Objetivo: Que el Gerente de la Divisin de anlisis y evaluacin financiera del BCP, desarrolle un anlisis y evaluacin de los EEFF de la empresa Aceros del Sur SA y efecte un informe del trabajo realizado, a fin de determinar la real situacin econmica y financiera del negocio y recomendar la posibilidad de aprobar el crdito de un financiamiento de corto plazo solicitado al Banco de Crdito por parte de la empresa Aceros del Sur SA.
Antecedentes de la Empresa: La empresa Aceros del Sur es de propiedad de un grupo econmico del pas, y fue fundada en el ao 1958. Desde su constitucin no ha tenido ningn cambio de propiedad por lo que esta situacin al parecer le ha permitido desarrollarse con una mstica y orientacin definida y consolidada por los propietarios. La actividad econmica principal de la empresa es la produccin y comercializacin del acero a nivel nacional. Tiene su domicilio legal y oficina principal en la ciudad de Arequipa, y la planta se encuentra en la ciudad de Yura.
A la fecha la empresa se encuentra tramitando ante el Banco de Crdito un financiamiento de corto plazo a fin de honrar deudas con el Banco Continental y financiar algunos activos corrientes.
Se sabe adems que la deuda de largo plazo que figuran en los balances, data del ao 2007 aplicado ntegramente en inversiones de maquinarias de ese ao, los mismos que han generado compromisos de pago corriente de US$ 11,600 en miles de dlares, formando parte del rubro Prstamos por pagar bancos que figura en el pasivo corriente, lo cual afecta de manera importante el capital de trabajo generado en el periodo.
Ratios del sector donde opera Aceros del Sur SA.
Liquidez corriente 1.80 Prueba cida 0.70 Periodo promedio de cobro 15 das Periodo promedio de pago 60 das Periodo promedio de inventario 75 das Grado de endeudamiento total 58.00% Solvencia patrimonial 1.60 Margen bruto 38.00% Margen neto 6.00% ROA 4.00% ROE 8.20%
El movimiento de caja del ao 2011 fue el siguiente: Flujo de caja ao 2011
Menos: salidas 390,000 Pago compras 214,600 Pago prstamo 12,000 Pago impuestos 3,900 Pago prstamo 12,000 Pago intereses 12,200 Compra terreno 12,000 Compra maquinaria 40,000 Pago dividendos 7,300 Pago gastos de operacin 76,000
Saldo final 1,000
Estados financieros de los aos 2010 y 2011: se indican a continuacin
CASO : ACEROS DEL SUR S.A. 2,010 2,011 ACTIVO Activo corriente Caja y Bancos 18,000 1,000 Cuentas por cobrar comerciales 25,000 32,000 Existencias 58,000 91,000 Total activo cte. 101,000 124,000 Activo no corriente Terrenos 40,000 52,000 Maquinaria y equipos 140,000 200,000 ( - ) Depreciacin acumulada -56,000 -76,000 Total activo no cte. 124,000 176,000 Total activo 225,000 300,000 PASIVO Pasivo corriente Tributos por pagar 5,000 12,000 Cuentas por pagar comerciales 16,000 32,000 Prstamos por pagar bancos 34,000 94,000 Total pasivo cte, 55,000 138,000 Deuda largo plazo 57,500 45,900 Total pasivo 112,500 183,900 PATRIMONIO Capital social 63,000 63,000 Resultado acumulado 49,500 53,100 Total patrimonio 112,500 116,100 Total pasivo y patrimonio 225,000 300,000 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2,010 2,011 VENTAS 250,000 320,000 ( - ) COSTO DE VENTAS -150,000 -192,000 UTILIDAD BRUTA 100,000 128,000 ( - ) GASTOS DE OPERACIN Gastos de administrac. -42,000 -42,000 Gastos de ventas -25,000 -32,000 Gastos de mercadeo -9,000 -20,000 UTILIDA OPERATIVA 24,000 34,000 ( - ) GASTOS FINANCIEROS -6,000 -12,200 UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 18,000 21,800 ( - ) IMPTO, RENTA -9,000 -10,900 UTILIDAD NETA 9,000 10,900 BALANCE GENERAL Estructura del Informe: El informe deber contener lo siguiente: I. Antecedentes: Incluye entre otros la actividad econmica del negocio y el objetivo del informe II. Fuentes de informacin: interna y externa III. Comentarios relativos al balance general: estructura y evolucin tanto del activo, pasivo y patrimonio IV. Comentarios relativos a las ganancias y las prdidas: estructura y evolucin de los ingresos, los costos y gastos y el anlisis del resultado del ejercicio V. Comentarios relativos al estado del flujo de efectivo: anlisis y cambios en situacin financiera y del capital de trabajo VI. Resultados de las razones financieras: liquidez, gestin, solvencia y rentabilidad VII. Opinin profesional: anlisis financiero, conclusiones y recomendaciones VIII. Anexos y cuadros adjuntos
Recomendacin sugerida: El grupo podr asumir una serie de estadsticas, criterios y escenarios diversos a fin de adoptar una posicin que oriente el resultado final del informe. Fecha de presentacin: El dia que se tomar segundo examen