APOSTILA CONCURSO

ANLISE DE CRDITO

Conceito de Anlise de Crdito

A anlise de crdito consiste em atribuir valores um conunto de !atores "ue #ermitam a emiss$o de
um #arecer sobre determinada o#era%$o de crdito&

'ara cada !ator individual emitimos um valor subetivo (#ositivo ou ne)ativo* #ara este& Se o conunto de
!atores a#resentar valores #ositivos em maior n+mero "ue os ne)ativos, a tend-ncia "ue o #arecer
sea !avorvel a concess$o do crdito&

O #rocesso de concess$o de crdito #ara #essoas !.sicas ou ur.dicas muito #arecido, todos tem um
!lu/o bem semel0ante& A #essoa !.sica tem sua !onte de renda e suas des#esas "ue #odem ser de curto
ou lon)o #ra1o& Ela tem "ue tentar !a1er com "ue sua receita sea su!iciente #ara 0onrar suas des#esas&
2uitas ve1es a !alta de controle, o sur)imento de des#esas im#revistas ou outros !atores, !a1em com
"ue e/ista a necessidade se buscar um su#rimento de din0eiro e/tra #ara #reenc0er esta lacuna aberta
em seu or%amento& Nesta situa%$o "ue sur)e o #ro!issional de crdito com a miss$o de analisar se
este #ro#onente merece "ue a em#resa3institui%$o conceda ele os recursos "ue necessita&

E/iste tambm a situa%$o "ue o #ro#onente est #rocurando recursos #ara investimento& A anlise
!eita de maneira um #ouco di!erente, mas os #rinc.#ios s$o os mesmos&

S$o diversos os !atores, iremos !alar neste #ortal de todos eles& Temos os !atores carter e ca#acidade&
Analisando estes !atores #oss.vel emitir um #arecer& Os !atores nos #ossibilitam ter uma idia do
#rovvel com#ortamento do cliente& Estaremos analisando o seu #assado e tentaremos #rever seu
com#ortamento !uturo& Tentando assim s4 conceder crdito aos "ue demonstrem maiores e mel0ores
c0ances de 0onrar seus com#romissos&

Outro !ator de vital im#ort5ncia s$o as )arantias& A#esar de n$o devermos reali1ar "ual"uer o#era%$o
de crdito baseada somente nas )arantias, estas s$o um !ator !undamental na anlise do crdito, #ois
elas #odem nos dar a certe1a de no caso de um sinistro, nosso ca#ital investido ter um retorno mais
r#ido&

A anlise de crdito conta com a in!ormtica como instrumento de #recioso au/.lio& #oss.vel, com uma
)rande base de dados estat.sticos, saber o #er!il de um #rovvel bom #a)ador&

N$o #odemos es"uecer da in!orma%6es "ue s$o obtidas #ela c0eca)em e #ela anlise dos documentos
a#resentados #elo tomador "ue desea reali1ar uma o#era%$o de crdito&

Todos estes !atores #ermitem "ue a anlise de crdito sea #oss.vel com maior se)uran%a&



E"ua%6es do crdito

A#enas com a idia de !acilitar e racionali1ar os conceitos de uma anlise de crdito #ara #essoas
!.sicas, eu os a)ru#ei em al)umas e"ua%6es& S$o utili1adas em min0as rotinas de trabal0o& S$o elas8
Anlise de Crdito
E"ua%$o8 Carter 9 Ca#acidade 9 'atrim:nio 9 ;arantia < = ou > Risco

Carter
E"ua%$o8 'ontualidade 9 Restritivos 9 Identi!ica%$o < = ou > Risco

Ca#acidade
E"ua%$o8 Idade 9 Estado Civil 9 ?onte de Renda 9 Tem#o de Atividade < = ou > Risco

'atrim:nio
E"ua%$o8 Com#rova%$o de E/ist-ncia 9 @alor de 2ercado 9 Identi!ica%$o da Ori)em < = ou > Risco

;arantia
E"ua%$o8 Li"uide1 9 @alor de 2ercado 9 Correta ?ormali1a%$o < = ou > Risco


Carter

'odeAse de!inir o carter, em rela%$o ao crdito, como a inten%$o do cliente em saldar a o#era%$o de
tomada&

N$o !cil identi!icar se uma #essoa dei/ou de #a)ar suas d.vidas realmente #or vontade #r4#ria&
Ser$o mostrados a"ui al)uns critrios #oss.veis de serem adotados #ara se obter uma idia do "ue
seria al)um com carter& 2uitas ve1es a #essoa "ue toma o em#rstimo ou !inanciamento de bom
carter, mas n$o tem a 0abilidade necessria #ara )erir seu ne)4cio ou sua vida !inanceira, o "ue !a1
com ele se endivide em demasiado&



?ontes de In!orma%6es
'ontualidade
Restri%6es


Ca#acidade

De!ini%$o8 'odemos c0amar de ca#acidade, no "ue di1 res#eito a anlise do crdito, a condi%$o ou
0abilidade a#resentada #or um tomador de crdito #ara 0onrar seus com#romissos&

O cliente #essoa !.sica tem a ca#acidade de )erar receitas e recursos& Ao reali1armos uma o#era%$o de
crdito devemos tentar mensurar esta ca#acidade& Devemos levar em considera%$o8 o valor, a ori)em,
a #revis$o de recebimentos dos valores e outros !atores& A anlise deve ser !eita de maneira di!erente,
de acordo com a !onte de seus recursos&

l4)ico "ue muito di!.cil saber se a"uele cliente "ue voc- em#restou din0eiro ele ontem, ir ser
demitido da em#resa na "ual ele trabal0a& Alm disto se vivermos sem#re com este dilema n$o iremos
reali1ar nunca o#era%6es de crdito& O "ue temos "ue tentar !a1er #rever com um )rande #ercentual
de acerto se nossos clientes ir$o #a)ar ou n$o&

Analisando a ca#acidade do cliente #odemos ter uma idia (n$o devemos es"uecer "ue a anlise de
crdito com#le/a e envolve diversos !atores, a ca#acidade um deles e n$o deve ser analisada
isoladamente* se o cliente a#resenta uma situa%$o de um #rovvel #a)ador da o#era%$o&
O valor da renda do cliente nos d uma idia de sua ca#acidade de #a)amento, sua !onte #a)adora
tambm& Devemos Bol0arB com aten%$o sua !onte #a)adora&

Se #ensarmos nos motivos "ue #ossam e/istir #ara "ue um tomador dei/e de 0onrar uma o#era%$o,
c0e)aremos a vrias conclus6es, vamos relacionar al)umas delas8

C Desem#re)o

C 2orte do tomador

C Endividamento demasiado

C Doen%a

A morte com certe1a um BbomB motivo #ara o cliente n$o 0onrar sua d.vida& E/iste uma !orma de
anularmos este risco de #reu.1o e ainda )erarmos receita #ara nossa em#resa3institui%$o& 'odemos
a)re)ar ao contrato de !inanciamento3em#rstimo um se)uro #restamista, "ue ir saldar a d.vida do
cliente em caso de morte ou invalide1 #ermanente& A)re)ar um se)uro deste ti#o #ode tra1er al)um
#reu.1o comercial se ele !i1er "ue ten0amos "ue aumentar muito a ta/a de uros #raticada nas
o#era%6es mas isto ser obeto de outro rea deste #ortal& 'odemos a!irmar "ue se !i1ermos um
levantamento estat.stico em "ual"uer em#resa3institui%$o a !alta de #a)amento devido a morte ou
doen%a dos tomadores n$o estar$o entre os #rinci#ais motivos&

Ao utili1ar estes dois motivos como e/em#lo "uisemos a#enas mostrar "ue os res#onsveis #or decis$o
de crdito, devem estar atentos a todas as situa%6es #oss.veis "ue cercam a o#era%$o, #rocurando
analisar "uais re#resentam mais risco de sinistro e tomar as devidas decis6es a res#eito&

Ao analisarmos o motivo Bendividamento demasiadoB #odemos concluir "ue ele #ode ser evitado& Antes
de reali1armos a o#era%$o de crdito, "uando tivermos observando a !ic0a cadastral e os resultados
das c0eca)ens #oderemos observar se o cliente declarou ter e/#eri-ncia de crdito em outras
em#resas3institui%6es e se !oram a#ontadas B#assa)ensB em outras em#resas3institui%6es& As
e/#eri-ncias de crdito in!ormadas #odem si)ni!icar "ue ele ainda est com estes com#romissos e as
B#assa)ensB indicam "ue ele reali1ou ou #elos menos solicitou crdito em outra ou outras em#resas e3
ou institui%6es& Devemos #rocurar obter in!orma%6es unto a estas em#resas3institui%6es #ara termos a
idia dos valores "ue o cliente est solicitando3em#restando no mercado& Alm disto #odemos descobrir
outras in!orma%6es atravs de nossas c0eca)ens untos as em#resas3institui%6es& Ao descobrirmos o
montante "ue o cliente deve no mercado, #odemos en"uadrar o valor a ser liberado #ara ele ou at
mesmo ne)armos o crdito se os valores !orem muito elevados em rela%$o a sua renda&

'ode ser reali1ada uma c0eca)em es#ec.!ica com o #r4#rio tomador "uando se encontra o
a#ontamento de B#assa)emB em nome do cliente (esta consulta de#ende do valor da o#era%$o ou da
dis#onibilidade de recursos 0umanos e de tem#o "ue a o#era%$o #ode dis#or*& Nesta #)ina voc-
encontra um e/em#lo desta c0eca)em&

Em rela%$o ao motivo desem#re)o, #odemos di1er "ue n$o 0 modo de #rever isto, mas #odemos ter
uma no%$o da em#re)abilidade do tomador& claro "ue sabemos "ue em rela%$o a estabilidade do
tomador #ara manuten%$o de sua !onte de renda o ti#o de cliente mais se)uro o a#osentado, #ois ele
n$o ir dei/ar de receber sua renda& O #ensionista tambm o!erece uma certa estabilidade, desde "ue a
#ens$o n$o sea aliment.cia, #ois assim ter.amos "ue analisar a #essoa "ue #a)a a #ens$o e n$o
somente "uem recebe& Os !uncionrios #+blicos, #rinci#almente os militares tambm #ossuem
estabilidade&

A#roveitamos #ara escrever sobre a vital im#ort5ncia dos envolvidos em decis$o de crdito de estarem
atuali1ados, durante muito tem#o o !uncionrio #+blico !oi sin:nimo de estabilidade, #ois era "uase
im#oss.vel ele #erder seu em#re)o& Os tem#os mudaram& 'rimeiro !oram as #rivati1a%6es de em#resas
#+blicas "ue !i1eram com "ue #essoas "ue ac0avam "ue nunca iriam ser demitidas e at mesmo n$o
se atuali1avam #ro!issionalmente !ossem #ostas no mercado de trabal0o& De#ois, como re!le/o de uma
democrati1a%$o tardia do #a.s, vieram as denuncias e #uni%6es de !uncionrios #+blicos envolvidos em
corru#%$o, al)o "ue seria im#oss.vel al)uns anos atrs& Ou sea, !uncionrio #+blico n$o mais
sin:nimo de estabilidade total& Temos "ue ter sem#re em mente "ue a sociedade al)o din5mico e est
em constante trans!orma%$o, n4s temos "ue estarmos atentos elas e nos mantermos atuali1ados&

A !orma%$o do tomador tambm um dado im#ortante, muitas em#resas3institui%6es des#re1am esta
in!orma%$o, n$o comum e/istir nas !ic0as de cadastro um cam#o #ara o tomador indicar sua
!orma%$o& Atravs da !orma%$o do cliente, alm de outros dados #odemos #rever sua condi%$o de
conse)uir ser recolocado no mercado&

Abai/o estamos !ornecendo al)uns dados de como se analisar a ca#acidade um cliente de acordo com
sua !onte de renda&

?ontes de renda8


Assalariado
'ensionista
'ro!issional Liberal
A#osentado
Aut:nomo
S4cio de 2icro ou #e"uena em#resa
Com#rova%$o de Renda


C0eca)ens

As c0eca)ens s$o !undamentais #ara uma anlise de crdito, as #er)untas !eitas devem ser claras e
obetivas #ara "ue n$o se #erca tem#o durante a c0eca)em tendo "ue !icar re#etindo o si)ni!icado das
#er)untas& Elas tem como obetivo #ossibilitar "ue o emissor do #arecer sobre a #ro#osta de crdito
#ossa levar em considera%$o realmente as in!orma%6es dados #elo #ro#onente&

N$o #odemos es"uecer "ue temos com#romisso com o resultado da institui%$o3em#resa e "ue
devemos conceder crdito #ara os #ro#onentes "ue a#resentem mel0ores condi%6es de 0onrar as
o#era%6es& Temos "ue tentar res#eitando a rela%$o custo3bene!.cio e no menor es#a%o de tem#o
#oss.vel reali1ar as c0eca)ens "ue ac0amos necessrio #ara emitir um #arecer com se)uran%a&
Dual"uer ti#o de c0eca)em im#lica em custos, #or isto n$o adianta c0ecarmos todas as !ontes de
in!orma%$o #oss.veis #ara um #ro#osta cuo o valor sea bai/o, #ois #ode acontecer "ue mesmo "ue o
cliente #a)ue em dia, teremos )asto mais do "ue a institui%$o3em#resa ir )an0ar com a o#era%$o&

Outro !ato com "ue temos "ue nos #reocu#ar com a demora #ara a emiss$o do #arecer em uma
#ro#osta, temos "ue ser cuidados com todo o #rocesso de concess$o de crdito mais ao mesmo tem#o
temos "ue ser )eis, #ois a demora na emiss$o #ode si)ni!icar a #erda de um cliente #otencial e at
mesmo a #erda de #arceiro comercial, de#endendo do #roduto "ue estamos o#erando&

Nos casos de o#era%$o com cliente anti)os al)umas c0eca)ens #odem dei/ar de serem !eitas,
#rinci#almente a"uelas re!erentes a dados in!ormados #elo cliente em seu contrato ou contratos
anteriores e "ue n$o ten0am se modi!icado de acordo com a !ic0a cadastral #reenc0ida #ara a nova
o#era%$o&

Os envolvidos na c0eca)em devem ser treinados antes de reali1arem estas tare!as& O ideal "ue e/ista
um roteiro #ara "ue o !uncionrio si)a&

As c0eca)ens #odem e devem variar de acordo com o ti#o de o#era%$o e at mesmo com o valor "ue o
#ro#onente est solicitando&

Nunca #odemos es"uecer "ue ao li)armos #ara uma #essoa ou em#resa #ara reali1armos uma
c0eca)em, estamos re#resentando nossa institui%$o ou em#resa, #or isto devemos mais do "ue nunca
sermos educados, )entis e diretos com nossos interlocutores& As #essoas "ue ir$o atender o tele!one
do outro lado da lin0a estar$o nos !a1endo um !avor& Deveremos tentar criar em#atia com estas
#essoas&

O !uncionrio "ue reali1a a c0eca)em deve estar atento durante a sua veri!ica%$o #ara como a #essoa
"ue ele est "uestionando #assa as in!orma%6es& A !onte de in!orma%$o #ode8

In!ormar8 a !orma de res#osta da !onte de in!orma%$o "ue d maior credibilidade #ara a c0eca)em,
mas mesmo assim, n$o im#ede "ue 0aa uma combina%$o #rvia entre !onte de in!orma%$o e o
#ro#onente& O atendente deve estar atento #ara a maneira "ue a !onte de in!orma%$o res#onde as
#er)untas& As ve1es #er)untas "ue normalmente deveriam ser obeto de consulta a al)uma !onte e s$o
res#ondidas de imediato #odem re#resentar "ue a !onte de in!orma%$o est #assando in!orma%6es
inver.dicas& E/em#lo8 Ao li)ar #ara uma em#resa #ara c0ecar dados #ro!issionais, a #essoa "ue atende
d todas as in!orma%6es diretamente, in!orma tem#o de servi%o, salrio, car)o e etc& Ou a em#resa
muito #e"uena e o !uncionrio sabe os dados de cor dos !uncionrios ou e/iste al)uma coisa errada&
Normalmente estas in!orma%6es deveriam ser obtidas em al)uma ti#o de ar"uivo sea ele manual ou
eletr:nico&

Con!irmar8 2uitas ve1es a !onte de in!orma%$o se recusa a in!ormar os dados do #es"uisado, e di1 "ue
s4 #ode con!irmar& Este !ato deve ser in!ormado ao analista ou #essoa "ue ir emitir #arecer sobre a
o#era%$o, #ois tal !ato #ode si)ni!icar somente "ue a !onte de in!orma%$o !icou descon!iada de al)uma
coisa e n$o se sentiu a vontade #ara !alar sobre o #ro#onente& 'ode si)ni!icar tambm "ue a !onte de
in!orma%$o esta combinada com o #ro#onente e #ara evitar erros, vai con!irmar os dados "ue !oram
in!ormados na #ro#osta& Sendo "ue os dados n$o s$o ver.dicos& Descon!ie de #er)untas como8 Duanto
ele disse "ue )an0avaE

Devemos #rocurar identi!icar na 0ora da li)a%$o se a re!er-ncia est consultando um BterceiroB antes de
nos #assar as in!orma%6es&

O !uncionrio "ue reali1a a c0eca)em deve sem#re dei/ar claro ao analista "uais os dados "ue !oram
in!ormados e "uais os "ue !oram somente con!irmados& Esta di!eren%a #ossibilita ao analista identi!icar
#oss.veis combina%6es !eitas #or estelionatrios ou Bes#ertosB #ara #assarem in!orma%6es !alsas&



Local de Trabal0o
Re!er-ncia Fancria
Re!er-ncia Comercial
Re!er-ncia 'essoal
Resid-ncia
@i1in0an%a


?ic0a Cadastral

A !ic0a cadastral o #onto de #artida #ara uma anlise de crdito, nela devem estar contidas as
in!orma%6es "ue ir$o #ermitir a emiss$o de um #arecer sobre uma o#era%$o de crdito& A !ic0a
cadastral deve ser elaborada de maneira obetiva, !a1endo "ue o #reenc0imento desta sea sim#les e
r#ido&
Todas as in!orma%6es #edidas na !ic0a cadastral devem ter uma utilidade, ou sea, se a in!orma%$o n$o
vai servir #ara au/iliar a emiss$o do #arecer, n$o deve ser #osta na !ic0a cadastral&

comum vermos !ic0as cadastrais com es#a%os m.nimos #ara o #ro#onente e3ou avalista
#reenc0erem, tal !ato !a1 com "ue estes ten0am "ue abreviar #alavras (as abrevia%6es nem sem#re
obedecem re)ras da l.n)ua #ortu)uesa, o "ue di!iculta o entendimento*, come%ar a !rase ou #alavra
com um taman0o de letra e terminar com um rabisco ile).vel& Resumindo n$o 0 como identi!icar os
dados "ue !oram #ostos em determinados cam#os da !ic0a&

Devemos, ao elaborar a !ic0a cadastral, #rocurar ser o mais claro #oss.vel, escol0endo bem os termos
"ue ir$o dar os nomes aos cam#os "ue ir$o ser #reenc0idos& E/em#lo8 ?ilia%$o8 'ai 3 2$e& Sem#re "ue
#ensarmos "ue um termo utili1ado na !ic0a cadastral #ode dar mar)em a erros de inter#reta%$o,
devemos trocAlo ou #or um sin:nimo ao lado&

Nas em#resas3institui%6es "ue utili1am as B#ro#ostas eletr:nicasB, ou sea, sistemas in!ormati1ados "ue
re)istram os dados da !ic0a cadastral& A ordem de distribui%$o nos cam#os na tela do com#utador deve
se)uir uma ordem mais #r4/ima #oss.vel da ordem a#resentada na !ic0a cadastral em #a#el, #ara
!acilitar o trabal0o de di)ita%$o& Isto "uando os dois ti#os de #ro#ostas (#a#el e eletr:nica* e/istirem&

2uitas em#resas3institui%6es utili1am o credit score como !erramenta de concess$o de crdito, nesta
situa%$o im#ortante "ue todos os dados "ue #ontuam no credit score esteam #resentes em !orma de
cam#os #ara serem #reenc0idos na !ic0a cadastral, #arece 4bvio, mas al)umas institui%6es
montaram !ic0as cadastrais e es"ueceram de colocar cam#os com dados "ue eram #ontuados no credit
score&

Na !ic0a cadastral #oder ou n$o estar inclu.da uma #ro#osta de crdito& A #ro#osta de crdito, mesmo
tendo cam#os em comum com a !ic0a cadastral, tem uma outra !inalidade& Al)umas institui%6es
uni!icaram ambas em um +nico !ormulrio&


A#resentamos al)uns modelos de !ic0a cadastral, estes modelos s$o o "ue n4s consideramos ideal
#ara uma !ic0a cadastral& Os modelos s$o bem abran)entes e contm muitas in!orma%6es& O
im#ortante "ue cada !ic0a cadastral atenda as necessidades es#ec.!icas da institui%$o3em#resa&
Assim #ode ser "ue o nosso modelo conten0a muitas in!orma%6es "ue n$o seriam utili1adas #or
diversas institui%6es3em#resas& Nosso obetivo a#enas mostrar al)uns e/em#los



'ro#osta de Crdito

A #ro#osta de crdito um documento "ue de!ine como a o#era%$o !oi reali1ada e "uem a autori1ou&
Ela #ode ser emitida em #a#el ou eletronicamente&
Na #ro#osta de crdito devem estar contidos os se)uintes dados8

Dados do tomador
Dados "ue #ossibilitem a identi!ica%$o do tomador da o#era%$o, dados como8 nome, C'?, data de
nascimento, endere%o etc& Ou sea, os dados "ue "uali!i"uem "uem vai reali1ar uma o#era%$o de
crdito&

Dados do avalista

Se 0ouver avalista na o#era%$o, os mesmos dados "ue !orem #reenc0idos #ara o #ro#onente, dever$o
ser #reenc0idos #ara o avalista&

Dados da o#era%$o

S$o os dados "ue descrevem como a o#era%$o& @alor, #ra1o, valor das #arcelas(contra#resta%$o, #mt
etc&*

Dados da )arantia

Descri%$o da )arantia, valores estimados ou reais etc&

Dados das consultas

Descri%$o dos resultados das #es"uisas cadastrais reali1adas #ara a emiss$o do #arecer&

Dados do a#rovador

Nome e car)o(ou !un%$o* de "uem est a#rovando a o#era%$o& Cam#o #ara assinatura do(s*
res#onsveis #ela concess$o&

2uitas em#resas3institui%6es uni!icam a #ro#osta de crdito e a !ic0a cadastral em um +nico documento





Anlise de Crdito 'essoa Gur.dica

Iremos escrever nesta rea do #ortal sobre o crdito destinado em#resas (#essoa ur.dica*& A"ui
constar$o in!orma%6es sobre concess$o, dicas #ara anlise de crdito, estudos de casos e muito mais&

@eremos os c0amados CHs do crdito&

A anlise de crdito est dividida nestes seis t4#icos abai/o& Acesse as #)inas e obten0a
in!orma%6es sobre cada um deles

Carter Ca#acidade
Condi%6es Ca#ital
Colateral Con)lomerado

Carter

De!ini%$o8 Carter re!erente inten%$o, a determina%$o, a vontade "ue o tomador tem em 0onrar
uma o#era%$o& Identi!icar se um tomador "ue n$o 0onrou suas d.vidas teve ou n$o a inten%$o de #a)ar
n$o uma tare!a !cil de se reali1ar, & As in!orma%6es "ue a institui%$o3em#resa #ossui de seus cliente,
as in!orma%6es obtidas com outros bancos e !ornecedores e as in!orma%6es dis#onibili1adas #elas
em#resas34r)$os de in!orma%$o s$o a mel0or maneira de con0ecer os 0bitos de #a)amento do
tomador&

im#ortante destacar "ue uma em#resa #ode n$o 0onrar seus com#romissos #or n$o #ossuir recursos,
isto n$o si)ni!ica "ue !alta carter aos res#onsveis #ela em#resa& No meu #onto de vista, o carter
um dos mais im#ortantes elementos de uma anlise de crdito, #ois outros !atores "ue n$o #ermitam
"ue o cliente consi)a 0onrar sua d.vidas #odem at ser contornados& 2as se o tomador n$o #ossui a
inten%$o de 0onrar seus com#romissos, nada 0 #ara !a1er, a n$o ser recorrer as meios le)ais de
cobran%a& Se o tomador #ossui carter, ele tentar ne)ociar a d.vida, o!erecer bens como !orma de
#a)amento e tentar manter sua boa re#uta%$o&

Tambm #oderemos encontrar casos "ue a inten%$o de #a)ar do tomador n$o muito )rande, mas ele
necessita de reali1ar ne)4cios com determinado !ornecedor #ara "ue seu em#reendimento continue a
e/istir, sendo assim #odemos di1er "ue a im#ort5ncia do #roduto ou servi%o em rela%$o ao ne)4cio do
tomador, #ode ser !undamental #ara o recebimento dos valores concedidos& Ou sea, se #ararmos de
vender nossos #rodutos ou servi%os a um determinado cliente, seu ne)4cio acaba&


Ca#acidade

De!ini%$o8 Entre os #ro!issionais de crdito, ela #ode ser de!inida como a ca#acidade de #a)amento de
uma em#resa de 0onrar suas d.vidas e obri)a%6es& 'ode ser de!inida tambm como a 0abilidade e3ou a
com#et-ncia de se administrar a em#resa& Este site n$o tem como obetivo Badotar uma verdadeB sobre
os assuntos a"ui abordados, #or isto sem#re 0aver es#a%o #ara as vrias !ormas de conceitua%$o dos
temas relativos ao crdito, ao risco e a cobran%a& @amos adotar nesta #)ina a de!ini%$o #ara
ca#acidade, como sendo a 0abilidade ou com#et-ncia, como escrito anteriormente& Esta de!ini%$o
a#enas #ara se)uir uma lin0a nesta #)ina& Em outras #)inas iremos escrever sobre a outra de!ini%$o&
'ara analisarmos a ca#acidade da em#resa, deveremos analisar8

A Seus administradores8 a !orma%$o #ro!issional destes, se #oss.vel a !orma%$o acad-mica tambm, sua
e/#osi%$o ao ramo de atua%$o na "ual a em#resa "ue ele diri)e est inserida&

A A em#resa8 suas instala%6es, seus mtodos de trabal0o

Duanto maior o #orte da em#resa, mais #ro!undamente deveremos Bmer)ul0arB nela, at #elo !ato "ue
devido ao )rande #orte da em#resa, a #ossibilidade das "uantias envolvidas em o#era%6es de crdito e
risco serem Bastron:micasB&


Ca#ital

Im !ator im#ortant.ssimo em um anlise de crdito& Ca#ital em uma anlise de crdito de uma em#resa
n$o entendido sim#lesmente como a conta de ca#ital "ue usamos na contabilidade& Duando !alamos
de Ca#ital em um anlise estamos nos re!erindo a sua situa%$o econ:mica, !inanceira e #atrimonial&
Estamos !alando dos seus recursos e bens "ue #odem ser utili1ados #ara 0onrar suas d.vidas&

Atravs da anlise dos demonstrativos contbeis, #odemos levantar in!orma%6es sobre como est o
desem#en0o da em#resa e sobre sua solide1& Estaremos !a1endo uma anlise !inanceira da em#resa&

'ara a anlise !inanceira n$o utili1amos somente os demonstrativos como balan%os e relat4rios de
demonstra%$o de resultados& 'odemos !a1er a anlise !inanceira e descobrirmos a ca#acidade de
#a)amento de uma em#resa ou de uma #essoa "ue n$o emita nen0um demonstrativo ou declare
im#osto de renda& 'odemos nos basear em in!orma%6es obtidas com o #r4#rio e com terceiros&

Condi%6es

As Bcondi%6esB na anlise de crdito s$o os !atores e/ternos e macroecon:micos& Estes !atores
e/ternos, muitas ve1es im#revis.veis, n$o s$o controlveis #ela em#resa& 2udan%as na #ol.tica
econ:mica do )overno #odem a!etar #ositivamente ou ne)ativamente uma em#resa& Toda em#resa
est envolvida em um sistema onde diversas !or%as e !atores e/ercem in!lu-ncia sobre ela& 'odemos
citar como e/em#los, as conunturas nacionais e internacionais, o )overno, o meio ambiente, a
concorr-ncia e etc& O ramo de atividade tambm um !ator "ue in!lui na e/ist-ncia da em#resa& Al)uns
ramos de atividade !uncionam em uma cadeia e s4 atendem a um outro ramo, se este ramo entra em
crise, com certe1a a crise ir l0e a!etar&

A sa1onalidade outro elemento de nosso estudo, e/istem em#resas "ue #rodu1em #ara comerciali1ar
somente durante determinada #oca do ano, #odemos citar como e/em#lo as !bricas de ovos de
'scoa& E/istem tambm os #rodutores a)r.colas "ue cultivam culturas "ue n$o se desenvolvem
durante o ano todo&

As condi%6es a!etam as em#resas de di!erentes !ormas e de di!erentes intensidade, o #orte da em#resa
um outro !ator !undamental #ara a redu%$o desta intensidade& 'odemos citar tambm outros !atores
"ue a!etam as em#resas como8 a moda, a essencialidade e a re)i$o )eo)r!ica&


Con)lomerado

De!ini%$o8 O termo Con)lomerado em anlise de crdito si)ni!ica analisar n$o a#enas a em#resa "ue
est solicitando crdito, mas todo o con)lomerado de em#resas na "ual a em#resa est inserida& A
idia "ue se !a%a a anlise da em#resa controladora ou das controladoras (se !or o caso*, das
controladas e das coli)adas& Desta maneira #oderemos ter uma idia do conunto de em#resas "ue
!ormam um )ru#o& Isto #ara evitar "ue al)um utili1e uma coli)ada ou controlada "ue est em mel0or
condi%$o !inanceira #ara obter recursos "ue na verdade ser$o utili1ados em outra em#resa "ue n$o
est em boa situa%$o& A idia de con)lomerado n$o usada somente nos termos da lei, mas sim
"uando "ual"uer em#resa #ossui #artici#a%$o nas tomadas de decis$o de outra em#resa&

De!ini%$o de Coli)ada8 Sociedade "ue uma #artici#a com o m.nimo de JKL do ca#ital da outra sem
#orm controlAla&

De!ini%$o de Controlada8 C0amamos de controlada uma sociedade na "ual a condi%$o de ele)er a
maioria dos administradores e o #redom.nio nas delibera%6es sociais e/ercida de modo #ermanente&
Ou sea a sociedade #ossui direitos de s4cios "ue a #ossibilita controlar outra sociedade& O controle
#ode ser e/ercido de maneira direta ou atravs da intermedia%$o de outras controladas



Colateral

C0amamos de Colateral uma es#cie de se)uran%a adicional uma o#era%$o de crdito& uma ou
mais )arantias dadas #elo tomador #ara aumentar o )rau de se)uran%a da o#era%$o e muitas ve1es
#ara !ortalecer al)um dos outros !atores da anlise& Contudo n$o devemos nunca utili1armos )arantias
#ara !ortalecer uma #ro#osta de um tomador "ue a#resente restri%6es em rela%$o seu carter&



;arantias
De!ini%$o8 As )arantias tem com obetivo dar re!or%o a se)uran%a nas o#era%6es de crdito&

Durante uma o#era%$o de crdito as )arantias dever$o ser e/aminadas em conunto com as
in!orma%6es cadastrais, a !inalidade da o#era%$o, sua !orma e as !ontes de #a)amento&

Ti#os de ;arantia8 E/istem dois ti#os de )arantias, as #essoais ou !ideuss4rias e as )arantias reais&

!undamental ade"uar as )arantias s caracter.sticas da o#era%$o de crdito, #orm a li"uide1 do
crdito n$o deve ser baseada somente nas )arantias constitu.das, mas sim em um conunto de
variveis "ue nos #ermitam ter um idia se a o#era%$o de crdito ser concedida um Bbom clienteB&

E/em#lo de ade"ua%$o da )arantia a caracter.stica da o#era%$o de crdito8 Determinadas
)arantias necessitam de um #ra1o mais lon)o #ara serem !ormali1adas, #or isto devem ser evitadas
#ara o#era%6es de curto #ra1o& Como utili1ar como )arantia a 0i#oteca de um im4vel #ara um o#era%$o
de desconto de du#licatas com um #ra1o de MK dias&

E/em#lo de utili1a%$o de )arantia #ara a concess$o de crdito sem levar em considera%$o a
anlise do conunto de variveis8 Im cliente solicita !inanciamento de um ve.culo e d como entrada
NKL do valor deste& O cliente no ato da concess$o do crdito a#resentava al)umas restri%6es
cadastrais, como a emiss$o de N c0e"ues sem !undos e d.vidas em O bancos& Alm disto sua !onte de
renda, declarada de RP N&KKK,KK era oriunda de trabal0os como aut:nomo& A#4s al)uns meses o
cliente so!re um acidente e ocorre #erda total no ve.culo& O ve.culo n$o estava se)urado& Resumindo o
valor da o#era%$o !oi lan%ado como #reu.1o #ara a institui%$o "ue concedeu o crdito, "ue a )arantia
n$o mais e/iste, n$o 0 como a#reend-Ala e leiloAla #ara tentar recu#erar o #reu.1o&

Abai/o linQs #ara as reas de )arantias #essoais(!ideuss4rias* e reais&

'essoais
Reais

;arantias A 'essoais

As )arantias #essoais ou !ideuss4rias s$o )arantias nas "uais #essoas !.sicas ou ur.dicas assumem,
como avalistas ou !iadores, a obri)a%$o de 0onrar os com#romissos re!erentes a o#era%$o de crdito,
caso o cliente n$o o !a%a&

Os avalistas e !iadores devem #assar #ela mesma anlise credit.cia "ue o #ro#onente, #ois caso o
cliente n$o 0onre seus com#romissos o avalista ou !iador ter "ue !a1-Alo, #ortanto necessrio "ue ele
ten0a condi%6es econ:mica e !inanceiras #ara isto&

Duando o aval ou !ian%a !or dado #or #essoa ur.dica, dever ser veri!icado no contrato ou estatuto
social da em#resa se e/iste esta #ossibilidade e/#ressa no contrato, #ois se n$o 0ouver, o aval ou a
!ian%a n$o ter validade ur.dica&


Aval

De!ini%$o8 a #romessa "ue al)um !a1 de cum#rir obri)a%$o de terceiro reali1ada atravs de um
t.tulo de crdito, se o obri)ado n$o vier a cum#rir& O avalista "uem concede o aval& Avali1ado a
#essoa "ue recebe o aval& N$o e/iste aval em contrato, somente em t.tulos de crdito&
O aval uma )arantia #essoal e deve ser aceita desde "ue se #ossa constatar sua ca#acidade
econ:mica e !inanceira e sua idoneidade moral, alm de ca#acidade ur.dica (se maior de idade ou se
n$o est interditado*&

O aval n$o #ode ser limitado nem condicionado& O avalista res#onde #elo t.tulo como um todo&

O aval dado #or #rocurador, "uando esse o #r4#rio emitente do t.tulo, tem sua validade de#endente
dos #oderes e/#ressos, no res#ectivo instrumento de #rocura%$o, desde "ue lavrada em cart4rio
com#etente& Nas #rocura%6es, os #oderes devem ser e/#ressos, de !orma clara, #ara a modalidade do
t.tulo avali1ado&

O aval #restado #or #essoas ur.dicas somente vlido "uando #ermitido e/#ressamente no contrato ou
estatuto social da em#resa& A sim#les omiss$o determina a im#ossibilidade de #restar o aval&

O aval #restado #or #essoas casadas com#romete o #atrim:nio do casal at o limite da mea%$o do
c:nu)e, "ue a metade do #atrim:nio do casal& 'ortando recomendvel "ue se tome tambm o aval
do outro c:nu)e& E/em#lo8 Se o marido entra como aval recomendvel "ue se tome o aval da es#osa
e viceAversa&

O aval cru1ado e a concentra%$o de avais s$o #rticas desaconsel0veis, "ue redu1em a e!iccia do
aval como re!or%o da se)uran%a da o#era%$o de crdito& O aval cru1ado "uando um #ro#onente
recebe um aval em uma o#era%$o e em outro o#era%$o os #a#is se invertem, o aval #assa a ser
#ro#onente e o #ro#onente #assar a ser o aval& A concentra%$o de avais "uando uma +nica #essoa
#resta aval em vrias o#era%6es&

?ian%a

De!ini%$o8 uma )arantia cuo !iador, sea #essoa !.sica ou #essoa ur.dica se constitui como #rinci#al
res#onsvel #elo #a)amento das obri)a%6es assumidas #elo a!ian%ado, #essoa !.sica ou #essoa
ur.dica, caso esta n$o cum#ra as obri)a%6es contratadas& A !ian%a sem#re estabelecida em rela%$o a
um contrato&

Na !ian%a de #essoa !.sica, im#ortante a outor)a u/4ria, ou sea, a assinatura do c:nu)e do
contratante, a !im de coobri)ar a res#onsabilidade #elo contrato&

A !ian%a uma )arantia contratual e n$o cambial, o "ue si)ni!ica "ue uma )arantia sem#re dada em
contratos&



;ARANTIAS REAIS

De!ini%$o8 S$o bens ou direitos de recebimentos dados em )arantia de obri)a%6es relativas a o#era%6es
de crdito&

A escol0a do ti#o de )arantia real deve ser !eita de acordo com as caracter.sticas da o#era%$o de
crdito, como8 ti#o de o#era%$o, #ra1o, valor etc&

A escol0a da )arantia tambm dever ser voltada #ara os bens e direitos de maior )rau de li"uide1
(#ossibilidade de recebimento* e "ue dever$o ser observados os #receitos de sua !ormali1a%$o&
Aliena%$o ?iduciria
Anticrese
Cau%$o
Ri#oteca
'en0or 2ercantil
Reserva de Dom.nio





Aliena%$o ?iduciria

De!ini%$o se)undo o dicionrio 2ic0aelis A 2oderno Dicionrio da L.n)ua 'ortu)uesa

a&li&e&na&%$o s! (lat alienatione* J A%$o ou e!eito de alienarS al0ea%$o& O Cess$o de bens& T Desarrano
das !aculdades mentais& U Arrebatamento, enlevo, trans#orte& N Indi!erentismo moral, #ol.tico, social ou
mesmo a#enas intelectual& Ant:n (ace#%$o N*8 en)aamento, #artici#a%$o& A& mental8 loucura&

C De!ini%$o8 o contrato no "ual o devedor trans!ere ao credor a #ro#riedade de bens m4veis #ara
)arantir #a)amento de d.vida com a condi%$o de tornar a ter a #ro#riedade do bem, "uando li"uidar a
d.vida&



Anticrese

De!ini%$o se)undo o dicionrio 2ic0aelis A 2oderno Dicionrio da L.n)ua 'ortu)uesa

an&ti&cre&se s! Dir ()r ant.Q0resis* Abandono ao credor das rendas de um im4vel, como com#ensa%$o
de d.vida, ou conta de uros&



Cau%$o

De!ini%$o8 o #en0or de um direito n$o material& E/em#lo8 o crdito& 'ara 0aver uma distin%$o entre o
#en0or de t.tulos e direitos credit4rios do #en0or tradicional, onde e/iste a trans!er-ncia do bem m4vel,
ele denominado de cau%$o&

A cau%$o acarreta um direito sobre outro direito, da. ser essencial "ue 0aa a entre)a dos t.tulos #ara
caracteri1ar este ti#o de )arantia& Os direitos cedidos #odem ser8 #en0or, 0i#oteca, de#4sito em
din0eiro, valores e t.tulos&

N$o s$o os t.tulos em si(os #a#is !isicamente* "ue s$o dados em )arantia, mas sim o direito "ue esses
t.tulos re#resentam e "ue #or terem valor econ:mico, #odem ser o!erecidos em )arantia em uma
o#era%$o& O credor "ue recebe t.tulos em cau%$o c0amado de mandatrio&

E/em#lo de t.tulos caucionveis8 Letras de C5mbio, du#licatas, Notas 'romiss4rias de terceiros, a%6es
de em#resas de ca#ital aberto e outros t.tulos cambiais&
Ri#oteca

De!ini%$o se)undo o dicionrio 2ic0aelis A 2oderno Dicionrio da L.n)ua 'ortu)uesa

0i&#o&te&ca J s! ()r 0V#ot0Qe* J Direito real constitu.do a !avor do credor sobre im4vel do devedor ou
de terceiro, como )arantia e/clusiva do #a)amento da d.vida, sem todavia tirAlo da #osse do dono& O
D.vida )arantida #or esse direito& R& convencional8 a "ue resulta da esti#ula%$o das #artes #ara )arantir
o cum#rimento da obri)a%$o& R& le)al8 a "ue a lei institui em !avor de certas #essoas, naturais ou
ur.dicas, em )arantia de obri)a%6es decorrentes de certos !atos&

De!ini%$o8 ;arantia baseada no direito real sobre bens im4veis, embarca%6es ou aeronaves, de !orma a
asse)urar o #a)amento da d.vida, sem "ue e/ista a trans!er-ncia da #osse do bem ao credor&

A#4s a li"uida%$o da d.vida, a 0i#oteca ser liberada e deve ocorrer o cancelamento unto ao cart4rio&

C uma )arantia normalmente utili1ada #ara o#era%6es de lon)o #ra1o, tendo como obetivo dar
se)uran%a a institui%$o3em#resa ao ter bens im4veis lastreando a o#era%$o de crdito&

C A se)uran%a "ue #rocuramos ao obter a 0i#oteca de um im4vel como )arantia, s4 ser conse)uida se
tivermos certos cuidados com a !ormali1a%$o desta& Devendo ela estar re)istrada em cart4rio de re)istro
de im4veis, em #rimeiro )rau e sem concorr-ncia de terceiros& Se n$o 0ouve o re)istro, n$o e/iste a
0i#oteca&

C Os credores 0i#otecrios tem #re!er-ncia sobre outros credores, sendo "ue o credor "ue re)istrou
#rimeiro a 0i#oteca #rivile)iado& N$o 0 contudo #re!er-ncia sobre crdito !iscais ou trabal0istas& A
0i#oteca como )arantia, #ode ser dada #elo #r4#rio devedor ou #or terceiros intervenientes, "ue
ser($o* solidariamente res#onsvel(is* #ela d.vida&

C Os direitos reais constitu.dos atravs de 0i#oteca continuar$o a e/istir, caso o devedor trans!ira o bem
a outra #essoa (direito de se"Wela*& Se a d.vida 0i#otecria n$o !or #a)a, o credor 0i#otecrio tem o
direito de e/ecutar a )arantia, mesmo "ue essa n$o sea mais #ro#riedade do devedor&

C O #a)amento de uma ou mais #resta%6es da d.vida n$o im#orta em e/onera%$o corres#ondente da
)arantia& En"uanto n$o terminar o contato, a 0i#oteca n$o #ode ser bai/ada&

C O c:nu)e do 0i#otecante dever com#arecer ao ato de constitui%$o da 0i#oteca, "ual"uer "ue sea o
re)ime de casamento(outor)a u/4ria*&

C Im im4vel #ode ser 0i#otecado mais de uma ve1 ao mesmo credor ou at mesmo a outro credor,
mediante novo t.tulo& A ordem das 0i#otecas !i/ada #ela data da sua inscri%$o no Re)istro de Im4veis&
A denomina%$o "ue se d a ordinal& 'or e/em#lo8 O Sr& Gos d em #rimeira 0i#oteca, em se)unda
0i#oteca etc& Se a #rimeira 0i#oteca !or cancelada, a se)unda 0i#oteca #assar a ser a #rimeira, a
terceira assume o lu)ar da se)unda e assim sucessivamente&

C Tudo "ue !or acrescido ao bem 0i#otecado #assar a !a1er #arte inte)rante da 0i#oteca& o #rinc.#io
)eral de direito "ue di1 "ue8 o acess4rio se)ue o #rinci#al& Este #rinc.#io a#licado ao direito das
coisas8 im4veis, avi6es, navios, etc&

C Sem#re temos "ue considerar a li"uide1 do bem ao recebermos um em 0i#oteca& N$o #odemos
es"uecer "ue esse bem #oder ter "ue ser vendido em #ra%a #+blica e "ue somente atrair
interessados se o bem a#resentar valor econ:mico& O valor do bem deve ser com#at.vel com o risco
assumido, #rinci#al somado aos encar)os, "ue ele )arante 0i#otecariamente, durante o #er.odo inte)ral
da o#era%$o&
C Se n$o 0ouver o #a)amento da d.vida con!orme o contrato, o credor 0i#otecrio n$o #oder !icar com
o bem dado em )arantia& Ele deve #romover a e/ecu%$o udicial da 0i#oteca&

C A d.vida #oder ser considerada vencida se8
J A O bem 0i#otecado deteriorarAse ou de#reciarAse, redu1indo a )arantia, e o devedor n$o re!or%AlaS
O A O devedor cair em insolv-ncia ou !alirS
T A As obri)a%6es n$o !orem #ontualmente cum#ridasS
U A Se #erecer o obeto dado em )arantiaS
N A Se 0ouver desa#ro#ria%$o&

C e/tremamente necessrio e/aminar #reviamente a documenta%$o do im4vel ou de outros
bens(embarca%6es mar.timas, aeronaves etc&* e de seus #ro#rietrios& Documentos como8 t.tulo de
a"uisi%$o do im4vel ou outros bens, certid$o do re)istro de im4veis ou outros bens, certid$o de !ilia%$o
vintenria e etc&

C O sim#les !ato de se constituir uma )arantia 0i#otecria n$o re#resenta, #or si s4, a se)uran%a da
li"uide1 do crdito& Na atividade de concess$o de crdito, o im#ortante o retorno dos crditos nos
#ra1os #revistos, "ue conse)uido com uma anlise )lobal do risco assumido, ou sea a anlise de
crdito !undamental #ara a concess$o, n$o devemos nos basearmos somente na )arantia #ara a
emiss$o de nosso #arecer de crdito&

C A lei X&KKY, de OY&KT&YK, eliminou os bens de !am.lia arrolados em venda udicial #ara !ins de
#a)amento de d.vidas contra.das& Assim s$o considerados #ara e!eito de im#en0orabilidade do bem de
!am.lia8

J A O im4vel residencial #r4#rio do casal, "uando nele resida, e o bens m4veis "ue o )uarnecemS
O A Os bens m4veis "ue )uarnecem a resid-ncia locadaS
T A A sede de moradia, na #ro#riedade rural, com os res#ectivos bens m4veisS
U A O im4vel de menor valor, se o casal ou a entidade !amiliar !or #ossuidor(a* de mais de um e outro
n$o 0ouver sido constru.do, na !orma le)al, como bens de !am.lia&

C Tambm, n$o s$o #en0orveis a #e"uena #ro#riedade rural, na "ual trabal0a a !am.lia, #ara
#a)amento de dbitos decorrentes de sua atividade #rodutiva, e o im4vel rural, at um m4dulo, desde
"ue sea o +nico de "ue dis#on0a o devedor&

C 'ortanto no ato da concess$o de crdito, alm da veri!ica%$o de ca#acidade !inanceira moment5nea
do cliente, tambm deve ser veri!icado o #atrim:nio e serem descartados os bens "ue seam
im#en0orveis&



'en0or 2ercantil

De!ini%$o se)undo o dicionrio 2ic0aelis A 2oderno Dicionrio da L.n)ua 'ortu)uesa

#e&n0or sm (lat #i)nore* J Contrato acess4rio #elo "ual o devedor, ou terceiro, entre)a ao credor ou a
"uem o re#resente uma coisa m4vel, "ue #or ele retida com o !im de asse)urar, #re!erencialmente, o
cum#rimento da obri)a%$o& O Obeto entre)ue a um credor como )arantia do #a)amento de uma d.vida&
T Obeto m4vel ou im4vel "ue asse)ura o #a)amento de uma d.vida& U ;arantia, #rova, se)uran%a& N
Certo o)o #o#ular& 'l8 #en0ores& 'en0ores de amor8 os !il0os&

De!ini%$o8 C0amamos de #en0or mercantil a )arantia na "ual o bem em#en0ado !a1 #arte inte)rante do
ne)4cio comercial&
C O #en0or mercantil #ode abran)er tanto os esto"ues de matriasA#rimas "uanto os esto"ues de
#rodutos acabados de em#resa cliente, devendo sem#re ser dada a #re!er-ncia aos #rodutos
acabados, #ois estes est$o #rontos #ara a comerciali1a%$o e o!erecem maior li"uide1&

C Os esto"ues, "ue s$o obeto de #en0or mercantil, s$o con!iados obri)atoriamente )uarda dos !iis
de#ositrios, os "uais se tornam res#onsveis #ela )uarda, e/ist-ncia e conserva%$o dos bens dados
em )arantia, embora estes #ermane%am de #osse do cliente em locais #r4#rios ou de terceiros&

C Ao o#erar com #essoa ur.dica, deveAse atentar se no contrato social ou no estatuto da em#resa,
e/iste a #ermiss$o de constitui%$o de #en0or como )arantia&

C Na descri%$o dos bens, devem ser !ornecidos todos os detal0es "ue #ermitam sua com#leta e
imediata identi!ica%$o, avalia%$o e locali1a%$o8

J A es#cie, caracter.sticas, marca de identi!ica%$o, classi!ica%$o, ti#o, sa!ra (se 0ouver* etc&

O A valor unitrio (#re%o de custo*&

T A "uantidade (de cada ti#o de bem #en0orado*&

U A valor total (#ara cada ti#o de bem #en0orado e total*&

N A local ou locais onde est$o de#ositados os bens #en0orados&

C Duando a mercadoria a ser #en0orada estea de#ositada em arma1m )eral, os t.tulos "ue a
re#resentam, con0ecimento de de#4sito e Zarrants, devem ser endossados, com !irmas recon0ecidas
em cart4rio e entre)ues na em#resa3institui%$o "ue est reali1ando a o#era%$o&

C Ima se)uran%a maior em rela%$o a )arantia #ode ser obtida se o bem estiver se)urado e se e/istir um
clusula "ue bene!icie a em#resa3institui%$o "ue recebeu o bem em aliena%$o !iduciria&

C N$o devem ser tomados em #en0or mercantil ou vinculados a"ueles bens #ass.veis de deteriori1a%$o,
bens obsoletos ou de di!.cil comerciali1a%$o&

C A validade na constitui%$o do #en0or mercantil cal%ada na !i)ura do !iel de#ositrio& 'or isso, essa
!i)ura deve ser com#leta e corretamente identi!icada no contrato, devendo, no caso de o#era%6es com
#essoa ur.dica, ser escol0ida uma #essoa "ue n$o #ossua controle acionrio ou car)o diretivo na
em#resa



Os cinco [C\ do crdito

Os analistas de crdito !re"uentemente utili1amAse dos N [ C\ #ara orientar suas anlises
sobre as dimens6esAc0aves da ca#acidade credit.cia de um cliente& Cada uma dessas cinco
dimens6es ser descrita a se)uir8

CARTER8 O 0ist4rico do solicitante "uanto ao cum#rimento de suas obri)a%6es !inanceiras,
contratuais e morais& Os dados 0ist4ricos de #a)amentos e "uais"uer causas udiciais
#endentes ou conclu.das contra o cliente seriam utili1adas na avalia%$o de seu carter&
CA'ACIDADE8 O #otencial do cliente #ara "uitar o crdito solicitado& Anlises dos
demonstrativos !inanceiros, com -n!ase es#ecial nos .ndices de li"uide1 e de endividamento,
s$o )eralmente utili1ados #ara avaliar a ca#acidade do solicitante de crdito&

CA'ITAL8 A solide1 !inanceira do solicitante, con!orme se encontra indicada #elo #atrim:nio
l."uido da em#resa& O total de e/i).veis (a curto #ra1o e a lon)o #ra1o* em rela%$o ao #atrim:nio
l."uido, bem como os .ndices de lucratividade s$o !re"uentemente usados #ara avaliar o ca#ital
do demandante do crdito&

COLATERAL8 O montante dos ativos colocados dis#osi%$o #elo solicitante #ara )arantir o
crdito& Naturalmente, "uanto maior esse montante, maior ser a #robabilidade de se recu#erar o
valor creditado, no caso de inadim#l-ncia& O e/ame do balan%o #atrimonial e a avalia%$o de
ativos em conunto com o levantamento de #end-ncias udiciais #odem ser usados #ara estimar
os colaterais&

CONDI]^ES8 As condi%6es econ:micas e em#resariais vi)entes, bem como circunst5ncias
#articulares "ue #ossam a!etar "ual"uer das #artes envolvidas na ne)ocia%$o& 'or e/em#lo,
caso a em#resa ten0a esto"ues e/cessivos de um item "ue o solicitante desea com#rar a
crdito, a em#resa #oder #ro#or vendas em condi%6es mais !avorveis ou vender #ara clientes
com menos condi%6es de obter crdito& En!im, a anlise das condi%6es econ:micas e
em#resariais, assim como as circunst5ncias es#eciais "ue #ossam a!etar tanto o cliente "uanto
a em#resa vendedora, !a1em #arte da avalia%$o das condi%6es&

O analista de crdito )eralmente d maior im#ort5ncia aos dois #rimeiros [ C\ _ carter e
ca#acidade _ uma ve1 "ue eles re#resentam os re"uisitos !undamentais #ara a concess$o de
crdito a um solicitante& A considera%$o #ara os demais [ C\ _ ca#ital, colateral e condi%6es _
im#ortante #ara a de!ini%$o do acordo de crdito e tomada de decis$o !inal, a "ual de#ende da
e/#eri-ncia e do ul)amento do analista&














?ONTES ES'ONT`NEAS DE ?INANCIA2ENTO DE CIRTO PRAZO
NO GARANTDAS

As duplicatas a pagar representam a principal fonte de financiamento a curto prazo no
garantido(no baseado no COLATERAL, possibilitando empresa o aproveitamento de
descontos financeiros no caso de efetuar pagamentos antecipados.

Outras fontes: Salrios a Pagar, mpostos a Pagar etc.

Duplicatas a Pagar - resultam da compra de mercadorias a prazo sem que o comprador necessite
submeter-se a muitas formalidades. O comprador registra o recebimento da mercadoria, dando o
"aceite, que significa ter assumido o compromisso de pagamento para com o fornecedor.
Caractersticas:
Perodo de crdito n de dias at a data para pagamento
Desconto financeiro deduo em termos percentuais sobre o valor de compra, se o comprador
pagar em um prazo especificado, que menor que o perodo de crdito.
Custo anual do no aproveitamento do desconto financeiro DF X 360/N

|---------------------------------|----------------------------------------------------------------------|

01 10 30

Compra trmino do perodo vencimento
do desconto financeiro

$ 1.000 DF=2% $ 980 $ 1.000


Custo = 2% x 360/20 = 36% a.a.


OUTRAS FONTES DE FNANCAMENTO A CURTO PRAZO

Emprstimos bancrios:

01. Emprstimos a taxa de juros fixa
02. Emprstimos a taxa de juros flutuante
03. Emprstimos com desconto d= J (M J)
04. Demais linhas de crdito

Outras fontes de curto prazo com garantia os emprstimos a curto prazo com garantias possuem
ativos especficos geralmente duplicatas a receber, cheques pr-datados ou estoques empenhados
como COLATERAS:
Cauo de duplicatas a receber ou cheques pr-datados - o risco da empresa e no do Banco;

Factoring venda direta de duplicatas a receber ou cheques, com desconto, a um Factor, que aceita
todos os riscos de crdito inerentes operao.

Emprstimos com alienao de estoques emprstimos com alienao fiduciria ou com Certificado de
armazenagem.


ADMNSTRAO EFCENTE DE CAXA

O ciclo operacional (CO) de uma empresa definido como o perodo de tempo que vai do ponto
em que a empresa adquire matrias-primas e se utiliza da mo-de-obra no seu processo produtivo, at
o ponto em que recebe o dinheiro pela venda do produto resultante. O ciclo composto pela soma de
dois componentes, a idade mdia dos estoques (ME ou PMRE) e o perodo mdio de cobrana das
vendas (PMC ou PMRV):

CO = ME + PMC

A empresa pode normalmente comprar muitos de seus insumos (matrias-primas e mo-de-
obra) a crdito. O perodo de tempo que a empresa dispe para pagar esses insumos chamado de
perodo mdio de pagamentos (PMP) e, alm disso, tais compras geram financiamentos espontneos a
curto prazo. O financiamento espontneo tem custo zero, na medida em que a empresa pode aproveitar
quaisquer descontos financeiros oferecidos. A habilidade de adquirir insumos a crdito possibilita que a
empresa compense parcialmente (ou at totalmente) o perodo de tempo em que seus recursos
encontrem-se comprometidos no ciclo operacional. Afinal, o nmero de dias do ciclo operacional menos
o perodo mdio de pagamento pelos insumos representa o Ciclo de Caixa (CC)

CC = CO PMP = ME + PMC PMP

Administrao do Ciclo de Caixa

Aes estratgicas combinadas:

01. Administrao eficiente do Estoque-Produo girar estoques to rapidamente quanto possvel,
evitando a falta de estoques, que poderia resultar na perda de vendas.

02. Acelerao do processo de cobrana de duplicatas cobrar duplicatas o mais cedo possvel, sem
que isso motive perdas futuras de vendas, devido a tcnicas que pressionem os clientes de forma
exagerada. Descontos financeiros que sejam economicamente justificveis poderiam ser utilizados para
atingir esse objetivo.

03. Ampliao do perodo de pagamento das duplicatas Retardar o pagamento das duplicatas
retardar o pagamento das duplicatas a pagar tanto quanto possvel, sem prejudicar o conceito de crdito
da empresa, mas aproveitar quaisquer descontos favorveis.



ADMNSTRAO DE DUPLCATAS A RECEBER E ESTOQUES


As duplicatas a receber so o resultado de concesso de crdito de uma empresa a seus
clientes. Em termos mdios, essa conta representa em torno de 37% dos ativos circulantes e 16% dos
ativos totais das empresas industriais americanas. A concesso de crdito a clientes por parte dos
fornecedores faz parte do custo se fazer negcio, pois ao manterem recursos comprometidos em
duplicatas a receber, as empresas perdem poder aquisitivo, alm de correr riscos de inadimplncia.
Entretanto, ao incorrer nesses custos, as empresas tm condies de ser competitivas, atraindo e
mantendo clientes, e com isso melhoram e mantm as vendas e os lucros.

O administrador financeiro preocupa-se com duas vertentes: uma delas a poltica de crdito
(seleo, determinao de padres e condies de crdito) e poltica de cobranas.

Seleo de crdito utilizao, em geral, de concesso via 5 "C.

Alterao nos padres de crdito

Volume de vendas se os padres de crdito forem afrouxados, deve-se esperar um crescimento nas
vendas; por outro lado, se ocorrer um arrocho nos padres de crdito, dever haver uma reduo nas
vendas. Em geral, os aumentos nas vendas afetam os lucros positivamente, enquanto as diminuies
produzem efeitos negativos.

nvestimentos em Duplicatas a Receber carregar ou manter duplicatas a receber acarreta um custo
empresa, equivalente aos ganhos que se deixa de obter em outras aplicaes, decorrente da
necessidade de fundos com esse ativo. Portanto, quanto maior o investimento em duplicatas a receber,
maior o custo de mant-las, e vice-versa. Se a empresa afrouxar seus padres de crdito, o volume de
duplicatas a receber deve crescer, assim como o custo relativo a esse maior investimento em
recebveis. Tal mudana resulta na expanso das vendas e dos maiores perodos de cobrana que
ocorrem devido maior morosidade dos pagamentos dos clientes, em geral. O inverso dever ocorrer
se os padres de crdito sofrerem um arrocho. Portanto, espera-se que uma flexibilizao dos padres
de crdito afete os lucros negativamente, em decorrncia de maiores custos de "carregamento, ao
passo que um arrocho traria conseqncias positivas, por reduzir tais custos.

Perdas com devedores incobrveis - A probabilidade ou risco de uma conta tornar-se incobrvel
aumenta com a maior flexibilizao dos padres de crdito, afetando os lucros negativamente. Efeitos
opostos sobre as perdas incobrveis e sobre os lucros podem ser esperados de um arrocho nos
padres de crdito.


Maior flexibilizao nos padres de crdito podem causar as seguintes alteraes:












MODELOS DE ANLSE(alteraes no padro de crdito):

01. A Dodd Tool, fabricante de peas para tornos mecnicos, est atualmente vendendo um produto por
$ 10 a unidade. As vendas, todas a crdito, do ano mais recente foram de 60.000 unidades. O custo
varivel unitrio de $ 6 e o custo fixo total de $ 120.000.
A empresa est pretendo flexibilizar os padres de crdito e espera-se que esta medida acarrete um
acrscimo de 5% nas vendas, para 63.000 unidades, um aumento no perodo mdio de cobrana do
seu nvel atual de trinta para quarenta e cinco dias, e um aumento no nvel de devedores incobrveis de
1% para 2% sobre as vendas. O retorno exigido pela empresa sobre os investimentos de igual risco, o
qual correspondente ao custo de oportunidade do comprometimento de fundos com as
duplicatas a receber, de 15% ao ano.
Para calcular se a Dood Tool deve adotar padres de crdito mais flexveis, necessrio calcular o
efeito sobre a contribuio adicional aos lucros, decorrentes das vendas, o custo de investimento
marginal em duplicatas a receber e o custo marginal dos devedores incobrveis.
Ateno deve ser dada os custos fixos que no sofrero alterao no novo patamar de vendas, no plano
proposto.

Contribuio adicional aos Lucros (margem de contribuio)
Margem de contribuio(MC) = Margem de contribuio unitria(Mcu) X n de unidades resultantes do
aumento
MCu = PVu CVu (Margem de Contribuio unitria = Preo unitrio de venda custo varivel unitrio)
MC = ($ 10 $ 6) X 3.000 = $ 12.000


Custo do nvestimento Marginal em Duplicatas a receber:
nvestimento mdio = custo varivel total das vendas anuais
em duplicatas a receber giro das duplicatas a receber

Giro das duplicatas a receber = 360__________________
perodo mdio de cobrana

Giro de duplicatas a receber:
Plano proposto: 360 = 8 Plano atual : 360 = 12
Varivel Direo da
varivel
Efeito sobre os
lucros
Volume das vendas Aumenta Positivo
nvestimentos em duplicatas a receber Aumenta Negativo
Perdas com devedores incobrveis Aumenta Negativo
45 30

nvestimento mdio em duplicatas a receber:

Plano proposto: $ 378.000 = $ 47.250 Plano atual: 360.000 = 30.000
8 12

Custo do investimento marginal em duplicatas a receber:

+ nvestimento mdio com o plano proposto $ 47.250
- nvestimento mdio com o plano atual $ 30.000
nvestimento marginal em duplicatas a receber $ 17.250
x Retorno exigido sobre o investimento 0,15
Custo do investimento marginal em D/R $ 2.588

Custo marginal com devedores incobrveis:

Plano proposto: (0,02 X $ 10/unidade X 63.000 unidades) = $ 12.600
Plano atual : (0,01 X $ 10/unidade X 60.000 unidades) = $ 6.000
Custo marginal com devedores incobrveis $ 6.600







Efeitos de uma flexibilizao nos padres de crdito da Dood Tool:
Contribuio adicional aos lucros
(3.000 unidades X ($ 10 - $ 6)
$ 12.000
Custo do investimento marginal em D/R
nvestimento mdio com o plano proposto:
($ 6 X 63.000) = $ 378.000
8 8
nvestimento mdio com o plano atual:
($ 6 X 60.000) = $ 360.000
12 12
nvestimento marginal em D/R
Custo do investimento marginal em D/R
(15% X $ 17.250)

$ 47.250

$ 30.000

$ 17.250

($ 2.588)
Custo marginal dos devedores incobrveis
ncobrveis com o plano proposto
(0,02 X $ 10 X 63.000)
ncobrveis com o plano atual
(0,01 X $ 10 X 60.000)
Custo marginal dos devedores incobrveis

$ 12.600

$ 6.000

($ 6.600)
Lucro lquido proveniente da implementao do plano
proposto
$ 2.812




ALTERAES NAS CONDES DE CRDTO

Desconto financeiro: quando uma empresa comea a oferecer um desconto financeiro ou o aumenta,
podem-se esperar os seguintes efeitos sobre o lucro:



















02. Suponha que a Dodd Tool esteja pretendendo introduzir um desconto financeiro de 2% para
pagamento at dez dias aps a compra. O atual perodo mdio de cobrana trinta dias (giro = 360/12
= 12), as vendas a crdito montam em 60.000 unidades, o preo unitrio de $ 10 e o custo varivel por
unidade de $ 6. A empresa espera que, com a introduo do desconto financeiro, 60% de suas vendas
passaro a ser feitas com desconto e as vendas aumentaro em 5%, para 63.000 unidades. O perodo
mdio de cobrana deve cair para quinze dias (giro = 360/15 = 24). Espera-se que a perda com
incobrveis caia do nvel atual de 1% para 0,5% das vendas. O retorno exigido pela empresa sobre
investimentos de igual risco permanece em 15%. A anlise dessa deciso semelhante ao do exemplo
anterior.
Varivel Direo de mudana Efeito sobre o lucro
Volume de vendas Aumenta Positivo
nvestimento em duplicatas a receber devido a clientes
que aproveitaram o desconto financeiro e passam a
pagar mais cedo
Diminui Positivo
nvestimentos em duplicatas a receber devido a novos
clientes
Aumenta Negativo
Perdas com incobrveis Diminui Positivo
Lucro por unidade Diminui Negativo
Margem de contribuio adicional aos lucros:
3.000 unidades X ($ 10 - $ 6)

$ 12.000
Custo do investimento marginal em D/R:
nvestimento mdio com o plano proposto:
$ 6 X 63.000 = $ 378.000
24 24
nvestimento mdio com o plano atual
nvestimento marginal em D/R
Custo do investimento marginal em D/R
0,15 X $ 14.250

$ 15.750
$ 30.000
($ 14.250)

* $ 2.138
Custo marginal dos devedores incobrveis:
Com o plano proposto (0,005 X $ 10 X 63.000)
Com o plano atual (0,01 X $ 10 X 60.000)
Custo marginal dos devedores incobrveis

$ 3.150
$ 6.000

* $ 2.850
Este valor positivo, pois representa uma economia e no um custo.








Poltica de cobrana: os tradeoffs bsicos que podem resultar de um aumento nos esforos de cobrana
so:













Poltica de Crdito

A poltica de crdito primordial para nortear e embasar os procedimentos e operacionalidade dos
departamentos de crdito e cobrana, e demais departamentos administrativo-financeiros e tambm
vendas, como as condies comerciais de prazo, taxas de desconto, encargos, etc.

Ao definirmos a poltica de crdito a ser seguida, devemos nos basear nas seguintes variantes: uso da
concesso de crdito para aumentar as vendas, critrios para a concesso, diretrizes e delegao das
responsabilidades na obteno das informaes necessrias entre os departamentos de crdito e de
vendas para a concesso de crdito e processo de cobrana, procedimentos e normas de
cobrana, suspenso ou extino do crdito de clientes inadimplentes, administrao da carteira do
contas a receber, autoridade e autonomia do departamento de crdito em relao a vendas, entre
outras, definir padres e critrios para se medir o desempenho da atuao operacional. Estas variveis
devem nortear o encontro do ponto de equilbrio entre as vendas e a qualidade da carteira a receber.

Objetivo da poltica de crdito deve ser equilibrar o lucro da empresa, atravs de uma excelente
qualidade da carteira a receber, atravs do gerenciamento do risco, e as necessidades dos clientes.
Alm de atuar ttica e estrategicamente com as metas e planos da empresa.
Abaixo listamos os principais tipos de poltica de crdito:

1.Crdito Moderado / Cobranas Moderadas
Crdito moderado com uma poltica de cobrana moderada pode bem ser a poltica creditcia tima.
Pois otimiza o crescimento das vendas, condies de recebimento, margens de lucro e fluxo de caixa
provavelmente, tendo maior probabilidade de alcanar o melhor ponto de equilbrio nos negcios.
Custos de avaliao de crdito e perdas podem ser mantidos como aceitveis.
O amplo uso de instrumentos de crdito pode encontrar uma base de crdito adequada para negociar
com quase todos os clientes. Esta poltica creditcia geralmente encontra o equilbrio necessrio para o
xito nos negcios.
Varivel Direo da
mudana
Efeito sobre o
lucro
Volume de vendas Nenhuma ou
diminuio
Nenhum ou
negativo
nvestimento em D/R Diminui Positivo
Perdas com incobrveis Diminui Positivo
Dispndios com cobrana Aumenta Negativo
Custo do desconto financeiro
(0,02 X 0,60 X $ 10 X 63.000)

$ 7.560
Lucro lquido proveniente da implementao do
plano proposto

$ 9.428
2.Crdito Liberal / Cobranas Agressivas
A empresa vende para praticamente qualquer cliente, independente de sua capacidade creditcia e
todos os atrasos so perseguidos muito agressivamente. Este tipo de poltica creditcia inclui
acompanhamento de cobrana conveniente, avaliao e cobrana de encargos moratrios, e ao
judicial rpida. Programas organizados de cobrana so efetivamente implementados, o que pode
produzir timos lucros. Freqentemente, entretanto, ocorre aumento dos custos do pessoal de cobrana
e perdas com dvidas incobrveis.

3.Crdito Agressivo / Cobranas Liberais
A concesso de crdito rgida e procedimentos da poltica de aprovao de crdito so rigorosamente
seguidos. Crdito concedido somente para clientes de boa qualidade creditcia. Garantias pessoais,
cartas de crdito e outras formas de instrumentos de crdito so usados sistematicamente. Problemas
de atraso geralmente so mnimos devido s prticas de crdito rigorosas. Entretanto, o
acompanhamento de cobrana praticado muito brandamente. Esta poltica creditcia geralmente
resulta em uma carteira de contas a receber de alta qualidade, mas vendas e receitas no so
otimizadas. Muitas contas com risco de crdito um pouco acima do desejado so recusadas. Uma
empresa usando este tipo de poltica no vai de encontro com as prticas altamente competitivas do
mercado atual.

4.Crdito Agressivo / Cobranas Agressivas
So usadas prticas muito rgidas de aprovao de crdito e o acompanhamento de cobrana
extremamente rpido. Esta poltica minimiza perdas de dvidas incobrveis e mantm a carteira a
receber em um alto nvel de qualidade. Lamentavelmente, esta prtica de crdito tambm restringe o
crescimento do volume de vendas e produz baixos nveis de lucro. Uma poltica de cobrana muito
restritiva pode no ser adequada para o ambiente atual no qual as empresas operam.

5.Crdito Liberal / Cobranas Liberais
Vendas a crdito so feitas para praticamente qualquer cliente, independente de seu histrico creditcio.
Aes de cobrana so aplicadas vagamente. Nveis de venda mostraro dramticos resultados de
crescimento com este tipo de poltica creditcia. Entretanto, altas dvidas incobrveis, custos de
cobrana, despesas legais e outros custos de crdito sero incrementados rapidamente. Uma poltica
de cobrana e crdito liberais usualmente resulta em menos lucros, ou grandes perdas, do que em outr
o
tipo de poltica. Basicamente, muitas empresas que seguem esta poltica creditcia tornam-se
insolventes.

GESTO DE RSCOS
- ntroduo
Um Sistema de Segurana por mais sofisticado que o seja, estar suscetvel a
falhas se no houver um trabalho preliminar de gerenciamento e preveno de
riscos. Este trabalho inicia com o levantamento de possveis riscos a Organizao
(pblica ou privada), o que chamamos nteligncia, ou seja, usar corretamente
toda informao obtida para sanar ou evitar quaisquer dos fatores de risco.
Ao utilizar-se destas informaes em prol de uma poltica de preveno, a
Organizao estar apoiando, de maneira direta ou indireta, departamentos que
mesmo possuindo tarefas distintas esto interligados pelo objetivo comum: o
sucesso da Organizao. Corroborando este sucesso, o Departamento de
Segurana executando com pr-atividade suas atribuies.
A globalizao implementou mudanas expressivas em praticamente todos os
segmentos profissionais, onde a velocidade da informao dita novos conceitos e
metodologias de trabalho. Neste contexto, at a criminalidade avanou mediante a
troca de informaes, tcnicas e armamentos entre faces criminosas ou
terroristas.
"Quem detm a informao, detm o poder", conforme este conceito a Segurana
em seus diversos aspectos deve manter-se permanentemente atualizada e
devidamente preparada para enfrentar quaisquer contingncias, embora seja difcil
prever-se onde e quando ocorrero sinistros.
Existem Organizaes onde a Segurana fica limitada apenas ao controle de fluxo
de visitantes ou tarefas de Portaria, mas na parte denominada Patrimonial
englobam-se muitas tarefas (segurana de instalaes, pessoal, valores,
informaes, inteligncia empresarial...) e exige profissionais adequadamente
preparados (Vigilantes e Gestores).



Anlise de nvestimentos

3.1 Princpios de Fluxos de Caixa e Oramento de Capital

O Oramento de capital o processo que consiste em avaliar e selecionar investimentos a longo prazo,
que sejam coerentes com o objetivo da empresa de maximizar a riqueza de seus proprietrios. O
processo de oramento de capital consiste de cinco etapas distintas porm interrelacionadas. Comea
com a gerao de propostas. seguido pela avaliao e anlise, tomada de deciso, implementao e
acompanhamento das que foram selecionadas.

As decises de oramento de capital (investimento) e decises de financiamento so tratadas
separadamente, tendo como elo comum o custo de capital. Estaremos nos concentrando aqui na
aquisio de ativos imobilizados, sem considerar o mtodo especfico utilizado para seu financiamento.

3.2 Avaliao de Projetos de nvestimento

A maioria das empresas s dispe de uma quantia fixa para fins de dispndios de capital. nmeros
projetos podero disputar essa quantia limitada. Ento, a empresa precisa racion-los, apropriando
fundos aos projetos que possam maximizar os retornos a longo prazo.

Os estudos de avaliao de projetos tm por base o fluxo de caixa do projeto estudado, e no o lucro
contbil. Assim sendo, o primeiro passo a ser dado a montagem de um fluxo de caixa. Com base
nele sero aplicados os mtodos de anlise.


3.1.1 Tipos de Projetos

A) Projetos independentes

No competem entre si, de tal modo que a aceitao de um deles no elimina a considerao dos
outros. Se uma empresa tiver fundos ilimitados para investir, todos os projetos independentes que
satisfizerem seu critrio mnimo para investimento podem ser implementados.

B) Projetos mutuamente excludentes

Aqueles que possuem a mesma funo. A aceitao de um grupo de projetos mutuamente excludentes
elimina a considerao de todos os outros projetos do grupo.


3.1.2 Abordagens de Apoio Deciso
Vejamos os dados da Tabela que se segue sobre dispndios de capital para a Companhia XPTO.
Estes dados sero utilizados nos exemplos sobre as seguintes tcnicas: taxa mdia de retorno e
payback, definidos a diante.

Tabela:
Projeto A Projeto B
_____________________ ______________________
nvestimento
nicial $42.000 $45.000

Ano LAR $ FC $ LAR $ FC $
1 7.700 14.000 21.250 28.000
2 4.760 14.000 2.100 12.000
3 5.180 14.000 550 10.000
4 5.180 14.000 550 10.000
5 5.180 14.000 550 10.000

Mdia 5.600 14.000 5.000 14.000


A) Taxa Mdia de Retorno

A taxa mdia de retorno utiliza dados contbeis (LAR: lucro antes do imposto de renda. Esta medida
chamada, s vezes, de taxa de retorno contbil, e pode ser obtida atravs do seguinte clculo:



Taxa mdia de retorno = LAR mdio
Investimento mdio



Critrio de deciso:

Escolher o que tiver a maior taxa mdia de retorno.

Vantagens e desvantagens do uso da taxa mdia de retorno:

Vantagens: facilidade de clculo (nico dado exigido o lucro projetado)

Desvantagens:

Deficincia conceitual : inabilidade do mtodo em especificar a taxa mdia de retorno
adequada luz do objetivo da maximizao da riqueza do acionista.
Uso de dados contbeis, ao invs de entradas de caixa. Este problema pode ser superado,
utilizando-se entradas de caixa mdias como numerador.
gnora o fator tempo no valor do dinheiro.





Exemplo:
Com base na tabela 1, calcule a taxa mdia de retorno dos projetos A e B e indique qual o projeto
preferido.

TMRA = 5.600 / 21.000 = 26,67%

TMRB = 5.000 / 22.500 = 22,22%

TMRA > TMRB => Prefiro A a B


B) Perodos de Payback

O perodo de payback o nmero de anos necessrios para se recuperar o investimento inicial.

Vantagens e desvantagens do uso de perodos de payback:

Vantagens:

Considera fluxos de caixa, em vez de lucros contbeis.
D alguma considerao implcita poca dos fluxos de caixa, e assim ao fator tempo no
valor do dinheiro.
Medida de risco, pois reflete a liquidez do projeto e o risco de recuperar o investimento.

Desvantagens:

ncapacidade de especificar o perodo de payback de acordo com o objetivo de maximizao
da riqueza do acionista.
No considera integralmente o tempo no valor do dinheiro.
No considera fluxos de caixa que ocorrem aps o perodo de payback.


Exemplo:

Com base na Tabela 1, calcular o perodo de payback para os projetos A e B e, com base neste critrio,
definir qual deve ser preferido.

Projeto A: nv. nic. = $42.000
Sadas $ = 5 x 14.000

PaybackA = 42.000 14.000 14.000 14000 = 0
=> 3 anos

Projeto B: nv. nic = $45.000
Sadas $ = 28.000, 12.000, 3 x 10.000



PaybackB = 45.000 28.000 12.000 10.000/2 = 0
=> 2,5 anos

PaybackB < PaybackA => B prefervel a A.


C) Valor Atual Lquido
Ou NPV (Net Present Value)


VAL = valor atual das entradas de caixa investimento
inicial

Critrio de deciso:

Se VAL 0, deve-se aceitar o projeto, caso contrrio, deve-se rejeit-lo.


Exemplo:

Com base na tabela 1, e sabendo-se que o custo de capital para a empresa XPTO de 18,25% aa,
calcular o VAL dos projetos A e B e definir qual deve ser o preferido.

Na HP 12C:

Projeto A:
Clculo do PV: [f] [REG] [14000] [PMT] [5] [n] [18.25] [i] [PV]
PV =
VALA = PV nv. nic. =

Projeto B:
Clculo do NPV: [f] [REG]] [18.25] [i] [45000] [CHS] [g] [CFo] [28000] [g] [CFj] [12000] [g]
[CFj] [10000] [CFj] [3] [g] [Nj] [f] [NPV]
VALB =

Ambos projetos so aceitveis, porm, dado que VALB VALA => prefervel a


D) ndice de Lucratividade

s vezes denominado de ndice de custo-benefcio, o ndice de lucratividade mede o retorno relativo ao
valor atual por $1,00 investido. A diferena do L para o VAL que o VAL d a diferena monetria
entre o valor atual dos retornos e o investimento inicial.




IL = valor atual das entradas de caixa
Investimento inicial


Critrio de deciso:

Se L 1, deve-se aceitar o projeto; caso contrrio, rejeit-lo.

Obs.: Se uma empresa tiver fundos ilimitados, provavelmente a classificao pelo VAL seria a preferida,
ao passo que nos casos de racionamento de capital, provavelmente a classificao com base no L
seria mais til, j que os L's indicam o retorno por dlar proveniente de um projeto.


Exemplo:

Com base na tabela 1, e sabendo-se que o custo de capital da empresa XPTO de 18,25% aa, calcular
o ndice de lucratividade dos projetos A e B e definir, com base neste critrio, qual deve ser preferido.

Projeto A:
PV entradas de caixa: 43.533,62
nv. nic.: 42.000
LA = 43.533,62 / 42.000 = 1,0365
LA > 0 => aceitar A

Projeto B:
PV entradas de caixa: 47.747,74
nv. nic.: 45.000
LB = 47.747,74 / 45.000 = 1,0611
LB > 0 => aceitar B

LB > LA => B prefervel a A


E) Taxa nterna de Retorno (TR)

Ou nternal Rate of Return (RR)

Assim como a VAL, a TR uma tcnica muito usada para se avaliar alternativas de investimento.
interessante notar que o mesmo conceito utilizado para calcular a performance de uma carteira de
investimentos.

A TR definida como a taxa de desconto que leva o valor atual das entradas de caixa a se igualarem
ao investimento inicial referente a um projeto. Em outras palavras, a taxa de desconto que, aplicada
aos clculos do projeto, faz com que o VAL seja igual a zero.

Quando no se dispe de uma calculadora financeira, a TR calculada por tentativa-e-erro.

Critrio de deciso:

Se TR custo de capital, aceitar o projeto, caso contrrio, rejeit-lo.


Exemplo :

Com base na Tabela 1, calcular a TR dos projetos A e B e, sabendo-se que o custo de capital da
empresa XPTO 18,25% aa, definir qual dos projetos prefervel.

Projeto A:
Na HP 12C: [f] [REG]] [42000] [CHS] [g] [CFo] [14000] [g] [CFj] [5] [g] [Nj] [f] [RR]
TRA =

Projeto B:
Na HP 12C: [f] ] [REG]] [45000] [CHS] [g] [CFo] [28000] [g] [CFj] [12000] [g] [CFj] [10000] [g]
[CFj] [3] [g] [Nj] [f] [RR]
TRB =

Dado que TRA e TRB > custo capital => ambos so aceitveis. Porm, TRB TRA => prefervel a ,
de acordo com este critrio.

F) Projetos Mutuamente Exclusivos: taxa de retorno do fluxo de caixa incremental

Veremos aqui os caso em que as alternativas de investimentos so extremamente independentes,
fazendo com qu duas ou mais alternativas se apresentem como atrativas; neste caso, poder existir
uma restrio (normalmente trata-se de uma limitao de recursos) que faa com que o investidor s
possa escolher a melhor alternativa dentre duas ou mais que ele estiver analisando.


Exemplo

Considerando que a empresa s dispe de $ 20.000 para investir e que a taxa mnima de atratividade
de 8% aa, qual das alternativas abaixo a melhor para a empresa investir?
- A alternativa A envolve investir a totalidade dos $ 20.000 disponveis para investimento e ir gerar
rendas anuais, durante 5 anos de $ 5.550, sem valor residual;
- A alternativa B pressupe investimento de parte da verba, $ 10.600, tambm trar lucros, na ordem
de $ 3.000 durante o mesmo perodo e, novamente, sem valor residual.












Se optarmos pela alternativa B, o saldo restante, $ 9.940, seria aplicado 8% aa, que a taxa de
atratividade fixada. Portanto, fica claro que a melhor alternativa a A .

Por outro lado, quais seriam as decises tomadas pela empresa, caso a taxa mnima de atratividade
fosse fixada para os seguintes valores: 9% aa, 11% aa, 12% aa, 13% aa, 15% aa e 16% aa?














G) Comparao entre Projetos com Vidas Desiguais: Mtodo do Valor Atual Lquido Anualizado

At agora, estudamos projetos mutuamente excludentes e com vidas iguais. Entretanto, na vida real,
nem sempre o problema se apresenta desta forma. Neste caso, a tcnica mais utilizada para comparar
projetos com vidas desiguais o mtodo do Valor Atual Lquido Anualizado (VALA).

O mtodo do valor atual lquido anualizado transforma o valor atual lquido de projetos de vidas
desiguais num montante anual equivalente
Alternativa A Alternativa B Fluxo
ncremental (A
B)
Taxa Mnima de
Atratividade
Alternativa
Escolhida
12% 15% 9% 8% A
12% 15% 9% 9% A ou B
12% 15% 9% 11% B
12% 15% 9% 12% B
12% 15% 9% 13% B
12% 15% 9% 15% B
12% 15% 9% 16% nenhuma
ANO ALTERNATVA A ALTERNATVA B FLUXO
NCREMENTAL
0 -20.000 -10.060 -9.940
1 5.550 3.000 2.550
2 5.550 3.000 2.550
3 5.550 3.000 2.550
4 5.550 3.000 2.550
5 5.550 3.000 2.550
Taxa de retorno 12%aa 15%aa 9%aa
que pode ser usado para escolher o melhor projeto.



VALA= VAL .
FVAA i,n

n
Sendo FVAAi,n = Z 1/(1 + i)
t

t=1


Exemplo:

Calcular os VALAs dos projetos A, B e C abaixo e, com base neste critrio, e num custo de capital de
15,0% aa, informar qual deve ser preferido.

Projeto
A B C
nv. nicial $10.000 $12.000 $15.000
Ano Entradas de caixa
1 1.000 5.000 3.800
2 5.000 6.000 3.800
3 5.000 7.000 3.800
4 4.000 3.800
5 3.000 3.800
6 3.800
7 3.800
8 3.800


Projeto A:
VALA = 1.716
Na Tabela anexa: FVAA15,5 = 3,352
VALAA = 1.716 / 3,352 = 512

Projeto B:
VALB =
Na HP 12C: [f] [REG] [1487] [PV] [15] [i] [3] [n] [PMT]
VALAB =

Projeto C:
VLAC =
VALAC =
VALAB > VALAA > VALAC => o projeto prefervel.



Exerccios propostos:

1) A empresa Cheiro da Terra est avaliando uma mquina nova para fabricar velas aromticas. O
ativo requer um investimento inicial de $24.000 e gerar uma entrada de caixa aps o imposto de renda
de $5.000 ao ano por oito anos. Para cada uma das taxas de retorno exigidas listadas abaixo: (1)
calcule o valor atual lquido, (2) indique se a mquina deve ser aceita ou rejeitada e (3) explique sua
deciso.
a) Taxa de retorno exigida 10%
b) Taxa de retorno exigida 12%
c) Taxa de retorno exigida 14%








2)Uma empresa pode adquirir um ativo fixo por um investimento inicial de $13.000. Se o ativo rende
uma entrada de caixa anual aps o imposto de renda de $4.000 por quatro anos,
a) Determine a taxa de retorno mxima exigida que a empresa possa ter e ainda aceitar o ativo (prxima
taxa porcentual inteira)
b) Determine o valor atual lquido do ativo, supondo que a empresa tenha um custo de capital de 10%.
c) Determine o ndice de lucratividade, supondo que a empresa tenha um custo de capital de 10%.








3) A empresa Sucesso e Participaes Ltda. Obteve a seguinte estimativa para um projeto a longo
prazo que est considerando. O investimento inicial ser $18.250 e espera-se que o projeto renda
entradas de caixa aps o imposto de renda de $4.000 ao ano, por sete anos. A empresa tem uma taxa
de retorno exigida de 10%.
a) Determinar o valor atual lquido do projeto.
b) Determinar o ndice de lucratividade para o projeto.
c) Determinar a taxa interna de retorno para o projeto.
d) Voc recomendaria a aceitao ou rejeio do projeto? Justifique sua resposta.






4) A Companhia Agulhas Negras est considerando um dispndio de capital que requer um
investimento inicial de $42.000 e retorno de entradas de caixa aps o imposto de renda de $7.000 ao
ano, por 10 anos. A empresa estabeleceu um padro de payback de 8 anos.
a) Qual o pay-back descontado da empresa para uma taxa de atratividade de 20% aa?
a) A empresa deveria aceitar o projeto? Justifique.






5) Os Empreendimentos Vida Nova desejam selecionar a melhor entre trs mquinas possveis.
Espera-se que cada mquina atenda necessidade de capacidade adicional de extruso de alumnio.
As trs mquinas A, B e C tm riscos idnticos. A empresa planeja usar um custo de capital de 12%
para avaliar cada uma. Abaixo so fornecidos o investimento inicial e as entradas de caixa anuais
durante a vida de cada mquina.

Mquina
A B C
nv. nicial $42.000 $65.000 $100.500
Ano Entradas de caixa
1 12.000 10.000 30.000
2 12.000 20.000 30.000
3 12.000 30.000 30.000
4 12.000 40.000 30.000
5 12.000 30.000
6 12.000

a) Calcule o VAL para cada mquina durante sua vida. Classifique as mquinas em ordem decrescente
com base no VAL.
b) Utilize o mtodo do valor atual lquido anualizado para calcular o VALA de cada mquina. Classifique
as mquinas em ordem decrescente com base no VALA.

Compare e contraste suas respostas em a e b. Qual mquina voc recomendaria para a empresa
comprar?













6) A Fbrica de Sapatos S. A., est avaliando uma mquina nova. O investimento inicial de $20.000
ser depreciado durante sua vida normal de 5 anos. A mquina gerar lucros aps o imposto de renda
de $6.000 ao ano, em cada um dos cinco anos em que ir operar. O lucro operacional da empresa
taxado a 40%.
a) Determine as entradas de caixa aps o imposto de renda, associadas com a mquina em cada um
dos cinco anos.
b) Determine o perodo de payback para a mquina.







Respostas

1) (1) a) $2.674,63, b) 838,20, c) 805,68; (2) e (3) Deve ser aceita somente no casos casos das taxas
de retorno a) e b), pois quando temos VAL > 0.
2) a) 9,00%, b) - $320,54, c) 0,98
3) a) $1.223,68, b) 1,0671, c) 12,0%
4) a) 6 anos, b) sim, pois 6 < 8
5) a) A: $7.336,89, B: $6.646,58, C: 7.643,29
A: $1.784,52, B: $2.188,28, C: $2.120,32 => B > C > A
Comprar B
6) a) $10.000, b) 2

























Exerccios Complementares:

1) Aps o exame de vrias alternativas tecnolgicas disponveis para a implantao de um projeto
industrial, duas foram consideradas adequadas do ponto de vista tecnolgico. A deciso final dever
ser tomada, portanto, com base na comparao da viabilidade financeira das duas alternativas. Os
dados financeiros obtidos so mostrados no quadro abaixo.

Fluxo Financeiro







Estude-as e apresente o seu parecer, considerando o custo de oportunidade do capital de 15% ao ano.
Utilize na sua anlise os critrios da TR e VPL.

A sua deciso mudaria se houvesse uma queda drstica do custo do capital, digamos para 8% ao ano?
Se sim, explique o porqu.
ANO ALTERNATVA 1 ALTERNATVA 2
0 -1.200 -1.200
1 1.000 100
2 500 600
3 100 1.100

2) Uma empresa dispe de R$ 10.000.000,00 para seu oramento de investimentos e est
considerando duas alternativas mutuamente excludentes, cujos fluxos so apresentados a seguir:

Fluxo Financeiro





Analise a viabilidade cada alternativa proposta, utilizando os mtodos de VPL e TR, considerando que
o custo de oportunidade de capital da empresa (considerado como taxa mnima de atratividade) de
12%aa. Qual das duas propostas voc recomendaria (considerando que existe restrio de capital).
Considerar o fluxo de caixa de incremental.
E se a taxa mnima de atratividade fosse 10%, qual projeto voc escolheria? Explique.




3) Calcular a taxa interna de retorno de um investimento que conste de um desembolso inicial de R$
2.000.000,00, novo desembolso no final do terceiro ms, no valor de R$ 3.000.000,00 e cinco
entradas de caixa bimestrais de R$ 2.500.000,00, com trs meses de carncia, a contar do segundo
desembolso.

Calcular o valor presente lquido desse investimento considerando uma taxa de atratividade (custo
de oportunidade) de 15% am.
Voc recomendaria essa aplicao? Se a taxa de atratividade se elevasse para 20% am, voc
manteria sua recomendao?







4) Consideremos o exemplo de uma empresa da qual se espera a gerao de fluxos lquidos de caixa
(entradas menos sadas de caixa) de $ 5.000 no primeiro ano e $ 2.000 por ano nos cinco anos
seguintes. A empresa poderia ser vendida por $10.000 daqui a sete anos. Os seus proprietrios
gostariam de obter um retorno de 10% em seu investimento na empresa.
Considerando-se que o valor da empresa simplesmente a soma dos valores presentes dos fluxos
lquidos individuais de caixa, se voc tivesse a oportunidade de comprar a empresa por $ 12.000,
voc o faria?
PERODO PROJETO A PROJETO B
0 (10.000.000,00) (7.000.000,00)
1A6 +2.466.800,00 +1.761.100,00

4. Fontes de Financiamento
As instituies financeiras fazem o repasse dos recursos captados dos agentes econmicos
superavitrios (que tm sobra de recursos disponveis) aos agentes econmicos deficitrios (que
necessitam de recursos). Esta a razo de ser de um banco clssico e que, nos ltimos anos, devido
exploso inflacionria, foi completamente distorcida.

Existe uma enorme variedade de produtos disponveis que se diferenciam em prazos, taxas, formas de
pagamento e garantias, com o limite sendo a criatividade do banco diante das limitaes impostas pelo
BC.

O volume de emprstimos dos bancos est vinculado ao seu patrimnio lquido incluindo a equivalncia
patrimonial das instituies financeiras que lhes so coligadas, e nas condies do Acordo da Basilia.

A formao das taxas de juros dos emprstimos e a cunha fiscal

Na formao das taxas de juros que as instituies financeiras praticam, so considerados um conjunto
de componentes internos (endgenos) da atividade bancria com impactos e avaliaes diferentes de
uma instituio para outra, a saber:

custo mdio do funding (origem dos recurso captado pelo banco)
custos operacionais e administrativos, suas origens e efeitos
margem de lucro ou sobra desejada
nvel da capitalizao e disponibilidade de fundos para emprstimos
perfil de negcios e a disposio para riscos especficos
aspectos concorrenciais de market share (participao de mercado)
custo de oportunidade entre alternativas
nveis de inadimplncia geral e especfico de cada produto
conjunto das taxas de referncia e das taxas de juros praticadas pelo mercado
caractersticas de cada tomador de emprstimo (risco de cada cliente)
caractersticas de cada operao especfica (valor, prazo e forma de pagamento e garantias)
cunha fiscal (OF, CPMF, PS e Cofins, R e CSLL, FGC fundo garantidor de crdito e os
depsitos compulsrios)

interessante ver como, do ponto de vista dos bancos, poderiam ser classificados os clientes quanto
aplicao:










Alto grau de endividamento

Baixa caacidade !ala"ar Am"icioso Alta caacidade
de agamento


Figura 2.3.1
#arne$sta #onservado
Baixo grau de endividamento
de agamento

Malabarista gasta mais do que ganha. Usa vrios bancos
Ambicioso quer tudo o que v e pode pegar
Carnesta adora um carn, mas d o passo do tamanho da perna
Conservador no quer ser inadimplente

Sendo o crdito o ponto mais forte de uma cooperativa de crdito, merece aqui especial ateno com
relao ao que vem sendo feito pelas instituies financeiras, bem como as tendncias que esto se
desenhando no mercado.

Para analisar o mercado de crdito brasileiro, vamos dividi-lo em trs segmentos:

a) Corporate Este segmento composto por empresas com faturamento, em geral, superior a R$ 100
milhes. Em funo da elevada competitividade entre os bancos, as operaes de crdito realizadas
com o segmento Corporate vem apresentando spread inferiores mdia praticada nos EUA. Como os
bancos mal conseguem se rentabilizar com as operaes neste segmento, e para evitar ficarem
tomados em suas carteiras de crdito, h uma tendncia cada vez mais forte para operaes via
mercado de capitais e o ganho dos bancos atravs de fee.
Como os papis emitidos por empresas de 1

linha tem boa aceitao pelos fundos e fundaes, j se

comea a verificar iniciativas para dar liquidez a estes ttulos privados.

Securitizao de Rebebveis Sofisticada operao financeira, onde os recebveis de uma empresa
atuam como lastro para lanamento de recursos no mercado de capitais, mediante emisso de valores
mobilirios como debntures, commercial papers, dentre outros. Transformam-se contas a receber em
novos ttulos que so colocados no mercado para captao de recursos por grandes empresas.
Vantagem: Operao off-balance (no prejudica os limites de crdito da empresa originadora, nem seus
ndices de endividamento)


b) Middle-market composto de empresas com uma mdia de faturamento entre R$ 5 milhes a R$
100 milhes. So empresas de maior risco e mais vulnerveis conjuntura econmica. A informalidade
na gesto das empresas de middle-market maior tambm neste segmento. Desta forma, os bancos
operam com garantia real duplicata e hipoteca, principalmente.

c) Varejo Composto de pessoas fsicas e pessoas jurdicas com faturamento inferior a R$ 5 milhes.
considerado o grande filo do mercado de crdito. Para se ter uma idia, o crdito para pessoa fsica
(excluindo crdito imobilirio) representa 17% do PB nos EUA, enquanto no Brasil representa apenas 3
a 5% do PB. Sem dvida, o risco no Brasil maior que o risco nos EUA, o que acarreta um efeito
sanfona no crdito.




cenrio melhor conjuntura econmica
adversa





As crises brasileiras so seguidas de aumento da taxa de juros no crdito para o varejo, alm do que o
crdito tambm se torna mais restritivo, em funo do histrico aumento da inadimplncia.

Aqui vemos a maior diferena no crdito para o varejo entre Cooperativas de Crdito e nstituies
Financeiras: a inadimplncia tende a ser bem menor entre os cooperados, que contam com o apoio da
prpria cooperativa de produo.
Para os bancos em geral, crdito no varejo tanto mais vantajoso, quanto maior for o ganho de escala,
ou seja, aumento crescente da carteira com mesmo custo fixo.

Resumindo, as tendncias no mercado de varejo:
Escala
Sistema e processo
Consolidao do mercado para reduzir despesas, seja por uma estrutura comum e nica (back-
office, hardware, sistemas, etc) ou para favorecer negociao com fornecedores (um bom
exemplo a menor tarifao na tabela dos Correios)
Compra de seguro desemprego atrelado ao crdito
Credit Score
Questes subjetivas de anlise
Balano Social
mportncia do fluxo de caixa


O crdito sem finalidade especfica padro atual da maioria das cooperativas de crdito urbano tem
sido um agente de promoo social. Estatsticas demonstraram que mais da metade desse tipo de
emprstimo utilizada para resgatar dvidas do associado junto a agiotas, bancos e cartes de crdito.
Como trabalham com taxas baixas e prazos de amortizao adequados realidade dos associados, as
cooperativas so responsveis pelo resgate da tranqilidade de inmeras famlias.


Financiamentos para investimentos

A grande cultura dos bancos brasileiros nos ltimos anos, com a elevada inflao, foi trabalhar
priorizando investimentos, e hoje lutam para adequar o seu quadro de funcionrios e sistemas de
anlise e risco para concesso de emprstimos e financiamentos. Ainda hoje impossvel se obter
internamente quem esteja disposto a aplicar recursos a prazos mais longos. Assim, para financiamentos
com tais caractersticas, as fontes so, por via de consequncia, as entidades e instituies financeiras
governamentais.

Sistema BNDES
Linhas de Financiamento (FNEM, BNDES automtico, FNAME, FNAME agrcola, BNDES
Exim)
Programa de Financiamento ( Programas setoriais: agropecurio, industrial e de infra-
estrutura, comrcio e servios, informtica, regionais,etc.)
Programas Sociais (BNDES microfinanas)
BNDESPar (para capitalizao de empresas brasileiras)
FGPC Fundo de Garantia para a promoo da Competitividade garante parte do risco de
crdito das nstituies financeiras nas operaes de microempresas e pequenas empresas, e
de mdias empresas que venham a utilizar linhas de financiamento do BNDES.

Ministrio da Cincia e Tecnologia MCT incentivos fiscais para a capacitao tecnolgica da
indstria e da agropecuria. So programas de fomento executados pelas agncias FNEP e
CNPq.

Projeto NOVAR desenvolvido em parceria com o Servio de Apoio s Micro e Pequenas
Empresas SEBRAE, o Banco nteramericano de Desenvolvimento BD e a Fundao
Petrobrs de Seguridade Social PETROS, vai funcionar como ponte entre as empresas e seus
investidores potenciais estimulando a formao da cultura de investimentos em capital de risco,
ainda incipiente no pas.
Fundos Constitucionais FNO/FNE/FCO A Unio destina 3% da arrecadao de R e P para
serem aplicados em programas de financiamento aos setores produtivos das Regies Norte,
Nordeste e Centro-Oeste, atravs de suas instituies financeiras de carter regional. So
benefcirios os produtores rurais, as empresas em geral, associaes e cooperativas.

Projeto Brasil Empreendedor PBE apoio micro e pequena empresa em parceria com os
bancos oficiais e o SEBRAE

Programa de Gerao de Renda PROGER

Repasse Externos originrias do BD e FC linhas de financiamento de mquinas e
equipamentos

Project Finance - uma operao financeira estruturada que permite dividir o risco entre o
empreendedor e o financiador, os quais sero remunerados pelo fluxo de caixa do
empreendimento. extremamente til na implantao de negcios, principalmente naqueles que
exigem elevados investimentos. A grande vantagem do project finance a ruptura da
abordagem tradicional centrada na empresa que busca financiamento para a implantao de um
projeto e a adoo de um conceito mais amplo, o do empreendimento com vrios participantes.
Caracteriza-se como uma parceria de negcios em risco e retorno. Esta modalidade de
financiamento est a todo vapor no Brasil e j conta com a possibilidade de recursos dos fundos
de penso.

4.1 BNDES

O BNDES tem como uma de suas aes prioritrias promover o crescimento das micro, pequenas e
mdias empresas de todo o pas, dos setores industrial, de infra-estrutura, de comrcio e servios e
agropecurio, tendo em vista o seu papel na gerao e manuteno de postos de trabalho.
As micro, pequenas e mdias empresas representam cerca de 98% do total de empresas existentes no
Brasil, respondem por cerca de 60% dos empregos gerados e participam com 43% da renda total dos
setores industrial, comercial e de servios.


A classificao de porte de empresa adotada pelo BNDES e aplicvel indstria, comrcio e
servios, a seguinte:

- Microempresas: receita operacional bruta anual* ou anualizada at R$ 900 mil (novecentos mil reais).

- Pequenas Empresas: receita operacional bruta anual* ou anualizada superior a R$ 900 mil
(novecentos mil reais) e inferior ou igual a R$ 7.875 mil (sete milhes e oitocentos e setenta e cinco mil
reais).

- Mdias Empresas: receita operacional bruta anual* ou anualizada superior a R$ 7.875 mil (sete
milhes e oitocentos e setenta e cinco mil reais) e inferior ou igual a R$ 45 milhes (quarenta e cinco
milhes de reais).

- Grandes Empresas: receita operacional bruta anual* ou anualizada superior a R$ 45 milhes
(quarenta e cinco milhes de reais).

(*) Considera-se receita operacional bruta anual como a receita auferida no ano-calendrio com o
produto da venda de bens e servios nas operaes de conta prpria, o preo dos servios prestados e
o resultado nas operaes em conta alheia, no includas as vendas canceladas e os descontos
incondicionais concedidos.


O Governo Federal criou o Programa Brasil Empreendedor com o objetivo de estimular o
desenvolvimento das micro, pequenas e mdias empresas e de empreendedores dos setores formal e
informal.

O incentivo efetiva-se por meio da capacitao gerencial e tecnolgica, concesso de crdito e de
assessoria tcnica e visa promover a gerao e a manuteno de postos de trabalho, elevar o nvel de
capacitao empresarial dos empreendedores em todo o pas, e , assim, contribuir para a gerao de
renda.
Desde a sua criao foram realizadas 2.550.000 operaes de crdito, num valor de R$ 20,0 bilhes
(outubro/1999; at novembro/2001).
As aes da Terceira Etapa do Programa, que se desenvolver at setembro de 2002, esto sendo
detalhadas e tero como focos principais:
o aumento da participao das MPME nas exportaes brasileiras;
a incluso digital das MPME;
o apoio a plos produtivos; e
o fortalecimento do segmento artesanal.
O Programa tem abrangncia nacional e articula diversas aes de organismos governamentais e no-
governamentais. Atua em quatro grandes eixos, de forma unificada: Promoo, Capacitao,
Assessoria Tcnica e Crdito. A convergncia destes eixos d-se por meio da parceria entre os
governos federal, estadual e municipal e as instituies governamentais e outras entidades.
Promoo
A divulgao junto ao pblico-alvo, feita por meio de reunies, visitas e palestras, inseres na mdia e
outras aes estruturadas, em parceria com as associaes de classe, entidades empresariais,
Secretarias de Trabalho das Unidades da Federao e Comisses de Emprego.
Assessoria Tcnica
Possibilita aos empreendedores o aprofundamento das questes relativas Gesto, Produo e
Mercado, visando o sucesso de seus negcios. Sero realizadas consultorias, de forma individualizada
ou coletiva, para o acompanhamento dos resultados em comparao com o que foi projetado pelo Plano
de Negcios. Essa ao consiste em medidas preventivas de carter orientador, que objetivam no
apenas corrigir eventuais distores como tambm verificar as possibilidades de alavancagem do
empreendimento.
Capacitao
Consiste na qualificao do empreendedor, antecedente ao crdito, tanto do ponto de vista tcnico, de
gesto: como produto desse processo de Plano de Negcios, que se constituir na prpria proposta de
crdito a ser submetida ao agente financeiro de sua preferncia.
O Sebrae participa do Programa com aes voltadas capacitao empresarial por meio de
treinamento, principalmente nas reas de marketing, de anlise financeira e de gesto empreendedoras
para a preparao de um plano de negcios, o qual possibilitar s micro, pequenas e mdias
empresas mais facilidades para o acesso s linhas de crdito.
Crdito
Visa apoiar as atividades produtivas das micro, pequenas e mdias empresas dos ramos industrial,
comercial, servios e dos empreendedores que detectada a necessidade, tenham passado pela etapa
da capacitao, no apresentem restries cadastrais cujo projeto demonstre viabilidade econmica e
financeira.
Tambm so financiados pelo Programa a implantao, ampliao e/ou modernizao de
empreendimentos formais e informais, compreendendo, investimentos fixos, aquisio de mquinas e
equipamentos, capital de giro associado e isolado, bem como outros itens necessrios viabilizao do
projeto.
O apoio financeiro concedido pelas instituies financeiras credenciadas pelo BNDES



O Financiamento do BNDES para micro, pequena e mdia empresa
As instituies financeiras que utilizam recursos do BNDES no Programa Brasil Empreendedor
procedem de acordo com os seguintes critrios:

nvestimentos / tens Financiveis
So financiados os investimentos destinados implantao, expanso, modernizao ou relocalizao
da empresa, e projetos de capacitao tecnolgica e de qualidade e produtividade, incluindo, entre
outros, os seguintes gastos:
construo ou reforma em imveis e instalaes diversas, vinculados ao objetivo do negcio;
aquisio de mquinas e equipamentos de fabricao nacional;
aquisio ou desenvolvimento de softwares;
treinamento de pessoal; pesquisas, estudos e projetos; taxa de franquia e publicidade de
inaugurao do empreendimento;
comercializao de bens e servios para exportao;
uma parcela do capital de giro, quando associado aos demais investimentos financiados.


Linhas de Financiamento*


BNDE
S
autom
tico
FNAM
E

BNDE
S-exim
Financiamentos de at R$ 7 milhes, por
empresa/ano, para investimento fixo e parcela do
capital de giro associado.
Financiamentos para compra e leasing de
mquinas e equipamentos novos de fabricao
nacional, de qualquer valor.
Financiamento produo e comercializao de
bens e servios destinados exportao, de
qualquer valor.

* aplicveis a todos os setores econmicos


Garantias
Sero exigidas garantias reais (ex.: hipoteca e alienao fiduciria) e pessoais (fiana ou aval) dos
scios controladores da empresa. A critrio das instituies financeiras que operam o Programa poder
ser utilizado o FGPC (Fundo de Aval), assim como dispensada a garantia real em operaes de at R$
500 mil com cobertura do FGPC.


Outras Linhas e Programas de Financiamento do BNDES: FNAME Agrcola e Programas de
Financiamento (inclusive aqueles especficos para o segmento agrcola).
No caso de microempreendedores, formais ou informais, os crditos so concedidos pelas
Organizaes No Governamentais (ONGs) e pelas Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
(SCM) que contratam recursos no BNDES atravs do Programa de Crdito Produtivo Popular - PCPP .

4.2 Operaes de Repasse Custo Real Efetivo

Exemplo: Uma empresa necessita adquirir um equipamento. Para tanto, estuda um financiamento da
FNAME (programa FNAME Automtico) com as seguintes caractersticas:

Condies e caractersticas do financiamento
Valor da operao: $ 2.000.000 (valor do equipamento acrescido do P e do CMS);
Financiamento (80% do valor do equipamento): 0,8 x $2.000.000 = $1.600.000;
Juros efetivos (TJLP): 10% aa (vigente na data de assinatura do financiamento);
Spread: 3% aa acima da TJLP (encargos BNDES + comisso cobrada pelo agente financeiro);
Comisso de reserva de capital: 1% am (cobrada proporcinalmente ao prazo decorrido entre a data
da reserva do financiamento e a data da liberao dos recursos 10 dias);
OC (mposto sobre operaes de crdito): 3% do valor do financiamento;
Prazo: 12 amortizaes mensais com 6 meses de carncia (durante a carncia, o muturio pagar
trimestralmente apenas os juros e o spread). Assuma, para simplificar os clculos, que as
prestaes so pagas no fim de cada ms;
Sistema de reembolso: sistema SAC com 12 amortizaes mensais.

Pede-se elaborar a planilha de amortizao e calcular o custo efetivo do financiamento.













4.3 Estrutura de uma operao de leasing financeiro

Calcular a taxa de arrendamento e o valor da prestao pra uma operao de leasing financeiro no valor
de R$ 120.000,00, prazo de 36 meses e taxa de juros de 3% ao ms, nas seguintes hipteses sobre o
valor residual:

a) valor residual de 20% cobrado ao trmino da operao;
b) valor residual cobrado ao longo do prazo da operao;
c) valor residual cobrado no incio da operao na forma de entrada.

C= 120.000
VRG = 20%
n = 36 meses
i = 3% ao ms
TA = ? (taxa de arrendamento)
R = ? (prestao)

a) Com valor residual garantido cobrado ao fim da operao
Taxa de arrendamento

TA = [(100 VRG) / fator (36,3%)] + i x VRG

TA = PMT(80CHSPV, 36n, 3i) + 0.6 = 4,26%

Prestao

R = C x TA = 120.000 x 4,26% = 5.117,16

b) Com valor residual garantido cobrado ao longo do prazo da operao

Taxa de arrendamento

TA = [100 / fator (36, 3%)]

TA = PMT (100 CHS PV, 36n, 3i) = 4,58%

Prestao

R = C x TA = 120.000 x 4,58% = 5.496,45

c) Com valor residual garantido cobrado no incio da operao na forma de entrada:

Taxa de arrendamento
TA = (100 VRG) / fator (36,3%)
TA = PMT (80 CHS PV, 36n, 3i) = 3,66%

Prestao

R = C x TA = 120.000 x 3.66% = 4.397,16


Avaliao do Leasing financeiro:

O Leasing financeiro uma alternativa mutuamente exclusiva em relao compra do equipamento,
pois a aceitao de uma delas exclui a possibilidade de aceitar a outra. Do ponto de vista da
arrendatria, o quadro a seguir apresenta os fluxos relevantes anlise comparativa entre as duas
alternativas:












Resolvendo o fluxo pela HP-12C:

120.000 chs g Cfo
-4.847,52 g Cfj
36 g nj
1 i (taxa de juros de 1,43% ao ms menos R de 30%)
NPV = ?

NPV = 25.946,73

Vale observar que se consideramos que os fluxos de caixa esto em uma base aps
imposto de renda, e que o Leasing Financeiro de fato uma forma de financiamento, a
taxa de desconto que deve ser usada a taxa de juros aps imposto: 0,0143 x (1-0,30) =
1% ao ms. O valor residual garantido pode ser embutido nas prestaes (caso deste
exemplo) ou pago ao trmino da operao.
Concluso: Pela anlise efetuada do fluxo de caixa incremental (VPLleasing VPLcompra),
mais interessante fazer o leasing do que comprar o equipamento.
TEM Ano 0 Ano 1 Ano 2 ........ Ano 36
Leasing financeiro
Prestaes pagas
Efeitos fiscais (30% R)
Fluxo lquido do leasing

-5.496,45
1648,93
-3.847,52

-5.496,45
1648,93
-3.847,52

-5.496,45
1648,93
-3.847,52

-5.496,45
1648,93
-3.847,52
Compra do equipamento
Valor do equipamento
Efeitos fiscais (% deprec)

-120.000

1.000,00

1.000,00

1.000,00

1.000,00
Fluxo de caixa incremental 120.000 -4.847,52 -4.847,52 -4.847,52 -4.847,52
VPLL-C representa a vantagem financeira do leasing em relao alternativa comprar. Um VPLL-C
positivo indica que, do ponto de vista financeiro, a operao de Leasing Financeiro supera a outra
alternativa, significando que, em termos de valor presente, o custo financeiro do leasing menor que o
custo financeiro da alternativa compra.
1 - O PAPEL DA ADMNSTRAO FNANCERA




1 - A EMPRESA PARA A ADMNSTRAO FNANCERA
Uma empresa pode ser vista como um conjunto de recursos originrios de diversas
fontes:- pessoas
que investiram em aes da empresa, credores que fizeram emprstimos, lucros anteriores
retidos.

Os recursos gerados por estas FONTES destinam-se a vrios usos, tais como, ativos
fixos, contas a
receber, estoques, caixa, ttulos e etc., a estes usos damos o nome de APLCAES.

O conjunto destes recursos dinmico e suas mutaes so conhecidas como FLUXO
DOS
RECURSOS.


2 - FUNO DA ADMN STRAO FNANCERA
A funo bsica da administrao financeira coordenar (dirigir) o fluxo de recursos, o
que
extremamente importante para a empresa.


3 - OBJETVO BSCO DAS EMPRESAS

A administrao eficiente do fluxo de recursos na empresa implica na existncia de algum

objetivo ou
meta, pois a avaliao sobre se uma deciso financeira ou no eficiente tem que ser feita
luz de algum
padro.

bvio que existem vrios objetivos a serem atingidos pelos diversos departamentos da
empresa, e
inclusive pelo Financeiro, s que este toma como seu principal indicador de eficincia o
"AUMENTO DA
RQUEZA DE SEUS ATUAS ACONSTAS OU PROPRETROS.

Este aumento representado pelo "PREO DE MERCADO DE CADA AO
REPRESENTATVA
DO CAPTAL DA EMPRESA. Embora o preo de mercado possa no ser uma medida perfeita
da riqueza
de todos os acionistas a melhor de que dispomos.

Este objetivo bsico da empresa atingido a partir da consecuo de outros objetivos,
tais como:
lucratividade, endividamento, liquidez, volume de vendas, participao no mercado, e outros.
3
4 - RESPONSABLDADE SOCAL DA EMPRESA
Aumentar a riqueza dos acionistas no quer dizer que a administrao deva relegar para segundo plano
as responsabilidades sociais, apesar de que o conflito entre "MAOR RQUEZA e
"RESPONSABLDADE SOCAL seja normalmente uma constante.

Estas responsabilidades sociais podem ser resumidas em:- proteo ao consumidor, segurana no
trabalho, apoio educao e participao ativa na comunidade.


5 - A FUNO DO ADMNSTRADOR FNANCERO
As duas funes bsicas so as seguintes:-
1 - ALOCAO EFCENTE DOS RECURSOS DA EMPRESA.
sto implica na constante verificao da utilizao dos recursos no caixa, nas contas a receber, em
ttulos de curto prazo, estoques, investimentos de capital, e na anlise do risco da empresa.

Em resumo isto significa determinar o total do ativo, a composio deste ativo e o perfil de risco do
negcio.

2 - OBTENO DE RECURSOS NAS CONDES MAS FAVORVES
A segunda faceta da Administrao Financ eira a obteno de recursos. Existe uma grande
variedade de FONTES de recursos, cada qual com suas caractersticas de custo, prazo,
disponibilidade, nus reais sobre o ativo e outras condies impostas por quem detm este capital.

Ainda como fontes de financiamento temos a considerar a poltica de dividendos e a reteno de
lucros.


6 - POSO DA ADMNSTRAO FNANCERA EM RELAO ALTA
DREO
Todas as decises da empresa possuem aspectos financeiros vitais, assim sendo muito comum que a
funo financeira tenha uma viso global da empresa.

Assim sendo esta rea tem grande responsabilidade ao fornecer informaes alta administrao, na
medida em que est avaliando o resultado de projetos apresentados e ou de decises e suas alternativas, que
devem ser adotadas aps anlise.


7 - ATRBUES DO ADMNSTRADOR FNANCERO
Podemos detalhar as atribuies do administrador financeiro da seguinte forma:-

A - ANLSE DO REGSTRO DAS NFORMAES
Fica caracterizada que a contabilidade a principal fonte de dados internos necessrios para o
desempenho da administrao financeira.

Administrar implica em planejamento e conseqentemente previses, sendo a Contabilidade o
manancial de registros histricos, constituindo-se em elemento bsico para inmeras projees, que
so essenciais para uma boa administrao.

B - PROJEO DO MOVMENTO DE CAXA


4

O objetivo desta atividade aferir o grau de liquidez da empresa e verificar se a mesma ter condies
de manter-se em funcionamento cumprindo seus compromissos externos e mantendo o nvel previsto
de operaes.

C - NFORMAES SOBRE PERSPECTVAS FNANCERAS FUTURAS
Estas informaes ajudam a tomada de decises de compra, comercializao de produtos ou servios,
fixao de preos, e etc. que no so tomadas diretamente pelo administrador financeiro, mas possuem
aspectos financeiros ou so, suficientemente amplas e importantes para exigir coordenao entre as
diversas reas funcionais, tais como marketing, produo, recursos humanos, finanas.

D - ELABORAO DE PLANOS PARA "FONTES E "APLCAES PARA MDO E LONGO
PRAZO
A principal diretriz de raciocnio o conjunto dos objetivos gerais da empresa, fixados pela alta
administrao.



8 A FUNO FNANCERA NAS EMPRESAS DE LOGSTCA.

As empresas de logstica tm caractersticas prprias assim como outras empresas de outros ramos de
negcios. Considerando serem empresas de prestao de servios a funo financeira no conta com
determinados itens, por exemplo, estoques de matrias-prima, produtos em elaborao e produtos acabados,
o que altera a forma de gesto de seu capital de giro. Os insumos para os servios prestados, muitas vezes,
so adquiridos de forma muito mais imediata e com previses efetuadas em espao de tempo muitas vezes
menores do que nas empresas comerciais e industriais, o que implica na manuteno de capital de giro em
dinheiro ao invs de materiais, o que acaba interferindo na administrao das disponibilidades e na forma de
aplicao de recursos financeiros de curtssimo prazo, quando se deve privilegiar a disponibilidade imediata
dos recursos.
Estas empresas demandam, normalmente, de bens de capital para a execuo dos servios, e a
disponibilidade destes bens pode ser obtida atravs de aquisio, leasing ou locao, fixa ou temporria, o
que implica na administrao do ativo imobilizado de forma muito mais dinmica do que em empresas
industriais, conferindo administrao financeira algumas especificidades que precisam ser levadas em
considerao para salvaguardar a sade financeira destas empresas.





















5

2 - RELAO CUSTO-VOLUME-LUCRO




1 - MPORTNCA

Esta anlise econmica complemento da anlise financeira, uma vez que o fluxo de capital se acha
intimamente ligado s caractersticas do custo-volume- lucro.

As condies de preos e de remunerao dos fatores da produo podem se alterar com freqncia,
tanto por motivos de ordem interna das empresas, quanto pela dependncia em que elas se encontram em
relao aos mercados supridores e compradores.



2 - PREMSSAS BSCAS

CUSTOS E DESPESAS FXAS :- So os que ocorrem independentemente do maior ou menor nvel
de atividade.

Exemplo:- depreciao, aluguis, juros sobre emprstimos.

CUSTOS E DESPESAS VARVES: So os que tm sua ocorrncia diretamente proporcional ao
volume de atividade.

Exemplo:- comisses de vendedores, matria-prima, insumos.

CUSTOS E DESPESAS SEM - VARVES: So os que possuem uma parte fixa e uma varivel.

Exemplo:- energia eltrica industrial (demanda/consumo), remunerao total dos vendedores.

Observamos que os custos fixos e despesas fixas permanecem fixos dentro de determinados patamares
de produo e venda, ou seja, havendo acrscimo muito grande de produo e vendas, que extrapole o
determinado patamar estes custos tero um determinado aumento, que no proporcional ao aumento no
volume de produo e vendas.


3 - PONTO DE EQULBRO

3.1 - CONCETO

o nvel ou volume de vendas em que o resultado lquido operacional nulo, ou seja, as receitas
operacionais so exatamente iguais ao valor total dos custos e despesas operacionais.

Observe-se que denominamos MARGEM DE CONTRBUO ao valor que resulta da diferena
entre o preo de venda do produto e os custos variveis. Esta margem de contribuio que formar o lucro
lquido da empresa.


6

3.2 - PONTO DE EQULBRO - APURAO GRFCA

O ponto de equilbrio apurado graficamente a partir do clculo da receita, custo varivel e custo fixo
de uma srie de volumes de vendas. Na tabela abaixo exemplificamos estes clculos para uma empresa
fictcia.






























As restas, que podem ser traadas em um plano cartesiano, a partir dos clculos acima esto
demonstradas no grfico abaixo. A interseo da reta que representa as receitas totais, com a reta que
representa os custos totais, o ponto de equilbrio, situao em que receita e custos totais so iguais, ou seja,
o resultado igual a zero.



















7
DADOS PARA MONTAGEM DO PONTO DE EQULBRO
valores unit
GRF

CO
4,00
Quant Receita Custo Fixo Custo Varivel Custo Total Resultado
0 - 3.000,00 - 3.000,00 (3.000,00)
200 1.100,00 3.000,00 800,00 3.800,00 (2.700,00)
400 2.200,00 3.000,00 1.600,00 4.600,00 (2.400,00)
600 3.300,00 3.000,00 2.400,00 5.400,00 (2.100,00)
800 4.400,00 3.000,00 3.200,00 6.200,00 (1.800,00)
1000 5.500,00 3.000,00 4.000,00 7.000,00 (1.500,00)
1200 6.600,00 3.000,00 4.800,00 7.800,00 (1.200,00)
1400 7.700,00 3.000,00 5.600,00 8.600,00 (900,00)
1600 8.800,00 3.000,00 6.400,00 9.400,00 (600,00)
1800 9.900,00 3.000,00 7.200,00 10.200,00 (300,00)
2000 11.000,00 3.000,00 8.000,00 11.000,00 -
2200 12.100,00 3.000,00 8.800,00 11.800,00 300,00
2400 13.200,00 3.000,00 9.600,00 12.600,00 600,00
2600 14.300,00 3.000,00 10.400,00 13.400,00 900,00
2800 15.400,00 3.000,00 11.200,00 14.200,00 1.200,00
3000 16.500,00 3.000,00 12.000,00 15.000,00 1.500,00
3200 17.600,00 3.000,00 12.800,00 15.800,00 1.800,00
3400 18.700,00 3.000,00 13.600,00 16.600,00 2.100,00
3600 19.800,00 3.000,00 14.400,00 17.400,00 2.400,00
3800 20.900,00 3.000,00 15.200,00 18.200,00 2.700,00
4000 22.000,00 3.000,00 16.000,00 19.000,00 3.000,00
V
A
L
O
R
E
S



PONTO DE EQULBRO


21.000,00

18.000,00

Lucro

15.000,00

12.000,00
11.000,00
9.000,00

6.000,00
Ponto Equilbrio

3.000,00

-
Prejuizo
2.000
QUANTDADES


Receita Custo Fixo Custo Varivel Custo Total


3.3 - PONTO DE EQULBRO EM QUANTDADES

FRMULA


RECETA =


CUSTO TOTAL



PU x QT = (CVU x QT) + CFT

PU x QT - (CVU x QT) = CFT

QT x (PU - CVU) = CFT


PEQT = CFT

PU-CVU
FRMULA FNAL DO

PONTO DE EQULBRO EM QUANTDADES



ONDE:- PU

QT
= PREO UNTRO DE VENDA

= VOLUME DE VENDAS EM QUANTDADE

8

CVU = CUSTO VARVEL UNTRO

CFT = CUSTO FXO TOTAL

PEQT = PONTO DE EQULBRO EM QUANTDADES


EXEMPLOS:-

1 - Qual o ponto de equilbrio em quantidades para a seguinte situao:-
preo unitrio de venda:- R$ 12,00
custo varivel unitrio:- R$ 9,00
custo fixo:- R$ 300.000,00




PEQT =



PROVA:-
300.000
300.000
=
12 - 9 3

PEQT = 100.000 (unidades)

VENDAS NO PONTO DE EQULBRO
CUSTOS VARVES

MARGEM BRUTA
CUSTOS FXOS

RESULTADO
100.000 x R$ 12,00
100.000 x R$ 9,00
1.200.000,00
900.000,00

300.000,00
300.000,00

-0-


2 - Calcular o ponto de equilbrio em quantidades para a seguinte situao:-
custo varivel unitrio R$ 5,00
custo fixo R$ 1.500,00
preo de venda unitrio R$ 7,50



PEQT =


PROVA:-
1.500
1.500
=
7,50 5,00 2,50

PEQT = 600 (unidades)

VENDAS NO PONTO DE EQULBRO
CUSTOS VARVES

MARGEM BRUTA
CUSTOS FXOS

RESULTADO
600 x R$ 7,50
600 x R$ 5,00
4.500,00
3.000,00

1.500,00
1.500,00

-0-

9

3.4- PONTO DE EQULBRO EM VALOR

Este clculo normalmente utilizado por empresas que comercializam vrios produtos e pretendem
calcular o ponto de equilbrio em valor, independentemente das quantidades.



CFT CFT
PE$ = OU PE$ =

1 - CVU
PU
1 - CVT
REC

ONDE:- PE$ = PONTO DE EQULBRO EM VALOR
CVT = CUSTO VARVEL TOTAL
REC = RECETA TOTAL

Exemplo:-

1 - Calcular o Ponto de equilbrio em valor da seguinte situao:-

Vendas totais (receita total)
Custos variveis totais
R$ 1.000.000,00
R$ 550.000,00
100,00 %
55,00 %

Margem de Contr.Bruta
Custos fixos
R$
R$
450.000,00
292.500,00
45,00 %
29,25 %

Resultado


Soluo:-

292.500
R$ 157.500,00




292.500
15,75 %
PE$ = PE$ =
1- 550.000 1 - 0,55
1.000.000


292.500
PE$ = PE$ = R$ 650.000,00

0,45


Prova:- Receita em Ponto de Equilbrio
Custos variveis Totais

Margem de Contrib.Bruta
Custos Fixos

Resultado



R$ 650.000,00
R$ 357.500,00

R$ 292.500,00
R$ 292.500,00

Zero



100,00 %
55,00 %

45,00 %
45,00 %



10
3.5 - CONSDERAES SOBRE A ANLSE DO PONTO DE EQULBRO

As estimativas de receitas e custos so vlidas para um determinado intervalo significativo do volume
de atividade. Representar graficamente as relaes entre receita-custo-volume de uma empresa desde 0% at
100 % da capacidade produtiva no o mais correto. O melhor fazer a anlise para faixas de operaes
mais comuns e provveis, o que torna muito mais aplicvel e vlida esta anlise.

As condies e polticas operacionais da empresa no so constantes, e a anlise baseia-se em certas
estimativas de custo de mo-de-obra, matria prima, preo de venda e capacidade operacional, assim sendo
aplicvel para uma perspectiva de curto prazo.

Em determinadas empresas a variabilidade nas relaes entre custos fixos e variveis e a dificuldade
da alocao dos custos fixos aos produtos compromete, mas no invalida, a anlise do ponto de equilbrio.

No caso de ser feita anlise para a empresa como um todo necessrio considerar a participao de
cada produto no total.



4 - MARGEM DE CONTRBUO UNTRA / MARGEM DE CONTRBUO
BRUTA

Margem de contribuio unitria a diferena entre o preo unitrio de venda e o custo varivel
unitrio. Vem a ser o valor que contribui para a formao do Lucro.

Margem de Contribuio Bruta a unitria multiplicada pelas quantidades vendidas, ou seja, a
diferena entre as receitas totais de vendas e o custo varivel total.




5 - EQUAO GERAL DO RESULTADO




RESULTADO = (QT x PU) - ((QT x Cvu) + CFT)



Exemplos:-

1 - A empresa Alfa produz barras de chocolate ao preo unitrio de venda de R$ 5,00 e um custo
varivel unitrio de 60 % do preo de venda, sendo o custo fixo total de R$ 50.000,00.

Determinar o que segue:-

a) - ponto de equilbrio em quantidade e valor.
b) - caso o mercado absorva no mximo 20.000 barras qual seria o lucro da empresa.
c) - quantas barras de chocolate devero ser vendidas para a obteno de um lucro de
R$ 20.000,00


11
de venda

Soluo:-

a)


50.000


50.000

PEQT = =
5-3 2
PEQT = 25.000 unidades

Obs:- Custo varivel 60 % do preo 60 % de R$ 5,00 = R$ 3,00



b) Lucro = (20.000 x 5) - ((20.000 x 3) + 50.000)

Lucro = 100.000 - (60.000 + 50.000)

Lucro = 100.000 - 110.000

Lucro = -10.000 Prejuzo = R$ 10.000,00


c) 20.000 = (qt x 5) - ((qt x 3) + 50.000)

20.000 = 5qt - 3qt - 50.000

20.000 + 50.000 = 5qt - 3qt

70.000 = 2qt 70.000 = qt 35.000 = qt

2


2 - Dados:- Receita de vendas
Custo Varivel

Margem de Contr.Total
Custo fixo
1.000 unid. x R$ 1,00 R$ 1.000,00
1.000 unid. x R$ 0,50 R$ 500,00

R$ 500,00
R$ 400,00

Resultado R$ 100,00


Pede-se:-

a) pensando em reduzir em 10 % o preo de venda para vencer a concorrncia do mercado qual
deve ser o aumento percentual nas quantidades vendidas para obter o mesmo lucro?

b) qual o ponto de equilbrio em quantidades para a situao "a?


Soluo:-

a) 100 = (qt x 0,90) - ((qt x 0,50) + 400)


12

100 = 0,90qt - 0,50qt + 400

100 + 400 = 0,90qt - 0,50qt

500 = 0,40qt 500 = qt 1.250 = qt

0,40

quantidade anterior = 1.000 unid. quantidade em "a = 1.250

aumento percentual = 25 %


b) 400 400
PEQT = = PEQT = 1.000
0,90 - 0,50 0,40



6 - TPOS DE PONTO DE EQULBRO

6.1 - CONTBL

o que ns vimos at o momento, ou seja, resulta no resultado contbil igual a Zero.

6.2 - ECONMCO

Este ponto de equilbrio chama-se econmico pois considera um lucro mnimo desejado.

FRMULA:- CFT + LM
PEE $ =
1 - CVU

PU

EXEMPLO:- - custo varivel unitrio = R$ 80,00
- preo de venda unitrio
- custos fixos totais
- capital investido
- lucro mnimo (lm) 6 % s/C
= R$ 100,00
= R$ 35.000,00
= R$ 100.000,00
= R$ 6.000,00


Soluo:- 35.000 + 6.000 41.000
PEE$ = PEE$ = R$ 205.000,00
1- 80

100
0,20





1
3

6.3 - FNANCERO

Existem algumas despesas que no so desembolsveis (depreciao, provises). Assim pode ocorrer
que, mesmo abaixo do ponto de equilbrio contbil a empresa possa arcar com seus encargos que exigem
desembolso.

CFT - DND
FRMULA:- PEF$ =
1 - CVU

PU


EXEMPLO:- - custo varivel unitrio
- custo varivel unitrio
- custo fixo total
- despesas no desembolsveis (DND)


35.000 - 5.000
30.000
= R$ 80,00
= R$ 100,00
= R$ 35.000,00
= R$ 5.000,00

PEF$ = PEF$ = R$ 150.000,00
1- 80 0,20

100


7 - MARGEM DE SEGURANA

a diferena entre o ponto de equilbrio e o ponto em que a empresa opera. Quanto maior for o ponto
de operao em relao ao Ponto de Equilbrio maior ser a sua segurana.

POQT
FRMULA:- MS = -1
PEQT

ONDE:- MS = NDCE DE MARGEM DE SEGURANA

POQT = PONTO DE OPERAO (QT)

PEQT = PONTO DE EQULBRO (QT)


OBSERVAES

1 - PARA TRANSFORMA EM
PERCENTUAL MULTPL-
CAR POR 100.


2 - PARA O CLCULO
PODEM SER USADOS
QUANTDADES OU VALORES.
"O futuro est em se preparar o ser
humano
para o que ele nunca foi.
Paul Valry.

14
3 - FORMAO DO PREO DE VENDA


1 - COMENTROS GERAS

A determinao do preo de venda de suma importncia para o planejamento empresarial, pois a partir
deste preo que a empresa gerar ou no lucro.

O preo de venda deve refletir os objetivos e estratgias estabelecidas pela administrao da empresa.

Pela formao de preo procura-se:-
a) proporcionar no longo prazo, o maior lucro possvel.
b) proporcionar ao depto de vendas um preo que permita a venda.
c) um preo que permita a otimizao da capacidade produtiva, pois devemos sempre que possvel evitar a
ociosidade.
d) permita a otimizao do capital investido, assegurando a sobrevivncia da empresa no longo prazo e a
justa remunerao do capital investido.

2 - MARK - UP

Mark-up quer dizer "marcar acima".
No caso de formao de preo marcar acima do que?
Resposta:- Marcar acima da base, ou seja: do custo do produto.

3 PREO DE VENDA VSTA

PVV = ____CB_____
Mark up %
100

Onde:-

PVV = PREO VSTA
CB = CUSTO BASE (CUSTO VARVEL DRETO)
MARK UP = % DO CUSTO VARVEL


4 PREO DE VENDA A PRAZO

PVP = (%EF/100 x PVV) + (%DV/100 x PVP) + CB + MC VSTA

Onde:-

PVP = PREO DE VENDA A PRAZO
%EF = PERCENTUAL DE ENCARGOS FNANCEROS
PVV = PREO DE VENDA VSTA
%DV = PERCENTUAL DE DESPESAS VARVES
CB = CUSTO BASE (CUSTO VARVEL DRETO)
MC VSTA = MARGEM DE COSNTRBUO VSTA

15
100





4 - CUSTO DO CAPTAL

Uma das preocupaes da administrao financeira vem a ser o custo do capital total (prprio +
terceiros), ou seja, quanto a empresa est gastando, custo de oportunidade, mantendo uma determinada
estrutura de capitais divididos em prprios e de terceiros.

Para chegarmos neste custo necessitamos analisar o custo dos capitais prprios, e os de terceiros de
curto e longo prazo.




1 - CUSTO DO CAPTAL PRPRO

1.1 - COMENTROS GERAS

O custo do capital prprio (Kc) de uma empresa definido pelo retorno requerido por seus acionistas
ao investirem seus recursos nos empreendimentos.

A remunerao mnima exigida pelos acionistas constitui-se, em ltima anlise, no custo de capital
prprio da empresa.

Em uma empresa individual, por exemplo, a determinao do custo do capital prprio extremamente
simples, basta perguntar ao proprietrio o quanto ele quer ter de retorno.

A administrao financeira, contudo, apresenta um critrio mais objetivo, para a determinao do custo
de capital, principalmente considerando uma S.A.

1.2 - FORMULA DE CLCULO

A equao reservada para este fim a mesma utilizada para a precificao de ativos (CAPM Capital
Asset Pricing Model)















R
X 100

ONDE:-
KC = CUSTO DO CAPTAL PRPRO

RF = TAXA DE RENTABLDADE DE TTULOS LVRES DE RSCO, NORMALMENTE
GOVERNAMENTAS.

%#&
=

'
+

'
F

X = NDCADOR MDO DE COMO SE MOVE O VALOR DA AO EM RELAO
AO MERCADO EM GERAL.

RM = RETORNO OBTDO PELO MERCADO EM GERAL.



16



































)**

EXEMPLO

- taxa livre de risco = 6 % a.a. (RF)

- taxa de mercado = 22,5 % a.a. ( RM)

- retorno da ao em relao ao mercado = 1,12 ( X )



SOLUO


KC % = ( 6/100 + 1,12 (22,5/100 - 6/100)) X 100

KC % = (0,06 + 1,12 (0,225 - 0,06)) X 100

KC % = (0,06 + 0,1848) X 100

KC % = 24,48 %


2 - CUSTO DO CAPTAL DE TERCEROS DE LONGO PRAZO

Outra forma de captao de recursos atravs de financiamentos de longo prazo, os quais
normalmente, so indexados por um ndice oficial e tem uma taxa de juros muitas vezes subsidiada, alm do
imposto sobre as operaes financeiras.

2.1 LNHAS DE FNANCAMENTO DE LONGO PRAZO

Atualmente existem no mercado as seguintes fontes de financiamento de longo prazo:-

2.1.1 EMPRSTMOS E FNANCAMENTOS DRETOS

So emprstimos e financiamentos captados pelas empresas junto as instituies financeiras
componentes do mercado de capitais.

2.1.2 - REPASSE DE RECURSOS NTERNOS

So recursos oficiais, governamentais, alocados para o financiamento de atividades consideradas
como de interesse econmico e social.

As instituies financeiras que normalmente intermediam estes valores, funcionando como
repassadores do Governo, sendo o executor dessa poltica o Banco Nacional de Desenvolvimento Social.
Um exemplo o recurso "FNAME.

2.1.3 - REPASSE DE RECURSOS EXTERNOS

So recursos captados por instituies financeiras no exterior e repassadas internamente para as
empresas.
17

Um exemplo a regulamentao da resoluo 63 do Banco Central.

Esta modalidade implica no envolvimento de 3 partes :

1. O banco estrangeiro emprestador
2. O banco nacional repassador
3. A empresa nacional financiada

2.1.4 - ARRENDAMENTO MERCANTL (LEASNG)

o aluguel de um imobilizado, com opo de compra do bem ao final do contrato.

Uma das vantagens desta sistemtica que o valor das prestaes, exceto o residual, so
contabilizadas como despesas, conferindo empresa uma reduo no imposto de renda.


2.2 - FORMA DE CLCULO

No existe uma frmula bsica pois cada emprstimo ou financiamento tem encargos diferenciados, e
falando-se em longo prazo os pagamentos muitas vezes tm carncias.

EXEMPLO:-





espcie:- Financiamento para Capital de Giro.
valor:- R$ 100.000,00
amortizao:- no 24o ms, ou seja no final do prazo de emprstimo
encargos:- juros de 10 % a.a. pagos semestralmente
correo monetria - GPM - pago semestralmente
imposto:- 6 % retido quando da liberao do valor
projeo do GPM :- 1o semestre = 12 %
2o semestre = 9 %
3o semestre = 7 %
4o semestre = 10 %




















18

FNANCAMENTO DE LONGO PRAZO

ESPCE:- FNANCAMENTO PARA CAPTAL
DE GRO
VALOR:

AMORTZAO:
100.000,0
0
NO FNAL DO SEGUNDO ANO
CUSTO: JUROS A.A 10,00%
C.M. SEMESTRAL
MPOSTO 6,00% RETDO
NA

LBERAO

DO

VALOR


PROJEO C.M. 1o.SEM.
2o.SEM.
3o.SEM.
4o.SEM.



PLANLHA DE PAGAMENTOS
12,00%
9,00%
7,00%
10,00%

SEMESTRE
SDO.DEVEDOR
COR.MONET JUROS
.
4,8809%
AMORTZA PRESTAO
O
NCO 100.000,00

1o. 100.000,00 12.000,00 5.466,59 17.466,59

2o.

3o
100.000,00

100.000,00
9.000,00

7.000,00
5.320,16

5.222,54
14.320,16

12.222,54

4o

FNAL
100.000,00 10.000,00

0,00 38.000,00
5.368,97 100.000,00

21.378,26 100.000,00
115.368,97

159.378,26


3 - CAPTAL DE TERCEROS - CURTO PRAZO

Outra modalidade de captao a de recursos de curto prazo, normalmente disponveis atravs de
instituies bancrias.

Visam atender as necessidades de Curto Prazo das empresas.

Dentre as linhas existentes destacam-se.

3.1 - DESCONTO DE DUPLCATAS

A empresa possui duplicatas com vencimentos para determinadas datas, mas necessita de numerrio
antes destas datas. Esta empresa pode "descontar estas duplicatas, recebendo o dinheiro deduzido os juros
em data anterior ao vencimento das mesas.

19

No vencimento o sacado (cliente) efetuar o pagamento para o Banco, sendo o emitente responsvel
pelo ttulo caso o sacado no efetue o pagamento.

3.1.1 - DESCONTO BANCRO ( COMERCAL OU POR FORA)

Vejamos o exemplo:-


valor

das

duplicatas:-

R$

1.000


prazo

mdio

de

vencimento:-

20

dias


taxa

de

juros

bancrio:-

8

%

a.m

-

juros

simples


imposto:-

0,0041

%

a.d.

sobre

o

valor

total


CLCULO DO LQUDO
CREDTADO

JUROS MENSAS QT DAS DO MS TAXA
DA
TAXA DRA 8,00% Dividido 30 = 0,2667%


VALOR
CREDTADO
LQUDO
TAXA
DA
QT.DAS TAXA PERODO VALOR
LQUDO

1 2 1X2

VR. DA OPERAO 1.000,00

( - ) JUROS

( - ) MPOSTO
0,2667%

0,0041%
20

20
5,33%

0,0820%
(53,30)

(0,82)

LQUDO CREDTADO

TAXA REAL DA OPERAO - JUROS
SMPLES
945,88

= ENC/VR.LQ X
100

QT.DAS TX.DA TX.MS
ENCARGOS
(54,12)
dividido
VR.LQ.CRED.
945,88

TAXA DO 5,72% 20 0,29% 8,70%
PERODO

Vejamos um outro exemplo:




20

DUPLS


1001
1002
1003
1004
1005
1006

TOTAL

46.500,00


ENCARGOS
VALOR


3.000,00
2.500,00
4.500,00
1.000,00
2.000,00
2.000,00

15.000,00

dividido


4.000,00
VENCTO MESES


2
2
3
4
4
5



15.000,00
PRAZO MDO


6.000,00
5.000,00
13.500,00
4.000,00
8.000,00
10.000,00

46.500,00

3,1

TX.REAL
ENCARG. dividido LQUDO

4.000,00

TX.REAL DO PERODO

TX.REAL MES


11.000,00

36,36%

11,73%
(tx.perodo / prazo mdio em meses)


3.2 - CRDTO ROTATVO

Crdito rotativo ou conta garantida o usual cheque especial. Os encargos incidem sobre a quantidade
de dias em que o saldo foi devedor.

maginemos a seguinte situao

SALDO QT.DAS JUROS PONDERAO
10,00%

(2.000,00)
(3.000,00)
(5.000,00)
(2.000,00)
(1.000,00)

(13.000,00)

PR.MDO

SDO.MDO
2
3
4
5
1

15

3,3846

(2.933,33)
13,33
30,00
66,67
33,33
3,33

146,66
(4.000,00)
(9.000,00)
(20.000,00)
(10.000,00)
(1.000,00)

(44.000,00)


21

CALC.JUROS SDO MDO x TX.DA x No. DAS

(2.933,33) 0,33% 15 145,20


OU

CALC.JUROS SDO TOT x TX.DA x PRAZO MDO

(13.000,00) 0,33% 3,3846 145,20

3.3 - EMPRSTMOS DE CURTO PRAZO

Os emprstimos de curto prazo so muito comuns, conhecidos no mercado como Hot Money. A
cobrana dos encargos pode se dar na data da liberao do emprstimo ou na data do vencimento.

3.3.1 - HOT MONEY, ENCARGOS DESCONTADOS NA LBERAO

Exemplo:-
LQUDO CREDTADO
VR. DA OPERAO 5.000,00 5.000,00
JUROS MENSAS
MPOSTO
TAXAS
8,00%
0,0041%
100,00
JUROS / 30 x QT.DAS x VR.OPER
TX.MP x QT.DAS x VR.OPER
TAXAS
53,33
0,82
100,00
PRAZO EM DAS 4
TOTAL


CUSTO REAL TOTAL

TOT.ENC. dividido

154,15







LQ.CRED.

4.845,85

4.845,85




TX.REAL

3,18% perodo
dividido perodo

0,80%
vezes 30 d

24,00% mensal













22

3.2.2 - HOT MONEY, ENCARGOS PAGOS NO VENCMENTO

Exemplo :-
LQUDO CREDTADO
VR. DA OPERAO 5.000,00 5.000,00
JUROS MENSAS
MPOSTO
TAXAS
8,00%
0,0041%
100,00
JUROS / 30 x QT.DAS x VR.OPER
TX.MP x QT.DAS x VR.OPER
TAXAS
53,33
0,82
100,00
PRAZO EM DAS 4

TOTAL 4.845,85


CUSTO REAL TOTAL

TOT.ENC. dividido TOT.EMPR. TX.REAL

154,15 5.000,00 3,08% perodo
dividido perodo

0,77%
vezes 30 d

23,10% mensal

4 CUSTO MDO PONDERADO DE CAPTAL CMPC

O custo mdio ponderado de capital obtido pelo critrio de mdia ponderada, e usado na teoria
tradicional de finanas como o retorno mnimo a ser exigido nas aplicaes de capital da empresa.

ORGEM VALOR CUSTO PONDERA
O

CURTO PRAZO
LONGO PRAZO
PRPRO
6.000,00
15.000,00
40.000,00

61.000,00
3,50%
3,00%
4,00%
210,00
450,00
1.600,00

2.260,00
3,70%


5 - PRNCPAS FONTES DE CAPTAL DE TERCEROS
Mesmo com a estabilidade econmica, os emprstimos em moeda local continuam escassos e caros
no Brasil, pois o nvel de poupana interna no suficiente para financiar as atividades empresariais em
carter permanente.

As empresas so obrigadas a buscar emprstimos e financiamentos externos, pela escassez e alto custo
dos financiamentos internos, mesmo que isso implique assumir o risco de cmbio. O acesso de empresas
brasileiras ao mercado financeiro internacional est restrito a empresas de grande porte e subsidirias de
empresas multinacionais. O volume dos recursos que as instituies financeiras captam no mercado
financeiro internacional e repassam no mercado interno limitado.

23
A estrutura de capital deve ser composta por fontes de longo prazo e permanentes, mas nem sempre
essas fontes esto disponveis, o que obriga empresas a financiarem suas atividades com recursos de curto
prazo.

nmeras so as modalidades de financiamentos existentes no mercado financeiro. Para fins
didticos, as fontes de capital de terceiros podem ser divididas em financiamentos e emprstimos em moeda
nacional e em moeda estrangeira.

5.1 Financiamentos em moeda nacional
Os financiamentos em moeda nacional mais comuns so:

EMPRSTMOS PARA CAPTAL DE GRO

Por meio de um contrato, so estabelecidas as condies gerais e especficas da operao, como o
valor, o vencimento e a taxa de juros. As garantias exigidas so as notas promissrias as quais so
avalizadas, geralmente, pelos scios ou diretores. Alm das notas promissrias, podem ser exigidas garantias
adicionais, tais como duplicatas, hipotecas e penhor mercantil.

DESCONTO DE TTULOS

Os ttulos descontados podem ser duplicatas ou notas promissrias. 0 cedente da duplicata ou nota
promissria transfere ao banco o direito de receb- los nos respectivos vencimentos, recebendo
antecipadamente o valor lquido dos ttulos, depois de descontados os juros. No vencimento, o devedor
pagar o valor do ttulo ao banco, que baixar da responsabilidade do cedente.

Na operao de desconto, o banco tem o direito de regresso, isto , caso o devedor no pague o ttulo
no vencimento, o banco tem o direito de receber do cedente o valor do ttulo acrescido de juros de mora e/ou
multas.

HOT MONEY

Esse tipo de emprstimo caracteriza-se por ser de curtssimo prazo, geralmente de um dia a uma
semana. A taxa de juros de hot money baseada na taxa diria, acrescida de spread do banco e impostos. As
vantagens desse tipo de emprstimo so de que a empresa tomadora pode ajustar melhor seu fluxo de caixa e
possibilita uma mudana rpida de fonte de financiamento, caso outros tipos de financiamento se tornem
mais vantajosos.

A cobrana de impostos (OF, CPMF etc.) pode tornar o custo efetivo de hot money excessivamente
alto, o que limita esse tipo de emprstimo a eventuais operaes de ajustes de caixa.

CONTA GARANTDA

, para a pessoa jurdica, o equivalente ao cheque especial utilizado por pessoa fsica. O banco abre
uma conta de crdito para a empresa, que saca livremente o valor at o limite estabelecido e cobre o saldo
devedor a qualquer tempo, at o vencimento do contrato. Os encargos financeiros so pagos periodicamente.
A grande vantagem da conta garantida que o tomador pode ajustar melhor sua necessidade de caixa.

FACTORNG

Factoring uma operao de fomento comercial, portanto, no sujeita a regulamentaes do Banco
Central. A operao consiste em ceder os direitos creditrios sobre duplicatas a empresas de factoring,
recebendo em contrapartida o valor de face com desgio (que corresponde a juros e spread da operao).

24
A grande vantagem dessa operao que nela feita a venda definitiva das duplicatas, portanto, sem
o direito de regresso, diferentemente do desconto de duplicatas. Por ser uma operao com custo final mais
alto do que o praticado pelos bancos, utilizada com maior freqncia por empresas de pequeno e mdio
porte que tm dificuldades de obter linhas de crdito em bancos.



DEBNTURES

Debnture um ttulo emitido por sociedades annimas de capital aberto, com a aprovao da
emisso por Assemblia Geral Extraordinria, para captar recursos de mdio e longo prazo no mercado
financeiro. As condies gerais e especficas sob as quais foi emitida a debnture constam de um documento
chamado Escritura de emisso, com registro em cartrio.

As debntures podem ser remuneradas com juros e prmios sobre valores atualizados
monetariamente, ou com taxas de juros prefixadas. As taxas de remunerao so repactuadas
periodicamente. Caso no se chegue a um acordo quanto taxa de remunerao do novo perodo, a empresa
deve resgatar os ttulos. O prazo de resgate no deve ser inferior a um ano.

O Agente Fiducirio da operao zela pelos direitos dos debenturistas.

RECURSOS DO BNDES

Praticamente, a maioria dos recursos de longo prazo existentes em moeda nacional fornecida pelo
Sistema BNDES, dentro das polticas operacionais estabelecidas para cada setor de atividade econmica. O
Sistema BNDES formado pelo prprio Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES) e suas subsidirias Agncia Especial de Financiamento ndustrial (Finame) e BNDES
Participaes S.A. (BNDESpar).

O Sistema BNDES pode operar diretamente com o financiado, mas a maioria das operaes
intermediada pelas ins tituies financeiras credenciadas. Em alguns casos, o BNDESpar participa do capital
social das empresas consideradas estratgicas ou com projetos prioritrios.

Os encargos dos financiamentos so baseados na Taxa de Juro de Longo Prazo (TJLP), apurada com
base em uma cesta de moedas, acrescida de spread especfico para cada linha de financiamento, mais a
comisso do agente repassador.

Algumas das linhas de financiamento so:

financiamento de mquinas e equipamentos de fabricao nacional (Finame);

financiamento exportao de mquinas e equipamentos (Finamex);

financiamento para subscrio de aumento de capital social;

garantia de subscrio de valores mobilirios.

5.2 - FNANCAMENTO EM MOEDA ESTRANGERA
Por ser a taxa de cmbio brasileira atrelada ao dlar, a maioria dos emprstimos e financiamentos em
moeda estrangeira denominada em dlar. As mais comuns so:




25
ADANTAMENTO SOBRE CONTRATOS DE CMBO

Nesse tipo de operao, os exportadores, com base em contrato de fornecimento ou pedido de
compra, vendem a termo os valores em moeda estrangeira que sero gerados pela futura exportao,
recebendo antecipadamente o valor equivalente em moeda local, convertido pela taxa de cmbio da data da
operao.

Antes do embarque da mercadoria, a operao recebe o nome de Adiantamento sobre Contrato de
Cmbio (ACC), mas aps o embarque, essa operao passa a chamar-se Adiantamento sobre Contrato de
Exportao (ACE). Por ser um incentivo financeiro exportao, o custo dessa operao , geralmente, mais
baixo do que a taxa de mercado.

RESOLUO 63

Essa operao regulamentada pela Resoluo 63 do Banco Central. Os bancos repassam aos
tomadores locais, em moeda estrangeira, os recursos captados no exterior por meio de lanamentos de bnus
e outros instrumentos financeiros. Todas as condies do emprstimo original, como datas de paga mentos de
juros e amortizao, taxas de juros e imposto de renda sobre a remessa de juros, coincidem com os
vencimentos do emprstimo original. O prazo mximo da operao para o tomador local no pode exceder o
vencimento do emprstimo original, mas o banco pode repassar o recurso por um prazo menor. O banco
local cobra do tomador uma comisso de repasse, que pode ser antecipada ou paga juntamente com os juros,
e sobre essa comisso no incide mposto de Renda, por ser paga em moeda nacional.

FNANCAMENTO DE MPORTAO

Os bens adquiridos no exterior podem ser financiados por bancos do exterior Em vez de o importador
desembolsar as compras a vista, o banco do exterior paga a vista ao exportador e o importador fica devendo
a esse banco do exterior No vencimento do financiamento, o importador far a remessa financeira pela
compra de mercadorias.

Geralmente, o custo final desse tipo de financiamento mais atraente do que de outros tipos de
financiamentos, pois o risco de o banqueiro financiador no receber menor do que em emprstimos feitos
em moeda. O prazo de financiamento varia de alguns meses a at um ano, raramente ultrapassando esse
prazo.

EXPORT NOTE

O exportador emite uma nota promissria em dlar com lastro em futuros crditos de exportao e
faz a cesso de direitos sobre o crdito com base em um contrato. Pela cesso do direito creditrio, o
exportador recebe a vista o valor em moeda nacional, convertido pela taxa de cmbio do dia.

Quando a empresa exportadora recebe o dlar da exportao no futuro, converte-o em moeda
nacional e resgata a nota promissria emitida em dlar convertida em moeda nacional pela taxa de cmbio
do dia do resgate, acrescida de juros.

EUROBNUS

Euronotes e Eurobonds so ttulos emitidos por empresas em dlar, fora dos Estados Unidos. Notes
so ttulos emitidos com prazos inferiores 10 anos; acima desse prazo, os ttulos so chamados bnus
(bonds, em ingls). No mercado financeiro brasileiro, esses dois tipos de ttulos so chamados Eurobnus,
indistintamente dos prazos de resgate.



26
Existem dois tipos de ttulos, quanto s taxas de juros. As "Fixed Rate Notes, so ttulos lanados
com taxas de juros fixas. As "Floating Rate Notes, so ttulos lanados com taxas de juros flutuantes.

Por gerarem despesas fixas relativamente altas (servios jurdicos especializados, confeco de
prospectos de lanamento e oferta, registro da emisso em uma bolsa internacional, remunerao dos agentes
financeiros etc.), alm da comisso de administrao e venda dos ttulos (proporcional ao valor da emisso),
os Eurobnus so lanados com valores, geralmente, acima de US$ 50 milhes.

5.3 ARRENDAMENTO MERCANTL
O arrendamento mercantil (leasing, em ingls) uma forma de financiamento de bens do Ativo
mobilizado. A ampla aceitao dessa modalidade de financiamento pelas empresas est baseada no
princpio de que o lucro gerado pela utilizao do bem e no por sua propriedade.

A operao de leasing consiste em uma empresa arrendadora adquirir um bem do fabricante (ou
comerciante) escolhido pela arrendatria e arrend-lo a esta mediante o recebimento de prestaes peridicas
(que podem ser mensais, trimestrais etc.). O bem adquirido fica contabilizado como Ativo Permanente da
arrendadora at sua eventual venda para a arrendatria. O objeto do arrendamento pode ser: bens mveis ou
imveis, novos ou usados, de fabricao nacional ou estrangeira, contratado em moeda nacional ou em
moeda estrangeira, com as arrendadoras nacionais ou estrangeiras.

Existem duas modalidades de leasing: financeiro e operacional.

LEASNG FNANCERO

O leasing financeiro equivale operao de financiamento de mdio ou longo prazo em que a
arrendatria paga, geralmente, prestaes mensais. Ao final do contrato, que no pode ser rescindido
antecipadamente, a arrendatria ter o direito de adquirir o bem por um valor previamente combinado
denominado valor residual garantido (VRG).

O prazo mnimo de arrendamento de dois anos para bens com vida til de at cinco anos (veculos,
equipamentos de informtica etc.) e de trs anos para os bens com vida til superior a cinco anos (mveis e
utenslios, maquinarias em geral etc.). A conservao e a manuteno do bem de responsabilidade da
arrendatria.

No Brasil, somente as sociedades de arrendamento mercantil (empresas de leasing) podem praticar as
operaes de leasing financeiro, pois essa modalidade de arrendamento est sujeita regulamentao do
Banco Central.

LEASNG OPERACONAL

O leasing operacional uma operao de locao em que a arrendatria (locatria) paga uma taxa de
arrendamento peridica (semanal, mensal, trimestral etc.) arrendadora (locadora). A manuteno do bem
arrendado nessa modalidade de responsabilidade da locadora. O bem devolvido locadora ao final do
contrato, ou a qualquer tempo (se assim estiver previsto no contrato). Caso a locatria desejar adquirir o
bem, o preo de venda ser estabelecido de acordo com o valor de mercado.

Nessa modalidade de arrendamento no existe um prazo mnimo obriga trio. Portanto, a durao de
um contrato de locao poderia ser de apenas alguns meses (ou dias). O prazo do contrato de locao, ou a
opo de devoluo a qualquer tempo, depender da natureza e espcie do bem objeto de locao, pois
existem bens de difcil comercializao no mercado de bens usados e com alta taxa de obsolescncia.



27
No h necessidade de a empresa locadora ser uma sociedade de arrendamento mercantil para
exercer as atividades de Leasing operacional, pois essa modalidade de arrendamento no est sujeita
regulamentao do Banco Central. A ttulo de exemplo, as empresas de locao de veculos "adquirem" os
veculos por meio de leasing financeiro e os arrendam a seus clientes por meio de leasing operacional.

LEASE BACK

A operao de lease back (ou sale lease back) consiste em uma empresa vender um bem de seu
imobilizado a uma empresa de leasing, arrendando-o simultaneamente, na modalidade de leasing financeiro.
Ocorre a troca de propriedade, mas, na prtica, o bem continuar sendo utilizado normalmente pela antiga
empresa proprietria at o final do contrato de arrendamento, quando ela exercer (se for de seu interesse) a
opo de aquisio pelo VRG. uma forma de financiamento de capital de giro utilizada por empresas,
bastante imobilizadas.

6 - CUSTO DE CAPTAL - RESUMO APRESENTAO

DEFNO DE CUSTO DE CAPTAL

a taxa de retorno que uma empresa precisa obter sobre seus investimentos para manter o valor da ao
inalterado (Gitman, 1997:382).

ENTENDMENTO DO CUSTO DE CAPTAL

a taxa de retorno exigida pelos fornecedores de capital para atrair seus fundos para a empresa.
Se o risco for mantido constante, a implementao de projetos com taxa de retorno acima do custo de capital
aumentar o valor da empresa. (Gitman, 1997:382)

CUSTO DO CAPTAL PRPRO

COTA DE CAPTAL / AES ORDNRAS
MODELO DE GORDON
CAPTAL ASSET PRCNG MODEL
LUCROS ACUMULADOS
EMSSO DE NOVAS AES

CUSTO DO CAPTAL DE TERCEROS

CAPTAL DE TERCEROS

LONGO PRAZO
Representado por emprstimos e financiamentos nacionais ou estrangeiros de longo prazo.

CURTO PRAZO

Representado por emprstimos e financiamentos de curto prazo (desconto de duplicatas, hot money, conta
garantida e outros)CUSTO DA COTA DE CAPTAL E DA AO ORDNRA

MODELO DE GORDON

KS = (D1 / PO) + G

KS = Taxa de retorno exigida sobre a ao
D1 = Dividendo por ao esperado no ano 1

28




PO = Preo corrente da ao
G = Taxa anual de crescimento constante dos lucros e dividendos

EXEMPLO DO MODELO DE GORDON

A ao de uma empresa negociada em bolsa a preo de R$ 100,00, e seu dividendo anual previsto de R$
15,00, com previso de crescimento dos lucros e dividendos a uma taxa mdia anual de 2%. Qual o custo
desta ao?

Clculo Modelo de Gordon
KS = (D1 / PO) + G
Ks = (15 / 100) + 0,02
Ks = 0,17
Ks = 17,00 %

CUSTO DA COTA DE CAPTAL E DA AO ORDNRA

CAPM

Kc = RF + [ b (RM RF) ]

Kc = Taxa de retorno exigida sobre a ao
RF = Taxa de retorno livre de risco, tais como ttulos pblicos
b = beta, que o coeficiente de risco no diversificvel
Rm = retorno sobre a carteira de ativos do mercado

Exemplo do CAPM

Uma empresa considera uma taxa livre de risco de 6,00 %, sendo que o retorno mdio de mercado da ordem
de 13,00 %.
Considerando que historicamente est empresa apresenta um beta de 1,3, calcular o custo de capital prprio.

CLCULO DO CAPM
KC = RF + [ b (RM RF) ]
KC = 0,06 + [1,3(0,13 0,06)]
KC = 0,06 + 0,091
KC = 0,1510
KS = 15,10%

BETA

O beta representa a correlao dos resultados empresariais em relao aos resultados da mdia de mercado,
que pode ser
representado pelo conjunto de empresas do mesmo nicho de mercado.

SGNFCADO DO BETA

Significa que o resultado mdio de mercado representar para a empresa em anlise este resultado mdio
multiplicado pelo seu
beta.

CUSTO DOS LUCROS ACUMULADOS

Os lucros acumulados so lucros retidos por diversos motivos. Caso no fossem retidos, seriam distribudos aos
acionistas.
So re-investimentos na empresa e devem ressarcir os acionistas da mesma forma que aes ordinrias ou
cotas de capital.
Seu custo igual ao custo das aes / cotas de capital.

CUSTO DA EMSSO DE NOVAS AES

KN = { D1 / [PO (1- f-d) ] } + G

KN = Custo para a empresa pela emisso de novas aes

29

D1 = Dividendo por ao no primeiro ano
Po = Preo corrente da ao
f = Taxa de desgio sobre o preo de lanamento das aes
d = despesas de underwriting (%)

EXEMPLO DA EMSSO DE NOVAS AES

A ao de uma empresa negociada em bolsa a preo de R$ 100,00, e seu dividendo anual previsto de R$
15,00, com taxa de crescimento prevista de 2%. Considerando um desgio de 10% e as despesas de
underwriting de 4%, qual o custo desta ao?

CLCULO DA EMSSO DE NOVAS AES
KN = { D1 / [ PO (1-f-d) ] } + G
KN = {15 / [100 (1-0,1-0,04)]}+0,02
KN = { 15 / 86 } + 0,02
KN = 0,1744 + 0,02
KN = 0,1944
KN = 19,44 %


CUSTO MDO PONDERADO DE CAPTAL-CMPC






































30
+'I,-! VAL+' .-/+ #0/1+ .+23-'A45+
#0'1+ .'A6+ 7.***,** )*,** & 8,**& *,8* &
L+2,+ .'A6+ )9.***,** :9,** & ;,**& ),** &
.'<.'I+ ;*.***,** 79,** & )*,**& 7,9* &

1+1AI/ 7*.***,** )**,** & =,:* &

ESTOQUE


5 - ADMNSTRAO DOS ATVOS CORRENTES CAPTAL DE GRO


1 - CONCETOS BSCOS

Dentre as aplicaes de fundos de uma empresa, parcela considervel destina-se composio do que
chamamos de ativos correntes ou circulantes, ou capital de giro.

Estes ativos compreendem os saldos mantidos nas contas de disponibilidades, investimentos
temporrios, contas a receber e estoques em geral.

Em sentido amplo, o capital de giro representa o valor total dos recursos demandados pela empresa,
para financiar seu ciclo operacional, que engloba as necessidades circulantes desde a aquisio de matrias-
primas at o recebimento das vendas.

O ciclo operacional , por definio, considerado de curto prazo, e necessrio para sustentar um dado
volume de operaes.

Os investimentos em cada item decorrem da natureza das operaes s quais a empresa se dedica, bem
como das peculiaridades do setor em que opera.



2 - CCLO OPERACONAL

O ciclo operacional pode ser representado atravs do seguinte esquema:-




CAXA





ESTOQUE
!A1>'IA?

PROD. ACABADOS

CONTAS

A

VENDAS
RECEBER














31

3 - CARACTERSTCAS DO CAPTAL DE GRO

3.1 - VOLATLDADE

a curta durao de seus elementos e constante mutao dos itens circulantes com outros de natureza
idntica.

3.2 - BAXA RENTABLDADE

Nos setores industriais os investimentos em capital de giro produzem baixa rentabilidade pois estes
recursos se apresentam mais expostos depreciao monetria (inflao).

3.3 - DVSBLDADE

sto permite que o aporte de recursos nos itens de curto prazo ocorra em nveis variados e
relativamente baixos, podendo-se alocar recursos no momento do surgimento das necessidades
financeiras



4 - CAPTAL DE GRO LQUDO OU CAPTAL CRCULANTE LQUDO

a diferena entre o ativo circulante e o passivo circulante. Representa normalmente a parcela dos
recursos de longo prazo aplicados em itens do ativo de curto prazo.

O Capital de Giro Lquido (CGL) pode ser positivo, nulo ou negativo

4.1 - CGL POSTVO

ATVO PASSVO

AC

RLP

AP
160

20

120
PC

ELP

PL
120

80

100
Esta situao demonstra certa folga na liquidez da empresa, a
qual se processa pela manuteno de certa sobra de recursos
passivos de longo prazo disponveis para suprir eventuais
ausncias de caixa.
_____

300

CGL = 40
_____

300










32
;.@ ? #,L 2-,A1IV+

4.2 - CGL NULO

ATVO PASSVO

AC

RLP

AP
120

20

160
PC

ELP

PL
120

80

100
As aplicaes de curto prazo esto totalmente financiadas com
fundos da mesma durao, sendo que a liquidez no apresenta
nenhuma folga.
_____

300
_____

300

CGL = 0



4.2 - CGL NEGATVO



dentifica a presena de dvidas de curto prazo, assim como o
fato das aplicaes serem financiadas com recursos de prazos
maiores, o que determina uma reduo da liquidez.












5 - CAPTAL DE GRO E NFLAO

Basicamente o volume de capital de giro adequado para determinado negcio funo da poltica
de produo e venda adotada e pela relao risco/retorno pretendida.

O equilbrio do capital de giro em economias estveis mais fcil de ser obtido, contudo em um
contexto inflacionrio, mesmo que ocorra estabilidade da atividade nominal da empresa, as variaes
desproporcionais nos preos dos fatores de produo determinam normalmente necessidades
geometricamente crescentes no capital de giro.



6 - NVESTMENTO EM CAPTAL DE GRO

O capital de giro constitudo em grande parte por ativos monetrios, ou seja, por valores
depreciveis perante a inflao.
33
A1IV+

A# )**

'L. ;*

A. )7*
AAAAA
.A//IV+

.# ):*

-L. =*

.L )**
AAAAA
@** @**

#,L = ? :*

Dessa maneira o mais rentvel para qualquer empresa seria manter em seus ativos circulantes
valores mnimos ou exatamente iguais s suas necessidades operacionais.

Ressalte-se que os baixos nveis de ativo circulante determinam juntamente com o aumento na
rentabilidade uma elevao nos riscos da empresa, reduzindo sua liquidez no caso de eventuais atrasos no
recebimento ou reposio dos estoques.



7 - FNANCAMENTO DO CAPTAL DE GRO

7.1 - ABORDAGEM TRADCONAL

1) ATVO PERMANENTE + CAPTAL DE GRO PERMANENTE SO FNANCADOS POR
RECURSOS DE LONGO PRAZO (PRPROS OU DE TERCEROS).


2) CAPTAL DE GRO SAZONAL (QUE OCORRE EM DETERMNADOS PERODOS) DEVE
SER FNANCADO POR RECURSOS DE TERCEROS CURTO PRAZO.




8 - CONCLUSO

A definio do volume adequado (timo) de capital de giro, dever, ao mesmo tempo, obedecidas
as particularidades operacionais da empresa e de seu ambiente, maximizar seu retorno e minimizar seu risco.
No entanto, a fixao desse volume timo depende de uma srie de expectativas futuras, cujos valores so,
muitas vezes, de quantificao incerta.


9 - O CAPTAL CRCULANTE LQUDO E FNANCAMENTO A CURTO PRAZO

Capital de giro refere-se aos ativos circulantes que sustentam. as operaes do dia-a-dia das
empresas. J o capital de giro (ou circulante) lquido, a diferena entre os ativos e passivos circulantes,
uma medida conveniente da liquidez da empresa e tambm reflete sua capacidade de gerenciar suas relaes
com fornecedores e clientes. A administrao ineficiente do capital de giro afetar dramaticamente o fluxo
de caixa das empresas. Uma m administrao das duplicatas a pagar pode resultar no pagamento de
fornecedores em pocas indevidas, drenando os recursos de caixa da empresa.

As necessidades de capital de giro e as estratgias de gerenciamento variam entre diferentes tipos de
empresas e indstrias. A composio de ativos e passivos circulantes, assim como a relao entre ativos
circulantes e ativos totais tambm dependem do tipo de empresa. As necessidades de uma empresa de
servios de informtica so diferentes daquelas de uma empresa fabricante de computadores. Da mesma
forma, uma empresa multidivisional, por exemplo (com intensas operaes de produo e tambm de
distribuio) deve gerenciar as necessidades de capital de giro de cada unidade, separadamente. Uma
indstria possui uma maior proporo de ativos permanentes em relao aos ativos totais, e tende a
concentrar-se nas necessidades de caixa de longo prazo; as operaes de distribuio geram maior
porcentagem de capital de giro e concentram-se nas duplicatas a receber, estoques e duplicatas a pagar; uma
empresa de servios possui poucos ativos permanentes e enfoca basicamente as contas a receber.

34

A relao entre ativos e passivos circulantes desempenha um papel importante no estabelecimento
das polticas de administrao do capital de giro. Urna empresa pode estabelecer um nvel de 2,5 para seu
ndice de liquidez corrente (ativo circulante dividido pelo passivo circulante). Os padres da indstria (para
ndices de liquidez e condies de crdito) e as condies exigidas pelos credores tambm afetam essas
decises. Empresas com emprstimos bancrios curto prazo podem ser solicitadas, por meio de acordos
apropriados, a manter um nvel mnimo de capital de giro ou de ndice de liquidez corrente.
Duas consideraes muito importantes na administrao do capital de giro so os ciclos econmicos e
a sazonalidade especfica de determinados negcios. Mudanas nas condies econmicas afetam o volume
de vendas que, por sua vez, influencia os nveis das duplicatas a receber e dos estoques. Empresas com
produtos sazonais podem apresentar nveis mais altos de duplicatas a receber e de estoques porque seus
produtos devem ser produzidos ao longo do ano e as receitas s ocorrero em pocas especficas. Esses
ciclos impem um desafio para os administradores financeiros, que devem providenciar os recursos
necessrios a sustentao das operaes da empresa, assim como antecipar os financiamentos de curto prazo
para suprir as necessidades de capital de giro.
A estratgia de capital de giro e influenciada tambm pela taxa, ambiente econmico e preferncias
pessoais Algumas empresas seguem a abordagem conservadora, financiando suas necessidades tanto
permanentes como sazonais com recursos a mdio e longo prazo. Outras so mais agressivas e utilizam
recursos de longo prazo para financiar suas necessidades permanentes, enquanto suas necessidades sazonais
so financiadas com recursos de curto prazo, menos onerosas, principalmente quando as diferenas entre as
taxas de curto e longo prazo so favorveis. Naturalmente, um monitoramento cuidadoso das taxas de juros
um fator essencial para se desenvolver a melhor estratgia e muitas empresas se protegem da exposio s
taxas de juros, usando instrumentos derivativos.

O tipo de financiamento de curto prazo utilizado pelas empresas depende em grande parte do seu
porte e de sua solidez financeira. Empresas grandes, e bem avaliadas por institutos especializados,
geralmente tm amplo acesso a commercial papers, emprstimos bancrios e outras formas de financiamento
no-garant ido. As peque nas empresas geralmente financiam suas necessidades de capital de giro com
emprstimos em bancos locais e muitas vezes tm de garantir o emprstimo com duplicatas a receber ou
estoques.
Richard Moorman, formou-se em marketing pela Xavier University, ern Cincinnati, e h vinte anos
trabalha na rea de administrao de tesouraria. Durante seus treze anos na Mead Corporation, ocupou
diversos cargos na rea financeira, dentre os quais o de gerente de "corporate fnance". Sendo um gerente de
caixa credenciado pela Treasury Management Association, onde atua intensamente, Moorman vice-
presidente snior do Treasury Services Group, do Bank One, ern Columbus.



















35

6 - ADMNSTRAO DAS DSPONBLDADES



1 - DSPONBLDADES

As disponibilidades so os recursos que nos permitem efetuar pagamentos imediatos, e que esto
registrados nas contas CAXA, BANCOS, APLCAES FNANCERAS DE CURTO PRAZO.

administrao financeira cabe definir o nvel de saldo nestes ativos correntes, e obter o mximo de
receita de juros sobre os valores em espcie temporariamente ociosos.



2 - MOTVOS PARA A MANUTENO DE SALDOS EM DSPONBLDADES

2.1 - TRANSAO:-

Necessidade de caixa para fazer os pagamentos no curso normal da atividade da empresa.
Exemplos:- compras, mo-de-obra, impostos, saldo mdio bancrio, despesas diversas como lanches,
conduo xerox, cartorrias e etc.

2.2 - PRECAUO

Necessidade de proporcionar uma margem de segurana contra variaes incertas e desfavorveis.
Exemplos:- erro de previso, sbitas alteraes no volume de vendas, reduo da produo em funo de
quebras, e etc.

Observe-se que, quanto mais previsveis forem os fluxos de caixa e quanto maior for a capacidade de
levantar prontamente emprstimos de baixo custo, para atender emergncias, menor dever ser o nvel de
saldo para precauo.

Outras determinantes so: a) as possibilidades de reduo de despesas operacionais (flexibilidade) sem
efeitos colaterais; b) a postura dos administradores em relao ao risco de falta de fundos.

2.3 - OPORTUNDADE ESPECAS ( ESPECULAO)

Esta parcela se destina a tirar proveito de oportunidades de mercado. Exemplo: a) acumulao de saldo
para a compra de ativos para expanso; b) aquisio de mercadorias com desgio que confira rentabilidade
ao projeto, mesmo havendo aumento do capital de giro.


3 - PRNCPOS DE UMA ADMNSTRAO DE DSPONBLDADES -
POLTCAS FNANCERAS.

A) Dimensionar o saldo de Caixa / Bancos
Este saldo tem que atender os trs motivos de manuteno de saldo de caixa, contribuindo para atingir
o objetivo de aumentar a rentabilidade sobre os recursos investidos.

36

B) Controle das Entradas de Recursos
Devemos procurar a maior liquidez possvel, sem provocar inatividade de recursos excessivos,
reduzindo a possibilidade de fraudes e acelerando o recebimento.

C) Controle de Sadas
Devemos ter ateno especial quanto ao que segue:-
1 - liberar recursos disponveis e exigidos para aplicaes aprovadas sem atrasos desnecessrios.
2 - os processos de pagamento devem incluir precaues contra falhas, erros ou fraudes.
3 -os prazos de pagamento devem ser obedecidos evitando-se custos financeiros ou reduo de
credibilidade.

D) Aplicaes Financeiras
Os recursos temporariamente ociosos devem ser aplicados de tal sorte a proporcionar a melhor
proteo contra a inflao.

Estas aplicaes devem atender, simultaneamente, aos seguintes requisitos:-
1 - retorno do valor aplicado uma taxa de juros que no signifique perdas significativas.
2 - alta liquidez, devendo permitir a transformao dos recursos em moeda de forma rpida e sem
perdas excessivas.
3 - segurana quanto a recuperao do investimento.



4 - FLUXO DE CAXA

um instrumento bsico para a administrao de disponibilidade, sendo a previso geral das entradas
e sadas de caixa por um determinado perodo de tempo escolhido.
Muitos de ns fazemos um fluxo de caixa mensal na nossa vida pessoal, onde temos, normalmente,
uma entrada durante o ms, quando recebemos o salrio, e uma srie de pagamentos, nossas contas,
conforme abaixo demonstrado:














4.1 - A MPORTNCA

Todos ns sabemos a importncia de nosso fluxo de caixa, ou seja, do destino dado ao nosso salrio, se
no exemplo acima houvesse uma despesa com escola de R$ 100,00, o resultado positivo (supervit) de R$
45,00, passaria a ser um resultado negativo (dficit) de R$ 55,00. Nesta circunstncia haveria necessidade de
se pegar dinheiro emprestado, ou seja, recorrer ao cheque especial, pagando-se uma taxa de
aproximadamente 10 % a.m., ou recorrer a um agiota pagando juros extorsivos de 25% a.m., ou uma
situao financeiramente mais suave, porm pessoalmente muito constrangedora, para alguns, pedir

37
3A1A I1-! VAL+'-/ B'CD
*)E*)EF9 '-#-BI!-21+ 3+ /ALG'I+ ).:9*,**
*@E*)EF9 .A,A!-21+ 3+ AL0,0-L @**,**
*9E*)EF9 .A,A!-21+ 3- L06EG,0A 89,**
*7E*)EF9 #+!.'A/ !-2/AI/ @=*,**
)*E*)EF9 LA6-' !-2/AL )9*,**
)9E*)EF9 !A201-245+ '-/I3H2#IA )**,**
)8E*)EF9 AI0I/I45+ 3- '+0.A/ :**,**

'-/0L1A3+ ;9,**

emprestado para o Sogro, pagando em suaves prestaes a perder de vista, com juros subsidiados de 0,5%
a.m.

Para a empresa a importncia dos fluxos de caixa tambm fundamental, caso estes no sejam bem
dimensionados a empresa poder vir a ter que precisar de emprstimos mais elevados do que o que ela tem
capacidade para pagar.

4.2 - ELABORAO DO FLUXO DE CAXA

Para elaborarmos um fluxo de caixa precisamos, antes de tudo, conhecer quais as receitas e despesas
desta empresa. usual fazer o fluxo de caixa de acordo com o plano de contas de receitas e despesas da
empresa, conforme exemplo abaixo:

FLUXO DE CAXA EM R$ ( REAS )



5 - CLCULO DO SALDO MDO DE CAXA

Esta forma de clculo utilizada para condies de certeza quanto previsibilidade do fluxo de caixa.

Este clculo utilizado como parmetro de avaliao do saldo de caixa, no pretendendo ser
definitivo.

Para o clculo temos dois momentos:-




38
#+21A/ 3ia ) 3ia : 3ia @ 3ia ; 3ia 9 3ia 7
/AL3+ A21-'I+' ;.***
-21'A3A/
'eceitas dos serviJos ).*** ).)** ).:** ).*** ).*** ).@**
Venda de Imo"iliKado @**

1+1AL -21'A3A/ ).*** ).)** ).9** ).*** ).*** ).@**

/AL3A/
3esesas de !anutenJMo )** )9* :** 9* 9* )**
3esesas de !+ 1erceiro :** :** )** )9* )9* )9*
FolNa de .gto. ;.***
!aterial de -scritOrio )* @* ;* )* :* @*
LancNes e rePeiJQes 9 9 9 9 9 9
1elePonia @**
3iversos 9* =* )** )** 9* 9*
1+1AL /AL3A/ @79 ;79 ;;9 7)9 ;.:89 @@9
LLI0I3+ 3+ 3IA 7@9 7@9 ).*99 @=9 ?@:89 F79
FL0(+ LLI0I3+ 3-
#(
;.7@9 9.:8* 7.@:9 7.8)* @.;@9 ;.;**

5.1 - NVEL DE TRANSAO




2x B xT ONDE:- C = nvel de transao
C=






5.2 - SALDO MDO

C
S=
2



5.3 - EXERCCO
i

100
B = custo fixo por transao
T = pagamentos estimados de caixa
i = taxa de juros mdia do merc.finan.


1 - Pagamentos estimados de caixa:-
2 - Custo fixo por transao:-
3 - Taxa de juros por semana:-



C= 2 x 20 x 4000
R$ 4.000,00 por semana
R$ 20,00
2,00 %



160.000

=
2 / 100 0,02


C=


S=
8.000.000


2.828,43
=


=
C=


S=
2.828,43


1.414,22

2














39

7 - ADMNSTRAO DE CONTAS A RECEBER




1 - CONCETOS BSCOS

As contas a receber (duplicatas a receber) englobam todos os valores que terceiros devem empresa e
que decorrem de sua atividade principal, excluindo-se ento adiantamentos a funcionrios, emprstimos
especiais e etc.

A administrao financeir a das contas a receber interage com a rea de marketing, j que a poltica de
crdito compreende diretrizes e procedimentos de seleo de clientes, cobrana e descontos, constituindo
importante elemento para a consecuo dos objetivos de venda, atuando como instrumento de atrao da
"procura para o que a empresa oferece no mercado.


2 - CONDCONANTES DO NVESTMENTO EM CONTAS A RECEBER

Este investimento afetado pelos seguintes fatores:

1.
2.
3.
4.
5.
Volume de vendas prazo;
Sazonalidade das vendas;
Regras do ramo de atividade quanto a limites de crdito;
Polticas de crdito da empresa;
Polticas de cobrana da empresa;


3 - POLTCA DE CRDTO

Ao se falar em poltica de crdito falamos basicamente, em determinar:-

1. Prazo de crdito;
2. Seleo dos clientes;
3. Limites de crdito.

O prazo do crdito determina no s a rotao do investimento como tambm o valor imobilizado,
quanto maior o prazo maior ser o investimento.

Para a aceitao de um cliente temos que avaliar o risco que ele produz versus o incremento de vendas
e lucros que pode proporcionar.

Os parmetros para as decises de aceitao ou rejeio de clientes assumem a forma de padres
rgidos ou liberais, o que reflete a atitude da administrao quanto ao risco que est disposta a assumir nesta
rea.

O processo que pode ser seguido o que segue:-

1. Obter dados sobre o candidato ao crdito:
- demonstraes financeiras para avaliar a capacidade de pagamento e garantias.
40

- consultas s agncias especializadas em crdito.
- consultar os departamentos de crdito de bancos.
- troca de informaes com outros fornecedores.
2. Proceder a uma anlise dos elementos de deciso apoiada em ndices de liquidez e estimativas do
risco de no pagamento.
3. Decidir pela aceitao ou rejeio do pedido, mediante a comparao dos custos de aceitao e
rejeio.


4 - POLTCA DE COBRANA

A poltica de cobrana existe para que as vendas j efetuadas se transformem em recebimentos e para
impedir que os recebimentos sejam obtidos mais tarde do que a empresa deseja.

Em princpio a empresa no deve gastar mais com o seu esforo de cobrana do que tem a receber,
mas, mais importante do que isso, as despesas de cobrana devem ter como parmetro bsico de comparao
o que a empresa pode perder sob a forma de acrscimo de dvidas no liquidadas por seus clientes ao
promover qualquer reduo de seu esforo para cobrana.

Devemos considerar tambm que a agressividade ou impertinncia excessiva da cobrana pode
prejudicar as vendas, pois a cobrana vista como parte integrante da poltica de vend as da empresa.



5 - AVALAO DAS POLTCAS DE CRDTO

Ao elaborar a poltica de crdito podemos incorrer em alguns erros:-

1. Adotar uma poltica de crdito muito restritiva em termos de: prazos, limites de crdito, critrios
de seleo, cobrana e etc. defendendo o investimento em contas a receber a ponto de provocar
perdas de vendas e aumentar os custos do departamento de crdito.

2. Adotar uma poltica por demais liberal, enfatizando o objetivo de mximo volume de vendas e
maior rentabilidade no curtssimo prazo, mas sofrendo perdas de liquidez e, finalmente,
causando redues subsequentes de sua rentabilidade.



















41

8 - ADMNSTRAO DOS ESTOQUES




1 - CONCETOS BSCOS

Os estoques costumam manter uma participao significativa no total do capital de giro da maior parte
das empresas industriais e comerciais.

Podemos defini- los, de maneira ampla, como os materiais, mercadorias ou produtos mant idos
fisicamente disponveis pela empresa, na expectativa de ingressarem no ciclo de operao da mesma.

O objetivo bsico da administrao financeira dos estoques conciliar as necessidades das reas
funcionais usurias dos estoques com a meta de diminuir os investimentos neste item.


2 - TPOS DE ESTOQUES

1.Mercadorias e produtos acabados:- so os itens adquiridos de terceiros ou produzidos pela prpria
empresa em condies de serem comercializados.

2.Produtos em elaborao:- so as matrias-primas e demais custos (diretos e indiretos) relativos ao
estgio de produo em que os produtos se encontram.

3.Matrias-primas e Embalagens:- so os materiais adquiridos pela empresa e disponveis para a sua
incorporao e transformao no processo produtivo.

4.Materiais de Consumo e Almoxarifado:- so todos os itens destinados ao consumo industrial e
administrativo.

Estes estoques possuem, no s valores investidos diferentes, mas so itens de liquidez diversa, isto ,
com possibilidades distintas de transformao em dinheiro.


3 - ESTOQUE E NFLAO

Uma idia muito difundida refere-se deciso de aplicar volumes de recursos em ativos no
monetrios, como forma de imunizar o capital de giro da corroso inflacionria.

O processo inflacionrio no se apresenta, normalmente, como um fenmeno isolado, mas como
conseqncia de vrios desajustes da economia, alm da convivncia com as medidas de combate inflao,
gerando: a) elevadas taxas de juros; b) restries ao crdito; c) controle de preos e salrios (direta ou
indiretamente); d) ociosidade produtiva e etc.

Polticas de antecipao de compra, com finalidades especulativas ou de proteo da inflao, nem
sempre produzem resultados positivos. O administrador deve estar consciente do risco de um sbito
desaquecimento da demanda.



42

Em suma, para que a poltica de antecipao de compras surta efeito positivo, fundamental avaliar o
custo de manter estoques elevados, principalmente no tocante: a) a liquidez; b) ao comportamento do
mercado de crdito; c) demanda.


4 - ADMNSTRAO FNANCERA DOS ESTOQUES

Finalidade dos estoques

1.SALDO BSCO:- para atender o ciclo de produo, de acordo com a demanda.
2.SALDO DE SEGURANA:- para atender os imprevistos.
3.SALDO DE ANTECPAO:- para atender necessidades futuras crescentes

Procedimentos para controle dos estoques:-

1.Relatrios gerenciais peridicos, indicando o aproveitamento do investimento efetuado atravs de
ndices como:- obsolescncia, perdas, faltas, rotao e etc.

2.Movimentao atravs de requisies com aprovao por nveis de valor e ou quantidades
previamente autorizadas

3.Controle atravs da classificao ABC.

4.nventrios fsicos peridicos.

5.Segregao de funes.



5 - COMPROVAO DA BAXA RENTABLDADE DA APLCAO EM
ESTOQUES























43
/I10A45+ )
A1IV+ .A//IV+
/I10A45+ : A1IV+ .A//IV+
#A.I1AL C)**
!-'#A3+'IA C)**
-/1.)** #A. )** #A.I1AL C :**
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=

6 - LOTE ECONMCO DE COMPRAS

Na administrao financeira dos estoques temos a figura do LOTE ECONMCO DE COMPRA, que
a quantidade ideal para ser adquirida, quantidade esta que reduz o custo total relacionado com os estoques.

De forma resumida estes custos compem-se de:-

1.perdas associadas ao risco de obsolescncia
2.taxa mnima de retorno desejada sobre o investimento em estoques
3.despesas de armazenamento:- manuseio, aluguel, transporte, impostos
4.seguro
5.custos dos controles


7.1 - FRMULAS:-
ONDE:-

Cxi
D

Cp
i
C
EM$
LEQT x C

=

=
=
=
CONSUMO

CUSTO DO PEDDO
TAXA
CUSTO UNT.DO TEM
ESTOQUE MDO - VALOR




CONTROLADORA
6. Conceituao
6.1 Controladoria como rgo administrativo
6.1.1 Misso da controladoria
6.1.2 Funes da controladoria
6.1.3 Requisitos necessrios ao desempenho da funo de Controladoria
6.1.4 Principios norteadores
6.1.5 Funo financeira e controladoria
6.2 Ramo do conhecimento denominado controladoria
6.2.1 Controladoria no quadro geral das cincias
6.2.2 Relao da controladoria com as demais cincias

6. CONTROLADORA
A Controladoria consiste em um corpo de doutrinas e conhecimentos relativos gesto econmica.
Pode ser visualizada sob dois enfoques:

a. como um rgo administrativo com misso, funes e princpios norteadores definidos no
modelo de gesto do sistema empresa; e

b. como uma rea do conhecimento humano com fundamentos, conceitos, princpios e mtodos
oriundos de outras cincias.

6.1. CONTROLADORA COMO RGO ADMNSTRATVO

O rgo administrativo Controladoria tem por finalidade garantir informaes adequadas ao processo
decisrio, colaborar com os gestores em seus esforos de obteno da eficcia de suas reas quanto
aos aspectos econmicos e assegurar a eficcia empresarial, tambm sob aspectos econmicos, por
meio da coordenao dos esforos dos gestores das reas.

Kanitz, afirma que os controladores foram inicialmente recrutados entre os indivduos das reas de
contabilidade ou de finanas da empresa, por possurem, em funo do cargo que ocupam, uma viso
ampla da empresa que os habilita a enxergar as dificuldades como um todo e propor solues gerais.
Alm disso, as informaes que chegam ao controller so predominantemente de natureza quantitativa,
seja fsica, monetria, ou ambas.

Segundo Garrison, o controller faz parte da cpula administrativa e participa ativamente nos processos
de planejamento e controle empresarial. Como gestor do sistema de informaes, est em posio de
exercer o controle por meio do relato e da interpretao dos dados necessrios tomada de decises.
Por intermdio do suprimento e da interpretao de dados relevantes e oportunos, exerce influncia
sobre as decises, desempenhando um papel fundamental no direcionamento da empresa aos seus
objetivos.

Nakagawa sugere que o controller atue como o executivo criador e comunicador de informaes na
organizao. Dessa forma, poder auxiliar, por exemplo, o executivo da rea de marketing em sua
meta de lucratividade no mbito geogrfico e de consumidores e na eficincia da mdia e poltica de
promoes. Da mesma maneira, a rea de produo poder ser auxiliada com vistas utilizao mais
eficiente dos custos diretos e indiretos aplicados produo. Para tanto, cabe-lhe a tarefa de projetar,
implementar, coordenar e manter um sistema de informaes capaz de atender adequadamente s
necessidades informativas do processo de planejamento e controle da empresa.

Vrios autores qualificam a Controladoria como um rgo de staff, j que cada gestor tem autoridade
para controlar sua rea e se responsabiliza por seus resultados. A Controladoria, portanto, no poderia
controlar as demais reas, mas prestaria assessoria no controle, informando a cpula administrativa
sobre os resultados das reas.

F*

Contrapondo a este ponto de vista, Catelli ensina que o controller um gestor que ocupa um cargo na
estrutura de linha porque toma decises quanto aceitao de planos, sob o ponto de vista da gesto
econmica. Dessa maneira, encontra-se no mesmo nvel dos demais gestores, na linha da diretoria ou
da cpula administrativa, embora tambm desempenhe funes de assessoria para as demais reas.

6.1.1. Misso da controladoria

A Controladoria, assim como todas as reas de responsabilidade de uma empresa, deve esforar-se
para garantir o cumprimento da misso e a continuidade da organizao. Seu papel fundamental nesse
sentido consiste em coordenar os esforos para conseguir um resultado global sinrgico, isto , superior
soma dos resultados de cada rea.

Moscove e Simkin, afirmam que a Controladoria desempenha um importante papel no xito empresarial,
tendo como misso primordial a gerao de informaes relevantes para a tomada de deciso no
mbito da organizao.

O objeto da Controlaria a gesto econmica, ou seja, todo conjunto de decises e aes orientado por
resultados desejados mensurados segundo conceitos econmicos.

Dessa forma, a misso da Controladoria otimizar os resultados econmicos da empresa, para garantir
sua continuidade, por meio da integrao dos esforos das diversas reas.

6.1.2. Funes da controladoria

Kanitz estabelece como funo primordial da Controladoria a direo e a implantao dos sistemas de:

a. nformao - compreendendo os sistemas contbeis e financeiros da empresa, sistema de
pagamentos e recebimentos, folha de pagamento etc.

b. Motivao - referente aos efeitos dos sistemas de controle sobre o comportamento das pessoas
diretamente atingidas.

e. Coordenao - visando centralizar as informaes com vistas aceitao de planos sob o ponto de
vista econmico e assessoria da direo da empresa, no somente alertando para situaes
desfavorveis em alguma rea, mas tambm sugerindo solues.

d. Avaliao - com o intuito de interpretar fatos e avaliar resultados por centro de resultado, por rea de
responsabilidade e desempenho gerencial.

e. Planejamento - de forma a determinar se os planos so consistentes ou viveis, se so aceitos e
coordenados e se realmente podero servir de base para uma avaliao posterior.

f. Acompanhamento - relativo contnua verificao da evoluo dos planos traados para fins de
correo de falhas ou reviso do planejamento.
Dale, resumiu as funes do controller s seguintes:

a. Fornecer a informao bsica para controle gerencial por meio da formulao de polticas de
contabilidade e de custos, procedimentos e padres, preparao de demonstraes financeiras e
manuteno dos livros contbeis, direo da auditoria interna e controle de custos;

b. Oramentar e controlar operaes e resultados;

e. Atividades especficas de controle de:
- contas gerais, subttulos e desdobramentos: delinear verificaes sobre as finanas da
empresa e salvaguardar seus ativos; verificar faturas, contas a receber e a pagar,
controle de pagamentos e recebimentos, folha de pagamento, benefcios adicionais dos
empregados; registros de instalaes e equipamentos; atividades da contabilidade de
custos das vrias funes administrativas;
F)

- estoques;
- estatsticas; e
- impostos.

d. Preparar e interpretar demonstraes financeiras e relatrios contbeis regulares;

e. Fazer auditoria interna;

f. nterpretar dados de controle.

Heckert e Wilson estabelecem como funes da Controladoria:

a. A funo de planejamento, que inclui o estabelecimento e a manuteno de um plano operacional
integrado por meio de canais gerenciais autorizados, de curto e de longo prazo, compatvel com os
objetivos globais, devidamente testado e revisado, e abrangendo um sistema e os procedimentos
exigidos;

b. A funo de controle, que inclui o desenvolvimento, o teste e a reviso por meios adequados dos
padres satisfatrios contra os quais deve-se medir o desempenho real, e a assistncia
administrao no incentivo conformidade dos resultados reais com os padres;

c. A funo de relatar, que inclui preparao, anlise e interpretao dos fatos financeiros e nmeros
para o uso da administrao, envolve uma avaliao desses dados em relao aos objetivos e
mtodos da rea e da empresa como um todo, e influncias externas e preparao e apresentao
de relatrios a terceiros, como rgos governamentais, acionistas, credores, clientes, pblico em
geral, conforme suas exigncias;

d. A funo contbil, que inclui o estabelecimento e a manuteno das operaes da contabilidade
geral e da contabilidade de custos da fbrica, da diviso e da empresa como um todo, juntamente
com os sistemas e mtodos referentes ao projeto, instalao e custdia de todos os livros contbeis,
os registros e formas requeridos para registrar objetivamente as transaes financeiras e adequ-las
aos princpios contbeis, com o respectivo controle interno; e

e. outras funes relacionadas, de responsabilidade primria, que incluem superviso e operao de
tais reas como: impostos, abrangendo questes locais, estaduais e federais, relao com o fisco e a
auditoria independente; seguros, em termos de adequao da cobertura e manuteno dos registros;
desenvolvimento e manuteno de instrues padro, procedimentos e sistemas; programas de
conservao de registros; relaes pblicas com o mercado financeiro; e, finalmente, a coordenao
de todos os sistemas e instrumentos de registro dos escritrios da empresa.

Anderson e Schmidt estabelecem duas funes essenciais e duas funes decorrentes do
desenvolvimento empresarial que foram atribudas Controladoria. As funes essenciais subdividem-
se em:

a. controle organizacional: com a finalidade de manter todas as partes da complicada estrutura
organizacional em expanso de forma continuada, eficiente e econmica;

b. mensurao do empreendimento: com o intuito de suprir a necessidade de reconhecer e descrever
claramente a segmentao da empresa em suas vrias atividades de receita e custo, e,
conseqentemente, suscitar o planejamento gerencial inteligente.

O desenvolvimento empresarial levou, segundo os autores, duas funes importantes a se
incorporarem rea de Controladoria:

a. divulgao de informaes a usurios externos empresa, em decorrncia das exigncias legais,
como impostos cobrados pelo Governo, participao de acionistas minoritrios, negociaes
salariais, obteno de emprstimos junto a instituies financeiras; e


F:

b. proteo do patrimnio, com o estabelecimento e manuteno de controles e auditoria interna, e
garantia de coberturas apropriadas para elementos patrimoniais segurados.

Russel e Frasure, afirmam que as funes do controller em sentido mais amplo consistem em:

a. reunir, analisar e interpretar a informao que a Administrao necessita para operar a empresa; e

b. manter os registros contbeis adequados, com a finalidade de prover informaes corretas para as
vrias entidades externas.

O controlador, nesse contexto, responsabiliza-se, basicamente, pelos seguintes pontos:

- conjunto dos sistemas contbeis empregados na empresa;

- reforo do controle interno por meio da auditoria interna;

- preparao e explicitao das anlises financeiras;

- manuteno dos contratos celebrados pela empresa com terceiros;

- administrao das questes fiscais e tributrias;

- estabelecimento, coordenao e administrao de um plano adequado para o controle das
operaes empresariais,

- fiscalizao dos objetivos, efetivao das polticas, processos e estrutura organizacional da
empresa estabelecidos em conjunto com os demais gestores;
- coordenao e preparao da informao para auditoria externa, bem como ser o elo de
ligao da empresa com os auditores independentes;

- proteo dos ativos da empresa;

- estudos econmico-financeiros, incluindo as influncias de foras econmicas e sociais e do
governo sobre o resultado econmico das atividades da empresa;

- aprovao do pagamento e assinatura de ttulos de crdito em consonncia com o
tesoureiro;

- aplicao de regulamentos da empresa quanto s caues prestadas e aes emitidas pela
empresa;

- preparao e aprovao de normas internas elaboradas para o cumprimento de decises
administrativas tomadas pelo acionista controlador ou por acordo de acionistas, ou ainda,
para o cumprimento de dispositivos legais ou exigncias governamentais, quando se tratar
de assunto que diga respeito gesto econmica;

- assessoramento aos demais gestores para correo dos desvios entre o planejamento e a
execuo;

- gerenciamento do sistema de informaes que d suporte ao processo decisrio da gesto
econmica;

- preparao de informaes de ordem econmico-financeira para as entidades
governamentais, acionistas controladores ou a quem, por acordos, tem negcios com a
empresa;

- gerenciamento da rea Controladoria.

F@

Catelli, contudo, ensina que a auditoria interna no deveria existir nas empresas que possuem o
modelo de gesto ideal, uma vez que se pressupe a existncia de um controle permanente e
eficaz, eliminando qualquer possibilidade de fraude.

6.1.3. Requisitos necessrios ao desempenho da funo de Controladoria

O controller, em funo das diversas tarefas que lhe foram atribudas, deve possuir, segundo Heckert e
Willson, as seguintes qualificaes:

a. entendimento geral do setor de atividade econmica do qual sua empresa faz parte e das foras
polticas, econmicas e sociais diretamente relacionadas;

b. conhecimento amplo de sua prpria empresa, sua histria, suas polticas, seu programa, sua
organizao e, at certo ponto, de suas operaes;

c. entendimento dos problemas bsicos de organizao, planejamento e controle;

d. entendimento dos problemas bsicos de administrao da produo, da distribuio, de finanas e
de pessoal;

e. habilidade para analisar e interpretar dados contbeis e estatsticos de tal forma que se tornem a
base para a ao;
f. habilidade de expressar idias claras por escrito, isto , na linguagem adequada; e

g. conhecimento amplo de principias e procedimentos contbeis e habilidade para dirigir pesquisas
estatsticas.

Muitas das qualificaes supramencionadas devem ser comuns a todos os gestores. No entanto, os
conceitos econmicos devem ser conhecidos pelo controller para que possa inferir as implicaes das
foras polticas, econmicas e sociais do ambiente interno e externo empresa, no resultado
econmico. Da mesma forma, o sistema de informaes econmico-financeiras por ele administrado
dever possuir os referidos conceitos econmicos para a emisso de relatrios gerenciais, tornando
mais importantes as qualifica,es "e" e "g" descritas acima.

6.1.4. Princpios norteadores da ao do controller

Heckert e Willson estabelecem algumas caractersticas da controladoria para o desempenho eficaz das
tarefas a seu cargo. A partir de suas consideraes, os seguintes princpios devem nortear o trabalho
de um controller:

a. iniciativa: deve procurar antecipar e prever problemas no mbito da gesto econmica global e
fornecer as infortnaes necessrias aos gestores das reas diretamente afetadas;

b. viso econmica: na funo de assessoria a outros gestores, deve captar os efeitos econmicos
das atividades exercidas em qualquer rea, estudar os mtodos utilizados no desempenho das
tarefas da rea, sugerir alteraes que otimizem o resultado econmico global e suprir o gestor com
as informaes necessrias a esse fim;

c. comunicao racional: deve fornecer informaes s reas, em linguagem compreensvel, simples
e til aos gestores, e minimizar o trabalho de interpretao dos destinatrios;

d. sntese: deve traduzir fatos e estatsticas em grficos de tendncia e em ndices, de forma que haja
comparao entre o resultado realizado e o planejado, e no entre o resultado realizado no perodo e
o realizado no perodo anterior;

e. viso para o futuro: deve analisar o desempenho e os resultados passados com vistas
implementao de aes que melhorem o desempenho futuro, pois o passado imutvel;

F;

f. oportunidade: deve fornecer informaes aos gestores em tempo hbil s alteraes de planos ou
padres, em funo de mudanas ambientais, contribuindo para o desempenho eficaz das reas e
da empresa como um todo;

g. persistncia: deve acompanhar os desempenhos das reas luz de seus estudos e interpretaes e
cobrar as aes sugeridas para otimizai o resultado econmico global;

h. cooperao: deve assessorar os demais gestores a superar os pontos fracos de suas reas, quando
detectados, sem se limitar a simplesmente critic-los pelo fraco resultado;

i. imparcialidade: deve fornecer informaes cpula administrativa sobre a avaliao do resultado
econmico das reas, mesmo quando evidenciarem sinais de ineficcia dos gestores. Embora essa
ao possa trazer dificuldades no relacionamento interpessoal com tais gestores, deve ter sempre
em mente o controle organizacional para a otimizao do resultado econmico empresarial;
j. persuaso: deve convencer os gestores da utilizao das sugestes, no sentido de tornar mais eficaz
o desempenho de suas reas e, conseqentemente, o desempenho global, desde que haja
compreenso dos relatrios gerenciais fornecidos;

k. conscincia das limitaes: embora possa suprir os gestores com informaes econmicas,
assessor-los quanto s questes de gesto econmica e, inclusive, aprovar ou no seus planos
oramentrios tendo em vista a eficcia empresarial, ter uma influncia mnima em questes de
estilo gerencial, capacidade criativa e perspiccia dos gestores;

l. cultura geral: o conhecimento das diferenas culturais bsicas entre raas e naes, o conhecimento
das diferenas sociais e econmicas entre pases ou blocos econmicos importante para a
percepo de oportunidades e ameaas empresa diante de cenrios estratgicos;

m. liderana: como administrador de sua rea, tem subordinados, e compete a ele conduzi-los
realizao de suas tarefas de forma eficiente e eficaz para que a empresa atinja seus objetivos; e

n. tica: deve ter sua conduta profissional firmada em valores morais aceitos de forma absoluta e pela
sociedade.

6.1.5. Funo financeira e controladoria

Em decorrncia do porte e do desenvolvimento da empresa, a funo financeira pode estar a cargo do
responsvel por outra atividade, ou mesmo de um indivduo com diversas reas especializadas sob sua
responsabilidade.

Em uma pequena empresa, a funo financeira pode ser uma atribuio subsidiria ao gestor de
produo ou ao de vendas. Nesse caso, embora possa haver uma preocupao com a gesto
econmica, no h um rgo denominado Controladoria para exercer a funo. suficiente o
conhecimento de conceitos a ela intrnsecos pelos gestores, para que possa ser exercida.

medida que se desenvolve a empresa, com a descentralizao das funes, surge o indivduo
responsvel pelo exerccio da funo financeira, podendo, ainda, ter outras funes subsidirias, como
compras ou pessoal. Nesse caso, esse indivduo deveria encarregar-se da gesto econmica da
empresa, mesmo no existindo o rgo Controladoria.

A partir da descentralizao de atividades da rea financeira, distinguindo-se primordialmente o
tesoureiro e o controller sob a responsabilidade de um gestor ou como gestores da cpula
administrativa, surge o rgo Controladoria e sua preocupao especfica com a gesto econmica
empresarial.

A administrao financeira, segundo Wright, liga-se s decises da adninistrao geral em todos os
nveis. Na cpula administrativa contribui para:

- a identificao dos objetivos da empresa;
F9


- o delineamento da estratgia da empresa para o perodo coberto pelo planejamento, levando
em conta os padres especficos de desempenho para todos os nveis de administrao,
isto , em todas as reas.

No mbito ttico, participa das decises relacionadas com a anlise e avaliao dos projetos de
investimento.

No mbito operacional, responde pelo controle das informaes econmicas pertinentes s operaes
empresariais, pelo estabelecimento de uma poltica para controle da liquidez que permita detectar a
necessidade de fundos e apontar alternativas que satisfaam essa necessidade, e pelo feedback de
informao para facilitar as tarefas administrativas do planejamento, relatrios e controle, a fim de
otimizar o desempenho dessas funes.

Embora a descentralizao da rea financeira resulte nas duas grandes funes de Tesouraria e
Controladoria, Walker e Baughn no consideram as tarefas da Controladoria como funes financeiras.
Alertam, porm, para grande dependncia da rea financeira em relao s informaes fornecidas
pela Controladoria para sua gesto econmica.

A rea financeira, segundo o "Financial Executives nstitute", possui basicamente as seguintes funes:

a. obteno do capital para o andamento dos negcios, incluindo as negociaes com as fontes e a
manuteno dos convnios financeiros necessrios;

b. relaes com investidores, pela manuteno de um mercado adequado para os valores da
companhia, e contatos com banqueiros, investidores, analistas financeiros e acionistas;

c. financiamento de capital de giro;

d. manuteno de convnios com bancos, recebimento, custdia e desembolso de dinheiro e valores
da empresa;

e. crdito e cobrana;

f. investimento de fundos excedentes; e

g. seguro dos ativos.

A rea financeira funciona, na verdade, como um banco que deve suprir as demais reas com os
recursos financeiros necessrios ao andamento de suas atividades. O efeito econmico das receitas e
despesas decorrentes do fluxo financeiro dessa rea com as demais identificado, mensurado e
comunicado pelo sistema de informaes administrado pela Controladoria. Cabe ressaltar que todas as
reas tm seu fluxo financeiro e, portanto, seus efeitos econmicos so captados no sistema de
informaes econmico-financeiras e se refletem nos relatrios gerenciais de cada rea, tornando-se
objeto de preocupao da Controladoria, no obstante o fato de que normalmente o fluxo financeiro seja
mais intenso na prpria rea financeira.

6.2. RAMO DO CONHECMENTO DENOMNADO CONTROLADORA

Uma rea do conhecimento ou uma cincia consiste, consoante Pfaltzgraff, em um agregado, em um
conjunto de princpios, leis e axiomas que do explicao dos fenmenos, suas propriedades, suas
relaes, suas causas e seu fim.

Herrmann Jr. salienta, contudo, que:

"em todos os ramos do saber humano distinguem-se dois aspectos: 1) pelo raciocnio procura-se penetrar
a razo das coisas e investigar a natureza dos fatos; 2) pela prtica estudam-se os meios para tornar

F7

teis humanidade os resultados das observaes. O primeiro corresponde cincia e o segundo,
arte".

O corpo de doutrinas e conhecimentos relativos gesto econmica abordados confere Controladoria
o status de cincia, com as seguintes caractersticas:

1 - O conhecimento cientfico se esfora por dar uma explicao dos fenmenos. No, apenas, em dar
a explicao, mas em expor o processamento da compreenso do fenmeno. Um fenmeno
explicado quando se lhe conhece a causa, quando se lhe estuda o efeito e, principalmente, quando
se estuda a sua vida, da causa ao efeito. A investigao das causas objeto da cincia. Quando a
relao entre causa e efeito constante, isto , quando o fenmeno se repete, partindo daquela
mesma origem e produzindo os mesmos resultados, ento se diz que constitui uma lei.

2 - Por intermdio das leis, o conhecimento cientfico reduz o especial e o particular, ao geral.

3 - Pelas leis, a cincia reduz o incerto, o duvidoso ao certo, ao que foi determinado com preciso."

Sob esse enfoque, a Controladoria pode ser conceituada como o conjunto de princpios, procedimentos
e mtodos oriundos das cincias da Administrao, Economia, Psicologia, Estatstica e, principalmente,
da Contabilidade, que se ocupa da gesto econmica das empresas, com a finalidade de orient-las
para a eficcia.

A Controladoria, portanto, afirma-se como ramo do conhecimento, uma vez que, de acordo com
Pfaltzgraff, "qualquer cincia lana mo de leis e normas doutra ou doutras cincias, sem perder,
contudo, o seu carter de conhecimento, o seu campo de experimentao prprio".

Apesar da importncia dos fundamentos desse sistema de conhecimentos, o conjunto de preceitos que
permitem adapt-los s convenincias humanas, exposto anteriormente, no deve ser esquecido. As
aes com efeitos teis no aproveitamento das foras ambientais, cujo conhecimento prvio
indispensvel, fornecem informaes para aconselhar aos administradores dirigir uma entidade,
permitindo uma gesto econmica eficaz.

6.2.1. Controladoria no quadro geral das cincias

Herrmann jr. afirma que dentro do critrio positivo, a classificao mais vulgarizada das cincias
consiste nas seguintes combinaes:

- cincias matemticas;

- cincias fsico-qumicas;

- cincias naturais e biolgicas; e

- cincias morais e sociais.

A existncia de relaes estreitas entre a Controladoria e as cincias matemticas, pelo emprego de
smbolos e mtodos desta na mensurao dos eventos econmicos, no a qualifica como tal. "As
Cincias Matemticas tm por objeto as quantidades consideradas abstratas e independentemente das
coisas.

Quanto s cincias fsico-qumicas e s naturais e biolgicas, a Controladoria limitou-se apenas a
absorver algumas expresses que facilitam o entendimento de fenmenos semelhantes aos de massa,
energia, movimento e intensidade, envolvendo o patrimnio das entidades. Os seres vivos, as
substncias e os diversos fenmenos que lhes dizem respeito no mundo fsico somente interessaro
Controladoria quando considerados os efeitos econmicos no patrimnio da entidade a que pertencem.
No entanto, Herrmann jr. cita algumas expresses provenientes das cincias naturais e incorporadas ao
ramo de conhecimento denominado Controladoria:

F8

a. Anatomia das empresas, que descreve a estrutura e forma dos seus rgos e da sua substncia
patrimonial.

b. Embriologia aziendal ou patrimonial, que estuda o desenvolvimento das empresas e do capital.

e. Sistemtica aziendal ou contbil, que classifica as empresas, os elementos do capital e as fontes de
crditos.

d. Patologia aziendal, que examina os estados mrbidos, as doenas das empresas, para, depois,
aplicar-lhes a teraputica mais aconselhvel, por meio de operaes de saneamento econmico e
financeiro.

As cincias morais e sociais "tm por objeto o homem enquanto ser inteligente, livre e social,
considerado no somente em si, mas tambm em seus atos e em certos fatos exteriores que so a
manifestao de sua vida moral e social".

As cincias sociais e polticas constituem um subgrupo das cincias morais e sociais, e "estudam a
estrutura geral das sociedades humanas, as leis do seu funcionamento normal e do seu
desenvolvimento".

As cincias sociais apresentam trs espcies de relaes:

a. entre indivduos que formam a sociedade;
b. entre a riqueza coletiva e a sociedade humana; e
c. entre a riqueza apropriada e as empresas ou entidades a que pertencem.

As entidades so compostas de recursos fsicos, tecnolgicos, financeiros, de informao, e,
principalmente, humanos que formam sua riqueza. So, portanto, sociedades humanas com uma
estrutura geral, leis destinadas ao seu funcionamento normal e desenvolvimento em funo das
variveis ambientais que as afetam.

A Controladoria apresenta-se, nesse contexto, como um subgrupo das cincias sociais e polticas (e
conseqentemente das cincias morais e sociais), tendo por objeto de estudo a gesto econmica.

A Controladoria ocupa-se de fatos exteriores relacionados com a atividade econmica do homem,
limitado ao mbito das empresas, conforme enfatizado. Cabe Controladoria, como ramo do
conhecimento, estudar o comportamento e controle econmico das riquezas das empresas, em face
das aes humanas.

6.2.2. Relao da controladoria com as demais cincias
Na definio do ramo do conhecimento denominado Controladoria, encontram-se contribuies de
diversas cincias. Consoante Herrmann Jr.,

"As cincias no tm existncia isolada. Embora o objeto prximo de vrias cincias possa ser o mesmo,
as suas manifestaes podem ser encaradas sob prismas diferentes. Nessa diferenciao deve-se
procurar estabelecer a autonomia relativa de cada cincia. O saber humano no se divide numa srie
de comportamentos estanques. As suas ramificaes entrelaam-se e se confundem. A passagem de
um campo a outro se faz por mudanas muito sutis, que pouco a pouco diferenciam a natureza dos
fenmenos pertinentes a um e a outro".

6.2.2.1. Contribuio da Economia

A Economia a cincia que "estuda os fatos humanos relacionados com a riqueza no que se refere
produo, distribuio, circulao e ao consumo de utilidades". O estudo da criao, transformao
e distribuio dos recursos econmicos na sociedade, objetos deste ramo do conhecimento contribuiu
sobremaneira ao desenvolvimento da cincia da Controladoria. O conceito de valor econmico de um
bem, decorrente de sua utilidade no atendimento das necessidades humanas, constitui um dos
alicerces para a mensurao dos ativos de uma empresa. O resultado de uma transao reflete o
F=

conceito de renda econmica, afetando a riqueza da empresa e, conseqentemente, fazendo parte do
objeto de estudo da Controladoria.

A Economia, contudo, no se preocupa em expressar monetariamente a produo, a distribuio ou o
consumo de riqueza. Dessa maneira, no tem meios para medir a eficcia ou a eficincia dessas
atividades. Alm disso, no se preocupa com a gesto da riqueza, limitando-se a estudar as relaes
entre os agentes econmicos. Malchman e Slavin afirmam que os economistas dependem de relatrios
contbeis para a mensurao da riqueza agregada dos consumidores, do governo e de grupos de
empresas que formam um setor de atividade econmica.

6.2.2.2. Contribuio da Administrao

A Administrao o ramo do conhecimento que se ocupa da gesto de recursos econmicos.
Contribuiu com os conceitos de eficcia empresarial, com a viso sistmica da empresa e com o
processo decisrio cincia da Controladoria. A eficcia empresarial, contudo, nem sempre reflete a
eficcia social, to enfatizada pelos estudiosos de Administrao, refletindo claramente a falta de
compreenso dos gestores das empresas em relao responsabilidade social de sua atividade
econmica. Paradoxalmente, no mbito interno das empresas, cada gestor deve justificar sua atividade
em relao aos demais gestores, constituindo um princpio organizacional bastante explorado pela
Controladoria.

Para que ocorra a gesto de recursos, a cincia da Administrao carece de um corpo de
conhecimentos necessrio ao fornecimento de informaes para a tomada de decises econmicas.
Nesse sentido, utiliza as informaes baseadas na Contabilidade tradicional, bastante distorcidas em
funo dos Princpios Fundamentais da Contabilidade.

Esse comportamento dos administradores conduz a uma subotimizao dos resultados econmicos por
meio do que poderia ser denominado gesto contbil, desviando a empresa de sua eficcia, to
preconizada pelos cientistas da Administrao.

6.2.2.3. Contribuio da Contabilidade

A Contabilidade o ramo do conhecimento que estuda conceitos de identificao e acompanhamento,
no tempo, do patrimnio da entidade expresso monetariamente. A Contabilidade ocupa-se com fatos
relacionados com a atividade econmica do homem, limitada ao mbito das entidades. ncumbe-lhe
estudar o comportamento dos eventos que interferem na riqueza da empresa, em face das aes
humanas ou de sua ausncia.

Besta define riqueza como o conjunto de coisas teis, limitadas e materiais. Sua utilidade reflete a
satisfao de necessidades humanas, mas sua existncia material em quantidades limitadas confere-
lhe, enquanto pertencente a uma entidade, a possibilidade de permuta em virtude do desejo de
satisfao de necessidades de outras pessoas ou entidades. Os elementos intangveis, como o fundo
de comrcio, os segredos de fbrica, o monoplio, tambm refletem o aspecto material da riqueza, alm
dos tangveis, como estoques, imobilizado e caixa, porque representam meios para a aquisio de
elementos tangveis, no pertencentes entidade, mas com os quais poder contar no futuro. A
riqueza , pois, um conceito puramente econmico.

O patrimnio, por seu turno, a denominao jurdica da riqueza, compondo-se de bens ou direitos e
de obrigaes. Os bens ou direitos constituem tudo quanto perceptvel aos sentidos e que satisfaz as
necessidades humanas.

Segundo Besta,

"Os crditos, o aviamento de uma empresa, os segredos de fbrica, os monoplios no so, se
atentamente os observarmos, bens em si, mas somente condies ou meios para futura aquisio de
bens; e so esses bens reais, que ainda no se possuem, mas sobre os quais se poder contar no
futuro, os verdadeiros elementos do patrimnio dos indivduos".

FF


CONTADOR

RELATROS


As obrigaes consistem nos bens que a pessoa deve dar ou restituir a terceiros. A soma algbrica do
valor dos bens ou direitos com o das obrigaes resulta no patrimnio lquido.

6.2.2.3.1. Viso americana da contabilidade

A viso da Contabilidade nos Estados Unidos expressa-se na definio dada pela AAA (American
Accounting Association):

"Contabilidade o processo de identificao, mensurao e comunicao de informao econmica para
permitir julgamentos informados e decises dos usurios da informao." (traduo nossa).

A Contabilidade, pois, deve ser preditiva e fornecer informaes e no dados. Cada grupo de
tomadores de deciso impe-lhe limites referentes informao necessria a suas decises, que
condicionaro seleo dos dados de entrada. A inteno dos usurios expressa-se na determinao
de sacrifcios que devem ser feitos para se obter um retorno esperado de suas decises, tomadas em
condies de incerteza. Requer, ainda, qualidade, ou seja, a deciso tima deve ser a melhor sob
certas circunstncias e implica em um padro contra o qual os resultados reais podem ser comparados.

No mbito gerencial, o sistema de informaes contbeis deve habilitar a otimizao da distribuio de
recursos sob controle de um responsvel, com o fim de confrontar os resultados reais de suas aes
com os esperados. O grupo britnico de Contabilidade Gerencial do Conselho Anglo-Americano de
Produtividade formou a seguinte definio:

"A Contabilidade Gerencial consiste na apresentao de informaes contbeis, de maneira a auxiliar a
administrao na definio de sua poltica e na operao diria de um empreendimento. A tcnica
contbil de mxima importncia porque opera como o maior e quase universal instrumento existente
para a representao de fatos, de modo que fatos da maior diversidade possam ser representados em
um mesmo quadro. No a elaborao desses quadros que constitui a funo da administrao, mas
sim sua utilizao.

Bierman Jr. e Drebin procuraram mostrar a Contabilidade como um sistema de comunicao, conforme
a Figura a seguir:
AO

FONTE DE
NFORMAO
TRANSMSSOR CANAL RECEPTOR DESTNO

EVENTO

CONTBES
PESSOAL
DE
STAFF
ADMNS-
TRADOR


FONTE
DE
RUDO

Figura: Sistema contbil como sistema de comunicao.

O fluxo inicia-se com a fonte de informao, que produz a mensagem (ou seqncia de mensagens) a
ser comunicada ao terminal receptor, representada no sistema contbil dos eventos econmicos.

A presena de diversos tipos de eventos exige um processo de seleo daqueles que interessaro
Contabilidade, relativos aos atributos e alteraes de natureza econmica da riqueza da entidade. A
relao baseia-se em uma anlise da relao custo/benefcio da coleta e do processamento da
informao, em alguns princpios, evitando o congestionamento do sistema e permitindo um fluxo
eficiente de informaes para avaliao das mais importantes.

)**


A partir da identificao, o sistema contbil proceder mensurao, representando os eventos
econmicos e, por meio de cifras, buscando operar a mensagem de forma a produzir um sinal possvel
de ser transmitido por meio do canal, isto , dos relatrios contbeis.

O receptor, pessoal de staff, reconstri a mensagem econmica a partir do sinal transmitido em cdigo
de linguagem contbil e utiliza, ainda, instrumentos analticos que facilitaro as decises dos
destinatrios finais ou dos administradores. Estes agiro, provocando o surgimento de novos eventos
econmicos por meio do mecanismo de feedback.

Uma viso mais geral da Contabilidade dentro desses conceitos sugerida por ludcibus, ao defender:

"a construo de um arquivo bsico de informao contbil, que possa ser utilizado de forma mais flexvel,
por vrios tipos de usurios, cada um com nfases diferentes neste ou naquele tipo de informao,
neste ou naquele princpio de avaliao, porm extrados todos os informes do arquivo bsico ou data-
base estabelecido pela contabilidade".

Catelli, contudo, diverge desse pensamento ao ensinar que a Contabilidade pode utilizar os mesmos
critrios para tratar as informaes, independentemente do usurio que as requisita. O critrio
econmico reflete a situao real da riqueza e no se sujeita aos vieses de avaliao de ativos e
reconhecimento de receitas decorrentes da obedincia aos Princpios Fundamentais da contabilidade.
Assim, tanto os gestores da empresa quanto os usurios externos, tais como os acionistas, credores, a
comunidade, as entidades governamentais poderiam utilizar-se de informaes baseadas nos mesmos
critrios de avaliao para tomar decises econmicas.

A Escola Americana caracteriza a Contabilidade como um sistema de informaes que identifica,
mensura e comunica. Deve, portanto, sujeitar-se aos objetivos de cada usurio, no possuindo um fim
em si mesma. A gesto de recursos aos quais se refere no faz parte de seu contedo, dado o seu
carter utilitrio.

6.2.2.3.2.Viso italiana da contabilidade

A Escola taliana de Contabilidade desenvolveu-se desde o sculo XV, a partir da obra de Luca
Pacciolo, teve seu apogeu no sculo XX e terminou sendo suplantada pela Escola Americana. No
entanto, a viso italiana, recebendo e exercendo influncia em pases europeus, como a Frana, a
nglaterra, a Espanha e a Alemanha, passou por vrias fases:

a. O contismo: onde a Contabilidade era vista como a cincia das contas. Confundia-se, pois, com a
prpria escriturao, tendo como objeto o funcionamento das contas e os mtodos de registro;

b. O personalismo: onde as contas eram personificadas em relao aos direitos e obrigaes dos
proprietrios, respectivamente, perante os agentes e correspondentes, e seu contedo representava-
se eminentemente pelas relaes jurdicas entre os ltimos e os proprietrios da empresa;

c. O neocontismo: onde as contas passaram a exprimir valores elementares, correspondentes a bens
patrimoniais, e os valores derivados, correspondentes ao patrimnio lquido e a suas variaes. A
Contabilidade era tida como a cincia da coordenao racional das contas relativas aos produtos do
trabalho e s transformaes do capital, isto , das contas da produo, da distribuio, do consumo
e da administrao das riquezas privadas e pblicas. Seu objeto era a medida dos valores
econmicos com aplicao na avaliao da fortuna dos indivduos. Deixava de se preocupar com as
relaes jurdicas e voltava a enfatizar o aspecto econmico da riqueza;

d. O controlismo: onde a Contabilidade era vista como a cincia que estudava e enunciava as leis do
controle econmico nas entidades de qualquer natureza, aplicando-o aos atos e fatos administrativos
por meio de normas que o tornavam eficiente, persuasivo e completo. Apesar dessa concepo, os
adeptos dessa escola limitavam-se a descrever, sob o aspecto formal, as operaes tpicas de cada
espcie de entidade, encarada isoladamente, e no como parte de um complexo de operaes;

)*)

e. O aziendalismo: onde a Contabilidade era vista como disciplina que estudava os processos
seguidos nas entidades para a demonstrao dos resultados da gesto. Existia, juntamente com a
Administrao, em uma relao de interdependncia. Dessa forma, esta tendncia introduziu a
necessidade de elaborao de planos oramentrios e diviso da empresa em reas para apurao
de seus resultados. No entanto, sua finalidade restringia-se determinao do resultado da
entidade;
e. O patrimonialismo: onde a Contabilidade era vista como a cincia que estudava o patrimnio
disposio das entidades, sob trs aspectos:

- esttico: quanto sua constituio em um dado momento;
- dinmico: quanto aos investimentos e financiamentos, movimentao econmica
abrangendo os custos, a produo, o resultado da atividade; e
- relevao patrimonial: quanto aos inventrios, aos oramentos, escriturao elementar e
sistemtica, e ao balano e prestao de contas.

Segundo Masi,

"A relevao patrimonial no fim em si mesma, e no o fim da Contabilidade, como ainda repetem
aqueles que deixam que seja ocupado por outras cincias ou disciplinas o territrio que pertence
Contabilidade, j que o fim da Contabilidade precisamente o governo econmico do patrimnio e o
objeto sua anlise quantitativa e qualitativa sob os aspectos esttico e dinmico, e a relevao no
seno parte instrumental da Contabilidade que est a servio de tal exigncia".

g. O reditualismo: que em contraposio aos patrimonialistas enfocava o rdito, isto , o resultado
como objeto da Contabilidade e o conhecimento dos custos e das receitas resultantes da gesto,
cuja soma algbrica era o rdito, como a finalidade da Contabilidade.

O desenvolvimento do pensamento contbil da Escola taliana demonstra uma viso cientfica da
Contabilidlade ausente na Escola Americana, que lhe impingiu um carter utilitrio mais abrangente. No
entanto, mesmo na viso dos italianos e, de uma forma geral, dos europeus, a Contabilidade tem como
funo a identificao, a mensurao e a comunicao de eventos econmicos para servir gesto,
embora no se ocupe desta.

6.2.2.4. CONTRBUES SUBSDRAS DE OUTRAS CNCAS

A Psicologia, consoante Silvermann, a cincia que procura medir, explicar e, s vezes, modificar o
comportamento do homem e de outros animais. Sua contribuio refere-se ao estudo dos estmulos
causados pelos relatrios gerenciais aos gestores com o fim de provocar um comportamento racional e
eficiente do seu destinatrio, sempre com vistas eficcia empresarial.

A Sociologia, segundo Bertrand, estuda o homem em relao a outros seres humanos. Contribuiu com
a teoria das organizaes, incluindo as relaes de autoridade e responsabilidade, centralizao e
descentralizao do processo decisrio, e sobretudo do processo de comunicao, no que tange
informao de carter econmico, entre as reas e da empresa para o ambiente externo.

A Matemtica e a Estatstica forneceram instrumentos para o aperfeioamento da adoo de decises
em condies de risco e incerteza, sistema de avaliao e, principalmente, a atribuio de valores
numricos, em termos fsicos e monetrios, aos eventos econmicos, constituindo a base do modelo de
mensurao do sistema de informaes econmico-financeiras da empresa.






AS ORGANZAES E A NECESSDADE DE ADMNSTRAO



)*:

As organizaes so instituies que compem a sociedade moderna. Elas podem ser: organizaes
lucrativas (as empresas) ou organizaes no lucrativas (exrcito, igreja, os servios pblicos, as
entidades filantrpicas, etc).

A nossa sociedade moderna e industrializada se caracteriza por ser uma sociedade composta de
organizaes. O homem moderno passa a maior parte do tempo dentro de organizaes, das quais
depende para nascer, viver, aprender, trabalhar, ganhar o seu salrio, curar suas doenas, obter todos
os produtos e servios de que necessita etc.

Qualquer organizao composta de: duas ou mais pessoas, que interagem entre si, atravs de
relaes recprocas, para atingir objetivos comuns.

mportncia das Organizaes

Servem sociedade: as organizaes so instituies sociais que refletem alguns valores e
necessidades culturalmente aceitos.
Realizam Objetivos: as organizaes coordenam os esforos de diferentes indivduos, nos
permitindo alcanar metas que, de outra forma, seriam muito mais difceis ou at mesmo
impossveis de serem atingidas.
Preservam o conhecimento: as organizaes com as universidades, museus e corporaes so
essenciais porque guardam e protegem a maior parte do conhecimento que nossa civilizao juntou
e registrou.
Proporcionam carreiras: as organizaes proporcionam aos seus empregados uma fonte de
sobrevivncia.


AS EMPRESAS

Cada empresa constitui uma criao particular, pois tem as suas prprias caractersticas, seus
recursos, seus objetivos, etc.
As empresas no so autnomas nem auto-suficientes. Elas precisam ser administradas por
pessoas qualificadas.
So orientadas para o lucro: Lucro (retorno financeiro que excede o custo).
As empresas assumem riscos: os riscos envolvem tempo, dinheiro, recursos e esforos. As
empresas no trabalham em condio de certeza.
As empresas so dirigidas por uma filosofia de negcios: Os administradores tomam decises que
se relacionam com mercados, custos, preos, concorrncia, governos, etc.

" uma organizao que utiliza recursos a fim de atingir determinados objetivos. uma organizao
social por ser uma associao de pessoas que trabalham em conjunto para a explorao de algum
negcio.
(Chiavenato, 2000)

Objetivo Principal
A produo de bens ou de servios a serem oferecidos ao mercado.
Classificao: Segundo Chiavenato as empresas classificam-se em:
Quanto a propriedade as empresa so:
- Pblica: So as empresas de propriedade do Estado. Seu objetivo prestar servios pblicos
fundamentais a coletividade (saneamento bsico, segurana pblica, energia eltrica, etc) e, por
esta razo quase sempre tem a finalidade no lucrativa. So criadas por lei e so de
Responsabilidade do Estado. Quase sempre requerem investimentos elevados e apresentam
retorno lento, sendo pouco atrativas para a iniciativa particular.

- Privada: So as empresas de propriedade particular. Seu objetivo produzir produtos ou prestar
servios a fim de obter lucro suficiente para remunerar o capital investido pelos investidores
particulares.


)*@

Quanto ao tipo de produo:
- Primrias ou extrativas: So as empresas dedicadas s atividades agropecurias e extrativas
(vegetais e minerais), como as empresas agrcolas, de minerao, de perfurao e extrao de
petrleo.
- Secundrias ou de transformao: So as empresas que produzem bens fsicos por meio da
transformao de matrias-primas, atravs do trabalho humano com o auxlio de mquinas,
ferramentas e equipamentos. o caso da indstrias, construo civil e gerao de energia.
- Tercirias ou prestadoras de servios: so empresas especializadas em servios (como o
comrcio, bancos, financeiras, empresas de comunicaes, hospitais, escolas, etc.). Seu
objetivo prestar servios para a comunidade (empresas estatais) ou para obter lucro (quando
so particulares ou privadas).

Quanto ao tamanho:
- Empresas Grandes: Requerem uma estrutura organizacional composta de vrios nveis
hierrquicos de administrao e de vrios departamentos. Segundo a Caixa Econmica Federal
considerada uma empresa de grande porte, aquela que possui um faturamento anual acima de
R$ 35.000.000,00. So organizadas na forma de sociedades annimas de capital aberto, com
aes livremente negociveis nas bolsas de valores.

- Empresas Mdias: Deve possuir um faturamento a partir de R$1.200.000,00 at R$
35.000.000,00.

- Empresas Pequenas: Nas pequenas e mdias empresas, os proprietrios habitualmente
dirigem seus negcios. As pequenas empresas, geralmente organizam-se na forma de
sociedades por cotas, com responsabilidade limitada, ou sob forma de sociedade annima.
Geralmente para ser considerada uma empresa de pequeno porte seu faturamento anual dever
ser at R$ 1.200.000.

- Microempresas: Segundo a Lei 9.841 de 05/10/99, considera-se microempresa a
pessoa jurdica que tiver receita bruta anual igual ou inferior a R$ 244.000,00. De
acordo com os artigos 170 e 179 da Constituio Federal, fica assegurada s
microempresas e s empresas de pequeno porte tratamento jurdico diferenciado e
simplificado nos campos administrativo, tributrio, previdencirio, trabalhista,
creditcio e de desenvolvimento empresarial, visando seu o funcionamento e
assegurando o fortalecimento de sua participao no processo de desenvolvimento
econmico social.

Quanto a constituio, as empresas podem ser constitudas por:
- Recursos Humanos (pessoas).
- Recursos No Humanos (materiais, financeiros, tecnolgicos, mercadolgicos, etc.).

Quanto a organizao, as empresas podem ser:

- Firma ndividual: a empresa constituda por uma nica pessoa que exerce atividade
comercial, industrial ou da prestao de servio, respondendo ilimitadamente pelas obrigaes
contradas em nome da mencionada firma. Na Firma ndividual o nome comercial deve ser o de
seu Titular. Havendo nome igual j registrado, este poder ser abreviado, desde que no seja o
ltimo sobrenome, ou ser adicionado um termo que indique a principal atividade econmica
explorada pela empresa, como elemento diferenciador.

- Sociedade por cotas de responsabilidade limitada: O capital dividido por cotas que podem
ser iguais ou desiguais. A responsabilidade do scio est limitada ao valor de sua cota. A
sociedade poder adotar firma social ou denominao, devendo ser sempre seguida da palavra
limitada. Ex.: Gabriel & Cia. Ltda., Marcos & Souza Ltda.
O nome comercial em sociedade Ltda, dever ser composto segundo uma das formas
seguintes:

a) Pelos sobrenomes de todos os scios, acrescidos da expresso Limitada ou Ltda.
)*;


Ex: Scios: Jos de Almeida
Joo Borges
Marisa Campelo
Nome Comercial: Almeida, Borges e Campelo Ltda.

b) Pelo sobrenome de um ou de alguns dos scios, acrescidos da expresso & Companhia
Limitada, por extenso ou abreviadamente.

Ex: Almeida & Cia Ltda
Almeida, Borges & Cia Ltda

c) Pelo nome completo, ou abreviado, de um dos scios, acrescido da expresso & Companhia
Limitada, por extenso, ou abreviadamente.

Ex: Jos de Almeida & Cia Ltda
J. Borges e Cia Ltda

OBS1: Nas sociedades por quotas o nome comercial no pode reunir elementos de razo social,
devendo esta quando for adotada, indicar sempre a atividade principal.

Ex: Almeida Distribuidora de Bebidas Ltda

OBS2: No caso de microempresa o nome comercial tanto em Firma ndividual como em
Sociedade Comercial, dever conter a expresso "microempresa ou ME" em seu final.

Ex: Francisco Caldas Ribeiro ME
Almeida & Cia Ltda ME

- Sociedades Annimas: Conhecida como companhia. O capital dividido em aes, a
responsabilidade dos scios ou acionistas limitada ao valor das aes subscritas ou
adquiridas. A sociedade ser designada por denominao acompanhada das expresses
"Sociedade Annima ou Companhia por extenso ou abreviadamente.

Obs: As modalidades de constituio de uma entidade comercial so duas: a individual e a coletiva.

As sociedades podem ser:

COMERCAS - So formadas com o intuito de vender ou industrializar produtos. Ex.: padarias,
lanchonetes, fbricas de bloco, confeces, postos de gasolina, restaurantes etc.
SERVOS - So formadas com o intuito de prestar servios. Ex.: oficinas mecnicas,
copiadoras, clnicas mdicas, odontolgicas, escolas em geral etc.

Excees: Outros tipos de sociedades de caractersticas especiais como:

- Sociedade de capital e indstria
- Sociedade em nome coletivo
- Sociedade em comandita simples
Obs.: todas em desuso porque os scios respondem de forma ilimitada.


Breve Histria das Empresas

At meados do sculo 18 as empresas desenvolveram-se com uma grande lentido. Apesar de sempre
ter existido o trabalho organizado e dirigido na histria da humanidade, a histria das empresas e
sobretudo, a histria da sua administrao, so captulo recente, que teve seu incio h bem pouco
tempo.
A histria das empresas, conforme Chiavenato (1985) pode ser dividida em seis fases:
)*9


1. Fase Artesanal: Vai at aproximadamente o ano de 1780 quando se inicia a Revoluo industrial
(a revoluo do carvo e do ferro).
- Regime de produo: artesanato.
- Mo-de-obra: intensiva e no-qualificada na agricultura.
- Predomnio: pequenas oficinas e granjas
- Trabalho: escravo
- Poder: Senhores feudais
- Sistema comercial: trocas locais.

2. Fase de transio do artesanato industrializao: a nascente fase da industrializao, da
mecanizao das oficinas e da agricultura.
- Produtos destaques: carvo e o ferro
- Surgimento da mquina de fiar, tear hidrulico, descaroador de algodo, mquina a vapor,
fbricas e usinas.

3. Fase do desenvolvimento industrial: Corresponde a Segunda Revoluo ndustrial, entre os anos
de 1860 a 1914 ( revoluo do ao e da eletricidade)
- Avano tecnolgico.
- Transformaes nos transportes (automvel e do avio) e nas comunicaes (telgrafo sem fio,
telefone e do cinema).
- Substituio do ferro pelo ao e do vapor pela eletricidade e pelos derivados do petrleo.
- O capitalismo industrial cede lugar ao capitalismo financeiro, surgindo grandes bancos e
instituies financeiras.
- Crescimento assustador das empresas passando por um processo de desburocratizao em
face do seu tamanho.

4. Fase do gigantismo industrial
- Fase entre as duas grandes guerras mundiais (1914-1945).
- Uso de tecnologia para fins blicos.
- Grande depresso econmica de 1929, levando a crise mundial.
- Atuao das empresas em mbito internacional e multinacional.
- Aplicao tcnico-cientfica e nfase em materiais petroqumicos;
- Navegao de grande porte e aprimoramento do automvel e do avio.
- Comunicaes amplas e rpidas como o rdio e a televiso.
- Mundo complexo.

5. Fase moderna: 1945-1980
- Separao entre os pases desenvolvidos (industrializados, os subdesenvolvidos (no-
industrializados) e os pases em desenvolvimento.
- Surgimento do plstico, alumnio, concreto, energia nuclear e solar, computador, TV por satlite;
- Predomnio do petrleo e da eletricidade.
- Crise mundial, acompanhada por uma inflao e recesso, aumento da dvida externa.

6. Fase da incerteza: Aps 1980
- Grandes desafios, dificuldades, ameaas, coaes, restries e toda sorte de adversidades para
as empresas.
- Revoluo do computador.
- Grandes mudanas e transformaes.

Apesar do fato de as empresas terem adquirido suas feies atuais a partir da Revoluo ndustrial que
ocorreu no decorrer da Segunda metade do sculo 18, somente a partir do incio deste sculo que a
administrao comeou a receber a ateno e estudos mais profundos da parte de alguns pioneiros.
Ao final da Revoluo ndustrial o mundo j no era mais o mesmo. A moderna administrao surgiu em
resposta a duas conseqncias provocadas por ela:
Crescimento acelerado e desorganizado das empresas, que passaram a exigir uma administrao
cientfica capaz de substituir empirismo (sistema filosfico que atribui a experincia a origem do
conhecimento humano).
)*7

Necessidade de maior eficincia e produtividade das empresas, para fazer face intensa
concorrncia e competio no mercado.



ADMNSTRAO E OUTRAS PALAVRAS

A) ADMNSTRAO

A palavra administrao tem origem no latim e significa: administratione
Ad = (direo para, tendncia, junto de) Minister = Comparativo de inferioridade, o sufixo ter
(subordinao e obedincia) aquele que realiza uma funo abaixo do comando de outrem. Funo que
se desenvolve sob o comando de outro, um servio que se presta a outro.

A administrao tem como tarefa, interpretar os objetivos propostos pela empresa e transform-los
em ao empresarial atravs do planejamento, organizao, direo e controle de todos os esforos
realizados, em todas as reas e em todos os nveis da empresa, a fim de atingir tais objetivos.

A administrao uma condio indispensvel para o sucesso de cada empresa.

A administrao representa a soluo da maior parte dos problemas que afligem a humanidade nos
dias de hoje. Na realidade no existem pases desenvolvidos ou subdesenvolvidos, mas pases bem
ou mal administrados - Peter Druck).

Segundo MORAES (2001) a tarefa da Administrao envolve a interpretao de objetivos a fim de
transform-los em ao organizacional por meio do planejamento, da organizao, da direo e do
controle.


A) CONTROLE

B) GERNCA

Do latim gerentia, de gerere, "fazer. Ato de gerir.

C) GESTO
Do latim gestione. Ato de gerir; gerncia; administrao.


Objeto de Estudo da Administrao

As Organizaes.


Definio de Administrao

o processo de planejar, organizar, liderar e controlar os esforos realizados pelos membros da
organizao e o uso de todos os outros recursos organizacionais para alcanar os objetivos propostos
(CHAVENATO,2000).

Administrar o processo de tomar, realizar e alcanar aes que utilizam recursos para alcanar
objetivos. A principal razo para o estudo da administrao o seu impacto sobre o desempenho das
organizaes. a forma como so administradas que torna as organizaes mais ou menos capazes
de utilizar corretamente seus recursos para atingir os objetivos corretos. (MAXMANO, 2000, p. 26).

Administrar significa, em primeiro lugar, ao, A administrao um processo de tomar decises e
realizar aes que compreende quatro processos principais interligados: planejamento, organizao,
execuo e controle.
)*8



Objetivo da Administrao
Proporcionar eficincia e eficcia s empresas. A eficincia refere-se aos meios: mtodos, processos,
regras e regulamentos sobre como as coisas devem ser feitas na empresa, a fim de que os recursos
sejam adequadamente utilizados. A eficcia refere-se aos fins: objetivos e resultados a serem
alcanados pela empresa.

Qual o DEAL?
Tanto a eficincia como a eficcia so importantes.
De nada vale a eficincia (fazer bem) se a eficcia (alcanar os objetivos e obter resultados) no for
alcanada.

EFCNCA
Segundo MAXMANO (2000) a eficincia de um sistema depende de como seus recursos so
utilizados. Eficincia significa:
Realizar atividades ou tarefas de maneira certa.
Realizar tarefas de maneira inteligente, com o mnimo de esforo e com o melhor
aproveitamento possvel dos recursos.

O princpio geral da eficincia o da relao entre esforo e resultado. Quanto menor o esforo
necessrio para produzir um resultado, mais eficiente o processo. Para analisar a eficincia de um
sistema (ou processo), deve-se considerar inicialmente, de forma isolada, dois critrios: produtividade e
qualidade.

a) Produtividade: definida como a relao entre os recursos utilizados e os resultados obtidos
(ou produo). Todo o sistema tem um ndice de produtividade, que se verifica com a contagem
da quantidade produzida por unidade de recursos. Ento produtividade a relao entre
resultados obtidos e recursos utilizados. Ex.: Quantidade de produtos por trabalhador, alunos
por professor, vendas por metro quadrado. De forma geral, quanto mais elevada a quantidade
de resultados obtidos com a mesma unidade de recursos, mais produtivo o sistema . A
produtividade pode aumentar porque a produo aumenta e, ao mesmo tempo, porque diminui o
volume de recursos empregados.


b) Qualidade: no contexto do estudo da eficincia, a qualidade representa a coincidncia entre o
produto ou servio e sua qualidade planejada. Quanto mais alto o nmero de itens aproveitveis
em relao ao total de itens produzidos, mais qualidade (e eficincia) o sistema tem. Falta de
conformidade, ou falta de qualidade, significa que o produto ou servio precisa ser refeito. Ou
descartado, se for impossvel consert-lo. A falta de qualidade acarreta os custo da no
qualidade, como os seguintes: reclamaes e perda de clientes; projeo de imagem pblica
comprometedora; reposies e consertos que devem ser efetuados sem custo para o cliente, se
o produto estiver no perodo de garantia, etc.

EFCCA
Ainda de acordo com MAXMANO (2000) eficcia a relao entre resultados e objetivos. No adianta
muito produzir resultados de maneira eficiente, se no forem os resultados corretos. A diferena entre
eficincia e eficcia pode ser ilustrada pela histria das duas principais empresas automobilstica do
mundo: Ford e General Motors. Embora Henry Ford fosse um mestre da eficincia, foi a GM que se
transformou na maior e mais bem-sucedida empresa do ramo. Esse desempenho o resultado de sua
orientao para o mercado e no apenas para o processo produtivo. Enquanto a Ford tinha uma
estratgia de fazer eficientemente o mesmo carro, a GM orientou-se para fazer um carro para cada tipo
de cliente. Portanto eficcia significa:



Grau de coincidncia dos resultados em relao aos objetivos;
Capacidade de um sistema, processo, produto ou servio de resolver um problema;
)*=

Fazer as coisas certas;
Sobrevivncia.
-PicRcia = 'esultados
+"Setivos


Para avaliar o grau de eficcia de um sistema, necessrio saber quais so os objetivos e quais os
resultados de fato alcanados. Ex.: H vrias empresas que querem vender seus automveis,
sabonetes e computadores. A mais eficaz aquela que consegue transformar um grande nmero de
pessoas em seus clientes, obter lucro e sobreviver com isso.

Competitividade
As empresas tm natureza competitiva elas concorrem entre si, disputando a preferncia dos mesmos
clientes e consumidores. O sucesso de uma pode significar o fracasso de outra. Para serem
competitivas, as empresas precisam ter desempenho melhor que outras que disputam os mesmos
clientes. Uma empresa competitiva quando tem alguma vantagem sobre os seus concorrentes, que a
faz ser preferida pelos clientes ou mais apta em alguma forma de relacionamento com o ambiente.
So inmeras vantagens competitivas que uma empresa pode ter. As mais importantes so: qualidade,
custo baixo, velocidade, inovao e flexibilidade. Alcanar essas vantagens depende do entendimento e
da correta aplicao dos conceitos de eficincia e eficcia.

Funo da Administrao

1. Desempenho Econmico:
Segundo DRUCKER, (1981) em cada deciso e medida que tomar, a administrao deve colocar o
desempenho econmico em primeiro lugar. Ela s pode justificar sua existncia e sua autoridade
mediante os resultados econmicos que produzir. Mesmo que haja grandes resultados no-econmicos
a felicidade dos membros da empresa, uma contribuio ao bem-estar ou cultura da comunidade,
etc -, a administrao ter fracassado se no houver obtido resultados econmicos. Ter fracassado se
no fornecer os bens e servios desejados pelo consumidor a um preo que esteja disposto a pagar.
Ter fracassado se no melhorar, ou ao menos mantiver, a capacidade geradora de riquezas dos
recursos econmicos que lhe foram confiados.

2. Administrar administradores:
Para haver desempenho econmico preciso antes haver uma empresa. A segunda funo da
administrao portanto, transformar recursos humanos e materiais numa empresa produtiva.
administrar administradores.

Uma empresa deve ser capaz de produzir mais e melhor que os recursos que a compem. Deve
constituir uma entidade genuna: maior ou no mnimo diferente que a soma das suas partes, cuja
produo maior que a soma de todos os insumos. A organizao dos administradores e de suas
funes o que queremos dizer, falamos de liderana e do esprito de uma firma. Se uma empresa
apresenta um desempenho medocre, ns contratamos um novo presidente e no novos trabalhadores.
Logo, administrar administradores consiste em tornar os recursos produtivos, transformando-os num
empreendimento. E a administrao algo to complexo, com tantas facetas, mesmo nas menores
empresas, que a administrao de administradores inevitavelmente no s uma tarefa vital, mas
tambm enormemente complexa.

3. Administrao do trabalho e do trabalhador:
A ltima funo da administrao administrar o trabalho e os trabalhadores. O trabalho tem que ser
executado; o recurso existente para sua execuo so os trabalhadores variando desde os
absolutamente no-especializados at os artistas, dos serventes de pedreiros aos vice-presidentes
executivos. sto significa organizar o trabalho de modo a torn-lo o mais adequado possvel a seres
humanos e organizar pessoas de modo a faze-las trabalhar da maneira mais produtiva e eficaz
possvel. Significa considerar os seres humanos como dotados de habilidades e limitaes, como
tambm considera-los com seres humanos, dotados de personalidade, cidadania, capacidade de

)*F

trabalhar pouco ou muito, bem ou mal, e que portanto, precisam de motivao, participao,
satisfaes, incentivos e recompensas, liderana, status e funo definida.

O tempo um outro fator fundamental em todo o problema, em toda deciso, em toda a ao
administrativa. A administrao deve sempre considerar tanto o presente como o futuro a longo prazo.
No se resolve um problema administrativo se lucros imediatos so conseguidos s custas da
lucratividade a longo prazo, ou mesmo s custas da prpria sobrevivncia da empresa.


Princpios Gerais da Administrao

A Administrao no uma cincia exata. Ela no pode basear-se em leis rgidas. Ela precisa basear-
se em princpio gerais e flexveis capazes de serem aplicados a situaes diferentes. Os princpios so
condies ou normas dentro das quais o trabalho administrativo deve ser aplicado e desenvolvido.

Os mais importantes princpios gerais de administrao so os seguintes:

a) Princpio da Diviso do Trabalho e da Especializao: Todo o trabalho deve ser dividido a fim de
permitir a especializao das pessoas em alguma atividade.
b) Princpio da Autoridade e Responsabilidade: Deve haver uma linha de autoridade e
responsabilidade claramente definida, conhecida e reconhecida por todos.
c) Princpio da Hierarquia ou Cadeia Escalar: Quanto maior a empresa, maior o nmero de nveis
hierrquicos.
d) Princpio da Unidade de Comando: Cada pessoa deve subordinar-se a um e somente a um nico
superior.
e) Princpio da Amplitude Administrativa: Refere-se a quantidade de funcionrios que um chefe deve
ter.
f) Princpio da Definio: Definio prvia por escrito da autoridade e da responsabilidade, deveres,
relaes ou rgos, bem como devem ser devidamente comunicados.



O PROFSSONAL DE ADMNSTRAO: O ADMNSTRADOR

o elemento dinmico e vital de toda e qualquer organizao. Se a sua liderana, os recursos de
produo permanecem recursos e nunca se tornam produo. Sobretudo numa economia competitiva,
so o calibre e a qualidade da atuao dos administradores que determinam o sucesso, ou mesmo a
sobrevivncia, de uma empresa. Pois o calibre e a qualidade da atuao de seus administradores
constituem a nica vantagem efetiva de uma organizao dentro de uma economia competitiva
(DRUCKER, 1981).

a pessoa que gerencia, dirige uma organizao, faz com que ela seja bem-sucedida em alcanar
seus objetivos.

Soluciona problemas;
Dimensiona recursos;
Desenvolve estratgias;
Efetua diagnsticos de situaes;
Toma decises embasadas em fatos concretos.

O conhecimento tecnolgico da administrao importantssimo, bsico e indispensvel, mas depende
da personalidade e do modo de agir do administrador, ou seja de suas habilidades.

Atividades dos Gerentes

Tomar decises e resolver problemas;


))*

Processar informaes: ler correspondncias, as notcias de economia e finanas, os resumos
providenciados pela empresa, os relatrios de atividades dos funcionrios, escrever relatrios
para apresentar aos superiores.
Representar a empresa;
Administrar pessoas: selecionar novos funcionrios, resolver conflitos e tomar decises sobre
demisses e admisses;
Cuidar da prpria carreira: estudar, adquirir novas habilidades e informaes, procurar
estabelecer e manter relaes com pessoas importantes da empresa, manter-se atualizado com
as inovaes.

Competncias Gerenciais

Segundo MAXMANO (2000, p. 41-44) Competncias so as qualificaes que uma pessoa deve ter
para ocupar um cargo e desempenha-lo eficazmente.
As competncias especficas que so necessrias para ocupar um cargo de gerente dependem do nvel
hierrquico, das tarefas do gerente, do tipo de organizao e de outros fatores. De forma geral, as
competncias gerenciais so classificadas em trs categorias: conhecimentos, habilidades e atitudes.

a) Conhecimentos: os conhecimentos incluem todas as tcnicas e informaes que o gerente
domina e que so necessrias para o desempenho de seu cargo. O principal tipo de
conhecimento a competncia tcnica sobre o assunto administrado. Alm da competncia
tcnica, outros conhecimentos importantes para um gerente abrangem conceitos sobre o
comportamento humano e sobre tcnicas de administrao.

b) Habilidades: Robert L. Katz dividiu as habilidades gerenciais em trs categorias: Habilidade
Tcnica, Humana e Conceitual.

Para um administrador executar eficazmente um processo administrativo so necessrios pelo menos
trs habilidades:
Habilidade Tcnica: consiste em utilizar conhecimentos, mtodos, tcnicas e equipamentos
necessrios para a realizao de suas tarefas especficas; Relaciona-se com a atividade especfica
do gerente.
Habilidade Humana: consiste na capacidade e discernimento para trabalhar com pessoas,
compreender suas atitudes e motivaes e aplicar uma liderana eficaz.
Habilidade Conceitual: consiste em compreender as complexidades da organizao global e o
ajustamento do comportamento da pessoa dentro da organizao.

c) Atitudes: so competncias que permitem s pessoas interpretar e julgar a realidade e a si
prprios. As atitudes formam a base das opinies segundo as quais outras pessoas e os fatos,
as idias e os objetos so vistos, interpretados e avaliados. As atitudes esto na base das
doutrinas administrativas e da cultura organizacional. As atitudes referem-se ainda prpria
pessoa e a outros aspectos de seu ambiente, como seu trabalho ou seu cargo. H pessoas que
encaram de maneira positiva a possibilidade de ocupar um cargo gerencial. Este tipo de atitude
deve ser determinante na escolha de pessoas para ocuparem tais posies, porque sua
probabilidade de sucesso maior do que aqueles que no enxergam atrativos na carreira
gerencial.


Seleo de Pessoal

Definio de Seleo

a escolha da pessoa certa para o cargo certo, ou seja, entre os candidatos recrutados aqueles mais
adequados aos cargos existentes na empresa, visando manter ou aumentar a eficincia e desempenho
do pessoal (Chiavenato, 1999). A seleo visa solucionar dois problemas bsicos:

Adequao da pessoa ao cargo; e
Eficincia da pessoa no cargo.
)))


Necessidade de Seleo:

tendem a ter muita gente com salrios baixos. Devemos sempre prestigiar os profissionais da
empresa sem deixarmos de introduzir novos profissionais.

Papel do Selecionador de Pessoal

Possui um papel de assessoramento, cuja caracterstica a de oferecer um instrumental para que o
requisitante possa melhor decidir entre os candidatos recrutados aqueles que tenham maiores
probabilidades de ajustar-se ao cargo vago.

Objetivos Bsicos da Seleo

Escolher e classificar os candidatos adequados s necessidades da organizao.
Diagnosticar a efetiva necessidade da contratao do novo colaborador.
Avaliar se a prata da casa no pode suprir a vaga em aberto.
Planejar, de modo srio e profundo, qual o processo seletivo mais adequado, qual tcnica seletiva
mais apropriada, como entrevistar com qualidade, sabendo ouvir, perguntar e concluir.


Vantagens de uma Boa Seleo de Pessoal

Aumento da produtividade.
Maiores chances de oferecer a sua clientela um servio de primeira.
Realizao de bons negcios com seus fornecedores.
Diminuio do turnover (rotatividade de pessoal).
Eliminao dos gastos em indenizaes e novos processos de seleo.

Processos da Seleo

1. Seleo como processo de comparao
De um lado os requisitos do cargo a ser preenchido (descrio e anlise de cargos) = X
De outro lado o perfil das caractersticas dos candidatos que se apresentam para disput-lo
(aplicao das tcnicas de seleo) = Y


X > Y = candidato no atinge as condies ideais para ocupar
determinado cargo.
X = Y = candidato atinge e aprovado.

X < Y = candidato superdotado para aquele cargo.

deal: faixa de aceitao admitindo uma certa flexibilidade a mais ou a menos.

A seleo uma responsabilidade de linha e funo de staff, onde o rgo de RH presta assessoria
aplicando provas e testes, enquanto o gerente de linha toma as decises a respeito dos candidatos.

2. Seleo como processo de deciso e escolha: acontece aps a comparao entre as
caractersticas exigidas pelo cargo e as caractersticas oferecidas pelos candidatos e vrios deste
apresentem condies aproximadamente equivalentes para serem indicados para ocupar o cargo
vago. O rgo de RH apenas pode prestar o servio especializado, aplicar as tcnicas de seleo e
recomendar aqueles candidatos que julgar mais adequados ao cargo.

3. Modelo de colocao, seleo e classificao de candidato: acontece quando s existe um
candidato para uma vaga; ou quando existe vrios candidatos para uma vaga; ou ainda vrios
candidatos para vrias vagas, respectivamente.

)):



dentificao das Caractersticas Pessoais do Candidato

Exige sensibilidade;
Requer razovel conhecimento da natureza humana e das repercusses que a tarefa impe
pessoa que ir execut-la.

1. Execuo da tarefa em si: a tarefa exige certas caractersticas humanas ou aptides: ateno
concentrada ou aptido para detalhes, viso ampla, aptido numrica, verbal e auditiva.
2. nterdependncia com outras tarefas: a tarefa executada depende de outras tarefas, exigindo
aptides: ateno dispersa e abrangente, facilidade de coordenao, resistncia a frustrao e a
conflitos.

3. nterdependncia com outras tarefas: a tarefa executada exige contatos com pessoas: colaborao,
cooperao, trabalho em equipe, iniciativa, liderana de pessoas, comunicao, etc.

Bases Para a Seleo de Pessoas

1. nformaes sobre o cargo:

Descrio e anlise do cargo: levantamento do contedo do cargo e dos requisitos que o cargo
exige de seu ocupante.
Tcnica de ncidentes crticos: baseia-se no arbtrio do gerente ou de sua equipe, apontando as
caractersticas desejveis e indesejveis do futuro ocupante de acordo com fatos que
produziram um bom ou mau desempenho e que devem ser investigadas no processo seletivo.
Requisio de Pessoal: uma ordem de servio que o gerente emite para solicitar uma pessoa
para ocupar um cargo vacante, onde devem ser anotados os requisitos e caractersticas
desejveis do futuro.
Anlise do cargo no mercado: quando a organizao no dispe sobre os requisitos e
caractersticas dos cargos a ser preenchidos por se tratar de algo novo.
Hiptese de trabalho: Caso nenhuma das alternativas possa ser utilizada. Previso aproximada
do contedo do cargo e de sua exigibilidade em relao ao ocupante. Trata-se de estabelecer
hipteses ou idias antecipadas a respeito do cargo a ser preenchido.

Mtodos de Apropriao de Custos

Existem diversos mtodos de apropriao de custos e cada um emprega critrios diferentes.
Cada um desses mtodos possui campos de aplicao especficos, podendo-se dizer que um no
substitui o outro, mas se complementam. Veremos mais adiante, os dois principais mtodos de custeio,
que so: o Custeio por Absoro e o Custeio Varivel:

Custeio por Absoro: o mtodo de custeio que consiste em atribuir aos produtos fabricados
todos os custos de produo, quer de forma direta ou indireta (rateios). Assim, todos os custos, sejam
eles fixos ou variveis, so absorvidos pelos produtos. o mtodo utilizado para custear os estoques,
cujos saldos constam do Balano Patrimonial, e determina o Custo dos Produtos Vendidos, constante
da Demonstrao de Resultado do Exerccio.

Custeio Varivel: o mtodo que considera que os produtos devem receber somente os custos
que "causam ao serem fabricados (ocasionam variao por unidade produzida). Nesse caso, os custos
a serem apropriados aos produtos so somente os variveis. Os custos fixos so tratados como custo
do perodo, indo diretamente para o resultado, como despesas.


Objetivos da Contabilidade de Custos

Os custos so determinados a fim de atingir os seguintes objetivos: determinao do lucro,
controle das operaes e tomada de decises.
))@

Para que esses objetivos sejam atingidos, as empresasse valem dos mtodos de custeio
estruturados a fim de serem alimentados de informaes coletadas internamente. Essas informaes
fluem de todas as reas: almoxarifado, recursos humanos, vendas, produo, etc., devendo estar
registradas em relatrios que abastecem o sistema para, proporcionar os resultados pretendidos. Para
isso, as fontes de informaes devem prezar pela qualidade, sob pena de os resultados no atingirem
os objetivos propostos.
Alm desses objetivos, as informaes geradas pela contabilidade de custos atendem:
a) determinao dos custos dos insumos aplicados na produo;
b) determinao dos custos das diversas reas que compem uma organizao;
c) reduo dos custos dos insumos aplicados na produo ou diversas reas que compem uma
organizao;
d) ao controle das operaes e das atividades;
e) administrao, auxiliando-a para tomar decises ou resolver problemas especiais;
f) reduo de desperdcios de materiais, tempo ocioso, etc.;
g) elaborao de oramentos.

A contabilidade de custos tambm auxilia na soluo de problemas relacionados:
a) ao preo de venda;
b) contribuio de cada produto ou linha de produtos para o lucro da empresa;
c) ao preo mnimo de determinado produto em situaes especiais;
d) ao nvel mnimo de atividade em que o negcio passa a ser vivel;
e) a outros problemas especiais.


Significado de Custos e Despesas

Uma industria incorre diariamente em uma srie de gastos para realizar suas atividades
administrativas, de vendas e fabris, tais como compras de matrias-primas para seus produtos,
compras de materiais de escritrio, pagamento de taxas e impostos, manutenes, folha de
pagamentos, etc.
No entanto, nem sempre esses gastos so considerados Custos.
Para atender esse situao, observamos a estrutura de uma DRE (Demonstrao de Resultado
do Exerccio):

Receitas de Vendas........................................ R$
(-) Custos dos Produtos Vendidos................. (R$)
(=) Lucro Bruto.............................................. R$
(-) Despesas Operacionais............................. (R$)
(=) Lucro Operacional................................... R$

Observa-se que Custos e Despesas so demonstrados separadamente. H a deduo do Custo
dos Produtos Vendidos das Receitas de Vendas e a deduo das Despesas do Lucro Bruto.
Assim, entre os gastos de uma empresa, vamos encontrar os Custos e as Despesas.
Os Custos correspondem aos gastos relativos a obteno dos produtos, e as
Despesas.correspondem aos gastos relacionados com a administrao e com a gerao das receitas.
Para tornar mais fcil o entendimento da origem dos custos e das despesas, vamos utilizar um
organograma, agrupando os departamentos de uma empresa em trs divises: Fbrica, Administrao
e Vendas.
Fbrica: engloba todos os departamentos de apoio produo: almoxarifado, engenharia de
fbrica, planejamento e controle da produo, etc., e os departamentos de produo: usinagem,
montagem, pintura, etc.
Administrao: engloba todos os departamentos administrativos: recursos humanos, centro de
processamento de dados, contabilidade, organizao, finanas, etc.
Vendas: engloba todos os departamentos relacionados com atividade comercial: servio de
atendimento ao cliente, vendas, representantes, propaganda, etc.
Desta maneira, a empresa poderia assim ser representada:
Fbrica, nesta diviso da empresa ocorrem os CUSTOS.
Administrao e Vendas, nestas divises da empresa ocorrem as DESPESAS.
));


Na Demonstrao de Resultado, as despesas correspondem quelas incorridas nas divises de
Administrao e de Vendas, durante o exerccio.
J o Custo dos Produtos Vendidos, so aqueles incorridos na diviso fabril, correspondente
quantidade que foi vendida, isto porque nem toda a produo de um perodo pode ter sido vendida, e
assim ter sido estocada para venda em outro perodo.


Terminologia aplicada em Custeio

Para facilitar o entendimento da sistemtica de apurao de custos necessrio compreender o
significado dos principais termos utilizados. Sendo Gasto, Custo, Despesa e nvestimento os termos
mais importantes para a Contabilidade de Custo, no que diz respeito classificao dos referidos
valores a cada um deles incumbidos.

Gasto: Vamos entender por gasto o compromisso financeiro assumido por uma empresa na
aquisio de bens ou servios. Podendo o gasto ser definido como gasto de investimento,
quando o bem ou servio for utilizado em vrios processos produtivos, e como gastos de
consumo, quando o bem ou servio for consumido no momento mesmo da produo ou do
servio que a empresa realizar. Dependendo da destinao do gasto de consumo, ele poder
converter-se em custo ou despesa.

Custo: So os gastos, no investimentos, necessrios para fabricar os produtos da empresa.
So os gastos efetuados pela empresa que faro nascer os seus produtos. Portanto, podemos
dizer que os custos so os gastos relacionados aos produtos, posteriormente ativados quando
os produtos objeto desses gastos forem gerados. De modo geral so os gastos ligados rea
industrial da empresa.

Despesa: Bem ou servio consumidos direta ou indiretamente para a obteno de receitas.

nvestimento: So todos os bens e direitos registrados no ativo das empresas para baixa em
funo de venda, amortizao, consumo, desaparecimento, perecimento ou desvalorizao.
Assim , quando se comparam materiais, realiza-se um investimento em estoque. O consumo na
fabricao de um produto ou na realizao de um servio gera um custo, assim como o
consumo nas divises administrativas ou de vendas gera uma despesa. Do mesmo modo, a
aquisio de uma mquina gera um investimento no imobilizado. Pela depreciao teremos um
custo ou despesa.


Exemplificando, consideramos a compra de uma matria-prima. A compra em si (a vista ou a
prazo) um gasto. Ao abastecer o estoque de matria-prima, temos um investimento (pois o material
ficar estocado at que seja requisitado para consumo, isto , aplicado na produo de um bem). Ao
requisita-lo do estoque e aplic-lo na produo, temos a ocorrncia do custo. Ao concluir o produto e
estoca-lo para venda, temos novamente um investimento no estoque (estoque de produtos acabados).
Para realizar a venda do produto, os gastos incorridos sero considerados despesas, como tambm os
gastos incorridos na administrao da empresa.

Assim, os custos so a parcela do gasto ligado produo, como mo-de-obra da rea fabril (a
mo-de-obra compreende qualquer funcionrio de uma empresa que trabalhe no processo de
fabricao ou em funes administrativas da diviso fabril. O custo da mo-de-obra corresponde
somatria dos gastos com salrios e encargos sociais), matria-prima (a matria-prima compreende os
materiais usados no processo de fabricao, transformados em produtos), aluguis de prdios da
fbrica, depreciao de mquinas e instalaes fabris, energia eltrica consumida na fbrica, etc.
Despesa a parcela do gasto no ligado produo, como mo-de-obra dos departamentos de
administrao e de vendas, comisses de vendedores, aluguis de escritrios, depreciao de mveis e
utenslios, manuteno e depreciao dos prdios administrativos, etc.


))9

Classificao dos Custos

Os Custos so classificados de vrias formas para atender s diversas finalidades para as quais
so apurados. As duas classificaes bsicas compreendem aquelas que permitem determinar o custo
de cada produto fabricado e o seu comportamento em diferentes nveis de produo em que uma
empresa possa operar.
a) Quanto aos produtos fabricados: para alocar os custos aos produtos, eles so classificados em
Custos Diretos e ndiretos.
b) Quanto ao comportamento em diferentes nveis de produo: para determinar os custos de
vrios nveis de produo, eles se classificam em Custos Fixos e Custos Variveis.

Custos Diretos e Custos ndiretos

Como vimos anteriormente, todos os gastos ocorridos na diviso fabril so classificados como
custos. Assim, matria-prima, mo-de-obra, energia eltrica, depreciao, etc., e at mesmo o
cafezinho e o material de higiene e limpeza consumido pela diviso fabril constituem custos. E, como os
custos so apropriados aos produtos, necessrio estabelecer critrios para isto. A separao destes
custos em diretos e indiretos vem ao encontro dessa necessidade.
A regra bsica para essa classificao a seguinte: se for possvel identificar a quantidade do
elemento de custo aplicada no produto, o custo ser direto. Se no for possvel identificar a quantidade
aplicada no produto, o custo ser indireto.
Os ternos Direto e ndireto so empregados com os seguintes sentidos:
a) Direto: que a apropriao de um custo ao produto se d pelo que efetivamente ele consumiu. No
caso da matria-prima, pela quantidade que foi efetivamente consumida e, no caso da matria-
prima, pela quantidade que foi efetivamente consumida e, no caso da mo-de-obra direta, pela
quantidade de horas que foi efetivamente utilizada.
ndiretos: que a apropriao de um custo ao produto ocorre por intermdio de rateio. Neste caso, o
rateio descaracteriza a apropriao como direta.

Para entender o que significa direto e indireto, suponha que um grupo de amigos resolva fazer
uma comemorao qualquer em um restaurante. Todos se sentam mesa e os pedidos so feitos. Ao
trmino da confraternizao h de ser feito um rateio do valor gasto entre os presentes. Para isso,
pode-se usar como base de rateio o nmero de pessoas presentes (em que cada um contribuir com o
mesmo valor) ou outra base qualquer, como ratear proporcionalmente ao peso de cada um dos
presentes, ou ratear pela idade e assim por diante. Caracteriza-se, dessa forma, a distribuio do valor
gasto aos presentes de forma indireta, a base de rateio acordada procura "refletir o que cada um deve
ter consumido.

Por outro lado, se cada um dos presentes sentasse em mesas diferentes e fossem, a cada um
deles, identificados os seus gastos, estes seriam diretos.

Assim, podemos dizer que:
Custos Diretos: so aqueles apropriados aos produtos conforme o consumo realizado.
So exemplos clssicos de custos diretos, a matria-prima (a matria-prima classificada
como custo direto corresponde aos materiais cujo consumo podemos quantificar no
produto. Se no for possvel a identificao da quantidade aplicada no produto, passa a
ser um elemento de custo indireto. Por exemplo: os parafusos aplicados em uma carteira
escolar sero custos diretos. J a tinta ou a solda consumida, na cadeira, pelo fato de
no se obter o consumo por unidade de produto fabricado, sero consideradas custo
indireto) e mo-de-obra direta (a mo-de-obra direta compreende aos funcionrios que
atuam diretamente no produto, e cujo tempo gasto possa ser identificado, isto ,
apontado no produto). Se outro elemento de custo tiver a medio do consumo no
produto, o custo tambm ser considerado como custo direto, por exemplo, a energia
eltrica. Caso haja aparelhos medidores de consumo de energia nas mquinas e se
houver o seu controle, este custo tambm ser direto.

Custos indiretos: so aqueles apropriados aos produtos em funo de uma base de
rateio ou algum critrio de alocao. Essa base de rateio deve guardar uma relao
))7

prxima entre o custo indireto e o objeto de custeio, evitando causar distores no
resultado final. So empregados como bases de rateio: horas apontadas de mo-de-
obra, horas de mquinas utilizadas na fabricao dos produtos, quilos de matria-prima
consumida. Exemplo: custo de energia eltrica, o rateio pode ser feito proporcionalmente
s horas de mquinas utilizadas, considerando que o consumo de energia tenha uma
relao de causa e efeito muito prxima dessas horas.


Custos Fixos e Custos Variveis

Para estudo do comportamento dos custos, as mesmas contas que antes foram classificadas em
custos diretos e indiretos sero agora classificadas em custos fixos e custos variveis. Essa
classificao ocorre em funo do comportamento dos elementos de custos em relao s mudanas
que possam ocorrer no volume de produo. A idia a seguinte: a um certo nvel de produo incorre-
se em um montante de custos. Se este nvel de produo aumentar ou diminuir, o consumo de alguns
elementos acompanhar esta oscilao para mais ou para menos, e outros no.

Veja o que pode acontecer quando algum resolve montar uma fbrica com capacidade para
processar mensalmente 10.000 kg de matria-prima na fabricao de seu produto. Primeiramente se
instala uma estrutura capaz de suportar esse volume de produo. Essa estrutura provoca a ocorrncia
de certos elementos de custos, tais como aluguel do prdio onde a empresa ser instalada, depreciao
de mquinas e equipamentos, funcionrios etc. Nada produzido ou tendo sua produo entre 0 a 10.000
kg, estes custos sero os mesmos. So chamados custos fixos, isto , ocorrem de qualquer maneira,
pois sero eles que suportaro a estrutura da empresa. Quando a empresa produzir a primeira unidade
de seu produto, passar a consumir matria-prima, energia eltrica e outros custos decorrentes do ato
de produzir. Esses sero os custos variveis, cujos consumos sero maiores ou menores conforme o
volume de produo. Eles ocorrem somente se houver produo.

Para classificar um custo como fixo ou varivel preciso verificar como ele reage a alteraes
no volume de produo. Se o volume se alterar e o custo tambm, ele ser varivel, do contrrio, ser
fixo.
Assim, podemos dizer que:
Custos Fixos: so aqueles decorrentes da estrutura produtiva instalada da empresa, que
independem da quantidade que venha a ser produzida dentro do limite da capacidade
instalada.

No exemplo citado, produzido entre 0 a 10.000 kg do produto, os custos fixos ocorrero na
mesma intensidade.


Alm de classificar os custos em fixos e variveis, h duas outras classificaes, chamadas de
Custos Semivariveis e Custos Semifixos.

Custos Semivariveis: so aqueles que possuem em seu valor uma parcela fixa e outra
varivel. sto , tm um comportamento de custo fixo at certo momento e depois se
comportam como custo varivel. Esse caso ocorre com um elemento de custo que faz
parte da estrutura da empresa (custo fixo) o qual, a partir de um certo volume de
produo, passa a ter seu custo aumentado (comportamento de custo varivel). Temos,
como exemplo, a energia eltrica e a gua. Se no houver utilizao desses insumos ou
se o consumo ficar abaixo de um mnimo estipulado pela companhia de energia eltrica e
de gua, paga-se uma taxa fixa (custo fixo). Conforme a utilizao desses elementos
cresce, o valor da conta se eleva (custo varivel).

Custos Semifixos: so aqueles elementos de custos classificados de fixos que se alteram
em decorrncia de uma mudana na capacidade de produo instalada. No exemplo
utilizado para os custos fixos, tendo a produo localizada entre 0 e 10.000kg do produto,
esses custos ocorrero na mesma intensidade. Caso haja crescimento do negcio, e se
decide expandir a capacidade, passando para 15.000kg, poder haver a necessidade de
))8

alugar mais outro galpo, adquirir novas mquinas, contratar novos funcionrios etc. Os
custos fixos agora nessa nova capacidade sero maiores. Se ocorrer um outro aumento
da capacidade, o processo se repete. Como se v, os custos fixos crescem em
patamares. O oposto tambm ocorre, ou seja, reduzindo a capacidade de produo, tais
custos sero reduzidos nos mesmos patamares.

Outras Classificaes de Custos

Custos de Transformao: correspondem aos custos incorridos para transformar a matria-prima
em produto. Compreendem os custos com a mo-de-obra direta e os custos indiretos de
fabricao. Os custos de transformao so chamados tambm de custos de converso.

Custos Primrios: correspondem aos custos de matria-prima e de mo-de-obra direta.

Custos de Produo: correspondem aos custos de matria-prima e de mo-de-obra direta e
custos indiretos.


Bases para o Conhecimento de Custos

Os custos devem refletir a empresa. So reflexos de atitudes, comportamentos,
estruturas e modos de operar. Quanto mais estruturada for uma empresa, melhores sero os
resultados encontrados. Quanto menos informaes estiverem disponveis, ou se a qualidade
dessas informaes no for das melhores, os resultados encontrados por certos sero
deficientes.

Por se tratar de um assunto que mistura simplicidade quanto aos objetivos e
complexidade no tratamento dos dados, necessrio definir os objetivos que se pretende atingir
ao estruturar um sistema de custeio.

Assim, uma empresa apura seus custos para:
a) atendimento de exigncias legais quanto apurao de resultados de suas atividades
e avaliao de estoques;.
b) Conhecimento dos seus custos para tomada correta de decises e o exerccio de
controles.

Para atender s exigncias legais, a empresa precisa adequar seus mtodos de apurao de
custos aos princpios contbeis em conformidade com normas e legislaes vigentes.

Para a tomada de decises, podem ser empregados mtodos de apurao derivados daquele
anterior, capaz de fornecer as informaes que atendam s necessidades gerenciais da
empresa.



CLASSFCAO DE MATERAL
O objetivo da classificao de materiais definir uma catalogao, simplificao,
especificao, normalizao, padronizao e codificao de todos os materiais componentes do
estoque da empresa. A necessidade de um sistema de classificao primordial para qualquer
Departamento de Materiais, pois sem ela no pode existir um controle eficiente dos estoques,
procedimentos de armazenagem adequados e uma operacionalizao do almoxarifado de maneira
correta.

Simplificar material , por exemplo, reduzir a diversidade de um item empregado para o
mesmo fim. Assim, no caso de haver duas peas para uma finalidade qualquer, aconselha-se a
simplificao, ou seja, a opo pelo uso de uma delas. Ao simplificarmos um material, favorecemos sua
normalizao, reduzimos as despesas ou evitamos que elas oscilem. Por exemplo, cadernos com capa,
nmero de folhas e formato idnticos contribuem para que haja a normalizao. Ao requisitar uma
))=

quantidade desse material, o usurio ir fornecer todos os dados (tipo de capa, nmero de folhas e
formato), o que facilitar sobremaneira no somente sua aquisio, como tambm o desempenho
daqueles que se servem do material, se este um dia apresentar uma forma e outro dia outra forma de
maneira totalmente diferente.

Aliado a uma simplificao necessrio uma especificao do material, que uma
descrio minuciosa e possibilita melhor entendimento entre o consumidor e o fornecedor quanto ao
tipo de material a ser requisitado.

A normalizao, se ocupa da maneira pela qual devem ser utilizados os materiais em suas
diversas finalidades e da padronizao e identificao do material, de modo que tanto o usurio como o
almoxarifado possam requisitar e atender os itens, utilizando a mesma terminologia. A normalizao
aplicada tambm no caso de peso, medida e formato.
Classificar um material ento agrup-lo segundo sua forma, dimenso, peso, tipo, uso etc.
A classificao no deve gerar confuso, ou seja, um produto no poder ser classificado de modo que
seja confundido com outro, mesmo sendo
este semelhante. A classificao, ainda, deve ser feita de maneira que cada gnero e material ocupe
seu respectivo local. Por exemplo: produtos qumicos podero estragar produtos alimentcios se
estiverem prximos entre si. Classificar material, em outras palavras, significa orden-lo segundo
critrios adotados, agrupando-o de acordo com a semelhana, sem contudo, causar confuso ou
disperso no espao e alterao na qualidade.

dentificao de Material

A identificao o primeiro e o mais importante passo para a classificao do material e
consiste na anlise e no registro dos principais dados individualizadores que caracterizam e
particularizam um item em relao ao universo de outros materiais existentes na empresa.

Ela busca, portanto, estabelecer a identidade do material atravs da especificao das
principais caractersticas do item. Entretanto, para especificar necessrio dispor de determinados
dados que descrevam o material, de modo a identific-lo perfeitamente. E nesta pesquisa e no registro
dos elementos descritivos do material que se resume o trabalho de especificao.

Os elementos bsicos necessrios especificao so:

a) medidas;

b) voltagem, amperagem etc;

c) tipo de acabamento;

d) material empregado na fabricao;

e) normas tcnicas;



f) referncias comerciais, compreendendo o nmero da pea, o nmero ou nome
do modelo;

g) especificao da embalagem;

h) forma de acondicionamento;

i) nmero e/ou nome do catlogo ou lista de peas (part list);

j) cor;

))F

l) nome do fabricante;

m) aplicao do material (identificao do equipamento ou da unidade em que aplicado).

A obteno destes dados feita atravs de consultas a catlogos ou listas de peas dos
fabricantes e s normas tcnicas existentes ou, at mesmo, pela visualizao do material.

Mtodos de dentificao

Quando a identificao feita pela descrio detalhada do material, em que procuramos
apresentar todas as particularidades ou caractersticas fsicas que individualizam o material,
independentemente da referncia do fabricante (ou comercial), dizemos que o mtodo adotado o
descritivo.

O mtodo Descritivo utilizado para especificar os materiais que, para a sua identificao,
necessitam de particularizao descritivas ou que no apresentam referncias comerciais que, de modo
geral, por si s, j caracterizam e individualizam determinados tipos de material.

No exemplo a seguir, vemos que ambos os itens apresentam a mesma referncia comercial
atribuda pelo fabricante - Ref. 1205. Se fssemos especificar qualquer um dos itens, apenas,
associando sua nomenclatura (Lpis, Escritrio) e nmero referencial, no estaramos identificando
nem um nem outro, porque o primeiro apresenta graduao 7 e o segundo, graduao 2, o que os torna
diferentes.

):*9 .................... 'ePerTncia #omercial ........................... ):*9

,raPia .................................!ina ................................ ,raPia

8.................................. ,raduaJMo .................................. :

!adeira...................... 'evestimento ......................... !adeira

#il$ndrico......................... Formato .......................... #il$ndrico

= mm........................... 3iUmetro.............................. = mm

)89 mm.................... #omrimento ........................ )89 mm
Na aplicao do mtodo, devemos evitar, tanto quanto possvel, uma certa tendncia para o
exagero de pormenores descritivos, que s contribuem para tornar mais volumoso e cansativo um
catlogo de material.

O mtodo descritivo visa atribuir uma nomenclatura padronizada em toda a empresa,
segundo regras especficas, que se constituem em orientao segura na determinao da descrio do
material, devendo ser evitado o uso de grias, expresses regionais, termos de sentido no tcnico ou
empregados em lngua estrangeira, palavras que indicam a forma de apresentao do material ou
marcas etc.

A composio da nomenclatura padronizada constitui-se na associao das seguintes
partes :

- Nome bsico - a denominao mais simples ou primria do material e que se constitui
no ponto de partida para a identificao.







):*


- Nome modificador - a denominao complementar do nome bsico e se destina a
estabelecer a individualizao de cada um dos itens portadores do mesmo nome bsico.

PAPEL, ALMAO

Nomes bsicos PAPEL, CORRESPONDNCA Nomes modificadores

PAPEL, EMBALAGEM


Na determinao dos nomes modificadores, no existem regras fixas, podendo, entretanto,
serem estabelecidos em funo do (a):

* Formato do material

(ARRUELA, CNCAVA)

* Tipo do material

(LMPADA., FLUORESCENTE)

* Apresentao do material

(SABO, BARRA)

* Aplicao do material

(DSCO, FREO)

* Composio do material

(GUA, MNERAL)

Observamos, nos exemplos apresentados, que o nome bsico aparece, sempre, separado
do nome modificador por uma vrgula. A fim de possibilitar e facilitar a ordenao alfabtica dos
materiais, suprimimos as preposies, substituindo-as por vrgulas.


Caractersticas Fsicas

So os dados relativos composio, dimenso, tolerncia, capacitncia etc. de um item.
Constitui-se em complemento do nome padronizado e formando, juntamente, com este, a descrio
padronizada do material. Normalmente, estes elementos especificados so objetos de normas tcnicas
e/ou presentes nos manuais ou catlogos dos fabricantes.


dentificao Auxiliar

A identificao auxiliar, como parte constitutiva e complementar de uma descrio ou
nomenclatura padronizada, aparece como informao opcional. Depende do lay-out de sadas do
computador, podendo aparecer como elemento integrante da descrio ou como informao parte.
Ela composta dos dados apresentados a seguir.

Aplicao. a informao que indica a que conjunto maior pertence o item.

Embalagem. a informao que indica o tipo de apresentao do invlucro do item. Em
muitos casos, a embalagem fator determinante de diferenciao de materiais que possuem os
):)

mesmos "nomes padronizados e as mesmas "caractersticas fsicas", mais apresentam invlucros ou,
melhor dizendo, unidades de fornecimento diferentes.

Referncia Comercial. Corresponde ao nmero ou ao nome do material (cdigo
referencial) atribudo pelo fabricante, podendo, tambm, referir-se ao tipo e/ou ao modelo do item.


Concludo o mtodo descritivo de identificao, vejamos o segundo mtodo: O Referencial.

O mtodo Referencial forma de especificar um material que atribui uma descrio ou uma
nomenclatura mais simplificada, apoiada, basicamente, na prpria referncia do fabricante.

A nomenclatura referencial usada em situaes em que so desnecessrios maiores
detalhamentos para a identificao, aquisio e controle do material, tendo como suficiente, a
referncia do fabricante para a sua caracterizao e individualizao. Este cdigo, referenciado
como part-number, , na realidade, o prprio nmero de estoque do fabricante, com base, no qual, os
pedidos so feitos.

A importncia de uma boa identificao, seja atravs de qualquer um dos mtodos
apresentados, contribui, de forma significativa, para a movimentao de material, seu controle,
localizao, registro em computador, compra e obteno pelo usurio.

Por outro lado, a m identificao, devido especificao incorreta ou incompleta, possibilita
a ocorrncia de: duplicidade de nmeros de estoque, divergncias de saldos fsicos, sobrecarga nas
reas de estocagem, controles duplos, estatsticas de consumo falhas e aumento de trabalho no rgo
de classificao.


Codificao De Material

Depois de realizada a identificao do material, o passo subseqente consiste na atribuio
de um cdigo representativo dos elementos identificados do item que simboliza a identidade do
material.

A atribuio do cdigo visa a simplificar e facilitar as operaes na empresa, uma vez que
todo um conjunto de dados descritivos e individualizadores
do material substitudo por um nico smbolo representativo. O cdigo torna-se tanto mais necessrio
quanto maior for o universo e a diversificao dos itens existentes e transacionados na empresa. O
registro e o controle, principalmente, das transaes de material, com base, apenas, na nomenclatura
do item, tornam-se impraticveis e perigosos.

Existem trs tipos de codificaes usados na classificao de material: alfabtico,
alfanumrico e numrico.

ndependentemente, deste aspecto, com o incremento do processamento de dados, tornou-
se obrigatria a introduo de cdigos que possibilitem a entrada e o registro de dados em computador.

No sistema alfabtico o material codificado segundo uma letra, sendo utilizado um
conjunto de letras suficientes para preencher toda identificao do
material; pelo seu limite em termos de quantidade de itens e uma difcil memorizao, este sistema est
caindo em desuso.

O sistema alfanumrico uma combinao de letras e nmeros e permite um nmero de
itens em estoque superior ao sistema alfabtico. Normalmente dividido em grupos e classes, assim:
A# ? @8:)



)::



cOdigo indicador
classe
gruo
O sistema numrico o mais utilizado pelas empresas, pela sua simplicidade e com
possibilidades de itens em estoque e informaes incomensurveis. Suponhamos que uma empresa
utilize a seguinte classificao para especificar os diversos tipos de materiais em estoque:

01 - matria-prima

02 - leos, combustveis e lubrificantes

03 - produtos em processo

04 - produtos acabados

05 - material de escritrio

06 - material de limpeza

Podemos verificar que todos os materiais esto classificados sob ttulos gerais, de acordo
com suas caractersticas. uma classificao bem geral. Cada um dos ttulos da classificao geral
submetido a uma nova diviso que individualiza os materiais. Para exemplificar tomemos o titulo 05 -
materiais de escritrio, da classificao geral, e suponhamos que tenha a seguinte diviso:


Material de Escritrio

01 - lpis

02 - canetas esferogrficas

03 - blocos pautados

04 - papel carta

Devido ao fato de um escritrio ter diversos tipos de materiais, esta classificao torna-se
necessria e chama-se classificao individualizadora.



Cadastramento De Material


Aps a identificao, seja pelo mtodo descritivo ou pelo mtodo referencial, e em seguida
atribuio do cdigo, o material cadastrado.

O cadastramento visa, portanto, ao registro em computador, dos dados identificadores do
material e do cdigo por que ser conhecido o item na empresa,
alm evidentemente de outras informaes referentes ao material, como a unidade de fornecimento, por
exemplo.

o passo necessrio emisso das listagens de material, que servem de base para a
confeco e distribuio de catlogos para consulta e referncias dos rgos envolvidos, direta ou
indiretamente, com o Sistema de Material da empresa.


):@

A forma pela qual se processa o cadastramento (incluses) feita atravs de preenchimento
e emisso de formulrios prprios da entrada em computador, para processamento das informaes e
dos dados dos materiais. De posse deste formulrio, o setor encarregado digita estes dados no
sistema.


Catalogao De Material


A catalogao a ltima fase do processo de Classificao de Material e consiste em
ordenar, de forma lgica, todo um conjunto de dados relativos aos itens identificados, codificados e
cadastrados, de modo a facilitar a sua consulta pelas diversas reas da empresa.

Visa, portanto, consolidao, em publicaes especficas, de todo um acervo de
informao e dados dos itens cadastrados na empresa. De sistema para sistema de classificao, as
publicaes variam de acordo com as necessidades e a seleo de informaes e em funo dos
programas e lay-out de sadas de computador.

O importante, na catalogao, usar de simplicidade, objetividade e conciso dos dados
gerados, bem como, ainda, permitir o fcil acesso e rapidez na pesquisa. Uma publicao que obriga a
uma certa demora na consulta e localizao do dado procurado est deixando de cumprir seus
objetivos, que so basicamente, os que seguem:

a) Fazer com que o usurio saiba, com certeza, o item que deseja requisitar, a fim de que no lhe seja
fornecido um material diferente, por no ter sido, suficientemente, claro no que especificou. A funo
do almoxarifado e do rgo de compras no adivinhar o que o rgo usurio pretende.

b) Facilitar aos rgos de compra a obteno correta do material.

c) Evitar que itens j cadastrados sejam, novamente, includos no catlogo com outros cdigos.

d) Possibilitar a conferncia dos dados de identificao dos materiais colocados nos documentos e
formulrios do Sistema de Material.

Basicamente, existem duas situaes de localizao dos dados de um item no catlogo: -
conhecida, apenas, a nomenclatura do material ou, ento, somente, a referncia do fabricante.

Comparativamente, a estas situaes, a. localizao do telefone ou do
endereo de um assinante resume-se nos seguintes casos:

a) conhecido, apenas, o nmero do telefone. No se sabe o nome (completo) e nem o endereo do
assinante. Para chegar a esta ltima informao, por exemplo, preciso consultar dois catlogos:
atravs do catlogo de nmero dos Telefones (catlogo especfico e no publicado), chegamos ao
nome do assinante. Conhecido o seu nome, conseguimos o seu endereo atravs do Catlogo de
Assinantes.

b) conhecido, apenas, o nome (completo) do assinante, no se sabendo o nmero de seu telefone e
nem o seu endereo. Para se obter qualquer uma destas informaes, basta consultar o Catlogo
de Assinantes.

c) conhecido, apenas, o endereo do assinante. Desconhece-se o seu telefone e o seu nome. Para
obter qualquer uma destas informaes, basta procurar no Catlogo de Endereos.

Da mesma forma, os catlogos de material devem oferecer opes na localizao de
qualquer informao prevista pelo sistema a respeito do material desejado, a partir do conhecimento da
nomenclatura o item ou, somente, com base na referncia do fabricante que, em muitos casos, vem
impresso na prpria pea.

):;

No primeiro caso, uma 1istagem alfabtica, organizada em ordem crescente por nome
bsico, j suficiente para conhecermos a nomenclatura oficial do material, o seu nmero de estoque
e/ou a referncia do fabricante. A segunda situao demanda na emisso de uma listagem ordenada
alfanumericamente por ordem crescente de cdigo (part number), de modo que, a partir do
conhecimento desta informao, cheguemos, igualmente, ao nmero de estoque e/ou nomenclatura do
item.

Alm destas listagens bsicas de material, outras de natureza mais especfica podem a ser
emitidas de acordo com a convenincia ou necessidade do sistema, como por exemplo, uma lista de
changes. Seria uma relao cruzada, produzida pelo sistema para informar aos seus usurios o part
number que dever substituir o anteriormente cadastrado, devido sua alterao pelo prprio
fabricante.


CUSTOS DE ESTOQUE

Todo e qualquer armazenamento de material gera determinados custos que so:

Juros;
Depreciao;
Aluguel;
Equipamentos de movimentao;
Deteriorao;
Obsolescncia;
Seguros;
Salrios;
Conservao.

Todos eles podem ser agrupados em diversas modalidades:

Custos com pessoal (salrios, encargos sociais);
Custos de capital (juros, depreciao);
Custos com edificao (aluguel, impostos, luz, conservao);
Custos de manuteno (deteriorao, obsolescncia, equipamento).

Existem duas variveis que aumentam estes custos:

Quantidade em estoque.

Tempo de permanncia em estoque.


Todos estes custos relacionados podem ser chamados de custo de armazenagem. so calculados
baseados no estoque mdio e geralmente indicados em percentual (%) do valor em estoque (fator
armazenagem).

Os custos de armazenagem so proporcionais quantidade e tempo que um item de material
permanece em estoque.


Custo de Armazenagem ( )

Motivado pela concorrncia entre es empresas, tm-se dedicado intensa ateno minimizao
de custos.

Entre os tipos de custo que afetam a rentabilidade da empresa, o custo de estocagem ou
armazenamento se coloca entre eles.
):9


Anos atrs o foco principal era dado produo, relegando segundo plano as atividades ligadas
a guarda, a movimentao e a estocagem de materiais.

Atravs da ordem mundial aps a segunda guerra , ou seja, a elevao da atividade industrial,
incio da era da automao, aumentando-se a produo com considervel baixa nos custos de
fabricao.

Verificou-se que os custos decorrentes de armazenagem representavam grande entrave para a
concorrncia entre as empresas, representando o meio de eficincia de diminuir consideravelmente os
custos globais da empresa.

Frmula para clculo de custo de armazenagem:

Custo de armazenagem = (Q/2)x t x p x i

Onde:
Q = quantidade de material em estoque no tempo considerado.

P = preo unitrio do material.

= taxa de armazenamento, expressa geralmente em porcentagem do custo unitrio (*)
T = tempo considerado de armazenagem.

(*) No ha impedimento para que seja expresso em valores unitrios.


2) O preo unitrio deve ser considerado constante no perodo analisado.

Se no for, deve ser tomado um valor mdio. o valor de " taxa de armazenamento obtido
atravs da soma de diversas parcelas. assim temos:


a) Taxa de retorno de capital

A = 100 x
L0#'+

VAL+'. -/1+I0-/

O capital investido na compra do material armazenado deixa de render juros.


b) Taxa de armazenamento fsico

B = 100 x
/xA

#x.
Onde:
s = rea ocupada pelo estoque
a = custo anual do m
2
de armazenamento
c = consumo anual
p = preo unitrio

Portanto, CxP = valor dos produtos estocados.

c) Taxa de seguro



):7

C = 100 x
#0/1+.

A20AL.

3+.

/-,0'+

VAL+'. -/1+I0-
+
-3IFI#I+/

d) Taxa de transporte, manuseio e distribuio

D = 100 x
3-.'-#IA#A+.

A20AL.

3-.

-I0I.A!-21+

VAL+'. 3+. -/1+I0-

e) Taxa de obsolescncia

E = 100 x
.-'3A/.

A20AI/.

.+'.+B/+L-/#-2#IA

VAL+'. 3+. -/1+I0-

f) Outras taxas

Taxas como: gua, luz, etc...

1F = 100 X
3-/.-/A/.

A20AI/

VAL+'. 3+. -/1+I0-

Conclui-se que a Taxa de Armazenamento :

= a + b + c + d + e + f

Os valores acima, podem ser obtidos pela contabilidade ou utilizar valores mencionados no
ltimo balano, sem a preocupao de preciso.

Para determinao do valor da taxa de armazenagem devem-se levar em conta os tipos de
materiais estocados.

Em certas empresas, algumas parcelas de " tem um peso to grande que torna desnecessrio o
clculo da outra.

Por exemplo:

1) Para algumas empresas a taxa de retorno de capital e a de seguro so as mais importantes por se
referirem a materiais de grande valor. o caso de joalherias, empresas que trabalham com materiais
eletrnicos, etc.

2) Para outras o espao ocupado o fator que pesa mais. por exemplo, as que trabalham com espuma
de poliuretano e papel.

3) Para outras, ainda, a segurana o mais importante, razo pela qual suas taxas de seguro so altas
(caso de empresas que trabalham essencialmente com inflamveis e explosivos).

Custo de Pedidos (B)

o custo em ($) de um pedido de compra. Para calcularmos o custo anual de todos os pedidos
colocados no perodo de um ano necessrio multiplicarmos o custo de cada pedido pelo numero de
vezes que, em um ano, foi processado.

Se ( n ) for o nmero de pedidos efetuados durante um ano, o resultado ser:



Custo Total Anual de Pedidos = B x N
):8



O total das despesas que compem o Custo Anual de Pedidos so:

a) Mo-de-obra Para emisso e processamento


b) Material Utilizado na confeco do pedido ( papel, lpis, borracha, envelope, etc.)

c) Custos ndiretos Despesas ligadas indiretamente com o pedido ( telefone, luz, escritrio de
compra, etc.)

Aps a apurao anual destas despesas teremos o custo total anual dos pedidos. Para calcular o custo
unitrio. s dividir o cta pelo nmero total anual de pedidos.


Custo total anual de pedidos (cta)
B = = Custo Unitrio do Pedido
Nmero anual de pedidos (n)





cta
Logo n =
b


LOTE ECONMCO


ntroduo

A deciso de estocar ou no determinado item bsica para o volume de estoque em qualquer
momento. ao tomar tal deciso, h dois fatores a considerar:

1) econmico estocar o item ?

2) interessante estocar um item indicado como antieconmico a fim de satisfazer um cliente e,
portanto, melhorar as relaes com ele ?

O primeiro fator pode ser analisado matematicamente. em geral, no econmico estocar um
item se isso excede o custo de compr-lo ou produzi-lo. tambm pode ser demonstrado que no
econmico estocar itens quando as necessidades dos clientes, ou a mdia de consumo da produo,
tenham um excesso correspondente metade da quantidade econmica do pedido.

Com a finalidade de prestar o melhor servio ao cliente, mesmo em condies antieconmica
para a empresa, torna-se necessrio a criao de estoques de determinados itens, com o intuito de no
criar uma ruptura para o cliente.

Quanto deve ser comprado ou produzido de cada vez ?

Existem custos que aumentam a medida que a quantidade do material pedido aumenta, porque
em mdia, considerando consumo uniforme, metade da quantidade pedida estar em estoque. tais
custos so aqueles vinculados a armazenagem dos materiais, incluindo espao, seguro, juros, etc.


):=

Existem custos que diminuem a medida que a quantidade de material pedida aumenta, com a
distribuio dos custos fixos por quantidade maiores.

No grfico abaixo podemos perceber um aumento dos custos de armazenagem medida que a
quantidade dos produtos comprados ou produzidos aumenta, devido maior quantidade que deve ser
armazenada.
a curva mais baixa indica o custo total para encomendar material, o qual diminui medida que aumenta
a quantidade de produtos pedidos de uma s vez.

Esta reduo se deve ao fato de que poucos pedidos tero de ser emitidos durante determinado
espao de tempo e, como resultado, haver despesas menores de emisso de pedidos de compra. a
curva superior representa o custo total do estoque que obtido adicionando-se os custos de
armazenagem aos custos de pedido.

Distribuio Fsica


A logstica de distribuio trata das relaes empresa-cliente-consumidor, sendo responsvel pela
distribuio fsica de matria prima, produto em processo e produto acabado at o ponto de seu
consumo e deve assegurar que os pedidos sejam pontualmente entregues, precisos e completos.
Distribuio fsica fazer o produto chegar aos consumidores, isto , ligar a empresa aos seus clientes.



ode usar depsitos para executar tarefas industriais simples.

Postergao de Transporte:
Produtos acabados apenas em poucas facilidades centrais at pedido ser realizado pelo
consumidor; uma vez iniciado processo logstico, a entrega feita por sistema direto.
Baseado em sistema de informaes logstico capaz de transmitir pedidos com alta preciso e
velocidade.
Conforme o caso, posterga-se a fabricao do produto at chegada de pedido.
Exemplo: sistema ED + entrega rpida; esquemas interorganizacionais: Sears + Whirlpool =
tempo de resposta para entrega de geladeiras de 5 dias.

Consolidao de Carga: a tcnica de otimizao do transporte visando unicamente a diminuio do
Custo total logstico de transporte, consiste em "puxar os produtos dos fornecedores para um local que
consolida e ento moviment-lo at o cliente final. Este tipo de armazm pode ter objetivo somente de
consolidao sem manter nenhum estoque.
Conseguir economia de escala em transporte;
Consolidao por rea geogrfica:
Entrega consolidada em local intermedirio e posterior distribuio;
Segurar entregas at surgir volume mnimo;
Juntar-se a outras empresas e formar um "pool.


Distribuio programada:
Limitar entrega a dias predeterminados
"Pool de empresas para distribuio.
H limites para consolidao: ltima fase pode ser justamente a entrega de carga parcelada.

Localizao de Depsitos

Uma rede logstica pode ser uma interao complexa dos pontos de: fornecimento, estocagem e
demanda final.

):F

As decises sobre localizao envolvem dois nveis de pensamento. Primeiro, uma localizao geral
precisa ser determinado com base nas consideraes de custo e servio. Em seguida isto pode ter um
ajuste fino utilizando seleo de locais dentro da rea geralmente definida.

So varveis intrnsecas a um problema de localizao as questes relativas a:
Nmero de depsitos
Local geogrfico
Dimensionamento

A deciso baseada em critrios:
Qualitativos
Quantitativos

Critrios qualitativos:
So utilizados quando as varveis so de difcil quantificao e o no cumprimento de um critrio pode
desqualificar uma alternativa de qualificao.
Muitos critrios qualitativos se relacionam com questes ambientais e geralmente podem ser feitas em
forma de perguntas. Tais como:


Existe mo-de-obra qualificada e em quantidade suficiente?
mercado de transporte pode suprir as necessidades?
Existe infra-estrutura de transportes?
Existe infra-estrutura Urbana e de servios (telecomunicaes, bancos, manuteno,
hospitais, restaurantes, etc.) ?
H disponibilidade no que tange a utilidades e energia?
Existem terrenos disponveis?
O mercado de construo civil adequado?
Existem facilidades para alugar?
Como a topologia dos mercados de fornecedores e de consumo?



Muitas vezes, a avaliao desses critrios j oferece um conjunto de alternativas de localizao
bastante "enxuto.

Critrios quantitativos:
So tomada decises baseadas em informaes relativas a clientes e fornecedores, inclui-se a estas, a
demanda por produtos, necessidades de insumos para o processo fabril e as distancias e tempos em
relao ao mercado fornecedor e consumidor.

Utiliza-se modelos matemticos para a determinao dos locais: conhecimento de pesquisa
operacional e uso de computadores so requisitos bsicos
Existem diversos modelos de otimizao, onde o objetivo minimizar o custo total;
Em muitos destes modelos, algumas parcelas de custo no so levadas em conta explicitamente,
devendo ser agregadas exogenamente aos custos calculados pelos modelos para a avaliao das
alternativas;
O nvel de servio geralmente considerado como restrio. Por exemplo, tempo ou distncia
mxima do depsito ao fornecedor;
Normalmente trabalha-se com produtos agregados, no item a item (pela prpria natureza da
deciso);
O modo de transporte pode ser uma varivel, pois os custos dos diversos modos podem ser
determinados.




)@*

NVENTRO FSCO




Uma empresa de porte, decididamente organizada tem uma estrutura de Administrao de
Materiais com polticas e procedimentos claramente definidos. Assim sendo uma das suas funes a
preciso nos registros de estoques; ento, toda a movimentao do estoque deve ser registrada pelos
documentos adequados. Considerando que o almoxarifado ou depsito tem como uma das funes
principais o controle efetivo de todo estoque, sua operao deve ir ao encontro dos objetivos de custo e
de servios pretendidos pela alta administrao da empresa.


Periodicamente a empresa deve efetuar contagens fsicas de seus itens de estoque e
produtos em processo para verificar:


a) Divergncias em valor, entre o estoque fsico e o estoque contbil.

b) Divergncias entre registros e o fsico (quantidade real na prateleira).

c) Apurao do valor total do estoque (contbil) para efeito de balanos ou balancetes. Neste caso o
inventrio realizado prximo ao encerramento do ano fiscal.

d) Avaliar o cumprimento de normas e tcnicas de armazenamento e de segurana das instalaes.

e) Avaliar o grau de eficincia das operaes de controle e armazenamento de material.

f) Apurar indcios de desvios de material.

g) Regularizar situaes caticas decorrentes de sinistros havidos com o material estocado nos
almoxarifados ou da perda de informaes.



Classificao Do nventrio De Estoque


O inventrio Classifica-se quanto a:

a modalidade

b freqncia

c abrangncia

d mtodo


Quanto a modalidade, o inventrio pode ser:

a Normal aquele realizado rotineiramente, decorrente da normal operao do Sistema de
Material.

b Especial aquele realizado para atender uma solicitao especifica, para averiguao de falta,
extravio ou desvio de materiais, perda parcial de registros ou outros motivos que justifiquem sua
realizao.

)@)

Quanto a freqncia, o inventrio pode ser:

a Anual aquele realizado, obrigatoriamente, ao final do exerccio Financeiro.

b Peridico aquele realizado, segundo cronograma pr-estabelecido, em vrios perodos do
Exerccio Financeiro.

c Rotativo - aquele realizado, permanentemente, durante todo o Exerccio Financeiro, de forma a
abranger at o final do ano a totalidade dos itens estocados.

Quanto abrangncia, o inventrio pode ser:

a Geral - aquele realizado para todos os itens, sem exceo, armazenados nos almoxarifados.

b Parcial - aquele realizado para um determinado item ou um conjunto de materiais armazenados
nos almoxarifados.


Quanto ao mtodo, o inventrio pode ser realizado com:

a Armazm Aberto aquele em que as transaes de recebimento e fornecimento so efetuadas,
normalmente, durante o inventrio e sem prejuzo da contagem.

b Armazm Fechado aquele em que as transaes de recebimento e fornecimento permanecem
suspensas enquanto efetuada a contagem, exceto nos casos de emergncia.



Preparao e Planejamento Para o nventrio Convencional



Um bom planejamento e preparao para inventrio imprescindvel para a obteno de
bons resultados. Devero ser providenciados:

a) Folhas de convocao e servios, definindo os convocados, datas, horrios e locais de trabalho.

a) Fornecimento de meios de registro de qualidade e quantidade adequada para uma correta
contagem.

b) Reanlise da arrumao fsica.

c) Metodologia para inicio do inventrio e treinamento

d) Atualizao e anlise dos registros

f) Equipe de corte para documentao e movimentao de materiais a serem inventariados.

Atualizao e registros de estoques


Todas as entradas e sadas e conseqentemente saldos dos itens devero estar
obrigatoriamente atualizados at a ata do inventrio. O responsvel pela atualizao do estoque, ter
incumbncia de assegurar que todos os tipos de documentos utilizados para registrar o movimento
foram considerados. Os emitentes dos documentos ou o almoxarifado que implicam movimentao do
estoque devero carimbar com "Antes do nventrio os documentos emitidos um dia antes da data de
contagem e da mesma forma sero identificados com "Depois do nventrio os documentos que
registrem o movimento de itens emitidos no dia seguinte ao inventrio; o saldo atualizado no sistema de
)@:

controle de estoque ser bloqueado para movimentao. sendo essa a quantidade disponvel na data
de inventrio. Este saldo ser utilizado como estoque para fins de reconciliao com o inventrio fsico e
eventual reajuste.

Contagem do estoque

Todo item do estoque, sujeito ao inventrio ser contado necessariamente duas vezes. A primeira
contagem ser realizada pela 1 equipe, a qual poder efetu-la imediatamente aps ter fixado ao lote o
carto de inventrio. Feitas as anotaes de contagem na primeira parte do carto, o executor da
contagem o entregar ao responsvel pela primeira contagem, o qual os entregar, por sua vez, ao
responsvel pela segunda contagem. A segunda equipe analogamente registrar o
resultado de sua contagem na segunda parte do carto, entregando-o depois ao coordenador de
inventrio. Se a primeira contagem conferir com a segunda contagem, o inventrio para este item est
correto; no caso de no conferir, faz-se necessrio uma terceira contagem por outra equipe, diferente
das que contaram anteriormente. A tala identificadora do lote permanecer afixada ao material como
prova de que ele foi contado. Esta poder ser retirada somente aps o trmino do inventrio.

Reconciliaes e Ajustes

Os setores envolvidos nos controles de estoque devero providenciar justificativas para as
variaes ocorridas entre os estoque contbil e o inventariado. O departamento de controle de estoque
providenciar a valorizao do inventrio em um mapa chamado "Controle das Diferenas de
nventrio" como se v na figura a seguir; ser assim efetuada a somatria dos valores contbil, fsico,
diferenas "a mais", diferenas "a menos" e diferena global. Dentro da poltica da empresa, os
percentuais de diferenas podem ser aceitos ou no, como regra geral para os itens classe A, no
devem ser aceitos ajustes de inventrios, procurando sempre justificar o motivo da diferena.


Contabilidade e Oramento Empresarial


A contabilidade e o oramento empresarial apresentam uma estrutura semelhante, o que
nos leva a crer, inicialmente, que ambas possuem os mesmos objetivos. Ao contrrio, so duas
atividades distintas, que possuem objetivos diferentes, o que nos fora a comparar os objetivos de cada
uma delas.
nicialmente, a Contabilidade possui um importante papel fiscal, que exige dela
obedincia total a determinados procedimentos legais. Segundo, por lidar com "fatos reais ocorridos, a
contabilidade, em princpio, no admite mltiplas interpretaes.
J o oramento, por ter uma funo essencialmente gerencial, no est sujeito de forma
integral s especificaes legais e contbeis. Por lidar com o futuro e suas incertezas, o oramento est
sujeito a receber mltiplas interpretaes, s vezes at absurdas.
Por fim, a contabilidade permite um grau de detalhamento, em geral, muitas vezes maior
do que aquele recomendado para o oramento - que apenas d uma interpretao monetria aos
grandes rumos traados pelos planos de negcios da empresa.
Apesar dessa distino entre os processos de oramento e contabilidade, o
desenvolvimento do oramento exige intensa interao entre os dois, pois a contabilidade fornece
importantes informaes para os encarregados da elaborao e implementao dos oramentos, como
por exemplo alquotas de impostos, custos de produtos e mercadorias vendidas, taxas de encargos
sociais, depreciao, imposto de renda e outros custos e despesas que terminam por influenciar no
resultado operacional da empresa.


A Comunicao no Oramento


O oramento no deve ser visualizado como a mera elaborao de um relatrio anual,
para uma nica previso financeira do exerccio. Ao contrrio, uma ferramenta dinmica que deve ser
utilizada com freqncia para manter sempre atualizados os planos desenvolvidos pelos encarregados
)@@

das despesas das organizaes dentro de um determinado perodo de tempo, seja ele um ms,
trimestre, semestre ou ano. Ao integrar as operaes totais dos diferentes departamentos da empresa -
Administrativo, Comercial, Marketing, Produo, Distribuio, Estoque, etc. -, o oramento impe um
intenso relacionamento entre esses departamentos, onde cada encarregado de despesa deve negociar
constantemente a sua verba para que possa atingir as metas desejadas pela empresa. Exige tambm a
discusso dos investimentos necessrios em cada departamento bem como a origem das verbas
disponveis para financiar esses investimentos, que no fazem parte das operaes corriqueiras da
empresa.

A manuteno do oramento exige reunies peridicas de controle, onde ser avaliado o
desenvolvimento das operaes previstas pelo planejamento. Devem estar presentes nessas reunies
todos os interessados pelas reas envolvidas pelo oramento. Ser discutido nessa reunio o
andamento das operaes previstas, comparando o resultado obtido com o desempenho esperado,
especialmente apresentando as possveis falhas oramentrias, remanejando a verba disponvel em
uma operao para possveis reas carentes de mais verbas.

Enfim, esse instrumento exige uma intensa e constante discusso, apresentando os
resultados e renegociando a verba disponvel para cada rea da organizao.


Premissas e Fontes de nformaes


O desempenho de uma organizao no pode ser atribudo a apenas um pequeno
nmero de detalhes operacionais internos. Na verdade, o resultado obtido por uma empresa em
determinada poca se deve a uma relao de fatores internos e externos (cenrio de negcios). A
preparao das projees oramentrias das empresas pressupe uma certa viso de futuro, ou seja,
necessria a formulao de hipteses, com determinadas premissas acerca do desenvolvimento
desse cenrio de negcios. Como estar a inflao (demnio que assombrou as empresas nacionais
por anos)? Como estar o poder aquisitivo da clientela ? Os custos de matria prima e mo de obra? O
que far a concorrncia?
Questes como estas precisam receber respostas antes sejam preparados os
oramentos.
As premissas podem ser agrupadas em dois grandes conjuntos: Premissas nternas e
Premissas Externas.

As primeiras dizem respeito a fatores internos organizao:

Capacidade de Produo;
Custos de Produto;
Objetivos e Metas;
Capacidade Competitiva; etc.

As premissas de ordem externa se referem a indicadores relativos economia, em geral,
e aos mercados ligados aos negcios da empresa, de forma especfica. Destacam-se os indicadores
econmicos relativos :

nflao;
Taxa de Juros;
Polticas Salariais;
Crescimento dos Mercados;
nvestimentos dos Governos;
Poltica Cambial; entre outros.

So essas premissas que vo fornecer aos planejadores uma viso geral do cenrio ao
qual a empresa se adaptar, indicando as tendncias de crescimento ou recesso que sero


)@;

enfrentadas pelas empresas no perodo seguinte. Elas podem surgir tanto da experincia da empresa
quanto de informaes externas a ela.

Despesas Operacionais



Nas despesas operacionais sero includas as Despesas Administrativas e Comerciais da
empresa. A projeo das Despesas Administrativas inclui itens alocveis rea administrativa, como:



Salrios e encargos do Pessoal Administrativo;
Depreciao de mveis e instalaes;
Manuteno e Conservao;
Luz;
gua;
Telefone;
Locao de Equipamentos Administrativos (Xerox,
mquinas de escrever, etc.)
Aluguis e seguros.

A projeo das Despesas Comerciais inclui itens alocveis rea comercial, tais como:




Despesas com Pessoal;
Comisses de Vendedores, Agentes e Distribuidores;
Gastos com Promoo, Propaganda e Publicidade;
Proviso para Devedores Duvidosos, etc.

Qualquer conta de qualquer um dos quadros do Oramento Operacional pode exigir a
preparao de uma ou mais Planilhas Auxiliares. Essa deciso depende do grau de detalhamento e
preciso que se deseja imprimir ao Oramento Empresarial como um todo. Mais uma vez lembramos
tratar-se de uma questo de equilbrio e bom senso. to ilusria a idia de preciso por conta de
"detalhes, como temerrio dar "chutes grosseiros que se revelaro igualmente de pouca utilidade
para a gesto eficaz da empresa.

Consideraes de Desdobramento

Para a elaborao do Oramento de Resultados, pode-se elaborar quantas planilhas
auxiliares quanto for necessrio, para permitir maior clareza s informaes utilizadas, desdobrando as
contas apresentadas aqui em quantas forem necessrias para a empresa. O mesmo vlido para os
outros tipos de Oramento.

A estrutura do Oramento de nvestimentos revela o rol de valores a serem aplicados em
itens do Ativo Permanente e indica a origem dos capitais necessrios para suportar os investimentos
previstos. usual tambm uma indicao do programa de amortizao dos emprstimos contrados
com terceiros.
As contas de investimento so as mesmas que formam o Ativo Permanente das
empresas, ou seja:

Terrenos;
Construes;
Maquinrio;
nstalaes;
)@9

mveis e Equipamentos;
Veculos, entre outras

Os recursos prprios tm origem nos lucros acumulados, realizados e/ou projetados -
mantidas margens de segurana adequadas. Os recursos de terceiros podem vir de emprstimos de
longo prazo, emisso de ttulos, aumento de capital, venda de patrimnio ocioso, etc.

Potencial de Vendas e Nveis de nvestimento

O volume de investimentos a ser realizado pela empresa depende de uma srie de
consideraes, tais como:
necessidade de repor e/ou atualizar itens (instalaes, ferramentas, equipamentos, etc.) do ativo
existente;
necessidade de ampliar a capacidade de produo para atender aumentos na demanda;
capacidade da empresa em suportar, com recursos prprios ou de terceiros, determinado nvel de
investimento.


Amortizao dos Emprstimos

prtica comum apresentar logo no Oramento de nvestimentos os valores referentes
ao pagamento de encargos financeiros e amortizaes do principal de emprstimos obtidos de
terceiros. Estes valores so utilizados nas projees do Oramento de Caixa, objeto do mdulo V
seguir.




Este mdulo apresenta o Oramento de Caixa terceira pea bsica do Oramento
Operacional da empresa.

Estrutura do Oramento de Caixa


O Oramento de Caixa consolida as projees das Entradas e Sadas de numerrio. As
contas dos Oramentos de Resultado e de nvestimento so contas operadas pelo regime contbil de
competncia, ou seja, os valores investidos ou gastos em uma determinada data no exigem,
necessariamente, que sejam desembolsados nessa mesma data. O Oramento de Caixa,
diferentemente, utiliza o regime de caixa, ou seja, apresenta em suas contas as operaes financeiras
realizadas no perodo.
Portanto para se ter uma viso antecipada dos efeitos provocados pelas receitas,
despesas e investimentos no caixa (ou nas disponibilidades) da empresa que se prepara o Oramento
de Caixa, cuja estrutura reflete a equao fundamental de caixa (Saldo, entradas, sadas e saldo final).

A Equao Fundamental do Caixa


A equao fundamental do equilbrio do caixa determinada pelas seguintes relaes:

Saldo nicial
( + ) Entradas ou ngressos
( - )Sadas ou Desembolsos
( = ) Saldo Final

Onde o Saldo nicial de um perodo o Saldo Final do perodo imediatamente anterior
ele. As Entradas e Sadas so definidas com base nos fatos geradores de movimentao de numerrio.
So exemplos de Entradas ou ngressos de caixa os recebimentos provenientes de:

)@7


Vendas de Produtos e Servios;
Descontos de Duplicatas;
Emprstimos Bancrios;
Venda ou Desmobilizao de Ativos, entre outros

So exemplos de Sadas ou Desembolsos de Caixa os desembolsos referentes a:


nvestimentos;
Salrios, Encargos e Benefcios
Amortizao de Emprstimos;
Recolhimento de mpostos e Taxas;
Pagamento de Dividendos e Participaes, entre
outros

Resultado, nvestimentos e Caixa

O Oramento de Caixa normalmente preparado por ltimo - aps as duas peas
anteriormente discutidas do Oramento Operacional. Como visto, ele sintetiza a movimentao efetiva
de numerrio e todos os fatos geradores de movimentao de caixa devero ser transferidos dos
Oramentos e Planilhas Auxiliares de Resultado e nvestimentos para o de Caixa.
Fica evidente que os saldos (disponibilidades e deficincias) de caixa dependem
fundamentalmente do volume, do prazo de recebimento e da lucratividade das vendas. Em funo
desses saldos, investimentos programados podem ou no vir a ser realizados. Por outro lado, no
investir pode implicar em no produzir no futuro imediato e, circularmente, no dispor de caixa.



Este mdulo oferece uma ampla introduo anlise do ORAMENTO EMPRESARAL,
tomando por base seus principais componentes: os Quadros do Oramento Operacional e as
Demonstraes Financeiras Pro Forma.

O que dizem as Projees Oramentrias?

O objetivo buscado ao se preparar as projees oramentrias o de, antecipadamente,
poder identificar, analisar e equacionar eventuais constrangimentos ao uso pleno da capacidade
operacional da empresa. Estes constrangimentos podem representar problemas a serem eliminados ou
oportunidades a serem exploradas. Um exemplo de problema um nvel de endividamento elevado em
funo de desarticulao entre disponibilidades de caixa e pagamentos de investimentos. Um exemplo
de oportunidade seria uma situao inversa: excesso de disponibilidades de caixa com previso de
emprstimos bancrios dispensveis.
O uso de micro computadores facilita bastante a preparao e a anlise do Oramento
Empresarial, pois permite que se faa rapidamente e com elevado nvel de preciso diversas
simulaes dos efeitos previsveis de diferentes alternativas.

Anlise Oramentria e Anlise Financeira

A Anlise Oramentria parte de uma Anlise Financeira das Demonstraes Contbeis
projetadas e volta aos Quadros e Planilhas Auxiliares do Oramento Operacional para identificar
solues alternativas. Por exemplo, aumento das margens de venda atravs do aumento de preos, de
volume ou ambos? Ou atravs do aumento de volume com reduo de preos? Ou vice-versa?
Dessa forma, o Oramento Operacional oferece ao analista e ao gestor empresarial um
nvel de informao que no obtido quando se analisa apenas as Demonstraes Financeiras. Nem
tampouco so utilizadas projees das Demonstraes sem se ter por base o Oramento Operacional
da empresa.


)@8

Em resumo, a anlise oramentria acrescenta anlise financeira tradicional uma
perspectiva de futuro; uma melhor visualizao das relaes entre resultados, investimentos e caixa; e a
possibilidade de identificar as origens de eventuais limitaes ao pleno uso do potencial da empresa

Observaes Complementares

Uma palavra final sobre o Processo Oramentrio nas empresas. O Oramento
Empresarial no se trata de um remdio milagroso para todos os males das organizaes. Ele no
resolve problemas operacionais graves, ou erros gerenciais. Ele meramente fornece uma viso mais
clara dos limites a serem preservados durante um esforo gerencial de cumprimento de objetivos, que
permite a reduo de imprevistos.
Alm disso, essa ferramenta no auto-sustentvel desde o incio de sua utilizao. Ela
torna-se auto-sustentvel em uma organizao aps um extenso trabalho de divulgao e
experimentao, quando as pessoas passaro a dar a ela o valor devido, e ento passaro a utiliza-la
com a freqncia necessria. Em sua implantao, necessrio que ela seja "vendida para todos os
colaboradores da empresa, que faro parte do processo operacional. As pessoas necessitam estar
habituadas a essa ferramenta, perceber sua importncia e, desde ento, jamais vivero sem ela.

Conceito de Direito do Trabalho

1)- o ramo da cincia do direito que tem por objeto as normas, as instituies jurdicas e os princpios
que disciplinam as relaes de trabalho subordinado, determinam os seus sujeitos e as organizaes
destinadas proteo desse trabalho em sua estrutura e atividade.

2) Natureza do Direito do Trabalho: as normas do Direito do Trabalho pertencem ao direito privado
(as referentes ao contrato de trabalho) e ao direito pblico (as referentes ao processo trabalhista).

3) Origem e evoluo histrica do Direito do Trabalho no Brasil: abolida a escravido, em 1888, os
trabalhadores nas indstrias emergentes, muitos deles imigrantes, com tradio sindicalista europia,
passaram a exigir medidas de proteo legal; at cerca de 1920, a ao dos anarquistas repercutiu
fortemente no movimento trabalhista; as primeiras normas jurdicas sobre sindicato so do incio do
sculo XX; o CC de 1916 dispunha sobre locao de servios, e considerado o antecedente histrico
do contrato individual de trabalho na legislao posterior; na dcada de 30, com a poltica trabalhista de
Getlio Vargas, influenciada pelo modelo corporativista italiano, reestruturou-se a ordem jurdica
trabalhista no Brasil.

4) Conceito de ordenamento jurdico: abrange no apenas as normas jurdicas mas, tambm, as
instituies, as relaes entre as normas consideradas como um conjunto, e que no so unicamente
estatais mas tambm elaboradas pelos grupos sociais, especialmente as organizaes sindicais, os
princpios e outros aspectos; o direito do trabalho situa-se como um ordenamento abaixo do Estado,
pelo Estado reconhecido, com caractersticas prprias, pondo-se como ordenamento, relacionado com
o Estado com o qual se coordena ou ao qual se subordina, especfico das normas, instituies e
relaes jurdicas individuais e coletivas de natureza trabalhista.

5) Concepo autotutelar do Direito do Trabalho: consiste na idia que a tutela jurdica do
trabalhador deve ser efetuada, concomitantemente, pelo Estado, e pelos prprios trabalhadores.

6) Concepo da autonomia privada coletiva: consiste na idia de que os fundamentos da ordem
sindical devem basear-se em princpios de liberdade e democracia, opondo-se orientao
corporativista, sem interferncia da legislao estatal.

7) Concepo da desregulamentao do Direito do Trabalho: consiste na idia de que o espao
legal deve ser diminudo ou suprimido, naquilo que diz respeito s relaes coletivas do trabalho,
inexistindo normas de organizao sindical, de negociao coletiva e de greve, expressando-se em
acordos tais como denominados "pactos sociais, em que o governo, sindicatos e empresrios
estabelecem as bases de seu relacionamento.


)@=

8) Concepo econmica da flexibilizao do Direito do Trabalho: consiste em um tratamento das
questes trabalhistas que leva em considerao a situao conjuntural da economia, das empresas e
dos trabalhadores, visando a preservao de postos de trabalho ou, ao menos, a minimizao das
dispensas dos trabalhadores, em pocas de baixa demanda do mercado; a flexibilizao contempla o
tratamento jurdico diferenciado entre pequenas, mdias e grandes empresas, bem como nveis
diferenciados de empregados, cabendo a cada categoria uma srie diversa de direitos.

9) Sistemas de relaes de trabalho: h mais de um ngulo de classificao dos sistemas de relaes
de trabalho, alterando-se de acordo com o critrio adotado, dentre outros os critrios polticos-
econmicos e os jurdico-normativos, o primeiro partindo da concepo poltica que preside o sistema e
o segundo das fontes formais e das normas jurdicas trabalhistas.

10) Plurarismo jurdico do Direito Trabalho: nem todo o direito elaborado pelo Estado, coexistindo,
ao lado do direito estatal, um conjunto de normas jurdicas criadas pelos particulares entre si, toleradas
pelo Estado, da resultando um ordenamento misto, com normas estatais e no estatais; h um direito
estatal e um direito profissional convivendo, formando um complexo de normas jurdicas que se
combinam segundo uma hierarquia prpria de aplicao, basicamente apoiada no princpio da
prevalncia da norma que resultar em maiores benefcios para o trabalhador, expressando-se como o
princpio da norma favorvel.

AUTONOMA COLETVA E NEGOCAES COLETVAS

11) Autonomia coletiva: o princpio que assegura aos grupos sociais o direito de elaborar normas
jurdicas que o Estado reconhece; o direito positivo auto-elaborado pelos prprios interlocutores
sociais para fixar normas e condies de trabalho aplicveis ao seu respectivo mbito de
representao.

12) Negociao coletiva: exercida pelos sindicatos de trabalhadores, patronais e empresas, atravs
de negociaes coletivas, que so um procedimento desenvolvido entre os interessados, atravs do
qual discutem os seus interesses visando encontrar uma forma de composio destes.

13) Contrato coletivo: previsto na Lei 8.542/92, art., segundo o qual as normas e condies de
trabalho sero fixadas atravs de contratos coletivos, convenes coletivas e acordos coletivos.

14) Contrato coletivo substitutivo ou cumulativo: discute-se a eficcia do contrato coletivo, se
substitutiva da lei onde existir, afastando-a, completamente, ainda que in pejus, ou se cumulativa, caso
em que as suas normas e condies de trabalho se somariam s das leis e somente teriam
aplicabilidade in pejus quando o prprio contrato coletivo expressamente o admitisse, forma pelo qual
os sindicatos de trabalhadores visam a manter as conquistas das categorias.

15) Conveno coletiva: um instrumento normativo auto-elaborado em nvel de categoria e na base
territorial dos sindicatos estipulantes; foram definidas (CLT, art. 611) como o acordo de carter
normativo pelo qual dois ou mais sindicatos representativos de categorias econmicas e profissionais
estipulam condies de trabalho aplicveis, no mbito das respectivas representaes, s relaes
individuais de trabalho.

16) Natureza normativa da conveno coletiva: tem natureza de norma jurdica; aplica-se a todas
empresas e a todos os trabalhadores dos sindicatos estipulantes na base territorial, scios ou no do
sindicato; seus efeitos alcanam todos os membros da categoria.

17) Efeito cumulativo das convenes coletivas: as normas e condies de trabalho previstas em
convenes coletivas acumulam-se com as das leis; adquirem fora derrogatria da lei apenas quando
esta o permitir, diante do princpio da primazia da ordem pblica social e da necessidade de tutela geral
do trabalhador.

18) Efeitos obrigacional e normativo da conveno coletiva: tem efeito obrigacional sobre as
entidades signatrias quanto aos direitos e deveres que nessa qualidade fixarem entre si, como a
obrigao de criar uma comisso mista de conciliao na categoria; tem efeito normativo sobre os
)@F

contratos individuais dos trabalhadores e empresas do setor, como o direito a adicionais de horas extras
mais elevados que os da lei.

19) Acordo Coletivo: facultado aos sindicatos celebrar acordos coletivos com uma ou mais empresas
da correspondente categoria econmica, que estipulem condies de trabalho aplicveis no mbito
daquelas, s respectivas relaes de trabalho (CTL, art. 611, 1); a legitimao para o acordo coletivo,
pelo lado patronal, da empresa, porm a CF/88 (art. 8, V) considera obrigatria a participao dos
sindicatos nas negociaes coletivas.

20) Coexistncia de acordo e de conveno coletiva: podem coexistir em uma mesma empresa da
categoria, caso em que prevalecem as normas e condies de trabalho mais ao trabalhador previstas
nos 2 instrumentos normativos (CLT, art. 622).

21) Pactos sociais: pacto social o resultado de uma negociao no nvel mais alto da sociedade,
para determinar os rumos da poltica social de um pas, meio de buscar o consenso dos interessados
antes das reformas profundas de que o mesmo necessita.

A EMPRESA E SEU REGULAMENTO

22) Conceito de regulamento de empresa: consiste num conjunto sistemtico de regras sobre
condies gerais de trabalho, prevendo diversas situaes a que os interessados se submetero na
soluo dos casos futuros; pode dispor tambm sobre normas, organizao da atividade, disciplina
interna e vantagens conferidas aos trabalhadores, com plena eficcia jurdica, subordinando-se, no
entanto, s leis e instrumentos normativos mais benficos aos empregados.

23) Tipos de regulamentos: quanto sua origem so unilaterais (quando elaborados unicamente pelo
empregador e impostos aos trabalhadores) ou bilaterais (desde que, na sua formao, trabalhadores e
empregador participem, discutindo as suas condies); quanto sua validade, dependem ou no de
homologao do Poder Pblico; quanto obrigatoriedade podem ser obrigatrios ou facultativos.

24) Caractersticas do Direito brasileiro: quando o regulamento contiver disposies menos
vantajosas do que a conveno coletiva, a sentena normativa ou a lei, no prevalecero as clusulas
desfavorveis, diante do princpio da hierarquia das normas jurdicas trabalhistas; o regulamento pode
ser alterado pelo empregador, porm, as clusulas regulamentares que revoguem ou alterem vantagens
deferidas anteriormente, s atingiro os trabalhadores admitidos aps a revogao ou alterao do
regulamento (Enunciado n 51 do TST); no Brasil os regulamentos de empresas so facultativos,
privados, no dependem de homologao, embora os quadros de carreira sim, e geralmente so
unilaterais.

COMPOSO HETERNOMA DOS CONFLTOS E NORMAS

25) Composio dos conflitos: composio heternoma do conflito trabalhista aquela que emana de
um rgo ou pessoa acima das partes; quando o conflito coletivo, a deciso proferida tem natureza
normativa sobre os integrantes dos grupos conflitantes, como forma de unificao das diretrizes
estabelecidas por quem julga; a deciso do conflito coletivo atribuda pela CF Justia do Trabalho ou
a rbitros (art. 114).

26) Justia do Trabalho: rgo do Poder Judicirio estruturado em 3 nveis, as Juntas de
Conciliao e Julgamento, que conhecem e decidem conflitos individuais mediante sentenas, os
Tribunais Regionais do Trabalho, que apreciam originariamente dissdios coletivos depois de esgotadas
as tentativas de negociao coletiva entre as partes, diretamente ou com a mediao do Ministrio do
Trabalho, e o Tribunal Superior do Trabalho, que tambm aprecia dissdios coletivos, originariamente ou
em grau de recurso das decises dos TRT.

27) Jurisprudncia: fonte de direito; assim, tambm, quanto ao direito do trabalho (CLT, art. 8); aqui
empregada como o conjunto de decises proferidas por um Tribunal, reiteradamente e de forma a
construir uma diretriz de soluo para os casos futuros e iguais.

);*

28) Poder normativo e sentenas normativas: poder normativo, no sentido amplo, a faculdade
conferida por lei a rgos no integrantes do Legislativo, para que possam estabelecer enlaces jurdicos
espontneos ou decidir conflitos coletivos submetidos jurisdio; as decises proferidas pelos TRT
nos dissdios coletivos tm o nome de sentenas normativas; aos TRT foi conferido um poder
normativo; criam, com as suas decises proferidas nos dissdios coletivos, normas que sero aplicveis
s relaes individuais de trabalho dos setores representados pelos sindicatos que figuram no dissdio.
29) Justia Comum: compete ela, decidir processos em que sindicatos disputam a representao de
uma categoria; decide processos nos quais associaes de sindicatos ou membros da categoria no
associados litigam contra o prprio sindicato em torno de eleies sindicais, cobrana de contribuies
sindicais e assuntos correlatados que no configuram um dissdio individual ou coletivo entre
trabalhador e empregador; apreciar e decidir as questes de acidentes de trabalho e doena
profissional.

30) Arbitragem e laudo arbitral: laudo arbitral a deciso proferida por um rbitro escolhido pelas
partes, num conflito coletivo de trabalho; ter o efeito de deciso irrevogvel, de natureza no judicial,
mas cujo cumprimento exigvel; a arbitragem um procedimento alternativo do dissdio coletivo, com
o qual no se confunde por seu carter privado e no jurisdicional (CF, art. 114, 1 e 2, Lei 7.783/89,
art. 7).


APLCAO DAS NORMAS JURDCAS

31) Complexidade do ordenamento jurdico trabalhista: resulta da coexistncia, nele, de diferentes
tipos de normas produzidas atravs de fontes estatais e no estatais e da dinmica que apresenta essa
plurinormatividade na medida da sua constante renovao e das naturais dvidas que, em cada caso
concreto, surgem, na tarefa de escolher qual a norma que deve ser aplicada; os problemas
decorrentes da multiplicidade de fontes e de normas existem e procuram ser resolvidos pelo direito do
trabalho, uma vez que necessrio manter a coerncia do sistema que uma questo de hierarquia,
afastando as antinomias entre as normas; encontrar meios para resolver o caso concreto quando no
h no ordenamento uma norma especfica para ele, que o problema da integrao das lacunas; e
compreender o significado das diretrizes que esto contidas nas normas, que a sua interpretao,
sendo esses os aspectos nucleares da aplicao do direito do trabalho.

HERARQUA

32) Escalonamento das normas: o ordenamento jurdico, como todo o sistema normativo, um
conjunto de normas de conduta, de organizao, de competncia, de direitos subjetivos e deveres,
aspecto do qual resulta a necessidade de ser estabelecida uma correlao entre as normas visando
coerncia do sistema.

33) Princpio da norma mais favorvel ao trabalhador: a Constituio Federal a norma jurdica
maior na pirmide normativa do direito do trabalho; h contudo, um aspecto peculiar ao direito do
trabalho; a sua finalidade no igual do direito comum; neste a hierarquia das normas cumpre a
funo poltica de distribuio de poderes entre a Unio, os Estados e os Municpios; no direito do
trabalho o objetivo maior o social, a promoo da melhoria das condies sociais do trabalhador; esse
aspecto influiu na formao de um princpio prprio do direito do trabalho sobre a hierarquia de suas
normas; o princpio da norma mais favorvel ao trabalhador, segundo o qual, havendo duas ou mais
normas sobre a mesma matria, ser aplicada, no caso concreto, a mais benfica para o trabalhador.

34) Derrogaes ao princpio: o princpio da norma mais favorvel no absoluto; tem excees ou
derrogaes resultantes de imperativos diferentes; primeira, diante das leis proibitivas, uma vez que, se
o Estado, atravs de lei, vedar que atravs de outras normas jurdicas seja dispensado um tratamento
mais benfico ao trabalhador; segunda, diante das leis de ordem pblica, ainda que no expressamente
proibitivas, pela sua funo de garantia maior da sociedade; nada impede que a negociao coletiva
venha a cumprir, excepcionalmente, o papel flexibilizador, redutor de vantagem, o que pressupe
acordo com o sindicato.

NTERPRETAO
);)


35) Ato interpretativo: opera-se em todo o direito, assim, tambm, no direito do trabalho, no qual
tambm necessrio escolher, entre os diversos significados possveis da regra contida na norma
jurdica, aquele que se mostra mais consistente de acordo com a sua finalidade, a sua razo de ser e os
limites impostos pelo sistema normativo.

36) Algumas tcnicas do Direito Comum: a) interpretao gramatical: consiste na verificao do
sentido exato do texto gramatical das normas jurdicas, do alcance das palavras empregadas pelo
legislador; b) lgica: estabelece uma conexo entre os diferentes textos legais, supondo os meios
fornecidos pela interpretao gramatical; c) teleolgica: volta-se para a procura do fim objetivado pelo
legislador, elegendo-o como fonte do processo interpretativo do texto legal; d) autntica: aquela que
emana do prprio rgo que estabeleceu a norma interpretada, declarando o seu sentido e contedo
por meio de outra norma jurdica.

37) nterpretao do Direito do Trabalho: ao interpret-lo, o interprete dever, embora partindo do
mtodo gramatical e do sentido e alcance das palavras, alcanar o sentido social das leis trabalhistas e
a funo que exercem na sociedade empresarial; a funo interpretativa encontra seu principal agente
no juiz do trabalho.

NTEGRAO DAS LACUNAS

38) Conceito: integrao o fenmeno pelo qual a plenitude da ordem jurdica mantida sempre que
inexistente uma norma jurdica prevendo o fato a ser decidido; consiste numa autorizao para que o
interprete, atravs de certas tcnicas jurdicas, promova a soluo do caso, cobrindo as lacunas
decorrentes da falta de norma jurdica.

39) Analogia: consiste na utilizao, para solucionar um determinado caso concreto, de norma jurdica
destinada a caso semelhante; admissvel somente quando existir uma autorizao nesse sentido,
como no direito do trabalho (CLT, art. 8).

40) Eqidade: um processo de retificao das distores da injustia da lei (sentido aristotlico); um
processo de criao de norma jurdica que integrar o ordenamento.

41) Princpios gerais do direito: com o propsito de integrar o direito positivo, quando se mostrar
lacunoso, a cincia do direito admite a elaborao de uma norma jurdica valendo-se dos modelos
tericos dos quais ser extrada a matria que servir de contedo norma assim projetada no
ordenamento jurdico; portanto deles podem ser tirados os elementos necessrios para a constituio
da norma aplicvel ao caso concreto.

EFCCA DA LE TRABALHSTA NO TEMPO

42) rretroatividade: segundo o princpio da irretroatividade, a lei nova no se aplica aos contratos de
trabalho j terminados; acrescente-se que nem mesmo os atos jurdicos j praticados nos contratos de
trabalho em curso no dia do incio da sua vigncia.

43) Efeito imediato: de acordo com o princpio do efeito imediato, quando um ato jurdico, num contrato
em curso, no tiver ainda sido praticado, o ser segundo as regras da lei nova; quer dizer que entrando
em vigor, a lei se aplica, imediatamente, desde logo, s relaes de emprego que se acham em
desenvolvimento.

EFCCA NO ESPAO

44) Princpio da territorialidade: as leis trabalhistas vigoram em um determinado territrio ou espao
geogrfico; o princpio da territorialidade que prevalece, significando, simplesmente, que a mesma lei
disciplinar os contratos individuais de trabalho tanto dos empregados brasileiros como de outra
nacionalidade; aos estrangeiros que prestam servio no Brasil, aplicada a legislao brasileira.

PRNCPOS DO DRETO DO TRABALHO
);:


45) Funo integrativa dos princpios segundo a CLT: a lei trabalhista (CLT, art. 8) dispe que as
autoridades administrativas e a Justia do Trabalho, na falta de disposies legais ou contratuais,
decidiro, conforme o caso, pela jurisprudncia, por analogia, por equidade e outros princpios e normas
gerais do direito, principalmente do direito do trabalho.

46) Funo diretiva dos princpios: os princpios constitucionais no podem ser contrariados pela
legislao infraconstitucional; no fosse assim, ficaria prejudicada a unidade do ordenamento jurdico; a
forma de preserv-la a aplicao dos princpios.

47) Direitos e garantias fundamentais: so princpios gerais do direito, aplicveis no direito do
trabalho, os princpios constitucionais fundamentais da Constituio, presentes no Ttulo ; h princpios
gerais no art. 5, o respeito dignidade da pessoa humana e os valores sociais do trabalho e da livre
iniciativa, mais inmeros outros, todos relacionados com questes trabalhistas.

48) Princpios constitucionais especficos: liberdade sindical (art. 8); no-interferncia do Estado na
organizao sindical (art. 8); direito de greve (9), representao dos trabalhadores na empresa (11),
reconhecimento de convenes e acordos coletivos (7, XXV); etc.

49) Funo do princpio da norma favorvel ao trabalhador: trplice a sua funo: primeiro,
princpio de elaborao de normas jurdicas, significando que, as leis devem dispor no sentido de
aperfeioar o sistema, favorecendo o trabalhador, s por exceo afastando-se desse objetivo; a
segunda funo hierrquica, princpio de hierarquia entre as normas; necessrio estabelecer uma
ordem de hierarquia na aplicao destas; assim, havendo duas ou mais normas, estatais ou no
estatais, aplica-se a que mais beneficiar o empregado; a terceira funo interpretativa, para que,
havendo obscuridade quanto ao significado destas, prevalea a interpretao capaz de conduzir o
resultado que melhor se identifique com o sentido social do direito do trabalho.

50) Princpio da condio mais benfica: significa que na mesma relao de emprego uma vantagem
j conquistada no deve ser reduzida.

51) Princpio da irrenunciabilidade dos direitos: nulo todo ato destinado a fraudar, desvirtuar ou
impedir a aplicao da legislao trabalhista; s permitida a alterao nas condies de trabalho com
o consentimento do empregado e, ainda assim, desde que no lhe acarretem prejuzos, sob pena de
nulidade.

MBTO DE APLCAO DA CLT

52) mbito pessoal: verific-lo consiste em determinar a que tipo de pessoas a lei aplicvel; a CLT
aplicvel a trabalhadores; no a todos os trabalhadores (art. 1), porm apenas queles por ela
mencionados e que so empregados (art. 3); no h discrimao de empregados; todos os
trabalhadores que se enquadrem com tal sero alcanados pela CLT.

53) Trabalhadores excludos: o trabalhador autnomo, o eventual e o empreiteiro.

54) mbito material: saber qual o mbito material de aplicao da CLT o mesmo que definir quais
os tipos de relaes jurdicas sobre as quais as suas normas atuaro; no direito do trabalho h 3 tipos
de relaes jurdicas: as relaes individuais entre empregados e empregadores; as coletivas entre os
sindicatos de empregados e de empregadores ou entre aqueles e as empresas; as de direito
administrativo entre o Estado e os empregadores ou os empregados.


2 Parte
DRETO NDVDUAL DO TRABALHO E CONTRATO DE TRABALHO

Contrato de Trabalho e Relao de Trabalho


);@

1) Conceito: haver contrato de trabalho sempre que uma pessoa fsica se obrigar a realizar atos,
executar obras ou prestar servios para outra e sob dependncia desta, durante um perodo
determinado ou indeterminado de tempo, mediante o pagamento de uma remunerao; quanto
relao de emprego, dar-se- quando uma pessoa realizar atos, executar obras ou prestar servios
para outra, sob dependncia desta, em forma voluntria e mediante o pagamento de uma remunerao,
qualquer que seja o ato que lhe d origem.

2) Natureza jurdica: so 2 as teorias: Contratualismo, a teoria que considera a relao entre
empregado e empregador um contrato; o seu fundamento reside numa tese; a vontade das partes a
causa insubstituvel e nica que pode constituir o vnculo jurdico; anticontratualismo, ao contrrio,
sustenta que a empresa uma instituio, na qual h uma situao estatutria e no contratual; o
estatuto prev as condies de trabalho, que so prestadas sob a autoridade do empregador, que
detentor do poder disciplinar; a Lei Brasileira define a relao entre empregado e empregador como um
contrato, mas afirma que o contrato corresponde a uma relao de emprego (CLT, art. 442).

* o contrato de trabalho contrato de direito privado, consensual, sinalagmtico (perfeito), comutativo,
de trato sucessivo, oneroso e, regra geral, do tipo dos contratos de adeso

3) Classificao: 1) Quanto forma: pode ser verbal ou escrito, a relao jurdica pode ser formada
pelo ajuste expresso escrito, pelo ajuste expresso verbal ou pelo ajuste tcito; 2) quanto durao: h
contratos por prazo indeterminado e contratos por prazo determinado (CLT, art. 443); a diferena entre
ambos depende simplesmente de ver se na sua formao as partes ajustaram ou no o seu termo final;
se houve o ajuste o quanto ao termo final, o contrato ser por prazo determinado; a forma comum o
contrato por prazo indeterminado.

4) Contrato de trabalho individual: o acordo, tcito ou expresso, formado entre empregador e
empregado, para a prestao de servio pessoal, contendo os elementos que caracterizam uma relao
de emprego.

5) Contrato de trabalho coletivo: o acordo de carter normativo, formado por uma ou mais
empresas com entidades sindicais, representativas dos empregados de determinadas categorias,
visando a auto-composio de seus conflitos coletivos.

6) Contrato de trabalho de equipe: aquele firmado entre a empresa e um conjunto de empregados,
representados por um chefe, de modo que o empregador no tem sobre os trabalhadores do grupo os
mesmos direitos que teria sobre cada indivduo (no caso de contrato individual), diminuindo, assim, a
responsabilidade da empresa; forma contratual no prevista expressamente na legislao trabalhista
brasileira, mas aceita pela doutrina e pela jurisprudncia.

7) Contrato de trabalho e contrato de sociedade: no contrato de trabalho, existe sempre troca de
prestaes entre o empregado e o empregador, sendo o primeiro subordinado ao segundo; no contrato
de sociedade, h trabalho comum, e tambm a inteno comum dos scios de compartilharem lucros e
assumirem as perdas e os riscos do empreendimento (affectio societatis), inexistindo, alm disso,
qualquer vnculo de subordinao entre os scios.

8) Contrato de trabalho e contrato de empreitada: no contrato de trabalho, existe vnculo jurdico de
subordinao, sendo o empregado supervisionado pelo empregador, seu objeto fundamentalmente o
trabalho subordinado; no contrato de empreitada, a execuo do trabalho no dirigida nem fiscalizada
de modo contnuo pelo contratante, seu objeto o resultado do trabalho.

9) Contrato de trabalho e contrato de mandato: tanto em um como o outro existem vnculos de
subordinao jurdica a quem remunera o servio; no entanto, o vnculo de subordinao mais
acentuado no contrato de trabalho; o de mandato permite maior autonomia ao mandatrio; a distino
consiste no grau de subordinao.


Empregado

);;

10) Conceito: Empregado a pessoa fsica que presta pessoalmente a outrem servios no eventuais,
subordinados e assalariados. "Considera-se empregado toda pessoa fsica que prestar servios de
natureza no eventual a empregador, sob dependncia deste e mediante salrio (CLT, art. 3).

11) Requisitos legais do conceito: a) pessoa fsica: empregado pessoa fsica e natural; b)
continuidade: empregado um trabalhador no eventual; c) subordinao: empregado um trabalhador
cuja atividade exercida sob dependncia; d) salrio: empregado um trabalhador assalariado,
portanto, algum que, pelo servio que presta, recebe uma retribuio; e) pessoalidade: emmpregado
um trabalhador que presta pessoalmente os servios.

12) Diferena entre empregado e trabalhador autnomo: o elemento fundamental que os distingue
a subordinao; empregado trabalhador subordinado; autnomo trabalha sem subordinao; para
alguns, autnomo quem trabalha por conta prpria e subordinado quem trabalha por conta alheia;
outros sustentam que a distino ser efetuada verificando-se quem suporta os riscos da atividade; se
os riscos forem suportados pelo trabalhador, ele ser autnomo.

13) Diferena entre empregado e trabalhador eventual: h mais de uma teoria que procura explicar
essa diferena: Teoria do evento, segundo a qual eventual o trabalhador admitido numa empresa para
um determinado evento; dos fins da empresa, para qual eventual o trabalhador que vai desenvolver
numa empresa servios no coincidentes com os seus fins normais; da descontinuidade, segundo a
qual eventual o trabalhador ocasional, espordico, que trabalha de vez em quando; da fixao,
segundo a qual eventual o trabalhador que no se fixa a uma fonte de trabalho; a fixao jurdica.

14) Trabalhador avulso: so caractersticas do trabalho avulso a intermediao do sindicato do
trabalhador na colocao da mo-de-obra, a curta durao do servio prestado a um beneficiado e a
remunerao paga basicamente em forma de rateio procedido pelo sindicato; pela CF/88, art. 7 XXXV,
foi igualado ao trabalhador com vnculo empregatcio.

15) Trabalhador temporrio: aquele que prestado por pessoa fsica a uma empresa, para atender
necessidade transitria de substituio de seu pessoal regular e permanente ou acrscimo
extraordinrio de servios (art. 2, da Lei 6.019/74); completa-se com outro conceito da mesma lei (art.
4), que diz: compreende-se como empresa de trabalho temporrio a pessoa fsica ou jurdica urbana,
cuja atividade consiste em colocar disposio de outras empresas, temporariamente, trabalhadores
devidamente qualificados, por elas remunerados e assistidos.

16) Terceirizao: a transferncia legal do desempenho de atividades de determinada empresa, para
outra empresa, que executa as tarefas contratadas, de forma que no se estabelea vnculo
empregatcio entre os empregados da contratada e a contratante; permitida a terceirizao das
atividades-meio (aquelas que no coincidem com os fins da empresa contratante) e vedada a de
atividades-fim (so as que coincidem).

17) Estagirio: no empregado; no tem os direitos previstos na CLT aplicveis s relaes de
emprego.

18) Empregado domstico: qualquer pessoa fsica que presta servios contnuos a um ou mais
empregadores, em suas residncias, de forma no-eventual, contnua, subordinada, individual e
mediante renumerao, sem fins lucrativos; a Lei 5.589/72, fixou, como seus direitos, a anotao da
CTPS, frias anuais de 20 dias e previdncia social; a Lei 7.195/84, prev a responsabilidade civil da
agncia de colocao de empregado domstico, pelos danos que este acarretar aos patres; a CF/88
ampliou os direitos atribudos por lei ordinria, sendo os seguintes: salrio mnimo; irredutibilidade da
remunerao; 13 salrio; repouso semanal remunerado; aviso prvio proporcional ao tempo de servio,
no mnimo de 30 dias; licena maternidade (120 dias); licena paternidade; frias com remunerao
acrescida em 1/3; aposentadoria.

19) Empregado rural: o trabalhador que presta servios em propriedade rural, continuadamente e
mediante subordinao ao empregador, assim entendida, toda pessoa que exerce atividade
agroeconmica; o contrato de trabalho rural pode ter durao determinada e indeterminada; so
admitidos contratos de safra; seus direitos que j eram praticamente igualados aos do urbano, pela Lei
);9

5.889/73, foram pela CF/88 totalmente equiparados; o trabalhador de indstria situada em propriedade
rural considerado industririo e regido pela CLT e no pela lei do trabalho rural (TST, Enunciado n
57).

20) Empregado em domiclio: as relaes de emprego so desenvolvidas no estabelecimento do
empregador e fora dele; estas so cumpridas em locais variados, denominando-se "servios externos,
ou na residncia do empregado, quando tm o nome de "trabalho em domiclio (CLT, art. 6); a
prestao de servios externos no descaracteriza o vnculo empregatcio.

21) Empregado aprendiz: surge da relao jurdica desenvolvida na empresa, visando formao de
mo-de-obra, em que a lei admite a admisso de menores, observadas certas formalidades, para que
prestem servios remunerados recebendo os ensinamentos metdicos de uma profisso; a CLT (art.
80, nico) define aprendiz como o menor de 12 a 18 anos sujeito formao profissional metdica do
ofcio em que exera o seu trabalho.

22) Diretor de sociedade: para a teoria tradicional, no empregado; mandatrio; a relao jurdica
que o vncula sociedade de mandato e no de emprego; para a teoria contemporneo, no h
incompatibilidade entre a condio de diretor da sociedade e a de empregado; o elemento fundamental
que definir a situao do diretor de sociedade a subordinao.

23) Empregado acionista: no so incompatveis as condies de empregado e acionista de
sociedade annima, desde que o nmero de aes (que lhe d condies de infuir nos destinos da
sociedade em dimenso expressiva) no se eleve a ponto de transformar o empregado em
subordinante e no em subordinado.

24) Cargo de confiana: aquele no qual o empregado ocupa uma posio hierrquica elevada na
qual tenha poderes de agir pelo empregador nos seus atos de representao externa; aquele
existente na alta hierarquia administrativa da empresa, conferindo ao ocupante amplo poder de deciso;
difere do empregado comum apenas pelas restries de direitos trabalhistas que sofre.

Empregador

25) Conceito: o ente, dotado ou no de personalidade jurdica, com ou sem fim lucrativo, que tiver
empregado; "considera-se empregador a empresa. individual ou coletiva, que, assumindo os riscos da
atividade econmica, admite, assalaria e dirige a prestao pessoal de servios (CLT, art. 2).

26) Tipos de empregador: h o empregador em geral, a empresa, e o empregador por equiparao, os
profissionais liberais, etc.; quanto estrutura jurdica do empresrio, h pessoas fsicas. firmas
individuais e sociedades, sendo principal a annima; quanto natureza da titularidade, h
empregadores proprietrios, arrendatrios, cessionrios, usufruturios, etc.; quanto ao tipo de atividade,
h empregadores industriais, comerciais, rurais, domsticos e pblicos.

27) Responsabilidade solidria dos grupos de empresa: sempre que uma ou mais empresas, tendo,
embora, cada uma delas, personalidade jurdica prpria, estiverem sob a direo, controle ou
administrao de outra, constituindo grupo industrial, comercial ou de qualquer atividade econmica,
sero, para os efeitos da relao de emprego, solidariamente responsveis a empresa principal e cada
uma das subordinadas (CLT, art. 2, 2).

28) Poder de direo: a faculdade atribuda ao empregador de determinar o modo como a atividade
do empregado, em decorrncia do contrato de trabalho, deve ser exercida.

29) Poder de organizao: consiste na ordenao das atividades do empregado, inserindo-as no
conjunto das atividades da produo, visando a obteno dos objetivos econmicos e sociais da
empresa; a empresa poder ter um regulamento interno para tal; decorre dele a faculdade de o
empregado definir os fins econmicos visados pelo empreendimento.



);7

30) Poder de controle: significa o direito de o empregador fiscalizar as atividadas profissionais dos
seus empregados; justifica-se, uma vez que, sem controle, o empregador no pode ter cincia de que,
em contrapartida ao salrio que paga, vem recebendo os servios dos empregados.

31) Poder disciplinar: consiste no direito de o empregador impor sanes disciplinares ao empregado,
de forma convencional (previstas em conveno coletiva) ou estatutria (previstas no regulamento da
empresa), subordinadas forma legal; no direito brasileiro as penalidades que podem ser aplicadas so
a suspenso disciplinar e a advertncia; o atleta profissional ainda passvel de multa.

32) Sucesso de empresas: significa mudana na propriedade da empresa; designa todo
acontecimento em virtude do qual uma empresa absorvida por outra, o que ocorre nos casos de
incorporao, transformao e fuso.

33) Princpio da continuidade da empresa: consiste em considerar que as alteraes relativas
pessoa do empresrio no afetam o contrato de trabalho e tambm no fato de que, dissolvida a
empresa, ocorre extino do contrato de trabalho.
34) Efeitos: subroga-se o novo proprietrio em todas as obrigaes do primeiro, desenvolvendo-se
normalmente o contrato de trabalho, sem qualquer prejuzo para o trabalhador; a contagem do tempo
de servio no interrompida; as obrigaes trabalhistas vencidas poca do titular alienante, mas
ainda no cumpridas, so exigveis; as sentenas judiciais podem ser executadas, desde que no
prescritas, respondendo o sucessor, por seus efeitos; etc.

35) Alterao na estrutura jurdica da empresa: entende-se por ela toda modificao em sua forma
ou modo de constituir-se; ficam preservados os direitos dos trabalhadores; a CLT, estabelece o princpio
da continuidade do vnculo jurdico trabalhista, declarando que a alterao na estrutura jurdica e a
sucesso de empresas em nada o afetar (arts. 10 e 448).

Admisso do empregado

36) Natureza: a natureza do ato de admisso do empregado explicado de modo diferente pelo
contratualismo e pelo anticontratualismo; pelo primeiro, a admisso um ato de vontade das partes do
vnculo jurdico; um contrato de adeso, pelo qual o empregado, sem maiores discusses sobre os
seus direitos, simplesmente adere aos direitos previstos nas normas jurdicas sem sequer pleite-los ou
negoci-los com o empregador; pelo segundo, o vnculo entre empregado e empregador no um
contrato; no h acordo de vontades; a admisso no tem natureza negocial, contratual; as partes no
ajustam nada; o empregado comea simplesmente a trabalhar.

37) Forma do contrato: os ajustes sero expressos ou tcitos; os expressos, por sua vez, sero
verbais ou escritos; o contrato de trabalho informal; pode algum tornar-se empregado porque
verbalmente fez um trato nesse sentido; porque assinou um contrato escrito; pode, ainda, algum
tornar-se empregado porque, embora nada ajustando, comeou a trabalhar pra o empregador sem a
oposio deste.

38) Durao do contrato: o empregado, quando admitido de forma expressa, o ser por prazp
indeterminado ou determinado (CLT, art. 443); silenciando-se as partes sobre o prazo, o contrato ser
por prazo indeterminado; a CLT permite contratos a prazo, em se tratando de atividades de carter
transitrio, de servio cuja natureza ou transitoriedade o justifique e em se tratando de contratos de
experincia.

39) Contrato de experincia: denomina-se assim, aquele destinado a permitir que o empregador,
durante um certo tempo, verifique as aptides do empregado, tendo em vista a sua contratao por
prazo indeterminado.

40) Carteira de trabalho e previdncia social (CTPS): sua natureza de prova do contrato de
trabalho; tanto nas relaes de emprego verbalmente ajustadas como naquelas em que h contrato
escrito, haver, alm do contrato com as clusulas combinadas, a carteira; quanto a sua
obrigatoriedade, nenhum empregado pode ser admitido sem apresentar a carteira, e o empregador tem
o prazo legal de 48 horas para as anotaes, devolvendo-a em seguida ao empregado (CLT, art. 29); as
);8

anotaes efetuadas na carteira geram presuno relativa quanto existncia da relao de emprego;
sero efetuadas pelo empregador, salvo as referentes a dependentes do portador para fins
previdencirios, que sero feitas pelo NSS, bem como as de acidentes de trabalho (arts. 20 e 30, CLT).

41) Registro: a lei obriga o empregador a efetuar o registro de todo empregado em fichas, livros ou
sistema eletrnico (CLT, art. 41); tem a natureza de prova do contrato, documento do empregador,
prestando-se para esclarecimentos solicitados pela fiscalizao trabalhista da DRT.

42) Capacidade do empregado e nulidade do contrato: pode contratar emprego toda pessoa; os
menores de 18 anos dependem de autorizao do pai ou responsvel legal (CLT, art. 402), visto que
depende dele para obter a carteira profissional; a CLT, probe o trabalho do menor de 12 anos, a CF/88,
elevou essa idade para 14, salvo em se tratando de aprendiz; mesmo quando o contrato nulo, por ser
o agente incapaz, os direitos trabalhistas so assegurados ao trabalhador.

Alterao nas Condies de Trabalho

43) Princpio legal da imodificabilidade: nos contratos individuais de trabalho s lcita a alterao
das respectivas condies por mtuo consentimento e, ainda assim, desde que no resultem, direta ou
indiretamente, prejuzos ao empregado, sob pena de nulidade da clusula infringente desta garantia
(art. 468, CLT).

44) Princpio doutrinrio do Jus variandi: o direito do empregador, em casos excepcionais, de
alterar, por inposio e unilateralmente, as condies de trabalho dos seus empregados; fundamenta
alteraes relativas funo, ao salrio e ao local da prestao de servios.

Suspenso e nterrupo do Contrato

45) Suspenso do contrato de trabalho: a paralizao temporria dos seus principais efeitos.

46) nterrupo do contrato de trabalho: a paralizao durante a qual a empresa paga salrios e
conta o tempo de servio do empregado.

47) Contratos a prazo: h divergncia quanto aos critrios que devem prevalecer neles; para uma
teoria, a suspenso e a interrupo deslocam o termo final do contrato; retornando ao emprego, o
trabalhador teria o direito de completar o tempo que restava do seu afastamento; a CLT (art. 472, 2)
deixou esfera do ajuste entre as partes os efeitos dos afastamentos nos contratos a prazo; se
ajustarem, o termo final ser deslocado; no havendo o acordo, mesmo suspenso o trabalho, terminada
a durao do contrato previamente fixada pelas partes, ele estar extinto, apesar da suspenso ou
interrupo.

48) Dispensa do empregado: o empregado pode ser sempre dispensado, com ou sem justa causa; h
divergncias quanto possibilidade de dispensa do empregado cujo contrato est suspenso ou
interrompido; a lei nada esclarece, assim, no a vedando; porm, o empregado no poder ser
prejudicado; a partir do retorno, teria direito, mantido o contrato, interrompido ou suspenso, s
vantagens, especialmente reajustamentos salariais, que se positivarem durante o afastamento; nesse
caso, ressalvados os prejuzos, a dispensa pode ocorrer.

49) Faltas ao servio: justificadas so as faltas que o empregado pode dar, sem prejuzo da
remunerao e dos demais direitos; so justificadas as faltas dispostas no art. 473, da CLT; se
justificada, o empregado receber a remunerao do dia, ou dos dias, bem como a remunerao do
repouso semanal, no sofrendo, igualmente, qualquer desconto de dias de durao de frias; se. no
entanto, injustificada, todas as conseqncias acima mencionadas ocorrero legalmente.

Transferncia de Empregado

50) Conceito legal de transferncia: a CLT (art. 469) considera transferncia a ato pelo qual o
empregado passa a trabalhar em outra localidade, diferente da que resultar do contrato, desde que
importar em mudana do seu domiclio.
);=


51) Transferncias lcitas: lcita a transferncia do empregado, com a sua anuncia (CLT, art. 469);
a concordncia do empregado que legitimar a transferncia; sem sua anuncia lcita a
transferncia em caso de necessidade de servio, mediante o pagamento de adicional de transferncia
de 25%, e ocorrendo a extino do estabelecimento em que trabalhar o empregado.

52) Empregados intransferveis: a CLT (art. 543) impede a transferncia de empregados eleitos para
cargo de administrao sindical ou de representao profissional para localidades que impeam o
desempenho dessas atribuies; a CLT (art. 659, X) prev a concesso de medidas liminares pelos
juzes do trabalho, sustando transferncias ilcitas.

53) Efeitos econmicos da transferncia: as despesas relativas ela, correro por conta do
empregador (art. 470).

Jornada de Trabalho

54) Conceito: a jornada normal de trabalho ser o espao de tempo durante o qual o empregado
dever prestar servio ou permanecer disposio do empregador, com habitualidade, excetuadas as
horas extras; nos termos da CF, art. 7, X, sua durao dever ser de at 8 horas dirias, e 44
semanais; no caso de empregados que trabalhem em turnos ininterruptos de revezamento, a jornada
dever ser de 6 horas, no caso de turnos que se sucedem, substituindo-se sempre no mesmo ponto de
trabalho, salvo negociao coletiva.

55) Reduo legal da jornada: poder ser feita pelas partes, de comum acordo, por conveno
coletiva e pela lei.

56) Classificao da jornada de trabalho: 1) quanto durao: ordinria ou normal (que se
desenvolve dentro dos limites estabelecidos pelas normas jurdicas); extraordinria ou suplementar
(que ultrapassam os limites normais); limitada (quando h termo final para sua prestao); ilimitada
(quando a lei no fixa um termo final); contnua (quando corrida, sem intervalos); descontnua (se tem
intervalos); intermitente (quando com sucessivas paralisaes); 2) quanto ao perodo: diurna (entre 5 e
22 horas); noturna (entre 22 horas de um dia e 5 do outro); mista (quando transcorre tanto no perodo
diurno como noturno); em revezamento (semanal ou quinzenal, quando num periodo h trabalho de dia,
em outro noite); 3) quanto condio pessoal do trabalhador: ser jornada de mulheres, de homens,
de menores, de adultos; 4) quanto profisso: h jornada geral, de todo empregado, e jornadas
especiais para ferrovirios, mdicos, telefonistas, etc.; 5) quanto remunerao: a jornada com ou
sem acrscimo salarial; 6) quanto rigidez do horrio: h jornadas inflexveis e flexveis; estas ltimas
no so previstas pela lei brasileira; porm a lei no impede que sejam praticadas; so jornadas nas
quais os empregados no tem horrio fixo para iniciar ou terminar o trabalho.

57) horas extras: horas extras so aquelas que ultrapassam a jornada normal fixada por lei, conveno
coletiva, sentena normativa ou contrato individual de trabalho.

Acordo de Prorrogao de Horas

58) Conceito: significa, em primeiro lugar, o ajuste de vontade entre empregado e empregador, tendo
por fim legitimar a prorrogao da jornada normal; em segundo lugar, significa, o documento escrito no
qual se materializa a vontade das partes, para o fim acima mencionado.

59) Forma: a forma jurdica do acordo escrita, e se individual basta um documento assinado pelo
empregado expressando a sua concordncia em fazer horas extras; em se tratando de ajustes entre
sindicatos, empresas, a forma ser a conveno coletiva ou o acordo coletivo.

60) Cabimento: cabvel para todo empregado, como regra geral; todavia, h excees que devem ser
respeitadas; o fundamento legal a CLT, art. 59, que declara que a durao normal do trabalho poder
ser acrescida de horas suplementares, em nmero no excedente de duas, mediante acordo escrito
entre empregador e empregado, ou mediante conveno coletiva de trabalho.

);F

61) Durao: o acordo um contrato; se a prazo (determinado), sua durao terminar com o termo
final previsto entre as partes; se sem prazo (indeterminado), sua eficcia estender-se- durante toda a
relao de emprego.

62) Distrato: sendo de natureza contratual, pode ser desfeito pelos mesmos meios com os quais se
constituiu, ou seja, o distrato, ato bilateral e que deve ser expresso.

63) Efeitos: os efeitos do acordo so salariais, isto , a obrigao do pagamento de adicional de horas
extras de pelo menos 50% (CF, art. 7) e materiais, isto , a faculdade, que dele resulta para o
empregador e a correspondente obrigao assumida pelo empregado, de ser desenvolvido o trabalho
prorrogado por at 2 horas.

64) Denncia: o ato pelo qual uma das partes da relao de emprego d cincia outra da sua
deciso de no mais continuar cumprindo os termos de uma obrigao estipulada; no caso do acordo
de prorrogao de horas extras, denncia a comunicao que uma das partes faz outra, dando
cincia de que no pretende mais o prosseguimento do acordo, para o fim de limitao do trabalho s
horas normais.

65) Recusa do cumprimento do acordo pelo empregado: os efeitos da recusa o sujeitam mesma
disciplina de todo o contrato de trabalho; com o acordo, ele obriga-se a faz-las quando convocado.

Sistema de Compensao de Horas

66) Conceito: consiste na distribuio das horas de uma jornada por outra ou outras jornadas dirias do
quadrimestre (Lei 9601/98); com o sistema de compensao, o empregado far at 2 horas prorrogadas
por dia. (art. 59, 2)
A compensao de horas prevista na CLT, significa que durante o quadrimestre que servir de
parmetro as horas alm das normais, sero remuneradas sem adicional de horas extras; completados
os 120 dias o empregador ter que fazer o levantamento do nmero de horas nas quais o empregado
trabalhou durante esse perodo; se esse nmero no ultrapassar o limite normal do quadrimestre, no
haver nenhum pagamento adicional a ser efetuado; no entanto, se ultrapassar, o empregador ter que
pagar as horas excedentes com adicional; nesse caso, como haver reflexos sobre pagamentos j
efetuados nos meses anteriores do quadrimestre, a empresa estar obrigada a, nessa ocasio,
completar as diferenas.

67) Natureza das horas compensadas: so horas extraordinrias no remuneradas com adicional.

68) Forma: a CF, art. 7, X, admite compensao de horas atravs de acordo ou conveno coletiva;
a inobservncia da forma escrita prejudicar a eficcia do acordo (Enunciado 85 do TST).

* os mesmos critrios adotados para o acordo de prorrogao devem ser observados no sistema de
compensao quanto durao, distrato, que ser bilateral, e denncia, cabvel aqui tambm.

69) Horas extras nos casos de fora maior: fora maior o acontecimento imprevisvel, inevitvel,
para o qual o empregador no concorreu (art. 501 da CLT); nesses casos a lei permite horas extras (art.
61 da CLT).

70) Horas extras para concluso de servios inadiveis: servios inadiveis so os que devem ser
concludos na mesma jornada de trabalho; no podem ser terminados na jornada seguinte sem
prejuzos; basta a ocorrncia do fato, o servio inadivel, para que as horas extras possam ser exigidas
do empregado, em nmero mximo de at 4 por dia, remuneradas com adicional de pelo menos 50%.

71) Horas extras para a reposio de paralisaes: a empresa pode sofrer paralisaes decorrentes
de causas acidentais ou de fora maior; o art. 61, 3, da CLT, autoriza a empresa, a exigir a reposio
de horas durante as quais o servio no pode ser prestado, mediante prvia concordncia da DRT e
durante o mximo de 45 dias por ano, com at 2 horas extras por dia.


)9*

72) Excludos da proteo legal da jornada de trabalho: nem todo o empregado protegido pelas
normas sobre a jornada diria de trabalho; as excluses operam-se em razo da funo; so os casos
do gerente (art. 62 da CLT) e do empregado domstico (Lei 5859/72).

73) Horas extras ilcitas: so as prestadas com violao do modelo legal; so as que lhe conferem
disciplina prejudicial (CLT, art. 9); a ilicitude pode caracterizar-se pelo excesso da limitao das horas,
pela falta de comunicao DRT, e quando so prestadas em trabalho no qual vedada a
prorrogao.

74) Classificao dos adicionais: classificam-se em fixos quando invariveis; progressivos quando
variveis de forma gradativamente crescente na medida da elevao do nmero de horas extras na
jornada diria; fracionveis quando fixadas em valores que representam um frao daquele que
previsto, como ocorre nos sistemas de sobreaviso e prontido, do trabalho ferrovirio.

75) Reduo da jornada com diminuio do salrio: inquestionavelmente lcita, uma vez que a
CF/88 permite, pela negociao, a reduo da jornada.

76) ntervalos: h intervalos especiais alm dos gerais e intervalos interjornadas e intrajornadas; entre
2 jornadas deve haver um intervalo mnimo de 11 horas; a jurisprudncia assegura o direito
remunerao como extraordinrias das horas decorrentes da inobservncia desse intervalo pela
absoro do descanso semanal, vale dizer que os empregados tm o direito s 24 horas do repouso
semanal, mais as 11 horas do intervalo entre 2 jornadas, quando o sistema de revezamento da empresa
provocar a absoro; a lei obriga o intervalo de 15 minutos quando o trabalho prestado por mais de 4
horas e at 6 horas; ser de 1 a 2 horas nas jornadas excedentes de 6 horas; eles no so computados
na durao da jornada, salvo alguns especiais.

77) Repouso semanal remunerado: a folga a que tem direito o empregado, aps determinado
nmero de dias ou horas de trabalho por semana, medida de carter social, higinico e recreativo,
visando a recuperao fsica e mental do trabalhador; folga paga pelo empregador; em princpio, o
perodo deve ser de 24 honsecutivas, que devero coincidir, preferencialmente, no todo ou em parte,
com o domingo.

Frias

78) Perodo: o perodo de frias anuais deve ser de 30 dias corridos, se o trabalhador no tiver faltado
injustificadamente, mais de 5 vezes ao servio.

79) Perodo aquisitivo: admitido na empresa, o empregado precisa cumprir um perodo para adquirir o
direito de frias; denominado perodo aquisitivo; de 12 meses (CLT, art. 130).

80) Perda do direito: nos casos de afastamento decorrente de concesso pelo NSS de auxlio doena,
previdencirio ou acidentrio, o empregado perde o direito s frias quando o afastamento ultrapassar 6
meses, contnuos ou descontnuos; no afastamento de at 6 meses, o empregado ter integralmente
assegurado o direito s frias, sem nenhima reduo, considerando-se que no faltou ao servio (CLT,
arts. 131 a 133); a licena por mais de 30 dias fulmina o direito; a paralisao da empresa, por mais de
30 dias, tambm.

81) Perodo concessivo: o empregador ter de conceder as frias nos 12 meses subseqentes ao
perodo aquisitivo, perodo a que se d nome de perodo concessivo; no o fazendo, sujeita-se a uma
sano (CLT, art. 134).

82) Remunerao: ser a mesma, como se estivesse em servio, coincidindo com a do dia da
concesso, acrescida de 1/3 (CF, art. 7, XV).

83) Frias vencidas: so as que se referem a perodo aquisitivo j completado e que no foram ainda
concedidas ao empregado; "na cessao do contrato de trabalho, qualquer que seja a causa, ser
devida ao empregado a remunerao simples ou em dobro, conforme o caso, correspondente ao
perodo de frias cujo direito tenha adquirido (art. 146 da CLT).
)9)


84) Frias proporcionais: se refere ao pagamento em dinheiro na cessao do contrato de trabalho,
pelo perodo aquisitivo no completado, em decorrncia da resciso; em se tratando de empregados
com mais de 1 ano de casa, aplica-se o disposto no art. 146, nico da CLT: "na cessao do contrato
de trabalho aps 12 meses de servio, o empregado, desde que no haja sido demitido por justa causa,
ter direito remunerao relativa ao perodo incompleto de frias, de acordo com o art. 130, na
proporo de 1/12 por ms de servio ou frao superior a 14 dias; para empregados com menso de 1
ano de casa, a norma aplicvel o art. 147 da CLT: "o empregado que for despedido sem justa causa
ou cujo contrato se extinguiu em prazo predeterminado, antes de completar 12 meses, ter direito
remunerao relativa ao perodo incompleto de frias, de conformidade com o artigo anterior.
85) Prescrio: extinto o contrato de 2 anos o prazo para ingressar com o processo judicial, e durante
a relao de emprego de 5 anos; a prescrio, durante o vnculo empregatcio, contada a partir do
fim do perodo concessivo e no do perodo aquisitivo.

86) Frias coletivas: podem ser concedidas a todos os trabalhadores, a determinados
estabelecimentos, ou somente a certos setores da empresa, para serem gozadas em 2 perodos anuais,
nenhum deles inferior a 10 dias (CLT, arts. 134 e 135).

Salrio

87) Conceito: o conjunto de percepes econmicas devidas pelo empregador ao empregado no s
como contraprestao do trabalho, mas, tambm, pelos perodos em que estiver disposio daquele
aguardando ordens, pelos descansos remunerados, pelas interrupes do contrato de trabalho ou por
fora de lei; no tem natureza salarial as indenizaes, a participao nos lucros, os benefcios e
complementaes previdencirias e os direitos intelectuais.

88) Salrio por tempo: aquele pago em funo do tempo no qual o trabalho foi prestado ou o
empregado permaneceu disposio do empregador, ou seja, a hora, o dia, a semana, a quinzena e o
ms, excepcionalmente um tempo maior.

89) Salrio por produo: aquele calculado com base no nmero de unidades produzidas pelo
empregado; cada unidade retribuda com um valor fixado pelo empregador antecipadamente; esse
valor a tarifa; o pagamento efetuado calculando-se o total das unidades multiplicado pela tarifa
unitria.

90) Salrio por tarefa: aquele pago com base na produo do empregado; o empregado ganha um
acrscimo no preo da tarefa ou dispensado, quando cumpre as tarefas do dia, do restante da
jornada.

91) Meios de pagamento do salrio: pode ser pago em dinheiro ( a forma normal), em cheque ou
depsito bancrio e em utilidades.

92) Periodicidade do pagamento: deve ser pago em perodos mximos de 1 ms, salvo comisses,
percentagens e gratificaes (CLT, art. 459); a CLT fixa, como dia de pagamento, o 5 dia til do ms
subseqente ao do vencimento.

93) nalterabillidade: no pode o empregador fazer alteraes sem o consentimento do empregado;
mesmo com a anuncia do trabalhador, sero consideradas nulas, se prejudiciais.

94) Estipulao do valor: estipular o valor significa fixar a quantia a ser paga ao empregado; aplica-se
o princpio da autonomia da vontade (CLT, art. 444); o princpio sofre limitaes, uma vez que h um
valor mnimo a ser fixado a h correes salariais imperativas e gerais.

95) Salrio mnimo: o menor valor da contraprestao devida e paga pelo empregador a todo
trabalhador, para que atenda s suas necessidades bsicas e s de sua famlia com moradia,
alimentao, sade, lazer, vesturio, higiene, transporte e Previdncia Social.


)9:

96) Salrio profissional: denomina-se assim, aquele fixado como mnimo que pode ser pago a uma
determinada profisso.

97) Piso salarial: o valor mnimo que pode ser pago em uma categoria profissional ou a determinadas
profisses numa categoria profissional; expressa-se como um acrscimo sobre o salrio mnimo;
fixado por sentena normativa ou conveno coletiva.

98) Salrio normativo: aquele fixado em sentena normativa proferida em dissdio coletivo pelos
Tribunais do Trabalho; expressa-se como uma forma de garantir os efeitos dos reajustamentos salariais
coletivos, porque impede a admisso de empregados com salrios menores que o fixado por sentena.
99) Salrio de funo: aquele garantido por sentena normativa como mnimo que pode ser pago a
um empregado admitido para ocupar vaga aberta por outro empregado despedido sem justa causa.

100) Abonos: significa adiantamento em dinheiro, antecipao salarial pagos pelo empregador;
integram o salrio (art. 457, 1, da CLT).

101) Adicionais: adicional um acrscimo salarial que tem como causa o trabalho em condies mais
gravosas para quem o presta; em nosso direito, so compulsrios os adicionais por horas extras (art.
59, CLT), por servios noturnos (73), insalubres (192), perigosos (193, 1) e, ainda, por transferncia
de local de servio (469, 3); salvo os adicionais de insalubridade e periculosidade entre si, os demais,
bem como estes, so cumulveis.

102) Comisses: uma retribuio com base em percentuais sobre os negcios que o vendedor
efetua, ou seja, o salrio por comisso.

103) Gratificaes: so somas em dinheiro de tipo varivel, outorgadas voluntariamente pelo patro
aos seus empregados, a ttulo de prmio ou incentivo, para lograr a maior dedicao e perserverana
destes.

104) Dcimo terceiro salrio: uma gratificao compulsria por fora de lei e tem natureza salarial;
foi criado pela Lei 4090/62, como um pagamento a ser efetuado no ms de dezembro e no valor de uma
remunerao mensal; para o empregado que no trabalha todo o ano, seu valor proporcional aos
meses de servio, na ordem de 1/12 por ms, considerando-se a frao igual ou superior a 15 dias
como ms inteiro, desprezando-se a fra menor; a lei 4749/65 desdobrou em 2 seu pagamento; a 1
metade paga entre os meses 02 e 11, a 2 at 20/12.

105) Gorjeta: consiste na entrega de dinheiro, pelo cliente de uma empresa, ao empregado desta que o
serviu, como testemunho da satisfao pelo tratamente recebido.

106) Prmios: prmio um salrio vinculado a fatores de ordem pessoal do trabalhador, como a
produo, a eficincia, etc.; no pode ser forma nica de pagamento; caracteriza-se pelo seu aspecto
condicional; uma vez verificada a condio de que resulta, deve ser pago.

107) Equiparao salarial: o princpio da igualdade salarial enunciado com o direito assegurado aos
trabalhadores de receberem o mesmo salrio desde que prestem servios considerados de igual valor e
segundo os requisitos exigidos pelo direito interno de cada pas; garantido pela CF (art. 7, XXX) e
disciplinado pela CLT (art. 461), que exige os seguintes requisitos para a equiparao salarial: a)
trabalho para o mesmo empregador; b) na mesma localidade; c) entre empregados da mesma funo;
d) com diferena de tempo de funo no superior a 2 anos; e) que exeram o trabalho com a mesma
produtividade; f) que tenham a m esma perfeio tcnica.

Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS)

108) Conceito: uma conta bancria, que o trabalhador pode utilizar nas ocasies previstas em lei,
formada por depsitos efetuados pelo empregador; foi institudo com alternativa para o direito de
indenizao e de estabilidade para o empregado e como poupana compulsria a ser formada pelo
trabalhador da qual pode valer-se nos casos previstos; o empregado tem direito, quando despedido
sem justa causa ou d por rescindido o contrato em decorrncia de justa causa do empregador, faz jus
)9@

a uma indenizao de dispensa, alm de efetuar o levantamento dos depsitos recolhidos pelo
empregador; a indenizao corresponder a um acrscimo de 40% do valor dos referidos depsitos.

109) Caractersticas gerais: todo empregador obrigado a efetuar mensalmente depsito no valor de
8% dos salrios que paga aos empregados; incide sobre todos os salrios recebidos pelo empregado,
incluindo o 13, horas extras, gratificaes e prmios, habituais ou no; os valores do FGTS que
favorecem o empregado despedido atuam mesmo no sentido da indenizao de dispensa; porm, o
empregado pode obter os mesmos recursos de modo desvinculado dispensa, caso em que estar
usando um peclio, como na construo de moradia; os recolhimentos do empregador so
compulsrios e se caracterizam como uma obrigao muito prxima parafiscal; tem natureza jurdica
mltipla diante dos diferentes ngulos da sua estrutura.

110) Levantamento dos depsitos: poder ser levantado nos seguintes casos: por falecimento;
doena grave; despedida imotivada; extino do contrato de trabalho por tempo determinado;
aposentadoria; como pagamento de prestaes da casa prpria, liquidao ou amortizao de saldo
devedor de financiamento imobilirio, ou ainda, pagamento total ou parcial do preo de aquisio de
moradia prpria, conforme normas do SFH; culpa recproca ou fora maior; fechamento de
estabelecimento; falta de depsitos por 3 anos ininterruptos; suspenso do contrato de trabalho do
avulso por mais de 90 dias.

Segurana e Higiene do Trabalho

111) Segurana do trabalho: o conjunto de medidas que versam sobre condies especficas de
instalao do estabelecimento e de suas mquinas, visando garantia do trabalhador contra natural
exposio as riscos inerentes prtica da atividade profissional.

112) Higiene do trabalho: uma parte da medicina do trabalho, restrita s medidas preventivas,
enquanto a medicina abrange as providncias curativas; a aplicao dos sistemas e princpios que a
medicina estabelece para proteger o trabalhador, prevendo ativamente os perigos que, para a sade
fsica ou psquica, se originam do trabalho; a eliminao dos agentes nocivos em relao ao trabalhador
constitui o objeto principal da higiene laboral.

113) Obrigaes da empresa: cumprir e fazer cumprir as normas de segurana e medicina do
trabalho; instruir os empregados, por meio de ordens de servio, relativamente s precaues a
tomarem no sentido de evitar acidentes de trabalho e doenas ocupacionais; adotar as medidas
determinadas pelo rgo regional competente; facilitar o exerccio da fiscalizao pela autoridade
competente.

114) Obrigaes do empregado: observas as normas de segurana e medicina do trabalho, inclusive
quanto s precaues a tomar no sentido de evitar acidentes de trabalho ou doenas ocupacionais e
colaborar com a empresa na aplicao dos dispositivos legais envolvendo segurana e medicina do
trabalho.

115) nsalubridade: so consideradas atividades ou operaes insalubres aquelas que, por sua
natureza, condio ou mtodos de trabalho, exponham os empregados a agentes nocivos sade,
acima dos limites de tolerncia fixados em razo da natureza e da intensidade do agente e do tempo de
exposio aos seus efeitos (art. 189 da CLT); o exerccio do trabalho em condies insalubres assegura
ao trabalhador o direito ao adicional de insalubridade, que ser de 40, 20 ou 10%, do salrio mnimo
regional.

116) Periculosidade: so consideradas atividades ou operaes perigosas aquelas que, por sua
natureza ou mtodos de trabalho, impliquem o contato permanente com inflamveis ou explosivos, em
condies de risco acentuado (art. 193 da CLT); o trabalho nessas condies d o empregado o direito
ao adicional de periculosidade, cujo valor de 30% sobre seu salrio contratual.

Trabalho da Mulher e do Menor


)9;

117) Proteo do trabalho da mulher: quando no especficas, e por fora de igualdade entre homens
e mulheres, constitucionalmente assegurada, as normas trabalhistas se aplicam sem distino; quando
necessria proteo especial, assegurada poe lei extravagante, esta prevalecer; se for menor de 18
anos, aplicam-se prioritariamente as leis de proteo aos menores de idade; vedada a discriminao
de salrio por motivo de sexo e de trabalho insalubre s mulheres, que gozam ainda, de proteo
maternidade e aposentadoria.

118) Licena-maternidade: benefcio de carter previdencirio, que consiste em conceder, mulher
que deu luz, licena remunerada de 120 dias; os salrios (salrio-maternidade) so pagos pelo
empregador e descontados por ele dos recolhimentos habituais devidos Previdncia.

119) Auxlio-maternidade: a prestao nica, recebida pelo segurado da Previdncia, quando do
nascimento de filho (Lei 8213/91).

120) Conceito de menor: para os efeitos da CLT, menor o trabalhador que tem idade entre 12 e 18
anos.

121) Admisso do menor: a CF estipula que o trabalhador tem de ter, no mnimo, 14 anos, para
admisso ao trabalho (salvo na condio de aprendiz); o menor ser considerado capaz para os atos
trbalhistas a partir do 18 anos; para ser contratado, dever ter mais de 16, mas s poder faz-lo, antes
dos 18, mediante consentimento paterno.

Trabalho Rural

122) Conceito: a atividade econmica de cultura agrcola, pecuria, reflorestamento e corte de
madeira; nele se inclui o primeiro tratamento dos produtos agrrios in natura sem transformao de sua
natureza, tais como o beneficiamento, a primeira modificao e o preparo dos produtos agropecurios e
hortifrutigranjeiros e das matrias-primas de origem animal ou vegetal para posterior venda ou
industrializao e o aproveitamento dos seus produtos oriundos das operaes de preparo e
modificao dos produtos in natura acima referidos.

123) Trabalhador rural: toda pessoa fsica que, em propriedade rural ou prdio rstico, prestar
servios de natureza no eventual a empregador, sob a dependncia deste, mediante salrio.

124) Empregador rural: a pessoa fsica ou jurdica, proprietria ou no, que explora atividade
agroeconmica, em carter permanente ou temporrio, diretamente ou atravs de prepostos e com
auxlio de empregados; equipara-se a empregador rural aquele que executar servios de natureza
agrria mediante utilizao do trabalho de outrem, como o empreiteiro e o subempreiteiro.

Extino do Contrato de Trabalho

125) Formas: a) por deciso do empregador: dispensa do empregado; b) por deciso do empregado:
demisso, dispensa indireta e aposentadoria; c) por iniciativa de ambos: acordo; d) por
desaparecimento dos sujeitos: morte do empregado, morte do empregador pessoa fsica e extino da
empresa; e) do contrato a prazo pelo decurso do prazo fixado ou por dispensa do empregado no curso
do vnculo jurdico.

126) Dispensa do empregado: o ato pelo qual o empregador pe fim relao jurdica; quanto sua
natureza, forma de extino dos contratos de trabalho; sua funo desconstutiva do vnculo jurdico;
um ato receptcio porque deve ser concedido pelo empregado.

127) Dispensa com ou sem justa causa: aquela fundada em causa pertinente esfera do
trabalhador, quase sempre uma ao ou omisso passvel de comprometer a disciplina.

128) Dispensa obstativa: destinada a impedir ou fraudar a aquisio de um direito que se realizaria
caso o empregado permanecesse no servio, como as dispensas que antecedem um reajustamento
salarial.

)99

129) Dispensa indireta: a ruptura do contrato de trabalho pelo empregado diante de justa causa do
empregador.

130) Dispensa coletiva: a de mais de um empregado, por um nico motivo igual para todos, quase
sempre razes de ordem objetiva da empresa, como problemas econmicos, financeiros e tcnicos.

131) Estabilidade: o direito do trabalhador de permanecer no emprego, mesmo contra a vontade do
empregador, enquanto inexistir uma causa relevante expressa em lei e que permita a sua dispensa; a
garantia de ficar no emprego, perdendo-o unicamente se houver uma causa que justifique a dispensa
indicada pela lei; classifica-se em geral e especial; a geral s pode resultar de negociao coletiva; a CF
faculta a dispensa mediante pagamento de indenizao (multa de 40%); a especial a que perdura
enquanto existir a causa em razo da qual foi instituda, que coincide com uma condio especial do
empregado.

Dispensa Arbitrria ou Sem Justa Causa

132) Dispensa arbitrria e justa causa: so qualificaes diferentes; enquanto a dispensa arbitrria
qualificao do ato praticado pelo empregador, justa causa, ao contrrio, o da ao ou omisso do
trabalhador; a arbitrariedade daquele; a justa causa deste.

133) Justa causa: considera-se justa causa o comportamento culposo do trabalhador que, pela sua
gravidade e conseqncias, torne imediata e praticamente impossvel a subsistncia da relao de
trabalho.

134) Estrutura da justa causa: o elemento subjetivo a culpa do empregado, j que no ser
admissvel responsabiliz-lo como o nus que suporta se no agiu com impreviso ou dolo; os
requisitos objetivos so a gravidade do comportamento; porque no h justa causa se a ao ou a
omisso no representem nada; o imediatismo da resciso; a casualidade, que o nexo de causa e
efeito entre a justa causa e a dispensa; e a singularidade, para significar que vedada a dupla punio
pela mesma justa causa; h justa causa decorrente de ato instantneo e de ato habitual.

135) Forma da dispensa: sua comunicao no revestida de forma prevista em lei; pode ser
meramente verbal; h convenes coletivas e sentenas normativas prevendo carta de dispensa; da
CTPS constar apenas a baixa, e no o motivo da extino do contrato.

136) Local do ato: quanto ao local da sua prtica, a justa causa ocorrer no estabelecimento ou fora
dele.

137) Prazo para despedir: no h prazo para que o empregador despea, mas h a exigncia j
mencionada da imediao; entre a dispensa e a justa causa deve haver uma proximidade de tempo.

138) Culpa recproca: designa a dispensa de iniciativa do empregador, verificando-se em juzo que
houve justa causa dos 2 sujeitos do contrato.

139) Dano moral: se o empregado sofrer dano moral, pode pleitear em juzo, o ressarcimento atravs
de uma indenizao cujo valor ser, em cada caso, arbitrado pelo juiz.

Figuras da Justa Causa (CLT, art. 482)

140) mproibidade: o ato lesivo contra o patrimnio da empresa, ou de terceiro, relacionado com o
trabalho; ex: furto, roubo, falsificao de documentos, etc.

141) ncontinncia de conduta: traduz-se pelo comportamento irregular do empregado, incompatvel
com a moral sexual; apenas ato de natureza sexual.

142) Mau procedimento: o comportamento irregular do empregado, incompatvel com as normas
exigidas pelo senso comum do homem mdio; qualquer ato infrigente da norma tica.

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143) Negociao habitual: o ato de concorrncia desleal ao empregador ou o inadequado exerccio
paralelo do comrcio a sua causa.

144) Condenao criminal sem sursis: quando ao ru no concedido o sursis, em virtude do
cumprimento da pena privativa da sua liberdade de locomoo, no poder continuar no emprego,
podendo ser despedido, por justa causa.

145) Desdia: desempenhar as funes com desdia faz-lo com negligncia.

146) Embriaguez: justa causa para o despedimento; configura-se em 2 formas; pela embriaguez
habitual, fora do servio e na vida privada do empregado, mas desde que transpaream no ambiente de
trabalho os efeitos da ebriedade; pela embriaguez no servio, instantnea e que se consuma num s
ato, mediante a sua simples apresentao no local de trabalho em estado de embriaguez.

147) Violao de segredo: a divulgao no autorizada das patentes de inveno, mtodos de
execuo, frmulas, escrita comercial e, enfim, de todo fato, ato ou coisa que, de uso ou conhecimento
exclusivo da empresa, no possa ou no deva ser tornado pblico, sob pena de causar prejuzo remoto,
provvel ou imediato empresa.

148) ndisciplina: o descumprimento de ordens gerais de servio; a desobedincia s
determinaes contidas em circulares, portarias, instrues gerais da empresa, escritas ou verbais.

149) nsubordinao: o descumprimento de ordens pessoais de servio; a norma infringida no tem
carter de generalidade mas sim de pessoalidade.

150) Abandono de emprego: configura-se mediante a ausncia continuada do empregado com o
nimo de no mais trabalhar.

151) Ato lesivo honra e a boa fama: a ofensa honra, do empregador ou terceiro, nesse caso
relacionada com o servio, mediante injria, calnia ou difamao.

152) Ofensa fsica: a agresso, tentada ou consumada, contra o superior hierrquico, empregadores,
colegas ou terceiros, no local de trabalho ou em estreita relao com o servio.

Extino por deciso do Empregado

153) Demisso: a comunicao do empregado ao empregador de que no pretende mais dar
continuidade ao contrato de trabalho; no tem forma prevista em lei, mas segundo a praxe escrita;
tem de ser feita com uma certa antecedncia (CLT, art. 487); a falta de aviso prvio do empregado que
pede demisso autoriza o empregador a reter o saldo de salrio, se o tiver.

154) Dispensa indireta: a resciso do contrato por deciso do empregado tendo em vista justa causa
que o atingiu praticada pelo empregador (483); impe-se a imediata ruptura do vnculo, o que equivale
necessidade de cessar o trabalho por ato do empregado; a CLT no prev forma para esse ato.

155) Aposentadoria espontnea: com a aposentadoria cessa o contrato de trabalho; inicia-se um novo
vnculo jurdico entre as mesmas partes; a CLT (453) impede a soma do tempo de servio do
aposentado que volta a trabalhar para o mesmo empregador; o empregado pode aguardar no servio o
desfecho de seu requerimento ao NSS.

156) Extino por iniciativa de ambos (acordo):modo de extino que resulta da livre disposio dos
interessados e desde que seja o desejo de ambos; no existe a obrigao de pagar indenizao;
nenhuma empresa ser obrigada a fazer acordo com o empregado.

157) Extino dos contratos a prazo: a extino pelo cumprimento do prazo; nesse caso, o
empregado ter direito ao saldo de salrio, 13 vencido ou proporcional, frias vencidas ou
proporcionais e saque dos depsito do FGTS; a indenizao ser fixada no acordo ou conveno
coletiva que autorize esse tipo de contratao; o aviso prvio e os 40% do FGTS, so indevidos.
)98


158) Resciso do contrato: a dispensa do empregado antes do termo final, com ou sem justa causa,
ou pedido de demisso.

159) Homologao: a assistncia prestada ao trabalhador, pelo MT ou pelos sindicatos, para que
sejam conferidos os valores e ttulos pagos; obrigatria a homologao de pagamentos a empregados
com mais de um ano de casa; se o tempo inferior, vale, com a mesma ressalva, recibo elaborado pela
empresa.

160) Prazos: os pagamentos decorrentes da resciso devem ser pagos (447, 6), at o primeiro dia
til imediato ao trmino do contrato ou at o dcimo dia, contado da data da notificao, da demisso,
quando da ausncia do aviso prvio, indenizao do mesmo ou dispensa do seu cumprimento; havendo
atraso no prazo de homologao o empregador sujeita-se ao pagamento de multa.

Aviso Prvio

161) Conceito: a comunicao da resciso do contrato de trabalho pela parte que decide extingui-lo,
com a antecedncia a que estiver obrigada e com o dever de manter o contrato aps essa comunicao
at o decurso do prazo nela previsto, sob pena de pagamento de uma quantia substitutiva, o caso de
ruptura do contrato.

162) Cabimento: relaciona-se com o tipo de contrato e com a existncia ou no de justa causa; a CLT
o exige nos contratos por prazo indeterminado; nos de prazo determinado inexigvel; cabvel apenas
na dispensa sem justa causa e no pedido de demisso; cabvel ser na dispensa indireta (487, 4) e
quando a resciso se opera em decorrncia de culpa recproca (TST, Enunciado n 14).

163) Efeitos: sua concesso, produz como principal efeito a projeo do contrato de trabalho pelo
tempo correspondente ao seu perodo; da no concesso resultam efeitos sobre as partes; se do
empregado que se omitiu, o empregador ter o direito de reter o saldo do seu salrio (487, 2) no
valor correspondente ao nmero de dias do aviso prvio no concedido; se do empregador, ter de
pagar os salrios dos dias referentes ao tempo entre o aviso que devia ser dado e o fim do contrato (
1); a natural extino do contrato aps o decurso do prazo, ressalvado s partes de comum acordo
reconsider-lo, caso em que o contrato ter seu curso normal (489); haver reduo da jornada de
trabalho, que ser de 2 horas dirias ou em dias corridos (7, CLT, 488, nico); a durao
proporcional ao tempo de servio, sendo no mnimo de 30 dias; a proporo matria de lei ordinria.

3 Parte
DRETO COLETVO E RELAES COLETVAS DE TRABALHO

Relaes de Trabalho

1) Relaes individuais e coletivas de trabalho: individuais so as que se constituem no mbito do
contrato individual de trabalho, tendo como sujeitos o empregado e o empregador, singularmente
considerados e como objeto interesses individuais de ambos no desenvolvimento do vnculo do trabalho
do qual so sujeitos; a razo de ser das relaes coletivas est na necessidade de unio dos
trabalhadores para que possam se defender, em conjunto, suas reivindicaes perante o poder
econmico, defende os interesses comuns.

2) Sujeitos das relaes coletivas: o sujeito o grupo, constitudo de pessoas abstratamente
consideradas; ser uma categoria profissional se constituda de trabalhadores e categoria econmica se
de empregadores.

3) Coalizo: a unio no contnua; no permanente; constitui-se e se desfaz; surgiu para um
evento, um acontecimento.

4) Poder normativo dos grupos: o poder de criar normas e condies de trabalho que sero
obrigatrias em todo o grupo; trata-se de um procedimento de auto-elaborao normativa; revela a

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importncia da relaes coletivas de trabalho, desempenhando um papel instrumental, contratual,
coletivo do grupo, vinculando os sujeitos coletivos pactuantes.

Direito Sindical

5) Conceito: o ramo do direito do trabalho que tem por objetivo o estudo das relaes coletivas de
trabalho, e estas so as relaes jurdicas que tm como sujeitos grupos de pessoas e como objeto
interesses coletivos.

6) mbito do direito sindical: compe-se de 4 partes: organizao sindical; representao dos
trabalhadores na empresa; conflitos coletivos de trabalho, formas de composio e greve; convenes
coletivas de trabalho; na primeira estuda-se a estrutura sindical do Pas; na segunda so examinadas
as relaes coletivas de trabalho na empresa, sindicais, no sindicais e mistas; na terceira feito o
estudo dos conflitos de interesses entre os trabalhadores como grupo e os empregadores; na quarta d-
se relevncia s convenes coletivas de trabalho que se projetaro sobre os contratos individuais.

Organizao Sindical

7) Modelo sindical brasileiro: com a CF/88, mostra-se com aspectos de autonomia, na medida em
que compete aos trabalhadores ou empregadores definir as respectivas bases territoriais; vedado ao
Poder Pblico a interferncia e a interveno na organizao sindical, no podendo a lei exigir prvia
autorizao do Estado para a fundao de sindicatos.

8) Categoria profissional: o conjunto de empregados que, em razo do exerccio de uma dada
atividade laboral, possuem interesses jurdicos e econmicos prprios e coincidentes.

9) Categoria profissional diferenciada: aquela formada por empregados que exercem funes ou
tm profisses regulamentadas por estatuto profissional prprio, ou tm condies de vida similares,
devidas ao trabalho ou profisso em comum, em situao de emprego na mesma atividade
econmica ou em atividades econmicas similares ou conexas, que os distinga, social ou
profissionalmente, dos demais trabalhadores.

10) Dissociao de categorias: no poder haver na mesma base territorial, mais de um sindicato da
mesma categoria; o princpio do sindicato nico; a unidade de representao imposta por lei; o
sistema do sindicato nico flexibilizado pela lei, atravs da dissociao ou desdobramento de
categorias eclticas, ou pela descentralizao de bases territoriais.

11) Entidades de grau superior: h federaes e confederaes (CLT, arts. 533 a 536); as primeiras
situam-se como rgos tambm por categorias, superpondo-se aos sindicatos; as confederaes
posicionam-se acima das federaes e em nvel nacional.

12) Membros da categoria e scios do sindicato: a CLT (art. 544) dispe que livre a sindicalizao,
com o que h diferena entre ser membro de uma categoria, situao automtica que resulta do simples
exerccio de um emprego, e ser scio do sindicato nico da categoria, situao que resulta de ato de
vontade do trabalhador.

Sindicato

13) Conceito: a associao de membros de uma profisso, ou de empregadores, destinados a
defender seus interesses econmicos e laborais comuns, e assegurar a representao e a defesa dos
associados em juzo; sua caracterstica principal ser uma organizao de um grupo existente na
sociedade; so considerados pessoas jurdicas de direito privado.

14) Diretoria: rgo colegiado, constitudo por um presidente e outros membros, a quem incumbe, no
plano interno, a organizao e a administrao do sindicato, e, no plano externo, a representao e a
defesa da entidade perante o Poder Pblico e as empresas.


)9F

15) Assemblia: o rgo encarregado de formular as decises e reinvidicaes da categoria
representada pelo sindicato, tais como, eleies sindicais, pauta de reivindicaes nas negociaes
coletivas, greve, etc.

16) Conselho fiscal: o rgo colegiado que tem por finalidade o exame e a aprovao (ou rejeio)
das contas da Diretoria e dos demais atos pertinentes gesto financeira do sindicato.

17) Funes: representa os interesses gerais da categoria e os interesses individuais dos associados
relativos ao trabalho (art. 513, a); desenvolve negociaes com os sindicatos patronais e as empresas
destinadas composio dos conflitos (611 e 513, b); est autorizado a arrecadar contribuies para o
custeio de suas atividades e execuo de programas de interesse das categorias (CF, art. 8, V);
presta assistncia de natureza jurdica (477); demanda em juzo na defesa de interesse prprio (872).

Conflitos Coletivos do Trabalho

18) Conceito: d-se quando uma reivindicao do grupo de trabalhadores resistida pelo grupo de
empregadores contra qual dirigida; so de 2 espcies: individuais e coletivos; os primeiros ocorrem
entre um trabalhador ou diversos individualmente considerados e o empregador, com base no contrato
individual do trabalho; so coletivos quando, em razo dos seus sujeitos, que sero grupos de
trabalhadores um lado, e o grupo de empregadores de outro lado, objetivarem matria de ordem geral.

19) Conflitos econmicos e jurdicos: econmicos ou de interesse, so os conflitos nos quais os
trabalhadores reivindicam novas e melhores condies de trabalho; jurdicos so os que a divergncia
reside na aplicao ou interpretao de uma norma jurdica; nos primeiros a finalidade a obteno de
uma norma jurdica; nos segundos a finalidade a declarao sobre o sentido de uma norma j
existente ou a execuo de uma norma que o empregador no cumpre.

20) Autocomposio: h quando os conflitos coletivos so solucionados diretamente pelas prprias
partes; as formas autocompositivas so as convenes coletivas e os acordos coletivos, acompanhados
ou no de mediao.

21) Heterocomposio: h, quando, no sendo resolvidos pelas partes, o so por um rgo ou uma
pessoa suprapartes; as formas heterocompositivas so a arbitragem e a jurisdio do Estado.

22) Negociao coletiva: a negociao destinada formao consensual de normas e condies de
trabalho que sero aplicadas a um grupo de trabalhadores e empregadores; visa suprir a insuficincia
do contrato individual; cumpre uma principal funo que normativa, assim entendida a criao de
normas que seo aplicadas relaes individuais desenvolvidas no mbito de sua esfera de aplicao;
cumpre tambm, funo de carter obrigatrio, pois ela pode servir, como serve, para criar obrigaes e
direitos entre os prprios sujeitos estipulantes, sem nenhum reflexo sobre as relaes individuais de
trabalho.

23) Convenes coletivas: trata-se de um acordo entre sindicato de empregados e sindicato de
empregadores; resulta da autonomia da vontade de ambas as partes; surge como resultado de um
ajuste bilateral e s se perfaz caso os 2 contratantes combinem suas vontades; sua previso legal esta
na CF/88, art. 8, V, e na CLT, art. 611.

24) Acordos coletivos: so ajustes entre o sindicato dos trabalhadores e uma ou mais empresas;
aplicam-se s a empresa estipulante; destinado a matria mais especfica; destina-se a resolver
problemas na empresa; os entendimentos so feitos diretos com o empregador.

25) Contrato coletivo de trabalho: a ampliao dos nveis de negociao para permitir estipulaes
diretas entre as entidades representativas de segundo grau; seu mbito no delimitado; negociado
pelas cpulas sindicais e empresariais; um instrumento normativo negociado; por exemplo, uma
empresa com diversos estabelecimentos localizados em Municpios diferentes que tm sindicatos
diferentes, no ter de fazer um acordo coletivo com cada sindicato; poder desenvolver uma s
negociao, direta com entidade sindical de grau superior, visando um instrumento normativo
abrangente a todos os Municpios.
)7*


26) Contedo obrigacional e contedo normativo da conveno coletiva: o contedo obrigacional
constitudo das clusulas que tratam de matrias que envolvam os sindicatos pactuantes e o normativo
envolve matria que atinge os representados pelo sindicato; assim, uma clusula prevendo uma multa
sobre o sindicato que descumprir a conveno tem carter obrigacional; j uma clusula que assegura
um aumento salarial para toda a categoria tem natureza normativa.

Greve

27) Conceito: a suspenso temporria do trabalho; um ato formal condicionado aprovao do
sindicato mediante assemblia; uma paralisao dos servios que tem como causa o interesse dos
trabalhadores; um movimento que tem por finalidade a reivindicao e a obteno de melhores
condies de trabalho ou o cumprimento das obrigaes assumidas pelo empregador em decorrncia
das normas jurdicas ou do prprio contrato de trabalho, definidas expressamente mediante indicao
formulada pelos empregados ao empregador, para que no haja dvidas sobre a natureza dessas
reivindicaes.

28) Natureza jurdica e fundamentos: como direito, funda-se no princpio da liberdade de trabalho;
quanto ao direito positivo, sua natureza apreciada sob 2 ngulos, nos pases em que autorizada,
um direito ou uma liberdade; nos pases que a probem; tida como um delito, uma infrao penal;
quanto aos seus efeitos sobre o contrato de trabalho, a greve uma suspenso ou interrupo do
contrato de trabalho, no uma forma de extino.

29) Boicotagem: significa fazer oposio, obstruo ao negcio de uma pessoa, falta de cooperao.

30) Sabotagem: a destruio ou inutilizao de mquinas ou mercadorias pelos trabalhadores, como
protesto violento contra o empregador, danificando bens da sua propriedade.

31) Piquetes: so uma forma de presso dos trabalhadores para completar a greve sob a forma de
tentativa de dissuadir os recalcitrantes que persistirem em continuas trabalhando.

32) Procedimento da greve: a) fase preparatria: prvia a deflagrao; obrigatria a tentativa de
negociao, uma vez que a lei no autoriza o incio da paralisao a no ser depois de frustrada a
negociao; b) assemblia sindical: ser entre os trabalhadores interessados, que constituiro uma
comisso para represent-los, inclusive, se for o caso, perante Justia do Trabalho; c) aviso prvio:
no lcita a greve-surpresa; o empregadpr tem o direito de saber antecipadamente sobre a futura
paralisao.

33) Garantias dos grevistas: o emprego de meios pacficos tendentes a persuadir os trabalhadores a
aderirem greve; arrecada de fundos e a livre negocia do movimento; vedado empresa adotar
meios para forar o empregado ao comparecimento ao trabalho; os grevistas no podem proibir o
acesso ao trabalho daqueles que quiserem faz-lo; vedada a resciso do contrato durante a greve
no abusiva, bem como a contratao de substitutos; os salrios e obrigaes trabalhistas sero
regulados por acordo com o empregador.

34) "Locaute: a paralisao das atividades pelo empregador para frustrar negociao coletiva, ou
dificultar o atendimento das reivindicaes dos trabalhadores, vedado (art. 17) e os salrios, durante
ele, so devidos.


4 Parte
DRETO PBLCO DO TRABALHO

1) Direito processual do trabalho: destina-se ao estudo da Justia do Trabalho e dos dissdios
individuais e coletivos que nela se processam, para a soluo jurisdicional dos conflitos trabalhistas.



)7)

2) Direito administrativo do trabalho: disciplina as relaes jurdicas mantidas entre o empregador e a
administrao e o trabalhador e a administrao, destacando-se a fiscalizao trabalhista nas
empresas.

3) Direito penal do trabalho: estudas as infraes penais em razo das relaes de trabalho, sua
caracterizao e as sanes previstas pelas normas jurdicas.

4) Direito de seguridade social: tem por fim o estudo dos benefcios, dos beneficirios, do custeio da
previdncia social e dos acidentes de trabalho.

Organizao da Justia do Trabalho

5) Juntas de Conciliao e Julgamento: composto de um juiz presidente, bacharel em Direito,
nomeado por concurso de ttulos e conhecimentos e por 2 vogais, um representante dos empregados e
outro dos empregadores, indicados pelos sindicatos e escolhidos pelos presidentes dos Tribunais
Regionais, com gesto de 3 anos (CLT, arts. 647 a 666).

6) Tribunais Regionais do Trabalho: compostos de 2/3 de juzes togados e 1/3 de representantes
classistas, que so indicados em lista trplice pelos sindicatos e no necessariamente bacharis em
direito.

7) Tribunal Superior do Trabalho: com jurisdio sobre todo territrio do pas, integrado por 27
Ministros, sendo 17 togados e 10 classistas; dentre os togados, 11 vagas so preenchidas por
promoo de juzes de carreira, 3 so reservadas para advogados e 3 para membros do MP do
Trabalho.

8) Jurisdio: exercida sobre todo territrio nacional; a jurisdio contenciosa, quando decide
processos nos quais h contraditrio entre as partes, e voluntria, quando os rgos trabalhistas agem
na administrao pblica de interesses privados e sem contraditrio; a caracterstica da voluntria a
ausncia de litgio e de coisa julgada.

Competncia da Justia do Trabalho

9) Competncia em razo da matria: competncia o poder de julgar em concreto; a JT
competente para decidir: a) os dissdios individuais e coletivos; b) as pequenas empreitadas, de
empreiteiros operrios ou artfices, e trabalho temporrio; c) questes trabalhistas contra entes de
direito pblico externo e a administrao direta ou indireta; d) as questes de trabalhadores avulsos.
incompetente para apreciar: a) as questes decorrentes de acidentes de trabalho e molstias
profissionais; b) lides de natureza previdenciria; c) as questes de trabalhadores autnomos; d) as
questes dos trabalhadores eventuais.

10) Competncia territorial (ratione loci): aquela determinada com base nos espaos geogrficos
sobre os quais atua o rgo jurisdicional; a competncia territorial geral determinada pela localidade
onde o empregado, reclamante ou reclamado, prestar servios ao empregador; no importa o local
onde o contrato de trabalho tenha sido ajustado.

Dissdio individual

11) Conceito: o mesmo que reclamao trabalhista; significa dissenso, divergncia, discordncia,
o conflito posto perante a justia.

12) Procedimento: o conjunto de atos praticados no desenvolvimento do processo; dividido em 2
partes, a postulao e a audincia.

13) Postulao: d-se atravs de peti inicial redigida por advogado, observados os requisitos do art.
840, 1, da CLT e do art. 282 do CPC; a CLT, art. 791, permite o jus postulandi, que a reclamao
sem advogado, proposta diretamente pelo trabalhador; a inicial ser instruda com os documentos
indispensveis propositura da ao; segue-se a distribuio; na secretaria da Junta a petio
)7:

autuada; vem a seguir a citao; a CLT denomina a citao de notificao por via postal (art. 841); fica
assim designada a audincia.

14) Audincia: os atos praticados nela so previstos em lei e so os seguintes: a) tentativa inicial de
conciliao; b) contestao, que apresentada oralmente, em at 20 minutos ou, de acordo com a
praxe, escrita e apresentada na mesma oportunidade; c) depoimentos das partes e das testemunhas; d)
alegaes finais, at 10 minutos para cada parte; e) tentativa final de conciliao; f) deciso, mediante
proposta de soluo do juiz aos vogais; votao destes; havendo divergncia, o juiz desempata ou
proferir deciso com uma terceira soluo. Nas Juntas de maior movimento, esse procedimento
dividido em trs audincias:
a) a primeira a audincia inicial, com a contestao e tentativa inicial de conciliao; as partes devem
estar presentes; b) audincia de instruo, destinada inquirio das partes e das testemunhas; c)
audincia de julgamento, com as alegaes finais e votao; aps o julgamento o juiz redigir a
sentena e a Secretaria enviar notificao para os advogados.

15) nqurito judicial para apurao de falta grave: previsto pelo art. 853 para a resciso de contrato
de trabaljo de empregado que, tendo completado, como no-optante do FGTS, 10 anos de servio no
mesmo emprego, adquiriu estabilidade; tambm utilizado para a resciso dos contratos de dirigente
sindical em razo da estabilidade especial que tem.

Dissdios Coletivos

16) Conceito: so os destinados a solucionar os conflitos coletivos de trabalho; neles est em jogo o
interesse abastrato de grupo ou categoria; so de competncia originria dos TRT.

17) Procedimento: precedido de uma fase no judicial, que constituda de 2 atos; primeiro,
assemblia sindical autorizando a diretoria a abrir o dissdio (art. 859); segundo, nos dissdios
econmicos, a tentativa de conveno coletiva ou acordo coletivo entre as partes (art. 616, 4); a fase
judicial constituda dos seguintes atos: a) petio inicial; b) designao de audincia de conciliao
pelo presidente do TRT no prazo de 10 dias; c) havendo acordo, ser formalizado e submetido
homologao do Tribunal; d) no havendo, ser designada sesso de julgamento, na qual as partes
podem fazer sustentao oral em 10 minutos.

18) Sentenas normativas: a proferida na sesso de julgamento; seus efeitos so amplos, fixando as
condies de trabalho que sero observadas nos contratos individuais das empresas da categoria e
durante um prazo que normalmente de 1 ano.

Execuo

19) Conceito: a funo do Estado, seguindo determinadas regras que a lei estabelece no sentido de
possibilitar, de um lado, o pleno restabelecimento do direito j declarado e, de outro lado, causar o
mnimo de dano possvel ao vencido, nessa reposio; o conjunto de atos cumpridos para a
consecuo desses objetivos, vinculados numa unidade complexa procedimental, tem o nome de
execu de sentena (CLT, arts. 876 a 892).

20) Procedimento: a) so exequveis as sentenas dos dissdios individuais e os termos de conciliao
(876); b) a execuo definitiva (baseada em sentena transitada em julgado) ou provisria (fundada
em sentena contra a qual pende recurso); a provisria deve paralisar aps a garantia do juzo com a
penhora; far-se- por meio de carta de sentena; c) a execuo da sentena comear com a citao
do executado para, em 48 horas, pagar a dvida ou nomear bens penhora; no sendo paga a dvida,
nem garantido o juzo, ser determinada a penhora dos bens do devedor (arts. 878 e 880) d) penhora e
avaliao; e) praa (leilo); f) liquidao da sentena: as sentenas podem ser ilquidas, isto , embora
afirmando o direito do reclamante, no indicam o seu valor; nesse caso, necessrio fixar o quantum
da condenao, antes da citao do executado para pagar; a essa fase preambular da execuo dar-
se- o nome de liquidao da sentena.
Recursos


)7@

21) Conceito: constituem um instrumento assegurado aos interessados para que, sempre que
vencidos, possam pedir aos rgos jurisdicionais um novo pronunciamento sobre a questo decidida;
para recorrer a parte deve cumprir o prazo recursal, pagar as custas e, se empregador, depositar parte
do valor da condenao, nos termos da instruo n 3 do TST.

22) Recurso ordinrio: deve ser interposto em 8 dias, das decises finais das juntas para os TRTs e
das decises definitivas proferidas pelos TRTs para o TST, em processos de suc competncia originria
(dissdios coletivos, mandados de segurana, impugnao de vogais, ao rescisria); para recorrer, o
empregador tem de fazer o depsito da condenao at um certo limite.

23) Recurso de revista: cabe das decises dos TRTs para o TST (turmas), salvo em execuo de
sentena; nos TRs, divididos em turmas ,cabe revista da desciso da turma diretamente para o TST; o
prazo de 8 dias, contados a partir da publicao do acrdo no jornal oficial (CLT, art. 896); seus
pressupostos so: a violao de literal dispositivo de lei federal, ou da CF, nos casos de revista por
violao da lei; a existncia de acrdos com interpretao diversa de lei federal, estadual, conveno
coletiva, acordo coletivo, sentena normativa ou regulamento empresarial de observncia obrigatria
em rea territorial que exceda a jurisdio do TR prolator, nos casos de recurso de revista por
divergncia de interpretao.

24) Pressupostos recursais: so requisitos que aquele que recorrer deve cumprir, com observncia do
prazo para recorrer, depsito de garantia ou depsito recursal, se recorrente o empregador,
recolhimento das custas processuais e lesividade ou prejuzo advindo da sentena condenatria que
sofrer caso a condenao seja mantida; o controle desses pressupostos feito pelo juiz prolator; a ele
compete verificar se o recurso est em condies de ser processado; o controle de admissibilidade do
recurso.

25) Recurso extraordinrio: cabe das decises do TST para o STF, quando contrrias Constituio
Federal e processado na forma do Regimento nterno do STF e do CPC (CF, art. 119, ).

26) Agravo de petio: interposto diante de sentenas proferidas pelo juiz presidente das Juntas nos
embargos execuo, para o TRT ou uma de suas turmas; o prazo de 8 dias; um recurso exclusivo
da fase de execuo da sentena; uma forma de rediscutir na execuo, como a penhora e os
clculos da liquidao da condenao ilquida.

27) Agravo de instrumento: destinado a reexaminar despachos de juzes ou relatores que negarem
seguimento a recurso; sero processados em autos separados; s tera efeito suspensivo se o juiz o
atribuir; o prazo de 8 dias.

28) Embargos declaratrios: so destinados a provocar o pronunciamento do mesmo rgo prolator
da deciso, quando h lacunas, obscuridade ou contradies da deciso; o prazo de 5 dias.

29) Embargos para SD (seo de dissdios individuais) e SDC (seo de dissdios coletivos):
cabvel das decises de dissdios coletivos da competncia originria do TST e das decises das
Turmas do TST, proferidas em dissdios individuais, quando houver divergncia jurisprudencial ou
violao de lei federal; o prazo de 8 dias.

30) Agravo regimental: cabe: do despacho do presidente do Tribunal ou de Turma que indeferir o
recurso de embargos; do despacho do relator que negar prosseguimento a recurso; do despacho do
relator que indeferir a petio de ao rescisria; do despacho do presidente de Turma que deferir, em
parte, o recurso de embargos; no cabvel contra deciso colegiada; previsto no Regimento nterno
dos Tribunais.

Direito Administrativo do Trabalho

31) Ministrio do Trabalho: suas atribuies so as seguintes: a) trabalho e sua fiscalizao; b)
mercado de trabalho e poltica de emprego; c) poltica salarial; d) poltica de imigrao; e) formao e
desenvolvimento profissional; f) relaes de trabalho; g) segurana e sade no trabalho. Seus rgos
so os seguintes: a) Conselho Nacional do Trabalho; b) Conselho Nacional de migrao; c) Conselho
)7;

Curador do FGTS; d) Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador; e) Secretaria de
Formao e Desenvolvimento Profissional; f) Secretaria de Polticas de Emprego e Salrio; g)
Secretaria de Relaes de Trabalho; h) Secretaria de Segurana e Sade no Trabalho; i) Secretaria de
Fiscalizao do Trabalho.

32) Fiscalizao trabalhista: cabe aos inspetores exercer servios internos e externos da Delegacia
regional do Trabalho (DRT); so suas atribuies a instruo, o livre acesso, a exigncia de exibio de
documentos e de prestao de esclarecimentos (arts. 627, 629, 1 e 2, e 630, 3, da CLT).

40) nstruo: o dever que tem o inspetor de no autuar na primeira visita que faz a uma empresa,
mas apenas de orient-la quando se tratar de descumprimento de leis ou portarias novar ou de primeira
inspeo em estabelecimento de recente inaugurao.

41) Livre acesso: o direito de o inspetor ingressar em qualquer dependncia da empresa, desde que
se relacione com o objeto da sua fiscalizao; caso haja resistncia, podera solicitar fora policial.

42) Exibio de documentos: a apresentao, que o empregador est obrigado a fazer ao inspetor,
do livro de inspeo do trabalho no qual verificar as ltimas anotaes e o fiel cumprimento pelo
empregador das determinaes lanadas pelo inspetor que o antecedeu; o inspetor poder solicitar
qualquer documento que julgar necessrio.

43) Outras atividades: a homologao de pagamentos a serem efetuados aos empregados com mais
de um ano de emprego, por ocasio da resciso contratual, prevista pelo 477, 1; a mediao dos
impasses que se verificam nas negociaes coletivas entre entidades sindicais; a classificao de
ocupaes; a relao anual de informaes sociais (RAS).

Direito Penal do Trabalho

44) Consideraes: direito penal do trabalho o ramo do direito pblico que tem por objeto as normas
e princpios aplicveis punio das infraes previstas no mbito das relaes de trabalho; so 2
fontes formais, o CP e as leis trabalhistas ordinrias; o CP pune os crimes contra a organizao do
trabalho (Ttulo V da parte especial); nas leis trabalhistas podem ser encontradas medidas penais,
como em algumas leis de greve, que penalizam atos considerados abusivos; a retano dolosa dos
salrios do empregado pelo empregador considerada infrao penal; recrutar trabalhadore mediante
fraude, com o fim de lev-los para territrio estrangeiro (206, CP).

Seguridade Social

45) Conceito: o instrumento estatal especfico protetor de necessidades sociais, individuais e
coletivas, e cuja proteo preventiva, reparadora e recuperadora, tm direito os indivduos, nas
extenses, limites e condies que as normas disponham, segundo permite sua organizao financeira.

46) Seguro: um contrato pelo qual uma das partes obriga-se, perante a aoutra, mediante pagamento
de um prmio, a indeniz-lo do prejuzo resultante de riscos futuros, previstos no contrato (art. 1.432, do
CC); divide-sem em privado e social.

47) Seguro privado: o contrato feito entre o interessado e uma organizao de direito privado; tem
como caracterstica a natureza privatstica de que se reveste; fruto da autonomia da vontade e no de
uma imposio estatal.

48) Seguro Social: no tem natureza contratual, pois imposto pelo Estado aos particulares, como
meio obrigatrio de uma poupana coletiva; recai somente sobre as necessidades pessoais e no cobre
riscos pertinentes aos bens materiais.
49) Assistncia e previdncia: assistncia social o dever de solidariedade; no contraprestativa; o
assistido no paga pela assistncia; direito de previdncia social o ramo do direito que disciplina a
estrutura das organizaes, o custeio, os benefcios o os beneficirios do sistema previdencirio.


)79

50) Sistemas de financiamento dos benefcios: so 2, o sistema de capitalizao e o de repartio;
capitalizao a formao de capital financiador das prestaes futuras; tem origem nos critrios que
so observados nos seguros privados; repartio a distribuio imediata dos recursos captados, o que
feito a curto prazo, sem capitalizao, evitando-se a depreciao do capital que se forma.

51) Plano de Custeio: o programa oramentrio das arrecadaes dos recursos que vo financiar os
sistemas e que tem um aspecto macro, que envolve problemas sobre renda nacional e redistribuio;
no aspecto micro, o plano consiste na definio das pessoas que estaro obrigadas a efetuar o
recolhimento de contribuies.

52) Sistemas de custeio: compreendem o estudo das bases de contribuies, dos recolhimentos, dos
obrigados ao custeio e dos tipos de custeio a cargo de cada pessoa; a seguridade deve ser financiada
por toda a sociedade.

53) Contingncias: so as situaes que devem ser protegidas, as mais comuns a alterao da sade
de uma pessoa, a incapacidade para o trabalho, a velhice, o desemprego, as necessidades familiares e,
dentre estas, a morte, protegendo-se os dependentes; os tipos de benefcios guardam correspondncia
com as contingncias protegidas.

54) Seguridade complementar: a permisso do Estado para que, alm do sistema oficial, coexistam
sistemas confiados iniciativa privada; funda-se na constatao de que o Estado no tem condies de
prover s necessidades de toda a populao ou prov-las de modo adequado.

55) Custeio do Sistema: custeio o estudo e a definio legal do financiamento do sistema de
previdncia e assistncia social, das pessoas que devem pag-lo, dos critrios que devem ser adotados
para a captao dos recursos e dos respectivos valores correspondentes aos diversos pagamentos; a
CF/88 deixa bem claro os 3 princpios informadores de sua estrutura: a) universalidade de cobertura,
significando que todos devem contribuir; b) a equanimidade na forma de participao no custeio, regra
de justia social cuja finalidade distribuir os nus adequadamente, de modo que maior participao
deve ser exigida daqueles que esto em condies de pagar mais; c) a diversidade da base de
financiamento, forma de ampliar os critrios adotados para a obteno dos recursos, no os limitando a
uma nica forma de obteno. O financiamento da seguridade social resulta das receitas provenientes
da Unio, da contribuies sociais e de outras fontes (Leis, 8.221/91, 8.444/92 e 9.032/95).

56) Beneficirios da previdncia social: so segurados obrigatrios da Previdncia Social, as
pessoas fsicas que esto enumeradas no art. 11 da Lei 8.213/91 e no Decreto 611/92); os dependentes
do segurado, que so as pessoas que, segundo a lei, vinculam-se economicamente a ele, esto
enumerados no art. 16.

Benefcios da Previdncia Social

57) Benefcios: so as prestaea asseguradas pelo rgo previdencirio aos beneficirios, quer em
dinheiro (auxlios, aposentadoria e penso) ou em utilidades (servios e remdios).

58) Auxilio-doena: ser devido ao segurado que, havendo cumprido, quando for o caso, o perodo de
carncia, ficar incapacitado para o seu trabalho ou para a sua atividade habitual por mais de 15 dias
consecutivos (art. 59); consistir numa renda mensal correspondente a 91% do salrio de benefcio,
respeitado o salrio mnimo.

59) Aposentadoria por invalidez: ser devida ao segurado que, estando ou no em gozo de auxlio
doena. for considerado incapaz e insusceptvel de reabilitao para o exerccio de atividade que lhe
garanta a subsistncia, se ser-lhe- paga enquanto permanecer nessa condio; corresponde a uma
renda mensal de 100% do salrio de benefcio, inclusive a decorrente de acidente de trabalho.

60) Aposentadoria por tempo de servio: devida aps 35 anos de trabalho, ao homem, e aps 30,
mulher; ser proporcional proporcional aos 30 anos de trabalho para o homem e 25 para a mulher.
* verificar a nova legislao

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61) Aposentadoria por idade: alcanada certa idade o segurado tem direito ao descanso, como
contrapartida dos servios que prestou durante a vida; a concedida ao segurado que completar 65
anos, se homem, e 60, se mulher, reduzidos esses limites para 60 e 55 anos, para os exercentes de
atividades rurais.
* verificar a legislao vigente

62) Aposentadoria especial: ser devida, uma vez cumprida a carncia exigida nesta lei, ao segurado
que tiver trabalhado durante 15, 20 ou 25 anos, conforme a atividade profissional, sujeito condies
especiais que prejudiquem a sade ou a integridade fsica; consistir numa renda mensal equivalente a
100% do salrio de benefcio.

63) Salrio-famlia: ser devido, mensalmente, ao segurado empregado, exceto o domstico, e ao
segurado trabalhador avulso, na proporo do respectivo nmero de filhos ou equiparados (art. 65).

64) Penso por morte: ser devida ao conjunto dos dependentes do segurado que falecer, aposentado
ou no, a contar da data do bito ou da deciso judicial, no caso de morte presumida( art. 74); a renda
mensal de 100% do salrio de benefcio.

65) Auxlio-recluso: ser devido aos dependentes do segurado recolhido priso, sendo obrigatrio,
para a manuteno do benefcio, a apresentao de declarao de permanncia na condio de
presidirio.

66) Salrio maternidade: devido segurada empregada, trabalhadora avulsa e empregada
domstica, durante 28 dias antes e 92 dias depois do parto, observadas as situaes e condies
previstas na legislao (art. 71).

67) Seguro desemprego: tem a finalidade de prover assistncia financeira temporria ao trabalhador
desempregado em virtude de dispensa sem justa causa, inclusive a indireta, e auxiliar na busca de novo
emprego; sua durao de 3 a 5 meses.

68) Acidente de trabalho: o que ocorre pelo exerccio do trabalho a servio da empresa ou pelo
exerccio do trabalho dos segurados referidos no inciso V, do art. 11 da lei, provocando leso corporal
ou perturbao funcional que cause a morte ou a perda ou reduo, permanente ou temporria, da
capacidade para o trabalho (Lei. 8.213/91, art. 19).

69) Auxlio acidente: concedido, como indenizao, ao segurado, aps a consolidao das leses
decorrentes de acidentes de qualquer natureza que impliquem a reduo da capacidade funcional; o
seu valor mensal e vitalcio de 50% do salrio de benefcio; devido aos segurados empregados,
avulsos e segurados especiais (Lei 9.032/95); o recebimento de salrio ou concesso de outro
benefcio no prejudicar a continuidade do recebimento do auxlio acidente.



















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