LA MAYOR

ESTAFA
DEL MUNDO.
David Snchez Palacios.
LA MAYOR ESTAFA DEL MUNDO:
El obe!ivo de es!e es!"dio# $o% des&%acia# es !ene% '"e %evela% la (a)o% es!a*a co(e!ida
en la his!o%ia de la h"(anidad# ) no con ni(o# de ven&anza# o %e$%esalia# sino
si($le(en!e con la in!enci+n de a)"da% a sana% los (e%cados.
La es!a*a '"e se va a $%oba% e,is!e ac!"al(en!e ) '"e no solo es es!a*a econ+(ica# sino
le&al# es deci% $"nible# n"eva(en!e# $o% des&%acia# %e$i!o# es *cil(en!e c"an!i*icable en
("chos -illones de E"%os.
Y $o% des&%acia# i&"al(en!e %e$i!o# no es en si "na es!a*a di*.cil de $%oba% ) sin e(ba%&o
es !%e(enda(en!e sencillo# $%oba% '"e es absol"!a(en!e co%%ec!a e i%%e*"!able s"
de(os!%aci+n.
A"n'"e el /nico si&ni*icado de es!e !e,!o# no es '"e la &en!e vea '"e ha sido en&a0ada#
sino si($le(en!e# a)"da% a '"e la econo(.a sea (as $e%*ec!a# a '"e no ha)a (as c%isis# )
a '"e se $%ese%ve el de%echo de las sociedades# a avanza% de (odo "s!o ) co%%ec!o# den!%o
de los $%o$ios "sos# cos!"(b%es ) le)es de cada $a.s.
Es!e !e,!o# si($le(en!e )a# co(enza%a $%obando esa es!a*a# l"e&o !%a!a%a de cosas (as
i($o%!an!es# $"es en la vida# sin $e%dona% incl"so# no se $"ede avanza%.
11 Necesi!o hace%os "na in!%od"cci+n: 2$"edes sal!%!ela# 3 $&inas.4
E,is!e "n (5!odo de a(o%!izaci+n# in*ini!a(en!e# (as $e%*ec!o '"e los '"e se "san
ac!"al(en!e# en los se%vicios banca%ios de $%5s!a(o.
Ese (5!odo se lla(a# las c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# donde si lo b"scas#
encon!%a%as en 6n!e%ne!# "n sencillo !e,!o de 78 $a&inas '"e habla sob%e el.
Sea co(o *"e%e# ese (5!odo !iene "na $%o$iedad# (") i($o%!an!e# '"e es '"e es "n
(5!odo de a(o%!izaci+n co($a%able a $osee% al&o en al'"ile%.
Debido a '"e la c"o!a en 5l# es!a &a%an!izado '"e s"be al !i$o de in!e%5s# ) donde a$a%!e#
l+&ica(en!e# las econo(.as# !ienden i%%esol"ble(en!e# a "na e'"i$a%aci+n en!%e !i$o de
in!e%5s econ+(ico# e in*laci+n#
Debido a "n hecho# si el !i$o de in!e%5s# es (eno% a la in*laci+n# e,is!e "n alicien!e a
inve%!i% en c"al'"ie% $%od"c!o (edio# a c%5di!o# debido a '"e ese $%od"c!o s"be a la
in*laci+n.
Y si la in*laci+n es in*e%io%# e'"ivalen!e(en!e# e,is!e $%edis$osici+n# a no inve%!i% en s"
co($%a# $"es i($lica en "n en!o%no (edio# da (s "!ilidad la $%ese%vaci+n del ca$i!al
e,is!en!e# &ene%ando de$+si!os banca%ios.
De !al (odo '"e en es!e (5!odo de a(o%!izaci+n# al s"bi% la c"o!a al !i$o de in!e%5s# ) "n
al'"ile% s"bi% la le!%a del al'"ile% a la in*laci+n# s"cede# a(bos sis!e(as son co($a%ables#
De ese (odo conse&"i(os# hace%# absol"!a(en!e# co($a%able# en!%e al'"ile% ) co($%a%#
con es!e (5!odo.
Ade(s econ+(ica(en!e s"cede o!%a cosa# el al'"ile% es si($le(en!e# en !5%(inos de
valo% la de$%eciaci+n# es deci%# si se &ene%an (e%cados co($e!i!ivos# s"cede# )o es!a%5
dis$"es!o a co($%a% "n coche con (is aho%%os# de 98.888 e"%os# ) al'"ila%lo $o% 9888
e"%os# al a0o# si el coche se '"e d"%a 98 a0os# ) si es "n en!o%no de in*laci+n# $a%a
conse&"i% $ode% volve% en "n *"!"%o# a co($%a% o!%o coche $a%a volve% a al'"ila%lo# la
c"o!a '"e cob%a%e# $a%!i% de 9888 e"%os# an"ales# ) al a0o s"bi% a la in*laci+n.
-ien# $o% '"e he dicho !odo es!o# (") si($le# $a%a ase&"%a% en (edia econ+(ica# el
al'"ile% %e$%esen!a la de$%eciaci+n de los bienes# ) $o% !al (o!ivo el %ies&o (edio
econ+(ico es ce%o# en "na econo(.a.
Y de*ini!iva(en!e# es!o (e si%ve $a%a sabe% e'"ivalen!e(en!e '"e co(o en las c"o!as
c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# la c"o!a s"be al !i$o de in!e%5s# ) es!e en (edia econ+(ica# es
"n alisado de la in*laci+n# i($lica '"e el %ies&o banca%io en es!e sis!e(a de a(o%!izaci+n#
en (edia# es ce%o.
Y n"eva(en!e deci%# es!o (e si%ve $a%a desca%&a% "na hi$+!esis:
:P"ede se% el %ies&o &lobal de "na econo(.a# (eno% '"e ce%o;
El si&ni*icado de es!a $%e&"n!a es (") si($le:
Se debe a '"e $o% ee($lo con el (5!odo *%anc5s# ale(n e!c.# s"cede la c"o!a inicial del
clien!e banca%io# es s"$e%io% a la del (5!odo de las c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s.
Y a$a%!e en c"al'"ie% (5!odo de a(o%!izaci+n# debido a la co(isi+n banca%ia# o
di*e%encial banca%io# la c"o!a es a"n (as al!a# del clien!e.
-ien# eso hace# econ+(ica(en!e# '"e el $endien!e de a(o%!iza% de c"al'"ie% (5!odo de
a(o%!izaci+n den!%o del $%5s!a(o#'"ede saldado si se vende el $%od"c!o en "n (e%cado
de se&"nda (ano si el clien!e no $a&a s"s c"o!as# si el obe!o del $%5s!a(o es la co($%a
de "n bien (a!e%ial# con vida /!il de!e%(inada# ) se *inancia co(o ("cho a s" vida /!il.
Pe%o $o% o!%o lado s"cede '"e los bancos e*ec!iva(en!e#cob%an dine%o %eal $o% $%es!a%
dine%o# es deci%# cob%an "na co(isi+n a$a%!e de el !i$o de in!e%5s del (e%cado.
Y esa co(isi+n se debe al %ies&o lo c"al no !end%.a sen!ido si s" %ies&o (edio# *"e%a
(eno% '"e ce%o.
Lo '"e s"cede a nivel %eal inde$endien!e(en!e de lo '"e ha&a el banco# es '"e el %ies&o
(edio de "na econo(.a es ce%o# inva%iable(en!e# debido a '"e# no $"ede se% (eno% '"e
ce%o# a(s.
P"es si *"e%a (eno% '"e ce%o i($lica%.a# '"e al *inal de la vida /!il del bien# el bien#
se&"i%.a !eniendo "n valo% %esid"al econ+(ico# ) eso es *also# $"es vida /!il# en econo(.a
es si($le(en!e des&as!a% !odo el valo% de "n bien# has!a hace% '"e des$"5s val&a
absol"!a(en!e# sie($%e ce%o e"%os# ) no sea ca$az de a$o%!a% nin&"na "!ilidad
co($le(en!a%ia. 2Lo /nico '"e $asa es '"e al *inal del $%5s!a(o es c"ando a*lo%a el
ben5*ico banca%io# si lo h"bie%a# ) e'"ilib%a el %ies&o econ+(ico a 8# n"eva(en!e#4
Del (is(o (odo se de("es!%a '"e el %ies&o banca%io (edio# de "n $a.s# donde los bancos
no $%e!enden hace% ne&ocio en el# $a%a l"e&o i%se del $a.s# a%%"inndolo# !a($oco $"ede
se% (a)o% '"e ce%o.
A !odo es!o lo '"e '"e%.a de(os!%a% de (odo i%%e*"!able# es '"e# a lo la%&o de la
a(o%!izaci+n de "n bien# el %ies&o banca%io# $a%!a de "n nivel (as al!o o (as bao se va
haciendo n"lo# has!a lle&a% a la (edia n"la de !odo el (e%cado en c"al'"ie% (o(en!o# si
nin&/n a&en!e# ca(bia de $%edis$osici+n en (edia.
<"e '"ie%e deci% es!o# (") si($le# e,is!en (5!odos '"e si son da0inos $a%a la econo(.a#
$ese a lo (encionado# co(o el (5!odo a(e%icano# debido a '"e en el no se a(o%!iza#
d"%an!e el $%5s!a(o# ) eso en "n $a.s# es!able# donde la &en!e si&"e la (edia# de $a&a% al
banco# en "n =# cons!an!e# a"n'"e el banco cob%e di*e%encial# $a%a s"bsana% los clien!es
'"e no $a&an# )a '"e el $%inci$al# debe $a&a%se al *inal del $%5s!a(o# "s!o c"ando )a el
bien no !iene valo% (edio# i($lica# '"e si el $a.s si&"e la (edia# con no%(alidad es!e
(5!odo es "s!o# $e%o s"cede si la (edia ca(bia# es deci%# de %e$en!e# la &en!e# no '"ie%en
$a&a% !odos al banco# s"cede '"e el $%oble(a es de na%ices# debido a '"e en es!e (5!odo
an!e c"al'"ie% ca(bio de !endencia de $a&o (edia# s"cede# el banco# no $"ede %esa%ci%se
econ+(ica(en!e# )a '"e $e%(i!i+ '"e el $endien!e de a(o%!iza% sea ("cho (a)o% al
valo% %esid"al de los bienes en se&"ndo (e%cado.
-ien a !odo es!o lo '"e he(os de(os!%ado has!a aho%a es (") sencillo# econ+(ica(en!e#
!odos los (5!odos de a(o%!izaci+n# (a!e(!icos# son e,ac!a(en!e i&"ales $a%a la
econo(.a# sie($%e '"e $a%!an# en s" *o%("laci+n del (5!odo de c"o!as c%ecien!es al !i$o
de in!e%5s.
Y desde ah.# c"al'"ie% (5!odo es b"eno# )a '"e en c"al'"ie%a de los e,is!en!es '"e $asan
es!a $%"eba s"cede# '"e el $endien!e econ+(ico de a(o%!iza%# es (eno% o i&"al# al valo%
en se&"ndo (e%cado del bien# ) en es!os sis!e(as el %ies&o# es ce%o# sie($%e# a"'"e co(o
!odos en!ende(os# la $e%ce$ci+n del %ies&o no lo es.
Y a$a%!e# el valo% en se&"ndo (e%cado de "n bien# no es con!%olable econ+(ica(en!e#
debido a las i%%e&"la%idades del (e%cado# ) a la dis!in!a de$%eciaci+n !e($o%al de los
bienes.
Lo c"al si($le(en!e es "n da!o# $a%a ve%# '"e si se $"eden e,i&i% "nas &a%an!.as (.ni(as#
en los c%5di!os# debido a '"e# el *in# de la co($%a de al&o# es el cons"(o $%o$io# no la
e'"ivalencia en!%e co($%a ) al'"ile%# a$a%!e# '"e )a sabe(os !odos# la b"%oc%acia# $"ede#
s"$one% cos!es# e!c.# ) a$a%!e# el banco co(o c"al'"ie% es!%"c!"%a# cob%a dine%o $o% '"e
necesi!a co(o (.ni(o (an!ene% esa es!%"c!"%a# ) lo '"e es!o) diciendo# es '"e no es
i%%acional# $o% '"e el %ies&o banca%io sea ce%o# no cob%a% di*e%encial.
Y )a si($le(en!e# he hecho es!a in!%od"cci+n# $a%a nada# $"es no la vo) a necesi!a% en
absol"!o $a%a $%oba% la es!a*a# $e%o# as. !al vez# lea (enos &en!e es!e !e,!o# ) o!%os c%ean
'"e va $o% el ca(ino de se% "na !o(ad"%a de $elo# $e%o $a%a nada.
11111 >o(ence(os.
Pa%a es!e !e,!o# va(os a "sa% el (is(o E,cel '"e !ienes en o!%o !e,!o lla(ado# ?las c"o!as
c%ecien!es al !i$o de in!e%5s@ !a(bi5n c"ando !en&as !ie($o $"edes lee% "n !e,!o '"e es!a
en 6n!e%ne!# lla(ado ?las co(isiones %eales '"e cob%an los bancos.@
-ien en ese E,cel vea(os '"e !ene(os.
h!!$:AAcidBCdDa38ac8EF78*7c.sG)d%ive.live.co(Asel*.as$,AP=c7=bablicoAlas=38c"o!as=38c%ecien!es.,ls
Pon&a(os "n ee($lo (") si($le# "n $%5s!a(o en (5!odo *%anc5s# el (as "s"al banca%io
ac!"al(en!eH a F a0os# $a%a la co($%a de "n coche $o% ee($lo# de 98.888 e"%osH donde
el !i$o de in!e%5s de la econo(.a es de "n F=# 2$on&o "n !i$o s"$e%io% al '"e ha) aho%a
(is(o en E"%o$a# $a%a hace% (as &lobal es!e anlisis# conside%ando o!%os $a.ses )
(onedas.4
-ien# ) s"$one(os '"e el banco !e cob%a "n di*e%encial de "n 3=.
2Po% '"e "n 3=# (") sencillo# se&"%a(en!e# sea (a)o% $e%o $a%a $one%nos de $a%!e "n
$o'"i!o del banco# ) $a%!i% de "na idea de 5!ica de ne&ocio.4
importe 10.000
periodos 5
tipo 1 5%
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
1 7% 2.438,91 700,00 1.738,91 8.261,09
2 7% 2.438,91 578,28 1.860,63 6.400,46
3 7% 2.438,91 448,03 1.990,87 4.409,59
4 7% 2.438,91 308,67 2.130,24 2.279,35
5 7% 2.438,91 159,55 2.279,35 0,00


-ien es!e es el E,cel# '"e ("es!%a el c"ad%o de a(o%!izaci+n '"e ense0a el banco al
clien!e# donde el banco dice al clien!e# si el !i$o de (e%cado es del F= an"al# la c"o!a
an"al '"e $a&as# es de 3E7I#J9 e"%os.
Y '"ie%o '"e obse%ves "na cosa en es!e E,cel# la (a!e(!ica *inancie%a en si (is(a es
$e%*ec!a# $o% '"e $a%a eso es (a!e(!ica# ) solo (a!e(!ica# ) s"cede '"e es !an $e%*ec!a
'"e al *inal del $%5s!a(o# ni !"s debes nada al banco# ni el banco !e lo debe.
-ien# en %ealidad# el (5!odo de a(o%!izaci+n *%anc5s# no es es!e# debido a '"e# la
ve%dade%a es!%"c!"%a banca%ia se halla# !o(ando la c"o!a '"e $a&a al banco el clien!e# )
%ealizando el c"ad%o in!e%no de a(o%!izaci+n# a "n !i$o de in!e%5s del F=# no del C=# )a
'"e el (e%cado de dine%o# es al F=.
En el E,cel# ha) en la casilla# A9# '"e esc%ibi% "na K# $a%a '"e el E,cel ha&a es!a
o$e%aci+n# ) obse%v5(oslo:
Vri!i"# 5$5%1%%
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE C&ot
1 5% 2.438,91 500,00 1.938,91 8.061,09 '55%$1%0(
2 5% 2.438,91 403,05 2.035,85 6.025,24 0% '5)($15
3 5% 2.438,91 301,26 2.137,64 3.887,60 0% '*1*$51
4 5% 2.438,91 194,38 2.244,53 1.643,07 0% '*+($,,
5 5% 2.438,91 82,15 2.356,75 - 713,68 0% '*(%$(0


La di*e%encia en!%e es!e E,cel ) el o!%o es '"e aho%a )a sabe(os c"al es la &anancia del
banco# $o% $%es!a% dine%o# '"e son C97#DI e"%os# )a '"e eso es e,ac!a(en!e lo '"e &ana el
banco# ) a$a%ece co(o "l!i(o da!o# de la col"(na de $endien!e de a(o%!iza%.
-ien# ha) o!%a col"(na en el E,cel '"e ac!"aliza el valo% de ese dine%o# al (o(en!o de la
co($%a del bien# ) lo '"e si&ni*ica es '"e co(o el !i$o de in!e%5s ha es!ado es!able# el
banco en valo% del dine%o %e*e%ido al (o(en!o de la co($%a desea &ana% con noso!%os#
La can!idad de FFJ e"%os# '"e lla(a%e(os %eales# $o% es!a% %e*e%idos al (o(en!o de la
co($%a. En !asa eso es "n F#FJ=# )a '"e el coche vali+ 98.888 e"%os# ) es!e da!o de
(odo cla%o# dice# lo '"e $a&a%as al banco# es 9#8FFJ coches.
-ien# esa es la a"!en!ica *o%(a de (edi% las co(isiones banca%ias.
Pe%o noso!%os lo "!iliza(os ese da!o $o% '"e lo necesi!a(os# $a%a calc"la% el c"ad%o de "n
(5!odo de a(o%!izaci+n en c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s. Y obse%v5(oslo.
Las c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# son (") sencillas de e,$lica%# si la *inanciaci+n#
se %ealiza a la vida /!il# i($lica la c"o!a es si($le(en!e el $%ecio (e%cado del al'"ile%#
$e%o co(o el al'"ile% se $a&a a inicio de $e%iodo# ) la c"o!a del $%5s!a(o al *inal# la c"o!a
es el $%ecio del al'"ile% (as el !i$o de in!e%5s del $e%iodo.
Es deci% $a%a es!e caso esos dos da!os# se%ian# 98.888AFL 3888 e"%os# $%ecio !5cnico del
al'"ile%# al '"e le s"(a(os# los in!e%eses $o% $a&a% a *inal del $e%iodoH 388819#8FL 3988H
Y donde aho%a el (5!odo o$e%a )a '"e la co(isi+n del banco# es de "n F#FJ= a0adiendo
ese = al valo% '"e ob!en.a(os 398819#8FFJL 339C#E7.
Y )a !ene(os el (5!odo# '"e inva%iable(en!e# de la evol"ci+n de la econo(.a# la s"bida
de c"o!a s"bi% al !i$o de in!e%5s.
-000$00
-100$00
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
-000 10.000
1 5% 2.217,43 500,00 1.717,43 8.282,57
2 5% 2.328,30 414,13 1.914,17 6.368,40
3 5% 2.444,72 318,42 2.126,30 4.242,10
4 5% 2.566,95 212,11 2.354,85 1.887,25
5 5% 2.695,30 94,36 2.600,94 - 713,68



Lo /nico '"e '"ie%o '"e veas# es "na cosa (") sencilla# de hecho sencill.si(a# $a%a
$%oba% la absol"!a $e%*ecci+n# de las (a!e(!icas *inancie%as# ) es lo si&"ien!e# haciendo
es!a o$e%aci+n# al *inal el $endien!e de a(o%!iza% de es!e (5!odo es de 2B C97#DI e"%os.4
Es deci%# es l+&ica(en!e# la (is(a can!idad '"e &anaba el banco en el (5!odo *%anc5s#
dicho de (odo si($le# son (5!odos '"e "na vez# sabido co(o asi&na% la co(isi+n
banca%ia# son id5n!icos# debido a '"e la (a!e(!ica *inancie%a es $e%*ec!a# $o% eso (is(o
es (a!e(!ica.
Y $"edes hace% (iles de es!"dios en el E,cel $a%a '"e veas con !"s oos '"e no ha) nada
!%"cado es as. de si($le# ) %eal.
Y si($le(en!e# deci%# lo si&"ien!e# no ha) nin&"na %az+n de $eso# $a%a '"e se "sen las
c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# $"es econ+(ica(en!e# es "n (5!odo e'"ivalen!e al
(5!odo *%anc5s# ale(n# e!c.
A"n'"e si la hab%.a $o% ee($lo# si la econo(.a# va%ia# de !i$os de in!e%5s# $"es# ha)
(5!odos co(o el *%anc5s# '"e $"eden es!%an&"la% al clien!e ) a la econo(.a.
Pe%o en *in.
Ma lle&ado el (o(en!o# d"%o# el de $%oba% la es!a*a.
Y co(o es (") sencilla# vo) a se% con!"nden!e.
TODOS LOS METODOS DE AMORT6NA>6ON# EK6STENTES Y RA>6ONALES#
PARA LA SO>6EDAD# PUEDEN O-TENERSE POR AMORT6NA>6ON PAR>6AL#
DEL METODO DE >UOTAS >RE>6ENTES AL T6PO DE 6NTERES.
En el E,cel# en la col"(na O $"edes $one% c"an!o deseas a(o%!iza% en "n $e%iodo
conc%e!o# en !an!o =# econ+(ico# ) el E,cel en la col"(na M !e dice '"e a$o%!aci+n e,!%a
debes de %ealiza% al banco.
6(a&in5(onos '"e en el $e%iodo 7 ) el E# a(o%!iza(os "n F= $a%a obse%va%lo#
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
-000 10.000
1 5% 2.217,43 500,00 1.717,43 8.282,57
2 5% 2.328,30 414,13 1.914,17 6.368,40
3 5% 2.444,72 318,42 2.126,30 4.040,10 5,00% -0-$0
4 5% 2.444,72 202,00 2.242,71 1.711,79 5,00% )5$*
5 5% 2.444,72 85,59 2.359,13 - 647,33



-ien# co(o es!a(os a(o%!izando econ+(ica(en!es"cede "na cosa# (") si($le# co(o
en es!e (5!odo la c"o!a s"b.a al !i$o de in!e%5s# ) s"b.a "n F=# si a(o%!iza(os "n F=
an"al en esos $e%iodos# en el si&"ien!e $e%iodo des$"5s de hace% "na a(o%!izaci+n# la
c"o!a no s"be ) lo ve(os# viendo '"e la c"o!a del $e%iodo 7# E# ) F aho%a es la (is(a.
Y donde $a%a conse&"i% es!o# en el !e%ce% $e%iodo debi(os de a(o%!iza% no(inales de ese
$e%iodo 383#8 e"%os# ) IF#D e"%os# en el si&"ien!e.
-ien# $o% '"e di&o '"e es "na a(o%!izaci+n econ+(ica# (") si($le# es debido a la
si&"ien!e $%o$iedad.
En el (5!odo *%anc5s# v"elve a (i%a%lo# en es!e s"$"es!o al *inal# se &anaba el banco en
dine%o no(inal del *inal del $e%iodo# C97#DI e"%os.
Y sin e(ba%&o en el (5!odo c%ecien!e donde he(os hecho es!as dos a(o%!izaciones el
banco &ana aho%a en dine%o no(inal# *inal# DEC#77 e"%os.
Y si($le(en!e la di*e%encia es '"e aho%a es!a(os a(o%!izando# ) an!es no# ) lo '"e
'"e%e(os sabe% es si econ+(ica(en!e# el banco &ana lo (is(o.
Pa%a sabe%lo# ) habiendo a(o%!izado "n F= an"al# dos $e%iodos# econ+(icos#i($lica:
29#8F4129#8F4L 9#983F# ) si lo ("l!i$lica(os $o% DEC#77H 9#983F1DEC#77LC97#DI.
Y ve(os '"e e*ec!iva(en!e# la a(o%!izaci+n ni da ni '"i!a dine%o econ+(ico al banco#
debido a '"e an!es $%es!aba (as dine%o %eal# '"e aho%a# debido a '"e el clien!e a(o%!izo.
Pa%a co%%obo%a% lo '"e he(os dicho# si($le(en!e# $ode(os ve% el (is(o E,cel# $e%o
donde '"i!a(os la co(isi+n banca%iaH ) !end%e(os:
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
-000 10.000
1 5% 2.100,00 500,00 1.600,00 8.400,00
2 5% 2.205,00 420,00 1.785,00 6.615,00
3 5% 2.315,25 330,75 1.984,50 4.410,00 5,00% --0$5
4 5% 2.315,25 220,50 2.094,75 2.205,00 5,00% 110$,
5 5% 2.315,25 110,25 2.205,00 0,00

Y el o%i&inal sin a(o%!izaciones:
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
-000 10.000
1 5% 2.100,00 500,00 1.600,00 8.400,00
2 5% 2.205,00 420,00 1.785,00 6.615,00
3 5% 2.315,25 330,75 1.984,50 4.630,50
4 5% 2.431,01 231,53 2.199,49 2.431,01
5 5% 2.552,56 121,55 2.431,01 -

>o(o ve(os el (5!odo es co%%ec!o $o%'"e en a(bos casos# al eli(ina% la co(isi+n
banca%ia# al *inal el $endien!e de a(o%!iza% da ce%o e"%os.
De c"al'"ie% (odo# $"edes so(e!e% el E,cel a c"al'"ie% co($%obaci+n# no !iene !%"co# al
i&"al '"e $"edes so(e!e% la (e!odolo&.a del (5!odo a c"al'"ie% co($%obaci+n# es
si($le(en!e co%%ec!o# los da!os '"e se dan.
-ien# en el E,cel !ene(os no obs!an!e "n $%oble(illa# '"e es '"e co(o es!a(os
a(o%!izando en $o%cen!ae econ+(ico# si '"e%e(os ob!ene% el (5!odo *%anc5s desde las
c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# !end%e(os '"e $asa%nos "n !ie($ecillo# calc"lando los
da!os# ) a$%o,i(ndolos# $e%o he $%e*e%ido dea% as. el E,cel# $a%a '"e sea el (is(o '"e
en el an!e%io% lib%o# OP.
De !odos (odos !e %es"elvo )o el ee($lo# '"e es!a(os haciendo# $a%a o!%os casos# '"e
co($%"ebes !"# debe%s e($lea% "n $oco de !" !ie($ecillo.
-ien# si !e des$lazas# (") a la de%echa del E,cel# !e a$a%ece donde $one in!%od"cci+n a la
ca+!ica# dos col"(nas# '"e co($a%an el (5!odo s"(a# %es"l!an!e de la c"o!a c%ecien!e al
!i$o de in!e%5s# (as el no(inal a(o%!izado con el (5!odo '"e co($a%a(os# en es!e caso
el *%anc5s# !e $ido '"e lo obse%ves.
-ien# %esolva(os el (5!odo.
-100$00 Cuota
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE mtodo
-000 10.000 Suma
1 5% 2.217,43 500,00 1.717,43 8.061,08 2,7476% --1$5 -.+,)$%1*
2 5% 2.266,04 403,05 1.862,99 6.025,23 2,8691% 1(-$% -.+,)$%10
3 5% 2.312,98 301,26 2.011,72 3.887,57 3,2395% 1-5$% -.+,)$%1)
4 5% 2.352,42 194,38 2.158,04 1.643,04 5,2640% )*$5 -.+,)$%1-
5 5% 2.346,52 82,15 2.264,37 - 713,72 -12,9450% %-$+ -.+,)$%1+
>"ando la c"o!a del (5!odo *%anc5s e%a:
CUOTA
2.438,91
2.438,91
2.438,91
2.438,91
2.438,91
>o(o ves he hecho "na a$%o,i(aci+n casi e,ac!a# del (5!odo s"(a# $%ovenien!e de la
c"o!a del (5!odo de c"o!a c%ecien!e (s la a(o%!izaci+n %ealizada en cada $e%iodo.
:PERO <UE MA PASADO M6STER6OSO;
M") si($le# si($l.si(o# %ealizando es!as a(o%!izaciones el clien!e del (5!odo de c"o!as
c%ecien!es ha conse&"ido hace% s" (5!odo de a(o%!izaci+n# "n (5!odo si($le *%anc5s# en
c"o!a !o!al '"e $a&a al banco.
:PERO <UE MA PASADO DE M6STER6OSO;
M") si($le# s"cede '"e# ha) al&o %a%o# en es!e E,cel# de hecho es (") %a%o.
Obs5%valo# $o% *avo%# in!en!a ave%i&"a%lo: 2si no ves nada si&"e le)endo.4
-ien# es (") sencillo# debido a habe% %ealizado las a(o%!izaciones o$o%!"nas el clien!e#
s"cede# '"e ha !%ans*o%(ado s" (5!odo de a(o%!izaci+n en el (5!odo *%anc5s# al i&"al
'"e $od%.a de habe%lo hecho en el (5!odo ale(n o en c"al'"ie% o!%o# (5!odo# de los
%acionales $a%a la econo(.a.
Y ve(os !a(bi5n# co(o al *inal# el banco en valo% no(inal# &ana# lo (is(o '"e con el
(5!odo *%anc5s# ) es lo (is(o '"e o%i&inal(en!e# es deci%# C97#C3 e"%os. Donde an!es
e%an C97#DI e"%os# ) la di*e%encia# es $o% no habe% )o a*inado de (odo $e%*ec!o en el
clc"lo de las a(o%!izaciones.
Pe%o no !en&a(os en c"en!a ese e%%o% de clc"lo de a(o%!izaciones# $"es es des$%eciable#
) l+&ica(en!e# si desde el (5!odo c%ecien!e# ob!ene(os en c"o!a &lobal el (5!odo
*%anc5s# &ana%e(os lo (is(o# co(o banco# $o% $%es!a% dine%o.
Y eso es debido ) lo %e$i!o "na vez# (s a '"e la (a!e(!ica *inancie%a es $e%*ec!a.
:O NO ES TAN PERFE>TA; :O S6MPLEMENTE NO ES PERFE>TA;
EN REAL6DAD S6 ES PERFE>TA# PERO NO S6RQE PARA APL6>ARSE EN
S6STEMAS NO MATEMAT6>OS S6NO E>ONOM6>OS.
El !e(a# es '"e no se si lo obse%vas# en el "l!i(o $e%iodo el clien!e# a(o%!iza "na ci*%a
ne&a!iva.
:PERO POR <UE QA A TENER <UE AMORT6NAR EL >L6ENTE EN ELULT6MO
PER6ODO;
La $%e&"n!a no !iene !%a($a# "n clien!e en el "l!i(o $e%iodo# no !iene $o% '"e a(o%!iza%
nada en absol"!o# debido a '"e en es!e (5!odo el bene*icio del banco a$a%ece en el "l!i(o
$e%iodo# es deci%# solo "n !on!o a(o%!iza c"ando )a no debe nada de dine%o $a%a $a&a%
(as co(isi+n al banco.
De hecho vea(os el E,cel sin a(o%!iza% el /l!i(o $e%iodo.
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE mtodo
-000
10.000
Suma
1 5% 2.217,43 500,00 1.717,43 8.061,08 2,7476% --1$5 -.+,)$%1*
2 5% 2.266,04 403,05 1.862,99 6.025,23 2,8691% 1(-$% -.+,)$%10
3 5% 2.312,98 301,26 2.011,72 3.887,57 3,2395% 1-5$% -.+,)$%1)
4 5% 2.352,42 194,38 2.158,04 1.643,04 5,2640% )*$5 -.+,)$%1-
5 5% 2.346,52 82,15 2.264,37 - 621,33 0,0000% 0$0 -.,+*$5-,

-ien es!e es el ve%dade%o c"ad%o de a(o%!izaci+n del clien!e# el %eal.
Y co(o es obvio# el clien!e no es nin&/n bobo# ) no a(o%!iza el /l!i(o $e%iodo "na
can!idad ne&a!iva# es deci%# no le %e&ala dine%o al banco# $o% da%le la (ano al en!%a% en la
o*icina# ) ve%le con s" boni!a co%ba!a n"eva.
Y co(o es obvio# el (5!odo *%anc5s# no se co($le!a ) la c"o!a del /l!i(o $e%iodo es
(eno% '"e la '"e (a%ca el (5!odo *%anc5s.
Y co(o es obvio# el banco aho%a &ana (enos $as!a# en conc%e!o# aho%a &ana D39#77 e"%os#
c"ando an!es# &anaba C97#C3 e"%os.
-ien# )a has conocido la es!a*a.
En es!e caso es de C97#DIBD39#77L J3#7F e"%os.
Y $a%a co%%obo%a% '"e es co%%ec!o ha&a(os la $%"eba econ+(ica:
29#83CF4 1 29#83IC4 1 29#873E4 1 29#8F3D4 L 9#9EID
9#9EID1 D39#77L C97#DI
Donde $%i(e%o he(os calc"lado la a(o%!izaci+n !o!al econ+(ica# ) des$"5s la he(os
("l!i$licado $o% el bene*icio del banco# en c"o!a c%ecien!e a(o%!izando# ) ve(os# '"e el
%es"l!ado '"e nos da es e,ac!a(en!e# el bene*icio# del (5!odo *%anc5s# sin a(o%!iza%.
:POR <UR ES 6MPORTANTE ESTO;
M") sencillo# s"cede "na cosa# econ+(ica(en!e# el (5!odo de c"o!a c%ecien!e al !i$o de
in!e%5s a nivel a&%e&ado no !%ans*ie%e (s %ies&o al banco#
Al i&"al '"e s"cede las a(o%!izaciones son "n de%echo del clien!e# ) no "na obli&aci+n#
Y !a(bi5n s"cede# '"e la (a!e(!ica *inancie%a es $e%*ec!a# $e%o *o%("lada )
desa%%ollada $o% (a!e(!icos# no $o% econo(is!as.
Lo '"e $asa es '"e las a(o%!izaciones son "n hecho econ+(ico#no (a!e(!ico# a*ec!an
al n/cleo de la econo(.a.
Y *inal(en!e s"cede "na cosa# la es!a*a es!a en '"e el banco# '"e cob%e# la co(isi+n '"e
le de la &ana# $a%a eso es lib%e. Pe%o los bancos# los (")SS# no o*%ecen es!e (5!odo#
$"es "na vez inco%$o%ado el hecho econ+(ico '"e el clien!e a(o%!ice# s"cede '"e
acaba%.an &anando# (enos $as!a.
Pe%o %e$i!o# donde si '"ie%en '"e el clien!e a(o%!ice# '"e le den "n $%e(io# ) no ve%#
co(o enc"bie%!a(en!e# has!a ) $ese a %ed"ci% s" %ies&o del $%5s!a(o# !%a!an de cob%a%
co(isi+n has!a $o% a(o%!iza%.
Pe%o s"cede "na cosa. Y lo di&o cla%o.
El (5!odo *%anc5s# el (5!odo ale(n# ) c"al'"ie% o!%o# %acional# no son (as# '"e "n
(5!odo de c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# donde es!e (5!odo es s" (ad%e. Y ellos son
hios (alc%iados.
Y lo '"e s"cede es "na cosa:
Po% no da% libe%!ad de (5!odo de a(o%!izaci+n# los bancos# $o% coa%!a% la libe%!ad del
individ"o# $o% !odas las cosas '"e hacen# s"cede:
No ha habido ni "n solo banco 5!ico en el ("ndo# '"e se ha)a a!%evido a den"ncia%# la
es!a*a '"e son los (5!odos de a(o%!izaci+n# ) sin e(ba%&o# el se% 5!ico# $ese a !ene% '"e
cob%a% (as co(isi+n# no $o% se% el $eo% banco# sino $o% '"e el %es!o de bancos# viven en
la (as absol"!a es!a*a econ+(ica a los ci"dadanos# ) si($le(en!e# viven de %oba% dine%o.
2Tal vez es!e(os en!%ando en la sociedad ("e%!a de valo%es.4
El (5!odo de a(o%!izaci+n *%anc5s# ale(n ) c"al'"ie% o!%o# son $"%o deli!o econ+(ico#
$"%a es!a*a# $o% la n"la $%e$a%aci+n de los (a!e(!icos# '"e no saben nada de econo(.a#
) $o% el silencio# (acab%o# de !odos los bancos# '"e o*%ecen (5!odos '"e es!%an&"lan )
des!%")en la econo(.a# $o% '"e c%een '"e as. &anan (s dine%o.
A"n'"e las le)es de la co($e!encia# incl"so# c"ando !odos los in!e&%an!es# son
es!a*ado%es# s"cede '"e e'"ilib%an el bene*icio *inal.
Pe%o es!a es!a*a incl"so a nivel a&%e&ado# $o% el c%eci(ien!o $oblacional# (one!a%io# e!c.#
s"cede# es "na es!a*a !o!al(en!e %eal
En conc%e!o# co(o he(os calc"lado el deli!o de es!a*a# debido a '"e# los bancos obli&an
al clien!e# a a(o%!iza%# el /l!i(o $e%iodo "na ci*%a ne&a!iva# c"ando eso es de%echo $"%o
de "n clien!e# el no %e&ala% nada $o% las b"enas# s"$one en es!e (.se%o $%5s!a(o# "na
es!a*a de J3 e"%os.
Y as. es !odo el sis!e(a *inancie%o.
6(a&.na!e# a nivel &lobal# los (iles de (illones de $%5s!a(os '"e se *i%(an# an"al(en!e#
en el ("ndo# el (on!an!e *inal de la es!a*a '"e co(e!en los bancos.
Sin e(ba%&o# a (i la es!a*a# (e da# absol"!a(en!e# i&"al# )o solo les $ido# '"e $o% *avo%#
den es!e (odelo de c%5di!o# las c"o!as c%ecien!es al !i$o de in!e%5s# $"es# a !%av5s de el# es
casi i($osible# cae% "na econo(.a en c%isis# ) si cae# debido a c%isis in!e%nacional# e!c.# es
*acil.si(o %esca!a% la econo(.a.
-ien# la es!a*a# dicho en !5%(inos si($les# la es!a*a no $%esc%i!a le&al(en!e# es de
billones de e"%os#
Y si($le(en!e# si se ee%cie%a el de%echo de los ci"dadanos# aho%a (is(o !odos los
bancos del ("ndo es!n '"eb%ados. Y s"s di%ec!ivos debe%.an i% a la c%cel $o% %obo.
Po% s"$"es!o# )o c%eo# '"e ha) '"e $e%dona%# ) no b"sca% (o!ivos $a%a nacionaliza%#
a"n'"e lo '"e han hecho sea# des$%eciable#
Pe%o# )o al (enos# os do) o!%a o$o%!"nidad# $o% *avo% no %ob5is a la &en!e# ) $ensa% co(o
$e%sonas '"e en voso!%os %eside# la ca$acidad de las econo(.as.
De hecho# deci%# el $a.s# '"e !o(e es!e (5!odo '"e os do) de a(o%!izaci+n# '"e se$a# si
en %ec"%sos es "n $a.s# (edio# e!c.# '"e se$a# ba%%e%a en co($e!i!ividad al %es!o de $a.ses#
as. de si($le.
Lo '"e (e da $ena# del !odo es ve% co(o hab5is a$%ovechado# a"n sabiendo '"e viv.s de
es!a*a%# ) de %oba%# ) no de se% &en!e hon%ada# $a%a si s"be el !i$o de in!e%5s# "n 3= en "na
hi$o!eca %ecien!e# ) viendo co(o la c"o!a de "n clien!e $"ede# s"bi%le "n E8=# en "n
(5!odo *%anc5s# habe% a$%ovechado# $a%a lleva% a la %"ina a !an!a &en!e# ) eso des!%oza% las
econo(.as# ) de%%"(ba% la econo(.a es cascada.
>o(o $o% ve% solo v"es!%o cos! %ide%# $o% '"e o!%o banco %e!i%e# s"s $+lizas de ci%c"lan!e#
a las e($%esas# voso!%os# hace% lo (is(o# $a%a no a"(en!a% el cos!e de %ies&o $%o$io# )
sin e(ba%&o a"(en!a% el cos!e &lobal del %ies&o econ+(ico.
Oene%ando (illones de $a%ado# ) (iles de '"ieb%as# en Es$a0a ha sido "na ve%&Tenza.
Y !a(bi5n# ve% co(o no d"dis# en c"ando la cosa se $one d"%a# cob%a% en Es$a0a
desc"bie%!os de (as del 98=# e!c.# e!c.# si($le(en!e# as. no se $"ede vivi%# v"es!%a labo%
es in(ensa# $e%o lo '"e hab5is hecho es (") !%is!e# ) debe%.ais sen!i% ve%&Tenza has!a de
ve% v"es!%a $%o$ia so(b%a#$e%o $o% voso!%os (is(os# )o ho) decido no es!i&(a!iza%os.
Lo $eo% es $o% las c%isis# '"e $%ovocis# ("e%en (iles ) (iles de $e%sonas# $o% no deci%#
(illones.
Po% *avo%# hace% de v"es!%a $%o*esi+n "na $%o*esi+n hon%ada.
Pese a '"e l"e&o Es$a0a# $o% ee($lo# se $avonee diciendo '"e !iene "n sis!e(a s+lido.
>"%ioso# ve% co(o a"(en!a el $a%o# co(o la &en!e $ob%e se la a%%"ina ade(s. e!c.# )
!odav.a# os a!%ev5is a deci% eso.
<"e $asa%.a# si la &en!e os e,i&iese el deli!o ) el %esa%ci(ien!o del deli!o '"e hab5is
co(e!ido.
-ien# $e%o os di&o la ve%dad# )o c%eo lo $od5is# hace% v"es!%o !%abao in*ini!a(en!e# (eo%#
) )o con*i+ en voso!%os# c%eo '"e hab5is a$%endido la lecci+n# ) )a si($le(en!e# os do)
"n "l!i(o vo!o de con*ianza.
A"n'"e %e.%se as. de la &en!e# $o% no !ene% es!"dios# no es 5!ico.
Y si($le(en!e# deci%# los econo(is!as '"e hab5is# hecho# (aldi!a sea# hab5is $e%(i!ido#
'"e los (a!e(!icos# '"e son ce%eb%os c"ad%ados# '"e solo hacen n/(e%os# os hallan
co(ido el !e%%eno# &ene%ando "n ("ndo de co%%"$ci+n sin li(i!e.
Q"es!%a labo% es in(ensa# ) no es solo hace% n/(e%os# sino in!e%$%e!a%los.
Todo es!o (e hace conside%a% '"e !al vez# ha)a '"e %e$lan!ea% !odos los sis!e(as# si !odos
los sis!e(as es!n (al# de %a.z.
Y en (e%cados# donde )a el c%eci(ien!o es n"lo# $o% *avo%# os lo $ido# bancos# no se &ana
nada ni es!a*ando# ni con*"ndiendo a la &en!e# ni en&a0ndola# $"es la co($e!i!ividad os
a%%as!%a al bene*icio de (e%cado.
Y solo conse&".s# hace% a la &en!e in*eliz# se&(en!a%la e%%+nea(en!e# ) hace%la (al.
<"e es eso de !e co($%as al&o a c%5di!o# ) hacen desc"en!o $o% !ene% !a%e!as de c%5di!o#
$lan de $ensiones# e!c.# $o% *avo%# v"es!%o (e%cado es (") i($o%!an!e $a%a "na econo(.a#
no con*"ndis# el $an con el !%i&o# ni el da% se%vicio con el es!a*a%.
La econo(.a si($le(en!e# no $"ede se% co(o la es$a0ola# vendida a la &en!e co(o al&o
(") d"%o ) %esis!en!e# $"es si($le(en!e# $o% le) de la vida# sabe(os '"e !odo lo '"e
!iene "na a$a%iencia de d"%o# en %ealidad es al&o# *%&il# la econo(.a# !iene '"e se% co(o
"na $elo!a# '"e si cae# $o% c"al'"ie% cosa al s"elo# no sea d"%a# sino '"e %ebo!e.
Y si($le(en!e econo(is!as# lo '"e os $ido es valo%# $e%o valo% $a%a hace% el bien# ) no
se% solo se%es vendidos# donde incl"so si ha) '"e "&a%se la $%o$ia vida# $a%a in!en!a%
hace% el bien# o '"e el (al# no $%evalezca# ha) '"e hace%lo# $"es nace(os# en sociedad# )
en "n ("ndo $%ecioso# si no $e%(i!i(os# '"e '"ienes viven de es!a*a%# o %oba% o cosas
$eo%es# si&an s" ca(ino de (aldad# e!e%na(en!e.
La %eco($ensa se% in(ensa# $ese a '"e# la (a)o%.a de la &en!e# la dan "n e($leo
es!able# ) $oco (as# ) )a son *elices# ) en las c%isis# da $ena ve% co(o la &en!e se (a!a
$a%a se% *"nciona%ia# ) (endi&os del sis!e(a co%%"$!o# en vez de en!ende% '"e la sociedad
so(os !odos# ) no se $"ede &ene%a% el (al e!e%na(en!e# ) c%ee% '"e !odo va a i% bien# as..
Los econo(is!as# esa es n"es!%a labo%# !en&a el cos!e '"e !en&a# a"n'"e sea en el $%o$io
$elleo# no solo vivi% del c"en!o.
-ien# iba ha habe% hecho # "na de(os!%aci+n de la es!a*a# $o% v.as econ+(icas# ("cho
(as $e%*ec!as# $e%o )a no !iene sen!ido# c%eo '"e !odos en!end5is )a '"e las co(isiones
ha) '"e da%las en valo% %eal# ) '"e coa%!a% al (,i(o la libe%!ad# a(s# es ni "s!o# ni
si'"ie%a es b"eno.
Y '"e eso# el da% libe%!ad# ) de*ende% incl"so los (e%cados ) la libe%!ad individ"al# ni
si'"ie%a es (alo. O no !iene $o% '"e se%lo.
De ve%dad vivi(os "na 5$oca his!+%ica (") i($o%!an!e# ) llena de in*ini!as
o$o%!"nidades# $o% *avo%# b"sca%las# $"es los $%+,i(os a0os de$a%an in*inidad de ale&%.as.
El $ode% desa%%olla% las n"evas ene%&.as# ) (illones de cosas (s# no !en5is '"e !ene%
!an!o (iedo# ni vivi% an&"s!iados# ni !a($oco se%5is (s *elices $o% ven&a%os de nadie.
Eso no es la sociedad# en (i o$ini+n.
P"es la econo(.a es la ciencia donde !odo es $osible# si la &en!e '"ie%e &ana% dine%o#
hab% in*laci+n# ) !i$o de in!e%5s# $e%o el dine%o nace% soli!o en la es!%"c!"%a# ni si'"ie%a
necesi!is# (ani$"la% los (e%cados $a%a hace%les es!ables# el dine%o solo es al&o al
se%vicio de la sociedad.
Las cadenas econ+(icas#son i($o%!an!es# (") i($o%!an!e# !a%da%eis ("chos a0os en
a"s!a%las# $e%o l"e&o# )a $a%a sie($%e# la sociedad# !end% in*ini!o (eo% *"nciona(ien!o
'"e aho%a.
A !odo es!o si($le(en!e# deci%# !odos los (5!odos '"e venden los bancos ho) d.a# son
es!a*a# $o% *avo%# ne&a%os a ellos. Y den"ncia%lo $/blica(en!e.
Solo deci%# "nas cosillas# de o!%os !e(as# en es!e !e,!o.
E,is!e "na es!%"c!"%a del dine%o# '"e dice# lo si&"ien!e $o% '"e el !i$o de in!e%5s# debe se%
el del (e%cado# si de ese (odo# a los ci"dadanos les !oca salva% a c"al'"ie% banco.
No# el !i$o de in!e%5s# )a se $"ede (edi% e,ac!a(en!e# ) el !i$o de in!e%5s# es
si($le(en!e# al valo% del dine%o '"e "n banco $o% si (is(o# !o(a# de$+si!os# de los
clien!es o de o!%os bancos# ) )a no necesi!a(os# los bancos cen!%ales# (ani$"lndolo !odo.
Es!a es!%"c!"%a dice lo si&"ien!e# al i&"al '"e "n banco no debe co($o%!a%se (al o (")
(al# co(o ho) d.a con los clien!es# si a"(en!a el %ies&o del banco#si($le(en!e# le
cos!a%a (as el dine%o# ) ese es el !i$o de in!e%5s# '"e debe cob%a% al clien!e cada banco#
(as s" %ies&o o bene*icio# c"%iosa(en!e# eso lleva a %ed"cci+n del %ies&o a n"lo# $"es si
ese banco# !iene b"enos# clien!es# se 6%n a o!%o banco# '"e !en&a !i$o de %e*e%encia (as
bao# ) le de b"enas co(isiones# ) as.# si ese banco# es b"eno# o si($le(en!e# !%abaa con
("chas vieeci!as# a las '"e no $a&a $o% s"s aho%%os# nada# co(o ho) d.a# !odos deben
bene*icia%se# ) )a es!a# el banco# ado$!a%a la *o%(a id+nea de s" %ies&o#
Y el banco ) el clien!e# viaan ) viaa%an sie($%e en el (is(o ba%co# '"e es de lo '"e se
!%a!a#
<"e ha) '"e &a%an!iza% "n $oco los de$+si!os# $o% le) &enial# $e%o '"e es eso '"e "n
(endi&o o "n (ile"%is!a es!e &a%an!izando en Es$a0a# los 988.888 $o% $e%sona ) c"en!a
banca%ia.
Qalla nivel del de%echo ac!"al.
Es (as# la econo(.a son &a$# o des*ases# $"ede se% '"e (o(en!nea(en!e "n banco no
enc"en!%e en el (e%cado# el dine%o# de s" es!%"c!"%a# as. '"e (") sencillo# $o% '"e no se le
da la o$ci+n de *ab%ica%dine%o# d"%an!e "n !ie($o# ) l"e&o co($%o(e!e%se a des!%"i%lo#
$o% ee($lo "na se(ana o "n (es. P"es el dine%o ho) d.a# )a no es (s '"e "na
ano!aci+n en c"en!a s"$e%visada $a%a '"e sea %eal# en los bancos.
<"e de ve%dad no (e di&is# co(o ho) d.a# se s"$e%visa# $a%a ase&"%a% '"e no se c%ea
dine%o *inancie%o# de la nada en los $a%a.sos *iscales donde ha) o$acidad de !odo# ) les
$e%(i!en !ene% (oneda local e,!%ane%a#inc%e.ble.
El dine%o '"e se $%es!a# $o% le) ) $o% $"%a le)# a(s $"ede se%# de"da a venci(ien!o
$e%$e!"o# sino dine%o e,is!en!e# no co(o aho%a (is(o. As. no (e e,!%a0a !odo os es!alle.
En *in# la es!%"c!"%a de !i$os de in!e%5s va%iables# de$endiendo de cada banco es (")
$osi!iva en econo(.as# avanzadas# $"es ah.# si es $osible# '"e al&/n d.a# $odis# incl"so a
lle&a% a !ene% "na /nica (oneda ("ndial# si la deseis.
Lo '"e es inve%os.(il# es la cha$"za '"e se hace ho) d.a $o% los bancos cen!%ales# debido
a '"e el dine%o# !iene la $%o$iedad# de nace% en las econo(.as# ) nace# a la in!enci+n
(edia '"e '"ie%an los ci"dadanos# ) si ese $a.s# se $%o!e&e "n $oco del co(e%cio e,!e%io%#
$o% ee($lo $o% c"l!"%a# no $o% ni si'"ie%a $%o!eccionis(o# i($lica el dine%o en ese $a.s#
nace# (as *"e%!e# '"e el !i$o de in!e%5s na!"%al de el %es!o de $a.ses# ) ese $a.s# '"e
c"%iosa(en!e !iene "na (oneda co(/n# no $%o$ia# se hace (as $ode%oso.
Y c"%iosa(en!e# enho%ab"ena# eso le lleva%a a la %"ina# en vez de $%o!e&e% la "ni+n de
$a.ses# "n ee($lo Es$a0a '"e !enia "n %ies&o al"cinan!e# ) cla%o# venia !odo el dine%o
$a%a ca de E"%o$a# $o% '"e la %en!abilidad en vivienda !a(bi5n lo e%a# al *inal# $o% "na
es!%"c!"%a de !i$os e"%o$ea# $%i(e%o Es$a0a hace "n da0o al"cinan!e a !oda E"%o$a# )
l"e&o Es$a0a s"*%e "n da0o al"cinan!e# c"ando se des!%")e s" econo(.a de $a&o.
Qalla conce$!o de ve%dad de "ni+n de $a.ses# no se '"e se% la &"e%%a $a%a voso!%os.
La *o%("la $a%a $e%(i!i% '"e el dine%o no se valla de "n d.a a o!%o !o!al(en!e de "n
banco es "n !e(a de co($ensaciones# ) dice lo si&"ien!e# si "n clien!e se lleva dine%o de
"n banco a o!%o# el banco se&"ndo o el clien!e# en caso de '"e ese hecho a"(en!e el
%ies&o al '"e $ie%de de$+si!os# d"%an!e "n !ie($o $%e*iado le $a&a%a el $o%cen!ae de
a"(en!o de %ies&o# $o% ese dine%o.
El !e(a es (") si($le# si($l.si(o# ha) '"e da% es!abilidad a los (e%cados donde el
$nico $"ede c"ndi%# $o% c"al'"ie% no!icia. As. de si($le.
Y el !e(a es sencillo# el banco ) el clien!e viaan "n!os en la (is(a ba%ca# no $"ede se%
"no '"e h"nda el ba%co# ) dee al o!%o '"e se h"nda.
6d5n!ica(en!e# si "n banco !iene "na !%a)ec!o%ia de *inanciaci+n de ci%c"lan!e# econ+(ico
de las e($%esas no se $"ede $e%(i!i% co(o Es$a0a# de "n d.a a o!%o# se vallan de %osi!as
los bancos# ) no concedan (as c%5di!o# $a%a ese (o!ivo# $"es no lo d"d5is# os des!%oza%an
el $a.s# co(o "l!i(o ac!o de *e# con*ia%e en el *"!"%o en "n co($o%!a(ien!o no de
lad%ones de los bancos. Pe%o si no lo en!ienden# ha) '"e dise0a% "n sis!e(a de
co($ensaciones# o si no (as d%s!ico# *o(en!a% la ca$i!alizaci+n de las e($%esas# )
$%ohibi%# las $+lizas de ci%c"lan!e ) el desc"en!o co(e%cial# absol"!a(en!e.
Si al&/n d.a# "n!is las (onedas# si se $"ede *o%(a% "n banco cen!%al ("ndial# ) '"e en
caso o$o%!"no# %e&ale dine%o# a los es!ados# $"es es!e (5!odo '"e os $%esen!o# no
descabal&a la econo(.a# $o% ("cho dine%o '"e (e!is# ni os la hi$e%in*laciona%ia a(s.
A$a%!e en cada $a.s# cada es!ado# $"ede# *ab%ica% dine%o $%o$io# $a%a co($ensa% la
co(isi+n &lobal banca%ia# co(o !en5is e,$licado# en los o!%os lib%os debido a '"e eso no
(odi*ica ni !i$os de in!e%5s# ni in*laci+n de e'"ilib%io.
El !e(a es sencillo el dine%o# nace# a la !asa de deseo de la &en!e# ) $o% s"bvenciona% el
c%5di!o# no ca(bia es!a !asa# $"es si($le(en!e# es!a(os ani'"ilando la $e%ce$ci+n del
%ies&o '"e ha) en econo(.a.
Y "nos es!ados# no deben '"ea%se o!%os ha&an eso# debido a '"e bancos e,!%ane%os
$"eden $osiciona%se $e%*ec!a(en!e# en n"evos $a.ses# e!c.
Esa es!%"c!"%a# da o%i&en a la $osibilidad de con!%a!a% acciones# donde e,is!e "na ec"aci+n
'"e an"la lo '"e )o lla(o los canales ca+!icos# $e%o co(o los bancos )a se%n 5!icos#
si($le(en!e# )a no ha%n "so de ellos# '"e les $e%(i!i%.an# &ana% dine%o de (odo (")
se%io# ) si($le(en!e# cada es!ado# $"ede de!e%(ina% "n = de acciones a con!%a!a%. Al
con!%a!a% "n $%5s!a(o# ) la *"nci+n de es!o es &ene%a% "n c%eci(ien!o del valo%
e($%esa%ial# sin bene*icio# ) s" si&ni*icado# es '"e las e($%esas se o%ien!a%an $o% *"e%za
al c%eci(ien!o ) al desa%%ollo# en lo '"e sea# $osible. Y a$a%!e# los (e%cados *inancie%os#
'"eda%an !o!al(en!e# conec!ados# con los (e%cados %eales# siendo i($osibles# '"e volvis#
a !ene% ni "na sola c%isis ("ndial. Y a$a%!e $o% '"e es!e dise0o es in*ini!a(en!e (s
co($e!i!ivo '"e el ac!"al ) el $a.s# '"e lo "se# ba%%e%a al %es!o de $a.ses# si no lo "san.
La $%od"cci+n de bienes d"%ade%os# debe%5is (i(a%la (as# $"es# no es!a(os# $a%a
des$e%dicia% %ec"%sos# $e%o el !e(a (as i($o%!an!e# es '"e la vida /!il no es con!%olable
e,ac!a(en!e# ) si no !en5is# "n (e%cado de$%eciado# es $osible# el (e%cado dee de e,is!i%#
co(o en los coches# donde el e&o.s(o $"%o de las (a%cas# *o(en!o incl"so# s"bvenciona%
la co($%a de coches# n"evos# $a%a vende% l"e&o %eca(bios a $%ecio al!o#
-ien# esas e($%esas# si &ana%on ("cho dine%o# $e%o incl"so se (e%ecen '"eb%a%# )
desa$a%ece%# $"es# si ca(bia el ciclo# ) !odos los coches de la econo(.a son n"evos# esos
coches# d"%an ("cho (as !ie($o# ) si la &en!e $"ede !i%a% con ellos# no co($%a%a o!%o si
no lle&a a *in de (es.
Pe%o la (a)o% $a%!e de la c"l$a es v"es!%a# $o% no *o(en!a% el "so de los coches !oda s"
vida /!il# incl"sive# si sois *ab%ican!es se%ios# debe%.ais de %e&ala% con la co($%a del
coche# visi!as al !alle% de $o% vida# o al&o *"!"%o# c")a *"nci+n es '"e de !" (a%ca sie($%e
ha)a coches '"e necesi!en ca(bia%se# $o% a"!en!ica veez# no $o% '"e los cos!es de !alle%
son (") al!os# ) $o% s"$"es!o# si necesi!as# $one% "n sob%e$%ecio alos coches n"evos $a%a
*o(en!a% es!o# (eo% '"e (eo%# el !e(a es '"e en (e%cados (ad"%os# ha) '"e con!%ola%
los ciclos de $%od"c!o# ) donde el ("ndo se ("eve $o% %ec"%sos escasos ha) '"e *o(en!a%
s" a$%ovecha(ien!o en lo '"e sea e*icien!e.
Yo c%eo '"e a0os a!%s se olvido '"e el dine%o %e$%esen!a "!ilidad# $e%o eso es as.# )
sie($%e lo se%# ) ha) '"e ense0a% '"e los %ec"%sos# no son $a%a no e*iciencia%los.
Sino $a%a valo%a% la "!ilidad '"e nos a$o%!an.
De ca%a a la vivienda de ca%a a $e%*ecciona% la o%denaci+n del "%banis(o ) a li(i!a% s"
$%ecio# dado '"e )a sabe(os co($a%a% en!%e co($%a ) al'"ile%# $"ede se% (") $osi!ivo en
las ci"dades# li(i!a% s" vida /!il# $o% ee($lo a 388 a0os# ) l"e&o $asa% a $%o$iedad del
es!ado.
Mas!a de(ole% el edi*icio# e!c.# ) es debido a '"e esa (edida# no $e%"dica a nadie# $"es
)a nadie co($%a nada# $a%a '"e s"s bisnie!os# si&an habi!ando all.# sino '"e es "n
(e%cado de in!e%ca(bio# ) ese $lazo es (as '"e %azonable# $o% lo !an!o a nivel a&%e&ado#
esa (edida no hace da0o a nadie.
En los bienes $e%$e!"os co(o las !ie%%as# debido a s" %ies&o ) al valo% '"e $oseen # !iende
a habe% "n no (e%cado de ellos# $o% !an!o# es 5!ico# dado '"e !ienden a concen!%a%se en
e,!ensi+n# '"e ha)a "na e($%esa $"blica '"e se dedi'"e a co($%a% &%andes !ie%%as c"ando
sal&an a la ven!a# si salen a $%ecio %azonable# $o% el (o!ivo '"e sea# ) las divida# ese es el
/nico (odo '"e se $%ese%ve el (e%cado# inde$endien!e(en!e '"e el es!ado &ane o $ie%da
dine%o de ese hecho.
Res$ec!o a los sindica!os no conozco *"e%a de Es$a0a# $e%o da $ena# a'".# lo '"e son ) en
lo '"e se han conve%!ido# ) solo deci%# c"al'"ie% sis!e(a co%%"$!o "n $a.s# a nivel
a&%e&ado# hace '"e $o% ("cha co%%"$ci+n '"e halla al *inal no se ob!en&a &anancia de
ello. Pe%o en ciclos# es ho%%o%oso lo '"e $"ede hace%# la %e&"laci+n del (e%cado de !%abao
co(o ac!"al(en!e se hace.
Y los !%abaado%es ni si'"ie%a son (as *elices debido a '"e en Es$a0a viven esclavizados
con s" e($%esa# $o% los de%echos ad'"i%idos '"e !ienen# ) co(o las e($%esas !ienen
cos!es al!os# la con!%a!aci+n es i($osible. Y en Es$a0a eso ha des!%"ido# in&en!e (ano de
ob%a.
Ma) "na es!%"c!"%a '"e deb5is de conoce%# ) es econ+(ica# dise0ada $a%a $%o!e&e%os# $e%o
no (acab%a co(o la ac!"al# lo '"e $asa es '"e echa%eis el &%i!o en el cielo si os la c"en!o.
Y dice lo si&"ien!e# el e($leo debe se% !o!al(en!e# lib%e# ) de sala%io lib%e.
Pe%o $a%a co($ensa%# la si!"aci+n# de des$idos# (asivos# $o% c"al'"ie% cosa# o !i%an.as#
ocasionales# la es!%"c!"%a dice es!o:
No !en&as (iedo# $"es# si !/ das al&o# en vez de e,i&i%lo la econo(.a a ca(bio !e
co($ensa%a con (a)o% sala%io.
>o(o (a!e%ializa(os eso# (") si($le# "n !%abaado%# no e,i&e de%echos a s" e($%esa#
sino !odo lo con!%a%io se los da# ) se los da as.# $o% convenio# )o !e %e&alo# ho%as de
!%abao# $%o$o%cionales# al !ie($o '"e !%abao# $o% ee($lo# 9 d.a# $o% (es# !%abaado#
No !en&is# (iedo $%o '"e el sala%io lo co($ensa%.a# ) s"bi%.a# eso.
Pe%o si no lle&as a ac"e%do ) el e*e !e des$ide# el $ie%de esas ho%as '"e !" le %e&alas.
La es!%"c!"%a co($le(en!a%ia es la si&"ien!e# la e($%esa solo $"ede dis$one% de "n = de
las ho%as '"e le %e&alas# en cada $e%iodo.
De ese (odo# a (edida '"e llevas (as a0os# la e($%esa ac"("la (as ho%as &%a!is# !")as#
$e%o donde a (edida '"e avanzan los a0os# cada a0o la e($%esa $"ede dis$one% de (a)o%
$o%cen!ae# ) !" sin e(ba%&o# a (edida '"e avanzan los a0os cada vez# le das (enos ho%as
&%a!is $e%i+dicas.
Qeis la ve%dade%a econo(.a es "n "e&o de co($ensaciones $"%as# nadie !iene $o% '"e
$e%de%. 2 $e%o cla%o# "n sindica!o# vende (eo% deci%# '"e la $a!%onal e,$lo!a# '"e deci%#
)o debo da% al&o &%a!is# ) sin e(ba%&o es al %ev5s# en el $%i(e% (odelo $a%a co($ensa%
c"al'"ie% cosa# se os $a&a%a $o'".si(o# ) en el se&"ndo al desa$a%ece% el (iedo de las
e($%esas# se os $a&a%a di&na(en!e.4
El (o!ivo de es!o# es '"e de ese (odo las e($%esas si de ve%dad la e($%esa va (al# si
!ienen '"e des$edi%# $o% '"e no venden# $"edan hace%lo# sin a0os de bonanza# habe%
!enido '"e ca$i!aliza%se# $a%a $%eve%# el sablazo '"e les (e!e%5is# es deci%# voso!%os os
'"eis del ca$i!al concen!%ado# $e%o sois voso!%os los '"e obli&is# a las e($%esas a
b"sca% in&en!es bene*icios# si($le(en!e da ve%&Tenza los sindica!os.
Es!a es!%"c!"%a es !odo lo con!%a%io a la v"es!%a# $"es si !" !e vas de la e($%esa# o la
e($%esa !e $ie%de# el %e&alo desa$a%ece# no debes nada# es !" %e&alo# es deci%# es!a
es!%"c!"%a# es $a%a *o(en!a%# cie%!a(en!e# '"e la &en!e# b"s'"e ) enc"en!%e el e($leo
donde sea (as *eliz.
Es deci%# la e($%esa cada vez !e $a&a%a (enos ho%as (ens"ales# ) )a es!a# $e%o !" $"edes
ne&ocia% sala%io $%esen!e# ) a$a%!e# el es!ado# %ealiza "n *ondo de co($ensaci+n '"e cob%a
a !odas las e($%esas# con el c"al# !e da "n valo%# $o% !" !%abao a (edida '"e a"(en!as los
a0os '"e llevas en la e($%esa. Es deci%# el es!ado !e $a&a $a%!e de !" s"eldo# ) lo %eca"da
de las e($%esas $e%o en !asa con!in"a. Eso &ene%a "na es!%"c!"%a $"%a e*icien!e. Donde !/
si&"es (an!eniendo la libe%!ad# ) el (a)o% sala%io.
Pe%o !" sala%io es en!e%a(en!e# lib%e de ne&ocia%# $"edes se% !a(bi5n des$edido# c"al'"ie%
d.a# ) $"edes i%!e de la e($%esa c"al'"ie% d.a.
No ha) '"e *o(en!a% $a.ses donde $o% el (iedo a '"e os des$idan# o (eo% dicho# $o% el
(iedo a i%os# ) $e%de% de%echos# sois en!e%a(en!e# in*elices en v"es!%o !%abao. Y $%e*e%.s
se% esclavos '"e b"sca% la *elicidad. 2A&%adec5%selo a los sindica!os.4 Y es!o $o% s"$"es!o
no !iene nada '"e ve% con '"e cada $a.s# !en&a "na $%o!ecci+n $a%a el dese($leo.
2 a"n'"e $a%a "n !%abaado% es (as boni!o# c%ee% cie%!a(en!e# '"e "na e($%esa le debe a el
$o% s" se%vicio# '"e $ensa% el debe $o% s" se%vicio# $e%o en econo(.a ni "na cosa ni la o!%a
s"cede# solo# la $e%ce$ci+n# ) la ca$acidad de a"s!es a los ca(bios.4
Me &"s!a%.a# habla% del (a%Ge!in& de &"e%%a $a%a $a.ses en si!"aci+n de c%isis
Los sis!e(as ac!"ales# ) sob%e !odo los sis!e(as de c%5di!o# a$a%!e las %elaciones
in!e%nacionales# coa%!an ho) d.a# ("cho a ee%ce%# $ol.!ica (one!a%ia# bien# b"eno# hab%.a
'"e deci%# ("cho de es!o# $e%o sin en!%a% al de!alle deci%.
La econo(.a se co($one de cons"(o $%esen!e ) *"!"%o# donde $%esen!e es la co(ida#
e!c.# '"e no se *inancia# ) *"!"%o# lo '"e *inancias# bien# $e%o la base (one!a%ia# es la
(is(a# ) de$ende solo del cons"(o *"!"%o.
-ien# os lo c"en!o# ) os deo es!a ("es!%a$a%a '"e veis# lo $oco '"e se en!iende los
(e%cados ho) d.a# al s"%&i% "na c%isis# "n $a.s# si($le(en!e# con '"e a las e($%esas les
di&a# !en5is '"e $a&a% al ci"dadano# cada 9F d.as# en vez de (ens"al(en!e# i($lica# el
dine%o des!inado a ci%c"lan!e de la econo(.a# se %ed"ce el necesa%io# es deci%# a"(en!as la
velocidad de ci%c"laci+n# sin da0a% la base (one!a%ia (as de lo '"e es!e# ) al (is(o
!ie($o# %e&ene%as el $a!%+n de cons"(o del ci%c"lan!e# co(ida# e!c.# ) la econo(.a (eo%a
es$ec!ac"la%(en!e# c"%ioso# ) '"e sencillo es.
An!e c"al'"ie% si!"aci+n de c%isis# a$o%!a% valo%# ) el (e%cado sana%a# valo% es "na
ec"aci+n de %ies&o# de c"o!a c%ecien!e# donde en esa ec"aci+n $o% se% de c"o!a c%ecien!e#
es!a i($l.ci!a la %es$onsabilidad# al %e$%esen!a% !a(bi5n es*"e%zo c%ecien!e.
Al i&"al '"e en "na c%isis# a"n %o($iendo la l+&ica ci"dadana la (eo% (ane%a de sali% de
ella# es si($le(en!e# co($%ando $%od"c!os de e($%esas '"e no ha)an %en"nciado al
bene*icio# debido a '"e# en ellas se si&"e &ene%ando# valo%# es deci%# es!as e($%esas# en
a"sencia de $ol.!ica (one!a%ia# !ienen la vi%!"d# al &ene%a% in*laci+n ne!a al (e%cado# de
co(e%se los e%%o%es de valo%aci+n $asados. Pe%o eso solo si%ve si el (e%cado de $%od"c!o
'"e venden es *ab%icado ) $%od"cido a nivel in!e%no.
A"s!a% los (e%cados a la baa# i($lica $ol.!icas sociales# a"s!a%les al alza# i($lica
ec"aciones de valo%# de bene*icio con"n!o# no !en&o nada en con!%a de las $ol.!icas
sociales# salvo '"e son lo (as alea!o%io '"e ha)# lo (as (ani$"lado# ) lo (enos e*icien!e.
Desde (i $"n!o de vis!a# ) al (enos ac!"al(en!e# ) no es $a%a (enos# si !odo se vende a
elecciones# ) a "n $ol.!ico le $%eoc"$a la de"da bien $oco si la van a $a&a% den!%o de
("chos a0os# ) el )a no es!a%.
Pese a no e,is!i% nin&/n $a!%+n $%ede*inido econ+(ico# de ca%a a &ene%a% "n $a!%+n
co(/n '"e !en&a $%o$iedades de e*iciencia# (e &"s!a%.a s"&e%i%# '"e los a&en!es deben de
o%ien!a%se a "n bene*icio econ+(ico *"nci+n del $e%iodo (edio '"e se *inancien en "na
econo(.a las cosas# siendo es!e en !i$o e in*laci+n '"e $e%(i!e# '"e el $%od"c!o (edio se
%evalo%ice de $%ecio al doble# en el $e%iodo (edio de $%es!a(os.
Y la *o%(a de o%ien!a% es!os $a!%ones# es a !%av5s del sec!o% $"blico# inc%e(en!ando el
&as!o en ese $a!%+n# e!c.# e!c. Y al (is(o !ie($o# los a&en!es econ+(icos# dis!%ib"idos
$o% co($e!i!ividad ) $o% ca$acidad lib%e.
-ien# con es!o es bas!an!e# (e &"s!a%.a $one% "n ee($lo en (5!odo ale(n# del ee($lo
'"e vi(os#
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE C&ot A.EMAN
-000
10.00
0
S&m
m/todo CUOTA
2.212,65 500,00 1.712,65 7.800,00 6,2481040% +)($+ -.(00$0000 1 5% 2.700,0000
2.186,66 390,00 1.796,66 5.630,00 6,6313360% ,(,$, -.5*0$00000 2 5% 2.560,0000
2.153,20 281,50 1.871,70 3.491,50 7,6413438% -**$) -.+-0$00000 3 5% 2.420,0000
2.100,37 174,57 1.925,79 1.386,07 12,9598770% 1(%$* -.-)0$00000 4 5% 2.280,0000
1.952,36 69,30 1.883,06 -496,98241 0,0000000% 0$0 1.%5-$,* 5 5% 2.140,0000



En es!e E,cel# he calc"lado da!os (s e,ac!os# es el ee($lo a F a0os# F= de !i$o de
in!e%5s# ) 3= de co(isi+n banca%ia.
Y ve(os# '"e ob!ene(os el (5!odo ale(n. Salvo el /l!i(o $e%iodo $o% '"e no so(os
!an !on!os co(o $a%a %e&ala% dine%o al banco.
Po% o!%o lado vea(os# '"e e*ec!iva(en!e# he(os a(o%!izado econ+(ica(en!e# de (odo
co%%ec!o. 6($lica:
9#8D3EI98E19#8DD7977D19#8CDE97E7I19#93JFJICC8L 1$,((55*,1-
'+%*$%)-+1 0 1$,((55*,1- 1 ' *)+$*-1-5 2 3 e4 E5!e4 e# e4 4em6# es7
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
1 5% 2.700,0000 500,00 2.200,00 7.800,00
2 5% 2.560,0000 390,00 2.170,00 5.630,00
3 5% 2.420,0000 281,50 2.138,50 3.491,50
4 5% 2.280,0000 174,58 2.105,43 1.386,08
5 5% 2.140,0000 69,30 2.070,70 -684,62125

3 4 est8 9&e 9&er: !ometer e4 ;#!o es de7 *)+'+%*1 1)) e&ritos PA 4 s!. < 9&e tr;=e
otro>.
Como ?es es e4 mismo$ e4 dto de !64!&4o @ todo es !orre!to.
.o 9&e s&!ede simp4eme#te$ es 9&e todo e4 sistem 8i##!iero !t&4 es &# est8$ !omo 4o so#
todos 4os m/todos de mortiA!i"# 9&e se !ort 4os !4ie#tes !o#trtr.
.o !&4 B!e m&@ e# serio$ s&Cerir$ @ !si impo#er 4e@es de BomoCe#iA!i"# de prod&!to
;#!rio$ @ de ?e#t de prod&!tos !o#e5os$ de;ido 9&e 4os ;#!os$ B# demostrdo 9&e
;&s!# 4 desi#8orm!i"# de 4os !4ie#tes$ @ ;&s!# e4 9&e &# !4ie#te #o p&ed !omprr
prod&!tos$ @ ;&s!# i#!4&so$ Ce#err est8s$ de mC#it&d despropor!io#d$ e# ;se$ 9&e
e44os B@ 9&e res!tr4es siempre si todos B!e# 4o mismo$ &#9&e se err"#eo.
Es se#!i44me#te ?erCo#Aoso$ ?er !omo #o o8re!e# e4 m/todo 9&e ms 4i;ertd d$ @ do#de 4s
!risis est6# pr6!ti!me#te 8i#i9&itds. Si 9&iere# e5iCir Cr#t:s$ es 86!i4$ !omisi"# de pert&r$
resr!imie#to m:#imo posterior$ #o !omo e# EspD !t&4me#te$ 9&e es ?erCo#Aoso$ do#de &#
perso# !si p&ede !o#?ertirse e# es!4?o de4 ;#!o$ et!.
E&e ?erCFe#A$ @ e#!im e44os$ !ometie#do$ !to de4i!ti?o$ do4oso$ @ de todo.
G@ 9&e B!er sistems i#8i#itme#te me=ores 9&e 4os !t&4es$ 4os !t&4es$ so# i#!orre!tos.
E#tre todos$ de;emos$ de8e#der$ &# m&#do me=or. Pero do#de$ &# perso# #o de8ie#de
dere!Bos por re#!or$ o resr!imie#to$ eso #o$ si#o pr B!er &# m&#do me=or.
David Snchez Palacios.
1111 Una "l!i(a o$o%!"nidad $a%a los bancos:
-ien# en la vida $o% cie%!o# $a%a da%la sen!ido# sin dea% de valo%a% lo b"eno# ) lo (alo# es
i($o%!an!e# si no $a%a $e%(i!i% lo (is(o en el *"!"%o# ni si'"ie%a $a%a se% lo (is(o# $e%o
si el ani(o de no &"a%da% %enco%# nos a)"da%a a da% (as de "na o$o%!"nidad# a"n'"e el
es'"e(a de valo%aci+n de al&o $a%a noso!%os ha)a ca(biado.
-ien# vo) a in!en!a% de(os!%a% de (odo no co%%ec!o del !odo '"e no se les $"ede achaca%
deli!o de %obo ) es!a*a a los bancos# cosa '"e no es cie%!a $e%o b"eno#
Lo ha%5 sob%e el /l!i(o E,cel en (5!odo ale(n:
F $e%iodos# 98.888 e"%os# co(isi+n del 3=# (5!odo ale(n.
-ien# s"$i(os ) co($%oba(os '"e $od.a(os# !%ans*o%(a% el (5!odo de c"o!as c%ecien!es
al (5!odo ale(n# ) cla%o nos sal.a en es!e caso "na $e'"e0a es!a*i!a en cada $%5s!a(o de
9II $avos.
-ien# $e%o ha&a(os aho%a al&o dis!in!o# ac!"alice(os# los i($o%!es de a(o%!izaci+n al
valo% de %e*e%encia en el (o(en!o de la co($%a.
-ien# ve(oslo:
487,4 464,14487
373,3 338,63421
266,8 230,46973
179,6 147,78502
-ien# a'". )a les !ene(os ac!"alizados# bien# en!onces# s"cede "na cosa# co(o es!n
%e*e%idas las a(o%!izaciones al (o(en!o de la co($%a $od%e(os# s"$one% la e'"ivalencia
a habe% !o(ado en el (o(en!o de la co($%a no "n $%5s!a(o de 98.888 e"%os# sino de ese
i($o%!e (enos las a(o%!izaciones en va%iable %eal# ) vea(os el E,cel *inal )a sin
a(o%!izaciones.
-ien# la s"(a de esos n/(e%os de colo% ve%de# da# L 1.1)1$0,,)
Y en!onces es!o es si(ila% a s"$one% "n $%5s!a(o inicial de: ).)1)$%**1)+
MET!
"#EM"$.
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
2.381,12 440,95 1.940,17 6.878,79
2.257,66 343,94 1.913,72 4.965,08
2.134,19 248,25 1.885,94 3.079,14
2.010,72 153,96 1.856,77 1.222,37
1.887,26 61,12 1.826,14 -603,76517
1)51$%)
C%T"S C&EC'E$TES "# T'( !E
'$TE&ES.
CUOTA INTERES AMORTIZA PENDIENTE
1(*,$(%,-,( ).)1%
1.951,33 440,95 1.510,38 7.308,59
2.048,89 365,43 1.683,46 5.625,12
2.151,34 281,26 1.870,08 3.755,04
2.258,90 187,75 2.071,15 1.683,89
2.371,85 84,19 2.287,66 - 603,77
-ien '"e nos ha $asado# $"es an!es# s"$"es!a(en!e el banco &anaba con noso!%os# si lo
hacia en c"o!a c%ecien!e# EJD e"%os# ) sin e(ba%&o aho%a lo 5!ico# )a no es esa ci*%a# sino#
'"e son D87 e"%os.
-ien# concl"si+n# es!a*a eviden!e(en!e ha) $"es no olvide(os# '"e el banco# !al ) co(o
el lo hace ho) d.a# lo '"e &ana son DIE e"%os.
Pe%o b"eno# )a no sabe(os si lo '"e es!a*a son 9II na$os# o es (enos $as!a# as. '"e
b"eno# co(o no !ene(os in*o%(aci+n ve%az de la es!a*a# si($le(en!e# deci%# '"e les
$e%dona(os# ) si($le(en!e# les $edi(os '"e $iensen "n $o'"i!o lo '"e hacen.
A"n'"e )o en %ealidad no !en&o '"e $e%dona% nada# $"es# a(s les he $edido "n solo
$%5s!a(o# ) d"do '"e lo ha&a en lo '"e c%ea son "na o%&anizaci+n no solo '"e no hace
cosas 5!icas# sino '"e $o% no hace%las# $one en $eli&%o a !oda la h"(anidad.
A"n'"e b"eno# la necesidad es lo '"e es# ) )o he !enido '"e in*il!%a%(e al&"na vez en s"
sis!e(a $a%a conoce%lo.
-ien # '"e es lo '"e ha $asado )a *"e%a de b%o(as# (") si($le# lo '"e ha) a'".# son
$%o$iedades de cola de los (5!odos debidas al di*e%encial banca%io# es deci%# c"ando
a(o%!izas en %ealidad no solo a(o%!izas $a%a !" $%5s!a(o# sino '"e a(o%!izas sob%e el
di*e%encial de &anancia del banco# no es al&o co($leo# en si (is(o.
Es deci% en (odo si($le# en los (5!odos ac!"ales# '"e venden $%e!enden cob%a%!e$as!a
econ+(ica# has!a $o% el a(o%!izado '"e !e obli&an a %ealiza%# as. son los a(i&os de la
(ano !endida.
Pe%o %e$i!o# el (o!ivo de ve%(e obli&ado a desvela% es!a es!a*a es si($le(en!e $o% '"e si
no se conoce# a(s en la vida# se di&na%.an a o*%ece% el (5!odo de c"o!as c%ecien!es#al
!i$o de in!e%5s# $"es con el (is(o di*e%encial# si el clien!e decide a(o%!iza%# &anan (enos#
Pe%o has!a en eso# no !ienen cabeza# la econo(.a# es %e!%oali(en!aci+n# a"n'"e &anes
(enos de "n $%5s!a(o# $o% '"e el clien!e a(o%!iza#$e%o a ca(bio# no lo d"des#
econ+(ica(en!e# nace%n (as $%es!a(os# el dine%o es %e!%oali(en!aci+n# no odia%lo !an!o
co(o $a%a (anea%lo es!a*ando.
Ade(s ha) (") $oca cabeza en banca# a (edida '"e la econo(.a se es!abiliza# el !i$o
de in!e%5s conve%&e i%%e(ediable(en!e a la in*laci+n# ) obvia(en!e# (") $oca &en!e $o%
cos!e de o$o%!"nidad decidi%.a a(o%!iza%# $"es $a%a eso lo !iene en s" c"en!a banca%ia.
UPo% '"e hace% !an!o el (al# $"diendo hace% el bien# $a%a hace% el (al# )a !en5is a las
vieeci!as '"e con da%las la (ano !e dan !odo s" dine%o# sin '"e les $a&"es "n d"%o.VVVV
>iao. 2A la vida ha) '"e da%la valo%# a"n'"e $"eda !ene% "n $%ecio $%o$io.4