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Suely Ramos
Introduo Conceito Anlise Objetivo Usurios da Anlise Tipos e Mtodos de Anlise Estrutura ou composio Evoluo ou Crescimento Diferenas absolutas Nmeros ndices Quocientes Ajustes das Demonstraes Contbeis para fins de Anlise Reclassificao Padronizao Modelo de Padronizao Demonstraes contbeis a serem analisadas Leitura Introdutria Principais Conceitos O que muda na contabilidade com a Lei n. 11.941/9
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Nvel Introdutrio
Nvel Intermedirio
Nvel Avanado
A Anlise das Demonstraes Contbeis pode ser vista em trs nveis: introdutrio, intermedirio e avanado. (Marion, 2009).
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Nvel Introdutrio
Podemos dizer que s teremos condies de conhecer a situao econmico-financeira de uma empresa por meio dos trs pontos fundamentais da anlise: Liquidez (situao Financeira), rentabilidade (situao econmica) e endividamento (estrutura do capital). Suely Ramos
Assim so os trs pilares principais nas decises empresariais (trip decisorial): A situao financeira: que corresponde capacidade de pagamento da empresa; A estrutura de capital: o dinheiro dos proprietrios ou de outros financiadores (equivale entrada de recursos na empresa); E posio econmica: relativa ao lucro e a rentabilidade;
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Nvel Intermedirio
Podemos aprofundar a anlise mediante outro conjunto de indicadores que melhor explica e detalha a situao econmico-financeira da empresa.
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Nvel Avanado
Sem querer esgotar todos os recursos de anlise, poderamos indicar mais algumas ferramentas para melhor analisar o referido trip: Indicadores combinados (avaliar a empresa ponderando conjuntamente o trip, dando-se uma nota final); Anlise da Demonstrao do Valor Adicionado (avaliar a capacidade de gerar renda e como essa renda gerada distribuda); Liquidez Dinmica (liquidez econmica, patrimonial, etc.); Projees das Demonstraes contbeis e sua anlise; Anlise com ajustamento das Demonstraes Contbeis no nvel geral de preos; Anlise por meio de Dividendos por aes e outros indicadores para as empresas de capital aberto com aes cotadas no mercado; Anlise das variaes de fluxos econmicos versus financeiro; Outros modelos de anlise: EVA, MVA, Balanced Scorecard, etc.
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Aplicao
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Breve Histrico
comum afirmar que a ADC to antiga quanto a prpria Contabilidade. Se nos reportarmos para o incio provvel da Contabilidade ( 4000 a.C.), em sua forma primitiva, encontraremos os primeiros inventrios de rebanhos e a preocupao da variao de sua riqueza (Marion, 2009).
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Breve Histrico
A anlise da variao da riqueza realizada entre a comparao de dois inventrios em momentos distintos leva-nos a um primeiro sintoma de que aquela afirmao possvel. Todavia, remonta de poca mais recente o surgimento da anlise das demonstraes contbeis de forma mais slida. no final do sculo XIX que observamos os banqueiros americanos solicitando as demonstraes s empresas que desejavam contrair emprstimos.
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Breve Histrico
ADF desenvolve-se ainda mais com o surgimento dos Bancos Governamentais bastantes interessados na situao econmico-financeira das empresas tomadoras de financiamentos.
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A abertura do Capital por parte das empresas, possibilitando a participao de pequenos ou grandes investidores como acionistas leva-os escolha de empresas mais bem-sucedidas, tornando-se a ADF um instrumento de grande importncia e utilidade para aquelas decises (Marion, 2009).
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Demonstrao de Resultado, conhecida como Balano Econmico. Fluxo de Caixa como Balano Financeiro.
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O produto da anlise de Balano apresentado em forma de um relatrio que inclui uma anlise da estrutura, a composio do patrimnio e um conjunto de ndices e indicadores que so cuidadosamente estudados e pelos quais formada a concluso do analista.
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Diante da relevncia dos resultados e informaes obtidos na Anlise de DC, existe um nmero muito extenso de usurios de suas informaes, os quais podem ser internos ou externos, contribuindo essencialmente para tomada de decises sobre financiamentos e investimentos.
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Conforme expe Alexandre Alcntara, possvel classificar alguns dos principais usurios e as decises tomadas por eles, intermediadas pelas informaesgeradas pela Anlise:
USURIOS INTERNOS Scios e gestores Aumentar ou reduzir investimentos Aumentar o aporte de capital ou emprestar recursos Expandir ou reduzir as operaes Comprar/vender vista ou a prazo
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USURIOS EXTERNOS
Instituies Financeiras
Metodologia de Anlise
Anlise de Balanos baseia-se no raciocnio cientfico. Na maioria das cincias, o processo de tomada de decises obedece mais ou menos a sequncia da Figura abaixo:
Etapa 1
Escolha de Indicadores Comparao de Padres
Etapa 2
Diagnostico ou concluses
Etapa 3
DESCISO
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Cada empresa tem as suas peculiaridades prprias, o que leva o analista a partir de processos ou aspectos gerais no seu trabalho, tendo-se a cautela em considerar:
a) A natureza jurdica da organizao (S/A., LTDA., etc.); b) O ramo de negcio da empresa; c) A dimenso e alcance da empresa; d) As condies de giro do negcio; e) O processo de formao do resultado; f) As condies legais (leis que atingem para restringir ou incrementar as atividades); g) As condies econmicas (conjunturas gerais dos negcios); h) A localizao da empresa (mercado no qual atua).
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Processos de Anlise
Processos de anlise so as tcnicas, materializadas por procedimentos e clculos, com a utilizao de papis de trabalho, adotados pelo analista para desenvolver os vrios tipos de anlise.
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Os indicadores (ou ndices ou quocientes) significam o resultado obtido da diviso de duas grandezas. Por exemplo, se a empresa tive R$ 1.500 a receber R$ 1.000 a pagar, obteremso um ndice igual a 1,50. Contas a receber = 1.500 Contas a pagar 1.000 = 1,50 INDICE/QUOCIENTE 1. Etapa = Clculo do ndice 2. Etapa = Interpretao 3. Etapa = Conceituao do ndice, ou seja, queremos saber se ele bom, razovel, ruim e etc.
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Anlise por quociente, o processo implementado para calcular a relao numrica entre dois elementos patrimoniais ou de resultado, como exemplo, o valor do ativo circulante representa 2,50 em relao ao valor do passivo circulante do mesmo perodo. Mtodos de anlise so as formas de decompor ou calcular os resultados dentro dos processos de anlise, permitindo a formao de avaliaes parciais e globais sobre o patrimnio, os seus resultados e tendncias, podendo ser:
Valores diretos, o mtodo das diferenas absolutas, sem se preocupar com eventuais variaes decorrentes de ndices inflacionrios; Valores percentuais, o mtodo dos coeficientes, encontrados mediante a diviso do percentual encontrado por 100; Quocientes, o mtodo dos ndices financeiros, que demonstra a relao numrica entre dois elementos; Matricial, mtodo pelo qual se busca estabelecer uma correspondncia ou vinculao entre os elementos ativos, aplicaes de recursos, com os elementos passivos, origens de recursos, podendo, por exemplo, medir at quanto os recursos prprios (patrimnio lquido) financiam as aplicaes no ativo no circulante, ou quanto do exigvel a curto prazo est investido em valores circulantes do ativo da empresa.
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Anlise vertical (De estrutura) o processo onde analisada a estrutura de composio de um grupo ou subgrupo de determinados elementos patrimoniais ou de resultado em determinado perodo, calculando a participao de cada elemento em relao ao todo, como por exemplo, a participao percentual dos estoques em relao ao ativo total ou ao grupo do circulante, ou do lucro operacional bruto em comparao com o valor das vendas lquidas;
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Anlise horizontal (De evoluo), o processo desenvolvido com a finalidade de calcular a variao de um ou mais elementos em determinados perodos, buscando estabelecer tendncias, se houve crescimento real ou no desse elemento, como por exemplo, as vendas do exerccio cresceram, em termos reais, X% em relao ao ano anterior;
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Quando fazemos a diviso de uma grandeza por outra nossos olhos leem no sentido vertical, da chamarmos de Anlise Vertical, considerando dados de um mesmo perodo. Quando comparamos os indicadores de vrios perodos, analisamos a tendncia dos ndices. Nesse caso chamamos de Anlise Horizontal, pois os olhos leem no sentido horizontal. Por exemplo:
Contas a receber = 1.500 Contas a pagar 1.000
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Uma empresa constituda com fins econmicos tem, como maior objetivo, a finalidade de lucro. Portanto, s ter razo de continuidade se der lucro, ou seja, retorno do investimento dos scios (ou acionistas/quotistas). Esse ngulo da anlise, certamente, o mais importante de todos, da, ser tratado como uma tcnica especial para avaliao dos negcios.
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Precaues que devem ser tomadas visando obter melhores concluses da anlise
Certificar-se de que as demonstraes financeiras foram elaboradas segundo critrios contbeis homogneos; Trabalhar com um grupo de ndices compatvel com a finalidade da anlise; Inteirar-se das peculiaridades da empresa e do seu ramo de negcios; Realizar comparaes do tipo temporal (4 anos, por exemplo) e inter-empresarial (avaliao setorial) de negcios; Complementar e anlise quantitativa com aspectos qualitativos, seja referente aos administradores, seja quanto ao empreendimento.
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Em alguns casos necessitam que faamos alguns ajustes nas frmulas de liquidez, e em outros temos que reclassific-las, como o que ocorre com a conta das duplicatas descontadas que devem ser consideradas, para efeito de anlise de demonstraes como sendo uma conta do passivo.
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Exemplo de Ajuste
Visto que o objetivo dos quocientes de liquidez medir a capacidade de uma entidade pagar suas dvidas utilizando recursos aplicados no ativo, devemos excluir do clculo dos ndices itens do ativo que no possam ser convertidos em disponibilidades, tal como o caso das despesas antecipadas, as quais sairo do ativo, mediante apropriao, transformando-se em despesas e no em disponibilidades. Da mesma forma, no ativo diferido, temos as despesas diferidas, as quais sairo do ativo mediante amortizao, transformando-se em despesas de amortizao e no em disponibilidades. Assim, as frmulas mais adequadas para o clculo dos quocientes de liquidez so as seguintes: LI = Disponibilidades / PC LS = (AC - Estoques - despesas antecipadas) / PC LC = (AC - despesas antecipadas) / PC LG = (AC + ARLP - despesas antecipadas) / PC + PELP S = (AT - despesas antecipadas - AD) / PC + PELP
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Padronizao consiste numa crtica s contas das demonstraes financeiras, bem como na transcrio delas para um modelo previamente definido.
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Leitura Introdutria
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Leitura Introdutria
1. Por que o intangvel o grande culpado no momento de se comparar o valor de uma empresa pelo Balano Patrimonial em relao ao valor de mercado? 2. Qual a grande distoro entre Balanos Patrimoniais da velha e da nova economia? 3. Qual a regra contbil, se aplicada, faria da deficitria Amazon.com uma empresa rentvel? 4. No inicio do artigo h expresses depreciativas a profisso como: Balano, para que?, Por que as contas no fecham?, Cincia Contbil, um mistrio etc. Aps a leitura do artigo voc poderia dizer que essa linguagem jornalstica apenas para causar impacto? Na verdade, ns, contadores, temos boas defesas?
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Balano Patrimonial. Demonstrao do resultado do exerccio; Demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados ou demonstrao das mutaes do patrimnio liquido; Demonstrao dos fluxo de caixa; Se companhia aberta, demonstrao de valor adicionado;
A Lei n. 11638/07 suprimiu a obrigatoriedade de publicao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) e acrescentou a obrigatoriedade de elaborao e publicao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) e, para companhias abertas, a Demonstrao de Valor Adicionado (DVA). Porm, a elaborao e publicao da DFC, no so obrigatrias para copanhias fechadas com patrimnio lquido inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais), na data do balano.
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As pessoas jurdicas, conforme determina a legislao brasileira aprovada pelo Congresso Nacional e sancionada pelo Presidente da Repblica, devem elaborar as seguintes demonstraes contbeis:
importante, inclusive, destacar que as notas explicativas devem acompanhar as demonstraes contbeis, por informarem os critrios de registros e de avaliaes efetuadas nos elementos formadores do patrimnio monetrio das pessoas jurdicas. Registramos, ainda, que mesmo que algumas demonstraes no sejam obrigatrias para as pessoas jurdicas isso no significa que elas estejam proibidas. As pessoas jurdicas podem optar por sua elaborao, se assim entenderem necessrio, ou em obedincia Resoluo CFC n 1.255/09.
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Relatrio da Administrao; Notas explicativas; Parecer dos auditores independentes Parecer do conselho fiscal e relatrio do comit de auditoria.
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A referida lei altera de forma significativa a estrutura das Demonstraes Contbeis, modifica na essncia as regras de classificao contbil abandonando a cultura da contabilidade fiscal para uma contabilidade gerencial. Suely Ramos
No final do ano de 2007 foi editada a Lei 11.638/2007 que alterou o texto legal da Lei 6.404/76 Lei das Sociedades Annimas, que apresenta entre outros aspectos as regras para a elaborao das Demonstraes Contbeis.
Os critrios contbeis eram baseados nos Princpios Fundamentais de Contabilidade, bem como em vrias legislaes tributrias. Com a edio da Lei 11.638/07 e da MP 449/08, o Brasil passou a adotar as normas internacionais de contabilidade, aderindo ao IFRS Internationl Financial Reporting Standards, com obrigatoriedade a partir de 2010. Ou seja, as Demonstraes Contbeis do exerccio de 2010 necessitam ser elaboradas nos moldes das inovaes introduzidas pela Lei 11.638/07 e pela MP 449/08.
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Em termos de estrutura os grandes grupos do Ativo e Passivo passam a ser divido em Circulante e No Circulante. Dessa forma, o Balano Patrimonial passa a ter a seguinte estrutura:
ATIVO Ativo Circulante Ativo No Circulante Realizvel a Longo Prazo Investimento Imobilizado Intangvel PASSIVO + PATRIMNIO LQUIDO Passivo Circulante Passivo No Circulante Patrimnio Lquido Capital Social (-) Gastos com Emisso de Aes Reservas de Capital Opes Outorgadas Reconhecidas Reservas de Lucros (-) Aes em Tesouraria Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Prejuzos Acumulados
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Demonstrao contbil constituda de duas partes e composto por trs elementos bsicos, os Ativos (bens e direitos), os Passivos (Obrigaes) e o Patrimnio Liquido, tem por finalidade apresentar a posio financeira e patrimonial. O Balano Patrimonial uma demonstrao esttica. As contas so classificadas no balano de forma ordenada e uniforme para facilitar a interpretao e anlise dos usurios da situao econmica e financeira da empresa.
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Ativo so as aplicaes de recursos em bens, direitos, da empresa que podem ser medidos monetariamente, trazem benefcios presentes e futuros, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registrados O grupo Ativo Circulante no houve alterao. O grupo Realizvel a Longo Prazo, aps a alterao da lei 6.404/76 est classificada dentro do ativo no circulante. Subgrupo do ativo de menor grau de liquidez, ou seja, que se transformaro em dinheiro mais lentamente. O grupo Ativo Permanente alterou quanto a nomenclatura, era subdividido em investimento, imobilizado e diferido, com a alterao a Lei 11.638/07, o ativo no circulante subdividido o realizvel a longo prazo conforme citado acima, investimento, imobilizado, e intangvel. Investimento so aplicaes de recursos que tem como objetivos gerar resultados positivos para entidade, como exemplo, participao permanente em outras empresas. Imobilizado so os bens e direitos que tenham por objeto bens corpreos (tangveis) que so utilizados para o funcionamento da atividade da companhia ou da empresa.
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A depreciao dos bens so determinadas pela empresa pelo tempo de vida til de cada bem. Os bens incorpreos que eram classificados como imobilizado em intangvel, agora tem um subgrupo de ativo intangvel, esto classificados dentro do ativo no circulante, so os direitos que tenham por objeto bens incorpreos destinados manuteno da companhia ou exercidos com essa finalidade. O diferido seriam as despesas pr-operacionais, e os gastos de reestruturao que resulte aumento no Exerccio Social. Se o diferido no puder ser reclassificado para outro grupo de contas, podero permanecer sob esta rubrica at sua completa amortizao.
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So apresentadas no passivo as obrigaes da companhia, subdividindo-se em Passivo Circulante e Exigvel a Longo Prazo. De acordo com a lei 11.638/07, todas as obrigaes no classificadas no passivo circulante devem ser classificadas no passivo no circulante, isto , obrigaes cuja liquidao no se espera que ocorra dentro do ciclo operacional da empresa, sero classificadas no passivo no circulante antes classificado como exigvel a longo prazo. Dentre as classificaes do passivo, a mais significativa diferena entre a lei 6.404/76 e a lei 11.638/07 est na utilizao do subgrupo de resultados de exerccios futuros onde o seu objetivo abrigar receitas j recebidas que efetivamente devem ser reconhecidos nos anos futuros.
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O ltimo grupo que compem o Balano Patrimonial, o Patrimnio Lquido teve alterao onde dever, segundo o 2 do art. 178 da Lei consolidado das Sociedades por Aes 6.404/76, ser estruturado de acordo com os seguintes subgrupos: capital social, reservas de capital, ajustes de avaliao patrimonial, reservas de lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados. Abaixo veremos as principais mudanas ocorridas no patrimonial lquido: Ajuste de avaliao patrimonial - Antes da alterao existia o subgrupo Reservas de Reavaliao agora ser classificado como ajuste de avaliao patrimonial - que representam acrscimos derivados da diferena entre o valor contbil e o valor de mercado. Lucros Acumulados - no so mais classificados como lucros acumulados, os lucros devem ser contabilizados em reservas de lucro, se a reserva de Lucros ultrapassarem o valor do Capital Social precisa ser distribuda. Assim a conta Lucro acumulado fica extinta e fica somente a conta de Prejuzo acumulado.
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A Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) uma demonstrao contbil dinmica que se destina a evidenciar a formao do resultado lquido em um exerccio, atravs do confronto das receitas, custos e despesas, apuradas segundo o princpio contbil do regime de competncia, gerando informaes significativas para a tomada de deciso.
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Na DRE houve algumas alteraes observando o quadro abaixo podemos ver algumas diferenas, nas despesas no operacionais e na participao do lucro. No art. 187 do inciso IV da Lei SAs diz que as receitas e despesas no operacionais classificadas aps a mensurao que resulta o lucro ou prejuzo operacional, sero considerados como outras receitas e outras despesas.
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MP 449/08 foi convertida na Lei 11.941/09, que trata da adequao fiscal da Lei das Sociedades por Aes. Desta forma a Cincia Contbil passou a ser tratada com o padro e entendimento mundial, esta nova linguagem universal impactou na estrutura das demonstraes contbeis. Suely Ramos
Se espera que seja realizado, ou mantido para venda, negociao ou consumo dentro dos 12 meses seguintes data do balano; um ativo em dinheiro ou equivalente, cuja utilizao no est restrita. Todos os outros ativos, que devem incluir crditos com entidade ligados e administradores que no constiturem negcios usuais na explorao do objeto da entidade, dever ser classificados como no circulante.
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