Boletín 

electrónico 
 
Octubre 
2009

 
 
Contenido 

• Tema central: G20 y reforma del sistema monetario. 
• Artículo de interés: Banco del Sur. 
• Análisis: el sistema monetario y la crisis. 
• Actualidad: respuestas de sociedad civil a la crisis. 
• Noticias: FMI, CEPAL, BID. 
• Eventos: Foros de sociedad civil, OMC, CALC, FfD. 
• Otros documentos de interés. 

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Tema Central:
¿Puede el G20 seguir ambos caminos? Atacar los desequilibrios globales
sin reforma del sistema monetario mundial
Autor: Aldo Caliari (articulo publicado en el boletín del grupo mundial)

Uno de los principales logros ofrecidos por el G20 en su Cumbre recientemente sostenida 
en Pittsburg, fue el acuerdo de un "Marco para el Crecimiento Fuerte, Sostenible, y 
Equilibrado". La intención declarada del marco es conducir a una corrección y prevenir la 
futura reaparición de desequilibrios entre países con superavits de cuenta corrientes altos y 
aquellos con déficits de cuenta corrientes altos.  
  
Lamentablemente, el intento del G20 de hacer esto sin una reforma sustancial del sistema 
monetario y de reservas que ha conducido a la crisis actual, hará un esfuerzo sin sentido. 
Muchos observadores, incluso este autor, habían prestado atención a la ausencia visible de 
desequilibrios globales y un modo de solucionarlos en la agenda de la Cumbre de Londres 
(i). Una cumbre más tarde, los líderes del G20 han hecho de este tema una cuestión central 
en su discusión. 
  
Pero el ejercicio de poner en práctica "el Marco" acordado en Pittsburg, parecen 
peligrosamente similares a la "consulta multilateral sobre vigilancia" de 2006, la que falló 
en parar los desequilibrios macroeconómicos que últimamente condujeron al mundo a la 
crisis financiera y económica. (ii) Para hacer peor las cosas, justo como en 2006, el acuerdo 
es que el nuevo "Marco" también será vigilado por el Fondo Monetario Internacional. 
  
La mayor razón del escepticismo sobre el éxito de esta propuesta puede no estar tanto en 
su carencia de dientes ‐aunque este sea un factor significativo‐ como en su abandono de lo 
que es conocido en círculos económicos como el "Dilema de Triffin".  
Este es el problema generado por el uso de una moneda nacional (actualmente el dólar 
americano) como moneda usada para el establecimiento de transacciones comerciales 
internacionales y la acumulación de reservas. Tal situación finalmente conduce a la 
demanda sobreampliada de tal dinero doméstico que finalmente lleva a desequilibrios 
comerciales. El país que emite tal dinero, tiende a generar un déficit creciente que es 
generado por las cantidades de poseedores de tal dinero por países con superavit. Este 
rasgo del sistema es agravado en un contexto de libre movilidad de capitales y tipos de 
cambio flexibles. 
 
La tendencia es preocupante en particular para países que esperan aprovechar 
oportunidades comerciales, cuando esto interrumpe la capacidad del sistema para apoyar 
la estabilidad de tipo de cambio, ellos tendrían que hacerlo así. Los aumentos en la 
volatilidad de tipo de cambio tienen un impacto fuerte en el desempeño comercial por 
medio de los niveles de inversión doméstica, las variaciones de precios relativos de 
productos de exportación (que, por su parte, afectan la competitividad de las economías), 
el precio de acceso para financiar la producción. El valor de mercado del acceso a 
concesiones y medidas de liberalización comerciales basadas en el precio, que reciben 
tanta atención en negociaciones comerciales, son considerablemente afectados por tales 
variaciones. 
 
Mientras la cuestión había sido el objeto de la atención en informes de Naciones Unidas 
durante mucho tiempo, esto dejó de ser tomado políticamente serio hasta marzo de este 
año. Entonces, el Gobernador del Banco Central Chino publicó un documento en favor de 
una moneda de reserva internacional que está "desconectada de naciones individuales y es 
capaz de permanecer estable en el largo plazo, así quitando las deficiencias inherentes 
causadas usando monedas nacionales basadas en el crédito". [iii) 
 
Otras declaraciones de alto nivel trajeron mucho más al debate. El informe de la Comisión 
de Naciones Unidas de Expertos (también conocido como "Comisión de Stiglitz") designado 
por el presidente de las Naciones Unidas Asamblea General para proporcionar entradas en 
la Conferencia Mundial sobre la Crisis Financiera y Económica dedicó una atención 
considerable a su examen. El resultado consensuado de la conferencia reconoció las 
insuficiencias del sistema de reservas actual. Entre las cuestiones para el trabajo de 
seguimiento del proceso están "la viabilidad y la conveniencia de un sistema de reservas 
más eficiente, incluyendo la función posible de DEGs en cualquier sistema ..." 
 
En junio pasado, en la primera Cumbre de los países BRIC, recibidos por el gobierno ruso, el 
rol del dólar en sus reservas de mercado de divisas y comercio fronterizo era según se 
informa parte de la agenda. [iv) En una declaración previa a la reunión que el G8 sostuvo el 
mes siguiente en Italia, un Concejal Estatal chino fue cotizado diciendo "deberíamos tener 
un mejor sistema para emisión y regulación monetaria de reservas, de modo que podamos 
mantener la estabilidad relativa de tipos de cambio de la reserva principal ..." [v) ….
 
Ver artículo completo en inglés: 
http://www.coc.org/node/6441  
Artículo de Interés:
Se firmó convenio constitutivo del Banco del Sur
Fuente: ALAI, Oscar Ugarteche

Tras veinte meses de la firma del acta fundacional del banco del Sur en Buenos Aires, por 
fin los presidentes suramericanos han firmado el convenio constitutivo del BANCOSUR en 
Porlamar, Isla Margarita, el lunes 28 de setiembre del 2009. El convenio constitutivo trae 
reglamentaciones que han sido negociadas por comisiones a nivel de ministerios de 
economía y de hacienda en la que han dilucidado sobre los aportes de capital, el 
mecanismo de votación, el reclutamiento de personal, la jurisprudencia, las 
consideraciones tributarias y jurídicas de los funcionarios y se ha aclarado la funcionalidad 
del banco. Exactamente para qué es. 

Artículo completo:
http://alainet.org/active/33345
http://alainet.org/active/33588 (english)

Análisis:
Dólares, devaluaciones y depresión: de cómo el sistema monetario
internacional crea las crisis
Fuente: BWP

El marco monetario internacional que emergió después del colapso del sistema de Bretton 
Woods en la década de 1970 ha demostrado ser volátil, perjudicial y propenso a las crisis. 
Es hora de llevar a cabo un nuevo diseño fundamental y de introducir una moneda de 
reserva mundial, para ayudar a estabilizar los tipos de cambio internacionales y los precios 
de los productos básicos, promover la cooperación económica internacional y prevenir 
futuras crisis financieras. 

El  actual  marco  monetario  internacional  no  es  realmente  un  “sistema”  en  absoluto;  ha 
evolucionado de forma desordenada desde el colapso del sistema de Bretton Woods en la 
década  de  1970.  El  sistema  de  Bretton  Woods,  establecido  en  1944,  fue  creado  para 
garantizar tipos de cambio estables para contribuir al crecimiento y la reconstrucción tras la 
Segunda  Guerra  Mundial,  y  para  evitar  el  retorno  de  la  política  de  “fastidiar  al  vecino” 
(beggar thy neighbour) de las devaluaciones competitivas de la década de 1930. 

Artículo completo:
http://www.brettonwoodsproject.org/art-565530
http://www.brettonwoodsproject.org/art-565403 (english)
Actualidad:
Respuestas de sociedad civil con motivo de las discusiones
internacionales en torno a la crisis.
Fuente: Varias.

• Reunión de Consulta sobre Crisis Financiera y Comercio: Hacia una Respuesta 
Integrada en América Latina y el Caribe, Caracas, Venezuela, 1 y 2 de septiembre de 
2009. 
La Reunión de Consulta fue conjuntamente organizada por el Sistema Económico 
Latinoamericano y del Caribe (SELA), la Conferencia de las Naciones Unidas sobre 
Comercio y Desarrollo (UNCTAD) y el Grupo de Trabajo Hemisférico sobre Nexos 
entre Finanzas y Comercio. El objetivo del encuentro consistió en evaluar los efectos 
de la crisis económica global sobre la estructura comercial internacional en sus 
vínculos con el sector financiero mundial, así como las manifestaciones resultantes 
de esos efectos para América Latina y el Caribe. Igualmente, el evento busca contar 
con elementos para un mejor diseño en cuanto a un enfoque integrado en la 
aplicación de las políticas comerciales, financieras y macroeconómicas en curso, 
tanto a nivel doméstico como internacional, cuyas recomendaciones contribuirían a 
estructurar respuestas adecuadas frente a dicha crisis mundial.   
Informe de la reunión:
http://www.sela.org/DB/ricsela/EDOCS/SRed/2009/09/T023600003728-0-
Informe_Final_Consulta_Crisis_Financiera_y_Comercio.pdf
http://www.sela.org/DB/ricsela/EDOCS/SRed/2009/10/T023600003842-0-
Final_Report_Consultation_on_Financial_Crisis_and_Trade.pdf (english)
 
 
• Por su parte, LATINDADD en el mes de octubre hizo público un pronunciamiento luego de la 
reunión del G20 y con motivo de las reuniones anuales del BM y FMI en Estambul, en el que 
demanda: 
1. La moratoria del servicio de la deuda de los países del sur durante el 2010,  
2. La atención a los efectos de las múltiples crisis debe ser afrontada con transferencias sin 
condicionalidades como reparación por los daños causados  
3. La realización de auditorías de las deudas externas e internas, y de las instituciones 
financieras internacionales. 
4. La imposición de cláusulas de equidad y corresponsabilidad en los nuevos 
endeudamientos,  
5. Una mayor y mejor reglamentación financiera internacional y una efectiva supervisión 
multilateral, 
6. Una redistribución equitativa de los recursos basada en la Justicia Tributaria,  
7. Un nuevo sistema de pagos y reservas internacionales que reduzca la dependencia del 
dólar y acabe con las distorsiones del comercio intrarregional, 
8. Una nueva arquitectura financiera regional. 
Documento completo:
http://www.latindadd.org/index.php?option=com_content&view=article&id=404:moratoria-
internacional-de-la-deuda-de-los-paises-del-sur-para-hacer-frente-a-la-crisis-global-y-soberania-
financiera-y-monetaria-regional-para-garantizar-el-buen-vivir&catid=37:pronunc&Itemid=115
http://www.choike.org/2009/eng/ifis/informes/1114.html (english)
 
 
• Dos de las principales redes de sociedad civil con sede en el Sur, Social Watch y la Red del 
Tercer Mundo, han realizado un llamamiento conjunto a los líderes del G20 para que 
comprometan mayor inversión social y de asistencia al desarrollo y, asimismo, realicen una 
reestructuración más exhaustiva de las instituciones financieras internacionales (IFIs). 
Según estas redes, que representan a organizaciones de base en más de 70 países, la forma 
más eficaz de mitigar los drásticos impactos sociales de la actual crisis económica, así como 
de prevenir futuros colapsos, radica en un compromiso más profundo en el abordaje de las 
inequidades sociales y las asimetrías en las estructuras de las IFIs. 
 
Social Watch presentó las conclusiones de su Informe 2009, titulado Primero la gente, que 
contiene información de organizaciones ciudadanas de 61 países sobre los impactos 
sociales de la crisis y propuestas de políticas concretas de la sociedad civil sobre cómo hacer 
frente a la crisis de manera justa y eficaz. El informe muestra cómo la reducción de 
empleos, la caída en los ingresos de los fondos de pensión privados y el descenso en las 
remesas apareja un descenso en el estándar de vida de la población, tanto en los países 
ricos como en los pobres, fenómeno que no puede ser revertido en el corto plazo y sin 
importar los indicadores positivos que empiezan a registrarse en los mercados mundiales. 
Informe completo:
http://www.socialwatch.org/sites/default/files/SocialWatch-Informe-2009.pdf
http://www.socialwatch.org/sites/default/files/Social-Watch-Report-2009.pdf (english)

Por  su  parte,  en  su  informe  de  políticas  presentado  el  mismo  día  y  titulado  Mapping  the 
opportunities  and  challenges  emerging  from  the  UN  Conference  on  the  Financial  and 
Economic Crisis  (Mapeo de las oportunidades y desafíos emergentes de la Conferencia de 
ONU sobre la crisis económica y financiera),  la Red del Tercer Mundo (TWN) cuestiona la 
legitimidad  del  G‐20,  así  como  su  transparencia,  sistema  de  rendición  de  cuentas  y 
contenido. El TWN, un think‐tank del Sur, argumenta que es insuficiente y fallida la principal 
estrategia  del  G‐20  para  aumentar  la  liquidez  en  los  países  que  sufren  los  impactos  de  la 
crisis,  consistente  en  la  asignación  de  1,1  billones  de  dólares  en  recursos  frescos  a  las 
instituciones de Bretton Woods debido a que, a cambio de estos recursos, no se han exigido 
las  sustanciales  reformas  de  políticas  y  gobernanza  que  son  imprescindibles. 
Específicamente, los países en desarrollo y de bajos ingresos deberían estar en condiciones 
de  acceder  a  estos  fondos  sin  tener  que  cumplir  con  condicionalidades  pro‐cíclicas  (tales 
como  recortes  salariales  para  los  trabajadores  del  sector  público  y  congelamiento  de  los 
sistemas de pensión), lo que les daría un margen mayor para impulsar la demanda interna. 

Documento completo:
http://ifis.choike.org/esp/informes/1185.html
http://www.socialwatch.org/sites/default/files/Social-Watch-Report-2009.pdf (english)
Noticias:

América Latina y el Caribe se recuperan de los efectos de la crisis global,

pero siguen retos de política, dice informe del FMI
Fuente: FMI
26 de octubre, 2009. La crisis financiera ha tenido un fuerte impacto sobre la región de 
América Latina y el Caribe (ALC), pero lo peor ya pasó y muchas economías han empezado 
a recuperarse, de acuerdo con la última edición del reporte Perspectivas económicas: Las 
Américas, presentado hoy por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en La Paz. 
http://www.imf.org/external/spanish/np/sec/pr/2009/pr09368s.htm
http://www.imf.org/external/np/sec/pr/2009/pr09364.htm (english)

VII Cumbre ALBA acuerda creación del SUCRE

Fuente: 5 de septiembre
17 de octubre, 2009. La VII Cumbre de la Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra 
América  (ALBA)  concluyó  en  Bolivia  con  la  firma  de  la  Declaración  Final  de  Cochabamba, 
texto que incluye importantes acuerdos, como la creación del SUCRE. 
http://www.5septiembre.cu/index.php/sociedad/1682-vii-cumbre-alba-acuerda-creacion-del-sucre

Revisión de aumento de capital del BID entra en su fase final tras reunión
de Gobernadores
Fuente: BID
8  de  octubre,  2009.  Los  Gobernadores  del  Banco  Interamericano  de  Desarrollo  (BID)  se 
reunieron hoy y acordaron iniciar la fase final de su revisión de la necesidad de un aumento 
general de capital del Banco. 
http://www.iadb.org/news/detail.cfm?language=Spanish&id=5746
http://www.iadb.org/news/detail.cfm?language=EN&id=5746 (english)

Crisis obliga a reformas profundas en la arquitectura financiera

internacional
Fuente: CEPAL
(5 de octubre, 2009) La actual crisis ha evidenciado la urgencia de reformas profundas a la 
arquitectura financiera internacional y a los sistemas regulatorios y de supervisión, con el 
fin de garantizar una mayor estabilidad global, dijo hoy en Washington Alicia Bárcena, 
Secretaria Ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).  
http://www.eclac.org/cgi-
bin/getProd.asp?xml=/prensa/noticias/comunicados/2/37362/P37362.xml&xsl=/prensa/tpl/p6f.xsl&base=/tpl/
top-bottom.xsl
http://www.eclac.org/cgi-
bin/getProd.asp?xml=/prensa/noticias/comunicados/1/37371/P37371.xml&xsl=/prensa/tpl-
i/p6f.xsl&base=/tpl-i/top-bottom.xsl (english)

Eventos:
 
Conferencia de NNUU sobre Cambio Climático y acciones paralelas de la
sociedad civil por la Justicia Climática
Copenhague, Dinamarca, 7 al 18 de diciembre 2009 
 
Diálogo de alto nivel sobre Financiamiento para el Desarrollo
Nueva York, 23 y 24 de noviembre 2009 
Conferencia: Recuperación hacia qué? Finanzas, Justicia, Sostenibilidad
Londres, UK, 6 de noviembre 2009 

Cumbre de América Latina y el Caribe sobre integración y desarrollo

(CALC)
Montego Bay, Jamaica, 4 al 6 de noviembre 2009 

Encuentro Internacional “Impactos Económicos, Sociales de la Crisis y la

Deuda en el Sur. Análisis y propuestas hacia un nuevo modelo de
desarrollo lationoamericano”
Guayaquil Ecuador, 4 al 6 de noviembre 2009 
 
Séptima Conferencia Ministerial de la OMC  
Ginebra, Suiza, 30 de nov al 2 de dic 2009 
 

OTROS DOCUMENTOS
- Llamado a los ministros de Finanzas del G20 por una Justicia Tributaria.
http://www.eurodad.org/uploadedFiles/letterG20FINMIN.pdf?n=3850
- Red Jubileo Perú: No pago de la deuda de los países del Sur en el 2010.
http://www.latindadd.org/images/PDF/pronunciamiento_jubileo_2010.pdf
- Declaración de Cochabamba.
http://www.alternativabolivariana.org/images/declaracionVIIcumbrealba-tcp.pdf
- Llamado a la acción con motivo de la reunión ministerial de la OMC en noviembre
de 2009.
http://www.ourworldisnotforsale.org/es/signon/cambio-rumbo-mundial
- Boletín LATN Nexos, octubre 2009, Crisis e integración andina.
http://www.obela.org/system/files/nexos9.pdf