2-14 Complete el balance general y la informacin de ventas en la tabla siguiente para Isberg

Industries mediante los siguientes datos financieros:

Razn de endeudamiento: 50%
Razn rpida: 0.8x
Rotacin de activos totales: 1.5x
Das de venta pendientes de cobro: 36.5 das
Margen de utilidad bruta sobre ventas: (Ventas Costo de ventas)/ Ventas = 25%
Razn de rotacin de inventarios: 5.0x

|Balance General | | | |
|Efectivo |$26 375 |Cuentas por pagar |$90 000 |
|Cuentas por cobrar |$45 625 |Deuda a largo plazo |$60 000 |
|Inventarios |$67 500 |Acciones Comunes |$53 000 |
|Activos fijos |$160 500 |Utilidades Retenidas |$97 000 |
|Activos Totales |$300 000 |Total de pasivo y capital |$300 000 |
|Ventas |$450 000 |Costo de Ventas |$337 500 |


Operaciones:
Rotacin de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
Ventas = Rotacin de Activos Totales x Activos Totales
Ventas = 1.5 x $300 000
Ventas = $450 000

Das de Venta Pendientes de Cobro = DVPC
DVPC = Cuentas por cobrar / (Ventas Anuales / 360)
Cuentas por cobrar = DVPC x (Ventas / 360)
Cuentas por cobrar = 36.5 das x ($450 000 / 360 das)
Cuentas por cobrar = $45 625

Margen de utilidad bruta / Ventas = (Ventas Costo de ventas) / Ventas
-Costo de Ventas = (Margen de Utilidad Bruta x Ventas) Ventas
Costo de Ventas = Ventas - (Margen de Utilidad Bruta x Ventas)
Costo de Ventas = Ventas (1-Margen de Utilidad Bruta)
Costo de Ventas = $450 000 (1 - .25)
Costo de Ventas = $ 337 500

Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas / Inventario
Inventario = Costo de Ventas / Rotacin de Inventarios
Inventario = $337 700 / 5.0
Inventario = $ 67 500

Razn de endeudamiento = Pasivos totales / Activos Totales
Pasivos Totales = Razn de endeudamiento x Activos Totales
Pasivos Totales = 0.50 x $300 000
Pasivos Totales = $150 000
Razn rpida = (Activos Circulantes Inventario) / Pasivos Circulantes
Activos Circulantes = (Razn Rpida x Pasivos Circulantes) + Inventario
Activos Circulantes = (.8 x $90 000) + $67 500
Activos Circulantes = $139 500

Activos Totales = Activos Circulantes + Activos Fijos
Activos Fijos = Activos Totales Activos Circulantes
Activos Fijos = $300 000 - $139 500
Activos Fijos = $160 500

Activo Circulante = Efectivo + Cuentas por cobrar + Inventario
Efectivo = Activo Circulante Cuentas por cobrar Inventario
Efectivo = $139 500 - $45 625 - $67 500
Efectivo = $26 375

Capital = Activos Totales Pasivos Totales
Capital = $300 000 - $150 000
Capital = $150 000

Capital = Acciones Comunes + Utilidades Retenidas
Acciones Comunes = Capital
2-15 The Finnerty Furniture Company, fabricante y mayorista de muebles de alta calidad para
el hogar, ha experimentado bajos niveles de rentabilidad en aos recientes. Como resultado,
el consejo de administracin ha reemplazado al presidente de la empresa por Elizabeth
Brannigam, a quien se le dieron instrucciones de realizar un anlisis de la posicin financiera
de la empresa mediante una tabla DuPont. Las razones promedio ms recientes de la
industria y los estados financieros de Finnerty son los siguientes:

[pic]

[pic]

[pic]

a. Calcule las razones que considere de utilidad para este anlisis
Razn Circulante = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes
Razn Circulante = 2.72
Promedio de la Industria = 2.0

Razn de endeudamiento = Pasivos Totales / Activos Totales
Razn de endeudamiento = $135 / $450
Razn de endeudamiento = 0.3 = 30%
Promedio de la Industria = 30 %

Razn de cobertura de intereses = Utilidad antes de Intereses e Impuestos / Cargos por
intereses
Razn de cobertura de intereses = $49.5 / $4.5
Razn de cobertura de intereses = 11.02
Promedio de la Industria = 7

Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas / Inventario
Rotacin de inventarios = $660 / $159
Rotacin de Inventarios = 4.15
Promedio de la Industria = 8.5

Das de Ventas Pendientes de Cobro = Cuentas por cobrar / (Ventas anuales / 360)
DVPC = $66 / ($795 / 360 das)
DVPC = 29.88 das
Promedio de la Industria = 24 das

Rotacin de activos
fijos = Ventas / Activos fijos netos
RAI = $795 / $147
RAI = 5.4
Promedio de la Industria = 6.0

Rotacin de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
RAT = $795 / $ 450
RAT = 1.76
Promedio de la Industria = 3.0

Margen de utilidad sobre ventas = Utilidad neta / Ventas
Margen de utilidad sobre ventas = $27 / $795
Margen de utilidad sobre ventas = .033 = 3.39%
Promedio de la Industria = 3.0%

Rendimiento de Activos Totales = Utilidad neta / Activos Totales
Rendimiento de Activos Totales = $27 / $450
Rendimiento de Activos Totales = .06 = 6%
Promedio de la Industria = 9%
Rendimiento del capital contable = Utilidad neta / Capital contable comn
Rendimiento del capital contable = $27 / $315
Rendimiento del capital contable = 8.57
Promedio de la Industria = 12.9%

b. Formule una ecuacin DuPont para Finnerty y compare las razones de la empresa con las
razones promedio de la Industria.
RCC = Utilidad neta x Ventas x Activos Totales
Ventas Activos Totales Capital contable comun


RCC = [($27 / $795) x ($795 / $450)] x ($450 / $315)
RCC = 8.57%
Promedio de la Industria = 12.9 %

c. Los rubros del balance o las cifras del estado de resultados pueden ser los principales
responsables de las bajas utilidad?
Es una combinacin de ambas partes, pero los principales responsables son las cifras del
estado de resultados. Considero que es necesario elevar el nmero de ventas para poder
generar un nmero mayor de utilidades para la empresa.


d. Cules son las cuentas especficas que parecen tener la mayor desviacin respecto de
otras empresas?
Razn Cuentas
Rotacin de Inventario Costo de ventas e Inventario
Rendimiento del CC Utilidad neta y Capital Contable Comn
Rotacin de activos fijos Ventas y Activos fijos netos
Rendimiento de activos totales Ventas y Activos Totales


e. Si Finnerty tuviera un patrn pronunciado de ventas estacionales o si creciera rpidamente
durante el ao, cmo afectara esto la validez de su anlisis de razones? Cmo podra
corregir tales problemas potenciales?
Si la empresa presentara un patrn de ventas estacionales, esto afectara el anlisis de
razones puesto que los datos obtenidos seran sobre un periodo especfico de tiempo y no nos
daran un escenario completo del comportamiento de las razones en el transcurso del ao,
podramos obtener conclusiones que no nos permitiran tomar las decisiones correctas. Lo que
se puede hacer para corregir estos problemas es planchar el valor de las cuentas en el ao
para calcular las razones y obtener valores que no se vean influenciados por los factores
estacionales.


2-16 A continuacin se presentan los estados financieros pronosticados para 2010 de Cary
Corporation, junto con las razones promedio de la Industria.

[pic]



[pic]
[pic]
a. Calcule las razones pronosticadas de Cary para 2010, comprelas con los datos promedio
de la industria y comente brevemente las fortalezas y debilidades proyectadas para Cary.


Razn de liquidez inmediata = (Activos Circulantes Inventario) / Pasivos Circulantes
Razn de liquidez inmediata = ($1 405 000 - $894 000) / $602 000
Razn de liquidez inmediata = .84
Promedio de la industria = 1.0


Razn Circulante = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes
Razn Circulante = $1 405 000 / $602 000
Razn Circulante = 2.33
Promedio de la Industria = 2.7


Rotacin del Inventario = Costo de Ventas / Inventario
Rotacin de Inventario = $3 580 000 / $894 000
Rotacin de Inventario = 4
Promedio de la Industria = 5.8


DVPC = Cuentas por cobrar / (Ventas anuales / 360)
DVPC = $439 000 / ($4 290 000 / 360 das)
DVPC = 36.83 das
Promedio de la Industria = 32 das


Rotacin de activos fijos = Ventas / Activos fijos netos
Rotacin de activos fijos = $4 290 000 / $1 836 000
Rotacin de activos fijos = 2.33
Promedio de la Industria = 13.0
Rotacin de activos totales = Ventas / Activos totales
Rotacin de activos totales = $4290 / $3241
Rotacin de activos totales = 1.32
Promedio de la Industria = 2.6


Rendimiento de los activos = Utilidad neta / Activos Totales
Rendimiento de los activos = $108 408 / $3 241 000
Rendimiento de los activos = .033 = 3.34 %
Promedio de la Industria = 9.1%


Rendimiento del Capital Contable = Utilidad Neta / Capital Contable Comn
RCC = $108 408 / $829 710
RCC= .13 = 13 %
Promedio de la Industria = 18.2 %


Razn de endeudamiento = Pasivos Totales / Activos Totales
Razn de endeudamiento = $1 006 290/ $3 241 000
Razn de endeudamiento = .31 = 31 %
Promedio de la Industria = 50%


Margen de Utilidad sobre las ventas = Utilidad Neta / Ventas
Margen de Utilidad sobre las ventas = $108 408 / $4 290 000
Margen de Utilidad sobre las ventas = .025 = 2.5%
Promedio de la Industria = 3.5 %


Razn P / U = Precio de mercado por accin / Utilidades por accin = 5.0
Promedio de la Industria = 6.0


Debilidades: En este momento la empresa no cuenta con solvencia o liquidez para cumplir con
sus responsabilidades financieras (pasivos), se observa que no se cuenta con una buena
administracin de los activos adquiridos; ya que no han sido utilizados eficientemente para
lograr una mayor utilidad neta, incluso el margen de utilidad es menor que el promedio.


Fortalezas: la razn de endeudamiento de la empresa es menor que el promedio. Por lo que
podemos decir que tienen una buena administracin de deuda.


b. Qu le sucedera a las razones de Cary si la empresa aplicara medias en toda la
organizacin que permitieran mantener niveles de inventario ms bajos y reducir el costo de
ventas?
Si los niveles de inventario se mantuvieran ms bajos, la empresa tendra una razn de
liquidez inmediata mayor y tendra la solvencia para cumplir son sus obligaciones. Al reducir el
costo de ventas obtendramos una mayor utilidad bruta y como la empresa tiene una razn de
endeudamiento pequea, esto favorecera la utilidad neta.