1

PROBLEMAS PARA RESOLVER

A) Calcular la tasa de depreciacin (o apreciacin) de la paridad cambiaria peso/dlar o
dlar/peso (forma directa o indirecta).

1. Cotizacin septiembre de 1994 a septiembre de 1995.
DE Mx$3.40/USD A Mx$6.13/USD
2. Cotizacin septiembre de 1994 a diciembre de 1998.
DE Mx$3.40/USD A Mx$10.15/USD
3. Cotizacin marzo 2008 a marzo 2009.
USD $0.0916/Mx$ A USD$0.0722/Mx$
4. Cotizacin 19 de agosto 2011 a 03 de octubre de 2011.
Mx$12.40/USD A Mx$14.15/USD

B) Calcula las tasas cruzadas con los siguientes datos del 25 de octubre de 2013.
Suiza/Chile; India/Corea Sur; Mxico/Suiza; Eurozona/Rusia; India/Japn;
Brasil/Mxico; Venezuela/Mxico; Mxico/China; India/Brasil; China/Euro;
Suiza/China; Argentina/Mxico.

1. Euro Eurozona 1.3801/USD
2. Won Corea Sur 1,063.78/USD
3. Yuan China 6.0815/USD
4. Yen Japn USD $ 0.010276/Yen
5. Rupia India 61.485/USD
6. Franco Suiza USD $ 1.1203/Francos
7. Peso Mxico 12.9650/USD
8. Rublo Rusia 31.7075/USD
9. Bolvar Venezuela 6.30/USD
10. Libra G. Bretaa USD$1.6203/Libras
11. Real Brasil 2.2055/USD
12. Peso Chile 504.15/USD
13. Peso Argentina USD$0.0990/Pesos Arg.






2

ARBITRAJE TRIANGULAR
FECHA DE COTIZACIN: 25.10.2013.
1. Supn que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la
terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza 0.7246/$1USD y que
Credit Suisse ofrece FS.8926/$1USD. Te enteras que UBS (Unin de Bancos Suizos) opera
en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotizacin actual de
.8117/FS. Demuestra cmo puedes obtener una utilidad de un arbitraje triangulado si
haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD5 000 000 para realizar este arbitraje,
Qu ocurrir si de inicio vendes dlares a cambio de francos suizos? Y tambin que
ocurrir si ahora cambias tus dlares por euros? Qu precio del /FS eliminar el
arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas cruzadas y hacer referencia si estn en
trminos directos o indirectos.


















3

Fecha de cotizacin 22 de agosto 2011.
2. Supongamos que tenemos tres plazas: Londres, Nueva York y Madrid. En la
primera el tipo comprador es 76.51 Yenes por Dlar, en Londres el tipo vendedor es
de 125.98 Yenes por Libra Esterlina; mientras que en Nueva York es de 1.6475
dlares por Libra Esterlina.
Suponemos que tenemos 1,000,000 de Yenes





















4

FECHA DE COTIZACIN: 31.10.2012.
3. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones:

Nueva York 0.7715/$USD
Frankfurt Mx$18.84/
Mxico $0.076427USD /Mx$

Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula el tipo de cambio
cruzado $/ y compralo con el tipo de cambio directo, con base en los mercados de Nueva York y
Mxico.

Si tienes $1 000 000/USD, Cmo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres
puntos?


















5


COTIZACION: 26.09.2012.

4. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones:

Londres $ 0.0321USD / rublo
Tokio yenes 2.49/rublo
Singapur $ 0.01285 USD /yen

Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula la utilidad que pueda
obtenerse debes de orientar hacia qu plaza te debes dirigir.

Si tienes $USD500 000, Cmo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres
puntos?


















6

COTIZACION: 03 DE OCTUBRE DE 2013

5. Supn que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la
terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza 0.7469/$USD y que
Credit Suisse ofrece FS0.9083/$USD. Te enteras que UBS (Unin de Bancos Suizos) opera
en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotizacin actual de
0.8223/FS. Demuestra cmo puedes obtener una utilidad de un arbitraje triangulado si
haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD1 000 000 para realizar este arbitraje,
Qu ocurrir si de inicio vendes dlares a cambio de francos suizos? Y tambin que
ocurrir si ahora cambias tus dlares por euros. Qu precio del /FS eliminar el
arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas.





































7

ALGUNOS EJEMPLOS PARA RESOLVER LOS PROBLEMAS DE
ARBITRAJE TRIANGULAR

Ejemplo 1: (Arbitraje sin riesgo con divisa)
Suponga que las libras esterlinas se estn operando a un precio de SF 2.60/ en Suiza y
a $ 1,70/ en Nueva York, mientras los francos suizos se estn operando a SF 1,50/$ en
Nueva York. Qu utilidad obtendra un traficante en divisas que comprara $100 de libras
en Nueva York?
Datos:
$1,70/ se operan las libras en Nueva York
SF2,60/ se operan las libras en Suiza
SF1.50/$ se operan los francos suizos en Nueva York.
Pasos
1. Compra $ 100 de libras en Nueva York obtendra:
$100 x 0.5882/$ = 58.82 0.5882/$
/ 70 , 1 $
1 $

2. Vende las libras en Suiza
58.82 x SF2.60/ = SF 152.93
3. Vende los francos suizos en Nueva York
SF 152.93 x $ 0.6667/SF = $ 101.96 SF
SF
SF
/ 6667 . 0 $
$ / 50 , 1
1

Obtiene una utilidad por arbitraje sin riesgos de $ 1,96 por cada $ 100 invertido.











$1.70/
0.5882/$
/ 70 , 1 $
1 $

SF
SF
SF
/ 6667 . 0 $
$ / 50 . 1
1


SF 2.60/

58,82 SF 152,93
$101,96
SF1.50/$
8

Ejemplo 2:
El 29 de abril de 1994, en Nueva York, EEUU, el nuevo peso mexicano (MXN) se
cotiza $1USD = $3,30 MXN. En Viena el cheln austriaco (ATS) se cotiza 1ATS = $
0.0836 USD. En esa misma fecha en ciudad Mxico el cheln austriaco se ofrece a
$1MXN=3.74 ATS. Se dispone de $ 1 000 000 USD para la operacin.
Expn la forma de actuar de un astuto negociante operara para obtener ganancias
mediante el arbitraje con estas monedas.
Datos:
$1 = $3,30 MXN en Nueva York
1ATS = $ 0.0836 USD en Viena
1MXN = 3.74 ATS en Mxico
Dispone de $1 000 000
1. Cambia los dlares por pesos mexicanos en Nueva York
$ 1 000 000 x $ 3,30 MXN = 3 300 000MXN
2. Compra chelines austriacos en Mxico
3 300 000 MXN x MXN 3.74/ATS = 12 342 000 ATS
3. Cambia los chelines austriacos en Viena por dlares.
12 342 000 ATS x $ 0.0836 = $ 1 031 791.20
4. Transfiere a Nueva York los $ 1031791.20 comprados en Viena sin tener en cuentas
gastos de comisiones y transferencia bancarias dejando de ganancia.
$ 1 031 791.20 - $ 1 000 000 = $ 31 791.20