MERCADO DE CAPITALES

Es un conjunto de actividades y transacciones que involucran negociaciones de activos financieros de acuerdo a unas expectativas de retribucin.

FUNCIN
Es

el principal y mejor indicador de la situacin socio econmica y poltica de una nacin. de escenario para la transferencia de recursos monetarios mediante la negociacin de activos financieros.

Sirve

IMPORTANCIA DEL AHORRO

Determinante en el crecimiento econmico de un pas. Los niveles de inversin dependen del grado de ahorro. Si el ahorro es bajo, la cantidad de dinero en manos de los intermediarios es pequea, por lo tanto las tasas de inters de los crditos son altas. Si no hay disponibilidad de recursos la inversin no puede apalancarse en el sistema financiero interno, los inversionistas recurren al exterior lo que genera un endeudamiento externo progresivo.

AHORRO PRIVADO
Datos aproximados del porcentaje de ahorro privado como parte del Producto Interno Bruto (PIB) para algunos pases o zonas es:

Pas/Zona Asia Chile Mxico Brasil Per Estados Unidos Colombia

% 27.30 21.10 18.50 17.30 16.30 14.70 12.90

ACTORES DEL MERCADO

Bancos: Las vicepresidencias financieras y tesoreras gestionan los excesos de liquidez de sus entidades. Fiduciarias: Administran Fondos comunes ordinarios y especiales en donde cada fondo es un portafolio de valores y los clientes son suscriptores. Fondos de Pensiones y Cesantas: Buscan maximizar la rentabilidad para los aportantes comprando y vendiendo los productos disponibles en el mercado de capitales. Comisionistas de Bolsa: Asesor profesional miembro de una Bolsa de Valores que acta a nombre de un tercero. Comisionistas Independientes: Asesor que no es miembro de una bolsa de valores.

ACTORES DEL MERCADO

Broker: Distribuidor de precios de telefnico debidamente autorizado. Bolsa de Valores de Colombia: Facilita las herramientas para que quienes legalmente ejercen las actividades de compra y venta de activos financieros lo hagan de una manera eficiente y transparente. Bolsas Agropecuarias: Lugar donde se transan productos derivados. Otras entidades: Financieras, Pblicas, Sector Real y Personas Naturales, quienes invierten sus excesos de liquidez y ahorros a travs de los especialistas del mercado.

COMO SE PUEDE PARTICIPAR EN EL MERCADO

Invirtiendo la liquidez de las entidades del sector financiero haciendo uso de los productos disponibles en el mercado, lo que tcnicamente se denomina actuar en Posicin Propia. Prestando un servicio profesional de asesora para inversiones, actuando como intermediario en el mercado por una suma de dinero acordada que se denomina contrato de comisin, en consecuencia se acta por cuenta de un tercero (cliente).

BOLSAS DE VALORES
INTERMEDIARIO DE CAPITALES CUYO OBJETIVO ES PONER EN CONTACTO OFERENTES Y DEMANDANTES DE VALORES MEDIANTE LA INTERVENCION DE PERSONAL ESPECIALIZADO PARA ELLO.

NACIMIENTO DE LAS BOLSAS

En el medioevo Europeo, la familia Van der Beurse de la ciudad costera de Brujas, Blgica abri una casa en la que se negociaba con productos y monedas. Fue a raz de este establecimiento y del apellido del propietario, de donde se deriv la palabra Bolsa, como un punto de negocio.

NACIMIENTO DE LAS BOLSAS

Luego vino la primera Bolsa de Valores organizada institucionalmente en la ciudad de Amberes tambin en Blgica, hacia el ao 1460. La modernizacin de los mercados de capitales se desencadena por la Revolucin Industrial en el siglo XVIII, inicialmente a travs de Banqueros y establecimientos de crdito.

HISTORIA DE LAS BOLSAS

La Bolsa de Londres es de las ms antiguas fue fundada en 1697, las transacciones se realizaban inicialmente en establecimientos comerciales Coffee Houses, luego viene la Bolsa de Nueva York (NYSE) cuyos inicios se remontan hacia el ao 1792, cuando 24 corredores y comerciantes se reunieron en el nmero 68 de Wall Street. Mas adelante se abri la Bolsa de Tokio en el ao de 1878.

LAS BOLSAS MODERNAS

A mediados del siglo XIX se formaron las primeras bolsas de commodities vendiendo y comprando cosechas futuras de bienes agrcolas. Estos contratos a futuro se extendieron como activos financieros en el ao de 1975, involucrando ndices accionarios, divisas y tasas de inters, pasando as a la transaccin de los llamados activos derivados. En 1848 se inaugur la bolsa mas importante de este orden, la Bolsa de Comercio de Chicago.

PRINCIPIOS DEL MERCADO BURSATIL

Indiferencia Real: Supone que los activos negociados son homogneos.

Indiferencia Personal: Supone que la identidad de la persona o institucin que ofrece o demanda el activo financiero, es irrelevante a la hora de fijar el precio de la compra / venta. Indiferencia Espacial: Las operaciones que se realizan en la bolsa no suponen el tener que pagar gastos adicionales de transporte, por rapidez de entrega, etc. Indiferencia Temporal: El activo que se ofrece en el mercado puede alcanzar precios diferentes dependiendo del plazo de entrega, en todo caso para iguales plazos de entrega o de condiciones financieras, los precios deben ser idnticos.

OBJETIVOS DE LAS BOLSAS DE VALORES

Facilitar la negociacin pblica de los productos del mercado de capitales. Proporcionar las mejores condiciones de legalidad, seguridad y transparencia. Facilitar la libre determinacin de los precios. Promover nuevos mercados y productos.

BOLSAS DE VALORES EN MERCADOS INTEGRADOS

Los

mercados de valores europeos se han vuelto ms lquidos a raz de la firma del Tratado de la Unin, impulsados por la desreglamentacin financiera, las cambiantes oportunidades de inversin y la desintermediacin bancaria.
grandes emisiones de ttulos de deuda soberana han estimulado el desarrollo de mercados de bonos secundarios elevando su rentabilidad.

Las

BOLSAS DE VALORES EN MERCADOS INTEGRADOS

CAMBIOS

La adopcin de la moneda nica ha reducido el costo de las transacciones. Con el euro desapareci el riesgo cambiario. Los obstculos de la inversin transnacional han desaparecido. Los inversionistas y las instituciones financieras tratan de diversificar sus portafolios con euro instrumentos y activos ajenos a la zona del euro.

CARACTERSTICAS DEL DESARROLLO DE ESTOS MERCADOS

Avances en las comunicaciones, llevando a la reduccin de costos transaccionales e integracin de plataformas. Desprivatizacin de las Bolsas, tendiendo a que las mismas bolsas listen sus acciones como lo han hecho las Bolsas de Australia, Euronext, Nasdaq y muy recientemente en el 2006 la NYSE. El mercado accionario mas grande lo tiene Estados Unidos siguindole los mercados de Europa Occidental, Japn y el resto de Asia. Los mercados mas grandes de derivados son el Coreano, el Eurex y la de Bolsa de Comercio de Chicago.

FEDERACIONES INTERNACIONALES
FEDERACION

IBEROAMERICANA DE BOLSAS DE VALORES FIABV

INTERNACIONAL DE BOLSAS DE VALORES FIBV EUROPEA DE BOLSAS DE VALORES FESE

FEDERACION

FEDERACION

MERCADO PBLICO DE VALORES

Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos estables desde el sector de los ahorradores hacia las actividades productivas mediante la compra venta de activos financieros.

COMPOSICIN
OFERTA DEMANDA

EMISORES
INTERMEDIARIOS CONTROL

Y VIGILANCIA

OFERTA
Integrada

por emisores y tenedores de activos financieros que deseen venderlos.

vendooo

DEMANDA
Conformada

por los compradores de los activos disponibles en cada uno de los mercados.

EMISORES
Son

compaas o entidades pblicas y privadas que necesitando recursos emiten ttulos valores para venderlos directamente en el mercado y de esta forma conseguir recursos.
SECTOR. INDUSTRIAL
SECTOR. PUBLICO

SECTOR. FINANCIERO

CONTROL Y VIGILANCIA
Son

las entidades que por mandato legal deben vigilar a los actores y compaas que participan en el mercado de acuerdo con su naturaleza jurdica y los productos que negocian.

ENTIDADES QUE EJERCEN CONTROL Y VIGILANCIA

Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico Superintendencia Financiera Dian Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia Tribunal Disciplinario Banco de la Repblica Mercado Cambiario

INTERMEDIARIOS
Son

personas calificadas y especializadas que realizan la funcin de vincular las fuerzas de la oferta y la demanda de recursos para facilitar las transacciones en las mejores condiciones.

TIPOS DE MERCADOS
MERCADO PRIMARIO: Es la
primera venta o colocacin de ttulos valores que hace el emisor en el mercado. MERCADO SECUNDARIO: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores.

PRODUCTOS DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO

Mercado de Divisas: Spot y Forwards Mercado de Renta Variable: Acciones Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera: Bonos Deuda Pblica Interna Bonos Deuda Pblica Externa Bonos de Deuda Privada Mercado de derivados: Futuros Opciones Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero