Falhas de mercado Mercados perfeitamente competitivos so raros, existindo falhas de mercado que justificam a interveno do governo.

Bens pblicos Bens pblicos puros possuem duas caractersticas: a no-rivalidade e a impossibilidade de excluso de seu consumo. O exemplo mais acabado a defesa nacional, cujo consumo claramente no rival e no exclusivo. Alm dos puros, h os bens semi-pblicos, que possuem parte das caractersticas dos bens pblicos. H quem os classifique como bens meritrios, isso justificando a atuao do governo no fornecimento de tais bens. A educao um bom exemplo. Externalidades As externalidades implicam custos e benefcios sociais diferentes do custo e do benefcio privados. O sistema de preos reflete apenas os custos e os benefcios privados, sendo necessria a presena do governo para incorporar as externalidades ao custo privado, mediante, por exemplo, a tributao ou incentivo fiscal. Por exemplo: um fabricante que polui o ar de uma cidade, o governo precisa intervir, aplicando uma multa. Poder de mercado O que h, em geral, uma forma de competio imperfeita, como o monoplio e o oligoplio. Essas estruturas de mercado fazem a produo ser menor que na de concorrncia perfeita e o preo mais elevado, muitas vezes prejudicando os consumidores. O papel do governo ento limitar o poder de mercado das firmas com: fixao de preo mximo, lucro mximo, estmulo concorrncia. Informao assimtrica Frequentemente, h assimetria de informao no mercado, com fabricantes ou ouros vendedores dispondo de muito mais informao sobre os produtos que produzem ou comercializam que os consumidores. O papel do governo tentar mitigar a assimetria de informao por meio de leis e de fiscalizao sobre as informaes de que todo o consumidor deve dispor.

Finanas Pblicas: teoria e prtica no Brasil, Fbio Giambiagi e Ana Cludia Alm
O Sistema Tributrio Brasileiro Quando se discute o tema sistema tributrio, est se discutindo como a renda do pas dividida, em relao a cinco cortes diferentes da distribuio dessa renda: a) funcional quanto da renda do setor privado assumir a forma de lucros e quanto de salrios; b) pessoal que percentual da renda ficar com cada percentil da populao; c) regional como se distribuem os recursos entre as diversas unidades do pas; d) o corte governo versus setor privado que define a parcela da renda apropriada pelo governo, e e) o corte federativo associado a como a renda do governo lato sensu divide-se entra a unio, os estados e os municpios, o que um aspecto que complementa a questo regional. Da por que to difcil chegar a um consenso que deixe todas as partes em conflito satisfeitas. Ao mesmo tempo, o sistema tributrio um dos determinantes da competitividade dos bens produzidos pelo pas, algo particularmente importante no contexto da disputa crescente por mercados externos. A COMPOSIO DA RECEITA TRIBUTRIA O IR e o Cofins so os principais impostos da receita tributria federal. Aps a reforma tributria de 1988, destacou-se o aumento da participao das receitas das contribuies no sujeitas a partilhas com estados e municpios como percentual no PIB. A DISTRIBUIO DA RECEITA TRIBUTRIA POR NVEIS DE GOVERNO A teoria tradicional das finanas pblicas estabelece que o governo federal responsvel pela arrecadao de alguns impostos caractersticos, principalmente sobre a renda, o comrcio exterior, os de carter regulatrio e alguns impostos especficos. De um modo geral, so impostos que requerem um certo grau de centralizao administrativa que facilite a cobrana caso do IR ou que afetam as

polticas do pas como um todo caso dos impostos sobre o comrcio exterior. Em contrapartida, os governos locais assumem a responsabilidade pela tributao do patrimnio fsico IPTU e costumam recolher diretamente certos impostos incidentes sobre a renda de servios. Entre a esfera maior de governo a Unio e o poder local, os estados, tipicamente, coletam impostos sobre consumo e a circulao de bens. Os impostos arrecadados pelas esferas de governo compem a receita tributria bruta. A receita disponvel, porm, depende do balano entre o que cada esfera repassa e recebe das outras. No caso da Unio, a receita disponvel menor do que a bruta, pois ela transfere recursos para as demais unidades. J no caso dos municpios, ocorre o contrrio, pois eles recebem transferncias tanto da Unio como dos estados, enquanto que neste o efeito lquido depende do balano entre recebimento da Unio e repasses para os municpios. Em relao descentralizao dos recursos disponveis, a clara preferncia dos governos subnacionais por recursos transferidos ante a sua obteno mediante esforo tributrio prprio resultou, em face da omisso do governo federal no processo de concepo do novo sistema tributrio, no excessivo aumento das transferncias. A perda de recursos disponveis da Unio, decorrentes da expanso das transferncias, bem como da eliminao de cinco impostos, cujas bases foram incorporadas do ICM dando origem ao ICMS, requeria ajustes, o mais bvio dos quais e compatvel com o objetivo de fortalecer a Federao - era a descentralizao de encargos. A Constituio de 1988, entretanto, no previu os meios, legais e financeiros, para que se desenvolvesse um processo ordenado de descentralizao de encargos. A CONSTITUIO DE 1988 E OS NOVOS IMPOSTOS NO-TRANSFERVEIS Um aspecto marcante da Constituio de 1988 foi o objetivo de fortalecimento da Federao, o que se refletiu, principalmente, no aumento do grau de autonomia fiscal dos estados e municpios e na descentralizao dos recursos tributrios disponveis. A Constituio de 1988 reduziu os recursos disponveis para a Unio, atravs do aumento das transferncias tributrias e da limitao de suas bases impositivas. OS PROBLEMAS DO SISTEMA TRIBUTRIO Em que pese o fato de que o sistema tributrio brasileiro eficiente no sentido de gerar um nvel de receita elevado, trata-se de um sistema que sofre de alguns problemas srios. O primeiro deles justamente o prprio nvel da carga tributria agregada, que representa um nus importante, para um pas de nvel de renda mdio como o Brasil. O nvel da carga tributria brasileira expressivamente superior aos de outros pases da Amrica Latina. Por outro lado, quando comparado aos pases de renda per capita alta, o Brasil apresenta-se em patamar inferior, apesar de ter reduzido significativamente essa diferena nos ltimos anos. A carga tributria brasileira muito dependente dos impostos sobre a produo e circulao de bens e servios J a participao da tributao da renda na carga tributria brasileira relativamente baixa. A falta de equidade Outro aspecto importante de nosso sistema tributrio atual a falta de equidade. O nvel de tributao de pessoas fsicas no Brasil baixo em comparao com padres internacionais. O aperfeioamento da tributao sobre a renda pode ser feito de forma contnua, atravs de alteraes em leis ordinrias. O aumento da qualidade da administrao fiscal essencial para que se atinja esse objetivo, medida que poder reduzir os altos nveis de sonegao existentes, garantindo a boa qualidade do sistema tributrio e uma maior justia fiscal. Os efeitos sobre a competitividade Vejamos agora um terceiro problema do nosso sistema tributrio alm da carga tributria alta e da falta de equidade. Quando os tributos indiretos representam, basicamente, impostos sobre o valor adicionado, a competio entre os produtos do pas A e de outro pas B tende a ser feita em bases tributrias similares, no sentido de que cada pas taxa os produtos importados assim como os nacionais, ao mesmo tempo em que desonera as exportaes do peso desses tributos. Apesar disso, devido aos problemas fiscais, a Unio tem demonstrado uma clara preferncia por tributos de fcil arrecadao e no sujeitos partilha com estados e municpios. fundamental alterar as regras de tributao aplicveis s transaes interestaduais que estimulam as guerras fiscais e a sonegao e dificultam a introduo de aprimoramentos, como as

mencionadas desoneraes dos bens de capital e das exportaes. A harmonizao da tributao pelo ICMS e ISS, evitando a bitributao de servios de uso intermedirio, tambm necessria. AS PROPOSTAS DE REFORMAS DO SISTEMA As linhas gerais de uma reforma possvel Qualquer proposta de reforma do sistema tributrio do pas deve levar em conta as transformaes que vm ocorrendo em escala mundial, particularmente o processo de globalizao da produo e a formatao e fortalecimento de blocos econmicos regionais. Na discusso de qual reforma tributria seria a mais adequada, tm surgido propostas de alteraes legislativas que prescrevem uma reformulao radical do quadro vigente, as chamadas revolues tributrias. Essas propostas tendem tanto a subestimar as restries impostas pelo cenrio poltico e econmico da economia brasileira, quanto a desconsiderar a tradio do pas na rea tributria. De fato, deve-se entender a reforma com uma tentativa de melhorar o que j existe, promovendo a contnua evoluo do sistema. A introduo de um sistema tributrio completamente novo geraria uma sria descontinuidade, que resultaria em mudanas abruptas em todos os preos relativos da economia, causando uma sria desorganizao do sistema produtivo. O debate sobre a reforma tributria Devido complexidade de se executar uma revoluo tributria, o debate sobre reforma tributria, na transio da dcada dos anos 1990/ incio de 2000, evoluiu para um consenso de que necessria uma reforma parcial que minimize o efeito negativo da tributao sobre a eficincia e a competitividade do setor produtivo. Em um ambiente internacional marcado pela globalizao, o grande objetivo promover o aumento da competitividade dos produtos brasileiros. O principal desafio que se coloca a necessidade de garantir uma arrecadao compatvel com as necessidades de financiamento do setor pblico e, ao mesmo tempo, aumenta a competitividade da economia para o que se torna essencial a harmonizao das regras domsticas de tributao com os princpios dominantes na economia internacional. A concentrao da reforma na mudana dos tributos sobre a produo e a circulao de bens e servios reflete a situao mundial de crescente participao destes impostos na gerao de receita tributria. No Brasil, estes tributos j apresentam a maior participao na arrecadao total. Em relao ao ICMS, a ideia em discusso unificar as diversas legislaes estaduais em uma nica federal. Paralelamente, cogita-se tambm de realizar uma mudana importante na forma de cobrana do tributo, substituindo-se o atual princpio da origem pelo princpio do destino. A utilizao deste ltimo implica que os impostos sejam cobrados no local onde as mercadorias so consumidas, de modo que as exportaes sejam isentas e o pas tribute as compras externas conforme as mesmas regras que incidem sobre os bens nacionais. Quanto necessidade de eliminar a cumulatividade dos impostos, o novo ambiente econmico internacional aponta na direo de tributos cuja base de incidncia seja o valor adicionado na produo e distribuio das mercadorias. Em resumo, as diretrizes gerais da reforma tributria longamente debatida contemplam, basicamente, trs pilares: a) a criao de um ICMS unificado, com legislao nacional nica e arrecadao estadual, que elimine a confuso associada existncia de 27 legislaes diferentes; b) a adoo do princpio do destino; e c) o fim da cumulatividade. Em primeiro lugar, tendo em vista que o equilbrio das contas do setor pblico uma prioridade, fundamental que a forma no prejudique o resultado fiscal. Sendo assim, importante que haja uma melhora da qualidade e aumento da simplicidade do sistema tributrio brasileiro, porm sem comprometer o compromisso com a austeridade. Em segundo lugar, as possibilidades de potenciais perdas por parte de alguns em detrimento de outros, geram fortes resistncias mudana. Sendo assim, fundamental que haja alguma forma de compensao de eventuais perdas, caso contrrio a reforma dificilmente ser aprovada. Finalmente, fundamental que haja uma substituio das contribuies sociais por uma forma de tributao de mais qualidade e no uma mera eliminao das outras. Isto porque elas representam uma importante fonte de arrecadao do governo federal, cuja simples extino prejudicaria o seu resultado primrio em um momento de crescente prioridade do equilbrio das contas pblicas.

Finanas Pblicas: teoria e prtica no Brasil, Fbio Giambiagi e Ana Cludia Alm
| A Dinmica da Dvida Pblica e o Caso Brasileiro H trs restries que operam e limitam o dficit e o endividamento pblico. A primeira o mercado. Para que haja uma dvida, preciso que exista um credor. Um devedor que sistematicamente deixa de honrar seus compromissos, mais cedo ou mais tarde, enfrentar a hostilidade do mercado, que lhe negar o acesso a novas fontes de endividamento. A segunda restrio o risco de inflao: se o dficit for elevado e no houver como financi-lo atravs da colocao de novos ttulos, s restar ao governo a alternativa de fazer isso atravs da emisso monetria. Esta, porm, ao gerar uma expanso dos meios de pagamento muito superior ao aumento da quantidade de bens e servios da economia, tender, mais cedo ou mais tarde a se refletir no nvel de preos. Finalmente, a terceira restrio dada pelo conjunto de instituies em que se insere a implementao da poltica fiscal. Cabe esperar que sociedades com economia desenvolvidas, maior o nvel de bem estar social, instituies maduras e certa dose de responsabilidade da parte de seus dirigentes, criem mecanismos de contrapeso que entrem em ao se, em determinado momento, o dficit pblico se mostrar perigosamente elevado.

A DVIDA PBLICA NO BRASIL Quem fizesse uma projeo da dvida pblica brasileira em 1980, partindo do pressuposto de que o dficit pblico seria bastante alto durante toda a dcada de 1980, provavelmente chegaria concluso de que a trajetria do endividamento pblico seria explosiva. Entretanto, quando se observam os dados, a realidade que eles mostram, a partir de meados da dcada de 1980, foi significantemente diferente do esperado, a ponte de que, em meados dos anos 1990, o Brasil tinha uma dvida pblica muito similar do incio dos anos 1980,
expressa em porcentagem do PIB. A trajetria da dvida pblica no Brasil nos ltimos 25 anos pode ser decomposta em seis perodos: O primeiro perodo (1981-1984) caracterizou-se pela elevao da relao dvida/PIB, em um contexto de forte dficit fiscal e estagnao econmica. O segundo perodo (1985-1989) foi marcado por um dficit similar ao da primeira metade da dcada de 1980, porm com uma queda da relao dvida/PIB. Nos primeiros anos da dcada de 1990, a dvida pblica caiu substancialmente, processo esse que foi revertido na segunda metade da dcada, em um contexto de dficits fiscais elevados. Em 1999, inaugura-se a fase dos elevados supervits primrios, mas a dvida aumenta ainda por alguns anos, por conta dos ajustes patrimoniais. Finalmente, a partir do Governo Lula, a dvida lquida voltou a diminuir como proporo do PIB. Um fato que merece ser destacado, na trajetria da dvida pblica nos anos 1990, foi o aumento da importncia relativa da dvida de estados e municpios. Esta, que representava apenas 16% da dvida lquida total do setor pblico em 1990, passou a ser de 33% desse total em 1994 e chegou a 38% do total de 1997. O fato esteve associado aos elevados dficits dessas unidades da federao no perodo e explica a presso dos governos em favor de uma renegociao do componente mobilirio dessa dvida, em 1998. Apesar do aumento da dvida pblica brasileira na segunda metade dos anos 1990, esta continuou sendo inferior, como percentagem do PIB, de diversos pases desenvolvidos e com economias estveis. Entretanto, o maior problema da dvida pblica brasileira na poca no era tanto o seu montante e sim o seu prazo de maturao, que era relativamente curto, j que a maior parte dos ttulos eram emitidos com prazos de alguns meses ou, no mximo um ou dois anos de vencimento. Por outro lado, o desejvel alongamento da dvida s tenderia a ocorrer, voluntariamente, medida que os credores do setor pblico tivesse confiana de que este iria gerar no futuro um resultado primrio que lhe permitisse, se no pagar a dvida, pelo menos evitar que a relao dvida/PIB continuasse aumentando.