PTZofinma NUVID CIDPROBA.

RESUMEN EJECUTIVO

Proyecto de Investigacin, Desarrollo y Produccin de Banano-Banano 7,000T

Mao, Valverde Repblica Dominicana

PROYECTO BANANOS 7000T

Contenido

CAPITULO I.- EL PARQUE TECNOLOGICO ZOFINMA (PTZOFINMA) ................................................... 3 I. INTRODUCCION AL PARQUE TECNOLOGICO ZOFINMA ............................................................. 3 II. EL PROPOSITO DEL PARQUE TECNOLOGICO DE ZONA FRANCA DE MAO PTZofinma............ 3 2.1. Los grandes criterios. .......................................................................................................... 4 2.2. Los alcances especficos. .................................................................................................... 4 III. PRESUPUESTO 2010 Y PROYECCIONES 2010 A 2012. ............................................................... 5 CAPITULO II.- BANANO ORGNICO ...................................................................................................... 6 I.GENERALIDADES ......................................................................................................................6 A. INTRODUCCION ................................................................................................................ 6 B. CARACTERSTICA DE LOS MERCADOS MUNDIALES DEL BANANO .............................. 6 C. CARACTERSTICAS DEL COMERCIO MUNDIAL DEL BANANO ....................................... 6 D. LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LA FRUTA .......................................................... 6 II.EL BANANO EN LA ECONOMA NACIONAL ..............................................................................7 A. PRINCIPALES APORTES DEL BANANO EN REPBLICA DOMINICANA. ......................... 7 1. SEGURIDAD ALIMENTARA .............................................................................................. 7 2. COMBATE A LA POBREZA ................................................................................................ 7 3. GENERACIN DE DIVISAS ............................................................................................... 7 B. APORTES AL PIB AGRCOLA ............................................................................................ 7 C. EXPORTACIONES DE BANANO ORGNICO DE LA REPBLICA DOMINICANA (AO 2002 A JULIO 2007) ........................................................................................................................ 7 A. ANLISIS DE FACTORES DEL SECTOR BANANERO (FODA) ......................................... 8 CAPITULO III.- ANALISIS FINANCIERO DEL PROYECTO BANANO 7,000T .......................................... 9 I.PROGRAMA DE EJECUCIN Y DESEMBOLOSO; INVERISIN INCIAL, CAPACIDAD PRODUCTIVA, INGRESOS Y COSTOS ..................................................................................................9 A. Programa de ejecucin y desembolso ................................................................................. 9 B. Inversin Inicial ................................................................................................................... 9 C. Capacidad de produccin de la finca Banano 7,000 T. ...................................................... 10 D. Ingresos del proyecto Banano 7000T ................................................................................ 10 E. Costos y gastos de la finca................................................................................................ 10 II.FORMAS DE FINANCIAMIENTO .............................................................................................. 12 A. Estructura de capital.......................................................................................................... 12 B. Acciones comunes ............................................................................................................ 12 C. Prstamo .......................................................................................................................... 12 III.RESULTADOS DE LA EVALUACIN FINANCIERA.................................................................. 13 A. Flujo de caja...................................................................................................................... 13 B. Costo de Capital................................................................................................................ 13 C. Valor Presente Neto del Finca Bananera. .......................................................................... 14 D. Tasa Interna de Rendimiento (TIR).................................................................................... 14 E. Anlisis de Sensibilidad. .................................................................................................... 14 CONCLUSIONES .................................................................................................................................. 17 RECOMENDACIONES .......................................................................................................................... 17 ANEXOS................................................................................................................................................ 18

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CAPITULO I.- EL PARQUE TECNOLOGICO ZOFINMA (PTZOFINMA)

I.

INTRODUCCION AL PARQUE TECNOLOGICO ZOFINMA

Somos la Zona Franca Industrial de Mao (ZOFINMA) fundada en el ao 1991, con la misin de operar parques industriales de Zona Franca. A partir del ao 2005, cerramos las operaciones textiles e iniciamos un proceso de Reconversin Industrial a Parque Tecnolgico (PTZofinma), en el cual estn en proceso de incubacin 5 empresas tecnolgicas: 1. La Red Educativa Internacional de Desarrollo de Competencias Profesionales Supervisadas (REIDCAPS); que estructura y desarrolla software de gestin acadmica para la educacin en los entornos virtuales de la red de Internet (Educacin Virtual). 2. El Instituto de Educacin Superior La Nueva Universidad Virtual Dominicana (NUVID), la cual est en proceso de aprobacin por la SEESCYT. Ofrecer cursos y programas educativos de calidad mundial en modalidad "b-learning" y utilizando el mtodo de educacin basado en competencias (EBC) en entornos educativos virtuales, supliendo las necesidades de formacin, investigacin y produccin en las diferentes carreras que sta ofrece. 3. El Centro de Investigacin, Desarrollo y Produccin Agrcola Bajo Ambiente Controlado que cuenta con 100,800 mts2 para la produccin de hortalizas para la exportacin, que al mismo tiempo, ser laboratorio de formacin de la NUVID para la carrera de Ingeniera en Tecnologa de Produccin en Invernaderos. 4. El proyecto Bananos 7000T que ser el centro de investigacin, desarrollo y produccin de banano orgnico de 7,000 tareas, que al mismo tiempo, ser laboratorio de formacin de la NUVID para la carrera de Ingeniera en Tecnologa de Produccin de Bananos.

5. Las viviendas ecolgicas y econmicas o bioviviendas. Son la solucin a muchos de los problemas actuales en la construccin, que combinan las ventajas de una vivienda tradicional con las de un hogar moderno. No origina impacto medioambiental, reduciendo los costes de construccin y mantenimiento, presentndose como la alternativa real al desarrollo sostenible en materia de construccin. II. EL PROPOSITO DEL PARQUE TECNOLOGICO DE ZONA FRANCA DE MAO PTZofinma

El gran propsito del Parque Tecnolgico de Mao (PT.Zofinma) es el de ser un instrumento facilitador para: 1. Incorporar gilmente los nuevos conocimientos locales y regionales de las universidades y centros de investigacin a la produccin de bienes y servicios de alto valor agregado, aplicando el uso intensivo las de tecnologas, para satisfacer los mercados de exportacin. 2. Atraer e incubar empresas y proyectos de produccin agroindustrial de alto valor agregado en ciencia y tecnologa nacionales e internacionales, que sean estratgicas para la regin Noroeste, brindando condiciones justas y eficaces para todas las partes involucradas. 3. Participar activamente en la construccin de una cultura ms sostenible en lo social, en lo ambiental y en lo econmico. Por ello, el PTZofinma trasciende la concrecin de nuevas empresas dentro del terreno de su propiedad y mbito de influencia, y sobre todo debe ser parte fundamental de su estrategia de inclusin del conocimiento en la cultura de la Regin.

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2.1. Los grandes criterios. Los cuatro grandes criterios que rigen este plan estratgico son: 1. El PTZofinma participar activamente en la construccin de una Cultura ms sostenible, en el sentido humanista de la ciencia y la tecnologa al servicio de la humanidad, respetuosa de la naturaleza y las culturas, que contribuya efectivamente al desarrollo econmico, la equidad social y la responsabilidad medioambiental. 2. El PTZofinma contribuir especficamente al fortalecimiento de la produccin cientfica, tecnolgica y de innovacin socioeconmica local, regional y nacional, mediante la recepcin, atraccin, participacin y creacin de nuevas empresas que ofrezcan innovaciones pertinentes a la sociedad a partir del avance del conocimiento. 3. El PTZofinma acercar la regin a la dinmica de la globalizacin en los campos cientfico y tecnolgico, con sentido crtico respecto a las formas de actuar y a la pertinencia temtica y espritu de emprendimiento; y de alianzas estratgicas de beneficio mutuo. Una de sus principales tareas ser la de apoyar la vinculacin y acercamiento de trabajo conjunto entre Universidad-Empresa-Estado. 4. Por definicin, el PTZofinma deber innovar, explorar nuevas formas de accin, no slo en el campo tcnico, sino social y cultural para encontrar nuevas maneras de hacer ms sostenible la cultura y la sociedad. 2.2. Los alcances especficos. Los alcances especficos del PTZofinma durante los prximos cuatro aos se centran en tres grandes campos de actuacin: 1. Implantacin de cinco clusters o agrupaciones de empresas de desarrollo tecnolgico y cientfico en las reas de: 1) INVESTIGACION Y DESARROLLO DE SOFWARE DE GESTION ACADEMICA Y DOCENCIA EN LOS ENTORNOS VIRTUAL DE LA RED, 2) INVESTIGACION, DESARROLLO Y PRODUCCION AGRICOLA BAJO AMBIENTE CONTROLADO, 3) INVESTIGACION, DESARROLLO Y PRODUCCION DE BANANO. 4) ENERGA SOSTENIBLE, 5) Y TECNOLOGAS DE INFORMACIN, APRENDIZAJE Y COMUNICACIONES bajo ambientes de acceso libre. Todos ellos en torno al conocimiento y aplicacin intensiva de nuevas tecnologas, y el USO SOSTENIBLE DE LA BIODIVERSIDAD. 2. Diseo y concrecin de estrategias apropiadas de despegue y/o consolidacin de empresas e industrias de alto valor agregado dentro y fuera de los predios del parque, relacionadas con los temas de los cinco clusters. El nmero y caractersticas de las empresas y proyectos determinar el logro de la gestin, dentro de lo cual se considerar la participacin en empresas y en acciones conducentes a la insercin de la ciencia y la tecnologa en la produccin y operacin cotidiana de las empresas y de la sociedad, con indicadores de gestin especficos. 3. Diseo y concrecin de una estrategia de difusin y apropiacin social de la ciencia, la tecnologa y la innovacin al servicio del desarrollo sustentable, en la cual el nuevo conocimiento alimente y se alimente de una nueva tica de la sostenibilidad. Para ello, el PTZofinma usar a fondo las potencialidades de Mao como Centro de Demostracin de Tecnologas para la Sostenibilidad y como Centro de Reflexin de Pensamiento Estratgico para el Desarrollo Sostenible. La estrategia financiera y de proyeccin social incluye de manera muy importante la creacin de un CLUB PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE que ofrecer la afiliacin a personas naturales y sus familias.

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III.

PRESUPUESTO 2010 Y PROYECCIONES 2010 A 2012.

Se ha conducido un ejercicio minucioso de revisin del comportamiento financiero del PTZ en el cual se han separado por unidades de negocio cada una de las actividades tales como (REIDCAPS, Centro de produccin de Banano, Centro de produccin bajo ambiente controlado, La Nueva Universidad Virtual, centro de produccin y desarrollo de vivienda econmica). Las oficinas centrales tambin se han incluido como unidad de negocio ya que parte de sus actividades es la obtencin de recursos y en el caso especfico del PTZ la provisin de servicios externos de logstica el cual se le ha asignado a la unidad de comunicacin y servicios. El siguiente cuadro presenta una sntesis presupuestal para el 2010 de todas las unidades de negocio del PTZofinma. SINTESIS PRESUPUESTAL PARA EL 2010 DE TODAS LAS UNIDADES DE NEGOCIOS
INVERSIN EMPRESA TOTAL PROPIA FINANCIAMIENTO TMAR /CCPP 8.89% 19% 11.25% 12.17% RENTABILIDAD TIR VAN VIDA EN AOS

NUVID REIDCAPS INVERNADERO (PIMIENTO) BANANO 7000T VIVIENDA ECONOMICA TOTAL

$ 4,387,014.37 $ 1,897,730.93 $ 18,304,116.06 $ 11,874,039.74 $ 14,000,000.00 $50,462,901.10

$ 2,441,666.67 $ 1,004,941.02 $ 746,808.20 $ 2,000,000.00 $ 4,000,000.00 $10,193,415.88

$ 1,945,347.70 $ 892,789.91 $ 8,000,000.00 $ 9,874,039.74 $ 10,000,000.00 $30,712,177.34

12.91% 35.29% 16.21% 22.99%

$ 1,253,932.00 $ 2,023,996.22 $ 2,188,570.85 $ 19,946,341.16

10 10 10 15 25

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CAPITULO II.- BANANO ORGNICO

I.-

GENERALIDADES

A.

INTRODUCCION La Repblica Dominicana se ha convertido en uno de los mayores exportadores de banano orgnico del mundo, especialmente al mercado de la Unin Europea, al que exporta alrededor del 85% de su demanda, estimada en unas 160,000 toneladas. El mercado del banano orgnico ha experimentado un notable crecimiento en los ltimos aos, ya que segn datos de la Junta Agroempresarial Dominicana (JAD), en el ao 2004 se exportaron 118,000 toneladas mtricas, en el 2005 subi a 175,800 TM y en el 2006 la exportacin fue de 205,600 toneladas. De acuerdo a esta misma fuente, en el pas se cultivan actualmente alrededor de unas 82,893 tareas de banano orgnico.

B.

CARACTERSTICA DE LOS MERCADOS MUNDIALES DEL BANANO El mercado mundial del banano presenta un panorama de irregularidad y alta dependencia del comportamiento del dollar respecto a las monedas ms importantes y a las expectativas que se generan en los planes de aumento de la produccin y las exportaciones por parte de algunos pases, compaas exportadoras y productores independientes.

C.

CARACTERSTICAS DEL COMERCIO MUNDIAL DEL BANANO El comercio mundial del banano presenta caractersticas muy especiales, que los productores a nivel local y mundial deben conocer, debido principalmente a la prevalencia de una estructura oligoplica (pocas empresas controlan el mercado), el predominio de estas empresas en la produccin local, y el control de los recursos relacionados con la industria.

D.

LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LA FRUTA El precio de la fruta contiene una serie de elementos que incluyen el costo de mano de obra en la finca, los insumos y materiales, la movilizacin y carga, la utilidad del productor, los impuestos, los fletes, seguros y descarga, el margen bruto del comercializador, los mrgenes del madurador y el detallista. El SELA, Sistema Econmico Latinoamericano, ha sealado, que por cada dollar de banano exportado, el pas productor recibe US$0.11 y los US$0.89 restantes son absorbidos por el transportador, importador y comercializador final del producto. Los precios de la fruta varan dependiendo de circunstancias muy especiales que actan de forma directa en el establecimiento de los regmenes de precios, as como de las condiciones que influyen en la actitud o disposicin de los consumidores de comprar. De ese modo: Dependern del nuevo rgimen de importacin de la UE. Hay fluctuacin segn la estacin del ao (En el calor y las vacaciones, los europeos bajan el consumo). El precio tambin depende de la calidad y consistencia Los precios de compra en finca pueden fluctuar entre US$ 5.00 a US$ 6.00/caja.

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II.-

EL BANANO EN LA ECONOMA NACIONAL

A.

PRINCIPALES APORTES DEL BANANO EN REPBLICA DOMINICANA.

1. SEGURIDAD ALIMENTARA La produccin nacional de banano versus las exportaciones realizadas, el consumo interno es sumamente alto, lo que reafirma el significado estratgico del banano en la seguridad alimenticia de los dominicanos. Hasta el ao 1992, la produccin de banano se dedicaba en ms de un 90% para el consumo interno, ya sea en su condicin de vveres (verde) o en su condicin de fruta (maduro), pues el pas apenas exportaba entre un 2-10% de la produccin nacional. En los ltimos diez aos, no obstante, el porcentaje de la produccin nacional dedicada al consumo interno es de aproximadamente un 70%.

2. COMBATE A LA POBREZA Las plantaciones de banano de mayor importancia econmica desde el punto de vista comercial, estn localizadas en las provincias de Montecristi, Valverde y Azua, las cuales, de acuerdo con el Mapa de Pobreza para la Repblica Dominicana, registran uno de los mayores ndices de pobres en sus pobladores. De conformidad con esta fuente, para el ao 2002, la provincia de Montecristi registraba un 74.5% (17,199 hogares) en condicin de pobreza; mientras que Valverde registraba un 74.8% (24,838 hogares) pobres; por su parte, Azua registraba para esa misma fecha un 81% (32,567) hogares en condicin de pobres.

3. GENERACIN DE DIVISAS Segn datos del boletn del Banco Central del ao 2006, el banano entra en categora de importancia econmica desde el punto de vista del aporte en divisas a partir del ao 1972, fecha para la cual se registran exportaciones por valor de US$1,407,162.28. Este valor se mantuvo con pocas variaciones hasta el ao 1981, momento en que dicho valor se duplic, registrndose la cifra de US$2,843,830.00. A partir de ese ao, hasta el 1990, las exportaciones se redujeron considerablemente; sin embargo, a partir de ese ao, las mismas alcanzaron un valor de US$1,578,254.40. Entonces entraron en su mejor momento, ya que se han mantenido en continuo crecimiento hasta llegar al ao 2005, con la importante cifra de US$44,641,500.00. Evidentemente, el banano adquiere y se convierte en la actualidad en un rengln de exportacin con el mayor crecimiento en los ltimos aos y se sita entre los rubros de mayor aporte en divisas del sector agrcola del pas.

B.

APORTES AL PIB AGRCOLA El aporte al PIB agrcola por parte del banano, ha sido poco significativo, pues de conformidad con la fuente, sus aportes han sido histricamente inferiores al 3%.

C.

EXPORTACIONES DE BANANO ORGNICO DE LA REPBLICA DOMINICANA (AO 2002 A JULIO 2007) La Repblica Dominicana desde el ao 2002 hasta julio del 2007, export 343,980.20 toneladas mtricas de banano orgnico, valorados FOB en unos US$86,225,935.39, segn datos suministrados por la Asociacin Dominicana de Productores de Banano, Inc. (ADOBANANO). El principal mercado que compra nuestro banano orgnico es el europeo, acaparando ms del 87% del volumen total importado. Le siguen en orden de importancia, las islas del Caribe, los Estados Unidos y el Japn.
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D.

ANLISIS DE FACTORES DEL SECTOR BANANERO (FODA) Se muestra a continuacin una tabla con los resultados del anlisis FODA de los factores que benefician y perjudican al sector bananero de la Repblica Dominicana, para convertirlos posteriormente en oportunidades. FORTALEZAS DEBILIDADES -Riesgo sectorial, pues legislacin financiera afecta acceso a financiamiento.(baja valoracin de activos ) -Poca investigacin dirigida al sector bananero -Baja capacidad de negociacin frente a intermediarios. -Bajo nivel educativo de los productores. -Falta de organismo regulador y ejecutor de polticas. -Bajo nivel de identidad OPORTUNIDADES AMENAZAS. -Industrializacin del -Fenmenos Naturales banano -Imposicin de -Acceso a comercio gravmenes a las justo Exportaciones -Exploracin de -Falta de una nuevos legislacin bananera mercados(nichos) -Bajos precios Internacionales -Especializacin del -Presin de los pases mercado interno NMF (Zona dollar) para aadiendo valor y el que se igualen turismo. condiciones de importacin con los pases ACP. Cambio del consumo mundial hacia -Deterioro del puerto de Banano Manzanillo Orgnico(Mayor valor agregado) -Incremento de la -Gobierno aporta produccin bananera 40% de pliza de en pases ms seguro agrcola. competitivos(Ecuador, Colombia, otros)

-Nivel Organizacional

-Posicin Geogrfica -Grado de Certificacin -Condiciones Organolpticas del Fruto(Sabor) -Clima -Condiciones Favorables para el cultivo de banano Orgnico -Diversidad de Produccin(Comercio Justo, convencional, Orgnico, Bio-dinmico) -Acceso a mercado: ACP, DR-CAFTA y la UE.

-Gran nmero de fincas pequeas, minifundios

-Baja capacidad gerencial del productor -Empleo de mano de obra no especializada -Sistema de riego ineficiente -Falta de poltica gubernamental para el sector bananero. -Baja productividad -Altos costos de Produccin(mano de obra, insumos, combustible) -Costo del seguro agrcola alto -Falta de planta de disposicin para el plstico

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CAPITULO III.- ANALISIS FINANCIERO DEL PROYECTO BANANO 7,000T

I.-

PROGRAMA DE EJECUCIN Y DESEMBOLOSO; PRODUCTIVA, INGRESOS Y COSTOS

INVERISIN

INCIAL,

CAPACIDAD

A. Programa de ejecucin y desembolso El programa de ejecucin y desembolso es un cronograma donde se muestran las actividades y sus respectivos desembolsos que habrn de realizarse hasta antes del funcionamiento del proyecto. Dicho cronograma permite obtener una visualizacin del inicio de actividades y sus costos hasta el final de los mismos en tiempo y forma. La ejecucin de ste proyecto se dividi en siete etapas de 1000 Ta cada una y los desembolsos se la siguiente manera: PERIODO Enero-Abril 2010 Mayo-Agosto 2010 Septiembre 2010-Enero 2011 Febrero-Diciembre 2011 TOTAL DESEMBOLSO US$1,518,738.75 US$2,132,500.14 US$2,416,469.72 US$1,506,468.38 US$9,874,039.80

El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: Programa de ejecucin y desembolsos.

B. Inversin Inicial La Inversin inicial son los costos y gastos que conllevan montar el proyecto Banano 7,000T en la vida real, es decir, el terreno, la construccin de los centros de empaque y centros de acopio, el equipamiento de riego, cable va, en fin, todo lo necesario para que exista el proyecto y de servicio de produccin. Para efectos de este estudio la inversin inicial estar compuesta por los siguientes rubros:
CONCEPTO Terreno sin cosecha Terreno a cosechar Sistema de riego Sistema de bombeo Cable va Equipos de cosecha y empaque Planta empacadora Estacin de acopio Contenedores fros Equipos de transporte Camioneta Camin Maquinarias de trabajo Tractor Montacargas Generadores elctricos Equipo electrgeno Inversor COSTO US$ $ 111.11/Ta $ 111.11/Ta $ 277.78/Ta $ 22.22/Ta $ 139.00/Ta $ 150,000.00 $ 1,500,000.00 $ 10,000.00 $ 41,670.00 $ 30,000.00 $ 58,529.00 $ 15,000.00 $ 20,000.00 $ 3,000.00 CANTIDAD 8,000 Ta 7,000 Ta 7,000 Ta 7,000 Ta 7,000 Ta 3 uds. 1 uds. 3 uds 3 uds. 1 uds. 2 uds. 4 uds. 1 uds. 3 uds. 2 uds. 1 uds. 1 uds. COSTO TOTAL US$ $ 88,888.89 $ 77,777.78 $ 1,944,444.44 $ 155,555.56 $ 972,222.22 $ 5,625.00 $ 450,000.00 $ 1,500,000.00 $ 30,000.00 $ 101,670.00 $ 41,670.00 $ 60,000.00 $ 103,529.00 $ 58,529.00 $ 45,000.00 $ 23,000.00 $ 20,000.00 $ 3,000.00
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Mobiliarios y equipos de oficina (administracin/produccin) Gastos de pre inversin Capital de trabajo INVERSION INICIAL

$ 18,621.00 $ 20,000.00 $ 4,883,613.05 $ 11,874,039.74

C. Capacidad de produccin de la finca Banano 7,000 T. La capacidad de produccin de la finca de 7000 Ta ser de 54kg por tarea a la semana, es decir, 3 cajas de 18 kg por tarea a la semana. En el primer ao producir 11,793,600 kg, siendo ste solo el 60% de la produccin mxima. Para el segundo ao, la finca ser capaz de producir el 100% de su capacidad, y para el tercero se estima una produccin del 120%, quedando este ltimo como una produccin tope y continua durante el tiempo de vida del proyecto. La produccin en kg., que se tiene por ao es la siguiente:
ANOS 1 2 3 15 Banano de primera 11,203,920.00 18,673,200.00 23,341,500.00 23,341,500.00 Banano de segunda 589,680.00 982,800.00 1,228,500.00 1,228,500.00 Total de banano en Kg. 11,793,600.00 19,656,000.00 24,570,000.00 24,570,000.00

D. Ingresos del proyecto Banano 7000T La proyeccin de los ingresos relevantes al proyecto se desarrollar en base al supuesto de que la el proyecto, Banano 7000T, contar con una produccin en el primer ao de 11,793,600 kg; en el segundo 19,656,000 kg y el tercero 24,570,000 kg., asumiendo que llevar un tiempo llevarlo a su capacidad mxima. El costo de venta por kg., es de US$ 0.417 y por caja de 18kg es de US$ 7.50. Los ingresos a evaluar son los siguientes (El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: Produccin e Ingresos anuales):
Incremento anual del precio por kg: 5% CONCEPTO Banano de primera Banano de segunda ANOS 1 589,680.00 2 982,800.00 3 23,341,500.00 1,228,500.00 24,570,000.00 $ 0.459 15 23,341,500.00 1,228,500.00 24,570,000.00 $ 0.825 11,203,920.00 18,673,200.00

Total de banano en Kg. 11,793,600.00 19,656,000.00 Precio promedio por Kg. Ventas totales $ 0.417 $ 0.438

$4,914,000.00 $8,599,500.00 $11,286,843.75

$20,269,549.75

E. Costos y gastos de la finca La proyeccin de los costos y gastos ser realizada tomando en cuenta la preparacin de terreno, la siembra, el proceso de produccin, etc., y todos aquellos elementos necesarios para manejar en condiciones ptimas a la finca de 7000 Ta y llevarla a su capacidad de produccin mxima. Los costos y gastos han sido agrupados por actividades y son los siguientes (El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: Costos de operacin del proyecto):

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COSTOS DE PERSONAL TIPO DE PERSONAL COSTO US$ Depto. Produccin $ 63,388.40 Personal de campo (cosecha) $ 553,638.40 Personal de campo (empaque) $ 826,106.40 Depto. Administrativo $ 74,000.00 Seguridad $ 12,432.00 Limpieza $ 8,880.00 TOTAL COSTOS DE $ 1,538,445.20 PERSONAL

COSTOS DE INSTALACIN Y PRODUCCIN CONCEPTO Preparacin de terreno Siembra Riego Control de malezas Fertilizacin Mantenimiento de cultivo Control de plagas y enfermedades Limpieza de canales y drenajes COSTO TOTAL ANUAL/TAREA COSTO TOTAL ANUAL PRECIO US$ / TAREA $ 51.25 $ 121.38 $ 64.81 $ 65.28 $ 72.71 $ 118.59 $ $ $ $ 25.97 10.00 530.00 3,709,977.15

COSTOS INDIRECTOS CONCEPTO Transporte Exportacin Administrativos Energa elctrica Agua Comunicaciones Materiales de aseo Combustibles Neumticos Mantenimiento y reparacin Seguros Depreciacin y amortizacin COSTO TOTAL ANUAL $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ COSTO US$ 154,700.00 327,6 00.00 26,585.74 113,610.73 34,540.00 1,720.08 377.20 113,880.00 3,600.00 205,918.36 152,114.27 246,988.16 1,540,334.94

COSTOS FINANCIEROS AO COSTOS FINANCIEROS INTERESES PRESTAMOS ABONO A CAPITAL 1 $ $ $ 2 $ 3,119,150.75 $ 739,565.58 3 $ 3,119,150.75 $ 572,994.61 4 $ 3,119,150.75 $ 394,763.69 5 $ 2,915,094.16 $ 204,056.59

$ 2,379,585.17

$ 2,546,156.13

$ 2,724,387.06

$ 2,711,037.57

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II.-

FORMAS DE FINANCIAMIENTO A. Estructura de capital La estructura de capital que los accionistas de la finca desean es la siguiente: ACTIVOS Fijos MONTO 6,971,333.89 1,666,666.67 1,944,444.44 155,555.56 972,222.22 5,625.00 450,000.00 1,500,000.00 30,000.00 101,670.00 103,529.00 23,000.00 18,621.00 APORTES PROPIOS $ 1,980,000.00 $ $ $ $ $ $ 450,000.00 $ 1,500,000.00 $ 30,000.00 $ $ $ $ $ $ $ 20,000.00 2,000,000.00 16.84% FINANCIAMIENTO $ 4,991,333.89 $ 1,666,666.67 $ 1,944,444.44 $ 155,555.56 $ 972,222.22 $ 5,625.00 $ $ $ $ 101,670.00 $ 103,529.00 $ 23,000.00 $ $ $ $ 18,621.00 4,882,705.85 9,874,039.74 83.16%

I.-

Terreno Sistema de riego Sistema de bombeo Cable va Equipos de cosecha y empaque Planta empacadora Estacin de acopio Contenedores fros Equipos de transporte Maquinarias de trabajo Generadores elctricos Mobiliarios y equipos de oficina (administracin/produccin) II.Capital de trabajo III.Activos nominales TOTAL VALOR ABSOLUTO TOTAL VALOR RELATIVO

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$ 4,882,705.85 $ 20,000.00 $ 11,874,039.74 100.00%

B. Acciones comunes Los verdaderos dueos de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros. Para el proyecto Banano 700T se tiene previsto hacer una emisin de acciones que ascienda a US$ 2,000,000.00. La forma ser a travs de acciones comunes nominales, las cuales le otorgara a sus portadores el derecho de voz y voto dentro del destino que la finca seguir. Tendrn derecho a dividendo una vez hayan sido cancelados los rendimientos exigidos por la deuda C. Prstamo Debido a la estructura de capital que los accionistas de la finca desean, la cantidad del prstamo debe de ascender a un total de US$ 9,874,040.00. La deuda se contratar por un plazo de 5 aos, con un periodo de gracia, a una tasa de inters del 7% anual. La forma por la cual se va a cancelar la deuda es a travs de la modalidad de cuota nivelada. El valor de la cuota anual ser de US$ 3,119,150.75 el cual servir para pagar tanto capital como intereses. En la grfica podemos observar la proporcin del pago correspondiente a cada rubro. Ao Intereses Capital Total 1 $ $ $ 2 $ 739,565.58 $ 2,379,585.17 $ 3,119,150.75 3 $ 572,994.61 $ 2,546,156.13 $ 3,119,150.75 4 $ 394,763.69 $ 2,724,387.06 $ 3,119,150.75 5 $ 204,056.59 $ 2,711,037.57 $ 2,915,094.16

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III.-

RESULTADOS DE LA EVALUACIN FINANCIERA A. Flujo de caja Para efectos de este estudio, y a solicitud de los inversionistas, el flujo de caja se elabor por un tiempo de 15 aos y sin perpetuidad. El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: Estado de Ganancias y Prdidas. Observaciones al flujo de caja Ingresos o Los ingresos gozarn de un crecimiento anual sostenido equivalente al 5%. Se determin este porcentaje utilizando como referencia las metas inflacionarias que se han establecido en los ltimos aos para el Banco Central de la Repblica Dominicana. Egresos o En cuanto a los costos y gastos que van desde los costos de produccin, costos de personal, gastos administrativos, etc., se prev un aumento sostenido del 5% anual. Intereses o El pago a la deuda se realizar a travs de un pago nivelado a lo largo de la vida del prstamo. La modalidad de cuota nivelada, o anualidad causa que la mayora del pago sea aplicado a intereses y un pequeo porcentaje a capital. Conforme va transcurriendo el plazo del prstamo la relacin de intereses a capital se vuelve inversa, aumentando la cantidad que se aplica a capital y disminuyendo lo que corresponde a intereses. Impuestos o La finca no est sujeta a impuesto y arbitrios segn la Ley 890 de Zona Franca, de la Repblica Dominicana. B. Costo de Capital Obtendremos el Costo de Capital que se utilizar para descontar los flujos del proyecto Banano 7000T por medio del mtodo de la Tasa Mnima Atractiva de Retorno (TMAR). El TMAR es un promedio ponderado de los costos componentes de las deudas, de las acciones preferentes y del capital contable comn. Para efectos de la finca se tomarn los componentes de deuda y de acciones comunes, ya que las acciones preferentes son inexistentes. La Estructura de Capital que la finca utilizar es la siguiente:

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Concepto Fondos propios Financiamiento Costo de capital Inflacin promedio Riesgo de la inversin

Costo de capital Monto de la % Costo inversin 2,000,000.00 16.8435% 6.000% 9,874,039.74 83.1565% 7.000%

Costo Promedio 1.0106% 5.8210% 6.8316% 5.0000% 0.3416% 12.173144%

Tasa de Corte

C. Valor Presente Neto del Finca Bananera. El Valor Presente Neto obtenido en el estudio de factibilidad para el proyecto Bananos 7000T es el siguiente (El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: TIR y VAN Financiero): VAN= US$ 9,853,220.85 D. Tasa Interna de Rendimiento (TIR) La TIR obtenida para la finca es la siguiente (El detalle completo se muestra en el apartado de anexos con el nombre de: TIR y VAN Financiero): Tasa Interna de Retorno = 20.62%

E.

Anlisis de Sensibilidad.

NOTA: El flujo de efectivo tomado para estos anlisis no considera las recuperaciones de las inversiones fijas, la recuperacin del capital de trabajo ni el valor de salvamento. 1. Sensibilidad a los ingresos: Para realizar el anlisis de sensibilidad que tiene el Valor Presente Neto de la finca frente a cambios en los ingresos hemos realizado tres casos: incremento, neutro y decremento.

TIR Y VAN INGRESOS TMAR: % INGRESOS -10% -5% 0% 5% 10% TIR 14.45% 17.61% 20.62% 23.52% 26.34% 12.17% VAN $ 2,509,182.83 $ 6,181,201.84 $ 9,853,220.85 $ 13,525,239.87 $ 17,197,258.88

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Comportamiento de la TIR aumentando y disminuyendo los ingresos

Comportamiento del VAN aumentando y disminuyendo los ingresos

2. Sensibilidad a los egresos Al igual que en los ingresos, para realizar el anlisis de sensibilidad que tiene el Valor Presente Neto del proyecto Bananos 7000T frente a cambios en los egresos hemos realizado tres casos: incremento, neutro y decremento.

TIR Y VAN EGRESOS TMAR: 12.17% % EGRESOS TIR VAN -10% 25.15% $ 15,153,391.11 -5% 22.88% $ 12,503,305.98 0% 20.62% $ 9,853,220.85 5% 18.36% $ 7,203,135.73 10% 16.10% $ 4,553,050.60

Comportamiento de la TIR aumentando y disminuyendo los egresos

Comportamiento del VAN aumentando y disminuyendo los egresos

3. Sensibilidad a la tasa de inters Al igual que en los otros dos anlisis, para analizar el efecto que tiene el Valor Presente Neto del proyecto Bananos 7000T frente a cambios en la Tasa de Inters hemos realizado tres casos.

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TMAR: % Ti -10% -5% 0% 5% 10%

TIR Y VAN Ti 12.17% TIR VAN 20.78% $ 11,152,235.26 20.70% $ 10,492,009.74 20.62% $ 9,853,220.85 20.54% $ 9,235,077.01 20.46% $ 8,636,819.49

Comportamiento de la TIR aumentando y disminuyendo la tasa de interes

Comportamiento del VAN aumentando y disminuyendo la tasa de interes

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CONCLUSIONES El proyecto de " Bananos 7000T ", el cual se planea desarrollar en Mao, Valverde, es un proyecto rentable y viable para los inversionistas. Esto comprueba las hiptesis principales del presente estudio. La rentabilidad que presenta la finca bananera en su escenario bsico, el cual asume, una estructura de capital de 83.16% de deuda y 16.84% de acciones comunes, resulta en un Valor Presente Neto de US$ 9,853,220.85 y una Tasa Interna de Rendimiento del 20.62%. Los inversionistas de la finca bananera obtendrn un rendimiento adicional al esperado de 8.45%, ya que la Tasa Interna de Rendimiento del proyecto asciende a 20.62%; mientras que el Costo de Capital es 12.17%. Esto se ver transmitido en una ganancia adicional al valor del proyecto de US$ 9,853,220.85. Contar con el respaldo, experiencia y prestigio de la Zona Franca Industrial de Mao (ZOFINMA) es esencial para el desarrollo y crecimiento de este gran proyecto. El amplio mercado del banano en los Estados Unidos de Amrica y Europa, y contar con alianzas estratgicas de comercializacin durante y despus del desarrollo del proyecto, son las ventajas ms grandes con que cuenta la finca bananera. La Regin Noroeste ofrece todo lo necesario en cuanto a infraestructura y servicios bsicos, as como tambin, gran experiencia para que la finca bananera pueda operar con normalidad; cuenta con puertos martimos y aeropuertos que permiten la fcil exportacin del producto.

RECOMENDACIONES Ejecutar el Proyecto Banano 7000T, ya que representa un beneficio para los inversionistas, al contar con un retorno mayor que el costo de capital. Tomar en cuenta el impacto que puede llegar a tener, el contar con una finca bananera tan grande respecto a los dems productores actuales de la regin y del pas. Evaluar cual es la Estructura Optima de Capital para la finca, para s poder maximizar el valor del proyecto. Hacer investigaciones de mercado anuales, para conocer las necesidades y expectativas de los consumidores y as poder ajustarse a los cambios de en las mismas. De manera que podrn siempre mantenerse a la vanguardia, y no solo satisfacer sino exceder las necesidades del consumidor. Se recomienda aunar fuerzas con otros pequeos y medianos productores del banano, y formar asociaciones para que el banano dominicano sea de mejor calidad y a menor costo, convirtindose as la Repblica Dominicana en uno los pases con mayor exportacin.

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ANEXOS

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