1

1. ANUALIDADES
Una anualidad consiste en una serie de cuotas uniformes y peridicas que se realizan durante un perodo
continuo a una tasa de inters i constante. Un prstamo para comprar un automvil que comnmente se paga
en cuotas iguales o un ahorro peridico constante son ejemplos tpicos de lo que entenderemos por
anualidades.
Los pagos o cuotas que conforman el sistema, deben cumplir las siguientes condiciones:
Son uniformes, es decir, todas son iguales.
Son peridicas, es decir, que se dan perodo tras perodo sin interrupcin alguna.
El nmero de cuotas es igual al nmero de perodos
La tasa de inters permanece constante durante los n periodos.
Por anualidad ordinaria, entenderemos una anualidad en la cual las cuotas se pagan al final de cada perodo.
Al valor de cada cuota suele llamrsele renta y al tiempo entre dos cuotas se le llama perodo de renta. Si las
cuotas se pagan al iniciar cada periodo la anualidad se denomina anualidad anticipada.

1.1 CALCULO DE LA CUOTA FIJA
Para introducir el concepto de anualidad, retomemos un ejemplo de amortizacin:
Ejemplo 1: Una persona ha efectuado un prstamo de $2.000.000 que deber pagar en un ao con cuotas
trimestrales al 24% nominal. Cual ser el valor de cada cuota?
Miremos el diagrama del flujo de caja:




Si planteamos una ecuacin de valor con fecha focal en el mes cero debemos considerar que 2.000.000 es el
valor presente de las cuatro cuotas fijas:
Tasa trimestral = 24% / 4 = 6%
2.000.000 = A/( 1 + 0,06 )
1
+ A/( 1 + 0,06 )
2
+ A/( 1 + 0,06 )
3
+ A/( 1 + 0,06 )
4

2.000.000 = A [ ( 1 + 0,06 )
-1
+ ( 1 + 0,06 )
-2
+ ( 1 + 0,06 )
-3
+ ( 1 + 0,06 )
-4
]
2.000.000 = A x 3,46510561
A = 577.182,98
El clculo pudo efectuarse entonces por el simple hecho de que solo haba cuatro cuotas. Pero si el nmero de
cuotas es mucho ms alto, debe tratar de encontrarse una frmula que facilite los clculos.
1 2 3 4
A A A A
2.000.000
2
[ ( 1 + i )
n
- 1 ]
i x ( 1 + i )
n

Al factor
se le llama en la notacin actuarial an]i que
significa el valor actual de n cuotas a una tasa
peridica i.

Generalizemos: Supongamos que se desea amortizar un prstamo de P pesos, con cuotas uniformes durante
n periodos a una tasa de interes i.





Si plantemos una ecuacin de valor con el periodo cero como fecha focal, tendremos:
Ecuacin (a):
P = A/( 1 + i )
1
+ A/( 1 + i )
2
+ A/( 1 + i )
3
+ . . . + A/( 1 + i )
n

Multiplemos ambos miembros de la ecuacin por el factor (1+ i )
P x (1 + i ) = (1 +i ) x [ A/( 1 + i )
1
+ A/( 1 + i )
2
+ A/( 1 + i )
3
+ . . . + A/( 1 + i )
n
]
Ecuacin (b):
P x (1 + i ) = A + A/( 1 + i )
1
+ A/( 1 + i )
2
+ A/( 1 + i )
3
+ . . . + A/( 1 + i )
n-1

Si de la Ecuacin (b) restamos miembro a miembro la Ecuacin (a) se tendr:
P x ( 1 + i ) - P = A - A/( 1 + i )
n

P x [ ( 1 + i ) - 1 ] = A x [ ( 1 + i )
n
- 1 ] / ( 1 + i )
n




P = A x an]i


Si en la frmula anterior despejamos A, tendremos:

Para ilustrar la frmula miremos el siguiente ejemplo:
P x i x ( 1 + i )
n
[ ( 1 + i )
n
1 ]
A = = P x 1 / an]i
P
A A A A A A
5 3 2 1 n 4
A x [ ( 1 + i )
n
- 1 ]
i x ( 1 + i )
n

P =
A x an]i P =
3
Ejemplo 2: Una persona ha efectuado un prstamo de $15.000.000 para comprar un automvil y se le fijan
cuotas mensuales durante cinco aos al 21% nominal liquidado mensualmente. Cual es el valor de la cuota
mensual?
i = 0,21 / 12 = 0,0175 = 1,75% mensual.
n = 5 x 12 = 60 meses








A = 405.800,40
1.2 CALCULO DEL VALOR PRESENTE
Para el clculo del valor presente de una anualidad ordinaria, es decir aquella en la cual las
cuotas se pagan al final de cada perodo, basta reemplazar el valor de la tasa de inters
peridica, el nmero de cuotas y el valor de la cuota fija en la frmula que dedujimos en la
seccin anterior para P.
Ejemplo 3: Una persona desea efectuar una inversin de tal manera que el ltimo da de
cada mes pueda retirar $250.000 durante los prximos tres aos. Cunto debe invertir hoy al
12% nominal liquidado mensualmente?
15.000.000 x 0,0175 x ( 1 + 0,0175 )
60
( 1 + 0,0175 )
60
-1
A =
4


i = 0,12 / 12 = 0,01 = 1% mensual
n = 12 x 3 = 36 meses
P = 250.000 x [ ( 1 + 0,01 )
36
- 1 ]
0,01 x ( 1 + 0,01 )
36

P = 250.000 x a36]1% = 250.000 x 30,107505 = 7.526.876,26
1.3 CALCULO DEL VALOR FUTURO
Podra tambin presentarse el caso en el cual debamos encontrar el valor futuro de una
anualidad cuando por ejemplo debemos calcular el monto final de una inversin.

Para facilidad, podemos hallar en primer lugar el valor presente de la anualidad y luego
trasladar este valor n perodos hacia adelante. Tendremos entonces:



0
P
250.000
1 2 3 36
VF
A A A A A A
5 3 2 1 n 4
0
A x [ ( 1 + i )
n
1]
i x ( 1 + i )
n

P =
A x [ ( 1 + i )
n
1] x ( 1 + i )
n

i x ( 1 + i )
n

VF = P x ( 1 + i )
n
=
5
P = A x an]i
95.000 x ( 1 + i )
12
- 1
i x ( 1 + i )
12

1.000.000 =


VF = A x s
n]i

Al factor [ ( 1 + i )
n
- 1 ] / i se le llama s
n]i
que significa valor final o saldo despus de n
perodos a una tasa peridica i.
Ejemplo 4: El ltimo da de cada mes una persona ahorra $125.000 durante dos aos y le
reconocen una tasa del 14% anual efectivo. De cunto dispondr al cabo de los dos aos?
En primer lugar calculemos la tasa peridica:
i = ( 1 + Tasa efectiva)
1/n
- 1
i = ( 1 + 0,14 )
1/12
-1 = 0,010978852 = 1,0978852% mensual.
Luego el valor futuro ser igual:
VF = A x s
n]i
= 125.000 x [ ( 1 + 0,010978852 )
24
- 1 ]/ 0,010978852


VF = 125.000 x 27,2888278 = 3.411.103,47
1.4 CALCULO DE LA TASA
Veamos el siguiente caso que puede presentar cierta complejidad en el clculo.
Ejemplo 5: Un capital de $1.000.000 se est amortizando con 12 cuotas mensuales de
$95.000. Cual es la tasa que se est cobrando?


A x [ ( 1 + i )
n
1]
i
VF =
6
( 1 + i )
12
- 1
i x ( 1 + i )
12

10,5263158 =
Como en ocasiones anteriores, es imposible
algebraicamente despejar a i de esta
ecuacin. Es necesario entonces recurrir a un mtodo numrico de prueba y error partiendo
de valores supuestos para i. Si suponemos inicialmente un valor para i del 2% el valor de la
fraccin es de 10,5753 mientras que para un segundo valor del 3%, la fraccin es igual a
9,9540. Esto nos indica que para obtener el verdadero valor de la fraccin, el valor de i debe
estar entre el 2% y el 3%, mas cerca de 2 que de 3. Un tercer valor del 2,1% nos da una
fraccin de 10,5107 que nos indica que el intervalo para el valor real de i est entre el 2% y
el 2,1%. Continuando con este procedimiento, un valor de i de 2,0757% nos da una
aproximacin razonable al valor buscado.

Valores
supuesto de i
( 1 + i )
12
-1

i x ( 1 + i )
12

0,02 10,5753
0,03 9,9540
0,021 10,5107
0,0205 10,5429
0,0207 10,5300
0,02075 10,5268
0,020757 10,5263

Podemos entonces aceptar que la tasa mensual de inters que se cobra es de 2,0757%.
Como podemos ver, este procedimiento efectuado mediante una calculadora cientfica
resulta bastante tedioso y se hace imperativo utilizar una calculadora financiera o mejor aun
un computador.
1.5 CALCULO DEL NMERO DE PERIODOS
Para calcular el nmero de perodos debemos despejar el exponente en la frmula para
hallar el valor presente. Recordemos desde el lgebra que esto debe hacerse utilizando
logaritmos.
Tomemos la frmula
7
P = A x [ ( 1 + i )
n
-1 ] / [ i x ( 1 + i )
n
]
Para despejar a n tendremos
P = A / i A / [ 1 x ( 1 + i )
n
]
Luego
A / ( A P x i ) = ( 1 + i )
n

n = Log [ A / ( A P x i ) ] / Log ( 1 + i )
Ejemplo 6: Una persona ha efectuado un prstamo de $15.000.000 para comprar un
automvil y se le fijan cuotas mensuales de $405.800 al 21% nominal liquidado
mensualmente. Cuantas cuotas debe pagar para cancelar la deuda?
En primer lugar, calculemos la tasa peridica:
i = 0,21 / 12 = 0,0175 = 1,75%

n = 60
405.800
405.800 15.000.000 x 0,0175
n =
Log( 1 + 0,0175 )
Log
8
FORMULAS PARA ANUALIDADES ORDINARIAS (Cuotas al final de cada perodo)
Frmula 1 Valor Cuota
Frmula 2 Valor Cuota
Frmula 3 Valor
Futuro

Frmula 4 Valor
Presente

Frmula 5 Nmero
periodos


1.6 ANUALIDADES ANTICIPADAS
Una anualidad anticipada es aquella en la cual las cuotas fijas periodicas se ubican al
comienzo de cada perodo. Con respecto a la anualidad ordinaria el nmero de cuotas es el
mismo pero todas se desplazan un perodo hacia atrs. Miremos la comparacin de los
diagramas econmicos:


P
A
A A A A A
5 3

2 1 n 4
ANUALIDAD ANTICIPADA
n-1
A
P X i X ( 1 + i )
n
[ ( 1 + i )
n
1 ]
A =
F X i

( 1 + i )
n
1
A =
A X [ ( 1 + i )
n
1 ]

i X ( 1 + i )
n

P =
A
A P X i
n =
Log( 1 + i )
Log
A X [ ( 1 + i )
n
-1 ]
i
F =
P X 1 /an]i
A =
A X an]i
P =
F X 1 /sn]i
A =
A X sn]i
F =
9


Para la anualidad ordinaria: P = A x an]i

Si aplicamos la misma frmula para la anualidad anticipada, el valor presente se
desplazara tambin un perodo hacia atrs, es decir hallaramos el valor presente en el
perodo 1.



Para hallar el valor presente en el perodo cero, sera necesario capitalizar el valor presente
del perodo 1 un perodo hacia delante.
Tendremos entonces que para la anualidad anticipada:
P( perodo 1 ) = A x an]i
P
A A A A A A
5 3

2 1 n 4
ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA
n-1
A
P
4 2 1
0
n 3
ANUALIDAD ANTICIPADA
n-1
A A A A A A
-1
10
P( perodo 0 ) = P(perodo 1 ) x (1+i )
P( perodo 0 ) = A x an]i x (1+i ) o simplemente:
P = A x an]i x (1+i )

Nota: en el clculo actuarial es costumbre denotar el factor que encuentra el valor de una
anualidad anticipada como n]i
P = A x n]i
Y por consiguiente:
n]i = an]i x ( 1+i )
De igual manera puede demostrarse que para calcular el valor futuro de una anualidad
anticipada:
F = A x sn]i x ( 1+ i) = A x
Ejemplo 7: Un colegio cobra sus pensiones mensuales en forma anticipada. El valor de la
pensin mensual para un alumno de octavo grado es de $150.000. Si un padre de familia
desea cancelar en forma anticipada las 11 mensualidades del ao escolar, a cuanto
asciende el valor presente si suponemos una tasa del 1,5% mensual?
P = A x an]i x (1+i )

(1 + 1,5%)
11
1
1,5% (1 + 1,5%)
11
P = 150.000 x 10,22218 = 1.533.327,68
Note que el factor n]i es igual a 10,22218

Ejemplo 8: Una persona ha planeado efectuar un ahorro mensual de $300.000 el primer da
de cada mes en un fondo de inversin que rinde el 15% anual efectivo. De cuanto dispondr
el ltimo da del ao?
sn]i
P = 150.000 x x ( 1 +1,5%)
11
Ya que el ahorro se efecta el primer da de cada mes, la anualidad es anticipada y consiste
en doce cuotas de $300.000. Calculemos la tasa mensual:
( 1 + i )
12
1 = 0,15
i = ( 1 + 0,015 )
1/12
1
i = 1,1715%
Ahora calculemos el valor futuro de la anualidad anticipada:
F = A x sn]i x ( 1+ i)
( 1 + 0,011715 )
12
1
0,01715
F = 300.000 x 12,954188
F = 3.886.256,43

Note que: = 12,954188

1.7 MANEJO DE ANUALIDADES CON EXCEL
1.7.1 Funcin PAGO()
La funcin PAGO() calcula el valor de la cuota uniforme de una anualidad.
Sintaxis
=PAGO(tasa; nper; va; vf; tipo)
Tasa: es la tasa de inters peridica del prstamo que no vara durante la vigencia del
mismo.
Nper: es el nmero total de cuotas del prstamo.
Va: es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos
futuros, es decir su valor presente. Para el caso de una amortizacin este se
constituye en el valor del prstamo.
x ( 1 + 0,011715) F = A x
sn]i
12
Vf: es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el
ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el
valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo: define si las cuotas son vencidas o anticipadas. Si la cuota es vencida el tipo
se omite y se asume un cero; si las cuotas son anticipadas debe especificarse el
valor de 1.
Observaciones:
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa
y nper. Si efecta pagos mensuales de un prstamo de 4 aos con un inters anual nominal
del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper.
Ejemplo 1: Resolvamos el ejercicio de la seccin 1.1 utilizando la funcin PAGO()
Una persona ha efectuado un prstamo de $2.000.000 que deber pagar en un ao con
cuotas trimestrales al 24% anual nominal. Cual ser el valor de cada cuota?
= PAGO ( 0,24/4; 4; 2000000 ) = -577.182,98
Observaciones:
- El valor de la cuota es negativo por el simple hecho de que en el diagrama econmico los
vectores que describen la cuota y el valor del prstamo tienen diferente sentido. Para que
el signo de la cuota fija sea positivo, el valor del prstamo debe especificarse con signo
negativo.
- El valor del cuarto parmetro Vf se omite pues el valor futuro del prstamo es cero una
vez ste haya sido cancelado.
- El quinto parmetro tipo tambin se omite pues las cuotas se pagan en forma vencida.
Ejemplo 2: un padre de familia desea programar un ahorro mensual para disponer al final de
6 meses de $2.700.000 correspondientes al valor de la matricula de su hijo. Si la tasa de
inters que le reconocen sobre sus ahorros es del 12% anual nominal, cual es el valor de la
cuota que debe ahorrar mensualmente?
=PAGO(0,12/12; 6; 0; 2700000) = -438.880,59 mensuales
13
1.7.2 Funcin VA()
La funcin VA() devuelve el valor actual ( valor presente ) de una inversin. Para el caso de
una anualidad. VA() es el valor actual de la suma de una serie de pagos uniformes y
peridicos que se efectuarn en el futuro.
Sintaxis
VA(tasa; nper; pago; vf; tipo)
Tasa: es la tasa de inters por perodo.
Nper: es el nmero total de perodos en una anualidad o nmero total de pagos.
Pago: es el pago que se efecta en cada perodo y que no cambia durante la vida de
la anualidad.
Vf : es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el
ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el
valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo: es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos. Si la cuota es vencida
el tipo se omite y se asume un cero; si las cuotas son anticipadas debe especificarse
el valor de 1.
Ejemplo 1: Resolvamos el ejercicio de la seccin 1.2 utilizando la funcin VA()
Una persona desea efectuar una inversin de tal manera que el ltimo da de cada mes
pueda retirar $250.000 durante los prximos tres aos. Cunto debe invertir hoy al 12%
anual nominal liquidado mensualmente?
=VA(0,12/12; 3*12; 250000) = -$7.526.876
Ejemplo 2: Una persona desea comprar una pliza de seguros que pague $500.000 al final
de cada mes durante los prximos 20 aos. El costo de la pliza es $60.000.000 y la
persona estima que sus inversiones rinden aproximadamente un 7% anual nominal.
Determine si la compra de la pliza es una buena inversin para esta persona.
Para determinar si debe hacerse o no la inversin, calculemos el valor presente de las 240
cuotas. Si este valor es menor que el costo de la pliza, la adquisicin de la misma no
satisface el criterio de rentabilidad de la persona.
14
=VA(0,07/12; 12*20; 500000) es igual a -64.491.253,25
Lo anterior significa que para generar una renta de $500.000 mensuales durante 20 aos, la
persona debe invertir $64.491.253,25 si la tasa es del 7% anual nominal. Lgicamente
concluimos que la inversin de $60.000.000 es atractiva para la persona.
1.7.3 Funcin VF()
La funcin VF() devuelve el valor futuro de una inversin basndose en pagos peridicos
constantes y en una tasa de inters constante.
Sintaxis
VF(tasa; nper; pago; va; tipo)
Tasa: es la tasa de inters por perodo.
Nper: es el nmero total de pagos de una anualidad.
Pago: es el pago que se efecta cada perodo y que no puede cambiar durante la
vigencia de la anualidad.
Va: es la suma del valor actual o presente de una serie de pagos uniformes y
constantes futuros. Si el argumento Va se omite, se considerar 0 (cero).
Tipo: es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos. Si la cuota es vencida
el tipo se omite y se asume un cero; si las cuotas son anticipadas debe especificarse
el valor de 1.
Ejemplo 1: Resolvamos el ejercicio de la seccin 1.3 utilizando la funcin VF()
El ltimo da de cada mes una persona ahorra $125.000 durante dos aos y le reconocen
una tasa del 14% anual efectivo. De cunto dispondr al cabo de los dos aos?
En primer lugar calculemos la tasa peridica:
i = ( 1 + 0,14 )
1/12
-1 = 0,010978852 = 1,0978852% mensual.
Ahora encontremos el valor futuro:
15

=VF(1,0978852%; 24,-125000) = 3.411.103,47
Ejemplo 2: Resuelva el ejercicio anterior si los depsitos de $125.000 se efectan el primer
da de cada mes.
Tasa peridica: i = ( 1 + 0,14 )
1/12
-1 = 0,010978852 = 1,0978852% mensual.
Desde Excel: =Tasa.nominal(0,14;12)/12
Encontremos el valor futuro para una anualidad anticipada:

= VF(1,0978852%; 24,-125000;; 1) =3.448.515,63
Observe con respecto al ejercicio anterior que el valor futuro se incrementa por el hecho de
adelantar en un mes la fecha en que se realiza cada depsito.
Ejemplo 3: Una persona desea ahorrar para un proyecto especial que tendr lugar dentro
de un ao. Para ello deposita $1.000.000 en una cuenta de ahorros que devenga un inters
anual nominal del 6% capitalizado mensualmente. Adems tiene planeado depositar
$100.000 el ltimo da de cada mes durante los prximos 12 meses. Cunto dinero tendr
en su cuenta al final de los 12 meses?
VF
5 3 2 1 12 4 11
125.000
0
125.000
VF
5 3

2 1 12 4 11
0
16

=VF(6%/12; 12; -100000; -1000000 ) = $2.295.234,05
Ejemplo 4: Se ha otorgado un crdito por $3.250.000 a tres aos con cuotas mensuales al
18% anual nominal. Transcurridos dos aos la persona desea conocer el estado de su
crdito para mirar la posibilidad de cancelarlo por completo. Cual es el valor de la deuda en
este momento?
Tasa peridica: i = 18% / 12 = 1,5% mensual
Cuota fija = PAGO ( 1,5%; 36 ; 3250000 ) = -117.495,29

Valor de la deuda en el mes 24:
=VF ( 1,5%; 24 ; -117495,29; 3250000 ) = $1.281.550,44
Ejemplo 5: Veamos como la funcin VF puede utilizarse para problemas en que no se tiene
una anualidad. Si hoy invertimos $4.500.000 al 10,5% anual efectivo y los intereses se
liquidan y capitalizan trimestralmente, de cunto dispondremos dentro de dos aos?
El problema no hace referencia a una anualidad pues no tenemos un sistema de cuotas fijas
y peridicas, sino que solo deseamos capitalizar una inversin puntual.
VF
5 3 2 1
12
4
11
1.000.000
0
100.000
5 3 2 1
24
4
23
117.495,29
0
3.250.000
VF
17
Tasa peridica: i = ( 1 + 0,105)
1/4
-1 = 2,5275% trimestral
Desde Excel: =Tasa.nominal(0,105;4)/4
Valor Futuro: =VF ( 2,5275%; 8; ; -4500000 ) = $5.494.612,50
Note que se omite el parmetro PAGO ya que no hay un sistema de cuotas.
1.7.4 Funcin TASA()
La funcin TASA() devuelve la tasa de inters por perodo de una anualidad. TASA se
calcula por iteracin y puede tener cero o ms soluciones. Si los resultados consecutivos de
TASA no convergen en 0,0000001 despus de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de
error #NUM!
Sintaxis
TASA (nper; pago; va; vf; tipo; estimar)
Nper: es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.
Pago: es el pago que se efecta en cada perodo y que no puede cambiar durante la
vida de la anualidad.
Va: es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.
Vf: es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el
ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0.
Tipo: es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos.
Estimar: es la estimacin de la tasa de inters. Si el argumento estimar se omite, se
supone que es 10%.
Si TASA no converge, trate de usar diferentes valores para el argumento estimar. TASA
generalmente converge si el argumento estimar se encuentra entre 0 y 1.
Ejemplo 1: Resolvamos el ejercicio de la seccin 1.4 utilizando la funcin TASA()
Un capital de $1.000.000 se est amortizando con 12 cuotas mensuales de $95.000. Cual es
la tasa que se est cobrando?
18
Recordemos que el clculo anterior se efecto por iteraciones y que como acabamos de
mencionarlo el Excel lo calcula de la misma manera.
=TASA(12; -95000; 1000000) = 0,0207574 = 2,07574% mensual
Ejemplo 2: Calcular la tasa de un prstamo de $8.000.000 a cuatro aos con pagos
mensuales de $200.000. En primer lugar supongamos que los pagos se efectan mes
vencido, es decir tenemos una anualidad ordinaria o vencida.
TASA(48; -200000; 8000000) es igual a 0,7701% mensual.
La tasa anual nominal es 0,7701%*12, que es igual a 9,2418%.
Supongamos ahora que los pagos se efectan al comienzo del periodo, lo que convierte la
anualidad en anticipada, aumentando lgicamente el valor de la tasa.
TASA(48; -200000; 8000000; ;1) es igual a 0,8053% mensual.
La funcin TASA puede utilizarse en algunos casos en los cuales no se trabaja con una
anualidad sino que de una manera ms simple, a partir del valor presente, del valor futuro y
del nmero de perodos de una inversin, se requiere calcular la tasa de inters peridica.
Ejemplo 3: Una persona ha efectuado una inversin de $2.500.000 y despus de ao y
medio se ha convertido en $3.250.000. Si los intereses se liquidaron y capitalizaron
mensualmente, cual es la tasa de inters mensual?
Tasa mensual: =TASA(18;;-2500000;3250000) = 1,4683%
1.7.5 Funcin NPER()
La funcin NPER() devuelve el nmero de perodos de una inversin basndose en los
pagos peridicos constantes y en la tasa de inters constante, es decir calcula el nmero de
periodos de una anualidad.
Sintaxis
NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)
Tasa: es la tasa de inters por perodo.
Pago: es el pago efectuado en cada perodo; debe permanecer constante durante la
vida de la anualidad.
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Va: es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr despus del ltimo pago.
Si vf se omite, el valor predeterminado es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un
prstamo es 0).
Tipo: es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos. Si la cuota es vencida
el tipo se omite y se asume un cero; si las cuotas son anticipadas debe especificarse
el valor de 1.
Ejemplo 1: Resolvamos el ejercicio de la seccin 1.5 utilizando la funcin NPER()
Una persona ha efectuado un prstamo de $15.000.000 para comprar un automvil y se le
fijan cuotas mensuales de $405.800 al 21% nominal liquidado mensualmente. Cuantas
cuotas debe pagar para cancelar la deuda?
=NPER(21%/12; -405800; 15000000) = 60