PROGRAMA INTERACTIVO

PROYECCIONES FINANCIERAS
Derechos Reservados por la Universidad Anhuac del Sur

Elaborado por Fernando Fabre

Con el apoyo de Fernando Barranco M.

Pasa a Instrucciones

1 Utiliza esta herramienta para elaborar Proyecciones Financieras.

2 Antes de comenzar, es importante que tengas informacin relevante a la mano, tal como
la informacin de mercado, capacidad instalada, precios, competidores, etc.
3 El orden de las hojas es indispensable, no debes de saltarte incisos, hojas, etc.
Cada parte lleva un nmero, de tal forma que empieza en el nmero 1 y continua la numeracin
4 Slo debes rellenar la informacinde las celdas blancas , las celdas azules se llenan automtico
5 Para algunos casos, este formato puede no ser el mejor, por lo que te pedimos que
en caso de ser as, te pongas en contacto.
Las hojas a continuacin no estn protegidas, por lo que puedes modificarlas.
6 Solicitamos comentarios y sugerencias.
Comienza en la hoja de "Ingresos"
Instrucciones adicionales:
Proyecciones Financieras:
Todo plan de negocios debe incluir un apartado de proyecciones financieras, y todo negocio, con o sin plan de
negocios, debe de contar con una proyeccin adecuada de ventas, utilidades y efectivo disponible.
El gran problema es que la mayora de la gente no sabe hacer proyecciones, y es difcil encontrar programas de
apoyo especficos para esta tarea. Por esto, hemos desarrollado un software que te puede ayudar incluso si no
tienes experiencia en contabilidad y finanzas.
Este archivo en Excel te ayudar a desarrollar cinco aos de proyecciones financieras va estados financieros pro
forma. Pro forma significa proyectado.
El programa est diseado para un nivel de conocimiento elemental sobre estados financieros y proyeccin de
ventas, lo nico que se requiere es que tengas pleno conocimiento de tu empresa o proyecto, de cuanto puedes
vender, de tu capacidad instalada, del mercado, del personal que requieres y de las inversiones que estimas hacer
en activos fijos.
Es la primera versin que se hace, por lo que puede contener errores, por lo que se recomienda que una vez llenado
los espacios, y teniendo los estados pro forma, se revisen cuidadosamente.
El archivo est en Excel y se puede abrir con o sin macros, no hay diferencia.
Instrucciones de uso:
1. Haz clic en el vnculo de ...... para bajar el archivo de Excel. Si no se abre, haz clic en el vnculo con el botn
derecho del mouse y selecciona guardar archivo. El archivo mide cerca de 1.5 megas, por lo que puede tardarse un
poco en abrir.
2. Cuando se abre el archivo aparece la hoja de portada en la cual solo se indican los derechos de autora.
3. Pasa a la hoja de instrucciones, donde vers estas mismas instrucciones.
4. Pasa a la hoja de ingresos. Esta es la ms importante, ya que en esta elaborars tu proyeccin de ventas a tres
aos, y el programa automticamente calcular las ventas de los siguientes dos aos para tener un total de 5.
a. Llena la informacin de las casillas blancas, poniendo el nombre de la empresa, seleccionar si vende productos,
servicio o ambos (seleccionar solo una opcin), selecciona en que lugares vende la empresa, y si los ingresos son
por venta directa o por comisiones de venta.
b. Pasa al inciso que se te indique en la hoja. Si pasaste al inciso 2.1, debes primero que nada seleccionar cuantas
lneas de productos servicios vende tu empresa, por ejemplo, Bimbo vende ms de 20 productos distintos. El
programa solo te permite hasta 10 productos y 10 servicios.
c. Inmediatamente despus el programa te pide que llenes la informacin sobre el precio de los productos (si vendes
productos) ms abajo te pide el precio de los servicios (si vendes servicios y/o ambos) para cada producto/servicio
y para cada regin en la que vendes. Estos son precios unitarios.
d. El siguiente paso (2.1.3) consiste en dar informacin sobre aumentos en el precio del producto o servicio
anualizado sin contar la inflacin, es decir, el incremento que tendrn tus precios si es que planeas subirlos, lo cual
no siempre es recomendable.
e. Inmediatamente despus te pide que escribas la inflacin esperada para los siguientes cinco aos, que en Mxico
est alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en unidades de
productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada ms para el
primer mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo hars despus. Toma nota de que

productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada ms para el
primer mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo hars despus. Toma nota de que
las ventas unitarias no estn en pesos o dlares, ya que son por unidad vendida.
g. A la altura del rengln #100, el programa te pide ahora si el incremento mensual de tus ventas. Es importante que
consideres que estas escribiendo el porcentaje de incremento en ventas por cada mes durante cada trimestre por
tres aos. Este porcentaje lo debes de escribir usando las flechas que aparecen en cada cuadro en las celdas
blancas. El porcentaje que escribas sobre cada celda usando las flechas se asume como el porcentaje de
crecimiento de cada mes durante ese trimestre en particular.
h. El siguiente cuadro te pide el incremento porcentual de ventas mensuales para ventas internacionales.
i. Finalmente, la grfica 2.2 te muestra tus ventas mensuales para cinco aos de acuerdo a tus proyecciones.
5. Pasa a la hoja de equipo de trabajo. Esta hoja es muy sencilla. Slo debes de seleccionar en la primera columna,
usando las flechas, los puestos qie requieres en tu empresa. Despus en la siguiente columna debes seleccionar el
nmero de puestos de cada uno. Escribe el sueldo mensual de cada persona contratada o por contratarse, y
finalmente escribe usando las flechas si el empleado recibe algn porcentaje sobre las ventas totales.
6. Pasa a la hoja de gastos, y llena la informacin de gastos para la parte de gastos fijos para la oficina corporativa y
para la planta, en caso de que tengas las dos por separado. No es necesario llenar toda la informacin si no aplica
cada uno de los renglones, puedes dejar espacios en blanco.
7. Escribe en esa misma seccin el incremento mensual sin contar inflacin de los costos fijos.
8. Si tu empresa vende productos, en la siguiente seccin debers de escribir el costo unitario de los productos que
vendes (mximo 10). Este costo unitario se refiere al costo de ventas unitario, es decir, no involucra administracin,
intereses, etc.
9. Determina en esa misma seccin cuantos inventarios requieres tener en bodega para iniciar el siguiente mes.
10. Finalmente, llena la informacin requerida sobre la compra de activos fijos que requieras para el primer mes, y
usa las flechas de las columnas para hacer inversiones en cualquier otro mes. Aplica para inversiones en oficinas
corporativas y en planta. Puedes usar ambas tablas para hacer inversiones de una sola oficina o planta en varios
meses.
11. Pasa a la hoja de capital de trabajo y llena la informacin que se te solicita.
12. Pasa a la hoja de financiamiento, y determina si tu empresa requiere o no financiamiento viendo el resultado
automtico. Escribe abajo el monto de financiamiento que estas obteniendo o buscas obtener para el primer mes, y
no olvides de escribir las tasas de inters y plazos de los crditos a corto y largo plazo en caso de que existan. Si no
existen entonces haz caso omiso de esto ltimo.
13. Revisa cuidadosamente las celdas a partir del rengln 44 para determinar si tu empresa va a requerir ms
inversin en los siguientes meses, y empieza a llenar la informacin en las celdas blancas sobre que tipo de
financiamiento pretendes obtener.
14. Nota: Si utilizas crdito, es probable que estos datos de financiamiento requerido cambien, ya que el programa
considera los pagos de intereses y amortizaciones que se deben de hacer cada mes.
15. Estas listo para ver tus estados pro forma. La hoja de Estados Pro forma te muestra el estado de resultados, el
balance general y el flujo de efectivo. A partir de la celda 118 te muestra adems las celdas sobre razones
financieras y ms abajo el clculo de la depreciacin, en caso de que requieras modificarlo.
16. Nota como en el estado de resultados, en el rengln 20, no hay informacin. Este es el rengln donde tu
manualmente puedes escribir otros gastos, como el de ventas y publicidad, u otros.
17. Trata de modificar ninguna frmula, ya que puedes arruinar la relacin con otros datos lo que significa que
habran errores.
18. En la parte superior de la hoja de estados pro forma, puedes observar unos cuadros pequeos con el nmero 1 y
2. Si los presionas cambias la vista entre mensual y anual.

a la mano, tal como

1 y continua la numeracin.
zules se llenan automtico
e pedimos que

egocio, con o sin plan de

vo disponible.
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uede ayudar incluso si no

s va estados financieros pro

ancieros y proyeccin de
royecto, de cuanto puedes
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ecomienda que una vez llenado

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, por lo que puede tardarse un
derechos de autora.

u proyeccin de ventas a tres

para tener un total de 5.
leccionar si vende productos,
mpresa, y si los ingresos son

que nada seleccionar cuantas

20 productos distintos. El

ecio de los productos (si vendes

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del producto o servicio

s que planeas subirlos, lo cual

ntes cinco aos, que en Mxico

s unitarias son en unidades de

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s despus. Toma nota de que

imer mes, y nada ms para el

s despus. Toma nota de que

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s durante cada trimestre por
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tas internacionales.
erdo a tus proyecciones.
ccionar en la primera columna,
columna debes seleccionar el
ada o por contratarse, y
s ventas totales.
jos para la oficina corporativa y
da la informacin si no aplica

o unitario de los productos que

r, no involucra administracin,

ara iniciar el siguiente mes.

quieras para el primer mes, y
para inversiones en oficinas
ola oficina o planta en varios

amiento viendo el resultado

obtener para el primer mes, y
o en caso de que existan. Si no

mpresa va a requerir ms
ancas sobre que tipo de
cambien, ya que el programa

tra el estado de resultados, el

celdas sobre razones

e es el rengln donde tu

datos lo que significa que

os pequeos con el nmero 1 y

% de Cuota
Patronal IMSS

Sueldos y Salarios:
Selecciona puesto:

Sueldo
Mensual
Nominal

Nmero de
puestos

20%

Sueldo Anual

Total Nmina

Comisin Mensual
Nominal por
Sueldo base +
puesto
(%
comisiones
de ventas)

12,000.00

144,000.00

144,000.00

0.00%

12,000.00

4,000.00

48,000.00

192,000.00

0.00%

4,000.00

8,000.00

96,000.00

96,000.00

0.00%

8,000.00

8,000.00

96,000.00

96,000.00

0.00%

8,000.00

5,500.00

66,000.00

66,000.00

0.00%

5,500.00

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Total Mensual
Gastos fijos
Gastos fijos mensuales oficina corporativa.
Renta (m)
$
Luz
Agua
Comunicaciones
$
Seguros y fianzas
$
Seguridad
$
Papelera y gastos de
oficina
Otros
$
SubTotal gastos fijos

Gastos fijos mensuales planta y bodegas.

Renta (m)
$
Luz
$
Agua
$
Comunicaciones
$
Seguros y fianzas
$
Seguridad
$
Papelera y gastos de
planta
$
Otros

140,400.00
1,000.00
2,991.00
4,000.00
500.00

15,400.00

SubTotal gastos fijos

164,291.00

Total Gastos Fijos

164,291.00

Gastos variables de produccin para el primer mes:

Costos Unitarios
5.50

Gastos Variables de Admon y Ventas

Tipo Gasto
Costos Unitario

Costo del Producto 1

No aplica

No aplica

No aplica

No aplica

No aplica

No aplica

No aplica

No aplica
No aplica
Inventario requerido para
el segundo mes, % de
ventas estimadas

Total Gastos Variables

Total Gasto Variable

unitario Admon y
Ventas
Total Gto Var.
Admon y Ventas

0%

6,336.00

Gastos de instalacin oficinas corporativas:

Necesitas hacer ms gastos de instalacin? OPCIONAL

Primer mes:
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y
maquinas
Otros
Total gastos de
instalacin

$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$

$
$

$
$

Si tus ingresos son por comisin, puedes saltarte esta hoja y pasar a Financiamiento.

Cuentas por Cobrar:

Determina tus ventas a crdito:
Del total de tus ventas, qu porcentaje se vende a crdito?
Con estos datos, tus ventas a contado son:

0%
100%

Determina el plazo promedio de cobro:

Del total de tus ventas a crdito, a qu plazo estas vendiendo?
Se asume constante para todos los periodos, productos, servicios y puntos de venta.

Inventarios:
Determina el monto de inventarios requeridos para cada periodo:
Tu inventario para el siguiente periodo es del
0.0%
de las ventas.
Viene de la hoja de "Gastos"
Se asume constante para todos los meses, para todos los prductos, para todos los servicios

Cuentas por Pagar:

Determina tus compras a crdito:
Del total de tus compras, qu porcentaje se compra a crdito?
Con estos datos, tus compras a contado son:
Determina el plazo promedio de pago:

Del total de tus compras a crdito, a qu plazo estas pagando?

Se asume constante para todos los periodos.

0%
100%

Esta hoja describe tus fuentes de financiamiento:

De acuerdo a tus datos, para el primer mes:
Tu empresa:

REQUIERE

El monto de la inversin inicial es:

financiamiento.
$2,245,410,439

Asume un 10% adicional.

Es importante determinar de donde se obtienen los fondos.

Existen dos fuentes principales, deuda y capital.
Deuda se divide en deuda de corto plazo y de largo plazo.
Capital se divide en capital propio y capital externo.

Determina, del total de la inversin inicial requerida:

Inversin que se debe conseguir:
Cunto se financa con capital propio?
Cunto se financa con capital externo?
Cunto se financa con deuda a corto plazo?
Cunto se financa con deuda a largo plazo?

$2,244,210,439
$0
$700,000
$0
$500,000
TOTAL:

Error!! Falta inversin de alguna

fuente.

n 10% adicional.

Mes 0
Incrementos Nac
Ingresos Intern
Sueldos en $$$$$$
Sueldos gral en %
Gastos fijos en $$$$$$

Mes 1

Mes 2

$
$

Mes 3
0%
0%
$
0%
$

Mes 4
0%
0%
$
0%
$

0%
0%
0%
-

Plastimadera
Estado de Resultados:
Ingresos:
Nacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Internacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Total Ingresos
Egresos:
Gastos fijos
Sueldos y salarios
IMSS, INFONAVIT
2% ISN
Gastos Variables
Otros (Gtos de Venta, etc.)
Total costos
Utilidad antes de I,I,D,A.
Depreciacin y Amortizacin
Utilidad (perdida) de Operacin
Gastos financieros corto plazo
Gastos financieros largo plazo
Utilidad antes de impuestos
ISR (30%)
PTU (10%)
Utilidad (prdida neta)
Margen de utilidades netas:

$460,800
$0

$460,800
$0

$460,800
$0

$460,800
$0

$0
$0
$460,800

$0
$0
$460,800

$0
$0
$460,800

$0
$0
$460,800

$164,291
$49,500
$9,900
$990
$6,336

$164,291
$49,500
$9,900
$990
$6,336
$0
$231,017

$164,291
$49,500
$9,900
$990
$6,336
$0
$231,017

$164,291
$49,500
$9,900
$990
$6,336
$0
$231,017

$231,017

$229,783
$229,783
$229,783
$229,783
$17,004,267 $17,004,267 $17,004,267 $17,004,267
-$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484 -$16,774,484
-3640.30%
-3640.30%
-3640.30%
-3640.30%

Plastimadera
Balance General
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Total activo circulante

############ ########### ########### ###########

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
############ ########### ########### ###########

Activo Fijo
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y maquinas
Otros

$700,000
$700,000
$700,000
$700,000
$497,917
$495,833
$493,750
$491,667
$1,983
$1,967
$1,950
$1,933
$49,583
$49,167
$48,750
$48,333
$99,583
$99,167
$98,750
$98,333
$2,023,000,000 ########### ########### ###########
$158,667
$157,333
$156,000
$154,667

Depreciacin acumulada:
Total activo fijo

Activo total

-$17,004,267 -$34,008,533 -$51,012,800 -$68,017,067

$2,024,507,733 ########### ########### ###########

-$15,616,150 -$32,432,301

Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Total pasivo circulante

-$49,248,451 -$66,064,601

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

Pasivo largo plazo

$458,333

$416,667

$375,000

$333,333

Pasivo total

$458,333

$416,667

$375,000

$333,333

Capital Contable
Capital social
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Total Capital Contable

$700,000
$700,000
$0 -$16,774,484
-$16,774,484 -$16,774,484
-$16,074,484 -$32,848,967

$700,000
$700,000
-$33,548,967 -$50,323,451
-$16,774,484 -$16,774,484
-$49,623,451 -$66,397,935

Pasivo + Capital

-$15,616,150 -$32,432,301

-$49,248,451 -$66,064,601

-$16,774,484 -$16,774,484
-$17,004,267 -$17,004,267
$229,783
$229,783

-$16,774,484 -$16,774,484
-$17,004,267 -$17,004,267
$229,783
$229,783

Plastimadera
Flujo de Efectivo
Utilidad neta
+ depreciacin y amortizacin
Generacin bruta de efectivo
Usos Operativos
Financiamiento a cuentas por cobrar
Financiamiento a inventarios
Total usos operativos
Fuentes Operativas
Financiamiento (amort.) proveedores
Total fuentes operativas
Generacin Neta Operativa
Fuentes de Instituciones de Crdito
Financ. (amort.) crditos bancarios corto plazo
Financ. (amort.) crditos bancarios largo plazo
Financiamiento neto con costo
Usos no operativos
Venta (inversin) en activos fijos
Venta (inversin) en activos diferidos
Pago de dividendos
Total de usos no operativos
Fuentes no operativas
Aportaciones (retiros) de capital
Total fuentes no operativas
Generacin de flujo no operativa
Generacin Neta de Flujo de Efectivo
Caja inicial
Caja final

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0

$0
$0

$0
$0

$0
$0

$229,783

$229,783

$229,783

$229,783

$0
$458,333
$458,333

$0
-$41,667
-$41,667

$0
-$41,667
-$41,667

$0
-$41,667
-$41,667

############
$0
$0
############

$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0

$700,000
$700,000

$0
$0

$0
$0

$0
$0

############
############

-$41,667
$188,116

-$41,667
$188,116

-$41,667
$188,116

$0 ########### ########### ###########

############ ########### ########### ###########

Razones Financieras
Actividad
Ventas netas a activos fijos
Ventas netas a capital contable
Gastos a ventas netas
Apalancamiento
Pasivo total a capital contable
Productividad
Utilidad de operacin a ventas netas
Utilidad neta a ventas netas

0.02%
-2.87%
50.13%

0.02%
-1.40%
50.13%

0.02%
-0.93%
50.13%

0.02%
-0.69%
50.13%

-2.85%

-1.27%

-0.76%

-0.50%

49.87%
-3640.30%

49.87%
-3640.30%

49.87%
-3640.30%

49.87%
-3640.30%

Integracin de activos fijos

1. Valor de activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y maquinas
Otros
Propiedades, planta y equipo

$700,000
$700,000
$700,000
$700,000
$497,917
$495,833
$493,750
$491,667
$1,983
$1,967
$1,950
$1,933
$49,583
$49,167
$48,750
$48,333
$99,583
$99,167
$98,750
$98,333
$2,023,000,000 ########### ########### ###########
$158,667
$157,333
$156,000
$154,667
$2,024,507,733 ########### ########### ###########

2. Inversin ($) en activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros
Inversin total

$700,000
$500,000
$2,000
$50,000
$100,000
$2,040,000,000
$160,000
$2,041,512,000

Depreciacin activos fijos ($)

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros
Depreciacin acumulada
Depreciacin Mensual
Depreciacin (%)
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0
-$2,083
-$2,083
-$2,083
-$2,083
-$17
-$17
-$17
-$17
-$417
-$417
-$417
-$417
-$417
-$417
-$417
-$417
-$17,000,000 -$17,000,000 -$17,000,000 -$17,000,000
-$1,333
-$1,333
-$1,333.33
-$1,333.33
-$17,004,267 ########### ########### ###########
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-$2,083
-$2,083
-$25,000
-$17
-$17
-$17
-$17
-$200
-$417
-$417
-$417
-$417
-$5,000
-$417
-$417
-$417
-$417
-$5,000
-$17,000,000
-$17,000,000
-$17,000,000
-$17,000,000 -$204,000,000
-$1,333.33
-$1,333.33
-$1,333.33
-$1,333.33
-$16,000
############# ############# ############# ############# #############
-$17,004,267
-$17,004,267
-$17,004,267
-$17,004,267
-$85,021,333

0.00%
0.42%
0.83%
0.83%
0.42%
0.83%
0.83%

0.00%
0.42%
0.83%
0.83%
0.42%
0.83%
0.83%

0.00%
0.42%
0.83%
0.83%
0.42%
0.83%
0.83%

0.00%
0.42%
0.83%
0.83%
0.42%
0.83%
0.83%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.044803

Los incrementos son trimestrales

Los incrementos son a toda la linea de productos
Las cuotas del IMSS dependen del riesgo
de trabajo, el factor de integracion y el
La tasa de impuestos esta alta

73

productos o servicios

7398

7946

7945.71429

0.007
0.05

55.62
397.285714

7398

0.05

369.9

37927.5

0.15321923
0.19972313