FINANAS INTERNACIONAIS EXERCCIOS DA PROVA N1.

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NOME DO ALUNO: _____________________________________________________ RA: _________


1 A carga tributria no Brasil muito onerosa. Visando minimizar este problema para os
exportadores, o governo permite o regime "Drawback". Ele vantajoso, porque: (0,5 ponto )

( a ) Elimina o recolhimento do Imposto de Importao e dos tributos indiretos, com o compromisso do
importador realizar exportaes empregando o material importado, no prazo de at 360 dias,
prorrogvel por mais 360 dias.

( b ) Suspende o recolhimento somente dos tributos indiretos (IPI, ICMS, PIS e COFINS), com o
compromisso do importador realizar exportaes empregando o material importado, no prazo de at
360 dias, prorrogveis por mais 360 dias

( c ) Suspende o recolhimento do Imposto de Importao e dos tributos indiretos (IPI, ICMS, PIS e
COFINS), com o compromisso do importador realizar exportaes empregando o material importado,
no prazo de at 360 dias, prorrogveis por mais 360 dias

( d ) Elimina o recolhimento somente dos tributos indiretos (IPI, ICMS, PIS e COFINS), com o
compromisso do importador realizar exportaes empregando o material importado, no prazo de at
360 dias, prorrogveis por mais 360 dias

( e ) Suspende o recolhimento somente do Imposto de Importao, com o compromisso do importador
realizar exportaes empregando o material importado, no prazo de at 360 dias, prorrogveis por
mais 360 dias


2 Visando incrementar as exportaes, existe o mecanismo de Exportaes Indiretas.
Todavia algumas desvantagens existem nesta forma de exportao, tais como: (0,5 ponto )

( a ) O fabricante no tm informaes detalhadas sobre o mercado almejado, opera com margens de
lucro menores e no pode utilizar as linhas de crdito ACC/ACE

( b ) O fabricante assume os riscos comercial e poltico e no tm os benefcios fiscais assegurados

( c ) O fabricante tm os benefcios fiscais assegurados todavia deve assumir os riscos comercial e
poltico

( d ) O fabricante no tm informaes detalhadas sobre o mercado almejado, no pode utilizar as
linhas de crdito ACC/ACE, todavia tem maior margem de lucro

( e ) O fabricante no tm benefcios fiscais assegurados mas pode utilizar as linhas de crdito ACC/ACE





3 Existem operaes de cmbio que podem significar algumas vantagens, tais como:
Arbitragem e Swap. Sobre estas operaes podemos afirmar que: (0,5 ponto )

( a ) "Arbitragem" significa troca, ou seja, compra/venda de cmbio pronto por compra/venda de
cmbio futuro, com prazo determinado, e
"Swap" significa remeter moedas de um pas para outro, visando obter vantagens temporrias de
preo das moedas

( b ) "Swap" significa troca, ou seja, compra/venda de cmbio futuro indeterminado por compra/venda
de cmbio pronto, e
"Arbitragem" significa remeter moedas de um pas para outro, visando obter vantagens
temporrias de preo das moedas

( c ) "Arbitragem" significa troca, ou seja, compra/venda de cmbio futuro indeterminado por
compra/venda de cmbio pronto, e
"Swap" significa remeter moedas de um pas para outro, visando obter vantagens temporrias de
preo das moedas

( d ) "Swap" significa troca, ou seja, compra/venda de cmbio pronto por compra/venda de cmbio
futuro, com prazo determinado, e
"Arbitragem" significa remeter moedas de um pas para outro, visando exclusivamente reforar as
divisas do pas

( e ) "Swap" significa troca, ou seja, compra/venda de cmbio pronto por compra/venda de cmbio
futuro, com prazo determinado, e
"Arbitragem" significa remeter moedas de um pas para outro, visando obter vantagens
temporrias de preo das moedas


4 - Com o Real valorizado, torna-se necessria uma quantidade menor de moeda nacional para
trocar por moedas estrangeiras, principalmente por dlares norte-americanos. Esta conjuntura
est preocupando o governo brasileiro e colocando em desvantagem alguns importantes
setores de nossa economia
PORQUE
Nossos preos de exportao deixam de ser competitivos, uma vez que grande parte de
nossos custos est em moeda nacional valorizada e nossas receitas de exportao so em
moeda estrangeira, desvalorizada.

Escolha abaixo, a nica alternativa correta: ( 0,5 ponto )

( a ) As duas afirmaes so verdadeiras, e a segunda no justifica a primeira.

( b ) As duas afirmaes so verdadeiras, e a segunda justifica a primeira.

( c ) A primeira afirmao verdadeira, e a segunda falsa.

( d ) A primeira afirmao falsa, e a segunda verdadeira.

( e ) As duas afirmaes so falsas.




5 Analise as afirmaes abaixo: ( 0,5 ponto )

I As Commodities Brasileiras, embora no responsveis pela maior parte de nossas exportaes,
so as nicas responsveis pela valorizao da moeda nacional, que vem prejudicando os demais
exportadores brasileiros.

II Podemos afirmar que Doena Holandesa significa a valorizao crnica da moeda de um pas,
causada pela abundncia de recursos naturais e humanos baratos, cuja dependncia provocada pelas
exportaes destes excedentes, provoca a desindustrializao do pas, em virtude da perda de
competitividade da manufatura local, nvel internacional.

III O sistema cambial flutuante, adotado pela China nos ltimos anos, o grande responsvel pela
valorizao de sua moeda no mercado internacional, e que vem promovendo a forte competitividade
de seus produtos, fortalecendo suas exportaes.

IV So objetivos de Incorporaes e Fuses Societrias Ingressar em determinado nicho ou novas
regies de mercado e/ou compartilhar tecnologias e/ou reduzir custos com a sinergia e/ou agregar o
mximo de valor possvel ao produto.

Escolha a alternativa correta:

( a ) As afirmaes I, II E IV so falsas

( b ) As afirmaes I, II e IV so verdadeiras

( c ) A afirmao I a nica verdadeira

( d ) A afirmao I e III so falsas

( e ) Todas as afirmaes so falsas


6 Texto da coluna opinio do jornal O Estado de S. Paulo do dia 13 de Maio de 2012:
Uma lei para o Banco Central
Suely Caldas
Os anais do Congresso registram disparates absurdos sobre a funo e os mtodos de ao do Banco Central (BC). "O BC quer
independncia para defender o dinheiro dos banqueiros", era o xingamento mais leve a quem ousasse sugerir autonomia para o banco
(hoje o BC criticado justamente pela falta de autonomia ao definir juros). Nos anos 90, um parlamentar chegou a propor quarentena
antecipada para os diretores: o candidato no poderia ter trabalhado em banco ou outra instituio financeira nos quatro anos que
antecedessem sua nomeao. como se dissesse ao advogado: se quer ser ministro do Supremo Tribunal Federal em 2012, trate de
parar de advogar em 2008.
Mas isso passado. Na gesto FHC, o BC iniciou uma srie de mudanas em seus mtodos de gesto e na relao com o Congresso
que fazem dele hoje uma instituio respeitvel e confivel. A mais importante delas foi intensificar sua comunicao com o pblico,
dar ampla divulgao s suas decises, reduzindo incertezas, eliminando surpresas e aumentando previsibilidades sobre suas intenes.
Assim nasceram o Copom e as atas de suas reunies, a pesquisa semanal Focus, o relatrio trimestral de inflao e seis audincias
pblicas do presidente do BC no Congresso, quando ele questionado e explica decises da diretoria aos parlamentares.
Mais transparente e democrtico, o BC precisava de algo que tornasse mais previsvel sua mais nobre tarefa: garantir o poder de
compra da moeda, controlar a inflao. Em junho de 1999 foi criado o sistema de metas de inflao, pelo qual o governo define a meta
(hoje de 4,5%, com tolerncia de 2% para cima e para baixo) e o BC trata de cumpri-la com total autonomia, sem nenhuma
interferncia poltica.
Pois bem, autonomia e sistema de metas sofrem, hoje, questionamentos, abalos de credibilidade. A percepo de interferncia da
presidente Dilma Rousseff em reunies do Copom que definem a taxa Selic e a opo do governo pelo crescimento econmico, quando
confrontado com a acelerao da inflao, tm enfraquecido o sistema de metas e conduzido a autonomia do BC ao descrdito. Hoje
unnime no mercado financeiro a convico de que o BC abandonou o centro da meta (4,5%) e tenta salvar o teto (6,5%). O banco
nega a interferncia de Dilma e reafirma sua "total autonomia na conduo da poltica monetria". Mas as palavras cada vez mais se
distanciam de suas aes.
Recuperar a credibilidade no necessariamente implica elevar a taxa Selic na prxima reunio do Copom. Ela pode at cair, se a
inflao ceder e a avaliao tcnica indicar ser essa a melhor deciso. O que no cabe o BC agir de forma a alimentar a percepo de
interferncia poltica e de que abandonou o sistema de metas. Seria um retrocesso na escalada de mudanas nos ltimos anos, que tm
contribudo, e muito, para a estabilidade da economia.
Quem estudou o novo modelo de gesto do BC chega mesma concluso: a estabilidade da economia sempre maior quando menor
a incerteza sobre o comportamento do BC em suas intenes. Por isso fundamental manter a autonomia operacional e o sistema de
metas, que reforam a previsibilidade e inibem aes de quem especula para gerar lucro fcil. Hoje a autonomia mera formalidade,
uma concesso do governante, no consagrada em lei. FHC a respeitou, Lula tambm, mas com Dilma ela passou a ser questionada.
Quando isso ocorre, portas se abrem especulao e volatilidade de preos.
Dilma tem sido elogiada pela coragem de enfrentar foras polticas do atraso, partidos corruptos e seus representantes no Congresso.
Se ela realmente no interfere nas decises do BC, como tem reafirmado, que desfaa de vez essas desconfianas e tome a iniciativa de
enviar proposta ao Congresso formalizando a autonomia do BC em lei. Faa o que FHC e Lula deixaram de fazer. Se ela confia na
qualidade e na competncia dos diretores que escolheu e nomeou, deixe com eles a tarefa de definir juros e proteger o Pas contra a
inflao. O Congresso j foi mais resistente ideia. Hoje, nem tanto.
JORNALISTA, PROFESSORA DA PUC-RIO
E-MAIL: SUCALDAS@TERRA.COM.BR

a) Como voc resume a proposta da Professora Suely Caldas ? b) Voc est de acordo com
ela? (fundamente sua resposta): ( 1,5 ponto )
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7 Um investidor norte-americano possui duas alternativas de aplicao financeira:
a) investir nos EUA, recebendo 1,2% ao ano, durante trs anos;
b) investir num pas emergente, recebendo 12% ao ano, durante trs anos.
Considerando a previso para a desvalorizao da moeda do pas emergente de 10% no
primeiro ano e 11% em cada um dos dois prximos anos, calcular o rendimento total de cada
oportunidade de aplicao e identificar qual a melhor alternativa para este investidor.(0,5 ponto
Frmulas: % de Rendimento = ( 1 + i ) ^n 1
CC = [ ( 1 + ie ) / ( 1 + var ) ] 1
Onde: CC = Cupom Cambial
i = taxa de juros interna
ie = taxa de juros externa
var = expectativa de desvalorizao cambial externa
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8 - Supondo que R$ 1,80 por dlar corresponda ao cmbio ideal para o equilbrio do Balano de
Pagamentos do Brasil, sem afetar suas reservas num determinado ano em que foram observados
os seguintes ndices ( 0,5 ponto ):
IGPM = 7% (inflao anual no atacado no Brasil)
PPI = 0,6% (inflao anual no atacado nos EUA)
Considerando que o cmbio no final deste perodo estava cotado em R$ 1,90 por dlar, podemos
afirmar que:
( a ) A taxa de cmbio depreciou-se de R$ 1,80 para R$ 1,7864 considerando o ajuste das inflaes.
( b ) A taxa de cmbio se manteve, considerando o ajuste das inflaes.
( c ) A taxa de cmbio apreciou-se de R$ 1,7864 para R$ 1,80 considerando o ajuste das inflaes.
( d ) A taxa de cmbio apreciou-se de R$ 1,80 para R$ 1,7864 considerando o ajuste das inflaes.
( e ) A taxa de cmbio apreciou-se de R$ 1,90 para R$ 1,7864 considerando o ajuste das inflaes.
Obs: A fundamentao de sua resposta (clculo) vale 50% desta questo
Cmbio Real = Cmbio Nominal [1 + Pext) / (1 + Pint)] onde: Pext = Inflao externa Pint = Inflao Interna
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9 Clculo do Preo para Exportao: ( 1 ponto )

Considere que um produto tem seu preo no mercado, com todos os tributos incidentes na
venda interna, no valor de R$ 5.000,00. A alquota do IPI de 10% e a do ICMS de 18%. PIS e
COFINS totalizam 9,25%.
O frete interno (da fbrica at o porto) de R$ 150,00 e o seguro para este trajeto de R$
100,00.
As despesas porturias totalizam R$ 280,00 e o despachante aduaneiro cobra R$ 300,00 para
preparar a documentao necessria, assim como acompanhar a liberao da carga para
embarque.
Considere tambm que a comisso do agente internacional de 5% sobre o preo FOB e que a
taxa de cmbio de R$ 1,80 para cada US$.
Calcular o preo FOB em US$ para faturamento contra o cliente no exterior, utilizando a
planilha abaixo:

1 - Preo interno com tributos, em Reais


2 - Calculo do IPI a ser subtrado do preo interno:
Preo total - [Preo total / (1 + %IPI)]



3 - Calculo do ICMS a ser subtrado do preo interno:
Preo sem IPI x %ICMS



4 - Calculo do PIS e COFINS a serem subtrados do preo interno:
Preo sem IPI x (%PIS+%COFINS)



5 - Frete e seguro interno, at o porto:


6 - Despesas porturias e com despachante, a serem acrescidas no preo interno:


7 - Preo FOB, sem comisso do agente:


8 - Comisso do Agente a ser acrescido ao preo FOB1:
[FOB1 / ( 1 - %Agente)] - FOB1



9 - Preo FOB2 (total), em Reais:


10 - Cotao de Cmbio (Reais para cada US$):


11 Preo FOB para faturamento no Exterior, para recebimento a vista:


10 - Sobre o tratamento tributrio brasileiro para as exportaes, podemos afirmar que: (0,5
ponto)

( a ) So desonerados somente o IPI e ICMS dos preos de exportao e permitido o ressarcimento
destes mesmos tributos, pagos no preo de aquisio dos materiais empregados nos produtos
exportados

( b ) So desonerados os tributos indiretos (IPI, ICMS, PIS e COFINS) dos preos de exportao e
permitido o ressarcimento destes mesmos tributos, pagos no preo de aquisio dos materiais
empregados nos produtos exportados

( c ) So desonerados o Imposto de Importao dos preos de exportao e permitido o
ressarcimento deste mesmo tributo, pagos no preo de aquisio dos materiais empregados nos
produtos exportados

( d ) So desonerados somente o PIS e COFINS dos preos de exportao e permitido o
ressarcimento destes mesmos tributos, pagos no preo de aquisio dos materiais empregados nos
produtos exportados

( e ) So desonerados o Imposto de Importao e os tributos indiretos (IPI, ICMS, PIS e COFINS) dos
preos de exportao e permitido o ressarcimento destes mesmos tributos, pagos no preo de
aquisio dos materiais empregados nos produtos exportados

11 - A "Estrutura do Mercado Cambial no Brasil tem algumas caractersticas, como: ( 0,5
ponto )

( a ) O Banco agente facultativo, visando buscar melhores condies de fechamento cambial,
todavia a intermediao de um Corretor autorizado obrigatria, visando conhecimento e controle
absoluto destas operaes pelo Bacen

( b ) O Corretor agente obrigatrio, visando buscar melhores condies de fechamento cambial e a
intermediao de um Banco autorizado tambm obrigatria, visando conhecimento e controle
absoluto destas operaes pelo Bacen

( c ) O Corretor agente facultativo, visando buscar melhores condies de fechamento cambial e a
intermediao de um Banco tambm facultativa, todavia, se utilizados, devem ser credenciados pelo
Bacen

( d ) O Corretor agente facultativo, visando buscar melhores condies de fechamento cambial e a
intermediao de um Banco tambm facultativa, sem qualquer obrigatoriedade imposta pelo Bacen

( e ) O Corretor agente facultativo, visando buscar melhores condies de fechamento cambial,
todavia a intermediao de um Banco autorizado obrigatria, visando conhecimento e controle
absoluto destas operaes pelo Bacen






12 - Com o Real valorizado, torna-se necessria uma quantidade menor de moeda nacional para
trocar por moedas estrangeiras, principalmente por dlares norte-americanos. Esta conjuntura
est preocupando o governo brasileiro e colocando em desvantagem alguns importantes
setores de nossa economia
PORQUE
Nossos preos de exportao deixam de ser competitivos, uma vez que grande parte de
nossos custos est em moeda internacional valorizada e nossas receitas de exportao so em
moeda nacional, desvalorizada.
Escolha abaixo, a nica alternativa correta: ( 0,5 ponto )

( a ) As duas afirmaes so verdadeiras, e a segunda no justifica a primeira.

( b ) As duas afirmaes so verdadeiras, e a segunda justifica a primeira.

( c ) A primeira afirmao verdadeira, e a segunda falsa.

( d ) A primeira afirmao falsa, e a segunda verdadeira.

( e ) As duas afirmaes so falsas.


13 Analise as afirmaes abaixo: ( 0,5 ponto )

I As Commodities Brasileiras, embora no responsveis pela maior parte de nossas exportaes,
so as nicas responsveis pela valorizao da moeda nacional, que vem prejudicando os demais
exportadores brasileiros.

II Podemos afirmar que Doena Holandesa significa a valorizao crnica da moeda de um pas,
causada pela abundncia de recursos naturais e humanos baratos, cuja dependncia provocada pelas
exportaes destes excedentes, provoca a desindustrializao do pas, em virtude da perda de
competitividade da manufatura local, nvel internacional.

III O sistema cambial flutuante, adotado pela China nos ltimos anos, o grande responsvel pela
valorizao de sua moeda no mercado internacional, e que vem promovendo a forte competitividade
de seus produtos, fortalecendo suas exportaes.

IV So objetivos de Incorporaes e Fuses Societrias Ingressar em determinado nicho ou novas
regies de mercado e/ou compartilhar tecnologias e/ou reduzir custos com a sinergia e/ou agregar o
mximo de valor possvel ao produto.

Escolha a alternativa correta:

( a ) As afirmaes I, II E IV so falsas

( b ) A afirmao II e IV so verdadeiras

( c ) As afirmaes I, II e IV so verdadeiras

( d ) A afirmao I a nica verdadeira

( e ) Todas as afirmaes so falsas



14 Um investidor norte-americano possui duas alternativas de aplicao financeira:
c) investir nos EUA, recebendo 1,5% ao ano, durante trs anos;
d) investir num pas emergente, recebendo 15% ao ano, durante trs anos.
Considerando a previso para a desvalorizao da moeda do pas emergente de 13% no
primeiro ano e 14% em cada um dos dois prximos anos, calcular o rendimento total de cada
oportunidade de aplicao e identificar qual a melhor alternativa para este investidor.(0,5 ponto
Frmulas: % de Rendimento = ( 1 + i ) ^n 1
CC = [ ( 1 + ie ) / ( 1 + var ) ] 1
Onde: CC = Cupom Cambial
i = taxa de juros interna
ie = taxa de juros externa
var = expectativa de desvalorizao cambial externa
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15 - Supondo que R$ 1,75 por dlar corresponda ao cmbio ideal para o equilbrio do Balano de
Pagamentos do Brasil, sem afetar suas reservas num determinado ano em que foram observados
os seguintes ndices: (0,5 ponto )
IGPM = 6,5% (inflao anual no atacado no Brasil)
PPI = 0,4% (inflao anual no atacado nos EUA)
Considerando que o cmbio no final deste perodo estava cotado em R$ 1,85 por dlar, podemos
afirmar que:
( a ) A taxa de cmbio apreciou-se de R$ 1,75 para R$ 1,7440 considerando o ajuste das inflaes.
( b ) A taxa de cmbio depreciou-se de R$ 1,75 para R$ 1,7440 considerando o ajuste das inflaes.
( c ) A taxa de cmbio se manteve, considerando o ajuste das inflaes.
( d ) A taxa de cmbio apreciou-se de R$ 1,7440 para R$ 1,75 considerando o ajuste das inflaes.
( e ) A taxa de cmbio no se apreciou, nem se depreciou, considerando o ajuste das inflaes.
Obs: A fundamentao de sua resposta (clculo) vale 50% desta questo
Cmbio Real = Cmbio Nominal [1 + Pext) / (1 + Pint)] onde: Pext = Inflao externa Pint = Inflao Interna
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16 Clculo do Preo para Exportao: (1 ponto)

Considere que um produto tem seu preo no mercado, com todos os tributos incidentes na
venda interna, no valor de R$ 5.000,00. A alquota do IPI de 15% e a do ICMS de 12%. PIS e
COFINS totalizam 9,25%.
O frete interno (da fbrica at o porto) de R$ 150,00 e o seguro para este trajeto de R$
150,00.
As despesas porturias totalizam R$ 280,00 e o despachante aduaneiro cobra R$ 310,00 para
preparar a documentao necessria, assim como acompanhar a liberao da carga para
embarque.
Considere tambm que a comisso do agente internacional de 4% sobre o preo FOB e que a
taxa de cmbio de R$ 2,00 para cada US$.
Calcular o preo FOB em US$ para faturamento contra o cliente no exterior, utilizando a
planilha abaixo:

1 - Preo interno com tributos, em Reais


2 - Calculo do IPI a ser subtrado do preo interno:
Preo total - [Preo total / (1 + %IPI)]



3 - Calculo do ICMS a ser subtrado do preo interno:
Preo sem IPI x %ICMS



4 - Calculo do PIS e COFINS a serem subtrados do preo interno:
Preo sem IPI x (%PIS+%COFINS)



5 - Frete e seguro interno, at o porto:


6 - Despesas porturias e com despachante, a serem acrescidas no preo interno:


7 - Preo FOB1, sem comisso do agente:


8 - Comisso do Agente a ser acrescido ao preo FOB1:
[FOB1 / ( 1 - %Agente)] FOB1



9 - Preo FOB2 (total), em Reais:


10 - Cotao de Cmbio (Reais para cada US$):


11 - Preo FOB para faturamento no Exterior, para recebimento a vista: