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Economs - Portugus

Pequeno Dicionrio Economs - Portugus N-S

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A -B

C-F G-M

N O P Q R S

T-Z

N
NAFTA -North American Free Trade Agreement O NAFTA a ampliao do acordo de livre comrcio existente entre os Estados Unidos e o Canad desde 1989, com a incluso do Mxico em 1994 como uma ampliao do FTA. Nasdaq National Association of Security Dealers Automated Quotation System. Bolsa norteamericana em que so negociados papeis de empresas de Internet, informtica e alta tecnologia. Opera no mercado de balco, cujos ttulos so negociados por meio do prego eletrnico. Nasdaq Composite Index Principal ndice de aes negociadas na Nasdaq, bolsa eletrnica norte-americana que negocia aes das principais empresas de tecnologia e Internet. Exprime a variao mdia diria dos preos das aes listadas nesta bolsa. Negociao comum Aquela realizada em prego, entre dois representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preo ajustado entre ambos. Negociao direta Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operao devem preencher o carto de negociao ou digitar um comando especfico no caso de negociao eletrnica indicando que esto atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo. Negociao por terminais
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Veja Prego eletrnico. Nota de corretagem Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operao realizada, com indicao da espcie, quantidade de ttulos, preo, data do prego, valor da negociao, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos. Novo Mercado Nome dado ao novo segmento da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), oficialmente lanado em 11 de dezembro de 2000. A proposta de manter um sistema de negociao separado na Bolsa, no qual sero negociadas apenas aes de empresas que atendam a um conjunto de exigncias que protegem os acionistas minoritrios. O objetivo atrair maior nmero de investidores, nacionais e internacionais, e aumentar o volume de negcios. Embora j lanado, o Novo Mercado ainda no tem data certa para comear a funcionar. A adeso das empresas voluntria e elas precisam de um tempo para adaptar-se aos padres exigidos. Topo

O
Oferta de direitos Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas aes por um preo determinado, em geral abaixo do preo corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto. Oferta pblica de compra Proposta de aquisio, por um determinado preo, de um lote especfico de aes, em operao sujeita a interferncia. Oferta publica de venda Proposta de colocao, para o pblico, de um determinado nmero de aes de uma empresa. Opo Contrato que envolve o estabelecimento de direitos e obrigaes sobre determinados ttulos, com prazo e condies preestabelecidos. Opo coberta Quando h o depsito, em bolsa de valores, das aes-objetos de uma opo.
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Opo de Compra de aes Direito outorgado ao titular de uma opo de, se desejar, adquirir do lanador um lotepadro de determinada ao, por um preo previamente estipulado, durante o prazo de vigncia da opo. Opo de venda de aes Direito outorgado ao titular de uma opo de, se o desejar, vender ao lanador um lotepadro de determinada ao, por um preo previamente estipulado, na data de vencimento da opo. OIB - Opes sobre o ndice Bovespa Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um ndice Bovespa at (ou em) determinada data. Tanto o Prmio como o preo de exerccio dessas opes so expressos em pontos do ndice, cujo valor econmico determinado pela BOVESPA (atualmente R$ 1,00). Open market No sentido amplo, qualquer mercado sem local fsico determinado e com livre acesso negociao. No Brasil, porm, tal denominao se aplica ao conjunto de transaes realizadas com ttulos de renda fixa, de emisso pblica ou privada. Opep A Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo (Opep), com sede em Viena, foi fundada em 1960 por cinco pases: Ir, Iraque, Kuwait, Arbia Saudita e Venezuela. Posteriormente, mais pases se associaram, restando at hoje o Qatar (desde 1961); Indonsia (1962); Lbia (1962); Emirados rabes Unidos (1967); Arglia (1969); Nigria (1971). A Opep um cartel do qual participam pases em desenvolvimento dependentes de suas exportaes de petrleo como principal fonte de renda. Seu objetivo controlar o mercado de petrleo de modo a garantir a receita de seus pases com a exportao do produto. Seus membros so responsveis por cerca de 40% da produo mundial de petrleo e aproximadamente 65% das reservas mundiais conhecidas de leo cru. Operao caixa Operao pela qual um investidor vende a vista um lote possudo de aes e o recompra, no mesmo prego, em um dos mercados a prazo; o custo do financiamento dado pela diferena entre os preos de compra e de venda. Operao de financiamento Consiste na compra a vista de um lote de aes e sua venda imediata em um dos mercados a prazo; a diferena entre os dois preos a remunerao da aplicao pelo prazo do financiamento. Operador de prego Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de
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aes no prego de uma bolsa de valores. Operador do sistema eletrnico Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de aes e/ou opes, pelo sistema de prego eletrnico da Bovespa. Ordem Instruo dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execuo de compra ou venda de valores mobilirios. Ordem administrada O investidor especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou direitos que deseja comprar ou vender. A execuo da ordem ficar a critrio da corretora. Ordem casada Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor mobilirio. Sua efetivao s se dar quando ambas puderem ser executadas. Ordem a mercado Quando s h a especificao da quantidade e das caractersticas de um valor mobilirio. Deve ser efetuadas desde o momento de seu recebimento no prego. Ordem de financiamento constituda por uma ordem de compra (ou venda) de um valor mobilirio em um tipo de marcado e uma outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobilirio no mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos. Ordem de Pagamento Qualquer documento escritural em que uma pessoa autoriza outra a receber pagamento de uma terceira. Nesse contexto, as ordens de pagamento mais comuns so o prprio papel moeda e o cheque. Ordem discricionria Pessoa fsica ou jurdica que administra carteira de ttulos e valores mobilirios ou um representante de mais de um cliente estabelecem as condies de execuo da ordem. Aps executada, o ordenante indicar: 1.O nome do investidor (ou investidores); 2. A quantidade de ttulos e/ou valores mobilirios a ser atribuda a cada um deles; 3. Preo. Ordem limitada
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Aquela que deve ser executada por um preo igual ou melhor do que o especificado pelo comitente. Ordem on-stop O investidor determina o preo mnimo pelo qual a ordem deve ser executada. 1. Ordem on-stop de compra Ser executada quando, em uma alta de preos, ocorrer um negcio a preo igual ou maior que o preo determinado; 2. Ordem on-stop de venda Ser executada quando, em uma baixa de preos, ocorrer um negcio a um preo igual ou menor que o preo determinado. OMC - Organizao Mundial do Comrcio A Organizao Mundial do Comrcio, com sede em Genebra, foi criada em 1995 como uma concluso da Rodada Uruguai do Gatt (Acordo Geral de Comrcio e Tarifas), mecanismo anterior de regulamentao do comrcio internacional. Desde sua fundao, a OMC o organismo multilateral responsvel pela regulamentao do comrcio entre os 140 pases associados, com o objetivo de liberalizar o comrcio internacional. Suas principais funes so de administrar tratados comerciais, estabelecer fruns de negociao comercial, mediar disputas comerciais e monitorar polticas comerciais nacionais. Oscilao Variao (positiva ou negativa) verificada no preo de um mesmo ativo em um determinado perodo de tempo. Overnight Operaes realizadas no open market por prazo mnimo de um dia, restritas s instituies financeiras. Operaes de troca de dinheiro por um dia, para resgate no primeiro dia til seguinte. No mercado comum usar a abreviao over para este tipo de operao. O Over Andima uma taxa referencial da mdia dos negcios realizados por um dia com troca de ttulos pblicos, segundo clculos da Andima. Topo

P
Parasos Fiscais Pases que oferecem incentivos s operaes financeiras, por meio de vantagens como o
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sigilo total e a cobrana de impostos baixos ou nulos. Como exemplos podemos citar : Hong Kong, Bahamas, Ilhas Caymann, Luxemburgo, Suia e Panam. P/L ndice preo/lucro. um ndice usado no mercado financeiro para comparao de aes com a finalidade de identificar qual est barata ou cara, considerando este ndice relativo. O ndice obtido da diviso do preo de uma ao no mercado pelo lucro lquido anual da ao em questo. Dessa maneira, o P/L indica uma estimativa de prazo, em anos, para que o investidor recupere o capital aplicado na compra da ao, assumindo-se a distribuio integral dos lucros da empresa. Na prtica isso no acontece, porque o lucro e o preo da ao no so lineares (iguais todos os anos), nem os dividendos correspondem a 100% do lucro. Mas no deixa de ser uma estimativa. Passivo Conjunto das dvidas e obrigaes da empresa. o oposto do Ativo, o qual representa o conjunto dos direito e bens da empresa. Patrimnio o conjunto dos bens de uma pessoa ou empresa. Patrimnio Lquido Conceito da contabilidade. Corresponde diferena entre o Ativo (bens e direitos) e o Passivo (dvidas e obrigaes) de uma empresa. Se o passivo supera o ativo, temos um patrimnio lquido negativo. Payout Percentual do lucro de uma empresa pago em forma de dividendo. Perfil do investidor o conjunto de caractersticas do investidor no que se refere a seus investimentos. Depende basicamente do nvel de risco que aceita tomar nas suas aplicaes, do horizonte de investimento (prazo para investimento), do nvel de rendimento desejado, do horizonte de renda a receber, do nvel de despesas familiar, do nvel de segurana a garantir etc. um conjunto muito grande de variveis que vai definir quanto o investidor aceita colocar (ou no) numa aplicao de risco, quanto pode poupar, e se deve ou no fazer um seguro de vida. Quanto menos aceita risco, mesmo que recebendo rendimentos menores, mais conservador o investidor. Quanto mais aceita riscos, apostando em rendimentos maiores, mais agressivo o investidor. O perfil pessoal, mas pode mudar com o tempo. Um jovem sem filhos naturalmente tem maior disposio ao risco do que uma pessoa perto da aposentadoria, que ainda tenha filhos para educar. Tambm um nvel maior de despesas fixas torna as pessoas mais conservadoras, porque precisam ter reservas maiores para emergncias, ou mesmo um caso de desemprego. Outras vezes, a parte destinada poupana reduzida porque se torna necessrio fazer um seguro de vida, o que tambm faz com que o investidor tenda a ficar mais conservador. Vale lembrar, no entanto, que no existem regras para este perfil. Pode haver pessoas que tomam grandes riscos mesmo que
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este no seja seu perfil esperado. Mas so excees. Os bancos de investimento costumam ter testes para traar o perfil do investidor antes de oferecer produtos. De qualquer forma, o prprio investidor deve perguntar que nvel de risco aceita antes de fazer qualquer investimento. Permissionria Sociedade corretora especialmente admitida no prego de uma bolsa de valores, da qual no possui ttulo patrimonial. Pessoa Jurdica Qualquer instutuio (empresa, sociedade, corporao, etc.) que se personaliza e individualiza, distinguindo-se das pessoas fsicas que a formam. PGBL Plano Gerador de Benefcios Livres. PIB - Produto Interno Bruto a medida do produto gerado na economia durante um determinado perodo de tempo. O clculo feito em unidades monetrias (Reais, Dlares etc) porque essa a nica forma de somar coisas to distintas como bens (carros, toneladas de trigo, etc) e servios (o produto gerado em escolas, bancos, barbeiros, hospitais, etc). A sua variao anual reflete o quanto a economia produziu a mais, ou a menos, que no ano anterior. A variao de 5,8% em 1994, por exemplo, mostra o quanto os brasileiros produziram a mais neste ano em relao ao anterior, j descontada a inflao do perodo. Por outro lado, muito importante relacionar o crescimento da produo com o da populao do pas, pois, esta relao que determinar se, na mdia, a populao est "enriquecendo" ou no. Como exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a evoluo do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a populao cresceu mais do que a produo naquele ano, mostrando que, na mdia, a populao empobreceu. importante lembrar que o PIB per capita apenas uma mdia indicativa: a distribuio deste ganho ou perda se d de forma desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito no captado por este indicador. PIB per capta muito importante relacionar o crescimento da produo (PIB) com o da populao do pas, pois, esta relao que determinar se, na mdia, a populao est "enriquecendo" ou no. Como exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a evoluo do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a populao cresceu mais do que a produo naquele ano, mostrando que, na mdia, a populao empobreceu. importante lembrar que o PIB per capita apenas uma mdia indicativa: a distribuio deste ganho ou perda se d de forma desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito no pode ser captado neste indicador. Posio em aberto Saldo de posies mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opes.
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Poupana Parcela da renda no utilizada para consumo. Prazo No mercado financeiro o tempo definido para resgate de um ttulo. Pode ser dirio, mensal, anual, ou ter qualquer prazo combinado entre as partes. Alguns ttulos no permitem o resgate antecipado. Outros podem ser resgatados antecipadamente, como a caderneta de poupana, mas com a perda de rendimento. E tambm existem os casos de ttulos que pagam apenas parte do rendimento compromissado se o resgate for antecipado. No mercado financeiro tambm comum se falar em investimento de curto, mdio e longo prazos, como indicativos do tempo que se espera para que um investimento d retorno. Estes so conceitos relativos, e no se referem ao prazo efetivo de aplicao, mas ao horizonte de investimento. Aes, por exemplo, so recomendadas como investimento de longo prazo, mas podem ser compradas e vendidas diariamente. Dependendo da circunstncia, curto prazo pode ser um dia ou um ms. No Brasil, dada a histrica instabilidade econmica e elevada inflao, investimentos at um ms so considerados de curto prazo. At um ano mdio prazo. E mais de um ano longo prazo. medida que a estabilidade econmica prevalea, os conceitos de prazo de investimento devero ser alongados. Nos Estados Unidos, o governo emite com facilidade ttulos com vencimento em 30 anos. No Brasil, difcil pensar num preo correto para ttulos com mais de um ou dois anos. Prazo de subscrio Prazo fixado por uma sociedade annima para que o acionista exera seu direito de preferncia na subscrio de aes de sua emisso. Preo de exerccio da opo Preo por ao pelo qual um titular ter direito de comprar ou vender a totalidade das aes-objeto da opo. Prego Sesso durante a qual se efetuam negcios com papis registrados em uma bolsa de valores, diretamente na sala de negociaes e/ou pelo sistema de negociao eletrnica da BOVESPA. Prego eletrnico Sistema eletrnico de negociao por terminais, que permite a realizao de negcios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opes, com papis e horrios definidos pela BOVESPA. Prmio um termo usado em vrios sentidos no mercado financeiro, associado ao ganho extraordinrio que um agente tem ao tomar um risco qualquer. No mercado de opes, o valor pago por quem compra o contrato para o emissor deste contrato. Como o emissor
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que fica com o risco, novamente a palavra est associada a um ganho que se tem pela tomada de um risco. Prmio de Risco Na metodologia de clculo do ndice de Sharpe, para avaliao de fundos de investimento, o termo representa a rentabilidade acima da taxa livre de risco (riskfree) ou do benchmark (parmetro de mercado usado como medida de desempenho). O prmio de risco sempre definido em relao a uma aplicao alternativa. No ndice de Sharpe, este prmio a rentabilidade mdia do fundo que supera da caderneta de poupana, no perodo de clculo considerado. de se esperar que o fundo pague uma rentabilidade adicional sobre a poupana, considerada um ativo sem risco. Prime Rate Indica nos Estados Unidos, a taxa preferencial de juros, mais baixa que a vigente no mercado e cobrada de tomadores de emprstimos privilegiados. Private banking Segmento dos bancos que faz atendimento diferenciado e exclusivo a clientes pessoa fsica que possuem grande volume de investimento. Cada instituio define qual o patamar mnimo de investimentos ou patrimnio para que o cliente seja atendido no private banking. Privatizao Aquisio ou incorporao de uma companhia ou empresa pblica por uma empresa privada. Produo Industrial A pesquisa mensal industrial do IBGE fornece, mensalmente, uma estimativa do movimento do produto da indstria em termos fsicos. Trata-se de um ndice de quantum (anlise das quantidades produzidas), cuja a base de comparao instituda pelo IBGE atualmente o ano de 1991. O ndice sazonalmente ajustado aquele que procura, atravs de modelos estatsticos, eliminar os movimentos previsveis de alta ou queda de produo para cada setor. Como exemplo de um movimento sazonal, temos o tradicional crescimento da produo de bens de consumo nos ltimos meses do ano, em funo da expectativa de um maior volume de vendas, devido ao Natal. Uma srie ajustada sazonalmente j elimina este movimento previsvel, ficando como resultado apenas a variao "pura" daquele perodo. Assim, hipoteticamente, se tivermos uma variao de +3%, j sazonalmente ajustada, na comparao entre a produo de um determinado bem no ms de novembro de 1996, em relao realizada em fevereiro de 1996, isto representaria que, j descontado o movimento mdio esperado para o perodo, houve um crescimento de 3% na produo - o ajuste sazonal torna possvel a comparao "pura" entre dados. Proventos Veja Benefcios. Put
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Veja Opo de venda de aes. Topo

Q
Quadro de cotaes Local no recinto de negociaes das bolsas de valores onde os diversos preos e quantidades de aes negociadas so apresentados. Quinta feira Negra O dia 24 de outubro de 1929, quando teve incio a queda na Bolsa de Valores de Nova York, desencadeando a Grande Depresso que estenderia at meados da dcada de 30. Quota (de fundo ou clube de investimento) Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor igual diviso de seu patrimnio lquido pelo nmero existente de quotas. Topo

R
R2 uma medida do grau de relacionamento entre a rentabilidade do fundo e a do mercado de aes (medido pelo IBA - ndice Brasileiro de Aes). Um R2 de 0,9, por exemplo, indica que 90% das variaes do fundo so explicadas pelo comportamento do IBA. O valor mximo que o R2 pode atingir 1 (equivalente a 100%). Neste caso, toda e qualquer variao ocorrida seria explicada pelo comportamento do IBA. Rating a avaliao e a classificao de ativos, fundos de investimento, empresas ou mesmo pases, com base principalmente no critrio de risco, feitas por companhia independente, especializada neste processo. O rating expresso numa espcie de nota, sendo que cada instituio tem seu prprio sistema de notas, que no comparvel s demais. O rating soberano o que avalia o risco de pases, considerando, por exemplo, o risco de no pagamento de dvidas do governo, nvel de endividamento, cumprimento de metas fiscais etc. Quanto maior o risco de uma moratria, por exemplo, quando o pas no tem
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condies de honrar seus compromissos, menor o rating. O rating soberano influencia a confiana dos investidores estrangeiros na deciso de encaminhar ou no seus investimentos ao pas. E tambm est intimamente ligado com o nvel de juro cobrado pelo investidor para emprestar seu dinheiro. Quanto maior o risco, maior a taxa de juro exigida. Razo Social o nome devidamente registrado sob o qual uma pessoa jurdica se individualiza e exerce suas atividades. A razo social diferencia-se do nome dado a um estabelecimento ou do nome comercial com que a empresa pode ser reconhecida junto ao pblico. Recibo de subscrio Documento que comprova o exerccio do direito de subscrio, passvel de ser negociado em bolsas de valores. Recompra de aes a reaquisio das aes pela prpria empresa emissora. Redesconto So duas as operaes de redesconto no Brasil: redescontos de liquidez ou especiais. Os especiais so refinanciamentos de operaes especficas, previstas por lei como financiamentos de produtos agrcolas, exportao de manufaturados, etc. Quanto ao emprstimo de liquidez, trata-se de uma operao eventual, para cobrir o caixa de bancos com problemas momentneos de liquidez. Por exemplo, caso um banco se programe para um volume de saque lquido de R$ x,xx na compensao de um determinado dia, e, na verdade ele foi superior a esta quantia, para que as operaes deste banco sejam honradas, o Bacen empresta o valor necessrio a este banco, cobrando uma taxa de juros superior taxa mdia cobrada no mercado financeiro. Registro em Bolsa Condio para que uma empresa tenha suas aes admitidas cotao em uma bolsa de valores, desde que satisfaa as normas estabelecidas pela mesma. RCTB - Recibo de Carteira da Telebrs Cesta de 13 aes, que contm papis das 12 holdings criadas com a ciso da Telebrs, alm das aes da prpria Telebrs. Renda Fixa o nome genrico que se d para as aplicaes em ttulos que pagam juros, ou em investimentos que tenham carteira composta com maioria de ttulos de renda fixa. Numa avaliao rigorosa, apenas as aplicaes com juro prefixado poderiam ter este nome, por efetivamente fixar o rendimento. Na prtica, este termo usado tambm para os ttulos que pagam juros ps-fixados. A comparao deve ser feita com ativos de renda varivel, cujo comportamento mais voltil e inesperado, assim, temos que CDB , LTN , cadernetas de poupana e ttulos de crdito possuem renda fixa, que pode ser inteiramente pr-fixada ou
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vinculada correo monetria. Renda Varivel Rendimento obtido em aplicaes cujos rendimento desconhecido. o caso geral de investimento em aes e em imveis. O investidor quando compra este tipo de ativo acredita poder ganhar, mas no tem certeza de quanto, e sabe que tambm pode perder dinheiro. Ningum sabe quanto ser pago em dividendo ou aluguel, nem se o valor do ativo vai subir ou cair ao longo do tempo. Rentabilidade Ganho ou perda monetria ocorrida em um investimento, provocados pela variao de preo do ttulo financeiro, ou pelo recebimento de uma renda derivada da posse do bem, como o recebimento de dividendos ou de aluguel. A rentabilidade costuma ser apresentada em valores percentuais. No moderno conceito financeiro, no basta avaliar qual a rentabilidade de um ativo, mas qual a rentabilidade em relao ao risco trazido para a carteira de investimentos. Ou seja: sempre necessrio avaliar se o rendimento esperado compensa ou no o risco assumido (relao retorno-risco). Um bom parmetro para pensar a questo comparar a rentabilidade esperada de um investimento com risco com a rentabilidade de um ativo sem risco, como a caderneta de poupana, em determinados volumes de aplicao. Naturalmente, um investimento com risco no pode pagar menos do que a caderneta de poupana. Reservas Cambiais As reservas cambiais refletem o montante de moeda estrangeira (e ouro) acumulado pelo pas. O resultado do Balano de Pagamentos, que reflete o resultado monetrio das transaes de bens e servios realizadas pelos brasileiros com o exterior (Saldo em transaes correntes), assim como o fluxo de capitais entre o pas e o exterior (sejam emprstimos, financiamentos, aplicaes em mercado financeiro, investimento direto em plantas industriais, etc), vai exprimir se houve acmulo ou perda de moeda estrangeira no perodo, refletindo, portanto a variao das reservas cambiais. Vale lembrar que o Balano de Pagamentos registra somente um fluxo monetrio dentro de um determinado perodo (em geral os resultados so apresentados em trimestres ou anuais), enquanto que as Reservas Cambiais revelam o estoque de moedas estrangeiras em um determinado momento. Assim, podemos dizer que o Brasil, em dezembro de 1995, contava com um estoque de 52 bilhes de dlares em moeda estrangeira (Reservas Cambiais),e que, ao longo de 1995 houve um acmulo de 13.5 bilhes de dlares no pas. Risco Nvel de incerteza quanto ao rendimento esperado de um investimento. No mercado financeiro, existem o risco de mercado e o risco de crdito. O risco de mercado aquele relacionado com as oscilaes de preo do investimento escolhido. O risco de crdito o relacionado com a probabilidade de um ttulo financeiro ser pago (risco de inadimplncia do tomador do crdito). Regra geral, o nvel de rentabilidade est associado ao nvel de risco. Quanto maior o risco aceito pelo investidor maior deve ser a rentabilidade potencial deste investimento. Naturalmente, algumas aplicaes envolvem maior risco. O investidor somente deve aplicar seu dinheiro num investimento quando conseguir entender o nvel de risco que
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est assumindo. No existe de fato investimento sem risco, embora o mercado at trabalhe com algumas taxas como se elas no tivessem risco algum, caso dos ttulos do Tesouro norte-americano, e da caderneta de poupana no Brasil. Imagine um investidor que compra por cerca de $ 75 uma parte de um ttulo norte-americano, com a promessa de receber 6% ao ano no prazo de cinco anos, quando ento vai receber $ 100. Se no dia seguinte o juro subir para 7%, este mesmo ttulo estar valendo no mercado $ 71. Ou seja: do dia para a noite perdeu dinheiro, se precisar vender o ttulo, porque o juro mudou. Pode at no haver dvidas de que o governo americano vai pagar suas dvidas, mas h o risco de perdas por alteraes no mercado. Risco Cambial As operaes financeiras que envolvem transao ou indexao cambial possuem o risco de perdas se houver uma variao cambial no esperada. Se um turista faz compras no exterior com carto de crdito, corre o risco de, entre o ato da compra e o pagamento da fatura, ter ocorrido uma desvalorizao cambial e ter que pagar mais do que o esperado, em reais, pela fatura do carto. As empresas e pessoas fsicas que tomam emprstimos indexados ao dlar tambm correm risco cambial. Risco de Liquidez o risco associado reteno de um ativo que no se consegue vender com facilidade (ativo sem ou com pouca liquidez), ou necessidade de se fazer um emprstimo ou rolar uma dvida em um momento de escassez de recursos no mercado. Risco Pas (ou de soberania) o risco de o governo de um pas mudar a sua poltica ao ponto de interferir nos pagamentos a credores estrangeiros, por questes econmicas ou polticas. Este risco geralmente est embutido na taxa de juros cobrada por emprstimos estrangeiros. Topo

S
Sala de negociao Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e realizao, entre eles, de transaes de compra e venda de aes/opes, em mercado livre e aberto. Samurai Bonds So ttulos de renda fixa denominados em yen (moeda do Japo), emitidos por noresidentes no Japo e vendidos naquele pas. Estes ttulos ficam sujeitos legislao japonesa, condio que os diferencia dos ttulos emitidos em yen no euromercado. O mercado de ttulos de renda fixa no Japo hoje o segundo maior do mundo, em boa parte
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devido alta capacidade de poupana da populao. SEC - Securities & Exchange Comission a instituio de regulamenta o mercado de capitais norte-americano. o rgo correspondente Comisso de Valores Mobilirios (CVM) dos Estados Unidos. Srie de opes Opes do mesmo tipo, sobre a mesma ao-objeto, com o mesmo ms de vencimento e o mesmo preo de exerccio. Sobras de subscrio Direitos referentes ao no exerccio de preferncia em uma subscrio. Sociedade Annima Empresa que tem o capital dividido em aes, com a responsabilidade de seus acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emisso das aes subscritas ou adquiridas. Sociedade corretora Instituio auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com ttulos e valores mobilirios, em especial no mercado de aes. a intermediria entre os investidores nas transaes em bolsas de valores. Administra carteiras de aes, fundos mtuos e clubes de investimentos, entre outras atribuies. Sociedade distribuidora Instituio auxiliar do Sistema Financeiro que participa do sistema de intermediao de aes e outros ttulos no mercado primrio, colocando-os venda para o pblico. Sociedade Limitada Sociedade comercial por cotas de responsabilidade limitada: cada scio responde apenas na medida da sua cota. Deve adotar uma razo social que explique, o quanto possvel, o objetivo da sociedade e seja sempre seguida da palavra "limitada" ou "Ltda". Soma Sociedade Operadora do Mercado de Acesso. o mercado de acesso para as empresas que pretendem lanar seus papis na Bolsa de Valores de So Paulo. A empresa lana seu papel na Soma para tentar atingir a liquidez de mercado (facilidade de negociao da ao) necessria para entrar na Bolsa paulista. uma espcie de primeira etapa para ganhar a confiana do mercado. Assim como as bolsas, a Soma tambm est sob a fiscalizao da Comisso de Valores Mobilirios. Split Elevao do nmero de aes representantes do capital de uma empresa pelo desdobramento, com a correspondente reduo de seu valor nominal.
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Spread Taxa adicional de risco cobrada no mercado financeiro, sobretudo o internacional. varivel de acordo conforme a liquidez do tomador, volume de emprstimo e o prazo de resgate. No contexto financeiro, significa a diferena entre o custo de captao de recursos e o custo da taxa de emprstimos, ou a diferena entre o preo de compra e o preo de venda de um ativo. Straddle Compra ou venda, por um mesmo investidor de igual nmero de opes de compra e de venda sobre a mesma ao-objeto, com idnticos preos de exerccio e datas de vencimento. Subscrio Lanamento de novas aes, por uma sociedade annima, com a finalidade de obter os recursos necessrios para investimento. Os acionistas de uma empresa possuem a preferncia na compra de aes emitidas pelo aumento do capital e com preo inferior ao praticado pelo mercado. O exerccio da subscrio deve ser feito em prazo determinado. A quantidade de aes a serem subscritas proporcional ao nmero de aes j possudas pelos acionistas. Embora o direito de subscrio seja reservado aos acionistas da empresa, ele pode ser negociado em bolsas de valores. Swap So contratos que estabelecem a troca de risco entre investidores. o caso de uma empresa que tem receitas em dlar (exportaes) e uma dvida corrigida por juros psfixados. Esta empresa gostaria de trocar seu risco juro ps-fixado pelo risco dlar. Na outra ponta tem uma empresa varejista nacional, com receitas em reais, um bom caixa aplicado diariamente no mercado (acompanhando portando a evoluo dos juros), mas que tem uma dvida em dlar. Esta empresa quer justamente o oposto, quer trocar seu risco dlar pelo risco juro ps-fixado. Estas duas empresas ento fazem um contrato de swap entre si, ou atravs da intermediao de instituio financeira, para trocar uma posio de risco. Swap um contrato derivativo. Pode ser usado como no exemplo acima, de hedge (seguro), ou como especulao para ter ganhos extraordinrios, podendo haver tambm perdas extraordinrias se a estratgia for perdedora. No mercado, as operaes mais comuns destes contratos so de troca de juros prefixados por juros ps-fixados (CDI over), que o swap prefixado, e swap cambial, de taxa de dlar por juros ps-fixados.

A-B

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ndice

http://www.ocaixa.com.br/eco2.htm

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