UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA ESPECIALIZACION EN GERENCIA INTEGRAL DE PROYECTOS GERENCIA FINANCIERA TALLER DE CLASE Se est evaluando la factibilidad

de un proyecto para producir y comercializar jugos naturales de diferentes sabores en el mercado local La investigaci!n de mercado "a establecido un volumen de ventas igual a #$ %%% unidades para el primer a&o' con incrementos anuales del $%( para el segundo a&o' )*( para el tercer a&o' +( para el cuarto y %( para el ,uinto El precio de venta definido en la estrategia comercial es de -. #%%/unidad a supermercados y tiendas de la ciudad' a los cuales se les dar un cr0dito de treinta d1as 2ara el segundo a&o en adelante el precio de cada unidad se incrementar en igual proporci!n a la inflaci!n registrada en el a&o anterior Las materias primas para la fabricaci!n son3 az4car' pulpa de fruta' agua y otros Los insumos son el empa,ue y eti,uetado del producto final El costo de producci!n unitaria para las materias primas e insumos es de -#%%' siendo su compra de contado 2ara desarrollar el proceso productivo se re,uiere de dos operarios' con sueldo bsico de -5%%'%%%/mes y un supervisor de -) .%% %%%/mes Los costos indirectos de fabricaci!n mensuales por servicios' arriendos y seguros son de -) +%% %%% Los gastos se pagan en la medida en ,ue se causan Adems' se "a determinado ,ue el proyecto maneja inventarios finales de producto terminado iguales a )+ d1as de las ventas y de inventarios finales de materiales directos iguales a )+ d1as de la producci!n El incremento de los costos de la mano de obra directa y los C67 a partir del segundo a&o ser de acuerdo a la inflaci!n registrada en el a&o anterior' la materia prima e insumos se incrementan en un .( anual en t0rminos reales El proyecto cuenta con un 8erente' con sueldo bsico de -. %%% %%%/mes y una Asistente Administrativa de -#+% %%%/mes 2ara los efectos del gasto de la ) n!mina se debe considerar un factor prestacional del $.'9*( Los gastos generales de administraci!n mensuales son de -. %%% %%% Los gastos de comercializaci!n y promoci!n del producto tienen un componente variable de un +( de las ventas anuales y un componente anual fijo de -+ %%% %%% Estos gastos se incrementaran cada a&o en igual proporci!n a la inflaci!n registrada en el a&o anterior Los gastos se pagan en la medida en ,ue se causan Los activos fijos necesarios para el desarrollo del proyecto constan de ma,uinaria y e,uipo por -.* millones' e,uipos de c!mputo por -). millones y muebles y enseres por -)% millones La ma,uinaria' e,uipos' muebles y enseres se deprecian en diez a&os y el e,uipo de c!mputo en cinco a&os' todos en l1nea recta y sin valor de salvamento Del )%%( del e,uipo de c!mputo y muebles y enseres asignados' un #%( va a los costos de producci!n y 9%( restante va a los gastos de administraci!n

Cambia por la reforma tributaria' Ley )5%# de .%).

Enero de 2014

Carlos Ricardo Rey Campero

Los gastos de constituci!n' permisos' registros' licencias y preoperativos son de -)% millones y se amortizarn en cinco a&os El registro de la marca es de -#+% %%% y se amortiza en diez: la tarifa del 6CA es 5';% por mil 2ara efectos del clculo de la tasa de inter0s de oportunidad' se "a determinado un beta no apalancado de )'+% Adicionalmente' cuentan con un cr0dito ordinario en el <anco de La Es,uina por un #%( del valor de la ma,uinaria' e,uipo' e,uipo de c!mputo' muebles y enseres con plazo de tres a&os' y una tasa de inter0s del )5'*%(=A>? El cr0dito debe amortizarse en cuotas uniformes vencidas cada trimestre @Cuota A abono a capital B interesesC Evalu0 el proyecto asumiendo la li,uidaci!n del mismo en cinco a&os' vendiendo la ma,uinaria en -)+ millones' muebles y enseres en -+ millones de pesos' y recuperando la inversi!n en capital de trabajo La proyecci!n estimada de la inflaci!n es del 9( La tasa fiscal es del .+( Con la informaci!n anterior determine3 2resupuesto de inversi!n 7CL y el 7CA Costo promedio ponderado de capital @DaccC EEs rentable el proyectoF EGu0 sucede con la rentabilidad de los accionistasF
.

Recuerde adicionar el *( correspondiente al impuesto sobre la renta para la e,uidad CREE' y transitoriamente el ;( para los a&os .%)9' .%)$ y .%)+
Carlos Ricardo Rey Campero Enero de 2014