INVESTIGACION DE MERCADOS

ACTIVIVIDAD NO. 8 TRABAJO INDIVIDUAL NO. 2

PRESENTADO POR:
JHOANA ELIZABETH ORDOEZ BASTIDAS CODIGO 1085254705




TUTOR
CARLOS TREJOS MONCAYO





UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ECONOMICAS, CONTABLES Y DE NEGOCIOS
BOGOT
2013
INTRODUCCION

El debate sobre la existencia o no de una burbuja inmobiliaria en Colombia ha
generado discusiones entre diversos sectores, llevando a algunos a tomar una
posicin de alerta y a muchos otros a defender la idea de que es solo una
situacin debido al boom econmico y al gran crecimiento que se proyecta
para los prximos aos.
Tampoco es del todo imposible que el mismo escenario que se genero en
EEUU y en Europa pueda suceder en Colombia, puesto que la demanda de
bienes races sigue en aumento, asi como el incremento en los precios, precedido
de tasas de inters a niveles histricamente bajas.


GRUPO BANCOLOMBIA BANCA HIPOTECARIA EN COLOMBIA

1. Investigacin interna o anlisis situacional:

El Grupo Bancolombia nace con la fundacin del Banco de Colombia en 1875
siendo el segundo fundado en el pas, despus del Banco de Bogot. En el ao
1994 el Banco es de propiedad de la familia Gilinsky a la cual pertenece, hasta el
ao 1998 en el cual es vendido a su actual dueo, el Grupo Empresarial
Antioqueo, este mismo ao, el Banco se fusiona por primera vez con el Banco
Industrial Colombiano (BIC).

Durante 2004 y 2005 los socios mayoritarios de Bancolombia, Conavi y Corfinsura
determinan realizar una segunda fusin, estableciendo con ella el Banco ms
grande de Colombia. En el ao 2006 adquiere el Banco Agrcola de El Salvador,
primer banco de ese pas de acuerdo con el Ranking de Bancos Mensual emitido
por la Asociacin Bancaria Salvadorea publicado el 30 de agosto/11 con fecha de
corte Julio de 2011.

El Grupo Bancolombia ha fundamentado su estrategia corporativa en el concepto
de una Banca Universal, a travs del cual concentra sus esfuerzos en poner a
disposicin de los clientes, la mayor cantidad de productos y servicios financieros
en una misma entidad, con el propsito de satisfacer sus necesidades de manera
oportuna, eficiente y generando valor agregado.

As mismo, ha diseado una estrategia de responsabilidad corporativa que
complementa su gestin operativa en los municipios de Colombia y dems pases
en los que hace presencia; esta estrategia tiene definidas tres lneas de accin
predominantes, la social que consiste en fomentar la educacin financiera en
nios y adolecentes de instituciones pblicas y privadas, ensendoles a manejar
los recursos y servicios financieros; la econmica buscando fortalecer su
presencia en las regiones ms distantes del pas, buscando que todas las
comunidades tengan acceso a la banca; y la ambiental participando activamente
en la mitigacin de los riesgos ambientales que pueda generar el desarrollo del
negocio en las zonas en las que tiene influencia el Banco.

Bancolombia es reconocida como la entidad bancaria ms grande de Colombia
por contar con ms de un milln de clientes, para ello, adems de contar con su
sede principal en la ciudad de Medelln, hace presencia en 688 municipios
colombianos y 47 salvadoreos donde en 88 de ellos es la nica presencia
financiera, con 921 sucursales, agencias y oficinas, y 742 corresponsales no
bancarios.

El anlisis del Grupo Bancolombia en el contexto de entidad financiera lder en el
pas, con 25.000 empleados de los cuales 5.300 son outsoursing; ha sido
reconocida como una de las 10 mejores empresas para trabajar en Colombia11,
siendo ste, uno de los reconocimientos que se identifican como fortaleza de la
organizacin y su estrategia.

Visin
Lograr la ms alta recomendacin siendo una Banca ms Humana.

Nuestros valores

Calidez: El compromiso que tenemos de crear experiencias gratas con todas las
personas con las cuales nos relacionamos.

Cercana: Es la conviccin que tenemos por reconocer al otro como ser humano,
interesarnos por sus emociones, escucharlo y construir una relacin de largo
plazo.

Inclusin: Construir, con nuestras acciones, una banca en la que todos seamos
importantes para hacer una sociedad justa y equitativa.

Respeto: Sensibilidad que reflejamos en nuestro comportamiento para situarnos
en el lugar del otro, interesarnos por sus emociones, ser receptivos con sus
necesidades y hacer de la confianza la base fundamental de nuestras relaciones.

Somos un grupo financiero latinoamericano que apoya los sueos de las personas
y busca establecer con ellas relaciones duraderas, basadas en la confianza, la
cercana, el respeto, la inclusin y la calidez.

Escuchar, pensar en el otro y ser sensible a sus necesidades, nos ha llevado
hacia una manera diferente de relacionarnos en la que todos somos importantes,
porque no es lo mismo prestar servicios financieros que apoyar la construccin de
proyectos de vida.

Continuamos avanzando en nuestro proceso de transformacin. La meta es ser
ms para servir mejor a travs de soluciones giles, simples e impecables. Para
lograrlo, le estamos poniendo el alma.

ANLISIS DOFA

Fortalezas

Es el Banco ms grande del pas en trminos de activos, patrimonio y
utilidades.
Capacidad de acceder al mercado de capitales por recursos de capital.
Las sinergias entre las filiales del Grupo permiten generar economas de
escala y ventajas competitivas.
Franquicia con posicionamiento y reconocimiento en el mercado financiero
colombiano.
Amplia cobertura de su red de oficinas y cajeros en todo el pas.
Apropiadas polticas para la medicin y el control de riesgos financieros.

Oportunidades

Profundizacin de sinergias comerciales con sus filiales internacionales.
Expansin internacional que permite diversificar el riesgo pas.
Desarrollo de productos financieros diferenciados segn el perfil del cliente.

Debilidades

Carencia de una fuerza de ventas con capacidad de ofrecer integralmente
los productos del Banco.
Menor eficiencia en gastos frente a sus pares.
Rentabilidad menor que la de sus pares.
La solvencia podr ser inferior a la de sus pares luego que entre en
vigencia la nueva norma de capital y se concrete la adquisicin de HSBC
Panam.

Amenazas

Las altas tasas de crecimiento en la cartera de consumo aumentan la
exposicin del Banco a las consecuencias de un eventual deterioro del
mercado laboral colombiano.
Fuerte competencia por mrgenes en cartera comercial.
La importancia sistmica del Banco en Colombia lo hace vulnerable a
fluctuaciones macroeconmicas adversas.
Riesgos de integracin de la adquisicin de HSBC Panam.
Inestabilidad en la plataforma tecnolgica que pudiera generar riesgos
reputacionales.
El recrudecimiento de la crisis de deuda europea podra afectar la
valoracin de deuda pblica colombiana, y, por esta esa misma va, las
utilidades del Banco; ms an, teniendo en cuenta el tamao del portafolio
del Calificado y su participacin como Creador de Mercado.


2. Investigacin preliminar:

El Grupo Bancolombia es un conglomerado de empresas financieras que ofrece
un amplio portafolio de productos y servicios financieros a una diversa base de
entidades e individuos. Para la distribucin de su oferta de valor, cuenta con una
plataforma regional compuesta por la ms grande red privada en Colombia.
Adicionalmente, tiene presencia en el mercado centroamericano a travs de sus
filiales en El Salvador, Panam, Cayman y Puerto Rico. El Grupo provee servicios
de corretaje burstil, banca de inversin, leasing financiero, factoring, crdito
comercial, servicios fiduciarios, administracin de activos y distribucin de
seguros, entre otros.

En 2011 y 2012 Bancolombia llev a cabo un proceso de rediseo de su
estructura organizacional con la creacin de un nuevo modelo enfocado a la
reorganizacin de sus segmentos de negocios. Este cambio est orientado a
potencializar las sinergias de las filiales a travs de economas de escala y ventas
cruzadas, as como facilitar la expansin internacional del Grupo.

Aunque no ha sido ajeno a las circunstancias propias del entorno econmico (la
demanda de crditos contina deprimida y la estructura de fondeo se ha
deteriorado), ha recompuesto la estructura de su balance logrando un mayor
crecimiento en activos productivos con relacin al aumento en los pasivos con
costo; esto le ha permitido recuperar rentabilidad y generar bases slidas para
sustentar el crecimiento futuro lo que fundamenta el mantenimiento de las
calificaciones otorgadas tanto a largo como a corto plazo.

Para el cierre del ao 2012 los activos productivos del Banco registraron una
mejor dinmica frente a los activos improductivos, de tal suerte que los primeros
crecieron 18.12% mientras los segundos decrecieron 5.29%. Dentro de los activos
productivos se destac el aumento del 68% registrado en las inversiones; en
cuanto a los activos improductivos, las inversiones no negociables registraron un
incremento de 15%, mientras que los crditos clasificados en las franjas de difcil
cobro y las daciones en pago disminuyeron 9% y 3% respectivamente.

Los pasivos con costo crecieron 15% y como es comn a todo el sector bancario,
la mezcla de recursos del Banco se encareci. Las cuentas corrientes han perdido
casi tres puntos de participacin dentro del total de pasivos mientras que las
cuentas de ahorros y los CDTs han aumentado su participacin cinco y tres
puntos respectivamente. No obstante la excelente calidad de franquicia de
Bancolombia le permite mantenerse como entidad lder dentro del sector bancario
en cuanto a cuentas corrientes con una participacin de 17.3% dentro del total de
recursos captados a travs de este producto.

El decrecimiento registrado en los activos improductivos ha fortalecido la calidad
de los activos del Banco lo que unido a la culminacin del proceso de saneamiento
permiti que el esfuerzo en cuanto a provisiones fuera menor durante el ao 2001,
sin que esto afectara los ndices de cobertura de la Entidad, los cuales continuaron
fortalecindose durante el ao 2012. Por otra parte, la mejor estructura de balance
ha generado un crecimiento ms acelerado de los ingresos por intereses frente a
los activos improductivos y el mayor costo financiero generado a partir del
encarecimiento en la estructura de fondeo ha sido compensado por un mayor
crecimiento en los ingresos por comisiones (se incrementaron 17% entre el 2000 y
el 2012) y una disminucin de los gastos operacionales en trminos reales. Lo
anterior ha trado como resultado la consecucin de resultados positivos tanto
operacionales como netos ($75MM y $90MM respectivamente) que mejoran la
rentabilidad de la inversin y aseguran resultados sustentables hacia el futuro.

Hechos Relevantes:

Para Bancolombia el rea de gestin de riesgos es fundamental para crear valor
a sus accionistas. Por esta razn desde noviembre de 2000 modific su estructura
administrativa para dar as a cada instancia de la organizacin responsabilidades
especficas con respecto al tema de riesgos. Para tal efecto se cre la
Vicepresidencia de Riesgos y adscritas a ella las Gerencias de Riesgo de
Mercado, Riesgo de Crdito y Riesgo Operativo. De igual manera, de se cre el
Comit de Riesgos integrado por un miembro de la Junta Directiva y por ejecutivos
de alto nivel del Banco.

A mediados de 2001 se lanz el portal de servicios financieros Todo1.com, el
cual surgi de la alianza entre Bancolombia y otros bancos lderes de la regin
andina. Para diciembre de 2001 cerca de 25.000 personas y 200 empresas haban
utilizado este portal.
Durante el ltimo ao el Banco fue reconocido por la revista Global Finance y por
Emerging Market Investor Magazine como el mejor banco de Colombia. De igual
manera sucedi con Latin Finance, publicacin especializada en finanzas, la cual
en noviembre distingui a Bancolombia como el mejor banco del pas.

Bancolombia fue reconocido como uno de los bancos ms avanzados en
Latinoamrica con relacin a CRM (Customer Relationship Management) en el
BTNs Second Annual Latin American CRM Bank Awards.

A partir de mediados del presente ao Bancolombia empezar a actuar como
operador independiente de American Express y uno de los primeros bancos del
pas en emitir tarjetas de crdito bajo esa franquicia.

Propiedad:

El principal accionista del Banco contina siendo el Grupo Empresarial
Antioqueo. Este es uno de los grupos econmicos ms importantes del pas.
Posee el 45.1% de la totalidad de acciones del Banco.
La composicin accionaria del Banco es la siguiente:

ACCIONISTA Acc. Ordinarias TOTAL G.
Empresarial Antioqueo 62.2% 45.1%
Inversionistas Extranjeros 19.2% 39.3%
Otros Accionistas 18.6% 15.5%
TOTAL 100% 100%

Es importante destacar en este punto la participacin de los inversionistas
extranjeros dentro de composicin accionaria del Banco; Dicha participacin
refleja la solidez de la Entidad, su capacidad de acceso a los mercados de
capitales internacionales y la liquidez de su accin la cual se lista en la Bolsa de
Nueva York.

Nuevos Productos:

Recaudos y Pagos Suramericana: Manejo integral del proceso de recaudos y
pagos de la Compaa Suramericana de Seguros, a travs de la red de sucursales
Bancolombia. El objetivo es aprovechar la infraestructura disponible a nivel
nacional del Banco, utilizando un esquema de comunicacin en tiempo real.
Descuento de Documentos: descuento de documentos fsicos y/o electrnicos,
incluyendo la alternativa de financiacin a partir de la fecha de vencimiento. Para
esto se ofrecern tasas atractivas, plazos flexibles y diferentes modalidades de
pago todo esto utilizando los canales electrnicos que dispone el Banco.
Outsourcing de Recaudos: Ofrecer a los clientes empresariales (ms de
$100.000 millones en ventas anuales) el recaudo de su cartera a travs del Banco.
De esta manera el cliente podr optimizar la labor de sus vendedores y administrar
mejor el recaudo de su cartera.
Cuenta Mundial + ACH : Sistema que permite realizar pagos a terceros en
pesos colombianos a travs de la Cuenta Mundial de Bancolombia Panam. Para
esto se utiliza el sistema En Lnea Nacional e Internacional abonando a cuentas
corrientes en Bancolombia, Conavi y otras entidades afiliadas a ACH:

Principales Filiales:
1. Fiducolombia S.A.: Es la principal sociedad fiduciaria del pas, administrando
un gran volumen de activos.
2. Almacenar: Es una sociedad annima establecida en 1953 cuyo objeto social
es el depsito, custodia, conservacin, manejo, distribucin, compra y venta de
mercancas nacionales y extranjera por cuenta de sus clientes.
3. Colcorp S.A.: Esta corporacin financiera fue creada en 1994 como subsidiaria
del Banco de Colombia. A raz de la fusin entre el BIC y el Banco de Colombia en
diciembre de 1998, COLCORP se convirti en la filial ms grande de Bancolombia.
4. Leasing Colombia S.A.: Esta compaa esta constituida desde 1978 y su
actividad principal es llevar a cabo operaciones de leasing de maquinaria y
equipos (53.96%), vehculos (20.86%) e inmuebles (17%).
5. Comisionista de Colombia: Es una sociedad comisionista de Bolsa inscrita en la
Bolsa de Valores de Colombia. Fue creada en 1991 y su objeto social es brindar
asesora para inversiones burstiles y negociacin de ttulos valores.
6. Bancolombia Panam y Cayman: Esta es la filial del Banco en el exterior.


3. Plan definitivo de la investigacin:

La Banca Hipotecaria en Colombia, una burbuja?

La ofensiva para bajar las tasas hipotecarias casi a la mitad, en tanto los precios
de las propiedades aumentan hasta un rcord, est intensificando las versiones de
que el Banco de la Repblica cambiar de rumbo y comenzar a subir las tasas de
inters este mismo ao.
Si bien los operadores del mercado de permutas de tasa de inters apuestan a
que los diseadores de la poltica elevarn los costos de endeudamiento en enero
despus de reducciones de 2 puntos porcentuales desde julio, Citigroup Inc., y
Global Securities predicen que el Emisor los subir ya en el cuarto trimestre. La
tasa de Colombia, en 3,25 por ciento, es la ms baja de Amrica Latina.
Los bancos estn rebajando las tasas hipotecarias como parte de un plan de
estmulo gubernamental aun despus de que los precios de las casas alcanzaron
en el cuarto trimestre su nivel ms alto en por lo menos un cuarto de siglo.
Si bien sealaron que no se trata de una burbuja, los diseadores de la poltica
dijeron en comunicados que los precios son histricamente altos y que los vigilan
constantemente.
Los bancos de Colombia bajarn la tasa hipotecaria 5 puntos porcentuales sobre
prstamos para casas por valor de 80 millones de pesos hasta 200 millones de
pesos como parte de un plan de estmulo por 5 billones de pesos (2.700 millones
de dlares) que fue presentado por el presidente Juan Manuel Santos el 15 de
abril. El gobierno subsidiar 2,5 puntos porcentuales de esa reduccin.
El programa se propone reactivar la industria y aumentar el crecimiento
econmico 1 punto porcentual este ao, dijo Santos. La economa creci 3,1 por
ciento en el cuarto trimestre con respecto al ao anterior, el nivel ms bajo en la
regin andina.

Bancolombia cobrar 7 por ciento sobre los prstamos hipotecarios, con el
subsidio gubernamental incluido. El prestamista con sede en Medelln fue el
primero en anunciar este mes que bajaba las tasas de inters sobre otros crditos
como las tarjetas de crdito y los prstamos para vehculos. Banco Davivienda, el
tercer banco ms grande del pas, fue ms lejos todava, anunciando que bajar
las tasas de los crditos para vivienda hasta 6,26 por ciento.
Colombia baj las tasas de inters siete veces desde junio hasta 3,25 por ciento
conforme el crecimiento se enfri y la tasa de inflacin cay hasta un mnimo en
seis decenios.

Pero que es una burbuja inmobiliaria?
Una burbuja inmobiliaria es un incremento excesivo e injustificado de los bienes
inmuebles o bienes races, ocasionado generalmente por la especulacin.
En una burbuja, los precios se incrementan sin que para ello exista una razn
lgica. Su incremento se fundamenta bsicamente en la especulacin y en el
deseo de la gente de adquirir bienes para luego vender a mejor precio,
aprovechando precisamente ese incremento de los precios.
Cuando suben los precios de los bienes races, muchos inversionistas quieren
invertir en este tipo de activos, empujando mediante el incremento de la demanda
la subida de los precios. Luego, para satisfacer las solicitudes de los
inversionistas, las inmobiliarias y constructoras se dedican a construir ms y ms
activos para atender el mercado vido por ellos, formando un espiral especulativo
que crecer y crecer.
Cuando un bien sube de precio, se convierte en un bien muy atractivo para los
inversionistas, y muchos de ellos querrn tener ese bien, lo que lleva a un exceso
de demanda elevando con ello los precios.
Al incrementarse la demanda de un bien raz, la oferta se incrementar en funcin
de esa demanda que sigue creciendo por lo atractivo de su rentabilidad. Todo el
mundo quiere compran un inmueble con la esperanza y la conviccin que luego lo
vender a mejor precio.
Cuando se est en el fervor de la especulacin, donde los precios no paran de
subir, la firme decisin de los inversionistas de formar parte de la gran
oportunidad los lleva a ofrecer ms dinero por un determinado activo, pues est
seguro que el precio seguir subiendo y con ello ganar mucho.
En una burbuja, la oferta de bienes no se incrementa en funcin de las
necesidades reales de la sociedad sino en funcin de satisfacer al inversionista.
Es as por ejemplo que se llega a construir ms bienes de los que la sociedad
puede consumir, y cuando eso sucede es cuando toda la estructura especulativa
se viene abajo.
Supongamos que en una ciudad existe una necesidad de 1.000 viviendas. Al
presentarse una burbuja y para atender la sed de inversin especulativa se llega a
construir 1.500 viviendas. Cuando la situacin llega a ese punto, todo se revierte y
as como los precios subieron por exceso de demanda en su momento, bajarn
por exceso de oferta.
Las burbujas econmicas no solo se presentan en la parte inmobiliaria sino que se
puede presentar en cualquier otro activo, inclusive en las acciones que se cotizan
en bolsa.