roducto Bruto Interno

El PBI es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economa en un perodo
determinado.
Producto se refiere a valor agregado; interno se refiere a que es la produccin dentro de las fronteras de una
economa; y bruto se refiere a que no se contabilizan la variacin de inventarios ni las depreciaciones o
apreciaciones de capital.

Cmo se calcula el PBI?
Existen tres mtodos tericos equivalentes de calcular el PBI: (1) Mtodo del Gasto, (2) Mtodo del Ingreso y
(3) Mtodo del Valor Agregado.

1. Mtodo del Gasto

El PBI es la suma de todas las erogaciones realizadas para la compra de bienes o servicios finales producidos
dentro de una economa, es decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y tambin los
bienes o servicios importados.

2. Mtodo del Valor Agregado

El PBI es la suma de los valores agregados de las diversas etapas de produccin y en todos los sectores de la
economa. El valor agregado que agrega una empresa en el proceso de produccin es igual al valor de su
produccin menos el valor de los bienes intermedios.

3. Mtodo del Ingreso

El PBI es la suma de los ingresos de los asalariados, las ganancias de las empresas y los impuestos menos
las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la produccin de una empresa y el de los bienes intermedios
tiene uno de los tres destinos siguientes: los trabajadores en forma de renta del trabajo, las empresas en
forma de beneficios o el Estado en forma de impuestos indirectos, como el IVA.

PBI nominal versus PBI real

Se debe tener en cuenta que la produccin se mide en trminos monetarios, por esto, la inflacin puede hacer
que la medida nominal del PBI sea mayor de un ao a otro y que sin embargo el PBI real no haya variado.
Para solucionar este problema se calcula el PBI real deflactando el PBI nominal a travs de un ndice de
precios, ms concretamente, se utiliza el deflactor del PBI, que es un ndice que incluye a todos los bienes
producidos. Para realizar comparaciones internacionales, se suele calcular el PBI en dlares. Obviamente,
sta medida se ve muy afectada por las variaciones del tipo de cambio, ya que el tipo de cambio suele ser
muy voltil. Para solucionar este problema, los economistas utilizan otro mtodo para realizar comparaciones
internacionales de los distintos PBI, este mtodo consiste en deflactar el PBI utilizando la paridad del poder de
compra (ms conocida como PPP, del ingls "purchasingpowerparity").

Producto Interno versus Producto Nacional

En el caso del Producto Bruto Interno (PBI) se contabiliza el valor agregado dentro del pas, y en el caso del
Producto Bruto Nacional (PNB) se contabiliza el valor agregado por los factores de produccin de propiedad
nacional.

Producto Bruto versus Producto Neto
La diferencia entre el PB y el PN es la depreciacin del capital, el Producto Bruto no tiene en cuenta la
depreciacin del capital mientras que el Producto Neto s la incluye en el clculo.

Producto Per Cpita

El PBI per cpita es el promedio de Producto Bruto por cada persona. Se calcula dividiendo el PBI total por la
cantidad de habitantes de la economa.


Qu se registra en la Balanza de Pagos? La balanza de pagos es un documento contable en el que se
registran, de manera sistemtica, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales
llevadas a cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo durante un perodo determinado,
normalmente un ao. La balanza de pagos suministra informacin detallada sobre todas las transacciones
entre residentes y no residentes.


Qu es la Cuenta Corriente y en cmo se subdivide? La Cuenta corriente es un apartado dentro de la balanza
de pagos y recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre los
residentes de un pas y el resto del mundo en un perodo de tiempo dado.
La balanza por cuenta corriente se subdivide en las siguientes sub balanzas:

Balanza comercial: Recoge el intercambio de bienes con el resto del mundo, tanto compras como ventas de bienes al
exterior.

Saldo Balanza de bienes = Exportaciones de Bienes - Importaciones de Bienes

Balanza de Servicios: Intercambio de servicios con el resto del mundo.

Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios - Importaciones de Servicios

Balanza de rentas: Ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo obtenidas fuera del pas por residentes en el pas o
pagadas a residentes en el resto del mundo.

Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas

Balanza de transferencias corrientes: Son los ingresos y pagos obtenidos o pagados sin una contrapartida, por ejemplo:
remesas de emigrantes, la ayuda al desarrollo, etctera.

Qu son las Exportaciones y cules son los principales productos que exporta el Per? Una exportacin es
cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propsitos comerciales. La exportacin es el
trfico legtimo de bienes y/o servicios nacionales de un pas pretendidos para su uso o consumo en el
extranjero. Los productos peruanos de exportacin son, principalmente, productos mineros, confecciones y
textiles, productos pesqueros, productos agrcolas, productos agroindustriales, productos qumicos, gas
natural, entre otros.

Qu son las Importaciones y que importa el Per? Las importaciones pueden ser cualquier producto o servicio
recibido dentro de la frontera de un Estado con propsitos comerciales. Las importaciones son generalmente
llevadas a cabo bajo condiciones especficas. Las importaciones permiten a los ciudadanos adquirir productos
que en su pas no se producen, o ms baratos o de mayor calidad, beneficindolos como consumidores. El
Per Importa bienes de consumo (duradero y no duradero), insumos (para agricultura e industria y
combustibles) y bienes de capital (materiales de construccin, para agricultura, para industria y equipos de
transporte).

Qu son los Trminos de Intercambio? Es la relacin que existe entre los Precios medios de importacin y de
exportacin para todos los Bienes y servicios que son objeto del Intercambio. Puede decirse que, para un pas
determinado, los trminos de intercambio son favorables cuando evolucionan de tal modo que, para un
volumen constante de Exportaciones, es posible importar una mayor cantidad de bienes del extranjero. En el
caso contrario se habla de desmejora o de deterioro de los trminos de Intercambio.

Los Trminos de Intercambio varan, en general, de acuerdo a las modificaciones relativas en la Demanda de
los diversos Bienes en que cada economa se especializa. Puede afirmarse que se han deteriorado,
histricamente, para casi todos los pases exportadores de materias primas y productos alimenticios: los
avances tecnolgicos han hecho que aumente la Oferta de estos Bienes y que, por otra parte, se utilicen ms
racionalmente para la elaboracin de productos manufacturados, disminuyendo en consecuencia su Demanda
relativa. Este efecto se ha ampliado, adems, porque los Bienes industriales han mejorado en calidad y
complejidad mucho ms aceleradamente que los productos primarios.

Qu son los Commodities? Hace referencia a materias primas y productos bsicos objeto de negociacin (en
precios spot, en futuros, o en opciones) en las bolsas de productos, entre las que se destacan Nueva York y
Londres.

Qu es el Ahorro Externo y cmo se compone? El ahorro externo es la cantidad de recursos que requiere la
economa nacional para cubrir el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. El ahorro externo se
compone por la inversin extranjera directa, los prstamos recibidos por el sector pblico y privado no
monetario, el cambio en las reservas internacionales, las transferencias de capital y los errores u omisiones.

Qu son los Aranceles? Son las tarifas de impuestos de importacin o exportacin que perciben las aduanas.
Una poltica arancelaria es la graduacin de aumentos, rebajas o exenciones de derechos aduaneros con
vistas a fomentar la produccin nacional, incrementar o restringir el comercio internacional o buscar
compensaciones de carcter econmico mediante el juego de las tarifas arancelarias.

En el Peru el promedio arancelario vigente es de 3,4% y los niveles arancelarios vigentes son 0%, 6% y 13%.
(Modificado el 31/12/2010 con D.S. N 279-2010-EF).

Qu es el Tipo de Cambio? El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una unidad de
moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de unidades de moneda nacional que
debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de
unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres nuevos soles, el tipo de cambio nominal entre
Per y Estados Unidos es S/./U$S. Para saber cuntos nuevos soles obtengo por cada dlar, multiplico por el
tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/S/. obtendr 100 U$S *
S/.3/U$S = S/. 300. Para saber cuntos dlares obtengo por un monto de nuevos soles, divido el monto por el
tipo de cambio, por ejemplo si tengo S/. 300 y compro U$S al tipo de cambio S/. 3/U$S obtendr (S/. 300) /
(S/. /U$S) = 100 U$S.

Qu es el Tipo de Cambio Real y cmo se calcula? El tipo de cambio real es precio de los bienes del pas
extranjero expresado en trminos de bienes locales. Ambos llevados a una misma moneda. El tipo de cambio
real no tiene unidad de medida, ya que las unidades del numerador se cancelan con las del denominador.

La frmula de clculo del tipo de cambio real es:

e= (E x P*) / P

El tipo de cambio real mide el poder adquisitivo de la moneda extranjera en el mercado local.

Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a variaciones en el tipo de cambio nominal
(E) como a variaciones en los precios de los bienes extranjeros (P*), o a variaciones el de los precios de los
bienes locales (P).

Qu es el Resultado Econmico? Es la diferencia entre el total de ingresos que recauda el Gobierno (corrientes
y de capital) y los gastos (corrientes y de capital). El Resultado Econmico es llamado dficit fiscal cuando es
negativo y supervit fiscal si es positivo.

Cmo se clasifican los Ingresos del Gobierno? Los ingresos del gobierno central se clasifican en ingresos
corrientes y de capital. Los ingresos corrientes se clasifican en ingresos tributarios y no tributarios. Los
ingresos tributarios consideran al monto de impuestos pagados por los contribuyentes al gobierno central. Los
ingresos no tributarios estn constituidos por recursos directamente recaudados (tasas por servicios) de los
diferentes pliegos presupuestales, intereses por depsitos bancarios, canon y regalas petroleras, regalas
mineras, transferencias de utilidades de empresas estatales, etc. Los ingresos de capital incluyen recursos
provenientes de la venta de activos, donaciones y transferencias para propsitos de su utilizacin para gasto
de capital.

Cul es la clasificacin de los Gastos del Gobierno? Se clasifican en gastos no financieros los gastos corrientes
no financieros y los de capital. Los gastos corrientes no financieros corresponden a egresos de naturaleza
peridica destinados a la adquisicin y contratacin de bienes y servicios, la planilla de remuneraciones y
pensiones a cargo del gobierno central as como a la transferencia de recursos a otras entidades del sector
pblico y/o al sector privado. Los gastos de capital corresponden tanto a la adquisicin de activos no
financieros de duracin mayor a un ao. Los gastos financieros muestran el costo financiero de la deuda
pblica, en el cual se incluyen los interesespor deuda interna y externa.

Cul es la diferencia entre Resultado Econmico y Resultado Primario? El Resultado Primario es la diferencia
entre ingresos y gastos no financieros, o alternativamente, equivale al resultado econmico antes del pago de
intereses. Al excluir el pago de intereses (porque proviene de operaciones de endeudamiento de perodos
anteriores), el resultado primario mide la contribucin de la posicin fiscal de cada perodo al cambio en el
saldo de la deuda pblica.

Qu es la Deuda Pblica Total? Es la suma de todas las obligaciones de corto, mediano y largo plazo,
externas o internas, cuyos desembolsos se recibieron y estn debidamente documentados o, en su defecto,
han sido reconocidas y formalizadas a travs de la correspondiente norma legal. Se incluyen tambin aquellos
pasivos que si bien no implican desembolso efectivo tienen por objeto regularizar obligaciones del pasado y
aquellos que se emiten con fines especficos.

Qu es el Riesgo Soberano y cmo se calcula? El riesgo soberano es una medida estimada del riesgo de
impago de deudas, que se aplica a individuos, empresas o administraciones pblicas situadas en un cierto
pas, dicha medida es estimada por una agencia de calificacin a partir de los datos sobre capacidad de
repago de los agentes econmicos. Para determinar el valor mnimo de la rentabilidad que debe buscarse, los
inversionistas suelen utilizar el EMBI (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados
Emergentes), el cual es calculado por J.P. Morgan Chase (un banco estadounidense especi alizado en
inversiones) con base en el comportamiento de la deuda externa emitida por cada pas. Cuanta menor certeza
exista de que el pas honre sus obligaciones, ms alto ser el EMBI de ese pas, y viceversa.

Qu es Grado de Inversin? El Grado de Inversin es una buena calificacin de riesgo de crdito o riesgo
crediticio. Calificacin que permite a un activo ser considerado apto para la compra por parte de fondos de
inversin y compaas aseguradoras reguladas. Se mide segn las agencias calificadoras de riesgo.

Cundo el Per obtuvo el Grado de Inversin? A mediados de diciembre 2009 Moodys Investor otorg al Per
el grado de inversin al elevar la calificacin de riesgo crediticio al incrementar la calificacin de la deuda
pblica en moneda extranjera del pas a Baa3 desde Ba1. Dicha calificacin, sumada a la previamente
otorgada por Standard & Poor's (14 de julio 2008) y Fitch Ratings (2 de abril 2008) convierten al Per en el 4to
pas en la regin Latinoamericana en obtener el grado de inversin por parte de las tres agencias
clasificadoras ms importantes.

Qu aspectos son consideradas para obtener el Grado de Inversin y porqu es importante obtenerlo? La
calificacin toma en cuenta varios aspectos, como son la inflacin, equilibrio fiscal, crecimiento de PBI, nivel
de reservas, poltica de repagos, incluso aspectos socio-polticos que pudieran afectar la capacidad del
gobierno de mantener sus obligaciones.

Obtener el Grado Inversin permite, en el mediano plazo, tener un menor costo financiero para las actividades
de inversin y de consumo domstico, incentivando as un incremento de actividades econmicas en distintos
sectores (construccin, comercio etc.).

Qu es la Curva de Rendimientos? Es la relacin existente entre el tiempo hasta la madurez de una serie de
Bonos, y los correspondientes rendimientos de los mismos, es conocida como estructura temporal de las
tasas de inters. La curva de rendimientos ms conocida y ms utilizada es la correspondiente a los Bonos
emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos.

Qu es la Inflacin? Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que constantemente
hay aumento de los precios. Para los economistas la inflacin, es el aumento progresivo, constante
generalizado de los precios teniendo como base el aumento anterior. Un aumento genera otro aumento esto
es lo que se denomina "la espiral inflacionaria". El concepto de inflacin es de difcil interpretacin como un
sntoma del estado de deterioro de la economa del pas, de una mala poltica econmica, del desbarajuste
econmico del pas.

Qu es el ndice de Precios al Consumidor (IPC)? El IPC Mide el nivel de los precios de los bienes y servicios
que consumen las familias de los diversos estratos socioeconmicos en Lima Metropolitana. Se obtiene
comparando a travs del tiempo el costo de una canasta de bienes y servicios con base 2009. La variacin
porcentual del IPC de Lima Metropolitana es utilizada como el indicador de inflacin en el Per.

Qu es la Inflacin Subyacente? Es una medida de tendencia inflacionaria que reduce la volatilidad del
indicador sin subestimarlo o sobrestimarlo en perodos largos. El BCRP presenta la informacin del IPC
clasificada en sus componentes subyacente y no subyacente.

Qu entidad y cmo se calcula la Inflacin Subyacente? El indicador utilizado corresponde al IPC excluyendo
los alimentos que presentan la mayor variabilidad en la variacin porcentual mensual, as como aquellos
dependen en forma significativa de la evolucin de las cotizaciones internacionales o estn influenciados por
choques de oferta. El clculo de la inflacin subyacente es realizado por el Banco Central de Reserva, sobre
la base de la informacin sobre ndices de precios a nivel de rubros elaborado por el INEI.

Qu es la Inflacin importada? La inflacin importada recoge el efecto de la evolucin de los precios
internacionales en la inflacin. Incluye los bienes de consumo cuyos costos dependen significativamente de
los precios de commodities. En este grupo se encuentran pan, fideos, aceites y combustibles. Asimismo,
incluye bienes que son principal o exclusivamente de origen importado (vehculos, aparatos electromsticos y
medicinas).

Qu es Inflacin transable y no transable? La informacin del IPC tambin se presenta clasificada en su
componente transable y no transable. Los productos transables son aquellos bienes susceptibles de ser
comercializados en el mercado internacional, por lo que sus precios se ven influenciados por la evolucin de
los precios internacionales, aranceles, costos de transporte y el tipo de cambio. Comprenden el 37 por ciento
de la canasta de consumo.

A qu se conoce como Estanflacin? Es una situacin que se crea cuando tienen lugar simultneamente una recesin
(con acompaamiento de alto desempleo) e inflacin.










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