A 5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5" 5@ 5A 5! 5< 57 5; 5: "9 "5 "" "@ "A "!

"< "7 "; ": @9 @5 @" @@ @A @! @< @7 @; @: A9 A5 A" A@ AA A! A< A7 A; A: !9 !5 !" !@ !A !! !< !7 !; !: <9 <5 <" <@ <A <!

FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL APLICADAS AL PCGE Y NIIF

Ahora para calcular el costo amortizado, valor actual, valor razonable y deterioros de valor de activos financieros y no financieros, debemos de utilizar diversas funciones financieras del Excel. Se recomienda el estudio de las funciones financieras de Excel teniendo en cuenta las variables que configuran cada operacin financiera y las necesidades de clculo en cada caso espec fico. PRINCIPALES FUNCIONES FINANCIERAS Aqu se muestra las ms usuales de las funciones financieras siendo estas !" funciones, de las que si en en alg#n momento no se muestran en su asistente o sale en sul celda $%&'()E es poque a#n no se han instalado la totalidad de los complementos. Funcin *A+tasa,nper,pago,vf,tipo*/+tasa,nper,pago,vf,tipo%0E)+tasa,pago,va,vf,tipoResultado .evuelve el valor actual de una inversin .evuelve el valor futuro de una inversin .evuelve el n#mero de periodos de una inversin basndose en los pagos peridicos constantes y en la tasa de inter1s constante .evuelve la tasa de inter1s por periodo de una anualidad 2ASA se calcula por iteracin .evuelve el pago peridico de una anualidad basndose en pagos constantes y en una tasa de inter1s constante .evuelve el inter1s pagado por una inversin durante un periodo determinado .evuelve el pago sobre el capital de una inversin durante un periodo determinado basndose en pagos peridicos y constantes y con una tasa de inter1s constante .evuelve el valor actual neto de una inversin a partir de flu6os de ca6a que no tienen que ser constantes .evuelve la tasa interna de retorno de una inversin, sin costos de financiacin o las ganancias de reinversin

2ASA+nper,pago,va,vf,tipo,estimar-

0A3&+tasa,nper,va,vf,tipo-

0A3&4%2+tasa,periodo,nper,va,vf0A3&0)4%+tasa,periodo,nper,va,vf,tipo-

*%A+tasa,valor5,valor",...-

24)+valores,estimar-

CASO PRACTICO No. ! FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL T. Inte"#s F% P% NPER T. INTERES %ALOR FUTURO Tasa !.998 7.!98 ;.998 ;.!98 :.998 :.!98 59.998 59.!98 5".998 5".!98 5@.998 5!.998 N'(e"o Pe"iodos 5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5" Pa)o (ensual %alo" Actual >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 %alo" Futu"o *%F+ S?. 5,9!9.99 S?. 5,5!!.<@ S?. 5,"!:.75 S?. 5,@;!.;< S?. 5,!@;.<" S?. 5,7"@.7: S?. 5,:A;.7" S?. ",""".7: S?. ",77@.9; S?. @,"A7.@" S?. @,;@!.;< S?. !,@!9."! 78 78 78 === NPER 5" 5" === 5" P$T 9 9 9 9 P% +",:;<.99=== ",:;<.99 ",:;<.99 F% ==== +<,7"!+<,7"!+<,7"!Ti&o 9 9 9 9 Resultado! <,7"! ",:;< 5" 78

%ALOR PRESENTE N'(e"o

Pa)o

%alo"

%alo"

A << <7 <; <: 79 75 7" 7@ 7A 7! 7< 77 7; 7: ;9 ;5 ;" ;@ ;A ;! ;< ;7 ;; ;: :9 :5 :" :@ :A :! :< :7 :; :: 599 595 59" 59@ 59A 59! 59< 597 59; 59: 559 555 55" 55@ 55A 55! 55< 557 55; 55: 5"9 5"5 5"" 5"@ 5"A 5"! 5"< 5"7 5"; 5":

( Tasa !.998 7.!98 ;.998 ;.!98 :.998 :.!98 59.998 59.!98 5".998 5".!98 5@.998 5!.998

B Pe"iodos 5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5"

. (ensual

E Futu"o >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999 >S?. 5,999

/ P"esente *%P+ S?. :!".@; S?. ;<!.@@ S?. 7:@.;@ S?. 7"5.!7 S?. <A:.:@ S?. !;9.5" S?. !5@.5< S?. AA:.;: S?. @<9.<5 S?. @97.:! S?. "<9.79 S?. 5;<.:5

NU$ERO PERIODOS Tasa Pa)o 78 S?. 9 FUNCION TASA N. Pe"iodos Pa)o,(ens A; >S?. "99.99

%al,actual >S?. :!"

%al,-utu"o S?. 5,9!9

Resultado 5

%al,actual S?. ;,999.99

Resultado 9.778

FUNCION PAGO Tasa %al,actual 5"8 >S?. 57,:99 PAGO PRINCIPAL Tasa %al,actual 5"8 >S?. 57,:99

%al,-utu"o S?. 9

Pe"iodos @<

Resultado S?. 5,:!9.;!

%al,-utu"o S?. 9

Pe"iod,total @<

Pe"iodo A

Resultado S?. A<.@!

FUNCIONES FINANCIERAS I$PLICITAS EN NUE%O PCGE Y NIIF

*eamos a trves de un e6emplo, como las cuatro funciones financieras se encuentran impl citas en la medicin al valor razonable de los activos y pasivos, o para determinar el deterioro de valor o cuando tengoamos que aplicar el valor actual LAS CUATRO FUNCIONES FINANCIERAS A/ORA I$PLICITAS EN EL PCGE Y LAS NIIF CASO PRACTICO No. 0! %ALORACION DE CUENTAS POR CO1RAR Y PAGAR 2UE TIENEN FINANCIA$IENTO En el siguiente cuadro se muestra cmo calcular el valor presente como la suma de los valores actuales o presentes de los flu6os ca6a de cuentas por cobrar o cuentas por pagarD Ea empresa 'A' S.A. ha realizado una venta al cr1dito por S?. 5;9,999.99 , sin especificar intereses esplicitos y comprenden el pago de tres letras, con vencimieto a@9, <9 y :9 dias respectivamente. Se requiere contabilizar la operacin de venta de acuerdo con la %4B @:, aplicando el costo amortizado. UTILI3ACION DE LAS CUATRO FUNCIONES FINANCIERAS EN EL NPCGE Y NIIF Tasa de inte"#s %enci(iento a6os Pa)o anual Saldo se)'n 8alance A6os 0ago /actor valor presente &tra t1cnica para encontrar los factores del 0* *0 del pago %P de todos los &a)os Inte"eses i(&licitos %alo" "aAona8le 04 5 TASA DE INTERES 7 5 NU$ERO DE PERIODOS 9:;:::.:: 5 %ALOR FUTURO : <9,999 5.9999 9.:;9A 5.9999

0 <9,999 9.:<5"

7 <9,999 9.:A"@ 9.:A"@ !<,!@:

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9.:;9A 9.:<5" !;,;"A !7,<79 >7;:77.:: 5 %ALOR ACTUAL O PRESENTE ?;@?>.:: >7;:77.::

A 5@9 5@5 5@" 5@@ 5@A 5@! 5@< 5@7 5@; 5@: 5A9 5A5 5A" 5A@ 5AA 5A! 5A< 5A7 5A; 5A: 5!9 5!5 5!" 5!@ 5!A 5!! 5!< 5!7 5!; 5!: 5<9 5<5 5<" 5<@ 5<A 5<! 5<< 5<7 5<; 5<: 579 575 57" 57@ 57A 57! 57< 577 57; 57: 5;9 5;5 5;" 5;@ 5;A 5;! 5;< 5;7 5;; 5;: 5:9 5:5 5:" 5:@ 5:A 5:!

/ SEGBN NIIF

TRI1UTARIO EXTRACONTA1LE

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> x >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> 0 CUENTAS POR CO1RAR CO$ERCIALES C TERCEROS 5"5 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 5"5" Emitidas en cartera <: TRI1UTOS; CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL SISTE$A PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR A95 3obiernoDE central A955 4mpuesto general a las ventas A9555 43* > Buenta propia >: %ENTAS 795 'ercader as 7955 'ercader as manufacturadas 95?9@?59 0or venta de mercader as >> INGRESOS FINANCIEROS 77" )endimientos ganados 77"" Buentas por cobrar comerciales >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> x >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> >> INGRESOS FINANCIEROS 77" )endimientos ganados 77"" Buentas por cobrar comerciales 0 CUENTAS POR CO1RAR CO$ERCIALES C TERCEROS 5"5 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 5"5" Emitidas en cartera

DE1E 57@,9@@.99

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DE1E 5;9,999.99

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CASO PRDCTICO No. 0! ACTI%OS 1IOLOGICOS $EDICION AL %ALOR RA3ONA1LE El @5 de diciembre "959, una plantacin consiste en 59,999 rboles que han sido plantados hace 59 aFos. Esta tipolog a necesita @9 aFos para madurar y poder ser talado. El costo de capital de la empresa es de ;8 %ALOR ACTUAL 0: : 2asa AFos 0ago */ 2ipo *A 9.::4 0: * ;> :;:::+ 9 7??;9>>.<7

0: 9.::4 @ * ;?=:;:::+ 9 790;70<.@ 575 5<!

El valor razonable para los rboles maduros es deD El @5 .iciembre "959D S?. "9 aFos, S?. El @5 .iciembre "955D S?. 5: aFos, S?. El valor razonable de los El @5 .iciembre "959D El @5 .iciembre "955D *ariacin valor razonable Conta8iliAacin 7 E 0E0: ! CONCEPTO 599 rboles es deD @<<,;77.A@ @;",@"A.:5 5!,AA7.A7

7= ACTI%OS 1IOLFGICOS @!5" .e origen vegetal @!5"5 *alor razonable >? GANANCIA POR $EDICIFN DE ACTI%OS NO FINANCIEROS AL %ALOR RA3ONA1LE 7<" Activo inmovilizado 7<"" Activos biolgicos 0or la medicion al valor razonable al cierre del e6ercicio CASO PRACTICO No. 7! DETERIORO DE %ALOR DE CUENTAS POR CO1RAR

DE1E 5!,AA7.A7

/A1ER

5!,AA7.A7

Ea empresa 'A' S.A., en el mes enero de "955 ha vendido mercader as a su cliente )osales S.A., pero el cliente entra en dificultades financieras y es probable que no recupere la totalidad del credito otorgado.

A 5:< 5:7 5:; 5:: "99 "95 "9" "9@ "9A "9! "9< "97 "9; "9: "59 "55 "5" "5@ "5A "5! "5< "57 "5; "5: ""9 ""5 """ ""@ ""A ""! ""< ""7 ""; "": "@9 "@5 "@" "@@ "@A "@! "@< "@7 "@; "@: "A9 "A5 "A" "A@ "AA "A! "A< "A7 "A; "A: "!9 "!5 "!"

En base a estimaciones de probabilidad de cobro realizado por el Area de Br1ditos y Bobranzas, ha determinado diversos criterios de cobrabilidad. Se &ide! 5. .eterminar el valor actual de flu6os de ca6a estimados y descontados seguna el prrafo <@ de la %4B @: ". 2ratamiento contable seg#n versin modificada y original del 0B3E. Desa""ollo! Tasa de inte"#s (ensual %enci(iento (eses Pa)o anual Saldo se)'n 8alance A6os 0ago 0orcenta6e de recuperacin /lu6o ca6a probable /actor valor presente *0 del pago %P de todos los &a)os Dete"io"o de Galo" %alo" "aAona8le Conta8iliAacin! %ERSION $ODIFICADA PCGE 0: : CONCEPTO ?9 %ALUACION DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES <;5 *aluacin de activos <;55 Buentas de cobranza dudosa @ ESTI$ACION DE CUENTAS DE CO1RAN3A DUDOSA 5:5 Buentas por cobrar comerciales > 2erceros 5:55 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 0or el deterioro de valor de cuentas por cobrar comerciales >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> x >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> @= GASTOS DE %ENTAS >9 CARGAS CU1IERTAS POR PRO%ISIONES 7;5 Bargas cubiertas por provisiones 0or el destino del deterioro de valor de cuentas x cob. comerciales >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> x >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> @ ESTI$ACION DE CUENTAS DE CO1RAN3A DUDOSA 5:5 Buentas por cobrar comerciales > 2erceros 5:55 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 0 CUENTAS POR CO1RAR CO$ERCIALES E TERCEROS 5"5 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 5"5@ Emitidas 0or el castigo de la cuenta >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> x >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas 0 CUENTAS POR CO1RAR CO$ERCIALES E TERCEROS 5"5 /acturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 5"5@ Emitidas 0or el cobro del importe recuperable. CO$ENTARIO! Bomo se puede apreciar, la aplicacin del %uevo 0B3E no solamente es una dinmica de cuentas, sino que lo esencial ahora es el reconocimiento y la medicin o valoracin de los elementos de los EE//, para lo cual necesitamos dominar finanzas para aplicar el valor razonable, costo amortizado, valor en uso, valor actual o el deterioro de valor y de esta forma emitir una informacin financiera fiable que sirva para toma de decisiones de los staGeholders +inversores, accionistas, directivos, estado, proveedores, clientes, personal, analistas, etc-. DE1E A@@,9:A.AA /A1ER

.=:4 5 TASA DE INTERES = 5 NU$ERO DE PERIODOS ?09;:::.:: 5 %ALOR FUTURO : 0 5"!,<99 5"!,<99 <98 !98 7!,@<9 <",;99 5.9999 9.:;!" 9.:797 7A,"A< <9,:!; @<;@:=.=? 5 %ALOR ACTUAL O PRESENTE <77;:@<.<< @<;@:=.=?

7 5"!,<99 @98 @7,<;9 9.:!<@ @<,9@A

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DESARROLLO DE FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL

A "!7 "!; "!: "<9 "<5 "<" "<@ "<A "<! "<< "<7 "<; "<: "79 "75 "7" "7@ "7A "7! "7< "77 "7; "7: ";9 ";5 ";" ";@ ";A ";! ";< ";7 ";; ";: ":9 ":5 ":" ":@ ":A ":! ":< ":7 ":; ":: @99 @95 @9" @9@ @9A @9! @9< @97 @9; @9: @59 @55 @5" @5@ @5A @5! @5< @57 @5; @5: @"9 @"5 @""

( %ALOR FUTURO

'uestra el valor que una inversin actual va a tener en el futuro. Su expresin general esD */ H *A +5Ii-Jn SiendoD *aD *alor actual de la inversin nD n#mero de aFos de la inversin +5,",...,niD tasa de inter1s anual expresada en tanto por uno El */ ser mayor cuando mayor sean i y n. EHe(&lo de cIlculo del %F! *a S?5!,999 n @ i !8 +5Ii-Jn 5.5< %F SJ >;7?< En Excel SJ >;7?< Ahora, con la ayuda de Excel, en contados segundos podemos encontrar las cuyatro operaciones basicas para comprender las finanzas y poder determinar el valor de activos y pasivos a trav1s de tecnicas de valoracin. E Funcin %F Balcula el valor futuro de una inversin conformada por pagos peridicos constantes y con una tasa de inter1s constante. Sintaxis %F*tasaKn&e"K&a)oKGaKti&o+ Tasa!es la tasa de inter1s por periodo N&e"! es 1l numero total de pagos de una anualidad Pa)o! es el pago que se efect#a cada periodo y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. %a! es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros. Si el argumento se omite, se considera 9 +ceroTi&o! es el numero 9 o 5 por el cual se indica cuando vencen los pagos. Si el argumento tipo se omite, se considera cero Ti&o Los &a)os Gencen : al final del periodo al inicio del periodo

O8se"Gaciones K Si se realizan pagos mensuales de un pr1stamo a @ aFos con inter1s anual del 5A8, usar 5A8?5" para tasa y @K5" para nper. Si se realizan pagos anuales del pr1stamo usar 5A8 para tasa y @ para nper. K 0ara los argumentos, el efectivo que se paga, por e6emplo en depsitos, estn representados por n#meros negativos, el efectivo que se recibe, estn representados por n#meros positivos. Pa)os con Genci(iento! Al inicio del &e"iodo A 0 7 < = ? 2asa %per 0ago *a 2ipo */ 1 ;.998 59 5!9 @,999 5 -S/. 4,762.22 0 7 < = ? 2asa %per 0ago *a 2ipo */ Pa)os con Genci(iento! Al -inal del &e"iodo A 1 ;.998 59 5!9 @,999 9 -S/. 4,751.92

El presente e6emplo consiste en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de 59 meses a partir de la fecha. Se deposita >S?. @,999 en una cuenta de ahorro que devenga un inter1s anual del ;8, que se capitaliza mensualmente +inter1s mensual-. Se planea depositar >S?. 5!9 el primer d a de cada mes durante los prximos 59 meses. El e6ercicio planteado, calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final de los 59 meses. Se resolvi de las dos maneras, seg#n los depsitos se abonen al inicio del periodo + tipo 5-, o al final del periodo +tipo 9Belda 1?L %F**1 J 0+K10K17K1<K1=+ A efectos de poder observar como se van acumulando los depsitos mensualmente se realiza el desarrollo del e6ercicio por

A @"@ @"A @"! @"< @"7 @"; @": @@9 @@5 @@" @@@ @@A @@! @@< @@7 @@; @@: @A9 @A5 @A" @A@ @AA @A! @A< @A7 @A; @A: @!9 @!5 @!" @!@ @!A @!! @!< @!7 @!; @!: @<9 @<5 @<" @<@ @<A @<! @<< @<7 @<; @<: @79 @75 @7" @7@ @7A @7! @7< @77 @7; @7: @;9 @;5 @;" @;@ @;A @;! @;< @;7

( B . periodos y seg#n se plantee como tipo 5, tipo 9 A 1 Tasa I(&o"te (ensual >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >@,999 5 S/. 4,762.22 C 9.::4 I(&o"te acu(ulado S/. 3,171.00 S/. 3,343.14 S/. 3,516.43 S/. 3,690.87 S/. 3,866.48 S/. 4,043.25 S/. 4,221.21 S/. 4,400.35 S/. 4,580.68 S/. 4,762.22

A 9 @ : 0 7 < = ? > 9 @ 0: %a 0 Ti&o 00 %F 07 Diferencia Pe"iodo 5 " @ A ! < 7 ; : 59

9 @ :

Pe"iodo 5 " @ A ! < 7 ; : 59

0 7 < = ? > 9 @ 0: %a 0 Ti&o 00 %F 07

1 Tasa I(&o"te (ensual >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >5!9 >@,999 9 S/. 4,751.92

C 9.::4 I(&o"te acu(ulado S/. 3,170.00 S/. 3,341.13 S/. 3,513.41 S/. 3,686.83 S/. 3,861.41 S/. 4,037.15 S/. 4,214.07 S/. 4,392.16 S/. 4,571.44 S/. 4,751.92

%F

:.004

Ea funcin aplicada en la celda ("" calcula el total del capital acumulado en los 59 meses Belda 100L%F**D@J 0+KA @K1 :K10:K10 + En el caso de la columna B donde se calcula el acumulado mes por mes, la formula se aplica en la celda B59 y se traslada hasta la celda B5: Belda C :L%F**MDM@J 0+KA :K1 :KM1M0:KM1M0 +

0 %ALOR ACTUAL O %ALOR PRESENTE 4ndica el valor de hoy de una inversin a recibir en el futuro. A partir de la expresin anterior podemos calcular su valor. 0ara ello despe6amos el valor actual y obtenemosD *A H */ ? +5Ii-Jn SiendoD */D *alor futuro de la inversin nD n#mero de aFos de la inversin +5,",...,niD tasa de inter1s anual expresada en tanto por uno El *A ser mayor cuando menor sean i y n. EHe(&lo de cIlculo del %A! */ 57,@<A n @ i !8 +5Ii-Jn 5.5< %A =;::: P"o8le(a LBul ser el valor presente de "99 nuevos soles dentro de un aFo, de A99 en el siguiente , de <99 en el tercero y de ;99 nuevos soles en el ultimo, si la tasa de descuento es de 5"8= 2asaD 5"8 A6o FluHos de %alo"es e-ectiGo &"esentes 5 "99 S?57: " A99 S?@5: @ <99 S?A"7 A ;99 S?!9; *0 totalD S?5,A@@ E Funcin %A Balcula el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efect#an en el futuro. .evuelve el valor actual de una inversin que recibir abonos peridicos constantes en el futuro, a una tasa de inter1s

A @;; @;: @:9 @:5 @:" @:@ @:A @:! @:< @:7 @:; @:: A99 A95 A9" A9@ A9A A9! A9< A97 A9; A9: A59 A55 A5" A5@ A5A A5! A5< A57 A5; A5: A"9 A"5 A"" A"@ A"A A"! A"< A"7 A"; A": A@9 A@5 A@" A@@ A@A A@! A@< A@7 A@; A@: AA9 AA5 AA" AA@ AAA AA! AA< AA7 AA; AA: A!9 A!5 A!" A!@

( B . E / 3 C 4 constante. Buando pide dinero prestado, el monto del pr1stamo es el valor actual para el prestamista, que es equivalente a las cuotas iguales que recibir en el futuro. Esta funcin conserva las misma observaciones efectuadas para */. Sintaxis %A*tasaKn&e"K&a)oKG-Kti&o+ Tasa! es la tasa de inter1s por periodo. N&e"!es 1l numero total de periodos en una anualidad. Pa)o! es el pago que se efect#a en cada periodo y que no cambia durante la vida de la anualidad. %-! es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr despu1s de efectuar 1l ultimo pago. Si el argumento vf se omite, se considera que el valor es cero. + un pr1stamo por e6emploTi&o! es 1l numero 9 +vencimiento de los pagos al final del periodo-, o 5 +vencimiento al inicio del periodoE6emploD Se estudia la compra de una pliza de seguros que pague S?. ;99 al final de cada mes durante los prximos 5! aFos. El costo es de S?. !9,999 , y el dinero pagado devenga un inter1s anual del 5"8 0ara determinar si la compra de la pliza es una buena inversin, se emplea la funcin *A, para calcular el valor actual de la anualidad. A ( 5".998 59 S?. ;99 9
-S/. 55,760.42

5 " @ A ! <

2asa AFos 0ago */ 2ipo *A

Belda 1?L %A*1 J 0K10N 0K17K1<K1=+ El resultado en la celda (< es negativo, ya que muestra el dinero que pagar a +flu6o de ca6a negativo-. El valor actual de la anualidad, +S?. !!,7<9.A" - es mayor que lo que se pagar a +S?.

!9,999

FUNCION DE %ALOR ACTUAL *%A+ EN LAS PRO%ISIONES $SEGUN NIC 7>

Al inicio de "95", la empresa Apolo S.A. ha contra do la obligacin legal de reparar ciertos daFos causados al medioambiente con motivo del impacto negativo que su actividad e6ercer en los prximos tres aFos. Se estima que el valor de la reparacin medioambiental ascender a S?. 5"!,999.99 Al final de "95@ se estima que los costos de reparacin no superarn los S?. 599,999.99

Al final de "95A se satisfacen los gastos correspondientes a la reparacin medioambiental por un importe de S?. 59!,999.99 2ipo de actualizacinD A.998 Se &ide! a- Bontabilizar la dotacin de la provisin al inicio de "95". $- Bontabilizar los a6ustes a @5?5"?"95". c- Bontabilizar lo que proceda a @5?5"?"95@. d- Bontabilizar el pago de los gastos ocasionados por la actuacin medioambiental al final de "95A. S?. 7!,999.99 en lugar de S?. 599,999 e- Suponga que los gastos ascienden a Solucin caso =! a" Por el reconocimientoD %e trata de una o$li#acin contra&da por Apolo %'A' (ue, se#)n la *+C ,, -de$e reconocerse como provisin . valorarse por el valor actual de la me/or estimacin posi$le del importe necesario para cancelarla0' Clculo del valor actual de los costos estimados para la reparacin: 5"!,999 EEEEEEEEEEEEEE L +5 I A8-J @

%A L

S?. 555,5"A.!A

Puede hacerse de forma sencilla en excel, aplicando la frmula financiera va (A1; A2; A ; A!" de la si#uiente forma: Celdas A5 A" A@ AA Conce&to 2asa descuento AFos 0agos futuros *alor fnal

A8 @ 9 5"!,999

A A!A A!! A!< A!7 A!; A!: A<9 A<5 A<" A<@ A<A A<! A<< A<7 A<; A<: A79 A75 A7" A7@ A7A A7! A7< A77 A7; A7: A;9 A;5 A;" A;@ A;A A;! A;< A;7 A;; A;: A:9 A:5 A:" A:@ A:A A:! A:< A:7 A:; A:: !99 !95 !9" !9@ !9A !9! !9< !97 !9; !9: !59 !55 !5" !5@ !5A !5! !5< !57 !5;

. Resultado

E Valor inicial

3 S/. 111,124.54

Cuadro de valoracin de la provisin: FecOa "95" "95@ "95A %alo" actual inicio de a6o 555,5"A.!A 55!,!<:.!@ 5"9,5:".@5 Inte"eses A,AAA.:; A,<"".7; A,;97.<: %alo" -nal 55!,!<:.!@ 5"9,5:".@5 5"!,999.99

J J0: 0 DE1E /A1ER ?9 %ALUACIFN Y DETERIORO DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES 555,5"A.!A <;< 0rovisiones <;<A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente <;<A5 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente M Bosto <9 PRO%ISIONES 555,5"A.!A A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente $" Al cierre del e/ercicio 2112 los a/ustes (ue sur/an por la actuali2acin de la provisin de$en re#istrarse como un #asto financiero conforme se va.an deven#ando: 0J7 J0: 0 DE1E /A1ER ?9 %ALUACIFN Y DETERIORO DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES A,AAA.:; <;< 0rovisiones <;<A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente <;<A" 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente M Actualizacin financiera <9 PRO%ISIONES A,AAA.:; A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente c" Al cierre del e/ercicio 211 : Por la actuali2acin: 0J7 J0: 7 ?9 %ALUACIFN Y DETERIORO DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES <;< 0rovisiones <;<A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente <;<A" 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente M Actualizacin financiera <9 PRO%ISIONES A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente DE1E A,<"".7; /A1ER

A,<"".7;

Por el exceso: en estos momentos se estima (ue los costos de reparacin ascendern a %3' 111,111 a finales de 211!' 4A* 5 111,111 6 (1 7 !8" 9 :1 5 ;<,1= '>= 0J7 J0: 7 DE1E /A1ER <9 PRO%ISIONES "7,7@<.<; A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente >= OTROS INGRESOS DE GESTIFN "7,7@<.<; 7!! )ecuperacin de cuentas de valuacin 7!!A )eparacion de provisiones %uevo cuadro de valoracion de la provisionD FecOa "95@ "95A d- Al cierre de eercicio "95AD 0or la actualizacionD 0J7 J0: < ?9 %ALUACIFN Y DETERIORO DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES <;< 0rovisiones <;<A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente <;<A" 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente M Actualizacin financiera DE1E @,;A<.5! /A1ER %alo" actual inicio de a6o Inte"eses 55!,!<:.!@ A,<"".7; %ueva estimacion :<,5!@.;! @,;A<.5! %alo" -inal 5"9,5:".@5 599,999.99

A !5: !"9 !"5 !"" !"@ !"A !"! !"< !"7 !"; !": !@9 !@5 !@" !@@ !@A !@! !@< !@7 !@; !@: !A9 !A5 !A" !A@ !AA !A! !A< !A7 !A; !A: !!9 !!5 !!" !!@ !!A !!! !!< !!7 !!; !!: !<9 !<5 !<" !<@ !<A !<! !<< !<7 !<; !<: !79 !75 !7" !7@ !7A !7! !7< !77 !7; !7: !;9 !;5 !;" !;@ !;A

( B . E <9 PRO%ISIONES A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente 0or el pagoD 0J7 J0: < <9 PRO%ISIONES A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente ?7 GASTOS DE SER%ICIOS PRESTADOS POR TERCEROS <@" Asesor a y consultor a <@"A 'ercadotecnia : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas e- El pago asciende a S?. 7!,999 0J7 J0: = <9 PRO%ISIONES A;A 0rovisin para proteccin y remediacin del medio ambiente >= OTROS INGRESOS DE GESTIFN 7!! )ecuperacin de cuentas de valuacin 7!!A )ecuperacion de provisiones : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

C @,;A<.5!

DE1E 599,999.99 !,999.99

/A1ER

59!,999.99

DE1E 599,999.99

/A1ER

"!,999.99

7!,999.99

7 E Funcin %NA Balcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros +valor negativo- e ingresos +valores positivosSintaxis %NA*tasaKGalo" K Galo" 0K.......+ Tasa! es la tasa de descuento durante un periodo %alo" K Galo" 0..... son de 5 a ": argumentos que representan los pagos e ingresos. *alor 5, valor ".. deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada periodo. *%A usa el valor 5, valor ", .... para interpretar el orden de los flu6os de ca6a. .eber introducirse los valores de pagos y de los ingresos en el orden adecuado. Eos argumentos que consisten en n#meros, celdas vac as, valores lgicos, se cuentan, los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se pueden traducir a n#meros se pasan por alto. O8se"Gaciones Ea inversin %NA comienza un periodo antes de la fecha del flu6o de ca6a de valor 5 y termina con 1l ultimo flu6o de ca6a de la lista. Pl calculo %NA se basa en flu6os de ca6a futuros. Si el primer flu6o de ca6a ocurre al inicio del primer periodo, el primer valor se deber agregar al resultado *%A, que no se incluye en los argumentos valores. E6emplo A Tasa 5N AO& "N AO& @N AO& AN AO& !N AO& <N AO& 7N AO& %NA ( 9.::4
-S/. 40,250.00 S/. 7,015.00 S/. 7,705.00 S/. 8,567.50 S/. 9,545.00 S/. 11,040.00 S/. 12,075.00 S/. 1,791.12

. @.::4
-S/. 23,000.00 S/. 4,025.00 S/. 4,830.00 S/. 6,325.00 S/. 8,165.00 S/. 9,890.00 S/. 1,701.05

5 " @ A ! < 7 ; :

En el primer caso, *colu(na 1+ se considera una inversin que comienza al principio del periodo. S?. A9,"!9 y se espera recibir ingresos durante los seis primeros aFos. Ea tasa de descuento Ea inversin se considera de anual es de ;.998 En la celda (: se obtiene el valor neto actual de la inversin. Sin embargo tendr que modificarse sumandoles la inversin Belda 1@L%NA*1 K17!19+P10 %o se incluye el costo inicial de S?. periodo. A9,"!9 como uno de los valores porque el pago ocurre al principio del primer

A !;! !;< !;7 !;; !;: !:9 !:5 !:" !:@ !:A !:! !:< !:7 !:; !:: <99 <95 <9" <9@ <9A <9! <9< <97 <9; <9: <59 <55 <5" <5@ <5A <5! <5< <57 <5; <5: <"9 <"5 <"" <"@ <"A <"! <"< <"7 <"; <": <@9 <@5 <@" <@@ <@A <@! <@< <@7 <@; <@: <A9 <A5 <A" <A@ <AA <A! <A< <A7 <A; <A: <!9

( B . Segundo caso *colu(na D+ Se considera una inversin de S?. durante los prximos cinco aFos Suponiendo una tasa de descuento anual del Belda D@L %NA*D KD0!D>+ <.E Funcin TASA Balcula la tasa de inter1s por periodo de una anualidad Sintaxis TASA*n&e"K&a)oKGaKG-Kti&oKesti(a"+

"@,999 a pagar al final del primer periodo y se recibir ingresos anuales :.998 , en la celda .: se calcula el valor actual de la inversin.

N&e" es 1l numero total de periodos de pago en una anualidad Pa)o es el pago que se efect#a en cada periodo y que no puede cambiar durante la vida de anualidad. 3eneralmente el argumento pago incluye el capital y el inter1s, pero no incluye ning#n otro arancel o impuesto. %a es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros %- es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despu1s de efectuar 1l ultimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es cero+ por e6emplo el valor futuro de un pr1stamo es ceroTi&oD es el valor debe ser : o e indica el vencimiento de los pagos Ti&o D9 al final del periodo Ti&o D5 al inicio del periodo Esti(a" es la estimacin de la tasa de inter1s, si el argumento estimar se omite se supone que es 598 E6emplo A 5 " @ A ! < 7 ; Cantidad de cuotas Cuota P"#sta(o %Ti&o Esti(a" Tasa $ensual Tasa Anual *1>N 0+ ( @< >S?. A:;."5 S/. 15,000.00 : : 5.998 5".998

En la celda (7 la /uncin 2asa calcula la tasa de inter1s mensual, que en la celda (; al multiplicarla por 5" periodicidad anual devuelve la tasa anual. Belda 1>LTASA*1 K10K17K1<K1=K1?+ Se traba6o sobre el mismo e6emplo anterior para verificar que los valores obtenidos son los mismos =.E Funcin NPER Balcula el numero de pagos de un pr1stamo, basado en pagos constantes, peridicos y a una tasa de inter1s constante Sintaxis NPER*tasaK&a)oKGaKG-Kti&o+ Tasa es la tasa de inter1s por periodo Pa)o es el pago efectuado en cada periodo, debe permanecer constante durante la vida de la anualidad %a es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos %- es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despu1s de efectuar 1l ultimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es cero+ por e6emplo el valor futuro de un pr1stamo es ceroTi&oD es el valor debe ser : o e indica el vencimiento de los pagos Ti&o D9 al final del periodo Ti&o D5 al inicio del periodo A 5 " @ A ! < Tasa Anual Cuota P"#sta(o %Ti&o Cantidad de cuotas ( 5".998 498.21 S/. 15,000.00

7?

Ea celda 1? calcula la cantidad de cuotas necesarias para saldar

A <!5 <!" <!@ <!A <!! <!< <!7 <!; <!: <<9 <<5 <<" <<@ <<A <<! <<< <<7 <<; <<: <79 <75 <7" <7@ <7A <7! <7< <77 <7; <7: <;9 <;5 <;" <;@ <;A <;! <;< <;7 <;; <;: <:9 <:5 <:" <:@ <:A <:! <:< <:7 <:; <:: 799 795 79" 79@ 79A 79! 79< 797 79; 79: 759 755 75" 75@ 75A 75! 75<

( B . E el pr1stamo seg#n las caracter sticas del mismo + 4nter1s, cuota, monto-. Se mantiene el mismo e6emplo para verificar los datos. Belda 1?L NPER*1 J 0K10K17K1<K1=+

C. Funciones Co(&le(enta"ias Eas siguientes funciones a analizar, Egica SI, de /echa y hora, FEC/A.$ES, y de 4nformacin ESERR y ESERROR, act#an combinadas entre s , y con las funciones financieras permitiendo tener la 0lanilla 3eneral, mediante las formulas incorporadas, preparada para ser utilizada en su totalidad 7: aFos o en forma parcial, =; :; 0: aFos etc. ?.E Funcin PAGO Balcula el pago de un pr1stamo basndose en pagos constantes y una tasa de inter1s constante. Ea respuesta que arro6a esta funcin es equivalente a *A y a */, dadas las condiciones que se plantean en los per odos, la tasa y la cuota. Sintaxis PAGO*tasaKn&e"KGaKG-Kti&o+ Tasa D es la tasa de inter1s del pr1stamo N&e" Des le numero total de pagos del pr1stamo %aD es el valor actual %- D es el valor futuro. Si el argumento vf se omite, se asume que es 9 +o el valor futuro de un pr1stamo es ceroTi&o D es un numero 9 o 5 e indica el vencimiento de pagos Ti&o D9 al final del periodo Ti&o D5 al inicio del periodo &bservaciones D El pago devuelto incluye el capital y el inter1s E6emplo A P"#sta(o Tasa anual no(inal Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o Cuota Belda 1?LPAGO*10J 0K17KE1 K1<K1=+ En este caso estamos tomando una tasa nominal y lo dividimos entre 5" para que sea equivalente al mensual 0ero si tratamos con una tasa efectiva anual tendremos que convertir primero a una tasa equivalente mensual con la siguiente frmulaD +5Ii-J5?5" .onde i es la tasa de interes. Bon el mismo caso anterior ahora vemos en el caso de producirse que el pago sea al inicio del periodo A P"#sta(o Tasa anual no(inal Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o Cuota Belda 1?LPAGO*10J 0K17KE1 K1<K1=+ E Funcin PAGO &a"a &"oduci" un aOo""o en un tie(&o dete"(inado Ea funcin PAGO, tambi1n puede determinar los pagos anuales que deber an efectuarse para producir un ahorro. Supongamos que deseamo un ahorro de S?. SJ. 7:;::: en = a6os a una tasa anual del =.::4 de inter1s en una cuenta de ahorro A Ahorro 'onto 2asa anual AFos 0agos 'ensuales ( S/. 30,000.00 !.998 5! S?. 55"."A ( S/. 15,000.00 0.::4 7? : S?. A:@."; ( S/. 15,000.00 0.::4 7? : : S?. A:;."5

5 " @ A ! <

5 " @ A ! <

5 " @ A

A 757 75; 75: 7"9 7"5 7"" 7"@ 7"A 7"! 7"< 7"7 7"; 7": 7@9 7@5 7@" 7@@ 7@A 7@! 7@< 7@7 7@; 7@: 7A9 7A5 7A" 7A@ 7AA 7A! 7A< 7A7 7A; 7A: 7!9 7!5 7!" 7!@ 7!A 7!! 7!< 7!7 7!; 7!: 7<9 7<5 7<" 7<@ 7<A 7<! 7<< 7<7 7<; 7<: 779 775 77" 77@ 77A 77! 77< 777 77; 77: 7;9 7;5 7;"

( B Belda 1?LPAGO*10J 0KE17N 0K1 +

Si se depositan S?. 55"."A, cada mes en una ca6a de ahorro, que paga el !8 de inter1s, al final de 5! aFos se abra ahorrado S?. @9999.

0or e6emplo, si se recibe un cr1dito de S?. 59,999 para ser cancelado en @< cuotas trimestrales iguales +cinco aFos-, a una tasa nominal anual del "!8 trimestre vencido, el valor de cada cuota se puede calcular con la funcin 0ago. Aqu se omite */ y en la funcin es reemplazado por cero. A 5 " @ A 2ASA %0E) *A 240& ( B . 0A3& HHQ E /

"!8 @< S/. 10,000 9

S/. 704

Belda E LPAGO*1 J<K10KE17KK1<+ En algunos problemas puede darse la necesidad de requerir tanto *A como */ para poder resolver el problema, como es por e6emplo el caso del leasing, en el cual, adems del valor inicial de un equipo se presentan unas cuotas mensuales iguales y al final el pago de la una opcin de compra para que el usuario adquiera el equipoD en un leasing de S/. 50,000 @< meses con una tasa de inter1s del ".!98 mensual y una opcin de compra del a !8 , la funcin 0ago para calcular la cuota a pagar funcionar a as D A 5 " @ A ! 2ASA %0E) *A */ 240& ( B . 0A3& HHQ E S/. 2,079 /

@8 @< S/. 50,000 !8 9

Celda E H0A3&+(5,(",>(@,(AK(@,(!>.E Funcin PAGOINT Balcula el inter1s pagado en un periodo especificado por una inversin basndose en una tasa de inter1s constante y pagos en periodos constantes. Sintaxis PAGOINT*tasaK&e"iodoKn&e"KGaKG-Kti&o+ TasaD es la tasa de inter1s del periodo Pe"iodoD es el periodo para el que se desea calcular el inter1s y deben estar entre 5 y el argumento nper N&e"D es numero total de pagos del pr1stamo %aD es el valor actual de una serie de pagos futuros %- D es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero Ti&o D es un numero 9 o 5 e indica el vencimiento de pagos Ti&o D9 al final del periodo Ti&o D5 al inicio del periodo E6emplo A P"#sta(o Tasa anual Calculo inte"#s en cuota nQ Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o Inte"#s Belda (7L PAGOINT*D0J 0KD7KD<KED KD=KD?+ ( S/. 15,000.00 0.::4 7? : : S?. 5!9.99

5 " @ A ! < 7

En este caso se puede apreciar en la celda 1> que se calcula la parte correspondiente a intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de S?. A:;."5 en el primer pago es decir en el (es . AOo"a GeI(os cual se"Ra el inte"#s en la #ltima cuota, o sea en la cuota %R 5!.

A 7;@ 7;A 7;! 7;< 7;7 7;; 7;: 7:9 7:5 7:" 7:@ 7:A 7:! 7:< 7:7 7:; 7:: ;99 ;95 ;9" ;9@ ;9A ;9! ;9< ;97 ;9; ;9: ;59 ;55 ;5" ;5@ ;5A ;5! ;5< ;57 ;5; ;5: ;"9 ;"5 ;"" ;"@ ;"A ;"! ;"< ;"7 ;"; ;": ;@9 ;@5 ;@" ;@@ ;@A ;@! ;@< ;@7 ;@; ;@: ;A9 ;A5 ;A" ;A@ ;AA ;A! ;A< ;A7 ;A; 5 " @ A ! < 7

B A

P"#sta(o Tasa anual Calculo inte"#s en cuota nQ Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o Inte"#s

E ( S/. 15,000.00 0.::4 = 7? : : S?. :7.:!

En este caso se calcula en la celda 1> los intereses que integran la cuota de pago en 1l ultimo mes es decir el mes 5! A los argumentos tradicionales de las funciones de series se agrega el argumento per odo que representa el n#mero ordinal de la cuota que se est analizando. )ecu1rdese que en las series uniformes el valor futuro y el valor presente son equivalentes a una serie de pagos peridicos iguales que se realizan durante un tiempo determinado y que estos pagos incluyen dos componentesD a. el inter1s sobre el saldo de la inversin o del cr1dito b. el abono a capital de la inversin o del cr1dito El primer componente se calcula con la funcin 0agoint +pago de inter1s- y el segundo componente con la funcin 0agoprin +pago del principal o capital-. 9.E Funcin PAGOPRIN Balcula el pago sobre el capital de una inversin durante un periodo determinado, basndose en una tasa de inter1s constante y pagos peridicos constantes Sintaxis PAGOPRIN*tasaK&e"iodoKn&e"KGaKG-Kti&o+ TasaD es la tasa de inter1s del periodo Pe"iodoD es el periodo para el que se desea calcular la amortizacin y deben estar entre 5 y el argumento nper N&e"D es numero total de pagos del pr1stamo %aD es el valor actual de una serie de pagos futuros %- D es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero Ti&o D es un numero 9 o 5 e indica el vencimiento de pagos Ti&o D9 al final del periodo Ti&o D5 al inicio del periodo E6emplo A P"#sta(o Tasa anual Calculo inte"#s en cuota nQ Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o A(o"tiAacin Belda (7L PAGOPRIN*D0J 0KD7KD<KED KD=KD?+ En este caso se puede apreciar en la celda 1> que se calcula la parte correspondiente a amortizacin que incluye la cuota calculada anteriormente de S?. A:;."5 en el primer pago es decir en el (es , pero ahora vemos que sucede en la cuota %R 5!. A P"#sta(o Tasa anual Calculo inte"#s en cuota nQ Cantidad de cuotas *(eses+ %Ti&o A(o"tiAacin ( S/. 15,000.00 0.::4 = 7? : : S?. A99."< ( S/. 15,000.00 0.::4 7? : : S?. @A;."5

5 " @ A ! < 7

5 " @ A ! < 7

A ;A: ;!9 ;!5 ;!" ;!@ ;!A ;!! ;!< ;!7 ;!; ;!: ;<9 ;<5 ;<" ;<@ ;<A ;<! ;<< ;<7 ;<; ;<: ;79 ;75 ;7" ;7@ ;7A ;7! ;7< ;77 ;7; ;7: ;;9 ;;5 ;;" ;;@ ;;A ;;! ;;< ;;7 ;;; ;;: ;:9 ;:5 ;:" ;:@ ;:A ;:! ;:< ;:7 ;:; ;:: :99 :95 :9"

En este caso se calcula en la celda 1> la amortizacin que integra la cuota de pago en 1l ultimo mes es decir el mes 5! Bomo puede apreciarse produciendo la suma de amortizacin e inter1s en ambos casos se obtiene el valor de la cuota a pagar >S?. 5!9.99 >S?. :7.:! I I >S?. @A;."5 >S?. A99."< H H >S?. A:;."5 >S?. A:;."5

El sistema desarrollado para calcular el pr1stamo es seg#n el sistema franc1s donde el valor de la cuota es constante. SISTE$A ALE$AN &tro sistema es el alemn donde en este caso el valor constante es la amortizacin durante todo el periodo, siendo variable la cuota a pagar. A efectos de verlo brevemente vamos a practicarlo sobre el mismo e6emplo , calculando el valor de la cuota nN 5 y la nN 5! A P"#sta(o Tasa anual Cantidad de cuotas *(eses+ Cuota NQ Cuota NQ ( S/. 15,000.00 0.::4 7? 7? SJ. @9:.<0 SJ. 9><.>0

5 " @ A !

En primer lugar se calcula la amortizacin que por ser constante resulta de dividir el monto del pr1stamo por el nN de cuotas A < A(o"tiAacin Constante ( SJ. < ?.?>

Belda 1? L 1 J17 A continuacin calculamos el inter1s para la cuota nN 5 y nN 5! A ( SJ. =:.:: SJ. <.@7

7 Inte"#s cuota Q ; Inte"#s cuota =

Belda 1>LPAGOINT*10J 0K1<K17KE1 + Belda 19LPAGOINT*10J 0K1=K17KE1 + 0roduciendo la suma de la amortizacin constante con el valor obtenido del inter1s en la cuota 5 y 5! se obtiene el valor de las cuotas respectivas

FUNCIONES FINANCIERAS APLICADAS A LOS PRESTA$OS

. Pago Peridico Anual *PAGO+.E .evuelve el importe de la renta constante vencida o anticipada en una anualidad simple, en funcin de su valor presente o de su valor futuro 7. nter!s Pagado *PAGO.INT+.E .evuelve el inter1s pagado por una inversin durante un per odo determinado en un sistema de amortizacin o un sistema de fondo.evuelve de amortizacin conde cuotas constantes o anticipadas <. Capital Pagado *PAGO.PRIN+.E el importe una cuota capitalvencidas en una anualidad simple en un sistema de amortizacin de pr1stamo con rentas constantes vencidas o anticipadas. En un sistema de fondo de amortizacin con rentas constantes vencidas devuelve la suma del importe de una determinada renta constante colocada al inicio del per odo de cuota y el inter1s generado por el fondo durante todo el plazo de la cuota o durante todo el plazo de la renta anterior. =. nter!s Pagado de un Per"odo *PAGO.INT.ENTRE+.E .evuelve la cantidad de inter1s pagado entre dos per odos, en un sistema de amortizacin de pr1stamo con cuotas constantes vencida o anticipadas. ?. Cantidad Acu#ulada de Pagos *PAGO.PRINC.ENTRE+.E .evuelve la cantidad acumulada de pagos principales realizados entre dos per odos, en un sistema de amortizacin con cuotas constantes vencida o anticipadas CASO PRACTICO ! FUNCIONES FINANCIERAS PAGO; PAGOINT Y PAGOPRINT EN LOS PRESTA$OS CREDITO PRESTA$O Pa)o 'onto 4nter1s %#m. 0er odos Buota 4nter1s I Amortizacin

P"#sta(o Galo"ado al costo a(o"tiAado con la tasa de inte"#s e-ectiGa

Pa)oint Pa)o&"int

A :9@ :9A :9! :9< :97 :9; :9: :59 :55 :5" :5@ :5A :5! :5< :57 :5; :5: :"9 :"5 :"" :"@ :"A :"! :"< :"7 :"; :": :@9

B Es la cuota en cada per odo

/ Son los intereses del per odo S?.@@,7@9.@:

C Es la amortizacin real del per odo S?.";,5@".!"

P"#sta(o Tasa eS&lRcita 0eriodos en aFos PlaAo Ti&o Costos de t"ansaccin Neto "eci8ido Cuota Tasa i(&lRcita Cuota a &a)a"

SJ.0;=::;:::.:: .<:4

!
?: : <",!99.99 ",A@7,!99.99 SJ.? ;9?0.@ 5.!98 ; 4ngrese el n#mero de la cuota a pagar ; ; DE1E @@,7@9.@: /A1ER

CONTA1ILI3ACION DE LA CUOTA A PAGAR No. 0or el devengo de los intereses y el pago de la cuota n#mero ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

";,5@".!"

<5,;<".:5

TA1LA DE A$ORTI3ACION DEL PRESTA$O

PERIODO ATO 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 " " " " " " " " " " " " @ @ @ @ @ @ CUOTA <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 <5,;<".:5 INTERES @<,!55.97 @<,5@5.@" @!,7A!.;: @!,@!A.<: @A,:!7.<@ @A,!!A.<5 @A,5A!.!7 @@,7@9.@: @@,@9:.99 @",;;5.": @",AA7.5; @",99<.!< @5,!!:.@! @5,59!.A@ @9,<AA.7" @9,577.55 ":,79".A: ":,""9.7< ";,7@5.;" ";,"@!.!! "7,7@5.;! "7,""9.<9 "<,795.79 "<,57!.9" "!,<A9.A< "!,9:7.;; "A,!A7.5; "@,:;;."A "@,A"9.:" "",;A!.59 A$ORTI3ACI ON "!,@!5.;A "!,7@5.!; "<,557.9" "<,!9;."" "<,:9!."; "7,@9;.@9 "7,757.@A ";,5@".!" ";,!!@.:5 ";,:;5.<" ":,A5!.7@ ":,;!<.@! @9,@9@.!< @9,7!7.A; @5,"5;.5: @5,<;!.;9 @",5<9.A" @",<A".5! @@,5@5.9: @@,<"7.@< @A,5@5.9< @A,<A".@5 @!,5<5."5 @!,<;7.;: @<,""".A! @<,7<!.9" @7,@5!.7" @7,;7A.<7 @;,AA5.:: @:,957.;5 SALDO ",A@7,!99.99 ",A5",5A;.5< ",@;<,A5<.!7 ",@<9,"::.!< ",@@@,7:5.@A ",@9<,;;<.9! ","7:,!77.7< ","!5,;<9.A" ",""@,7"7.:9 ",5:!,57@.:; ",5<<,5:".@7 ",5@<,77<.<@ ",59<,:"9.": ",97<,<5<.7" ",9A!,;!:."! ",95A,<A5.9< 5,:;",:!!."< 5,:!9,7:A.;@ 5,:5;,5!".<; 5,;;!,9"5.!: 5,;!5,@:A."@ 5,;57,"<@.57 5,7;",<"9.;< 5,7A7,A!:.<! 5,755,775.77 5,<7!,!A:.@5 5,<@;,7;A.": 5,<95,A<;.!< 5,!<@,!:@.;: 5,!"!,5!5.:9 5,A;<,5@A.9: CAPITAL A$ORTI3AD O "!,@!5.;A !5,9;@.A@ 77,"99.AA 59@,79;.<< 5@9,<5@.:! 5!7,:""."A 5;!,<@:.!; "5@,77".59 "A",@"<.9" "75,@97.<@ @99,7"@.@7 @@9,!7:.75 @<9,;;@."; @:5,<A9.7! A"",;!;.:A A!A,!AA.7A A;<,79!.57 !5:,@A7.@" !!",A7;.A5 !;<,59!.77 <"9,"@<.;@ <!A,;7:.5A <:9,9A9.@! 7"!,7";."@ 7<5,:!9.<: 7:;,75!.75 ;@<,9@5.AA ;7@,:9<.55 :5",@A;.59 :!5,@<!.:5

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Cuota @@9,!7:.75 @:!,5A;.!" A7",@";.:5 !<A,!;A.5< <7A,;!;.79 0;<7>;=::.::

Conta8iliAacin! 0or la recepecin del pr1stamo y los gastos de formalizacin +costos de transaccinJ0J0: 0 : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

DE1E ",!99,999.99

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0or el devengo de los intereses al @5?5"?"95" y el pago de la anualidad del primer aFo 0J7 J0: 0 DE1E A55,77!.5: ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras @@9,!7:.75 <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades

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( B . A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

C 7A",@!A.:9

0or el devengo de los intereses al @5?5"?"95@ y el pago de la anualidad del segundo aFo 0J7 J0: 7 DE1E @A7,"9<.@; ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras @:!,5A;.!" <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas 0or el devengo de los intereses al @5?5"?"95A y el pago de la anualidad del tercer aFo 0J7 J0: < DE1E "79,9"<.99 ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras A7",@";.:5 <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas 0or el devengo de los intereses al @5?5"?"95! y el pago de la anualidad del cuarto aFo 0J7 J0: = DE1E 577,779.7! ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras !<A,!;A.5< <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas 0or el devengo de los intereses al @5?5"?"95< y el pago de la anualidad del quinto aFo 0J7:J0: ? DE1E <7,A:<."9 ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades <7@55 4nstituciones financieras <7A,;!;.79 <= O1LIGACIONES FINANCIERAS A!5 0r1stamos de instituciones financieras y otras entidades A!55 4nstituciones financieras : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

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FUNCION FINANCIERA TASA INTERNA DE RENDI$IENTO *TIR+ DE $ICROSOFT EXCEL

Balcula la tasa interna de retorno de una inversin, o las ganancias por reinversion representadas por los n#meros del argumento valores. Estos flu6os de ca6a no tienen por que ser constantes, como es el caso de una anualidad. 0ero si los flu6os de ca6a deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o aFos. Ea tasa interna de retorno equivale a la tasa producida por un proyecto de inversin con pagos +valores negativos- e ingresos +valores positivos- que ocurren en periodos regulares.

A 59:" 59:@ 59:A 59:! 59:< 59:7 59:; 59:: 5599 5595 559" 559@ 559A 559! 559< 5597 559; 559: 5559 5555 555" 555@ 555A 555! 555< 5557 555; 555: 55"9 55"5 55"" 55"@ 55"A 55"! 55"< 55"7 55"; 55": 55@9 55@5 55@" 55@@ 55@A 55@! 55@< 55@7 55@; 55@: 55A9 55A5 55A" 55A@ 55AA 55A! 55A< 55A7 55A; 55A: 55!9 55!5 55!" 55!@ 55!A 55!! 55!<

Sintaxis TIR*Galo"esKesti(a"+ %alo"es! es una matriz o referencia a celda que contengan los n#meros para los cuales se quiere calcular la tasa interna de retorno. K El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno. K 24) interpreta el orden de los flu6os de ca6a siguiendo el orden del argumento valores. .eben introducirse valores de los pagos e ingresos en el orden correcto. Esti(a"! es un numero que se estima que se aproxima al resultado 24). En la mayor a de los casos no se necesita proporcionar el argumento estimar, se supone que es 9.5 +598E6emplo de un 0royecto de 4nversin A 0 7 < = InGe"sin Inicial
-S/. 100,000 -S/. 85,000 -S/. 80,000

1 In)"esos Q A6o
S/. 20,500.00 S/. 15,632.00 S/. 16,584.00

C 0Q A6o
S/. 22,654.00 S/. 15,100.00 S/. 17,845.00

D 7Q A6o
S/. 23,654.00 S/. 18,654.00 S/. 19,854.00

E <Q A6o
S/. 25,432.00 S/. 20,150.00 S/. 21,054.00

F =Q A6o
S/. 26,874.00 S/. 21,653.00 S/. 25,450.00

G TIR =.9?4 0.0=4 >.?=4

/ TIR < A6o E7.:=4 E>.0<4 E0.0>4

Bomo se puede apreciar el primer proyecto de inversin es 1l ms venta6osa, en las celdas 3@, 3A y 3! se calcula la tasa interna de retorno de la inversin, equivalente a la tasa de inter1s producida, al quinto aFo. Bomo referencia se efect#a el mismo calculo pero al cuarto aFo. Belda G7LTIR*A7!F7+, Belda /7L TIR*A7!E7+ Belda G<LTIR*A<!F<+, Belda /<L TIR*A<!E<+ Belda G=LTIR*A=!F=+, Belda /=L TIR*A=!E=+

CASO PRACTICO ! %ALORACION INICIAL DE PROPIEDAD; PLANTA Y E2UIPO

S?. <99,999 un con6unto de bienes de inmovilizado de uso 'undial S.A. adquiere el 95?9@?"95" por especializado que van a utilizarse con6untamente en el proceso productivo y a depreciarse al mismo ritmo. Ea operacin est gravada con un 43* del 5;8, la mitad del cual no es deducible. 'undial S.A. se hace cargo adems del transporte de los elementos, por el que paga al contado S?. @,999.99 adems del correspondiente 43* al 5;8. Ea empresa pacta con el suministrador del inmovilizado que se pagar del siguiente modoD el 95?9A?"95@ y S?. @"9,999 el 95?9A?"95A. Ea diferencia con el valor del inmovilizado son intereses de aplazamiento. El 43* del 5;8, se paga al contado. S?. @"9,999

Ea legislacin medioambiental obliga a 'undial S.A. a desmantelar las instalaciones una vez termine su actividad. 'undial S.A. estima que en estos momentos incurrir a en unos costos de S?. <,999.99 para desmantelar las instalaciones similares y cumplir la normativa. Antes de la entrada en funcionamiento, 'undial S.A. contrata a una serie de expertos para el monta6e de la unidad productiva incurriendo en gastos por importe de S?. 59,999.99 y paga cursos de formacin al personal de la empresa por S?. ",!99.99 . Eas instalaciones entran en funcionamiento el 95?9A?"95@ y se estima

A 55!7 55!; 55!: 55<9 55<5 55<" 55<@ 55<A 55<! 55<< 55<7 55<; 55<: 5579 5575 557" 557@ 557A 557! 557< 5577 557; 557: 55;9 55;5 55;" 55;@ 55;A 55;! 55;< 55;7 55;; 55;: 55:9 55:5 55:" 55:@ 55:A 55:! 55:< 55:7 55:; 55:: 5"99 5"95 5"9" 5"9@ 5"9A 5"9! 5"9< 5"97 5"9; 5"9: 5"59 5"55 5"5" 5"5@ 5"5A 5"5! 5"5< 5"57 5"5; 5"5: 5""9

( B que su vida #til ser de

. A9 aFos

E / . Se amortizan por el m1todo lineal.

Se &ideD realizar las anotaciones contables derivadas de la informacin anterior desde la adquisicin de la mquina hasta el 95?9A?"95A. Solucin eHe"cicio ! A 95?9@?"95" 0or la adquisicinD a- *aloracin del inmovilizadoD 4nstalaciones H <99,999 I 43* no deducible +!98- I gastos desmantelamiento I gastos de transporte H <99,999 I !A,999 I <,999 I @,999 H S?. <<@,999 b- *aloracin de la deuda de los proveedores de inmovilizadoD Eos proveedores de inmovilizado son d1bitos no comercialesD inicialmente se valoran por el valor razonable de la contraprestacin recibida y posteriormente, al costo amortizado. CIlculo del ti&o de inte"#s e-ectiGo (ensual! <99,999 H @"9,999 ? +5 I ie - J 5@ I @"9,999 ? +5 I ie - J "! S ie +mensual- H 9.@A5@!;8 0uede hacerse de forma sencilla en Excel aplicando la frmula fnanciera tir tal y como ya se explica en el tema anterior. CUADRO DE %ALORACIFN %alo"acin de la deuda con el &"oGeedo" Costo Inte"eses a(o"tiAado e-ectiGos Pa)os inicial deGen)ados <99,999.99 <99,999.99 ",9A;.5! 9.99 <9",9A;.5! ",9!!.5A 9.99 <9A,59@.": ",9<".5! 9.99 <9<,5<!.AA ",9<:.5: 9.99 <9;,"@A.<@ ",97<."< 9.99 <59,@59.;: ",9;@.@A 9.99 <5",@:A."@ ",9:9.A< 9.99 <5A,A;A.<: ",9:7.!: 9.99 <5<,!;"."; ",59A.7! 9.99 <5;,<;7.9@ ",555.:A 9.99 <"9,7:;.:7 ",55:.5! 9.99 <"",:5;.55 ",5"<.@; 9.99 ?0=;:<<.<@ 0; 77.?< 70:;:::.:: @97,57;.5@ 5,9A;.!; 9.99 @9;,""<.75 5,9!".5< 9.99 @9:,"7;.;< 5,9!!.7! 9.99 @59,@@A.<5 5,9!:.@! 9.99 @55,@:@.:< 5,9<".:7 9.99 @5",A!<.:@ 5,9<<.<9 9.99 @5@,!"@.!@ 5,979."A 9.99 @5A,!:@.7< 5,97@.;: 9.99 @5!,<<7.<! 5,977.!< 9.99 @5<,7A!."5 5,9;5."@ 9.99 @57,;"<.A! 5,9;A.:@ 9.99 7 9;@ .7> ;:99.?7 70:;:::.:: <:;:::.::

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Pe"iodo @?5?"95" A?5?"95" !?5?"95" <?5?"95" 7?5?"95" ;?5?"95" :?5?"95" 59?5?"95" 55?5?"95" 5"?5?"95" 5"?@5?"95" "?5?"95@ @?5?"95@ <J J0: 7 !?5?"95@ <?5?"95@ 7?5?"95@ ;?5?"95@ :?5?"95@ 59?5?"95@ 55?5?"95@ 5"?5?"95@ 5"?@5?"95@ "?5?"95A @?5?"95A <J J0: < TOTAL

Costo a(o"tiAado -nal <9",9A;.5! <9A,59@.": <9<,5<!.AA <9;,"@A.<@ <59,@59.;: <5",@:A."@ <5A,A;A.<: <5<,!;"."; <5;,<;7.9@ <"9,7:;.:7 <"",:5;.55 <"!,9AA.A: 7:>; >9. 7 @9;,""<.75 @9:,"7;.;< @59,@@A.<5 @55,@:@.:< @5",A!<.:@ @5@,!"@.!@ @5A,!:@.7< @5!,<<7.<! @5<,7A!."5 @57,;"<.A! @5;,:55.@7 :.::

CIlculo de la deuda a la")o U a co"to &laAo *Ge" el cuad"o de Galo"acin+! Ea deuda a largo plazo ser el costo amortizado a 95?A?"95@ H S?. @97,57;.5@ Ea deuda a corto plazo es precisamente lo que 'undial S.A. deber pagar antes de que transcurran esos 5" meses, es decir, la diferenciaD <99,999 M @97,57;.5@ H S?. ":",;"5.;7 c- Asiento de adquisicinD 7J J0: 0 77 IN$UE1LES; $A2UINARIA Y E2UIPO @@: Bonstrucciones y obras en curso @@:@ 'aquinaria en monta6e <: TRI1UTOS; CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL SISTE$A DE PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR A95 3obierno central A955 4mpuesto general a las ventas A9555 43* M Buenta propia DE1E <<@,999.99 /A1ER

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( B . E / <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo <9 PRO%ISIONES A;" 0rovisin por desmantelamiento, retiro o rehabilitacin del inmovilizado : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

C @97,57;.5@

":",;"5.;7

<,999.99 555,!A9.99

Eos gastos de formacin de personal no se incorporan al precio de adquisicin porque no son necesarios para que el bien est1 en condiciones de funcionamiento. En cambio s se incorporan los gastos ocasionados por los instaladores expertos. 7J J0: 0 77 IN$UE1LES; $A2UINARIA Y E2UIPO @@: Bonstrucciones y obras en curso @@:@ 'aquinaria en monta6e ?0 GASTOS DE PERSONAL; DIRECTORES Y GERENTES <"A Bapacitacin : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas A @5?5"?"95". A6ustes al cierre del e6ercicioD Eas deudas no comerciales deben fgurar por su costo amortizado y hay que imputar al resultado los intereses devengados hasta el momento. @"9,999 ? +5 I 9.@A58- J @ I @"9,999 ? +5 I ie - J 5! H S?. <"9,7:;.:7 2ambi1n puede obtenerse el dato del cuadro de valoracin. 7J J0: 0 ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@< &bligaciones comerciales <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo DE1E 59,999.99 /A1ER

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DE1E "9,7:;.:7

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A 5?9A?"95@D 0or el pago del primer plazo al proveedor, la incorporacin de intereses al precio de adquisicin y la entrada en funcionamiento del activoD 4ntereses devengados +ver el cuadro-D ",55:.5! I ",5"<.@; I ",5@A H S?. <,@7:.5< En estos momento el valor de 0roveedores de inmovilizado a c?p H ":",;"5.;7 I "9,7:;.:7 I <,@7:.5< H @"9,999 <J J0: 7 DE1E /A1ER ?> GASTOS FINANCIEROS <,@7:.5< <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@< &bligaciones comerciales <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS <,@7:.5< A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS @"9,999.99 A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O @"9,999.99 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas 0uesto que el periodo que transcurre hasta que la instalacin entre en funcionamiento es superior a los 5" meses, los gastos fnancieros devengados hasta la fecha deben incorporarse al precio de adquisicin del activo. 2otal de intereses devengados a 95?9A?"95@ H "9,7:;.:7 I <,@7:.5<H "7,57;.5@ <J J0: 7 DE1E /A1ER 77 IN$UE1LES; $A2UINARIA Y E2UIPO "7,57;.5@ @@: Bonstrucciones y obras en curso @@:@ 'aquinaria en monta6e ?> GASTOS FINANCIEROS "7,57;.5@ <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones

A 5";7 5";; 5";: 5":9 5":5 5":" 5":@ 5":A 5":! 5":< 5":7 5":; 5":: 5@99 5@95 5@9" 5@9@ 5@9A 5@9! 5@9< 5@97 5@9; 5@9: 5@59 5@55 5@5" 5@5@ 5@5A 5@5! 5@5< 5@57 5@5; 5@5: 5@"9 5@"5 5@"" 5@"@ 5@"A 5@"! 5@"< 5@"7 5@"; 5@": 5@@9 5@@5 5@@" 5@@@ 5@@A 5@@! 5@@< 5@@7 5@@; 5@@: 5@A9 5@A5 5@A" 5@A@ 5@AA 5@A! 5@A< 5@A7 5@A; 5@A: 5@!9 5@!5 5@!"

( B . <7@< &bligaciones comerciales 77 IN$UE1LES; $A2UINARIA Y E2UIPO @@@ 'aquinarias y equipos de explotacin @@@5 'aquinarias y equipos de explotacin @@@55 Bosto de adquisicin o construccin 77 IN$UE1LES; $A2UINARIA Y E2UIPO @@: Bonstrucciones y obras en curso @@:@ 'aquinaria en monta6e

3 799,57;.5@

799,57;.5@

A @5?5"?"95@. A6ustes al cierre del e6ercicioD a- 4mputacin de los intereses devengados y refe6o de la deuda con proveedoresal costo amortizado. costo amortizado a 9@?5"?"95@ H S?. @5<,7A!."5 +ver cuadro4ntereses H suma de intereses desde 95?9A?"95@ al @5?5"?"95@ H S?. :,!<7.9; 2ambi1n se obtiene por la diferencia @5<,7A!."5 > @97,57;.5@ H S?. :,!<7.9; <J J0: 7 ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@< &bligaciones comerciales <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo b- .epreciacin de maquinarias y equipo +entrada en funcionamiento 95?9A?"95@-D 799,57;.5@ ? A9 K :?5" H S?. 5@,5";.@A <J J0: 7 ?9 %ALUACIFN Y DETERIORO DE ACTI%OS Y PRO%ISIONES <;5 .epreciacin <;5! .epreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo M )evaluacin <;5!" 'aquinarias y equipos de explotacin 7@ DEPRECIACIFN; A$ORTI3ACIFN Y AGOTA$IENTO ACU$ULADOS @:5 .epreciacin acumulada @:5@ 4nmuebles, maquinaria y equipo M Bosto @:5@" 'aquinarias y equipos de explotacin A 5?9A?"95A. 0or el pago del segundo plazo al proveedorD <J J0: < ?> GASTOS FINANCIEROS <7@ 4ntereses por pr1stamos y otras obligaciones <7@< &bligaciones comerciales <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo <? CUENTAS POR PAGAR DI%ERSAS C TERCEROS A<! 0asivos por compra de activo inmovilizado A<!A 4nmuebles, maquinaria y equipo : EFECTI%O Y E2UI%ALENTES DE EFECTI%O 59A Buentas corrientes en instituciones financieras 59A5 Buentas corrientes operativas

DE1E :,!<7.9;

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@. OTROS CASOS Encuentre la tasa anual para una anualidad. +Tse la funcin 2ASA( B 0* H +59,!99.99/* H 55,!99.99 nH 5" 0'2 H "!9 *CPT+ I

A 5 " @ A ! <

7.:=4 U>> H2ASA+B@,BA,B5,B"-

Encuentre el n#mero de periodos requeridos para pagar el pr1stamo. $%se la &uncin 'P(R)

A 5@!@ 5@!A 5@!! 5@!< 5@!7 5@!; 5@!: 5@<9 5@<5 5@<" 5@<@ 5@<A 5@<! 5@<< 5@<7 5@<; 5@<: 5@79 5@75 5@7" 5@7@ 5@7A 5@7! 5@7< 5@77 5@7; 5@7: 5@;9 5@;5 5@;" 5@;@ 5@;A 5@;! 5@;< 5@;7 5@;; 5@;: 5@:9 5@:5 5@:" 5@:@ 5@:A 5@:! 5@:< 5@:7 5@:; 5@:: 5A99 5A95 5A9" 5A9@ 5A9A 5A9! 5A9< 5A97 5A9; 5A9: 5A59 5A55 5A5" 5A5@ 5A5A 5A5! 5A5< 5A57 5A5; 5 " @ A ! <

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0?.> @: U>> H%0E)+BA,B",B5,B@-

:. CON%ERSION DE LA TASA DE INTERES NO$INAL A EFECTI%A *iene a ser la relacin entre la tasa nominal y el n#mero de periodos capitalizables. Ea frmula es la siguienteD ieH ++5Ii-Jn>5-K599 .ondeD ieH 2asa de inter1s efectiva. iH 2asa de inter1s nominal dividida entre 599 nH %#mero de veces al aFo que se acumula intereses al capital :. . CON%ERSION DE UNA TASA EFECTI%A ANUAL A N DIAS Supongamos que la tasa nominal anual es de 5;8, deseamos calcular la tasa efectiva diaria, mensual, bimensual, trimestral y anualD 2asa nominal anual H /rmulaD 5".998 ieH +++5Ii-Jn?@<9->5-K599

Buando la tasa de inter1s es anual, para encontrar la tasa efectiva diaria, mensual, trimestral, semestral el n#mero de d as se dividir entre @<9 d as, tal como se muestra a continuacinD A ( 2asa efectiva mensual 5?@<9 2asa efectiva mensual @9?@<9 2asa efectiva bimensual <9?@<9 2asa efectiva trimestral :9?@<9 2asa efectiva semestral 5;9?@<9 B 9.99"; 9.9;@@ 9.5<<7 9."!99 9.!999 . 9.9@5!8 9.:A;:8 5.:9<;8 ".;7@78 !.;@958 E / U>> H+++5I9.5;-JB5>5-U>> H+++5I9.5;-JB">5-U>> H+++5I9.5;-JB@>5-U>> H+++5I9.5;-JBA>5-U>> H+++5I9.5;-JB!>5--

5 " @ A !

:.0. CON%ERSION DE UNA TASA EFECTI%A $ENSUAL A N DIAS Ahora supongamos que la tasa mensual es de 5.!8 mensual, deseamos calcular la tasa efectiva a A!, <9, :9, 5"9 5!9, 5;9 y @<9 dias 2asa nominal mensual H /rmulaD ".998 ieH +++5Ii-Jn?@9->5-K599

Buando la tasa de inter1s es mensual,para encontrar la tasa efectiva bimestral, trimestral, cuatrimestral, semestral o anual el n#mero de dias se dividira entre @9 dias, tal como se detalla seguidamenteD A ( 2asa efectiva mensual a A! dias 2asa efectiva mensual a <9 dias 2asa efectiva mensual a :9 dias 2asa efectiva mensual a 5"9 dias 2asa efectiva mensual a 5!9 dias 2asa efectiva mensual a 5;9 dias 2asa efectiva mensual a @<9 dias B 5.!9 ".99 @.99 A.99 !.99 <.99 5".99 . @.958 A.9A8 <.5"8 ;."A8 59.A58 5".<"8 "<.;"8 E / U>> H+++5I9.95!-JB5>5-U>> H+++5I9.95!-JB">5-U>> H+++5I9.95!-JB@>5-U>> H+++5I9.95!-JBA>5-U>> H+++5I9.95!-JB!>5-U>> H+++5I9.95!-JB<>5-U>> H+++5I9.95!-JB7>5--

5 " @ A ! < 7

*amos construir una tabla de interes efectiva de uno hasta @<9 d as, de una tasa efectiva anual de 5;8. 0ara hacer simulaciones modificar la tasa de inter1s y si es mensual coloque @9 o si es anual indique @<9. A 5 2asa efectiva anual " .ias ( B 5!.998 @<9 . E / 3 C

5A5: 5A"9 5A"5 5A"" 5A"@ 5A"A 5A"! 5A"< 5A"7 5A"; 5A": 5A@9 5A@5 5A@" 5A@@ 5A@A 5A@! 5A@< 5A@7 5A@; 5A@: 5AA9 5AA5 5AA" 5AA@ 5AAA 5AA! 5AA< 5AA7 5AA; 5AA: 5A!9 5A!5 5A!" 5A!@ 5A!A 5A!! 5A!< 5A!7 5A!; 5A!: 5A<9 5A<5 5A<" 5A<@ 5A<A 5A<! 5A<< 5A<7 5A<; 5A<: 5A79 5A75 5A7" 5A7@ 5A7A 5A7! 5A7< 5A77 5A7; 5A7: 5A;9 5A;5 5A;" 5A;@ 5A;A

A ( @ A ! .ias < 7 ; : 59 55 5" 5@ 5A 5! 5< 57 5; 5: "9 "5 "" "@

B 2asa Efectiva 9.9@:8 9.97;8 9.5578 9.5!!8 9.5:A8 9."@@8 9."7"8 9.@558 9.@!98 9.@;:8 9.A";8 9.A<78 9.!9<8 9.!A!8 9.!;A8 @.!!<8 ;.A:A8 5".7;:8

E 2asa Efectiva 9.<"@8 9.<<"8 9.7958 9.7A98 9.77:8 9.;5:8 9.;!;8 9.;:78 9.:@<8 9.:7!8 5.95!8 5.9!A8 5.9:@8 5.5@"8 5.5758 A.7<:8 :.7<!8 5!.9998

3 2asa Efectiva 5."558 5."!98 5.";:8 5.@":8 5.@<;8 5.A978 5.AA78 5.A;<8 5.!"<8 5.!<!8 5.<9A8 5.<AA8 5.<;@8 5.7"@8 5.7<"8 !.::<8 55.9!58

4 2asa Efectiva 5.;9"8 5.;A58 5.;;58 5.:"58 5.:<98 ".9998 ".9@:8 ".97:8 ".55:8 ".5!;8 ".5:;8 "."@;8 "."778 ".@578 ".@!78 7."@;8 5".@!"8

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5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5" 5@ 5A 5! :9 "59 @59

. CALCULO DE FACTORES DE RECUPERACION DE CAPITAL El clculo de estos factores nos sirve para encontrar cuotas peridicas de pago. /rmulaD i+5Ii-Jn /)B H >>>>>>>>>> +5Ii-Jn>5 2asa de inter1s anual 2asa de inter1s mensual 5<.998 5."A!8

*amos a construir una tabla de factores de uno hasta treintiseis meses. 0ara hacer las simulaciones modifique la tasa de inter1s anual, tal como se muestra a continuacinD A $eses 5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5" ( B . Facto" $eses Facto" 5.95"A! 5@ 9.9;@7: 9.!9:@< 5A 9.97;"; 9.@A5<7 5! 9.97@!9 9."!7;@ 5< 9.9<:@" 9."97!@ 57 9.9<!<@ 9.57A99 5; 9.9<"@< 9.5!99< 5: 9.9!:A@ 9.5@"59 "9 9.9!<7: 9.55;5A "5 9.9!AA5 9.59<:7 "" 9.9!""A 9.9:7;A "@ 9.9!9"7 9.9:9"@ "A 9.9A;A< Aqu ingrese el n#mero de cuota que desee calcular E $eses "! "< "7 "; ": @9 @5 @" @@ @A @! @< A; / Facto" 9.9A<7: 9.9A!"< 9.9A@;A 9.9A"!" 9.9A5": 9.9A95! 9.9@:9; 9.9@;9; 9.9@75A 9.9@<"! 9.9@!A" 9.9@A<A 9.9"7;9

5 " @ A ! < 7 ; : 59 55 5" 5@ 5A

. APLICACIFN DE LOS FACTORES DE RECUPERACION DE CAPITAL 2ransforma un stocG inicial +0- en una serie uniforme +)-. Eo que se desea en este caso es convertir un valor actual en una serie de cuotas, es decir averiguar el valor de estas. Supongamos que una empresa adquiere un automovil en V 5@,!99.99 y es comprado al cr1dito en @< cuotas mensuales. L.e que valor sern esas cuotas si se aplica una tasa de inter1s de 5."A!8 mensual, anual 5<8= . Bon la funcion pago enconatremos la cuota a pagar mensualmenteD A 5 P"#sta(o ( S/. 13,500.00 E /

5A;! 5A;< 5A;7 5A;; 5A;: 5A:9 5A:5 5A:" 5A:@ 5A:A 5A:! 5A:< 5A:7 5A:;

A ( B " Tasa anual no(inal @ Cantidad de cuotas *(eses+ A ! < Cuota

E .0<=4 7? : : SJ. <?>.=@

Bon la aplicacin los factores anteriormente determinados sobre el monto del pr1stamo, podemos encontrar el importe de las cuotas peridicas de pago. *erifiquemos entoncesD Cuota Pe"idica <?>.?<

$onto del &"#sta(o 5@,!99.99 x

Facto" de 7? (eses L 9.9@A<A H