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Tasas de Inters Conversin de Tasas Valor Actual (VA) Valor Futuro (VF) Tasa Nper

VA Un proveedor ofrece a una empresa las siguientes alternativas para saldar una deuda de 1.000.000 Euros. 1. Contado con un descuento por pronto pago del 1% 2. Dos pagos semestrales vencidos de 505.000 Euros cada uno 3. Doce pagos mensuales vencidos de 84.000 Euros cada uno
Cul es la alternativa financieramente ms interesante sabiendo que la empresa dispone de liquidez e invierte los excedentes de tesorera a un tipo de inters nominal anual del 4 % para imposiciones a seis meses y un tipo de inters nominal anual del 3,8% para imposiciones mensuales?. En ambos casos los intereses se liquidan al vencimiento de la imposicin (semestre o mes).

Una persona va a invertir en una cuenta de ahorro una renta mensual al final de cada mes de 600 Euros.

Los intereses obtenidos mensualmente no se liquidan sino que se capitalizan mensualmente (inters compuesto)
Cul va a ser el capital acumulado dentro de 48 meses?. El tipo de inters nominal anual pactado con la entidad financiera para los prximos cuatro aos es del 5%
R//31.808,93

El Prstamo es una operacin financiera mediante la cual una parte denominada prestamista, pone a disposicin de otra parte denominada prestatario, una cantidad de dinero. Obligndose el prestatario a devolver la cantidad prestada ms los intereses pactados en los plazos y condiciones acordados. La Amortizacin de un prstamo es la devolucin por parte del prestatario del capital prestado ms los intereses. Como se dijo anteriormente, esta devolucin se pacta entre las dos partes, y ello da lugar a distintos mecanismos de amortizacin.

Equivalente a:

=PAGO (tasa, nper,va,[vf],[tipo])

Ejemplo N 1 Se ha realizado un prstamo de $10000 con una tasa de inters anual del 8 por ciento pagadero en 10 meses. Cul es el pago mensual a realizar?

Ejemplo N 2

Usando el mismo prstamo, si los pagos vencen al comienzo del perodo Cul es el pago mensual a realizar?

Caso prctico 1:

Qu cantidad se deber pagar cada mes si presta $5.000 durante un plazo de 5 meses a una tasa de inters del 12 %.

Caso prctico 2:

Se desea ahorrar $50.000 en 18 aos, ahorrando una cantidad constante cada mes, Que cantidad se debe ahorrar cada mes, si se asume que se puede devengar un 6% de inters en la cuenta de ahorros.

Cunto de lo pagado corresponde a pago de inters?


PAGOINT

Calcula el inters pagado en un periodo especificado por una inversin basndose en una tasa de inters constante y pagos en periodos constantes:
=PAGOINT(tasa,periodo,nper,va,vf,tipo)
Ejemplo N 1
Calcule el pago de los intereses a realizar de un prstamo de $13000 en el 5 periodo, bajo una tasa de inters de 10.5% a 15 aos, los pagos se realizan mensualmente.

Cunto de lo pagado corresponde a pago del principal?


PAGOPRIN

Calcula el pago sobre el capital de una inversin durante un periodo determinado, basndose en una tasa de inters constante y pagos peridicos constantes:
=PAGOPRIN(tasa,periodo,nper,va,vf,tipo)
Ejemplo N 1

Calcule el abono al principal a realizar al prstamo de $13000 del ejemplo anterior, en el 5 periodo de pago, los pagos se realizan mensualmente.

PAGO.INT.ENTRE Calcula el inters pagado en un periodo especificado por una inversin basndose en una tasa de inters constante y pagos en periodos constantes:

=PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;va;per_inicial;per_final;tipo)
Ejemplo N 1

Calcule el pago de los intereses a realizar del prstamo de $13000 en los primeros 7 aos, bajo una tasa de inters de 10.5% a 15 aos:

PAGO.PRINC.ENTRE
Calcula el inters pagado en un periodo especificado por una inversin basndose en una tasa de inters constante y pagos en periodos constantes: =PAGO.PRINC.ENTRE(tasa,nper,vp,per_inicial,per_final,tipo)
Ejemplo Siguiendo el ejemplo anterior, calcule el pago de los intereses a realizar: Prstamo de $13000 en los primeros 7 aos, tasa de inters de 10.5%, 15 aos:

Notas Importantes:
Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros. Si el argumento tasa 0, nper 0 o el argumento vp 0, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si tipo es un nmero distinto de 0 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM!

PAGO=PAGO_PRINCIPAL+PAGO_INTERES
Ejercicio propuesto:
Principal Duracin 100.000,00 10 aos

Tipo inters

10% efectiva anual

Mes 0

Anualidad C. Intereses C. Amortizacin Cap. Vivo 100.000,00

Cap. Amortizado

Formas de Pago

1. Un nico Pago al Final


P (1 + i)^n = 1.000.000(1.09)^4 = $1.411.581.61. Veamos la tabla que se genera.
PERIODO
INTERESES CAPITAL CAUSADOS Y CAPITALIZADOS

INTERESES PAGADOS $

CAPITAL PAGADO $

PAGO TOTAL $

2. Pago de inters trimestral y del capital al final.


I = i%*P = 9% *1.000.000 = $90.000. Veamos la tabla de pagos.
PERIODO

CAPITAL

INTERESES CAUSADOS

INTERESES PAGADOS $

CAPITAL PAGO TOTAL PAGADO $ $

3. Pago de capital en cuotas iguales e intereses sobre saldos


Cuotas de capital a pagar: p/n = $1.000.000/4 = 250.000. I = i% x (Saldo adeudado) = Veamos la tabla de amortizacin. INTERESES CAUSADOS INTERESES PAGADOS $ CAPITAL PAGADO $ PAGO TOTAL $

PERIODO CAPITAL

4. Pago de capital e intereses en cuotas uniformes


Se debe calcular en primer lugar el valor de la cuota uniforme de pago. A = 1.000.000 (A/P, 9%, 4) = 308.668.66. Veamos la tabla de amortizacin del prstamo.
CAPITAL PAGADO $ PAGO TOTAL $ Funcin PAGO Funcin PAGO PRINC

PERIODO CAPITAL

INTERESES CAUSADOS

INTERESES PAGADOS $ Funcin PAGOINT

1
2 3 4

1.000.000,0 0 781.331.34 542.982.50 283.182.26

90.000,00
70.319.82 48.868.42 25.486.40

90.000,00

218.668,66

308.668,66

70.319,82 238.348,84 308.668,66 48.868,42 259.800,24 308.668,66 25.486,40 283.182,26 308.668,66 234.674,65 1.000.000,00 1.234.674,65

Amortizacin Financiera
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una deuda. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortizacin. Los mtodos ms frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema Francs, alemn y el americano. Todos estos mtodos son correctos desde el punto de vista contable y estn basados en el concepto de inters compuesto. Las condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cul de los sistemas se utilizar.

Diferencia entre Depreciacin Contable y Depreciacin Fiscal

La depreciacin contable es para efectos financieros es decir, montos histricos, que no se ven afectados por los efectos de inflacin, a menos que se este reconociendo estos efectos a travs de la NIF-B10 Ahora la depreciacin fiscal, se refiere a que la autoridad te establece un monto mximo de depreciacin por cada bien que adquieras durante el ejercicio (ao)

Ejemplo Computadoras 30% de depreciacin anual

Diferencia entre depreciacin y amortizacin.

De acuerdo a lo sealado en Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y en las NIFF`s , se deprecian los activos fijos tangibles (excepto terrenos). El criterio se fundamenta en que los activos fijos tangibles no solamente disminuyen su valor monetario con el tiempo (vida til) sino que tambin pierden valor por desgaste, demrito por el uso e inclusive por obsolescencia.

Los activos fijos intangibles as como los Cargos Diferidos se amortizan.

Estos activos no se desgastan, demeritan o se vuelven obsoletos, caracterstica de los activos que se deprecian. Su valor monetario se amortiza en funcin del tiempo que comprenda su tenencia o propiedad.
Los activos que se deprecian tienen un valor al finalizar su depreciacin al cual se le llama comnmente "valor de rescate".

Los activos que se amortizan no tienen valor final o "valor de rescate".

Activos fijos tangibles que se deprecian: Construcciones Maquinaria, Equipo de oficina y de cmputo, Equipo de transporte.

Activos fijos intangibles y Cargos Diferidos que se amortizan:

Patentes y marcas de fbrica, Franquicias, Gastos de investigacin, Gastos de instalacin, Mejoras a bienes arrendados.

Observemos las diferencias substantivas de los activos que se deprecian o se amortizan en el siguiente cuadro:

Si el activo fijo intangible fuese una franquicia y el periodo de explotacin de la misma comprendiese 10 aos, se amortizara el valor monetario a razn del 10% anual.

Mtodos de Depreciacin
a) Lineal o Directo, b) Dgitos, c) Reduccin de saldos, d) en funcin de unidades producidas, horas trabajadas, kilometraje recorrido u otra medida.

La depreciacin de un ao vara de acuerdo con el mtodo seleccionado pero, la depreciacin total a lo largo de la vida til del activo no puede ir ms all del valor de recuperacin (rescate). Algunos mtodos de depreciacin dan como resultado un gasto mayor en los primeros aos de vida del activo, lo cual repercute en las utilidades netas del periodo. Por tanto, el contador debe evaluar con cuidado todos los factores, antes de seleccionar un mtodo para depreciar los activos fijos.

AMORTIZ.LIN
Calcula la amortizacin lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado, utilizando el mtodo francs de amortizacin lineal completa. =AMORTIZ.LIN(costo, fecha_compra, primer_periodo, valor_residual, periodo, tasa, base) Donde; *Costo: es el costo o valor de compra del bien. Fecha_Compra: es la fecha de compra del bien. Primer_periodo: es la fecha del final del primer periodo. Valor_residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amortizacin. Periodo: es el periodo de la amortizacin. Tasa: es la tasa de amortizacin Base: es la base anual utilizada (Campo Opcional).

Base 0 u omitir

Base para contar Das 360 Das (Mtodo NASD)

1 3 4

Actual 365 al Ao 360 al Ao (Sistema Europeo)

Amortiz. Lin calcula la amortizacin hasta el ltimo periodo de vida del


bien o hasta que el valor acumulado de dicha amortizacin sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual.

Funcin AMORTIZ.PROGRE Devuelve la amortizacin por cada perodo contable. Esta funcin se proporciona para el sistema contable francs. Si se compra un activo durante el perodo contable, la regla de prorata temporis se aplica al clculo de la amortizacin. Esta funcin es similar a la amortizacin lineal excepto que el coeficiente de amortizacin se aplica al clculo de acuerdo a la vida esperada del bien.

Vida del bien (1/tasa) Entre 3 y 4 aos Entre 5 y 6 aos Ms de 6 aos

Coeficiente de amortizacin 1,5 2 2.5

Esta funcin devuelve una amortizacin decreciente (se amortiza ms en los primeros periodos y menos en los ltimos ).

=AMORTIZ.PROGRE(costo,fecha_compra, primer_periodo, valor_residual, periodo, tasa, base) Donde; *Costo: es el costo o valor de compra del bien. Fecha_Compra: es la fecha de compra del bien. Primer_periodo: es la fecha del final del primer periodo. Valor_residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amortizacin. Periodo: es el periodo de la amortizacin, o periodo del estudio, Tasa: es la tasa de amortizacin Base: es la base anual utilizada. (Campo Opcional). * Para todos los casos el costo del bien o activo incluye, adems del valor segn factura, el flete y otros gastos, as como tambin el costo de instalacin en aquellos casos en que se requiera.

Ejemplo No. 1

WALLS Co. adquiri el da 05 de junio de 2011, nueva maquinaria por un valor de $ 60,000, el responsable financiero menciona que la vida til del bien es de 10 aos con una tasa de amortizacin del 10%, tome en cuenta que la fecha del primer periodo amortizado es el 31 de Diciembre de 2011. Elabore la tabla de amortizacin para los aos de vida til, segn el mtodo lineal y progresivo.
Valor del bien Fecha de compra
Fin del primer periodo Periodo Tasa Valor Residual

60000 05/06/2011
31/12/2011 1 10% 0

Depreciacin Lineal o Directo


Bajo este mtodo, una parte proporcional del costo del activo se asigna por igual a cada ejercicio durante la vida til prefijada para dicho activo. El cargo peridico se expresa mediante la frmula:

Depreciacin = (Costo - Valor_Residual) / Vida


En Excel la funcin que se utiliza es SLN

[1]. =SLN(costo, valor_residual, vida)


Donde; Costo: es el valor inicial del bien. Valor_residual: es el valor al final del periodo de la amortizacin. Vida: es el nmero de periodos durante el cual se deprecia el bien o vida til. Es el tiempo que se espera durar el bien o activo. *Todos los campos son obligatorios

Ejercicio 1:
Supongan que Uds. adquieren una mquina para hacer troqueles cuyo costo instalada y lista para usar es tal como sigue:

Costo segn factura Bs. 94.540,0 Flete martimo Bs. 6.547,0 Gastos de aduana Bs. 2.300,0 Seguro Bs. 1.540,0 Acarreo en Venezuela Bs. 1.347,0 Gastos de instalacin Bs. 1.300,0
Se estima, adems, que la mquina tendr un valor residual de 12.534,0 despus de una vida til estimada en 10 aos. A cuanto ascender el monto de la depreciacin anual ?. Para conocer el resultado Uds. deben sustituir los datos del problema en la frmula [1].

Ahora Ilustre los resultados para cada ao, hasta agotar la vida til. Siga el formato que se presenta a continuacin:

Depreciacin
Mtodo Suma de los Dgitos Anuales
De acuerdo con James A. Cashin y Joel J. Lerner, los aos de la vida til del activo se numeran 1, 2, 3, 4, etc. y las cantidades de depreciacin se basan en una serie de fracciones que tienen como comn denominador la suma de los dgitos de los aos de vida til del activo. El dgito mayor se usa como numerador para el primer ao, el dgito inmediatamente anterior para el segundo, y as sucesivamente. Microsoft Excel se bas en este concepto para construir la funcin =SYD con el fin de calcular la depreciacin por el mtodo Sum Year Digits (SYD) = Suma de los Dgitos Anuales. =SYD(Costo;Valor_Residual;Vida;Perodo)

Donde; Costo: es el valor inicial del bien. Valor_residual: es el valor al final del periodo de la amortizacin. Vida: es el nmero de periodos durante el cual se deprecia el bien o vida til. Periodo: es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin.
La funcin SYD calcula una amortizacin de tipo decreciente. La metodologa que aplica la funcin es la siguiente. Primero suma los dgitos de los aos de vida til del bien, Por ejemplo si el mismo tiene 5 aos de vida til se suma 1+2+3+4+5=15. Luego para calcular la amortizacin correspondiente a cada periodo se usa la frmula (Costo-Valor Residual)* (Vida Periodo+1)/15.

Ejercicio 2:
Tomando de referencia los datos del ejercicio anterior, realice el calculo de la depreciacin utilizando el mtodo de suma de los dgitos anuales. Elabore una tabla similar a la anterior para mostrar la variacin en cada ao de la depreciacin:

Mtodo Doble Saldo Decreciente


De acuerdo con James A. Cashin y Joel J. Lerner, el mtodo del Doble Saldo Decreciente es el que da la mayor cifra de depreciacin en los primeros aos y no reconoce el valor de desecho. En cambio, el valor del activo que permanece en los libros al terminar el perodo de depreciacin se convierte en el valor residual o valor de desecho. Muchas empresas prefieren este mtodo debido a lo rpidamente que se efecta la depreciacin en los primeros aos, que es cuando el activo presta su mayor contribucin al negocio y cuando se ha hecho el gasto. El procedimiento consiste en aplicar una tasa fija al valor del activo que declina en los libros cada ao. A medida que declina el valor en los libros, la depreciacin es cada vez menor.

Microsoft Excel se bas en esta definicin para construir

=DDB(Costo;Valor_Residual;Vida;Perodo;Factor)
Importante Los cinco argumentos deben ser nmeros positivos.

Donde; Costo: Es el costo inicial del activo. Valor_residual : Es el valor residual al final de la vida del activo Vida : Es el nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del activo (tambin conocido como vida til del bien). Perodo: Es el perodo para el que se desea calcular la depreciacin. El perodo debe usar las mismas unidades que las utilizadas en Vida. Factor : la tasa (%) a la cual disminuye el saldo (si se omite este factor, DDB asumir el valor por defecto, es decir 2). Ejercicio 3: Realizar el clculo de ejercicio anterior con este nuevo mtodo.

Comportamiento: Depreciacin : Decreciente. Valor neto en los libros : Decreciente

DB
Calcula la depreciacin de un bien durante un periodo especfico usando el mtodo de depreciacin de saldo fijo. El mtodo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija. =DB(costo, valor_residual, vida, periodo, mes)

Donde;
Costo (Obligatorio): es el valor inicial del bien. Valor_residual (Obligatorio): es el valor al final del periodo de la amortizacin. Vida (Obligatorio): es el nmero de periodos durante el cual se deprecia el bien o vida til. Periodo (Obligatorio): es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin. Mes (Opcional): es nmero de meses del primer ao, si no se especifica, se asume que es 12. En esta formula no se toma 0 (cero). El primer ao es 0.

Nota: La funcin DB calcula una depreciacin de tipo decreciente.


La formula interna que usa la funcin es: Primer periodo: costo * T *mes/12 Periodo intermedio: (costo - amortizacin acumulada) *T Ultimo periodo: (Costo amortizacin acumulada)*T*(12MES)/12 En todos los casos, la T se calcula como 1 raz vida del cociente entre valor residual y costo.

Disminucin Variable de Saldo (DVS)


Calcula la amortizacin de un bien durante un periodo especificado, inclusive un periodo parcial, usando el mtodo de amortizacin acelerada, con una tasa doble y segn el coeficiente que especifique. Sintaxis, =DVS(costo, valor_residual, vida,periodo_inicial, periodo_final,factor, sin_cambios)

Donde;
Periodo inicial: es periodo inicial para el que se desea calcular la amortizacin. Periodo_final: es el periodo final para el que se desea calcular la amortizacin.

Factor: es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se calculara como 2 ( el mtodo de amortizacin con una tasa doble de disminucin del saldo). Sin_cambios: es un valor lgico que especifica si deber cambiar el mtodo directo de depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que l calculo del saldo. Si el argumento sin_cambios se omite Excel cambia el mtodo de depreciacin cuando la depreciacin es mayor que l calculo del saldo en disminucin.

La funcin DVS calcula una amortizacin de tipo decreciente (se amortiza mas al comienzo y menos al final). La formula interna que usa la funcin es la comentada en la funcin DDB, solo que la DVS calcula la amortizacin para un intervalo de periodos.

Ejercicio Prctico 1
Solution ABC Co. adquiri el da 18 de septiembre de 2011, nueva maquinaria por un valor de $ 90,000, el responsable financiero menciona que la vida til del bien es de 10 aos, tome en cuenta que la fecha del primer periodo amortizado es el 31 de Diciembre de 2012. Elaborar un tabla que muestre clculos de depreciacin con los siguientes mtodos: DB, DDB, SYD y DVS. Utilice valor de rescate = 2,415.92. Adicional Amort. Progre y Amort.Lin

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