UNIVERSIDAD DEL VALLE FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN ADMINISTRACIN DE EMPRESAS CONTABILIDAD GENERAL Luz Elena Hernandez Yudi Marcela

Torres Zorayda Licet Hermosa Miguel ngel Rojas Johanna Abada Tamayo 1325287 1330464 1329258 1325208 1330767

EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

DEFINICION Es un estado financiero bsico de propsito general, de obligatoria preparacin y presentacin, que presenta informacin pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo o sus equivalentes en una empresa, durante un periodo, partiendo de los resultados y llegando al efectivo neto al final del mismo.
El estado de flujo de efectivo muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

OBJETIVOS El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o anlisis de cada una de las partidas con incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos de la empresa de forma ms eficiente. Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez. El estado de flujo de efectivo, presenta informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo para que los usuarios de estos estados puedan:

 Evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones. Analizar los cambios experimentados en el efectivo derivados de las actividades de operacin, inversin y financiacin. Establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos de efectivo asociados. Segn la NIC, la informacin histrica sobre flujos de efectivo se usa indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo futuros. COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Efectivo: Caja y depsitos bancarios a la vista.Se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo. Equivalentes a efectivo: Inversiones a CP de gran liquidez, fcilmente convertibles a importes en efectivos, con riesgo poco significativo de cambios en su valor, cuya fecha de vencimiento no exceda a noventa das. Comnmente se considera como equivalentes de efectivo, los documentos de tesorera, documentos comerciales, fondos de mercado de dinero, fondos federales vendidos por una empresa con operaciones bancarias. Las compras y las ventas en efectivo de esas inversiones, generalmente son parte de las actividades de manejo de efectivo de un empresa y nos son actividades de operacin, inversin y financiamiento. Los equivalentes de efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin o similares, para cumplir con los compromisos de pago a corto plazo. Flujos de efectivo: Entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo. ACTIVIDADES DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Para una visin de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, es estado debe mostrar las modificaciones registradas en cada una de las actividades de la empresa, estas se clasifican en actividades de operacin, inversin y financiamiento. Estas actividades suministran informacin que permite a los

usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la empresa.

ACTIVIDADES DE OPERACION hacen referencia bsicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los pagos de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nmina y los impuestos. Las entradas de efectivo en las actividades de operacin son: Recaudos de efectivo por la venta de bienes o la prestacin de servicios, as como el efectivo recibido por cobro de cuentas o documentos de corto y largo plazo relacionados con la venta o prestacin de servicios. cobros de intereses y rendimientos sobre inversiones. Las salidas de efectivo de las actividades de operacin son: Desembolsos de efectivo para adquirir materias primas, insumos o bienes para la venta, inclutendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a corto plazo relacionados con estas adquisiciones. Pagos de efectivo a otros acreedores y empleados, realcioneadis con las actividades de operacin. Pagos en efectivo por intereses a prestamistas y otros acreedores ACTIVIDADES DE INVERSION Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc. Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones. Las entradas de efectivo de las actividades de inversin son:

Recaudos por ventas de inversiones, de propiedades, planta y equipo y de otros bienes de uso. Cobros de prstamos de corto o largo plazo, otorgados por la entidad.

Las salidas de efectivo de las actividades de inversin son: Pagos para adquirir inversiones, propiedad, planta y equipo y otrso bienes de uso. Pagos por el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo. ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Las actividades de financiacin hacen referencia a la adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio]. En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos. Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la venta de acciones. Las entradas de efectivo de las actividades de financiacin son: efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes. Prstamos recibidos a corto y largo plazo , diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionados con la operacin de la entidad. Las salidas de efectivo de las actividades de financiacin son: Pagos de dividendos o su equivalente, segn sea la naturaleza del ente econmico. Reembolso de aportes en efectivo. Readquisicin de aportes en efectivo. Pagos de obligaciones de corto y largo plazo, diferentes a los originales en actividades de operacin.

FLUJOS EN MONEDA EXTRANJERA Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda que utiliza la empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al momento de haberse realizado cada flujo. Para la presentacin de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las transacciones de un periodo, si se puede, a travs de una media ponderada. Si se dan prdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen flujos de efectivo para conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este importe se presentar por separado de los flujos de actividades de inversin, operacin y financiacin. IMPORTANCIA DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO En Colombia el estado de flujos de efectivo es una herramienta til para los accionistas, acreedores, administradores, inversionistas, etc. interesados en conocer la evaluacin del efectivo o sus equivalentes. Es fundamental para conocer la realidad de un negocio y ayuda en la planeacin y en la generacin de presupuestos, sin dejar a un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos.

UTIIZACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Hacia inversionistas o dueos como pagos de dividendos o distribuciones de utilidades. Hacia acreedores o prestamistas como pagos del capital prestado y/o intereses sobre estos capitales prestados. Hacia proveedores como pagos por mercadera comprada. Hacia empleados como pagos de salario. Hacia el gobierno como pagos de impuestos.

ELABORACION DEL FLUJON DE EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo. Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo. Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo. Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparacin de este estado.

Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo: el mtodo directo y el mtodo indirecto. METODO DIRECTO En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de ste; la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y su uso est representado por el efectivo pagado a proveedores (por compras de mercancas o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos y salarios a los empleados. Es de esta relacin que se genera la diferencia entre los ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las actividades de operacin. Se debe informar por separado: Efectivo cobrado a clientes Efectivo recibido por intereses o inversiones Otros cobros de operacin Pagos a empleados y proveedores Pagos de intereses Pago de impuestos INGRESOS (ENTRADAS) - GASTOS (SALIDAS) = SALDO DISPONIBLE DE FLUJO DE EFECTIVO La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, para el mtodo directo: a)Utilizando los registros contables de la empresa b) Ajustando las partidas del estado de resultados: I. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas II. Otras partidas sin reflejo en el efectivo

III. Otras partidas cuyos efectos monetarios se inversin o financiacin.

consideren flujos de efectivo de

El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser as, significa que el estado de flujos de efectivo no se realiz correctamente. La diferencia entre el mtodo directo y el mtodo indirecto, radica nicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operacin, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversin y financiacin es exactamente igual en los dos mtodos. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION: Recaudo de clientes: 100.000 (-) Pagos laborales: 20.000 (-) Pago proveedores: 30.000 (-) Pago gastos: 10.0000 (-) Pago costos: 15.000 (-) Pago impuestos: 5.000 (-) Pago gastos financieros: 5.000 Efectivo generado en actividades de operacin = 15.000 Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados] Ejemplo de cmo determinar el recaudo de clientes: Ventas (4135): 120.000 Saldo final ao 1 clientes (1305): 50.000 Saldo final ao 2 clientes (1305): 70.000 Luego, 50.000 (+) 120.000 (-) 70.000 Recaudo de clientes = 100.000 Para determinar el recaudo de clientes, se toma las ventas netas que figuran en el estado de resultados , se le suma al saldo en cartera del ao 1, y se resta el saldo de cartera en el ao 2.

Este mismo procedimiento se realiza con cada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nmina , etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos ltimos aos, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los aos y as poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado. . FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN Venta de inversiones: 70.000 Venta de vehculo usado: 20.000 Compra de maquinaria: 80.000 Compra de muebles: 10.000 Luego, 70.000 (+) 20.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de inversin = 0 Para saber cunto efectivo se ha recaudado o gastado en inversin, se hace uso de las notas aclaratorias de los estados financieros , o de la variacin de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparacin de los balances de los dos ltimos aos. Las actividades de inversin hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos. FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Capitalizacin mediante emisin de acciones: 50.000 Venta de bonos: 30.000 Pago de obligaciones financieras: 60.000 Pago de participaciones: 25.000 Luego, 50.000 (+) 30.000 (-) 60.000 (-) 25.000 Efectivo generado en actividades de financiacin = -5.000

Ahora se procede a consolidar: Efectivo generado en actividades de operacin: 15.000 Efectivo generado en actividades de inversin: -0Efectivo generado en actividades de financiacin: -5.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000 METODO INDIRECTO: Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando por las utilidades netas y ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan con el ingreso o el pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos netos para determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por actividades de operacin.

El mtodo indirecto, consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad. Mtodo Indirecto = Resultado del Priodo +/- Importes sin uso de Efectivo + Actividades de Inversin + Actividades de Financiamiento

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operacin, se inicia por la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida de dinero y se le resta las partidas que no implicaron entrada de efectivo. Al resultado anterior, se le resta el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la disminucin de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las dems partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operacin como impuestos, obligaciones laborales, etc. El esquema sera de la siguiente forma: Utilidad del ejercicio: 100.000 Partidas que no tienen efecto en el efectivo. (+) Depreciaciones: 20.000 (+) Amortizaciones: 10.000 (-) Ingresos por recuperaciones: 5.000 Variacin en partidas relacionadas con las actividades de operacin (+) Incremento obligaciones laborales: 2.000

(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000 (+) Incremento cuentas por pagar: 3.000 (+) Disminucin de inventarios: 5.000 (-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000 Efectivo generado por actividades de operacin = 86.000 Depreciaciones: La depreciacin hace referencia a una reduccin anual del valor de una propiedad, planta o equipo. Esta depreciacin puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la obsolescencia. Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida til que el final lo lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto correspondiente desgaste que ese activo a sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como segn seala un elemental principio econmico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso. Al utilizar un activo, este con el tiempo se hace necesario reemplazarlo, y reemplazarlo genera un derogacin, la que no puede ser cargada a los ingresos del periodo en que se reemplace el activo, puesto que ese activo genero ingresos y significo un gasto en ms de un periodo, por lo que mediante la depreciacin se distribuye en varios periodos el gasto inherente al uso del activo, de esta forma solo se imputan a los ingresos los gastos en que efectivamente se incurrieron para generarlo en sus respectivos periodos. Amortizacin: Cuando se hace referencia a la amortizacin, puede tratarse tanto de un activo o de un pasivo para las finanzas. Sea el caso que fuere, en ambas circunstancias el objetivo es distribuir un valor usualmente grande en una duracin de varios perodos o lapsos de tiempo, porque se contempla la posibilidad de que esto reparta el valor y la economa no deba resentirse a pesar del alto coste. El caso tpico de amortizacin de un valor pasivo es la devolucin de un prstamo o de un crdito bancario obtenido con el fin de adquirir determinado bien o producto. Con frecuencia, el importe del dinero recibido a prstamo se reintegra en distintos instancias (por ejemplo, mensuales) de tiempo, en las cuales a menudo se incluye una porcin de inters. La amortizacin sera en este caso la parte de capital que se cancela con cada pago.

La diferencia entre amortizacin y depreciacin es que la depreciacin hace referencia exclusivamente a los activos fijos, la amortizacin hace referencia a los activos intangibles y a los activos diferidos. Otra diferencia es que para la depreciacin, la ley ha fijado de forma expresa la vida til de cada uno de ellos, mientras que los intangibles y los activos diferidos, se amortizan segn la naturaleza y condiciones de cada uno de ellos, y en por lo general el nivel de amortizacin se fija segn el criterio del comerciante o empresa.

Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la utilidad est disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad . En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero en ningn momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben excluir. Los incrementos de las cuentas por cobrar y dems partidas, se determinan mediante las variaciones presentadas de un ao a otro. El aumento de de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no hubo ingreso de dinero por la venta de mercancas. Parte de las ventas se hicieron a crdito. La disminucin de inventarios se suma debido a que se ha presentado una venta de mercanca, lo cual supone entrada de efectivo. El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancas compradas se hicieron a crdito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual sucede con las obligaciones laborales y los impuestos por pagar. En conclusin, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la salida de dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de dinero. Si vendo a crdito no ingresa dinero. Si compro a crdito no sale dinero. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversin, es el mismo que se utiliza en el mtodo directo. Veamos:

Venta de inversiones: 150.000 Venta de vehculo usado: 30.000 Compra de maquinaria: 70.000 Compra de muebles: 20.000 Luego, 150.000 (+) 30.000 (-) 70.000 (-) 20.000 Efectivo generado en actividades de inversin = 90 Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el balance general de los dos ltimos aos o de las notas a los estados financieros . En ocasiones no es suficiente con comparar un ao con otro, sino que se requiere informacin adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha realizado. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversin, en las actividades de financiacin el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el mtodo directo. Supongamos: Capitalizacin mediante emisin de acciones: 60.000 Venta de bonos: 40.000 Pago de obligaciones financieras: 80.000 Pago de participaciones: 10.000 Luego, 60.000 (+) 40.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de financiacin = 10.000 Se procede ahora a consolidar: Efectivo generado en actividades de operacin: 86.000 Efectivo generado en actividades de inversin: 90.000 Efectivo generado en actividades de financiacin: 10.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000

CARACTERISTICAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL METODO DIRECTO Y EL INDIRECTO La caracterstica principal del mtodo directo es que la fuente de efectivo de las operaciones, es el efectivo que se recibe de los clientes. En el mtodo indirecto la principal caracterstica es que un cambio en cualquier cuenta de balance, puede analizarse en trminos de los cambios que registran las otras cuentas del balance general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo, entonces tambin debe cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de los accionistas o una cuenta de activo que no representa efectivo. El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizs no siempre este disponible la informacin necesaria y por lo tanto puede resultar costoso recabarlos. La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los importes brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por actividades de operacin. El Mtodo Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en moneda corriente de las entradas y salidas especficas de efectivo que conforman las actividades de operacin; en comparacin con el mtodo indirecto, este ltimo explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin difiere de otra medida de desempeo la utilidad neta.

La diferencia principal entre ambos mtodos es la forma en que se obtienen, analizan y reportan los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de operacin. REVELACION FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS Y NETOS Los efectos de actividades de inversin o financiacin de un ente econmico, durante un perodo, que afectan los activos, pasivos o partidas de patrimonio, pero que no originan cobros o pagos de efectivo deben revelarse en las notas de los estados financieros (operaciones como: conversin de bonos en acciones, adquisicin de activos mediante obligaciones relacionadas, daciones en pago y permuta de bienes, etc.)

LAS CUENTAS POR COBRAR EN LA ADMINISTRACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO Administrativamente, las cuentas por cobrar constituyen un factor de vital importancia en la administracin de un flujo de efectivo, puesto que el crdito es un elemento cotidiano en las operaciones comerciales en la actualidad (Sneider, 1989, pp 10-11) Desde el punto de vista financiero la administracin de cuentas por cobrar cubre tres procesos: El otorgamiento de crdito: el crdito ofrecido a clientes sin una revisin adecuada y oportuna de sus capacidades financieras puede contribuir a ocasionar grandes prdidas debido a la incobrabilidad de las deudas. La administracin de saldos: las prcticas de las compaas dirigidas a las condiciones de pago deben garantizar el adecuado flujo de efectivo de las empresas. El cobro de los montos a su vencimiento: las actividades de cobranza son una preocupacin central en la administracin del crdito. La clave es asegurar que se tomen con rapidez las acciones conducentes a identificar y resolver los problemas, antes de que el tiempo disminuya la posibilidad de realizar las cobranzas con xito. La administracin de las cuentas por cobrar se ve afectada por cada rea dentro de la empresa. Los problemas de calidad, los errores de distribucin, las promociones de ventas, etc., afectan el flujo de efectivo. PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS DEL FLUJO DE EFECTIVO Para la administracin del flujo de efectivo se recomienda la constitucin de un comit de capital de trabajo (Veru, 1989, pp 26y 27). Quienes deben reunirse por lo menos una vez al mes para analizar la funcin del manejo del efectivo a travs de toda la organizacin teniendo en cuenta: Balances de compensacin con los bancos Intereses Comisiones Costos de remesas al exterior Cualquier otro costo de manejo pagado a los bancos o entidades crediticias

Procedimientos Administrativos del Flujo de Efectivo Para la determinacin exacta de los costos de financiamiento tambin es recomendable que la organizacin desarrolle e implemente: Programa de inversin para los excesos en caja: de manera que se conozca permanentemente la mejor opcin, en cuanto a la rentabilidad de las inversiones temporales (certificados de cambio, ttulos canjeables, entre otros) Programa de eliminacin de caja flotante y fondos inactivos: se debe reducir al mximo la recuperacin de cartera va correo y orientar el recaudo a travs de cuentas bancarias nacionales que permitan la utilizacin de los fondos depositados en otras plazas, dentro de las siguientes 24 horas. Programa de pagos a proveedores extranjeros: en el caso de las multinacionales (especialmente el pago a compaas afiliadas), conviene evaluar el programa de pagos, comparando el costo de financiacin local versus el costo de la devaluacin del peso frente a monedas extranjeras. Determinacin de los trminos de pago a proveedores nacionales: Es conveniente evaluar los plazos mximos permitidos por el mercado en el cual se opera, sin llegar a deteriorar el flujo continuado de suministros claves para necesarios en la produccin. Creacin y/o actualizacin del manual de crditos: aunque el manual de crditos existe en gran nmero de organizaciones, normalmente adolece de falta de actualizacin y de normas especficas. DIFERENCIAS ENTRE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADO DE CAMBIOS EN SITUACIN FINANCIERA Las principales diferencias entre un estado de cambios en la situacin financiera y un estado de flujos de efectivo son: ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 1. Revela la capacidad de la compaa para generar flujos de efectivo suficientes para cubrir los compromisos en un perodo. 2. Se basa en movimientos netos de tesorera. 3. El mtodo directo incluye la presentacin del mtodo indirecto. 4. Requiere presentar el efecto de los flujos de efectivo en las actividades de operacin, de inversin, y de financiacin. 5. Requiere convertir ciertos fondos como equivalentes de efectivo.

6. 7. 8. 9.

Se cree que provee de informacin a ms usuarios. Es obligatorio en Colombia y en los Estados Unidos. Requiere la revelacin de informacin complementaria. Puede ser utilizado como base para la preparacin de proyecciones o presupuesto

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA 1. Revela la variacin del capital de trabajo de la empresa, o las fuentes y usos de los recursos en un perodo determinado. 2. Se basa en movimientos o variaciones de las cuentas contables. 3. El mtodo establecido por capital de trabajo, difiere del establecido por usos y fuentes de recursos. 4. Los flujos de efectivo no influyen sobre los movimientos de recursos, excepto si los efectos netos son efectivos o equivalentes (incremento o disminucin de activos o pasivos). 5. Los fondos equivalentes a efectivo se identifican igual que las otras cuentas. 6. Los usuarios podran ser limitados. 7. Se debe presentar obligatoriamente en Colombia ms no en los Estados Unidos. 8. No requiere la revelacin de informacin complementaria. 9. No provee la informacin suficiente para la preparacin de presupuestos de fondos.