ANUALIDADES Y AMORTIZACIN

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Las Matemticas Financieras son una
disciplina que tiene por objeto el
estudio de un importante cuerpo de
fenmenos de la actividad econmica
conocidos con el nombre de
operaciones financieras. La actividad
financiera surge paralelamente a la
economa monetaria, en la que el
dinero es unidad de cuenta, medio de pago o instrumento de cambio, depsito de
valor o activo financiero, y en la que los bienes econmicos son expresados en
funcin de dos magnitudes, capital financiero, medido en unidades monetarias, y
tiempo o momento en el que se puede disponer del mismo; de esta manera, el
intercambio de bienes econmicos as entendido da lugar a la aparicin de los
fenmenos y las operaciones financieras
La Matemtica Financiera es una rama de la Matemtica Aplicada, pero no se
basa en la existencia de leyes regidas, absolutas. Son un conjunto de
herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la
viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin.
El presente trabajo de investigacin tiene como propsito desarrollar las unidades
3(anualidades) y 4(amortizacin), que son parte primordial de las matemticas
financieras ya que se aplican principalmente a problemas financieros.



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III. ANUALIDADES
3.1 CONCEPTO
Las anualidades son pagos iguales efectuados a intervalos iguales de tiempo
(generalmente de un ao) que se llaman intervalos de pago.
3.1.1 ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD
En una anualidad intervienen los siguientes elementos:
- Renta: Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.
- Renta anual: Suma de los pagos hechos en un ao.
- Plazo: Es la duracin de la anualidad. El nmero de veces que se cobra o
se paga la renta.
- Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.
(WIKIPEDIA, 2014)
Algunos ejemplos de anualidades son:
1. Pagos mensuales por renta
2. Cobro quincenal o semanal por sueldo
3. Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crdito
4. Pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida. (GALEON,
2014)
3.1.2 CLASIFICACION
Existen cuatro criterios de clasificacin de las anualidades:
Segn su tiempo: pueden ser:
Anualidades ciertas: Si se conocen las fechas de inicio y terminacin de la
anualidad.
Anualidades eventuales o contingentes: Si una de las dos fechas de inicio o
terminacin se desconocen.
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Segn los periodos de capitalizacin o de pago:
Anualidades simples: Si el periodo de capitalizacin y el de pago son
iguales.
Anualidades generales: Si los periodos de pago y de capitalizacin son
diferentes.
Segn el momento en que se realiza el pago de la renta:
Anualidad ordinaria: Si el pago de la renta se realiza al final de cada
periodo. Se le llama tambin anualidad vencida.
Anualidad anticipada: Se llama as porque los pagos se realizan al principio
de cada periodo.
Segn el periodo en que se realiza el primer pago:
Anualidad inmediata: Si el primer pago de la renta se realiza en el primer
periodo.
Anualidad diferida: Si el primer pago de la renta se realiza varios periodos
despus del inicio.
3.2 ANUALIDADES VENCIDAS
Tambin se le conoce como anualidad ordinaria. Cuando el pago de la anualidad
se efecta al final del intervalo de pago, se llama anualidad ordinaria; y si se
efecta al principio del intervalo de pago, se llama anualidad anticipada.
En una anualidad ordinaria simple, los pagos se efectan peridicamente segn
un cierto intervalo de pago que coincide con los periodos de inters y, adems,
cada pago se realiza al final del primer intervalo, el segundo al final del segundo
intervalo, etc...
Cmo calcular el capital, valor final, en que se convierte una anualidad en un
cierto periodo de tiempo? (SECTOR MATEMATICAS, 2014)
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Ejercicio: 1. Calcular el valor final de una anualidad ordinaria de 10 000 pesos
anuales durante 4 aos al 5 % de inters.
Resolucin: Como es una anualidad ordinaria, el primer pago se efectuar al final
del primer ao.
Los 10 000 pesos del primer pago estarn invertidas durante 3 aos, puesto que la
anualidad es de 4 aos y ya ha transcurrido uno. Luego el primer pago gana
intereses durante 3 aos. Al final del plazo de la anualidad, esos 10 000 pesos se
habrn convertido en
10 000 (1 + 0,05)3 pesos= 11 576,25 pesos
Por el mismo razonamiento, el segundo pago produce intereses durante dos aos,
por lo que se convierte en
10 000 (1 + 0,05)2 pesos= 11 025 pesos
El tercer pago produce intereses durante 1 ao:
10 000 (1 + 0,05) pesos= 10 500 pesos
Y el ltimo pago coincide con el final del plazo de la anualidad, por lo que no
produce ningn inters. Llamando V al valor final de la anualidad:
V = 11 576,25 + 11 025 + 10 500 + 10 000 = 43 101
V = 43 101 pesos
Se observa que el valor final de la anualidad es la suma de los valores finales de
cada uno de los pagos invertidos a inters compuesto hasta el final del plazo de la
anualidad.
Clculo del valor final de una anualidad ordinaria
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Sea R el pago peridico de una anualidad ordinaria, i la tasa de inters por periodo
de inters, n el nmero de intervalos de pago (igual al nmero de periodos de
inters por ser una anualidad ordinaria) y V el valor final de dicha anualidad.
El primer pago R se convertir en R (1 + i )n - 1, puesto que est invertido durante
(n - 1) periodos de inters.
El segundo pago R, se convertir en R (1 + i )n - 2
El penltimo pago se convertir en R (1 + i )1
El ltimo pago ser R.
El valor final ser:
V = R + R (1 + i ) + R (1 + i )2 + ... + R (1 + i )n - 2 + R (1 + i )n - 1
Como puede observarse, se ha obtenido la suma de n trminos de una progresin
geomtrica de razn (1 + i ) y trmino inicial, R.
Aplicando la frmula de la suma de los n primeros trminos de una progresin




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3.3 ANUALIDADES ANTICIPADAS
Una anualidad anticipada es aquella en la cual los pagos se llevan a cabo
al inicio del periodo de renta. Son ejemplos de anualidades anticipadas los pagos
anuales (primas) de un seguro de vida, la renta de una casa u oficina; algunos
planes de crdito estipulan que los pagos deben realizarse al comienzo de
los periodos convenidos, etctera.


3.4 ANUALIDADES DIFERIDAS
La realizacin de los cobros o pagos se hace tiempo despus de la formalizacin
del trato (se pospone). Ejemplo: Se adquiere hoy un artculo a crdito
para pagar con abonos mensuales; el primer pago habr de hacerse 6
meses despus de adquirida la mercanca.
Ejemplo: Una deuda de $800.000 se va a cancelar mediante 20 pagos
trimestrales de $R cada uno. Si el primer pago se efecta exactamente al ao de
haberse prestado el dinero, calcular R con una tasa del 36% CT.
Solucin

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Se observa que el primer pago est en el periodo 4 que corresponde al fnal del
primer ao. La anualidad debe comenzar en el punto 3 y terminar en el punto 23,
adems, su valor presente deber trasladarse al punto 0 donde se ha puesto la
fecha focal. La ecuacin de valor ser:
800.000 = R (1 - (1+0.9)-20/0.09)(1.09)
-3

R = $113.492,69
Valor Actual. La grfica de tiempo y valor de una anualidad diferida que involucra
a su valor actual es como sigue:

La grfica indica que los pagos inician cuatro periodos despus de la fecha de
contratacin de la operacin. Si desconocemos el importe de C primero
tendramos que obtener el valor actual de las seis rentas y despus obtener el
valor actual de dicha cantidad a la fecha cero.
Se puede demostrar que es irrelevante cmo considerar a los pagos, si como
vencidos o como anticipados. Lo importante es saber de qu fecha sera el valor
actual de la anualidad, segn la consideren como vencida o anticipada, para
determinar cuntos periodos restan para llegar a la fecha cero.
Monto de anualidades diferidas a una tasa efectiva de inters
El monto de una anualidad diferida, bien sea vencida o anticipada, se calcula con
los mismos procedimientos que los de las anualidades vencidas o anticipadas
(mismas tasas de inters, plazo, renta, etc.), ya que durante el intervalo de
aplazamiento no se gana inters alguno, puesto que no se entrega ningn pago
durante el mismo.
Una vez transcurrido el intervalo de aplazamiento, la anualidad diferida no
se distingue de cualquier otra anualidad (vencida o anticipada) cuyo plazo ha
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comenzado; es decir, las frmulas para anualidades diferidas sern las mismas
que se emplearon para calcular anualidades vencidas y anticipadas, debindose
observar exclusivamente si el primer pago se efecta al final o al inicio del plazo
de la anualidad diferida.
UNIDAD IV. AMORTIZACION
En matemtica financiera amortizar significa pagar una deuda y sus intereses por
medio de una serie de pagos peridicos, generalmente de igual valor.
Al amortizar una deuda cada pago efectuado se divide en dos partes: en primer
lugar se pagan los intereses adeudados al momento en que se efecta el
pago y el resto se aplica a disminuir el capital. Como cada pago reduce el capital,
los intereses que se pagan en cada periodo van disminuyendo; por tanto,
resulta evidente que la amortizacin de una deuda se lleva a cabo
calculando los intereses sobre el saldo insoluto.
La amortizacin es una de las aplicaciones ms importantes de las anualidades.
En efecto, cuando se amortiza una deuda efectuando pagos peridicos
iguales, la deuda es el valor actual de una anualidad. El valor de la anualidad o
pago peridico se calcula utilizando la frmula de valor presente
correspondiente al tipo de anualidad utilizada, vencida o anticipada.
4.1 AMORTIZACION DE UNA DEUDA
La amortizacin de deuda no es ms que el proceso de pagar el saldo de tu deuda
principal de un prstamo durante un periodo de tiempo. A pesar de tener un
significado bsico bastante sencillo, el comprender cmo utilizar sabiamente la
deuda y pagarla es efectivamente clave para una buena administracin del dinero.
Esto incluye la comprensin de los trminos bsicos que rodean el proceso de
amortizacin de la deuda.

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4.2 TABLAS DE AMORTIZACION
Para su mayor comprensin, las amortizaciones pueden representarse en una
matriz donde:
Las columnas representan lo siguiente:
a. La primera muestra los periodos (n).
b. La segunda da el importe de la renta o pago (R).
c. La tercera indica los intereses (I), y resulta de multiplicar el saldo insoluto
(SI) anterior por la tasa de inters del periodo (i).
d. La cuarta seala la amortizacin (A) del periodo, y resulta de restar al pago
del periodo (R) los intereses del mismo (I).
e. La quinta expresa el saldo insoluto de la deuda, que se obtiene al restar al
saldo insoluto del periodo anterior (SI) la amortizacin del periodo en
cuestin (A).






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EJEMPLO: Un prstamo de $ 4,000 se va a amortizar
por medio de 8 pagos mensuales iguales. Hallar el valor
del pago mensual si la tasa de inters es del 34 %
capitalizable mensualmente, y elaborar una tabla de
amortizacin.
($ 565)
Se necesitan 8 pagos mensuales de $ 565.83 cada uno con el fin de amortizar la
deuda de $ 4,000.

1. Los intereses se calcularon multiplicando el saldo insoluto por la tasa por
periodo
I = (1)(0.34/12) (4,000) = $ 113.33
I = (1)(0.34/12) (3,547.70) = $ 100.52
I = (1)(0.34/12) (3,082.59) = $ 87.34
2.- La amortizacin al capital se calcul restando el inters al abono.
Amortizacin fin del periodo 1 = 585.63 - 113.33 = $ 452.30
Amortizacin fin del periodo 2 = 585.63 - 100.52 = $ 465.11
Amortizacin fin del periodo 3 = 585.63 - 87.34 = $ 478.29
3.- El saldo insoluto se puede calcular como sigue:
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Periodo 4
Periodo 5
Periodo 6
Cada una de las cantidades del saldo insoluto representa el valor actual de los
pagos mensuales por realizar.
4.3 FONDOS DE AMORTIZACION
Una suma de dinero que se va acumulando con el fin de obtener un determinado
monto se llama fondo de amortizacin. El fondo de amortizacin generalmente se
forma invirtiendo cantidades iguales al final de periodos iguales; esto significa que
el valor del fondo, al final de un cierto tiempo, corresponde al monto de una
anualidad ordinaria.
Los fondos de amortizacin se establecen con el fin de pagar una deuda
que vence en fecha futura, para la compra de equipo nuevo que sustituya
al equipo depreciado u obsoleto, para los fondos de jubilacin, etctera.
Si bien los fondos de amortizacin y la amortizacin de deudas se utilizan con el
fin de pagar una obligacin, existe una clara diferencia entre ellos: los pagos
peridicos de una amortizacin se destinan a liquidar una deuda que ya se tiene;
mientras que los pagos peridicos hechos a un fondo de amortizacin tienen
como objetivo la acumulacin con el fin de liquidar una deuda futura.
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En este rubro, se utilizan las frmulas del monto o valor futuro de las diferentes
anualidades, generalmente, la del monto de anualidades ordinarias:


4.4 TABLAS DE FONDOS DE AMORTIZACION
Con el fin de mostrar el comportamiento de una deuda que se est amortizando,
periodo a periodo, es conveniente la elaboracin de una tabla de amortizacin, la
cual se puede definir como un cuadro o tabla donde se muestra tanto la cantidad
pagada de intereses como la cantidad pagada de capital.

Ejemplos
1. La vida til de un cierto equipo industrial que acaba de ser adquirido por una
compaa es de 5 aos. Con el fin de reemplazarlo al final de este tiempo, la
compaa establece un fondo de amortizacin efectuando depsitos anuales en
una cuenta bancaria que paga el 9.6% anual. Si se estima que el equipo costar
$42,740 , halle el valor del depsito y elabore la tabla de capitalizacin
Intereses generados $ 677.44 (Fondo de Amortizacin).
( )
(

+
=
i
i
R F
n
1 1
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2. Ramn desea tener $ 12,000 para darlos de enganche para una casa. Si
puede ahorrar $ 1,300 cada mes en un banco que le paga una tasa de
inters del 2.24 % mensual, cunto tiempo tardar en acumular los $
12,000? Constryase la tabla de capitalizacin. n= 8.48 meses

3. Una empresa debe pagar dentro de 6 meses la cantidad de $ 40,000. Para
asegurar el pago, el contralor propone, dado que hay liquidez en la
empresa, acumular un fondo mediante depsitos mensuales a una cuenta
que paga el 30 % convertible mensualmente. De cunto deben ser los
depsitos? Construya una tabla que muestre la forma en que se acumula el
fondo.($ 6261.99)
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CONCLUSIONES

Las matemticas financieras tienen aplicacin en la vida cotidiana de las personas
y las empresas, por ello resulta imprescindible su cabal comprensin, pues los
errores que con ellas se cometen tienen repercusin directa en el bolsillo. El
estudio de las matemticas financieras permitir al estudiante adquirir los
conocimientos necesarios para comprender las implicaciones que tienen las
variaciones del valor del dinero en el tiempo.