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As el valor mnimo a vender la cartera de acciones es de la plata inicial que no he invertido ms
la cantidad de plata que me ha prestado el banco:
90 70
85
105
25
b)
En el siguiente grafico podemos representar la situacin del inversionista.
A partir del grafico y por lo visto en clases podemos observar que el ptimo de inversin
en las oportunidades de inversin es de 41.4 que equivale a la diferencia de lo que se tiene
inicialmente y lo que no se invierte, osea 100 menos 58.6. Lo podemos corroborar igualando
la tasa marginal de transformacin de las oportunidades de inversin con la tasa marginal de
transformacin del mercado e capitales:
c)
Para el primer caso en que la funcin de utilidad de la persona depende solo de C0 para
que sea optimo invertir en el proyecto, este debe entregar una utilidad mayor utilidad que
todas las dems opciones posibles, analicemos los casos:
a.- C0=10
(Consume todo)
b.- C0=0; C1=11
(Invierte todo)
c.- C0=0; C1=-12
(pide prstamo de 10)
(sin inversin en el proyecto)
d.- C0=0; C1=-12
(pide prstamo de 10)
(con inversin en el proyecto)
(Pide prestado al banco el VAN del
Proyecto)
C0 10 C0 0 C0 20 C0 Y/1.2
C1 0 C1 11 C1 -12 C1 11
U 10 U 0 U 20 U Y/1.2
A simple vista se puede observar que la mejor opcin es pedir prestada plata al banco y
consumir ahora (Presente), ahora para que el invertir en el proyecto sea optimo el valor
208
58.6, 143.7
189.3
y = -1.1x + 110
y = -1.1x + 208.24
0
50
100
150
200
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
Mercado de capitales Oportunidades de inversion Mercado de capitales (Ajustado) Curva de indiferencia
presente del proyecto debe entregar una utilidad mayor o igual a consumir todo sin invertir en
el proyecto, esto se cumple cuando:
Para el segundo caso en que la funcin utilidad de la persona depende solo de C1 se
requiere comparar los posibles casos de consumo futuro:
a.- C0=10
(Consume todo)
b.- C0=0; C1=11
(Invierte todo)
c.- C0=0; C1=-12
(pide prstamo de 10)
(sin inversin en el proyecto)
d.- C0=0; C1=-12
(pide prstamo de 10)
(con inversin en el proyecto)
C0 10 C0 0 C0 20 C0 0
C1 0 C1 11 C1 -12 C1 11
Y - Y - Y - Y 23
U 0 U 11 U -12 U 11
Tenemos entonces que cualquier valor de Y mayor o igual a 23 entregara una utilidad mayor al
mejor caso sin inversin, que es el caso en el que invierte todo.
20, -12
-13
-12
-11
-10
-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
0 5 10 15 20
Tasa Captacion
Tasa Colocacion
Proyecto
Pregunta N5 Grupo N
a) Tasa marginal de sustitucin y tasa marginal de transformacin:
b) Consumos ptimos:
c) Tasa marginal de transformacin proyecto 2:
d) Consumos ptimos considerando ambos proyectos:
e) Consumos ptimos considerando los dos proyectos y el mercado de capitales:
f) Mnimo a aceptar por el proyecto 2: