mercado, donde toda la operacin de las garan-
tas de cauciones ambientales estaba manejada por
un par de compaas. Ahora se abri una nueva opor-
tunidad para todo el mercado y todo aquel asegura-
dor que quiera desarrollar el negocio slo tiene que
adherirse a esos planes.
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El directivo agreg que las empresas con
las que van a trabajar son, en principio, aque-
llas con las que lo vienen haciendo. Vamos
a empezar por nuestra propia cartera y des-
pus veremos qu podemos captar. Segura-
mente, no todo el mercado que hoy opera
en caucin haga plizas ambientales y de
all podremos captar a otros
clientes, a quienes su pro-
ductor o broker
de seguros
deriven a
n u e s t r a
compaa.
Nos ot r os
t e n e mo s
un perfl de
cartera muy sano, muy solvente. Creo que el
de caucin va a ser el producto de cobertura
ambiental que por factibilidad y precio ms
se va a mover.
Seigneur, por su parte, seal que van a
implementar las mismas estrategias que
utilizan para el resto de los ramos. La idea
es hacer un fuerte hincapi en los antece-
dentes y en la presuscripcin que hacen
los productores. El comportamiento y los
antecedentes de las empresas con las que
trabajemos ya van a estar en la compaa,
lo que ser un elemento a favor al momento
de suscribirlos. Si bien el tema ambiental re-
quiere de otro anlisis y de una suscripcin
ms tcnica, tenemos la ventaja de que los
clientes con los cuales trabajamos y que,
eventualmente, van a necesitar la pliza
ambiental, ya vienen demostrando con la
compaa un alto grado de cumplimiento y
buenos antecedentes. Tambin, pensamos
darle este servicio a los clientes que no ope-
ran con nosotros, que tengan comprobado
un mecanismo de gestin ambiental y que
hagan una suscripcin del negocio seria y
profesional.
De Vedia precis que no estamos pensan-
do salir agresivamente al mercado, porque
las caractersticas de toda la legislacin y la
situacin ambiental, con los riesgos de con-
taminacin y sus plazos largos, es todo un de-
safo. Vamos a tener que ser selectivos y exi-
gentes en cuanto a la califcacin del cliente,
porque aqu el riesgo fnanciero es muy alto
y, en caso de que haya un dao ambiental y
tengan que costearse tareas de remediacin,
hay que poder responder.
El negocio de seguros ambientales est
concentrado mayormente en Capital Federal
y Gran Buenos Aires, donde se encuentran
ubicadas la mayor parte de las plantas in-
dustriales. No obstante, las compaas estn
abiertas a desarrollar negocios en todo el pas
y a atender todas las consultas que reciban.
Nuestros clientes son de todo el pas y
estas necesidades van a ir surgiendo de los
clientes que hoy ya tenemos y estn dispersos
en todo el territorio, puntualiz Gimnez.
No tenemos una poltica defnida por
reas geogrfcas, sino que tenemos un cri-
terio que tiene que ver con atender nuestra
cartera y prestarles servicio a los corredores
que trabajan con nosotros, agreg De Vedia.
Un mercado que genera entusiasmo
Los entrevistados se muestran optimistas
en cuanto a la posibilidad de generar buenos
negocios en este mercado que hoy maneja
primas por ms de 100 millones de pesos.
Las expectativas ahora son muy buenas. Con esta
nueva resolucin se abri la puerta nuevamente y
se estableci una pliza que se adecua a la manera
en que nosotros queremos trabajar. Se han deli-
neado ms claramente los alcances de la cobertu-
ra y se permite la insercin de otros competidores
en forma directa.
Gimnez destac que nuestras expecta-
tivas son muy buenas. Creemos que hay un
mercado y que puede crecer bastante ms.
Lo vemos con mucho entusiasmo.
Seigneur agreg que para el 2013 y los
aos venideros, por la mayor pluralidad de
operadores que van a aparecer a partir de
esta nueva resolucin, el mercado se va a ir
ensanchando.
Por su parte, Fliess opin que hoy el mer-
cado de las plizas ambientales es de ms de
100 millones de pesos y Chubb tiene el 10%
del mercado de caucin, por lo tanto, noso-
tros tenemos la ambicin inicial de tener esa
porcin tambin en este nuevo negocio.
Respecto al rol del Gobierno para que este
mercado contine desarrollndose, Fliess
sostuvo que el mercado ha visto con muy
buenos ojos el decreto presidencial, donde
se libera para todos un mercado que estuvo
limitado por aos a algunas compaas y en
el que no se aprobaban nuevos planes de
coberturas. Vemos bien y en buena hora lo
que est sucediendo. En cuanto a la gestin
de la SSN, nos parece que fue muy buena
porque rpidamente se disearon y desa-
rrollaron los productos. Nosotros estamos
a disposicin del organismo para cualquier
apoyo tcnico y le hemos ofrecido, a tra-
vs de la Comisin de Caucin, formar una
comisin tcnica para evaluar el producto
y aportar experiencias desde el mercado.
La Superintendencia volvi a cumplir el rol
que le corresponde, que es el de regular y
controlar el mercado y ser quien aprueba o
no los planes de cobertura. Por otra parte, el
Gobierno va a tener un rol fundamental en
la exigencia de este tipo de plizas.
En la misma lnea, De Vedia agreg que
tanto el gobierno nacional como los gobier-
nos provinciales tienen una tarea de fscaliza-
cin, al igual que los organismos especfcos
como la Autoridad de Cuenca Matanza Ria-
chuelo (ACUMAR) y otros, que tienen el de-
ber de controlar y supervisar. Por otro lado,
habra que darle una segunda vuelta adicio-
nal al texto de las plizas porque me parece
que todava est lejos de ser un producto que
tenga un nivel adecuado a los riesgos que
realmente hay que cubrir y el mercado puede
ofrecer. S que la Asociacin de Compaas
de Seguros est preparando algunos puntos
para presentar en la SSN.
Hay que ver qu pasa con este mercado,
pero, en principio, es una muy buena noticia
que haya habido un cambio y que se haya
desarmado el oligopolio que estaba funcio-
nando y que obviamente tena un costo alt-
simo para las empresas.
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MERCADO
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omo cada ao desde hace casi una dcada, el mir-
coles 31 de octubre se realiz en el Hotel Empera-
dor de la Ciudad de Buenos Aires la novena entrega
de los Premios Prestigio Seguros, un evento organizado
por el Grupo Sol Comunicaciones y la consultora Centro
Se entregaron a fnes de octubre por novena vez
Premios Prestigio 2012:
un sello de calidad aseguradora
de Estudios de
la Opinin P-
blica (CEOP). En la
edicin 2012 de este
premio, cerca de 150 eje-
cutivos del mercado asegu-
rador argentino se reunieron
una vez ms para distinguir a las
empresas aseguradoras ms vota-
das por los productores asesores y por
los ejecutivos del sector.
CEOP es la encargada de elaborar el ran-
king utilizado para otorgar los premios Prestigio Seguros.
El ranking se sustenta en un modelo de investigacin
que permite detectar aquellos indicadores que hacen a la
percepcin que se tiene de cada aseguradora, poniendo
al descubierto el imaginario del mercado asegurador.
El estudio busca refejar las percepciones del segmento de
productores asesores y de los ejecutivos del sector sobre el
mercado asegurador, con el objetivo de ayudar a las empre-
sas a detectar qu es lo que estn haciendo bien para poten-
Opina: Fabiana Castieira - Nstor Abatidaga -
Edgardo Bovo - Mara Ins Guzzi - Roberto Ferraro.
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Una vez ms, las empresas recibieron este reconocimiento, que ya se
ha convertido en un smbolo de distincin de calidad dentro del mer-
cado asegurador. Los principales ganadores de este ao fueron Allianz,
Sancor y Zurich. En esta edicin, tambin se realiz la primera entrega
de los premios Conciencia.
ciar su imagen en el sector y aportar a la generacin de un
mercado slido, dinmico y rico en innovaciones.
Las principales ganadoras del 2012 fueron Allianz (ob-
tuvo el primer lugar en los premios Prestigio Seguros Pro-
ductores y Prestigio Seguros Ejecutivos), el Grupo Sancor
(obtuvo el segundo lugar en Prestigio Seguros Producto-
res, la tercera ubicacin en Prestigio Seguros Ejecutivos,
el premio Prestigio Seguros Atributo 2012, el primer lugar
en Prestigio Seguros ART para Prevencin ART y los dos
primeros lugares en el premio Conciencia para Prevencin
ART y Sancor Seguros) y Zurich (qued en la segunda posi-
cin en el premio Prestigio Seguros Ejecutivos y la primera
en Prestigio Seguros Vida). San Cristbal complet el po-
dio del premio Prestigio Seguros Productores.
En relacin a los galardones obtenidos por su compa-
a, Fabiana Castieira, CEO de Allianz Argentina, sostu-
vo que recib este reconocimiento en nombre de las 280
personas que trabajamos en la empresa. Para nosotros es
un orgullo haber sido elegidos por nuestros pares y los
productores, que son quienes ms nos ayudan a hacer
realidad nuestros sueos. Venimos construyendo una
relacin de confianza mutua desde hace muchos aos y
esto es el fruto de eso. Es una caricia al alma.
As celebr este doble orgullo, ya que la empresa tam-
bin ocup el primer puesto en la categora Prestigio Se-
guro Ejecutivos. Esto confirma que estamos yendo por el
buen camino y nos obliga a seguir manteniendo muy alta
la vara de nuestro trabajo.
Este ao, el premio Prestigio Seguros Atributo estuvo
orientado a distinguir la Adaptacin frente a nuevos es-
cenarios. Al recibir esta distincin, Nstor Abatidaga, CEO
de Sancor Seguros, dijo: Para m es un orgullo saber que
podemos seguir siendo innovadores a pesar de ser una em-
presa con larga trayectoria y consolidada en el mercado.
Ganadoras por rubros
En el rubro Prestigio Seguros ART, las empresas premia-
das fueron: 1 Prevencin, 2 Asociart y 3 QBE Seguros.
Edgardo Bovo, gerente general de Prevencin ART, seal
que es muy importante ser reconocidos por el cuerpo de
ventas como la mejor empresa en nuestro segmento. Uno
trabaja da a da para lograr una mayor credibilidad entre
los productores asesores y este premio, ao tras ao, nos
indica que estamos yendo por el camino correcto.
Bovo destac que sera bueno ganar el premio nueva-
mente el ao que viene, pero que el objetivo de la empresa
que dirige es seguir trabajando en pos de los asegurados,
mejorando e innovando en sus servicios, ms all de cual-
quier premio. Tenemos que seguir prestando el servicio
como lo venimos haciendo hasta ahora y creo que hay
grandes posibilidades de crecimiento para el mercado de
riesgos del trabajo.
Este ao, por primera vez tras seis aos, Zurich le gan el
primer puesto a SMG Life en el segmento Vida. SMG Life se
ubic segunda y MetLife, tercera. Mara Ins Guzzi, gerente
general de SMG Life, destac: Durante seis aos consecu-
tivos obtuvimos el primer puesto en este rubro y nuestro
objetivo siempre fue mantener ese lugar. En esta edicin
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ciencia, un reconocimiento anual a la
creatividad aplicada a la generacin
de conciencia aseguradora. Este nuevo
galardn est dirigido a aquellas com-
paas aseguradoras que invierten en
acciones de comunicacin directa y
publicidad para acercar a la poblacin
conceptos vinculados a un comporta-
miento conciente sobre la prevencin
y la previsin del riesgo, a fin de lograr
una sociedad ms sustentable y con
una mejor calidad de vida.
En esta primera edicin, el primer
premio fue otorgado a Prevencin ART,
por su campaa Prevencin para fu-
turos trabajadores, un programa que
tiene como objetivo contribuir a la
construccin de una cultura de la pre-
vencin en quienes sern los trabaja-
dores del maana, a travs de planes de accin orientados
a diferentes pblicos y utilizando como principales cana-
les de comunicacin el sistema educativo y los medios
masivos de comunicacin.
Sancor Seguros, con Rutas en rojo, un programa de
alcance nacional para la prevencin de accidentes de
trnsito que desarrolla diferentes acciones destinadas a
motivar y capacitar a la sociedad sobre la problemtica
de los accidentes viales, se ubic segunda. En el tercer lu-
gar, se ubic La Segunda, con Educacin en valores, una
convocatoria nacional para que los alumnos de escuelas
primarias y secundarias -pblicas y privadas- de todo el
pas se renan con sus compaeros y propongan acciones
que ayuden a crear una Argentina mejor.
salimos segundos e igualmente estamos contentos porque la
permanencia entre los primeros de nuestro rubro tiene que
ver con que somos una empresa que satisface las necesida-
des del canal y tratamos de acompaarlo. Los productores
son uno de los pilares ms importantes del mercado de segu-
ros y queremos estar cada da ms cerca de ellos. Para el ao
que viene, por supuesto, nuestro objetivo es volver al primer
puesto, seal.
El grupo SMG Seguros, igualmente, no se fue con las manos
vacas, ya que se impuso en el rubro Mala Praxis, secundada
por TPC y Noble Seguros.
RSA comenz a recoger los frutos de sus recientes adqui-
siciones en el mercado de seguros. Por un lado, RSA Asegu-
radora de Crditos y Garantas obtuvo el primer puesto en el
rubro Caucin, superando a Chubb y a Fianzas y Crdito. Por
el otro, RSA El Comercio se ubic en la 7 posicin del ranking
Prestigio Seguros Productores. El ao pasado El Comercio haba
quedado en la 11 ubicacin y RSA en el lugar 17 de este ranking.
Este premio nos da la pauta de que estamos muy bien po-
sicionados entre los productores asesores, pero tambin nos
obliga a seguir trabajando para seguir creciendo en la predi-
leccin de nuestros principales clientes, que son precisamen-
te los productores, enfatiz Roberto Ferraro, CEO de RSA para
Argentina y Uruguay.
Primera entrega del premio Conciencia
En el marco de la novena entrega de los premios Presti-
gio Seguros 2012, se otorg por primera vez el premio Con-
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Mercado de seguros brasileo
La consolidacin se extiende
a los corredores de seguros
MERCADO
ASEGURADOR
Este artculo fue elaborado por:
Edward Lange, presidente de Allianz Seguros en Brasil
Al haber un importante nmero de empresas vinculadas, el poder de negocia-
cin ante las aseguradoras se hace ms fuerte y el conocimiento compartido
permite que el hub de productos se diversifque y los negocios se profesionali-
cen. El binomio ganancia de escala y efciencia es constante en las M&As entre
corredores brasileos y genera diversos casos de xito.
T
odo mercado que se encuentra en proceso de madura-
cin pasa por fusiones y adquisiciones. En este sentido,
las economas emergentes de Amrica del Sur, Asia y
el este de Europa tienen o han tenido consolidaciones en di-
versos sectores. Las M&As (Mergers & Acquisitions) ms em-
blemticas e internacionalmente reconocidas fueron las de
telefona, industria de bebidas y del sector fnanciero.
El mercado de seguros brasileo no qued fuera de ese
proceso y su buen desempeo es la principal razn de ello.
La consultora KPMG revel que dicho mercado se est convir-
tiendo en uno de los ms atractivos del pas. Ocupa hoy la 11
posicin en transacciones acumuladas desde el inicio del Plan
Real. Con ello, las fusiones y adquisiciones son inexorables.
La consolidacin entre los corredores brasileos todava puede sorprender, generando
ms casos que demuestren en qu medida la innovacin y la capacidad de apropiarse
de las nuevas tendencias son necesarias para quienes quieren tener xito y prosperar.
Para las aseguradoras, el proceso se intensific en la
primera dcada de este siglo. En la primera fase, las com-
paas extranjeras adquirieron las nacionales para crecer
y establecerse localmente. Luego, el mercado local pre-
senci la asociacin entre bancos y algunas aseguradoras
-que hasta entonces eran independientes- para la distri-
bucin de productos. En el segmento de los planes de
seguro de salud todava estn sucediendo y se esperan
nuevas consolidaciones.
Principalmente a partir de 2010, las fusiones y adquisi-
ciones en Brasil pasaron a formar parte del cotidiano de los
corredores. Los brokers se dieron cuenta de la necesidad
de encontrar nuevos caminos para superar los retos de un
mercado en el que se produjo una intensa profesionaliza-
cin despus de la apertura del reaseguro, con el ingreso de
grandes actores internacionales -incluyendo los corredores
de seguros y reaseguros-, la creacin de nuevas asegurado-
ras y reaseguradoras y la competencia de los bancos en la
comercializacin de plizas.
Otra realidad que cada vez est ms presente en el mer-
cado asegurador brasileo es el cambio en los hbitos de
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tiende a incrementarse, ya sea de forma orgnica, a travs
de los reajustes de precios en los planes de salud y en el se-
guro automotriz, o comprando. Al considerarse una buena
opcin para quienes apuestan por dividendos, teniendo en
cuenta la expectativa de distribucin de cerca del 80%, Brasil
Insurance se mantiene activa como una mquina de adquisi-
ciones de nuevos corredores.
Seguralta tambin apost por la consolidacin y, por me-
dio de franquicias, quiere terminar el ao con 500 unidades
distribuidas por el pas, y superar los R$ 150 millones de fac-
turacin. El corredor comercializa, principalmente, seguros
de automviles. Su desempeo en 2011 la ubic en la nove-
na posicin entre las franquicias que ms unidades vendie-
ron, segn la Asociacin Brasilea de Franchising.
A su vez, la mayor red de corredores de seguros del sur
de Brasil, Lojacorr, se consolid al convertir a cada corredor
en un accionista de la empresa. Sus 380 asociados estn vin-
culados a una sola marca y centralizan los procedimientos
administrativos.
Otro caso exitoso ha sido el de Rio Brokers, resultado de
la unin de los corredores fluminenses Sagesse Proteg y
Coronado, adems de socio de Aliana Rio Consultoria de
Seguros (grupo de corredores que est entre los diez ms
grandes de Ro de Janeiro). Rio Brokers tiene un modelo
de negocios muy diversificado, actuando en todos los seg-
mentos de seguros, adems de participar en un proyecto
de ventas de seguros de automvil por Internet. La empre-
sa acta tambin como oficina de representacin exclusiva
de la marca Allianz, atendiendo a mil corredores en el cen-
tro de Ro de Janeiro.
Independientemente del tipo de modelo de negocio, es
evidente que el sector de seguros sigue la tendencia de pro-
fesionalizacin de sus actividades en Brasil, que es el mayor
mercado de Amrica Latina, responsable del 50,1% de los
negocios, seguido por Mxico (15%) y Argentina (7,9%).
La consolidacin entre los corredores brasileos todava
puede sorprender, generando ms casos que demuestren
en qu medida la innovacin y la capacidad de apropiarse
de las nuevas tendencias son necesarias para quienes quie-
ren tener xito y prosperar.
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compra. En los ltimos aos, estn fortalecindose los cana-
les alternativos de comercializacin, como la distribucin a
travs de redes minoristas y por Internet. Esto permiti que
potenciales clientes en reas de difcil penetracin tuvieran
acceso a la contratacin de una pliza sin la necesidad de
tener un corredor local, segn los modelos tradicionales. Los
corredores internacionales y los que ya estaban consolida-
dos en el pas comenzaron a explotar estos nichos.
Principalmente en los grandes centros urbanos, como Ro
de Janeiro y San Pablo, la variedad de opciones requiere
que los corredores se diferencien entre s para apropiarse de
estos nuevos formatos de comercializacin. Pero no es fcil
considerar la nueva realidad como una oportunidad cuando
la estructura y los recursos son limitados.
Frente a este escenario, los corredores locales de pequeo
y mediano tamao comenzaron a unirse. Sobre todo, para
adquirir fuerza y competitividad. Independientemente del
modelo de negocio utilizado, al haber un importante nmero
de empresas vinculadas, el poder de negociacin ante las ase-
guradoras se hace ms fuerte y el conocimiento compartido
permite que el hub de productos se diversifque y los nego-
cios se profesionalicen, con el soporte de departamentos es-
tructurados que propician la mejora en la gestin. El binomio
ganancia de escala y efciencia es constante en las M&As entre
corredores brasileos y genera diversos casos de xito.
Uno de estos casos es Brasil Insurance, que acta como un
holding de corredores. A tan solo dos aos de su fundacin,
ya tiene nmeros importantes: de los R$ 200 millones previs-
tos para la llegada de nuevos corredores en 2012, la compa-
a ya ha utilizado R$ 145 millones para la compra de siete.
En 2013, la empresa deber destinar otros R$ 200 millones a
nuevas adquisiciones. La unin de las 45 sociedades corre-
doras actuales de Brasil Insurance permiti alcanzar una co-
misin promedio del 15%, porcentaje que un corredor solo y
de menor tamao difcilmente alcanzara. Adems, el grupo
es responsable de la intermediacin del 1,3% del total de pri-
mas de seguros en Brasil y tiene la intencin de alcanzar el
3% de participacin de mercado en los prximos cinco aos.
Como una empresa de capital abierto, segn expertos del
mercado fnanciero, el valor por accin de Brasil Insurance
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La primera edicin de este premio, con el que se reconoce a las empresas que llevan adelante los
mejores programas de concientizacin en diversas reas de la actividad aseguradora, se realiz el
pasado 31 de octubre. Prevencin ART se llev el primer puesto.
Valores para un desarrollo de calidad integral
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Se entregaron los
Premios Conciencia
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n el marco de la edicin 2012 de los Premios Prestigio
Seguros, se realiz tambin la primera entrega del
Premio Conciencia. La ceremonia se realiz el pasado
31 de octubre, en el Hotel Emperador de la Ciudad de Bue-
nos Aires. All, Prevencin ART se llev el primer puesto,
secundada por Sancor y La Segunda.
Prevencin ART fue galardonada por su programa Pre-
vencin para Futuros Trabajadores. La compaa viene
llevando adelante este programa con la intencin de co-
menzar a formar a los trabajadores del futuro para que
puedan actuar de forma segura en todos los mbitos don-
de se desenvuelven antes de llegar a la edad laboral. La
iniciativa est compuesta por dos programas subsidiarios:
Prevenios / Prevencin en Escuelas, destinado a chicos a
partir de los 4 aos, y Generacin PRE / Prevemusic, orien-
tado a adolescentes a partir de los 13 aos.
A travs de un dilogo permanente con los nios y jve-
nes, y a partir de las nuevas tecnologas, la empresa asu-
mi el desafo de instalar el mensaje de la prevencin y la
seguridad en ese segmento de la sociedad con propuestas
innovadoras. Visita escuelas y entrega kits de prevencin.
Tambin trabaj canales como los medios masivos, una
web multimedia y una comunidad virtual Club Preveni-
os-.
En cuanto a los adolescentes, se realiz una investiga-
cin de mercado, un proyecto con el nombre de Genera-
cin PRE, a travs del cual les hablaron a los jvenes sobre
cmo cuidarse de los riesgos de su edad y de la impor-
tancia de la prevencin en su lugar de trabajo. Adems, se
llev a cabo un evento musical, Prevemusic, que cont con
la presencia de Charly Garca y Vicentico, entre otros.
Sancor Seguros, por su parte, obtuvo el segundo pues-
to por el programa Rutas en Rojo. Esta campaa naci en
2007 con la intencin de llegar a toda la sociedad a travs
de un programa de prevencin vial. Como sealan en la
empresa, se vieron impulsados a hacerlo por el alto ndice
MERCADO
ASEGURADOR
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de siniestralidad vial que hoy existe en nuestro pas, que
convierte a estos accidentes en la segunda causa de muer-
te en la Argentina y en la primera en el grupo de edad de
menores de 30 aos.
La estrategia planteada para llevar adelante la campa-
a tuvo tres lneas de accin: en lo institucional, se busc
diagramar un programa que pudiera perdurar en el tiempo
y estuviese alineado al negocio, a fin de lograr sustentabili-
dad; en relacin con los medios, se busc utilizar formatos
no solo publicitarios, sino tambin de contenidos. Y, por
ltimo, a nivel de esos contenidos, se busc determinar la
responsabilidad de todos los actores -usuarios y autorida-
des- en los siniestros viales, adems del costo social que
generan en toda la comunidad.
Completando el podio, La Segunda obtuvo el tercer pre-
mio por la campaa La Segunda Argentina, que tuvo como
propsito fomentar la educacin en valores para realizar
acciones a partir de las cuales se logre brindar una segun-
da oportunidad a quienes la necesitan. Esta iniciativa es-
tuvo dirigida a toda la comunidad, especialmente a chicos
y jvenes.
La empresa puso como fecha para fundar esa Argenti-
na mejor el ao 2010, el ao del Bicentenario. En esa Se-
gunda Argentina, se fund en 2011 en el bicentenario del
nacimiento de Domingo Faustino Sarmiento- la Escuela de
Valores para La Segunda Oportunidad, para desarrollar su
actividad con distintas acciones en la comunidad y a travs
de los medios de comunicacin, como as tambin, dentro
de su sitio web.
Una de las acciones ms importantes fue el ciclo de te-
levisin Protagonistas de La Segunda Argentina, que se
transmiti en 2008 por la TV Pblica y durante 2009 y 2010
por Canal 26. En el programa se invit a alumnos de cole-
gios pblicos y privados de todo el pas para protagonizar
acciones a favor de la solidaridad, el respeto y la responsa-
bilidad. Tambin participaron estudiantes universitarios.
Un jurado multisectorial
Para la asignacin del premio se busc un jurado mul-
tisectorial, y as poder contar con una diversidad de vi-
siones y valoraciones respecto a la contribucin social,
econmica y comunicacional de los programas que llevan
adelante las empresas aseguradoras que participaron en
la convocatoria de Grupo Sol Comunicaciones. De esta
manera, el jurado estuvo compuesto por representantes
del Ministerio de Desarrollo Social de la Nacin, la Super-
intendencia de Seguros de la Nacin, la Direccin General
de Seguros de la Ciudad de Buenos Aires, CESVI Argenti-
na, la Asociacin Argentina de Marketing, la Asociacin
Argentina de Productores Asesores de Seguros (AAPAS),
Ashoka Emprendedores Sociales y la Fundacin Compro-
miso.
Los Premios Conciencia no solo reconocen una campa-
a o una accin, sino tambin los valores que se transmi-
ten hacia la sociedad para lograr un desarrollo de calidad
integral, tanto a nivel individual como social.
Es muy interesante la propuesta del premio en trmi-
nos de lo que legitima. Valoriza algo central: generar con-
ciencia, producir otros sentidos, hablar de otra manera de
vivir juntos y fortalecer valores, destac Luca Guerrini,
del Ministerio de Desarrollo Social de la Nacin, una de las
integrantes del jurado.
Nos centramos en ver quin generaba mayor concien-
cia en la poblacin, quin transmita mejor el mensaje de
las ventajas de sentirse asegurado, que el seguro es una
inversin, indic, por su parte, Rodolfo Ferraro, de la Su-
perintendencia de Seguros de la Nacin.
En el mismo sentido, Elvira Monsalve, de AAPAS, desta-
c que en las campaas presentadas no se vio una espe-
cie de publicidad directa, sino la intencin de llegar a la
poblacin y generar conciencia desde la Responsabilidad
Social Empresaria.
Otro de los ejes que se tuvieron en cuenta fue la crea-
tividad, tanto en la generacin del mensaje como en su
transmisin, ya que se debe lograr un impacto en el re-
ceptor, sea por emotividad, identificacin, reflexin y has-
ta emulacin.
En este sentido, desde la cartera social consideraron:
La creatividad es muy importante y est dada por la bs-
queda de estrategias, ms all del financiamiento. Para
evaluar, pensamos en qu fue lo que pens cada empre-
sa, qu estrategias complementarias propuso para llegar
a su objetivo. Pensamos en el aporte de cada asegurado-
ra, que tiene que ver con la Responsabilidad Social. Por
eso, el premio es una apuesta interesante, porque valora
ese aporte.
La votacin del premio const de dos etapas. La prime-
ra, una votacin preliminar, consisti en la revisin de las
reseas presentadas por las aseguradoras que se postula-
ron al premio. A partir de esto, los jurados les asignaron
un puntaje del 1 a 10 segn los objetivos de cada campa-
a, las estrategias implementadas para lograrlos, los me-
dios y los canales de comunicacin utilizados. Tambin, se
evalu la capacidad de la campaa para generar valores
transmisibles y, por ltimo, la inteligencia de la inversin,
teniendo como referencia el monto y la creatividad.
En la segunda etapa, el jurado escuch a los represen-
tantes de las aseguradoras, a fin de complementar la pri-
mera evaluacin y votacin. Cada empresa tuvo 15 minu-
tos para interactuar con ellos. De esta manera, la segunda
instancia permiti que el jurado pudiera entender lo que
cada campaa buscaba, ms all de la presentacin reali-
zada en la etapa anterior.
Los Premios Conciencia no solo reconocen una
campaa o una accin, sino tambin los valores
que se transmiten hacia la sociedad para lograr
un desarrollo de calidad integral, tanto a nivel
individual como social.
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Para llevar adelante una estrategia que generara
conciencia aseguradora, en Liberty Seguros con-
sideraron necesario conectar a las personas. As,
recurrieron a los canales digitales, de manera tal
que la poblacin pudiera encontrarse con un medio crea-
tivo donde intercambiar experiencias y, al mismo tiempo,
aprender. As nacieron dos plataformas: el blog Comunidad
Liberty 2.0 y el canal de Youtube LibertySegurosArg, donde
la empresa introdujo las acciones estratgicas de comunica-
cin directa de manera integrada con el pblico y gener
cambios de hbito favorables para la prevencin.
Provincia ART se enfoc en la promocin de la
seguridad en el mbito municipal. Propuso no
entender la prevencin solo como la disminu-
cin de las probabilidades de eventos inespe-
rados como accidentes, sino tambin como la generacin
de un medio social ms seguro. La campaa tuvo dos eta-
pas: en la primera, se busc una sensibilizacin basada en
jornadas generales abiertas a la comunidad; en la segunda,
se trat un abordaje especfco segn las necesidades par-
ticulares de cada municipio donde se realiz.
Liberty Seguros: Comunidad 2.0
Provincia ART: La cultura del autocuidado
En su campaa MAPFRE apunt, principalmente,
a transmitir un mensaje de concientizacin sobre
el cuidado del medioambiente de una manera
creativa y ldica. As, los nios pueden aprender
jugando y luego producir cambios a largo plazo. Reducir,
reutilizar y reciclar fueron los tres conceptos principales de
la campaa. La pieza principal del programa se trat de la
comedia musical infantil Deshollinadores, una murga nece-
saria, escrita y dirigida por Manuel Gonzlez Gil, quien cedi
los derechos de la obra a la Fundacin MAPFRE.
La campaa de Federacin Patronal, Amigos
del Volante, se trat de un ciclo televisivo orien-
tado a toda la familia, de manera tal que se pu-
diera educar e introducir cambios de conducta
a la hora de conducir o cruzar las calles. As se emitieron
cuatro captulos por Canal Encuentro y tambin se distri-
buyeron dvds con el ciclo en distintos eventos, empresas,
colegios y municipalidades.
MAPFRE: Generando conciencia ambiental
Federacin Patronal: Amigos del volante.
Por su parte, TPC present el Manual de Gestin del Riesgo, Seguridad del Paciente y Mejoramiento de la Calidad de Prestacin,
editado a fnes de 2011. Se trata de una iniciativa para generar una atencin mdica ms segura a travs del uso de protocolos
que eviten errores en la praxis de los distintos equipos.
As se editaron 2500 ejemplares de este manual y fueron distribuidos entre ms de mil instituciones de salud y profesionales.
TPC: Un manual para mejorar el sistema de salud
Con el objetivo de reducir la siniestralidad, la coo-
perativa aseguradora de Concepcin del Uruguay
llev adelante una estrategia integral: el Plan de
Saneamiento Vial. Para lograrlo, se trabaj con
factores del entorno y se realizaron acciones de concientiza-
cin, educacin, control y sancin. En un trabajo a nivel local,
se lograrn bajar los siniestros casi a la mitad. Un modelo que
puede ser aplicable a localidades y municipios.
Ro Uruguay: Un proyecto de sustentabilidad y prevencin
La aseguradora San Cristbal tambin fue una
de las que enfoc su campaa hacia la seguri-
dad vial. Cre la campaa Mir la ruta, con un
mensaje que reuni tres caractersticas: creativi-
dad, brevedad y contundencia. Utiliz la va pblica calles
y rutas- para trasmitir a la poblacin lo siguiente: cada uno,
en su rol de ciudadano, debe tomar conciencia de que con
pequeas acciones se puede contribuir a disminuir los n-
dices fatales de accidentes.
San Cristbal: Un llamado de atencin en las rutas
En este caso Swiss Medical busc concientizar
a la poblacin sobre la importancia de lavarse
las manos y mejorar la adhesin a esta prctica
por parte de los miembros del equipo de salud
de todas sus clnicas. Por lo tanto, para desarrollar esta es-
trategia, se utilizaron como gua las recomendaciones de la
Organizacin Mundial de la Salud que forman parte de la
campaa Clean Care is Safer Care (Un cuidado limpio es
un cuidado seguro). Mediante encuestas y folletos de con-
cientizacin, se lleg al personal de las clnicas para contri-
buir a un cambio de conducta.
Swiss Medical: Manos limpias
La campaa se enfoc en generar una concien-
cia de seguridad vial. Apunt a dos objetivos: los
conductores profesionales y los jvenes.
En el primer caso, utiliz el vnculo preexistente
con las empresas de Transporte Pblico de Pasajeros ase-
guradas, alcanzando de esta forma a sus trabajadores. En
cuanto al segundo, formaliz acuerdos con el Ministerio de
Educacin de la Provincia de Buenos Aires en el ao 2010,
ejecutando la campaa Seguridad Vial para Todos y, en
2012, mediante un convenio con la Regin Sanitaria 4
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del
Ministerio de Salud de la Provincia, con la campaa Conocer
ms para Prevenir Mejor.
Grupo Asegurador Rivadavia: Hacia un manejo refexivo
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San Martn, centro del mundo PYME
Ms respaldo
Grupo Asegurador Rivadavia
GALENO ART
Experiencia Liberty
Liberty Seguros
Presidente reelecto
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CANASTA
En el marco
de la foca-
lizacin de
la asegu-
radora en
el mercado
de seguros
patrimoniales, y bajo su slogan pequeos detalles, grandes dife-
rencias, Liberty Seguros lanz una campaa de publicidad que se
emite a nivel nacional. El objetivo de la campaa es mostrar cmo
es la experiencia de estar asegurado en Liberty Seguros, sin vueltas
y con la tranquilidad de sentir que la compaa responde.
La compaa trabaj en conjunto con la agencia Havas y la pro-
ductora Metropolis en el comercial de televisin, que cuenta con la
direccin de Ricardo Aguerre. La campaa, que se completa con un
spot de radio, tiene como objetivo mostrar una compaa cerca-
na y resaltar su servicio de excelencia, lo cual redunda en que los
clientes que viven la experiencia de asegurarse en Liberty Seguros
pueden tomarse las cosas de otra manera.
El Grupo Asegurador Rivadavia aument su patrimonio en 121
millones de pesos, al elevarlo a 364 millones. El avance signic un
impulso del 50% frente al nivel del ao pasado.
La iniciativa se enmarca en una estrategia de
persistente fortalecimiento del respaldo del
Grupo en benecio de los asegurados de todo
el territorio nacional. Seguros Rivadavia es una
de las doce aseguradoras patrimoniales ms
grandes de la Repblica Argentina, ocupando el
sexto lugar en Automotores. Sus activos suman
$1.105 millones y cuenta con ms de 700 mil
asociados activos. Mutual Rivadavia se ocupa
exclusivamente de las plizas del transporte
pblico de pasajeros, con un patrimonio neto
de $69 millones y ms de mil empresas asegura-
das. Grupo Rivadavia es uno de los principales
grupos aseguradores del pas. Est conformado por Seguros Rivadavia
y por Mutual Rivadavia de Seguros del Transporte Pblico de Pasajeros.
EPSAM 2012 es la exposicin ms importante del mundo PYME. La exposicin se desarroll en-
tre los das 14 y 18 de noviembre en el Parque Yrigoyen del Centro de Exposiciones Miguelete,
en la localidad de San Martn, y fue organizada por la municipalidad local. Galeno Art estuvo
presente en el evento que cont con la presencia de ms de 14 mil participantes junto con las
principales empresas del rubro Pyme, empresarios del sector y las industrias ms destacadas. El
distrito de San Martn es un nicho privilegiado para el desarrollo del mercado PYME, transfor-
mndose en un mbito de gran expansin industrial, donde se encuentran grandes empresas
e industrias de diferentes ramos. Galeno Art estuvo presente participando activamente durante
toda la exposicin, a travs de sus ejecutivos comerciales, quienes tuvieron contacto permanen-
te con quienes se acercaban al stand, adems de entregar distintas piezas comunicacionales de
la compaa con la descripcin de sus servicios.
AVIRA, Asociacin de Aseguradores de Vida y Retiro de la Repblica Argentina, inform que como resultado de la Asamblea
Anual Ordinaria, Gabriel Chaufan, Presidente y Gerente General de BBVA Consolidar Seguros, fue reelecto por unanimidad
como Presidente. Su mandato se extender hasta octubre de 2013. Acompaarn a Gabriel Chaufan en su gestin:
Fabin Hilsenrat (Binaria Seguros de Retiro) como Vicepresidente, Claudia Mundo (Metlife Seguros) en el cargo de Se-
cretaria. Fabin Kon (Galicia Seguros) ser Tesorero, Fabin Kenny (HSBC Seguros de Vida S.A.) Prosecretario y Mauricio
Zanatta, (Prudential Seguros) Protesorero. Entre los objetivos principales de su gestin estn: trabajar activamente en
el desarrollo de una mayor conciencia aseguradora en la poblacin y poner especial nfasis en el desarrollo del Seguro
Planicado para el Retiro Hoy por Maana, alternativa voluntaria complementaria al rgimen previsional vigente. De esta
manera, satisfacer la necesidad de contar con jubilaciones que ayuden a mantener el poder adquisitivo de la etapa activa y a
la vez generar una importante masa de ahorros de largo plazo que contribuyan al desarrollo de la economa nacional.
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Con crecimientos de hasta el 40% anual.
Cobra impulso la contratacin
de seguros para comercios
La toma de conciencia sobre la posibilidad de algn siniestro, los hechos de inseguridad cada vez ms
frecuentes y las exigencias de algunos municipios hacen que cada vez ms comercios se vuelquen a
contratar seguros para proteger sus negocios. De todos modos, en las compaas coinciden en que
an debe trabajarse sobre la conciencia aseguradora del segmento.
MERCADO
ASEGURADOR
Opinan:
Marcelo Perona - Juan Pablo Trincheri - Pedro
Escribano
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n los ltimos aos, las propuestas de
las compaas de seguros vienen en-
contrando una respuesta cada vez ms
favorable en el segmento de los comercios.
La toma de conciencia sobre la posibilidad
de algn siniestro, los hechos de inseguri-
dad cada vez ms frecuentes y las exigen-
cias de algunos municipios hacen que cada
vez ms comercios se vuelquen a contratar
seguros para proteger sus negocios. En este
contexto, las empresas aseguradoras que
estn apostando al rubro vienen registran-
do tasas de crecimiento de sus negocios de
hasta el 40% anual.
En Liberty terminamos el ao pasado
con 10.200 plizas y este ao estimamos
que llegaremos a 11.500. Adems, re-
gistramos un crecimiento total del
35% en plizas para comer-
cios de diciembre a
diciembre. Es un ramo al que le estamos
prestando mucha atencin y actualmente
es nuestro foco. Tenemos muchos produc-
tos particulares y cerca de quince diseados
para aquellas actividades donde tenemos
volumen, como restoranes, hoteles, ferre-
teras, clnicas, talleres metalrgicos, etc.
Es un rubro que interesa a todas las com-
paas de seguros, explic Marcelo Perona,
gerente de Lneas Comerciales de la asegu-
radora. Y agreg que los rubros con mayor
contratacin son las ofcinas, restoranes,
farmacias y consultorios mdicos. En todo
lo que tiene que ver con turismo, hubo un
boom en todo el pas.
En Sancor este negocio viene creciendo
entre un 35% y un 40% anual en primas
y entre un 15% y un 20% en cantidad de
operaciones. Hay una diferenciacin entre
lo que es el crecimiento en primas, porque
est infuenciado por el tema de la infacin,
que en defnitiva termina aumentando las
sumas aseguradas, y eso es ms produc-
cin. El grueso est en los comercios de ca-
lle y las galeras, que son los que generan
mayor volumen, pero tambin hay
presencia de pymes, algunas
pequeas indus-
tri as,
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restoranes y hoteles, agreg Juan Pablo
Trincheri, jefe Comercial de Seguros Patri-
moniales de la compaa.
Por su parte, Pedro Escribano, jefe de
seccin Combinado Familiar e Integral de
Comercio y Robo de Federacin Patronal,
sostuvo que ao tras ao estamos entre un
12% y un 18% en cantidad de nuevas pli-
zas que se agregan a la cartera y entre un
25% y un 30% en primas. Este crecimiento
responde un poco a la iniciativa propia de
los comerciantes y otro poco a la inseguri-
dad. El comercio est muy expuesto a los
hechos delictivos. Adems, hay otros facto-
res como el peligro de incendio, que es ms
probable en un comercio o empresa que en
un domicilio.
Los lugares donde se da una mayor de-
manda de estos seguros son aquellos en los
que hay una gran masa de habitantes, como
las grandes ciudades. Capital Federal y Gran
Buenos Aires, Crdoba, Rosario y Mendo-
za son algunas de las provincias donde las
compaas vienen colocando mayores vol-
menes de plizas.
La mayor produccin se da tambin en
funcin de los lugares donde tenemos of-
cinas o algn productor que venda muy
bien. Nuestro objetivo para los aos futuros
es crecer en determinados puntos del pas
donde tenemos muy buena siniestralidad,
principalmente en autos, que es nuestro in-
dicador y nos marca cul es el volumen de
negocios. Entre Ros y el sur del pas son dos
lugares en los que queremos avanzar y con-
vertirnos en lderes, puntualiz Perona.
Por su parte, en Sancor, el grueso de las
operaciones se da en Santa Fe, que es don-
de est nuestra casa central y las principales
ofcinas, Crdoba, Entre Ros y la zona de
Cuyo. Adems, tenemos muchos comercios
en Ro Negro, Neuqun, Chubut, Chaco, Co-
rrientes y Misiones.
Federacin Patronal tiene representantes
en todas las provincias del pas, aunque el
mayor volumen se concentra en Capital Fe-
deral, Gran Buenos Aires y La Plata, donde
tenemos nuestra casa matriz. Nuestra carte-
ra de automotores nos sirve como base para
salir a vender tanto familia como comercio.
Donde registramos mayores concentracio-
nes de estas plizas, casi por una cuestin
de decantacin, tenemos tambin otros se-
guros. Trabajamos mucho con venta cruza-
da, agreg Escribano.
Las coberturas que ms se mueven son
las de incendio, robo y responsabilidad civil.
El tema del robo, vinculado con la insegu-
ridad, es una de las cuestiones primordiales
del seguro en el comercio. La cobertura de
responsabilidad civil tambin se est dando
porque se estn viendo cada vez ms recla-
mos de este tipo y muchos municipios la
estn exigiendo para las habilitaciones. Eso
es un generador de nuevos negocios en este
rubro. Pero el caso ms complejo de todos, y
el que genera mayor inters, es sin dudas el
de incendio, porque en caso de un siniestro
de esas caractersticas las prdidas son tota-
les, explic Trincheri.
En nuestra empresa un alto porcentaje
del seguro de comercio se canaliza a travs
del ramo Integral para Comercio e Indus-
tria, que es una pliza multiriesgo donde,
adems de cubrir hechos relacionados con
incendios, se ofrecen coberturas por rotura
de cristales, responsabilidad civil por el des-
empeo de la actividad, robo de valores en
caja y robo de valores en trnsito. Se trata de
un seguro adaptado especfcamente, con
un costo apenas ms elevado que el de una
pliza individual y hay ms coberturas que
te auxilian, dijo Escribano.
Consultados acerca de si vienen ofrecien-
do coberturas para inundaciones, tenien-
do en cuenta la ocurrencia cada vez ms
frecuente de tormentas fuertes en nuestro
pas y las prdidas que estas provocan a los
comercios, los entrevistados coincidieron en
que es un seguro complejo y no represen-
ta un buen negocio para las compaas. En
este negocio lo que se asegura es la incer-
tidumbre, la probabilidad de que algo ocu-
rra. Puede ocurrir o no, y en funcin de esa
aleatoriedad se dimensionan las tarifas. En
el caso de las inundaciones es al revs. Uno
sabe que va a tener tres siniestros en el ao
y, entonces, no hay tarifa que soporte esa
cobertura. En Estados Unidos, por ejemplo,
una parte de los seguros contra huracanes,
que pasan inexorablemente determinada
cantidad de veces al ao, son absorbidos
por el gobierno, desarroll Perona.
En la misma lnea, Escribano remarc que
salir a cubrir algo que va a servir solamen-
te para pagar siniestros no es rentable. Si se
tratara de un evento que sucede espordi-
camente, tal vez se podra hacer una evalua-
cin, pero, ante semejante cantidad de he-
chos, donde los daos son tan importantes,
no habra una prima tcnica que permitiera
solventar los gastos que implican siniestros
de estas caractersticas. Por el momento no
lo estamos evaluando, ni est en nuestras
intenciones cubrir inundacin.
Trabajar sobre la conciencia aseguradora
Al califcar del 1 al 10 el grado de concien-
cia aseguradora que tienen los comerciantes,
los ejecutivos alternaron entre 4 y 7. Coinci-
den en que es un aspecto en el que hay que
trabajar fuertemente para continuar desarro-
llando este negocio.
Para Perona, el nivel de conciencia asegu-
radora de los comercios estara representa-
do por un 6 porque suman mucho las co-
berturas obligatorias. Ac hay un tema que
Las agendas de nuestros productores asesores
marcan nuestro compromiso con las necesidades del cliente.
Por eso, las hacemos cada vez ms grandes.
Si bien la Argentina no es un pas muy concientizado en
seguros, a medida que va pasando el tiempo, las empre-
sas van tomando ms seguros. Tal vez porque ocurren
los siniestros. Es un pas donde el tema de los robos se
ve todos los das y el comerciante quiz lo sufri alguna
vez o tuvo un incendio. Tenemos un mercado que se va
despertando lentamente.
es muy importante, casi tanto como la con-
cientizacin, que son las sumas asegura-
das, sobre todo de incendio. En una cober-
tura de seguros es importante mantener la
suma asegurada actualizada para no tener
un dolor de cabeza el da de maana. No
obstante, nosotros tenemos un 35% ms
de plizas y hay una cantidad creciente de
locales comerciales. Si bien la Argentina no
es un pas muy concientizado en seguros, a
medida que va pasando el tiempo, las em-
presas van tomando ms seguros. Tal vez
porque ocurren los siniestros. Es un pas
donde el tema de los robos se ve todos los
das y el comerciante quiz lo sufri alguna
vez o tuvo un incendio. Tenemos un mer-
cado que se va despertando lentamente.
Adems, hay algunas coberturas obliga-
torias que hacen que la gente est con el
tema en la cabeza. Trincheri enfatiz, por
su parte, que hay mucha
ms con- ciencia ase-
guradora en
el segmen-
to empresas
que en el
segmento individuos,
en algunos casos porque
vienen con un crdito hi-
potecario de un banco para
el emprendimiento o por un
crdito personal y los obligan a
tomar un seguro, o porque son
ms concientes de los riesgos a
los que se ven expuestos. Yo dira
que un 7 es un nmero acorde. No-
sotros trabajamos mucho el tema
de la conciencia con nuestros
productores asesores para
que ellos se lo transmitan
a su vez a los asegura-
dos. Hoy tenemos una
campaa comercial
que tiene que ver con la actualizacin de
sumas aseguradas y la importancia de que
sean acordes a la realidad de la empresa,
para no caer en situaciones de infrasegu-
ro al momento de un siniestro. Esa es una
cuestin clave en el seguro, sobre todo en
contextos donde los valores de los bienes
cambian constantemente.
Creo que el puntaje sera un 4. Se con-
funde obligatoriedad con conciencia, y si
el seguro de auto no fuera obligatorio, por
ejemplo, creo que tendramos el 50% de la
cartera que tenemos hoy. Ac hay un ca-
mino muy largo por recorrer en cuanto a
la conciencia aseguradora. En este sentido,
nosotros trabajamos fuerte con nuestros
productores, dndoles informacin y herra-
mientas. Cuando hay nuevos productos ha-
cemos reuniones y videoconferencias para
que estn al tanto, enfatiz Escribano.
Las estrategias que las aseguradoras vie-
nen implementando para seguir ganando
mercado son trabajar estrechamente con
los productores-asesores, estudiar minucio-
samente las necesidades que pueden surgir
y disear productos fexibles y que se adap-
ten a los diferentes requerimientos.
En Sancor estn planeando el lanzamien-
to de un nuevo producto para comercios y
Pymes en 2013. Este producto tiene que
ver con la necesidad de ir desarrollando co-
sas nuevas constantemente y de tener una
visin integral del cliente. La idea es poder
ofrecerles la mayor cantidad de seguros
posible. Nosotros tenemos una buena base
de empresas que son clientes de riesgos de
trabajo, donde hay infinidad de comercios
y Pymes, y mucho para trabajar. Estamos
buscando facilitar la comercializacin a tra-
vs de un producto modulado, pero donde
el asegurado pueda optar entre un sinfn
de combinaciones posibles, de manera
de hacerlo especifico para cada actividad.
Creemos que va a funcionar muy bien por-
que es algo diferente a lo que lanzamos
hace dos aos, que era completamente a
medida. Nosotros trabajamos mucho en la
venta cruzada porque creemos que es mu-
cho ms fcil venderle a un cliente que ya
te conoce que a alguien que no te conoce,
explic Trincheri.
En Liberty, a su vez, tienen un plan que se
estructura en tres partes: un buen produc-
to, alguien que lo venda y un mercado que
lo compre. La idea es tratar de hacer alianzas
con gente que venda comercio y tenga una
buena cartera. Hay que buscar productores
o brokers que se especialicen en eso y que
estn en zonas con una buena siniestrali-
dad. Este ao hemos desarrollado muchos
productos tradicionales y no tradicionales
y necesitamos gente que los sepa vender.
Nuestra estrategia fue reforzar en las zonas
donde los autos tienen buen resultado, con
productos y condiciones muy competitivas
para comercios, atendiendo la particulari-
dad y la actividad de cada zona.
En Federacin Patronal, somos proactivos
en tratar de mejorar los productos que ya te-
nemos. Tratamos de brindarles tecnologa
de punta a nuestros productores, que son
nuestra fuerza de venta. Tenemos una he-
rramienta, que es el servicio en lnea de la
compaa, a travs del cual propiciamos un
ida y vuelta ms cmodo para los produc-
tores. Es decir, la idea es mejorar nuestros
productos y, al mismo tiempo, comunicar-
nos con los productores para que estn bien
informados. Si ellos compran es ms fcil
que lo puedan vender. Hace poco la Super-
intendencia de Seguros nos aprob un Plan
Modular para el Integral de Comercio, que
involucra una serie de mejoras en la pliza
que les vamos a ofrecer a nuestros asegura-
dos, adelant Escribano.
Con estos planes en mente, las compaas
tienen buenas expectativas de crecimiento
para el 2013.
Nosotros apuntamos a duplicar el market
share en los prximos tres aos y estamos
planeando para el ao que viene un creci-
miento del 30% o 40% de lo que es comer-
cio, seal Perona.
Actualmente, tenemos entre 30 y 35 mil
comercios asegurados y proyectamos un
crecimiento de entre el 15% y el 20% para el
prximo ao, puntualiz Trincheri.
Escribano agreg: Nuestra curva es cons-
tante, con cierta pendiente que no es abrup-
ta, pero lleva a un crecimiento razonable
y nos da un resultado tcnico que es muy
bueno.
Shen Yun, la compaa neo-
yorquina de danza clsica
china, ha generado gran
expectativa en Buenos
Aires, ciudad elegida
para realizar el estreno
mundial de su nueva
gira internacional, cuyo
recorrido tendr paradas
en los ms renombrados tea-
tros de las principales capitales del mundo. Despus de la ltima
funcin del da 21, la compaa partir al da siguiente para
presentarse en el Teatro Jones Hall for the Performing Arts de
Houston, Estados Unidos, a partir del da 26. Shen Yun llegar a
Buenos Aires con 95 artistas, incluida una orquesta, con un pro-
grama totalmente nuevo. Con su espectculo de belleza sublime,
que incluye msica en vivo, danzas sorprendentes, impactantes
fondos animados e historias con mensajes inspiradores, Shen
Yun har una nueva gala del xito mundial de sus temporadas
pasadas, redoblando su misin de revivir los valores de la huma-
nidad y transmitir el mensaje divino de una cultura milenaria.
Arlequn, servidor de dos patrones
Eleonora Cassano se despide en el Obelisco
La escritura como construccin /
deconstruccin del yo
Eleonora Cassano, la mxima gura femenina de la danza clsica en Argentina, se
despide de los escenarios con una funcin gratuita frente al tradicional Obelisco de
Buenos Aires el prximo 22 de diciembre, segn anunci el gobierno porteo.
Cassano, partenaire elegida por Julio Bocca durante gran parte de su carrera, se des-
pedir del pblico con el ballet El Cascanueces, de Peter I. Tchaikowsky, acompaa-
da de una gran orquesta en vivo, segn anunci la bailarina en conferencia de prensa
junto al jefe de gobierno de Buenos Aires, Mauricio Macri, y el ministro de Cultura
porteo, Hernn Lombardi. El Obelisco no es un escenario nuevo para Cassano, que
bail junto a artistas de todo el mundo en la funcin despedida de Julio Bocca, reali-
zada frente al tradicional monumento de Buenos Aires, el 22 de diciembre de 2007.
Considerados dos de los
escritores ms interesantes
de la actualidad, Paul Auster
y J.M. Coetzee iniciaron una
correspondencia a partir de
2008, que da cuenta de la
amistad y las coincidencias
que los unen. En primera
instancia, dichas coinci-
dencias parecen difciles de
captar, por la gran diferencia existente entre sus respectivas escrituras.
Sin embargo, al repasar su obra, se advierte que ambos se han remitido
a elementos autobiogrcos en su produccin y han incursionado en las
diversas escrituras del yo que han orecido en el siglo XX. El presente
curso se propone indagar en los tres libros autobiogrcos que cada
uno de ellos ha escrito, detenindose en el manejo que ambos escritores
hacen de la ccin y del pacto autobiogrco. Todos los lunes de enero
de 18:30h a 20:30h, con un costo de $360. Jubilados y estudiantes con
credencial: 20% de descuento.
Shen Yun
MALBA - Avenida Figueroa Alcorta 3415 - CABA
Teatro Opera Citi Av. Corrientes 860 - CABA
El Piccolo Teatro di Milano - Teatro d Europa presentar Arlequn, servidor de dos patrones (Arlecchino,
servitore di due padroni) de Carlo Goldoni, con adaptacin y direccin de Giorgio Strehler. Arlequn subir
a escena el jueves 20 a las 20h y el viernes 21 a las 17h. De este modo, el Complejo Teatral San Martin
cierra la temporada 2012. El elenco est integrado por Ferruccio Soleri, Giorgio Bongiovanni, Annamaria
Rossano, Tommaso Minniti, Stefano Onofri, Pia Lanciotti, Leonardo De Colle, Enrico Bonavera, Alessandra
Gigli, Francesco Cordella, Fabrizio Martorelli, Katia Mirabella, Stefano Guizzi, Gianni Bobbio, Leonardo
Cipriani, Franco Emaldi, Francesco Mazzoleni y Celio Regoli (Ferrucio Soleri interpretar a Arlequn slo en
la funcin del 20 de diciembre). El director escnico es Andrea Levi y la administradora de la compaa es
Eugenia Torresani. La puesta en escena es de Ferruccio Soleri, con la colaboracin de Stefano de Luca.
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CANASTA
Del 8 de diciembre al 6 de enero,
MACBA ofrece, todos los das a
las 17h, una visita guiada especial
con motivo de los festejos de n
de ao. Resaltando el carcter
internacional de su coleccin, MA-
CBA organiza una visita temtica
sobre el legendario Santa Claus. Su
origen en los pases del hemisferio
norte (de donde provienen muchos
de los artistas exhibidos) y el men-
saje de paz que su gura encarna promueven la ocasin para dialogar junto a las
obras acerca de la diversidad cultural en el mundo contemporneo. La tradicin
de Santa Claus es un verdadero fenmeno global. No obstante, en cada regin se
fue modicando y adaptando hasta adquirir caractersticas singulares. Indepen-
dientemente de las
particularidades de
cada festejo, los
deseos de prospe-
ridad trascienden
las nacionalidades.
Adems, el Museo
invita a los nios a
dejar sus buenos
augurios para
construir con su
aporte al rbol de
Navidad.
Museo de Arte Con-
temporneo de Buenos
Aires - Av. San Juan 328
- CABA
Casa de la Cultura - Av. de Mayo 575- CABA
Museo de Artes Plsticas Eduardo Svori - Av. Infanta Isabel 555 - CABA Planetario Galileo Galilei - Av. Sarmiento y Belisario Roldn - CABA
El pibe Carlitos,
hombre y mito
La Fundacin Industrias Culturales Argenti-
nas inaugur el 11 de
diciembre la muestra
El Pibe Carlitos,
hombre y
mito,
en la
Casa
de la
Cul-
tura de
la Ciudad. Una
muestra in-dita sobre la vida de Carlos
Gardel, el medio social en el que creci y su
carrera hacia el xito mundial.
A travs de una moderna curadura, se
exhibirn objetos y documentos nunca antes
vistos, entre ellos el prontuario policial en-
contrado recientemente.
La exposicin intentar describir el medio
social en el que creci Carlos Gardel y su
posible inuencia sobre el futuro del artista.
Mediante fotos, partituras y documentos
varios, la presente muestra se centra en el
primer perodo de su vida, que resulta un
tanto desconocido para el gran pblico. La
muestra es parte del Proyecto Rescate del
patrimonio cultural del Tango para todos los
argentinos.
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CANASTA
Contraluz, de Juan Gatti
Contraluz supone la primera gran muestra del artista argentino que ja este desde 1980 su resi-
dencia en Madrid, dejando atrs una extensa trayectoria de su trabajo en la Argentina durante
la dcada de 1960, siendo especialmente recordado por sus tapas de rock. En el Museo Svori
podr verse, hasta el 17 de marzo, una retrospectiva de su obra y la muestra fotogrca Con-
traluz, que se completar con una proyeccin de video en el Planetario.
En la retrospectiva se podrn ver imgenes de las campaas, como las que realiz para Sybilla,
Jess del Pozo, Zara, Loewe y Puricacin Garca o los carteles que ha desarrollado, a partir de
1988, para las pelculas de Pedro Almodvar.
Contraluz se complementa y culmina con Contraluz, Sound + Vision, un trabajo audiovisual
que podr verse en el Planetario.
Intercambio global:
Santa Claus en el mundo
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FECHA EXPOSITOR ARANCEL
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Preparacin para la certif-
cacin Project Management
Professional del PMI
Anlisis de Estados Financieros
Evaluacin Econmica Financie-
ra de Proyectos de Inversin
Anlisis y Herramientas
Financieras
Valuacin de Negocios
Fideicomiso Inmobiliario
Programa Ejecutivo de
Marketing Online
Programa Intensivo de
Comercio Internacional
Claves de negociacin local e
internacional
Principios de la Administracin
de Personal
Cmo Disear Macros en MS
Excel
2 de enero
3 de enero
7 de enero
15 de enero
21 de enero
13 de febrero
19 de febrero
8 de enero
18 de febrero
27 de diciembre
27 y 28 de diciembre
Raul Bellomusto y Juan Carlos
Gonzlez
Alberto Patio
Hernn Serrano
Alberto Patio
Osvaldo Cado, David Seltzer y
Nicolas Bridger
Augusto Cesar Acua
Julian Drault
Lic. Rubn Salandari, Lic. Gioia
Scanferlato, Lic. Viviana Dos
Santos, Lic. Marcelo Coudreau,
Dr. Ricardo Torres Brizuela
Dra. Silvana Cerini
FECHA EXPOSITOR ARANCEL
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FECHA EXPOSITOR ARANCEL
Herramientas Gerenciales S.A.
Informes Tel: 011-5235-7780 / 81 / 82 / 84 Fax: 011- 52170943
E-mail: jrivas@herramientasgerenciales.com
Tel.: (011) 47820-3993 y 4811-1305
E-Mail: informes@capacitarteuba.org
Tel.: (011) 47820-3993 y 4811-1305
E-Mail: informes@capacitarteuba.org
Fundacin Standard Bank
Facultad de Ciencias Econmicas (UBA)
Ranking de
entidades
fnancieras
Por prstamos
personales
Fuente: Nuevos Bancos y Seguros sobre la base de datos
del BCRA de agosto de 2012.
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Banco Macro
Banco Provincia
Banco Santander Ro
Banco Nacin
Banco Galicia
BBVA Francs
Banco Ciudad
Banco Patagonia
HSBC
Ca. Fin. Argentina
Banco de Crdoba
Nuevo Banco de Santa Fe
Banco Tucumn
Banco Supervielle
Citi Argentina
Banco Credicoop
Standard Bank
Banco Hipotecario
Nuevo Banco de Entre Ro
Nuevo Banco del Chaco
Banco del Chubut
Banco de La Pampa
Banco Columbia
BPN
Banco Piano
Banco Industrial
Banco Formosa
Banco Santiago del Estero
Banco de Corrientes
Banco Ita
Banco San Juan
Cordial Ca. Fin.
BST
Banco Santa Cruz
Banco Cetelem
Banco Coma
Banco CMF
Banco Senz
Banco de Tierra del Fuego
Nuevo Banco de La Rioja
8.434
6.703
5.471
4.466
4.447
4.357
3.152
2.464
2.207
2.036
1.833
1.802
1.670
1.295
1.292
1.218
1.111
1.038
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