LA INFLACION

EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCION
SUSTENTADO POR:
ING. AYBAR ALEJO, ABEL 13-8030
ARQ. MARCANO DE LA ROSA, JOSE 13-8048
ING. MARTINEZ TEJADA, WILLIAM 13-8090
PROFESOR:
ING. ALVARO J. SANCHEZ COLUMNA
PERIODO ACADEMICO:
02-2013 / MAYO JULIO
SANTO DOMINGO, D. N. REPUBLICA DOMINICANA
INSTITUTO TECNOLOGICO DE SANTO DOMINGO
MAESTRIA EN CIENCIA DE LA ADMINISTRACION DE LA CONSTRUCCION
ADMINISTRACION DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA, FISCALIZACION Y SUPERVISION DE OBRAS
INO-500-01
INSTITUTO TECNOLOGICO DE SANTO DOMINGO
MAESTRIA EN CIENCIA DE LA ADMINISTRACION DE LA CONSTRUCCION
ADMINISTRACION DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA, FISCALIZACION Y SUPERVISION DE OBRAS
INO-500-01
LA INFLACION
EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCION
SUSTENTADO POR:
ING. AYBAR ALEJO, ABEL 13-8030
ARQ. MARCANO DE LA ROSA, JOSE 13-8048
ING. MARTINEZ TEJADA, WILLIAM 13-8090
PROFESOR:
ING. ALVARO J. SANCHEZ COLUMNA
PERIODO ACADEMICO:
02-2013 / MAYO JULIO
SANTO DOMINGO, D. N. REPUBLICA DOMINICANA
LO EXPUESTO EN EL PRESENTE INFORME ES RESPONSABILIDAD DE SUS SUSTENTANTES
Agradecimientos
A DIOS
porque podemos decir Hasta aqu
nos ayud Jehov.
(1 Samuel 7:12)
A LAS INSTITUCIONES
ACOPROVI, CADOCON, ONE Y EL
BANCO CENTRAL DE LA REP. DOM.
por colaborar y facilitar datos
valioso para el logro excepcional de
este informe.
Al PROFESOR Y FACILITADOR
ING. ALVARO J. SANCHEZ C
por ayudarnos a entender los
objetivos comunes y contribuir a
crear un plan para alcanzarlos sin
tomar partido.
INTRODUCCION 7
A. Presentacin 8
B. Motivaciones 10
C. Objetivos 10
Generales y especficos
F. Metodologa de la investigacin 11
G. Resea de contenido 12
CAPITULO I. LA INFLACION 15
1.1. Conceptos y definiciones 16
1.2. Mediciones 18
1.2.1. Frmulas de escalonamiento 21
o inflacionarias: Polinmicas
1.2.2. Parmetros de referencia: 25
ndices de precio y de costos
1.3. Clasificacin segn la magnitud 32
1.4. Causas de la inflacin 33
1.4.1. Teora monetaria 33
1.4.2. Teora keynesiana 35
1.4.3. Teora del lado de la oferta 36
1.4.4. Teora austriaca 37
1.5. Efectos de la inflacin 38
1.6. Mtodos para reducir la inflacin 43
1.6.1. Polticas monetarias 43
1.6.2. Tipo de cambio fijo 44
1.6.3. Patrn oro 45
1.6.4. Control de precios 46
CAPITULO II. REFERENCIA 49
A NIVEL INTERNACIONAL
2.1. Antecedente histrico 51
2.2. Casos notables en los EE.UU. 52
2.3. Casos destacados en Europa 56
2.4. Casos en la Amrica latina 64
ndice
CAPITULO III. REFERENCIA EN EL AMBITO 71
NACIONAL (REP. DOM.)
3.1. Antecedente histrico 73
3.2. Casos ms crticos en la Repblica 78
Dominicana
CAPITULO IV. INFLACION EN LA INDUSTRIA 83
DE LA CONSTRUCCION DOMINICANA
4.1. Costos de construccin en un 88
ambiente inflacionario
4.2. Influencia de la tasa cambiaria en 89
la construccin
CAPITULO V. CONCLUSIONES 91
5.1. Conclusiones 92
5.2. Recomendaciones 95
COMPLEMENTOS 97
A. Fuentes consultadas Bibliogrficas 98
B. Anexos 101
00
A. Presentacin
B. Motivaciones
C. Objetivos
Generales y especficos
D. Metodologa de la investigacin
E. Resea de contenido
I NT RODUCCI ON
C A P I T U L O 0
INTRODUCCION
A. PRESENTACION
Vivimos en un mundo que crece
vertiginosamente en aras del futuro, con
una sociedad de consumo que va de las
manos de una avanzada etapa del
desarrollo industrial capitalista; cuya
principal caracterstica es el consumo
masivo de bienes y servicios, posible
gracias a la proliferacin del mismo.
Es el dinero el que permite el
consumo, pero ya la produccin en masa,
as como las imitaciones, han hecho
posible que personas que no pertenecen
a las lites puedan tener acceso a
productos o servicios similares.
El consumo implica relaciones de
posesin y dominacin, pero tambin de
imitacin, siendo el mimetismo cultural,
un mvil importante para el consumo an
cuando el consumo es una eleccin
consciente de cada persona que depende
de su cultura y su poder adquisitivo.
El poder adquisitivo o de compra es
la cantidad de bienes y servicios que
pueden ser comprados con una cantidad
especfica de dinero, dados los precios de
estos bienes y servicios. La capacidad de
compra vara con el tiempo, y la cantidad
de bienes antes obtenidos por una suma
de dinero, hoy es imposible conseguirlos.
As, cuanto mayor sea la cantidad de
bienes y servicios que pueden ser
adquiridos con determinada suma de
dinero, mayor ser el poder adquisitivo de
dicha moneda. Por esta razn la medicin
del poder adquisitivo est directamente
9
relacionado con el ndice de Precios al
Consumidor y puede ser usado para
comparar la riqueza de un individuo
promedio para un perodo anterior al
presente o en diferentes pases en una
misma poca.
Inflacin es el nombre de este
fenmeno caracterizado por la subida
generalizada y continua de los precios de
una economa.
En lo adelante veremos a manera de
marco terico, definiciones de inflacin,
como medirla, clasificacin segn la
magnitud, las causas que la originan,
como afecta la economa de una nacin, y
las posibles polticas a implementar para
reducir este fenmeno.
Tambin es preciso consultar algunas
referencias internacionales a nivel
mundial- de los casos ms notables de
inflacin y como sus gobernantes
pudieron lidiar con ellas. Al igual que los
casos ms destacados de inflacin a nivel
local en la Repblica Dominicana-
Ya de manera ms especfica
veremos su incidencia en la industria de la
construccin dominicana, cuales son los
manejo de costos en un ambiente
inflacionario y la influencia de la tasa
cambiaria.
Al finalizar, presentaremos las
conclusiones, y recomendaciones, y los
complementos de la investigacin.
10
B. MOTIVACIONES.
Investigar las causas ms frecuentes
que inciden en la economa del pas y los
efectos que ellas producen para plantear
las mejores soluciones posibles. Entre los
efectos ms agraviantes estn:
Distorsiones en el nivel de precios y
de empleo.
Prdida de riqueza real en los ingresos
de activos con valores nominales fijos.
Reduccin de la produccin.
Baja significativa del poder adquisitivo
o de compra.
Reparto desigual de la riqueza.
Proliferacin de la especulacin.
Todo el pas queda absorbido por la
demanda, al predominar la demanda
sobre la oferta.
La desarticulacin de la estructura de
los precios dificulta el calculo racional
de costos.
Adulteracin en los clculos de la
valorizacin de inventarios y la
fijacin de amortizaciones.
C. OBJETIVOS.
Generales:
1. Establecer los diferentes tipos de
inflacin y determinar las causas que
los generan.
2. Medir los efectos que ellas causan.
3. Conocer los mtodos que se han
planteado para reducir la inflacin.
4. Medir las incidencias que han tenido
las inflaciones acontecidas a lo largo
de la historia en los pases
desarrollados y evaluar las polticas
econmicas implementadas por sus
gobernantes para combatirla.
Especficos:
1. Puntualizar las inflaciones
acontecidas en la Repblica
Dominicana y ver las estrategias
implementadas.
2. Medir las incidencias que los
diferentes tipos de inflacin ejercen
en el sector construccin en la
Repblica Dominicana e identificar
las recomendaciones ms ptimas.
11
D. METODOLOGIA DE LA
INVESTIGACION.
Se conoce por mtodo de la
investigacin, al procedimiento riguroso,
formulado de una manera lgico, que el
investigador debe seguir en la adquisicin
de documentos.
El mtodo de investigacin utilizado
para este proyecto, es el mtodo de
anlisis, caracterizado por ser un proceso
de conocimiento que se inicia por la
identificacin de cada una de las partes
que caracterizan una realidad. De esa
manera se establece la relacin causa-
efecto entre los elementos que
componen el objeto de investigacin.
Los recursos utilizados e esta
investigacin incluyen:
a. Bibliografa.
b. Datos estadsticos de los temas.
c. Material grafico (imgenes).
Esta investigacin comprende una
serie de pasos, que fueron necesarios
realizar para llegar a la conclusin de este
proyecto. Estos son:
a. Anlisis.
b. Evaluacin.
c. Depuracin.
d. Procesamiento de datos.
e. Generacin de alternativas.
f. Produccin final
Manejo de la informacin:
Para el anlisis y construccin de
modelos, en primer lugar se procedi a
organizar la informacin, manteniendo
todo el tiempo, una secuencia que
permitiera la concordancia de la
informacin; para procurar as que no se
deforme la misma.
Luego se procedi al anlisis de la
informacin recopilada y as crear las
reflexiones importantes para el
desarrollo de este proyecto.
12
E. RESEA DE CONTENIDO
A continuacin bosquejaremos
algunas ideas principales sobre el
contenido de cada capitulo.
En el primer capitulo, titulado LA
INFLACION, presentaremos algunos
conceptos generales sobre la inflacin, las
mediciones de inflacin, como utilizar las
fmulas polinmicas, el uso de
parmetros de referencia tales como los
ndices de precios y los ndices de costos.
Asimismo tratamos los tipos de inflacin,
que circunstancias la causan basados en
las distintas teoras econmicas
planteadas. Los efectos que ellas causan,
y los mtodos a implementar para
reducirlas.
En el capitulo nmero dos,
REFERENCIA A NIVEL INTERNACIONAL,
hablamos sobre el origen histrico de la
inflacin que se remonta al Siglo VI a.C., y
algunas menciones sobre los casos de
inflacin a nivel global en los pases ms
desarrollados- tratando de entender
cuales fueron las circunstancias
socioeconmicas y polticas que dieron
origen a ellas, en pases como Estados
Unidos, Europa: Espaa (antes y despus
de ingresar a la Unin Europea) y de
manera general Amrica Latina; pero
sobre todo ver cuales fueron las medidas
implementadas para reducir al mnimo, la
inflacin.
El capitulo tres, lleva por ttulo
REFERENCIA A NIVEL NACIONAL al
inicio mencionamos una breve resea
histrica de la inflacin en la Repblica
Dominicana, para luego abundar acerca
de los casos de inflacin de mayor
impacto para la Repblica Dominicana,
cuales conjeturas se dieron como
antecesoras a la inflacin misma, en
cuales circunstancias se dieron y las
medidas que se tomaron para controlarla.
Ya para el capitulo cuatro, que versa
sobre LA INFLACION EN LA INDUSTRIA
13
DE LA CONSTRUCCION DOMINICANA
mostramos algunas pinceladas sobre las
condiciones actuales del sector
construccin en nuestra nacin, otros
datos de sumo valor aqu tratados, son los
relativos a los costos de construccin
manejados en un ambiente inflacionario,
la influencia de la tasa cambiaria en la
construccin y en la misma tratamos
algunos conceptos tales como
reevaluacin, devaluacin y depreciacin.
En el quinto y ltimo de los
captulos numerado consta de las
CONCLUSIONES, aqu presentamos las
conclusiones finales del proyecto y las
recomendaciones acerca del tema.
Al final, el ltimo de los captulos,
aunque sin numerar, son los
COMPLEMENTOS, estos incluye las
fuentes consultadas y los anexos.
01
1.4.3. Teora de lado de la oferta
1.4.4. Teora austriaca
1.5. Efectos de la inflacin
1.6. Mtodos de reduccin de la inflacin
1.6.1. Polticas monetarias
1.6.2. Tipo de cambio fijo
1.6.3. Patrn oro
1.6.4. Control de precios
L A I NFL ACI ON
C A P I T U L O i
1.1. Conceptos y definiciones
1.2. Mediciones
1.2.1. Frmulas de escalonamientos
o inflacionarias: Polinmicas
1.2.2. Parmetros de referencia:
ndices de precios y costos
1.3. Clasificacin segn la magnitud
1.4. Causas de la inflacin
1.4.1. Teora monetaria
1.4.2. Teora keynesiana
LA INFLACION
1.1. CONCEPTOS Y DEFINICIONES
1
La inflacin es el incremento
generalizado y sostenido de los precios de
bienes y servicios con relacin a una
moneda durante un perodo de tiempo
determinado, asociado a una economa
en la que exista la propiedad privada.
Dicho de otra forma, en teora los
estados socialistas no deberan sufrir de
inflacin pues el estado controla todos los
procesos econmicos, pero la importacin
y exportacin alteran esta realidad.
Cuando el nivel general de precios
sube, cada unidad de moneda alcanza
para comprar menos bienes y servicios. Es
decir que la inflacin refleja la
disminucin del poder adquisitivo de la
moneda: una prdida del valor real del
medio interno de intercambio y unidad de
medida de una economa. Una medida
frecuente de la inflacin es el ndice de
precios, que corresponde al porcentaje
anualizado de la variacin general de
precios en el tiempo (el ms comn es el
ndice de precios al consumo).
El trmino inflacin se refera
originalmente a los aumentos en la
cantidad de dinero en circulacin. Se
utilizaba para afirmar que la emisin de
moneda haba sido inflada artificialmente
por encima de las reservas que la
respaldaban. Algunos economistas siguen
utilizando la palabra de esta manera. Sin
embargo, el uso trmino inflacin cambi
gradualmente hasta terminar usndose
de forma general para referirse al
aumento en el nivel de precios que apare-
17
ca como consecuencia de esa emisin, y
finalmente para referirse al aumento de
precios en general.
Para diferenciar los usos del trmino,
un aumento en la oferta de dinero es
ocasionalmente llamado inflacin
monetaria. La subida de precios puede ser
designada por el trmino general inflacin
o, para diferenciar con mayor claridad los
dos usos, inflacin de los precios. Los
economistas generalmente estn de
acuerdo que en el largo plazo, la inflacin
de precios elevada es causada por la
inflacin monetaria (aumento de la oferta
de dinero). Sin embargo, para las
variaciones de inflacin de precios bajas y
las variaciones en el corto y mediano
plazo, existen varias causas propuestas
por las distintas teoras econmicas.
Otros conceptos econmicos
relacionados con la inflacin son:
- Deflacin: Cada en el nivel general
de precios (ndice de inflacin
negativa).
- Desinflacin: Desaceleracin de los
precios.
- Hiperinflacin: Espiral acelerada fuera
de control de la inflacin.
- Estanflacin: Combinacin de
inflacin, crecimiento econmico
lento y alto desempleo.
- Reflacin: Intento de elevar el nivel
general de precios para contrarrestar
las presiones deflacionarias.
1
http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3n
1.2. MEDICIONES
2
Puesto que hay muchas medidas
posibles del nivel de precios, hay muchas
medidas posibles de inflacin de los
precios. El ndice de Precios al
Consumidor (IPC), el ndice de Precios al
Consumo Personal Gastos (PCEPI) y el
deflactor del PIB son algunos ejemplos de
los ndices de precios amplio. Sin
embargo, la inflacin tambin puede ser
usada para describir un nivel de precios
en aumento dentro de un conjunto ms
reducido de los activos, bienes o servicios
dentro de la economa, como las materias
primas (incluidos alimentos, combustible,
metales), los activos financieros (tales
como acciones, bonos y bienes
inmuebles), los servicios (tales como el
entretenimiento y cuidado de la salud), o
el trabajo.
La inflacin subyacente es una
medida de la inflacin para un
subconjunto de los precios al consumidor
que excluye los precios de los alimentos y
18
ndice de inflacin mundiales para el ao 2010
19
la energa, que suben y bajan ms que
otros precios en el corto plazo. La Reserva
Federal presta especial atencin a la tasa
de inflacin subyacente para obtener una
mejor estimacin de tendencias a largo
plazo la inflacin futura en general.
La inflacin se calcula generalmente
mediante la tasa de variacin del ndice
de precios en el tiempo, por lo general el
ndice de Precios al Consumidor, que mide
los precios de una seleccin de bienes y
servicios adquiridos por un consumidor
medio.
Por ejemplo, en enero de 2007, el
ndice de Precios al Consumidor de los
EE.UU. fue 202.416, y en enero de 2008
era 211.080. La frmula para calcular el
porcentaje de la tasa de inflacin anual
del IPC a lo largo de 2007 es entonces:
2
http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3n
Entonces, la tasa de inflacin
resultante del IPC en el perodo de un ao
es de 4,28%, o sea, que el nivel general de
precios a los consumidores aument
4.28% para el 2007 en Estados Unidos.
x x 20
La hiperinflacin y la inflacin del Per
durante las dcadas de 1980 y 1990
21
1.2.1. Frmulas de escalonamiento
o inflacionarias: Polinmicas
Cuando un cliente decide ejecutar
una obra, requiere que el contratista
realice un estimado del costo o un
presupuesto.
Esto se realiza con un anlisis de los
precios de los materiales, mano de obra e
insumos vigentes en el momento de
realizarlo, multiplicado por la cantidad
consumida en esa obra, la sumatoria del
valor de esas partidas y el porcentaje de
las respectivas ganancias e impuestos
constituye el costo final.
Debido a las variaciones de tiempo y
costes, en un presupuesto es necesario
hacer reajustes para evaluar el grado de
inflacin, y as estimar al presente los
valores base de un presupuesto original.
Como la inflacin repercute
directamente en la construccin y afecta
los contratos de la obra, debemos recurrir
a las frmulas polinmicas. Estas frmulas
nos permite reajustar los cambios
provocados por la inflacin con la mayor
precisin posible.
La finalidad realmente de la frmula
polinmica es mantener, mediante el uso
de un coeficiente de reajuste,
permanentemente actualizado el valor
referencial para que durante la ejecucin
contractual, cuando esta se produce a lo
largo de varios meses, los pagos que se
realicen al contratista, se ajusten
automticamente los incrementos de
precios de los insumos que se hubieran
producido durante dicho periodo.
Una formula de escalonamiento o
ajuste se puede definir de la siguiente
manera:
Donde:
Pi = Valor del perodo i
Po = Valor del perodo base o costo
original
Kii = Porcentaje en que interviene cada
insumo
Iii = ndice de costo de insumo del
perodo i
Iio = ndice del insumo en el perodo base
Esta formula se aplicar sobre los
cargos integrantes del costo directo de la
obra, determinando as los costos
indirectos y utilidades a travs de
porcentaje de los costos ya ajustados.
En donde es posible determina el
porcentaje de ajustes a travs de un costo
directo Pa, mediante la siguiente frmula:
Donde:
Pa = Porcentaje de ajuste
K = Porcentaje en que interviene cada uno de
los cargos integrantes del costo directos
original
Cni= Precio de los insumos o ndices de
costos correspondiente a cada uno de los
cargos integrantes del costo directo a la
fecha de celebracin del contrato o
del ltimo ajuste.
Cno=Precio de los insumos o ndices de costos
correspondientes a cada uno de los cargos
integrantes del costo directo a la fecha
del contrato.
x x 22
23
Tipos de frmulas de polinmicas
1. Coeficiente de actualizacin en base
a costos.
Ca = F.A x Co
Donde:
Ca = Costo actualizado de la obra a
determinada fecha
F.A= Coeficiente de actualizacin
Co = Costo original de la obra
El coeficiente de actualizacin se
calcula de la siguiente manera:
Io = ndice de costos correspondientes a los
anteriores, pero en la fecha que
necesariamente deber ser la misma del
estimado de costo original de la obra
Para este caso usaremos los costos
de adquisicin de cada elemento o
insumo.
2. Frmula para obtener el importe del
ajuste en valor absoluto, e base a los
valores de los insumos.
Donde:
P = Pesos (expresados en decimales) de
elementos o grupos de elementos que
conforman el costo original de la obra y
debe darse lo siguiente: P=1.
In = ndices de costos que caracterizan a cada
uno de los elementos o grupos de
elementos de la formula, en la fecha de
actualizacin
Donde:
Ia = Importe el ajuste en valor absoluto que
deber sumarse, segn sea el caso, el
costo original de la obra para obtener el
costo actualizado
Co = Costo original de la obra
Pa, Pb, Pc, Pd = Pesos (expresados en decimales)
de elementos o grupos de elementos que
conforman el costo original de la obra y
debe darse lo siguiente: P=1.
Vna, Vnb, Vnc, Vnd = Costos unitarios de cada
uno de los elementos de la frmula en la
fecha de actualizacin
Voa, Vob, Voc, Vod = Costos unitarios
relacionados a cada uno de los anteriores,
pero en la fecha base, por lo que
necesariamente sern iguales a los
considerados en el estimado de costo
original de la obra
Para este caso, los pesos puede ser
por ejemplo, insumos como varillas de ,
cemento, arena, blocks de 8 jornales,
etc. O bien para partidas de la obra que
conforman parmetros de costos
funcionales como: Cimentacin, muros y
refuerzos, recubrimientos exteriores en
muros, etc. Los valores sern
correspondientes a los parmetros de
costos funcionales que se relaciona con
cada elemento.
Este mtodo debe usarse para
ajustes de estimados de costos a los
niveles de precisin correspondientes.
Donde:
Pa = Perodo actualizado de la obra a
determinada fecha
PUo = Peso de la utilidad expresado en
decimales, sobre el peso original de la obra
PCDo = Peso del costo directo expresado en
decimales, sobre el precio original de
la obra
Po= Precio original de la obra
FA.cd y FA.ci = Coeficiente de actualizacin para
el costo directo y para el costo indirecto,
respectivamente, obtenidos a su vez
mediante la frmula de ajuste (ver frmula
de coeficiente de actualizacin en pgina
N18).
x x 24
En esta se usar la misma
nomenclatura de la anterior.
25
1.2.2. Parmetros de referencia:
ndice de precios e ndice de costos
El valor de produccin presenta
variaciones en el tiempo que pueden
deberse tanto a alteraciones en los
precios de algunos de sus componentes
como a variaciones de las cantidades
producidas. Conocido el valor a travs de
las encuestas dirigidas a las empresas
constructoras se necesita evaluar los
precios de los componentes de la
produccin para as conocer, de forma
implcita, las cantidades producidas.
El objetivo de este ndice es disponer
de un modelo de precios que permita
evaluar el crecimiento experimentado por
la rama de actividad construccin en
trminos reales. El ndice no es mas que
un cifra que nos indica el crecimiento
medio de los bienes y servicios durante
un periodo determinado de tiempo.
Los ndice ms utilizados son los
ndices de precios y los ndices de costos.
Instituto Nacional de Estadstica y Geografa e
Informtica, INEGI Mxico
Ambos ndices son distintos uno del
otro y la diferencia bsica entre uno y
otro es que el ndice de precios toma
como parmetro de referencia los precios
de los productos terminados que llegan al
consumidor, mientras los ndices de
costos toma como parmetro de
referencia el costo de produccin de un
determinado producto.
Los ndices de precios son de mayor
Importancia para el consumidor, mientras
los ndices de costos lo son para el
productor.
INDICE DE PRECIOS.
Es un numero ndice calculado a
partir de los precios y cantidades de un
precio. El ms utilizado es el ndice de
precios al consumo, que mide como
evoluciona el gasto de una familia media.
Estos se utilizan con la finalidad de
convertir valores nominales a valores
reales y, es un indicador que sirve para
indicar la variacin de los precios de un
producto o conjunto de productos entre
dos periodos de tiempo.
ndice de nivel general de precios.
Estos miden los cambios en el tiempo del
nivel general de precios de la economa.
Los mismo son calculados por organismos
gubernamentales en todos los pases,
tomando un periodo arbitrario como base
y asignndole el ndice de 100.
x x 26
Este tipo de ndice se dividen en dos
tipos:
a. ndice de precios al consumidor IPC:
Es el producto resultante de una
investigacin estadstica de carcter
estratgico, permitiendo medir las
variaciones porcentuales promedio de los
precios al por menor de un conjunto de
bienes y servicios de consumo final que
demandan los consumidores.
El Banco Central de la Repblica
Dominicana presenta a la opinin pblica
y a los agentes econmicos del pas, la
nueva canasta familiar de bienes y
servicios, resultante de la tercera
encuesta nacional de gastos e ingresos de
los hogares, que esta siendo utilizada por
la institucin para el calculo del ndice de
precios al consumidor, que se emplea
para medir la inflacin.
27
El nuevo ndice de precios al
consumidor IPC. En nuevo ndice de
precios al consumidor no solo contempla
una gama ms amplia de bienes y
servicios, agrupados en una clasificacin
moderna, sino que cubre un numero
mayor de establecimientos encuestados,
diseminados por toda la geografa
nacional.
b. ndice de precios al Por Mayor:
Este mide la evolucin de precios en
las ventas de grandes lotes de materia
prima.
Actualmente el ndice de precios al
por mayor es ampliamente utilizado por
las instituciones del estado, los bancos,
universidades, medios de comunicacin y
publico en general. Este indicador
constituye un instrumento til para el
anlisis macro y microeconmico y
tradicionalmente, ha cumplido con los
siguientes usos:
- Indicador de evolucin coyuntural de
los precios, utilizado para determinar
tendencias de precios y, como base
para el estudio y la determinacin de
polticas de precios (polinomios
tarifarios).
- Ajuste de contratos de compras o
ventas de bienes como por ejemplo,
contratos de obras publicas o
contratos privados.
El objetivo es comparar los precios
de los bienes de una canasta determinada
en un periodo determinado, con respecto
a los precios de una canasta fija en un
periodo base, manteniendo constante las
cantidades en el tiempo.
ndice de precios especficos. Son
aquellos que miden cambios en los
precios de determinados bienes, estos
mide las variaciones a un nivel de mayor
detalle.
En el sector construccin, de la
Republica Dominicana, las instituciones
que se encargan de agrupar los ndices de
precios que afectan este sector de
manera directa son CADOCON - Cmara
Dominicana de la Construccin y de
ACOPROVI Asociacin Dominicana de
Constructores y Promotores de la
Viviendas.
Estos ndices estn agrupados en
once renglones.
1. Agregados.
x x 28
2. Cemento / Hormign.
3. Acero.
4. Bloques y revestimientos.
5. Instalaciones sanitarias.
6. Instalaciones elctricas.
7. Portaje.
8. Ventanas.
9. Madera.
10. Pintura.
11. Terminacin.
INDICE DE COSTOS.
Este ndice mide cuanto se debe
pagar por una cantidad de insumos y
representa la manera indispensable para
definir y manejar los cambios de los
costos a travs del tiempo.
Este numero es un porcentaje o
factor resultante de la relacin del total
del gasto efectuado hasta la fecha del
anlisis, entre el avance de obra a la fecha
de exploracin, entendindose como
avance de obra al importe o valor de los
29
trabajos ejecutados segn el presupuesto
de obra.
Al igual que el ndice de costo, es
posible calcular el ndice de costo de
materiales. Estos ndices son el resultado
de dividir el total de gasto en materiales
entre el avance de obra. Si utilizamos un
procedimiento similar al del ndice de
costo de materiales, podemos calcular el
ndice de costo de mano de obra, equipos
y gastos indirectos.
ndice de costo simple. Estos definen
las variaciones en el costo de un recurso,
ya sea material, mano de obra,
maquinarias, etc. considerados como
elementos aislados y se determina con:
Ic = (Cn/Co) x 100
Donde:
Ic = ndice de costo.
Cn = Costo del insumo en el periodo (n).
Co = Costo del insumo en el periodo (o).
ndice de costos agregados. Estos
definen las variaciones de la construccin,
considerando los insumos de manera
global. El valor de un bien queda definido
como el producto del costo del bien por la
cantidad producida del mismo en un
periodo determinado.
Iv = (Vn/Va) x 100
Va = Ca x Qa
Vn = Cn x Qn
Donde:
Va = Valor del bien en el periodo (a)..
Ca = Costo del bien en el periodo (a).
Qa = Cantidad del bien producido en el
periodo (o).
Vn = Valor del bien en el periodo (n)..
Cn = Costo del bien en el periodo (n).
Qn = Cantidad del bien producido en el
periodo (n).
30
ndice de precios al consumidor en la zona Metropolitana de Lima,
Per para el perodo entre Junio del 2011 y Junio del 2012
31
ndice de precios al consumidor en Mxico. Variaciones porcentuales para las
primeras quincenas del mes de Abril entre los aos 2003 y 2012
1.3. CLASIFICACION DE LA INFLACION
SEGN LA MAGNITUD
3
La inflacin segn la magnitud del
aumento suele clasificarse en distintas
categoras. Estas son:
Inflacin moderada: La inflacin
moderada se refiere al incremento de
forma lenta de los precios. Cuando los
precios son relativamente estables,
las personas se fan de este,
colocando su dinero en cuentas de
banco. Ya sea en cuentas corrientes o
en depsitos de ahorro de poco
rendimiento porque esto les permitir
que su dinero valga tanto como en un
mes o dentro de un ao. En s, las
personas estn dispuestas a
comprometerse con su dinero en
contratos a largo plazo, porque
piensan que el nivel de precios no se
alejar lo suficiente del valor de un
bien que puedan vender o comprar.
x x 32
Inflacin galopante: Esta se origina
cuando los precios incrementan las
tasas de dos o tres dgitos de 30, 120
240% en un plazo promedio de un
ao. Cuando se llega a establecer la
inflacin galopante surgen grandes
cambios econmicos. Muchas veces
en los contratos se puede relacionar
con un ndice de precios o puede ser
tambin a una moneda extranjera,
como por ejemplo el dlar. Dado que
el dinero pierde su valor de una
manera muy rpida, las personas
tratan de no tener ms de lo
necesario; es decir, que mantiene la
cantidad suficiente para vivir con lo
indispensable para el sustento de
todos los seres.
Hiperinflacin: Es una inflacin
anormal en exceso que puede
alcanzar hasta el 1000% anual. Este
tipo de inflacin anuncia que un pas
33
est viviendo una severa crisis
econmica; debido a que el dinero
pierde su valor, el poder adquisitivo
(la capacidad de comprar bienes y
servicios con el dinero) disminuye y la
poblacin busca gastar el dinero antes
de que pierda totalmente su valor.
Este tipo de inflacin suele deberse a
que los gobiernos financian sus gastos
con emisin de dinero sin ningn tipo
de control, o bien porque no existe un
buen sistema que regule los ingresos y
egresos del Estado.
1.4. CAUSAS DE LA INFLACION
Existen diferentes explicaciones
sobre las causas de la inflacin,
probablemente existen diversos tipos de
procesos econmicos que producen
inflacin, y esa es una de las causas por
las cuales existen diversas explicaciones:
cada explicacin trata de dar cuenta de un
proceso generador de inflacin diferente,
aunque no existe una teora unificada que
integre todos los procesos.
1.4.1. Teora Monetaria
Uno de los esquemas explicativos
ms aceptados sobre la causa de la
inflacin es la que indica simplemente
que:
P = D
c
/ S
c
Donde:
P = Precio de los bienes.
D
c
= Monto que representa la demanda
agregada por bienes y servicios.
S
c
= Suministro agregado de bienes de
consumo.
Es decir, los precios subirn si el
agregado de suministro de bienes baja en
relacin a la demanda agregada por
dichos bienes. Basado en esta teora, la
demanda agregada est fundamentada en
el monto total de dinero existente en una
economa, lo que se traduce en que: al
incrementarse la masa monetaria, la
demanda de bienes aumenta y si esta no
3
http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3n
viene acompaada de un incremento en la
oferta, la inflacin surge. La ecuacin est
relacionada con la ecuacin de Cambridge
(aunque se observan desviaciones
respecto a las predicciones de ambas
x x 34
ecuaciones hasta de un 50%, ver grfica a
la izquierda sobre la economa de Estados
Unidos.
Existe otra teora similar que
relaciona a la inflacin con el incremento
en la masa monetaria sobre la demanda
por dinero lo cual significara que "la
inflacin es siempre un fenmeno
monetario" tal como lo afirma Milton
Friedman.
Siguiendo esta lnea de
pensamiento, el control de la inflacin
descansa en la prudencia fiscal y
monetaria; es decir, el gobierno debe
asegurarse de que no sea muy fcil
obtener prstamos, ni tampoco debe
endeudarse l mismo significativamente.
Por tanto este enfoque resalta la
importancia de controlar los dficits
fiscales y las tasas de inters, as como la
productividad de la economa.
ndice de precios al consumidor (CPI), PIB real,
M2 (escala logartmica, ajustado a 1960) y
velocidad monetaria, para la economa de
Estados Unidos. La teora monetaria plantea que
la velocidad de crecimiento monetario es
aproximadamente equivalente a la inflacin
menos el crecimiento real del PIB.
35
1.4.2. Teora Keynesiana
La teora econmica keynesiana
propone que los cambios en la oferta
monetaria no afectan los precios de forma
directa sino indirecta a travs de otros
procesos econmicos: la inflacin es
entonces el resultado de esos procesos
econmicos expresndose en los precios.
La emisin monetaria es una de las
causas principales de la inflacin, pero no
la nica. La teora propone otros procesos
que se expresan en la inflacin. La teora
propone tres causales adicionales de
inflacin, de acuerdo a lo que Robert J.
Gordon denomina "el modelo del
tringulo".
Inflacin de demanda (Demand pull
inflation): Es la producida cuando la
demanda general de bienes se
incrementa, sin que el sector
productivo pueda adaptar la cantidad
de bienes producidos a la demanda
existente.
Esta explicacin requiere dos
suposiciones: que absolutamente todos
los sectores productivos (alimentos,
vivienda, transporte, vestimenta, etc.)
simultneamente tengan problemas de
satisfacer la demanda y que los
consumidores sigan demandando todos
los productos indiscriminadamente.
Inflacin de costos (Cost push
inflation): Es la producida cuando los
costos se encarecen (por ejemplo, el
precio del petrleo o la mano de
obra) y en un intento de mantener la
tasa de beneficio los productores
incrementan los precios.
Para que esta explicacin sea viable
se debe suponer que los productores
pueden trasladar los aumentos de precio
sin afectar la demanda y que los
consumidores cuentan con el dinero
suficiente para pagar precios ms altos.
Inflacin autoconstruida (Build-in
inflation): Se trata de la inflacin
inducida por expectativas adaptativas,
a menudo relacionadas con una
espiral de ajustes de la relacin
precios-salarios.
Se produce cuando trabajadores
tratan de mantener sus salarios por
encima de los precios (por encima del
ndice de inflacin) para compensar las
expectativas inflacionarias a futuro con
base en la inflacin del presente, y las
empresas trasladan esta subida de costos
laborales a sus consumidores a travs de
la subida de precios, originando un crculo
vicioso de inflacin. La inflacin
autoconstruida en un punto de tiempo
refleja efectos inflacionarios pasados.
Cualquiera de estos tipos de
inflacin puede darse en forma
combinada. Sin embargo, las dos primeras
x x 36
mantenidas por un perodo sustancial de
tiempo dan origen a la tercera. En otras
palabras, una inflacin elevada
persistente originada por elementos
monetarios o de costos da lugar a una
inflacin de expectativas..
1.4.3. Teora del lado de la oferta
Esta teora afirma que la inflacin se
produce cuando el incremento en la masa
monetaria excede la demanda de dinero.
El valor de la moneda entonces est
determinada por estos dos factores.
La inflacin en los aos 1970 en
EE.UU. fue causada por el incremento en
la masa monetaria ocurrido tras la salida
de este pas de los acuerdos de Bretton
Woods, que sujetaba el valor de la
moneda al patrn oro. Segn esta teora,
el incremento en la masa monetaria no
tiene efectos inflacionarios en la medida
que la demanda de dinero aumente
proporcionalmente.
37
Esta teora explicara la baja en la
tasa de inflacin en los aos 1980 en
EE.UU. debido a la expansin econmica
que se produjo a raz de la reduccin en
los impuestos. Se explica esto indicando
que una expansin en la economa origina
un incremento en la demanda de dinero,
lo cual contrarresta el efecto inflacionario
que normalmente conlleva el aumento en
la masa monetaria.
1.4.4. Teora Austriaca
La Escuela austraca de economa,
afirma que la inflacin es el incremento
de la oferta monetaria por encima de la
demanda de la gente. Los productores de
bienes y servicios demandan dinero por
sus productos, si la generacin de dinero
es mayor que la generacin de riqueza,
hay inflacin. Por el contrario si la oferta
de moneda es menor que la demandada
existe deflacin. Como consecuencia de la
inflacin se produce un efecto en cadena
de distorsin de precios relativos al alza,
es decir que algunos precios suben ms
que otros. Si todos los precios de la
economa (incluido el salario) subieran
uniformemente no habra ningn
problema, el problema surge por la subida
no-uniforme. En los procesos
deflacionarios, la distorsin de precios
relativos generada, es a la baja. Esta
teora rechaza de plano la popular
definicin de "aumento sostenido del
nivel de precios" por lo anteriormente
expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la
inflacin/deflacin a la existencia de un
monopolio emisor de moneda (Banco
Central). Como solucin a la inflacin
propone la eliminacin del monopolio
emisor de moneda, y liberar a los
privados la impresin de la moneda, los
que competiran por tener la moneda ms
fuerte para permanecer en el mercado.
Propone volver a la moneda-mercanca,
respaldando la moneda con algn activo
tangible (oro, plata, platino, etc.). O por
alguna combinacin de varios metales,
con lo cual se minimiza la volatilidad que
pudiera tener el valor del dinero, como en
el caso, por ejemplo de usar slo oro,
cuya volatilidad en el precio es elevada
por cuanto la gente tiende a refugiarse en
l en pocas de incertidumbre.
1.5. EFECTOS DE LA INFLACION
Los efectos que produce la inflacin
son tantos, que afecta incluso a diversos
sectores y aspectos de la vida econmica
y social.
Un aumento en el nivel general de
precios implica una disminucin del poder
adquisitivo de la moneda. Es decir,
cuando el nivel general de precios sube,
cada unidad monetaria permite comprar
menos bienes y servicios. El efecto de la
inflacin no se distribuye uniformemente
en la economa.
Por ejemplo, los prestamistas o
depositantes que reciben una tasa fija de
x x 38
inters de los prstamos o depsitos
pierden poder adquisitivo de sus ingresos
por intereses, mientras que los
prestatarios se benefician. Las personas e
instituciones con activos en efectivo
experimentarn una disminucin de su
poder adquisitivo. Los aumentos de
salarios a los trabajadores y los pagos de
pensiones a menudo se mantienen por
debajo de la inflacin, especialmente para
aquellos con ingresos fijos.
Los deudores que poseen
obligaciones monetarias a tasas de inters
nominal fijo, observan una reduccin en
la tasa real proporcional a la tasa de
inflacin. El inters real de un prstamo,
es la tasa nominal menos la tasa de
inflacin aproximadamente. Por ejemplo,
si alguien toma un prstamo donde la
tasa de inters establecida es del 6% y la
tasa de inflacin es del 3%, la tasa de
inters real que pagar por el prstamo es
del 3%. Los bancos y prestamistas pueden
39
ajustar en ocasiones incluyendo una
prima de inflacin en los costos de los
prstamos del dinero mediante una tasa
inicial ms alta o mediante el
establecimiento de los intereses a una
tasa variable.
EFECTOS NEGATIVOS
Las tasas de inflacin elevada e
impredecible son consideradas nocivas
para la economa. Aaden ineficiencias e
inestabilidad en el mercado, haciendo
difcil la realizacin de presupuestos y
planes a largo plazo. La inflacin puede
actuar como un lastre para la
productividad de las empresas, que se
ven obligadas a detraer capital destinado
a las producciones de bienes y servicios
con el fin de recuperar las prdidas
causadas por la inflacin de la moneda. La
incertidumbre sobre el futuro del poder
adquisitivo de la moneda desalienta la
inversin y el ahorro.
La inflacin puede tambin imponer
aumentos de impuestos ocultos: los
ingresos inflados pueden implicar un
aumento de las tasas de impuesto sobre
la renta si las escalas de impuestos no
estn indexadas correctamente a la
inflacin. Sin embargo, tasas de inflacin
moderadas no parecen tener efectos
negativos sobre las economas, as un
estudio de Robert Barro, prev que
estadsticamente una inflacin inferior al
8-10% no muestra correlacin negativa
con la tasa de crecimiento del pas
4
. Otros
estudios empricos sitan el umbral a
partir del cual la inflacin puede ser
realmente daina en el 20 o el 40%.
Prdida de poder adquisitivo. En
primer lugar, el deterioro del valor de la
moneda es perjudicial para aquellas
personas que cobran un salario fijo, como
4
R. Barro (1996): "Inflation and growth", Review of
Federal Reserve Bank of Saint Louis, Vol. 78, n 3.
los obreros y pensionados. Esa situacin
se denomina prdida de poder adquisitivo
para los grupos sociales mencionados.
Perjuicio para los acreedores. La
inflacin es perjudicial para aquellas
personas acreedoras de montos fijos, ya
que el valor real de la moneda decrece
con el tiempo y su poder de compra
disminuir. Contrariamente aquellos
deudores a tasa fija se vern beneficiados,
ya que su pasivo real ir disminuyendo.
Inflacin diferencial. Situacin en la
que dos o ms pases, cuyas economas
son fuertemente dependientes o forman
un rea econmica especial, presentan
diferentes tasas de incremento de
precios. La inflacin diferencial, si se
sostiene durante un perodo largo,
provoca que el pas con mayores tasas de
inflacin sufra un aumento de costes de
produccin y consiguientemente una
prdida de competitividad.
x x 40
Inflacin de costos. La alta inflacin
puede inducir a los empleados a la
demanda de un rpido aumento de
salarios para mantenerse al da con los
precios al consumidor. En el caso de la
negociacin colectiva, el crecimiento
salarial se establecer en funcin de las
expectativas inflacionarias, que ser
mayor cuando la inflacin es alta. Esto
puede provocar una espiral de salarios. En
cierto sentido, la inflacin puede generar
una situacin de inestabilidad que se
retroalimenta: la inflacin genera
expectativas de ms inflacin, lo que
engendra a su vez una mayor inflacin.
Acaparamiento. La gente tiende a
comprar productos duraderos y no
perecederos para evitar en parte las
prdidas esperadas de la disminucin del
poder adquisitivo de la moneda.
41
Hiperinflacin: Si la inflacin se
torna fuera de control (en aumento),
puede interferir gravemente con el
funcionamiento normal de la economa,
afectando su capacidad de producir y
distribuir bienes. La hiperinflacin puede
llevar al abandono de la utilizacin de la
moneda como medio de intercambio de
bienes, derivando en las ineficiencias del
trueque.
Ineficiencia en la asignacin. Un
cambio en la oferta o demanda de un
bien normalmente modificar que su
precio, sealando a los compradores y
vendedores que deben reasignar los
recursos en respuesta a las nuevas
condiciones del mercado. Cuando los
precios son inestables y cambian
marcadamente debido a la inflacin, los
cambios de precios debido a las seales
de oferta/demanda son difciles de
distinguir de los cambios de precios
debido a la inflacin general. El resultado
es una prdida de eficiencia asignativa.
Ciclos econmicos: De acuerdo con
la teora austriaca del ciclo econmico, la
inflacin pone en marcha el ciclo
econmico. Los economistas austriacos
sostienen que este es el efecto ms
daino de la inflacin. Segn la teora
austriaca, las tasas de inters
artificialmente bajas y el aumento
asociado de la oferta monetaria conducen
prstamos imprudentes altamente
especulativos, lo que incrementa la
probabilidad de malas inversiones, que a
largo plazo resultan ser insostenibles.
EFECTOS POSITIVOS
Mercado de trabajo-ajustes. Los
keynesianos creen que los salarios
nominales son rpidos para subir, pero
lentos para ajustarse hacia la baja. Si los
salarios estn sobrevaluados, estada
diferencia de velocidad de ajuste conducir
a un desequilibrio prolongado, generando
altas tasas de desempleo. Dado que la
inflacin sera menor que el salario real si
los salarios nominales se mantuviera
constantes, los keynesianos argumentan
que un poco de inflacin es buena para la
economa ya que permitira a los
mercados de trabajo alcanzar un
equilibrio con mayor rapidez.
Margen de maniobra. Las
herramientas principales para el control
de la oferta de dinero son la capacidad de
fijar la tasa de descuento, la tasa a la cual
los bancos pueden pedir prestado al
banco central, y las operaciones de
mercado abierto que son las
intervenciones del banco central en el
mercado de bonos con el objetivo de
afectar las tasas de inters nominales. Si
una economa se encuentra en una
recesin con un inters nominal bajo,
entonces el banco encuentra lmites para
reducir las tasas an ms con el fin de
estimular la economa (ya que las tasas
negativas de inters nominal son
imposible). Esta situacin se conoce como
un trampa de liquidez. Un nivel moderado
x x 42
de la inflacin tiende a garantizar que las
tasas nominales de inters se mantengan
bastante por encima de cero, de modo
que, si surge la necesidad, el banco puede
reducir la tasa de inters nominal.
Crecimiento e inversin productiva.
La experiencia concreta de pases
concretos parece indicar que una inflacin
alta es compatible con el crecimiento
econmico rpido. En las dcadas de 1960
y 1970, Brasil present una tasa media de
inflacin del 42%, pero fue una de las
economas que ms rpidamente
crecieron en el mundo, y su renta per
cpita aument un 4,5% anual. Durante el
mismo perodo, los ingresos per cpita de
Corea del Sur crecan el 7% anual, pese a
una tasa media de casi el 20%.
Esto es sucede porque con una
inflacin elevada la credibilidad neta de
las inversiones financieras, que es igual al
inters nominal menos la inflacin, decae
43
mucho y en esas circunstancias la
inversin no financiera en la economa
productiva es ms atractiva.
Desde 1996, Brasil tras padecer una
hiperflacin empez a controlar subiendo
los tipos de inters efectivos hasta el 10-
12% (cifra entre las mayores del mundo),
la inflacin cay al 7,1% pero tambin se
resinti el crecimiento que no pas del
1,3%. Tambin Sudfrica tuvo una
experiencia similar en 1994, cuando
empez a dar prioridad absoluta al
control de la inflacin y elev los tipos de
inters a los niveles brasileos.
1.6. METODOS DE REDUCCION DE LA
INFLACION
En casi todo el mundo, se ha
impuesto la poltica de control de la
inflacin, a pesar de que no existen
pruebas de que resulte daina por debajo
del 8-10%5 o incluso el 20 o 40% segn
otros estudios. De hecho la priorizacin
de medidas anti-inflacionistas severas
produjo efectos adversos en Sudfrica
(1994) y Brasil (1996). Economistas
institucionalistas como Ha-Joon Chang
han sealado que los partidarios del
neoliberalismo han aprovechado el miedo
justificado a la hiperinflacin para
impulsar polticas anti-inflacionistas
excesivas (dados los niveles de inflacin
en muchos lugares donde se han
impulsado). El hincapi neoliberal en la
reduccin de la inflacin se justifica a que
los activos financieros tienen tasas de
rentabilidad fijadas de modo nominal, por
lo que la inflacin reduce la rentabilidad
real, algo que perjudica a los inversores
financieros, pero no tanto a la poblacin
general.
1.6.1. Polticas monetarias
Los bancos centrales pueden influir
significativamente en este sentido fijando
una tasa de inters ms alta y reduciendo
la masa monetaria. Normalmente a un
objetivo de tasa de alrededor del 2% a 3%
anual, y dentro de un rango objetivo de
baja inflacin, en algn lugar entre el 2%
al 6% anual.
Los bancos centrales como la
Reserva Federal de EE.UU. pueden afectar
la inflacin en gran medida a travs de las
tasas de inters y ajuste a travs de otras
operaciones. Las tasas de inters y
crecimiento lento de la oferta monetaria
son las formas tradicionales a travs del
cual los bancos centrales combaten o
previenen la inflacin, a pesar de que
tienen diferentes enfoques. Por ejemplo,
algunos persiguen un objetivo de inflacin
simtrico, mientras que otros slo
controlan la inflacin cuando se eleva por
encima de un umbral aceptable.
Las polticas monetaristas enfatizan
una tasa de crecimiento del dinero
constante y moderado. Los keynesianos
hacen hincapi en la reduccin de la
demanda agregada durante la expansin
econmica y el aumento de la demanda
x x 4 4
durante las recesiones para mantener la
inflacin estable. El control de la
demanda agregada se puede lograr
combinando la poltica monetaria y la
poltica fiscal (aumento de los impuestos
o reduccin del gasto pblico para reducir
la demanda).
1.6.2. Tipo de cambio fijo
Bajo un rgimen de cambio de
divisas fijo, el valor de la moneda de un
pas queda vinculado al valor de otra
moneda o una canasta de otras monedas
(o, a veces a otra medida de valor, como
el oro u otros comodities). Un tipo de
cambio fijo se utiliza generalmente para
estabilizar el valor de una moneda,
vinculndolo a otra moneda ms estable.
Puede ser utilizado como un medio para
controlar la inflacin. Sin embargo,
cuando el valor de la moneda de
referencia sube o baja, lo mismo ocurre
con la moneda vinculada. Esto
esencialmente significa que la tasa de in-
45
flacin en el pas, tipo de cambio fijo se
determina por la tasa de inflacin de la
moneda a la que se vincula.
Un tipo de cambio fijo impide que un
gobierno utilice la poltica monetaria
nacional a fin de lograr la estabilidad
macroeconmica. Adicionalmente, puede
exponer a los pases al peligro de ataques
especulativos.
Con el acuerdo Bretton Woods, la
mayora de los pases usaba tasas fijas al
valor del dlar de EE.UU. El acuerdo se
rompi en la dcada de 1970, y los pases
poco a poco se volcaron a tipos de cambio
flotantes. Sin embargo, en la ltima parte
del siglo 20, algunos pases que sufrieron
procesos hiperinflacionarios volvieron
temporalmente a un tipo de cambio fijo
para estabilizar sus monedas. Esta poltica
se utiliz en muchos pases de Amrica
del Sur (por ejemplo, Argentina 1991-
2002, Bolivia, Brasil, Chile y Venezuela).
1.6.3. Patrn oro
Es un sistema monetario en el que
los medios de intercambio de bienes y
servicios es papel-moneda que puede ser
convertida libremente en cantidades de
oro preestablecidas (u otras mercancas
con valor de mercado como por ejemplo,
plata). El patrn especfico de qu forma
el respaldo en oro se lleva a cabo,
incluyendo la cantidad de especie por
cada unidad de papel moneda. La propia
moneda no tiene valor intrnseco, sino
que es aceptada por los comerciantes, ya
que pueden ser redimidos por la cantidad
en especie equivalente. Un certificado de
plata EE.UU., por ejemplo, podra ser
canjeado por una verdadera pieza de
plata.
El patrn oro fue abandonado
parcialmente a travs de la adopcin
internacional del sistema de Bretton
Woods. Bajo este sistema todas las dems
monedas importantes fueron atadas a
tasa fija con el dlar, que a su vez estaba
atado al oro a razn de 35 dlares por
onza. El sistema de Bretton Woods se
rompi en 1971, y la mayora de los
pases empezaron a utilizar tasas flotantes
entre el papel moneda y el respaldado.
Las economas basadas en el patrn
oro rara vez experimentan una inflacin
por encima del 2 por ciento anual.
Bajo el patrn oro, la tasa de largo
plazo de la inflacin (o deflacin) queda
determinada por la tasa de crecimiento
de la oferta de oro en relacin con la
produccin total.
Los crticos argumentan que esto
puede provocar fluctuaciones arbitrarias
en la tasa de inflacin, y que la poltica
monetaria quedara fijada esencialmente
por las polticas de minera.
x x 46
1.6.4. Control de precios
Otro mtodo utilizado a lo largo de la
historia para intentar frenar la inflacin es
el control sobre los salarios y sobre los
precios. Este mtodo fue implantado, por
ejemplo, por el gobierno de Nixon al
principio de la dcada de 1970 con
resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en
afirmar que los controles de precios no
alcanzan sus objetivos de estabilidad de
precios y son contraproducentes pues
distorsionan el funcionamiento de una
economa, promueven la escasez de
productos y servicios y disminuyen su
calidad, entre otros efectos.
Otro problema es que el control de
precios y salarios es difcil en la prctica y
requiere demasiados recursos de
inspeccin y sancin para que dichos
controles no sean burlados por los
agentes econmicos.
47
A su vez, la imposibilidad de
aumentar los precios en un perodo de
aumento de los costos de produccin
provoca escasez de bienes y servicios. Los
gobiernos frecuentemente intentan
remediar la escasez mediante subsidios a
los bienes y servicios que perdieron
rentabilidad por el incremento de costos y
precios fijos. La necesidad creciente de
financiar mayores recursos en subsidios,
regulaciones, inspeccin y sancin
generan una necesidad de expansin del
crdito y el gasto pblico y, por ende, una
necesidad de incrementar la emisin
monetaria para financiar esa expansin,
agravando la inflacin.
02
2.1. Antecedente histrico.
2.2. Casos notables en los EE.UU.
2.3. Casos destacados en Europa.
2.4. Casos en la Amrica Latina.
REFERENCI A
I NT ERNACI ONAL
C A P I T U L O I I
REFERENCIA
INTERNACIONAL
Para cualquier ciudadano que hace
compras de bienes bsicos como los
alimentos, no es novedad notar que los
precios han subido en los ltimos aos. El
fuerte proceso de crecimiento econmico
mundial ocurrido entre 2002 y 2008 ha
venido acompaado de excesos de
demanda, sea con ms dinero o con un
uso ms extendido de las tarjetas de
crdito, que ha influido en el aumento de
precios.
Detrs del comportamiento descrito,
est la demanda creciente de los China e
India, que juntos constituyen el 40% de la
poblacin mundial y han crecido a ritmos
importantes, as como los avances
tecnolgicos en el campo de las finanzas,
que hacen ms fcil comprar.
En trminos simples, hay mayor
demanda por bienes y servicios que
antes. Eso no tiene que ser negativo,
mientras los precios no suban a niveles
que la gente se sobre endeude con las
tarjetas o presione por mayores sueldos
para mantener sus niveles de compra.
51
2.1. ANTECEDENTE HISTORICO
5
.
El problema de la variacin de los
precios que desvaloriza al dinero, es casi
tan antiguo como la moneda acuada,
por eso para esbozar una breve historia
de la inflacin hay que remontarse al
surgimiento de la moneda como medio de
pago
Una mirada al pasado ubica este
acontecimiento en el siglo VI antes de
Cristo, en un lugar llamado Lidia, que hoy
forma parte del territorio de Turqua y
que estaba gobernado por un rico
monarca llamado Creso.
Este rey orden acuar la primera
moneda de la historia, llamada Stratero,
la cual llevaba su sello real y se difundi
muy rpidamente; por entonces la
palabra inflacin no era conocida, pero
sus efectos empezaron a sentirse, de
modo significativo, como ocurri en el
antiguo Imperio Romano.
Tres emperadores romanos de la Era
Cristiana, (Calgula, Claudio y Nern),
enfrentaron serios problemas derivados
de la prdida de valor de sus monedas
debido a la inflacin. Fue el emperador
Diocleciano, primer gobernante de la
historia que dise y aplic un plan
antiinflacionario, en el ao 301 despus
de Cristo. Su plan, llamado Edicto de
Precios de Diocleciano, es el
antecedente ms remoto de las
estrategias de control de precios, y en l
se fijaban precios mximos para ms de
mil trescientos productos y se estableca
el costo de la mano de obra para producir
esos artculos.
Moneda lidia de comienzos del Siglo VI a.C.
5
http://www.bancentral.gov.do/aula_central/serie_educa
tiva3/Inflacion/Breve%20historia%20de%20la%20inflacion
%20en%20el%20mundo.pdf
A pesar de que las penas para el que
violara este plan incluan la condena a
muerte, el edicto fracas, porque
desaparecieron los productos de los
mercados, los precios subieron y surgi el
llamado mercado negro.
Tiempo despus, en el siglo XVI, se
produjo un acontecimiento conocido
como la Revolucin de los Precios,
vinculado al descubrimiento y la
extraccin de metales preciosos del
Nuevo Mundo, lo cual gener un gran
debate sobre las causas de aquella
inflacin.
En el ao 1568 un francs llamado
Jean Bodin, formul por primera vez en la
historia del pensamiento econmico una
Teora de la Inflacin; y plante que la
expansin monetaria que afectaba a las
metrpolis, se deba a la disponibilidad de
grandes cantidades de oro y plata,
provenientes de la explotacin de las
minas de las colonias americanas.
2.2. CASOS NOTABLES EN LOS EE.UU.
6
La crisis ms destacable para los
Estados Unidos, fue la Gran Depresin,
crisis econmica mundial que se prolong
durante la dcada de 1930 y que tuvo su
inicio alrededor de 1929. Tambin se le
conoce con el nombre de Crack de 29 o
Crisis de 1929. Esta se origin a raz de la
ms devastadora cada del mercado de
valores en la historia de la Bolsa en
Estados Unidos.
Se origin en los Estados Unidos, a
partir de la cada de la bolsa del 29 de
octubre de 1929 (conocido como Martes
Negro, aunque cinco das antes, el 24 de
octubre, ya se haba producido el Jueves
Negro), y rpidamente se extendi a casi
todos los pases del mundo. Fue la
depresin ms larga en el tiempo, de
mayor profundidad, y la que afect a ms
pases en el Siglo XX. En el siglo XXI ha
sido utilizada como paradigma de hasta
qu punto puede llegar a disminuir la
economa mundial.
52
53
La depresin tuvo efectos
devastadores en casi todos los pases,
ricos y pobres. La renta nacional, los
ingresos fiscales, los beneficios y los
precios cayeron, y el comercio
internacional descendi entre un 50 y un
66%. El desempleo en los Estados
Unidos aument al 25%, y en algunos
pases alcanz el 33%. Ciudades de todo
el mundo se vieron gravemente
afectadas, especialmente las que
dependan de la industria pesada, y la
construccin se detuvo prcticamente en
muchas reas.
La agricultura y las zonas rurales
sufrieron la cada de los precios de las
cosechas que alcanz aproximadamente
un 60%. Ante la cada de la demanda, las
zonas dependientes de las industrias del
sector primario, con pocas fuentes
alternativas de empleo, fueron las ms
perjudicadas.
Uno de los factores de propagacin
de la crisis fue el hundimiento brutal del
comercio internacional, que lleg a
perder dos terceras partes del valor
alcanzado en 1929. Este descalabro del
comercio traslad los efectos de la crisis
hasta aquellos pases que tenan sus
economas abiertas al exterior.
ANTECEDENTES
7
Despus de la Primera Guerra
Mundial, Estados Unidos de Amrica era
el principal pas productor y exportador
mundial de materia prima, productos
industriales y alimenticios, pero el gran
endeudamiento que alcanzaron las
principales naciones con ese pas origin
que el bloque europeo suspendiera las
compras a la potencia, por lo que no tena
dnde colocar el excedente de produccin
dado el descenso de las ventas al exterior.
6
http://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Depresi%C3%B3n
7
http://es.wikipedia.org/wiki/Crac_del_29#Inflacio.C3.B3n
ENDEUDAMIENTO
4
Interno. en Estados Unidos, los
inversionistas norteamericanos, invierten
todo el ahorro de su vida ya que, con
poco dinero, se podan amasar grandes
fortunas; estos comenzaban a comprar
por medio de crditos, pero sin
suficientes garantas ni medios para
pagar; los agentes de prstamos acudan
a su banco y entregaban las fichas de
prstamos sin garantas, los bancos
acudieron a la Reserva Federal de oro,
pero al no haber demanda, los
inversionistas se quedan sin dinero para
pagar sus prstamos, y los bancos no
podran pagar a la Reserva Federal, que se
qued sin capital, y los bancos se
endeudaron con el pas; los inversionistas
endeudados con los bancos son obligados
a vender y la bolsa sufre un importante
descenso, perdiendo los pases gran parte
de sus reservas de oro por la inflacin.
Externo. Una excesiva oferta y muy
poca demanda provoc endeudamiento e
inflacin que hizo que los pases tomaran
medidas drsticas para cubrir su
endeudamiento; los pases europeos
piden dinero, sobre todo a EE.UU.
despus de la guerra, debido a la
reconstruccin. La deuda pblica de
Francia se multiplic por 6'5, la de Gran
Bretaa por 11 y la de Alemania por 27.
INFLACION
Consecuencias. La oferta excesiva,
junto con la sobreproduccin, causaron la
devaluacin de las monedas europeas
frente al dlar, la excesiva produccin y la
escasa demanda hicieron que la inflacin
de los prstamos creciera an ms; las
deudas crecen y los valores de las
distintas materias bajan en el mercado,
provocando la ausencia de ventas de
productos.
5 4
55
LA RECUPERACION EN EE.UU.
8
El primer New Deal. Al asumir
Roosevelt la presidencia en 1933 se
aprobaron rpidamente varias leyes en el
Congreso como fondos asistenciales para
desocupados, precios de apoyo para los
agricultores, servicio de trabajo voluntario
para desempleados menores de 25 aos,
proyectos de obras pblicas en gran
escala, reorganizacin de la industria
privada, creacin de organismo federal
para salvar el valle del Tennessee,
financiacin de hipotecas, seguros para
los depsitos bancarios y reglamentacin
de las transacciones de valores. Estas
leyes crearon nuevos organismos
encargados de llevar a cabo estas
medidas. El New Deal, haba sido
elaborado durante la carrera presidencial
por un grupo de intelectuales, que
Roosevelt reuni en torno suyo,
conocidos como el Brain Trust.
El problema ms importante para
Roosevelt era la quiebra casi total del sis-
tema bancario, a tal punto que era
imposible cobrar un cheque.
El Segundo New Deal. Este se
implement en el segundo mandato de
Roosevelt. Consisti en la promulgacin
de una ley sobre la vivienda, la puesta en
marcha de la seguridad social, la creacin
de organismos de planificacin regional,
el respaldo a los sindicatos y un sistema
fiscal ms progresivo con impuestos ms
elevados a los ingresos y a la riqueza.
Igualmente, las consecuencias de las
nuevas imposiciones a los ricos fueron
insignificantes y no hubo tal
redistribucin de la riqueza.
En 1937, se reconocieron
oficialmente las constituciones de
sindicatos en forma irrestricta. Las
empresas tuvieron que aceptar la libertad
de sindicacin de sus empleados.
8
http://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Depresin
Multitud reunindose en la interseccin de Wall
Street con Broad Street, al enterarse de la
quiebra de la bolsa en 1929.
Se logr la sindicalizacin de los
trabajadores de las industrias de
produccin en masa; todos los
empleados, cualquiera sea su calificacin,
deban integrarse a un mismo sindicato
industrial en tanto el gobierno federal los
empleara como "correas de transmisin"
de las normas estatales sobre asuntos
laborales.
2.3. CASOS DESTACADOS EN EUROPA
9
Espaa. Una de las crisis ms
notable para Espaa, se dio entre 1973 y
1986, perodo en que el mundo
occidental entr en una gran crisis
econmica denominada Crisis del
Petrleo provocada por la negativa de los
pases productores a vender petrleo a
los aliados de Israel en la guerra del Yom
Kippur; (Estados Unidos y sus aliado
europeos).
A la crisis econmica internacional,
hay que aadir la crisis poltica espaola
tras la muerte del dictador Francisco Fran-
56
57
co en 1975, cuando Juan Carlos I fue
proclamado Rey de Espaa, Adolfo Suarez
como presidente del Gobierno y con
todos los partidos polticos elaboraron
la Constitucin de 1978, que introduca
un sistema de monarqua parlamentaria.
A principios de 1977 los datos de la
economa espaola mostraban sin lugar a
dudas que se encontraba en una situacin
de depresin, caracterizada por un
estancamiento de la actividad productiva,
(crecimiento del PIB en 1976 1,5%),
aumento del paro (ms de 800.000
parados) y fuertes niveles de inflacin
(20%).
En esta coyuntura se firmaron los
Pactos de la Moncloa, acuerdos sin
precedentes en Europa, suscritos por el
gobierno, partidos polticos, sindicatos y
asociaciones empresariales, que
supusieron un control de las
disponibilidades liquidas, una devaluacin
de la peseta y el control de los salarios.
Los resultados no fueron del todo
satisfactorios, aunque significaron la
unidad de los agentes econmicos frente
la crisis. Desde 1982 con la entrada del
gobierno socialista se llev a cabo una
poltica econmica marcada por el control
de la inflacin y la moderacin salarial.
La consolidacin del proceso
democrtico facilit un proceso de
acercamiento a Europa, que acabara en
1986 cuando Espaa ingres en la
Comunidad Econmica Europea bajo la
presidencia de Felipe Gonzlez.
19862007: DENTRO DE EUROPA
10
Incorporacin a la Unin Europea.
La entrada de Espaa en la Comunidad
Europea (CEE) el 1 de enero de
1986, aceler y fortaleci el impulso
econmico iniciado.
9,10
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%Ada_de_Es
pa%C3%B1a#1973_1973_.E2.80.93_1986:_Crisis_y_cambi
os_estructurales
La entrada requiri que el pas
abriera su economa, con un fuerte
incremento de la inversin extranjera en
Espaa y un impulso modernizador de la
empresa espaola ante la competencia
exterior. Tambin se produjo un
incremento de las inversiones pblicas en
infraestructuras entre las que se
encontraban las relativas a los fastos del
92, Olimpiadas de Barcelona y Exposicin
Universal de Sevilla. Se produjo un tirn
del consumo motivado por un efecto
enriquecimiento provocado por la subida
de la Bolsa y del valor de los inmuebles.
Con esto, Espaa aceler el crecimiento
de su PIB, redujo la deuda pblica, redujo
la tasa de desempleo del 24,4% al 15% en
3 aos y redujo la inflacin por debajo del
3%.
Tratado de Maastricht y crisis de los
90. Despus del gran crecimiento
experimentado a finales de los aos 1980,
la economa espaola entr en recesin a
mediados de 1992. Durante varios aos el
desempleo estuvo por encima del 20%,
alcanzando su mximo en 1994.
Desde 1992 la poltica econmica
estuvo marcada por el Tratado de la
Unin Europea (TUE), conocido tambin
como Tratado de Maastricht, dirigido a la
instauracin del euro como moneda
comn de la Unin Europea. Las
principales medidas suponan el control
de la inflacin y del dficit publico
establecidas en el Pacto de estabilidad y
crecimiento.
La fase expansiva (1995-2007): la
entrada del euro. Los ndices econmicos
comenzaron a subir a partir de 1995,
trayendo una fase expansiva que dur
hasta principios de 2008, con un
incremento medio anual del PIB del 3,5%,
lo que ha constituido el periodo de
crecimiento ms alto desde 1975. Las
razones que se han enunciado
mayoritariamente como impulsoras de
este prolongado periodo de auge econo-
58
59
mico fueron bsicamente dos:
11
La incorporacin de Espaa a la
Unin Monetaria. La entrada en vigor
de la segunda fase de la Unin
Econmica y Monetaria de la Unin
Europea en 1994 propici una cada
de los tipos de inters, que se
acentu a partir de la instauracin del
euro como moneda oficial en
sustitucin de la peseta, que dej de
circular en 2002.
La llegada masiva de inmigrantes,
bsicamente a partir del ao 2002,
atrados por una creciente demanda
de empleo en el sector de la
construccin y de algunos servicios
bsicos de bajo nivel aadido como la
hostelera y el servicio domstico.
Esta llegada provoc un nuevo
impulso al consumo y a la inversin
espaola y a la vez impidi el
estrangulamiento por falta de mano
de obra en determinados sectores.
20082010: Los efectos de la crisis
econmica global. A partir del ao 2008
al igual que la zona Euro, la economa
espaola ha sufrido una cada de sus
ndices macroeconmicos, dando paso a
un perodo de recesin y crisis.
El origen de esta cada es una
combinacin de problemas estructurales
propios de la economa espaola y la
fuerte influencia externa de la crisis
financiera mundial. En la parte domstica
destacan principalmente el exagerado
peso del sector de la construccin en el
PIB y la burbuja inmobiliaria que explota
entre el ao 2007 y 2008, el fuerte
endeudamiento acumulado por familias y
empresas y la baja productividad y
competitividad espaola debido en gran
medida al limitado I+D+i y al relativo bajo
uso de tecnologa punta en comparacin
con otros pases avanzados.
11
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%Ada_de_Esp
a%C3%B1a#1973_1973_.E2.80.93_1986:_Crisis_y_cambio
s_estructurales
Esta etapa estuvo marcada por la
fuerte contencin de crdito bancario
provocada por la crisis subprime en EEUU,
las subidas del tipo de inters y el alza en
los precios del petrleo y materias
primas, que en Espaa acaban por
convertir una ralentizacin del sector de
la construccin en una grave crisis por la
rapidez con la se producen estos cambios.
Por otra parte esta crisis desencadenara
la crisis financiera de 2008 que segn
muchos autores sera la primera crisis
econmica global (algunos autores
consideran que lo fue el llamado Efecto
Tequila en los aos 90) y que se califica de
manera prcticamente unnime como la
crisis econmica ms grave desde la
segunda guerra mundial.
12
En Espaa el sector financiero
resisti inicialmente bien a la situacin
del mercado gracias a la excelente
regulacin del sector financiero espaol,
(ms regulado que en otros pases y que
ha permitido que los efectos de la crisis
Evolucin del IPC para Espaa entre
octubre del 2007 a febrero del 2009.
60
61
sean menores) que llev a una menor
exposicin a los activos txicos derivados
de las hipotecas subprime. Debido a dos
crisis bancarias desde los aos 80, el
Banco de Espaa oblig a acumular
colchones de capital durante el auge, con
lo cual no ha habido una gran ayuda
gubernamental.
En el segundo trimestre de 2009, el
PIB tuvo una variacin interanual del 4,2%
- el mayor descenso desde que el Instituto
Nacional de Estadstica comenz a
compilar el indicador en 1970; el tercer
trimestre fue adems el quinto trimestre
consecutivo de descenso econmico.
Con especial dureza la crisis de
Espaa se ha manifestado, en un fuerte
aumento del desempleo, con una tasa
de paro del 20,05% en el primer trimestre
de 2010 segn los datos del INE.
12
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%Ada_de_Esp
a%C3%B1a#1973_1973_.E2.80.93_1986:_Crisis_y_cambio
s_estructurales
Esto contrasta con el conjunto de la
UE-27, en el cual el desempleo tambin
se increment hasta el 9,6%, la mayor
tasa desde el comienzo de la serie
histrica en enero de 2000. Daado el
motor de la economa antes de la crisis, el
sector de la construccin, y una fuerte
acumulacin de deuda, se hace patente la
debilidad estructural del modelo
econmico espaol de los ltimos aos.
Excesivo endeudamiento del sector
privado.
13
Uno de los problemas a los que
ha tenido que enfrentarse Espaa para
remontar la grave crisis que atraviesa
desde 2008, es el fuerte endeudamiento
privado que sufren tanto familias como
empresas. La ratio entre el crdito al
sector privado y el PIB casi se triplic en
poco ms de diez aos, habiendo pasado
desde el 65% que representaba en 1995
hasta alcanzar el 170% en 2010.
Durante los ltimos treinta aos, el
endeudamiento ha crecido notablemente
en la mayora de pases de forma similar
al caso espaol. Sin embargo a partir de
2005 se detectan diferencias que pueden
ser significativas para el caso espaol.
Aunque la ratio de endeudamiento que
una economa en equilibrio es capaz de
sostener ha ido aumentando desde los
aos ochenta y los pases desarrollados se
han ido endeudando progresivamente
como reflejo de esta mayor capacidad, los
niveles alcanzados al comienzo de esta
crisis parecen excesivos.
Este proceso de desapalancamiento
tiene que ir realizndose, ya que los
niveles alcanzados resultan insostenibles
y puesto que hasta que no se produzca
una bajada del nivel de endudamiento,
ser difcil volver a alcanzar un ritmo de
crecimiento adecuado.
Este proceso de desapalancamiento
necesario puede ser lento y que puede
tardar entre unos seis a siete aos en
volver a alcanzar la tendencia existente, al
62
63
ir unido a un periodo de recesin
econmica, crisis inmobiliaria y una crisis
bancaria.
Medidas contra la crisis econmica.
Durante los primeros momentos de la
crisis el gobierno practic una poltica
fiscal de estmulo de la demanda que
englob: la aprobacin del Plan Espaol
para el Estimulo de la Economa y el
Empleo (PlanE) que englobaba todas las
medidas econmicas, financieras y
fiscales que el Ejecutivo aplicara para
intentar recuperar la senda de
crecimiento. El Plan se basaba en cuatro
grandes ejes de actuacin: medidas de
apoyo a familias y empresas, medidas de
fomento del empleo, medidas de apoyo al
sistema financiero y medidas de
modernizacin de la economa. El
gobierno anunciaba recortes fiscales y
nuevos gastos por valor de 21.000
millones de , un 2% del Producto Interior
Bruto, en 2008 y 31.280 millones de , un
3% del PIB, en 2009.
En el ao 2008 la deuda del sector
pblico rondaba el 36% del PIB, cifra
menor a la media de la eurozona, pero a
lo largo del ao 2009 el dficit pblico se
increment en un 11,4%. Las principales
causas son la pronunciada cada del PIB, la
igualmente pronunciada subida del paro y
la fuerte inversin en programas de
ayudas como las contenidas en el PlanE.
A raz de esta situacin en enero del
2010 el Gobierno aprueba un recorte plan
de austeridad por 50.000 millones de
para volver al lmite del 3% de dficit
pblico en el 2013. Jos Luis Rodrguez
Zapatero anuncia tras el ltimo Consejo
de Ministros del 2009 que el Gobierno
prev que en 2010 continuar el paro
"aunque se moderar la cada del
empleo" para que, al final del ao,
empiece "con dificultades la lenta
recuperacin, pero recuperacin"
13
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%Ada_de_Esp
a%C3%B1a#1973_1973_.E2.80.93_1986:_Crisis_y_cambio
s_estructurales
Ao 2012.
13
En 2012 se produjo una
recada de la economa espaola que ha
producido una disminucin aproximada
del Producto interior bruto del 1,4%. La
causa de este deterioro fue el
agravamiento de la crisis de la deuda
pblica, provocada por la desconfianza de
los mercados financieros internacionales
hacia las prdidas ocultas de las entidades
financieras espaolas y sus posibles
consecuencias en las arcas pblicas. Esta
desconfianza se tradujo en el cierre de los
mercados financieros internacionales a la
economa espaola y la huida de los
inversores extranjeros de los activos
espaoles. Ha sido un ao peligroso
desde el punto de vista financiero,
aunque parece que los mayores peligros
que han acechado en este campo han
empezado a superarse.
La destruccin de empleo ha sido
muy fuerte, alcanzando una media anual
del 25%, superando las previsiones. Este
desempleo junto al aumento impositivo
efectuado para intentar controlar el
dficit, ha provocado una importante
erosin de las rentas de las familias y
consecuentemente del consumo y el
ahorro.
El nico sector que tenido un
comportamiento positivo durante el ao
ha sido el exterior que ha trado un ligero
incremento de las exportaciones y una
disminucin de las importaciones
produciendo un saldo positivo de la
balanza de bienes y servicios por primera
vez en 15 aos.
2.4. CASOS EN LA AMERICA LATINA
14
En Latinoamrica se produjo una
gran crisis a inicio de los aos 80, por la
alza excesiva del petrleo que trajo como
consecuencia, la intervencin del FMI en
los pases deudores. Hoy en da se le
conoce como La crisis de la deuda
latinoamericana, a menudo conocida
como la dcada perdida de Amrica
Latina, cuando los pases latinoamerica-
64
65
nos alcanzaron un punto en donde su
deuda externa excedi su poder
adquisitivo y no eran capaces de pagar los
compromisos adquiridos.
ORIGENES
En los aos 60 y 70 muchos pases
latinoamericanos, especialmente Brasil,
Argentina y Mxico pidieron grandes
sumas de dinero a acreedores
internacionales con tal de llevar a cabo
sus planes de industrializacin,
especialmente para programas de
infraestructura. Estos pases tenan
economas crecientes en aquel tiempo
por lo que los acreedores estaban
contentos de seguir entregando
prstamos. Entre 1975 y 1982, la deuda
latinoamericana con los bancos
comerciales aument a una tasa anual
acumulativa de 20,4%. Esto llev a que
Latinoamrica cuadruplicara su deuda
externa de 75 mil millones de dlares en
1975 a ms de 315 mil millones de
dlares en 1983, o el 50% del producto in-
terno bruto (PIB) de la regin. El servicio
de deuda (pago de intereses y repagos de
la deuda principal) creci an ms rpido,
alcanzando 66 mil millones de dlares en
1982, frente a los 12 mil millones de
dlares en 1975.
COMIENZO DE LA CRISIS
Cuando la economa mundial entr
en recesin en los aos 70 y 80, y los
precios del petrleo se dispararon, se cre
un punto de quiebre para la mayora de
los pases de la regin. Los pases en vas
de desarrollo tambin se encontraron en
una desesperada crisis de liquidez. Los
pases exportadores de petrleo
(abundantes en dinero luego de las alzas
en el precio de dicha materia prima en
1973 y 1974) invirtieron su dinero en
bancos internacionales, que "reciclaron"
13
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%Ada_de_Esp
a%C3%B1a#1973_1973_.E2.80.93_1986:_Crisis_y_cambio
s_estructurales
14
https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_de_la_deuda_latino
americana
la mayor parte del capital en forma de
prstamos a los gobiernos
latinoamericanos. Dado que las tasas de
inters aumentaron en los Estados Unidos
y en Europa en 1979, los pagos de deudas
tambin aumentaron, por lo que fue ms
difcil para los pases pagar las deudas
contradas. El deterioro del tipo de
cambio con el dlar estadounidense
signific que los gobiernos
latinoamericanos terminaran debiendo
enormes cantidades de sus monedas
nacionales, por lo que se perdi el poder
adquisitivo. La contraccin del comercio
mundial en 1981 hizo que los precios de
las materias primas (la mayor exportacin
de Amrica Latina) cayeran.
Mientras la peligrosa acumulacin
de deuda externa se produjo durante
varios aos, la crisis de la deuda comenz
cuando los mercados internacionales de
capitales se dieron cuenta de que Amrica
Latina no sera capaz de pagar sus
prstamos.
Esto ocurri en agosto de 1982,
cuando el secretario de Hacienda de
Mxico, Jess Silva-Herzog Flores, afirm
que el pas ya no sera capaz de pagar su
deuda. Mxico declar que no poda
cumplir con las fechas de vencimiento de
los pagos, y anunci unilateralmente una
moratoria de 90 das, tambin solicit una
renegociacin de los plazos de pago y
nuevos prstamos con el fin de cumplir
sus obligaciones previas.
A raz del incumplimiento de Mxico,
los bancos comerciales redujeron
significativamente o detuvieron la entrega
de nuevos prstamos a Amrica Latina.
Como gran parte de los prstamos
latinoamericanos eran a corto plazo, la
crisis sobrevino cuando su refinanciacin
fue rechazada. Miles de millones de
dlares de prstamos que haban sido
refinanciados, ahora eran debidos
inmediatamente.
66
67
Los bancos tuvieron que
reestructurar de alguna forma las deudas
para evitar el pnico financiero; esto
usualmente involucr nuevos prstamos
con condiciones muy estrictas, as como la
exigencia de que los pases deudores
aceptaran la intervencin del FMI.
Sin embargo, algunos economistas
heterodoxos, como Stephen Kanitz no
atribuyen la crisis de la deuda al alto nivel
de endeudamiento ni a la desorganizacin
de la economa continental. Dice que la
causa de la crisis fueron los lmites
impuestos a las economas
latinoamericanas, como por ejemplo las
regulaciones bancarias del gobierno
estadounidense que prohbe a sus bancos
realizar prstamos de ms de diez veces el
monto de su capital, una regulacin que,
cuando la inflacin erosiona los lmites de
crdito, los obliga a cortar el acceso de los
pases subdesarrollados a los ahorros
internacionales.
EFECTOS DE LA CRISIS
15
La crisis de deuda de 1982 fue la ms
seria en la historia de Amrica Latina. Los
ingresos se desplomaron; el crecimiento
econmico se estanc; debido a la
necesidad de reducir las importaciones, el
desempleo aument a niveles
alarmantes; y la inflacin redujo el poder
adquisitivo de las clases medias.
En respuesta a la crisis la mayora de
las naciones debieron abandonar sus
modelos econmicos de industrializacin
por sustitucin de importaciones y
adoptaron una estrategia de crecimiento
orientada por las exportaciones,
estrategia fomentada por el Fondo
Monetario Internacional, aunque hubo
excepciones como Chile o Costa Rica que
adoptaron estrategias reformistas.
15
https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_de_la_deuda_latino
americana
Un proceso masivo de fuga de
capitales, particularmente a los Estados
Unidos, produjo una depreciacin de los
Tasa de cambios, aumentando el tipo de
inters real.
La tasa de crecimiento real del PIB
para la regin fue de slo 2,3% entre 1980
y 1985.
Entre 1982 y 1985, Amrica Latina
pag 108 mil millones de dlares.
Adems, la crisis de la deuda es uno de
los elementos que contribuy al colapso
de algunas dictaduras autoritarias en la
regin, como el rgimen militar de Brasil y
el Proceso de Reorganizacin Nacional en
Argentina.
68
Grfica de barra con valores porcentuales de
inflacin en toda la Amrica Latina para el ao 2008
69 Grfica de barra con los valores porcentuales de inflacin
en toda la Amrica Latina para mayo del ao 2013
03
3.1. Antecedente histrico
3.2. Casos ms notable de inflacin
en la Repblica Dominicana
REFERENCI A EN EL
AMBI TO NACI ONAL
( REP. DOM. )
C A P I T U L O I I I
REFERENCIA EN EL
AMBITO NACIONAL, R. D.
La Repblica Dominicana es un pas
en vas de desarrollo con ingreso medio,
dependiendo principalmente, de la
agricultura, comercio, servicios y el
turismo.
Aunque el sector servicios ha
sobrepasado a la agricultura como el
principal proveedor de empleos por el
auge y crecimiento del turismo y las Zonas
Francas), la agricultura todava se
mantiene como el sector ms importante
en trminos de consumo domstico y est
en segundo lugar (detrs de la minera) en
trminos de exportacin.
El turismo aporta ms de US$3.000
millones al ao. Zonas Francas y turismo
son los sectores de mayor crecimiento.
Las remesas de dominicanos
viviendo en los Estados Unidos se estiman
en unos US$2.000 millones por ao.
La Repblica Dominicana es la
novena economa ms grande de Amrica
Latina despus de Brasil, Mxico,
Argentina, Colombia, Venezuela, Chile,
Per y Ecuador.
73
3.1. ANTECEDENTE HISTORICO.
16
En lo que respecta a nuestra isla se
puede entender, que la inflacin nos ha
rondado, casi desde el momento en que
el Gran Almirante Cristbal Coln puso
sus pies sobre Quisqueya, el 5 de
diciembre de 1492, hasta nuestros das.
Y es que sin duda alguna, la
presencia de la inflacin como causa de la
prdida de poder adquisitivo del dinero
en nuestra historia econmica, puede
remontarse, curiosamente, a los primeros
aos de la colonizacin.
La idea de tener una moneda de
circulacin en esta isla data del 1497,
pues el 23 de abril de ese ao los Reyes
Catlicos le expresaron a Coln su
intencin de establecer una Casa de
Moneda en La Espaola.
Algunos inconvenientes pospusieron
ese objetivo, pero ante el incremento del
comercio en la isla, la Corona dispuso en
1505, la acuacin en la Ceca de Sevilla,
de las primeras monedas de plata y de
velln para su uso exclusivo en las
colonias.
El anverso de esas monedas muestra
un F, que algunos creen que significa
Fernando el Catlico. Dicho diseo fue
escogido para formar parte del emblema
del Museo Numismtico y Filatlico del
Banco Central de la Rep. Dom. -1978.
Blancas, 1506
2 Maravedis, 1506 4 Maravedis, 1506
16
http://www.bancentral.gov.do/aula_central/serie_educ
ativa3/Inflacion/Breve%20historia%20de%20la%20inflacio
n%20en%20nuestro%20pais.pdf
74
Nuevas acuaciones se realizaron
para satisfacer las necesidades de esa
pequea economa en crecimiento, y en
1577 se registr la primera prdida de
poder adquisitivo de la moneda, con los
llamados resellos.
Los resellados se crearon por la
necesidad de crear o aumentar el
numerario circulante. Se recurri al
sellado de monedas propias o extraas,
con el fin de crear la suficiente cantidad,
con poco coste o esfuerzo. Ya que era ms
fcil resellar que acuar, y evitar de este
modo que se incrementara con la escasez
de piezas en circulacin el problema
particular y capital de la sociedad . Este
procedimiento sirvi para salvar el
desarrollo normal de la economa.
Algunas causas que dieron origen a
los resellados de moneda fueron
acontecimientos sociales, guerras,
epidemias, catstrofes naturales o crisis
econmicas .
Estos resellos cambiaron el valor
facial de las monedas y son un reflejo fiel
de la anarqua monetaria alcanzada
durante poca de la colonizacin as como
las frecuentes manipulaciones y
alteraciones por parte de un estado
consumido por las deudas.
Economa en La Espaola antes de
la Crisis de 1577 (Siglo XVI).
Entre el 1548 y 1551 la isla se
encontraba en su mayor apogeo del
azcar, con unos treinta ingenios y
trapiche que molan. Esto hizo que la isla
se embarcara hacia una verdadera
economa de plantacin, en donde los
seores de ingenios aumentaron la
superficie de los caaverales en
detrimento de otros cultivos y se
edificaron nuevo ingenios. Pero la
recesin que afect el conjunto del trfico
del atlntico de Sevilla entre 1551 y 1559
provoc una crisis de superproduccin de
azcar en la Isla Espaola.
75
Esta recesin del trfico del atlntico
de Sevilla se dio como consecuencia a la
reduccin del monopolio sevillano en
1529, autorizando a ochos puertos
espaoles (La Corua, Bayona, Avils,
Laredo, Bilbao, San Sebastin, Cartagena y
Mlaga) a comerciar con Amrica, aunque
inicialmente esta medida no afect la
primaca sevillana como puerto de indias,
si se vio afectada para el periodo de 1551
a 1559.
Es necesario decir que la escogencia
de Sevilla como centro de la economa
atlntica se debi a su eleccin como
sede de la Casa de la Contratacin,
basado en su situacin de puerto interior
(ofreca mayor seguridad frente a
tormentas y posibles ataques de piratas,
bereberes o ingleses) y en su condicin de
principal ciudad del sur de Espaa, con
una muy desarrollada infraestructura
mercantil, una abundante poblacin
consumidora y un rico hinterland agrcola
para aprovisionar a los barcos.
El establecimiento en 1503, en
Sevilla, de la Casa de la Contratacin, que
centralizaba todo el trfico martimo con
las indias, surgi a raz del descubrimiento
de Amrica. De la rica rea agrcola que
rodea la ciudad se exportaron aceite de
oliva y vino hacia Amrica.
De Sevilla partieron tambin casi
todas las expediciones espaolas del
descubrimiento y de conquista de la
primera mitad del siglo XVI. La Casa de la
Contratacin fue la primera institucin
creada para defender el monopolio y regir
los asuntos americanos, entendidos
todava slo como asuntos comerciales,
de ah el nombre de la Casa, de ah
tambin que hasta pasados veinte aos
no se considere necesario crear ningn
otro rgano de gobierno. A partir de 1543
la Casa cont con la colaboracin del
Consulado de Sevilla, gremio de
comerciantes o cargadores a Indias, que
corporativamente recibe el privilegio
exclusivo de comerciar con Amrica.
76
Si bien la economa de la Isla
Espaola se vio afectada por la recesin
que afect el conjunto del trfico del
atlntico de Sevilla entre 1551 y 1559
provocando crisis de superproduccin de
azcar en la Isla Espaola, el verdadero
trasfondo de la crisis surgi por el inters
de Espaa en conquistar nuevas regiones
en el continente Americano, que hizo que
su inters en La Espaola disminuyera.
Tambin influy en ello dos grandes
razones: 1. La minera colonial en Mxico
y Per, descubrieron minas argentferas
con una extraordinaria riqueza, en las
provincias norteas de la Nueva Espaa
(Colonia Espaola) en Mxico. Desde el
descubrimiento de sus minas comenz la
gran aventura de la plata y la origen a la
"fiebre de la plata"; y 2. La bsqueda de
la legendaria ciudad El Dorado, una
ciudad mtica hecha de oro puro y que fue
buscada por los exploradores espaoles e
ingleses con gran empeo.
Ellos suponan que el dorado estaba
ubicado en alguna parte del centro de
Colombia, Per, Bolivia, Ecuador, Brasil,
Venezuela, etc., pero en especial en zonas
del Virreinato de Nueva Granda que tuvo
por territorios los correspondiente a las
Reales Audiencias de Santaf de Bogot,
Panam, Quito y parte del posterior
territorio de la Capitana General de
Venezuela. En tal sentido, el virreinato
comprendi territorios de las actuales
Repblicas de Colombia, Ecuador,
Panam, Costa Rica y Venezuela, adems
de regiones del norte de Per y Brasil y el
oeste de Guyana.
Crisis econmica en la Repblica
Dominicana durante el Siglo XIX.
Despus de la segunda mitad del
siglo XIX y principios del siglo XX, Amrica
Latina se desarroll a base de
exportaciones de materias primas a
Europa y a los Estados Unidos. El
crecimiento de estas economas al basar-
77
se en el comercio internacional de bienes
y servicios, poda sufrir consecuencias por
factores exgenos.
As fue, ya que durante la primera
mitad de siglo se dieron tres grandes
shocks a nivel mundial, que cambiaran la
economa global, y dentro de esta la de la
Repblica Dominicana. Estos tres shocks
fueron: 1. La I Guerra Mundial (1914-
1919), 2. La Gran Depresin (1929-1933) y
3. La II Guerra Mundial (1939-1945).
Si analizamos el impacto de estos
shocks, segn la base de datos Oxlad de
R. Throp, podemos decir que sin lugar a
dudas el shock que ms impacto tuvo fue
la primera Guerra Mundial.
Aunque Amrica Latina no participo
directamente en ella, tuvo sus
repercusiones en sus pases, ya que se
segua comerciando con los pases en
guerra.
Todas las operaciones comerciales
de importaciones y exportaciones, se
dispararon, pero en los aos de
postguerra cayeron en picada. A la
Repblica Dominicana le cost
recuperarse.
Luego de la recesin econmica
durante la segunda mitad de los aos 80 y
principios de los 90, durante la cual el PIB
se contrajo un 5 % y la inflacin alcanz
un 100%, la Repblica Dominicana entr
en un perodo de crecimiento moderado y
disminuyente inflacin hasta 2002, luego
del cual, la economa entr en recesin.
Ya para el 203, el PIB se contrajo un
1%, mientras la inflacin se dispar por
encima del 27%.
La inflacin en la Repblica
Dominicana, en trminos generales, ha
mantenido una tendencia a la baja en las
ltimas dos dcadas (ver grfico). En los
perodos 1995-2001, 2005-2013 es el que
78
ha registrado el nivel de precios ms bajo
desde la dcada de los ochenta, gracias a
los programas macroeconmicos que se
han implementado por los gobiernos de
esos aos para estabilizar la economa
nacional.
3.2. CASOS MAS NOTABLE DE INFLACION
EN LA REPUBLICA DOMINICANA.
La alta inflacin registrada entre el
2002 y 2004 (promedio anual de 27%), se
debi en parte a la crisis enfrentada por el
pas a causa de la quiebra fraudulenta de
uno de los principales bancos comerciales
(BANINTER), que provoc una fuerte
incertidumbre en los agentes econmicos
y la poblacin en general, y a la posterior
Indicacin de inflacin en la Repblica Dominicana con porcientos (%) anualizado
79
implementacin de una serie de medidas
financieras que no fueron acertadas. La
economa nacional se vio envuelta en un
espiral inflacionario que slo fue frenado
con la intervencin de organismos
internacionales y a la ola de confianza
generada por el nuevo gobierno.
AO 2003. La Repblica Dominicana
experiment un gran crecimiento
econmico en los 90 hasta una recesin
econmica en efecto de los fraudes
bancarios (ms de 89.000 millones de
pesos, equivalentes a US$4.900 millones),
destacndose el fraude del Banco
Intercontinental (BANINTER), (RD$55.000
millones, equivalentes a US$3.100
millones), y una fuga de capitales de las
reservas internacionales del Banco
Central Dominicano.
El dficit total lleg cerca de los
US$7.000 millones (RD$125.000
millones); representando cerca ms de un
tercio del PIB del 2002. Aadindose a es-
to surgi una especulacin respecto a los
ndices reales, que sobrepas un 130% en
el 2003 respecto la moneda nacional,
debindose esta a una fuga de ms de
1.500 millones de dlares (aumentando el
dficit de medio circulante a cerca de
5.500 millones), y una inflacin cerca del
42%; comprimiendo ms an el PIB del
2003, que finalmente decreci un 1%. Fue
la Crisis Bancaria ms imponente del
2003, y considerando las proporciones de
las dems, respecto al PIB, esta crisis
ampar el mayor fraude bancario en la
historia contempornea de la Repblica
Dominicana.
AO 2004. Fue un ao de cierta
inestabilidad econmica, el IPC o ndices
de Precios al Consumidor llegaron a
niveles histricos para aquel momento
(Sept-2005, IPC-histrico), la devaluacin
lleg al tope con un 300% del margen de
Enero del 2003 y la inflacin acumulada
anual lleg a un devastador 55%.
10%, ubicndose de nuevo en niveles
normales para pases en desarrollo de
Amrica Latina y el Caribe.
80
En este ao se expande la conviccin
de convenir con los EE.UU. un Tratado de
Libre Comercio con la Repblica
Dominicana, conocido como CAFTA-RD
(por sus siglas en ingls), y por otra parte
el Fondo Monetario Internacional FMI.
prometi al gobierno de Hiplito Meja
garantas para un acuerdo bilateral para el
desembolso de bonos millonarios en
alivio del dficit de ms de US$7.000
millones en el ao 2003, por un monto
cercano a los US$1.000 millones.
La economa nacional se vio envuelta
en un espiral inflacionario que slo fue
frenado con la intervencin de
organismos internacionales y a la ola de
confianza generada por el nuevo
gobierno.
En la actualidad, el nivel de precios
en el pas ha recuperado bastante la
estabilidad de la que gozaba en la ltima
mitad de los noventa, y se encuentra en
promedios anuales de cifras menores del
Inflacin de la Repblica
Dominicana (% Anual)
PERIODO INFLACION EN %
1984 38.64
1985 30.85
1986 4.40
1987 22.67
1988 55.80
1989 34.59
1990 79.92
1991 7.90
1992 5.17
1993 2.79
1994 14.31
1995 9.22
1996 3.95
1997 8.37
1998 7.82
1999 5.10
2000 9.02
81
Inflacin de la Repblica
Dominicana (% Anual)
PERIODO INFLACION EN %
2001 4.38
2002 10.51
2003 42.66
2004 28.74
2005 7.44
2006 5.00
2007 8.88
2008 4.52
2009 5.76
2010 6.24
2011 7.76
2012 3.91
04
4.1. Costos de construccin en un
ambiente inflacionario.
4.2. Influencia de la tasa cambiaria en
la construccin.
I NFL ACI ON EN L A
I NDUS T RI A DE L A
CONS T RUCCI ON
DOMI NI CANA
C A P I T U L O I V
INFLACION EN
LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCION DOMINICANA
El sector construccin es de los ms
dinmicos de la economa dominicana. La
construccin es una industria que en 2009
produjo RD$92,737 millones (US$2,650
millones), equivalente al 5.9% del
Producto Interno Bruto; y genera entre
260,000 y 300,000 empleos directos que
asciende a casi un milln de empleos
indirectos afectando a todos los estratos
sociales.
El dinamismo de este sector se
manifiesta en el efecto multiplicador que
desata en el resto de la economa
dominicana, tanto as que se utiliza como
indicador de desarrollo econmico.
Debido a ese dinamismo del sector,
el Estado dominicano ha fomentado su
expansin con la creacin de instituciones
como el Banco Nacional de la Vivienda
(BNV) y el Instituto de la Vivienda (INVI),
ambos enfocados en satisfacer las
demandas habitacionales de los sectores
de clase media; y con la promulgacin de
nuevas leyes y nuevas reformas jurdicas,
ms el Banco Central de la Repblica
Dominicana que ha promovido un
descenso de la tasa de inters
hipotecario; han sido piezas claves en el
85
auge que ha caracterizado al sector desde
mediados de la dcada de 1970.
La construccin est principalmente
enfocada en satisfacer la demanda
habitacional en dos sectores:
Urbano
Turstico
El sector urbano se caracteriza por
tener una demanda de origen netamente
nacional y basado en la construccin de
torres de lujo en los sectores ms
deseables de las ciudades,
particularmente en el Polgono Central y
la Avenida Anacaona en Santo Domingo.
Las cinco ciudades en orden de
importancia donde se concentra ms del
90% del sector son:
Gran Santo Domingo.
Santiago de los Caballeros.
San Francisco de Macors.
Ban.
La Romana.
La demanda habitacional de primera
vivienda entindase el subsector
urbano se divide en tres nichos:
Clase alta: Concentra su demanda
en apartamentos de lujo. Forma el 6% de
la poblacin; se caracteriza por tener un
alto poder adquisitivo que en la mayora
de los casos no necesitan financiacin.
Clase media-alta: Este tiene una alta
demanda de apartamentos en los ncleos
urbanos; se caracteriza por tener acceso a
financiamiento.
Clase media-media, media-baja y
baja: Este rengln est afectado por un
dficit de un milln de viviendas. Las
instituciones como el BNV y el INVI
ayudaron en financiar los proyectos y
adquisicin de viviendas para las clases
media-media y media-baja, sin embargo
86
debido a restricciones en acceso a
financiamiento para la clase baja, ste
sector carece de rentabilidad por lo cual
su demanda es atendida por el Estado
dominicano.
Por el contrario, el sector turstico
recibe su demanda de origen tanto
nacional como internacional y est
basado en la construccin de
urbanizaciones privadas con casas
unifamiliares, apartamentos, campos de
golf, etc.; adems que tambin tiene un
buen auge en la construccin de hoteles
tipo resorts. En orden de importancia,
estos son los principales polos tursticos
donde se desempea ste sector:
Bvaro Punta Cana.
La Romana.
Saman.
Puerto Plata Sosa.
Juan Dolio.
La demanda habitacional de segunda
vivienda se divide en dos nichos:
Clase alta..
Clase media-alta.
Ambos nichos obtienen su demanda
tanto de origen nacional como
internacional en prcticamente todos los
polos tursticos, con excepcin de Puerto
Plata Sosa que se caracteriza por tener
una demanda netamente extranjera. En
cuestin de produccin, como haba
mencionado anteriormente, se acerca a
US$2,650 millones. El sector se ha
desempeado con un dinamismo que
entre 2003 y el 2008 creci ms de 69%.
El 65% total de la inversin en
construccin se desempea en proyectos
de apartamentos y torres, seguido por
construccin de viviendas y construccin
de hoteles/resorts ambos con un 10%
respectivamente. El 15% restante est
compuesto en su mayora por proyectos
ejecutados por el estado dominicano.
87
Las empresas que ms se destacan
en cada rengln del sector construccin
inmobiliario son:
Clase alta:
Rodrguez Sandoval, Ricart, Logroval,
Bach, Hidalgo, Muoz y Fondear, Ginaka,
Cohisa, Grupo Metro, Civilcat, y Miguel
Vargas.
Clases media-alta y media-media:
Ambos carecen de un lder visible, en
general son atendidos por ingenieros y
constructoras con pequeas
promociones.
Clase media-baja:
Constructora Bison, Delta-Intur, y
Geraldino.
Clase baja: Estado dominicano.
Los mrgenes comerciales se
reparten de la siguiente manera:
5% comisin inmobiliaria.
50-60% costo de construccin.
15-20% cost0 del suelo.
12-22% beneficios del promotor.
3% otros costos y gastos
Es importante sealar que
los mrgenes de beneficios en la
construccin urbana dirigido a la clase
alta y media-alta ronda el 60% sobre el
precio de venta, sin embargo cae a 20-
24% para los sectores media-media y
media-baja. Por ende, los beneficios
netos oscilan de la siguiente manera:
Constructor: 8-10%.
Promotor: 25-30%.
Inversor: 25-30%.
Inmobiliaria: 2.5-5%
El sector construccin es un gran
impulsor del desarrollo econmico de la
Repblica Dominicana. Existe una relacin
bien estrecha entre el comportamiento de
esta actividad y el resto de la economa,
88
tanto as que es utilizado como indicador
de desarrollo econmico por las
entidades financieras pblicas y privadas.
Debido al dficit habitacional que
afecta al pas, ms en los estratos de clase
media-media para abajo; en adicin a la
creciente demanda de viviendas de lujo
para fines recreativos, la construccin
seguir siendo alimentando por muchos
aos.
A pesar de la merma que la crisis
internacional ha tenido en el sector,
particularmente en el sector turstico, se
espera una recuperacin en acorde con
un mejoramiento en el panorama
econmico internacional. Con ms de un
milln de personas dependiendo del
sector para la generacin de ingresos y el
gran efecto multiplicador que el sector
tiene en la economa por general, todo
esto lo convierte en uno de los sectores
ms importantes de la Repblica
Dominicana.
4.1. COSTOS DE CONSTRUCCION EN UN
AMBIENTE INFLACIONARIO
En la industria de la construccin se
presentan dos aspectos importantes que
se deben considerar y controlar para el
desarrollo optimo del sector y son: 1. Los
recursos financieros son escasos y 2. Los
precios de los insumos aumenta.
Estos factores podran significar un
grave problema si no hay un buen manejo
o desempeo gerencial. Es por ello que al
momento de realizar un contrato de
ejecucin de proyecto, el mismo debemos
considera una clausula de ajuste que haga
referencia a los cambios que se puedan
efectuar al presupuesto original de dicha,
en caso de que se diera un fenmeno de
inflacin durante la ejecucin del mismo.
La importancia de esto radica
bsicamente en que evitaramos perder
cuantiosas sumas de dinero, de igual
modo podramos evitar diferencias con el
89
Cliente, ante los posibles incrementos de
precios de los materiales, salarios,
equipos y otros factores que influyen en
el costo de la obra.
Se debe tener un control muy
estricto de los costos, en toda y en cada
una de las partidas de manera tal que el
precio bien inmueble de que se trate,
refleje claramente su costo real ms el
margen de beneficios socialmente
establecido.
4.2. INFLUENCIA DE LA TASA CAMBIARIA
EN LA CONSTRUCCION
La tasa de cambio es la relacin que
existe entre dos monedas. Para el caso de
Repblica Dominicana, esta expresa la
cantidad de pesos que se deben pagar por
una unidad de la moneda extranjera. Para
nuestro pas, usamos como moneda base
de referencia el dlar, en las transacciones
con el exterior, y dependiendo de la
oferta y la demanda, la tasa de cambio
sube o baja.
Tasa de cambio fija. Este sistema
tiene como objetivo mantener de
manera constante y a travs del
tiempo, la relacin de las dos
monedas, es decir que la cantidad de
pesos que se necesita para comprar
un dlar u otra moneda extranjera
sea la misma siempre.
Tasa de cambio flotante. Este
rgimen permite que el mercado, por
medio de la oferta y la demanda de
divisas (moneda extranjeras), sea el
que determine el comportamiento de
la relacin entre las monedas.
La reevaluacin y la devaluacin son
efectos que se originan por el movimiento
de la tasa de cambio, si tiene a la alza o a
la baja.
La reevaluacin ocurre cuando la
moneda de un pas aumenta su valor en
comparacin con otras monedas
extranjeras, por lo tanto la tasa de cambio
90
Baja y, se debe pagar menos pesos por
una unidad de moneda extranjera. Sin
embargo, de manera contraria sucede con
la devaluacin, esta ocurre cuando la
moneda de un pas reduce su valor en
comparacin con otras monedas
extranjeras, aumentando la tasa de
cambio , debindose pagar ms pesos
para poder comprar una unidad de la
moneda extranjera.
La depreciacin aparece porque la
moneda de un pas, cuyo tipo de cambio
es totalmente libre, se devala cuando en
dicho mercado hay una demanda mayor
que la oferta de divisas extranjeras.
La estabilidad monetaria o la falta de
la misma, afecta de manera directa y
predominante en la industria de la
construccin. Si el pas es capaz de
mantener una tasa de cambio con muy
poca o ninguna variacin, el sector
privado, motor de la construccin, puede
planificar sus inversiones a corto, largo y
mediano plazo, sin temor a los
sobresaltos de la devaluacin de la
moneda. Esa misma estabilidad abre las
puertas a las concesiones y a la inversin
extranjera.
En la Republica Dominicana, la tasa
de cambio afecta a todos los sectores de
la economa. En la industria de la
construccin, es un factor determinante
para poder establecer los precios de todo
lo que sea importado y que se utiliza en la
construccin.
Las fluctuaciones de la tasa de
cambio influye sobre:
Los equipos, herramientas y
maquinarias.
Los insumos.
El precio de los combustibles.
La mano de obra.
05
5.1. Conclusiones.
5.2. Recomendaciones.
CONCLUSI ONES
C A P I T U L O V
CONCLUSIONES
5.1. CONCLUSIONES
La inflacin nos afecta tanto de
manera social cono econmicamente,
porque el pueblo que compone a un pas,
no esta preparado para la devaluacin del
dinero.
El ejemplo mas tpico de esto es que
por ejemplo, los deudores adquieren un
producto a un precio y despus de cierto
tiempo este no es el mismo, en el caso de
los vendedores es lo contrario ya que
ellos revalorizan los inventarios ya que la
inflacin hace subir los precios, esto nos
lleva a que el gobierno debera tener un
mejor control en el manejo de la
economa de un pas, centrando las
causas que justifiquen el alza de los
precios para poder disear medidas para
embatirla.
Si la inflacin es monetaria se
buscar la revalorizacin de la moneda a
travs del aumento de la paridad
cambiaria.
En una economa hiperinflacionista,
la inflacin es un fenmeno tan general y
un problema tan grande que domina
totalmente la vida econmica diaria. La
poblacin gasta grandes cantidades de
recursos.
La economa europea experiment
un proceso hiperinflacionario en los aos
veinte en pases como Austria, Alemania,
Hungra, Polonia y Rusia, las causas y
consecuencias de ste, es lo que se ha
denominado hiperinflacin tradicional. Lo
mismo ocurri en Iberoamrica en los
aos ochenta en pases como Bolivia,
93
Argentina, Brasil y Per, pero a excepcin
de Bolivia, las causas y consecuencias en
estos pases tuvieron una naturaleza
distinta a la tradicional.
Existen numerosos debates, teoras e
ideas sobre las causas que provocan una
alta inflacin, despus de la experiencia
vivida en los pases europeos, se
establecieron teoras acerca de sus
razones, causas y efectos y se aplicaron
polticas econmicas que resultaron ser
muy efectivas aunque costosas; aos
despus algunos pases del tercer mundo
se vieron en una situacin similar de altos
ndices de inflacin; sin embargo ni la
teora, ni las polticas anteriores eran del
todo aplicables a este nuevo proceso
inflacionario; porque si bien tenan
algunos factores similares, se
desarrollaron en un contexto totalmente
diferente.
Para comprender el proceso
hiperinflacionario en algunos pases
Latinoamericanos, se deben tener en
cuenta numerosos elementos de su
estructura, su comportamiento histrico,
el comportamiento de los agentes e
instituciones econmicas , los individuos y
la sociedad en conjunto: factores que
influyen en las determinaciones de
polticas econmicas y en el diagnostico y
recomendaciones para sanearlos; esto
demuestra que la inflacin puede tener
numerosos trasfondos: sociales, polticos,
econmicos o estructurales.
En los pases europeos que
presentaron hiperinflacin, el ingreso solo
cubra una pequea fraccin de los gastos
totales y el colapso en los ingresos
pblicos coincidi con el aumento en la
inflacin. (caso del efecto Olivera Tanzi).
En estos pases, el fenmeno de la
hiperinflacin fue precedido por un
excesivo nivel del impuesto a la inflacin.
94
Uno de los componentes claves de
los programas integrales de polticas
ortodoxas que detuvieron la
hiperinflacin en las economas
tradicionales fue el hecho de que
adoptaran polticas de estabilizacin del
tipo de cambio que restablecieran la
convertibilidad de la moneda domstica
en trminos del dlar o del oro y la
reduccin del dficit presupuestario. Esto
hizo posible la erradicacin de la
hiperinflacin pues lograron convencer al
pblico sobre el papel del Banco Central
independiente, que se comprometi
legalmente a rechazar las demandas de
crditos internos inseguros y a otorgar
mas crdito interno al gobierno.
El propsito general de este
esfuerzo es identificar el fenmeno de
inflacin, las causas y efectos, los medios
para medirlos y evaluar situaciones de
inflacin dada a nivel mundial para ver las
circunstancias histricas acontecidas
durante cada crisis econmicas, ver las
estrategias implementadas por los
gobernantes de esos pases para aprender
de esas experiencias y poder tener una
perspectiva o ms bien una panormica
cuando nos veamos antes crisis
econmicas que produzcan algn tipo de
inflacin. El objetivo es que podamos
accionar y actuar de manera apropiada
ante situaciones de crisis, lograr
sobrellevarlas y beneficiados de ellas.
Todo el mundo, sin excepciones,
asume ya el carcter global y sistmico de
esta crisis financiera y econmica. La
impresionante burbuja especulativa del
sistema financiero estall y sus
consecuencias afectan a pases centrales y
perifricos o desarrollados y en
desarrollo, cualquiera que sea su nivel.
Las ficciones de una bonanza sin lmites y
sin fundamentos reales se han deshecho,
y el golpe sobre la economa productiva
est siendo tan intenso que se volver en
crculo vicioso contra el propio sistema
financiero.
95
5.2. RECOMENDACIONES
Ante cualquier desarrollo de
inflacin, es importante el estudio
minucioso de las principales causas que
generan el proceso inflacionario. Las
principales recomendaciones y que son
de suma importancia son:
1. Se deben conocer los recursos
disponibles para la administracin
ptima de los tales.
2. En los contratos, se debe considerar
todas las clausulas en la que se
estipule el reajuste presupuestario
en caso de que se presentare la
variacin, los escalonamientos de
precios, modos de ajuste de costos y
cuales instituciones se tomaran como
referencia para los ndices de costos.
3. Estudiar detenidamente el proyecto,
para analizar las necesidades del
cliente, los costos los mtodos de
construccin, porque los mismo nos
proporcionaran datos de sumo valor
para hacer una correcta planificacin.
4. Durante la ejecucin del proyecto,
debemos apegarnos a la planificacin
de manera fiel y estricta para no
alterar los tiempos de ejecucin ni
los costos.
5. Se deben llevar todos los controles
necesarios en obra para evitar
perdidas, debiendo realizarse
reportes diarios, semanales,
quincenales y mensuales. Tambin
debe tenerse una bitcora de obra.
6. Considerar siempre las posibles
variaciones de la tasa de cambio de
la moneda nacional.
7. Se recomienda estrictamente,
dolarizar el monto de la obra.
8. Si la empresa desea especular sobre
los cambios de precios, deber
aprovechar o usar financiamiento
con pasivos si espera una inflacin
superior a la prevista por el mercado,
debiendo invertir tales recursos en
activos reales (activos fijos). En caso
de felacin, la estrategia ms
apropiada, sera la contraria.
9. Es aconsejable invertir durante
periodos de inflacin, en atractivos
no monetarios reales (activos fijos).
Estas se refieren a inversiones de tipo
en acciones comunes y bienes races.
Los valores representativos de
pasivos debern redituar una tasa
muy superior a la tasa de inflacin
para que se consideren buenas
inversiones.
10. Se deben considerar las polticas
fiscales del gobernante de turno, los
dficit presupuestales, de balanza de
pagos o comercial, as como anuncios
de aumentos de impuestos y
reformas fiscales.
96
A. Fuentes consultadas Bibliografa-
B. Anexos
COMPLEMENTOS
COMPLEMENTOS
A. FUENTES CONSULTADAS
PRIMARIAS
1. Ing. Mrquez, Eroilda, Ing. Cuello,
Huscar e Ing. Cuello, Milton. LA
INFLACION EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCION. Monografa de la
asignatura Administracin de la
Empresa Constructora, Fiscalizacin y
Supervisin de Obras. INTEC. Santo
Domingo. Junio, 2011.
2. Ing. Durn, Mallelin, Ing. Germn,
Ana, Ing. Leger, Vctor e Ing. Brito,
Santiago. LA INFLACION EN LA
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCION.
Monografa de la asignatura
Administracin de la Empresa
Constructora, Fiscalizacin y
Supervisin de Obras. INTEC. Santo
Domingo. Junio, 2011.
3. R. Barro (1996): "INFLATION AND
GROWTH", Review of Federal
Reserve Bank of Saint Louis, Vol. 78,
n 3.
SECUNDARIAS (INTERNET)
http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%
B3n
http://www.bancentral.gov.do/aula_centr
al/serie_educativa3/Inflacion/Breve%20hi
storia%20de%20la%20inflacion%20en%2
0el%20mundo.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Depres
i%C3%B3n
http://es.wikipedia.org/wiki/Crac_del_29
#Inflacio.C3.B3n
99
http://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Depres
in
https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3
%Ada_de_Espa%C3%B1a#1973_1973_.E2
.80.93_1986:_Crisis_y_cambios_estructur
ales
https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_de_la
_deuda_latinoamericana
http://www.bancentral.gov.do/aula_centr
al/serie_educativa3/Inflacion/Breve%20hi
storia%20de%20la%20inflacion%20en%2
0nuestro%20pais.pdf
http://.erroreshistoricos.com/curiosidade
s-historicas/814-inflacion-los-casos-mas-
importantes-de-la-historia.html
http://www.finanzasdigital.com/2013/06/
resultados-de-inflacion-en-america-latina-
mayo-2013/
http://www.fomento.es/MFOM/LANG_CA
STELLANO/ESTADISTICAS_Y_PUBLICACION
ES/INFORMACION_ESTADISTICA/Construc
cion/IndiceCostes/IndiceCostes_Metodol
ogia.html
ANEXOS
ANEXOS