RASSEGNA FONDI IMMOBILIARI ITALIANI III

Il Sole 24 Ore 13/02/2014 Paola Dezza CASA 24 PLUS p. 12

All'Italia mancano investitori stabili

Secondo gli operatori il 2014 sar l!anno delle Opa s"i #ondi e degli in$esti%enti di &re$e periodo '() sti%a* '(() +e,t -state Inco%e ."nd/Pane"ropean ."nd %anaged &/ 0npp 1ei% .rance* #onte2 ela&. Il Sole 24 ore s" dati di %ercato L!opinione degli operatori 3 4"asi "nani%e2 il 2014 sar l!anno delle Opa s"i #ondi i%%o&iliari 4"otati 'di 4"esti giorni il n"lla osta di Conso& all!Opa di 567 ed -"rocastle s" Unicredito I%%o&iliare Uno) o dell!ac4"isizione di grandi porta#ogli dai #ondi non 4"otati8 in scadenza o nel periodo di grazia. Pi9 di$ersi#icati i pareri s"lla ripresa8 tra c:i la &olla co%e ;#into; rec"pero e c:i crede8 in$ece8 di essere all!inizio di "n n"o$o ciclo. <5li ac4"isti da parte di in$estitori esteri sono reali e consistenti e rappresentano "n segnale certo della percezione di "n %inore risc:io Italia = dice Aldo 7azzocco8 a.d. di 0eni Sta&ili Sii4 e presidente di Assoi%%o&iliare =. 7a 8 per ora8 sono g"idati da soggetti con "n pro#ilo opport"nistico8 "n orizzonte te%porale di %assi%o cin4"e anni e "na rigorosa #ocalizzazione s"i centri co%%erciali e s"gli i%%o&ili ;core; a 1o%a e 7ilano. Sono "tili e necessari per dare inizio a "n n"o$o ciclo8 co%e la legna sottile nel ca%inetto. 7a poi ci ser$e la legna di grosso taglio e di l"nga d"rata. Ci ser$ono in$estitori esteri di l"ngo ter%ine con pro#ili e ritorni attesi s"gli in$esti%enti da operatore sta&ile. - disponi&ili a coprire "no spettro di prodotto e "n!area geogra#ica pi9 a%pia. -8 d"lcis in #"ndo8 ci ser$ono in$estitori per sindacare i progetti di s$il"ppo e di ri4"ali#icazione delle citt >. <? c:e in Italia si 3 #atto %olto poco per attrarre 4"esti in$estitori str"tt"rali = sottolinea 7azzocco =8 nonostante il la$oro di Assoi%%o&iliare8 %inisteri e Presidenza del consiglio. Anc:e con Conso& e 0orsa>. 7a l!Italia 3 ancora in te%po per spianare la strada a 4"esto indispensa&ile contri&"to di capitale estero. <Per i prossi%i %esi ci aspetta "na sit"azione del credito al settore in lento %a contin"o %igliora%ento8 "na lenta ripresa dei canoni e dei $alori degli i%%o&ili ;core;8 #orse anc:e sosten"ta da "n po! di co%pressione dei rendi%enti. Ancora so##erenza per gli i%%o&ili peri#erici. Un %ercato estre%a%ente polarizzato8 per prodotto8 localizzazione8 4"alit >. La nostra sit"azione resta di$ersa8 secondo 7azzocco8 da 4"ella della Spagna2 il nostro settore non era gon#iato co%e 4"ello spagnolo e non :a s"&ito lo stesso repricing. <Potenzial%ente potre%%o a$ere "n %ercato co%e 4"ello tedesco8 #rancese o inglese. 0astere&&e crederci> concl"de. Parere di$erso da C&re. <Sia%o all!inizio di "n ciclo = dice Alessandro 7azzanti8 ceo Ital/ =. A g"idare la s$olta la sensazione di##"sa da #ine 2012 c:e l!e"ro non sare&&e saltato e i capitali arri$ati da econo%ie e%ergenti in #ase critica. Lo sposta%ento di interesse degli in$estitori li :a spinti anc:e a cercare #"ori da 5er%ania e 1egno Unito8 %ercati top con redditi sic"ri %a rendi%enti %olto poco interessanti. I $ol"%i registrati nel 2013 in Italia8 pari a 48@=48A %iliardi di e"ro di transazioni8 rappresentano 4"asi gli stessi $ol"%i del 200B8 per $ia della discesa dei prezzi>. 7a cosa accadr nei prossi%i %esiC <La ripresa contin"er se ci sar prodotto da $endere a prezzi interessanti = dice 7azzanti =. L!Italia 3 ancora Paese ricco8 nei centri co%%erciali gli a##itti sono sosteni&ili e negli "##ici non c!3 troppo prodotto>. -cco perc:3 negli "lti%i %esi a&&ia%o assistito a n"%erose operazioni. Oggi a g"ardare deal in Italia ci sono t"tti i #ondi spec"lati$i a%ericani8 da Cer&er"s a StarDood8 da OaE tree a Lon Stars e Fristan8 %entre Adia 'il #ondo so$rano di A&" D:a&i) :a g"ardato 4"alcosa nel retail %a non :a ancora in$estito.

<L!interesse per l!Italia 3 tornato = dice 5i"lia Longo8 direttore generale di Colliers International= c:e ci sia da$$ero "n prodotto c:e possa incontrare 4"esto interesse 3 "n altro argo%ento. C:i de$e $endere non accetta oggi %in"s$alenze i%portanti. ? il caso di %olti #ondi i%%o&iliari>. Per Leo Ci$elli. n"%ero "no di 1eag in Italia8 c!3 tanta strada da #are per riportare 4"i gli in$estitori c:e potre&&ero co%prare i grossi asset incagliati delle &anc:e o 4"elli del patri%onio p"&&lico. 7a ci %anca ancora 4"alit e certezza politica. Il nodo 3 se%pre 4"ello2 la nostra i%%agine oggi non $ende. G 1IP1ODUHIO+- 1IS-1IAFA citt 8 zona tipologia prezzo ac4"irente $enditore Di$erse citt S:opping Center 3B1( 7organ Stanle/ 'J2K) A"c:an 7ilano8 Porta +"o$a U##ici 2B +ei# (( 0eni Sta&ili Sii4 Iarie '0o8Pc) Logistica @0 Italian Logist. ."nd 'Lines sgr) Iailog 0ologna 1etail ParE B0 Orion Pradera 1o%a U##ici @0 0lacEstone A,a I%%oselect ."nd 7arcon 'Ie)/ 7onselice 'Pd) S:opping Center 1448J 0lacEstone Sonae Sierra 7ilano8 0icocca U##ici 4A8J +ei# (( .ondo Cloe 'Prelios) 7ilano8 Centro U##ici M0 0lacEstone 1cs Li%&iate '7i) S:opping Center 140 International Ins"rance Co%pan/ C&re 5lo&al In$estors 7ilano8 C&d Iie del l"sso 22 Niton .erre 1o%a Lotel 10J S"ltan o# 0r"nei StarDood Pado$a S:opping Center 2M84 n.d. .ondo ;-stense = 5rande Distri&"zion .oto2 0ig deal. La cessione a 0lacEstone della sede del Corriere della Sera in $ia Sol#erino a 7ilano 3 stata "na delle pi9 i%portanti operazioni in Italia nel 2013 7. 1B/02/2014 7an"el .ollis ed. +azionale p. 1.1J

Da Blackstone opa su Atlantic 1

Operazione da 151 mln con premio del 20% sulle ultime quotazioni e condizionata al raggiungimento del 50%. Nel fondo immobili affittati (molti commerciali) e il Palazzo dell !nformazione di "ilano 0lacEstone :a %esso nel %irino il #ondo Atlantic 1 gestito da IdeA .i%it e ieri :a ann"nciato il lancio di "n!opa da 1J1 %ilioni %assi%i attra$erso Oceano I%%o&iliare per rile$are le 4"ote del #ondo di real estate. Si tratta della seconda operazione di 4"esto genere nel giro di poco pi9 di "n %ese8 $isto c:e a inizio gennaio 5D% 5ro"p ed -"rocastle a$e$ano proposto al %ercato "n!opa parziale s"l 40K delle 4"ote del #ondo UniCredito I%%o&iliare Uno per co%plessi$i 120 %ilioni. D"e o##erte si%ili a distanza di poc:e setti%ane se%&rano rappresentare "n segnale per il %ercato i%%o&iliare8 do$e i prezzi sono tali da gi"sti#icare or%ai 4"alc:e operazione straordinaria. Oceano I%%o&iliare 3 "na societ di diritto l"sse%&"rg:ese indiretta%ente controllata da 0lacEstone* per portare a ter%ine l!a##are si 3 a$$alsa della cons"lenza di Lazard e di 4"ella8 or%ai cons"eta8 della Nr/alos g"idata da Paolo 0ottelli. Una nota di 0lacEstone spiega c:e l!o##erta :a per oggetto la totalit delle 4"ote 'escl"se 4"elle in possesso per legge della sgr) c:e saranno pagate 303 e"ro ciasc"na8 prezzo c:e co%prende <l!a%%ontare oggetto di distri&"zione pro$enti 'J8J0 e"ro per 4"ota)> e ri%&orsi parziali relati$i al secondo se%estre 2013. Il t"tto per "n es&orso %assi%o8 nel caso in c"i i titolari delle 4"ote con#erissero t"tte le azioni8 di 1J18A %ilioni di e"ro. Il prezzo lordo pagato ris"lta cosO s"periore del 20K rispetto alle 4"otazioni di $enerdO scorso8 "n pre%io s"periore rispetto alla %edia internazionale del settore. 5li i%%o&ili del #ondo Atlantic 1 sono a##ittati principal%ente a tre in4"ilini '-ni8 Feleco% e Carre#o"r) e co%prendono anc:e il Palazzo dell!In#or%azione in piazza Ca$o"r a 7ilano. 5razie all!operazione i 4"otisti c:e a$e$ano partecipato al colloca%ento del #ondo potre&&ero "scire senza registrare perdite %a anzi #acendo segnare "n g"adagno8 p"r se li%itato. In sostanza8 si tratta di "n!o##erta c:e potre&&e rappresentare

"na $alida di e,it strateg/ da "n #ondo s"l 4"ale or%ai c!era poca li4"idit . La proposta di 0lacEstone 3 condizionata al raggi"ngi%ento di al%eno il J0K delle azioni e in generale testi%onia la presenza se%pre pi9 atti$a del #ondo s"l %ercato i%%o&iliare italiano8 tanto c:e non si possono escl"dere in #"t"ro altre operazioni legate a #ondi i%%o&iliari 4"otati. 'riprod"zione riser$ata) .oto2 Il Palazzo dell!In#or%azione a 7ilano

!n#estitori esteri $ g%m group e eurocastle lanciano opa su &!& fondo &nicredito !mmobiliare &no
7. 1B/02/2014 Anna 7essia ed. +azionale p. 1J

Fitch promuove Fabrica sgr e l'estero torna sul mattone

La pro%ozione di .itc: di .a&rica sgr 3 arri$ata per d"e %oti$i. La societ di gestione i%%o&iliare g"idata da 7arco Doglio :a $isto crescere la $al"tazione da <5ood standards> '&"oni standard) a <Lig: standards> 'alti standard) sia perc:P la sgr partecipata da 7ps e dal gr"ppo Caltagirone si 3 tro$ata "n partner internazionale del cali&ro di C&re 5lo&al In$estors 'tra i leader %ondiali del settore i%%o&iliare) sia perc:P i d"e alleati si sono s"&ito aggi"dicati "na %a,i=gara8 4"ella indetta dalla Cassa .orense per l!a$$io del pri%o #ondo i%%o&iliare pane"ropeo8 c:e $ale "n %iliardo. Una pro%ozione8 4"ella dell!agenzia di rating8 particolar%ente signi#icati$a per .a&rica sgr perc:P 3 arri$ata in "n %o%ento di ris$eglio per il settore i%%o&iliare italiano8 in particolare per 4"anto rig"arda l!interesse al %attone della Penisola da parte di in$estitori esteri. Dopo "n %ini%o #atto registrare nel 20128 4"ando dagli in$estitori stranieri sono arri$ati appena J00 %ilioni8 l!anno scorso l!a##l"sso 3 salito a 28J %iliardi e anc:e il 2014 :a gi %ostrato segnali di "lteriore accelerazione8 co%e testi%oniano le o##erte p"&&lic:e arri$ate s" #ondi i%%o&iliari 4"otati. La pri%a :a rig"ardato il .ondo Unicredit I%%o&iliare Uno8 in$estito s" asset di$ersi#icati 'dagli "##ici del Sole 24 Ore a 7ilano a centri co%%erciali e s"per%ercati Pa%) e c:e :a rice$"to "n!o##erta di ac4"isto del 40K delle 4"ote per "n %assi%o di 120 %ilioni da parte di 5D% 'J0K) e .ortstress 'J0K). Poi 3 stata la $olta del .ondo Atlantic 1 ' si $eda articolo in alto in pagina) in$estito in "##ici e s"per%ercati Carre#o"r e rile$ato intera%ente da 0lacEstone. <Anc:e se non t"tti gli in$estitori istit"zionali italiani :anno piena #a%iliarit con l!asset %anager rating8 si tratta di str"%enti c:e saranno se%pre pi9 apprezzati>8 :a co%%entato ieri Doglio dopo il gi"dizio di .itc:8 <e si tratta gi di "na #onte a##ida&ile per potenziali in$estitori esteri>.

il Q"otidiano I%%o&iliare = Il giornale della #inanza i%%o&iliare

Fondo Uiu: pubblicato lannuncio dellOpa

Offerta #alida fino al ' marzo( offerti 1.)50 euro per quota
-R stato p"&&licato s"lle testate nazionali lRann"ncio dellRO##erta p"&&lica di ac4"isto $olontaria parziale lanciata da -"ropa Pl"s Sca Si# = 1es Opport"nit/ 'controllato e gestito da 5D% 5ro"p) e Ital/ In$est%ent S rl 'indiretta%ente controllato da -"rocastle In$est%ent Li%ited) per ac4"isire #ino al 40K delle 4"ote del #ondo Unicredito I%%o&iliare Uno8 gestito da Forre Sgr. LRo##erta8 riser$ata ai titolari di 4"ote del #ondo8 3 $alida #ino al A %arzo 2014 per "n prezzo di 1.BJ0 e"ro per 4"ota8 ci#ra c:e rappresenta "n pre%io del 1381K rispetto alla %edia dei prezzi "##iciali delle 4"ote del #ondo negli "lti%i tre %esi. Il corrispetti$o delle 4"ote sar pagato il 14 %arzo 2014.