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NDICE
INTRODUCCION.......3 II. OBJETIVOS ........5 III. MARCO TEORICO........5 3.1. LAS FINANZAS DE HOY......6

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CAPITULO I: CONCEPTO DE FINANZAS....7 GENERALIDADES......8

CAPITULO II: IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS.......9

CAPITULO III: FUNCIONES DE LAS FINANZAS....11 3. 1. La funcin financiera - Enfoque de mercado....11 3.2. LA FUNCION FINANCIERA EN LA EMPRESA........12 3.3. Funciones del Gerente Financiero...13

CAPITULO IV: CLASIFICACION DE LAS FINANZAS...14 LAS FINANZAS PBLICAS.......14 Elementos Introductorios sobre las Finanzas Pblicas.15 Actividad Financiera del Estado...15 Elementos que la Integran..15 3.1. Las Necesidades Pblicas ..15 3.2. Servicios Pblicos.......16 3.3. Gasto Pblico: ......16 3.4. Recursos Pblicos....16 3.5. Renta Nacional.....16 4. Las funciones de las Finanzas en el proceso de desarrollo...16 B. LAS FINANZAS PRIVADAS.......17

CAPITULO V: COMPARACIN ENTRE FINANZAS PBLICAS Y PRIVADAS....17 Semejanzas......17 Diferencias......17 CAPITULO VI: IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA ECONOMIA

NACIONAL...18
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CAPITULO VII: ANALISIS FINANCIERO.19 7.1. CONCEPTO.....19 7.2. BALANCE GENERAL.......19 7.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS.......19 7.4. CLASES DE ANALISIS.....20

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CAPITULO VIII: ESTADOS FINANCIEROS O CONTABLES.......21 1.- ESTADO DE SITUACION.....21 2.- ESTADO DE RESULTADOS..21 3.- ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS..21 4.- FLUIR DE FONDOS O FLUJO DE CAJA.21 CAPITULO IX: RELACION FINANZAS ADMINISTRACION..22

CAPITULO X: CAMPOS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS...23

CAPITULO XI: RELACION DE LAS FINANZAS CON OTRAS CIENCIAS.24 LAS FINANZAS Y LA CONTABILIDAD.....24 DIFERENCIA ENTRE LAS FINANZAS Y LA CONTABILIDAD...24 C. LAS FINANZAS Y LA ECONOMA....25 C.1. Relacin de las Finanzas con la Macroeconoma .......26 C.2. Relacin de las Finanzas con la Microeconoma ............................................26

CAPITULO XII: FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO........27 A) FINANCIAMIENTO PROVENIENTE DE LOS ACCIONISTAS....28 B) FINANCIAMIENTO PROVENIENTE DE TERCEROS...31 1. Financiamiento de instituciones financieras.......32 2. Emisin de ttulos de deuda (obligaciones).....33 Otras fuentes de financiamiento.,.......33

CAPITULO XIII: CONCLUSIONES.....,34 CAPITULO XIV: BIBLIOGRAFIA.....36

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INTRODUCCION

La alta complejidad y competitividad de los mercados, producto ello de cambios continuos, profundos y acelerados en un entorno globalizado, requiere de un mximo de eficacia y eficiencia en el manejo de las empresas. Asegurar niveles mnimos de rentabilidad implica hoy da la necesidad de un alto aporte de creatividad destinado a encontrar nuevas formas de garantizar el xito.

Lo primero que debe comprenderse dentro de este nuevo contexto es la interrelacin entre los diversos sectores y procesos de la empresa. Analizar y pensar en funcin de stas relaciones es pensar en forma o de manera sistmica. Quedarse slo con ndices financieros sin saber la razn de ser de ellos ya no sirve. Actualmente se requiere de un trabajo en equipo que involucre tanto en la planificacin, como en las dems funciones

administrativas a todos y cada uno de los sectores o reas de la corporacin.

Si por sistema entendemos un conjunto de elementos interrelacionados e interactuantes que conforman un todo unificado, ello implica que la alteracin de cualquier elemento del sistema traer aparejado efectos subsecuentes sobre los dems elementos que componen el sistema. De tal forma al ser una organizacin un sistema, cualquier cambio o alteracin sobre determinados aspectos producir irremediablemente efectos sobre el resto del sistema. Por tal motivo para comprender la razn de ser de los resultados financieros es menester entender analticamente como las alteraciones y variaciones en los

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diversos sectores de la organizacin, ya sea debido a cambios internos y / o externos, se reflejan en los resultados econmicos-financieros de la corporacin.

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As al conformarse un presupuesto financiero el mismo deber tener claramente en cuenta los diversos sectores, procesos y actividades que inciden y componen el funcionamiento organizacional. Por tal motivo no slo tendrn que tenerse en consideracin ndice y ratios financieros, sino tambin los de carcter operativo, pues stos ltimos son fundamentalmente la razn de ser de los primeros.

Adems deber interrelacionarse el presupuesto financiero con las condiciones tanto previstas como reales, a los efectos de monitorear la evolucin de tales indicadores y adoptar las medidas preventivas y reactivas apropiadas.

Perder de vista la evolucin de los ndices y ratios puede llegar a ser muy grave para los resultados finales de la corporacin. Por ello tanto los indicadores del contexto, como los ratios operativos deben seguirse da a da, debindose analizar su evolucin y compararlo en funcin a parmetros previamente establecidos. El alejamiento de estos parmetros deber ser un toque de atencin a los efectos de tomar medidas previamente establecidas en planes de contingencia, a los efectos de actuar con rapidez y efectividad ante las situaciones que as lo demanden. Las finanzas no son slo una cuestin de interpretacin de ratios, o de planificacin, las finanzas a nivel operativo implican la toma de decisiones, y adopcin y puesta en prctica de medidas en

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tiempo y forma. Crear sistemas y mecanismos de control, alerta, informacin y comunicacin, eficaces resulta imperioso y fundamental para un buen ejercicio de las finanzas operativas.

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II. OBJETIVOS 1. Que el alumno comprenda lo que es la economa financiera, tanta como funcin dentro de las organizaciones as como un rea de conocimiento. 2. As mismo que comprenda los conceptos financieros que sirven de base para llevar a organizaciones. 3. Finalmente que aprenda a analizar e interpretar la informacin financiera generada dentro de organizaciones para una adecuada administracin de las mismas. cabo una buena administracin financiera en las

III. MARCO TEORICO

Toda ciencia para su estudio sita definiciones, busca historia y fundamenta la importancia en el tiempo que abarca, lo que tambin ocurre con las finanzas.

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Las finanzas, consideradas durante mucho tiempo como parte de la economa, surgieron como un campo de estudios independiente a principios del siglo pasado. En su origen se relacionaron solamente con los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento de los mercados de capital. Con el desarrollo de las innovaciones tecnolgicas y las nuevas industrias provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las empresas. La atencin se centr ms bien en el funcionamiento externo que en la administracin interna. Hacia fines de la dcada se intensific el inters en los valores, en especial las acciones comunes, convirtiendo al banquero inversionista en una figura de especial importancia para el estudio de las finanzas corporativas del perodo.

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Podemos diferenciar principalmente tres perodos en la historia de las finanzas, las cuales se relacionan a continuacin:

La visin descriptiva de las finanzas empresariales hasta la segunda guerra mundial.

Desde mediados de la dcada de los cuarenta hasta la cimentacin de la moderna teora de las finanzas empresariales.

Expansin y profundizacin de las finanzas hasta nuestros das.

3.1. LAS FINANZAS DE HOY

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Las finanzas se han desarrollado desde tiempos muy antiguos, siendo el antecedente ms remoto el trueque. Con el avance en paralelo de la tecnologa, la administracin de las finanzas ha ido evolucionando hasta adquirir un papel fundamental en el manejo empresarial del siglo XX y XXI:

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1960's

Se produce una ola de fusiones en empresas de EE.UU.

"Boom" de bolsas de acciones. La funcin PRODUCCION an mantiene su primaca.

1970's

Primera crisis energtica mundial: Inflacin y altas tasas de inters.

La funcin VENTAS empieza a tomar fuerza.

1980's apalancadas.

Se fortalecen nuevas formas de inversin: bonos, compras

Globalizacin de mercados, con la consiguiente disminucin de mrgenes de utilidad. Segunda crisis energtica mundial. La funcin MARKETING se corona en las esferas empresariales.

1990's

Adquisiciones hostiles de empresas (para "eliminar" competencia).

Cada de los mercados.

Finanzas en un mundo complejo: avances de los sistemas de informacin, tecnologa y telecomunicaciones. Se fortalece la funcin INVERSIONES.

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2000's Grandes decisiones en funcin de la informacin: evaluacin

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financiera es ms exigente; lneas de negocio corporativas se regirn por rentabilidad.

CAPITULO I : CONCEPTO DE FINANZAS

Cuando alguien establece un negocio lo hace con la finalidad de ganar dinero, es decir, hacerse ms rico. En otras palabras, una empresa tiene como objetivo generar ganancias para sus accionistas.

La generacin de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero. Una empresa que genera ms dinero en efectivo que otra similar que se desarrolla en el mismo sector, es claramente superior, en hacer ms ricos a sus accionistas que las otras empresas.

La riqueza de los accionistas depende, entonces, directamente de la cantidad de dinero que la empresa genere por sus operaciones. Es aqu donde las Finanzas cumplen un papel clave, pues colaboran decisivamente a que la empresa genere valor para sus accionistas, o lo que es lo mismo, los haga ms ricos.

Es por esto que se dice que las Finanzas tienen que ver con el manejo eficiente del dinero de la empresa. Si bien esta definicin es cierta, est incompleta, pues falta agregarle dos factores adicionales: tiempo y riesgo. Se entiende por Finanzas el conjunto de actividades y decisiones

administrativas que conducen a una empresa a la adquisicin y financiamiento


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de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El anlisis de stas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y gastos yen sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga alcanzar."

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El primer factor, tiempo, est siempre presente, ya que las decisiones que tienen que ver con la administracin del efectivo de la empresa se hacen pensando en el futuro. Por ejemplo, si contamos con una pequea fbrica y quisiramos ampliar su capacidad de produccin, debemos tomar hoy la decisin de hacerlo o no; sin embargo, los ingresos, costos y beneficios resultantes aparecern recin en los prximos aos.

Por otro lado, y siguiendo con el mismo ejemplo, si finalmente nos decidimos y tomamos hoy la decisin de comprar la maquinaria para ampliar la produccin, ser necesario que calculemos hoy si esta inversin ser rentable. En otras palabras, debemos determinar hoy si el beneficio futuro ser mayor que el costo de dicha ampliacin. Para poder determinarlo, es necesario proyectar hoy situaciones (o escenarios) que se darn en el futuro. No obstante, la posibilidad que no se cumpla lo que estimamos, siempre estar presente. A esto se le conoce como riesgo y es algo que existe cuando tomamos decisiones en todos los aspectos de la vida.

Ahora s, cenemos la definicin completa de lo que son las Finanzas:

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Las Finanzas, son el conjunto de actividades que ayudan al manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo y en condiciones de riesgo, con el fin ltimo de generar valor para los accionistas.

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1.1.

GENERALIDADES

INVERSION: Es el conjunto de gastos destinados a la adquisicin de bienes de capital para mantener el funcionamiento o aumentar la produccin.

FINANCIAR: Es el estudio de quien o quienes si pueden ser a portantes con dinero o bienes para invertir en la produccin o comercializacin.

FINANCIAMIENTO: Es aportar los fondos que una inversin lo requiere.

CAPITULO II: IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS

La administracin financiera (o simplemente finanzas) es la gestin y administracin del dinero en sus diversas formas: efectivo, valores, inversiones activos en general.

Es una actividad que atae tanto a personas naturales como jurdicas, pues el dinero representa el recurso ms importante para que opere un sistema (empresa).

Existen al menos cinco buenas razones para estudiar finanzas:

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Para administrar sus recursos personales. Para interactuar en el mundo de los negocios. Para lograr oportunidades de trabajo interesantes y gratificantes. Para tomar decisiones bien fundamentadas, como ciudadano, en asuntos pblicos. Para enriquecerse intelectualmente.

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Ahondemos en cada una de estas razones por separado. En primer trmino, saber algo de finanzas le es til para administrar sus propios recursos. Puede salir adelante desconociendo por completo las finanzas? Tal vez. Pero si es completamente ignorante al respecto, est a merced de otros. Recuerde el viejo adagio: "El tonto y su dinero pronto se separan".

En algunos casos tendr que recurrir a los expertos. Hay muchos profesionales de las finanzas y empresas de servicios financieros que ofrecen asesora en esta rea: banqueros, corredores de bolsa, agentes de seguros y empresas que venden fondos de inversin y otros productos y servicios financieros. A menudo la asesora es "gratuita" si usted es un cliente potencial. Sin embargo, cmo puede evaluar la asesora que se le da? El estudio de las finanzas le proporciona el marco conceptual para hacerlo.

Una segunda razn para estudiar finanzas es que en el mundo de los negocios es esencial una comprensin bsica de stas. Incluso si usted no pretende especializarse en este campo, debe contar al menos con una comprensin adecuada de los conceptos, las tcnicas y la terminologa que utilizan los

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especialistas financieros, a fin de comunicarse con ellos y reconocer los lmites de lo que pueden hacer por usted.

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En tercer lugar, quiz le interese la carrera de finanzas. En este campo existen diversas oportunidades de desarrollo muy gratificantes, as como una gran cantidad de especialidades por las que puede optar. La mayora de los profesionales de las finanzas se desempea en el sector de servicios financieros de la economa, como la banca, los seguros o la administracin de inversiones. Sin embargo, muchos otros trabajan como ejecutivos financieros en empresas no financieras o en el gobierno. Algunos incluso eligen la docencia.

Los individuos, empresas y entidades gubernamentales a menudo buscan la asesora de consultores financieros. Ms an. los antecedentes en finanzas proporcionan una base slida para llegar a los altos puestos directivos. Muchos de los ejecutivos principales de compaas importantes alrededor del mundo empezaron en reas financieras.

En cuarto lugar, para tomar decisiones bien fundamentadas en asuntos pblicos como ciudadano, usted debe contar con una comprensin bsica del funcionamiento del sistema financiero, el cual constituye una parte importante de la infraestructura de una sociedad orientada al mercado. De hecho, muchos piensan que un conjunto slido de instituciones financieras es un elemento esencial del crecimiento y el desarrollo econmicos.

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Como ciudadanos, algunas veces tenemos que tomar decisiones en asuntos polticos que afectan el funcionamiento del sistema financiero. Por ejemplo: votara por un candidato poltico que est a favor de abolir una reserva o depsito legal o por alguien que quiere imponer controles rigurosos sobre las transacciones en el mercado de valores?

En quinto lugar, las finanzas pueden ser un fascinante campo de estudio desde un punto de vista estrictamente intelectual, y amplan nuestra comprensin de lo que sucede en el mundo real. El estudio cientfico de las finanzas tiene una historia aeja. Se considera que: La riqueza de las naciones, de Adam Smith. obra publicada en 1776, marca el inicio de la ciencia de la economa. Los tericos financieros actuales son generalmente economistas que se

especializan en economa financiera. De hecho, en 1900 y 1997 el Premio Nobel de Economa se otorg a acadmicos por sus contribuciones cientficas en el campo de las finanzas.

CAPITULO III: FUNCIONES DE LAS FINANZAS

Conjunto de actividades por medio de las cuales la administracin de la empresa busca la obtencin, asignacin y uso ptimo de los fondos, en las ms favorables condiciones para que el capital como recurso, aporte su mejor contribucin al conjunto de objetivos de la empresa

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o El modelo de negocio de una empresa, combina bienes, personas, equipos, local, instalaciones, formas de trabajo. De la combinacin surge una actividad valorada por la sociedad cmo medir esa valoracin?

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cmo comparar el valor de los recursos usados por la empresa, con el resultado de su actividad?

o La unidad de medida que lo permite es el dinero. El dinero que la sociedad y las empresas estn dispuestas a intercambiar por la actividad de estas, se denomina precio.

La empresa analiza en trminos de precios (expresados en dinero) los recursos que usa y la actividad que genera.

Los instrumentos que permiten realizar este anlisis son los estados financieros o estados contables.

o Su fin es

la obtencin y el uso en forma eficiente de los recursos

financieros necesarios para cumplir con los objetivos de la empresa.

3. 1. La funcin financiera - Enfoque de mercado

o Las empresas estn orientando, fundamentalmente, sus estrategias en funcin de los nuevos mercados globales, poniendo especial atencin en el
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cliente, el producto, el servicio y en el desarrollo de un sistema con capacidad de respuesta gil ante la volatilidad y los cambios de estos mercados.

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3.2. LA FUNCION FINANCIERA EN LA EMPRESA

Dentro de la organizacin, la Gerencia Financiera puede ser ubicada as:

La Gerencia Financiera tpicamente se constituye de las siguientes reas:

1. Area de Finanzas (administra los fondos e inversiones) 2. Area de Presupuestos (proyecta los flujos futuros de fondos) 3. Area de Caja Tesorera (administra el flujo de efectivo) 4. Area de Contabilidad (registra todos los ingresos y egresos) 5. Area de Seguros (generalmente su funcin es coordinadora)

La persona encargada de esta Gerencia conoce la informacin histrica de la Contabilidad (pasado), administra los flujos diarios de caja (presente) y proyecta los presupuestos (futuro). Con esta informacin, su participacin en

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todas las etapas del negocio es importante. Representa una gran oportunidad para el desarrollo profesional de un Ingeniero.

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El Gerente Financiero tiene como meta el mismo objetivo de la empresa:

MAXIMIZAR EL VALOR DEL NEGOCIO: pues con ello favorece al bolsillo de los accionistas (dueos). Para eso enfrenta situaciones de incertidumbre, donde debe arriesgar segn sus proyecciones. Estas situaciones se basan en una regla bsica y normal:

A MAYOR RIESGO. MAYOR RENDIMIENTO

3.3. Funciones del Gerente Financiero

El objetivo primordial del Gerente es proveer los medios y recursos necesarios para cumplir con los pagos o desembolsos en las operaciones de la empresa.

Para cumplir con el objetivo trazado, el Gerente realiza las siguientes funciones: Anlisis de los datos financieros (planeamiento y control financiero), es decir, conocer las variables exgenas a la empresa (inflacin, tipo de cambio, condiciones polticas) como las endgenas (sus operaciones, planes de inversin y desarrollo de negocios).

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Determinacin de la estructura de los activos de la empresa, que significa decidir entre los activos corrientes (liquidez empresarial) y los no corrientes (rentabilidad de la empresa), gastar invertir.

Determinacin de la estructura de los pasivos y patrimonio empresariales, o sea, definir cul ser la fuente de aprovisionamiento de recursos, sea deuda capital propio, y determinar la estructura ptima entre ambas fuentes.

Relacin de las finanzas con otras reas del negocio Siendo la empresa una unidad generadora de productos y servicios, requiere de recursos que le permitan operar. Justamente uno de ellos es el dinero, y por tal, cada rea requiere de la informacin financiera para determinar la disponibilidad de sus recursos.

Pero no solo se trata de pedir informacin, sino que a partir de ella se tomarn decisiones vinculadas a temas econmicos (oferta, demanda, precios, utilidades), contables (ingresos, costos, gastos) y fiscales (impuestos), con un agregado dinmico: El dinero tiene un valor en el tiempo, que debe maximizarse.

CAPITULO IV: CLASIFICACION DE LAS FINANZAS

Se clasifican en:
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-Finanzas Pblicas -Finanzas Privadas.

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A. LAS FINANZAS PBLICAS

Las Finanzas Pblicas constituyen la actividad econmica del sector pblico, con su particular y caracterstica estructura que convive con la economa de mercado, de la cual obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de accin. Comprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo y el pasivo de la Nacin y todos los dems bienes y rentas cuya administracin corresponde al Poder Nacional a travs de las distintas instituciones creadas por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar sus funciones y afrontar sus necesidades pblicas, debe contar con recursos, y los mismos se obtienen a travs de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados en principios legales constitucionales.

Las finanzas pblicas establece; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos; Gastos, El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestin poltica para desarrollar actividades financieras a travs de la explotacin y distribucin de las riquezas para satisfacer las necesidades pblicas (individuales y colectivas).

Crear la plataforma adecuada en cuanto a educacin, salud, seguridad social, para el desarrollo de nuevas fuentes de trabajo, crear tecnologa

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propia, en el marco de un sistema pluralista y flexible de toma de decisiones, que articule distintos mecanismos de conformacin de la voluntad colectiva. Garantizar un mayor control social sobre su gestin, mejorar los medios e instrumentos que hoy existen de representacin poltica y social y establecer otras vas de participacin complementarias a las de representacin poltica, que fortalezcan , descentralicen su poder y transfieran responsabilidades y recursos a las comunidades estatales y locales y, finalmente, mejorar sus estructuras polticas.

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Desarrollar estrategias de accin concurrente y propulsar estas acciones tendentes a la proteccin, al desarrollo de la seguridad ciudadana, la salud, la educacin, el deporte, la cultura, el trabajo, y en fin, el bienestar social, para que la economa del pas pueda desarrollarse y conducirla hacia un futuro prspero. La poltica fiscal como instrumento de estabilizacin y ajuste; Polticas heterodoxas y ortodoxas (tradicionales y no tradicionales) de las finanzas pblicas.

1. Elementos Introductorios sobre las Finanzas Pblicas:

La ciencia de las Finanzas Pblicas atiende todo lo relacionado con la forma de satisfacer las necesidades que demande la comunidad de personas que integran un Estado, se inclinan a cubrir las exigencias del colectivo, donde predomina el inters general.

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Las Finanzas Pblicas regirn las necesidades que se originen frente a las relaciones de Estado con los individuos o las del Estado frente a sus propias necesidades.

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2. Actividad Financiera del Estado

La actividad financiera del Estado comienza en el momento en que ste se apropia de las riquezas o bienes producidos por las dems economas, y las convierte en ingresos para atender los gastos que le causar cumplir su deber de satisfaccin de las necesidades pblicas. Termina cuando el ingreso pblico se ha convertido en servicio pblico o medio de satisfacer la necesidad.

El Estado tiene que desarrollar una actividad de carcter econmico, encaminada a la obtencin de medios que le permitan satisfacer las necesidades colectivas mediante la realizacin de los servicios pblicos.

3. Elementos que la Integran

3.1. Las Necesidades Pblicas: Nacen de la colectividad y se satisfacen mediante la actuacin del Estado quien ser garante de las principales necesidades que se originen dentro de una colectividad, necesidades stas que solamente podrn ser satisfechas por el Estado debido a que son de imposible cumplimiento por cada uno de los individuos que conforman el colectivo.

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3.2.

Servicios Pblicos:

Son las actividades que el Estado realiza en procura de la satisfaccin de las necesidades pblicas. Se encuentran estrechamente vinculados a las necesidades frente a las cuales estn llamados a satisfacer, por lo cual se distinguir entre servicios pblicos esenciales y no esenciales.

3.3.

Gasto Pblico:

Son las inversiones o erogaciones de riquezas que las entidades pblicas hacen para la produccin de los servicios necesarios para la satisfaccin de las necesidades pblicas, y para enfrentar a otras exigencias de la vida pblica, que son llamadas propiamente servicios.

3.4.

Recursos Pblicos:

Son los medios mediante los cuales se logran sufragar los gastos pblicos y constituyen todos los ingresos financieros a la tesorera del Estado, cualquiera sea su naturaleza econmica o jurdica.

3.5.

Renta Nacional:

Es la sumatoria en trminos monetarios de los bienes y servicios producidos, distribuidos y vendidos en un pas durante un tiempo determinado, es decir dentro de un ejercicio fiscal.

4. Las funciones de las Finanzas en el proceso de desarrollo:

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Las Finanzas tienen como funcin contribuir al desarrollo econmico de un pas, el Estado debe velar que exista una distribucin equitativa de las riquezas, incentivar a los inversionistas y a la produccin, crear un clima de confianza poltica, establecer una estabilidad legal, disminuir la tasa de inflacin entre otras, ya que estas variables generan empleo e incentivan el crecimiento del aparato productivo. El desarrollo econmico de un pas depende de la buena gerencia y administracin que de las finanzas realicen los representantes del Estado.

B. LAS FINANZAS PRIVADAS

Estn relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del estado que funcionan bajo la teora de la ptima productividad para la maximizacin de las ganancias.

CAPITULO V: COMPARACIN ENTRE FINANZAS PBLICAS Y PRIVADAS

A. Semejanzas:

1. Su objetivo fundamental es satisfacer necesidades. 2. Ambas incurren en costos; medidos en trminos reales y monetarios.
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3. Es un instrumento econmico para la planificacin, ejecucin y control del ingreso y gasto. 4. Concurren en un medio de recursos escasos de mltiples fines que compiten entre s y al final se establece una jerarquizacin de estos fines.

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B. Diferencias:

1. Las Finanzas Pblicas persiguen el Bienestar Social o Colectivo y Las Privadas buscan el lucro o enriquecimiento del inversionista. 2. Las Finanzas Pblicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicacin de leyes pblicas de impuesto y rentas sobre el sector privado y empresas del estado (coercin). Las Privadas perciben su ingreso a travs del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad, entrando en juego la oferta y 1a demanda. 3. Los Gastos en las Finanzas Privadas se planifican mediante el flujo esperado de Ingresos. En cambio en las Finanzas Pblicas, se planifica el Presupuesto de Gasto anualmente segn las prioridades de la nacin y luego se define con que "ingreso" se cubrirn dichos "gastos". 4. Las Finanzas Pblicas tienen accin coercitiva mientras que las Finanzas Privadas tienen accin voluntaria.

CAPITULO VI: IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA ECONOMIA NACIONAL

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Las finanzas cumplen un papel fundamental en el xito y en la supervivencia del Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificacin, ejecucin y control que repercute decididamente en la economa empresarial y pblica, extendiendo sus efectos a todas las esferas de la produccin y consumos. La economa nacional es movida por la actividad financiera por cuanto esta ltima da lugar al proceso que acelera el incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda global, imputable exclusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye sobre el costo de produccin de las empresas modificando la eficiencia marginal del capital; elemento determinante del volumen de inversiones privadas, as como tambin compromete la capacidad productiva; o lo que es lo mismo, sita a los individuos y a las empresas en la imposibilidad de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para invertir o para producir.

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CAPITULO VII: ANALISIS FINANCIERO

7.1. CONCEPTO

Es un diagnstico empresarial que consiste en relacionar las diversas cuentas que integran los estados financieros mediante el uso de ndices, permitiendo determinar los aspectos positivos y negativos de la situacin econmica y financiera de la empresa ("salud financiera"), tanto en el pasado, presente y futuro, viendo as su evolucin. Los estados financieros que son materia de anlisis son:

> Balance General

> Estado de Ganancias y Prdidas, Estado de Resultados

7.2. BALANCE GENERAL

Activo corriente (corto plazo) Activo no corriente

Pasivo corriente (corto plazo) Pasivo no corriente (mediano, largo plazo) Total pasivo

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(mediano, largo plazo) Patrimonio

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Total Activo

Total Pasivo + Patrimonio

7.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Este anlisis es de importancia para diversos participantes:

La empresa (evala su situacin financiera -liquidez, deuda, rentabilidad- como resultado de su gestin).

Los acreedores (interesados en la liquidez de la empresa que garantice la recuperacin de su prstamo). Los inversionistas (interesados en la rentabilidad -beneficios, utilidades- como manifestacin de la estabilidad empresarial).

7.4. CLASES DE ANALISIS

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Los anlisis a travs de ndices pueden ser expresados en forma porcentual (%) proporcional (0.x), y se comparan situaciones dentro del mismo periodo de tiempo entre periodos de tiempo, de la siguiente manera:

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A. Horizontal

Anlisis de periodo a periodo, con el fin de determinar la evolucin de la tendencia de las diversas cuentas de los estados financieros.

B. Vertical

Anlisis de las diversas cuentas dentro del periodo, para determinar su composicin como parte de un gran total que es el estado financiero.

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CAPITULO VIII: ESTADOS FINANCIEROS O CONTABLES

1.- ESTADO DE SITUACION

Muestra en un momento del tiempo los recursos de una empresa y por otro lado de donde obtuvo el dinero para los mismos, expuesta en rubros.

2.- ESTADO DE RESULTADOS

Muestra en un intervalo de tiempo los incrementos (ingresos) y las reducciones rubros. (gastos) del patrimonio de una empresa, expuestos en

3.- ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

Muestra las fuentes y en que se utilizaron los fondos, comparando los estados de situacin de una empresa, en 2 momentos del tiempo.

4.- FLUIR DE FONDOS O FLUJO DE CAJA

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Muestra la disponibilidad proyectada de fondos (caja) para distintos perodos, partiendo de un saldo inicial, sumando ingresos egresos. y restando

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CAPITULO IX: RELACION FINANZAS ADMINISTRACION

La relacin finanzas administracin es infinita, partiendo del dinero y hasta qu punto sabemos utilizarlo. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio o individuo, es conseguir retener dinero, sino utilizarlo en el intento de alcanzar las metas fijadas por la gerencia, accionistas o cualquier individuo, bien sea en la administracin pblica, comercial o individual. Esta relacin consiste en administrar los bienes, ingresos y gastos con sentido comn. En cuanto al Estado se refiere, ste debe regirse por los principios de la administracin, a fin de determinar la obtencin de los ingresos requeridos para la elaboracin y asignacin de las diversas partidas presupuestarias, mediante la planificacin de recaudacin de ingresos, coordinacin de la distribucin de los ingresos, control y supervisin de la ejecucin de los planes establecidos. Por otra parte, el Estado debe estar atento ante los fenmenos econmicos, tales como precios, produccin, consumo, sueldos, ahorros, etc., los cuales constituyen
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elementos causales de las medidas que el Estado adopta en el campo financiero, a fin de orientar su poltica segn sucedan las variables.

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Adems, el Estado posee bienes, tales como: minas, tierras, inmuebles, Industrias, empresas pblicas, bancos, etc., para los cuales debe desarrollar actividades de carcter empresarial, rigindose por criterios similares a los que aplica la actividad privada. Esta definicin se aplica viendo al Estado como una gran empresa. En la siguiente hiptesis se explica en forma sencilla, de como el Estado administra o invierte parte de los recursos financieros que posee: El Estado invierte Bs. 1.000,00 para construir una autopista y emplea trabajadores cesantes, los cuales perciben ingresos en la misma proporcin. Los obreros gastan estos salarios en productos de consumo, demandados a los comerciantes, quienes a su vez demandarn estos productos a los Productores de bienes y servicios.

CAPITULO X: CAMPOS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS

El campo de estudio de la ciencia de las Finanzas es la actividad financiera y el fenmeno financiero. Es sta la gestin que realiza el estado y los dems entes pblicos secundarios, para proveerse de los medios econmicos suficientes para cubrir los gastos de los servicios pblicos, as como la ejecucin de esos mismos gastos. La actividad financiera comienza desde el momento en que el Estado logra ingresos pblicos provenientes de la renta de la tierra, de la
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industria petrolera o minera, de la renta de las industrias o empresas pblicas as como de los entes privados (impuestos, tasas, crditos pblicos), con los cuales no slo va a satisfacer necesidades colectivas a travs de los servicios pblicos, sino que trata de lograr recursos econmicos, a travs de la inversin de estos ingresos para convertirlos en servicios pblicos que satisfagan necesidades primarias de orden pblico interno y de paz exterior.

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Lo anteriormente expuesto no tendra fundamento alguno si no se relaciona la actividad econmica, por cuanto al estudiar, tanto la actividad econmica como la financiera se observa que se relacionan en su base dos ciencias y dos actividades; la ciencia econmica y la ciencia financiera. La primera estudia el sector privado de la economa y la segunda el sector pblico de la economa, que comprende la economa del Estado y de los entes polticos secundarios.

CAPITULO XI: RELACION DE LAS FINANZAS CON OTRAS CIENCIAS

A. LAS FINANZAS Y LA CONTABILIDAD

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La Administracin Financiera se relaciona con la Contabilidad, ya que esta le suministra la informacin, a travs de los Estados Financieros (Balance General. Estado de Resultado. Estado de la Posicin financiera, entre otros). Adems las actividades financieras y contables se encuentran, casi siempre, bajo el control del vicepresidente de Finanzas.

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B. DIFERENCIA ENTRE LAS FINANZAS Y LA CONTABILIDAD

Diferencias bsicas entre las Finanzas y la Contabilidad 1- Prioridad en los Flujos de Efectivos: El contador procesa y suministra la informacin para apreciar el funcionamiento de la Empresa, evaluar su posicin financiera y efectuar el pago de impuestos. El contador mediante el uso de ciertos principios de contabilidad generalmente aceptados. elabora Estados

Financieros, los cuales reconocen el ingreso en el punto o momento de la venta y los gastos cuando se incurren en ello, es decir mediante el mtodo de

acumulaciones. El administrador Financiero, se ocupa de mantener la solvencia de la Empresa administrando los flujos de efectivos, entradas y salidas de efectivos, todo esto mediante el anlisis o planeacin de los flujos de efectivo necesarios para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes necesarios para alcanzar los objetivos de la Compaa. Todo ello mediante el mtodo contable con base en efectivo.

2- Para ver mejor estos dos puntos de vistas

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supngase que una empresa realiza una venta a crdito con un precio de venta de Bs. 200.000 y cuyo costo cancelado a contado fueron de Bs. 150.000. En este caso el contador (Ver Cuadro 1) y el Administrador financiero (Ver Cuadro 2) lo vern desde su punto de vista, y si esa fue la nica operacin al 31de fin de mes tendrn la siguiente situacin:

3- Mientras el Contador presta la mayor parte de su atencin en recopilar informacin y presenta informes financieros, el Administrador Financiero evala los informes del contador, presentan datos adicionales y toma decisiones basadas en anlisis subsecuentes.

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C. LAS FINANZAS Y LA ECONOMA

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As mismo la Administracin Financiera se relaciona con la economa debido a la incorporacin de ideas originadas en la Teora econmica. El Administrador Financiero debe conocer el marco econmico y mantenerse alerta hacia las consecuencias de los niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en:

La poltica econmica Anlisis de Oferta y Demanda Maximizacin de utilidades Teora de los precios

El principio econmico fundamental que se aplica en la Administracin Financiera es el anlisis marginal, segn el cual deben ser adoptadas las decisiones y medidas financieras solo cuando los beneficios adicionales excedan los costos adicionales.

C.1. Relacin de las Finanzas con la Macroeconoma

Relacin de las Finanzas con la Macroeconoma: una empresa moderna debe funcionar dentro de un ambiente macroeconmico. es por ello, que el administrador financiero debe estar enterado del Sistema Institucional en el que se mueva: dentro de ella se encuntralas diferentes actividad econmicas y los cambios en la poltica econmica, todo esto con el fin de obtener el xito

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financiero de la Empresa. Adems debe conocer la poltica monetaria y fiscal, as como las instituciones financieras y sus formas de operacin para poder evaluar las fuentes de financiamiento.

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C.2. Relacin de las Finanzas con la Microeconoma

Relacin de las Finanzas con la Microeconoma: La teora microeconmica se ocupa de la operacin eficiente de un negocio. Dentro de los conceptos a estudiar se encuentran:

La oferta y la demanda

Maximizacin de utilidades

Medicin del riesgo

Determinacin del valor de la Empresa

Predomina sobre todo el anlisis marginal.

Por otra pare se relaciona con la Administracin en que esta le proporciona las tcnicas de evaluacin, planeacin y control necesario para lograr la mejor acertacin en las decisiones tomadas. La administracin Financiera es una rama de la Administracin General.

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CAPITULO XII: FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Cuando se hace mencin al largo plazo se refiere a fuentes de financiamiento (deuda o patrimonio) que aportan recursos a la empresa para que stos sean devueltos o pagados en un perodo de tiempo medio o largo (generalmente, perodos mayores al ciclo de operaciones de negocios de la empresa, que suele ser de 1 ao), o en algunos casos, sin esperar que estos recursos sean devueltos a sus fuentes originarias (por ejemplo, las acciones de capital).

El financiamiento a largo plazo proviene de diferentes tipos de fuentes; las ms comunes se resumen en el esquema anexo.

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A)

FINANCIAMIENTO

PROVENIENTE

DE

LOS

ACCIONISTAS

(PROPIETARIOS): este tipo de financiamiento se encuentra presente en la mayora de las corporaciones; corresponde a los recursos que aportan los propietarios (socios) para financiar las operaciones de la empresa. Estos recursos estn representados por ttulos de propiedad denominados "acciones", y constituyen el capital social; asimismo, pueden ser consecuencia de un aporte de los accionistas existentes o de nuevos accionistas (emisin de acciones). Aplica a empresas en operacin, o a nuevas empresas, y puede

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involucrar o no la participacin de la empresa en los mercados de capitales (bolsas de valores).

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La emisin de acciones puede clasificarse en acciones comunes y acciones privilegiadas:

Emisin de acciones comunes: este tipo de acciones otorga el mismo derecho sobre la propiedad de la empresa a todos los accionistas que las han adquirido; adems, todos los accionistas tienen la misma participacin sobre las utilidades de la empresa, en caso de que haya una reparticin de dividendos. Los recursos que la empresa recauda a travs de la emisin de acciones comunes tienen un costo asociado, an cuando este costo no se refleja en los estados de resultados contables; puede decirse que se trata de un costo de oportunidad, del rendimiento que podran estar recibiendo los inversionistas si colocaran sus recursos en otro tipo de inversin de riesgo similar, de la rentabilidad que ellos esperan recibir en el futuro como compensacin al riesgo que han tomado al invertir en la empresa. Los accionistas estarn satisfechos si el rendimiento que generan las operaciones de la empresa es igual o superior a sus expectativas iniciales. Si se toma en cuenta el principio de que mientras mayor es el riesgo de una inversin mayor ser el rendimiento a exigir por los inversionistas, son los accionistas comunes los que soportan el mayor nivel de riesgo entre el conjunto de proveedores de recursos, y por ende, son los que

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exigirn el mayor rendimiento por el uso de su dinero. Por esta razn, el costo asociado al capital representado por las acciones comunes es el mayor de todos los costos de financiamiento de la empresa, an cuando no se visualice en los estados financieros de la organizacin.

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Emisin de acciones privilegiadas: los tenedores de este tipo de acciones tienen prioridad sobre los activos y utilidades de la empresa, y por ende, al momento de repartir dividendos (dividendos privilegiados); puede establecerse el monto de los futuros dividendos a repartir al

momento de emitir los ttulos. Los privilegios de los tenedores de estas acciones dependern del caso particular de cada empresa, y de las condiciones establecidas en el contrato de emisin de las mismas. Pero las condiciones ms comunes establecen que, en caso de liquidacin de la empresa, los accionistas privilegiados son compensados por su

patrimonio, antes que los accionistas comunes; tambin es frecuente observar que stos reciban montos preestablecidos de dividendos, mientras que en el caso de los accionistas comunes no se conoce el monto de los dividendos a recibir o si se llegar a recibir alguna cantidad de dinero por este concepto.

Al igual que las acciones comunes, las privilegiadas tienen un costo de oportunidad asociado al riesgo asumido. Si se compara con el riesgo de los accionistas comunes, los accionistas privilegiados se enfrentan a un nivel de riesgo menor, ya que este tipo de acciones les garantizan un conjunto de condiciones ms favorables que al capital comn. Por esta

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razn, el costo de financiamiento de estas acciones (relacionado con las expectativas de rendimiento de sus propietarios) suele ser inferior al de las acciones comunes. Puede decirse que la emisin de acciones le proporciona nuevos recursos a la empresa, recursos que provienen de "fuentes externas" a ella, en este caso accionistas que hacen aportes iniciales o adicionales para financiar las operaciones del negocio. Sin embargo, la empresa puede autofinanciar total o parcialmente su actividad, reinvirtiendo las utilidades o excedentes que genera ao tras ao; estos excedentes pertenecen a los accionistas comunes (ya los accionistas privilegiados han recibido el dividendo establecido), y normalmente deberan ser distribuidos entre ellos, a travs del reparto de dividendos. Pero si la empresa posee oportunidades de inversin que prometan una

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rentabilidad que justifique la retencin de estos excedentes, estos se convierten en una "fuente interna" de financiamiento.

Esta fuente interna puede funcionar bajo diferentes modalidades:

a. Utilidades no distribuidas (retenidas): esta es una de las denominaciones contables que agrupa los recursos que

pertenecen a los inversionistas, y que representa los montos de utilidades que se han generado en uno o ms perodos que no han sido entregadas a sus propietarios, a los accionistas comunes. Estos recursos se utilizan para financiar otras operaciones de la empresa, y al pertenecer a los accionistas, tienen un costo

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asociado (que tampoco se visualiza en los estados de resultados contables). El monto de utilidades retenidas pertenece a los accionistas, y si ellos dispusieran del dinero en efectivo podran decidir qu destino darle a esos recursos. Al quedarse en la empresa como fuente de financiamiento, esos recursos deben garantizarle al accionista un rendimiento igual o superior al que recibiran en otros negocios de riesgo similar; este anlisis permite suponer que tal costo es igual al asignado a los recursos provenientes de acciones comunes, con la diferencia que en el caso de las utilidades retenidas no se realiza una emisin y la empresa se ahorra costos de transaccin en los mercados

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financieros. Slo por esta razn puede pensarse que el costo de estos recursos puede ser ligeramente inferior al de las acciones comunes. Un razonamiento similar puede utilizarse en el caso de los

recursos que se retienen en la empresa bajo la forma de reservas de patrimonio (reservas para investigacin, reservas para expansin, reservas estatutarias, etc.). Estas reservas provienen de las utilidades de cada perodo, y no pueden ser repartidas como dividendos. Son recursos que se quedan en la empresa, y pueden utilizarse como fuente de financiamiento. A quin pertenecen estas reservas de patrimonio? Tendrn algn costo de financiamiento?

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b. Dividendos en acciones: en algunos casos la gerencia prefiere decretar dividendos en acciones (y no en efectivo), y

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automticamente los recursos generados por las operaciones de la empresa permanecen en ella, total o parcialmente. Aunque en este caso las implicaciones jurdicas y contables de estos recursos difieren de las utilidades retenidas, el costo asociado en ambos casos presenta caractersticas similares.

B) FINANCIAMIENTO PROVENIENTE DE TERCEROS: de acuerdo con la estructura de capital de la empresa, los recursos provienen de sus accionistas (patrimonio) y de terceros (pasivos), estos ltimos representados por inversionistas que encuentran atractivo el negocio, pero que no estn interesados en participar como propietarios, sino como proveedores de recursos que esperan recibir a cambio un rendimiento por su inversin, y la recuperacin del capital invertido por ellos, luego de transcurrir un plazo estipulado. Este tipo de recursos suelen recibir como compensacin una "tasa de inters" que equivale al rendimiento que esperan los acreedores, intereses que son reflejados como un costo del perodo dentro de los estados financieros de la empresa, y como tales, son considerados como gastos deducibles a efectos del clculo del impuesto sobre la renta.

1. Financiamiento de instituciones financieras: la gerencia de la empresa puede acudir al mercado bancario a solicitar los recursos que necesita, bajo la modalidad de prstamos con vencimiento a mediano y largo plazo. Las instituciones financieras actan como intermediarios en el sistema

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financiero, captando recursos de los agentes que poseen excedentes de efectivo (operaciones de captacin) y pagando a cambio un rendimiento representado por la "tasa de inters pasiva"; los recursos captados son colocados en diferentes tipos de inversin que ofrezcan un rendimiento superior a esa tasa pasiva, inversiones entre las que se cuentan el otorgamiento de prstamos a las organizaciones empresariales a cambio de una "tasa de inters activa", superior a la anterior. La diferencia entre ambas tasas (spread) le permite a las instituciones financieras cubrir sus gastos de operacin y generar un rendimiento por su negocio. El costo en el que incurren las empresas por utilizar este tipo de recursos est representado por esa tasa de inters activa, generalmente inferior a la tasa de rendimiento esperada por los accionistas (comunes y privilegiados). Esta tasa de inters puede ser fija o variable, ajustada peridicamente, de acuerdo a las condiciones del contrato. Posteriormente se explicar cmo este costo se reduce an ms por la presencia de un ahorro en el pago de impuestos proveniente de los intereses causados por este tipo de financiamiento.

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Como ya se dijo, en esta categora se encuentran los prstamos concedidos por instituciones financieras (bancos, banca de inversin), los prstamos con garanta hipotecaria, y los recursos obtenidos bajo la modalidad de arrendamiento financiero.

2. Emisin de ttulos de deuda (obligaciones): otra alternativa que tiene la gerencia para recaudar recursos financieros es acudir directamente al

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mercado de capitales, sin utilizar la intermediacin bancaria de la categora anterior. Esto puede hacerlo a travs de la emisin pblica de ttulos valores representativos de deuda, comnmente conocidos como bonos u obligaciones. Estas emisiones deben ser autorizadas por el organismo regulador del mercado de capitales.

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3. Otras

fuentes

de

financiamiento:

entre

otras

modalidades

de

financiamiento puede incluirse el arrendamiento operativo. Ya se explic como el arrendamiento financiero se considera como una fuente de financiamiento aportada por instituciones financieras, asemejndola a un prstamo bancario. Pero en el caso de los contratos de arrendamiento operativo a mediano y largo plazo, an cuando no aparecen reflejados en los balances de la empresa ni como activos, ni como pasivos, pueden ser considerados como fuentes alternativas de financiamiento, por la siguiente razn: si la empresa no arrienda esos activos, debe comprarlos financiarlos para cumplir sus operaciones de negocio. y

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CAPITULO XIII: CONCLUSIONES

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1. Las finanzas se

puede definir como el conjunto de actividades

relacionadas con el dinero de negocios, banca, bolsa basados en los flujos de sus ingresos, gastos y en su efectivo sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga a alcanzar.

2. Las finanzas se clasifican en Pblicas; las cuales

comprenden

los

bienes ventas, que forman el activo y pasivo de la nacin. Privadas: son aquellas con las funciones de empresa privada y las del estado que funcionan para maximizar las ganancias. Las finanzas son importantes porque cumplen un papel fundamental en el xito del estudio y de la empresa privada. Se consideran como in instrumento de planificacin ejecucin y control que representa la economa

empresarial. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio o individuo es conseguir retener el dinero y utilizarlos en alcanzar las metas fijadas por la gerencia, accionista o cualquier individuo. La actividad financiera comienza desde el momento en que el estado logra los ingresos pblicos proveniente de la renta de la tierra, de la industria petrolera y minera. bienestar social Las finanzas pblicas persiguen lucro el del

y colectivo, las privadas buscan el

inversionista, ambas incurren en costos reales y monetarios. La finanzas publicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicacin de leyes pblicas de impuesto, rentas sobre el sector privado y empresas de

estado, tiene accin consecutiva mientras las privadas tienen accin voluntaria.
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3. Luego de haber realizado la presente investigacin se puede decir que las finanzas son todas las actividades y decisiones que toman los gerentes de las empresas con el objetivo principal de comentar sus activos y este se clasifican en finanzas publicas: actividades

econmicas del sector pblico, estas finanzas estudian los recursos y las necesidades de las colectividad buscado por encima de todo satisfacer las necesidad pblicas. La finanzas privada: Su entorno econmica se desenvuelve en las mejoras de sus produccin, la importancia de ambas es que en el publica radica la planificacin,

ejecucin y control que va directamente a la economa empresarial y publica La relacin de las finanzas y la administracin se basa en buenos buenos

buscar el dinero y el saberlo usar , es decir tener unos ingresos y pocos gastos servicios. o los necesarios para prestar

4. El mundo actualmente sufre una explosin de informacin y los mercados son cada da ms fluctuantes. Lo que se ampla con el proceso de globalizacin que hace que, lo que le ocurra en un Pas termine afectando a otros y as sucesivamente sigue la cadena. En este contexto la educacin financiera es importante porque ensea a las personas a ser flexibles, mantener una mente abierta de manera tal que vean en estos cambios las oportunidades de hacerse ricos, pero eso solo suceder cuando se den cuenta que en la vida lo que importa no es la cantidad de dinero que ganan sino cuanto conservan.

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5. Para lograr una estabilidad econmica importante es necesario tener unos cimientos que sean la base de nuestras inversiones. Para ello la base es estudiar finanzas conocer como se mueve el dinero y el real valor de las cosas.

6. La administracin financiera debe aplicarse en todos los trminos de la vida administrar el dinero, los bienes. Los servicios, el medio ambiente, y cuando hacemos referencia a las Finanzas hacemos referencia al DINERO.

CAPITULO XIV: BIBLIOGRAFIA

LIBROS Weston, J. y brighan, E. Fundamentos de administracion financiera. Gitman, L. PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA. Pearson Wesley. Van Horne, J. Fundamento de la Administration Financiera. Weston, J. Y Coopeland, T. Finanzas de Administracin. Garay, U. y Gonzalez, M. FUNDAMENTO D EFINANZAS. Ediciones IESA. Myer, J. Anlisis de Estados Financieros

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INTERNET http://www.slideshare.net/emperatrizazul/manual-de-finanzas http://www.slideshare.net/juantrujillo2/funcion-finanzas http://www.youtube.com/watch?v=5I9Rnp4Wfq8

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