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Bonos

Un bono es una obligacin a largo plazo, emitida por una corporacin o un ente
gubernamental, con el fin de financiar proyectos importantes, en esencia el prestatario
recibe dinero ahora, a cambio de una promesa de pago ms tarde, con pago de intereses
desde el momento en que se recibi el dinero hasta que este es pagado en su totalidad.
Clasificacin de los bonos
Los bonos pueden clasificarse como bonos hipotecarios, bonos sin respaldo especfico y
bonos municipales
Bono hipotecario
Es aquel que est respaldado por una hipoteca sobre un activo especfico de la compaa
que emite los bonos. !i la compaa no puede pagar a los tenedores de los bonos en el
momento de su vencimiento, los tenedores tienen la opcin de entablar un "uicio
hipotecario sobre la propiedad hipotecada.
Los bonos hipotecarios pueden subdividirse en bonos de primer grado y de segundo grado
En el caso de un "uicio hipotecario por parte de los tenedores, los bonos hipotecarios de
primer grado tienen preferencia durante la liquidacin, por tanto estos bonos hipotecarios
de primer grado tienen la menor tasa de retorno.
#ono hipotecario de segundo grado estn respaldados por una corporacin subsidiaria,
reciben el nombre de bonos colaterales y es aquel en el cual el equipo o material comprado
mediante el bono, sirve como respaldo colateral.
Bonos sin respaldo especfico.
!on aquellos que no tienen respaldo por ninguna forma de colateral, es decir que se emiten
sin ninguna garanta real inmobiliaria, entonces estos representan un derecho sobre las
utilidades, pero no de sus activos. La reputacin de la compaa es importante para atraer
inversionistas a este tipo de bono. $omo incentivo adicional para los inversionistas, los
bonos sin respaldo especfico son generalmente convertibles en acciones comunes a una
tasa fi"a, siempre y cuando los bonos sean e%celentes. &or e"emplo, un bono sin respaldo
especfico de ' ())) emitido por la $ompaa &apelera !.*., puede tener una opcin de
conversin en +) acciones comunes de la compaa. !i el valor de +) acciones de esta
compaa e%cediera el valor del bono en cualquier momento anterior al vencimiento de
este, el tenedor tiene la opcin de convertir sus bonos en acciones comunes.
Bono municipal
Los bonos municipales son aquellos emitidos por el estado o gobierno local, para financiar
los grandes gastos de capital y me"oras como por e"emplo, parques, restauraciones del
centro de la ciudad, escuelas, entre otros.
El atractivo principal para los inversionistas es que estn libres del impuesto de renta, por lo
tanto la tasa de inter-s pagada por la entidad gubernamental es generalmente ba"a.
Los bonos gubernamentales pueden ser bonos de obligacin general o bonos de rentas
p.blicas.
Los bonos de obligacin general se emiten contra los ingresos que recibir por concepto de
impuestos a la entidad gubernamental que emiti los bonos y estn respaldados por el poder
tributario del emisor.
Los bonos de rentas p.blicas se emiten contra las rentas generadas por el proyecto
financiado, como por e"emplo una planta de tratamiento de agua o un puente.

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