DESARROLLO

1.

Para verificar si la empresa ha sido atractiva para el dueo, se debe cumplir la siguiente ecuacion

ROE

>

ROA

>

Ao

ROE 1997 12.59% 1998 14.47% 1999 (1T) 2.59%

< < <

ROA 26.26% 30.30% 7.07%

< < <

Al observar los resultados de los indicadores de rentabilidad, se deduce que la empresa se encue no es favorable, esto conlleva a que financieramente la empresa no sea atractiva para el dueo, patrimonio no cumple las expectativas de ser mayor al rendimiento de los activos, y este a su ve

2.

Las razones que conllevaron la empresa a un mayor nivel de endeudamiento, son las siguientes: * * * *

Cada general de la economa, que conllevo a un bajo crecimiento del volumen de

Aumento de ventas a crditos (para contrarrestar las fluctuaciones de ingresos) qu

Perdida de los descuentos que le ofrecan los proveedores, debido al bajo nivel de Aumento de los pasivos comerciales, debido a la situacin anterior, y a la escasez

Todas las situaciones descritas anteriormente conllevaron al aumento del endeudamiento total,

1996

1997

1998

Endeudamiento D% Variacion D%

54.55%

58.70% 7.61% 1997 35.14

62.70% 6.82% 1998 36.01

Dias Cartera

3.

para concederle el prestamo como banquero tendria en cuenta lo siguientes indicadores de end 1996 54.55% 1997 58.70%

Endeudamiento D%

Cobertura Intereses

1996 1.49

1997 1.36

La cobertura de intereses garantiza que la empresa tiene una estructura operativa la cual sus utilidades operativas cumplen satisfactoriamente los pago de intereses no garantizan que el Flujo de caja de la empresa cubra los abonos y pagos a capita dado la informacin presente y debido a el nivel de endeudamiento no ha superad 60,8%, se podra considerar el prstamo necesario para sus operaciones. Pero acla manera general que si el indice de cobertura de la deuda <1, entonces no se podri posibilidad de ofrecer un prestamo.

4.

Para analizar la situacin de liquidez de la empresa, se llevara a cabo el anlisis del ciclo de caja

Dias Cartera Dias Inventarios Dias Proveedores Ciclo de caja

1997 35.14 70.65 37.32 68.47

1998 36.01 68.58 39.49 65.11

1999 Promedio 33.1 34.75 78.83 72.69 34.02 36.95 77.91 70.49

Al analizar el ciclo de caja, la empresa de demora ms de 2 meses, en recuperar sus ventas a cr su capital de trabajo (compras, inventarios), y en efectuar el pago sus proveedores, por lo cual la poca liquidez y la conlleva aumentar sus niveles de endeudamiento.

5.
Estructura operativa 1996 Margen Bruto 24.15% gastos Operativos %18.45% Margen operativo 5.69% 1997 28.61% 20.86% 7.75% 1998 27.62% 19.34% 8.28% 1999 27.30% 18.11% 9.19%

Estructura Financiera 1996 gatos Financieros % 3.81% UAI 1.88% UN 1.58%

1997 5.71% 2.04% 1.69%

1998 6.31% 1.97% 1.63%

1999 7.66% 1.53% 1.25%

Integrantes: Juan Camilo Fonseca Olmos T00026601 Marcos Perez Bechara T00030655

se debe cumplir la siguiente ecuacion del principio de conformidad financiera

KD

KD 32.00% 80.95% 18.97%

d, se deduce que la empresa se encuentra en situacin donde la el apalancamiento financiero (endeudamiento) presa no sea atractiva para el dueo, o para cualquier otro accionista, debido que el rendimiento neto sobre el imiento de los activos, y este a su vez mayor al costo de la deuda.

endeudamiento, son las siguientes:

un bajo crecimiento del volumen de ventas

estar las fluctuaciones de ingresos) que conllevaron al aumento de los das cartera

proveedores, debido al bajo nivel de efectivo, causado por el retraso del pago de clientes (das cartera)

a la situacin anterior, y a la escasez de fondos ocasionada por la compra de acciones y las inversiones para la reposicin del capital de tr

l aumento del endeudamiento total, el cual se refleja en los siguientes indicadores

1999

Promedio

67.37% 7.44%

60.8% 7.3%

Como se observa en los datos, el endeudamiento ha aumen

1999 Promedio 33.1 34.75

Debido a que los clientes se demoran en pagar ms de 30 das, la empresa se vio o proveedores, que luego conllevo al aumento de los pasivos comerciales, y al aume

enta lo siguientes indicadores de endeuamiento y de cobertura 1998 62.70% 1999 Promedio 67.37% 60.8%

1998 1.31

1999 Promedio 1.20 1.34

presa tiene una estructura operativa aceptable, por sfactoriamente los pago de intereses del periodo, pero esa cubra los abonos y pagos a capital, por lo cual vel de endeudamiento no ha superado en promedio el sario para sus operaciones. Pero aclarando que de de la deuda <1, entonces no se podria considerar la

ra a cabo el anlisis del ciclo de caja

meses, en recuperar sus ventas a crditos, y reponer pago sus proveedores, por lo cual la empresa tiene amiento.

Promedio 26.92% 19.19% 7.73%

Aunque la estructura operativa es aceptable, algunas deficiencias que tiene q mejorar la empres son la reduccin de su costo de ventas, que representa ms del 70% de sus ventas, y la reduccin de sus gastos de operacin q ascienden aproximadamente a un 20%

Promedio 5.87% 1.85% 1.54%

Analizando la estructura financiera, la clara deficiencia se observa en los altos gastos financieros interese que presenta la empresa (6%), lo cual conlleva a tener bajas utilidades netas

milo Fonseca Olmos

Perez Bechara

s para la reposicin del capital de trabajo (compras, inventarios etc)

s datos, el endeudamiento ha aumentado en un 7,3% en los ltimos 3 aos

ar ms de 30 das, la empresa se vio obligada a perder sus descuentos por pago anticipados a los de los pasivos comerciales, y al aumento del endeudamiento total

encias que tiene q mejorar la empresa del 70% de sus ventas, y la reduccin a un 20%

bserva en los altos gastos financieros o ner bajas utilidades netas