CICLO ACADMICO 2013-3-I MDULO

ADMINISTRACION FINANCIERA
JULIO SANABRIA MONTANEZ
VII
2013-III
I MDULO.
ADMINISTRACION FINANCIERA
SANABRIA MONTANEZ
RC = ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE
RC =
RC 2011=
RC 2011=
RC 2011 = 4.144
RC 2012=
RC 2012=
RC 2012 = 3.569
RC 2011 =
RC 2012 =
RA =
RC 2011=
RC 2011=
PREGUNTA 1: El Grfico S.A. es una empresa ubicada en el Sur del Pas que se dedica a realizar trabajos de Pinturas de alto relieve. Con
base a los estados financieros que se presentan a continuacin, se requiere calcular y analizar (comentario) para los aos 2011 y 2012.
RAZON CORRIENTE
1 .- INDICADORES DE LIQUIDEZ
DISPONIBLE + EXISTENCIAS + REALIZABLE
ACREEDORES A CORTO PLAZO
PRUEBA ACIDA
PA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO / PASIVO CORRIENTE
DISPONIBLE + REALIZABLE + EXISTENCIAS
ACREEDORES A CORTO PLAZO
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 4,14 para pagar, por lo tanto hay liquidez
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 3,57 para pagar, por lo tanto hay liquidez
510 + 1000 + 1080
625
2590
625
2011
2012
550 1050 970
720
2570
720
2011
510 + 1080 + 1000
625
590
625
TRABAJO ACADEMICO
RC 2011 = 0.944
RC 2012=
RC 2012=
RC 2012 = 0.653
PA 2011 =
PA 2012 =
CM =
CM 2011=
CM 2011=
CM 2011 = 61.13207547 DIAS
CM 2012=
CM 2012=
CM 2012 = 46.983 DIAS
CM 2011 =
CM 2012 =
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,94 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
pagar a corto plazo.
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,65 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
pagar a corto plazp.
2 .- INDICADORES DE ACTIVIDAD
NUMERO DE DIAS CARTERA A MANO
CUETAS POR COBRAR X 360 DIAS
VENTAS
CM= CUENTAS POR COBRAR X 360 / VENTAS
2011
2012
550 970 1050
720
470
720
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 61 dias por ao
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 47 dias por ao
2011
900 X 360
5300
324000
5300
2012
770 X 360
5900
277200
5900
PPI = INVENTARIO PROMEDIO X 360 / COSTO DE VENTAS
PPI =
PPI 2011=
PPI 2011=
PPI 2011 = 133.33 DIAS
PPI 2012=
PPI 2012=
PPI 2012 = 123.93 DIAS
PPI 2011 =
PPI 2012 =
RP = UTILIDAD NETA / CAPITAL O PATRIMONIO
RP =
RP2011=
RP 2011=
RP 2011 = 27 %
RP 2012=
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO
INVETARIO X 360 DIAS
COSTO DE VENTAS
2011
1000 X 360
2700
360000
2700
2012
1050 X 360
3050
378000
3050
La mercaderia sale al mercado cada 133 dias
La mercaderia sale al mercado cada 124 dias
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
CAPITAL O PATRIMONIO
2011
795
3000
0.27
3 .- INDICADORES DE RENTABILIDAD
2012
795
RP 2012=
RP 2012 = 27 %
RP 2011 =
RP 2012 =
REI =
REI2011=
REI 2011=
REI 2011 = 11.0 %
REI 2012=
REI 2012=
REI 2012 = 10.9 %
REI 2011 =
REI 2012 =
RE =
Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION
Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %
2012
3000
0.27
Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%
REI = UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS TOTALES
4 .- INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%
2012
795
7270
0.109
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS
ACTIVOS TOTALES
2011
795
7240
0.110
RP = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL
RE2011=
RE 2011=
RE 2011 = 100 %
RE 2012=
RE 2012=
RE 2012 = 100 %
RP 2011 =
RP 2012 =
CGF =
CGF2011=
CGF 2011= 1.07 VECES
CGF 2012=
CGF 2012= 0.99 VECES
2012
7270
7270
1.00
5 .- INDICADORES DE COBERTURA
UTILIDAD BRUTA
1385
2011
GASTOS FIJOS
1295
2012
1445
1460
Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%
Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%
COBERTURA PARA LOS GASTO FIJOS
CGF= UTILIDAD BRUTA / GASTOS FIJOS
2011
7240
7240
1.00
REI 2011 =
REI 2012 =
EMPRESA:
2011
ACTIVO
INMOVILIZADO 4.650,00
Terrenos y construcciones 1.100,00
Otro inmovilizado material 4.250,00
Inmovilizado inmaterial 500,00
Amortiz. inmovilizado material 1.200,00
EXISTENCIAS 1.000,00
REALIZABLE 1.080,00
Clientes 900,00
Otro realizable 180,00
DISPONIBLE 510,00
Caja 160,00
Bancos 350,00
TOTAL ACTIVO 7.240,00
PASIVO 2011
RECURSOS PROPIOS 5.135,00
Capital 3.000,00
Reservas 1.340,00
Perdidas y ganancias 795,00
Otros recursos 0
ACREEDORES A LARGO PLAZO 1.480,00
Deudas con entidades de crdito 1.480,00
Otras dudas a largo plazo 0
ACREEDORES A CORTO PLAZO 625,00
Proveedores 430,00
Entidades de crdito 10,00
Otras deudas a corto 185,00
TOTAL PASIVO 7.240,00
CUENTA DE RESULTADOS 2011
INGRESOS 5.400,00
ANALISIS VERTICAL
% 2012 %
100 5.980,00 100
100 7.270,00 100
5.94 450,00 6.19
0.14 60,00 0.83
2.56 210,00 2.89
20.44 1.300,00 17.88
0 0 0
8.63 720,00 9.9
10.98 795,00 10.94
0 0 0
20.44 1.300,00 17.88
70.93 5.250,00 72.21
41.44 3.000,00 41.27
18.51 1.455,00 20.01
100 7.270,00 100
% 2012 %
7.04 550,00 7.57
2.21 150,00 2.06
4.83 400,00 5.5
14.92 970,00 13.34
12.43 770,00 10.59
2.49 200,00 2.75
6.91 500,00 6.88
16.57 1.600,00 22.01
13.81 1.050,00 14.44
64.23 4.700,00 64.65
15.19 1.300,00 17.88
58.7 4.500,00 61.9
El Grfico S.A.
PERIODOS
% 2012 %
anlisis de balances
La empresa puede asumir costos fijos en 1.07 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijos
La empresa puede asumir costos fijos en 0.99 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijos
Ventas 5.300,00
Otros ingresos 100,00
CONSUMOS 2.700,00
Compras 2.600,00
Variacin de existencias 100,00
GASTOS 1.315,00
Gastos de personal 620,00
Seguros Sociales 100,00
Servicios y suministros 500,00
Tributos 75,00
Otros gastos 20,00
GENERACIN BRUTA DE FONDOS1.385,00
Gastos financieros 190,00
CASH FLOW 1.195,00
Dotacin amortizaciones 310,00
RESULTADO DE EXPLOTACIN 885,00
Resultados extraordinarios 110,00
Impuesto sobre beneficios 200,00
RESULTADO NETO 795,00
EMPRESA:
2011
ACTIVO
INMOVILIZADO 4.650,00
Terrenos y construcciones 1.100,00
Otro inmovilizado material 4.250,00
Inmovilizado inmaterial 500,00
Amortiz. inmovilizado material 1.200,00
EXISTENCIAS 1.000,00
REALIZABLE 1.080,00
Clientes 900,00
Otro realizable 180,00
DISPONIBLE 510,00
Caja 160,00
Bancos 350,00
TOTAL ACTIVO 7.240,00
PASIVO 2011
RECURSOS PROPIOS 5.135,00
ANALISIS HORIZONTAL
5.250,00 115 2.24%
7.270,00 30 0.41%
2012 ABSOLUTA RELATIVA
550,00 40 7.84%
150,00 -10 -6.25%
400,00 50 14.29%
970,00 -110 -10.19%
770,00 -130 -14.44%
200,00 20 11.11%
500,00 0 0.00%
1.600,00 400 33.33%
1.050,00 50 5.00%
4.700,00 50 1.08%
1.300,00 200 18.18%
4.500,00 250 5.88%
PERIODOS VARIACION VARIACION
2012 ABSOLUTA RELATIVA
anlisis de balances
El Grfico S.A.
Al 31 de Diciembre del 2011 al 2013
2.04 100,00 1.67
3.7 180,00 3.01
14.72 795,00 13.29
22.13 1.275,00 21.32
5.74 400,00 6.69
16.39 875,00 14.63
0.37 25,00 0.42
25.65 1.445,00 24.16
3.52 170,00 2.84
1.85 140,00 2.34
9.26 550,00 9.2
1.39 70,00 1.17
1.85 -50,00 -0.84
24.35 1.485,00 24.83
11.48 700,00 11.71
1.85 80,00 1.34
50 3.050,00 51
48.15 3.100,00 51.84
98.15 5.900,00 98.66
Capital 3.000,00
Reservas 1.340,00
Perdidas y ganancias 795,00
Otros recursos 0.00
ACREEDORES A LARGO PLAZO 1.480,00
Deudas con entidades de crdito 1.480,00
Otras dudas a largo plazo 0.00
ACREEDORES A CORTO PLAZO 625,00
Proveedores 430,00
Entidades de crdito 10,00
Otras deudas a corto 185,00
TOTAL PASIVO 7.240,00 7.270,00 30 0.41%
450,00 20 4.65%
60,00 50 500.00%
210,00 25 13.51%
1.300,00 -180 -12.16%
0.00 0 0.00%
720,00 95 15.20%
795,00 0 0.00%
0.00 0 0.00%
1.300,00 -180 -12.16%
3.000,00 0 0.00%
1.455,00 115 8.58%
PREGUNTA 1: El Grfico S.A. es una empresa ubicada en el Sur del Pas que se dedica a realizar trabajos de Pinturas de alto relieve. Con
base a los estados financieros que se presentan a continuacin, se requiere calcular y analizar (comentario) para los aos 2011 y 2012.
RAZON CORRIENTE
PRUEBA ACIDA
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 4,14 para pagar, por lo tanto hay liquidez
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 3,57 para pagar, por lo tanto hay liquidez
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,94 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
pagar a corto plazo.
Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,65 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de
pagar a corto plazp.
NUMERO DE DIAS CARTERA A MANO
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 61 dias por ao
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 47 dias por ao
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO
La mercaderia sale al mercado cada 133 dias
La mercaderia sale al mercado cada 124 dias
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION
Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %
Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%
Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%
Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%
COBERTURA PARA LOS GASTO FIJOS
ANALISIS VERTICAL
%
100
100
6.19
0.83
2.89
17.88
0
9.9
10.94
0
17.88
72.21
41.27
20.01
100
%
7.57
2.06
5.5
13.34
10.59
2.75
6.88
22.01
14.44
64.65
17.88
61.9
El Grfico S.A.
PERIODOS
%
La empresa puede asumir costos fijos en 1.07 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijos
La empresa puede asumir costos fijos en 0.99 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijos
ANALISIS HORIZONTAL
2.24%
0.41%
RELATIVA
7.84%
-6.25%
14.29%
-10.19%
-14.44%
11.11%
0.00%
33.33%
5.00%
1.08%
18.18%
5.88%
VARIACION
RELATIVA
El Grfico S.A.
1.67
3.01
13.29
21.32
6.69
14.63
0.42
24.16
2.84
2.34
9.2
1.17
-0.84
24.83
11.71
1.34
51
51.84
98.66
0.41%
4.65%
500.00%
13.51%
-12.16%
0.00%
15.20%
0.00%
0.00%
-12.16%
0.00%
8.58%
Pregunta 2 (5Ptos)
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja
para los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre, siendo las ventas en
Agosto de S/ 745,000 y en Septiembre S/ 885,000, por lo que se pronostican
las ventas de S/ 960,000 para Octubre, 995,000 para Noviembre y 1,300,00
para Diciembre; donde el 60% de las ventas se han hecho al contado, el 30% a
crdito a 30 das y el 10% restante tambin a crdito a 60 das a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 75% de
las ventas; 55% de las compras se pagan al contado y el 30% se pagan al mes
siguiente de la compra y el 15% restantes dos meses despus del mes de
compra, en Octubre se pagan S/ 325,000 por dividendos, por arriendo (alquiler)
por mes S/ 90,000, sueldos y salarios el 20% de sus ventas mensuales, en
Octubre y Diciembre se pagan impuestos por S/ 395,000, en Mayo se compra
al contado 10 Anaqueles que hace un total de S/. 35,900, por concepto de
intereses en Octubre, Noviembre y Diciembre se pagan S/. 22,000 y
amortizaciones de S/.36,000 respectivamente.
Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro
siguiente:
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCTUBRE NOV DIC
VTAS. PRONOSTICADAS
S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 s/.1.300.000.00
VTAS. AL CONTADO (%)

S/.531.000.00 S/.576.000.00 S/.597.000.00 S/.780.000.00
CTAS POR COBRAR

UN MES (%)

S/.223.500.00 S/.265.500.00 S/.288.000.00 S/.298.500.00
DOS MESES (%)

S/.74.500.00 S/.88.500.00 S/.96.000.00
OTRAS ENTRADAS EFEC.
- - - - -
TOTAL ENTRADAS EFEC.
- -
S/.916.000.00 S/.973.500.00 S/.1.174.500.00


PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCT NOV DIC

S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 S/.1.300.000.00
Compras (75% vtas)
S/.558.750.00 S/.663.750.00 S/.720.000.00 S/.746.250.00 S/.975.000.00
Compras al contado
(55%)
S/.307.312.50 S/.365.062.50 S/.396.000.00 S/.410.437.50 S/.536.250.00
Pagos
Un mes (30%)
S/.92.193.75 S/.109.518.75 S/.118.800.00 S/.123.131.25
Dos meses 15%
S/.83.812.50 S/.99.562.50 S/.108.000.00
Dividendos
S/.325.000.00

Sueldos y salarios %
S/.192.000.00 S/.199.000.00 S/.260.000.00
Arrendamientos
S/.90.000.00 S/.90.000.00 S/.90.000.00
Impuestos
S/.395.000.00

S/.395.000.00
Compra activos
Intereses
S/. 22.000.00 S/. 22.000.00 S/. 22.000.00
Fondo de Amort.
S/. 36.000.00 S/. 36.000.00 S/. 36.000.00
Acciones
Total desembolsos
S/.
1.649.331.25
S/. 975.800.00 S/. 1570.381.25

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCT NOV DIC

S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 S/.1.300.000.00
Compras (75% vtas)
S/.558.750.00 S/.663.750.00 S/.720.000.00 S/.746.250.00 S/.975.000.00
Compras al contado
(55%)
S/.307.312.50 S/.365.062.50 S/.396.000.00 S/.410.437.50 S/.536.250.00
Pagos
Un mes (30%)
S/.92.193.75 S/.109.518.75 S/.118.800.00 S/.123.131.25
Dos meses 15%
S/.83.812.50 S/.99.562.50 S/.108.000.00
Dividendos
S/.325.000.00

Sueldos y salarios %
S/.192.000.00 S/.199.000.00 S/.260.000.00
Arrendamientos
S/.90.000.00 S/.90.000.00 S/.90.000.00
Impuestos
S/.395.000.00

S/.395.000.00
Compra activos
Intereses
S/. 22.000.00 S/. 22.000.00 S/. 22.000.00
Fondo de Amort.
S/. 36.000.00 S/. 36.000.00 S/. 36.000.00
Acciones
Total desembolsos
S/.
1.649.331.25
S/. 975.800.00 S/. 1570.381.25
Pregunta 2 (5Ptos)
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja
para los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre, siendo las ventas en
Agosto de S/ 745,000 y en Septiembre S/ 885,000, por lo que se pronostican
las ventas de S/ 960,000 para Octubre, 995,000 para Noviembre y 1,300,00
para Diciembre; donde el 60% de las ventas se han hecho al contado, el 30% a
crdito a 30 das y el 10% restante tambin a crdito a 60 das a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 75% de
las ventas; 55% de las compras se pagan al contado y el 30% se pagan al mes
siguiente de la compra y el 15% restantes dos meses despus del mes de
compra, en Octubre se pagan S/ 325,000 por dividendos, por arriendo (alquiler)
por mes S/ 90,000, sueldos y salarios el 20% de sus ventas mensuales, en
Octubre y Diciembre se pagan impuestos por S/ 395,000, en Mayo se compra
al contado 10 Anaqueles que hace un total de S/. 35,900, por concepto de
intereses en Octubre, Noviembre y Diciembre se pagan S/. 22,000 y
amortizaciones de S/.36,000 respectivamente.
Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro
siguiente:
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCTUBRE NOV DIC
VTAS. PRONOSTICADAS
S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 s/.1.300.000.00
VTAS. AL CONTADO (%)

S/.531.000.00 S/.576.000.00 S/.597.000.00 S/.780.000.00
CTAS POR COBRAR

UN MES (%)

S/.223.500.00 S/.265.500.00 S/.288.000.00 S/.298.500.00
DOS MESES (%)

S/.74.500.00 S/.88.500.00 S/.96.000.00
OTRAS ENTRADAS EFEC.
- - - - -
TOTAL ENTRADAS EFEC.
- -
S/.916.000.00 S/.973.500.00 S/.1.174.500.00


PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCT NOV DIC

S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 S/.1.300.000.00
Compras (75% vtas)
S/.558.750.00 S/.663.750.00 S/.720.000.00 S/.746.250.00 S/.975.000.00
Compras al contado
(55%)
S/.307.312.50 S/.365.062.50 S/.396.000.00 S/.410.437.50 S/.536.250.00
Pagos
Un mes (30%)
S/.92.193.75 S/.109.518.75 S/.118.800.00 S/.123.131.25
Dos meses 15%
S/.83.812.50 S/.99.562.50 S/.108.000.00
Dividendos
S/.325.000.00

Sueldos y salarios %
S/.192.000.00 S/.199.000.00 S/.260.000.00
Arrendamientos
S/.90.000.00 S/.90.000.00 S/.90.000.00
Impuestos
S/.395.000.00

S/.395.000.00
Compra activos
Intereses
S/. 22.000.00 S/. 22.000.00 S/. 22.000.00
Fondo de Amort.
S/. 36.000.00 S/. 36.000.00 S/. 36.000.00
Acciones
Total desembolsos
S/.
1.649.331.25
S/. 975.800.00 S/. 1570.381.25

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

AGOSTO SET OCT NOV DIC

S/.745.000.00 S/.885.000.00 S/.960.000.00 S/.995.000.00 S/.1.300.000.00
Compras (75% vtas)
S/.558.750.00 S/.663.750.00 S/.720.000.00 S/.746.250.00 S/.975.000.00
Compras al contado
(55%)
S/.307.312.50 S/.365.062.50 S/.396.000.00 S/.410.437.50 S/.536.250.00
Pagos
Un mes (30%)
S/.92.193.75 S/.109.518.75 S/.118.800.00 S/.123.131.25
Dos meses 15%
S/.83.812.50 S/.99.562.50 S/.108.000.00
Dividendos
S/.325.000.00

Sueldos y salarios %
S/.192.000.00 S/.199.000.00 S/.260.000.00
Arrendamientos
S/.90.000.00 S/.90.000.00 S/.90.000.00
Impuestos
S/.395.000.00

S/.395.000.00
Compra activos
Intereses
S/. 22.000.00 S/. 22.000.00 S/. 22.000.00
Fondo de Amort.
S/. 36.000.00 S/. 36.000.00 S/. 36.000.00
Acciones
Total desembolsos
S/.
1.649.331.25
S/. 975.800.00 S/. 1570.381.25
A) 400000 X 1 / 8 = 50.000 RPTA: EL VALOR DE DEPRECIACION ACUMULADA DE LA MAQUINA ES DE S/. 50.000
B)
Pregunta 3 (4Ptos)
Se programa adquirir el 01/01/2013 un Horno por el valor de S/. 400,000;
se pide:
A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el
ltimo ao si la inflacin es:
AOS 1 2 3 4 5 6 7 8
INFLACION 1.7% 2.8% 2.9% 3.5% 4.3% 4.9% 5.7% 5.9%

Aos 1 2 3 4 5
6 7 8
PAAG (inflacin) 1.70% 2.80% 2.90% 3.50% 4.30% 4.90% 6.70% 5.90%
Costo histrico
S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
400,000.00 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35 487,292.34 515,068.00
A x Inflacin 6,800.00 11,390.40 12,127.52 15,061.13 19,151.30
22,761.99 27,775.66 30,389.01
Total 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35
487,292.34 515,068.00 545,457.01
Dep. periodo 50,850.00 52,273.80 53,789.74 55,672.38 58,066.29
60,911.54 64,383.50 68,182.13
Dep.
acumulada - 50,850.00 104,547.60 161,369.22 222,689.52
290,331.47 365,469.25 450,684.50
A x Inflacin - 1,423.80 3,031.88 5,647.92 9,575.65
14,226.24 20,831.75 26,590.39
Total 50,850.00 104,547.60 161,369.22 222,689.52 290,331.47
365,469.25 450,684.50 545,457.01

A) 400000 X 1 / 8 = 50.000 RPTA: EL VALOR DE DEPRECIACION ACUMULADA DE LA MAQUINA ES DE S/. 50.000
Pregunta 3 (4Ptos)
Se programa adquirir el 01/01/2013 un Horno por el valor de S/. 400,000;
se pide:
A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el
ltimo ao si la inflacin es:
AOS 1 2 3 4 5 6 7 8
INFLACION 1.7% 2.8% 2.9% 3.5% 4.3% 4.9% 5.7% 5.9%

Aos 1 2 3 4 5
6 7 8
PAAG (inflacin) 1.70% 2.80% 2.90% 3.50% 4.30% 4.90% 6.70% 5.90%
Costo histrico
S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
400,000.00 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35 487,292.34 515,068.00
A x Inflacin 6,800.00 11,390.40 12,127.52 15,061.13 19,151.30
22,761.99 27,775.66 30,389.01
Total 406,800.00 418,190.40 430,317.92 445,379.05 464,530.35
487,292.34 515,068.00 545,457.01
Dep. periodo 50,850.00 52,273.80 53,789.74 55,672.38 58,066.29
60,911.54 64,383.50 68,182.13
Dep.
acumulada - 50,850.00 104,547.60 161,369.22 222,689.52
290,331.47 365,469.25 450,684.50
A x Inflacin - 1,423.80 3,031.88 5,647.92 9,575.65
14,226.24 20,831.75 26,590.39
Total 50,850.00 104,547.60 161,369.22 222,689.52 290,331.47
365,469.25 450,684.50 545,457.01

Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura.
De la lectura del Captulo I Las Funciones de la Administracin Financiera
Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA
del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economa en su conjunto.

La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. La funcin de los
administradores financieros se puede dividir en tres reas principales: las
decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de activos.
a) Decisin de inversin:

Es la ms importante de las firmas cuando se trata de crear valor, comienza por
determinar el total de activos que necesita tener la empresa.
b) Decisin de financiamiento:

Los administradores financieros se centran en la integracin de la parte derecha
del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las empresas de
distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tienen deudas
relativamente fuertes, mientras que otras casi no estn endeudadas. Cuando se ha
decidido la mezcla de financiamiento los administradores financieros deben
determinar la forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos
necesarios.
c) Decisin de Administracin de activos:

Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es
necesario administrarlos con eficiencia.
Objetivo de las firmas:
Es incrementar al mximo las riquezas de los dueos actuales de las firmas, la
riqueza de los accionistas es representada por el precio del mercado de las
acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus decisiones de
inversin, financiamiento y administracin de los activos.
Creacin de valor:
El objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias, los administradores
podran registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar estas
ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas empresas
implica disminuir las utilidades, por acciones.
Problemas de agencia:
Se ha reconocido que la separacin entre propiedad y control en las corporaciones
modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueos y administradores, esta
separacin crea una situacin en la que los segundos puedan actuar a favor de sus
propios intereses y no en la de los accionistas.
Responsabilidad social:
Implica labores como la proteccin al consumidor, pago de salarios justos,
procedimientos justos de seleccin de personal, mantenimiento de condiciones
Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura.
De la lectura del Captulo I Las Funciones de la Administracin Financiera
Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA
del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economa en su conjunto.

La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. La funcin de los
administradores financieros se puede dividir en tres reas principales: las
decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de activos.
a) Decisin de inversin:

Es la ms importante de las firmas cuando se trata de crear valor, comienza por
determinar el total de activos que necesita tener la empresa.
b) Decisin de financiamiento:

Los administradores financieros se centran en la integracin de la parte derecha
del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las empresas de
distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tienen deudas
relativamente fuertes, mientras que otras casi no estn endeudadas. Cuando se ha
decidido la mezcla de financiamiento los administradores financieros deben
determinar la forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos
necesarios.
c) Decisin de Administracin de activos:

Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es
necesario administrarlos con eficiencia.
Objetivo de las firmas:
Es incrementar al mximo las riquezas de los dueos actuales de las firmas, la
riqueza de los accionistas es representada por el precio del mercado de las
acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus decisiones de
inversin, financiamiento y administracin de los activos.
Creacin de valor:
El objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias, los administradores
podran registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar estas
ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas empresas
implica disminuir las utilidades, por acciones.
Problemas de agencia:
Se ha reconocido que la separacin entre propiedad y control en las corporaciones
modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueos y administradores, esta
separacin crea una situacin en la que los segundos puedan actuar a favor de sus
propios intereses y no en la de los accionistas.
Responsabilidad social:
Implica labores como la proteccin al consumidor, pago de salarios justos,
procedimientos justos de seleccin de personal, mantenimiento de condiciones
De la lectura del Captulo 7 Valuacin de Activos Pags. 265-278 del texto
de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRENCE
J. GITMAN, se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Qu riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros
proveedores de capital a Largo Plazo?

A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ciertos
pagos con base al patrn histrico de dividendos de la empresa. Antes de
pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los derechos
del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.


2. Qu derecho tienen los accionistas preferentes respecto a la
distribucin de ganancias (dividendos) y activos?

Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distribucin
de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido de las
acciones preferentes, se prohbe el pago de dividendos a los accionistas
comunes, esta preferencia en la distribucin de dividendos es lo que hace que
los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos.
Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accionistas
comunes en la liquidacin de activos en una quiebra legal de una empresa,
aunque deben ir detrs de los acreedores. En la liquidacin, la cantidad de
derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor nominal
o establecido de la accin preferente


3. Cul es la principal diferencia entre el capital de deuda y el accionario?

Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendiendo
acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones emiten
inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Despus,
algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes
adicionales para obtener ms capital o accionario. Aunque las acciones
ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las preferentes
tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las diferencian
significativamente de las acciones ordinarias. Aqu tratamos primero las
principales caractersticas y comportamiento de las acciones ordinarias, las
preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordinarias
incluyendo el uso de capital de riesgo.
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcover&
dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2-
Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v=one
page&q&f=false
seguras en el trabajo, apoyo a la educacin, y preocupacin por problemas
ambientales como el cuidado del agua y el aire.
Organizacin de las funciones de la administracin financiera:
Las operaciones financieras de las que se encarga el director de finanzas, se
dividen en dos reas encabezados por un tesorero y un contralor.
Director de Finanzas: rinde cuentas directamente al director general.
Contralor: se relaciona con la contabilidad de costos, la preparacin de
presupuestos, y pronsticos as tambin en consumo interno.
Tesorero: entra en reas de decisin como inversiones, financiamiento y
administracin de activos.

Organizacin del libro:

Los administradores financieros deben ser flexibles para adaptarse al cambio
del entorno si desean que sus organizaciones o empresas sobrevivan

Fundamentos:

Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente, los
administradores financieros, deben planear con cuidado con una razn: tienen
que proyectar flujos futuros de efectivo y despus evaluar el posible efecto de
dichos flujos.

Administracin y adquisicin de activos:

Las decisiones concernientes a la administracin de activos se deben tomar
con el objetivo fundamental de acuerdo a las firmas: maximizar la riqueza de
los accionistas.



1. Qu entiende por eficiencia en los niveles de produccin?

Entiendo por eficiencia en los niveles de produccin que es cuando la
economa est utilizando todos sus recursos de manera eficiente, produciendo
el mximo de produccin con el mnimo de recursos
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:
http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&lpg=PP1&dq=administra
cion%20financiera%20i&pg=PP1#v=onepage&q&f=false
De la lectura del Captulo 7 Valuacin de Activos Pags. 265-278 del texto
de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRENCE
J. GITMAN, se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Qu riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros
proveedores de capital a Largo Plazo?

A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ciertos
pagos con base al patrn histrico de dividendos de la empresa. Antes de
pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los derechos
del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.


2. Qu derecho tienen los accionistas preferentes respecto a la
distribucin de ganancias (dividendos) y activos?

Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distribucin
de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido de las
acciones preferentes, se prohbe el pago de dividendos a los accionistas
comunes, esta preferencia en la distribucin de dividendos es lo que hace que
los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos.
Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accionistas
comunes en la liquidacin de activos en una quiebra legal de una empresa,
aunque deben ir detrs de los acreedores. En la liquidacin, la cantidad de
derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor nominal
o establecido de la accin preferente


3. Cul es la principal diferencia entre el capital de deuda y el accionario?

Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendiendo
acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones emiten
inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Despus,
algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes
adicionales para obtener ms capital o accionario. Aunque las acciones
ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las preferentes
tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las diferencian
significativamente de las acciones ordinarias. Aqu tratamos primero las
principales caractersticas y comportamiento de las acciones ordinarias, las
preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordinarias
incluyendo el uso de capital de riesgo.
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcover&
dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2-
Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v=one
page&q&f=false
Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura.
De la lectura del Captulo I Las Funciones de la Administracin Financiera
Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA
del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economa en su conjunto.

La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. La funcin de los
administradores financieros se puede dividir en tres reas principales: las
decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de activos.
a) Decisin de inversin:

Es la ms importante de las firmas cuando se trata de crear valor, comienza por
determinar el total de activos que necesita tener la empresa.
b) Decisin de financiamiento:

Los administradores financieros se centran en la integracin de la parte derecha
del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las empresas de
distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tienen deudas
relativamente fuertes, mientras que otras casi no estn endeudadas. Cuando se ha
decidido la mezcla de financiamiento los administradores financieros deben
determinar la forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos
necesarios.
c) Decisin de Administracin de activos:

Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es
necesario administrarlos con eficiencia.
Objetivo de las firmas:
Es incrementar al mximo las riquezas de los dueos actuales de las firmas, la
riqueza de los accionistas es representada por el precio del mercado de las
acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus decisiones de
inversin, financiamiento y administracin de los activos.
Creacin de valor:
El objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias, los administradores
podran registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar estas
ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas empresas
implica disminuir las utilidades, por acciones.
Problemas de agencia:
Se ha reconocido que la separacin entre propiedad y control en las corporaciones
modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueos y administradores, esta
separacin crea una situacin en la que los segundos puedan actuar a favor de sus
propios intereses y no en la de los accionistas.
Responsabilidad social:
Implica labores como la proteccin al consumidor, pago de salarios justos,
procedimientos justos de seleccin de personal, mantenimiento de condiciones
Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura.
De la lectura del Captulo I Las Funciones de la Administracin Financiera
Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA
del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economa en su conjunto.

La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. La funcin de los
administradores financieros se puede dividir en tres reas principales: las
decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de activos.
a) Decisin de inversin:

Es la ms importante de las firmas cuando se trata de crear valor, comienza por
determinar el total de activos que necesita tener la empresa.
b) Decisin de financiamiento:

Los administradores financieros se centran en la integracin de la parte derecha
del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las empresas de
distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tienen deudas
relativamente fuertes, mientras que otras casi no estn endeudadas. Cuando se ha
decidido la mezcla de financiamiento los administradores financieros deben
determinar la forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos
necesarios.
c) Decisin de Administracin de activos:

Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es
necesario administrarlos con eficiencia.
Objetivo de las firmas:
Es incrementar al mximo las riquezas de los dueos actuales de las firmas, la
riqueza de los accionistas es representada por el precio del mercado de las
acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus decisiones de
inversin, financiamiento y administracin de los activos.
Creacin de valor:
El objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias, los administradores
podran registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar estas
ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas empresas
implica disminuir las utilidades, por acciones.
Problemas de agencia:
Se ha reconocido que la separacin entre propiedad y control en las corporaciones
modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueos y administradores, esta
separacin crea una situacin en la que los segundos puedan actuar a favor de sus
propios intereses y no en la de los accionistas.
Responsabilidad social:
Implica labores como la proteccin al consumidor, pago de salarios justos,
procedimientos justos de seleccin de personal, mantenimiento de condiciones
De la lectura del Captulo 7 Valuacin de Activos Pags. 265-278 del texto
de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRENCE
J. GITMAN, se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Qu riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros
proveedores de capital a Largo Plazo?

A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ciertos
pagos con base al patrn histrico de dividendos de la empresa. Antes de
pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los derechos
del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.


2. Qu derecho tienen los accionistas preferentes respecto a la
distribucin de ganancias (dividendos) y activos?

Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distribucin
de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido de las
acciones preferentes, se prohbe el pago de dividendos a los accionistas
comunes, esta preferencia en la distribucin de dividendos es lo que hace que
los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos.
Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accionistas
comunes en la liquidacin de activos en una quiebra legal de una empresa,
aunque deben ir detrs de los acreedores. En la liquidacin, la cantidad de
derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor nominal
o establecido de la accin preferente


3. Cul es la principal diferencia entre el capital de deuda y el accionario?

Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendiendo
acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones emiten
inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Despus,
algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes
adicionales para obtener ms capital o accionario. Aunque las acciones
ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las preferentes
tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las diferencian
significativamente de las acciones ordinarias. Aqu tratamos primero las
principales caractersticas y comportamiento de las acciones ordinarias, las
preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordinarias
incluyendo el uso de capital de riesgo.
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcover&
dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2-
Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v=one
page&q&f=false
seguras en el trabajo, apoyo a la educacin, y preocupacin por problemas
ambientales como el cuidado del agua y el aire.
Organizacin de las funciones de la administracin financiera:
Las operaciones financieras de las que se encarga el director de finanzas, se
dividen en dos reas encabezados por un tesorero y un contralor.
Director de Finanzas: rinde cuentas directamente al director general.
Contralor: se relaciona con la contabilidad de costos, la preparacin de
presupuestos, y pronsticos as tambin en consumo interno.
Tesorero: entra en reas de decisin como inversiones, financiamiento y
administracin de activos.

Organizacin del libro:

Los administradores financieros deben ser flexibles para adaptarse al cambio
del entorno si desean que sus organizaciones o empresas sobrevivan

Fundamentos:

Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente, los
administradores financieros, deben planear con cuidado con una razn: tienen
que proyectar flujos futuros de efectivo y despus evaluar el posible efecto de
dichos flujos.

Administracin y adquisicin de activos:

Las decisiones concernientes a la administracin de activos se deben tomar
con el objetivo fundamental de acuerdo a las firmas: maximizar la riqueza de
los accionistas.



1. Qu entiende por eficiencia en los niveles de produccin?

Entiendo por eficiencia en los niveles de produccin que es cuando la
economa est utilizando todos sus recursos de manera eficiente, produciendo
el mximo de produccin con el mnimo de recursos
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:
http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&lpg=PP1&dq=administra
cion%20financiera%20i&pg=PP1#v=onepage&q&f=false
De la lectura del Captulo 7 Valuacin de Activos Pags. 265-278 del texto
de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRENCE
J. GITMAN, se solicita responder las siguientes preguntas:
1. Qu riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros
proveedores de capital a Largo Plazo?

A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ciertos
pagos con base al patrn histrico de dividendos de la empresa. Antes de
pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los derechos
del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.


2. Qu derecho tienen los accionistas preferentes respecto a la
distribucin de ganancias (dividendos) y activos?

Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distribucin
de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido de las
acciones preferentes, se prohbe el pago de dividendos a los accionistas
comunes, esta preferencia en la distribucin de dividendos es lo que hace que
los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos.
Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accionistas
comunes en la liquidacin de activos en una quiebra legal de una empresa,
aunque deben ir detrs de los acreedores. En la liquidacin, la cantidad de
derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor nominal
o establecido de la accin preferente


3. Cul es la principal diferencia entre el capital de deuda y el accionario?

Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendiendo
acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones emiten
inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Despus,
algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes
adicionales para obtener ms capital o accionario. Aunque las acciones
ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las preferentes
tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las diferencian
significativamente de las acciones ordinarias. Aqu tratamos primero las
principales caractersticas y comportamiento de las acciones ordinarias, las
preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordinarias
incluyendo el uso de capital de riesgo.
La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcover&
dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2-
Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v=one
page&q&f=false