Proyecciones del ao 5 al ao 10

Liquidez
Ratios de Liquidez

Periodo 5 6 7 8 9 10
Razn Corriente 2,70 2,70 2,76 2,77 2,82 2,87
Razn Acida 2,70 2,70 2,76 2,77 2,82 2,87
Razn Acidsima 1,90 1,89 1,98 2,01 2,10 2,19
Capital de Trabajo 137.345.279 147.386.281 168.325.184 182.375.140 208.224.046 237.325.209

Para bajar la Liquidez, decidimos eliminar recursos ociosos aumentando la reparticin de
dividendos de un 30% a un 70% para los 6 aos proyectados, lo cual impacta en la capacidad de VB
para cubrir sus obligaciones de corto plazo, sin embargo, se mantiene muy cercana a 2, 3 veces,
meta propuesta para dicho indicador.
La razn corriente y la razn cida son iguales debido a que mantenemos nuestra poltica de
producir la cantidad necesaria para satisfacer la demanda, por lo que nuestro inventario es 0.
La razn Acidsima es menor a la corriente todos los aos debido a nuestras cuentas por cobrar,
este ratio aumenta todos los aos debido a la generacin de caja. Aun as la empresa es posible de
cubrir sus obligaciones de corto plazo.

Ratios de Endeudamiento

Periodo 5 6 7 8 9 10
Leverage 0,41 0,41 0,42 0,42 0,42 0,43

Cabe destacar que nuestra empresa dentro de estos 6 periodos (5-10), no ha utilizado deuda
bancaria para financiar sus actividades, esto debido a la gran capacidad financiera y a los altos
ndices de disponible que presenta, se espera mantener esta poltica.
Nuestro Leverage se podra decir que permanece constante, debido a que no vara mucho a travs
de los aos. Tenemos una buena capacidad de deuda debido a los bajos ndices que poseemos, y
estos ratios estn dentro de nuestras nuevas metas y objetivos financieros.




Ratios de Rentabilidad

Periodo 5 6 7 8 9 10
ROE 23,83% 23,77% 24,98% 25,19% 26,82% 28,23%
ROA 20,54% 20,30% 21,21% 21,43% 22,68% 23,77%
Margen Neto 21,16% 21,02% 22,40% 23,17% 25,50% 27,88%
Margen Operacional 25,72% 25,33% 26,99% 27,92% 30,73% 33,59%

El haber aumentado de un 30% a un 70% la reparticin de dividendos, hace que los ratios de ROE y
ROA aumenten, esto debido a que nuestro Patrimonio y Activo disminuyen.
Es necesario comparar y decir que el ROE en todos los aos es mayor al ROA, por lo que la empesa
puede contratar deuda sin problemas para financiar parte del Activo.
La variacin del ROE se debe principalmente a la variacin del margen neto, por eso se produce
una cada de poca importancia del ROE del ao 5 al ao 6, luego aumenta circunstancialmente de
23,77% a 28,23% debido al aumento significativo del margen neto.
La variacin del ROA tambin se debe principalmente a la variacin del margen operacional,
aumentando del ao 5 al ao 6 de un 20,54% a un 23,77%.

Ratios de Riesgo

Periodo 5 6 7 8 9 10
GAO 3,24 3,33 3,16 3,07 2,81 2,58
GAF 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00

Respecto al grado de apalancamiento operativo este tiende a la baja desde el ao 6 en adelante
sufriendo un pequeo aumento del ao 5 al ao 6. Esto se debe principalmente a que los costos
fijos del ao 6 en adelante comenzaron a variar en poco porciento ao a ao, y las ventas
aumentaron ao a ao en un 6% aproximadamente, por lo que estas 2 cosas en conjuntos hace
que el GAO disminuya.
El Gaf se mantiene constante en 1 debido a que por polticas de la empresa no poseemos deuda,
por lo que no poseemos intereses.




Ratios de Actividad

Periodo 5 6 7 8 9 10
Rotacin CxC 3,42 3,42 3,42 3,42 3,42 3,42
Permanencia CxC 105,25 105,27 105,28 105,30 105,31 105,33
Ciclo Operativo 105,25 105,27 105,28 105,30 105,31 105,33
Rotacin CxP 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00
Permanencia CxP 60,00 60,00 60,00 60,00 60,00 60,00
Ciclo de Caja 45,25 45,27 45,28 45,30 45,31 45,33
Rotacin Activos 0,80 0,80 0,79 0,77 0,74 0,71


Los pagos a nuestros proveedores se realizan antes de cobrar las ventas, esto se ve reflejado en el
ciclo de caja en donde este no vara mucho a travs de los aos con un valor promedio de 45,3
das.
El ciclo operativo nos dice el tiempo que transcurre entre la compra inicial de inventario y la
recoleccin de efectivo de la venta del inventario, este se mantiene constante durante los 6 aos
con un valor de 105,3 das promedio.


Comparacion con la competencia
1
Liquidez: tuvimos la mayor liquidezdentro del mercado PC, esto debido a a la caja que obtuvimos y
a los pocos pasivos circulantes.
Leverage: tuvimos el segundo leverage ms bajo del mercado, esto debido a que
Roe: tuvimos uno de los mejores ROE, osea, Roe mas alto en el mercado
Roa: tuvimos uno de los mejores ROA, osea Roa mas alto en el mercado
2




Periodo: 0 1 2 3 4
Empresa: PC-4
ACTIVOS
CIRCULANTE:

Disponible

33.500.000

38.914.414

43.363.194

64.383.897

103.977.95
5
Deudores por Ventas

31.565.112

35.573.561

54.229.122

63.457.344
Materias Primas 0 0 0 0
Productos Terminados 0

1.068.699

2.806.523

4.603.821
Otros Activos Circulantes 0 0 0 0
Impuesto Compra-Venta 0 0 0 0
Total Activo Circulante

33.500.000

70.479.526

80.005.454

121.419.542

172.039.12
0
110,39% 13,52% 51,76% 41,69%
FIJO:
Edificios Administ./Ventas

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000

5.000.000
Plantas

56.000.000

56.000.000

56.000.000

64.000.000

64.000.000
Muebles, Maquinas y Otros

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000
Terrenos

3.500.000

3.500.000

3.500.000

3.950.000

3.950.000
Depreciaciones:
Del Ejercicio
-
3.000.000
-
3.000.000
-
3.000.000
-
3.400.000
Acumuladas Periodos
Anteriores
-
3.000.000
-
6.000.000
-
9.000.000
Activo Fijo Neto

66.500.000

63.500.000

60.500.000

65.950.000

62.550.000
Total Activo Fijo

66.500.000

63.500.000

60.500.000

65.950.000

62.550.000
-4,51% -4,72% 9,01% -5,16%
TOTAL ACTIVOS

100.000.000

133.979.526

140.505.454

187.369.542

234.589.12
0
33,98% 4,87% 33,35% 25,20%

PASIVOS
CIRCULANTES:
Deudas por Sobregiros 0 0 0 0 0
Documentos Protestados 0 0 0 0 0
Prestamos de Corto Plazo 0 0 0 0 0
Vcto a Corto Plazo Deudas
Largo Plazo

3.619.496

3.800.471

3.990.495

4.190.020

4.399.521
Dividendos por Pagar 0

4.699.284

3.781.094

10.289.339

10.019.042
Intereses por Pagar 0 0 0 0 0
Ctas y Doctos por Pagar 0

3.240.000

4.413.067

5.184.000

5.712.000
Otras Provisiones 0 0 0 0 0
Impuesto Compra-Venta 0

15.486.397

16.742.116

26.811.786

31.824.659
Impuesto a la Renta 0

3.208.346

2.659.311

7.137.937

6.840.310
Otros Pasivos Circulantes
(Deuda Empresas
Competidoras) 0 0 0 0 0
Notas de Crdito 0 0 542.285

5.560.934

28.619.819
Total Pasivos Circulantes

3.619.496

30.434.498

32.128.368

59.174.016

87.415.351
740,85% 5,57% 84,18% 47,73%
DEUDA A LARGO PLAZO:
Total Deudas a Largo Plazo

16.380.504

12.580.033

8.589.539

4.399.520 0
-23,20% -31,72% -48,78% -100,00%
PATRIMONIO:
Capital Pagado

80.000.000

80.000.000

80.000.000

80.000.000

80.000.000
Resultados de Ejercicios
Anteriores 0 0

15.664.279

28.267.925

62.565.723
Dividendos Pagados period
anteriores 0 0
-
4.699.284
-
8.480.378
-
18.769.717
Dividendos Declarados en el
periodo 0
-
4.699.284
-
3.781.094
-
10.289.339
-
10.019.042
Resultados del Ejercicio 0

15.664.279

12.603.646

34.297.798

33.396.805

Total Patrimonio

80.000.000

90.964.995

99.787.547

123.796.006

147.173.76
9
13,71% 9,70% 24,06% 18,88%
TOTAL PASIVO

100.000.000

133.979.526

140.505.454

187.369.542

234.589.12
0

33,98% 4,87% 33,35% 25,20%