CUESTIONARIO DE EVALAUCION ADMINISTRACION FINANCIERA CAPITULO 19

1.

En cuanto al manejo del efectivo, comnmente se dice que es ms difcil administrar el supervit que el dficit. Est usted de acuerdo con la anterior afirmacin? No estoy de acuerdo, porque cuando existe supervit hay posibilidades de aprovecharlo con estrategias de inversin que generen rentabilidad a largo o corto plazo, Anticipar pagos de obligaciones costosas, etc. De igual forma con el dficit, tambin se utilizan estrategias para mejorar los ingresos y que afectan a los clientes, como por ejemplo acelerando el cobro de cartera, ofreciendo beneficios por pronto pago, o incentivando a los trabajadores de la organizacin para mejorar las ventas o la recuperacin de cartera, aplicar retardo en desembolsos en pagos, si se mantiene niveles adecuados de materia prima, sin que esto afecte la produccin.

2.

Mencione otras alternativas aplicables a los dficits y supervits, diferentes a las mencionadas en el captulo 14.

Alternativas Dficit Temporal Prstamos a corto plazo Acelerar el cobro de la cartera Descuento temporal de cartera Acelerar la disponibilidad de los recaudos Retardar y Acelerar Desembolsos Reduccin temporal de las compras Trasladas gastos y/o inversiones Promociones y/o realizaciones de mercanca Liquidacin de inversiones temporales.

Dficit Permanente Prstamos a largo plazo Reducir plazos de crditos Descuentos permanentes de la cartera Reduccin de los niveles de inventarios Recortar y/o eliminar gastos, costos e inversiones. Refinanciar la compra de materia prima Liquidacin definitiva de inversiones temporales Recortar o eliminar reparto de utilidades Venta de activos no operativos Recurrir al arrendamiento financiero

Supervit Temporal

Inversin temporal Anticipar pagos Reciprocidad bancaria

Supervit Permanente

Inversiones permanentes Reparto de Utilidades Inversiones Estratgicas Anticipar pagos de obligaciones costosas Ampliar el efectivo mnimo Incrementar niveles de inventario Aumentar plazos de crdito

3.

Establezca la diferencia entre el sistema de circulacin de fondos y el ciclo de caja. El sistema de circulacin de fondos es el resultado de la rotacin de materia prima, Rotacin de producto en proceso, Rotacin de producto terminado y la Rotacin en Cuentas por cobrar, el ciclo de caja es igual al sistema de circulacin de fondos sin incluir la rotacin de cuentas por pagar.

4.

Cree usted que una disminucin temporal del volumen de operacin sea una alternativa viable para remediar un dficit temporal? Podra tomarse como una solucin temporal, pero son seguridad podra traer consecuencias a largo plazo por dejar de producir y recibir ingresos por esa no productividad.

5.

Enuncie dos herramientas financieras que sirvan para determinar necesidades de financiamiento a corto plazo y explique como lo hacen. Tenemos el Presupuesto de efectivo ya que nos permite identificar los ingresos y egresos que tiene la organizacin da a da, lo cual ayuda a tener un mayor control de los mismos y a determinar qu hacer cuando se presenta liquidez o faltante de liquidez. Indicadores de Endeudamiento permiten determinar niveles de endeudamiento de corto y largo plazo.

6.

En qu se diferencian un Estado de Fuente y Aplicacin de Fondos y un Presupuesto de Efectivo. Estado de Fuente y Aplicacin de Fondos es histrico, tiene en cuenta todos los movimientos contables tanto del Balance General como del Estado de Resultados El Presupuesto de Efectivo es Proyectado, tiene en cuenta solo los movimientos que sean en efectivo. Aplicacin de Fondos muestra un resumen de los flujos de efectivo en una empresa durante un periodo determinado.

El Estado de Fuente se utiliza para pronosticr posibles soluciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal est centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, por otra parte, El Estado de Fuente y Apliacacin de fondos, suministra informacin mas detallada que el estado de fuente y Aplicacin del capital de trabajo.
7. Cundo y dnde puede surgir una necesidad de financiamiento? Las diferentes causas revisten las mismas caractersticas? Las necesidades de financiamiento se solucionan todas en la misma forma y con la misma fuente? Explique. Cuando la organizacin carece de fondos para llevar a cabo su funcionamiento, sus metas de crecimiento, o para cubrir necesidades diarias como pago de nmina, o los gastos propios de la operacin del negocio, No, cada causa puede tener su propia caracterstica, por lo mismo no todas las necesidades de financiamiento se solucionan con la misma fuente, lo ideal es que lo que se quiera financiar a largo plazo sea algo que genere ingresos a mediano o largo plazo, la financiacin hay que hacerla pero para pagar con usos de la misma aplicacin.

8.

Cuando se presenta un dficit presupuestal de efectivo, qu consideraciones debern tenerse en cuenta ANTES de tomar una decisin para remediar tal situacin? Cada empresa, segn sus posibilidades y condiciones, deber evaluar las opciones que el mercado financiero le ofrece como fuente de financiamiento, ya que no siempre la opcin disponible o posible es la que hace a la empresa ms competitiva.

9.

Se dice que el Presupuesto de Efectivo es la medida por excelencia de la liquidez y del financiamiento a corto plazo y como tal es de gran utilidad para el administrador financiero Usted qu opina?

Es de gran Utilidad porque permite tener claridad acerca de la falta o exceso de efectivo en determinados momentos, buscando de esta forma optimizar la situacin financiera de la empresa bien sea recurriendo a fuentes alternas de financiamiento o invirtiendo el dinero generando liquidez y rentabilidad adicional para los accionistas.

10.

Enuncie dos factores de importancia que deban tenerse en cuenta antes de decidir comprar a crdito o de contado. Condiciones del crdito La tasa de inters La capacidad de endeudamiento El tiempo de duracin del crdito.

11.

Cree usted que la decisin de incrementar los precios de venta sea una solucin adecuada para remediar un dficit permanente? No, por el contrario si tenemos una necesidad de efectivo puede subsanarse dando descuentos adicionales en las ventas para facilitar el pago de contado, lo que no significa que ante una perspectiva de iliquidez a largo plazo o permanente pueda optarse como solucin la concesin permanente de descuentos en los precios, ya que esto afectara diariamente la rentabilidad de la empresa y as mismo la liquidez futura se debe optar por otras alternativas a largo plazo como nuevos productos, nuevos mercados, programas de optimizacin y racionalizacin de costos y gastos y una mayor eficiencia en el uso de activos corrientes y fijos.

12. Qu se entiende por "Ciclo de Caja"? Qu relacin tiene con el concepto de rotacin y con el concepto de capital de trabajo neto operativo? Ciclo de Caja: Es el tiempo promedio que transcurre entre el momento de desembolsar las compras (de materias primas o productos manufacturados), hasta el momento de recaudar la cartera. El desembolso de las compras est determinado, en promedio, por la rotacin de cuentas por pagar. En el momento del recaudo de cartera se determina combinando las rotaciones de inventarios y de cartera, en la medida en que un peso invertido en inventarios circula primero por el inventario de materia prima donde permanece un determinado nmero promedio de das (Rotacin Materia Prima), luego se convierte en producto en proceso donde igualmente queda inmovilizado (Rotacin del producto en proceso), hasta que pasa al producto terminado (Rotacin del producto terminado), para convertirse en cuentas por cobrar donde permanece, igualmente un nmero determinado de das (Rotacin de Cuentas por Cobrar). Ejemplo: Rotacin Materia Prima Rotacin del producto en proceso Rotacin del producto terminado Rotacin de Cuentas por Cobrar 6 = 60 das 12 = 30 8 = 45 4 = 90

Das sistema de circulacin de fondo ( - ) Rotacin de Cuentas por pagar CICLO DE CAJA

225 5 = 72 153 DAS

Los 153 das corresponden a la Rotacin de Efectivo, para ser expresada en nmero de veces se divide en 360 das por dicho nmero de das. Con la rotacin de efectivo se puede calcular el capital de trabajo neto operativo de la empresa. Rotacin del Efectivo: 360/153 = 2.35 veces Si los desembolsos operativos anuales de la empresa fueran 8 millones el KTNO= Inversin en Efectivo = Desembolsos operativos anuales / Rotacin del efectivo KTNO = 8000.000/2.35= $3.404.000.