La industria de cemento en el Per:

Favorables perspectivas de crecimiento en el largo plazo

Daniel Crdova dcordovae@bw s.com.pe
; La industria de cemento ha experimentado un sostenido crecimiento en los ltimos tres aos, impulsada por la reactivacin de
la demanda interna y el poder adquisitivo de la poblacin, los cuales motivaron una mayor inversin privada en infraestructura.
; La reactivacin del sector construccin que sustenta el crecimiento de la industria cementera es relativamente generalizada,
tanto en el segmento de vivienda como en el de locales comerciales e infraestructura de transporte. Por el contrario, la
inversin pblica se contrao en el !""#, y no se prev$ que crezca significativamente este ao, por lo que el dinamismo recaer%
en la actividad privada.
; La industria presenta diversas ventaas competitivas, entre las que destacan barreras naturales a la entrada, tales como
mercados geogr%ficos definidos y disponibilidad de materias primas, as& como el bao costo de insumos y el alto poder de
negociacin frente a clientes y proveedores.
; La industria mantiene un adecuado nivel de inversiones y actualizacin tecnolgica, y parte de su estrategia consiste en
diversificar sus fuentes de ingresos, mediante el incremento en la oferta de productos. Por su parte, la costumbre del mercado
local de utilizar predominantemente el cemento en las edificaciones permite consolidar el posicionamiento de las cementeras.
: 'in embargo, la fuerte competencia generada por la produccin informal de productos no aptos para la construccin presiona a
la baa los precios del cemento, perudicando los m%rgenes de utilidad.
: (simismo, los elevados costos de transporte reducen la posibilidad de diversificar las fuentes de ingresos mediante
exportaciones, y las empresas cementeras an se encuentran bastante concentradas en pocos mercados y productos.
17/02/2005
INDICE
). Proceso productivo !
!. La industria cementera en el Per *
!.). +volucin del consumo y de la produccin *
!.!. +structura del mercado y grado de concentracin industrial #
!.*. +xportaciones e importaciones ,
!.#. Los precios en la industria y la comercializacin del cemento -
!.,. .nversiones en el sector -
*. Principales determinantes de la demanda -
#. Principales determinantes de la oferta /
,. (n%lisis competitivo /
,.). (n%lisis 0(12 /
,.!. (n%lisis 3, 1uerzas4 5
,.*. 6onclusiones y perspectivas del sector )
"
1. Proceso productivo
+l cemento es un aglomerante utilizado en obras de ingenier&a civil, proveniente de la
pulverizacin del clin7er obtenido por fusin incipiente de materiales arcillosos y calizos, que
contengan xidos de calcio, silicio, aluminio y fierro en cantidades dosificadas, adicion%ndole
posteriormente yeso sin calcinar. La fabricacin de cemento consiste en cuatro etapas8
rituraci!n " molienda de la materia prima
Las principales materias primas son silicatos y aluminatos de calcio, que se encuentran bao la
forma de calizas y arcillas explotadas de canteras, por lo general ubicadas cerca de las plantas de
elaboracin del clin7er y del cemento. 2tras materias primas son minerales de fierro 9hematita: y
s&lice, los cuales se aaden en cantidades pequeas para obtener la composicin adecuada.
#omogeneizaci!n " mezcla de la materia prima
Luego de triturarse la caliza y arcilla en las canteras mismas, de las cuales se la transporta a la
planta de procesamiento, se le mezcla gradualmente hasta alcanzar la composicin adecuada,
dependiendo del tipo de cemento que se busque elaborar, obteni$ndose el polvo crudo.
Pag. 3 de 11 17 /02 / 2005
Calcinaci!n del polvo crudo: obtenci!n del clin$er
;na vez homogeneizado el polvo crudo, se procede a calcinarlo en hornos que funcionan a altas
temperaturas 9hasta alcanzar los )#," grados cent&grados:, de modo que se 3funden4 sus
componentes y cambia la composicin qu&mica de la mezcla, transform%ndose en clin7er.
rans%ormaci!n del clin$er en cemento
Posteriormente el clin7er se enfr&a y almacena a cubierto, y luego se le conduce a la molienda
final, mezcl%ndosele con yeso 9retardador del fraguado:, puzolana 9material volc%nico que
contribuye a la resistencia del cemento: y caliza, entre otros aditivos, en cantidades que
dependen del tipo de cemento que se quiere obtener. 6omo resultado final se obtiene el cemento.
ipos de %abricaci!n
+xisten dos procesos de produccin8 i: fabricacin por v&a seca y ii: fabricacin por v&a hmeda.
+n la fabricacin seca, una vez que las materias primas han sido trituradas, molidas y
homogeneizadas pasan a un horno que alcanza temperaturas de ),#"" grados cent&grados,
obteni$ndose de este modo el clin7er. 'eguidamente, se dea reposar el clin7er por un periodo de
entre )" y ), d&as para luego adicionarle yeso y finalmente triturarlo para obtener cemento. +n la
fabricacin por v&a hmeda, se combinan las materias primas con agua para crear una pasta que
luego es procesada en hornos a altas temperaturas para producir el clin7er. +n el Per, la mayor
parte de las empresas utilizan el proceso seco, con excepcin de 6ementos 'ur, que utiliza la
fabricacin por v&a hmeda, y 6ementos 'elva que emplea un proceso semi<hmedo.
&. La industria cementera en el Per
&.1. Evoluci!n del consumo " de la producci!n
Indicadores del sector construccin
(Var. % prom. mbil ltimos 12 meses)
8
7
PBI Cons truccin y cons um o interno e cem ento !"ance #$s ico
obras
8
%7
%&
%
'
%(
%)
%2
% PBI Cons truccin 1
%
&
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(
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2

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3ic+%)
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!"ance #$s ico e obras
1
Pag. 4 de 11 17 /02 / 2005
+1%
+2%
+
n

e
l
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"
"
#
,
e
l
sector construccin mantuvo el dinamismo retomado el !""!, impulsado por una
reactivacin de la demanda interna y el avance de proyectos de concesiones en infraestructura.
+n particular, el crecimiento de la demanda interna en los ltimos * aos fue fundamental para
incentivar la edificacin de infraestructura comercial y de oficinas
)
, la importante participacin de
inversionistas privados en los proyectos habitacionales del +stado 9=ivivienda y >echo Propio: y
la reactivacin del mercado inmobiliario tradicional 9viviendas no econmicas:. Por su parte, el
gasto pblico en infraestructura no mostr un crecimiento significativo el !""#, dada la necesidad
de continuar reduciendo el d$ficit fiscal, y se espera que este comportamiento se repita en el
!"",, de modo que el sector privado seguir% siendo el motor de la actividad constructora. 0e esta
forma, el sector construccin creci #./? en el !""# y, dado que los fundamentos del mismo se
mantendr&an en el presente ao, en el !"", crecer&a alrededor de ,.)?.
,uente4 I2*I. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
)
+sto ltimo reci$n desde fines del !""#, cuando empez a registrarse una progresiva disminucin en la tasa de vacancia de
espacios para oficina.
Pag. 5 de 11 17 /02 / 2005
Ventas totales y despachos de cemento
(Var. % anuales)
1).8
16.)
+sta tendencia se refle en el desempeo de la industria de cemento. (s&, las ventas totales de
las cementeras 9en el mercado local y externo: crecieron /.@? en el !""#, tras aumentar ).5? el
!""*, mientras que los despachos se incrementaron )5.*? y !.!?, respectivamente. ( nivel
empresarial, solamente las empresas del sur 96emento 'ur y 6ementos Aura: experimentaron
una contraccin en sus ventas y despachos. Bo obstante, a nivel nacional, el crecimiento del
+(.7 +(.)
3espac7os
Ventas totales
+1.1
1%.8
2.2
1.6
7.8
!""# responde a la consolidacin del Programa =ivivienda y al mayor poder adquisitivo de la
poblacin, que ha impulsado al mercado inmobiliario 9y al cr$dito hipotecario: tradicional y las
ventas de cemento destinado a la autoconstruccin 9la edificacin de viviendas de concreto creci
,.#? en el per&odo enero C noviembre del !""#, mayor al *.#? de similar per&odo en el !""*:.
+&.)
2%%% 2%%1 2%%2 2%%) 2%%(
,uente4 !01C*-. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
(2mero e cr8itos otor/aos en el a9o)
La gradual recuperacin de los ingresos de familias y empresas, as& como la relativa estabilidad
en cuanto a las condiciones ur&dicas y econmicas que requiere la inversin privada en
infraestructura, seguir&an impulsando el crecimiento de la industria cementera en el !"",. La
inversin pblica no crecer&a significativamente, y el crecimiento provendr% b%sicamente del
sector privado. Dacia el !"", C !""-, aunque los procesos de concesiones podr&an experimentar
retrasos asociados al ciclo electoral, continuar% el crecimiento del programa =ivivienda y la
6%%%
8%%%
7%%%
&%%%
'%%%
(%%%
)%%%
2%%%
1%%%
%
2%%% 2%%1 2%%2 2%%) 2%%(
recuperacin del mercado inmobiliario. 'in embargo, se mantienen los riesgos para el sector,
tales como la inestabilidad pol&tica y la incertidumbre sobre cambios en las reglas de uego para la
inversin privada 9r$gimen impositivo, laboral, etc.:.
&.&. Estructura del mercado " grado de concentraci!n industrial
,uente4 ,ono -i"i"iena. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
Cementos
'elva
La industria cementera est% conformada por seis empresas que se distribuyen el mercado por
regiones. (s&, 6ementos Pacasmayo atiende el mercado de la costa y sierra norte del pa&s,
mientras que su subsidiaria 6ementos 'elva abastece la selva norte. La parte central es atendida
por 6ementos Lima y 6emento (ndino, y la regin sur por 6ementos Aura y 6ementos 'ur. La
propiedad de estas empresas es de tres grupos empresariales8 6ementos Pacasmayo y su
subsidiaria pertenecen al grupo Dochschild, 6ementos Lima y 6emento (ndino a la familia Eizo<
Patrn y 6ementos Aura y 6ementos 'ur son propiedad del grupo Eodr&guez Fanda.
Cem.
Pacasma"o
Cementos
Lima
Cementos
(ura
Cemento
)ndino
Cementos
'ur
La ubicacin de las empresas determinan que el mercado del cemento se encuentre repartido por
regiones, en las cuales cada empresa eerce una posicin dominante, enfrentando escasa
competencia. La principal razn para esta divisin natural obedece a los relativamente elevados
costos de transporte, que encarecen el traslado del producto final. 6onsiderando que la estrategia
empresarial en la industria se sustenta en la eficiencia en costos, resulta poco rentable para las
empresas incursionar fuera de su zona de influencia. (simismo, el cemento es un producto
homog$neo, por lo que el margen de diferenciacin en los productos es limitado. +llo hace que el
precio sea la variable predominante para la demanda. 2tro factor que desalienta la incursin de
Participacin en las ventas en el mercado nacional,
2004
las empresas fuera de su zona de influencia es el sistema de distribucin del producto, dado que
cada una tiene que desarrollar una red para llegar al cliente final.
Cem. :ura
1).%%
Cem. !nino
22.7%
Cem. 0ur
).8% Cem. 0el"a
2.6%
Cem.
Pacasmayo
18.%%
Cem. ;ima
)6.&%
La divisin del mercado por %reas geogr%ficas no resulta homog$nea, considerando que el
mercado de la zona central del pa&s, incluyendo a Lima =etropolitana, es el de mayor tamao.
(s&, en cuanto a participacin de mercado, 6ementos Lima es la empresa l&der, con #-.,? en las
ventas totales 9*5.-? si solo se consideran ventas en el mercado local, dado que la empresa fue
Fuentes:A SO C EM .Elaboracin:Estudios Econm icos -B W S.
Evolucin de la participacin de mercado
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
2
0
Cem. ;ima (2
.&
(2
.8
(1
.&
)6
.1
)6
.1
(
& C.
Pacasmayo
18
.'
16
.&
16
.'
16
.8
18
.&
1
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C. !nino 16
.1
16
.8
2%
.1
2%
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22
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1
6 Cem. :ura 1(
.%
11
.7
12
.2
1)
.'
12
.6
1
% Cem. 0ur (
.
(
.
'
.
(
.
)
.
).
% Cem. 0el"a 1
.
1
.
1
.
)
.
)
.
2.
8
(Porcenta<es)
,uente4 !01C*-. *laboracin4 *stuios *conmicos + B50.
Tipos de cemento a!ricados
localmente
"ementos #ima$
Portlan =ipo I> II y Pu?ol@nico IP
"emento %ndino$
Portlan =ipo I> II> V y Pu?ol@nico I (P-)
"emento %ndino$
Portlan =ipo I> II> V A Pu?ol@nico IP A
=ipo -0 y Compuesto 1Co
"emento &ur$
Portlan =ipo I> II> V A Pu?ol@nico I (P-)
"emento 'ura$
Portlan =ipo I A Pu?ol@nico IP e I (P-)
Cemento e alba9iler$a
E(portaciones de cemento, miles
T) *"ementos #ima+
'7%.8
la nica exportadora en el !""#:. >eniendo en cuenta solo ventas nacionales, 6emento (ndino
muestra una participacin de !!./? y 6emento Pacasmayo se ubica en tercer lugar 9)@?:.
Eespecto a la demanda por cemento, su uso b%sico es para edificaciones. 0ada la naturaleza de
la inversin en capital, el consumo de cemento est% fuertemente vinculado al ciclo econmico,
creciendo por encima de otras industrias en per&odos expansivos y cayendo fuertemente en
$pocas de recesin. +n cuanto a los tipos de cemento, las cementeras, dada la necesidad de
atender los requerimientos espec&ficos de sus clientes regionales, han incorporado la tecnolog&a
necesaria para elaborar diferentes variedades, reduciendo en lo posible el riesgo de ingreso de un
competidor con una variedad no producida por la empresa local. +llo ha tenido por consecuencia
que todas las cementeras produzcan la mayor&a de variedades de cemento Portland, por eemplo.
Eespecto a los clientes, un alto porcentae del consumo de cemento es realizado por clientes
pequeos para la autoconstruccin de viviendas 9el -"? a /"? de las ventas totales:. 2tro
demandante importante es el +stado 9*"?: a trav$s de programas de edificacin de
infraestructura b%sica 9puentes, colegios, etc.:, as& como empresas y contratistas privados 9es
importante el impulso del programa de concesiones y privatizaciones de infraestructura de
transporte:. Los sectores comercial e industrial tambi$n participan en la demanda por cemento
para la construccin de departamentos, oficinas, locales comerciales, etc.
Eecientemente varias cementeras han impulsado una estrategia de diversificacin de fuentes de
ingresos. (s&, adem%s de la fabricacin y venta de cemento y clin7er, venden subproductos de su
proceso productivo, como la cal, subproducto de la trituracin de la piedra caliza. +n el Per, la
penetracin del concreto premezclado todav&a es baa, representando aproximadamente el )"?
de las ventas de las cementeras, aunque ha mostrado una tendencia creciente. +llo contribuir% a
reducir la concentracin de los ingresos en un solo producto.
&.*. E+portaciones e importaciones
&6.(
(%.6
)().8
+l grado de integracin de las empresas locales con el mercado externo es limitado, en parte por
2%%(
las caracter&sticas naturales de la industria. (s&, los elevados costos de transporte evitan el
ingreso masivo de importaciones, generando una barrera a favor de las cementeras locales. 'in
embargo, tambi$n son un obst%culo para una mayor diversificacin de sus ingresos, al encarecer
el costo de las exportaciones. 0ichos costos impiden que las empresas utilicen, por eemplo, el
166' 2%%% 2%%) 2%%(
,uente4 !01C*-. *laboracin4 *stuios *conmicos + B50.
exceso de capacidad instalada para producir orientados al mercado externo, lo que redundar&a en
menores costos fios unitarios.
1.8
1.&
1.(
1.2
1.%
%.8
%.&
%.(
%.2
166)
166(
166'
166&
1667
%.%
Importacione s , "onsumo Inte rno$ 1993 - 2004
1668
1666
(%)
La nica empresa que ha logrado econom&as de escala en la magnitud apropiada para exportar
2%%)
es 6ementos Lima. (s&, la empresa vende cemento y clin7er a ++.;;. y 6entroam$rica, y en el
2%%2
!""# increment la participacin de sus exportaciones en sus ventas totales, de )@.-? en el !""*
2%%1
a !-.-?, ante la fuerte expansin de la demanda norteamericana.
2%%%
+n cuanto a las importaciones, $stas representaron apenas el ).,? del consumo interno de
cemento en el per&odo enero C noviembre !""#, mientras que el 5@.,? del cemento utilizado en
el pa&s es producido localmente.
,uente4 I2*I> !01C*-. *laboracin4 *stuios *conmicos + B50.
17.&
17.(
Precio promedio del cemento
(2ue"os soles por bolsa e (2.'
B/)
;n potencial efecto negativo del relativo 3aislamiento4 de la industria cementera respecto al
mercado externo es una transferencia tecnolgica m%s lenta 9que ser&a incentivada de otro modo
por la mayor competencia con firmas extraneras:. Bo obstante, esta coyuntura es consecuencia
natural de la industria, y cambiar&a en la medida en que se reduzcan los costos de transporte.
&.,. Los precios en la industria " la comercializaci!n del cemento
17.2
17.%
1&.8
1&.&
1&.(
3ic+66
-ar+%%
.un+%%
0ep+%%
3ic+%%
-ar+%1
.un+%1
0ep+%1
3ic+%1
-ar+%2
.un+%2
0ep+%2
3ic+%2
-ar+%)
.un+%)
0ep+%)
3ic+%)
-ar+%(
.un+%(
0ep+%(
3ic+%(
1&.2
,uente4 I2*I. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
"apacidad de produccin de la industria cementera
(miles e =- por a9o)
1A 0ubsiiaria e Cementos Pacasmayo
,uente4 !01C*-. *laboracin4 *stuios *conmicos + B50
Inversin y P.I "onstruccin
(Var. % anuales)
La estructura de competencia en la industria determina que, i: pese al predominio de una
empresa en cada zona geogr%fica, los precios de las distintas variedades de cemento sean
bastante homog$neos entre las diferentes empresas, y que ii: los precios se mantengan en un
nivel similar desde hace varios aos. 6onsiderando que la presentacin est%ndar de los distintos
tipos de cemento son las bolsas de #!.,Gg 9adem%s de a granel:, el precio de dicha presentacin
ha fluctuado entre los 'H.)- y 'H.)/ desde el !""". +n general, los precios de los aglomerantes,
que incluyen al cemento, han ca&do )? en promedio en los ltimos )! meses.
Bo obstante, dicho comportamiento en los precios, que en cierta forma afecta los m%rgenes de
las cementeras, tambi$n resulta de la competencia de productos 3informales4 o no aptos para
construccin, del contrabando y de la competencia de materiales de construccin alternativos.
Empresa "lin/e
r
"emen
to
Proces
o
Cementos ;ima
Cementos
Pacasmayo
Cemento !nino
Cemento :ura
Cemento 0ur
Cementos 0el"a
)>
&8
%
8
(
%
1>
%&
(>
'%
%
2>
2'
%
1>
%'
s
e
c
o
sec
o
sec
o Total 0,241 1,100
&.-. Inversiones en el sector
Eespecto a la capacidad de produccin, las principales cementeras ampliaron fuertemente su
capacidad instalada a fines de los noventa, sobre todo 6ementos Lima y 6emento Pacasmayo,
de modo que en la actualidad la industria satisface holgadamente el consumo del mercado local.
(s&, la capacidad de produccin de clin7er y cemento asciende a -.! millones de >= y @.5
millones de >= por ao, respectivamente. +n comparacin, en el !""# las ventas totales de la
industria estuvieron algo por encima de #., millones de >= 9,)? de la capacidad total:.
8
&
(
2
%
+2
+(
+&
+8
+1%
+12
In"ersin bruta #i<a PBI Construccin
0ep+%(
1668 1666 2%%% 2%%1 2%%2 2%%) 2%%( 2%%' P
(ctualmente no se contemplan nuevas inversiones de gran escala, dado el exceso de capacidad.
(unque este exceso otorga flexibilidad a las empresas para aumentar su produccin r%pidamente
ante una expansin de la demanda interna y externa, y reduce los incentivos de potenciales
competidores para ingresar al mercado, tambi$n genera mayores costos fios unitarios.
*. Principales determinantes de la demanda
,uente4 BCC. *laboracin y Proyeccin4 *s tuios *conm icos + B50.
2o"+%(
Total de cr2ditos hipotecarios
-ay+%)
.ul+%)
0ep+%)
2o"+%)
(D0E millones)
.ngres o s y n ivel de ahor ro
empres a rial y fam iliar. 0ado
que la edificacin de inmuebles
constituye una inversin de capital, para empresas y familias, a mayores ingresos de
estos agentes econmicos, mayor ser% la demanda por materiales de construccin, entre ellos el
cemento.
1>&%%
1>'%%
1>(%%
1>)%%
1>2%%
1>1%%
1>%%%
6%%
8%%
7%%
*ne+%2
-ar+%2
-ay+%2
.ul+%2
0ep+%2
2o"+%2
*ne+%)
-ar+%)
&%%
,uente4 0B0. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
-ay+%(
2portu n idad e s de n egocio . +n tanto la actividad constructora y el mercado inmobiliario presenten
atractivos retornos a la inversin, se incentivar% el ingreso de inversionistas y empresas
constructoras 9por eemplo, proyectos =ivivienda:.
*ne+%(
-ar+%(
.ul+%(
(cceso al fin a nci a mien to . La expansin del cr$dito hipotecario y de construccin reflea una
mayor demanda por edificacin de infraestructura, siendo beneficiada la industria cementera.
Bivel d e pr e cios . +l modelo de competencia en la industria se ha traducido en una notable
estabilidad en los precios del cemento en los ltimos aos, incentivando una mayor demanda.
Iustos y pre feren c ias de em p resas y fa milias . (unque el uso de otros materiales de construccin
se hace paulatinamente extensivo en el mercado peruano, el cemento an predomina en la
mayor&a de proyectos de infraestructura.
,. Principales determinantes de la o%erta
Eegul a cion e s del +stado . La compleidad de las regulaciones del sector pblico desincentivan la
actividad constructora. Los relativamente elevados costos de la formalizacin de las empresas del
sector 9dada la legislacin laboral, sus efectos en los costos por planillas, y los tr%mites de
edificacin, entre otros: incentivan la actividad informal, generando peruicios al sector formal.
6osto d e fac tores d e pr o ducc in . La reduccin en los aranceles para bienes de capital ha
redundado en una mayor eficiencia de las cementeras, as& como sus m%rgenes en el mediano
plazo. ( esto ltimo tambi$n han contribuido las baas tasas de inter$s, aunque actualmente las
cementeras muestran niveles de liquidez relativamente altos y adecuados ratios de solvencia.
6ostos de materi a s pr im as e ins u mos . La industria cementera goza de ventaas comparativas en
costos8 i: relativamente bao costo de la extraccin, procesamiento y transporte de caliza y arcilla
9por su abundancia y proximidad a las plantas:, ii: el acceso a energ&a el$ctrica v&a el 'istema
.nterconectado Bacional y iii: el uso que se har&a del gas de 6amisea 9alternativa al petrleo:.
6omp e tenc ia info rm al y con traba n do . Pese a las ventaas comparativas de las cementeras en sus
mercados geogr%ficos 9magnitud de la inversin requerida para la produccin de cemento, costo
de una red de distribucin propia, del aprovisionamiento de las materias primas y del transporte
del cemento de una zona a otra:, $stas enfrentan la competencia informal, y algunas empresas
enfrentan problemas de contrabando, como 6emento 'elva 9proveniente de 6olombia:.
-. )n.lisis competitivo
-.1. )n.lisis D)F/
Fortalezas
Posici n d o minan te en lo s m e rcad o s ge o gr%fi c os . Los altos costos de transporte y la necesidad
de una red de distribucin son barreras de entrada a los mercados de cada empresa cementera.
6apac idad de pro d ucci n para la d e man d a futura . +xcepto 6emento 'elva, las cementeras
cuentan con una capacidad de produccin que excede largamente la demanda que enfrenta cada
una, reduciendo la necesidad de fuertes inversiones en el corto plazo. (s&, las cementeras est%n
en posicin de atender el crecimiento futuro de la demanda en las distintas regiones del pa&s.
0ispo n ibilid a d y c ercan &a de mate rias p rimas . Las cementeras tienen canteras propias de caliza y
arcilla, reduciendo el costo de aprovisionamiento. (simismo, han ubicado sus plantas cerca de
tales canteras, lo que reduce el costo de transporte del material. Para el consumo de electricidad,
la expansin de la oferta v&a el 'istema .nterconectado Bacional ha abaratado su disponibilidad.
1inalmente, el gas de 6amisea incrementar% las alternativas de recursos energ$ticos 9unto al
petrleo y el carbn, el cual es importado, adquirido localmente o extra&do de minas propias:.
0iver s ifica c in de ingr e sos . La industria se ha enfocado al desarrollo de fuentes alternativas de
ingresos 9venta de cal, materiales de construccin con base en concreto premezclado e incursin
en el rubro de viviendas prefabricadas:. +n algunos casos, las inversiones de largo plazo
contemplan el ingreso a nuevos mercados y el desarrollo de sustitutos del cemento.
Debilidades
6ostos fios unita rios p o r ca p acidad inst a lada . (unque constituye una fortaleza, la capacidad
instalada ociosa de las cementeras incrementa el costo fio unitario de produccin.
(lta co n cent racin en un mer c ado y en un prod u cto . Las cementeras se encuentran muy
concentradas en sus mercados geogr%ficos, elevando su vulnerabilidad. .gualmente, cerca del
5"? de sus ingresos se concentran en distintos tipos de cemento, de modo que la participacin
de otros materiales de construccin, con los cuales podr&an diversificar sus riesgos, es baa.
1alta de un s o cio in tern a ciona l. La industria a nivel internacional muestra una tendencia a
consolidarse, lo que promueve la transferencia tecnolgica y la comercializacin del cemento.
+xcepto 6ementos Pacasmayo 9asociada a Darrison 6orp. en Jemex 6orp.:, la industria carece
de socios estrat$gicos, retrasando la transferencia tecnolgica que les permitir&a ampliar su oferta
de productos y diversificar sus fuentes de ingresos m%s r%pidamente.
)menazas
'osten ibilidad de la reac tivac in ec o nm ica . +l sector cementero se encuentra altamente
vinculado al desempeo econmico general. (unque el panorama ahora se muestra estable, la
reactivacin podr&a ser afectada por factores pol&ticos o institucionales. (simismo, pese al $xito
inicial de los programas habitacionales del +stado, $stos an deben resistir los cambios de
gobierno para ser factores de dinamismo de largo plazo, como en 6hile y 6olombia.
.ngreso de nue v os c om p etido res . Pese a existir empresas dominantes, no debe descartarse el
ingreso de nuevos competidores 96ementos 'elva enfrenta la competencia de importaciones de
+cuador y 6olombia:. 'in embargo, es poco probable el establecimiento de un nuevo competidor,
dado que afectar&a negativamente los m%rgenes de rentabilidad de la industria.
.ngres o s por vent a s a ot ras ind u str ias . (lgunas cementeras realizan ventas a empresas en el
sector minero. ;n comportamiento negativo prolongado en las cotizaciones de los metales podr&a
desincentivar la actividad minera, reduciendo su demanda de cemento.
=ater iales o tecno log&as que d espla c en al ceme n to. 0ada la preferencia por el cemento para
edificaciones en general, este riesgo ser&a de la largo plazo, y en la medida en que cambien los
gustos y costumbres de la poblacin o dispongan de materiales de construccin m%s econmicos.
"onsumo per c3pita de cemento
(F/ G 7ab. al a9o> 2%%1)
/portunidades
'%8
11&
22'
11&
21(
2))
1)1
Eeact ivacin del s ector cons trucc in . Por su naturaleza proc&clica, la industria continuar&a
benefici%ndose de la fase expansiva del ciclo econmico. (simismo, su potencial de crecimiento
es elevado 9el Per tiene uno de los menores consumos per c%pita de cemento en la regin:.
0esarrollo de largo plazo del Programa =ivivienda y de la infraestructura de transporte. La
Dnin
*uropea 1A
1A 2%%2.
Boli"ia Brasil Colombia *cuaor C7ile Per
edificacin de viviendas y las concesiones en infraestructura se consolidar&an como importantes
sustentos de la demanda de cemento.
,uente4 !01C*-> Cem bureau. *laboracin4 *s tuios *conm icos + B50.
Bueva tecno log&a, d iver s ifica c in de la of e rta y a cce s o a merca d os e x tern o s . ;na mayor variedad
de productos diversificar&a las fuentes de ingresos 9en el mercado local el uso del concreto
premezclado es relativamente bao, pero muestra una tendencia creciente: y las posibilidades de
exportacin, reduciendo la vulnerabilidad asociada a la alta concentracin en el mercado local.
-.&. )n.lisis - Fuerzas
Poder de negociaci!n de los clientes
La poca penetracin del concreto premezclado y productos similares, as& como la inexistencia de
una base consolidada de clientes de las cementeras 9que adquieran el cemento y elaboren
productos de mayor valor agregado:, hace que el poder de negociacin de los clientes 9empresas
distribuidoras pequeas y usuarios finales: sea bao
!
. (lgunas cementeras incluso se han
integrado hacia delante 9produccin y comercializacin del concreto premezclado:, reduciendo
an m%s dicho poder. La existencia de redes de distribucin propias lo reduce todav&a m%s
*
. Bo
obstante, la industria depende fuertemente del poder adquisitivo de la poblacin.
Poder de negociaci!n de los proveedores
+s bao por el limitado riesgo en la disponibilidad, a costos competitivos, de los principales
insumos. Las materias primas caliza y arcilla provienen de canteras propias
#
. +n el caso de la
electricidad, existen una adecuada oferta disponible y proyectos en evaluacin, refle%ndose en
un costo de energ&a el$ctrica relativamente bao y en un mayor poder de negociacin frente a las
empresas el$ctricas. (simismo, dado que las cementeras son clientes libres 9pueden negociar
sus contratos con las distribuidoras o generadoras:, pueden asegurarse el suministro a precios
!
+n otros mercados la penetracin de concreto premezclado es mayor y por lo tanto la base de clientes de las empresas
cementeras se concentra en pocas empresas que adquieren el cemento y lo transforman en concreto para luego venderlo al
usuario final.
)
0ada la alta participacin de la autoconstruccin 9-"? de las ventas finales:, las empresas cementeras necesitan de una red
de distribucin que les permita llegar a los usuarios finales.
#
+n el mediano plazo no existe el riesgo de que se agoten las reservas de ambos materiales en las canteras de las cementeras.
competitivos. Eespecto a los combustibles, el carbn es b%sicamente importado y est% sueto a
fluctuaciones en su precio internacional. 0e igual manera, las cementeras son vulnerables ante la
variabilidad en las cotizaciones del petrleo. 'in embargo, el gas de 6amisea aumentar% las
fuentes energ$ticas alternativas, reduciendo m%s el poder de los proveedores.
0ivalidad interna
La rivalidad entre las empresas cementeras es reducida, dado que cada una es dominante en su
%rea de influencia, considerando los altos costos del transporte respecto al precio de venta del
producto terminado, as& como el sistema de distribucin necesario para operar en un %rea
determinada. +n cuanto a los insumos, tampoco existe mayor competencia interna para
abastecerse de ellos, sobre todo en el acceso a energ&a el$ctrica.
Productos sustitutos
+l bao poder adquisitivo hace que el uso del cemento o concreto en la edificacin de viviendas
sea bao, us%ndose otros materiales, como ladrillos de arcilla, en su mayor&a fabricados de
manera informal. +l uso de concreto tambi$n es limitado por la relativamente baa construccin de
edificios 9material necesario sobre todo en construcciones de m%s de dos pisos:. +xiste el riesgo
de un incremento en el uso de otros sustitutos del cemento, como los materiales prefabricados.
'in embargo, por factores culturales locales, $stos tienen una aceptacin muy baa, aunque ello
podr&a cambiar. (s&, la fuerza de los productos sustitutos es relevante para el sector.
Potencial entrada de competidores
+l ingreso de nuevos participantes al mercado se encuentra limitado por el exceso de capacidad
existente, con el cual las empresas cementeras podr&an enfrentar a un nuevo competidor
produciendo a costo variable. (dem%s, dadas las altas barreras al ingreso 9fuerte inversin
requerida en activo fio, elevados costos de transporte y la necesidad de asegurarse una red de
distribucin local propia:, el riesgo del ingreso de nuevos competidores es bao.
-.*. Conclusiones " perspectivas del sector
+l potencial de rentabilidad del sector an es elevado, dado que las condiciones competitivas son
favorables. La industria mantiene un adecuado control de sus costos de produccin y la provisin
de materias primas e insumos, lo que, en un mercado cuya principal variable de eleccin es el
precio, les permite mantener costos baos y meorar sus m%rgenes. Bo se perciben amenazas
significativas de nuevos competidores en sus mercados, siendo la fuerza competitiva m%s
importante la de productos sustitutos, que restringe su crecimiento. (l respecto, dado el nivel de
informalidad en el sector construccin, la industria cementera enfrenta la competencia de
productos 3informales4 o no aptos para construccin, dado el bao poder adquisitivo de la
poblacin, presionando a la baa a los precios del cemento y perudicando los m%rgenes. 'in
embargo, el sector muestra un potencial de crecimiento importante en el largo plazo, sobre todo
en el mercado interno, gracias al impulso del sector privado y al Programa =ivivienda.
1P)2IN) EN 3L)NC/4.
4ota$ *ste reporte se basa en in#ormacin e #uentes Hue consieramos
con#iables pero no nos
7acemos responsables e su eGactitu por lo cual si bien se
pueen #ormular estrate/ias la ecisin #inal es e responsabilia
el lector. *ste reporte no es y no ebe ser tomao como una
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solicitu para
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