GRAZIA.TANTA@GMAIL.

COM 9/5/2014 1




A OBRA SUJA DO PASSOS




Passos oferece a gua !e "arc#a
$ara a co%s&ru'(o !e u" $a)s
imergente


*u"+ro

,%-ua!ra"e%&o g.o/a.
A !)0!a re!u1u2se3
A %e/u.osa !as %cer&e1as
4uros !a !)0!a5 a co%&%u!a!e
O sa.!o $r"+ro5 o gra%!e %!ca!or !o e"$o/rec"e%&o
O &esouro !o Passos




,%-ua!ra"e%&o g.o/a.

Os &ra&a!os e a car&a !e %&e%'6es !o 7MI r(o "o%&orar as co%&as $8/.cas e5 %a /o.ea !es&as5
as %ossas 0!as5 !e$os !os &9c%cos !a &ro:a &ere" &ra&a!o !e c.arfcar os "ea%!ros
co%s&ru)!os !ura%&e !9ca!as $e.o P*;/P* $ara se f%a%care" a e.es e aos a"gos5 esco%!e%!o
!e u" $o0o cr9!u.o e $ouco e<ge%&e5 as !esor'a"e%&a'6es5 os sacos a1us5 as e"$resas
$8/.cas ar&fcas5 a corru$'(o ss&9"ca.

Cer&a"e%&e -ue a &ro:a e o ca$&a. f%a%cero %(o $re&e%!era" %u%ca gerar a0a%'os %a
"ora.!a!e !as %s&&u'6es $or&uguesas e "e%os a%!a fu%co%ar co"o arca%=os ./er&a!ores
!o $o0o $or&ugu>s face ao =ugo !e .uso2ca$&a.s&as %e$&os e !e u"a c.asse $o.)&ca
cu.&ura."e%&e %!ge%&e e co%sagra!a"e%&e corru$&a. O seu o/=e&0o se"$re fo a.go !e "as
co%cso e $r+&co? e0&ar !esca.a/ros f%a%ceros susce$&)0es !e $re=u!car os @%0es&!oresA5 !e
afe&ar os @"erca!osA5 a %ecess+ra $re0s/.!a!e !a e0o.u'(o !as &a<as !e =uro e !as &a<as !e
cB"/o. *a/e2se #+ "u&o -ue5 %(o #+ %%gu9" "as fa%+&co !efe%sor !a es&a/.!a!e Cco" a
"as g.o/a. a/ra%g>%caD !o -ue os %0es&!ores e os "erca!os.

," $.e%o fu%co%a"e%&o !o "erca!o e.e&ora.5 as 0+ras /a%cas oferece" &u!o o -ue &>"E
sar!%#a "o)!a co"o se fosse sa."o%e&e5 fo.#as !e cou0e a"are.ec!as co"o se !e fresca
r8cu.a se &ra&asse5 se/o !e $orco co" a e&-ue&a !e /fe !e a.ca&ra. ,%&re&a%&o5 co"o o fu&uro
%(o $assa $e.as e.e'6es !e !a 255 !e/ruce"o2%os so/re a sa)!a ."$a !o /a!a.#oco Passos.

Nas %s&&u'6es e $a)ses co"u%&+ros %a!a a!"&a a $oss/.!a!e !e u" segu%!o resga&e.
Pr"ero5 $or-ue os $a)ses "as e%!%#era!os !o Nor&e !a ,uro$a %(o es&a0a" $ara assu"r
"as res$o%sa/.!a!es e rscos5 so/re&u!o e" $.e%o $er)o!o e.e&ora.5 co" os e.e&ores "as
a&e%&os Fs suas /o.sas e Fs $ro"essas !os "a%!ar%s. Por ou&ro .a!o5 a$ro<"a2se u"a
"u!a%'a !e &ur%o %as guar&as !e Gru<e.as e ,s&ras/urgo 2 "as5 %(o e" 7ra%:fur& o%!e "as se
a$reca a es&a/.!a!e 2 e %%gu9" es&ara !s$os&o a &er a $ac>%ca !e co%ce/er u"


GRAZIA.TANTA@GMAIL.COM 9/5/2014 2
"a.a/ars"o $o.)&co $ara e%-ua!rar a.go "as !o -ue u" e%cerra"e%&o !o e$sH!o &ro:a ou
resga&e5 co"o se $refra.

Acresce%&e2se a%!a -ue u" segu%!o resga&e sera u"a co%fss(o !o fracasso !a $o.)&ca
"$os&a $e.o 7MI5 $e.a Co"ss(o ,uro$ea e o GC, o -ue "a%c#ara o g.oroso curr)cu.o !os
/arrosos5 !os !rag#s5 !os ra"$uIs. A assu%'(o
1
!e u" fracasso $or $ar&e !a J,5 sera a
%ega'(o !o seu $a$e. su$ra%aco%a. e !e %s&B%ca c.arfca!ora e !sc$.%a!ora !os !es0aros
%aco%as5 %u"a co%=u%&ura e" -ue a J, e%cara %ar1es &orc!os F es-uer!a e F !re&a5 e"
.a&&u!es e.e0a!as ou "as $rH<"as !os &rH$cos. Ta"/9" as &a<as !e =uro es&a%!o "u&o "as
/a<as !o -ue #+ !os a%os5 !fc."e%&e $er"&ra" -ue os /urocra&as !efe%!esse" u"a
co%&%u!a!e !e u"a %&er0e%'(o e<&e%s0a co"o a %ca!a e" 2011.

A$esar !o seu %a%s"o $o.)&co e %&e.ec&ua.5 Passos %(o $o!era referr %a!a !o refer!o ac"a
co"o !e&er"%a%&e !a sua a.ocu'(o !e !o"%go5 4 !e "ao. , &e%!o e" co%&a -ue a !ea !a
so/era%a &e" co"$ra!ores e" Por&uga.5 Passos re"a&a co" u" @o go0er%o !ec!uA a refer!a
sa)!a ."$a5 %u" !scurso re$.e&o !e fa.s!a!es #s&Hrcas5 .ga'6es ca$cosas e%&re e.e"e%&os
%(o re.aco%+0es -ue se 0>" =u%&ar ao e"ara%#a!o !e -ua!ros e %8"eros co%&!os %o
;ocu"e%&o !e ,<ecu'(o Or'a"e%&a. C;,OD5 o e.e"e%&o fu%!a!or !a sua 0er/orrea. Te"
"es"o o !es$.a%&e !e referr -ue o !a 1K !e "ao Cfec#o ofca. !o resga&eA 9 o @%osso !aA.
Co" &a%&a .u"%a'(o %s$ra!a e" ;,O %(o sa/e"os $or-ue %(o a$ro0e&ou a 9$oca $asca.
$ara a%u%car a ressurre'(o !a so/era%a.

Gara%&%!o a $9s =u%&os e co" ar s9ro o regresso !a so/era%a5 a %o"e%:.a&ura go0er%a"e%&a.
!e<a co%&u!o $assar e" c.aro &o!os os a0sos5 reca!os5 reco"e%!a'6es e a"ea'as 0%!os !e
-ua.-uer go0er%a%&e euro$eu ou fu%co%+ro co"u%&+ro. To!os o$%a"5 a Mer:e.5 o Garroso5 o
;=sse./.oe"5 o *c#u.&15 o 4u%c:er5 o Ra"$uI5 a Lagar!e5 o ;rag#5 os /a%-ueros5 os "%s&ros
!e 0+ros $a)ses5 e0!e%ca%!o -ue a sa)!a 9 $rec+ra e %(o $assa !o $+&o !a $rs(o.

A/or!e"os e" segu!a a.gu"as !as fa.s!a!es e5 so/re&u!o as co%&%u!a!es !a $o.)&ca !e
sa-ue !e /e%s5 re%!"e%&os e !re&os co" -ue se 0a co"$or e a!o'ar o /a%-ue&e %eo./era..


A !)0!a re!u1u2se3

;e$os !e &a%&os cor&es e" re%!"e%&os e !re&os a !)0!a $8/.ca au"e%&ou
su/s&a%ca."e%&e. Tr>s a%os !e &era$a !e c#o-ue !e<a" o !oe%&e e<aur!o e co" s%&o"as
c.aros !e !e&erora'(o !o es&a!o !e sa8!e. *H o !r. Me%ge.e fara "e.#or5 se /e" -ue os
&era$eu&as ac&uas se esforce" /as&a%&e.

Peso da dvida pblica no PIB
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


1
Os prximos dicionrios incluiro estupidez entre os sinnimos desta palavra


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O rece%&e ,co%o"c Ou&.oo: !a crcu%s$e&a OC;, afr"a -ue a !)0!a $8/.ca 0a co%&%uar a
su/r a&9 20155 a&%g%!o os 1L15MN !o PIG CPIGD5 co%&ra os 12M.KN co%s!era!os %o ;,O e -ue
se e%&usas"a %o seu !e.)ro sa%ea!or !as co%&as $8/.cas a$o%&a%!o $ara 11O.KN =+ e" 201M.
,s&e $ro!)go5 co%&u!o5 %(o fca $or a-u.

A a.&era'(o !o $.a%o !e co%&as C*,CD a co%su"ar e" se&e"/ro co%!u1r+ F %c.us(o %as co%&as
$8/.cas5 !os Pos$&as ,P,5 !a CP5 !a Refer5 e%&re ou&ras -ue5 co"o se sa/e5 s(o e%&!a!es -ue
res$ra" sa8!e f%a%cera. Co"o %a H$&ca go0er%a"e%&a.5 $ro!u1!a $or Mara Lu)s e Por&as
co"o reco%#ec!as su"!a!es %a +rea eco%H"ca5 o !efc& $8/.co 0a "e.#orar5 ass" co"o o
cresc"e%&o eco%H"co 0a ace.erar5 s&ua%!o2se a !)0!a a$e%as e" 12K.5N !o PIG5 =+ es&e a%o5
!esce%!o $os&eror"e%&e a&9 se f<ar e" 114N5 !a-u a -ua&ro a%os. N(o acre!&a"os %es&e
acresc!o $ro!)go e co%for&a2%os sa/er -ue a %&oc+0e. OC;, &a"/9" %(o.

Mas co%c.a!ora5 a OC;, a!"&e -ue os "+gcos O0N !o PIG co"o 0a.or !o e%!0!a"e%&o
$8/.co ser(o a.ca%'a!os e" 20L0. To"a%!o os 0a.ores !a !)0!a %!ca!os $e.o go0er%o $ara
2014 Q R 21450L M corres$o%!e%&es a 1L0.2N !o PIG 2 e e<c.u)!os os =uros5 essa !)0!a $ara
a&%gr os &as O0N !o PIG &era !e se re!u1r e" R 11O000 M e%&re #o=e e 20L05 a!"&%!o -ue
%(o #a0era -ua.-uer recurso a!co%a. a %o0a !)0!a5 o -ue sa/e"os %(o ser $oss)0e.E $ara o
efe&o5 sera %ecess+ro ree"/o.sar a%ua."e%&e R K200 M C#o=e5 cerca !e 4.4N !o PIGD Q R K20
$or $essoa !ura%&e 1O a%os5 $ara a.9" !os =uros. Cosa f+c.5 co"o se 0>. Te"os !s$o%)0es
c+.cu.os rece%&es "as !e&a.#a!os e !%B"cos
2
.


A %e/u.osa !as %cer&e1as

O ;ocu"e%&o !e ,<ecu'(o Or'a"e%&a. C;,OD $u/.ca!o rece%&e"e%&e 9 u" e<erc)co o%!e
$re$o%!era" os "erca!os f%a%ceros e os )%0os gas&os co" $e%s6es5 co" a &o&a. aus>%ca !as
$essoas5 e%&es se" os -uas %(o e<s&ra eco%o"a5 or'a"e%&o5 e&c. Mas %(o !e<a !e ser
%&eressa%&e a a/u%!a%&e refer>%ca a %cer&e1asE e a e<$er>%ca rece%&e !as e<$e&a&0as
go0er%a"e%&as %(o aco%se.#a a -ue se !> $ar&cu.ar cr9!&o as es&as $re0s6es sa/a"e%&e
ore%&a!as $e.a Mara !os *Sa$s so/ a su$er0s(o !o Moe!as es&e5 e" co%&ac&o es&re&o co" o
$o.0o Go.!"a% *ac#s. Co%09" &er2se $rese%&e -ue as $ro=e'6es "acro2eco%H"cas &>"
se"$re gra%!e 0o.a&.!a!e e -ue a sua "arge" !e erro au"e%&a co" o grau !e !e&a.#e !as
0ar+0es co%s!era!as5 co"o 9 o caso !o ;,O. Por sso5 as $ro=e'6es e.a/ora!as $or %s&&u'6es
co"o o 7MI ou a OC;, s(o o/=e&o !e corre'6es "u&o fre-ue%&es -ue5 $assa!os $oucos "eses5
re0e.a" &ere" as $ro=e'6es %cas s!o "as ou "e%os fa%&ass&as.

a. O ;,O co%s!era u"a -ue/ra co%so.!a!a !o $re'o !o $e&rH.eo5 !e u%s 19N a&9 T 201M.
Gas&a u" fec#o !as &or%eras russas -ue a/as&ece" a ,uro$a5 %o B"/&o !a crse !a
JcrB%a5 u"a sa/o&age" %u" o.eo!u&o e es&ora o e<erc)co !o Passos e !os seus
co"$arsasT

/. O ;,O a$o%&a co"o /Ha sa.0a!ora u" au"e%&o !as e<$or&a'6es ac"a !os 5N a&9 201M
!e0!o a u"a %cer&a e su/s&a%ca. "e.#ora !a s&ua'(o eco%H"ca !os $r%c$as $a)ses !a
,uro$a oc!e%&a.. , co%s!era -ue essa %cer&a "e.#ora se co%=uga co" u"a f9 !e&!a $e.o
go0er%o !e -ue a $ro$e%s(o !esses $a)ses $ara "$or&are" se "a%&er+ %a.&era!a co"
e.e0a!a $refer>%ca $e.os $ro!u&os $or&ugueses a&9 201M.

c. Ace&a u"a C%cer&aD co%&%u!a!e !a $o.)&ca a"erca%a !e @-ua%&a&0e eas%gA C&ra!u1a2se
$or "$ress(o !e %o&as e" !e&r"e%&o !o recurso ao cr9!&o =u%&o !os @"erca!osAD -ue
&e" 0%!o a /a<ar as &a<as !e =uro a %)0e. g.o/a..


2
http://grazia-tanta.blogspot.pt/2014/03/porque-nao-e-pagavel-divida-publica.html


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!. Curoso &e" s!o o au&o2e.ogo !e Passos e !o seu co"$a!re5 o 0er"e Por&as so/re a
co%fa%'a !os @"erca!osA %o !ese"$e%#o !a eco%o"a $or&uguesaE essa co%fa%'a %(o
co%0e%ceu o Garc.aIUs -ue 0a fec#ar os /a.c6es e" Por&uga.5 !e<a%!o 1O00 &ra/a.#a!ores
%o !ese"$rego #a0e%!o %&e%'6es se"e.#a%&es &a"/9" !o ;eu&sc#e e !o GGVA
L
. As &a<as
!e co.oca'(o !e !)0!a $or&uguesa &>" /a<a!o re.a&0a"e%&e a 2012 "as co%&%ua" a ser
a.&as %o co%&e<&o g.o/a.E os @%0es&!oresA se%&e"2se a&ra)!os so/re&u!o $or-ue sa/e"
;rag# far+ o -ue for $recso $ara segurar a es&a/.!a!e !o euro. Isso !e -uerer os&e%&ar %a
ca/e'a os .ouros !e0!os a ;rag#T ;e -ua.-uer !os "o!os as fa"osas ag>%cas !e ra&%g
co%&%ua" a 0er %os &)&u.os !a !)0!a so/era%a a cara !e PassosE s&o 95 .<o.

e. I%for"a o ;,O -ue @u"a e0o.u'(o g.o/a. !os $re'os !as "a&9ras2$r"as e%co%&ra2se
a&ua."e%&e e%0o.&a e" gra%!e %cer&e1aA5 o -ue !e0e &er s!o a.go -ue esca$ou %a re0s(o
!o !ocu"e%&o5 $os a frase /e.sca !ura"e%&e o o&"s"o co.oca!o %o "$u.so e<&er%o
so/re a eco%o"a.

f. O ;,O assegura u" au"e%&o !o cr9!&o co%ce!!o5 o -ue 9 !u0!oso $or 0+ras ra16es.
Pr"ero5 $or-ue a regress(o !o $o!er !e co"$ra %(o %cu&e gra%!es e%&usas"os aos
@%0es&!oresA e a /a%ca %(o gos&a !e e"$res&ar se" gara%&as5 =+ .#e /as&a%!o o e%or"e
reesca.o%a"e%&o5 a -ue se 0u for'a!a5 !e !)0!a !e cur&o $ra1o $ara $ra1os "aores Ca
a.&er%a&0a sera "as $er!as5 "as "a.$ara!oD. O $rH$ro ;,O "os&ra -ue %o co%cer%e%&e
Fs &a<as !e =uro $ara %o0os e"$r9s&"os ac"a !e R 1M e.as se s&ua" 2$$ C$o%&os
$erce%&uasD ac"a !o o/&!o e" ,s$a%#a e L$$ ac"a !o co%segu!o %a A.e"a%#aE e se o
e"$r9s&"o for %feror a R 1M a !fere%'a re.a&0a"e%&e a ,s$a%#a 9 !a or!e" !e 1$$ "as
!e -uase L$$ face F A.e"a%#a.

g. As $r0a&1a'6es e<g!as $e.a &ro:a5 se" "arge" $ara &erg0ers6es5 ser0ra" $ara
a."e%&ar a gu.a !o ca$&a. g.o/a. e essa es&ra&9ga fcou ocu.&a co" a %ecess!a!e !e
re!u1r o !efc&. ;e fac&o5 so"e%&e re%!era" R M500 M o -ue se s&ua $ouco ac"a !e T
u" a%o !e =uros !e !)0!a. Ve%!era"2se os a%9s $ara "u&o $ouco.

#. Parece fora !o -ua!ro !e %cer&e1as a es&ag%a'(o !o "erca!o %&er%o $os so"e%&e se
a!"&e u" cresc"e%&o !e 0.MN e" ca!a a%o a&9 201M co"o e<$ress(o !a co%&%u!a!e !o
e"$o/rec"e%&o5 a $o'(o 0e%!!a $ara gerar re/a<a"e%&os !o $re'o !o &ra/a.#o5
co%!'(o s%e -ua %o% $ara a co"$e&&0!a!e !e ca$&a.s&as a.9rgcos ao %0es&"e%&o ou
$ara a su/ss&>%ca !e u"a 0as&a ga"a !a-ue.es -ue5 00e%!o !o "erca!o %&er%o $recsa"
!e /a<os sa.+ros $ara so/re00er5 reser0a%!o2se5 e" &o!os os casos5 ao $ror&+ro !re&o
ao %0es&"e%&o e" carros !e a.&a c.%!ra!a
4



4uros !a !)0!a5 a co%&%u!a!e

As e%u%ca!as re!u'6es !o 0a.or g.o/a. !a !)0!a %(o se &ra!u1e" e" re!u'6es %o 0o.u"e !os
=uros a $agar5 e"/ora se "a%&e%#a -uase %0ara%&e a sua $erce%&age" %o PIG5 a$esar !a
$rogress(o !es&e 8.&"o5 $rogra"a!a %o ;,O $ara os $rH<"os a%os. ;e "o!o "as !re&o5 a
ca!a $essoa -ue 00a e" Por&uga. ca/e2.#e arcar e" "9!a co" "as !e R K00 a%uas a&9 201M5
arreca!a!os $e.os &r%&a%+ros !o ca$&a. f%a%cero ca$&a%ea!os $e.o Passos.


3 http://www.publico.pt/economia/noticia/barclays-anuncia-mais-despedimentos-ate-2016-1635105
http://dinheirodigital.sapo.pt/news.asp?id_news=214351#.U2y36DMqaqY.facebook

4
http://www.dinheirovivo.pt/Economia/Artigo/CIECO338787.html


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Juros da dvida pblica pagos e a pagar
6600
6700
6800
6900
7000
7100
7200
7300
7400
7500
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 2018
Milhes


To!a a "$os'(o !e cor&es e" re%!"e%&os e !re&os5 &o!os os sacrf)cos co.oca!os a
!ese"$rega!os5 $e%so%s&as5 e"gra%&es5 &ra/a.#a!ores e $o/res e" gera.5 %(o &e0e "$ac&os
$os&0os %a !"e%s(o !a !)0!a5 co"o se 0u a&r+s. Tu!o fo ore%&a!o $ara o $aga"e%&o !e
=uros Fs %s&&u'6es !a &ro:a e aos es$ecu.a!ores co%&!os %a !fusa !esg%a'(o !e
@"erca!osA5 /e" co"o $ara o a$oo aos ca$&a.s&as $or&ugueses5 %o"ea!a"e%&e aos -ue &>"
acesso $r0.ega!o aos ga/%e&es "%s&eras.

A 9$oca !e a"or&1a'(o !e !)0!a es&+ co%&e"$.a!a %o ;,O a $ar&r !e 2015. Mas
es$ecfca"e%&e5 $ara a.9" !os =+ #a/&uas R K000 M refere%&es a =uros5 os go0er%os fu&uros
far(o %c!r so/re a $.e/e o cus&o !a re!u'(o !a !)0!a co" o .o%g)%-uo o/=e&0o !e.a a&%gr
O0N !o PIG5 co"o re1a a fa&Sa !o &ra&a!o or'a"e%&a..

Variaes da dvida pblica verificadas e
programadas
-10000
-5000
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Milhes


Co"o se $o!e o/ser0ar %o gr+fco ac"a 9 =+ e" 2015 -ue %c!r+ so/re as %ossas ca/e'as
u"a $e%a !e R 2500 M CR 250 $or $essoa5 a so"ar aos R K20 !e =uros5 &a"/9" $or ca/e'aD e
-ue asce%!er(o a -uase R M500 M e" 201K.



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Para o cu"$r"e%&o !esse $.a%o o ;,O regs&a !uas 0as esse%cas? a -ue resu.&a !o
cresc"e%&o !a eco%o"a5 !o %cre"e%&o !a e<$or&a'(o5 !a e%&ra!a !e %0es&"e%&o
es&ra%gero e ou&ros !ese=os se"e.#a%&es e a -ue 9 co%s&ru)!a a $ar&r !e acresc!os sa.!os
$r"+ros !as co%&as $8/.cas.

Projeo das fontes de recursos para fazer face ao
servio de dvida
0
2500
5000
7500
10000
12500
2014 2015 2016 2017 2018
Milhes Efeitos do PIB e outros Sldo !ri"#rio


A e0o.u'(o asce%!e%&e !o PIG 9 aco"$a%#a!a %o ;,O $or u" co%=u%&o !e $ressu$os&os -ue o
$rH$ro &e<&o ro!ea !e u"a 0as&a $a%H$.a !e %cer&e1as C0er a&r+s e" @A %e/u.osa !as
%cer&e1asADE $or sso5 9 u" e<erc)co 0o.u%&ars&a5 !e $ouca cre!/.!a!e co" o &e"$ero
.au!a&Hro %ecess+ro $ara 9$oca e.e&ora.5 a"ea'a!o $e.a e0e%&ua. %co"$ree%s(o !o
e.e&ora!o ou !os =u)1es !o Tr/u%a. Co%s&&uco%a.
5
.

O -ua!ro segu%&e s%&e&1a a s&ua'(o f%a%cera %os 8.&"os a%os e as $ro=e'6es
go0er%a"e%&as $ara os $rH<"os.
M.#6es R
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Juros 6890 7126 7064 7084 7190 7143 7098 7402
Saldo primrio 513 3467 977 -659 -3010 -4592 -5886 -7402
Var. PIB e ouros 17113 15355 0 -4613 -6856 -7823 -9695 -7226
Varia!"o d#$ida 24471 26087 7977 1977 -2508 -5102 -8483 -7050
7o%&e $r"ara? ;,O

A so"a !as &r>s $r"eras $arce.as corres$o%!e a$ro<"a!a"e%&e ao 0a.or !a 8.&"a $arce.a.
," 2011/201L os resu.&a!os os !efc&s $r"+ros e as -ue/ras %o PIG5 a!co%a!os aos =uros !a
!)0!a $8/.ca $ro"o0era" au"e%&os !e !)0!aE es&a5 a%!a au"e%&ar+ es&e a%o $os o
cresc"e%&o !o PIG e u" sa.!o $r"+ro $os&0o a%!a %(o $er"&r(o arcar co" os =uros !a
!)0!a %a sua &o&a.!a!eT %as co%&as !o go0er%o5 es&+ /e" !e 0er. A $ar&r !e 2015 9 a
ga.o$a!a %a es&ra!a !a re!u'(o !a !)0!a5 %!u1!a !e 0ara'6es $os&0as !o PIG5 !e /o%s
sa.!os $r"+ros5 a ca"%#o !e *#a%gr2La.


O sa.!o $r"+ro5 o gra%!e %!ca!or !o e"$o/rec"e%&o

Mas %&eressa%&e 9 a e0o.u'(o !o sa.!o $r"+ro -ue "as %(o 9 -ue a !fere%'a e%&re rece&as
e !es$esas $8/.cas5 e<c.u)!os os =uros !a !)0!a. O sa.!o $r"+ro 9 u" $arB"e&ro fu%!a"e%&a.

5
http://www.ionline.pt/artigos/portugal/passos-admite-subida-impostos-caso-novos-chumbos-tc


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$ara se o/ser0ar o grau !e su/a.&er%!a!e !e u" $a)s face ao ca$&a. g.o/a.5 co"o
e<$.c&are"os a!a%&e.

O sa.!o $r"+ro 9 o e.e"e%&o ce%&ra. a $ar&r !o -ua. o ca$&a. f%a%cero5 a&ra09s !as suas
%s&&u'6es g.o/as C7MI5 GC,D /a.1a o 0o.u"e !o e%!0!a"e%&o -ue5 "ag%a%"a"e%&e 9
co%ce!!o a u" $a)sE e5 a $ar&r !a)5 !ar %!ca'6es $ara a es$ecu.a'(o5 $ara os @"erca!osA
!ef%re" o %&eresse e as &a<as !e =uro !a !)0!a $8/.ca ou $r0a!a !e u" $a)s.

Por ou&ro .a!o5 esse sa.!o co%s&&u o e.o !e .ga'(o e%&re u"a eco%o"a %aco%a. e%!0!a!a5
su/a.&er%a5 !e$e%!e%&e e o ca$&a. f%a%cero g.o/a.. O ,s&a!o5 &e%!o e" co%&a a frag.!a!e !e
u" ca$&a.s"o %aco%a. -ue re$rese%&a5 co" e"$resas !esca$&a.1a!as5 e%!0!a!as e !e fraco
!ese"$e%#o5 co%s&&u o %&er"e!+ro e%&re esses ca$&a.s&as !e segu%!a esco.#a e o &o!o
$o!eroso ca$&a. f%a%cero g.o/a.5 %a!a %&eressa!o e" !a.ogar !re&a"e%&e co" e"$res+ros
!e 0(o !e esca!a5 g%ora%&es e co" fraca ca$ac!a!e !e gerar re%!"e%&o. O ,s&a!o 95 $os5
%o"ea!o $e.o ca$&a. f%a%cero $ara orga%1ar e "a<"1ar os re%!"e%&os su/&ra)!os F
$o$u.a'(o5 a&ra09s !a $u%'(o fsca. e !o a/a&e e" !es$esas socas. O ,s&a!o ocu$a!o $e.o
ga%g go0er%a"e%&a. assu"e a ges&(o !a co.e&a5 e"&%!o !ecre&os e !es$ac#os e5 se
%ecess+ro5 a$.ca%!o a re$ress(o $o.ca. ou &r/u%a.)ca. Tu!o s&o 9 a$.ca!o a Por&uga. ou F
es"aga!ora "aora !os $o0os %c.u)!os e" %a'6es !e$e%!e%&es e co" gra%!es .acu%as !e
so/era%a.

Pera%&e sso5 o ca$&a. f%a%cero o/ser0a o 0o.u"e !o sa.!o $r"+ro5 "e!!o e" $erce%&age"
!o PIG5 $ara aferr as ca$ac!a!es !e e%!0!a"e%&o !e u" $a)s5 !o "es"o "o!o -ue u"
/a%co a0a.a a &a<a !e esfor'o !e u"a fa").a -ue $re&e%!e u" e"$r9s&"o $ara a co"$ra !e
#a/&a'(o. As regras &9c%cas s(o as "es"asE se e<s&e u" 0a.or $os&0o !o sa.!o $r"+ro !e
u" $a)s esse 9 o 0a.or -ue o ca$&a. f%a%cero 0a co%s!erar $ara o $aga"e%&o !e =uros.
*u/.%#e2se -ue o $aga"e%&o !o ca$&a. e"$res&a!o %(o 9 re.e0a%&e u"a 0e1 -ue o ss&e"a
f%a%cero $re&e%!e o e%!0!a!"e%&o e&er%o $ara gerar re%!"e%&os $er"a%e%&es. Pre&e%!e2
se a$e%as5 a &o!o o "o"e%&o5 s%as !e so.0>%ca e ca$ac!a!e !e $agar os =uros.

*e u" sa.!o $r"+ro 9 a/sor0!o &o&a."e%&e $ara o $aga"e%&o !os =uros co"o $re0s&o $ara
201M sso sg%fca -ue as rece&as $8/.cas su$erar(o as !es$esas %a-ue.e e<ac&o 0a.or CR K402
MD.

A carga fsca. %(o 9 e.+s&ca e es&+ fora !e causa so/recarregar /a%-ueros e ca$&a.s&as e"
gera.5 $or-ue co&a!os5 s(o e<$or&a!ores5 cra!ores !e $os&os !e &ra/a.#o5 gera!ores !e r-ue1a
e5 se" e.es a "(e $+&ra "orre5 e co" e.a o $o0o5 F ")%gua. Por ou&ro .a!o5 a !eso%era'(o
fsca. !as e"$resas 9 co%#ec!a Q /a<a !a &a<a !o IRC e re!u'(o e" R500 M !o "$os&o !e
se.o $ago $e.a /a%ca5 co" efe&os "u&o .ou0+0es %a 0e%!a !e au&o"H0es !e gra%!e
c.%!ra!a. 7%a."e%&e5 a $.e/e e" gera. %(o &e" co%!'6es o/=e&0as $ara arcar co" "as
"$os&os5 a$esar !a cra&0!a!e !o go0er%o5 ao au"e%&ar o IVA5 %0e%&ar C,*5 su/s&&u2.a $or
u"a co%&r/u'(o !e sus&e%&a/.!a!e5 &e%!o o cu!a!o !e acar%#ar as a.&as $e%s6es C7errera
Le&e5 Gag(o5 7re&asTD $ara e0&ar -ue se=a" a&ra)!os a co%.uos co" a @es-uer!aA e%grossa%!o
a .s&a !os -ue !efe%!e" u"a $)fa rees&ru&ura'(o !a !)0!a.

W5 $or&a%&o %a !es$esa -ue o go0er%o $re0> a&uar %os $rH<"os &e"$osE &or%a%!o res!ua. o
$aga"e%&o aos !ese"$rega!os5 !es$e!%!o ou re!u1%!o sa.+ros %a fu%'(o $8/.ca5
0e%!e%!o ou co%cesso%a%!o $r9!os5 $a.+cos5 cas&e.os5 "useus5 o C#a"&e !o 25 !e A/r.5 os
&8"u.os !a A"+.a e !o ,us9/o5 o $a!r(o !os !esco/r"e%&os5 os 4erH%"os5 as f.ores&as e
es&ra!as5 ruas5 /ecos e 0e.as. 7car(o !e fora o CCG $or-ue s)"/o.o "+<"o !o !es$ess"o
ca0a-us&a5 a.gu%s es&+!os $or co"$.e&a"e%&e "$res&+0es e os $as&9s !e Ge.9" $or-ue
$ro!u1!os $or $r0a!os. W &a"/9" %a co%cess(o !e esco.as5 %a e"$resara.1a'(o !as
u%0ers!a!es5 %o !es"a%&e.a"e%&o !o *N*5 co%&e8!os gra!os !a refor"a !o ,s&a!o #+ "u&o
a%u%ca!a e !e -ue o gu(o !e Por&as
O
fo u" &osco es/o'o5 agora re&or%a!o F r/a.&a.


6
http://grazia-tanta.blogspot.pt/20!//o-guiao-de-um-pe"ueno-#uhrer.html


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Co%09" es&ar a&e%&o aos gr&os e.e&oras co"o o !e Por&as ao a%u%car -ue os fu%co%+ros
$8/.cos ser(o au"e%&a!os %o B"/&o !essa "ara0.#osa refor"a !o ,s&a!o. Co" &(o /ru&as
re!u'6es !e !es$esa $8/.ca o%!e 0(o ca/er re"u%era'6es "as e.e0a!as5 !esco%ge.a"e%&os
!e $rogress(o %as carreras
K
3 Recor!a"2se -ua%!o *Hcra&es gara%&u5 e" 20055 %(o #a0er
au"e%&os !e "$os&os3 , $ouco !e$os $e!a ao Co%s&B%co u" es&u!o -ue co%!u1u a
au"e%&osT

Co"o os %!ca!ores co%&!o %o ;,O !e"o%s&ra"5 os e%cargos co" a a"or&1a'(o !a !)0!a e
=uros5 $o!e" !e<ar co%&e%&es os !e&e%&ores !e &)&u.os !e !)0!a e os &ra&a%&es -ue co%ce/era"
Cou ass%ara"D o &ra&a!o or'a"e%&a.5 co"o sagra!o %s&ru"e%&o $ara a co%s&ru'(o !e u"a J,
co%ce%&raco%+ra e !esgua.. ,ssa so"a corres$o%!e a?

R M.#6es e N !o PIG
2015 2016 2017 2018
9698 12245 15581 14452
5%8 7%2 9%0 8%2

Mes"o ace&a%!o os o$&"s&as co%&r/u&os 0%!os !a re&o"a !a eco%o"a5 o sa.!o $r"+ro
cresce so/re"a%era %os $rH<"os a%os5 %!ca%!o u" $.a%o cr"%oso !e !es"a%&e.a"e%&o
!e -ua.-uer .Hgca !e ser0'o $8/.co e !e !es$e!"e%&os ou $recar1a'(o %a fu%'(o $8/.ca5
!e cor&es e !e ge%oc)!o !rg!o a $e%so%s&as5 !ese"$rega!os e $o/res e" gera..

Co"o se"$re &e"os !&o5 es&a !)0!a %(o 9 $ag+0e. $or-ue u" for&e cresc"e%&o eco%H"co
%(o 9 $oss)0e. a&ra09s !a e<$or&a'(o e5 $ara "as co" u" "erca!o %&er%o es&ag%a!oE -uer se
co%s!ere o sa.!o $r"+ro a resu.&ar !o au"e%&o !a carga fsca. -uer e.e se=a o $ro!u&o !o
fec#o ou $r0a&1a'(o !e ser0'os $8/.cos5 0e%!a !e /e%sT co"o co%s&a %as /)/.as %eo./eras.
Rece%&e"e%&e !0u.g+"os u" e<ercco $r+&co co" 0+ras #$H&eses -ue e0!e%ca" %(o ser
$ag+0e. a !)0!aE a &o"a!a e" co%s!era'(o !o ;,O go0er%a"e%&a. co%fr"a o -ue
escre0e"os e" "ar'o 8.&"o
M
.

O &esouro !o Passos

Passos orgu.#a2se !e &er co%s&&u!o u" $ec8.o a&9 ao f" !o a%o5 !a or!e" !os R 15000M5
co$a%!o a $r+&ca r.a%!esa. ,ssa fo.ga5 e%&re ou&ras ra16es5 resu.&a !o reesca.o%a"e%&o !a
!)0!a a $agar e" 2014/1O $ara os a%os fu&uros %o 0a.or !e R 19140 M. Xue" 0er a segur -ue
reso.0a o assu%&oE e%&re&a%&o Passos $rocurar+ !e"o%s&rar as suas /oas -ua.!a!es !e ges&(o
%o B"/&o !as ro"aras e.e&oras5 a $rH<"a e a !e 20155 se %a!a aco%&ecer a%&es.


7
http://$$$.noticiasaominuto.com/economia/2!!%!/in#lacao-vai-tirar-dois-salarios-a-#uncao-publica

8
http://grazia-tanta.blogspot.pt/2014/03/porque-nao-e-pagavel-divida-publica.html


GRAZIA.TANTA@GMAIL.COM 9/5/2014 9
eescalonamento da dvida de m!l prazo
"I#$P%
0
5
10
15
20
25
2
0
1
4
2
0
1
6
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2
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2
6
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3
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0
3
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3
6
2
0
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0
4
0
2
0
4
2
31-05-2013
31-03-2014



Documentos e textos em:

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