Lectura Las Finanzas en La Empresa

PLANEACIN FINANCIERA EN LA EMPRESA MODERNA
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CAPITULO 2
LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

Genricamente las finanzas, tanto privadas como pblicas, deberan
tener el mismo enfoque; pero como el objetivo de estas grandes ramas
(pblicas y privadas) es tan dismbolo, las finanzas como tales pierden
su unidad cuando se habla de las finanzas del estado y de las finanzas
de la empresa.

1. CONCEPTO DE FINANZAS
El concepto tradicional es que las finanzas tienen por objetivo la
maximizacin de los recursos de la empresa, entendindose por
maximizacin, la consecucin de recursos de las fuentes ms baratas
disponibles y su aplicacin en los proyectos ms productivos o
rentables y tratando de disminuir al mnimo el riesgo en su aplicacin.

Para el efecto, existe gran variedad de tcnicas financieras que
ayudan al ejecutivo financiero a tomar las decisiones adecuadas
respecto de las fuentes baratas de recursos y la aplicacin ptima de
stos. Sin embargo, no se puede definir a las finanzas como una
tcnica numrica y de aplicacin de frmulas en forma indiscriminada
sin que intervengan otros factores externos y distintos a dichas
tcnicas.

Por s mismo, el concepto de finanzas se puede resumir como el
hecho de proveer los medios suficientes y necesarios para enfrentar
los pagos. En este sentido sencillo, las finanzas cubren la planeacin
financiera que a su vez involucra la estimacin de entradas y salidas
de fondos de la caja para la operacin, la generacin de recursos
operativos o por financiamientos, as como su uso, inversin,
distribucin y control.

Conjuntando los conceptos anteriores, las finanzas en las empresas
contemplan la planeacin de los recursos econmicos para definir y
determinar cules son las fuentes de recursos naturales (operaciones
normales de la organizacin), as como las fuentes externas ms
convenientes (ms baratas), para que dichos recursos sean aplicados
en forma ptima, tanto en la operacin como en inversiones para el
desarrollo, y as hacer frente a todos los compromisos econmicos,
presentes y futuros, ciertos e imprevistos, que tenga la organizacin,


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reduciendo riesgos e incrementando la rentabilidad (utilidades) de la
empresa.

2. DIFERENCIA ENTRE FINANZAS PBLICAS Y PRIVADAS

Tcnicamente, Finanzas Pblicas es la custodia y el manejo de los
bienes econmicos administrados directamente por el gobierno.

Dicho manejo comprende: recepcin y distribucin de los ingresos del
gobierno, emisin de papel moneda y regulacin de la actividad
bancaria y burstil.

Dentro del marco de las finanzas pblicas se encuentran englobados
los siguientes conceptos de ingresos del Estado:

Ingresos Pblicos:

Impuestos o contribuciones
Derechos y aprovechamientos
Emprstitos
Beneficios
Multas y sanciones
Ventas de activos
Ingresos transitorios

Asimismo, dentro de los egresos y gastos gubernamentales se
engloban los siguientes:

Gastos Pblicos:

Gastos derivados de la actividad administrativa
Gastos derivados de la produccin de bienes y servicios del
estado
Gastos extraordinarios
Inversiones pblicas e infraestructura


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Como se podr observar del anlisis de ambos conceptos de finanzas
pblicas y privadas, stas tienen objetivos completamente distintos
y, por consiguiente, aplicaciones y manejos diferentes. Mientras que
en las finanzas privadas o empresariales el objetivo es la
maximizacin y optimizacin de los recursos (lase mayores
utilidades), el objetivo de las finanzas pblicas es administrar los
recursos del estado para satisfacer las necesidades de administracin
y servicio social del gobierno, sin importar la utilidad monetaria en el
manejo de los recursos.

En ocasiones, el estado es propietario de empresas ajenas a los
objetivos de la administracin pblica; esas empresas deberan ser
administradas como organizaciones privadas, es decir, las finanzas en
este tipo de empresas deberan ser similares a las privadas:
generadoras de utilidades por medio de la optimizacin de los
recursos disponibles. En la prctica mexicana, el objetivo de las
empresas con participacin estatal no es abiertamente econmico; su
objetivo primordial no es la generacin de utilidades monetarias, sino
que aparentemente tienen objetivos sociales ms que econmicos, a
la luz de los resultados monetarios y de las fallas administrativas
mostrados por la gran mayora de estas empresas.

El concepto de las finanzas pblicas lleva a pensar que las utilidades
no son necesarias, dado que lo que aqullas buscan es proveer los
recursos suficientes para satisfacer los objetivos sociales del estado;
sin embargo, la hacienda pblica est sujeta a la misma problemtica
que sufren las empresas privadas respecto de la consecucin y
aplicacin de sus recursos: stos, los recursos, son finitos, escasos y
caros, por lo tanto es indispensable manejarlos productivamente o, lo
que es lo mismo, conseguir recursos baratos y aplicarlos en
actividades productivas. Obviamente, el estado no puede pensar slo
en trminos de productividad de sus recursos monetarios, pero por el
simple hecho de evitar el derroche y el error en su aplicacin, se
optimizarn los tan necesarios y escasos recursos monetarios, a
travs de la estructuracin y aplicacin de los presupuestos
gubernamentales de ingresos y egresos, congruentes con la
capacidad econmica del Estado, con la realidad econmica nacional
y con las verdaderas necesidades sociales de la poblacin.


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3. LA FUNCIN FINANCIERA Y EL EJECUTIVO DE FINANZAS

Para determinar cul es la importancia del ejecutivo financiero en la
administracin econmica de la empresa, se hace necesario analizar
primero cules son las funciones del ejecutivo de finanzas en la
organizacin.

El concepto moderno de ejecutivo de finanzas abarca prcticamente
todas las reas de la empresa, en las que participa operando,
planeando, decidiendo con todos los ejecutivos de la organizacin, y
como uno de los principales asesores de la direccin general.
Una definicin concreta del ejecutivo de finanzas puede ser la
siguiente: Es el principal responsable de la administracin de los
recursos financieros de la empresa y, por lo tanto, miembro del grupo
de Direccin General de la misma. Como tal, participa en la definicin
de objetivos y polticas generales de la empresa, a fin de lograr que la
asignacin de los recursos sea para aquellos proyectos o segmentos
de la misma (productos-mercados) que ofrezcan la mejor mezcla de
rendimiento y liquidez, promoviendo el uso eficiente de estos recursos
para mantener su productividad. Tiene a su cargo la responsabilidad
de todos los aspectos relacionados con la planeacin y anlisis
financiero, tesorera, contralora, auditora interna y frecuentemente los
de informtica y coordinacin de la planeacin estratgica. Es
responsable de desarrollar los recursos humanos a su cargo y apoyar
el desarrollo del factor humano de toda la organizacin, de acuerdo
con los requerimientos de su funcin y con el crecimiento de la
empresa1.

En el libro El reto de la funcin financiera en el siglo XXI2 se define
con amplitud el relevante papel que el ejecutivo de finanzas moderno
juega en el desempeo, planeacin y desarrollo de las organizaciones
que desean ser lderes en sus sectores de actuacin.

A continuacin, un resumen de sus responsabilidades:


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Funciones del ejecutivo de finanzas:

Planeacin estratgica
Planeacin y anlisis financieros
Administracin financiera y tesorera
Contralora
Administracin de riesgos
Informtica y sistemas
Administracin del factor humano
Auditora

a) Planeacin Estratgica

El ejecutivo de finanzas, como miembro de la alta direccin, participa
de forma destacada en los procesos de planeacin de la organizacin.
Su responsabilidad es preservar la salud financiera de la institucin y
hacer que prevalezcan los criterios financieros sanos en la
administracin, que permitan crear valor y asegurar la permanencia de
la empresa.

________________________________________________________
1 Definicin que forma parte del ideario y estatutos del IMEF.
2 Extracto del contenido del Captulo 3 del libro El reto de la funcin
financiera en el siglo XXI, Editado por el Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas, A.C., Universidad Iberoamericana y Arthur
Andersen, 1a. ed., 2001.


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La Planeacin Estratgica consiste, esencialmente, en anticipar el
futuro para tomar en el presente las decisiones que permitan
alcanzarlo con mayor eficiencia; define el rumbo y anticipa los
impactos de los cambios que pueda presentar el entorno, generando
opciones para el mejor aprovechamiento de las oportunidades y
minimizacin de los riesgos.

Por lo tanto, estar involucrado en:

Definir la Misin: describe la actividad fundamental y permanente de
la organizacin.

Desarrollar la Visin: seala las actividades a ejecutar en un
horizonte de largo plazo.

Definir los Objetivos: propsitos fundamentales mesurables que
sern alcanzados.

Establecer Polticas: criterios de actuacin para alcanzar los
objetivos.

Definir Estrategias y Tcticas: formas a seguir para alcanzar los
objetivos.

Identificar Metas: postas intermedias, mesurables y alcanzables, para
lograr los objetivos.

Bajo esta ptica, sus funciones dentro del mbito de la planeacin
estratgica son:

Anlisis y evaluacin del entorno. Entender las condiciones y
cambios del entorno y medir la capacidad de competir.

Formulacin de premisas para la planeacin. Seleccin de las
premisas del entorno ms relevantes y definicin de las bases de
utilizacin.


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Presupuestacin de largo plazo. Traduccin de los objetivos
corporativos en acciones y planes concretos que abarquen todas las
reas de la organizacin.

Anlisis de alternativas y sensibilidades. Anlisis de sensibilidad
de la organizacin ante distintos escenarios basados en las premisas
seleccionadas.

Evaluacin financiera de proyectos de inversin. Definir la mejor
forma de utilizar los escasos recursos con la opcin que ms genere
valor.

Asignacin de recursos. Decidir, bajo esquemas de priorizacin de
proyectos, la asignacin de recursos al portafolio seleccionado.

Presupuestacin de inversiones a largo plazo. Proyectar las
inversiones en el tiempo para incorporar los proyectos prioritarios que
mejor cumplan con los objetivos.

Programas de mejoramiento de la productividad y la eficiencia.
Tomar el liderazgo en los procesos de toma de decisiones de alto
nivel, tendientes a hacer ms eficiente la organizacin.

Reingeniera de procesos y actividades. Identificar los procesos y
actividades ineficientes y sin valor agregado para replantearlas con el
objetivo de reducir costos o hacerlos productivos.

Reestructuraciones operativas. Buscar los beneficios sinrgicos de
los mercados y productos globales y aprovechar los valores relativos
de cada unidad de la organizacin.

Outsourcing y servicios compartidos. Identificaciones de
oportunidades de descentralizacin operativa para reducir tiempos,
controles y costos.

Medicin del posicionamiento de la empresa (Benchmarking).
Medir la capacidad real de la empresa para operar a niveles de
excelencia internacional.


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Asociaciones y alianzas estratgicas.
Combinar recursos y habilidades para lograr mayores ventajas
competitivas.

Fusiones, adquisiciones y escisiones.
Buscar ventajas competitivas y financieras a travs de la asociacin-
disociacin de empresas.

Participacin en las polticas de productos y precios.
Participar en la definicin e instrumentacin de estrategias de negocio.

b) Planeacin y Anlisis Financieros

Determinar cules sern los recursos necesarios para emprender y
desarrollar eficientemente las actividades de la empresa,
conjuntamente con la definicin de las fuentes de financiamiento de
los proyectos, para allegarse oportuna, suficiente y econmicamente
los recursos que los puedan llevar a cabo, es una de las principales
funciones del ejecutivo financiero. Esta actividad est encaminada al
anlisis de las acciones que generen valor agregado y la capacidad de
generacin de flujos de efectivo libres dentro de la organizacin.

Las principales funciones de esta rea son:

Presupuestos a corto plazo.
Expresar financiera, flexible y dinmicamente los planes para cada
perodo de operacin, a la vez de establecer los presupuestos como
instrumentos de control operativo.

Planeacin de la estructura financiera.
Optimizar la estructura de capital de la empresa para generar valor
superior al costo del capital propio, a favor de los accionistas.

Creacin de valor para los accionistas: Poltica de reinversin y
dividendos. Incrementar el patrimonio neto de los accionistas en
trminos reales, sin descuidar la generacin de valor para empleados,
acreedores, proveedores y la sociedad en general.


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Evaluacin del desempeo.
Calificar los niveles de desempeo de todas las reas de la empresa,
de sus productos y servicios, comparndolos con parmetros internos
y externos.

Anlisis de estados financieros.
Informar con profundidad sobre la gestin de la administracin, el
grado de eficiencia financiera y calidad de la situacin financiera de la
empresa.

Anlisis de la rentabilidad por rea de responsabilidad.
Medir el resultado de la delegacin de autoridad y responsabilidades
dentro de cada rea de la organizacin.

Anlisis de la rentabilidad por producto y cliente.
Medir el resultado y valor agregado por cada producto y cliente con el
objetivo de tener condiciones competitivas eficientes.

Anlisis de la generacin de valor agregado.
Incrementar la eficiencia y competitividad de la organizacin y medir
los resultados de las operaciones, decisiones y cambios numricos de
la gestin directiva.

Modelos financieros.
Crear modelos de simulacin que contemplen la variacin de los
diferentes escenarios en los que se desenvuelva la empresa.

c) Administracin Financiera y Tesorera

Esta funcin se centra en la transformacin que experimentan los
recursos de la empresa a travs del desarrollo del ciclo financiero,
para evitar todo derroche en su utilizacin, particularmente los
recursos que componen el capital de trabajo. Dada la escasez y
elevado costo de los recursos, esta actividad es crtica dentro de la
organizacin.


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Las principales acciones dentro de la administracin financiera
son:

Obtencin de financiamientos.
Procurar los fondos para el desarrollo de las actividades de la
empresa, utilizando fuentes nacionales e internacionales.

Relacin con instituciones financieras.
Conocer profunda y profesionalmente a las instituciones de crdito de
donde se obtengan y hacia donde se canalicen recursos.

Relaciones con accionistas e inversionistas.
Mantener una relacin adecuada con los accionistas e inversionistas y
proporcionar informacin transparente y oportuna sobre los eventos y
actividades de la organizacin.

Utilizacin y manejo de operaciones en el mercado de dinero y
capitales. Aprovechamiento adecuado de los distintos instrumentos
de financiamiento e inversin disponibles en el mercado.

Administracin de las disponibilidades.
Procurar y mantener la liquidez con eficiencia y responsabilidad.

Administracin de crdito y cobranza.
Operar con responsabilidad y eficiencia los activos crediticios de la
organizacin.

Administracin de fondos de jubilacin.
Crear una cultura de ahorro y previsin y administrarla eficientemente.

Administracin de fondos de inversin con fines especficos.
Anticipar necesidades de recursos para propsitos determinados y
predefinidos.

Reestructuracin financiera.
Anticipar situaciones crticas y evitar situaciones de falta de liquidez,
para reconformar la estructura de los pasivos.


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d) Contralora
Creacin de procesos integrados de control utilizando los sistemas
contables como apoyo a la estrategia global de la organizacin. Los
sistemas de informacin contable deben estar diseados para
proporcionar la informacin necesaria sobre los productos, mercados,
produccin y la operacin general de la empresa, para con ellos
establecer la supervisin de las responsabilidades administrativas.

Las principales funciones son:

Generacin de informacin financiera.
Elaborar la informacin contable y financiera que muestre los
resultados obtenidos durante la operacin.

Sistemas y polticas contables.
Establecer sistemas de registro con esfuerzos planeados y
coordinados, para generar informacin financiera que permita la toma
de decisiones de calidad.

Consolidacin de estados financieros.
Conjuntar la informacin financiera de las diversas ramas, filiales y
reas de negocio, a travs de la unificacin de sistemas y polticas
contables coordinadas.

Sistemas y control de costos.
Proporcionar la informacin sobre los costos y su control.

Cadena integrada de suministros.
Gestin eficiente de los inventarios para minimizar sus costos y
montos de inversin.

Control de precios de transferencia.
Adecuada administracin de los precios de transferencia entre las
diversas unidades de negocio.

Control financiero de proyectos de inversin.
Anticipar las necesidades de financiamiento de acuerdo con el
calendario de requerimientos de los proyectos aprobados.


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Aseguramiento del control interno.
Establecer los lineamientos, implantar los sistemas de control interno y
supervisar su cumplimiento para salvaguardar y vigilar los bienes de la
empresa.

Planeacin y estrategias fiscales.
Establecimiento de las estrategias fiscales para ejercer un manejo
eficiente de las obligaciones fiscales y aprovechar las posibles
ventajas e incentivos de la materia.

Cumplimiento de obligaciones fiscales.
Establecer y administrar las polticas y procedimientos en materia de
obligaciones fiscales e impositivas para su cabal y oportuno
cumplimiento.

e) Administracin de Riesgos

Establecer los lineamientos para la adecuada administracin de los
riesgos de la empresa, de la industria y del entorno, as como
involucrar a toda la organizacin en su manejo, as como detectar y
aprovechar las oportunidades en esta materia.

Anlisis de riesgos y oportunidades.
Hacer un adecuado anlisis de los riesgos que puedan afectar al
negocio, incorporando el anlisis correspondiente a la globalizacin,
volatilidad econmica, inestabilidad de las monedas y diversos
factores econmicos, financieros y de la rama de negocio de que se
trate.

Administracin de seguros.
Desarrollar tcnicas para cuantificar los riesgos asegurables y
estrategias para su cobertura.

Administracin de riesgos operativos y financieros.
Anlisis, seleccin y contratacin de coberturas que reduzcan el riesgo
financiero y operativo de la empresa.


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f) Informtica y Sistemas

Introducir procesos y sistemas computarizados para la generacin de
informacin financiera y contable, as como con aplicaciones de
planeacin y control de todas las operaciones de la empresa, desde
plataformas eficientes y fciles de operar.

Sistemas de informacin gerencial.
Analizar el meollo del negocio para interpretar cules son las
necesidades para la toma de decisiones y definir las herramientas de
hardware y software requeridas para satisfacerlas.

Anlisis de sistemas financieros.
Definir los requerimientos para el anlisis, sntesis, pronsticos y
construccin de modelos financieros, que satisfagan sus necesidades
presentes y futuras, y as traducirlos en sistemas de informacin.

Evaluacin y seleccin de soluciones de software.
Anlisis y evaluacin de los sistemas de procesamiento en paquete
que satisfagan en mayor medida las necesidades de informacin de la
empresa. Slo en casos especficos se justifica el desarrollo particular
de sistemas.

Actualizacin tecnolgica de equipos y facilidades.
Realizar o avalar los estudios tendientes a la renovacin y
actualizacin de equipos y sistemas de cmputo, informacin,
telecomunicacin y comercio electrnico.

Implantacin y control operativo.
Convertir el sistema planeado a un sistema en operacin, incluyendo
el plan detallado de sistemas, programacin e instalacin de los
equipos, sistemas y paquetes adquiridos o desarrollados.


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g) Administracin del Factor Humano

Administracin del personal del rea financiera.
El personal, al ser un factor clave en la generacin de crecimiento de
las organizaciones modernas, stas entienden que el factor humano
es el elemento clave de la diferenciacin. Retener al personal con
talento es un reto mayor, y la inversin en l requiere e involucra
muchas opciones.

Evaluacin de programas de prestaciones e incentivos.
Adems de la administracin del personal, el ejecutivo de finanzas
tiene que servir de apoyo a las decisiones relacionadas con el factor
humano, en relacin con los programas de prestaciones, incentivos y
beneficios generales.

Planes de ahorro e inversin. Participar en el diseo e implantacin
de planes que fortalezcan la cultura del ahorro en beneficio del
personal y de sus descendientes.

h) Auditora

La nueva economa tambin reenfoc los objetivos de la auditora
externa, de tal manera que ahora se dedica a evitar errores ms que
en detectarlos. El mayor riesgo de los negocios actuales, en donde la
velocidad de las transacciones puede afectar negativamente su valor,
hace indispensable prevenir los posibles errores antes de cometerlos.

Auditora interna.
Buscar soluciones que aseguren una ventaja competitiva y
posicionamiento estratgico, para responder rpidamente a las
necesidades del negocio.

Perfil del auditor interno.
Formacin de equipos multidisciplinarios que permitan distintos
enfoques en el proceso de auditora. Contar con habilidades
tecnolgicas y tener experiencia operativa se hace indispensable en
los participantes de los equipos de auditora interna.


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Enfoque de la auditora interna.
El auditor interno debe orientar sus trabajos de forma planeada e
identificar los riesgos del negocio, ya sea que vengan por amenazas
externas, internas, operativas o estratgicas.

Mejores prcticas de la auditora interna.
Tener, en los programas de auditora interna, un enfoque de valor
agregado, definicin del riesgo, estrategias de comunicacin, equipos
multidisciplinarios y procesos de mejora continua.

Nuevas tecnologas de soporte a la auditora interna.
Incrementar la efectividad y eficiencia del proceso para mejorar la
satisfaccin del cliente, por medio de la utilizacin de la tecnologa.

Como se puede observar, la importancia del ejecutivo de finanzas en
la empresa es relevante, dada la diversidad de funciones que abarca
casi la totalidad de las reas de la empresa, sobre todo en lo
concerniente a la planeacin, salvaguarda del patrimonio,
administracin y control de todas las operaciones de la organizacin.

El ejecutivo de finanzas es piedra angular en la administracin,
operacin, estrategia y crecimiento de la empresa, por conocer,
participar, decidir y aconsejar en todo lo relacionado con la vida
presente y futura de la organizacin.

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