Diagnostico Sector Hidrocarburos de Bolivia

Documento:
DIAGNSTICO DEL SECTOR

HIDROCARBURFERO EN BOLIVIA CON
FOCO EN EXPLORACIN Y PROPUESTA
PARA SU DESARROLLO

Octubre de 2013

Preparado para:

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Porto Alegre Rio de Janeiro So Paulo Santa Cruz de la Sierra Lima Montevideo Buenos Aires-Caracas

1. Resumen Ejecutivo

El Movimiento Sin Miedo ha invitado a Alvaro Rios y el equipo de trabajo de Gas Energy a
realizar un diagnostico tcnico e independiente de la industria de los hidrocarburos en
Bolivia con foco en el tema exploratorio.

Este documento realiza este diagnostico y adems plantea una salida estructural a la
problemtica que se desarrolla.

Bolivia est gozando actualmente de inusitados ingresos econmicos resultado de las
exportaciones de gas natural y liquidos asociados, que superan ventas de ms de 5,500
MMUSD por ao, y que son fruto de reservas de gas natural descubiertas hace ms de una
dcada.

El documento destaca el tema del potencial de hidrocarburos en el pais y sus
probabilidades, analiza los descubrimientos realizados, la actividad exploratoria, las
reservas, la certificacin de las mismas y la realidad sobre el escenario de produccin y
demanda de corto mediano y largo plazo.

Se evidencia muy claramente que Bolivia ha disminuido y continuar disminuyendo sus
reservas y tendr un marcado dficit de gas natural para cumplir su demanda interna y los
mercados con contrato de exportacin a Brasil y Argentina partir del 2017.

Se toca muy brevemente la problemtica de la produccin de lquidos y se constata la
declinacin de produccin de petrleo y lquidos asociados al gas natural, en paralelo con
la declinacin de produccin de los campos de gas natural.

Se analiza los tiempos exploratorios y hace notar que el pas est bastante retrasado en
cuanto a detonar un ciclo exploratorio para paliar el dficit de gas natural que empieza el
2017. Bolivia necesita inversiones comprometidas entre 5,000 y 6,000 MMUSD en
exploracin y explotacin para paliar el dficit que se avecina y necesita hacerlo en forma
inmediata, debido a que los resultados de lo que se inicie ahora, recin se vern en 5 a 10
aos.

Lo que resulta ms preocupante an, es que se puede evidenciar que a la fecha no se estn
tomando acciones de tipo estructural para paliar esta preocupante realidad. Mas por el
contrario, hay evidencia que se est tratando el tema con medidas tipo parche, que de
ninguna manera lograran el objetivo que es reponer reservas y nueva produccin para
mantener los ingresos al pas y poder renovar el contrato de exportacin de gas con Brasil.

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Bolivia urgentemente requiere aprobar un coherente y apropiado marco jurdico para la
exploracin y explotacin de hidrocarburos, que le permita principalmente detonar
masivas inversiones en exploracin. Se requiere de una nueva y estructurada Ley de
Hidrocarburos que aclare aspectos fundamentales de la Constitucin Poltica del Estado y
Reglamentos pertinentes que complementen la nueva Ley.

Bolivia, muy desacertadamente, est trabajando con una Constitucin Poltica del Estado
publicada el 2009, con una Ley de Hidrocarburos de 2005 y con Reglamentos de la dcada
de los aos 90. Esta situacin no puede continuar.

El nuevo marco jurdico debe tocar aspectos trascendentales como el modelo de contrato,
temas impositivos para dar incentivos a la exploracin, el rol de YPFB que al momento es
juez y parte, la forma de entregar reas exploratorias y muchos otros temas
trascendentales para un coherente funcionamiento del sector y sobre todo se detonen
inversiones en exploracin.

El documento hace tambin hincapi en los esfuerzos exploratorios que ha lanzado Brasil
para la bsqueda de gas en tierra, con el denominado programa PRONGAS y que est
destinado a dejar de depender de gas de Bolivia y GNL en el largo plazo. Los resultados de
esta fuerte actividad exploratoria se vern en 7 a 10 aos ms.

El documento analiza lo importante que resulta entrar antes que despus en una seria
negociacin con Brasil para ampliar el contrato ms all del 2019 y conocer aspectos
importantes sobre el nivel de precios, niveles de entrega y demanda mxima y mnima,
manejo de la depreciacin en los gasoductos y otros.

Como conclusin final se puede establecer con toda claridad que en el corto plazo Bolivia
continuar teniendo excedentes exportables de gas natural y elevados ingresos por las
exportaciones. Sin embargo, la situacin ms all del 2017 se torna extremadamente
complicada para Bolivia que tiene su economa anclada en la exportacin de gas natural.
De no tomar medidas correctivas estructurales inmediatamente, el pas tendr serios
problemas econmicos en el mediano a largo plazo.

2. Potencial de Hidrocarburos y Antecedentes

Bolivia es un pas que cuenta con gran potencial hidrocarburfero que se encuentra
distribuido en 7 cuencas sedimentarias.

La zona Sur tiene an un enorme potencial, principalmente en gas natural en las cuencas
Subandino Sur y Pie de Monte (Zona Tradicional), donde se estima recursos de 60 a 70 TPC

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de gas convencional. Si bien es una zona complicada geolgicamente por el plegamiento
del subsuelo, el avanzado conocimiento geolgico y la tambien avanzada infraestructura de
ductos, plantas, caminos y sobe todo vas de acceso a los mercados, la hacen una zona
tradicional y con menores riesgos.

Adicionalmente, si bien los costos exploratorios son elevados, la produccin de los pozos
descubiertos tiene una elevada productividad lo que hacen que los costos de produccin
sean relativamente bajos.

La zona Norte de Bolivia tiene potencialidad ms hacia el petrleo. sta zona es tambin
complicada geolgicamente y sobre todo ambientalmente. Esta zona tiene muy baja
infraestructura hidrocarburfera, vas de comunicacin y por ende acceso limitado a los
mercados. Por ahora solo existe actividad exploratoria en el bloque Liquimini en la cuenca
Subandino Norte.

Estas dos zonas se presentan en el mapa a continuacin.

En la zona tradicional en el Sur de Bolivia, se tiene una relacin de 30 a 35% para la tasa
de xito en la exploracin. Es decir que 1 de cada 3 pozos exploratorios perforados puede
resultar exitoso. Esta tasa de xito es muy importante de considerar al momento de
realizar planificar las leyes y dar los incentivos exploratorios, ya que es el riesgo asociado
para un hallazgo.

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En esta zona se pueden hallar campos grandes, denominados megacampos como tambin
campos pequeos. Las probabilidades de hallar Megacampos de ms de 3 TPC son de 8%,
mientras que las posibilidades de hallar campos con reservas entre 0 a 0,5 TPC es de 65%.

La grfica a continuacin detalla esta realidad de la distribucin del tamao de campos en
el Sur de Bolivia y que es importante tomar en cuenta al momento de planificar la
legislacin y los incentivos a entregarse para la exploracin.

Los Megacampos que al presente hacen el grueso de la produccin de gas natural con cerca
al 80 a 90% del total, han sido descubiertos hace ms de 10 aos. El ltimo fue el
descubierto en el bloque Incahuasi, descubierto el 2004. Desde esa fecha, Bolivia no
adiciona reservas significativas para reponer lo que se viene monetizando y solo ha hecho
incorporaciones muy menores en los campos de Vbora y Rio Grande por ejemplo.

El Cuadro a continuacin presenta las fechas de descubrimientos de los
reservorios/bloques y que se encuentran o entraran en produccin y algunos de ellos ya
estn con fuertes seales de declinacin como Itau.

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La estadstica seala que la exploracin ha sido muy escasa en la ltima dcada. Por
ejemplo en el periodo de enero de 2006 hasta diciembre de 2012, se ha ejecutado la
perforacin de aproximadamente 20 pozos exploratorios de gas y lquidos. De estos, 10
pozos, se estima que el 50% han sido destinados a tratar de descubrir nuevas reservas de
gas natural para reponer molculas que se vienen destinando al mercado de exportacin.
Definitivamente es una actividad tremendamente incipiente cuando se deberan estar
perforando de 10 a 20 pozos por ao, tanto para gas natural como para petrleo.

Los pozos que se pueden considerar exploratorios entre el 2006 y 2012 se listan en el
Cuadro a continuacin.

Lo anterior por supuesto que repercute muy directamente en las reservas y en los
escenarios de produccin.

3. Reservas y Produccin

En cuanto a las reservas de gas natural, se puede evidenciar que solo se ha hecho una
certificacin de reservas al ao 2009, y no se est cumpliendo el mandato de la Ley de
Hidrocarburos y lo establecido en la Ley No. 3740, con relacin a que se debe realizar una
certificacin anualmente. Las reservas incluyendo campos menores estaban el orden de
9,94 TPC ese ao.

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Esta situacin no es adecuada porque no permite conocer con exactitud las reservas y
planificar el futuro del pas. Se debe exigir que se cumpla la Ley de Hidrocarburos y que se
conozcan las reservas de gas y petrleo con exactitud cada ao.

El anlisis de reservas de Gas Energy, al 2012, indica que con la estimacin de los recursos
de los campos Aquio e Ipati descubiertos hace una dcada, las pequeas inclusiones de
reservas realizadas en Ro Grande, Vbora y otros campos menores y deduciendo los usos
desde el 2009, las reservas probadas con mercado se pueden estimar alrededor de 11.46
TPC, tal como se muestra en el grfico a continuacin.

El anlisis de la demanda y oferta de gas natural en el corto, mediano y largo plazo se
muestra en el grfico siguiente. Para realizar este anlisis, Gas Energy ha tomado en
consideracin las curvas de produccin futura de todos los campos y megacampos
descubiertos y en desarrollo (9,48 TPC-Proyeccin del volumen total de produccin interna
de GN del 2013 al 2026) y las ha comparado con la demanda requerida para atender el
mercado interno y los volmenes mnimos estipulados en los contratos con Brasil y
Argentina.

En el grfico se puede distinguir la produccin futura de los Megacampos descubiertos ms
de una dcada atrs. Para la demanda se ha tomado en cuenta las proyecciones de
volmenes de gas consumido por el mercado interno en termoelctricas, industrias,
comercios, residencias, GNV, as como la demanda para las plantas de Rio Grande y Gran

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Chaco y para la planta de urea de Bulo Bulo. La lnea azul slida es la proyeccin de la
demanda en la grfica presentada ms abajo.

Se ha proyectado la oferta y demanda hasta el 2026 considerando que Brasil renovar el
contrato y demandar volmenes de gas ms all del 2019. El rea azul tramada presenta
el dficit de no detonarse nueva exploracin y es de 3,48 TPC hasta el 2026.

Muy claramente se puede observar que hasta el 2017 Bolivia tendr una situacin
excepcional con excedentes de produccin de gas natural a los necesarios para cumplir los
contratos y la demanda interna. El corto plazo es muy promisorio. Sin embargo, a partir
del 2017 el pas entrar en un serio dficit de produccin de gas en relacin a la demanda.
Esta situacin es de carcter estructural.

El dficit que se avecina implica tener que dejar de aprovisionar gas natural al mercado
interno o incumplir los contratos de exportacin. Si bien el mercado interno tiene
preferencia en el abastecimiento, la situacin fiscal del pas se ver seriamente afectada
pues no solo disminuirn los ingresos por exportaciones, sino que se podrn establecer
penalidades por incumplimiento de los contratos a Argentina o Brasil. Adems esta el
descrdito que ello conlleva en seguridad de abastecimiento y cumplimiento de contratos.
Esto no es adecuado en un pas que como hemos visto tiene un potencial de 60 a 70 TPC.

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Para paliar esta situacin se estn analizando la creacin de incentivos refrendados por
Decretos Supremos o Leyes para fomentar la exploracin. Empecemos manifestando que
cualquier cosa que se haga es ya algo tarde y no podr evitar del todo parte del dficit que
se avecina por varias razones.

El factor tiempo es uno de los factores cruciales para hacer esta aseveracin. Si se iniciara
masiva exploracin este 2014, los resultados de la actividad se veran recin en los
prximos 5 10 aos. La actividad pasa por realizar ssmica, su interpretacin, pozos
exploratorios, pozos de desarrollo y plantas y ductos para llegar a los mercados. Es decir
que nueva produccin entrara en produccin recin a partir del 2019 y el dficit se da a
partir del 2017.

Las inversiones son otro factor. Gas Energy estima que Bolivia requiere de 18 a 22 pozos
exploratorios inmediatamente para paliar el dficit esperado y esto se traduce en
inversiones de aproximadamente 1,500 MMUSD en pozos y 3,800 MMUSD para su desarrollo.
Bolivia necesita cerca de 5,300 MMUSD para paliar el dficit mostrado y de forma
inmediata.

El caso de la produccin de petrleo y lquidos asociados pasa por la misma coyuntura.
Desde hace aos, por falta de inversiones en exploracin se observa una declinacin en la

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produccin de petrleo crudo con la consecuente importacin de mayores cantidades de
diesel oil y que afectan las arcas del Estado.

La produccin de hidrocarburos lquidos asociados al gas natural tambin entrar en
declinacin a partir del 2017, por la declinacin de la produccin de gas natural, y tambin
impactar los ingresos al pas. Las ampliaciones y mejoras realizadas en las refineras no
tendran sentido y se sentir el impacto en la produccin de gasolina. Esta situacin se
presenta en la grafica a continuacin.

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4. Areas Disponibles y Contratos

El pas tiene 104 reas reservadas a favor de Y.P.F.B. donde existe potencial, de las cuales
12 tienen contrato con Y.P.F.B. Petroandina S.A.M. y 11 reas han sido entregadas a otras
subsidiarias y estn con contrato sin fecha efectiva para que entren en vigencia.

En solo dos de las reas de Petroandina existe actividad concreta, en dos hay actividad
limitada y en las restantes ocho no se ha hecho bsicamente nada. En otro aspecto, de las
11 reas bajo aprobacin, se tiene evidencia que algunos contratos como el del bloque
Azero tard ms de 4 aos en negociarse y an no cuenta con Fecha Efectiva para el inicio
de las actividades respectivas, a la fecha de presentacin de este informe. Esto es
totalmente inaceptable y hace ver muy claramente la burocracia y la falta de celeridad
para avanzar con la exploracin. Los contratos no deben negociarse a dedo y deben pasar
por un proceso licitatorio.

Finalmente resaltar que existen 81 reas que no se han otorgado ni tienen contrato. Es
decir que no tienen ningn tipo de actividad hidrocarburfera y que YPFB no tiene la
capacidad para desarrollarlas.

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5. Exploracin en Brasil y Renovacin del Contrato

Bolivia y Brasil tienen en comn el haber dejado rezagados proyectos de exploracin. La
ltima ronda licitatoria de bloques de Brasil haba sido el 2008. Sin embargo el ao 2013
reaccion y lanz 3 rondas licitatorias.

Este 2013 ya se entregaron 142 bloques y est en marcha la entrega de en un megacampo
del Pre-sal, Libra. La 12ava ronda que se har antes de finales del 2013 est impulsada por
el reciente Programa Onshore de Gas Natural (Pron-gas) que promueve el desarrollo de
gas en tierra y ofrecer 240 bloques.

Esta estrategia debera preocupar a Bolivia en demasa ya que est destinada a dejar de
depender en el mediano a largo plazo de importaciones de Bolivia y tambin de GNL. Los
cuadros a continuacin presentan esta preocupante realidad.

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6. Marco Legal Actual y Nuevo Marco Legal para Lograr Inversiones

Con todo el anlisis anterior, resulta muy preocupante que a la fecha no se estn tomando
acciones de tipo estructural para paliar esta preocupante realidad. Mas por el contrario,
hay evidencia que se est tratando el tema con medidas tipo parche, que de ninguna
manera lograrn el objetivo que es reponer reservas y nueva produccin para mantener los
ingresos al pas y poder renovar el contrato de exportacin de gas con Brasil.

Bolivia urgentemente requiere aprobar un coherente y apropiado marco jurdico para la
exploracin y explotacin de hidrocarburos, que le permita principalmente detonar
masivas inversiones en exploracin. Se requiere de una nueva y estructurada Ley de
Hidrocarburos que aclare aspectos fundamentales de la Constitucin Poltica del Estado y
Reglamentos pertinentes que complementen la nueva Ley.

Bolivia est trabajando a la inversa con una Constitucin Poltica del Estado publicada el
2009, con una Ley de Hidrocarburos de 2005 y con Reglamentos de la dcada de los aos
90. Esta situacin no puede continuar.

El nuevo marco jurdico debe tocar aspectos trascendentales como el modelo de contrato,
temas impositivos para dar incentivos a la exploracin, el rol de YPFB que al momento es
juez y parte, la forma de entregar reas exploratorias y muchos otros temas

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trascendentales para un coherente funcionamiento del sector y sobre todo se detonen
inversiones en exploracin.

Hasta ahora, infructuosamente se anuncian medidas y tambin se han dado Decretos para
incentivar las inversiones en exploracin, las mismas que se listan a continuacin:

Decreto Supremo de Contratos Petroleros con SAM y Costos Aprobados.
Decreto Supremo que incentiva la produccin de lquidos en Campos
Marginales y Pequeos.
Propuesta de Ley de Inversiones.
Proyecto de Decreto Supremo para desarrollo de Actividades en reas
Protegidas.
Proyecto Decreto Supremo para Incentivos Econmicos.
Propuesta de Nueva Ley de Hidrocarburos.
Propuesta para disminucin de los plazos para obtener Licencia Ambiental.
Propuesta para consulta previa.
Propuesta para diferir IDH y Regalas.

Esta ltima propuesta, plantea el diferimiento en el pago de las obligaciones de las
operadoras (IDH y regalas) por 5 aos en los nuevos contratos de exploracin firmados,
con el fin de que las operadoras tengan liquidez para poder soportar econmicamente los
requerimientos de capital intensivo. Esto monto no pagado ser repuesto en los prximos
10 aos de iniciada la produccin.

A este respecto, Gas Energy ha analizado brevemente lo que representa el diferimiento de
Regalas e IDH por 5 aos y su reposicin propuesta en 10 aos. A un costo de dinero de
12%, estos impuestos que son actualmente de 50%, disminuiran a 21%. Para un costo de
dinero de 8% este impuesto se torna casi 27% y para un costo de dinero de 5% se torna
22,3%. Los resultados explicativos se presentan en el Cuadro a continuacin.

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Interesante sealar que los incentivos planteados reducen los tributos en boca de pozo a
niveles que se establecieron ms de una dcada atrs para atraer inversiones y fueron
fustigados muy fuertemente, muy a pesar de los elevados precios de gas de exportacin,
que se han multiplicado hasta en 5 veces. Est claro que La Ley 3058 fue ms un
instrumento poltico que tcnico.

Sin embargo, Gas Energy est de acuerdo en este tipo de incentivos para detonar
exploracin y afectar la economa del pas. Sin embargo, estos incentivos no deben
nicamente afectar las regalas e IDH sino tambin se puede trabajar con remunerar la
produccin de lquidos a precios internacionales o diferir impuestos del IUE, para no
afectar solo a las regiones productoras.

Otra alternativa muy vlida que propone Gas Energy es el de otorgar mayor o menor IDH en
funcin de los volmenes producidos (tamao del campo) y de los precios, es decir un IDH
variable en funcin de volmenes y precios y mantener la regala.

Finalmente, a continuacin la propuesta de Gas Energy para mejorar la situacin
complicada que se avecina en materia energtica y dar seguridad jurdica y trasparencia a
las actividades en el sector hidrocarburos y de exploracin en particular:

! Trabajar en una coherente Ley de Hidrocarburos, de Inversiones y posteriores
Reglamentos que:
" Reglamenten y complementen la CPE
" Establezca claramente los incentivos econmicos y fiscales
" Establezca con claridad el modelo de contrato a usarse

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" Establezca claramente los procesos de licitacin de reas (no a dedo)
" Establezca claramente el rol de YPFB, subsidiarias y ANH
" Establezca claramente la asignacin de mercado interno/mercado
exportacin
" Tener claro el escenario de mercado de Brasil y su estrategia para una
complicada negociacin del contrato ms all del 2019
" Otros

! Las condiciones de precio, niveles de entrega y despacho, depreciaciones y otros
del contrato a Brasil son fundamentales para establecer un rgimen de incentivos
econmicos y fiscales.

7. Conclusiones

! La poltica exploratoria se encuentra en un punto muy crtico y se est
monetizando reservas descubiertas una dcada atrs y no reponiendo las
mismas.

! En gas natural existe un supervit de corto plazo y un creciente marcado dficit
a partir del 2017 para atender los contratos de exportacin y el mercado
interno.

! En petrleo la situacin es bastante similar pues la produccin est declinando
con cada vez mayores importaciones de diesel por falta de exploracin.

! La renovacin del contrato de gas a Brasil debe empezar antes que despus.

! Bolivia, para atraer inversiones inmediatas del orden de los 5,000 a 6,000
MMUSD debe reconstruir su marco legal y recuperar seguridad jurdica de
manera integral y dejar de hacer parches, para lo cual se necesita una
coherente Ley de Hidrocarburos y Decretos Reglamentarios de acuerdo con la
CPE.

! Bolivia respira de las exportaciones de gas natural y lquidos asociados y el no
detonar fuertes inversiones en materia de hidrocarburos puede quebrantar muy
fcilmente su economa en el mediano a largo plazo.

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