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MARIADACONCEIOTAVARES

Desenvolvimento e Igualdade
Edio especial

Homenagem aos

80

anos

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de Maria da Conceio Tavares

Governo Federal
Secretaria de Assuntos Estratgicos da Presidncia da Repblica Ministro Wellington Moreira Franco

Fundao pblica vinculada Secretaria de Assuntos Estratgicos da Presidncia da Repblica, o Ipea fornece suporte tcnico e institucional s aes governamentais possibilitando a formulao de inmeras polticas pblicas e programas de desenvolvimento brasileiro e disponibiliza, para a sociedade, pesquisas e estudos realizados por seus tcnicos.
Presidente Marcio Pochmann Diretor de Desenvolvimento Institucional Geov Parente Farias Diretor de Estudos e Relaes Econmicas e Polticas Internacionais, Substituto Marcos Antonio Macedo Cintra Diretor de Estudos e Polticas do Estado, das Instituies e da Democracia Alexandre de vila Gomide Diretora de Estudos e Polticas Macroeconmicas Vanessa Petrelli Corra Diretor de Estudos e Polticas Regionais, Urbanas e Ambientais Francisco de Assis Costa Diretor de Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura, Substituto Carlos Eduardo Fernandez da Silveira Diretor de Estudos e Polticas Sociais Jorge Abraho de Castro Chefe de Gabinete Fabio de S e Silva Assessor-chefe de Imprensa e Comunicao Daniel Castro URL: http://www.ipea.gov.br Ouvidoria: http://www.ipea.gov.br/ouvidoria

Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada ipea 2011

Tavares, Maria da Conceio Desenvolvimento e igualdade/Maria da Conceio Tavares; Organizadores: Vanessa Petrelli Corra, Monica Simioni. ed. esp. Rio de Janeiro: IPEA, 2011. 226 p.: il. Homenagem aos 80 anos de Maria da Conceio Tavares 1. Desenvolvimento Econmico 2. Modelos de Crescimento 3. Substituio de Importaes 4. Brasil 5. Amrica Latina I. Corra, Vanessa Petrelli II. Simioni, Monica III. Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada. ISBN - 978-85-7811-115-1 CDD 338.981

As opinies emitidas nesta publicao so de exclusiva e inteira responsabilidade dos autores, no exprimindo, necessariamente, o ponto de vista do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada ou o da Secretaria de Assuntos Estratgicos. permitida a reproduo deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reprodues para ns comerciais so proibidas.

Sumrio
Apresentao . ..................................................................................................................... 9 Prefcio 1a edio. .......................................................................................................... 11 Parte I Homenagem professora de todos ns! Eva Chiavon........................................................................................................................ 19 ....................................................................................................... 23 Ricardo Bielschowsky. Raphael de Almeida Magalhes...................................................................................... 31 Parte II Entrevista: uma matemtica portuguesa no alm-mar. ............................................. 33 Joo Sics e Douglas Portari Parte III O Processo de substituio de importaes como modelo de desenvolvimento na Amrica Latina/o caso do Brasil............................................... 47 Maria da Conceio Tavares Parte IV Uma reflexo sobre a natureza da inflao contempornea.................................... 151 Maria da Conceio Tavares e Luiz Gonzaga de Mello Belluzzo Parte V Problemas de acumulao de capital, distribuio da renda e progresso tcnico......................................................................................... 181 Maria da Conceio Tavares

Apresentao

sta a edio especial do livro Desenvolvimento e Igualdade, lanado em novembro de 2010 pelo Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) por ocasio dos 80 anos da professora Maria da Conceio Tavares.

A presente reedio traz os registros do clebre painel em sua homenagem apresentado na 1 Conferncia do Desenvolvimento (Code), realizada pelo Ipea em Braslia, quando mais de 700 pessoas entre estudantes, representantes de movimentos sociais, acadmicos, gestores e servidores ouviram Raphael de Almeida Magalhes, Ricardo Bielschowsky e Eva Chiavon lembrar o importante papel desta intelectual no debate sobre o desenvolvimento brasileiro. Alm do seu texto clssico, O Processo de Substituio de Importaes como Modelo de Desenvolvimento na Amrica Latina/O Caso do Brasil, originalmente publicado em 1977 e republicado na verso anterior deste livro, inclumos nesta edio especial dois trabalhos que abordam temas relevantes no atual momento de enfrentamento dos impactos da crise mundial: Uma Reexo sobre a Natureza da Inao Contempornea (1984) e Problemas de Acumulao de Capital, Distribuio de Renda e Progresso Tcnico (captulo 1 do livro Acumulao de Capital e Industrializao no Brasil, publicado em 1988). Que sua obra nos ilumine nesta rdua luta em defesa do desenvolvimento do Brasil. Marcio Pochmann
Presidente do Ipea

Prefcio 1a edio

ste livro uma homenagem do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) aos 80 anos da professora Maria da Conceio Tavares. Uma luso-brasileira cidad do mundo. Economista brilhante e intelectual de posies rmes, sua vida um histrico de luta pela democracia, pela igualdade de oportunidades e pelo desenvolvimento econmico, social e ambiental.

Uma trajetria que este Desenvolvimento e Igualdade tenta abarcar, reeditando o seu texto clssico, O Processo de Substituio de Importaes como Modelo de Desenvolvimento na Amrica Latina/O Caso do Brasil, selecionado pela prpria homenageada. Alm disso, o livro traz uma excelente entrevista com a professora. Em uma tarde de sol no incio de novembro, Conceio nos recebeu em seu apartamento, no Cosme Velho, Rio de Janeiro. Numa conversa em que coube a mim e ao jornalista Douglas Portari o papel de interlocutores, com registro fotogrco de Pedro Libnio, a professora demonstrou todo o seu conhecimento sobre a histria e a realidade brasileiras. Bem-humorada e com muita sade, revelou sua paixo pelo mundo real, aquele em que o povo se encontra, em que cada homem, mulher e criana ama, sofre, vive. Inspirador, contudo, foi testemunhar a esperana que ela transmite de que ver o Brasil desenvolvido. Sua vontade de transformar este pas exuberante, um exemplo. Parabns mulher Maria da Conceio Tavares, parabns professora de todos ns! Joo Sics

Parte I

Macroeconomia para o Desenvolvimento painel apresentado em 26 de novembro de 2010 na 1a Conferncia de Desenvolvimento, realizada em Braslia

Homenagem professora de todos ns!

EVA CHIAVON

Uma vida dedicada ao desenvolvimento

sempre necessrio registrar o papel estratgico que a professora Maria da Conceio Tavares desempenhou tanto na luta poltica por um Brasil mais justo quanto na desconstruo dos mitos muitos deles importados da economia poltica nacional. Sempre ativa na nossa vida poltica e intelectual, Conceio Tavares juntamente com pensadores da envergadura de Celso Furtado, Florestan Fernandes e Darcy Ribeiro nos ajudou, e ajuda, a identicar as singularidades do desenvolvimento brasileiro.

A experincia recente, inaugurada e aprofundada pelo governo do presidente Luiz Incio Lula da Silva, est nos mostrando que grandes transformaes socioeconmicas so possveis sem que precisemos transplantar modelos de outras latitudes ou que desperdicemos nossos esforos lamentando nosso atraso. Uma das muitas coisas que a professora Conceio Tavares nos ensinou foi que o desenvolvimento, como a efetivao de um Brasil com melhores oportunidades que assegurem mobilidade social para todos, no ser nem obra da ao espontnea da mo invisvel do mercado, nem cpia caricatural dos padres de acumulao e de consumo da Europa Ocidental e dos Estados Unidos. Um Brasil desenvolvido no ser resultado apenas do livre comrcio ou de uma industrializao sem denio estratgica. No existe uma frmula simples para solucionar os nossos complexos desaos. As bencas transformaes

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que vivemos nos ltimos anos so resultado da combinao de ousadia para fazer diferente, liderana, criatividade e vontade. O professor Celso Furtado nos ensinou, ao longo da sua bela obra, que s poderamos vencer a dependncia e o subdesenvolvimento com criatividade. E mais, ele armava que nenhuma sociedade se desenvolveria se assim no o quisesse. A prtica do otimismo da vontade conceito caro a um lsofo do quilate de Antonio Gramsci o que nos permite reconhecer a complexidade do real, no abrindo mo da nossa capacidade de transform-lo. A atual conjuntura social, econmica e poltica do nosso Brasil a prova disso: de que, ao contrrio do que ocorria em sombrios tempos pretritos, possvel crescer incluindo cada vez mais pessoas na esfera da cidadania e do gozo dos direitos constitucionais. Agora o bolo em crescimento j est sendo servido mesa de todos os brasileiros. Como a professora Conceio Tavares sempre diz: estou lutando pela igualdade desde que cheguei aqui... e s agora acho que estamos no rumo certo. Essa conjuntura baseada no crescimento econmico continuado, na reduo da pobreza e das desigualdades, na valorizao real do salrio-mnimo como poltica de Estado, na expanso da renda do trabalho, nos sucessivos recordes na gerao de empregos formais (melhor distribudos geogracamente, como atestam os excepcionais resultados do Nordeste e da Bahia) e no ingresso de cada vez mais pessoas nos estratos mdios de renda. Todas essas metamorfoses, nunca antes sentidas na histria do nosso pas, so o resultado da livre e soberana escolha popular por um projeto poltico capitaneado pelo presidente Lula antenado com a necessidade de construir um Brasil desenvolvido; e que teve, sem dvida, a obstinada colaborao de intelectuais orgnicos do povo como a professora Conceio Tavares. De fato, nosso Brasil est passando por diversas transformaes que esto fazendo virar realidade o nosso caminho para uma nao desenvolvida. Estamos assistindo ao reencontro entre o Estado e a nao brasileira: no mais uma nao sem Estado (aprisionada por disputas particulares) e no mais um Estado sem nao, governando de costas para o povo. Contudo, ainda restam muitos obstculos a serem superados, a exemplo da erradicao da pobreza. A construo das condies sociais para a igualdade de oportunidades entre gneros talvez seja um dos desaos nacionais de mais difcil soluo. O certo que esse tema muito oportuno. No s pela merecida homenagem que prestamos professora Conceio Tavares exemplo de mulher corajosa que sempre defendeu suas ideias, ignorando injustas convenes

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de gnero mas tambm pela recente publicao do comunicado n 65 (Ipea) que investiga a chea feminina nas famlias brasileiras a partir de dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD), do Instituto Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE). Alguns fatos chamam a ateno no referido documento. Um deles diz respeito ao aumento da proporo de famlias cheadas por mulheres no Brasil entre 2001 e 2009, que passou de aproximadamente 27% para 35%, representando hoje mais de 21 milhes de famlias que identicaram uma mulher como principal responsvel pelo sustento familiar. Outro se refere manuteno de ampla desigualdade nos rendimentos obtidos. A renda mdia do trabalho principal das mulheres chefes em casais sem lhos representa cerca de 80% da renda dos homens cnjuges nas mesmas famlias. No caso dos casais com lhos, a renda das mulheres chefes representa 73% da renda mdia de seus maridos. Apesar dessas desigualdades, a maior participao das mulheres brasileiras no mercado de trabalho tem se traduzido em maior autonomia e empoderamento feminino. A eleio da primeira mulher presidente do Brasil a companheira Dilma Roussef mais um belssimo exemplo que simboliza esses novos tempos de ares mais democrticos, mais justos e mais humanos, construdos e conquistados por todas as brasileiras e todos os brasileiros. Em um dos seus livros mais famosos Brasil, a Construo Interrompida , o professor Celso Furtado mostrava-se preocupado com a interrupo do processo de formao econmica brasileira e a perda de nossa esperana de desenvolvimento. Alguns anos depois, a angstia do mestre Furtado foi para a felicidade dele tambm, onde quer que esteja substituda pela esperana vivida na construo cotidiana de um Brasil desenvolvido, onde a garantia do pleno exerccio da cidadania e a igualdade de oportunidades so a regra e no mais uma exceo.

RICArDO BIELSCHOWSKY

gradeo a Joo Sics e ao Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) pelo convite para falar sobre a obra de Maria da Conceio Tavares: uma honra, uma alegria, e excelente ocasio para traduzir, em sua presena, a admirao que tenho e todos ns aqui por ela.

Algumas palavrinhas sobre a Conceio no plano humano: integridade, lealdade para com a famlia, os amigos e as causas polticas (e nisto, disciplina); um esprito humanista e universalista, no qual sempre coube tambm paixo pelo Brasil, e coragem para a exposio pblica de ideias raramente convencionais e frequentemente hereges (que expunha mesmo durante o perodo mais duro da ditadura). Alm disso, a energia. Conceio uma guerreira no front intelectual da luta poltica por uma sociedade mais democrtica e mais justa. No plano intelectual: mente brilhante, solidez terica em economia, cultura histrica, e perspectiva multidisciplinar. Nunca pretendeu fazer anlises totalizantes ao contrrio, sempre fez burla disso mas sempre teve a sensibilidade que os economistas tradicionais no possuem para as disciplinas ans, como a sociologia, a cincia poltica, a histria. Para ela, a economia uma disciplina social e histrica que para ser bem empregada requer, claro, conhecimento terico, mas requer tambm anlises que saiam do mbito restrito das aborrecidas tecnicalidades e ajudem a entender a histria e a sociedade em toda sua complexidade. E, no menos importante, a poderosa combinao entre criatividade e rebeldia: mexe com a cabea dos alunos e dos colegas, obrigando todo mundo a pensar grande. As preferncias tericas e metodolgicas so conhecidas de todos ns: admirao pelos clssicos e por Marx; e, entre os autores do sculo XX, Keynes, Kalecki, Schumpeter e, talvez, Steindl.

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Mas Conceio , essencialmente, uma economista do desenvolvimento, heterodoxa, ecltica. Suas abordagens do-se de forma ad hoc, de acordo com as necessidades da reexo que est realizando que como fazem aqueles que pensam de forma livre, dando espao para a criatividade para organizar ideias, formular hipteses e transform-las em teses. Para exercer esta funo, sua principal ferramenta o mtodo histrico-estrutural da Comisso Econmica para a Amrica Latina e o Caribe (Cepal), inspirado em Raul Prebisch, Celso Furtado e em Anbal Pinto. Outro pensador que exerceu inuncia sobre Conceio, por sua originalidade e liberdade, foi Igncio Rangel. Por que o mtodo histrico-estrutural? Porque contm uma teorizao sobre os movimentos de mdio e longo prazos das economias perifricas latino-americanas, entendidos como peculiares, processados sobre estruturas produtivas, nanceiras, institucionais e sociais relativamente subdesenvolvidas. E porque adequado personalidade intelectual de Conceio, como livre pensadora da teoria estruturalista das condies de desenvolvimento da nossa periferia. um mtodo que abre espao para o indutivo, que lhe permite acomodar e organizar com grande exibilidade as intuies que sua mente rebelde, irrequieta e criativa exige. Numa entrevista para o livro Conversas com Economistas Brasileiros, ela disse o seguinte: (...) o mtodo que utilizo sempre histrico-estrutural. Eu e todos os demais, os mais velhos que zeram alguma coisa de relevante, neles includo Delm Netto. Ningum cou imune a um Furtado, a um Caio Prado, a um Rangel, a um Gilberto Freyre. Ningum cou imune aos grandes pensadores brasileiros, e todos so histrico-estruturalistas, todos (BIDERMAN; COZAC; REGO, 1996, p. 138). Sua obra escrita pode ser dividida em dois grandes perodos: at as proximidades de 1980, na era desenvolvimentista, e depois dela. Ou seja, o primeiro diz respeito presena do crescimento, e o segundo trata de elementos que causam sua ausncia. Nesta apresentao, vou me ater, principalmente, ao primeiro perodo. Com relao ao segundo, ou seja, ao de crise e estagnao a partir do incio dos anos 1980, Conceio, como boa parte dos demais economistas deste pas, iria inevitavelmente tender a concentrar a ateno na anlise dos (des)

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ajustes macroeconmicos (inao, juros, cmbio, e a relao entre esses elementos e o salrio e a distribuio da renda), em que o exame das restries ao crescimento se sobreps com algumas excees ao das possibilidades de crescimento e desenvolvimento. Fazem parte deste perodo e desta lgica vrias contribuies analticas da mestra. Por exemplo, a ideia de ciranda nanceira resgate dirio automtico de ttulos pelo Banco Central do Brasil (BCB) tornando passiva a poltica monetria ou endgena a moeda. Essa ideia precedeu, alis, a ecloso da crise da dvida em 1980 e 1981 se no me engano, de ns dos anos 1970 ; a ideia da preservao da hegemonia norte-americana, com a sua Diplomacia do Dlar Forte, aparece em texto de 1985, na Revista de la CEPAL, na Revista de Economia Poltica e em sua verso denitiva em Poder e Dinheiro Uma economia poltica da globalizao, de 1997. Finalmente a contribuio discusso sobre a relao entre inao e conito distributivo, que est em um artigo publicado pelo Centro Brasileiro de Anlise e Planejamento (CEBRAP), de que haveria na inao galopante brasileira dos anos 1980 bem mais do que simples inrcia. O conito distributivo vinha reduzindo o salrio via aumento de mark-up devido reao oligopolista recesso. Voltemos ao perodo anterior a 1980. Na etapa que vai do incio dos anos 1960 at a segunda metade dos anos 1970, Conceio dedicava-se a entender a lgica do crescimento brasileiro, que considerava instvel e problemtico, devido peculiaridade de dar-se numa economia capitalista e, ao mesmo tempo, perifrica e subdesenvolvida. Para ela, tratava-se de um crescimento em uma economia com uma estrutura produtiva heterognea e incompleta, insatisfatoriamente especializada e incapaz da gerao endgena de progresso tcnico (e, por consequncia, macroeconomicamente exposta a estrangulamentos recorrentes do balano de pagamentos), com oferta abundante de mo de obra, e com renda e propriedade altamente concentradas, Estado e instituies relativamente frgeis e instveis, e elos funcionais muito particulares entre os agentes da produo e das nanas Estado e empresas estrangeiras e nacionais. Nesta fase, Conceio dedicou-se a dois grandes temas: o movimento pelo lado real da economia, e a natureza do sistema nanceiro brasileiro e de seu papel no processo de acumulao no pas. Foram discusses que progrediram de forma mais ou menos paralelas em seus escritos. A discusso pelo lado nanceiro est distribuda em trs textos: um de 1967, outro de 1971, e um ltimo de 1978. O primeiro, intitulado Notas sobre o Problema do Financiamento numa Economia em Desenvolvimento o Caso

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do Brasil, um captulo do livro Da substituio de importaes ao capitalismo nanceiro ensaios sobre a economia brasileira, de 1972 e aborda a inuncia das mudanas da estrutura produtiva sobre os problemas de nanciamento em especial do nanciamento ao consumo bem como a questo da funcionalidade e dos limites do emprego da inao como mecanismo de apoio expanso industrial. O segundo, chamado Natureza e Contradies do Desenvolvimento Financeiro Recente, examina o comportamento do sistema nanceiro que vinha ocorrendo luz das reformas feitas em meados dos anos 1960 e um captulo de sua tese de livre-docncia Acumulao de capital e industrializao no Brasil. O terceiro O Sistema Financeiro e o Ciclo de Expanso Recente corresponde ao captulo IV de sua tese para o cargo de Professora Titular da UFRJ, Ciclo e Crise o movimento recente da industrializao brasileira. Vou, no entanto, me estender um pouco sobre suas anlises da dinmica pelo lado real da economia, que gosto pessoal considero que contm talvez os trs momentos mais inspirados da mestra. Os dois primeiros so o clssico cepalino Auge e Declnio do Processo de Substituio de Importaes no Brasil, e o no menos clssico Alm da Estagnao, escrito em parceria com Jos Serra. O terceiro momento o que aparece em duas teses acadmicas (livre docncia e professora titular, em 1974 e 1978) sobre a natureza cclica da expanso da economia brasileira a partir de meados dos anos 1950. Auge e Declnio do Processo de Substituio de Importaes no Brasil foi divulgado no incio de 1963 e se tornou um clssico da literatura latino-americana. Conceio o escreveu no escritrio da Cepal no Brasil, sob a inuncia direta de seu mestre Anbal Pinto, e onde trabalhava juntamente com outros dois grandes mestres: Carlos Lessa e Antnio Castro. Era um momento em que fervilhava no pas a discusso sobre a natureza e os desdobramentos possveis das diculdades econmicas e polticas que se vivia, que no seriam apenas conjunturais, estariam contendo igualmente elementos estruturais. So muitas as contribuies do ensaio. No o caso de abordar aqui cada uma delas. A mais conhecida, que tornou o texto uma referncia internacional sobre a histria econmica latino-americana, a anlise da mecnica do processo substitutivo de importaes. Os impulsos ao crescimento seriam gerados pelos desequilbrios externos. A superao do desequilbrio por meio da produo interna dos bens antes atendidos por importao era a forma pela qual, por um lado, se superava o problema inicial de insucincia de divisas e, por outro, recorrentemente se renovava este

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mesmo problema. Vale a pena reproduzir uma passagem do texto que as pessoas familiarizadas com a literatura sobre Amrica Latina certamente recordaro, porque em algum momento o leram e o xaram: A nossa tese central de que a dinmica do processo de desenvolvimento por substituio de importaes pode atribuir-se, em sntese, a uma srie de respostas aos sucessivos desaos colocados pelo estrangulamento do setor externo, atravs dos quais a economia vai se tornando quantitativamente menos dependente do exterior e muda qualitativamente a natureza dessa dependncia. Ao longo desse processo, do qual resulta uma srie de modicaes estruturais da economia, vo-se manifestando sucessivos aspectos da contradio bsica que lhe inerente entre as necessidades de crescimento e a barreira que representa a capacidade para importar (TAVARES, 1972, p. 41-42). O segundo texto , como mencionei, o ensaio Alm da Estagnao. Em meados da dcada de 1960, Celso Furtado, Anbal Pinto e a prpria Conceio haviam inaugurado na Amrica Latina a histria de um acalorado debate sobre as relaes entre, de um lado, a formao das estruturas produtivas, investimento e crescimento; e, de outro, a evoluo da distribuio de renda e de pers de consumo que perdura at hoje (a discusso que o Partido dos Trabalhadores (PT) e o governo Luiz Incio Lula da Silva fazem do modelo de consumo de massa tem razes a). Alm da Estagnao corresponde a um momento crucial da trajetria dessas ideias no Brasil. Celso Furtado havia concludo num texto de 1965 que haveria tendncia estagnao, por rendimentos decrescentes de escala. Essa concluso estagnacionista foi, a partir de 1967, desacreditada pelos fatos, j que se iniciava naquele momento um vigoroso ciclo de crescimento econmico. Diga-se de passagem, tais fatos terminariam por ofuscar, perante a intelectualidade da poca, o brilho contido na busca, por Furtado, de uma integrao analtica entre os fenmenos do crescimento e os da distribuio de renda no Brasil e na Amrica Latina. O ensaio Alm da Estagnao teve por contribuio principal mostrar como, infelizmente, o crescimento do perodo do chamado milagre se fazia de forma perversa, com concentrao da renda, e como esta perversidade era funcional para a modalidade de crescimento que estava ocorrendo. Ao contrrio do que postulavam os estagnacionistas,

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estava sendo possvel crescer concentrando a renda e pior ainda, a concentrao alimentava um processo de crescimento acelerado. O processo capitalista no Brasil, em especial, embora se desenvolva de forma crescentemente desigual, incorporando e excluindo setores da populao e extratos econmicos, levando a aprofundar uma srie de diferenas relacionadas com consumo e produtividade, conseguiu estabelecer um esquema que lhe permite autogerar fontes internas de estmulo e expanso que lhe conferem dinamismo. Neste sentido, poder-se-ia dizer que enquanto o capitalismo brasileiro desenvolve-se de maneira satisfatria, a nao, a maioria da populao, permanece em condies de grande privao econmica, e isso, em grande medida, devido ao dinamismo do sistema, ou, ainda, ao tipo de dinamismo que o anima (TAVARES; SERRA, 1972, p. 158). A terceira contribuio anlise da natureza do crescimento brasileiro que considero essencial na obra da mestra a ideia do movimento cclico. Ela se d com a elaborao das teses de livre docncia e de professora titular, defendidas em 1974 e 1978 (TAVARES, 1998a, 1998b). A motivao intelectual para esses trabalhos j era encontrada nos textos das etapas anteriores, ou seja, a necessidade de contar com um esquema analtico capaz de descrever os mecanismos endgenos do processo de acumulao de capital no Brasil. A etapa trouxe, uma vez mais, anlises originais e instigantes. Segundo Conceio, desde os anos 1950, devido formao do setor produtor de bens de capital e instalao no pas da grande empresa oligopolista, especialmente da grande corporao multinacional, o processo de crescimento brasileiro j continha elementos em comum com aqueles que se vericam nos pases desenvolvidos: a existncia do setor de bens de capital j motivava o auge e a reverso do ciclo, em que o sobreinvestimento (o investimento frente da demanda) exerce um papel central. A anlise do ciclo feita com uma adaptao da teoria de Kalecki. O esquema que adapta este autor ao caso brasileiro engenhoso e tem dois componentes complementares. Primeiro, os auges cclicos so intensos mas curtos, fadados a rpido esgotamento, porque o tamanho dos segmentos produtores de bens de capital e de consumo capitalista , no capitalismo tardio brasileiro, pequeno com relao economia como um todo. E, segundo, o setor industrial e, em particular, os setores de bens de capital e de consumo capitalista so, ao mesmo tempo, os que mais crescem na

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economia e os que tm margens de lucro mais elevadas. Isto implica aumento na participao dos lucros na renda e, consequentemente, na exigncia de que, para que os lucros se realizem, os investimentos se acelerem continuamente, o que impossvel ocorrer indenidamente. Com base nestas ideias, Conceio realiza nas duas teses uma interpretao do processo de industrializao e de crescimento entre as dcadas de 1950 e 1970: o primeiro ciclo de expanso industrial, iniciado em 1957, ter-se-ia desacelerado por volta de 1962; e o segundo ciclo, iniciado em 1967, teria tido seu auge entre 1970 e 1973, e sua desacelerao entre 1974 e 1977. Estes so alguns dos componentes que explicam a atrao e inuncia que Conceio exerceu sobre vrias geraes de estudantes e prossionais brasileiros, e a contribuio inestimvel ao pas conferida pela via de obstinada e vitoriosa militncia poltico-intelectual. Graas a sua grande vocao de professora e, sobretudo, lucidez de suas anlises crticas da realidade brasileira, latino-americana e mundial, instigantes e iluminadoras da capacidade interpretativa e da conscincia poltica dos brasileiros, Conceio tornou-se, desde os anos 1960, uma referncia nacional. Segurou com muita fora e muito brilho essa condio por meio sculo.
REFERNCIAS
BIDERMAN, C.; COZAC, L. F.; REGO, J. M. Conversas com economistas brasileiros. So Paulo: Editora 34, 1996. TAVARES, M. da C. Da substituio de importaes ao capitalismo nanceiro. Rio de Janeiro: Zahar, 1972. ______. Acumulao de capital e industrializao no Brasil. Campinas, SP: IE/UNICAMP, 1998 (30 anos de Economia UNICAMP, 6). ______. Ciclo e crise: o movimento recente da industrializao brasileira. Campinas, SP: IE/UNICAMP, 1998 (30 anos de Economia UNICAMP, 8). ______.; SERRA, J. Alm da estagnao. Da substituio de importaes ao capitalismo nanceiro. Rio de Janeiro: Zahar, 1972. ______.; FIORI, J. L. (Org.). Poder e dinheiro: uma economia poltica da globalizao. Petrpolis, RJ: Vozes, 1997.

RAPHAEL DE ALMEIDA MAGALHES

onrado pela escolha, que me envaidece, presto modesto tributo a uma das mais emblemticas guras do Brasil contemporneo. E que, por graa do destino, desde muito tempo, se converteu, para mim, numa referncia pessoal urdida pelo afeto e pela admirao.

Mesmo portuguesa de nascimento, Conceio uma das mais visceralmente brasileiras de todas as brasileiras que conheci. Comprometida, com todo o seu vigor passionrio na luta incansvel pela emancipao do pas, como condio mesmo para a libertao do prprio povo brasileiro. Movida sempre por sentimentos da mais profunda compaixo humana pela sorte dos brasileiros excludos, a cuja causa dedicou seu talento e seu vigor inigualveis. E, sobretudo, sua capacidade innita de se doar e de se indignar, integralmente, a esta nobilssima causa, convertida anal na razo primeira da sua prpria vida. Foi insistente ao innito em clamar sempre por justia. Denunciou, numa luta sem quartel, a perversa ordem social brasileira e que somente agora comea a ser efetivamente corrigida. A marca de fbrica desta professora de brasilidade a extraordinria capacidade de combinar razo que sempre lhe guia os passos com a emoo que faz pulsar sua alma de intensidade e calor peculiares. Mas nunca mudou o alvo de sua indignao cvica: o resgate imperativo da dvida social. Sempre soube que para ser duradoura, a transformao deveria ser alcanada passo a passo, conquista a conquista. Apaixonada na palavra, sempre foi ponderada e prudente na ao concreta, trao que, de alguma maneira, congurou o itinerrio que, anal, guiou o presidente Luiz Incio Lula da Silva no exerccio da presidncia, em cuja gesto, com extraordinria sabedoria e sagacidade, lanou, em bases slidas, obra transformadora de fecunda densidade social. E comeou, assim, de verdade, o resgate da dvida social brasileira, expresso cunhada, com muita felicidade, por outra das minhas referncias: o saudoso senador Teotnio Vilela.

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RAPHAEL DE A LmEIDA MAGALHES M ARIA DA C ONcEIO TAVARES

A ctedra foi sempre o seu principal campo de batalha. Os seus alunos, ela os formou e lhes incutiu na alma indelvel conscincia crtica com relao questo social. Formou, assim, discpulos que aprenderam com ela a sonhar com um pas mais solidrio e socialmente mais justo. E que levaram a palavra da mestra Brasil afora em obra evanglica sob o timbre da generosidade e da compaixo. Em cada um deles deixou plantada para sempre a semente de um compromisso inabalvel em relao aos deveres impostos aos privilegiados que passam pelas universidades pblicas com respeito superao da desigualdade social. Da ctedra para o ativismo poltico foi um passo absolutamente natural. Primeiro, no tempo do lendrio Ulysses Guimares, no Partido do Movimento Democrtico Brasileiro (PMDB), cuja direo nacional integrou. Depois no Partido dos Trabalhadores (PT), cuja bancada enriqueceu no parlamento atravs de consagradora votao popular. Depois se converteu em incansvel cruzada cvica por um projeto de retomada do desenvolvimento econmico, como condio para o resgate da dvida social sempre o fulcro de sua inquietao de militante engajada. E assistiu, com certeza, sob intenso jbilo cvico, o processo de transformaes sociais em curso no Brasil que ela ajudou a plasmar. Primeiro sob a batuta do presidente Lula; e agora sob o comando da presidente Dilma Roussef, ambos companheiros de sonhos da professora Maria da Conceio Tavares. Tudo como se, anal, na comemorao dos seus 80 anos, assistisse ao coroamento dos sonhos que sempre sonhou e cuja construo defendeu sem descanso. Por tudo o que a professora Maria da Conceio Tavares representou para ns todos, eu os convido a aplaudi-la de p, como ela merece, em expresso do nosso reconhecimento da importncia da obra transformadora em curso, na qual, sem dvida, como professora, cidad, poltica e militante, tem participao ativa e decisiva.

Parte II

Entrevista realizada por Joo Sics e Douglas Portari na residncia de Maria da Conceio Tavares no Rio de Janeiro, em novembro de 2010

Entrevista: uma matemtica portuguesa no alm-mar

IPEA O que fez uma matemtica portuguesa recm-formada deixar seu pas e vir para o Brasil nos anos 1950?

Maria da Conceio Tavares O salazarismo, Salazar (1889-1970). Aquilo era uma ditadura, voc est esquecendo. Os matemticos eram todos progressistas, nunca arrumavam emprego. Mais tarde esse grupo foi todo expulso, inclusive. Vieram para c, vrios para o Recife, outros para a Argentina...
IPEA Fugiu de uma ditadura para, anos depois, pegar outra aqui, e depois, a mesma coisa no Chile... azar?

Conceio Tavares Azar, no, porque no foi logo que vim. Cheguei aqui em 1954, vim grvida, esperando minha lha. Quando ela nasce, o Getlio (1882-1954) se suicida! A foi realmente um susto do tamanho de um bonde. Eu disse Cristo, vim em busca de uma democracia e acontece essa coisa! (Risos). Depois o JK (1902-1976) veio e me animei. A virei brasileira, me naturalizei em 1957.
IPEA Foi quando comeou o curso de economia.

Conceio Tavares Isso. E em 1958 eu fui para o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico (BNDE) ainda sem o S de social ajudar no Plano de Metas.
IPEA A senhora j disse que teve uma experincia fantstica nesse perodo: era monetarista pela manh e estruturalista tarde...

Conceio Tavares (risos) Exatamente. Porque era aluna do Octvio Gouveia de Bulhes (1906-1990) e tambm estava na Comisso Econmica para a Amrica Latina e o Caribe (Cepal). Foi interessante... Ele era democrata, ele me deixava dizer o que eu quisesse, essa que a verdade. O Roberto Campos1 (1917-2001) que tinha a mania de me chatear nas aulas por causa da inao. Mas acabou que me deu 10. O Campos prezava muito a inteligncia analtica naquele tempo, em que ele ainda era liberal (politicamente), era do BNDE, alis, superintendente do banco. Ele achava que o Mrio Henrique Simonsen (1935-1997) e eu ramos as melhores inteligncias do pas. Quando ele saiu do BNDE e montou a Companhia Sul-Americana de Administrao e Estudos Tcnicos (CONSULTEC), convidou os dois. Eu disse: Olha, o Mrio pode ser, eu no, eu sou funcionria pblica, e ele: Vamos aproveitar, tirar mais-valia. Eu disse: O senhor tira l a mais-valia, eu no tenho nada que ver com isso (risos). E depois ele virou srdido. Mas naquela altura ele no era. Na dcada de 1950, at 1961, por a, o ambiente era outro.
1. Professor da entrevistada na ento Universidade do Brasil, hoje Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).

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Quando veio o AI-5, eles botaram os professores na rua

IPEA E a partir dos anos 1960...

Conceio Tavares Eu tirei o primeiro lugar no curso da Cepal e entrei para a Comisso em 1961. Era o grupo Cepal-BNDE, uma espcie de continuidade do grupo que o Celso Furtado (1920-2004) tinha fundado em 1952. Em 1959, ele foi remontado no acordo que o Raul Prebisch (1901-1986) fez com o Campos. Depois o Campos se arrependeu e um presidente mais conservador do BNDE resolveu romper com o acordo. Mas eu fui falar (Conceio Tavares havia assumido a direo do escritrio da Cepal em 1964) com o ministro do Planejamento de ento, o Hlio Beltro (1916-1997), e com o Reis Velloso, do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). E zemos o acordo Cepal-Ipea, que existe at hoje. Ento, em 1968, eu fui para o Chile.
IPEA Pouco antes do Ato Institucional no 5 (AI-5).

Conceio Tavares Por sorte, um pouquinho antes. Fui em setembro, quando veio o AI-5 eles praticamente botaram todos os professores na rua. Bom, eu escapei porque no estava em exerccio, estava de licena sem vencimentos por causa da Cepal. Ficaria no Chile at 1973, voltei porque tinham esgotado os cinco anos de licena da UFRJ. Agora, foi chato, eu j tinha voltado para o Brasil, l sabiam que iam dar o golpe, o clima estava pssimo, tanto que eu trouxe meu lhote comigo, que era pequeno. Mas a minha lha tinha casado com um chileno, cou. Foi um horror, quando eu soube do golpe estava dando aula. Ficamos sem comunicao uns dois dias, foi angustiante. Ento, o primeiro avio que entrou no Chile, que foi o da Organizao das Naes Unidas (ONU) para os refugiados, fomos eu e o delegado da ONU. Quando chegamos l o diretor da Cepal estava me esperando, o Enrique Iglesias, depois presidente do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) muitos anos. Minha lha estava em pnico, tive que me virar para trazer os documentos dela e traz-los, os dois.
IPEA E mais ou menos um ano depois, no Brasil, houve sua priso (Conceio Tavares cou quase dois dias presa).

Conceio Tavares Isso, foi aquela histria dos aparelhos de segurana. Era uma ao contra o Geisel (1907-1996). Vrias das pessoas presas quela altura no tinham nada que ver com nada. E quem me tirou de l foi o Mrio (Henrique Simonsen), que foi ao Geisel, porque todo mundo j tinha dito que eu estava sumida, mas o Mrio quem tinha mais acesso ao Geisel e ele percebeu que o negcio era brabo e era

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contra ele. Porque a informao era que eu no estava em lugar nenhum. Eu quei na Baro de Mesquita (quartel do Exrcito na Tijuca, Rio de Janeiro), soube depois, pois fui levada pra l de capuz, entrei direto naquelas celas geladas. Me pegaram durante o dia, quando estava no aeroporto, ia fazer um seminrio no Mxico, me levaram para o Departamento de Ordem Poltica e Social (DOPS). A sorte que um alhado meu, aluno tambm, entrou no DOPS, no falou com ningum, subiu a escadaria e entrou na sala onde eu estava. E s me levaram noite, de capuz, para a Baro de Mesquita. Minha lha foi ao DOPS, pois ela tinha me levado ao aeroporto, e eu no estava mais l, ento, havia testemunhas.
IPEA Depois, com a abertura poltica, a democracia...

Conceio Tavares Eu estava nas duas escolas (UFRJ e UNICAMP)2 dando aulas. E palestras no Brasil inteiro, nunca z tanta militncia escolar, porque o clima j estava mais brando. Depois me aposentei l em Campinas e aqui no Rio, no comeo dos anos 1990.
IPEA Foi quando teve a experincia como deputada federal.

Conceio Tavares Isso, em 1994. Foi engraado. Em 1989, fui da executiva do Partido do Movimento Democrtico Brasileiro (PMDB) e era assessora do velho Ulysses Guimares (1916-1992) eu tenho vocao para assessora, mesmo, para executivo s se for acadmico , que perdeu daquela forma vergonhosa, foi a ltima campanha que eu z, ento no segundo turno votamos todos no Lula. O Ulysses passou a defender o parlamentarismo e eu disse que no acreditava, que este no era pas para parlamentarismo. Com o parlamento que a gente tem? A eu disse: Vou sair do PMDB, que estava virando uma xonga. E fui pedir ingresso no Partido dos Trabalhadores (PT), mas o pessoal do PT era muito xiita quela altura... e achava que eu era reformista. Depois, em 1994, todo mundo pediu. Veio o Mercadante, o Lula, precisavam de algum para assessorar a bancada em matria de economia. Eu me elegi, arrebentei com minha coluna e quei afastada, fui operada duas vezes durante o mandato. Foi um dos perodos mais difceis, tentaram desconstituir a Constituinte. Foi um mandato muito cansativo, muito depressivo, porque ramos derrotados sistematicamente. Fernando Henrique Cardoso (FHC) fez as reformas que quis.
2. Universidade Estadual de Campinas.

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Falei o que acho contra a poltica monetria

IPEA A senhora j tinha contato com o Lula antes desse convite?

Conceio Tavares A partir de 1989, ele montou aquela espcie de Organizao No Governamental (ONG) dele, o Instituto Cidadania. Foi quando eu comecei a conhecer mais o Lula. Toda semana ou a cada 15 dias tinha reunio com os economistas, os intelectuais etc. Ele fez muitas universidades, o pessoal diz que ele no fez universidade, no fez o cacete (risos)! Ele cou anos ouvindo o pessoal. No nal, sabia mais que ns todos juntos. Exceto losoa, que ele no era muito dado a isso (risos).
IPEA E ento os anos 2000...

Conceio Tavares Um perodo em que quei s de militante. Tambm cansei, j estou velha (risos). Pessoalmente, parei de escrever depois que gastei todo meu latim, inclusive com o Lula, que me pediu para ir l e eu falei o que eu acho contra a poltica monetria. No adiantou nada, perdi, disse: Bom, chega, no vou agora car torrando a minha prpria pacincia, eu que j estou velha, insistindo numa coisa que ele no vai mudar, mesmo. Eu sou do partido, no vou car atacando o presidente.
IPEA E aps toda essa trajetria, hoje, como a senhora dene desenvolvimento? O que um pas desenvolvido?

Conceio Tavares Desenvolvimento, assim a seco, no quer dizer nada. Tem que ser econmico ou econmicosocial, sem os adjetivos no vai. Mas mesmo desenvolvimento econmico no quer dizer s crescimento, absolutamente. Se voc no cuida da distribuio de renda, do emprego, dos recursos naturais, da autonomia do Estado em relao s potncias hegemnicas, no est fazendo desenvolvimento, est fazendo o contrrio. Est sendo dependente, desigual e predador, que foi o desenvolvimento do Delm Netto o Milagre , que foi uma barbrie. S que este tipo de desenvolvimento compatvel com crescimento. Da meu debate com o velho Celso, meu mestre. Ele escreveu o artigo em 1968 dizendo que amos para a estagnao, que o pas iria se pastorizar. Eu disse que no amos para pastorizao nenhuma e logo em seguida o Delm comeou o Milagre. Porque no era obrigatrio ter uma boa distribuio. E no , voc pode fazer um desenvolvimento predatrio, francamente antiecolgico esto a os chineses que no fazem outra coisa, mas tambm tendo pouca condio de fazer outra coisa , a distribuio de renda pode piorar, em vez de melhorar, e, obviamente, sem garantir o emprego.

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Em resumo, a ideia de que com o crescimento econmico e o chamado, como as esquerdas diziam, desenvolvimento das foras produtivas, voc ia ter emprego, acabar com a pobreza etc., era uma conversa ada para boi dormir! Da, como se cunhou nessa altura a expresso de que primeiro precisava crescer o bolo para depois distribuir, desde ento comeou a batalha para desmontar essa coisa. Eu escrevi um artigo sobre distribuio de renda. Levou tempo, porque no perodo JK, como era uma coisa de interiorizar o desenvolvimento e tinha aquela euforia cultural, ningum se deu conta desse assunto. Ningum se deu conta de que estavam se formando metrpoles totalmente desequilibradas, de que estava havendo marginalizao da populao. Todo mundo era desenvolvimentista abstrato. Desenvolvimentismo abstrato, no vai para lugar nenhum. Basicamente, eu acho que as cossiglas deveriam ser igualdade e proteo ecolgica. Igualdade, no estou falando de equidade, porque equidade signica que voc trata ricos e pobres da mesma maneira e no disso que se trata, seno no h distribuio de renda. Estou lutando pela igualdade desde que aqui cheguei. E s agora que eu acho que estamos no rumo certo.
IPEA E os aspectos sociais do desenvolvimento?

Conceio Tavares Isso sempre a Cepal tratava, que era a ideia de ter sade e educao universais. E essa era uma tradio da Amrica do Sul, quer dizer, tanto o Chile, quanto a Argentina e o Uruguai, alis, o Uruguai o welfare state mais antigo do mundo, anterior ao sueco. A Cepal incorporou essa ideia, mas sempre falava desenvolvimento econmico e desenvolvimento social, se no for junto no resolve nada. Voc desenvolve e depois quando para de crescer que voc faz o social, de forma compensatria? ruim, d a ideia de que so processos separados, de que um compensatrio quando o outro perde o ritmo. Ainda no se critica a fundo a ideia de que o desenvolvimento pode produzir desigualdade. importante que se diga logo: desenvolvimento implica tudo.
IPEA Qual o papel da poltica macroeconmica em um projeto de desenvolvimento?

Conceio Tavares A que a desgraa, porque eu nunca vi poltica macroeconmica servir para desenvolver alguma coisa. Primeiro porque a esquerda tinha a ideia de que inao no incomodava, o que uma besteira, e deixou a direita se apropriar da ideia de que estabilidade era bom. Ora, estabilidade fundamental para o povo, porque quem perde com a inao o povo, rico nunca perde com a inao, ganha rios de dinheiro.

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Da mistura trabalhocapital no tem estatstica

Ento, levou-se muito tempo para considerar isso... na verdade, levou at o Lula, s com o Lula que cou claro que estabilidade era importante e prioritria. Na verdade, tardou muito a ter um pensamento de esquerda organizado para conseguir estabilidade junto com crescimento. E com isso os de esquerda, os keynesianos ortodoxos, estavam mais preocupados com crescimento e emprego do que com inao, o que no legal, voc tem de ter a estabilidade tambm. muito difcil hoje dizer o que uma poltica de estabilidade, exceto num ponto, o de que no precisa de taxas de juros to draconianas e de que elas ajudam a instabilizar o setor externo. Por onde em geral comea a dependncia, por onde em geral ns nos arrebentamos e temos crise cambial a ltima foi justamente na transio do FHC para o Lula.
IPEA Taxas de juro elevadas tm implicao tambm sobre a distribuio de renda.

Conceio Tavares Claro, mas a questo que, na verdade, as taxas de juros elevadas do Banco Central, no caso do Lula, quando se comeou a mudar o jogo, no segundo mandato, raramente cresceram tanto quanto o salrio mnimo. Ento foi possvel fazer uma poltica distributiva mesmo com o patamar de juros ainda alto, porque estava em declnio o juro. Mas no estou dizendo que isso piorasse a situao dos mais ricos, os mais ricos a gente nem sabe que renda eles tm. Eles no declaram renda. De modo geral, o capitalismo tem um problema, como ele requer uma acumulao de capital alta, a menos que voc tenha mecanismos de controle de investimentos muito severos, a acumulao signica investimentos e claro que ele no muda. Se a taxa de investimento aumenta, a distribuio funcional lucro-salrio no melhora. O que melhora a pessoal. No governo Lula a distribuio funcional deve ter melhorado um pouco. O que mais melhorou foi a pessoal. Foi o fato de voc subir o salrio mnimo, a base salarial, incorporar gente ao mercado e no dar para os mais ricos remuneraes to altas remuneraes de trabalho. Agora da mistura trabalho-capital a gente no tem estatstica. A gente sabe que tem uma enorme concentrao da riqueza, da terra, do dinheiro, no h dvida nenhuma.

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IPEA A poltica macroeconmica, ento, pode atrasar ou acelerar esse processo.

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Conceio Tavares Sim, senhor. E pode tambm piorar a distribuio se for to ortodoxa que implique desemprego e queda de salrio. Keynesianos bastardos quando acham que tm de ajustar scalmente acham que tm de cair os salrios. Agora, a Inglaterra acabou de fazer um programa assassino, aquilo uma barbaridade... os caras esto em desequilbrio, bom, e da? A poltica macroeconmica pode assassinar. A scal assassina tanto pelo lado da receita quanto pelo lado do gasto, e a monetria assassina pelos lados do desemprego, do investimento, do crescimento e do balano de pagamentos. Nota: no a taxa de juros ser alta que impede o crescimento, mas ela ser crescente. Porque ns estamos recuperando agora o investimento e a taxa de juros ainda est em 10%. O que em relao ao mundo uma barbaridade. As taxas de juros aqui so secularmente muito altas porque o Brasil um pas secularmente inacionrio. Perpetua-se uma poltica monetria dura desde o tempo do Plano Trienal. No Plano Trienal, do Celso Furtado, a parte monetria foi a Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC) que fez.
IPEA Mas a taxa de juros Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) tem dois dgitos, a taxa de juros do carto de crdito, do crdito ao consumidor so bem maiores. A que voc atribui as taxas no Brasil serem to altas?

Conceio Tavares Bom, o nosso controle bancrio o contrrio do dos americanos e dos europeus, que permitem alavancagem, permitem uma expanso do crdito desenfreada para 140% da renda, 200%. Ns estvamos com uma contrao de crdito de 20% e uma das razes que a taxa de juros muito alta. Quem toma crdito num banco, com cheque especial, carto de crdito, essas coisas todas, a classe mdia alta. O povo no pode usar carto de crdito, cheque especial, no tem dinheiro para isso. Por isso que a bancarizao dos pobres, feita pela Caixa Econmica, e que no requer renda declarada, nem nada disso, foi um passo importante. O crdito popular, no governo Lula, ajudou a melhorar o consumo dos mais pobres. Mas no tocou no dos ricos. Agora, pelo lado do consumo, ela (a taxa de juros) afeta basicamente as classes altas, de renda alta, embora assalariadas. Eu tenho colegas que vivem endividados a vida inteira. Claro, se voc toma cheque especial a uma taxa dessas... eles ganham bem, mas querem automvel importado etc. Alis, eu te confesso, logo que cheguei ao Brasil e vi o padro da classe mdia daqui eu quei escandalizada (risos). Isso no padro europeu,

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Essa porcaria de taxa de juros brincadeira

padro americano, uma coisa desbragada. J nos anos 1950, sempre assim, o Brasil no mudou nada nesse particular. A elite sempre consumiu assim, automvel importado... por isso que tinha base para fazer a substituio de importaes (risos). Agora, insisto, do ponto de vista distributivo, no me preocupa porque pobre no usa esses juros de que voc est falando. Mas prejudica a pequena e mdia empresa, ento, voc tem de fazer taxas de juros diferenciadas. Eu acho que esse Banco Central tinha de ser redesenhado, de novo. Tal como ele est hoje, s faz impedir quebra fraudulenta de bancos. E verdade, crise bancria no houve dessa vez. Ele faz o controle dos bancos no que diz respeito a reservas, essas coisas, mas no controla o mercado de capitais. Com essa taxa de juros voc no desenvolve nunca o mercado de capitais, voc tem uma bolsa especulativa, mas no lana debntures. Como que a Petrobras vai lanar debntures se muito mais barato tomar crdito l fora? Est claro? O mercado de capitais aqui no Brasil, com essa taxa de juros, no vai se desenvolver nunca. Agora, deu azar que as taxas de juros esto todas quase negativas e zero. E no d para concorrer com as taxas de juros deles, esse o problema. Ento, qualquer diferencial na taxa de juros que a gente tenha e tem que ter, porque ningum vai dar taxa de juros zero pra ningum o resultado que esse diferencial suciente, dado que estamos em crescimento, para atrair capital. Hoje, depois da China, ns somos os maiores atratores de capital.
IPEA E no horizonte macroeconmico, qual a grande preocupao?

Conceio Tavares Balano de pagamentos! Porque essa porcaria de taxa de juros que atrai muito capital estrangeiro, e no tendo tributao sobre remessa de lucros e juros, faz com que a gente tenha uma conta nanceira de balana de capital perpetuamente em desequilbrio. Voc tem que ter um supervit de balana comercial gigantesco para aguentar essa brincadeira. Ora, ns temos ele positivo, mas no gigantesco, e no sendo mais gigantesco, no aguenta. Portanto, a preocupao hoje de todo mundo eu acho que de todo mundo, de qualquer macroeconomista keynesiano ou os deles essa...

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IPEA Eles acham que a conta nanceira vai pagar a conta-corrente...

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Conceio Tavares No sei, no o que eles tm escrito. O prprio Jos Serra me disse pessoalmente que estava preocupado. Estamos todos preocupados. Eu, pessoalmente, acho que tem que se bolar mecanismos de controle de capital. S com taxas de juros no vamos resolver porque a gente no consegue baixar a taxa de juros a zero, que a quanto teramos de baixar para eles no entrarem. Portanto, baixar a taxa de juros diminui um pouco o impacto sobre o cmbio. Permite menos arbitragem cmbio-juro como a que est sendo feita. Mas no suciente. As coisas esto se complicando e vamos precisar de mecanismos de controle.
IPEA E a administrao scal est indo bem?

Conceio Tavares Claro, imagina... agora esto querendo o qu? Fazer supervit nominal? A essa altura do campeonato? Se temos de investir em energia pesadamente, em infraestrutura, manter as polticas sociais ativas ainda se quer fazer supervit scal nominal? A uma altura em que est todo mundo com dcits scais cavalares? Quero dizer o seguinte, as polticas macro no mundo desenvolvido esto totalmente desequilibradas, todos com dcits scais cavalares e com taxa de juros l embaixo, por causa da crise. E no h maneira de sarem da crise to cedo. Ns, ao contrrio, estamos com uma poltica scal moderada, pde at fazer incentivo scal para levantar um pouco a atividade durante a crise e foi retirando aos poucos, e no precisa nada de fazer supervit nominal. Alis, tem gente falando em dcit nominal zero. Dcit nominal zero uma besteira, porque no (Tratado de) Maastricht, o dcit nominal 3%, quer dizer, quer ser mais rigoroso que Maastricht? Dai-me pacincia!
IPEA Eles dizem que pra baixar os juros necessrio fazer equilbrio scal.

Conceio Tavares que uma mentira. O Delm tambm dizia isso, mas agora parou de falar, nalmente. Quem comeou a dizer isso foram meus amigos, dois ou trs dos quais de Campinas. Mas preciso discutir isso, proponho discutir isso.
IPEA O que precisamos, ento, controle de capitais, manter a poltica scal e...

Conceio Tavares Baixar taxas de juros, controle dos mercados de derivativos, dos mercados futuros. Obrigar no s o registro, mas control-los. Porque a maior parte das empresas faz operaes de derivativos.

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preciso saber como opera o mercado

Eu, mas isso no vai passar no Congresso, sou a favor de tributar a remessa, mas isso no passa porque reforma tributria. Reforma tributria em poltica eu no tenho f. H dcadas a gente vem discutindo e no sai nada. Estou mais centrada na poltica monetria, porque s o Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) no vai dar conta, tem de fazer uma bateria de instrumentos para controlar. Legalmente, a gente no mudou o decreto de capital estrangeiro. Mecanismos existem.
IPEA Em termos de desenvolvimento econmico, social e sustentvel, o que o Lula no conseguiu e que o novo governo pode fazer avanar?

Conceio Tavares Infelizmente, agora, Dilma ter de enfrentar a poltica macroeconmica. Esse um problema. Por que o resto ela pode avanar: educao, continuar a universalizao; a sade, que ela mesma j disse que quer dar um jeito no Sistema nico de Sade (SUS)... as polticas universais, ou seja, nos encaminhar para o welfare state. No apenas um Estado que inclui os pobres, mas todos. Nos encaminhar para a igualdade, nalmente. Isso ela vai avanar, tenho certeza. Isso pode ser feito com recursos scais e uma gesto pblica melhor. E continuar melhorando o setor pblico, que foi um desastre herdado de FHC, totalmente desmantelado. J se zeram os concursos, melhorou bastante. Pode-se melhorar a gesto do Estado; as polticas universais; a infraestrutura. Isso tudo ela capaz de fazer, mas o desao, eu acho, a poltica macroeconmica, pois precisa de gente competente e de conana. De qualquer modo, controlar os derivativos que no esto controlando , esse negcio de offshore, isso tudo uma patifaria que deu no que deu l. Quer dizer, talvez agora a gente possa usar o argumento de que isso deu na crise americana. Para evitar uma crise e alertar que o balano de pagamentos no aguenta toda a vida com entrada de capitais. Ns temos 200 e tantos bilhes de reservas que se comem ali em algumas semanas se houver outra crise ou agravamento desta. A gente tem argumentos contundentes, mas o problema , tecnicamente, o que propor? Eu no sei. preciso saber como opera o mercado. Porque seno voc faz a medida e o sujeito te fura. O prprio Delm, uma vez, me avisou disso: que ele fazia uma coisa de um lado e o mercado desfazia pelo outro.

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IPEA E a resistncia do ponto de vista poltico?

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Conceio Tavares Poltica monetria no passa pelo Congresso. Ento, voc tem a vantagem de fazer o que quiser. Sem exposio nenhuma. No tem nem quem bata. Vai ter a imprensa, mas uma imprensa mais contra o governo do que esta que a gente tem est difcil de inventar. Eu s olho as manchetes e vou direto para o caderno de esportes (risos).
IPEA H uma discusso no movimento sindical sobre ampliao do Conselho Monetrio Nacional (CMN). O que a senhora acha?

Conceio Tavares No acho nada porque no tem importncia alguma. No l que se decide. Quer ampliar, amplia, um lugar de discusso, mas no um lugar de deciso. No tendo o Banco Central na mo no se consegue operar a poltica monetria de controle de capitais. Mesmo nos Estados Unidos, quando o Banco Central ia para um lado e o secretrio do Tesouro ia pra outro, dava bode. O Federal Reserve (Fed) no ortodoxo... e como a dvida eram os outros que pagavam, os Estados Unidos estavam se lixando. No o nosso caso, nossa dvida somos ns que pagamos. Da que precisamos do controle do Banco Central. E no controle poltico, operacional.
IPEA E no futuro no podemos ter uma crise?

Conceio Tavares Claro que sim. E se vier a que no d para baixar taxas de juros, mesmo. Temos de aproveitar esse ano que entra, a calmaria econmica e o capital poltico. Depois complicado, e a tendncia sempre fazer o contrrio: endurecer a poltica monetria e afrouxar a scal, que no bom para ns tampouco.

Parte III

O processo de substituio de importaes como modelo de desenvolvimento na Amrica Latina/ O caso Brasil

Maria da Conceio Tavares

O texto a seguir O Processo de Substituio de Importaes como Modelo de Desenvolvimento na Amrica Latina/O Caso do Brasil constitui a primeira parte, intitulada Auge e Declnio do Processo de Substituio de Importaes no Brasil, do livro Da Substituio de Importaes ao Capitalismo Financeiro Ensaios sobre Economia Brasileira, de Maria da Conceio Tavares, publicado pela Zahar Editores em 1977.

Antecedida da introduo assinada poca pela autora, a primeira parte da obra reeditada na ntegra, apenas com a devida atualizao ortogrca.

GUISA DE INTRODUO

uando j estava pronto para publicao o presente livro, nos demos conta da necessidade de explicar aos leitores a sua razo de ser, sobretudo ao pblico universitrio de Cincias Sociais, com o qual deixamos de manter contatos regulares desde 1968.1

A ideia de reunir estes quatro ensaios surgiu do interesse manifestado por um grupo de colegas e ex-alunos, atualmente professores em vrias universidades do Brasil, que consideram os temas tratados de interesse didtico para os cursos de Desenvolvimento Econmico e Economia Brasileira. No prazo de quase dez anos que medeia entre o primeiro ensaio e a publicao deste livro, ocorreram profundas transformaes no processo de desenvolvimento brasileiro. Assim, pareceu-nos necessrio tentar situar os quatro ensaios no contexto em que foram redigidos e esclarecer sumariamente a sua natureza distinta, tanto do ponto de vista do enfoque terico como da dimenso dos problemas neles abordados. Disto trata a primeira parte desta introduo. A partir do reconhecimento do carter parcial e provisrio de nossa anlise, e de suas limitaes para interpretar uma realidade to complexa como a brasileira, resolvemos fazer uma rpida incurso no emaranhado dos problemas tericos por resolver. Disso trata a segunda parte. uma tentativa de recuperar as linhas principais de anlise que parecem guiar o esforo coletivo de pesquisa e interpretao da nova gerao de cientistas sociais latino-americanos e de sugerir que diculdades maiores se encontram nesse caminho. Que se nos perdoe a inteno didtica e o seu possvel insucesso.

1. A autora encontra-se desde 1968 em Santiago do Chile, servindo junto sede da CEPAL, organizao da qual j era funcionria, no escritrio do Rio de Janeiro, desde 1961. Por esta razo est afastada temporariamente de suas atividades docentes na Faculdade de Cincias Econmicas do Rio de Janeiro.

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Antes de entrar propriamente na matria, quero deixar expresso o meu agradecimento a todos os amigos do Rio de Janeiro que propuseram e ajudaram a montar, na minha ausncia, este livro. Em particular, devo minha gratido a Celina Whately, que no s traduziu trs artigos do espanhol, como arcou com todo o trabalho de edio. O primeiro ensaio Auge e Declnio do Processo de Substituio de Importaes no Brasil se distingue dos demais por duas caractersticas fundamentais: o enfoque terico e o marco histrico dentro do qual se desenvolve. Escrito em 1963, depois de dois anos de pesquisa emprica e discusso terica com meus colegas da CEPAL, teve como retaguarda terica 15 anos de pensamento cepalino. Sua perspectiva analtica est inserida num marco histrico que corresponde ao nal de um longo ciclo de industrializao substitutiva, particularmente em sua etapa de ps-guerra e que se interromperia, no ano seguinte, de forma crtica. Ambas as caractersticas iriam permitir uma capacidade explicativa de tipo mais geral que a dos ensaios seguintes e que, em alto nvel de abstrao (na sua Introduo Terica), poderia ser aplicada a vrios pases da Amrica Latina, sobretudo os do Cone Sul, independentemente da especicidade histrica de suas formaes sociais concretas. Em particular, foi possvel manter a anlise num recorte estritamente econmico de tipo estrutural, fazendo praticamente abstrao da forma como atuou o Estado nos distintos contextos de correlao interna das foras sociais. Este tipo de abstrao evidentemente insatisfatrio para explicar as tentativas de transio a uma nova etapa de desenvolvimento que se vericaram na ltima dcada em vrios pases latino-americanos e que foram acompanhadas de crises econmicas e polticas de maior ou menor profundidade. Mesmo na sua aplicao analtica ao Brasil, as possveis solues estruturais apresentadas no m do ensaio (reorientao do desenvolvimento mediante reconcentrao da renda ou, alternativamente, melhoria no padro da distribuio e de utilizao de recursos, combinados com distintas possibilidades de abertura externa) esto apenas enunciadas como hipteses e no possvel deduzir-se da anlise prvia a tendncia histrica mais provvel. A soluo histrica, tal como se deu no Brasil posteriormente a 1964 (e em modos distintos em outros pases da Amrica Latina), no poderia ser formulada em termos do tipo de anlise desenvolvida, nem mesmo no plano estritamente econmico. Ainda nesse plano, questes como a inao, os esquemas de nanciamento interno e

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externo e o papel da poltica econmica so indispensveis para poder analisar a crise de 1963/65 e seus desdobramentos posteriores.2 A verdadeira natureza da crise que enquanto tal assume necessariamente o carter contraditrio de ruptura e de continuidade vai alm de sua manifestao econmica enquanto m de um ciclo de expanso. Desse modo ela prope mais problemas do que a simples anlise econmica poderia resolver: de um lado, no pode ser previsto o seu desenlace histrico, dentro dos estritos marcos do conhecimento cientco; de outro, mesmo a posteriori, no pode ser apreendida sem um esforo de maior integrao analtica das suas dimenses econmicas e polticas bem como de seu signicado social global. A respeito das diculdades de uma tal empresa e do carter forosamente provisrio das explicaes em curso, faremos adiante algumas consideraes ao nal desta introduo. Durante o perodo crtico de 1964-67 foram modicadas em profundidade as regras do jogo institucional: no s do setor pblico, como particularmente no que se refere aos mecanismos de acumulao interna das empresas (relao salrio-lucro-correo monetria de ativos) e aos esquemas de seu nanciamento externo (entrada de capitais de curto prazo, crdito extrabancrio, incentivos scais). Assim, a economia brasileira pde voltar a crescer em novas condies de nanciamento, mantendo, aparentemente, o mesmo padro estrutural de crescimento, apenas mais acentuadamente desequilibrado e concentrador. As novas condies de nanciamento e o novo carter da inao passaram a ser, a meu ver, a chave para entender as possibilidades de retomada do crescimento. Da o sentido do segundo ensaio, Notas sobre o Problema do Financiamento numa Economia em Desenvolvimento O Caso do Brasil, escrito em meados de 1967, quando ainda no se tinha congurado a nova etapa de expanso capitalista que mais tarde, no seu auge 1970-71, passou a ser conhecida como Milagre Brasileiro.
2. Muito mais til neste sentido, bem como para um melhor entendimento do movimento concreto do capitalismo brasileiro do ps-guerra, foi o trabalho realizado quase paralelamente pelo economista Carlos Lessa, em seu estudo sobre Quinze Anos de Poltica Econmica no Brasil. Este estudo que se encontra publicado no Boletim Econmico da Amrica Latina, outubro de 1964, cobre mais detidamente a poltica econmica do chamado Plano de Metas e mostra com clareza o carter ambivalente da poltica desse perodo.

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A essa altura, entre os chamados economistas heterodoxos, primava, ainda, a interpretao estagnacionista, derivada de uma anlise da tendncia, projetada e entendida como limite do modelo de expanso anterior. Um dos poucos economistas brasileiros do meu conhecimento que no participava dessa viso era Incio Rangel, ao qual devo as mais importantes intuies sobre a natureza do problema central da acumulao naquele perodo de transio a necessidade de transferir excedentes dos setores atrasados ou pouco dinmicos para os de maior potencial de expanso. Suas ideias originais sobre inao, superinvestimento e capacidade ociosa foram levantadas antes que o sistema entrasse em crise total e no deixa de ser uma ironia para um intelectual crtico da fora criadora de Incio Rangel que o governo posterior aplicasse ortodoxamente no poucas das receitas heterodoxas recomendadas por ele em seu livro Inao Brasileira, no que respeita a nanciamento pblico e mercado de capitais, com um sentido histrico inteiramente distinto do que aconselhava o autor. (Assim mesmo, relendo-o hoje, verico que o meu modesto ensaio no faz jus imaginao e vigor criativo de Rangel.) O terceiro ensaio deste livro, escrito de parceria com o economista Jos Serra, da FLACSO, foi elaborado em 1970, mais ou menos improvisadamente, como uma espcie de balano crtico das ideias em curso sobre desenvolvimento latino-americano e de explorao preliminar de algumas pistas de interpretao para o modelo recente da economia brasileira. A crtica inicial ao ensaio de Celso Furtado sobre estagnao na Amrica Latina, autor a quem muito deve toda uma gerao de economistas brasileiros, foi feita com a inteno de refutar as teses estagnacionistas que continuavam ainda em voga nos meios intelectuais latino-americanos e dos quais o ensaio de Furtado era um dos mais rigorosos e inuentes, disposio do pblico universitrio. As hipteses preliminares da segunda parte, apesar de estarem longe de congurar um modelo, constituem nossa modesta contribuio ao reacender de um novo debate em torno do carter do desenvolvimento capitalista no Brasil em sua etapa atual. O quarto e ltimo ensaio, produzido depois de uma pesquisa mais cuidadosa, realizada na CEPAL sobre Intermediao Financeira da Amrica Latina, tambm uma contribuio crtica destinada a iluminar o carter contraditrio do reinado, enm implantado, do capitalismo nanceiro. Infelizmente, ao invs da viso otimista e nacionalista de Incio Rangel, tenho de reconhecer, parodiando o velho provrbio, que a histria parece ter escrito torto por linhas direitas.

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A chegada do reino dos cus deixa a economia brasileira no limbo da integrao dependente aos grandes grupos internacionais que, apesar de extremamente dinmica, no resolve to satisfatoriamente o problema da harmonia de interesses entre as distintas classes da Nao, como imaginava Rangel em seu livro precursor. Todos os ensaios, bem como o meu trabalho de pesquisa na CEPAL, devem muito a trabalhos ou ideias anteriores de alguns de meus colegas mas, indiscutivelmente, mais do que a qualquer outro, ao apoio intelectual e fraternal de meu mestre Anibal Pinto. A falta de acabamento e o carter de improvisao dos ltimos ensaios no se devem somente pressa com que foram escritos, mas sim, em boa medida, nossa prpria falta de segurana terica para empreender uma anlise mais rigorosa do sistema econmico brasileiro numa etapa de transio acelerada. Essa insegurana inevitvel quando no se tem maior clareza sobre a dimenso histrica de um processo e tambm quando o instrumental analtico disponvel fruto de um corpo terico que, ademais de hbrido, est exposto aos ventos da dvida e da crtica. Sobre este problema queria tecer as ltimas consideraes desta introduo, no com o objetivo de fazer uma consso das diculdades da autora no seu prprio esforo de interpretar a realidade brasileira, mas como uma breve tentativa de levantar a complexidade do processo de conhecimento, para quem rejeita as vises racionalizadoras ou apologticas to em voga e faz um esforo de entender criticamente a sociedade em que vive.
As Diculdades de Interpretao de uma Crise ou Mudana no Padro de Desenvolvimento

Uma tentativa de entender a natureza global da crise brasileira que se manifesta em 1963/64 e se estende em sucessivos desdobramentos at a congurao de um novo ciclo de expanso capitalista exigiria, a nosso ver, um esforo terico convergente de duas linhas centrais de investigao e de interpretao que at hoje no foram sucientemente desenvolvidas e muito menos integradas com sucesso. A primeira linha de anlise se orientaria para uma tentativa de reexame do movimento de expanso cclica do chamado capitalismo perifrico, em suas distintas formas de articulao dependente com os centros mundiais, par-

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ticularmente na ltima etapa de expanso do capitalismo internacional, depois do descongelamento da guerra fria. Conviria pr nfase, para a interpretao da etapa mais recente, no fato de que o comportamento dos grandes grupos internacionais, em fase de expanso acelerada escala mundial, desde o ps-guerra, comeou a mudar acentuadamente desde comeos da dcada de 1960, em sua tentativa de articulao supranacional entre as grandes corporaes industriais e os grandes grupos nanceiros de distintas procedncias. O surgimento dessa tendncia supranacional, que parece reviver as teses do superimperialismo, teria sua razo de ser numa tentativa de superao dos problemas criados pelo aumento da competio entre as grandes potncias capitalistas, vericado a partir da maturidade dos investimentos americanos no exterior. Na verdade, a possvel contradio entre um esquema supranacional e a manuteno da hegemonia dos Estados Unidos no mercado mundial parece ter entrado em sua etapa decisiva a partir do m da dcada com a extenso da crise norte-americana e a generalizao da crise nanceira internacional.3 Alm das solues agressivamente defensivas adotadas pelo governo americano na sua qualidade de potncia nacional, est em curso uma estratgia ofensiva no campo diplomtico em que h uma visvel inteno de mudana nas regras do jogo internacional. Como estes movimentos abarcam no s os pases capitalistas mas tambm os socialistas e sua resultante no est sucientemente explcita, no cam ainda claras as possveis sadas para todos os scios do jogo e muito menos para os parceiros menores, os pases capitalistas subdesenvolvidos de maior dimenso e potencial econmico. O jogo internacional dos ltimos anos parece, no entanto, ter facilitado a certos pases da Amrica Latina poderem aproveitar, numa ou noutra direo, o maior raio de manobra aberto pelo acirramento da competio internacional. As tentativas e o relativo sucesso das experincias brasileira, peruana e chilena, de sentidos to distintos no que respeita reorientao dos seus modelos de organizao sociopoltica e de desenvolvimento, no podem ser entendidos sem levar em conta uma anlise mais acabada do carter da mudana nas suas relaes de dependncia, sobretudo com relao aos Estados Unidos.

3. Estou me referindo possvel contradio, ou pelo menos no convergncia, entre os interesses das grandes empresas multinacionais de origem americana e a economia nacional norte-americana, que se manifesta na diculdade do Estado americano cumprir a contento o seu duplo papel de Estado Nacional e Imperial.

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O fracasso das chamadas teorias de dependncia como marco analtico para interpretar este tipo de mudanas do capitalismo central e das formas alternativas de integrao da periferia no pode, pois, ser contornado mediante uma querelle dcoles entre os chamados estruturalistas cepalinos de um lado e os neomarxistas do outro. Tampouco contribui para o esclarecimento dos novos problemas as recentes teorizaes sobre intercmbio desigual oriundas da escola neomarxista francesa. O trabalho deste nome escrito por A. Emmanuel e as disputas ou rearmaes subsequentes de Bettelheim, Paloix e Samir-Amin no so praticamente relevantes para os problemas latino-americanos medida que se prendem quase que exclusivamente ao debate conceptual em torno de uma categoria (o intercmbio desigual), que ainda quando fosse mais rigorosa que a deteriorao das relaes de troca de Prebisch4 no avanaria a interpretao do processo histrico alm das caractersticas bsicas do que foi chamado pela CEPAL de modelo primrio-exportador. Nem a marcada diferenciao dos centros e da periferia, nem o carter preponderante das novas formas de organizao das empresas internacionais foram tomados em considerao por essas anlises para estudar o processo de rearticulao dependente das periferias, correspondente ao novo marco de expanso do capitalismo mundial.5 Por outro lado, e a chegamos nossa segunda linha de investigao, esto ainda por fazer os estudos sobre as experincias nacionais recentes, que tentem aprofundar e integrar os distintos planos da anlise do movimento de acumulao de capital em seu marco de referncia nacional, isto , em seus nexos intraestruturais, com os problemas de ruptura, superao e congurao de novas estruturas internas de dominao. O processo de acumulao teria de ser o ncleo central de uma anlise terica deste tipo porque dene e determina o movimento profundo do capitalismo e, em consequncia, o lugar privilegiado das contradies econmicas e sociais.

4. O que em verdade no o , pelas diculdades implcitas na tentativa de aplicao da teoria marxista do valor escala internacional, sem ter uma teoria de salrios e de preos correspondente. 5. Um esforo latino-americano neste sentido, embora incompleto, com todos os incios e retomadas de um tema, parece ser o realizado por F. Fajnsylber em seu trabalho sobre Empresas Internacionais, publicado no Estudo Econmico da CEPAL, de 1970, e o de Anibal Pinto, O Sistema Centro-Perifrico 20 Anos Depois, verso mimeografada da CEPAL.

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Os esforos empreendidos tm sido insucientes, tanto no recorte estritamente econmico como no plano da anlise sociopoltica, e a maioria deles no contempla a necessidade de convergncia das anlises para um problema central, a saber: que o carter contraditrio do processo de expanso capitalista no pode ser apreendido em suas dimenses mais relevantes sem passar pelo esclarecimento do papel do Estado como mediador dessas contradies. Se aproximarmos o problema do ponto de vista da economia poltica, que o nico em que poderamos dar alguma contribuio vlida, temos de reconhecer que no basta o exame abstrato dos problemas da gerao, apropriao e distribuio do excedente, ou, visto de outro modo, o das relaes existentes entre as formas de expanso e concentrao de capital com a dinmica de crescimento e da distribuio da renda. Mesmo que esse tipo de anlise desa a um maior grau de concreo e acabamento, resulta insuciente para entender o processo de acumulao em sua realidade histrica, sem um exame paralelo, porm integrado, do papel do Estado na sua dupla funo de agente centralizador das decises de poltica econmica e de agente poltico per se.6 Um problema maior subsiste, todavia, na anlise do carter do Estado que nos leva de volta prpria ambiguidade da situao de dependncia, na qual est inscrita uma duplicidade difcil de resolver. O esclarecimento do carter simultaneamente nacional e dependente do Estado como agente principal de articulao entre um sistema internacional de decises e um sistema interno de dominao tambm essencial. No entanto, esse entendimento requereria um segundo esforo de convergncia das duas linhas centrais de anlise, a da integrao dos planos econmico e poltico no marco nacional, com a forma de articulao dependente do subsistema nacional ao sistema internacional. Enquanto agente interno do sistema de dominao, o Estado teria de ser entendido como agente poltico e econmico de coeso nacional e, uma vez esclarecido o contedo poltico da aliana de classes que lhe d corpo,
6. Enquanto agente poltico propriamente dito, isto , como agente de um sistema de dominao e pea central de uma estrutura de poder, o Estado brasileiro est sendo analisado por cientistas brasileiros e estrangeiros a partir de vrios ngulos. Os ensaios de nosso conhecimento resultam, no entanto, insucientes para possibilitar uma ponte com a dinmica da acumulao, mormente porque lhes falta o apoio de anlises de poltica econmica com esse enfoque. Mesmo os ltimos ensaios de Fernando Henrique Cardoso e Luciano Martins, so, em meu modo de ver, os mais signicativos para iluminar o carter do Estado brasileiro como agente social global, no permitem, em consequncia, realizar esse tipo de integrao.

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deveria ser pesquisada sua maior ou menor autonomia relativa em matria de articulao com o sistema internacional. Situaes como a atual, de maior uidez nas relaes internacionais, permitem um maior raio de manobra aos Estados nacionais para realizar sua articulao dependente com sentidos histricos e orientaes polticas completamente distintos. luz do exposto nestas breves notas, espero ter deixado antever algumas das diculdades tanto do ponto de vista terico como de pesquisa emprica que residem num tipo de integrao analtica como a que seria desejvel para aproximar em forma global os problemas da sociedade brasileira. Mais do que isso, creio poder armar que a natureza dessas diculdades no pode ser escamoteada mediante uma colocao simplista em que se contrapem como paradigmas os chamados pensamento estrutural-cepalino e o pensamento marxista. Em meu modo de ver, a raiz da confuso terica em que se encontra o pensamento latino-americano contemporneo no pode ser buscada somente no fato de ser excessivamente ecltico e penetrado por todas as correntes ideolgicas, ou de que o pensamento marxista cou congelado por vrias dcadas de dogmatismo e de escolstica, embora haja boa dose de verdade em ambas as armaes. O maior problema da teoria, entendida como um esforo de buscadas leis gerais de movimento de um sistema, reside na prpria diculdade, quase ousaria dizer impossibilidade histrica, de que esse esforo de totalizao possa ser resolvido antes que as prprias determinaes do sistema se encontrem conguradas. Desse modo, a prpria escolha do processo de acumulao como ncleo da anlise integradora padece da mesma diculdade de resoluo terica... Invoc-la como categoria totalizante seria substituir a anlise do real por uma simples exigncia. Enquanto proposio analtica, no , portanto, menos ambiciosa do que a reconstruo totalizante da sociedade, nem diminui o risco de recriar uma nova consigna que, enquanto tal, no conhecimento.7

7. O economista Francisco de Oliveira parece no ter-se dado conta dessa diculdade em seu ltimo ensaio, quanto ao mais, rico em sugestes crticas. Oliveira cede tentao de propor-se uma anlise totalizante que integre o econmico, o poltico e o social. Sua tentativa de resolver esses problemas se faz atravs da incluso em sua anlise de elementos polticos e sociais injetados arbitrariamente para explicar uma ou outra circunstncia histrica. Deste modo, no s no consegue realizar a sua inteno totalizante como debilita sua prpria crtica do economicismo.

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O avano cientco no pode prescindir, pois, de anlises parciais e claramente delimitadas em seu recorte do real. Isso no signica abrir mo de uma tentativa integradora, nem tampouco uma proposta de passar ao cienticismo. Pelo contrrio, o avano crtico cada vez mais uma necessidade de sobrevivncia nesta etapa da histria e do pensamento latino-americano. Sobretudo no Brasil, fundamental empreender um esforo ao mesmo tempo humilde e audaz nesta direo, que a nica capaz de um desmascaramento progressivo das vises ideolgicas sobre nossa sociedade. No poderei ensinar a resolver os problemas de pesquisa de muitos jovens cientistas sociais brasileiros, que se encontram hoje imprensados entre a angstia de sua criticidade e o cienticismo to em voga; mas no quero deixar de dar apoio ao seu esforo de conhecer o real e de neg-lo. Dou testemunho, junto com eles, da necessidade de empreender um esforo coletivo de conhecimento que se oriente pelas seguintes perspectivas: soltar as amarras das inibies metodolgicas e deixar livre a imaginao e o esprito criador, num esforo de interpretao, embora parcial e provisrio, da nossa complexa realidade social. No temer a disciplina do recorte analtico especco e, ao mesmo tempo, ousar enfrentar os problemas em sua dimenso global, sem se deixar levar por totalizaes fceis e vazias. No neutralizar as Cincias Sociais, limpando-as de qualquer desvio ideolgico e tornando-as cincias positivas; usar o impulso ideolgico no sentido do desmascaramento da prpria ideologia contida naquela posio; sobretudo para os que so economistas, lembremos que a Economia Poltica avanou muito mais como cincia social enquanto era movida por um pensamento negativo do que quando passou a ser denominada Economia Positiva ou simplesmente Economics. Lembremos que o pensamento dos grandes mestres, de Ricardo a Marx, a Schumpeter e Keynes, foi movido por um poderoso impulso ideolgico e que sua interpretao da sociedade em que viveram no estava desligada dos interesses das classes s quais defenderam explicitamente. Nem por isso o carter cientco de suas anlises foi posto em dvida e, pelo contrrio, pode armar-se que sua fora crtica representou uma alavanca para o avano do conhecimento cientco. Santiago, 20 de junho de 1972

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I. O PROCESSO DE SUBSTITUIO DE IMPORTAES COMO MODELO DE DESENVOLVIMENTO NA AMRICA LATINA A. TRANSFORMAES DO MODELO DE DESENVOLVIMENTO NA AMRICA LATINA

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comum acentuar-se o alto peso relativo do setor externo nas economias primrio-exportadoras dando nfase ao papel desempenhado por suas duas variveis bsicas: as exportaes como varivel exgena responsvel pela gerao de importante parcela da Renda Nacional e pelo crescimento da mesma e as importaes como fonte exvel de suprimento dos vrios tipos de bens e servios necessrios ao atendimento de parte aprecivel da demanda interna. Enunciada desta maneira sinttica, a importncia quantitativa destas duas componentes no se distingue da que peculiar a qualquer economia aberta. Assim, para avaliarmos corretamente o signicado do papel do setor externo em nossas economias perifricas, devemos contrast-lo com o que historicamente desempenhou nas economias centrais. Ao faz-lo, caro manifestas algumas das principais caractersticas do modelo que pretendemos analisar. No processo de desenvolvimento europeu, o setor externo foi em geral preponderante e desempenhou basicamente aquelas duas funes acima apontadas. Contudo, mesmo mantendo um alto nvel de abstrao, podem-se notar diferenas qualitativas substanciais na maneira pela qual atuava aquele setor em um e outro tipo de economia. Comecemos por examinar o papel das exportaes em ambos os casos. No primeiro (o caso das economias centrais), embora as exportaes fossem componente importante e dinmica da formao da Renda Nacional, sem a qual no se poderia explicar a sua expanso, no lhes cabia a exclusiva responsabilidade pelo crescimento da economia. Na realidade, a essa varivel exgena vinha juntar-se uma varivel endgena

1. CARACTERSTICAS DO MODELO EXPORTADOR

elembrando rapidamente as principais caractersticas do modelo tradicional de desenvolvimento para fora de nossas economias, car mais claro o contraste entre este e o modelo de desenvolvimento recente que descreveremos em seguida.

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de grande importncia, a saber, o investimento autnomo acompanhado de inovaes tecnolgicas. A combinao dessas duas variveis, interna e externa, permitiu que o aproveitamento das oportunidades do mercado exterior se desse juntamente com a diversicao e integrao da capacidade produtiva interna. J na Amrica Latina, no s as exportaes eram praticamente a nica componente autnoma do crescimento da Renda como o setor exportador representava o centro dinmico de toda a economia. certo que a sua ao direta sobre o sistema, do ponto de vista da diversicao da capacidade produtiva, era forosamente limitada, dada a base estreita em que assentava: apenas um ou dois produtos primrios. Por outro lado, as suas possibilidades de irradiao interna (sobre o resto do sistema) dependiam, na prtica, de uma srie de fatores entre os quais podemos destacar os tipos de funo de produo adotados e o fato de o setor ser ou no um enclave de propriedade estrangeira. Em suma, o grau de difuso da atividade exportadora sobre o espao econmico de cada pas dependia da natureza do processo produtivo desses bens primrios e do seu maior ou menor efeito multiplicador e distribuidor de renda. De modo geral, o desenvolvimento do setor exportador deu lugar a um processo de urbanizao mais ou menos intenso ao longo do qual se iam estabelecendo as chamadas indstrias de bens de consumo interno tais como as de tecido, calado, vesturio, mveis etc. Estas, como se sabe, so indstrias tradicionais de baixo nvel de produtividade, presentes em quase toda a Amrica Latina, que surgiram no bojo do prprio modelo exportador. O que nos interessa assinalar, porm, o fato de que essa reduzida atividade industrial, juntamente com o setor agrcola de subsistncia, eram insucientes para dar atividade interna um dinamismo prprio. Assim, o crescimento econmico cava basicamente atrelado ao comportamento da demanda externa por produtos primrios, dando o carter eminentemente dependente e reexo de nossas economias. Por outro lado, o papel desempenhado pelas importaes era tambm qualitativamente distinto, como distinta era a sua estrutura. Nas economias abertas centrais, as importaes destinavam-se, basicamente, a suprir as necessidades de alimentos e matrias-primas que as suas constelaes de recursos naturais no lhes permitiam produzir internamente de maneira satisfatria. J nas nossas economias, alm de termos, em maior ou menor grau, de resolver esse mesmo problema, as importaes deviam cobrir faixas inteiras de bens de consumo terminados e praticamente o total dos bens de capital necessrios ao processo de investimento induzido pelo crescimento exgeno da Renda.

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Assim, o papel do setor externo como mecanismo de ajuste entre estruturas de demanda e produo interna assume tambm um carter marcadamente diverso, em grande parte responsvel pela subsequente mudana de modelo de desenvolvimento. O cerne da problemtica do crescimento para fora tpico de nossas economias est evidentemente vinculado ao quadro de diviso internacional do trabalho que foi imposto pelo prprio processo de desenvolvimento das economias lderes e do qual decorria, para os pases da periferia, uma diviso do trabalho social totalmente distinta da do centro. No caso dos pases desenvolvidos, no havia, como no h, uma separao ntida entre a capacidade produtiva destinada a atender aos mercados interno e externo. No possvel distinguir um setor propriamente exportador: as manufaturas produzidas so tanto exportadas quanto consumidas em grandes propores dentro do pas e a especializao com vistas ao mercado externo se faz antes por diferenciao de produtos do que por setores produtivos distintos. Ao contrrio, para a maioria dos pases da Amrica Latina, h uma diviso ntida do trabalho social, entre os setores externo e interno da economia. O setor exportador era (e continua sendo) um setor bem denido da economia, geralmente de alta rentabilidade econmica, especializado em um ou poucos produtos dos quais apenas uma parcela reduzida consumida internamente.8 J o setor interno, de baixa produtividade, era basicamente de subsistncia, e somente satisfazia parte das necessidades de alimentao, vesturio e habitao da parcela da populao monetariamente incorporada aos mercados consumidores. Por outro lado, a alta concentrao de propriedade dos recursos naturais e do capital, sobretudo no setor mais produtivo, o exportador, dava lugar a uma distribuio de renda extremamente desigual. Assim, se bem o grosso da populao auferia nveis de renda muito baixos, que praticamente o colocava margem dos mercados monetrios, as classes de altas rendas apresentavam nveis e padres de consumo similares aos dos grandes centros europeus e em grande parte atendidos por importaes.
8. Uma das poucas excees a Argentina, em que essa diviso no to ntida e uma parcela substancial da produo dos seus dois principais produtos de exportao tambm consumida internamente. Assim como a caracterstica bsica persistir no que diz respeito especializao do setor exportador e so igualmente vlidas as consideraes seguintes.

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Na combinao de um esquema dual de diviso de trabalho com uma acentuada desigualdade na distribuio pessoal da Renda residia, pois, a base da tremenda disparidade entre a estrutura da produo e a composio da demanda interna, cujo ajuste se dava por intermdio do mecanismo de comrcio exterior. Esta , em ltima anlise, a caracterstica mais relevante do modelo primrio-exportador, para a compreenso da mudana subsequente crise.
2. A QUEBRA DO MODELO TRADICIONAL E A PASSAGEM A UM NOVO MODELO

De 1914 a 1945 as economias latino-americanas foram sendo abaladas por crises sucessivas no comrcio exterior decorrentes de um total de 20 anos de guerra e/ou depresso. A crise prolongada dos anos trinta, no entanto, pode ser encarada como o ponto crtico da ruptura do funcionamento do modelo primrio-exportador. A violenta queda na receita de exportao acarretou de imediato uma diminuio de cerca de 50% na capacidade para importar da maior parte dos pases da Amrica Latina, a qual depois da recuperao no voltou, em geral, aos nveis da pr-crise.9 Apesar de o impacto sobre o setor externo das nossas economias ter sido violento, estes no mergulharam em depresso prolongada como as economias desenvolvidas. A profundidade do desequilbrio externo fez com que a maior parte dos governos adotasse uma srie de medidas tendentes a defender o mercado interno dos efeitos da crise no mercado internacional. Medidas que consistiriam basicamente em restries e controle das importaes, elevao da taxa de cmbio e compra de excedentes ou nanciamento de estoques, visando antes defender-se contra o desequilbrio externo do que estimular a atividade interna. No entanto, o processo de industrializao que se iniciou a partir da encontrou, sem dvida alguma, seu apoio na manuteno da renda interna resultante daquela poltica. Vejamos rapidamente, e em linhas as mais gerais, como se deu a passagem ao novo modelo de desenvolvimento voltado para dentro. Tendo-se mantido em maior ou menor grau o nvel de demanda preexistente e reduzido violentamente a capacidade para importar, estava desfeita a possibilidade de um ajuste ex ante entre as estruturas de produo e de demanda
9. Veja-se, a respeito, a abundante literatura da CEPAL, em particular, O Estudo Econmico de 1949 (E/CN.12/164/Rev. l), publicao das Naes Unidas, n de venda 51.II.G.1.

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interna, atravs do comrcio exterior. O reajuste ex post se produziu mediante um acrscimo substancial dos preos relativos das importaes, do que resultou um estmulo considervel produo interna substitutiva. Inicialmente utilizando e mesmo sobreutilizando a capacidade existente foi possvel substituir uma parte dos bens que antes se importavam. Posteriormente, mediante uma redistribuio de fatores e, particularmente, do recurso escasso, as divisas, utilizou-se a capacidade para importar disponvel com o m de obter do exterior os bens de capital e as matrias-primas indispensveis instalao de novas unidades destinadas a continuar o processo de substituio. No vamos alongar-nos descrevendo a dinmica desse processo, que ser objeto de ateno especial num dos prximos pargrafos. O que queremos enfatizar que ele corresponde, na realidade, vigncia de um novo modelo de desenvolvimento. O primeiro ponto que se deve assinalar a mudana das variveis dinmicas da economia. Houve uma perda de importncia relativa do setor externo no processo de formao da Renda Nacional e, concomitantemente, um aumento da participao e dinamismo da atividade interna. A importncia das exportaes como principal determinante (exgeno) do crescimento foi substituda pela varivel endgena investimento, cujo montante e composio passaram a ser decisivos para a continuao do processo de desenvolvimento. O setor externo no deixou de desempenhar papel relevante em nossos pases; apenas houve uma mudana signicativa nas suas funes. Em vez de ser o fator diretamente responsvel pelo crescimento da renda atravs do aumento das exportaes, a sua contribuio passou a ser decisiva no processo de diversicao da estrutura produtiva, mediante importaes de equipamentos e bens intermedirios. Compreenda-se, assim, a possibilidade de manter uma taxa razovel de investimento e, em consequncia, de crescimento mesmo em condies de estagnao ou declnio temporrio das exportaes, desde que se pudesse modicar a composio das importaes, comprimindo as no essenciais para dar lugar aos bens de capital e insumos necessrios.

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H outros aspectos que convm destacar para se compreender a natureza do novo modelo de desenvolvimento na Amrica Latina. Em primeiro lugar, deve levar-se em considerao que as transformaes da estrutura produtiva circunscreveram-se, praticamente, ao setor industrial e atividades conexas sem modicar de modo sensvel a condio do setor primrio, inclusive as atividades tradicionais de exportao. Deste carter parcial da mutao ocorrida no sistema econmico resultam duas circunstncias sobre as quais voltaremos mais adiante. Uma delas a preservao de uma base exportadora precria e sem dinamismo, o que por sua vez uma das causas do crnico estrangulamento externo. A outra o carter parcial da mutao ocorrida no sistema econmico e o consequente surgimento de um novo tipo de economia dual. Em segundo lugar, ressalta o fato, j sucientemente divulgado, de que os novos setores dinmicos aparecem e se expandem no mbito restrito dos mercados nacionais, o que determina o carter fechado do novo modelo. Se examinarmos as caractersticas apontadas de um ngulo mais amplo, poder-se-ia dizer que a mudana na diviso do trabalho social (ou alocao dos recursos) que involucra o processo de industrializao, tal como se apresentou na regio, no foi acompanhada de uma transformao equivalente na diviso internacional do trabalho. Esta ltima, fundamentalmente, no variou, pelo menos no que se refere s especializaes das economias industriais e das subdesenvolvidas no intercmbio mundial. Na realidade, as nicas mudanas sensveis tiveram lugar no comrcio entre as naes centrais. No fundo, muitas inquietudes atuais, como as existentes sobre a integrao regional latino-americana ou a conferncia mundial de comrcio das Naes Unidas, esto baseadas ou postulam novos esquemas na diviso extranacional do trabalho ou dos recursos, que correspondem s transformaes operadas internamente e s necessidades de dinamizar o crescimento dos pases subdesenvolvidos com o reforo de um comrcio exterior mais amplo e diversicado. Em suma, o processo de substituio das importaes pode ser entendido como um processo de desenvolvimento parcial e fechado que, respondendo s restries do comrcio exterior, procurou repetir aceleradamente, em condies histricas distintas, a experincia de industrializao dos pases desenvolvidos.

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3. NATUREZA E EVOLUO DO ESTRANGULAMENTO EXTERNO10

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Por constituir a perda do dinamismo do setor externo uma caracterstica dominante no modelo de substituio das importaes e que est realmente presente em quase todas as economias latino-americanas, convm examinarmos mais detalhadamente este problema. Em primeiro lugar, ser til fazer uma distino entre as duas formas principais em que se manifesta o estrangulamento exterior, a saber: uma de carter absoluto que corresponde a uma capacidade para importar estancada ou declinante, e outra de carter relativo, que se identica com uma capacidade para importar que cresce lentamente a um ritmo inferior ao do produto. A primeira forma de estrangulamento ser geralmente relacionada com as contraes do comrcio internacional pelas quais tem passado os produtos primrios. A segunda, por sua vez, est associada s tendncias de longo prazo das exportaes dos mesmos. Apesar das vicissitudes e comportamento do setor externo latino-americano estarem fartamente documentados preciso recapitular brevemente, para ns de anlise posterior, alguns dos principais antecedentes na experincia regional. At o m da Segunda Guerra Mundial, nem o quantum nem o poder aquisitivo das exportaes haviam alcanado o nvel anterior ao da grande crise. Depois da guerra, o poder aquisitivo das exportaes melhorou em termos absolutos devido ao aumento do quantum exportado e a um perodo de melhoramentos da relao de intercmbio, entre 1949 e 1954. A partir de 1954, excluso feita da Venezuela, o poder de compra das exportaes dos demais pases manteve-se estagnado e, inclusive, tendeu a decrescer nos ltimos anos, como resultado da deteriorao da relao de trocas. Se se compara a evoluo da Renda Nacional e do poder de compra das exportaes em termos per capita ca mais evidente o fenmeno da no recuperao do setor externo em termos relativos. Desde 1928-29 at 1960, ao mesmo tempo que a renda mdia por habitante da regio se elevou em mais de 60%, o poder aquisitivo das exportaes por habitante decresceu em mais de 50%. Incluindo os anos 1950 e 1951, que foram os mais favorveis do ps-guerra para nossas exportaes, o poder aquisitivo por habitante continuou sendo inferior a 23% ao nvel de antes da crise.
10. Os antecedentes desta seo esto baseados nas seguintes fontes: Estudo Econmico da CEPAL de 1949; Inao e Crescimento: Resumo da Experincia na Amrica Latina, Boletim Econmico da Amrica Latina, vol. VII (1962), ps. 25 e segs., e Hacia una dinmica del desarrollo latinoamericano (E/CN. 12/680) .

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Este estrangulamento do setor externo e o concomitante processo mais ou menos intenso de substituio das importaes traduziu-se por uma diminuio do coeciente geral de importaes em nossas economias. As importaes, que antes da grande crise representavam 28% da renda conjunta da Amrica Latina, constituram, recentemente, uma proporo relativamente pequena (12%), representando j no perodo de 1945-49 apenas cerca de 15%. Para estabelecer as relaes entre esta evoluo do setor exterior e as alternativas do processo de substituio de importaes conveniente distinguir trs perodos que marcam sionomias caractersticas nestas relaes. O primeiro perodo, que vai desde a grande crise at o m da Segunda Guerra Mundial, transcorreu com redues severas globais ou especcas da capacidade para importar em diversas conjunturas. Por conseguinte, trata-se de um perodo em que as restries do setor externo tiveram um carter absoluto, o que exigiu um esforo de substituio bastante acentuado em quase todos os pases da regio, traduzido por uma baixa considervel do coeciente geral de importaes. Esta primeira fase se caracterizou, sobretudo, pela substituio dos bens no durveis de consumo nal. Em alguns pases maiores, entre os quais se encontra o Brasil, segundo veremos, avanou-se at a categoria dos produtos intermedirios e dos bens de capital. O segundo perodo, que abrange o primeiro decnio depois da guerra, transcorreu em condies de menores limitaes da capacidade para importar. O crescimento do poder de compra das exportaes, se bem que insuciente para restituir ao setor externo o seu peso relativo, permitiu no entanto um aumento considervel do dinamismo da economia, uma vez que se conjugava a expanso da atividade interna com uma melhoria das condies do setor exportador. Na realidade, durante este perodo, para a maior parte dos pases da Amrica Latina, a orientao do crescimento voltou a ser mais para fora do que para dentro, pois repousou em maior grau na melhoria do poder de compra das exportaes do que na substituio de importaes. Para alguns poucos pases, no entanto, como por exemplo o Brasil, houve realmente o aproveitamento dessa situao relativamente favorvel do setor externo para expandir o processo de industrializao. Assim, o processo de substituio avanou consideravelmente, entrando nas faixas de bens de consumo durveis, e continuando, em algumas faixas de produtos intermedirios e bens de capital.

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De qualquer modo, dentro das trs dcadas mencionadas, este foi o perodo de maior crescimento para a Amrica Latina em seu conjunto,11 em grande parte s foi possvel graas ao fato de o poder de compra das exportaes ter crescido com grande rapidez, embora menos do que o Produto. (Isto signica que as limitaes oriundas do setor externo tiveram apenas um carter relativo). A partir de 1954, as condies externas voltaram a ser francamente restritivas (com exceo dos pases petrolferos) e a capacidade para importar da regio tendeu novamente estagnao. A maior parte dos pases no pde manter o seu ritmo de desenvolvimento pela via da substituio de importaes. Praticamente s o Mxico e o Brasil puderam continuar a sua expanso industrial em ritmo considervel. O Brasil conseguiu mesmo acelerar a sua taxa de crescimento por uma srie de circunstncias que sero examinadas na parte especca do estudo, mas no pde faz-lo, no entanto, sem aumentar consideravelmente o desequilbrio do seu balano de pagamentos.
B. AS DIVERSAS ACEPES DO TERMO SUBSTITUIO DE IMPORTAES

O termo substituio de importaes empregado muitas vezes numa acepo simples e literal signicando a diminuio ou desaparecimento de certas importaes que so substitudas pela produo interna. Entendida desta maneira esta expresso, disfara a natureza do fenmeno anteriormente descrito e inclusive induz a um entendimento errneo da dinmica do processo em questo. Na realidade, o termo substituio de importaes adotado para designar o novo processo de desenvolvimento dos pases subdesenvolvidos pouco feliz porque d a impresso de que consiste em uma operao simples e limitada de retirar ou diminuir componentes da pauta de importaes para substitu-los por produtos nacionais. Uma extenso deste critrio simplista poderia levar a crer que o objetivo natural seria eliminar todas as importaes, isto , alcanar a autarcia.12
11. Ver El Desarrollo econmico de Amrica Latina en la post-guerra, documento da CEPAL (E/CN. 12/659/Rev. 1), n de venda 64.II.G.6. 12. Diga-se de passagem que este ponto de vista tem sido formulado por alguns tericos, como o Professor Rottenberg, de Chicago, ao acentuar os perigos a que conduz uma poltica de substituio de importaes. Ver Reexiones sobre la industrializacin y El desarrollo econmico, Simn Rottenberg, edio da UnIversidade Catlica de Santiago do Chile.

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Nada est to longe da realidade, porm, quanto a esse desideratum. Em primeiro lugar, porque o processo de substituio no visa diminuir o quantum de importao global: essa diminuio, quando ocorre, imposta pelas restries do setor externo e no desejada! Dessas restries (absolutas ou relativas) decorre a necessidade de produzir internamente alguns bens que antes se importavam: Por outro lado, no lugar desses bens substitudos aparecem outros e medida que o processo avana isso acarreta um aumento da demanda derivada por importaes (de produtos intermedirios e bens de capital) que pode resultar numa maior dependncia do exterior, em comparao com as primeiras fases do processo de substituio. Esclarecido esse possvel equvoco, convm agora examinar melhor os problemas analticos que podem surgir quando se encara a substituio de importaes em sentido restrito, isto , de uma diminuio absoluta ou relativa de certos grupos de produtos na pauta. Para tanto vamos dar alguns exemplos em que isso no se verique, ou em que, mesmo ocorrendo essa diminuio, a essncia do fenmeno que oculta por trs dessa substituio aparente. O primeiro exemplo que se poderia apresentar a hiptese extrema de no haver modicao na composio das importaes tanto em termos absolutos como relativos, ou seja, no se estar modicando nem o quantum nem a participao dos principais grupos de produtos presentes na pauta. Neste caso no haveria substituio aparente ou visvel, embora pudesse estar ocorrendo um vigoroso e efetivo processo de substituio atravs do aumento da participao domstica em uma oferta interna crescente, que se traduz por uma diminuio do coeciente de importao da economia. Um outro tipo de problema o que decorre da apario de novos produtos no mercado internacional, o que torna difcil a anlise comparada da pauta de importaes entre perodos distintos. Assim, por exemplo, depois da Segunda Guerra Mundial surgiram novos bens de consumo durveis que nada tinham a ver com a natureza dos produtos antes importados. Logo, o desenvolvimento interno de uma indstria dedicada a produzir esses bens no pode ser chamado stricto sensu de substituio em relao s importaes do perodo de antes da guerra. Em tal caso, o que ocorre evidentemente uma continuao do processo geral anteriormente descrito, ou seja, uma reorientao de fatores produtivos que corresponde a uma nova modicao no esquema de diviso do trabalho social da economia.

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Outro caso muito frequente nos pases da Amrica Latina, sobretudo na ltima dcada, a diminuio de importaes de produtos considerados no essenciais (certas faixas de bens de consumo durveis e no durveis) decorrente de uma poltica cambial discriminatria adotada para ajustar o nvel geral de importaes capacidade efetiva para importar. Como consequncia dessas restries, passa a haver um estmulo produo interna desses bens. Evidentemente que, nessas condies, a substituio real se produz depois da substituio aparente vericada na pauta. Ainda neste caso, produtos h que no chegam a ser efetivamente substitudos (porque no existem dimenses de mercado e/ou os recursos necessrios para produzi-los internamente) e cuja diminuio na pauta se deve exclusivamente aos controles. Uma vez afrouxados estes as importaes desses bens voltaro automaticamente a subir, alm do fato de que podero subir tambm as de outros bens cujas condies de produo interna no sejam competitivas com as do exterior, a menos que se encontrem amparadas contra a concorrncia externa (mediante uma proteo tarifria elevadssima, ou via outros instrumentos discriminatrios). Por ltimo, necessrio no esquecer o caso bastante bvio, mas nem por isso sempre compreendido, de que a substituio real ou efetiva geralmente muito menor do que a aparente que se visualiza pela diminuio de certas importaes na pauta. Assim, por exemplo, quando se substituem produtos nais, aumenta, em consequncia, a demanda por insumos bsicos e produtos intermedirios (nem todos necessariamente produzidos no pas), pagam-se servios tcnicos e de capital etc. No fundo, a produo de um determinado bem apenas substitui uma parte do valor agregado que antes se gerava fora da economia. Como j foi mencionado, isso pode aumentar em termos dinmicos a demanda derivada de importaes em um grau superior economia de divisas que se obteve com a produo substitutiva. O nosso propsito com estes breves comentrios foi no s demonstrar o risco de uma interpretao estrita do termo substituio de importaes, como tambm chamar a ateno para algumas caractersticas do prprio processo que esto ocultas por trs daquela designao e parecem mesmo, por vezes, entrar em conito com ela. Feitas estas consideraes, passaremos anlise da dinmica desse processo que continuaremos a designar de substituio de importaes, uma vez que esse o nome consagrado na literatura sobre desenvolvimento econmico dos pases

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da Amrica Latina e, em particular, nos trabalhos da CEPAL. Entende-se, no entanto, que essa designao ser aplicada, daqui por diante, em um sentido lato, para caracterizar um processo de desenvolvimento interno que tem lugar e se orienta sob o impulso de restries externas e se manifesta, primordialmente, atravs de uma ampliao e diversicao da capacidade produtiva industrial.
C. A DINMICA DO PROCESSO DE SUBSTITUIO DE IMPORTAES

O nosso propsito neste pargrafo fazer uma anlise terica, em alto nvel de abstrao, das principais caractersticas que oferece a dinmica do que entendemos por um processo de substituio de importaes lato sensu e dos problemas de natureza externa e interna que vo surgindo medida que este se desenvolve. A nossa tese central de que a dinmica do processo de desenvolvimento pela via de substituio de importaes pode atribuir-se, em sntese, a uma srie de respostas aos sucessivos desaos colocados pelo estrangulamento do setor externo, atravs dos quais a economia vai-se tornando quantitativamente menos dependente do exterior e mudando qualitativamente a natureza dessa dependncia. Ao longo desse processo, do qual resulta uma srie de modicaes estruturais da economia, vo se manifestando sucessivos aspectos da contradio bsica que lhe inerente entre as necessidades do crescimento e a barreira que representa a capacidade para importar. Tentaremos mostrar qual a mecnica da superao de alguns desses aspectos, chegando concluso de que os problemas de natureza externa e interna tendem a se avolumar de forma a frear o dinamismo do processo.
1. RESPOSTA AOS DESAFIOS DO DESEQUILBRIO EXTERNO

O incio do processo est historicamente vinculado grande depresso mundial dos anos trinta, mas para ns analticos poder-se-ia considerar como ponto de partida qualquer situao de desequilbrio externo duradouro que rompesse o ajuste entre demanda e produo internas descrito no modelo tradicional exportador. Na sua primeira fase, trata-se, portanto, de satisfazer a demanda interna existente, no afetada pela crise do setor exportador e/ou defendida pelo governo.

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As possibilidades de expanso da oferta interna residem em trs frentes, a saber: a maior utilizao da capacidade produtiva j instalada, a produo de bens e servios relativamente independentes do setor externo (por exemplo, servios governamentais) e a instalao de unidades produtivas substituidoras de bens anteriormente importados. A primeira alternativa termina com a saturao da capacidade existente na economia. Uma parte da segunda e a ltima passam a estar intimamente relacionadas, e constituem a espinha dorsal do processo de desenvolvimento para dentro a que demos o nome de substituio de importaes. A substituio inicia-se, normalmente, pela via mais fcil da produo de bens de consumo terminados, no s porque a tecnologia nela empregada , em geral, menos complexa e de menor intensidade de capital, como principalmente porque para estes maior a reserva do mercado, quer a preexistente quer a provocada pela poltica de comrcio exterior adotada como medida de defesa. Vejamos agora como a prpria expanso da atividade interna, correspondente a esta primeira fase, engendra a necessidade de prosseguir o processo de substituio. Por um lado a instalao de unidades industriais para produzir internamente bens de consumo nal que antes se importavam tende a expandir o mercado interno desses mesmos bens, no s pelo prprio crescimento da renda13 decorrente do processo de investimento, como pela inexistncia de restries internas anlogas s que limitavam as importaes desses produtos. Por outro lado, a sua produo, como j vimos, apenas substitui uma parte do valor agregado, anteriormente gerado fora da economia. Em consequncia, a demanda derivada por importaes de matriasprimas e outros insumos cresce rapidamente tendendo a ultrapassar as disponibilidades de divisas. Caracteriza-se assim, portanto, pela primeira vez, uma das faces da contradio interna do processo, atrs mencionada, entre sua nalidade que o crescimento do produto (do qual decorre a necessidade de elevar, pelo menos em alguma medida, as importaes) e as limitaes da capacidade para importar.

13. A maior ou menor expanso do consumo relacionada com o crescimento da renda depende, evidentemente, da elasticidade-renda dos produtos.

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Em resposta a este desao, segue-se uma nova onda de substituies para o que se torna necessrio comprimir algumas importaes menos essenciais liberando assim as divisas indispensveis instalao e operao das novas unidades produtivas. De novo, com o crescimento do produto e da renda, se reproduz em maior ou menor medida o fenmeno acima descrito. Na superao contnua dessas contradies reside a essncia da dinmica do processo de substituio de importaes. Teoricamente, o processo poderia continuar mediante uma seleo rigorosa do uso de divisas, at um ponto na diviso do trabalho com o exterior que correspondesse ao aproveitamento mximo dos recursos internos existentes.14 Na realidade, porm, medida que o processo avana atravs de sucessivas respostas barreira externa, vai se tornando cada vez mais difcil e custoso prosseguir, no s por razes de ordem interna (dimenses de mercado, tecnologia etc.) como porque, dadas as limitaes da capacidade para importar, a pauta de importaes tende a tornar-se extremamente rgida, antes que o processo de desenvolvimento ganhe suciente autonomia pelo lado da diversicao da estrutura produtiva. Os fatores de ordem interna, a que nos referimos, sero analisados no prximo pargrafo. Vejamos agora, com um pouco mais de detalhe, como a dinmica da substituio se reete sobre a estrutura de importaes e quais as implicaes que da derivam para a continuidade do processo.
2. AS MODIFICAES NA ESTRUTURA DE IMPORTAES E A MECNICA DA SUBSTITUIO

Nas primeiras fases do processo de substituio, a seleo de novas linhas de produo feita luz da demanda interna existente pelos itens da pauta mais facilmente substituveis, que so, como j vimos, os bens de consumo terminados. A composio das importaes reete essa mudana na orientao da atividade interna, atravs de uma diminuio da participao na pauta dos bens de consumo nal e um aumento da participao dos produtos intermedirios. Passadas, porm, as primeiras fases de industrializao, a manuteno de uma estrutura de importaes sem grandes alteraes na posio relativa dos trs grandes grupos (bens de consumo, produtos intermedirios e bens de capital)
14. A inexistncia de pelo menos alguns recursos naturais impede que se considere, mesmo teoricamente, a possibilidade de caminhar para a autarcia.

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pode signicar que se esteja conseguindo substituir, simultaneamente em vrias faixas, embora com nfase distinta em certas gamas de produtos de acordo com as condies especcas de cada pas e o estgio de desenvolvimento em que se encontre. Evidentemente, isto no signica que no haja modicao na composio das importaes. Ao contrrio, ela estar mudando dentro de cada grupo tanto mais rapidamente quanto mais acelerado for o processo de substituio. Para garantir, porm, a sua continuidade, as substituies devem encadear-se de modo a no haver sobreposio de picos de demanda por importaes que deem origem a um estrangulamento interno prolongado. O comportamento das vrias sries histricas de importao deve, pois, traduzir-se gracamente por uma srie de parbolas defasadas correspondendo a sadas e entradas alternadas de novos produtos na pauta. A possibilidade de manter uma certa exibilidade na estrutura de importaes, em condies de limitao da capacidade para importar, repousa na construo, o mais cedo possvel, de certos elos da cadeia produtiva que so de importncia estratgica para levar adiante o processo Em outras palavras, a possibilidade de continuar a substituir depende do tipo de substituies previamente realizadas. Se, por exemplo, se continuar substituindo apenas nas faixas de bens nais de consumo, a pauta pode vir a car praticamente comprometida com as importaes necessrias manuteno da produo corrente, sem deixar margem suciente para a entrada de novos produtos e, em particular, dos bens de capital indispensveis expanso da capacidade produtiva. Para evitar que isso ocorra, indispensvel que se comece bastante cedo a substituio em novas faixas, sobretudo de produtos intermedirios e bens de capital, antes que a rigidez excessiva da pauta comprometa a prpria continuidade do processo. A substituio de produtos intermedirios e outros semielaborados tem a caracterstica importante, do ponto de vista das restries externas, de que os requisitos importados para a continuao da sua produo corrente so relativamente modestos. Isso decorre de dois motivos fundamentais. O primeiro o fato de uma parte das matriasprimas necessrias sua elaborao poder ser encontrada dentro do prprio pas e a parte importada consistir de produtos brutos, ou pouco elaborados, de baixo valor unitrio. O segundo que, ao contrrio dos bens de consumo, o mercado domstico por este tipo de bens no tende a crescer abruptamente pelo simples fato de se comear

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a produzi-los internamente. Provavelmente, o maior dispndio de divisas se far, de uma vez por todas, com a aquisio dos equipamentos necessrios instalao das unidades produtoras. Neste setor da produo intermediria h, contudo, um hiato temporal bastante considervel entre a deciso de investir num dado ramo e a entrada em operao do projeto. Em consequncia, se apenas se pensar em substituir esses produtos, depois de se terem tornado itens signicativos na pauta, quase certo que a acelerao da sua demanda (derivada) conjugada com o lag da oferta interna, se traduza por um aumento substancial de importaes capaz de ultrapassar as disponibilidades cambiais do pas. H algumas analogias entre o que se disse, sobretudo no ltimo pargrafo, a respeito da produo intermediria e a de certas faixas de bens de capital. O incio da sua produo o mais cedo possvel tem, alm disso, a vantagem estratgica de permitir um certo grau de independncia ao processo de desenvolvimento interno em relao s restries externas. Resumindo, podemos concluir que, nas condies do modelo de substituio de importaes, praticamente impossvel que o processo de industrializao se d da base para o vrtice da pirmide produtiva, isto , partindo dos bens de consumo menos elaborados e progredindo lentamente at atingir os bens de capital. necessrio (para usar uma linguagem gurada) que o edifcio seja construdo em vrios andares simultaneamente, mudando apenas o grau de concentrao em cada um deles de perodo para perodo. Salta aos olhos que a consecuo de tal meta levanta uma srie de problemas de toda a ordem que exigem para a sua soluo um encadeamento de circunstncias bastante favorveis. Vamos apenas mencionar dois tipos de problemas, um de natureza interna e outro de ordem externa, cuja relevncia justica um destaque especial. O primeiro deles diz respeito escolha das faixas de substituies. Em face do que dissemos anteriormente, evidente que essa escolha no pode ser feita luz de uma viso esttica do mercado interno e/ou da estrutura de importaes existente num dado momento. Isso signica, por um lado, que nem todos os investimentos podem ser apenas

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induzidos pela demanda presente e pressupe, por outro, uma capacidade de previso e de deciso autnoma que s pode ser atribuda ao Estado e/ou a alguns raros empresrios inovadores.15 Os chamados investimentos de base, por exemplo, dicilmente tero lugar com a necessria antecipao, a no ser por intermdio de decises governamentais, quer promovendo-os diretamente quer estimulando ou amparando a iniciativa privada atravs de medidas de carter nanceiro e outras. Entre os prprios investimentos induzidos pelo mercado, muitos h que nada tm de espontneos,16 uma vez que o seu surgimento se deve, em grande parte, a decises de poltica econmica, sobretudo de comrcio exterior (poltica cambial e tarifria), as quais, modicando, por vezes violentamente, o sistema de preos relativos, orientam (conscientemente ou no) as transformaes da capacidade produtiva. A outra ordem de problemas a que nos referimos diz respeito natureza das limitaes do setor externo. Compreende-se que, em condies de estagnao absoluta da capacidade para importar, dicilmente poder produzir-se uma acelerao industrial suciente para manter um ritmo de crescimento elevado. As altas taxas de formao de capital e a composio de investimento necessrias a uma rpida diversicao e integrao do aparelho produtivo exigem que as limitaes do setor externo sejam no mximo relativas, isto , que haja uma certa expanso das importaes, embora a uma taxa inferior do crescimento do Produto. Isso pode ser obtido atravs de um aumento no poder de compra das exportaes ou/e entrada autnoma ou compensatria de capital estrangeiro. Como veremos mais adiante, no caso brasileiro, tanto uma como a outra ordem de problemas apontados tiveram, num passado recente, solues relativamente favorveis.

15. O termo est empregado no sentido schumpeteriano. Assim, embora no se negue a existncia de considervel capacidade empresarial em algumas das economias latino-americanas em condies de responder adequadamente aos estmulos do mercado e/ou s decises de poltica econmica governamentais, parece-nos lcito considerar rara a do tipo inovador, capaz de uma viso de longo prazo que antecipe as oportunidades existentes na abertura de novas linhas da atividade produtiva. 16. No sentido de resultarem do livre jogo das foras de mercado.

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3. AS CONDICIONANTES INTERNAS DO PROCESSO

At aqui examinamos o modelo de desenvolvimento de economias latino-americanas do ponto de vista da dinmica da substituio de importaes, no que concerne aos vrios tipos de problemas e respostas que se colocavam face s suas limitaes externas. Voltemo-nos agora para dentro e examinemos quais os condicionamentos que surgem ao processo provenientes de algumas das suas limitaes internas. Selecionamos trs ordens de fatores que mais cedo ou mais tarde se transformam em problemas srios com a continuao do desenvolvimento econmico pela via de substituio de importaes e que so, por outro lado, as causas das deformaes que o processo apresentou historicamente em nossos pases. So eles: a dimenso e estrutura dos mercados nacionais, a natureza da evoluo tecnolgica e a constelao de recursos produtivos. Os trs tm, como evidente, mltiplos aspectos intimamente relacionados e s atravs de uma anlise exaustiva e sistemtica das suas interaes se poderia apreender a viso ao mesmo tempo global e ntima da problemtica do desenvolvimento econmico que se apresenta ao mundo subdesenvolvido em nossa poca. a) Comecemos pela anlise dos problemas que podem ser colocados pela dimenso e estrutura do mercado interno. J vimos que o processo de industrializao na Amrica Latina teve lugar, apenas em escala nacional, dadas as condies de diviso internacional do trabalho que prevaleciam poca do seu incio e que no se modicaram muito. Para ultrapassar este obstculo, os pases maiores puderam apoiar-se no seu mercado interno e passar a desenvolver, sobre a velha estrutura produtiva primria, um moderno setor secundrio readaptando e modernizando o setor de servios at ento voltado para as atividades exportadoras. A magnitude e diversicao dos novos setores estava, porm, condicionada s dimenses e composio da demanda interna e sua posterior evoluo. Estas, por sua vez, esto na dependncia do nvel e distribuio de renda, atual e futura. Dada a distribuio de renda existente quando se iniciou o processo de substituies, a nova orientao do sistema produtivo estava de antemo dirigida ao atendimento da demanda insatisfeita por importaes das classes de mais alta renda. Esse fator, se por um lado era favorvel a uma correspondente diversicao industrial, considerada a correspondente variedade da demanda naquelas classes, por outro apresentava inconvenientes bvios do ponto de vista da estrutura de custos da concentrao econmica em termos setoriais ou regionais.

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Com efeito, se as dimenses absolutas do mercado interno j eram relativamente reduzidas,17 fcil imaginar o que representa, do ponto de vista do que se poderia chamar escalas econmicas, ter que satisfazer uma grande demanda de bens e servios onde cada um, separadamente, representava uma diminuta frao do mercado global. Deriva ento, desta mesma realidade, a tendncia a uma inevitvel concentrao das atividades econmicas, uma vez que no se poderia esperar um nmero grande de empresas que, num af competitivo, se estabelecessem com condies de rentabilidade para disputar mercados especcos to dbeis, salvo em certas reas de bens de consumo. Alm do mais, os problemas assinalados tendem a agravar-se medida que o processo de industrializao avana para novas categorias de produo mais complexas, j que, quando se entra em certo tipo de indstrias mecnicas ou de produo intermediria, por exemplo, a escala exigida tende a ser muito grande em relao ao tamanho relativo do mercado. Vejamos, agora, de que maneira o desenvolvimento do processo da industrializao pela via da substituio de importaes d lugar expanso do prprio mercado interno e de que tipo essa expanso. Enquanto a substituio se dava em faixas de bens de consumo no durveis ou de certos produtos intermedirios e bens de capital, em que a tecnologia adotada exigia uma densidade de capital pouco elevada, o mdulo de investimento alm de multiplicador da renda tendia a ser fortemente multiplicador de emprego. Desta maneira, a ampliao do mercado se processava por duas vias, tanto pela elevao de renda dos grupos de alto poder aquisitivo como pela incorporao ao consumo de bens e servios industriais e derivados de trabalhadores deslocados para os novos setores dinmicos, evidentemente com remuneraes mais elevadas. medida porm que se avana no processo de substituio e se entra, em particular, nas faixas de bens durveis de consumo, o crescimento relativo do mercado passa a dar-se basicamente em termos verticais, ou seja, explorando o poder de compra das classes de altas rendas. Isto se deve a dois motivos fundamentais: 1) a alta densidade de capital por unidade de investimento e de produto
17. Segundo o estudo da CEPAL sobre o mercado comum latino-americano, o maior mercado nacional da Amrica Latina tinha, em 1959, um poder de compra anual ao redor de 13.200 milhes de dlares, enquanto que o mercado de automveis dos Estados Unidos representava por si s um poder de compra de cerca de 7.200 milhes de dlares. Na dcada dos trinta, as dimenses absolutas eram, evidentemente, menores mas a desproporo relativa deveria ser idntica.

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impede a absoro de grandes quantidades de mo de obra; 2) o alto valor unitrio dos bens produzidos s permite a incorporao aos mercados consumidores de reduzidas camadas da populao. Assim, se bem a implantao dos novos setores produtivos d economia um grande dinamismo em termos de crescimento da renda e acelera o processo de substituio de importaes, introduz dentro do prprio setor capitalista uma desproporo sria entre uma capacidade produtiva cuja escala tima se destina a atender ao consumo de massas, em pases desenvolvidos, e a dimenso efetiva do mesmo num pas subdesenvolvido. b) Passemos agora ao exame dos problemas decorrentes da natureza da moderna tecnologia, face ao processo de substituio de importaes. Um dos aspectos que mais se tem acentuado o fato de que os pases subdesenvolvidos importam uma tecnologia que foi concebida pelas economias lderes de acordo com as suas constelaes de recursos totalmente diversos das nossas. A necessidade de importar essa tecnologia estaria dada pelo prprio carter substitutivo da industrializao, e pela impossibilidade de criarmos tcnicas novas mais adequadas s nossas condies peculiares. Os inconvenientes de ordem geral tambm so bastante conhecidos e podem ser resumidos do seguinte modo: para um dado volume de produto a substituir, a quantidade de capital exigida muito grande e o emprego gerado relativamente pequeno. Em termos dinmicos, isso signica que o processo de crescimento se d com um grande esforo de acumulao de capital e com a absoro inadequada das massas crescentes de populao ativa que anualmente se incorporam fora de trabalho. Quanto mais se quiser obstar o segundo inconveniente, tanto mais se ter de forar a taxa de investimento, mantidas as caractersticas bsicas da tecnologia adotada. Alm dessas observaes que colocam em linhas gerais o problema do emprego e do ritmo de crescimento em nossas economias, convm atentar, tambm, para os obstculos que surgem para a continuao do processo, quando este se defronta com a necessidade de entrar em faixas de substituio nas quais o problema da escala e da complexidade tecnolgica se avoluma cada vez mais. Assim, a prpria diversicao e integrao do aparelho produtivo industrial tende a ser freada, medida que o montante de capital necessrio, a dimenso do mercado nacional e o problema do know how se conjuguem e impeam a penetrao em uma srie de setores onde mesmo a menor escala da unidade produtiva seja demasiado grande para a capacidade real da economia.

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A pergunta que poderamos colocar se, exceo desses setores em que as funes tcnicas de produo so relativamente especcas, no haveria possibilidade de se adotar uma tecnologia de menor densidade de capital que se coadunasse melhor com a abundncia de mo de obra e de terra caractersticas de nossas economias. Essas possibilidades so, porm, meramente tericas, pelo menos no que diz respeito sua adoo pelos empresrios privados dentro da dinmica do modelo de substituio de importaes, sobretudo no segundo perodo de desenvolvimento que teve lugar no ps-guerra. Vejamos alguns dos motivos pelos quais essas solues no foram efetivamente viveis, face s condies objetivas em que teve lugar o nosso processo de industrializao. Em primeiro lugar, a tendncia a usar mais capital e menos mo de obra, em propores bastante distintas daquelas que seriam ditadas pela dimenso relativa dos dois estoques, est relacionada com o fato de que os custos reais (de oportunidade) daqueles fatores no guardam qualquer relao com os seus custos monetrios. Assim, por exemplo, a taxa de salrio mnimo mais ou menos idntica em todas as regies de um pas e independe de que o custo de oportunidade possa ser zero ali onde haja desemprego da mo de obra no qualicada. Por sua vez, o preo dos bens de capital, que so na maioria importados, foi, via de regra, articialmente rebaixado, atravs de taxas cambiais favorecidas, no propsito de estimular o desenvolvimento industrial. Por outro lado, grande parte das atividades substituidoras de importaes era realizada por investimentos diretos estrangeiros, associados ou no a empresrios nacionais, que traziam consigo, alm do capital, a tcnica adotada em seus pases de origem. Esses fatores, juntamente com o fato de que alguns dos novos empreendimentos se davam em setores onde j se encontravam instaladas empresas tradicionais, tendiam a provocar nestas uma depreciao acelerada dos equipamentos por obsolescncia que, ao mesmo tempo que representava desperdcio do capital existente, forava a economia a um esforo maior de capitalizao e acarretava desemprego de mo de obra no qualicada. c) No que concerne constelao de recursos produtivos, a sua caracterstica mais geral , como se sabe, a desproporo existente entre os diversos estoques de fatores a par de uma abundncia relativa de recursos

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naturais e de mo de obra no qualicada, coexiste a escassez de mo de obra qualicada e de capital. Em consequncia, h um completo divrcio entre as funes macroeconmicas de produo (virtuais) que seriam mais adequadas a uma tal dotao de recursos e aquelas que resultam por agregao das funes microeconmicas efetivamente adotadas pelos empresrios no processo de substituio de importaes, face ao sistema de preos relativos existente. Essa desproporo tende a agravar-se com o avano do processo, medida que se usam cada vez mais fatores escassos (muitas vezes com desperdcio) no setor secundrio e se mantm inalterada a estrutura do primrio.18 Esta situao , em grande parte, responsvel pelos srios problemas de desemprego estrutural da mo de obra no qualicada e pela manuteno de reservas, potencialmente produtivas, na ociosidade. Outros problemas que surgem em nossas economias prendem-se ao fato de que a abundncia relativa de recursos naturais nem sempre signica que a sua composio seja satisfatria para a dinmica do processo de industrializao. Nas suas primeiras fases, as duas exigncias fundamentais, do ponto de vista dos recursos naturais, so: 1) a existncia de uma fronteira agrcola em expanso (ou a possibilidade de usar intensivamente os solos com aumento de produtividade) que permita uma oferta de alimentos relativamente exvel; 2) a existncia de matrias-primas que abasteam as indstrias tradicionais de bens de consumo. Nas fases seguintes, porm, alm desses recursos, indispensvel a presena e facilidade de explorao de uma srie de fontes de energia (petrleo, carvo, recursos, hidrulicos) e de outros recursos minerais. Ora, esses recursos no esto igualmente distribudos por toda a Amrica Latina, e em quase todos os nossos pases faltam alguns deles, por vezes estratgicos, o que se constitui obstculo srio, face s limitaes da capacidade para importar.
D. AS CRTICAS AO PROCESSO DE INDUSTRIALIZAO DA AMRICA LATINA

Ao fazer o exame das diculdades oriundas do setor externo que condicionaram o processo de desenvolvimento em nossos pases, comum reconhecer-se que elas representam variveis exgenas sobre as quais a ao isolada de cada
18. Isto no signica que qualquer tipo de modicao na estrutura do setor primrio alteraria automaticamente essa tendncia. Se, por exemplo, for adotada, nessa mudana, uma tecnologia de alta densidade de capital, a tendncia dever, muito provavelmente, agravar-se, pelo menos a curto prazo.

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um tem muito poucas possibilidade de sucesso. Quando se trata, porm, de reconhecer que a industrializao tem conduzido, em geral, a uma insuciente absoro da fora de trabalho e a estrutura de mercado escassamente competitivas com custos de produo elevados, mantendo uma distribuio de rendas extremamente desigual, h um certo consenso de que tudo isso ocorreu por falta de medidas adequadas de poltica econmica.19 A este respeito gostaramos de tecer alguns comentrios que enquadrem a anlise dos fatores estruturais, condicionantes da dinmica do processo, feita no pargrafo anterior dentro de um marco de referncia mais preciso. Antes de entrar, porm, nesse terreno, convm fazer a observao de ordem geral de que esses fatores condicionantes, atrs analisados, podem atuar de maneira distinta para os vrios pases, sendo favorveis ou restritivos de acordo com as condies objetivas de cada um e o perodo histrico em que tenham lugar as vrias etapas do seu desenvolvimento. Os graus de liberdade que surgem das possveis variaes na conjugao dos fatores estruturais externos e internos permitem um maior ou menor raio de manobra poltica econmica que, uma vez adotada, se torna tambm num condicionamento fundamental para o aproveitamento das potencialidades da economia, ou, inversamente, para sobrepujar os obstculos ao processo de desenvolvimento. Esclarecido, assim, que no h em nossa anlise quaisquer veleidades deterministas, devemos reconhecer, no entanto, que, dentro dos parmetros bsicos do modelo de substituio de importaes, dicilmente o processo de industrializao conduziria a resultados radicalmente diferentes dos obtidos. No nos parece objetivo, por outro lado, tentar reescrever a histria e discutir teoricamente a viabilidade de outro modelo de desenvolvimento, que se baseasse em parmetros totalmente distintos, como, por exemplo, uma estrutura de propriedade e de repartio do produto menos desiguais, das quais decorressem funes gerais de produo inteiramente diversas.
1. O PROBLEMA DOS ALTOS CUSTOS E DA FALTA DE COMPETIO

Uma das crticas mais comuns feitas ao processo de industrializao na Amrica Latina destaca o problema dos altos custos dos bens produzidos, fenmeno frequentemente atribudo falta de competio.
19. O que, para uns, simplesmente classicado como erros do governo, e, para outros, em linguagem mais tcnica ou mais moderna, de falta de programao.

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O problema de custos tem sido, em geral, mal colocado, em termos de custos internos versus externos. De fato, sua relevncia, do ponto de vista nacional, reside, sobretudo, em questes de natureza macroeconmica, quais sejam o desperdcio de recursos escassos e o mau aproveitamento de recursos abundantes nas economias latino-americanas.20 Encarado o problema dos custos relativos por este ngulo, chegar-se-ia necessidade de realizar clculo de economicidade, considerando esta como uma relao macroeconmica que levasse em conta os lucros e custos sociais. Quando se aborda, porm, o problema luz do comrcio internacional, necessariamente preva1ece o aspecto microeconmico, uma vez que o que se tem em vista, em ltima anlise, o confronto dos preos internos com os preos internacionais vigentes. No entanto, mesmo neste caso, armar que a falta de competio responsvel pelos altos custos internos e que estes, por sua vez, impedem a entrada dos nossos produtos manufaturados no mercado internacional parece-nos uma colocao bastante insatisfatria do problema. Embora parea paradoxal, a verdade que se poderia sustentar que, dadas as economias de escala que se pudessem efetivar, seria recomendvel que em certos setores existisse um maior grau de concentrao e mesmo o monoplio.21 No entanto, essa possibilidade terica no resolveria, necessariamente, o problema dos altos custos relativos. A este respeito no devemos esquecer que as indstrias de substituio de nossos pases foram instaladas para substituir importaes que representavam uma frao insignicante da capacidade produtiva de qualquer pas antes exportador. Para exemplicar este ponto, imaginemos que toda a indstria automobilstica no Brasil estivesse concentrada numa s empresa para melhorar seus rendimentos de escala. Ainda assim, como sabemos, o volume de sua produo representaria apenas uma pequena frao de uma das grandes empresas europeias, por exemplo, a Volkswagen. Naturalmente, o problema se reveste de caractersticas distintas no caso de muitas indstrias tradicionais e tambm em algumas mais pesadas e complexas nas quais as economias de escala no so a varivel decisiva nos custos. Em
20. Ver um exame do problema de custos relativos em Problemas tericos y prcticos del crecimiento econmico (E/CN. 12/221) publicao das Naes Unidas, n de venda 52.II.G.1. 21. Vale a pena assinalar, por outro lado, que no basta a presena de vrias empresas para que haja concorrncia. O caso da indstria automobilstica no Brasil ilustrativo a este respeito. Montaram-se 17 empresas cuja ao conjunta no mercado, em termo de preo, paramonopolstica, sem nenhuma das vantagens em termos de custos de um monoplio.

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tais casos, em que se poderia chegar a preos competitivos, as oportunidades dependero, provavelmente sobretudo dos obstculos ou facilidades para entrar nos mercados dos pases desenvolvidos, dos acordos de integrao regional e da diversidade de circunstncias internas existentes.
2. O PROBLEMA DO EMPREGO

J vimos que uma das caractersticas de nossas economias a permanncia, quando no o aumento, do desemprego estrutural da mo de obra no qualicada. Por outro lado, constatamos tambm que no setor dinmico por excelncia o secundrio a taxa de emprego tem crescido, nos ltimos anos,22 menos do que a populao, o que se deve no s ao crescimento explosivo desta, como tambm tecnologia de alta densidade de capital adotada nos modernos ramos industriais. As nicas possibilidades de contrabalanar esta tendncia (dentro do modelo de substituio de importaes, e na ausncia de modicaes profundas no setor primrio) residiriam pois, basicamente, em absorver os excedentes populacionais no setor de servios ou nos programas de obras pblicas. Isso se fez em certa medida, sobretudo no primeiro, onde o empreguismo e o desemprego disfarado so manifestaes inequvocas da escassez de oportunidades em outras reas. No setor de construes governamentais, porm, a tecnologia adotada tem sido, com raras excees, tambm poupadora de mo de obra. Naturalmente isto decorre tanto de uma dependncia tecnolgica quanto da impossibilidade do prprio governo de se guiar pelos custos de oportunidade, desprezando os custos monetrios em que incorre, sem um adequado mecanismo de nanciamento. Nada faz prever que essa tendncia se modique espontaneamente no futuro, e o problema poder mesmo agravar-se com a introduo de novas tcnicas ainda mais capitalsticas, no s no setor industrial como, em particular, no setor de servios.23
22. No perodo 1938-48, o produto industrial da Amrica Latina cresceu a uma taxa anual de 5,8%, e o emprego, no setor, a 3,6%. No perodo 1953-58, porm, enquanto o produto cresceu a uma taxa anual de 6,2%, o emprego baixou sua taxa de crescimento para 1,6%. Ver: CEPAL Una poltica agrcola para acelerar el desarrollo econmico de Amrica Latina (E/CN. 12/592). 23. A possibilidade de introduzir em grande escala modernos computadores eletrnicos nas grandes companhias pblicas e privadas no de modo algum remota e, embora represente um considervel aumento da ecincia das suas operaes do ponto de vista isolado da empresa, no , evidentemente, a soluo ideal do ponto de vista dos custos de oportunidade.

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As duas possibilidades de melhorar decisivamente a situao no se situam no contexto do modelo de substituio de importaes e sim em um modelo de desenvolvimento global. A menos que o investimento governamental se oriente decididamente no sentido de emprego de mo de obra e que no setor primrio, onde se encontra grande parcela de nossa populao, se realize uma reforma agrria que conjugue abundantemente o fator terra com o fator trabalho, aumentando a produtividade deste ltimo atravs da melhoria do uso da terra e no do emprego de tcnicas de alta densidade de capital, no antevemos possibilidades de melhorar decisivamente a situao.
3. O PROBLEMA DA FALTA DE PLANEJAMENTO

Dissemos, na parte introdutria deste captulo, que muitas das crticas ao processo de industrializao tm sido feitas na base de imputar os seus defeitos falta de racionalidade das decises de poltica econmica, ou, em outras palavras, falta de planejamento. J tentamos colocar, por outro lado, algumas dessas Objees dentro do que nos parece ser o seu verdadeiro marco de referncias: o modelo histrico de desenvolvimento dos pases da Amrica Latina. O que dissemos no signica, porm, que, mesmo dentro das linhas bsicas do modelo de substituio, no se pudesse e devesse ter adotado um planejamento cuidadoso, que lanasse mo de uma maneira coordenada de todo o instrumental de poltica econmica disposio do governo. Com isso poder-se-ia ter evitado o agravamento das tenses de toda a sorte a que estiveram sujeitas as economias latino-americanas desde as tremendas presses inacionrias, at o aumento dos desequilbrios setoriais e regionais. Na realidade, mesmo do ponto de vista estrito da substituio de importaes, o planejamento vai-se tornando cada vez mais necessrio medida que o processo avana. A escolha entre alternativas de investimento passa a ser mais difcil e, por outro lado, mais decisiva, para poder seguir adiante. Critrios como o de dar prioridade aos investimentos que poupem mais divisas (embora se trate de uma regra emprica que pode ser adotada nas primeiras fases do processo) tornam-se cada vez menos operacionais e mesmo perigosos. Em primeiro lugar, porque o clculo se faz geralmente em termos estticos, isto , sem tomar em considerao o crescimento posterior da demanda interna pelo prprio produto, uma vez feita a substituio, nem o subsequente aumento da demanda por importaes. Disto resulta que muitas vezes se incorre, por um perodo mais ou menos longo (dependendo da rapidez do processo de

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integrao vertical no setor substitutivo), num aumento do dispndio de divisas, recurso escasso que originalmente se pretendia poupar. Por outro lado, mesmo admitindo a hiptese do clculo ser feito corretamente, em termos dinmicos, existem outros elementos que tm de ser levados em considerao, ao prprio ponto de vista da continuidade do processo de industrializao, e que tm peso distinto nas suas diversas fases. Entre eles podemos mencionar a existncia de outros recursos igualmente escassos e o nexo estratgico existente entre os elos do processo produtivo. Assim, poderamos assegurar que o planejamento dos investimentos pblicos e privados se torna indispensvel at para evitar descontinuidades no aparelho produtivo do sistema e considerveis desperdcios de recursos. Nesse sentido, so pertinentes as crticas que se referem falta de coordenao entre as vrias medidas de poltica econmica adotadas nos pases latino-americanos tanto no que concerne aos instrumentos utilizados quanto compatibilidade das metas em termos globais e setoriais. Queremos assinalar, porm, mais uma vez, que isso poderia ter sido evitado dentro de um planejamento que se ativesse basicamente aos parmetros do modelo de substituies, com o que os problemas atrs discutidos teriam permanecido sensivelmente os mesmos. No se pode esperar que a modicao nas funes macroeconmicas de produo que permitiria uma integrao nacional, com absoro dos excedentes de mo de obra e melhoria na distribuio de renda em termos pessoais, setoriais e regionais, derivasse, per se, da dinmica prpria ao modelo de substituio de importaes. Parece-nos, pois, que se aqueles objetivos no forem deliberadamente perseguidos, o processo poder conduzir a um agravamento ainda maior da dualidade estrutural bsica das economias latino-americanas, ou seja, a um alargamento da brecha existente entre o setor capitalista relativamente desenvolvido e o setor de subsistncia extremamente subdesenvolvido. Isto no s impedir que aquele atue como motor dinmico do sistema como um todo, como, muito provavelmente, acabar por frear o seu prprio dinamismo interno.

II. O CASO DO BRASIL A. INTRODUO

economia brasileira foi no sculo passado uma economia primrio-exportadora tradicional, semelhana da dos demais pases latino-americanos. Como todos eles, tambm fazia parte da periferia dos centros dominantes: o seu processo de desenvolvimento, voltado para fora, tinha o seu dinamismo atrelado ao crescimento da demanda pelos seus produtos de exportao, por parte das economias lderes.
Alm disso, uma vez que a sua atividade de exportao se concentrava em um ou dois produtos, era uma economia reexa em toda a extenso do termo, isto , no s importava as crises das economias de que dependia como tambm era extremamente vulnervel s utuaes ocorridas nos preos internacionais desses produtos. por demais sabido que, face a essas caractersticas, o modelo tradicional exportador entrou em crise denitiva depois da grande depresso da dcada dos 30. O largo perodo que transcorreu at a recuperao mundial logo seguido da Segunda Guerra Mundial obrigou a economia do Pas a voltar-se sobre si mesma desenvolvendo novas atividades produtivas, com apoio em faixas de demanda interna at ento atendidas pelas importaes. Sob a presso de uma reduo drstica na capacidade para importar iniciou-se, assim, um processo de substituio de importaes que se manteve at a poca atual levando a um grau de diversicao industrial e a taxas de crescimento bastante mais acentuadas do que as de quase todas as naes latino-americanas. Na realidade, o Brasil tem condies relativamente mais favorveis do que a maioria dos pases da regio, sobretudo no que diz respeito s variveis internas do incio do processo e s variveis externas no perodo de ps-guerra.

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Quando da grande depresso, o Pas j dispunha de um mercado interno bastante amplo e com uma estrutura industrial que, se bem incipiente, possua j uma relativa diversicao. Isso se devia natureza do setor exportador, que exercia um poderoso efeito difusor sobre o espao econmico da regio em que estava localizado.24 Assim, dentro do prprio modelo primrio-exportador teve lugar um vigoroso processo de urbanizao acompanhado da implantao de uma infraestrutura de servios bsicos e do desenvolvimento de uma srie de indstrias tradicionais, tais como as de alimentos, bebidas, mobilirio, roupa etc. A prpria metalurgia, embora sob a forma artesanal, bastante antiga no pas. Compreende-se, pois, que as medidas de defesa do desequilbrio externo adotadas pelo Governo brasileiro e que resultaram praticamente na sustentao do nvel de demanda interna puderam encontrar uma primeira reao favorvel na prpria capacidade produtiva existente e em parte subutilizada. Persistindo o estrangulamento externo por um longo perodo e defendido o nvel de renda das classes ligadas ao setor exportador, manteve-se o estmulo diversicao da atividade interna substituidora de importaes que correspondiam composio da demanda daquelas classes. O movimento de expanso e mudana na estrutura produtiva foi acompanhado com grande sensibilidade empresarial por grande parte dos fazendeiros de caf que se tornaram tambm industriais. Esta transferncia apenas um dos aspectos com que se apresenta uma outra caracterstica favorvel ao desenvolvimento da industrializao brasileira, e que lhe de certo modo peculiar (na Amrica Latina). Referimo-nos coincidncia dos setores produtivos mais dinmicos, em ambos os modelos de desenvolvimento. Essa coincidncia, que se deveu de incio abundncia relativa de economias externas do eixo Rio-So Paulo, transformou o centro-sul do Pas numa regio fortemente polarizada, atravs de um mecanismo cumulativo que facilitou extremamente a dinmica do processo de substituio de importaes, embora tenha resultado num violento aumento dos desequilbrios regionais. Quando a guerra terminou, de novo o Brasil se encontrou em posio relativamente favorvel, desta vez no que concerne s limitaes do setor exportador.
24. Para uma anlise histrica das condies em que se instalou o novo modelo de desenvolvimento, ver Formao Econmica do Brasil, de Celso Furtado.

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Enquanto dois grandes pases da Amrica Latina que tinham entrado num modelo de desenvolvimento similar, o Chile e a Argentina, enfrentaram uma capacidade para importar que no tinha voltado aos nveis da pr-crise, o Brasil conseguiu recuperar a sua. E foi de um patamar superior ao daqueles que as exportaes sofreram uma expanso acentuada, sobretudo em termos de poder de compra, dada a elevao dos preos internacionais do caf que durou at 1953-54. A partir desta poca, as condies externas passaram a ser desfavorveis tanto para o Pas como para a regio. No entanto, o processo j tinha ganho dinamismo suciente para seguir adiante, e no s foi possvel continuar o desenvolvimento industrial pela via da substituio de importaes, como o seu ritmo foi ainda mais acentuado. Para isso contriburam, simultaneamente, a capacidade empresarial do setor privado e a poltica econmica do Governo que se orientou decisivamente no sentido da componente dinmica do modelo. Os empresrios privados revelaram sua vocao industrial ao aproveitarem os anos mais favorveis do setor externo (1951/52), para importar em grande quantidade equipamentos e investir nos mais variados setores da atividade interna. Tais investimentos, alguns de longo prazo de maturao, tiveram uma importncia considervel para o desenvolvimento do perodo seguinte, no s pelo lado do multiplicador da renda e do emprego, como muito particularmente, se encarados pela tica da expanso e diversicao da capacidade produtiva, como uma srie de elos que estabeleceram a ponte para novas etapas de industrializao. A poltica econmica governamental teve duas linhas mestras de ao, ambas orientadas quase exclusivamente no sentido da resultante histrica do processo, tanto do ponto de vista da sua natureza intrinsecamente industrial quanto do ponto de vista da sua concentrao espacial. A primeira foi a poltica de comrcio exterior, sobretudo a cambial, que, variando embora de mecanismos (desde os controles quantitativos at taxas mltiplas de cmbio), manteve at recentemente uma discriminao efetiva entre as importaes, dando tratamento preferencial aos bens de capital e certos insumos essenciais; alm de utilizar os chamados lucros de cmbio (o gio obtido pelo Governo na venda de divisas menos a bonicao de cmbio paga como estmulo a certos exportadores), com instrumento parascal de captao de recursos, para nanciamento de certas operaes do setor pblico.

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A segunda linha foi a poltica de investimento que, em continuao fase dos investimentos pioneiros como Volta Redonda e a Petrobras, avanou, mais recentemente, para a eliminao sistemtica dos principais pontos de estrangulamento nos setores de infraestrutura e o nanciamento e orientao de outros investimentos de base, atravs de uma agncia nanceira estatal: o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico. Essa poltica foi consubstanciada num programa de metas, que representou a primeira tentativa com certo xito de planejamento em escala nacional, embora em termos setoriais e com todos os defeitos inerentes falta de uma viso global e integrada da economia. Assim, se bem certo que o desenvolvimento recente se fez, com graves presses inacionrias e com o aumento do desequilbrio externo e das desigualdades regionais, tambm no menos signicativo o fato de que o Brasil foi um dos poucos pases da Amrica Latina que conseguiu manter um ritmo de crescimento elevado nos ltimos anos e em que o processo de substituio de importaes avanou at nveis de integrao industrial maiores. A dinmica do processo de substituio de importaes brasileiro seguiu, em linhas gerais, os contornos da problemtica j descrita nos captulos tericos da primeira parte deste trabalho. Alm do mais, a generalizao foi feita tomando como referncia, na maioria dos tpicos, o caso brasileiro, apenas tendo o cuidado de eliminar o que ele pudesse ter de especco. O nosso propsito na parte seguinte deste trabalho , pois, descer daquele nvel de abstrao e examinar com mais detalhes alguns dos aspectos do processo que sejam passveis de quanticao. Os dados numricos disponveis permitem-nos apenas uma anlise mais objetiva das variveis externas do processo e dos grandes agregados internos e um tanto precria das suas correlaes com as modicaes na estrutura industrial. Sobre os outros fatores internos apontados como condicionantes do processo e suas implicaes nos problemas do emprego, custos e distribuio de rendas, no possumos, infelizmente, dados que nos permitam a sua anlise em plano menos abstrato do que o anteriormente adotado.25

25. As estatsticas bsicas disponveis so as de Comrcio Exterior, as de Renda Nacional e as de Produo Industrial. As Contas Nacionais s foram publicadas a partir de 1946 e at 1961, razo pela qual este foi o perodo de anlise escolhido.

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B. A RESPOSTA AO ESTRANGULAMENTO EXTERNO

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O propsito deste pargrafo no s o de mostrar que o processo de desenvolvimento econmico brasileiro recente se deu basicamente sob o impulso das restries do setor externo como tambm esboar, em traos largos, as suas principais fases dando nfase ao perodo do ps-guerra. Comearemos por apontar as principais tendncias dessas restries de carter externo tanto do ponto de vista da evoluo da capacidade para importar da economia brasileira, como do ngulo dos desequilbrios de balano de pagamentos. Na realidade, entre estes dois aspectos do problema nem sempre existe uma correlao muito estreita, pois, se bem certo que um estancamento da capacidade para importar conduz, num pas em crescimento, a uma tendncia estrutural ao decit do balano de pagamentos, este pode ocorrer tambm por razes conjunturais, endgenas ou exgenas, agravadas ou corrigidas pela poltica econmica adotada, em particular a cambial. Na segunda parte deste pargrafo apresentaremos alguns ndices que permitem esquematizar as respostas dadas pela economia brasileira ao estrangulamento externo e em seguida analisaremos sumariamente as principais fases do processo de substituio em conexo com as principais medidas de poltica econmica adotadas, sobretudo as de comrcio exterior.
1. AS CARACTERSTICAS DO ESTRANGULAMENTO EXTERNO BRASILEIRO

Do ponto de vista da capacidade para importar, durante os perodos da Grande Depresso e da Segunda Guerra Mundial, o Brasil sofreu restries similares s dos demais pases da Amrica Latina, que corresponderam a uma reduo do quantum de importaes de cerca de 50%. No ps-guerra, porm, a situao do Pas foi bastante mais favorvel do que a de alguns grandes pases da regio, como o Chile e a Argentina, no que concerne s limitaes do setor externo. Efetivamente, se examinarmos os dados de poder de compra das exportaes para os trs pases, vericamos que as condies brasileiras, a partir de 1945, so relativamente mais satisfatrias, tanto em termos globais como per capita, em relao ao perodo do pr-guerra.

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Poder de compra das exportaes 1928/29 a 1959
1955 = 100

Anos 1928-29 1932 1940 1945 1950-51 1955 1959

Brasil 78 44 42 70 117 100 104

Total Argentina 242 148 112 118 139 100 136

Chile 123 23 64 75 81 100 103

Brasil 140 73 60 88 130 100 94

Per capita Argentina 405 228 151 147 102 100 126

Chile 195 35 85 92 89 100 94

Fonte: Dados do Informe da CEPAL do ano 1949 e Boletim Econmico de Amrica Latina, vol. V, n 2, elaborados em Inacin y crecimiento: resumen de la experiencia en Amrica Latina (E/CN.12/563).

Na verdade, o Brasil foi um dos poucos pases da regio que conseguiu recuperar, em termos absolutos, a sua capacidade para importar no imediato ps-guerra. Em consequncia, pde aproveitar o perodo subsequente de melhoria nas suas relaes de troca, que durou at 1954, de um patamar superior ao dos demais pases da Amrica Latina.26 A melhoria do poder de compra das suas exportaes foi to considervel que chegou a permitir, nos anos mais favorveis, uma sensvel recuperao em termos per capita at um nvel muito prximo do prevalecente na pr-guerra. A partir de 1954, porm, as condies do setor externo brasileiro, semelhana dos demais, voltara a piorar. Com a queda dos preos do caf e a reao pouco elstica do quantum exportado, a capacidade para importar tendeu a declinar e o quantum geral de importaes s conseguiu manterse custa de considervel nanciamento externo. Se confrontarmos a situao externa atrs descrita com os dados anuais do Balano de Pagamentos, a correlao no muito evidente pelos motivos j apontados. Assim embora os decits de transaes em conta corrente tenham adquirido uma maior constncia e tendncia ao agravamento nos ltimos anos, a situao do Balano de Pagamentos
26. Salvo o caso excepcional de alguns pases como a Venezuela, que por razes bvias no tinham sofrido restries da capacidade para importar, to severas.

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foi, em todo o perodo, de um modo geral decitria e, paradoxalmente, nos anos 1951/52, em que ocorreu uma melhoria acentuada do poder de compra das exportaes, o desequilbrio apresentou-se relativamente mais violento. Este ltimo se deveu, evidentemente, a um aumento intenso das importaes (sobretudo de bens de capital) feitas em carter acautelatrio em face das antecipaes geradas pela ecloso da guerra da Coreia, e cujo montante ultrapassou de muito a expanso da capacidade para importar decorrente da melhoria das relaes de intercmbio. Na realidade, essa tendncia decitria j se vinha manifestando, embora no em to alto grau, desde 1947. Na euforia cambial do ps-guerra esgotaram-se rapidamente as divisas acumuladas durante o perodo de conagrao mundial e, a partir de 1948, dada a presso sobre as importaes, foi necessrio recorrer ao controle do cmbio. Apesar dessa tendncia generalizada ao decit em quase todos os anos do ps-guerra, a sua natureza intrnseca basicamente distinta no incio e no m do perodo. Na primeira fase, o desequilbrio poderia ser atribudo sobretudo a causas conjunturais do tipo das apontadas e/ou poltica cambial adotada, uma vez que a situao do setor externo era relativamente favorvel. J na segunda fase esse desequilbrio adquire um carter essencialmente estrutural. Se examinarmos, por exemplo, os dados mdios do primeiro e ltimo quinqunios, veremos que houve uma mudana acentuada na estrutura do Balano de Pagamentos que de algum modo traduz o agravamento atrs mencionado da situao do setor externo brasileiro. Referimo-nos diminuio substancial da participao relativa das exportaes entre os componentes da receita cambial e ao aumento considervel do movimento de capitais (ver Quadro 1). Na realidade, isso signica que, durante o primeiro perodo, o processo de desenvolvimento se deu em condies de maior dinamismo do setor exportador, enquanto no perodo nal a perda desse dinamismo teve de ser compensada pela entrada substancial de capital estrangeiro autnomo e compensatrio. Em face do exposto, compreende-se que a situao do estrangulamento externo brasileiro se agravou extraordinariamente de qualquer dos pontos de vista. Dada a queda das exportaes a partir de 1954 e o concomitante aumento do endividamento externo, a margem de manobra disponvel para as importaes foi-se reduzindo progressivamente. Se levarmos em conta as importaes

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estritamente essenciais de matrias intermedirias e os pagamentos nanceiros realizados nos ltimos anos, vericamos que o saldo disponvel para a importao dos demais bens e servios j se encontrava reduzido, em 1959, a menos de 30% da receita global das exportaes. Em consequncia, s foi possvel manter o quantum geral de importaes custa da entrada lquida de capitais.
QUADRO 1

Brasil: receita e despesa no balano de pagamentos


1948-52 1956-60 Porcentagem 100,0 92,5 4,1 0,2 3,2 100,0 72,6 22,3 0,4 4,7 Milhes de dlares 2.001 1.334 170 14 483 2.091 1.203 546 24 318 Porcentagem 100,0 66,7 8,5 0,7 24,1 100,0 57,5 26,1 1,1 15,3 Milhes de dlares 1.477 1.366 61 3 47 1.704 1.238 380 6 80

Rendas totais Exportaes (fob) Servios Doaes Capitais Despesas totais Importaes (fob) Servios Doaes Capitais

Fonte: SUMOC, Departamento Econmico (Diviso de Balano de Pagamentos).

2. A SUBSTITUIO DE IMPORTAES COMO RESPOSTA AO ESTRANGULAMENTO EXTERNO

A perda de dinamismo do setor exportador, em particular a partir da grande depresso, deu lugar a um esforo de reorientao da atividade econmica consubstanciado em grande parte na substituio de importaes por produo nacional, assegurada pela reserva de mercado obtida atravs de proteo cambial e tarifria. Esse esforo de substituio se deu notadamente nas atividades industriais e permitiu a ampliao das oportunidades de investimento e, em consequncia, a manuteno e mesmo acelerao da taxa de crescimento econmico durante longos perodos.

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Examinando os coecientes gerais de importao, vericamos a que grau se reduziu a participao em termos quantitativos do setor externo na economia brasileira (ver Quadro 2). Tanto em relao ao Produto Interno Bruto quanto disponibilidade bruta interna de bens e servios, a preos constantes de 1955, o coeciente importado caiu sensivelmente ao longo do perodo, chegando a 1961 em torno de 7%.
QUADRO 2

Brasil: coeciente geral de importaes 1948-61


(Bilhes de cruzeiros de 1955)

Anos 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961

Importaes de bens e servios 47,3 48,4 56,8 88,0 84,7 54,4 72,2 56,3 54,2 63,3 62,2 68,2 68,3 67,9

Produto bruto interno 473,1 500,1 525,0 552,0 582,4 601,1 646,0 691,7 704,8 753,3 803,1 861,9 916,5 937,1

Disponibilidade interna de bens e servios 440,4 477,0 519,5 573,4 612,1 594,4 665,7 686,9 693,0 755,5 806,4 858,6 912,7 976,8

Coeciente geral de importaes (porcentagem) 10,0 9,7 10,8 15,9 14,5 9,1 11,2 8,1 7,7 8,4 7,7 7,9 7,5 6,9 10,7 10,1 10,9 15,3 13,8 9,2 10,8 8,2 7,8 8,4 7,7 7,9 7,5 7,0

Coecientes de importao (porcentagem) Do consumo nal 3,3 2,6 2,2 4,1 3,1 1,4 1,6 1,2 1,2 1,1 0,7 0,8 0,9 Do investimento 21,6 21,8 30,3 41,8 42,4 21,2 22,1 17,4 16,7 24,3 24,8 27,0 19,0

Fonte: Dados bsicos da Fundao Getulio Vargas e CEPAL.

Tambm a participao de bens importados no Consumo Global praticamente insignicante e, mesmo na formao de Capital, a sua importncia relativamente modesta, se no levarmos em conta os anos de 1951/52 (que foram anos excepcionais pelos motivos j apontados). Em 1960, os bens de capital importados representavam menos de 20 do montante global de Investimento Bruto xo da economia.

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Apesar de quantitativamente pouco signicativa a participao do setor externo na economia, no devemos subestimar a sua importncia qualitativa. Na realidade a manuteno de altas taxas de investimento e, em particular, a composio dos investimentos, capaz de produzir uma expanso e diversicao considerveis do parque industrial brasileiro, devem-se, evidentemente, possibilidade de ter mantido a participao dos equipamentos importados, sem grandes diminuies, ao longo do perodo. Esse coeciente importado constituiu-se num elemento estratgico para a expanso da capacidade produtiva que de outro modo estaria amarrada margem de exibilidade existente na indstria de bens de capital interna, relativamente incipiente. Vejamos agora, esquematicamente, quais os principais perodos histricos do processo de substituio de importaes brasileiras, apontando apenas as suas caractersticas mais marcantes, uma vez que a anlise das modicaes estruturais ser feita em maior detalhe nos pargrafos seguintes. No perodo que se segue grande depresso, e como resultado da prpria poltica econmica governamental de defesa em face da contrao externa, a atividade interna recuperou-se rapidamente. Nos anos at a Segunda Guerra Mundial, a expanso da produo interna industrial foi em grande parte possvel, graas ao aproveitamento mais intenso da capacidade produtiva instalada que permitiu substituir uma srie de bens de consumo leves antes importados. Assim mesmo deve ter ocorrido ampliao nas indstrias alimentares, de alguns materiais de construo e de certos equipamentos agrcolas cujas importaes, como veremos no pargrafo seguinte, caram acentuadamente. No perodo da Segunda Guerra Mundial, apesar das diculdades de suprimentos do exterior, ou por isso mesmo, o Governo decidiu entrar no setor da siderurgia dando incio ao investimento pioneiro de Volta Redonda, cuja entrada em funcionamento em 1946 constitui a primeira operao em grande escala na indstria pesada da Amrica Latina. O perodo do ps-guerra caracterizou-se de modo geral por uma expanso e mudana contnua da estrutura industrial brasileira, cuja evoluo ser examinada mais adiante. Por agora, interessa-nos apenas assinalar as trs fases principais do processo de desenvolvimento desse perodo.

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A primeira fase no imediato ps-guerra, de 1945 a 1947, correspondeu a um alvio da situao do setor externo com a retomada em termos absolutos da capacidade para importar aos nveis da pr-crise. Em consequncia, o crescimento da economia nesses anos foi menos orientado no sentido da substituio de importaes do que no da expanso do setor exportador. A participao das exportaes na produo nacional subiu consideravelmente, chegando em 1946 a ser similar de antes da guerra.27 Apesar da melhoria da capacidade para importar ter continuado at 1954 (a partir de 1949, sobretudo atravs da melhoria dos preos internacionais do caf), ela no foi sequer suciente, como j vimos, para restabelecer os nveis per capita prevalecentes em 1929, mesmo nos anos mais favorveis. Se, ademais, levarmos em conta que a renda nacional havia aumentado consideravelmente durante esse perodo, compreende-se que a poltica de liberalizao das importaes seguida no ps-guerra (em se mantendo xa a taxa cambial) iria dar lugar a constantes presses sobre o balano de pagamentos. Assim, uma vez esgotadas as reservas de divisas acumuladas no exterior durante a guerra, comearam a aparecer os primeiros decits e a partir de 1948 o Pas entrou em regime de controle cambial. Esse controle baseava-se, porm, na manuteno da taxa de cmbio vigente e num controle quantitativo das importaes que discriminava violentamente contra os bens de consumo no essenciais, ao mesmo tempo que mantinha relativamente baratas as importaes de produtos intermedirios e de bens de capital. Da resultou, naturalmente, um estimulo considervel implantao interna de indstrias substitutivas desses bens de consumo, sobretudo os durveis, que ainda no eram produzidos dentro do Pas e passaram a contar com uma proteo cambial dupla, tanto do lado da reserva de mercado como do lado dos custos de operao. Esta foi basicamente a fase da implantao das indstrias de aparelhos eletrodomsticos e outros artefatos de consumo durvel. Ao aumento da demanda derivada por importaes, decorrente desta expanso industrial no integrada, agregou-se, como j vimos, a guerra da Coreia, resultando em consequncia um agravamento do desequilbrio no balano de pagamentos, que se traduziu num acmulo de atrasados comerciais. Para corrigir essa situao, empreendeu-se em 1953 uma reforma cambial em que se substituiu o controle direto das importaes por um sistema de leilo de
27. Ver Anlisis y proyecciones del desarrollo economico Del Brasil, Grupo Misto BNDE/CEPAL (E/CN. 12/364/Rev.1), publicao das Naes Unidas, n de venda 1956.II.G.2.

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divisas no qual se classicavam as importaes em cinco categorias, de acordo com o seu grau de essencialidade e as possibilidades de produo interna. Este sistema elevando a taxa cambial mdia efetiva no s permitiu comprimir o quantum de importaes ao nvel da capacidade para importar existente nesse ano, como tornou relativamente mais atraente a produo interna de uma srie de produtos industriais bsicos e matrias-primas cujo preo de importao em moeda nacional passou a subir consideravelmente por car sujeito ao pagamento de crescentes gios cambiais.
Brasil: importao por grupos principais de bens, valores absolutos, ndices de quantum (base 1929 = 100) e participao porcentual
(Milhes de cruzeiros de 1948) QUADRO 3

Grupos de bens

Valores 3.204 1.277 1.927 1.443 7.909 1.814 6.095 4.564 17.121 966 147 819 940 5.076 516 4.560 894 7.876

Bens de consumo Durveis No durveis Combustveis e lubricantes Matrias-primas e produtos intermedirios Metlicos No metlicos Bens de capital Total da amostra Bens de consumo Durveis No durveis Combustveis e lubricantes Matrias-primas e produtos intermedirios Metlicos No metlicos Bens de capital Total da amostra

ndices 1929 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1931 30 12 43 65 64 28 75 20 46

Porcentagem

18,7 7,5 11,2 8,4 46,2 10,6 35,6 26,7 100,0 12,3 1,9 10,4 11,9 64,4 6,5 57,9 11,4 100,0
(continua)

DESENVOLVImENtO E IGUALDADE
(continuao)

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Grupos de bens

Valores 1.835 861 974 1.355 7.366 1.303 6.063 3.281 13.837 3.877 1.964 1.913 2.616 6.402 1.087 5.315 5.277 18.172

Bens de consumo Durveis No durveis Combustveis e lubricantes Matrias-primas e produtos intermedirios Metlicos No metlicos Bens de capital Total da amostra Bens de consumo Durveis No durveis Combustveis e lubricantes Matrias-primas e produtos intermedirios Metlicos No metlicos Bens de capital Total da amostra
Fonte: Anurios de comrcio exterior do Brasil. Valor da amostra.

ndices 1937-38 57 67 51 94 93 72 100 72 81 1948 121 154 99 181 81 60 87 116 106

Porcentagem

13,3 6,2 7,1 9,8 53,2 9,4 43,8 23,7 100,0 21,2 10,8 10,5 14,4 35,2 6,0 29,2 29,1 100,0

Em 1954 pode considerar-se terminada esta segunda fase do desenvolvimento interno, em que houve uma coincidncia entre uma expanso industrial relativamente acelerada (embora desordenada) e a melhoria do poder de compra das exportaes. Deve-se notar que neste ano o Governo realizou investimentos vultosos no setor da indstria petrolfera, que vieram a ter considervel repercusso no desenvolvimento do perodo seguinte. Os anos 1955 e 1956 podem considerar-se de transio, tanto do ponto de vista poltico como econmico, o segundo inclusive o nico ano do perodo com uma taxa de crescimento negativa do produto per capita.

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De 1956 a 1961 entramos na terceira fase de desenvolvimento do ps-guerra, que se caracterizou por dois fatores mais destacados: o aumento da participao direta e indireta do Governo nos investimentos, e a entrada de capital estrangeiro privado e ocial para nanciar parcela substancial do investimento em certos setores. A ao do Governo foi consubstanciada num programa de metas setoriais que deu um certo grau de racionalidade expanso industrial. A entrada de capitais ociais foi em parte autnoma, destinando-se ao nanciamento de projetos especcos e em parte maior compensao destinada a cobrir os decits do balano de pagamentos. A entrada de capital estrangeiro privado orientou-se basicamente para os setores da indstria mecnica sob a forma de investimento direto estimulado pelo tratamento preferencial concedido pela Instruo no 113, da SUMOC. Neste perodo teve lugar a instalao de algumas indstrias dinmicas como a automobilstica, de construo naval, de material eltrico pesado e outras indstrias mecnicas de bens de capital. Expandiram-se tambm vrias indstrias bsicas como a siderrgica, petrolfera, metalrgica dos no ferrosos, celulose e papel, qumica pesada etc. Esta considervel expanso e diversicao industrial foi estimulada atravs de incentivos e subsdios de vrias naturezas, entre os quais merecem particular destaque os cambiais e tarifrios introduzidos pela Lei no 3.244, de 1957. Deste modo se aprofundou consideravelmente o processo de substituio de importaes no Brasil, que conduziu a um ritmo de desenvolvimento mais acelerado neste perodo do que nos anteriores. preciso no esquecer, porm, que esse processo teve lugar com um agravamento considervel das presses inacionrias e dos desequilbrios regionais. O aumento da participao do setor pblico no dispndio nacional,28 sem um adequado mecanismo de nanciamento, e o agravamento do estrangulamento do setor externo conduziram acelerao dos mecanismos de propagao inacionria, com graves repercusses sobre a economia como um todo. A tremenda concentrao industrial na regio j anteriormente mais desenvolvida ao Pas, se bem possa ser explicada e mesmo defendida como um processo normal de polarizao, contribuiu no entanto para o aumento dos desequilbrios regionais com todas as implicao econmicas, polticas e sociais decorrentes.
28. Ver dados do Quadro V do Plano Trienal.

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Assim, se bem certo que o Pas conseguiu desenvolver-se num perodo em que a maioria dos pases da Amrica Latina entrava em estagnao, no menos verdadeiro que o custo social do processo foi relativamente alto (embora evidentemente mais baixo que o da estagnao). Por outro lado, o dinamismo do processo de substituio de importaes parece estar chegando ao m e dicilmente se pode prever um quarto perodo de desenvolvimento dentro do mesmo modelo. A fase que o Pas atravessa atualmente parece indicar a necessidade de transio para um novo modelo de desenvolvimento econmico e social. A esse respeito, porm, faremos apenas alguns comentrios breves no captulo nal deste estudo.
C. AS MODIFICAES NA ESTRUTURA DE IMPORTAES

O propsito deste pargrafo vericar em que medida o processo de substituio de importaes, que vem ocorrendo no Brasil nas ltimas dcadas, se tem traduzido por modicaes sensveis na estrutura da pauta e analisar o comportamento e a composio das vrias classes de importaes. A nfase maior ser dada ao perodo 1948/61, ao passo que a dcada dos trinta ser apenas considerada como ponto de referncia.29 O estudo da estrutura de importaes ser realizado levando em conta, sobretudo, as variaes quantitativas das vrias classes de produtos e as modicaes na sua participao relativa na amostra. Embora o processo de substituio de importaes possa ser entendido, no seu sentido mais geral, como um processo de expanso e diversicao da atividade produtiva interna, sobretudo a industrial, face s limitaes da capacidade para importar, neste item nos limitaremos a vericar em que faixas e em que perodos ocorreu a substituio stricto sensu. J vimos que esta pode ser denida como a diminuio em termos absolutos e/ou relativos de certos produtos ou grupos de produtos da pauta de importaes.

29. A anlise ser levada a cabo em vrios nveis de agregao, desde o total da amostra escolhida pela CEPAL, no ano de 1955, e que representava nesse ano mais de 90% da pauta, passando por vrios tipos de agrupamentos de produtos representativos, at chegar, em alguns casos, ao detalhe.

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Efetivamente, para que o processo de substituio tenha sucesso e permita a expanso interna da economia, com uma capacidade para importar que cresce lentamente e por vezes permanece estancada ou mesmo declina, necessrio que certas faixas de importaes diminuam, parem ou cresam menos do que o quantum geral, para permitir que outras se mantenham ou expandam e surjam novos produtos indispensveis continuao do desenvolvimento econmico. Essa diminuio absoluta ou relativa de participao na amostra, que denominamos substituio visvel, constitui o objeto de nossa anlise nas prximas pginas. J vimos tambm que o esforo de substituio de uma economia ou de um setor industrial no pode ser medido apenas em termos de diminuio das suas importaes. Sobretudo em se tratando de agregados, mas mesmo com produtos isolados, pode estar ocorrendo substituio, isto , produo interna substitutiva de importaes, sem que se verique diminuio aparente destas. Nesse caso, necessrio que a expanso de consumo esteja sendo mais do que proporcionalmente atendida pela produo interna, vale dizer, que o coeciente de importaes sobre a oferta esteja diminuindo. Este tipo de anlise que permite descer em maior profundidade para avaliar o esforo de substituio realizado pela economia ser levado a cabo na seo seguinte mediante comparao entre importaes e produo interna. Neste captulo, repetimos, estamos apenas interessados em vericar em que medida a estrutura de importaes se modica, acompanhando o processo, e em identicar algumas faixas de substituio visvel.
1. O PERODO DE REFERNCIA OS ANOS 30

Embora o perodo escolhido para anlise detalhada das modicaes na composio e comportamento das importaes seja o que vai de 1948 a 1961, escolhemos alguns anos do perodo 1929/38 para referncia, de modo a podermos fazer a ponte entre a situao na dcada dos 30, antes e depois da grande depresso, e o perodo do ps-guerra. A anlise deste perodo de referncia ser feita com base nos dados do Quadro 3. Os anos escolhidos foram: 1929 (antes da crise), 1931 (antes de chegar ao mximo da depresso), 1937/38 (anos da recuperao) e 1948 (ano inicial do perodo seguinte).

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Os ndices e porcentagens foram calculados a partir de dados em cruzeiros de 1948 para poder fazer mais facilmente a comparao entre um perodo e outro. Essa comparabilidade, porm, extremamente grosseira, uma vez que os dados do perodo de anlise esto em dlares constantes de 1955 e a prpria amostra, escolhida neste ano, muito menos representativa nos anos 30. a) Variaes Quantitativas Tomando em considerao os dados da amostra, v-se que o nvel geral de importaes de 1929 no voltou a ser atingido durante a dcada e s em 1948 foi ligeiramente ultrapassado. Na realidade, se levarmos em conta que a amostra representava apenas 78% do total das importaes em 1929, 81% em 1937/38 e 87% em 1948, verica-se que essa tendncia no recuperao do nvel de importaes de 1929, durante a dcada, se acentua. No ano de 1931 as importaes caem em mais de 50% em relao ao nvel de 1929, defendendo-se, como natural, as importaes de combustveis e matrias-primas e materiais que caem apenas de 35% e 36 %, respectivamente; enquanto os bens de consumo e os de capital caem de 70% e 80%, respectivamente. Embora 1937/38 sejam anos de recuperao e os mais favorveis da dcada s importaes, o quantum da amostra ainda inferior em 19% ao de 1929, e s depois da Segunda Guerra Mundial a capacidade para importar volta aos nveis da pr-crise. Vejamos agora o comportamento dos grandes grupos de produtos durante o perodo. No que diz respeito aos bens de consumo, as importaes sofreram uma violenta restrio com a crise, sobretudo os bens de consumo durveis, cujo comportamento extremamente elstico em relao s variaes do quantum geral, em virtude de serem os produtos da pauta de importaes cujo consumo mais facilmente compressvel. Este grupo de produtos, embora se recuperasse mais intensamente do que os de bens de consumo no durveis, no voltou a atingir os nveis de 1929 durante a dcada. No m da dcada seguinte, porm, as importaes de bens de consumo durveis tinham atingido nveis muito elevados, s ultrapassados pelos combustveis, e 50% acima do nvel geral da amostra.

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J os bens de consumo no durveis no s se mantiveram, em mdia, 50% abaixo do nvel de 1929, durante toda a dcada dos 30, como, mesmo em 1948, a custo voltaram ao nvel prevalecente antes da crise. Ocorreu portanto um processo de substituio de importaes pela produo interna, que foi particularmente intenso para os alimentos de origem animal, bebidas e algumas manufaturas mais simples.30 O fenmeno da substituio de importaes no aparente para o grupo de bens de consumo durveis como um todo. Ao contrrio, houve um aumento do peso relativo desses bens na amostra. Isso, porm, se deve menos inexistncia de substituio nas faixas de bens presentes na amostra em 1929 do que apario de novos produtos no mercado mundial. Assim, na amostra selecionada, que de 1955, grande parcela dos bens de consumo durveis constituda por aparelhos eletrodomsticos que no existiam na dcada dos 30.31 Alm disso os anos do imediato ps-guerra se caracterizaram no Brasil por uma certa euforia cambial decorrente das reservas de divisas acumuladas foradamente durante a guerra. Assim, os nveis de importao de bens de consumo durveis foram muito elevados (so os chamados anos de desperdcio de divisas), respondendo a uma demanda contida durante os anos da guerra. Mesmo durante os anos 1951-1952, que foram os anos de maiores nveis de importao deste e de outros tipos de bens, a sua participao relativa na pauta inferior de 1948. O grupo de combustveis e lubricantes o que apresenta maior rigidez em relao s utuaes do nvel geral de importaes. No s o seu quantum importado cai relativamente menos que todos os outros nos anos da crise como, uma vez passada a recesso, o seu nvel de importaes se recupera praticamente, acompanhando o nvel de atividade econmica. Em 1948 atinge o dobro do volume de 1938, reetindo, simultaneamente, o crescimento econmico do ps-guerra e a impossibilidade de substituio decorrente da inexistncia de uma indstria petrolfera.

30. Segundo os dados da amostra, as importaes destes produtos, em cruzeiros constantes de 1948, caram entre 1929 e 1938 de cerca de 70% e mesmo em 1948 ainda se mantinham cerca de 50% abaixo do nvel da pr-crise. 31. Fenmeno semelhante, embora de menor intensidade, deve ter-se passado com os bens de capital. Mas nestes ltimos o problema mais de mudana de tipo e qualidade do que propriamente de desaparecimento de faixas de produtos e aparecimento de novas. Alis, este problema muito importante e responsvel pela grande diculdade em construir sries a preos constantes estritamente comparveis ano a ano, para um perodo to longo.

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O segundo grupo de importaes em grau de incompreensibilidade e recuperao o de matrias-primas e produtos intermedirios, que em 1937 apenas ca em nvel ligeiramente inferior ao de 1929. Os motivos desse comportamento so similares aos do grupo anterior. No que diz respeito, porm, ao processo de substituio de importaes, a situao muito diferente. Este um grupo que apresenta substituio em vrias faixas importante, poderamos mesmo dizer estratgicas para o desenvolvimento subsequente da economia. A substituio do grupo foi to acentuada que em 1948, enquanto os demais grupos e o nvel geral de importaes j ultrapassam os nveis de 1929, as importaes de matrias-primas e produtos intermedirios eram inferiores em 20%. Essa substituio particularmente visvel para os produtos metlicos, cujas importaes caem de 40% entre 1929 e 1948. Alm disso, mais antiga. As matrias-primas no metlicas s evidenciam substituio a partir de 1938, tendo as suas importaes no ps-crise reagido de modo ainda mais acentuado do que as de combustveis. Esse comportamento natural, uma vez que neste grupo de produtos esto compreendidos os insumos bsicos para as indstrias de bens de consumo nal no durveis cuja substituio deve ter-se dado com mais nfase no perodo de maior estrangulamento do setor externo. J os materiais metlicos, mesmo nos anos de recuperao econmica, apresentam importaes declinantes. Isso se deve ampliao da produo siderrgica nacional, cuja implantao se foi fazendo paulatinamente desde os comeos do sculo, embora a produo em maior escala s se iniciasse com Volta Redonda nos anos da Segunda Guerra Mundial. Analisando as listas de importao em cruzeiros constantes, verica-se que as importaes de produtos siderrgicos caram de 50% entre 1929 e 1948. Para as matrias-primas no metlicas houve diminuio de importaes no mesmo perodo para os seguintes produtos: peles e couros, bras e os txteis manufaturas de papel (exceto papel para jornal), manufaturas de borracha, vidro plano e cimento. No que diz respeito aos bens de capital, o seu comportamento bastante elstico em relao s utuaes do nvel geral de importaes. Depois dos bens de consumo durveis foi o grupo que maior restrio sofreu com a crise. A sua recuperao durante a dcada tambm idntica daqueles. Em 1948, porm, embora o seu nvel de importaes ultrapasse o nvel geral, de modo nenhum ocorre a expanso que se vericou para os bens de consumo durveis. Embora o grupo como um todo no denote um processo de substituio da natureza do sofrido pelos produtos

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intermedirios, pode-se armar que se comeou a substituir algumas faixas. Assim entre 1929 e 1948 h diminuio aprecivel das importaes de equipamentos agrcolas (particularmente ferramentas) de material ferrovirio, que correspondem produo interna desses ramos industriais. b) Variaes na Composio da Amostra A estrutura das importaes modicou-se sensivelmente entre 1929 e 1948, acompanhando o processo de industrializao. de notar-se desde logo que a estrutura de 1929, dada a relativamente baixa participao dos bens de consumo,32 indica que esse processo j se tinha iniciado anteriormente, ainda dentro do tradicional modelo exportador. Na realidade, a industrializao no Brasil j vinha ocorrendo, embora por forma incipiente, desde os primrdios do sculo e teve um impulso maior durante o perodo da Primeira Guerra Mundial. poca da grande depresso as indstrias tradicionais j tinham atingido um certo grau de desenvolvimento, assim a entrada no processo de substituio de importaes pela via dos bens de consumo no durveis resultou mais fcil no s pelas condies de dimenso de mercado e tecnologia de menor intensidade de capital como, muito principalmente, pela possibilidade de explorar mais ecazmente a capacidade produtiva j existente. No entanto, o avano do processo de substituio por esta linha de produtos era insuciente para comprimir as importaes a um nvel compatvel com uma capacidade para importar to reduzida. As matrias-primas e os produtos intermedirios com a reduo do nvel geral de importaes tinham passado a representar nos anos trinta mais de metade das importaes correntes. Tornava-se, pois, urgente iniciar o processo de substituio, sobretudo na faixa de materiais de construo. Esse esforo, iniciado depois da crise, foi reforado no perodo da Segunda Guerra Mundial e, em 1948, trs anos depois de terminada a guerra, com as exportaes ao nvel de 1929, a estrutura da pauta de importaes apresentava-se bastante modicada.
32. Esta participao est subestimada em relao ao total de importaes, uma vez que a amostra foi escolhida em 1955. Isso, no entanto, no nos parece suciente para invalidar o desenvolvimento do raciocnio posterior.

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Os produtos intermedirios tinham diminudo a sua participao de 46% para 35%, ao mesmo tempo que baixavam em termos absolutos, como j se viu. Essa diminuio do peso das matrias-primas permitiu no s compensar o aumento absoluto e relativo das importaes de combustveis, decorrente do crescimento econmico, como ainda aumentar a participao dos bens de consumo e dos bens de capital, estes ltimos indispensveis para a continuao do processo de desenvolvimento subsequente. Note-se, mais uma vez, que o aumento do peso relativo dos bens de consumo se deve inteiramente aos bens durveis, pelos motivos j apontados. Os bens de consumo no durveis, com efeito, foram o outro grupo em que ocorreu substituio visvel e, em consequncia, a sua participao na pauta em 1948 diminui em relao a 1929. Em resumo, podemos concluir que, durante o perodo do ps-crise at o m da Segunda Guerra Mundial, foi ultimada, praticamente, a substituio possvel de ser levada a cabo nos bens de consumo no durveis, e realizados alguns esforos estratgicos de substituio nas matrias-primas e sobretudo nos materiais de construo. O aumento de participao na pauta dos bens de consumo no durveis, decorrente do aparecimento de novos produtos, da demanda contida no perodo de guerra, e da euforia cambial do ps-guerra, preparou uma nova faixa de substituio para o perodo seguinte, pela qual seguiria a indstria brasileira durante cerca de uma dcada. Esse prprio processo de substituio, porm, iria exigir novas importaes de matrias-primas e bens de capital. O aumento dessas necessidades rapidamente esbarrou com uma capacidade para importar limitada, e depois de 1954 declinante, e forou o processo de substituio a entrar de novo, e com mais nfase, nas faixas de produtos intermedirios e de bens de capital. Como se desenrolou esse processo e as modicaes subsequentes no quantum e composio dos produtos importados, sero analisados nas prximas pginas.

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2. O COMPORTAMENTO DOS AGREGADOS DA PAUTA DE IMPORTAES NO PERODO 1948/61

a) Variaes Quantitativas As variaes no quantum das importaes podem ser examinadas no Quadro 4 e evidenciam que, para o perodo como um todo, o nico grande grupo que mostra substituio visvel o dos bens de consumo. A substituio mais forte ocorreu com os bens de consumo durveis cujo quantum cai violentamente no perodo. Os bens de consumo no durveis, porm, mostram tambm substituio (embora em muito menor escala), uma vez que o seu quantum no acompanhou o aumento do quantum geral de importaes, estando nos ltimos anos ao nvel de 1948.
QUADRO 4

Brasil: ndices do quantum das importaes por grupos principais 1948-61


(1948 = 100)

Ano 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961

Bens de consumo nal No Durveis Subtotal durveis 100,0 100,0 100,0 81,6 102,0 90,8 68,5 112,6 88,3 164,4 164,7 164,6 101,0 162,1 128,4 21,7 113,3 62,8 23,8 131,4 72,1 7,7 120,8 58,5 7,8 121,0 58,6 12,5 115,3 58,6 82,0 44,6 14,5 25,2 82,1 50,7 16,4 107,3 57,2 9,2 117,9 58,0

Combustveis e lubricantes 100,0 105,4 126,7 163,5 180,8 178,2 214,4 208,8 216,9 196,0 219,2 215,0 246,2 248,7

Metlicos 100,0 140,0 156,9 221,3 188,7 163,4 319,4 161,9 144,4 181,3 137,3 143,1 173,3 196,0

Produtos intermedirios No Partes metlicos complementares 100,0 100,0 108,7 66,1 137,8 81,5 187,8 158,3 159,9 122,0 140,2 17,7 181,8 73,4 158,8 48,0 149,2 62,3 150,2 114,5 145,4 173,0 159,2 207,0 179,6 105,7 174,8 29,3

Subtotal 100,0 104,1 127,8 186,6 156,0 115,3 180,1 133,2 127,9 147,1 150,5 167,7 161,1 144,2

Bens de capital 100,0 105,9 124,7 207,0 236,4 116,9 134,7 95,7 84,2 131,7 116,2 135,2 127,4 141,1

Total 100,0 102,6 120,1 186,2 179,2 115,2 152,7 119,1 114,6 134,0 131,3 144,4 144,6 142,5

Fonte: Amostra da CEPAL (dados em dlares constantes).

DESENVOLVImENtO E IGUALDADE

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Todos os demais grupos acusam aumentos do quantum importado ao longo do perodo. A expanso mais acentuada verica-se para os combustveis e lubricantes cujo quantum subiu de 150% no perodo. Os bens de capital terminados e os produtos intermedirios como um todo apresentam ndices de quantum que entre o incio e o m do perodo manifestam uma tendncia idntica do quantum geral de importaes, porm com utuaes de intensidade distinta. Como natural, e j foi apontado anteriormente, os bens de capital reagem aos movimentos do nvel geral de importaes por uma forma mais elstica que os demais produtos. Assim, nos anos 51 e 52, que correspondem aos nveis mximos alcanados pelo quantum geral, os bens de capital reagiram mais do que proporcionalmente e o seu quantum importado mais do que dobrou em relao a 1948. J nos anos 55 e 56, que foram anos de contrao do nvel geral, o seu quantum caiu abaixo dos nveis de 48. Isto, embora tenha reexos importantes sobre a taxa de investimento da economia, bastante explicvel por serem os equipamentos novos os itens mais compressveis da pauta, uma vez que as importaes de bens de consumo terminados j se encontram reduzidas a nveis muito baixos. J matrias-primas e produtos intermedirios apresentam um comportamento mais rgido em relao s variaes do nvel geral de importaes, visto que a sua importao indispensvel manuteno do nvel de atividade econmica existente, em particular da atividade indstria. Assim, o seu quantum apresenta utuaes menos violentas em relao ao quantum geral, com exceo do ano de 1954 em que houve importaes macias de materiais metlicos. Pode-se notar ainda que, de 1954 at 1960, anos que correspondem a um perodo de intensa industrializao, o ndice de quantum das importaes do grupo se manteve acima do ndice de quantum geral, acontecendo o inverso com os equipamentos. Dos produtos intermedirios, os nicos que apresentam substituio visvel so as chamadas partes complementares, em que esto includos as peas e acessrios necessrios montagem de aparelhos eletrodomsticos e as autopeas. S a partir de 1959, porm, que o processo de integrao vertical da produo naqueles dois setores se mostra sucientemente avanado para que se registrasse diminuio substancial nas importaes.

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b) Variaes na Composio da Amostra As variaes na participao porcentual dos vrios grupos na amostra podem ser avaliadas luz do Quadro 5. A estrutura da pauta de importaes no incio do perodo se apresentava grosso modo com a seguinte composio:
Importaes Bens de consumo nal Combustveis e lubricantes Produtos intermedirios Bens de capital Porcentagem 1948 17 13 40 30 1961 7 23 40 30

A nica modicao substancial vericada entre o incio e o m do perodo a diminuio da participao dos bens de consumo e o aumento correspondente dos combustveis e lubricantes. Os produtos intermedirios e os equipamentos mantiveram as suas posies relativas. As tendncias diminuio e ao aumento, respectivamente, dos dois primeiros grupos so constantes. Essa constncia representa um problema grave no que diz respeito aos combustveis. No caso de o esforo de substituio neste grupo no ser suciente para inverter ou, pelo menos, conter essa tendncia, dentro em breve o seu aumento de participao na pauta se far custa dos outros dois grupos, uma vez que a participao dos bens de consumo, j sendo extremamente reduzida, dicilmente ser possvel baix-la ainda mais. Os dados dos ltimos dois anos, em que a participao dos bens de consumo aumenta ligeiramente, j do uma indicao no sentido de que inclusive difcil mant-la to baixa. Para os produtos intermedirios e os equipamentos, as posies relativas de um grupo frente ao outro sofreram as mesmas utuaes, j indicadas, quando analisamos os dados de quantum. de salientar, porm, que, ao longo de todo o perodo, e em particular nos ltimos anos, em que o volume de importaes esteve estancado, no se vericou uma tomada crescente da pauta de importaes pelos produtos intermedirios, apesar da rpida expanso da atividade industrial.

DESENVOLVImENtO E IGUALDADE
QUADRO 5

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Brasil: importaes, valores absolutos e porcentagem do total 1948-61


(Milhes de dlares de 1955)

Produtos de utilizao intermediria Subtotal Para consumo Para inverso Ano Valor Porcentagem Valor Porcentagem Valor Porcentagem absoluto do total absoluto do total absoluto do total 1948 396.207 1949 412.369 1950 506.633 1951 739.933 1952 618.387 1953 457.615 1954 716.772 1955 604.724 1956 613.930 1957 689.302 1958 720.444 1959 790.427 1960 762.961 1961 736.796 39,7 40,3 42,3 39,9 34,6 39,8 47,1 50,9 53,7 51,6 55,0 54,9 52,9 51,5 224.823 248.098 320.332 439.079 358.396 302.824 432.780 452.067 465.512 467.315 473.419 498.229 545.163 569.756 22,5 24,3 26,7 23,6 20,1 26,4 28,4 38,1 40,7 35,0 36,2 34,6 37,8 39,8 171.384 164.271 186.301 300.854 259.991 154.791 283.992 152.657 148.418 221.987 247.025 292.198 217.798 167.040 17,2 16,0 15,6 16,3 14,5 13,4 18,7 12,8 13,0 16,6 18,8 20,3 15,1 11,7

Produtos de utilizao nal Subtotal Para consumo Para inverso Valor Porcentagem Valor Porcentagem Valor Porcentagem absoluto do total absoluto do total absoluto do total 601.038 610.707 691.532 1.116.772 1.168.820 691.608 805.954 583.246 528.671 646.381 589.122 649.887 678.798 695.250 60,3 59,7 57,7 60,1 65,4 60,2 52,9 49,1 46,3 48,4 45,0 45,1 47,1 48,5 295.940 287.655 310.914 485.189 447.707 334.985 395.034 291.240 271.702 244.542 234.679 237.405 289.966 264.828 29,7 28,1 25,9 26,1 25,1 29,1 25,9 24,5 23,8 18,3 17,9 16,5 20,1 18,5 305.098 232.052 380.618 631.633 721.113 356.623 410.920 292.006 256.969 401.839 354.443 412.482 388.832 430.422 30,6 31,6 31,8 34,0 40,3 31,1 27,0 24,6 22,5 30,1 27,1 28,6 27,0 30,0

Total geral Valor absoluto 997.245 1.023.076 1.198.165 1.856.705 1.787.207 1.149.223 1.522.726 1.187.970 1.142.601 1.335.683 1.309.566 1.440.314 1.441.759 1.432.046

Fonte: Amostra da CEPAL.

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Isso, evidentemente, s foi possvel porque parte da prpria atividade industrial estava destinada a substituir importaes nos setores de matrias-primas, materiais intermedirios e partes complementares. Embora s para este ltimo grupo seja visvel essa substituio, atravs da sua diminuio em termos absolutos e relativos, veremos mais adiante, numa anlise mais desagregada, que o processo de substituio avanou para vrias outras faixas de produtos intermedirios. Na realidade, o esforo de substituio levado a cabo nesse campo permitiu que se reservasse uma margem de cerca de 30% da pauta para importaes de equipamentos. A isso se deve, em grande parte, a possibilidade de manuteno da taxa de investimento e a consequente continuao do processo de crescimento da economia nos ltimos anos.
3. A ESTRUTURA DAS IMPORTAES ANALISADA SEGUNDO A UTILIZAO E SEGUNDO O DESTINO33

Comecemos pela anlise da primeira parte do Quadro 5 no que se refere diviso da amostra entre produtos de utilizao intermediria e nal. Como se v, o peso relativo dos bens nais e intermedirios mudou substancialmente na primeira dcada do perodo: de uma participao relativa de 60% e 40%, respectivamente, em 1948, passou-se, em 1958, posio inversa, com 45% de bens nais contra 55% de bens intermedirios. Esse aumento da participao dos bens intermedirios conrma a tendncia normal de modicao da pauta de importaes que acompanha um processo de industrializao em um pas subdesenvolvido, cuja capacidade para importar no cresce rapidamente. A manuteno de uma tal tendncia, porm, a continuar a largo prazo traria consequncias prejudiciais ao processo de desenvolvimento que poderia vir a ser estancado. Dadas as limitaes da capacidade para importar, a diminuio em termos relativos das importaes de bens nais acabaria por se transformar em diminuio em termos absolutos; a pauta de importaes se tornaria cada vez mais rgida; as importaes de bens de capital, que so simultaneamente o grupo de maior peso nos bens nais e o mais exvel, seriam comprimidas. Isso no s frearia o processo
33. O objetivo desta anlise tornar comparvel esta parte do estudo com dois estudos similares feitos pela CEPAL para a Amrica Latina, publicados, um no Estudio Econmico de Amrica Latina, 1956 (E/CN .12/427/Rev.1), publicao das Naes Unidas (n de venda 67. IL G.1) e Algunas caractersticas deI desarrollo industrial en el perodo 1950-61 (E/CN .12/602). O mtodo de classicao adotado nesta diviso anlogo ao adotado nesses dois trabalhos, embora a coincidncia no seja rigorosa.

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de desenvolvimento como aumentaria a vulnerabilidade da economia em relao ao setor externo, uma vez que a manuteno da prpria atividade industrial existente caria na dependncia estratgica de importaes macias de matrias-primas. Convm salientar que uma situao de tal gravidade no parece ter sido atingida pelo Brasil. Em primeiro lugar, o aumento das importaes incompressveis de matrias-primas e materiais no se deu, em termos absolutos, custa dos bens nais. De modo geral, o quantum da importao destes ltimos se manteve ao longo do perodo,34 o que permitiu que com um crescimento de 44% do quantum geral das importaes os produtos intermedirios crescessem mais de 80%. Assim, embora com restries severas na importao de certos bens de consumo, foi possvel manter a participao das importaes de bens de capital. Por outro lado, a tendncia para o aumento da participao dos produtos intermedirios parece ter-se invertido a partir de 1958. Realmente, nos ltimos trs anos a sua percentagem diminuiu e em 1961 representava pouco mais de 50% da pauta. Essa inverso da tendncia parece indicar que o esforo de substituio que se vinha realizando h vrios anos em algumas faixas dos produtos intermedirios foi coroado de xito, de forma a permitir que essa substituio se tornasse, nalmente, aparente para o grupo como um todo. Esse resultado tanto mais satisfatrio se levarmos em conta que no grupo esto includos alguns produtos como petrleo cru, trigo e papel de imprensa, para os quais esse esforo de substituio no foi suciente para produzir resultados visveis. Donde se conclui que apesar dessas e de outras diculdades, que sero discutidas em maior detalhe mais adiante, a composio da pauta das importaes se apresenta menos desfavorvel, neste particular, do que seria de esperar. Passemos agora anlise da segunda parte do quadro que diz respeito diviso segundo o destino. Nos trs primeiros anos da srie a participao relativa das importaes para consumo e para investimento mantmse constante, um pouco acima e um pouco abaixo dos 50%, respectivamente. Na dcada dos 50, as mudanas na
34. No considerando as violentas elevaes dos anos 1951/52, que j vimos serem dois anos excepcionais.

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participao so particularmente notveis nos anos de expanso (1951-52) e nos de crise (1955-56) do nvel geral de importaes para investimento e no segundo caso prejudicam-nas. Esta maior elasticidade das importaes destinadas ao investimento para reagir s utuaes do nvel geral perfeitamente explicvel e tem sido vericada em todos os pases da Amrica Latina. Para os demais anos da dcada, as variaes na com posio no so substantivas. A partir de 1957, ano em que a composio era relativamente favorvel aos investimentos, aumenta a participao das importaes para consumo. Esse fato pode ser explicado por trs ordens de fenmenos: o estancamento das importaes globais, a impossibilidade de conter a expanso da importao de combustveis (particularmente petrleo) e a substituio ocorrida em algumas faixas de bens de capital. Analisemos em seguida, no Quadro 5, a subclassicao em Produtos Finais e Produtos Intermedirios conforme as importaes se do para consumo ou investimento. Os produtos para consumo nal compreendem os bens de consumo durveis e no durveis (essencialmente manufaturas prontas) e os combustveis terminados. O grupo como um todo apresenta substituio visvel: o seu quantum tende a cair (embora com ligeira recuperao nos dois ltimos anos) e a sua participao relativa cai de 30% no incio para 18,5% no m do perodo. J o subgrupo dos equipamentos (Produtos Finais para Investimento), embora o seu quantum denote uma tendncia ao crescimento moderado e a sua participao oscile em torno de 30% da amostra, apresenta utuaes sensveis. As utuaes mais violentas se do nos mesmos perodos apontados atrs para o grande grupo Importaes para Investimento e decorrem dos mesmos motivos. Os produtos intermedirios para consumo apresentam um acentuado aumento no quantum e na participao da amostra. So, na realidade, o nico subgrupo que, embora com algumas ligeiras pausas, mostra uma resistncia sustentada e crescente ao processo de substituio de importaes. Isso no de espantar se nos lembrarmos que nele esto compreendidas as matrias-primas (em vrios graus de elaborao) para a indstria qumica, alm do petrleo e do trigo e de uma srie de outros produtos que, por diculdades tecnolgicas ou da disponibilidade de recursos naturais, no tm sido possvel produzir em escala satisfatria dentro do pas.

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Os produtos intermedirios para investimento compreendem os materiais metlicos, os materiais de construo no metlicos e as partes complementares dos bens de capital. Como se pode ver, tanto pelos dados de quantum como pela participao percentual, os esforos de substituio tm dado alguns resultados visveis. Com efeito, esse aumento das importaes do grupo se deve quase inteiramente s partes complementares da indstria automobilstica que se instalou no pais em 1955/56. A partir de 1959, a expanso e a nacionalizao progressiva da indstria de autopeas permitiram que cassem novamente o quantum e a percentagem das importaes do grupo, esta ltima ao nvel mais baixo do perodo. Apesar da participao j ser relativamente baixa, menos de 12% no grupo como um todo, a continuao do processo de substituio no ramo de materiais metlicos ainda pode oferecer algumas perspectivas com a entrada em funcionamento de novas unidades siderrgicas previstas para os prximos anos, alm das possibilidades de expanso da metalurgia dos no ferrosos. Em resumo, da anlise deste captulo, dentro das linhas gerais em que foi feita, podemos tirar as seguintes concluses: A evoluo da estrutura das importaes s se apresentou nitidamente desfavorvel em relao ao grupo de produtos intermedirios destinados ao consumo, que aumentaram a sua participao ocupando em 1961 cerca de 40% da amostra. Em compensao, a queda observada nas importaes totais destinadas a investimento, que traria graves inconvenientes para o processo de desenvolvimento, pode ser contornada mediante substituio no grupo de produtos intermedirios e manuteno das importaes de bens de capital terminados. O subgrupo de produtos de consumo nal o que apresenta uma tendncia mais acentuada substituio. Assim mesmo, a sua participao ainda substancial em 1961 (cerca de 19%) devido incluso no grupo dos combustveis terminados, produtos nos quais, apesar do elevado esforo de produo interna, ainda no se atingiu de modo algum a autossucincia. Assim, dada a diculdade bsica de manter o processo de desenvolvimento face a uma capacidade para importar que cresce lentamente e se apresenta mesmo estancada nos ltimos anos, os problemas que surgiram no passado pelo lado da

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maior ou menor rigidez da estrutura de importaes no foram insuperveis. Muito ao contrrio esta conseguiu manter a exibilidade suciente para guardar uma margem, de cerca de 30% das importaes totais, disponvel para os bens de capital. certo que a prpria manuteno da capacidade efetiva para importar, dos ltimos anos, se deu custa de um crescente endividamento externo e aquela margem de importaes destinadas ao processo de investimento s foi possvel obt-la graas a uma poltica cambial discriminatria e entrada considervel de capital estrangeiro. No que concerne, portanto, s possibilidades de continuao do processo de substituio em condies externas to desfavorveis, as perspectivas so pouco animadoras e conseguir manter o atual coeciente de importaes geral para a economia j implicaria um aumento substancial de rigidez da pauta, uma vez que a margem compressvel de importaes, mesmo adotando medidas drsticas de controle, cada vez menor. As possibilidades de substituir acentuadamente as importaes de equipamentos de que resultaria uma maior exibilidade para a pauta de importaes, e uma maior independncia para o processo de investimento, sero discutidas na parte nal do estudo.
D. RELAES ENTRE ESTRUTURA E EVOLUO DA PRODUO INDUSTRIAL E DAS IMPORTAES

O objetivo deste pargrafo o de mostrar, em linhas gerais, como a estrutura industrial brasileira se modicou setorialmente em decorrncia do processo de substituio de importaes. Para isso procederemos a uma anlise comparada de algumas sries de produo e importao, por setor e por produtos, para melhor esclarecer a substituio efetivamente operada em alguns ramos industriais, uma vez que para sua avaliao a simples anlise da estrutura de importaes se mostra insuciente. A anlise ser feita levando em considerao apenas as indstrias de transformao que, alm de serem aquelas para as quais dispomos de melhores sries, so as mais diretamente ligadas ao processo de substituio. Numa primeira parte faremos uma breve avaliao das modicaes ocorridas na estrutura de produo dos principais setores manufatureiros e as concomitantes mudanas na estrutura das importaes de produtos industriais,

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tentando medir, atravs dos coecientes de importao sobre a oferta setorial, a substituio efetivamente ocorrida em cada ramo. Na segunda parte deste item estudaremos a evoluo comparada das sries de produo industrial e de importao correspondente e das suas respectivas taxas de crescimento, tentando avaliar em que medida o ritmo das primeiras foi suciente nos ltimos anos para diminuir ou pelo menos frear o das ltimas. Alm disso, em cada setor selecionamos alguns produtos relevantes e medimos a evoluo dos coecientes importados no seu consumo aparente. Essa anlise, embora sumria, pode dar uma ideia dos resultados do processo de substituio para os principais setores da indstria de transformao no Brasil.
AS MODIFICAES SETORIAIS NA ESTRUTURA INDUSTRIAL BRASILEIRA ENTRE 1949 E 1958

As modicaes setoriais na estrutura industrial podem ser avaliadas luz do Quadro 6,35 cujos dados indicam mudanas substanciais entre 1949 e 1961. Em 1949, apenas duas indstrias eram responsveis, em conjunto, por mais de 50% do valor da produo total das indstrias de transformao: a de alimentos e a txtil. As demais indstrias tinham, cada uma, participao inferior a 10%, embora a metalrgica e a qumica j se distinguissem como as duas imediatamente seguintes, colocadas, porm, em nvel muito inferior em relao quelas.

35. Este quadro foi composto no que diz respeito Produo com base nos dados do censo de 1949 e da Produo Industrial Brasileira de 1958. Para 1961, utilizamos os dados provisrios publicados pela revista Desenvolvimento e Conjuntura, de agosto de 1963. Para a seleo dos dados de importao de produtos industriais, por grupos de indstrias de transformao, foi estabelecida a correspondncia entre a nomenclatura brasileira de mercadorias de 1953 do SEEF e a classicao industrial brasileira. Um dos defeitos do quadro para ns de comparao entre 1949, 1958 e 1961 reside no fato de os dados serem em cruzeiros correntes. Possveis distores podem ser introduzidas atravs das variaes nos preos relativos. No dispondo, porm, de ndices de preos por setor de transformao, fomos obrigados a adotar esta alternativa. Alm disso, os dados de produo de 1961 so extremamente precrios.

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QUADRO 6

Brasil: importao, produo e coecientes de importao nas indstrias de transformao


(Milhares de cruzeiros)

Ramos da indstria de transformao

1949

1958

1961 Impor- Porcentao tagem 35.221 16,3 41.754 19,4 17.088 37.189 54.566 7,9 17,2 25,3 Pro- Porcenduo tagem 266.030 13,4 48.468 2,4 84.171 4,2 163.185 8,1 259.459 12,9

Porcentagem da importao sobre o total (produo total mais importao) 1949 22,3 63,8 44,8 56,6 29,3 10,1 9,6 1,3 1,0 0,2 0,2 3,8 2,4 0,4 2,2 0,3 3,0 15,6 1958 11,7 41,5 13,3 30,5 20,0 5,1 5,3 6,5 1,0 0,6 2,5 2,6 3,0 0,7 11,3 1961 11,7 46,3 16,9 18,6 17,4 4,4 7,2 14,7 0,7 0,6 2,2 2,6 1,0

Metalurgia Mecnica Material eltrico e de comunicaes 1.218 7,0 1.502 1,4 Material de transporte 3.232 18,6 2.477 2,3 Qumica e farmacutica 3.809 22,0 9.196 8,7 Transformao de minerais no metlicos 542 3,1 4.835 4,6 Papel e cartolina 226 1,3 2.132 2,0 Borracha 22 0,1 1.722 1,6 Madeira 37 0,2 3.634 3,4 Txtil 1.319 7,6 20.026 19,0 Vesturio, calado etc. 7 4.649 4,4 Produtos alimentcios 1.362 7,8 34.302 32,5 Bebidas 82 0,5 3.348 3,2 Fumo 6 1.475 1,4 Editorial e grca 69 0,4 3.031 2,9 Mobilirio 6 1.781 1,7 Couros e peles 50 0,3 1.630 1,5 Total 17.353 100,0 105.596 100,0

Impor- Porcen- Pro- Porcen- Impor- Porcen- Pro- Porcentao tagem duo tagem tao tagem duo tagem 2.334 13,5 8.137 7,7 10.237 12,6 76.977 11,0 3.032 17,5 1.719 1,6 12.480 15,4 17.577 2,5 4.773 20.590 23.424 5,9 25,3 28,8 31.163 4,4 46.850 6,7 93.934 13,4

1.826 2,2 33.701 4,8 4.078 1,9 88.751 4,4 1.134 1,4 20.427 2,9 4.821 2,2 62.135 3,1 972 1,2 13.890 2,0 6.796 3,2 39.573 2,0 180 0,2 17.934 2,6 352 0,2 51.106 2,5 578 0,7 98.941 14,1 1.702 0,8 269.738 13,4 3 26.177 3,7 11 68.114 3,4 4.002 4,9 159.068 22,6 9.301 4,3 411.669 20,5 485 0,6 18.083 2,6 1.366 0,6 51.345 2,6 18 9.270 1,3 6 501 0,6 16.363 2,3 1.377 0,6 148.404 7,3 2 13.553 1,9 5 69 0,1 8.876 1,3 57 81.274 100,0 702.784 100,0 215.690 100,0 2.012.148 100,0

9,7

Fonte: Anurios de Produo Industrial e do Comrcio Exterior, revista Desenvolvimento e Conjuntura.

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J em 1958, a participao conjunta daquelas duas indstrias tinha baixado para 36% e em 1961 representava apenas 34% do valor global da produo. De modo geral, vericou-se um aumento considervel no peso relativo das indstrias mecnicas, metalrgicas, de material eltrico, de material de transporte e qumica, que por esse motivo passaremos a designar de indstrias dinmicas. O grupo como um todo aumentou a sua participao de 22% em 1949 para 38% em 1958 e 41% em 1961. O contrrio se passou com as indstrias tradicionais, de alimentos, bebidas, fumo, couros e peles, txtil, vesturio, madeira, mobilirio e editorial, cuja participao total passou de 70% em 1949 para 52% em 1958 e 49% em 1961. Isto no signica, evidentemente, que essas indstrias no tivessem expandido a sua produo, apenas, como veremos a seguir, o zeram em ritmo muito menor do que as primeiras e por isso passaremos a design-las de indstrias vegetativas. As indstrias de transformao de minerais no metlicos, papel, papelo e borracha tambm aumentaram a sua participao, porm menos acentuadamente do que as indstrias dinmicas, passando de 8% em 1949 a 10% em 1958/61. A este grupo denominaremos daqui por diante indstrias intermedirias.36 Vejamos agora como essa mudana de estrutura de produo reete o processo de substituio de importaes ocorrido. Para isso examinaremos as modicaes na estrutura de importaes dos produtos industriais (agrupados estes por grupos correspondentes s diversas indstrias de transformao), juntamente com as variaes observadas nos coecientes de importao sobre a oferta total, para os diferentes setores. As importaes de produtos industriais que podem ser classicados como pertencentes s indstrias vegetativas j eram de modo geral extremamente baixas em 1949, sinal de que, para a maioria delas, o processo de substituio j se
36. A denominao de indstrias intermedirias no se refere apenas ao fato de que a produo destes setores se destina a utilizao intermediria no processo produtivo em geral, porque isso tambm ocorre com alguns produtos das indstrias tradicionais e dinmicas. Se bem que estas ltimas esto classicadas em agregados setoriais em que impossvel separar a produo segundo a sua utilizao (em intermediria e nal), e nos trs setores considerados (minerais no metlicos, papel e borracha), a produo destina-se na sua quase totalidade utilizao intermediria, o que justicaria por si s o seu agrupamento numa 3 categoria. Na realidade, porm, o que pretendemos ressaltar o fato de que a sua taxa mdia de crescimento se situa entre a dos outros dois grupos de indstrias (os de expanso vegetativa e dinmica, respectivamente). Assim, resolvemos adotar essa denominao de intermediria com as devidas ressalvas.

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encontrava quela poca praticamente ultimado. Por isso so sem expresso os dados de importaes de mobilirio, vesturio e fumo, bem como os respectivos coecientes importados que so praticamente nulos. Ainda pouco importantes so as importaes de madeira, couros e peles, bebidas e produtos da indstria editorial e grca. O primeiro grupo manteve a sua participao ao longo de todo o perodo e o coeciente importado permaneceu sensivelmente o mesmo (1%). As importaes de couros e peles diminuram e o seu coeciente importado sobre a oferta total tornou-se desprezvel. As bebidas e os produtos editoriais aumentaram a sua participao relativa nas importaes e, em decorrncia do crescimento da produo interna ser insatisfatrio, subiram os seus coecientes importados, entre 1949 e 1958, embora moderadamente. A indstria editorial, porm, graas sua expanso recente, parece ter conseguido baixar ambos os dados relativos em 1961. As nicas duas indstrias vegetativas que tm relevncia para a anlise do processo de substituio so a de produtos alimentares e a txtil. Em ambas, a taxa de crescimento da produo foi superior do consumo, uma vez que se vericou, simultaneamente, uma baixa nos coeciente importados sobre a oferta total e na sua participao relativa nas importaes. A substituio foi contudo mais violenta na indstria txtil. Com efeito as suas importaes baixaram acentuadamente e em consequncia o coeciente importado sobre a oferta total de produtos txteis caiu para menos de 1%, em 1958, mantendo-se assim em 1961. Passemos agora anlise das modicaes ocorridas com as indstrias que denominamos dinmicas. Para todas elas o coeciente importado na oferta total era bastante elevado em 1949, bem como a sua participao relativa nas importaes de produtos industriais, o que correspondia ao estgio do processo de substituio de importaes em que se encontrava a economia. De modo geral, a expanso vericada na produo resultou numa queda acentuada dos coecientes de importao; no entanto, para algumas delas, se levarmos em conta os dados de 1961, o esforo de substituio posterior a 1958 no parece ter sido suciente para manter os coecientes alcanados nesse ano. As indstrias a que correspondiam coecientes importados mais elevados, em 1949, eram a Mecnica a de Material de Transporte e a de Material Eltrico.

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A indstria mecnica apresenta uma baixa sensvel nesse coeciente em 1958 e diminui inclusive a participao nas importaes. Em 1961, porm, ambos os indicadores sobem consideravelmente, e a prpria participao na produo cai ligeiramente. Este sem dvida o ramo industrial onde resta fazer o maior esforo de substituio e o seu coeciente de importaes de longe o maior de toda a Indstria de Transformao, representando quase 50% da oferta total do setor. A indstria de material de transporte a que apresenta resultados mais satisfatrios, para os anos considerados, se bem que o maior esforo s se realizou a partir de 1957 com a implantao do parque automobilstico nacional. Da decorre alis o aumento relativo das importaes em 1958 (que se deve sobretudo s partes complementares, como j vimos), apesar da baixa acentuada do coeciente importado. J em 1961 tanto este quanto a participao nas importaes reduziram-se violentamente. A indstria de material eltrico apresenta entre 1949 e 1958 uma queda de 70% no coeciente de importao, que foi a mais violenta sofrida por qualquer setor industrial no perodo. Essa substituio intensa corresponde implantao das indstrias eletrodomsticas e de material e equipamento leve, da qual decorreu o aumento da participao do setor no valor global da produo industrial, bem como a diminuio relativa das importaes. Uma vez terminada praticamente a substituio nos ramos mais leves, a indstria como um todo perde grande parte do seu dinamismo, o que pode ser conrmado luz dos dados de 1961. Neste ano, com efeito, inverte-se completamente o comportamento relativo anterior tanto no que diz respeito produo e importao quanto ao coeciente importado que volta a subir, chegando a cerca de 17% da oferta total de material eltrico. As duas indstrias dinmicas em que a substituio j havia atingido um estgio mais avanado em 1949 so a qumico-farmacutica e a metalrgica. Esta ltima aumentou consideravelmente a participao na produo sobretudo no ltimo perodo, tendo ultrapassado em peso relativo todas as demais indstrias de transformao, salvo as de alimentos. No entanto, dada a expanso acelerada do consumo no conseguiu reduzir o coeciente de importaes depois de 1958. J com a qumico-farmacutica ocorreu o contrrio; apesar da contrao sofrida na participao da produo nesse perodo, a sua expanso em termos absolutos foi suciente para baixar o coeciente importado em 1961 e o montante relativo das importaes, embora estas representassem ainda nesse ano mais de 25% do total dos produtos industriais importados.

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Finalmente, para as indstrias intermedirias os resultados em termos de substituio efetiva so inteiramente satisfatrios para a transformao de minerais no metlicos, bastante menos para a indstria de papel e papelo e totalmente insatisfatrios para a indstria da borracha. A primeira no s diminuiu a sua participao, j reduzida, nas importaes, como o correspondente coeciente importado caiu de mais de 50% entre 1949 e 1961. A indstria de papel e papelo conseguiu uma expanso da produo entre 1949 e 1958 que lhe permitiu baixar o coeciente de importao, mas, no obstante ter continuado a aumentar a sua participao na produo industrial, no conseguiu manter em 1961 o coeciente anterior. Isto signica que deve ter ocorrido nos ltimos anos uma expanso acentuada de consumo, a qual pode ser atribuda ao concomitante processo de substituio vericado na indstria editorial e grca. A indstria de borracha tinha no incio do perodo um dos mais baixos coecientes importados e a participao dos seus produtos na pauta de importaes era insignicante. A expanso da sua capacidade produtiva foi, porm, totalmente insatisfatria para acompanhar o ritmo acelerado de crescimento do consumo, sobretudo no ltimo perodo, da decorrendo o aumento violento dos coecientes de importao que atingem em 1961 cerca de 15% do valor total da oferta do setor. Em resumo, podemos dizer que de modo geral houve um esforo aprecivel de substituio de importaes, no perodo em anlise, realizado por quase todas as indstrias de transformao. Esse esforo pode ser avaliado se levarmos em conta que o coeciente mdio de importaes (sobre a oferta total) de produtos industriais caiu de cerca de 16% em 1949 para menos de 10% em 1961. As nicas indstrias que no mostram qualquer tipo de substituio efetiva so as de borracha e bebidas. Para todas as demais, comparando os dados do incio e do m do perodo, vericou-se que a produo cresceu em ritmo superior ao do consumo. A maioria delas conseguiu inclusive ritmos capazes de diminuir as importaes correspondentes em termos relativos, o que no signica que tenha ocorrido diminuio em termos absolutos, uma vez que esta, como veremos a seguir, s se vericou para alguns ramos e assim mesmo raramente para o perodo como um todo. Do esforo de substituio de importaes realizado nas indstrias de transformao resultaram mudanas acentuadas na estrutura produtiva e na correspondente estrutura de importaes. Em primeiro lugar, devemos destacar a queda

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aprecivel da importncia relativa dos produtos alimentares e txteis tanto na produo como na importao. A partir de 1958 podemos, portanto, considerar ultimado o processo de substituio das indstrias tradicionais como um todo. Do ponto de vista da estrutura de importaes, os nicos setores que aumentaram a sua participao na amostra foram os de metalurgia, mecnica e qumico-farmacutica, que representam em 1961 mais de 50% do montante global de produtos industriais importados. As indstrias que manifestaram o comportamento mais dinmico no perodo foram, como natural, as indstrias de base, para as quais os coecientes de importao na oferta global eram muito altos, permitindo assim um efetivo esforo de substituio. No entanto, algumas delas parecem ter perdido um pouco de seu dinamismo entre 1958 e 1961.37 Nos dois casos mais visveis, os das indstrias mecnicas e de material eltrico, essa perda de acelerao perfeitamente explicvel por duas causas bsicas: a transio das faixas mais leves para as de maior intensidade de capital e a diminuio da reserva interna do mercado para substituio. Se levarmos em conta a magnitude dos coecientes de importao sobre a oferta setorial, as indstrias que ainda apresentam dados relativamente elevados em 1961 so a Mecnica, a Metalrgica, a Qumica, a de Borracha e a de Material de Transporte. Estas so, portanto, os nicos ramos industriais onde uma substituio efetiva de algum vulto poderia eventualmente ter lugar, nos prximos anos, sendo que, assim mesmo, s para as trs primeiras seria relevante em termos absolutos. Como por outro lado esses trs setores exigiriam, para a ampliao da sua capacidade produtiva, uma elevada intensidade de capital, compreende-se que a continuao da industrializao pela via da substituio de importaes, mesmo quando possvel, conduziria a uma expanso da economia com uma baixa na relao produto/ capital, ou seja, a curto prazo, pelo menos, com rendimentos decrescentes em termos macroeconmicos.38 A viabilidade e implicaes de um tal caminho se discutiro em seguida.
37. Ao levarmos em conta os dados de 1961, reconhecemos que eles so extremamente precrios, mas, para ns de comparao, em termos relativos, podem ser aceitos, desde que se admita que os erros da amostragem estejam distribudos homogeneamente. 38. Evidentemente, se a expanso da produo industrial se der naqueles setores em que j exista capacidade instalada subutilizada, o aproveitamento desta provocar, ao contrrio, um aumento dos rendimentos em termos macroeconmicos do fator escasso o capital.

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E. CONCLUSES

O objetivo destas consideraes nais resumir e sistematizar tanto quanto possvel os argumentos econmicos que permitem explicar por que o processo de substituio de importaes avanou tanto no Brasil, inclusive com taxas de crescimento superiores s da Amrica Latina, e em seguida comentar os principais problemas caractersticos do tipo de estrutura econmica a que foi conduzido o Pas pelo seu modelo histrico de desenvolvimento.
1. FATORES DO DINAMISMO DO PROCESSO DE SUBSTITUIO DE IMPORTAES

J vimos rapidamente na Introduo ao caso brasileiro algumas das condies internas e externas que colocaram o Pas em posio mais favorvel do que muitos outros da rea para aproveitar a via da substituio de importaes como modelo de desenvolvimento. primeira vista pareceria que outros pases da Amrica Latina que possuam e possuem um maior coeciente de importaes estavam em posio de alcanar um maior dinamismo pela via da substituio. Na realidade, porm, as condies favorveis para isso decorrem basicamente de duas condicionantes fundamentais. A primeira, que o volume e composio das importaes representam uma reserva de mercado suciente para justicar a implantao de uma srie de indstrias substitutivas. A segunda, que o sistema econmico j possua um grau de diversicao da sua capacidade produtiva capaz de dar uma resposta adequada ao impulso surgido do estrangulamento externo. Em outras palavras, o estmulo ao setor industrial resultante de uma compresso do coeciente de importaes decorre muito menos do peso relativo do setor externo do que das dimenses absolutas do mercado interno e da sua composio, bem como das possibilidades de reagir frente ao mesmo. No caso brasileiro, ambas as condies eram relativamente vantajosas, o que faz desaparecer qualquer hiptese desfavorvel, por esse lado, em relao aos demais pases da regio. Para colocar mais sistematicamente o problema, podemos isolar dois conjuntos de fatores, internos e externos, que, a nosso ver, so sucientes para explicar o fenmeno.

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No primeiro conjunto, alguns dos fatores j foram mencionados anteriormente e dizem respeito dimenso e composio relativas do mercado e ao grau de diversicao da estrutura produtiva, j alcanado dentro do modelo tradicional exportador. Entre os demais, merecem destaque a coincidncia espacial dos setores dinmicos num e noutro modelos de desenvolvimento, a disponibilidade relativa de fatores (sobretudo abundncia de terra e mo de obra) e a poltica econmica. Os fatores apontados so evidentemente elementos heterogneos, alguns dos quais constituem facetas distintas de um mesmo fenmeno; no entanto, compem, em conjunto, o quadro explicativo do sucesso do modelo brasileiro de substituio de importaes. Do ponto de vista da demarragem do processo de industrializao, as duas primeiras foram evidentemente as variveis decisivas, sendo sua magnitude explicada pelo processo histrico da formao da economia cafeeira no Brasil. Esta deu lugar a uma extraordinria concentrao da atividade econmica mais rentvel na regio Centro-Sul, da surgindo um processo cumulativo de expanso e diversicao que iria permitir transitar mais facilmente do que em vrios pases latino-americanos para um outro tipo de desenvolvimento, ao surgir a crise do setor exportador.39 Se bem que o Brasil, em relao aos maiores pases da Amrica Latina, apresentasse e apresente ainda hoje baixos ndices per capita tanto de renda como de consumo de produtos industriais bsicos, os seus montantes absolutos so no entanto geralmente maiores (ver Quadro 7). Assim, pois, as dimenses do seu mercado interno eram e so, comparativamente, mais favorveis para um processo de industrializao, sobretudo se levarmos em conta a sua concentrao. A estrutura de mercado era em boa medida similar dos demais pases da regio em termos da diversicao correspondente demanda das classes de altas rendas, mas no setor de bens de consumo industriais o grau de atendimento pela prpria capacidade produtiva interna era bastante superior ao da maioria dos pases latino-americanos.40
39. Ver Celso Furtado, Formao Econmica do Brasil, sobretudo no captulo em que compara a economia cafeeira com a do acar, do ponto de vista da gerao e distribuio de renda monetria. 40. Ver Quadro 6, com dados sobre a composio das importaes.

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QUADRO 7

Alguns ndices signicativos das dimenses do mercado de vrios pases latino-americanos 1960
Consumo de cinco produtos das indstrias intermedirias
Renda Total Pas (milhes de dlares de 1950) Argentina 11.327 Brasil Chile Mxico 17.466 2.503 9.179 Por habitante (dlares de 1950) 539 250 313 262 Importaes Total (milhes de dlares de 1950 1.148 1.715 449 1.044 Por habitante (dlares de 1950) 55 24 56 30 Energiaa Total (milhes de kWh) Por habitante Ao bruto Total (milhares de Por habitante (kg) 80 43 51 45 Cimento Total (milhares de toneladas) 2.646 4.760 880 3.185 Por habitante (kg) 126 68 110 91 cido sulfrico Total (milhares de toneladas) 168 210 80 350 Por habitante (kg) 8 3 10 10 Soda custica Total (milhares de toneladas) 63 210 16 105 Por habitante (kg) 3 3 2 3 Petrleo e derivados Total (milhares de toneladas) 14.826 13.720 1.944 16.625 Por habitante (kg) 706 196 243 475

(kWh) toneladas) 1.680 3.010 408 1.575

22.449 1.069 26.040 7.064 372 883

35.420 1.012

Fonte: CEPAL, El desarrollo econmico de Amrica Latina, 1961 (docs. 5-A, 5-B e 5-C).
a

Em termos de carvo de pedra.

Por outro lado, a existncia de uma estrutura produtiva mais diversicada, sobretudo no setor secundrio, serviu de suporte para o processo de substituio de importaes subsequente, fornecendo os primeiros elos da cadeia de diversicao sucessiva que iriam facilitar a integrao vertical do aparelho produtivo. Esses dois fatores, que explicam em boa medida a industrializao subsequente ao advento da crise do setor exportador, no so, porm, basicamente distintos dos que determinam a ocorrncia do mesmo fenmeno nos grandes pases da Amrica Latina. A peculiaridade do caso brasileiro, que foi extremamente favorvel dinmica interna do processo, reside na coincidncia espacial dos setores dinmicos num e noutro modelo de desenvolvimento: o setor exportador no modelo tradicional e o setor secundrio no modelo de substituio de importaes. Essa coincidncia pode ser explicada por uma srie de motivos historicamente encadeados, que levaram localizao na mesma rea geogrca dos elementos decisivos para um processo de industrializao mercado, economias externas

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proporcionadas por um setor tercirio j desenvolvido e capacidade empresarial sendo importante analisar o papel destacado que desempenhou no processo histrico de desenvolvimento vericado a partir da depresso dos anos 30. O surgimento da crise cafeeira, apesar da vigorosa defesa da poltica governamental, tornou evidentemente pouco atraente o investimento no setor exportador e em consequncia liberou recursos, sobretudo nanceiros, cuja exibilidade de transferncia para o setor industrial foi naturalmente facilitada pela presena, no mesmo espao econmico, dos trs fatores j apontados. No perodo de desenvolvimento industrial do ps-guerra, elementos sociolgicos e polticos decorrentes dessa coincidncia espacial poderiam tambm ser invocados para explicar a possibilidade de transferir os acrscimos de renda do setor cafeeiro, decorrentes da subida dos preos internacionais para o setor industrial, atravs de uma poltica cambial que favorecia nitidamente as indstrias da regio. Alm disso, a proximidade do maior centro consumidor do Pas e sede do poder central, a cidade do Rio de Janeiro, fez surgir um eixo econmico que por um processo cumulativo transformou a regio Centro-Sul numa regio fortemente polarizada. Do ponto de vista estritamente econmico, as altas taxas de rentabilidade auferidas pelos empresrios industriais que estimularam fortemente a capitalizao do setor podem ser explicadas resumidamente pela ampla reserva de mercados (geogracamente concentrada) para substituio de importaes pela oferta elstica de mo de obra com baixo grau de organizao e pelos amplos privilgios concedidos pela poltica econmica governamental. No que concerne disponibilidade de fatores de produo, a abundncia relativa de mo de obra e de terra deu lugar a uma fronteira agrcola em expanso, que permite explicar por que foi possvel levar a cabo um processo de industrializao sem um esforo simultneo de aumento de produtividade no setor de produo de alimentos. No que diz respeito poltica econmica do Governo central, no podemos deixar de levar em conta (como j foi mencionado na Introduo) que este processo de capitalizao, concentrado no setor industrial e na regio mais desenvolvida, foi extremamente auxiliado, sobretudo no ps-guerra, pelos elevados estmulos proporcionados substituio de importaes, atravs de medidas cambiais e nanceiras e pela prpria poltica de investimentos federais. Podemos, portanto, considerar que esse conjunto de fatores internos apresentou aspectos bastante favorveis ao desenvolvimento da economia brasileira dentro do novo modelo, que por si s justicam o seu maior avano em relao maioria dos pases da Amrica Latina e de outras reas subdesenvolvidas do mundo.

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Ao examinarmos o comportamento das variveis externas, na seo 11, B, deste estudo, vericamos que elas tambm foram, em certa medida, favorveis dinmica da industrializao, at um perodo relativamente recente. Na realidade, as restries do setor externo, embora possam ser responsveis por gerar tenses e desequilbrios em alguns setores da economia, representam o acicate sob o qual se realizam as prprias transformaes estruturais num processo de substituio de importaes. Todo o problema reside, como vimos, na parte terica deste estudo, em que o estrangulamento, em termos absolutos, no deve ser prolongado, para permitir economia avanar para etapas sucessivas de diversicao. Assim, poderia dizer-se, em tese, que a cada perodo de restries mais severas do setor externo deve suceder um perodo de abrandamento que facilite a transio para a etapa seguinte. No caso brasileiro, as condies externas tiveram um comportamento cclico que em linhas gerais seguiu esse padro, embora a tendncia seja evidentemente no sentido de uma diminuio acentuada do coeciente de importaes. No imediato ps-guerra, o poder de compra das exportaes sofreu, como vimos, uma recuperao considervel seguida de uma fase de melhoria acentuada das relaes de troca at 1954. Mesmo no perodo 1955/60, em que a situao relativa do setor externo voltou a piorar, foi possvel manter o nvel absoluto de importaes e mesmo aument-lo ligeiramente, embora custa de considervel endividamento externo. Alm disso, houve um aumento substancial de investimento direto estrangeiro41 cuja importncia foi sobretudo qualitativa. Com efeito a relevncia do uxo de capital estrangeiro para a expanso e diversicao industrial residiu no tanto no volume aplicado como no fato de ter-se dirigido, no caso do capital ocial, para setores estratgicos da economia e, no caso do capital privado, para aqueles em que as perspectivas de substituio de importaes eram mais dinmicas. Em resumo, podemos concluir que no perodo de desenvolvimento recente tanto as variveis internas como as externas atuaram favoravelmente ao processo de substituio de importaes e que por esta via se conseguiu uma acelerao da atividade industrial capaz de aumentar a taxa de crescimento da economia como um todo.

41. Ver EI nanciamiento externo en el desarrollo econmico de Amrica Latina (E/CN/12/649), Quadro III-21. No quinqunio 1956/60 houve um aumento de investimento direto estrangeiro de 400 milhes em relao ao perodo anterior.

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2. TRAOS DA ESTRUTURA ECONMICO-SOCIAL A QUE DEU LUGAR O MODELO DE SUBSTITUIO DE IMPORTAES

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A despeito da relativamente elevada taxa de crescimento alcanada nos ltimos anos pela economia brasileira e do grau de diversicao atingido pelo seu setor industrial, o processo de desenvolvimento econmico foi essencialmente desequilibrado em trs nveis convergentes: setorial, regional e social. Em termos setoriais, toda a nfase foi concentrada no secundrio sobretudo nas indstrias de transformao, e o prprio tercirio, que se beneciou de uma srie de investimentos de infraestrutura, em transportes e energia, teve uma taxa de crescimento moderada no ps-guerra, sobretudo em alguns setores de servios e da Administrao Pblica, que se apresentam em muitos aspectos obsoletos. O setor agrcola, apesar de ter apresentado uma taxa de expanso razovel, sobretudo do perodo recente, permaneceu, ao menos em termos globais, com a sua estrutura inalterada. Com efeito, o crescimento da agricultura entre 1950 e 1960 deveu-se menos ao aumento dos rendimentos mdios dos cultivos do que incorporao de novas reas.42 Essa ampliao da margem extensiva de cultivo, realizado sob o impulso da expanso do mercado urbano, foi levada a cabo basicamente com as mesmas funes de produo, isto , sem uma absoro de progresso tecnolgico similar do setor secundrio. A isso se deve que a produtividade real por homem ocupado na agricultura tenha permanecido a um nvel baixo e constante. Em contrapartida, como se pode ver no quadro seguinte, a produtividade da indstria duplicou no mesmo perodo. Assim, a transferncia de populao das reas rurais para as urbanas, vericada a partir dos dados dos censos demogrcos, no tem, no caso brasileiro, o mesmo sentido da ocorrida em alguns modelos histricos de crescimento de pases hoje desenvolvidos, ou no modelo terico de dois setores de Lewis. O que deve ter-se passado simplesmente um fenmeno de migrao do campo para as cidades, de populaes desempregadas ou em busca de oportunidades, que se traduz num agigantamento dos grandes centros com o aumento concomitante das populaes marginais, caracterizado por um desemprego disfarado.
42. Ao contrrio do Mxico, onde houve um aumento considervel dos rendimentos agrcolas no ltimo decnio.

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QUADRO 8

Brasil: produtividade real do pessoal ocupado na agricultura e na indstria


(Cruzeiros constantes de 1949)

Anos Agricultura 1950 1960 Indstria 1950 1960

Produto real (bilhes de cruzeiros) 51,3 77,9 44,3 105,9

Pessoal ocupado (nmero de pessoas) 10.996.834 15.521.701 1.177.644 1.519.711

Produto gerado por habitante ocupado (milhares de cruzeiros) 4,7 5,0 37,6 69,7

Fonte: Contas Nacionais da Fundao Getulio Vargas e censos demogrcos.

No prprio setor industrial, porm, em que tanto o grau de diversicao como os nveis de produtividade aumentaram consideravelmente, o estgio de desenvolvimento alcanado est longe de ser equilibrado. O fato de a expanso do setor industrial ter sido desordenada provocou ao longo do processo uma srie de assincronias que foram e ainda so responsveis por alguns estrangulamentos srios, sobretudo nos setores de infraestrutura; a prpria indstria manufatureira sofre, em certa medida, de falta de complementaridade tecnolgica e mesmo econmica. Assim, por exemplo, enquanto existe capacidade sobrante na maioria das indstrias produtoras de bens nais, sobretudo txtil, de aparelhos eletrodomsticos, material de transporte, e mesmo de equipamentos leves, h insuciente capacidade instalada, sobretudo nas indstrias de produo intermediria: metalurgia e qumica bsicas, borracha, papel etc. Por outro lado, apesar de o grau de diversicao atingido pelo parque industrial brasileiro ser superior ao dos demais pases da Amrica Latina, a sua produo per capita em 1959/60 na maioria das indstrias intermedirias inferior de vrios pases industrializados da Amrica Latina, sendo que em cimento, cido sulfrico e derivados de petrleo inferior mdia da regio (ver Quadro 9).

DESENVOLVImENtO E IGUALDADE
QUADRO 9

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Produo por habitante de seis produtos das indstrias intermedirias em vrios pases latino-americanos 1961
(Quilogramas por habitante)

Pas Argentina Brasil Colmbia Chile Mxico Peru Uruguai Venezuela

Ao bruto 20 38 12 56 47 6 3 8 26

Cimento 135 69 108 112 88 58 154 205 86

Papel e papelo 17 9 4 14 12 5 14 8 9

cido sulfricoa 8 3 2 10 7 2 1 4

Soda custicaa 2 1 2 1 2 0 0 0 1

Derivados do petrleo 618 178 255 205 482 216 531 6.811 286c

Amrica Latinab
a b c

Fonte: OEA, Estudio econmico y social de Amrica Latina, 1961(docs. 5-A, 5-B e 5-C). Dados de 1960. Mdia de todos os pases latino-americanos. Com exceo da Venezuela.

certo que os dados de produo absolutos so, em geral, superiores aos de qualquer pas sul-americano. Consequentemente, essas indicaes servem menos para provar o grau de desenvolvimento atingido pelas indstrias de base, uma vez que a mdia est rebaixada pelos dados da populao total do Pas, do que para indicar que grandes parcelas dessa populao esto localizadas em reas extremamente subdesenvolvidas, praticamente margem do processo de transformao que tem ocorrido no Centro-Sul, ou seja, esses ndices servem, sobretudo, de indicadores do outro tipo de desequilbrio de que padece a economia brasileira: o desequilbrio regional. O aumento dos desequilbrios regionais corresponde a uma tendncia natural de concentrao da atividade econmica em torno da regio polarizada do sistema, agravada por uma poltica econmica de incentivos industrializao que na prtica correspondia transferncia de renda das regies menos desenvolvidas para as mais desenvolvidas.

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Embora recentemente tenha cessado essa orientao da poltica econmica (sobretudo no aspecto cambial) e esteja, pelo contrrio, tentando corrigir-se deliberadamente essas disparidades, particularmente no Nordeste, os dois Estados industriais mais importantes da Federao (Guanabara e So Paulo) continuam gerando cerca de 50% da renda nacional com uma populao que representa apenas 23% do total. Depois de 1955 a tendncia no sentido de alargamento das disparidades regionais parece estar-se invertendo, uma vez que os dados de renda da regio Centro-Sul indicam uma perda da posio relativa desta regio a favor do Norte e Nordeste.43 Na realidade, isso se deve menos a uma diminuio da concentrao industrial na regio mais desenvolvida do que ao aumento da participao da agricultura dos Estados menos desenvolvidos na Renda Nacional Brasileira.44 A explicao deste fato pode estar na melhoria das relaes de troca entre produtos agrcolas e produtos industriais vericadas nos ltimos anos, dado o peso relativo do setor agrcola naqueles Estados. Passemos agora ao problema do desequilbrio social, o qual no , em ltima anlise, seno uma nova faceta de um desequilbrio econmico profundo j abordado sob dois ngulos distintos. Os desequilbrios sociais parecem ter-se agravado no processo de desenvolvimento recente, a julgar por vrios indicadores que vo desde o aumento das populaes marginais nas cidades at os desnveis de renda da populao ocupada no setor mais atrasado, o primrio, em relao ao setor mais desenvolvido, o secundrio. Esse aumento de desequilbrio do ponto de vista social repousa em grande parte na incapacidade dos setores dinmicos da economia de abrirem oportunidade de emprego em ritmo capaz de absorver as massas crescentes de populao em idade economicamente ativa. Como a taxa de crescimento do setor industrial foi consideravelmente maior do que a do setor agrcola, uma das maneiras de diminuir os desnveis de produtividade entre os dois setores, que permitiria melhorar em termos reais os
43. Ver Plano Trienal, Quadro XXVI. 44. Ver Contas Nacionais, da FGV.

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desnveis de renda, seria atravs de uma taxa de absoro de mo de obra consideravelmente maior na indstria que na agricultura. Ora, isso no se vericou pelo menos num perodo recente. Segundo os dados dos censos de 1950 e 1960, a taxa de crescimento da populao ocupada na agricultura foi superior da indstria (invertendo violentamente a tendncia da dcada anterior) e que por si s seria suciente para agravar as diferenas de produtividade por homem (ver Quadro 10).
QUADRO 10

Brasil: pessoal ocupado na agricultura e na indstria 1940, 1950 e 1960


Ano 1940 1950 1960
a

Indstria Total 960.663 1.522.844 ...


Fonte: Censos de 1940, 1950 e 1960. falta de dados totais, para 1960 foram usados os dados mensais.

Agricultura Variao porcentual no decnio +58 +29 Total 10.159.545 10.996.834 15.521.701 Variao porcentual no decnio +8 +41

Mdia mensal ... 1.177.644 1.519.711a

Se tomarmos, porm, os dados de emprego no setor mais dinmico que foi o da indstria de transformao, vericamos que a situao piora consideravelmente. No perodo 1954/58, em que se vericou uma acelerao no crescimento manufatureiro que atinge uma taxa anual mdia de 9,7%, o emprego cresceu apenas taxa de 0,2% ao ano.45 Na realidade, as nicas indstrias em que o emprego cresceu a uma taxa superior do crescimento da populao foram as metalrgicas.46 Nas indstrias txtil, de alimentao, madeireira e qumica o emprego caiu em termos absolutos no perodo, apesar de que continuou em ritmo elevado a expanso da produo. Uma outra indicao no sentido de demonstrar a incapacidade do setor de mais alta produtividade de absorver quantidades considerveis de mo de obra est na queda da participao dos salrios no valor agregado da indstria
45. Ver The Growth. 01 World Industry 1988-1961 (ST/STATISER.P/2), publicao das Naes Unidas, n de venda 63.XVII.5. 46. E provavelmente a indstria mecnica, a respeito das quais no existem dados disponveis.

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de transformao entre 1953 e 1958, apesar da elevao do salrio real vericada no mesmo perodo, como se pode vericar no Quadro 11.
QUADRO 11

Brasil: participao da remunerao do trabalho na indstria manufatureira 1939-1958


(Milhes de cruzeiros)

Anos 1939 1949 1953 l958

Valor agregado 6.420 47.575 89.898 319.592


Fonte: The Growth of World Industry, op. cit.

Salrios e ordenados 1.848 13.485 28.679 95.224

Participao (porcentagem) 29 28 32 30

Qualquer desses fatos perfeitamente explicvel luz das consideraes feitas na primeira parte deste estudo, no item sobre a dinmica do processo de substituio de importaes, e corresponde, sobretudo, ao avano da industrializao para faixas que por sua natureza especca so de mais alta densidade de capital e/ou introduo de tcnicas poupadoras de mo de obra, ao processar-se o reequipamento das indstrias tradicionais com o objetivo de aumentar a sua produtividade. Um outro elemento que pode ser tomado como indicador do desequilbrio social dentro da prpria regio mais desenvolvida reside na concentrao econmica vericada no setor industrial, tambm decorrente da dinmica interna do processo. Assim, e apenas para dar uma ideia do grau de monoplio atingido pela estrutura de mercado nos setores mais dinmicos, basta lembrar que, na maioria dos ramos da indstria mecnica e metalrgica de So Paulo, apenas trs empresas em cada ramo so responsveis pelo grosso da produo, como indica o Quadro 12. Para terminar, convm no esquecer que os programas convencionais de assistncia social, realizados pelo setor pblico, em matria de sade e educao tambm contriburam para conrmar essa tendncia ao desequilbrio, inerente ao modelo de desenvolvimento econmico.

DESENVOLVImENtO E IGUALDADE
QUADRO 12

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Ramos de atividade Estruturas metlicas Ferramentas agrcolas Arados Motores eltricos Geladeiras Mquina de lavar Balanas Elevadores

Nmero de empresas 8 9 17 9 8 6 19 6

Parcela de produo que cabe s trs maiores empresas (porcentagem) 78 97 76 86 91 82 74 99

Fonte: Dirigente Industrial, julho de 1963.

Para no mencionar, alm do caso mais agrante, podemos recordar que a maior parte das chamadas inverses sociais praticamente no alcanou a grande massa rural. Por tudo quanto se disse anteriormente, podemos concluir que o modelo de desenvolvimento recente conduziu a economia brasileira a um dos tipos mais acabados de economia dual dentro da prpria Amrica Latina. Essa dualidade pode ser caracterizada, do ponto de vista da estrutura, pela existncia de um setor capitalista dinmico que cresce rapidamente empregando relativamente pouca gente, com alto nvel comparativo de produtividade, e de um setor subdesenvolvido no qual se concentra maior parte da populao que se mantm praticamente margem do processo de desenvolvimento. A gravidade do problema reside no s nos desnveis absolutos de produtividade como no fato de essa disparidade tender a aumentar com o processo de desenvolvimento em curso. Do ponto de vista da distribuio pessoal da renda esse sistema deu lugar a uma pirmide na qual, se assumirmos uma estrutura de repartio similar da mdia da Amrica Latina, 5% ou 6% da populao detm apenas 17% e os restantes 45% auferem renda em torno da mdia.47
47. Como no possumos dados da distribuio de renda no Brasil, admitimos esta hiptese que no nos parece absurda, uma vez que os ndices representativos da sua estrutura econmico-social no so muito diferentes das mdias latino-americanas.

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A cpula dessa pirmide representa o grande mercado consumidor para o polo capitalista cujo poder de compra foi suciente para garantir mercado s indstrias de bens de consumo durveis. A faixa intermediria est constituda por aquela parcela de populao que gravita na periferia do polo dinmico e cuja renda mdia corresponde prpria mdia brasileira que, por ser extremamente baixa, no representa um poder de compra considervel a no ser daqueles bens industriais de consumo universal. Finalmente, a base da pirmide, em que est compreendida metade da populao, est praticamente margem do mercado capitalista.
Distribuio conjetural de renda no Brasil em 1960
Categoria I II III IV Total Porcentagem da populao que compe a categoria 50 45 3 2 100 Populao por categoria (milhes de habitantes) 35,0 31,5 2,1 1,4 70,0 Renda per capita por categoria (dlares) 100 325 1.430 2.850 300 Renda total por categoria (bilhes de dlares) 3,5 10,5 3,0 4,0 21,0

*Coluna calculada admitindo a mesma distribuio de renda por categoria que a calculada para a Amrica Latina (segundo Quadro 144 do Documento E/CN.12/659/Add.1) e tendo por base a estimativa da renda per capita do Brasil, feita pelo Plano Trienal de Desenvolvimento Econmico e Social do Brasil, 1963-1965.

Aproveitando a imagem da pirmide que nos parece bastante sugestiva, poderamos visualizar o agravamento da dualidade estrutural da economia brasileira atravs da evoluo de sucessivas pirmides cujas faixas superiores correspondero ao setor capitalista e a base ao setor subdesenvolvido. Numa primeira fase do processo de substituio de importaes, a cpula vai crescendo custa da expanso e diversicao do setor capitalista e embora a estrutura produtiva do setor atrasado permanea sensivelmente, h um certo grau de acesso da populao da base ao setor dinmico, cujas funes de produo so absorvedoras de mo de obra.48 medida, porm, que a industrializao avana para faixas de maior densidade de capital e a estrutura do setor primrio continua inalterada, cessa o trnsito
48. Ver dados de crescimento da populao ocupada na agricultura e a indstria no decnio 1940/50 (Quadro 9).

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de um setor para o outro e a cpula da pirmide tende a descolar da base. Isto o que parece ter sucedido na ltima dcada na economia brasileira, luz dos dados anteriormente apresentados. O crescimento acelerado recente deve ter permitido que toda a populao da cpula participasse (em maior ou menor medida) nos ganhos de produtividade; a populao da base, porm, cou totalmente margem do processo. Dentro do setor capitalista, no sabemos como se distribuem os acrscimos de produtividade, uma vez que os dados de repartio funcional da Renda das Contas Nacionais so extremamente agregados. Provavelmente, aqueles setores para os quais a oferta de mo de obra elstica e a demanda pouco vigorosa participaram muito pouco desses acrscimos, e vice-versa. Neste sentido existe indicao que conrma esta hiptese. Por exemplo, os setores metalrgicos, que foram (como j vimos) os que mais absorveram mo de obra nos ltimos anos, foram tambm aqueles onde a taxa de salrio cresceu mais, o que perfeitamente explicvel, pois, a par de uma demanda dinmica, as condies de oferta eram bastante inelsticas, no s porque se trata de mo de obra qualicada como porque existe alto grau de organizao sindical no setor.49 De qualquer modo, o que se pode garantir que seja qual for a distribuio relativa dos ganhos de produtividade, a queda do ritmo de emprego no setor dinmico faz com que o crescimento do mercado passe a se dar em termos relativos, mais verticalmente do que horizontalmente. O processo pelo qual cresce no mercado uma economia dual contrasta acentuadamente com o realizado historicamente nos pases desenvolvidos, em particular o dos Estados Unidos. Neste, dada a estrutura de propriedade rural, o acrscimo de produtividade vericada no setor primrio, ao melhorar o nvel de renda da populao efetivamente empregada, aumentava o poder de compra da base da pirmide e permitia, simultaneamente, a absoro da mo de obra agrcola (liberada pela introduo do progresso tcnico) nos setores secundrios e tercirios cujo dinamismo repousava, deste modo, basicamente, na expanso do mercado interno em todos os setores. Compreende-se, assim, que mesmo que a distribuio de renda em termos pessoais no fosse muito satisfatria, o trnsito contnuo da base

49. Evidentemente, no que se refere a certos setores de servios pblicos, o crescimento de salrios no guarda qualquer relao com os acrscimos de produtividade.

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da pirmide para as faixas intermedirias e o aumento concomitante da sua renda per capita permitiam ao setor capitalista uma expanso vigorosa do mercado que rapidamente se tornou de consumo de massas. Em contrapartida, o processo acima descrito para a economia brasileira, alm de traduzir uma desigualdade social crescente extremamente favorvel populao no incorporada ao processo, pe em risco o prprio dinamismo do setor capitalista, uma vez que o crescimento absoluto do mercado interno que eventualmente possa ter lugar dentro do prprio setor insuciente para garantir a acelerao e sustentao industrial recente que se vinha fazendo, em grande parte, custa de uma reserva de mercado para substituio de importaes. A impossibilidade de incorporar em futuro prximo parcelas crescentes da populao ao mercado consumidor decorre basicamente de ter permanecido inalterada a estrutura produtiva do setor primrio que corresponde base da pirmide. neste sentido que a realizao de uma reforma agrria que no libere demasiada mo de obra e aumente a produtividade por homem via aumento dos rendimentos por hectare encontra justicativa estritamente econmica para lanar as bases de um futuro consumo de massas, caracterstica bsica de uma sociedade capitalista desenvolvida. Na ausncia de um consumo desse tipo, as indstrias de bens durveis so foradas a tentar explorar, cada vez mais verticalmente, as faixas de mercado existentes. No caso brasileiro, um exemplo sintomtico dessa tentativa de expanso utilizando a fundo o poder de compra das classes de altas rendas est no lanamento recente de modelos de automveis de luxo e outros bens de consumo conspcuo. Uma soluo como esta, alm de no resolver sequer o problema do crescimento industrial seno a curto prazo, traz consigo o duplo inconveniente de uma alocao de recursos extremamente ineciente, do ponto de vista dos custos reais (sociais), e de orientar a estrutura industrial no sentido da estraticao quando no da m distribuio de renda existente dentro do prprio setor capitalista, por um fenmeno de crculo vicioso, uma vez que os ramos mais dinmicos necessitam, para continuar a crescer, explorar, cada vez mais, a demanda das faixas de altas rendas.

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Ao analisarmos os trs tipos de desequilbrio convergentes, caractersticos do processo de desenvolvimento recente da economia brasileira, deixamos de mencionar propositadamente um quarto, o desequilbrio nanceiro,50 que tem sido igualmente caracterstico desse perodo e talvez mais notrio, pela ntima relao que tem com o fenmeno da acelerao inacionria. Embora reconheamos que o processo de substituio de importaes traz dentro de si uma srie de tenses inacionrias, originada quer no prprio estrangulamento externo, quer nos desajustes da estrutura de produo interna, a transformao dessas presses em inao aberta se realiza atravs dos mecanismos de nanciamento do processo de desenvolvimento e no pode ser estudada sem fazer a anlise do que ocorre com o centro nevrlgico do setor capitalista, o seu sistema nanceiro e monetrio, o que foge por completo aos objetivos deste estudo. Apesar disso, no nos parece que outras tivessem sido as nossas concluses a respeito das linhas gerais da evoluo do processo de substituio de importaes como modelo de desenvolvimento da economia brasileira, se este tivesse ocorrido em condies de estabilidade. Mesmo sem desequilbrio nanceiro, dicilmente se teria conseguido obter taxas de crescimento mais elevadas do que as do perodo 1956/61 e uma maior acelerao e diversicao industriais e tampouco se teria evitado os desequilbrios estruturais atrs apontados (exceto nos servios bsicos sob controle do setor pblico), a menos que o modelo histrico de desenvolvimento fosse inteiramente diferente.
50. Quando nos referimos ao desequilbrio nanceiro estamos aludindo, em geral, ao fato de que as mudanas na estrutura produtiva, isto , o surgimento de novos setores dinmicos pblicos e privados, no foram acompanhadas de um ajustamento concomitante do aparelho nanceiro. No caso do setor privado, patente que o aumento do peso relativo das indstrias de bens de consumo durveis e de bens de capital, cujos processos de produo so mais capitalsticos tanto do ponto de vista do capital de giro como do capital xo no foi acompanhado pelas transformaes nanceiras que so tpicas dos pases avanados onde esses setores so predominantes. Para simplicar, basta mencionar a situao do mercado de capitais e da organizao bancria vigentes que ainda no se encontram aparelhados para um nanciamento desse tipo em grande escala. No foi diferente a situao do setor pblico, tanto na esfera estritamente governamental como no setor paraestatal onde, em virtude do processo de desenvolvimento recente, foi necessria realizar inverses vultosas (sobretudo nos setores bsicos), aumentando consideravelmente a sua participao no investimento nacional. Essa transformao, de tipo quantitativo e qualitativo, do mesmo modo que no setor privado, tampouco foi acompanhada do estabelecimento de um mecanismo nanceiro capaz de atender normalmente s necessidades de nanciamento de gasto pblico. Poder dizer-se, com razo, que a inao agravou este problema, mas, com o mesmo fundamento, e sem pretender entrar na anlise do assunto, poderia armar-se tambm que a prpria inao decorre, em certa medida, dessa dissociao entre as necessidades objetivas de nanciamento e a capacidade da atual estrutura nanceira para atend-las.

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F. PERSPECTIVAS

O problema estratgico que se pe atualmente para a economia brasileira e sobre o qual se sobrepem os demais problemas de curto prazo o de que o processo de substituio de importaes, enquanto modelo de desenvolvimento, j atingiu o seu estgio nal e se apresenta a necessidade de transitar para um novo modelo de desenvolvimento, verdadeiramente autnomo (em que o impulso de desenvolvimento surja dentro do prprio sistema) e no qual os problemas de estrutura atrs apontados tero de ser considerados. O fato de o processo de substituio de importaes j no poder conduzir muito longe o processo de desenvolvimento da maioria dos pases da Amrica Latina premissa mais ou menos aceita entre os economistas da rea. No entanto, conveniente esclarecer um pouco este problema no que ele tem de especco para o caso brasileiro, sobretudo naqueles aspectos em que considerar a Amrica Latina como um todo uma abstrao por demais limitativa. Para vrios pases da regio, o processo no pode avanar sobretudo por diculdades de natureza por assim dizer fsica, que residem basicamente na inexistncia de uma estrutura industrial sucientemente diversicada capaz de permitir avanar para novas etapas de substituio, sob o impulso de estrangulamento externo. Assim, por exemplo, a entrada no setor de produo de bens de capital -lhes particularmente difcil, no s por problemas de dimenso relativa de mercado, como principalmente por falta de disponibilidade de recursos materiais humanos que lhes permitam realizar investimentos de alguma signicao em ramos de alta intensidade de capital e grande complexidade tecnolgica. O problema brasileiro , porm, bastante diferente, uma vez que o seu processo de substituies avanou consideravelmente mais do que nos outros pases da regio, e o seu grau de desenvolvimento industrial j suciente para poder substituir sicamente uma srie de itens da sua pauta de importaes. Assim, no se trata tanto de saber se possvel substituir tal ou qual produto, mas de esclarecer quais seriam os resultados econmicos dessas substituies e sob que impulso elas se realizariam. Do ponto de vista dos resultados da continuao do processo, pode-se dizer em linhas gerais que ele conduziria a uma desacelerao do crescimento da economia. Alm da prpria magnitude do atual coeciente de importaes, que j um dos mais baixos do mundo ocidental, a razo principal desta armao reside na composio das importaes

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que serviriam de guia ao processo de inverso. Dada a natureza dos bens que compem sua atual nomenclatura, as substituies conduziriam a inverses com uma elevada relao capital-produto, ou seja, dariam lugar, pelo menos a curto prazo, a um processo de crescimento com rendimentos macroeconmicos decrescentes. Compreende-se, pois, que a continuar a economia dentro do atual modelo, dicilmente se poderia manter as taxas de expanso anteriores a menos que se conseguisse alcanar taxas de inverso muito mais altas que as histricas. A outra ordem de consideraes diz respeito a problemas do lado da demanda, que nos levam a esclarecer de onde surgiria o estmulo para realizar as substituies que nos levam a esclarecer de onde surgiria o estmulo para realizar as substituies que restam fazer. Sobre este ponto convm relembrar alguns elementos da dinmica do modelo, j desenvolvidos na primeira parte desse estudo sobretudo relacionados com o processo de ao e reao desencadeado pelas restries da capacidade para importar. Na realidade o estrangulamento externo s era indutor do processo de desenvolvimento, medida que havia internamente uma demanda contida por importaes de bens de consumo que ao serem substitudas expandiam o prprio mercado interno, e geravam uma demanda derivada de bens de capital e produtos intermedirios, a qual, por sua vez, resultava em novo estrangulamento externo levando a uma outra onda de substituies, e assim por diante. Quando o processo atinge, porm, uma fase to avanada que, por um lado, o que resta para substituir so essencialmente bens de capital, ou matrias-primas e materiais para investimento e, por outro lado, as indstrias de bens de consumo j atingiram a maturidade, esgotando a reserva de mercado que lhes era garantida pelo estrangulamento externo, este ltimo deixa de ser indutor do processo de investimento e, em consequncia, para o crescimento, passando a ser apenas um obstculo, em cuja superao, porm, j no pode ser encontrada a essncia da dinmica da economia. No caso brasileiro, a diversicao originada pelo processo de substituio foi bastante ampla para permitir chegar-se at faixas considerveis de bens de capital; assim, pois, no se trata tanto de no ser possvel prosseguir na substituio, como de que os sucessivos impulsos induzidos se encontram praticamente esgotados. Os bens que ocupam atualmente grande parcela da pauta de importaes e entre os quais existem faixas possveis de substituio so os bens de capital; estes so, porm, bens de demanda derivada cuja substituio no se justica por si mesma. De onde provir a demanda que permita realizar essa substituio?

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A expanso das indstrias de bens de consumo mais dinmicas perdeu a acelerao inicial (uma vez esgotada a reserva de mercado) e atingiu o ponto em que o seu crescimento tender a ser em torno da taxa de crescimento de renda.51 Alm disso, trata-se de indstrias novas cuja demanda de bens de capital para reposio no ser relevante a curto prazo. Assim, podemos concluir que a continuidade do processo de crescimento em condies de estrangulamento externo repousa basicamente numa demanda autnoma por bens de capital capaz de aproveitar melhor a capacidade instalada no setor nacional de equipamentos ou forar a sua complementao, liberando assim divisas que permitem a expanso das importaes de certas matrias-primas e produtos intermedirios para os quais no dispomos de condies de produo interna adequadas. Essa demanda autnoma tem, por outro lado, uma frao de curto prazo importante: a de impedir que o efeito desacelerador dos setores at aqui mais dinmicos tenha um efeito desacelerador capaz de mergulhar o setor capitalista em depresso (caso em que, evidentemente, o problema do estrangulamento externo tenderia a desaparecer, ao menos em relao presso das importaes). Por tudo o que dissemos anteriormente, compreende-se que o problema estratgico que se coloca atualmente para a economia brasileira como o transitar de um modelo de substituio de importaes para um modelo autossustentado de crescimento. Para realizar essa tarefa a de estabelecer uma ponte entre os dois modelos a varivel decisiva estar no montante e composio dos investimentos governamentais; s o setor pblico, com o seu peso relativo dentro da economia, tem capacidade de exercer uma demanda autnoma, capaz de se opor s tendncias negativas que emergem do esgotamento do impulso externo. O fato de que o investimento autnomo do Governo resulte na prtica numa substituio de importaes no implica uma reproduo do antigo modelo. Na realidade, o processo de desenvolvimento que teria lugar nesse perodo de
51. Alis, essa desacelerao do ritmo de expanso industrial j parece ter sido suciente para diminuir o ritmo de crescimento da economia no ano de 1962.

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transio no seria basicamente induzido pelo estrangulamento externo, mas repousaria principalmente no impulso que lhe fosse imprimido pelo prprio investimento governamental de cujo montante e composio dependeria no s o ritmo de crescimento a curto prazo mas, sobretudo, a orientao do sistema a largo prazo. Uma vez que a economia brasileira j dispe de um relativamente amplo setor de bens de capital entre os quais se contam ramos com linhas de produo de grande exibilidade (como o de equipamentos de base e o de mquinas ferramentas) e com a capacidade subutilizada, o raio de manobra do ponto de vista dos recursos reais suciente para permitir orientar as modicaes de estrutura em vrias direes. Assim, a prpria complementao do setor industrial depender, em grande parte, da orientao estratgica seguida pelo programa de inverses do Governo. Evidentemente, no ignoramos a relevncia das medidas de poltica econmica a serem adotadas em todos os nveis para superar com sucesso este perodo de transio. Dado, porm, o esprito deste trabalho, e o fato de que estamos tratando, sobretudo, de esclarecer a evoluo da estrutura que caracteriza a mudana de modelo de desenvolvimento da economia brasileira, a nossa anlise ser realizada em alto nvel de abstrao, no podendo portanto contemplar os problemas de poltica econmica por mais importantes que eles sejam. O nosso propsito nestas consideraes nais , pois, o de tentar traar um esboo daquilo que se nos agura ser algumas das alternativas estratgicas que porventura podem apresentar-se no caso brasileiro. Por razes metodolgicas, escolhemos inicialmente quatro alternativas com o objetivo de ilustrar as linhas gerais dos principais problemas de estrutura at aqui abordados, embora tendo presente que a evoluo da realidade econmica pode permitir a combinao de vrias delas, pelo menos em alguns dos seus aspectos. Na primeira alternativa, supomos a continuao do estrangulamento externo e a manuteno da mesma estrutura de mercado tanto em termos setoriais como regionais. Nestas condies, no haveria estmulo para a realizao de investimentos privados nacionais ou estrangeiros, de grande magnitude, a no ser os induzidos pelo crescimento da renda. Em consequncia, o prprio crescimento repousaria, em grande parte, no montante e composio do investimento governamental. Este, dadas as premissas assumidas nesta alternativa, se concentraria na manuteno, tanto quanto possvel, do ritmo de expanso do polo capitalista; sendo, por conseguinte, duas as suas linhas bsicas de ao: a) melhorar as

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desconexes internas do setor, sobretudo atravs de investimentos nos setores de infraestrutura: energia e servios bsicos, e b) continuar a substituio de importaes nas indstrias intermedirias. A primeira linha de ao tenderia a melhorar os rendimentos de operao do sistema econmico como um todo, mas a segunda, que se realizaria a custos relativos muito altos, tenderia a baix-los. Por outro lado, se levarmos ainda em conta a elevada participao, em ambos os casos, de investimentos de baixa relao produto-capital, podemos prever uma desacelerao considervel do processo de crescimento, a menos que o Governo consiga uma considervel elevao da taxa global de poupanainverso da economia, alm de aumentar sua participao relativa.52 Do ponto de vista da distribuio de renda, continuaria o afastamento entre a cpula (o setor capitalista) e a base da pirmide (o setor subdesenvolvido), sendo provvel uma piora na distribuio funcional e pessoal da renda dentro do prprio setor capitalista. Esta decorreria da baixa taxa de absoro da fora de trabalho nos setores de mais alta produtividade e da diminuio do ritmo de crescimento das indstrias dinmicas, que para tentar manter a sua taxa de rentabilidade seriam foradas a tentar reduzir cada vez mais a participao dos salrios no valor agregado, ao mesmo tempo que continuariam explorando em profundidade o consumo das faixas de altas rendas. Na segunda alternativa, mantm-se o estrangulamento externo, mas admite-se a possibilidade de uma mudana na composio do mercado, tanto em termos setoriais como regionais, visando atenuar a dualidade bsica do sistema. Do mesmo modo que na alternativa anterior, o processo de crescimento repousaria basicamente no investimento autnomo governamental, mas a composio deste seria desta vez decisiva para tentar aliviar aquele desequilbrio. Para isso, o Governo seria obrigado a realizar inverses macias no setor primrio e a nanciar e estimular por todos os modos os investimentos nas regies subdesenvolvidas visando aumentar simultaneamente o emprego e a produtividade do setor menos desenvolvido e ampliar, no futuro, o mercado para o setor capitalista.

52. Nota da autora atual edio: Estas consideraes, como as feitas em pginas anteriores, esto baseadas em supostos tericos que a autora revisou posteriormente, particularmente a manipulao da relao produto-capital. No entanto, a utilizao dessa relao contm implcita a idia de tendncia a estagnao, como a que se critica no estudo Alm da Estagnao, publicado neste livro. Em primeiro lugar, admite-se como possibilidade uma elevao compensatria da taxa de poupanainvestimento, mormente por um aumento da participao do investimento pblico. Em segundo lugar, como se adverte na nota 31, haveria a possibilidade de um aumento compensatrio dos rendimentos macroeconmicos do capital, mediante o aproveitamento da capacidade subutilizada de vrios ramos industriais.

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No perodo de transio, alguns ramos industriais do prprio setor capitalista receberiam um estmulo considervel, sobretudo as indstrias de bens de produo. Entre elas destacaramos as indstrias de equipamentos que, por terem uma capacidade produtiva relativamente exvel, poderiam adaptar-se mais facilmente ao novo tipo de demanda gerada autonomamente pelo Governo, a qual incidira de preferncia sobre ferramentas e equipamentos leves para atender agricultura e pequena e mdia indstria das reas subdesenvolvidas. As indstrias tradicionais tambm seriam beneciadas em relativo curto prazo pelo aumento extensivo da renda no setor desenvolvido. Este surgiria no s porque os investimentos realizados aumentariam de imediato a produtividade em alguns setores, como pelo aumento do gasto e do emprego no setor subdesenvolvido. Somente as indstrias de bens de consumo durveis no teriam vantagens a curto prazo e seriam provavelmente prejudicadas, uma vez que o montante de recursos necessrios para o nanciamento de um tal programa de investimento implicaria uma redistribuio indireta da renda, via setor pblico e, em consequncia, diminuiria a faixa de mercado que elas podem explorar. A orientao das inverses neste sentido permitiria diminuir as importaes de bens de capital, no s porque se trataria de aproveitar mais intensivamente a capacidade da indstria nacional desses bens como porque a mudana na composio dos investimentos privados e pblicos reduziria consideravelmente as necessidades de importao de bens de capital especcos que no podem ser produzidos internamente. medida que um programa deste tipo resultasse simultaneamente no aumento da renda mdia e do emprego no setor subdesenvolvido, criar-se-iam condies para a transferncia efetiva de populao do setor primrio para o secundrio, uma vez que a expanso de mercado estimularia de novo o setor industrial, inclusive no ramo de produo de bens de consumo durveis, ou seja, entrar-se- de fato num modelo autnomo de desenvolvimento com os dois setores crescendo concomitantemente. Partindo agora da premissa de que so as condies externas que se modicam mantendo-se idntica a mesma estrutura interna, surge uma terceira alternativa, uma melhoria das condies do setor externo decorrente do aumento de poder de compra das exportaes tradicionais.

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Esta teria, com efeito, a expanso da capacidade para importar que daria uma maior exibilidade ao setor industrial, alm de aproveitar recursos abundantes no setor primrio. Ou seja, a reativao do setor externo provocaria um aumento da renda tanto pelo seu impacto direto como pelo aumento dos rendimentos da economia. Por outro lado, as repercusses da melhoria do setor exportador tradicional sobre a composio do mercado iriam depender, em geral, de como fossem distribudos os acrscimos de renda por todo o sistema e, em particular, da sua distribuio no prprio setor exportador. Do ponto de vista do setor pblico, aumentariam as possibilidades do Governo para nanciar os investimentos nos setores de infraestrutura. Essa alternativa no signicaria, no entanto, a introduo de diferenas bsicas na estrutura do sistema existente, com todas as suas possibilidades e restries. Alm disso, dada a experincia de perodos anteriores e as perspectivas de longo prazo dos produtos primrios, tratar-se-ia, muito provavelmente, de um alvio meramente temporrio. Na quarta alternativa, a abertura do setor externo se realizaria atravs da diversicao de exportaes, sobretudo originrias do setor industrial. Em virtude do que se exps anteriormente, ca bem claro que uma expanso das exportaes industriais (para o mercado latino-americano ou para o resto do mundo) traria sobretudo uma reativao dos ramos industriais at aqui mais dinmicos dentro do setor capitalista. Signicaria, no fundo, em primeira instncia, agregar s faixas de mercado interno, que hoje representam a cpula da pirmide de renda, segmentos de uma demanda externa dinmica. Deste modo, se o processo avanasse por esta nica via, acentuar-se-ia a dicotomia bsica entre o setor desenvolvido e o subdesenvolvido, j que os efeitos provenientes da expanso desses setores dinmicos s indiretamente se reetiriam sobre o primrio ( medida que absorvessem mais gente), mas no modicariam necessariamente as funes de produo nos setores mais atrasados. Como bvio, as quatro grandes linhas acima apresentadas no so mutuamente exclusivas, sobretudo no que diz respeito s possibilidades de combinao das modicaes de variveis internas com as externas. A hiptese mais dinmica seria evidentemente uma combinao de transformaes internas como as mencionadas na segunda alternativa com a melhoria das exportaes tradicionais, e a conquista de mercados para os produtos

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industriais dos setores mais dinmicos. Assim, enquanto a demanda externa se encarregaria basicamente de proporcionar um estmulo ao setor capitalista, o Governo poderia intensicar os seus investimentos autnomos dirigidos a completar a estrutura industrial existente, melhorando sobretudo a infraestrutura de servios bsicos, e aumentar substancialmente a participao relativa das inverses no setor primrio e nas regies subdesenvolvidas. Esta poltica de investimento, somada, no plano social, a uma estratgia para melhoria da distribuio de renda (com nfase no setor primrio) tenderia a fechar progressivamente a brecha existente entre os dois setores da economia. Evidentemente, as possibilidades da poltica econmica so consideravelmente mais limitadas para atuar sobre as variveis externas do que sobre as internas, se bem que o raio de manobra da prpria poltica interna est afetado por vrios problemas decorrentes das estruturas institucionais e poltico-sociais vigentes. No entanto, o importante antever com clareza as opes existentes de modo a estabelecer uma estratgia que permita escolher a combinao dos objetivos e meios mais auspiciosos e viveis. Trata-se, sem dvida, de uma tarefa bastante difcil na qual os obstculos fundamentais no residem tanto na sua complexidade intrnseca, seno no fato de que o Pas atravessa uma conjuntura em que numerosos e agudos problemas de curto prazo obscurecem as perspectivas de mais largo termo. Esse talvez o mais grave desao que tm de enfrentar atualmente os responsveis pela poltica econmica do Brasil.

Parte IV

Uma reflexo sobre a natureza da inflao contempornea

Maria da Conceio Tavares

Uma reexo sobre a natureza da inao contempornea , escrito em parceria com o economista Luiz Gonzaga Belluzzo, foi publicado originalmente na Revista do Instituto de Economia Industrial da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) em 1984. O trabalho reeditado na ntegra, apenas com a devida atualizao ortogrca.

UMA REFLEXO SOBRE A NATUREZA DA INFLAO CONTEMPORNEA


Maria da Conceio Tavares Luiz Gonzaga de Mello Belluzzo

INTRODUO

fracasso das tentativas de combate inao que vm sendo levadas a cabo, o carter insatisfatrio das teorias que se propem a explicar o processo inacionrio e o recente debate brasileiro sobre as causas atuais da inao debate que, alis, desembocou em propostas de desindexao, congelamento de preos e salrios, reforma monetria sugeriram uma reexo sobre a natureza dos desequilbrios inacionrios contemporneos.

Decidimos amparados nos trabalhos de Hicks e Davidson partir do paradigma keynesiano de determinao dos preos que trabalha com dois mercados distintos, com dinmicas diferentes na formao de preos: spot markets e forward markets que corresponderiam aos ex-prices e aos x-prices. Nossa hiptese de que os supostos keynesianos originais sobre a inter-relao e o comportamento desses mercados foram profundamente alterados, primeiro pela decadncia e depois pela ruptura do sistema monetrio internacional, cujos fatos maiores foram a substituio das taxas de cmbio xas por taxas utuantes, a endogeneizao do dinheiro e sua internacionalizao sob o signo do capital bancrio privado. So estes dois fenmenos que explicam, a nosso ver, a instabilidade observada nos mercados de matrias-primas.

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Nesta situao, trabalhar com uma hiptese de salrios exgenos e com mark-up xo, como nos modelos de preos normais, no melhor do que admitir a estabilidade do setor real e uma oferta exgena de moeda movendo a demanda e a renda normais. No nos parece igualmente promissor, sob o pretexto de que dinheiro importa, juntar os dois paradigmas e converter o dinheiro num fenmeno real ou numa mera unidade de conta. Um outro aspecto do debate recente a pseudoconverso das expectativas keynesianas, fundadas na incerteza para o mundo das expectativas racionais dos modernos monetaristas. No surpreendente dada a histria de nossa triste cincia que isto tenha ocorrido na dcada de 1970. Neste perodo, o aprofundamento da incerteza, a crise geral dos valores e a ruptura do sistema monetrio internacional s com ironia poderiam ser interpretados como um desvio temporrio e estocstico da trajetria walrasiana de equilbrio. Desenvolvemos nossa argumentao em duas partes: a primeira contempla uma breve exposio do modelo keynesiano de preos, seguida da rejeio dos supostos que de nosso ponto de vista no se sustentam diante da ruptura do padro monetrio internacional; a segunda parte analisa as trs etapas do processo de ruptura do sistema de preos internacional e as falcias das polticas de ajustamento. Conclumos com breves consideraes sobre o impacto das polticas de ajuste sobre os processos de acelerao inacionria.
PARTE I I.1 O MODELO KEYNESIANO DE PREOS

Para Keynes o preo de oferta global era um preo esperado que permitia cobrir os custos variveis e o custo de uso das instalaes, mais uma margem normal de lucro, conforme a formulao marshalliana. No entanto, Keynes avana sobre Marshall na denio de perodo de produo e de custo de uso. Assim, o preo da oferta de longo prazo de Keynes (ou preo normal) era aquele que deveria realizar, no perodo de produo, a valorizao esperada dos ativos da empresa dimenso capitalista que envolve a atualizao dos valores referentes a estoques de matrias-primas, produtos acabados e a depreciao do capital xo. Quanto

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dvida passada, a suposio implcita era a de que os contratos de crdito e endividamento no poderiam ser violados durante o perodo de produo, isto , eram xos em termos de prazo e de taxas de juros. O preo global de oferta podia, assim, ser planejado como um verdadeiro preo de produo na dependncia do nvel previsto de utilizao de capacidade produtiva da empresa ou da indstria, o que, por sua vez, dependia apenas das expectativas de curto prazo acerca do comportamento dos vrios componentes da demanda global. O passado no podia ser revisto e as expectativas de curso prazo, quando frustradas, s afetavam as decises capitalistas no perodo de produo no que se refere a quantidades (no a preos). Isto quer dizer que a varivel instantnea de ajuste a variao de estoques, ou do grau de utilizao da capacidade produtiva, porque a variao dos preos nos mercados spot de matrias-primas e de produtos terminados era suposta utuar em torno dos preos normais de oferta e no afetava os chamados contratos de suprimento (suplly contracts).1 As utuaes de curto prazo das taxas de juros, tambm, no afetavam as decises de produo, porquanto os contratos de dvida eram xos. Nestas condies, a valorizao esperada do capital lquido, bem como o custo de uso do capital xo e dos estoques de matrias-primas estratgicas s tinham de levar em conta as expectativas em relao taxa de juros de longo prazo e ao custo de oportunidade de reter estoques de matrias-primas.2 No que diz respeito aos preos industriais, a hiptese hicksiana de x-prices supunha: i) mercados nacionais que respeitavam os supostos de uma economia fechada, na qual o padro monetrio era estvel e a oferta de dinheiro regulada pelo Banco Central; e ii) no caso de uma economia aberta, admitia uma taxa de cmbio xa e atribua-se s reservas internacionais um papel estabilizador.3 Admitidas estas hipteses, podia ser estabelecido um modelo de preos normais, em que as empresas industriais eram meras operadoras de preos, de produo, calculados a partir de custos primrios relativamente estveis, com margem normal de lucro (ou um mark-up xo). Nestes modelos, o ponto de partida para a formao de preos era
1. Ver Davidson, Money and the real world, p. 340. 2. Ver Keynes, Teoria Geral, cap. 6, Apndice sobre o Custo de Uso. 3. Ver Hicks, The Crisis of Keynesian Economics.

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a taxa nominal de salrios, xada pelas regras de negociao coletiva, e mantida constante no perodo de produo, qualquer que fosse a estrutura do mercado de trabalho. A taxa nominal de salrios relacionada com o produto por homem ocupado (medido em unidades monetrias de salrio) exprimiria o preo dos uxos de oferta agregada no perodo de produo. A estabilidade das condies contratuais, sobretudo no mercado de trabalho e no mercado de crdito, ou, na linguagem de Davidson, a sincronia existente no perodo de produo entre contratos de oferta e contratos de dvida permitia o clculo dos preos normais de produo. Assim, os mercados de commodities e os mercados de dinheiro que eram mercados internacionais por excelncia podiam utuar livremente e alterar o carter rentista da riqueza, mas no determinavam o preo de produo das mercadorias. Havia uma separao ntida entre x e ex-prices. Os ex-prices podiam utuar instantaneamente ante uma modicao de demanda. Os x-prices s poderiam subir, no prximo perodo de produo, diante de um incremento da demanda, se se vericasse uma rigidez de oferta. Num sistema industrial, a rigidez de oferta s poderia ocorrer perto da plena ocupao da capacidade, ou do pleno emprego. Normalmente, a suposio feita era a da existncia de margens de capacidade ociosa na indstria ou de resposta adaptativa ao crescimento da demanda. Desse modo, os efeitos em termos de preos e interdependncia dos mercados s aparecia no auge do ciclo. Neste momento, aparece uma inao de custos originria quer do mercado de commodities (spot) quer dos prprios preos de oferta das matriasprimas. Aparece, tambm, uma inao de rendas que se deve tanto a possveis bottlenecks no mercado de trabalho, que elevam o custo dos salrios para a indstria, quanto a lucros anormais nos setores onde h plena utilizao da capacidade. A verdadeira inao no modelo keynesiano s se dava, portanto, no auge, em que era irrelevante a distino entre a inao de capital e inao de rendas.4 Tambm, o conito redistributivo s aparecia no auge, vale dizer, em situao de oferta agregada rgida.
4. Na verdade, uma inao pura de demanda (gap inacionrio) ou pura de custos (salrios) pertence a uma viso inteiramente alheia e incompatvel com a teoria de Keynes. Tambm, o conito redistributivo, tal como apresentado nos modelos neokeynesianos com mark-up rgido, produto e renda real dados, inteiramente incompatvel com a viso de Keynes.

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As decises de produo capitalista, tal como imaginadas originalmente por Keynes, supunham duas situaes macroeconmicas diferentes, tanto no que diz respeito formao de preos, quanto no que se refere ao comportamento dos agentes. Uma trata da valorizao do capital no processo de produo, a outra se refere ao carter de valorizao e posse da riqueza em suas vrias formas, sobretudo nas formas mais lquidas. Em condies normais de funcionamento de uma economia capitalista o processo de produo que comanda o processo de valorizao da propriedade capitalista. Nesta perspectiva, a preferncia pela liquidez est governada pelos motivos de transao e precauo e admite um componente especulativo normal nos mercados nanceiros. As taxas de juros de curto prazo devem utuar em torno da taxa de longo prazo, que no tende a ser alterada, enquanto no houver razo para uma elevao do prmio de liquidez. Este sobe, no porque haja desequilbrio entre o mercado de bens e o mercado de dinheiro ou entre as decises de investir e as decises de poupar, mas porque h incerteza sobre as perspectivas de longo prazo quanto rentabilidade dos ativos xos. O nance motive no suciente para determinar uma elevao duradoura da taxa de juros. Este fundo rotativo de nanciamento do investimento tende a se incrementar pari passu com a implementao das decises de investir, a menos que ocorram restries pelo lado da poltica bancria que resultem em uma diminuio brusca da liquidez e do crdito interno lquido. Isto, naturalmente, afeta as condies gerais de nanciamento da economia.5 Um aumento brusco da preferncia pela liquidez e do carter especulativorentista da riqueza capitalista s poderia ocorrer depois da derrubada da eccia marginal do capital na reverso de um ciclo expansivo.6 Apesar de Keynes supor uma oferta monetria independente, que pode ser controlada pela poltica do BC, com os instrumentos clssicos do mercado aberto, a impotncia da poltica monetria torna-se manifesta, numa situao recessiva. Uma elevao da liquidez primria e uma baixa da taxa de juros poderiam ser ecazes
5. Essas restries, num modelo aberto e com governo, podem advir de uma mudana de poltica da dvida pblica ou de uma variao brusca de reservas internacionais. 6. Ver Keynes, Teoria Geral, cap. XXII Notas sobre o Ciclo Econmico.

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no incio de uma situao expansiva para facilitar o nanciamento dos novos investimentos e desfazer bottlenecks.7 Uma poltica monetria expansiva seria, porm, totalmente inecaz para evitar a reverso cclica.
I.2 RUPTURA DO PADRO MONETRIO INTERNACIONAL E O MODELO KEYNESIANO DE PREOS

Uma equao de preos de oferta de tipo keynesiano no se mantm como modelo explicativo nas atuais condies de ruptura do padro monetrio internacional e de movimento anrquico dos preos. Os mercados spot de commodities e de dinheiro no so independentes. A hiptese hicksiana de x-prices supunha taxas de cmbio xas ou, no caso de serem utuantes, supunha a possibilidade de se estabelecer uma paridade de equilbrio de poder de compra entre moedas. O mercado de dinheiro e o de mercadorias deviam, portanto, ser considerados independentes e, orientados pela demanda cclica, mover-se de maneira compensatria, mantendo estveis os preos de oferta de longo prazo. A existncia de um padro monetrio internacional estvel garantiria taxas de equilbrio de longo prazo para os juros e para o cmbio, o que permitiria o funcionamento de um sistema de preos xos industriais, em qualquer economia nacional. Com a ruptura do padro internacional, a hiptese de x-prices no se mantm para nenhum mercado. O modelo de economia fechada no tem mais validade e os mercados internos em economias abertas operando com taxas utuantes de cmbio deixam de respeitar as hipteses de estabilidade do modelo keynesiano. O movimento de reservas internacionais deixa de desempenhar um papel estabilizador dos uxos nominais da renda nacional, no ajuste monetrio de balano de pagamentos. Os mercados de estoques em particular os mercados nanceiros no podem mais ser considerados exgenos ao sistema de produo e, portanto, a hiptese da estabilidade dos contratos de oferta e dos contratos de dvida, no perodo de produo, no se sustenta.

7. Nesse caso, alis, tratar-se-ia de uma poltica, ao mesmo tempo, anti-inacionria e antimonetarista.

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No possvel admitir a estabilidade dos contratos de dvida por causa da sua repactuao peridica, atrelada a utuaes bruscas das taxas de juros no mercado internacional de dinheiro. No possvel admitir a estabilidade dos contratos de oferta no suprimento das matrias-primas estratgicas (importadas e exportadas) porque a paridade do poder de compra das moedas no se mantm e tanto as relaes de troca quanto os preos de produo das matrias-primas sofrem violentas descontinuidades. Assim, tanto o preo dos estoques como o valor dos ativos e passivos passam a utuar descontroladamente durante o perodo de produo, tornando incerto o horizonte de clculo capitalista. Apesar do impacto dos preos externos sobre o poder de compra dos salrios, esta a nica varivel relativamente estvel em termos nominais nos contratos de oferta, no perodo de produo, embora reaja no perodo seguinte, a partir da queda do poder de compra e da inao esperada. J os preos de oferta, planejados pelos produtores, tendem a ser violentamente exagerados na tentativa de antecipar uma eventual desvalorizao do capital lquido. Isto faz com que o preo de oferta global deixe de cumprir as condies de normalidade dos preos de produo numa empresa capitalista. Vale dizer, a margem de lucro deixar de ser um mark-up estvel sobre os custos primrios, j que uma margem xa no mais garantia de uma taxa normal de rentabilidade bruta sobre o capital empregado na produo. Assim, a margem desejada de lucro ao invs de representar um mark-up estvel sobre os custos primrios passa a ser uma margem incerta de clculo. Com as sucessivas desvalorizaes da moeda internacional, esta margem passa a subir tendencialmente, j que incorpora as sucessivas reavaliaes de estoques, e a carga reajustvel da dvida (juros utuantes). A incerteza sobre o custo de uso dos estoques de matrias-primas e sobre o valor atualizado da dvida passada so os dois elementos decisivos para converter o modelo de x-prices num modelo de preos exveis. Infelizmente esta exibilidade de preos sempre para cima. No por causa da rigidez nominal ou pela de salrios baixa, nem por causa da indexao dos salrios que s ocorre no novo perodo de produo. O problema da exibilidade para cima das margens desejadas de lucro e dos preos nominais decorre de que os ajustes de preos de produo no so instantneos. Os preos continuam forward, sendo determinados pelas

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expectativas quanto s condies de oferta em cada novo perodo de produo. Os valores dos contratos de oferta e de dvida continuam como guia do preo esperado, mas tm de ser permanentemente reavaliados. A instabilidade das expectativas de curto prazo contamina as de longo prazo que no se prendem mais, apenas, ao custo de uso dos equipamentos existentes, como numa situao de estabilidade do padro monetrio e dos mercados de matrias-primas. A unidade monetria de salrios deixa de ser estvel, no por causa das condies de negociao dos trabalhadores, mas pela inexistncia de paridade do poder de compra para os salrios. O custo de uso dos equipamentos deixa de ser um elemento razovel de clculo no porque se modicam as condies de produo dos equipamentos, mas porque os valores do capital e a taxa de juro de longo prazo so incalculveis. Na verdade, a natureza das expectativas de curto prazo de que se trata no a que foi discutida por Keynes: utuaes na demanda efetiva, permitindo ajustes rpidos de quantidades pela variao de estoques ou pela elasticidade da produo. Tampouco se trata de expectativas adaptativas ou racionais como vem sendo postulado nos modelos de desequilbrio walrasiano, ou de uma luta entre salrios e produtividade, como sugerem os modelos distributivos keynesianos. Trata-se de um ajuste inesperado no preo de clculo da oferta global, por modicaes imprevisveis nas condies de formao de preos absolutos.8 Os preos deixam de ser normais porque o clculo dos preos de produo de longo prazo envolve, agora, custos de uso (oportunidade) do dinheiro e das matrias-primas estratgicas (sobretudo minerais) inteiramente anormais. Anormais no apenas porque sejam altos o juro e o preo do petrleo, mas porque utuam inesperada e acentuadamente a curto prazo e o seu custo de uso de longo prazo tende a ser revisto abrupta e arbitrariamente. No se trata, pois, de uma incerteza do lado da demanda, que possa ser corrigida no clculo de preos com uma parcela de custo suplementar. Trata-se de um verdadeiro choque
8. A discusso sobre ajuste de preos relativos uma falsa questo, porque eles so o resultado ex-post do clculo empresarial ou governamental de preos (margem de custo e lucro) absolutos e no elementos de clculo ex ante como no modelo neoclssico. Ver sucessivas passagens de Keynes contra a hiptese de os preos relativos como preos de clculo.

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de oferta impossvel de ser corrigido, j que a trajetria dos preos de longo prazo impossvel de prever. A ponte para o futuro, representada pelo dinheiro, uma ponte pnsil sobre um abismo de incertezas. O equilbrio de longo prazo uma v utopia e os desequilbrios de curto prazo no se resolvem apenas por ajustes de quantidades, mas tambm de preos para cima. Os componentes da equao de preos, que correspondem valorizao estritamente especulativa da riqueza capitalista, esto agora autonomizados em relao s condies de valorizao produtiva e exprimem o fenmeno peculiar desta crise. As formas de valorizao do capital so, portanto, predominantemente especulativas, mas, dada a desorganizao do padro monetrio e cambial, no encontram repouso em qualquer ativo particular. O carter rentista da riqueza capitalista prevalece sobre seu carter produtivo, fazendo com que uma parte substantiva dos custos de produo deva ser estimada com uma enorme margem de segurana. Deste modo, tanto a inao passada quanto a esperada esto embutidas no clculo prospectivo, menos pelo lado da noo tradicional de uxos de oferta e muito mais pelo lado dos estoques e valores de capital. Assim, os custos reais primrios podem estar caindo (petrleo, matrias-primas, salrios) e a inao poder estar sendo realimentada pela instabilidade nos elementos de valorizao capitalista, o que se expressa atravs de utuaes bruscas nas taxas de juros, nas taxas de cmbio, e nas margens separadas ou desejadas de lucro. conveniente esclarecer que no so os nveis alcanados pelas taxas de juros que provocam a inao, mas as expectativas de bruscas utuaes das taxas. Da mesma forma, no o patamar de sobrevalorizao ou desvalorizao do cmbio que provoca instabilidade nos preos, mas as constantes utuaes e as perspectivas de desvalorizao real da prpria moeda internacional. So, portanto, os mercados de ajuste instantneo que instabilizam as decises capitalistas, quer impondo a recontratao de compromissos passados (juros utuantes) quer obrigando a revises especulativas nos preos esperados, que deixam de ser rgidos e se tornam exveis para cima. Se os agentes formadores de preos levassem em conta, na formao de preos, apenas o componente passado da inao, esta se tornaria inercial. Depois de cada choque de oferta a inao seria, apenas,

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de custos e os mark-ups desejados seriam convencionais e estveis. Mas as empresas lderes formadoras de preos tendem a precaver-se de qualquer percalo na inao futura, subindo o mark-up desejado. Numa situao como esta, a inao vericada tende a acelerar-se e pode tornar declinantes as margens de lucro efetivas (ex post), apesar de que as margens desejadas sejam crescentes ao longo de vrios perodos de produo. Ironicamente, os contratos de trabalho so os nicos estveis, a despeito da grita contra a indexao. A indexao salarial s atua passado um ano ou seis meses e permite no mximo a recomposio do poder de compra do perodo anterior. Tambm permite a estabilidade nominal do principal custo primrio em cada novo perodo de produo. Somente quando as negociaes salariais embutem uma expectativa de preos futuros superior passada, legtimo falar de realimentao inacionria, promovida pelos salrios. No centro deste instvel processo de fuga para a frente, em que se transformou a valorizao da riqueza capitalista, est o mercado de dinheiro, que j no funciona de acordo com os supostos formulados por Keynes. Em primeiro lugar, a oferta monetria no pode mais ser considerada rgida e controlvel exogenamente pelo Banco Central. O movimento de reservas provocado pela especulao no mercado internacional de divisas leva a utuaes endgenas na dvida pblica e no dinheiro que retiram o carter regulador autnomo da poltica monetria. Em segundo lugar, a ideia de preferncia pela liquidez de Keynes perde sua simplicidade originria. verdade que o componente ativo da demanda por dinheiro continua tendo, como j enfatizou Hicks, uma motivao especulativa.9 A ruptura do padro monetrio internacional, porm, torna o dinheiro internacional uma categoria fugidia, na medida em que a paridade de poder de compra de qualquer moeda nacional em relao s demais ou a uma hipottica cesta de bens bsicos no pode ser xada. Deste modo deixa de ter sentido a ideia de que existe um ativo que, por suas caractersticas de baixa elasticidade de produo e substituio, proporciona um prmio de liquidez (capacidade de adquirir bens ou de liberar contratos, sem custo de transao e de manuteno).
9. Ver Hicks, Essays on Monetary Theory.

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A taxa de juros calculada no mercado monetrio passa a embutir um spread de risco que exprime a incerteza crescente em relao aos contratos futuros de cmbio e em relao liquidao de contratos passados. As desvalorizaes sucessivas das vrias moedas nacionais e a inexistncia de um padro monetrio estvel provocam a desapario da funo do dinheiro como reserva de valor, liquidam a prpria noo de mercado de capitais de longo prazo e de uma taxa de juros de equilbrio ou normal. A reintroduo do conceito de taxa natural de juros , nestas circunstncias, uma completa aberrao, s comparvel noo de taxa natural de desemprego. O sistema nanceiro internacional passa a funcionar como um sistema de crdito puro, em suas relaes com as empresas e os governos, com criao endgena de liquidez e altos prmios de risco. Os agentes endividados aceitam qualquer taxa de juros. nesta circunstncia que a elevao das taxas de juros no corresponde mais a uma elevao do prmio renncia da liquidez, mas a um prmio de risco sobre a desvalorizao provvel da riqueza passada. A revalorizao permanente desta riqueza passada, atravs da renovao frequente da dvida, com repactuao de taxas, impede que a inao cumpra o seu papel histrico de desvalorizar o dinheiro nanceiro e, simultaneamente, reduzir o valor real da riqueza passada. Deste modo, no se d lugar criao de riqueza futura (novo investimento), aprisionando montantes crescentes de liquidez circulao nanceira e restringindo a liquidez necessria circulao industrial. Esta restrio de liquidez, mais a instabilidade das taxas de juros, que inviabilizam o investimento produtivo e no os nveis absolutos das taxas. Uma empresa capitalista sempre pode equilibrar seus ativos e passivos nanceiros, se a taxa de juros for alta, mas estvel. Isto, simplesmente, aumentaria o carter rentista da riqueza capitalista. Uma distribuio adequada do portflio resolveria esta questo. O problema o risco somado incerteza frente a utuaes dramticas na taxa de juros, durante o perodo de produo e de investimento, ambos envolvendo tempos distintos de valorizao de ativos e passivos reais, com distintos perodos de maturidade. O encurtamento do horizonte de clculo do valor da riqueza capitalista, expresso nas utuaes da taxa de juros, no s eleva o custo de uso de todos os ativos produzidos, mas, em particular, torna impraticvel o

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clculo do preo de oferta dos novos bens de capital, vale dizer, torna impossvel o clculo da eccia marginal do capital. Como a incerteza em relao ao futuro torna-se absoluta, agrava-se o carter especulativo e nanceiro da riqueza. Nestas condies a eutansia do rentier, recomendada por Keynes, equivaleria ao suicdio coletivo dos capitalistas.
PARTE II II.1 A RUPTURA DO SISTEMA DE PREOS DE PRODUO INTERNACIONAL E AS FALCIAS DAS POLTICAS DE AJUSTAMENTO

O incio da dcada de 1970 presenciou o ltimo espasmo de crescimento da economia mundial, seguido de perodos intermitentes de recesso, com surtos inacionrios, inteiramente inexplicveis pelos padres convencionais da anlise keynesiana. O descrdito das polticas keynesianas deu lugar a uma onda de conservadorismo monetarista, com polticas de ajustamento recessivo que, ao invs de amortecer as tenses inacionrias e alinhar os preos, provocou uma verdadeira ruptura no sistema de preos de produo internacional. Esta ruptura se processa em trs estgios. O primeiro corresponde ao auge do ciclo, com a perda da capacidade de regulao da economia americana sobre o sistema internacional. O segundo coincide com o perodo de instabilidade cambial que medeia os dois choques de petrleo e que caracterizado por uma correspondente instabilidade de preos, do comrcio e da produo. O terceiro perodo corresponde tentativa americana de impor a hegemonia do dlar, numa situao de endividamento global crescente. As polticas de ajuste recessivo adotadas a partir do nal de 1979 levam beira da insolvncia os pases devedores, instabilizam o sistema bancrio atravs da elevao dos juros e das restries liquidez internacional. Este perodo de desagregao da ordem internacional ps em xeque o sistema anterior de diviso do trabalho, preos e pagamentos, sem apontar para o surgimento de uma nova adequao. No est claro se a retomada da economia americana, com sua diplomacia agressiva de dlar forte, apenas um intervalo num longo perodo recessivo ou se estamos, de fato, em transio para um novo sistema, sob o comando central dos Estados Unidos. Vejamos com maior cuidado os trs estgios.

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O auge do ciclo sincronizado das economias capitalistas, no perodo 1970-1973, resultou por fora do dcit crescente do balano de pagamentos americano na ruptura da paridade do dlar e numa acentuada elevao dos preos de oferta das matrias-primas agrcolas. O efeito da elevao dos preos relativos dos alimentos provocou uma queda no poder de compra dos salrios e uma deteriorao nas relaes de troca entre a indstria e a agricultura. Este primeiro desalinhamento dos preos relativos se reete em taxas diferenciadas de inao nos distintos pases. Isto, por si s, j era suciente para impedir o sucesso das utuaes limitadas de cmbio adaptada no perodo 1971-1973 pelo Smithsonian Agreement. Os Estados Unidos, apesar de serem economia dominante do ponto de vista da formao de preos, sofrem modicaes indesejadas no custo real da mo de obra e das matrias-primas, o que tornou os preos nais de seus produtos industrializados cada vez menos competitivos sobretudo equipamentos e bens de consumo durveis. Os desnveis de produtividade e competitividade entre os produtos agrcolas e industriais americanos dicultavam a xao da paridade do poder de compra da moeda norte-americana. Na verdade, o dlar estava sobrevalorizado nos mercados de matrias-primas, cujos preos apresentavam tendncia alta, e subvalorizado no que se refere s principais manufaturas. Esta situao de desbalanceamento de preos relativos em nvel internacional se reete, nos vrios pases, de forma diferenciada, melhorando as relaes de troca para os que so predominantemente exportadores de matrias-primas e piorando esta relao para os exportadores de manufaturas. Estes ltimos, cujo exemplo tpico so a Alemanha e o Japo, respondem com um aumento de ecincia e maior agressividade comercial, o que piora a situao americana do ponto de vista de sua competitividade industrial. Vejamos a situao da perspectiva dos pases semi-industrializados, como o Brasil. Para estes a melhoria das relaes de troca favorvel aos produtos agrcolas de exportao (tradables) que expandem sua participao no produto agrcola total interno custa dos alimentos tradicionais (non-tradables). Caindo a disponibilidade interna de alimentos, seus preos tendem a subir ainda mais. As exportaes industriais destes pases passam a requerer subsdios. Isto porque a taxa de cmbio no pode ser movida independentemente do comportamento dos preos dos produtos primrios, sob pena de reverter as relaes de troca. Explicando melhor: a adoo de uma poltica de desvalorizao agressiva para estimular as exportaes

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industriais agravaria a componente inacionria interna e prejudicaria as relaes de troca favorveis no mercado internacional. No se pode esquecer que este movimento de preos relativos se deu em conjugao com taxas de juros negativas. Isto tem dois efeitos. Em primeiro lugar, propicia condies fceis de endividamento para os pases com maior taxa de crescimento e/ou dcits no balano de pagamentos. Em segundo lugar, estimula fortes ondas especulativas nos mercados internacionais de commodities e de moedas. Este movimento, por sua vez, rebate de forma diferenciada sobre os balanos de pagamentos dos distintos pases. No que diz respeito aos movimentos especulativos do dinheiro, h uma concentrao no mercado de euromoedas e so mais fortes contra o dlar e a libra. J a especulao com mercadorias provoca utuaes bruscas na renda e nos preos dos principais pases exportadores e importadores e nas respectivas relaes de troca. A segunda etapa inicia-se com a ruptura denitiva do padro monetrio internacional. Recusada a proposta de regulao da liquidez formulada pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), assiste-se ao colapso das utuaes limitadas em torno de taxas xas de cmbio. Segue-se o primeiro choque do petrleo, que instabiliza denitivamente o sistema de preos mundial, internacionalizando as presses inacionrias e provocando uma disperso sem precedentes no espectro das taxas de inao. Paradoxalmente, as taxas de cmbio utuantes foram defendidas tanto pelos banqueiros internacionais (por razes bvias) quanto pelos tericos neoclssicos e keynesianos bastardos que alegavam que a interveno no mercado de cmbio era no s desnecessria como danosa. Para os primeiros, a interveno no mercado cambial impedia o livre e necessrio ajustamento dos preos relativos. As taxas utuantes, argumentavam, terminariam por levar a um novo equilbrio das paridades, desde que as polticas domsticas fossem passivas. Para os keynesianos, a utuao das taxas de cmbio permitiria ajustar espontaneamente o balano de pagamentos, libertando assim as polticas monetria e scal, e permitindo a cada pas uma autonomia maior na conduo da poltica domstica. Assim, cada pas deveria adotar o mix de poltica scal e monetria que melhor lhe conviesse para combater, em simultneo, a inao e o desemprego.

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O mix de poltica econmica preferido na Europa e nos Estados Unidos foi uma mistura de monetarismo e keynesianismo bastardo, que combinava uma poltica monetria estrita e uma poltica scal frouxa. A suposio implcita era de que a expanso interbancria da liquidez, desregulada internacionalmente, poderia ser controlada pelos Bancos Centrais que promoveriam, simultaneamente, um ajuste monetrio do balano de pagamentos e o controle da inao, deixando a poltica scal mais livre para os propsitos domsticos de administrao da demanda efetiva. Esta hiptese de combate simultneo inao e ao desequilbrio do balano de pagamentos envolve duas falcias, acatadas pelas correntes dominantes de pensamento. A primeira falcia diz respeito ao mecanismo de preos. Os monetaristas walrasianos supunham que o ajustamento seria praticamente instantneo e a inao cederia, desde que as metas monetrias fossem respeitadas. Os mais realistas desta corrente admitiam um tempo mais demorado para o ajuste dos preos relativos, mas, no nal, se chegaria a taxas naturais de desemprego, juros e cmbio. Assim, a continuidade da inao s poderia ser atribuda a polticas monetrias e scais ativas e contraditrias. Os keynesianos que defendiam um mix adequado entre poltica scal e monetria ignoravam a existncia de estruturas dominantes de preos no mercado mundial price makers e price-takers. Supunham, na realidade, um processo de convergncia dos preos em favor dos pases com custos salariais mais baixos ou ecincia mais alta. Imaginavam, portanto, que todos os pases europeus (da Alemanha Itlia) tinham melhores condies de combate inao do que os Estados Unidos. A partir desta suposio, os keynesianos passaram a atribuir s reivindicaes salariais a responsabilidade maior pela continuidade da inao. Desta forma, luta distributiva deveria ser aplicada uma poltica de rendas adequada. O debate da dcada de 1970, travado entre monetaristas e keynesianos em torno da curva de Phillips e do trade-off entre salrios e desemprego, uma boa demonstrao dos descaminhos da Teoria Macroeconmica contempornea. A segunda falcia diz respeito ao ajuste automtico do balano de pagamentos, em condies de taxas de cmbio utuantes. As utuaes nas taxas de cmbio, supostamente destinadas a estabilizar o balano de

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pagamentos e dar maior autonomia s polticas domsticas foram, na verdade, desestabilizadoras. Obrigaram a uma interveno crescente da poltica monetria e a uma esterilizao progressiva da poltica scal, com a endogeneizao do dcit pblico. Explicando melhor: uma desvalorizao cambial destinada a aumentar a competitividade das exportaes, encarecer as importaes e corrigir o dcit da balana comercial no reequilibra automaticamente o balano de pagamentos. Na verdade, pode levar, e em geral leva, a um agravamento do dcit na conta de capital, sempre que se verique uma fuga de capitais privados em direo aos pases cujas moedas, se espera, continuem se apreciando. Para evitar um desequilbrio crescente do balano de pagamentos, os Bancos Centrais dos pases decitrios so obrigados a subir as taxas de juros internas, o que provoca uma luta especulativa ainda maior no mercado de euromoedas. Por sua vez, a poltica de elevao de taxas de juros foi executada atravs da colocao ativa de ttulos pblicos, o que, num primeiro momento, controla a expanso do crdito interno lquido e atrai capitais do exterior. Num segundo momento, porm, o servio da prpria dvida aumenta o componente nanceiro do dcit do setor pblico. Esta combinao entre poltica monetria restritiva, com elevao das taxas de juros e emisso contnua de novos ttulos, provoca o que se convencionou chamar de endogeneizao do dcit pblico. Esta endogeneizao aparece para os monetaristas como o crowding out, situao em que o setor pblico pressiona o mercado nanceiro em busca de volumes crescentes de crdito, expulsando o setor privado. O aperto do setor privado impe o socorro ao mercado privado internacional de dinheiro. Dada a magnitude dos uxos nanceiros privados, os bancos centrais cam cada vez mais impotentes para praticar uma poltica monetria autnoma. O carter endgeno do dcit nanceiro do setor pblico impede, por sua vez, que a poltica scal tenha um carter compensatrio ativo para neutralizar os aspectos recessivos da poltica monetria. Assim, o ajuste torna-se necessariamente recessivo, ao contrrio do modelo de pleno emprego, com taxas xas de cmbio que consta da cartilha do Fundo Monetrio e da Teoria Monetria do Ajuste de Balano de Pagamentos.

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Do ponto de vista dos preos, o modelo tampouco funciona. No apenas os ajustes de preos no so instantneos, como tampouco so convergentes, dado que no se reduzem os diferenciais de taxas de inao entre pases credores e devedores, uma vez que estes esto obrigados a desvalorizaes sucessivas. No modelo ortodoxo de ajuste monetrio de balano de pagamentos, com taxas de cmbio xas, a inao no tinha qualquer motor de realimentao de custos e se admitia o ajuste do dcit em conta-corrente simultaneamente reduo do dcit do setor pblico. O que acontece, na realidade, com a utuao cada vez mais acentuada das taxas de cmbio um processo de realimentao por duas vias: a primeira leva do cmbio aos custos, atravs da elevao dos preos das matrias-primas importadas, dos preos internos aos alimentos e de outros insumos, que atingem os preos de produo dos bens-salrio e nalmente os salrios nominais. A segunda conduz do cmbio aos juros e realimentao nanceira ao dcit pblico. Deste modo, os preos domsticos tendem a subir continuamente nos pases cuja moeda est se depreciando. Mas no tendem a baixar em termos absolutos naqueles em que a moeda est se apreciando, dada a dinmica distinta entre mercados de bens e mercados de estoques. Os mercados internos industriais (foward) se ajustam lentamente, com base nos contratos de oferta e nos contratos de dvida estabelecidos na relao cmbio/juros anterior. J os mercados de matrias-primas so mercados spot de ajuste instantneo, mas especulativos e internacionalizados, que s reagem para baixo ante uma recesso mundial generalizada. Quanto aos mercados monetrios, suas taxas mdias de juros sobem para patamares mais elevados a cada tentativa de ajuste global e com a generalizao das polticas monetrias restritivas. Durante a dcada de 1970, apesar das utuaes acentuadas nas taxas de juros nominais e da inao, a verdade que podem detectar-se trs patamares distintos, tanto das taxas nominais, como das reais. Quando o sistema internacional operava com taxas de cmbio xas, o movimento especulativo do dinheiro determinava, apenas, utuaes de curto prazo e compensatrias na taxa de juros e nos preos das commodities. Era, portanto, razovel aceitar que tanto a inao quanto o dcit em conta-corrente do balano de pagamentos podiam ser controlados com uma reduo do dcit do setor pblico, atravs da poltica monetria interna, sem efeitos colaterais importantes sobre os custos de produo (salrios e contratos de suprimentos

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de matrias-primas) e sobre o grau de endividamento externo dos agentes (empresas e governo). Assim, a poltica, a despeito de recessiva, era legitimamente anti-inacionria. Na medida em que se aceitam as taxas de cmbio utuantes, de cada desvalorizao das moedas dominantes segue-se uma onda de desvalorizaes de todos os pases decitrios que, ao invs de corrigir globalmente seu balano comercial contra os pases de moeda valorizada e superavitrios (basicamente Alemanha e Japo), provoca uma fuga de capitais na direo contrria. Assim, nem as taxas de cmbio, nem as taxas de juros chegam a qualquer nvel de equilbrio. Convm esclarecer que a disperso das taxas de juros assimtrica. Para os pases exportadores lquidos de capitais as taxas internas tendem a voltar, ainda que lentamente, a nveis mais baixos, depois de passado o ajuste temporrio. Para os pases devedores o dcit torna-se estrutural. O ajuste monetrio torna-se permanente e os patamares de juros internos sobem a cada nova etapa de ajuste, aumentando o diferencial entre taxas de juros interna e externa. Esta situao vale tanto para os pases de moeda conversvel como inconversvel, com ou sem controle de cmbio, dado que a dolarizao dos passivos e ativos um fato que se vai generalizando, a partir da internacionalizao do crdito bancrio. Os prprios Estados Unidos so vtimas desta situao, durante quase toda a dcada de 1970. Assim, a tendncia desvalorizao do dlar como moeda nacional acompanhada de uma elevao progressiva da taxa de juros americana. o choque de juros da moeda americana de 1979, que permite a tentativa dos Estados Unidos de revalorizar a sua moeda e retomar o controle do mercado monetrio internacional.
II.2 A TENTATIVA DE AJUSTE GLOBAL DA DCADA DE 1980

Desde 1971, quando os Estados Unidos combinam os dois dcits o da balana comercial e o do balano de pagamentos os movimentos de perda de reservas e de especulao contra o dlar tornam o processo cumulativo. Agrava-se o carter endgeno do dinheiro no mercado interbancrio, com o que a poltica monetria dos pases detentores de moeda internacional deixa de operar como reguladora autnoma da liquidez interna, na medida em que o prprio controle monetrio afeta, atravs dos diferenciais de taxas

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de juros, e de expectativas de desvalorizao ou de revalorizao das moedas, os movimentos internacionais de capitais. Esta situao vai se reverter no nal de 1979 com a mudana da poltica norte-americana. Independentemente das oscilaes observadas nesta poltica, o fato que, desde ento, ingressamos num perodo de revalorizao permanente do dlar. Depois de um perodo de utuaes no alinhadas na taxa de cmbio e na taxa de juros internacional, e de uma etapa de ajuste recessivo e recuperao no sincronizada das economias avanadas, que se segue ao primeiro choque do petrleo, o choque de juros provoca uma recesso generalizada. A poltica monetria americana adotada por Volker em 1979 no busca a correo do dcit nal do balano de pagamentos e o nanciamento do dcit scal, seno a impor a hegemonia do dlar. A subida vertiginosa dos juros nos Estados Unidos determinou uma suco de liquidez internacional, forando os mercados nanceiros internos dos pases desenvolvidos a ajustarem suas taxas para cima, alm de, como bvio, levar beira do colapso os pases endividados da periferia. Todos os pases foram obrigados, nessas circunstncias, a praticar polticas monetrias e scais restritivas, que no resolveram, seno agravaram, a endogeneizao nanceira do dcit pblico. A insolvncia externa dos pases devedores serviu de pretexto para a imposio de polticas drsticas de ajustamento monetrio do balano de pagamentos a todos os pases, com o objetivo aparente de combater a inao e sem levar em conta as situaes particulares em matria de balana comercial, dvida externa e dcit scal. Depois de um perodo tumultuado de resistncias das polticas nacionais, e de uma disperso maior e utuao nas taxas de juros e de cmbio, todos os pases foram forados a ajustar-se recessivamente. O ajuste recessivo da economia mundial provocou uma queda acentuada no preo de todas as matriasprimas, inclusive o petrleo, taxas de desemprego crescentes e queda no salrio real. A elevao das taxas de juros internas foi se generalizando entre todos os pases, mesmo os mais fortemente superavitrios na balana comercial, como a Alemanha e o Japo.

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A inao cedeu para os pases formadores de preos industriais (Estados Unidos, Alemanha e Japo), mediante restries severas de demanda e queda violenta dos preos dos insumos bsicos. Este movimento de reduo da inao e de ajuste nanceiro do balano de pagamentos no price-markers simtrico deteriorao da posio devedora dos pases da periferia e perda do poder de compra das exportaes. Em partecular no caso dos pases latino-americanos, a tentativa de resolver a situao mediante uma acelerao das desvalorizaes cambiais e de elevao das taxas de juros provocou uma realimentao inacionria, uma ampliao endgena muito forte na dvida pblica interna e uma deteriorao das relaes de troca. A poltica adotada por Reagan de supply side economics combinada com a sobrevalorizao permanente do dlar permite economia americana retomar o crescimento sem presses inacionrias e inclusive com elevao dos salrios reais e expanso monetria acima do crescimento da renda nominal. Neste verdadeiro ajuste s avessas, os Estados Unidos conseguem, simultaneamente, obter transferncias de liquidez, de renda real e de capitais do resto do mundo e, em particular, dos pases latino-americanos. A violenta expanso das importaes mais baratas do mundo (dado o alinhamento cambial de todas as moedas ao padro dlar) permite um rebaixamento dos patamares de custos, tanto do lado dos bens de consumo, quanto dos insumos correntes, e mesmo dos bens de capital. Do ponto de vista dos preos de produo, os Estados Unidos conseguem absorver os ganhos de produtividade do resto do mundo. Com exceo de energia, infraestrutura e produtos agrcolas, setores gravemente prejudicados pelo movimento ascensional das taxas de juros, a retomada do crescimento americano se fez com uma funo global de oferta com rendimentos crescente e grande elasticidade de resposta aos estmulos do lado da demanda. Estes provm, basicamente, do aumento da renda pessoal disponvel e de um aumento do dcit scal de origem no nanceira. Esta maneira original de fazer suplly side economics s se sustenta face submisso ordenada das demais economias s polticas de ajustamento recessivo. Este ajustamento comandado pela retomada da hegemonia americana obriga os demais pases a uma sincronizao sem precedentes das polticas. elevao do dcit scal americano corresponde uma tentativa

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desesperada de reduo dos dcts scais no resto do mundo, em particular na periferia. elevao do dct comercial corresponde uma tentativa de obteno de supervits comerciais crescentes dos demais pases industrializados e dos semi-industrializados. Exportar a soluo para todos, exceto para a economia dominante, cuja soluo importar barato. Arrochar os salrios e aumentar o desemprego passa a ser a regra geral, contrastando com os Estados Unidos, que podem se dar ao luxo de permitir o crescimento da produtividade. Deste modo, se restabelece uma equao de preos de oferta para os Estados Unidos que desmente integralmente a teoria monetarista. So os demais pases que aplicam o receiturio monetarista, em particular os da periferia mais endividados. Aqui, como bvio, a poltica no tem produzido resultados no combate inao.
CONCLUSES

As atuais polticas de ajuste, centradas na obteno de supervits comerciais crescentes e na contrao da demanda domstica, atravs de restries monetrias permanentes, tornam a taxa de cmbio e a taxa de juros preos crticos do processo de realimentao inacionria. A tentativa de manter permanentemente desvalorizao real da moeda nacional em relao ao dlar tem dois efeitos importantes: 1) Impedir a desvalorizao da dvida, em dlar, das empresas e das autoridades monetrias. Com isto, a inao no cumpre o seu papel histrico de desvalorizao da dvida interna. 2) Desencadear sucessivas elevaes nos preos das commodities, no apenas das matrias-primas importadas, mas, fundamentalmente, dos produtos bsicos exportveis. Isso, por si s, j tende a provocar relaes de troca desfavorveis, particularmente quando a estrutura de importaes das exportaes fortemente dependente das matrias-primas. As expectativas de desvalorizaes bruscas do cmbio elevam o valor dos estoques de commodities e dos ttulos dolarizados, num movimento de antecipao dos agentes. Desta forma, a poltica de forar supervits

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crescentes, alm de determinar a transferncia de recursos reais para o exterior e provocar a recesso nos pases devedores, tem efeitos bvios sobre a distoro dos preos de produo interna e sobre as expectativas aceleracionistas dos formadores de preos. Como os objetos privilegiados das expectativas aceleracionistas so, de fato, os mercados de estoques tanto os de matrias-primas, quanto o de dinheiro , tende a ocorrer choques inacionrios sucessivos cada vez que a desvalorizao real do cmbio torna-se, por um determinado perodo de tempo, inferior esperada. Na controvrsia recente, a interpretao destes choques inacionrios tem dado lugar a um novo round da disputa entre keynesianos e monetaristas. Os keynesianos, em geral, entendem que podem decompor a tendncia observada da acelerao inacionria em dois elementos. Um componente inercial que decorre da luta distributiva. Nesta hiptese o modelo de mark-up xo e a continuidade de uma certa taxa de crescimento dos preos decorre do reajuste dos salrios pelos picos. A subida de patamar inacionrio atribuda a choques exgenos de oferta. Os monetaristas partidrios das expectativas racionais supem que os agentes formam corretamente suas expectativas a partir da evoluo observada dos agregados monetrios a oferta interna de moeda, o movimento de reservas e a situao do dcit pblico. Para eles, se o governo fosse capaz de controlar a expanso monetria, cuja origem o dcit pblico, a inao tenderia a cair e a taxa de cmbio se ajustaria passivamente. Logo, se ocorrem choques inacionrios, atravs do cmbio, isto deve ser creditado poltica intervencionista do governo no mercado monetrio e no mercado cambial. Ambas as correntes no incorporam corretamente s suas hipteses um elemento crtico que resulta do processo de ajustamento imposto s economias endividadas, a saber, a persistncia de uma elevada taxa de juros real durante o perodo recessivo. Para os monetaristas, a responsabilidade desse fenmeno deve ser atribuda inao esperada, decorrente de uma poltica monetria expansionista. Para os keynesianos, ao contrrio, a poltica monetria restritiva que explica a elevao dos juros reais. Nenhum deles tira qualquer consequncia dessa elevao do juro real para o processo de formao de preos e para a acelerao

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das expectativas inacionrias. Os keynesianos limitam-se a sublinhar seus efeitos restritivos sobre a retomada do crescimento e sobre a realimentao do dcit nanceiro do setor pblico. Para os monetaristas, a elevao dos juros reais um fator de conteno inacionria na medida em que encarece a captao de recursos para o setor pblico e remunera adequadamente os poupadores privados. Na realidade, quando se procura incorporar os juros aos modelos de inao, isto feito exclusivamente do ponto de vista dos custos, o que signica que a elevao do patamar de juros vista como um choque de oferta. Estes choques seriam naturalmente absorvidos se no fosse a pugna redistributiva. Num momento de mark-up xo a culpa caber aos trabalhadores que pretendem reajustar seus salrios pelos picos. Os capitalistas apenas cumprem a regra de preos normais nos diversos mercados. Como j foi visto na primeira parte deste trabalho, nossa hiptese distinta. Numa situao de incerteza, signicativamente ampliada pela natureza do ajuste externo, as expectativas so aceleracionistas, o mark-up desejado se move continuamente para cima independentemente de que o mark-up observado possa permanecer, em mdia, estvel e os movimentos esperados, sempre para cima do cmbio e dos juros, afetam a avaliao dos estoques e da dvida. Em termos de custos correntes, um patamar elevado de taxa de juros aumenta o nus nanceiro do endividamento e da reteno de estoques. Isto, alis, explica a reao de muitas empresas que, na etapa recessiva, contraram violentamente seus estoques e reduziram seus passivos nanceiros sobretudo, os dbitos em moeda estrangeira. Nessas condies, quando ocorre uma maxidesvalorizao ou uma elevao dos juros, ambas provocadas pelas expectativas dos mercados nanceiros, os preos de produo, para um dado nvel de atividades, tendem a subir. A escassez relativa de estoques de matrias-primas e de divisas impede movimentos compensatrios das quantidades que exibilizem os respectivos preos de oferta e mantenham em equilbrio a taxa de cmbio e a taxa de juros, como num modelo de preos normais. Se fosse possvel exibilizar a oferta de divisas, a oferta monetria e a oferta a curto prazo de matrias-primas, efetivamente as desvalorizaes cambiais e as elevaes dos juros seriam absorvidas e no fariam saltar o patamar de inao. Obviamente, com dcits nanceiros estruturais no setor pblico e no balano de pagamentos e rigidez na oferta agrcola para o mercado interno

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fenmenos provocados pela forma do processo de ajustamento os mercados de ex-prices tornaram-se rgidos. a rigidez na oferta desses mercados de estoques e no a rigidez nos mercados de produo que provoca a elevao do patamar de inao para um dado nvel de demanda agregada. Assim, uma poltica monetria restritiva, uma poltica de cmbio real ativa, uma poltica de preos nais livre e a inexistncia de estoques regulares no fazem seno conrmar as expectativas aceleracionistas. No se trata, apenas, da impossibilidade de absorver um choque temporrio de matrias-primas, cmbio ou juros, at que se alinhem os preos relativos. Trata-se de que a atual poltica econmica incentiva e conrma as expectativas aceleracionistas do setor empresarial, formadas a partir da constatao de que h um estrangulamento no balano de pagamentos. Assim, o caminho normal da inao brasileira tem sido o de desvalorizaes nominais permanentes que, cedo ou tarde, passam a ser consideradas insucientes pelos exportadores e pelos detentores de ttulos dolarizados. Periodicamente, o governo concede uma maxidesvalorizao que tem provocado saltos nos preos das matrias-primas. Na ausncia de controles de preos e de estoques reguladores de alimentos e de matrias-primas agrcolas e industriais, verica-se a recorrncia de elevao dos preos das matriasprimas e alimentos, subida do custo de vida, subida dos preos industriais, nova desvalorizao cambial. curioso que muitos analistas advoguem a liberalizao de preos, em tais condies, e culpem os mecanismos de reajustes de salrios como motores fundamentais da realimentao inacionria. Os que propem, a partir deste diagnstico, os reajustes de salrios pela mdia do perodo anterior ignoram completamente que todos os demais preos relevantes so reajustados pelo pico do cmbio. Fazem exceo os que predicam a abertura da relao cmbio/salrios como forma de manter a competitividade. Este ajustamento, em condies de severas restries cambiais, implica uma queda permanente do salrio real. Este declnio dos salrios reais tem sido agravado, atravs de desindexao parcial dos salrios, mas no tem sido capaz de neutralizar os efeitos da elevao das taxas de juros.

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Esta, por sua vez, tem inudo de trs maneiras:


l l l

como componente nanceiro de custos, pela renovao dos crditos a juros crescentes; como componente da avaliao dos estoques, atravs da elevao de seu custo de reteno; e nalmente, como elemento decisivo na determinao da elevao do valor esperado dos ativos nanceiros.

Em condies de poltica monetria restritiva, este ltimo aspecto fundamental na explicao da manuteno dos patamares internos de juros crescentemente superiores em relao aos internacionais. inevitvel, portanto, a ampliao do dcit nanceiro do setor pblico, bem como o de todos os agentes devedores lquidos. Aqui, tambm, espantoso que se continue a recomendar a reduo do dcit pblico e o aperto monetrio como polticas anti-inacionrias. Na verdade, os resultados observados tm sido outros: a diminuio dos ndices de liquidez real, o aumento do dcit nanceiro do setor pblico, que crescentemente nanciado pelo sistema bancrio privado. Neste quadro de restries estruturais, as condies de retomada do crescimento sustentado so extremamente precrias. J se observa que, ao menor sopro da recuperao do consumo, os empresrios formam de novo expectativas aceleracionistas, a partir do elevado custo de reposio e manuteno dos estoques, da escassez de crdito ao setor privado, das presses para repor as perdas salariais, que se acentuaram desde 1983 pela subida vertiginosa do preo dos alimentos. Para os defensores do cmbio real j comea a se manifestar uma suposta defasagem na velocidade da desvalorizao. Podemos prever que o prximo debate ser entre aqueles que defendem o crescimento a qualquer custo e os que atriburam a esta frgil retomada a responsabilidade pelo recrudescimento da inao. Seria mais proveitoso que prosseguisse o debate sobre a reforma nanceira, a renegociao da dvida externa e a verdadeira natureza das restries ao crescimento sustentado e ao combate inao.

Parte V

Problemas de acumulao de capital, distribuio da renda e progresso tcnico

Maria da Conceio Tavares

Problemas de acumulao de capital, distribuio da renda e progresso tcnico trata-se do captulo 1 de Acumulao de capital e industrializao no Brasil, do Instituto de Economia da Universidade de Campinas (UNICAMP), Srie 30 Anos de Economia, originalmente publicada em 1998. O trabalho reeditado na ntegra, apenas com a devida atualizao ortogrca.

PROBLEMAS DE ACUMULAO DE CAPITAL, DISTRIBUIO DA RENDA E PROGRESSO TCNICO


Maria da Conceio Tavares

Ricardo, no captulo On Machinery dos seus Principles, trata do problema das relaes entre acumulao, salrios e progresso tcnico numa viso que poderia assimilar-se a um esquema de reproduo, com um setor produtor de mquinas e um fundo de salrios.1 O salrio provido, ao nvel de subsistncia, pelos meios de consumo que o setor agrcola capaz de fornecer, a rendimentos decrescentes. O progresso tcnico, introduzido na produo de bens-salrio, permite aumentar o excedente e favorece a acumulao. Mas esta termina por ser prejudicada pela expanso das margens de cultivo, que aumenta a renda paga aos proprietrios da terra. Assim, o sistema se move a longo prazo, com salrios rgidos e preos exveis, mediante uma distribuio do excedente entre renda da terra e lucro que favorece os rentistas e deixa apenas um resduo para ns de acumulao produtiva dos capitalistas.

INTRODUO

propsito deste captulo esclarecer certas relaes gerais entre acumulao, distribuio de renda e progresso tcnico, luz da tradio clssica que arranca de Ricardo e Marx.

O progresso tcnico de Ricardo, como muito bem o mostra Joan Robinson, de tipo especial, e corresponde a uma poca histrica imediatamente aps a Revoluo Industrial; por isto, basicamente poupador de mo de obra, ou seja, redutor dos custos do capital varivel.2
1. Para uma discusso sobre a interpretao deste captulo XXXI de Ricardo e a posterior controvrsia de Wicksell, ver Sylos Labini (1966, cap. 2, 2 parte, p. 133-138). 2. Para uma viso neorricardiana da reproduo do sistema, ver Robinson e Eatwell (1973, book two, cap. 2) Man and machinery. E para um resumo da teoria de distribuio de Ricardo (Book one, cap. 2).

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A ideia de que o progresso tcnico pudesse ser redutor dos gastos do capital constante, isto , do tempo de trabalho acumulado no setor produtor de mquinas, urna ideia que s de passagem aorada por Ricardo, como mais tarde por Marx, quando discute os fatores que se contrapem sua lei de tendncia ao declnio da taxa de lucro. A tendncia permanente do sistema para a estagnao era visualizada por todos os clssicos, embora com argumentos diferentes. Para Ricardo, a lei dos rendimentos decrescentes da terra ou dos recursos naturais seria a que prevaleceria a longo prazo. Para Malthus, era a lei da populao que dava os limites da expanso do sistema. Stuart Mill tinha sua prpria viso otimista do Estado Estacionrio. Finalmente, Marx rejeitou essas vises e introduziu suas leis de movimento do sistema, a partir das prprias virtudes do progresso tcnico, isto , de suas caractersticas de redutor de tempo de trabalho em geral, levando, porm, em conta o seu efeito contraditrio sobre o processo de acumulao de capital. Por um lado, o prprio processo de acumulao e reproduo ampliada de capital esgotaria a reserva de mo de obra e seria necessrio introduzir progresso tcnico poupador de mo de obra para restabelecer a superpopulao relativa e conter a subida dos salrios. Por outro, subindo a produtividade da fora de trabalho por cima do seu custo de reproduo, o progresso tcnico gera mais-valia acrescentada de que, se bem permite aumentar o potencial de acumulao, termina por criar problemas de realizao dos lucros, com tendncia a crises cclicas de superproduo. A longo prazo haveria, entretanto, uma tendncia ao aumento da composio orgnica do capital, vale dizer, da participao relativa do capital constante. Este movimento da acumulao com este tipo de progresso tcnico, que hoje se chamaria capital intensivo, dados certos limites mximos subida da taxa de maisvalia, signicaria uma tendncia ao declnio de taxa de lucro. Esta poderia ser contrarrestada por processos poupadores de capital constante, mas no desapareceria a longo prazo.3
3. Para uma discusso sria sobre a Lei de tendncia ao declnio da taxa de lucro ver Meek (1972, 2a parte, p. 196-217). Ver tambm Steindl e Bronfenbrenner (HOROWITZ, s.d.).

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No h, portanto, em Marx, nenhuma ideia de rigidez de salrios, de constncia da taxa de mais-valia ou de neutralizao do progresso tcnico. Nenhuma destas categorias pode ser xada ou tomada como parmetro e, nem mesmo, como resultado ex-post para fechar o modelo. O sistema capitalista se move atravs de modicaes em todas elas e no chega a nenhum resultado, mas sim a tendncias contraditrias. Os seus esquemas de reproduo, em compensao, no tratam das leis de movimento do sistema, mas sim do problema que, a partir de Harrod, se denominou equilbrio dinmico. Assim, mostram apenas quais so as condies de equilbrio entre produo e realizao da mais-valia, dada uma distribuio de renda entre salrios e lucros, com uma taxa constante de acumulao de capital e uma composio orgnica do capital igual nos dois departamentos, o de bens de consumo e o de bens de produo. No que Marx estivesse preocupado com uma possvel trajetria de equilbrio do sistema; nada mais longe de sua viso do capitalismo. Este, em sua trajetria de longo prazo, oscila, inexoravelmente, de forma contraditria, entre uma tendncia estagnao a tendncia superproduo da mais-valia. Os esquemas de reproduo tm, porm, uma utilidade analtica essencial, a de demonstrar as diculdades lgico-histricas de um sistema que, ao afastar-se permanentemente de um esquema de reproduo simples, por fora da compulso a acumular dos capitalistas, ameaado, tambm permanentemente, com situaes de desequilbrio. Neste sentido, os esquemas de reproduo permitem apenas trabalhar, do ponto de vista lgico, com as leis abstratas de reproduo do modo de produo capitalista. No do, porm, indicaes do modo pelo qual um sistema econmico vai modicando, historicamente, os seus padres de acumulao, isto , de como se modicam, dinamicamente, as relaes entre a diferenciao da estrutura produtiva e a distribuio social da renda. Essas restries so igualmente vlidas para os modelos ps-keynesianos que relacionam crescimento com distribuio. Neles se admite, em geral, como condio de estabilidade, ou de crescimento equilibrado, que

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a taxa de poupana permanea constante ou se mantenham as condies de repartio funcional da renda entre salrios e lucros, e que o progresso tcnico seja neutro. O desajuste em qualquer desses parmetros provoca igualmente um afastamento de uma trajetria de crescimento equilibrado (steady state) que cria problemas de instabilidade para o sistema. A questo das tendncias intrnsecas instabilidade, colocada por Harrod, no foi, porm, o guia principal dos modelos de crescimento que constituem o campo de batalha predileto da chamada Teoria Dinmica Moderna. Os principais autores e quase todas as escolas de pensamento acadmico se dedicaram, basicamente, a estudar as condies de ajustamento a uma trajetria de equilbrio, ou as propriedades de distintas trajetrias possveis. Neste sentido, como bem indica Sen, h uma vasta literatura sobre o assunto e as controvrsias que da emergem so, em verdade, um mau guia para responder s perguntas fundamentais: como se move um sistema capitalista e como se transforma historicamente.4 Parafraseando novamente Schumpeter, em verso livre, o problema terico (e no lgico-formal) da anlise dinmica no o de visualizar como se administram as estruturas (tcnicas e sociais) do capitalismo, seno o de identicar como ele as cria e as destri (em seu movimento histrico). A construo terica do movimento do sistema no tempo, a partir de redues historicamente signicativas, a grande contribuio do pensamento clssico teoria econmica dinmica. E no se compara nem se compadece com a viso acadmica contempornea de tentar introduzir o movimento no tempo com uma srie de defasagens (lags) no tempo matemtico. Apesar de que nem Harrod, em seu ensaio inicial sobre teoria dinmica, nem Schumpeter, em sua teoria dos ciclos, tratam o tempo dessa forma e, alm disso, admitem explicitamente que o sistema se move por uma srie de desequilbrios, a verdade que no tiveram muitos seguidores desta viso dinmica. A prpria Joan Robinson, que em muitos aspectos da sua Teoria de Acumulao de Capital segue a tradio clssica, nos seus modelos de crescimento, est mais
4. Cf. Sen (1971 , Introduction).

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preocupada em fazer comparaes entre trajetrias de crescimento alternativas Idade de Ouro do que em ver os movimentos de uma para a outra.5 Estas consideraes preliminares visam sobretudo evitar incompreenses sobre o possvel carter terico deste captulo, bem como situar melhor a viso que guia esta tentativa em direo aos problemas que me interessam: os de acumulao, distribuio de renda e progresso tcnico em estruturas econmicas semiindustrializadas. Evidentemente, a despeito de que o campo problemtico diferente do dos clssicos, sua viso do movimento histrico a que partilho, embora tenha que usar, com frequncia, conceitos pensados em outros contextos tericos. Nossa abordagem neste captulo representa uma tentativa de utilizar a estrutura bsica dos esquemas de reproduo, levantando, porm, as hipteses restritivas de estabilidade na distribuio da renda e no tipo de progresso tcnico. Com isto, pretendemos obter uma viso heurstica de como se vo modicando as caractersticas fundamentais de articulao endgena entre distribuio de renda e progresso tcnico em distintos padres histricos de acumulao. A tentativa orientar-se- pela busca das formas histricas pelas quais foi-se resolvendo dinamicamente a contradio entre produo e realizao de um excedente. Essa contradio est subordinada ao tipo de progresso tcnico que acompanha a acumulao de capital e tende a resolver-se de forma distinta conforme se d, de forma dominante, atravs de uma reduo dos custos dos meios de consumo dos trabalhadores, ou mediante uma reduo geral dos custos de reproduo do sistema em seu conjunto. Para a nossa tentativa de reduo terico-histrica, a relao lucros/salrios tambm o ponto central, ou focal, da anlise do movimento da acumulao, como na tradio clssica.

5. Cf. Sen (1971 , Introduction).

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A maneira como vamos tratar, porm, da possvel tendncia estabilidade dessa relao diferente da explicao de Sweezy e de Kaldor. Sweezy considera que a estabilidade da taxa de explorao no pensamento marxista representa apenas um nvel elevado de abstrao. Kaldor, por sua vez, toma a estabilidade da relao salrios/lucros como uma hiptese empiricamente vericvel em economias maduras. O nosso enfoque resulta de uma anlise de tendncia terica que s se verica atravs do movimento contraditrio da acumulao de capital, vale dizer, que vai sendo reposta de forma diferente nos distintos padres de desenvolvimento capitalista. Neste sentido, essa relao no tomada como parmetro estrutural, ou como relao determinante, como o em quase todos os modelos de crescimento de inspirao clssica, quer aparea sob a forma de margem bruta de lucro ou grau de monoplio (Kalecki), quer sob a forma de relao de lucros/salrios (Kaldor, Robinson, Pasinetti) ou diretamente como taxa de explorao (Dobb, Sweezy). So, pelo contrrio, modicaes nessa relao ao mesmo tempo central e aberta ao longo do processo de acumulao que determinam o movimento histrico que leva ruptura e posterior superao de um padro de acumulao e de progresso tcnico por outro. Esta diferena metodolgica resulta, uma vez mais, de estarmos preocupados com uma viso contraditria da dinmica do sistema capitalista e das formas histricas de sua superao, em vez de nos atermos aos problemas abstratos de sua reproduo terica num modelo de equilbrio em concorrncia pura. Para permitir este tipo de anlise dinmica, a utilizao dos esquemas ser feita em termos de preos de produo e no em valor, como nos esquemas originais. Isto nos permitir visualizar a redistribuio intersetorial de lucros via modicaes nos preos relativos entre os dois departamentos bsicos. Na verdade, a transferncia de valor s pode ser entendida na esfera da circulao de mercadorias entre esses departamentos, isto , via modicaes nos preos relativos, ou ento no mbito da circulao do capital, via transferncia de ativos (direitos de propriedade). Esta ideia nos foi sugerida pela crtica de Joan Robinson ao uso dos esquemas em valor, na sua introduo ao livro de Rosa Luxemburgo Acumulao de Capital. Este tratamento do problema da transferncia intersetorial de lucros corresponde aproximadamente tentativa de passagem de uma anlise em termos de valor de preos de produo.

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No corresponde, porm, ao problema terico da determinao de preos de equilbrio, evitando assim o chamado problema de transformao (Marx), ou da determinao da mercadoria padro (Ricardo). Esse problema j foi resolvido em sua forma esttica de equilbrio geral por uma srie de autores, entre os quais Sraffa, no seu livro Production of Commodities by Means of Commodities.6 Nossa viso do movimento de preos junto com a acumulao nos impede, porm, de buscar uma determinao de preos de equilbrio. Os preos se modicam a partir do princpio do custo total, atravs de variaes na margem de lucro, a qual, por sua vez, em condies competitivas, est determinada pela concorrncia intercapitalista, com liberdade de entrada e sada do mercado, e pelas condies contraditrias da repartio da renda entre salrios e lucros. A tentativa de utilizar os esquemas de reproduo, apesar de estar inspirada na tradio clssica e tambm em Kalecki, prende-se a objetivos distintos dos perseguidos por esses autores. Assim, por exemplo, Marx pode trabalhar basicamente com um esquema de dois setores, porque est querendo dar conta dos problemas gerais da reproduo ampliada do modo de produo capitalista. Nesse sentido, o consumo dos trabalhadores em geral que est ligado produo corrente de bens de consumo (departamento II), a acumulao dos capitalistas que est ligada produo corrente de bens de produo (departamento I) e so as relaes cruzadas entre esses dois departamentos que permitem visualizar a reproduo de capital. O consumo dos capitalistas pode ser tratado como uma forma de apropriao e utilizao de mais-valia, no necessitando ser introduzido como um setor de produo especco, com seus problemas prprios de produo e realizao. Isto corresponde, a meu ver, no s denio essencial do modo de produo capitalista, como tambm suciente para visualizar a dinmica do sistema capitalista na etapa histrica que Marx est analisando.
6. Sraffa resolve o seu sistema de equaes de interdependncia geral xando, ora o salrio, ora a taxa de lucro, e no trata propriamente do problema da transformao de valores em preos, seno da determinao neorricardiana de um Sistema Padro de Mercadorias em termos de valor-trabalho.

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Em compensao, Sraffa, na sua viso neorricardiana de reproduo do sistema, pode dividir a produo em bens bsicos ou essentials e no bsicos ou luxuries. Estes ltimos, como ele demonstra, no determinam nem os preos relativos nem a taxa de lucro. Nenhuma dessas abordagens tericas pode, porm, ser mantida, quando o que se est tentando pesquisar no so as condies essenciais de reproduo do sistema em equilbrio, seno, pelo contrrio, tenta-se encaminhar a anlise para chegar nalmente a apreender a dinmica intersetorial de um sistema econmico que utiliza deliberadamente a diversicao do consumo como uma das molas propulsoras da acumulao de capital. Aqui, os problemas da realizao dinmica no podem dispensar a diferenciao clara entre consumo capitalista e consumo dos trabalhadores e sua posterior reintegrao nos esquemas de reproduo de uma economia madura. Assim, quando Kalecki (1968) enfatiza o papel do consumo capitalista, introduzindo-o explicitamente em um esquema de trs departamentos, est tentando mostrar que essa forma de gasto dos capitalistas um componente da demanda efetiva, to importante como o gasto em investimento, do ponto de vista da realizao dinmica dos lucros num processo de acumulao. Como tal, no pode ser visto estaticamente, como um gasto improdutivo do excedente, que diminui a taxa de poupana e acumulao do sistema (viso clssica ortodoxa) ou que passivo para a formao da taxa de excedente e de lucro (Sraffa), seno como um elemento dinmico fundamental para determinar e manter uma taxa histrica de lucro e de acumulao a longo prazo.7 o que estamos tentando explorar neste ensaio no apenas a hiptese de Kalecki sobre a importncia deste novo setor, centrada no problema da demanda efetiva e, portanto, da realizao dos lucros. Estamos interessados particularmente na introduo do consumo capitalista e na sua diferenciao do consumo dos trabalhadores para mostrar como em certas etapas da industrializao avanada essa diferenciao ajuda a resolver problemas de reproduo do capital. Por contraste, para as economias subdesenvolvidas ela cria
7. Ver Kalecki (1973, parte 2, cap. 3).

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uma diculdade adicional sem resolver necessariamente as contradies inerentes reproduo ampliada. Efetivamente, a oposio geral salrios-lucros particularmente intensa em pases que esto tentando forar a taxa de acumulao para cima, como o caso dos chamados pases em vias de desenvolvimento. Introduzir uma diferenciao do consumo no interior do sistema de produo signica criar uma contradio adicional entre a expanso do consumo bsico dos trabalhadores e a diferenciao crescente do consumo capitalista. Essa diferenciao produtiva favorece a taxa de acumulao a curto prazo, mas no diminui, seno que agrava, os desequilbrios dinmicos na estrutura setorial de crescimento a longo prazo. A forma duplamente contraditria que assumem os problemas de acumulao e realizao dos lucros especca s economias subdesenvolvidas e, como tal, ser tratada na segunda parte desta tese. Este tipo de contradio no prevalece no capitalismo maduro, alcanada uma etapa em que os padres de consumo dos trabalhadores j incluem no seu custo de reproduo bens e servios que, embora menos sosticados, so mais baratos e no se diferenciam, em termos de estrutura produtiva, dos que correspondem ao consumo capitalista. Na verdade, do ponto de vista da oposio geral salrios-lucros, a separao entre os dois setores poderia fazer-se com o esquema analtico simplicado dos dois departamentos, introduzidos por Marx nos seus esquemas de reproduo. No limite, poder-se-ia tratar de novo o sistema capitalista em plena maturidade pelas regras gerais do modo de produo capitalista estabelecidas em sua etapa inicial. Como a atual fase de capitalismo desenvolvido no , porm, um limite ideal, seno uma realidade viva e contraditria, seu movimento de expanso deve ser visualizado evidentemente de outra maneira. Para buscar sua especicidade histrica, de pouco servem os esquemas de reproduo articulados num modelo endgeno de concorrncia pura. Seria necessrio buscar outras orientaes tericas pelo lado do movimento de acumulao oligoplica, com introduo acelerada de progresso tcnico e rpida diferenciao da estrutura da demanda em condies de expanso do capital escala mundial e com forte predomnio do capital nanceiro. Vrios autores, entre os quais alguns j mencionados na Introduo, trataram desses problemas com distintas abordagens, que vo da Teoria da Empresa Teoria da Acumulao de Capital.

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Neste captulo, essas consideraes sero introduzidas por ns como correspondentes a uma etapa de capitalismo madura, entendido como aquele que j no encontra limites sua expanso pelo lado da estrutura tcnica do capital. Isto , as condies internas do desenvolvimento das foras produtivas permitem-lhe produzir um excedente crescente no tempo. O sistema enfrenta, em compensao, problemas pelo lado da realizao dinmica do excedente, vale dizer, passa a manifestar uma permanente tendncia a aumentar o seu potencial de acumulao de lucros por cima da taxa efetiva de crescimento da capacidade produtiva utilizada. Convm esclarecer desde logo a abordagem que vamos utilizar no texto da passagem dos padres clssicos de acumulao competitiva para os chamados padres de acumulao oligoplica. Historicamente, o sistema capitalista sempre buscou sadas externas para seus excedentes de produo medida que o progresso tcnico redutor de custos ia permitindo aumentar as escalas de produo e a produtividade da fora de trabalho por cima das condies endgenas de absoro e realizao de lucros. Isto ocorreu tanto na etapa competitiva quanto na etapa monoplica. A sada ricardiana pelo comrcio internacional no se prope resolver este problema da tendncia superproduo. Prope-se, sim, a uma especializao mediante um esquema de diviso internacional do trabalho entre um centro produtor de manufaturas e uma periferia produtora de bens primrios que conduza baixa do custo de reproduo do sistema em seu conjunto. O simples intercmbio de mercadorias no resolve, portanto, o problema da superproduo, como bem o notou Kalecki na sua crtica a Rosa Luxemburgo.8 S a exportao de capital, vale dizer, um saldo na balana de mercadorias, resolve o problema, do ponto de vista de uma economia nacional. Para o conjunto do sistema capitalista, porm, isto signica, apenas, uma redistribuio de lucros intercapitalista escala internaciona1.9

8. Cf. Kalecki (1971b, parte 3, cap. 13). 9. Cf. Kalecki (1973, parte 2, cap. 3, p. 53-54).

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Efetivamente, s a exportao de capitais do centro, nanciando um dcit crnico da periferia, ou melhor dito, a transferncia de capital a partir de uma estrutura tcnica mais avanada para outra mais atrasada, ajudaria a resolver a absoro de uma taxa crescente de excedente que corresponda a uma tendncia sobreacumulao. Do ponto de vista dos capitalistas individuais que nanciam a acumulao em estruturas mais atrasadas, o capital tem de ser pago com juros, isto , com extrao de excedente da periferia. S assim a sada externa se converte num instrumento dinmico de acumulao escala mundial, em que se combinam vrias formas de capital (mercantil, nanceiro, industrial), repondo, permanentemente, o problema do desenvolvimento desigual entre os centros e a periferia. A exportao de capitais resolve apenas temporariamente o problema de sobrecapacidade, durante o perodo de rotao do capital de emprstimo e de construo de novas escalas de produo nos pases receptores. Como sada de longo prazo para o problema da sobreacumulao nos centros este esquema requereria um endividamento crescente da periferia, que teria que ser superior prpria taxa interna de crescimento do centro, se este pretende manter-se como exportador lquido de capitais em termos dinmicos. A concorrncia internacional de capitais produz, porm, frequentes perturbaes nos circuitos de reproduo do capital, tanto nos centros (acentuao da chamada competio interimperialista) como na periferia, as quais vo determinando modicaes nos padres de acumulao e reproduo em escala mundial. As distintas formas de hegemonia intercentros e de subordinao e articulao com a periferia no so objetos de anlise neste nosso trabalho. Nossa abordagem da passagem s formas de competio oligoplica, com tendncia sobreacumulao, far-se- de um ponto de vista lgico apenas dentro de padres endgenos de acumulao. A passagem etapa monoplica no se prende somente ao problema da concentrao e da centralizao dos capitais nem sua expanso escala mundial. Ambas as caractersticas so determinantes gerais do sistema, em sua forma de expanso especicamente capitalista, assim como o o acirramento da concorrncia intercapitalista que acompanha todas as etapas histricas de expanso e diferenciao do centro e da periferia.

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O problema da acumulao monoplica se coloca, teoricamente, a partir do aumento das escalas tcnicas de produo, mediante prvia mobilizao e centralizao do capital, com o resultado subsequente da concentrao e da disperso de capitais. Seu entendimento, porm, como passagem denitiva etapa oligoplica requer uma nfase decisiva nas formas especcas de concorrncia intercapitalista. Assim, s se entra na etapa propriamente monopolista quando o processo de expanso concentrada j implica, para avanar, destruio prvia de capitais, mediante rebaixamento das margens brutas de lucro das empresas dominantes e a correspondente sada do mercado de empresas marginais que no aguentam a competio em preos. Tampouco existe alguma tendncia marcada monopolizao absoluta ou ao supercartel. O processo de oligopolizao representa, sim, do ponto de vista terico-histrico, uma tendncia de longo prazo mediante a qual se vo congurando vrias formas estruturais de organizao monoplica e no apenas uma forma de concorrncia intercapitalista na fase declinante ou ascendente do ciclo de expanso do capital. Assim, por exemplo, podem ser dominantes as formas de oligoplio puro ou concentrado (Steindl, Bain) em que so decisivas as barreiras entrada e as economias de escala; a competio intercapitalista, sob a forma de introduo de inovaes tecnolgicas (Schumpeter); a articulao oligoplica com hegemonia do capital nanceiro (Hilferding); e, nalmente, a diferenciao contnua de produtos e conquista de novos mercados, no oligoplio diferenciado (Sylos-Labini). O problema central do ponto de vista terico reside, porm, em que todas essas formas de organizao capitalista tendem a defender as margens globais de lucro por blocos de capital a longo prazo, e no se verica mais a tendncia igualao da taxa de lucro dentro de cada estrutura produtiva diferenciada e descontnua. Ao mesmo tempo em que se diferenciam endogenamente as estruturas tcnicas de produo, estas se articulam internamente atravs de margens diferenciais de lucro em cada ciclo de expanso. Neste ciclo, as margens brutas de lucro das grandes empresas oligoplicas so rgidas baixa. Isto impede que a reverso do ciclo se faa por quebra violenta nos nveis gerais de produo, preos e salrios, e evita, em consequncia, a destruio macia de capacidade produtiva. Em termos dinmicos, pois, o sistema passaria a ter uma tendncia de longo prazo sobreacumulao, que no se manifestaria necessariamente por crises

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peridicas de superproduo, mas sim por utuaes mais ou menos acentuadas nas taxas de crescimento, em torno de uma tendncia estagnao relativa. As formas histricas de contrarrestar esta tendncia sero discutidas ao nal da primeira parte da tese. Nosso ensaio de interpretao dos problemas gerais de acumulao e distribuio se inicia, portanto, dentro desta viso endgena, por uma reduo lgico-histrica extremamente simplicada dos possveis padres de acumulao que corresponderiam teoricamente a duas etapas de progresso tcnico, dentro de um padro mais geral que tem sido chamado Capitalismo Competitivo. A dinmica intersetorial contempla originalmente os dois departamentos bsicos dos esquemas de reproduo e prossegue com seu desdobramento lgico at alcanar uma nova diferenciao produtiva com o surgimento de um departamento produtor de bens de consumo capitalista. Segue-se um segundo item em que discutimos os problemas da acumulao oligoplica, desde a abordagem de Steindl do oligoplio puro ou concentrado que conduz estagnao dentro de um modelo endgeno, passando pela possvel soluo do aprofundamento de capital, com interveno do setor pblico, e terminando no oligoplio diferenciado e na conglomerao nanceira, com suas ltimas tendncias de expanso e estagnao escala mundial.
1.1 PADRES DE ACUMULAO NO CAPITALISMO COMPETITIVO

Nas primeiras etapas histricas do desenvolvimento capitalista pode-se tomar como padro clssico de acumulao aquele em que a estrutura tcnica do capital produzida no DI e as condies de reproduo da mo de obra se determinam no DII, dependendo das condies de realizao da demanda cruzada dos dois setores. A dinmica intersetorial num processo de reproduo ampliada dar-se-, pois, basicamente, entre o setor de bens-salrio e o setor de bens de produo e no contempla a diferenciao de um setor produtor de bens especcos de consumo capitalista.

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As condies de acumulao iniciais esto limitadas pela produtividade da mo de obra no setor de bens de consumo assalariado, em relao ao seu custo de reproduo. Para subir a relao lucros/salrios e obter, assim, um excedente mximo que permita alimentar a acumulao e a expanso em DI, a taxa de salrio tende a ser xada no nvel de subsistncia da mo de obra ocupada produtivamente. Este o limite mximo da acumulao numa fase inicial da expanso capitalista. As condies vo se modicando, porm, na medida em que a prpria expanso do capital no departamento de bens de produo permite a introduo do progresso tcnico no setor de bens-salrio, aumentando a produtividade da mo de obra e permitindo, assim, aumentar a relao lucros/salrios sem que seja necessrio manter os salrios no mais baixo nvel da subsistncia. A taxa de salrio pode subir, sempre que se aproxime do esgotamento o exrcito industrial de reserva ou a fora de trabalho se organize para lutar por melhores condies de vida, sem prejudicar a taxa de acumulao e mesmo aumentando-a, uma vez que o crescimento da taxa de salrio se d por baixo do da produtividade. O primeiro movimento do progresso tcnico, que acompanha como uma sombra a acumulao, diz pois respeito ao restabelecimento da superpopulao relativa, por sua orientao no sentido de poupar mo de obra, aumentando assim a competio entre os trabalhadores e rebaixando a taxa de salrio sempre que ela ameace prejudicar a taxa de acumulao. O segundo movimento diz respeito ao aumento da competio entre os capitalistas, na medida em que a produtividade da mo de obra cresa muito mais rapidamente que os salrios. Neste caso, a expanso do mercado de bens de consumo d-se a um ritmo inferior taxa de acumulao interna do setor produtor de bens-salrio, criando problemas de realizao em cadeia, primeiro neste setor e depois no setor de bens de produo. Daqui decorreria uma tendncia baixa das margens de lucro por competio em preos. Estes dois movimentos contrapostos do processo de acumulao explicariam a tendncia intrnseca do sistema a encaminhar-se, mediante utuaes e entre crises peridicas de realizao, para uma tendncia estabilizao da relao lucros/salrios com subida da composio orgnica do capital e declnio na taxa de lucro. Historicamente, no entanto, vo-se modicando tanto as caractersticas do progresso tcnico, como

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as de reproduo do capital, dando lugar a movimentos contrarrestantes das tendncias apontadas, desta vez, fundamentalmente, pela competio intercapitalista. Esta, seja por variaes nos preos relativos ou nas margens de lucro, favorece a concentrao do capital, que permite a introduo do progresso tcnico redutor de custos no setor de bens de produo. Este passaria, ento, a ser o setor que lidera o crescimento do sistema e que prepara as condies para a passagem a uma etapa monoplica, mediante aumento das escalas tcnicas de produo e diferenciao progressiva das margens de lucros. Todas as modicaes nos padres de acumulao podem dar-se em forma combinada ou recorrente no tempo. Alm disso, a passagem de um padro ao outro tende a provocar crises temporrias, mas profundas, na forma de articulao do sistema capitalista. Nesta exposio, no entanto, apresentaremos as diversas formas possveis de articulao intersetorial num ordenamento que parece o mais adequado, do ponto de vista lgico-histrico, e que leva fundamentalmente em conta as tendncias endgenas de longo prazo. Comecemos a anlise por um processo de acumulao em que as formas histricas do progresso tcnico corresponderiam a um tempo de trabalho acumulado nas mquinas que DI utiliza para a sua prpria reposio e ampliao que seja inferior ao tempo de trabalho acumulado nos bens de capital que se destinam reposio de DII. Estamos considerando teoricamente uma diviso de trabalho que corresponderia aproximadamente s condies tcnicas que emergem da primeira revoluo industrial; vale dizer, em que o progresso tcnico gerado em DI se orienta no sentido de uma reduo dos custos de produo dos meios de consumo dos trabalhadores. Isto equivaleria, tanto em termos da anlise ricardiana como marxista, a uma subida relativa, em valor, da relao capital constante/capital varivel, a longo prazo. Mas no nos indica o que se passaria com o movimento dos preos relativos e com a taxa de lucro de ambos os departamentos a curto prazo. Introduzidas num determinado perodo essas formas de progresso tcnico, a taxa de crescimento da produtividade, dada uma certa taxa de acumulao, expande a produo de bens de consumo a um ritmo superior

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ao dos salrios. O aumento da competio intercapitalista deve originar-se pois, inicialmente, no setor de produo de bens de consumo dos trabalhadores. Isto signica uma baixa de preos dos bens-salrio que daria lugar a uma transferncia de excedente em favor do setor de bens de produo. Essa transferncia pode visualizar-se de duas maneiras. A primeira seria pela via da deteriorao dos preos relativos dos bens de consumo em relao aos bens de capital, em condies de salrio nominal constante, sempre que haja rigidez temporria dos salrios baixa. Neste caso, o salrio real cresceria de acordo com o aumento da produtividade, produzindo-se, porm, uma redistribuio de lucros do setor de bens de consumo em favor do setor de bens de produo, atravs das relaes de intercmbio entre os dois departamentos. Esse movimento dos preos relativos, mesmo se mantida inicialmente a taxa de acumulao global, tenderia a perturbar a trajetria de crescimento do sistema. Na segunda via, admitimos a hiptese da superpopulao relativa permanente, pressionando os salrios para baixo. Neste caso no se trataria apenas de uma transferncia do excedente via preos relativos, mas de um aumento direto da relao lucros/salrios no setor de bens de produo. Ou seja, as margens de lucro tenderiam a estabilizar-se no setor de bens de consumo, uma vez que os preos cairiam junto com os salrios, mas subiriam no setor de bens de capital, uma vez que os seus preos se mantm e os salrios caem. Aumenta, em consequncia, a taxa mdia de lucro para o conjunto da economia, mas em forma desigual para os dois setores. Em ambos os casos, melhoraria a taxa de lucro de DI em relao de DII, modicando-se, em cada uma das hipteses apontadas, as condies de reproduo do sistema. Com efeito, uma economia capitalista competitiva no pode manter uma dada taxa de acumulao e de crescimento a longo prazo, com um crescimento desproporcional do setor de bens de produo sem criar srios problemas de realizao ou de tendncia estagnao.10
10. Ver Kalecki (1971b) em sua crtica a Tugan-Baranowski.

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A tendncia estagnao surgiria da primeira alternativa, isto , mantidas constantes a relao mdia lucros/salrios e a taxa global de acumulao, e subindo em valor a relao capital/produto, por fora do aumento dos preos relativos dos bens de capital. Resultaria, pois, uma tendncia ao declnio da taxa de lucro mdia da economia, a partir de uma queda da taxa de lucro de DII, que terminaria por frear a prpria taxa de acumulao global do sistema. Na segunda alternativa apontada, o potencial de acumulao se elevaria a curto prazo, custa de um aumento nas margens e na taxa de lucro do setor de bens de produo. Essa situao, ainda que se mantivesse a taxa de lucro e de acumulao no setor de bens de consumo, levaria, mais cedo ou mais tarde, a problemas de realizao dinmica que se traduziriam em superproduo relativa, ou aumento da capacidade ociosa no setor de bens de produo. Ambas as situaes de desequilbrio potencial tenderiam a conduzir a movimentos contrapostos que levariam a uma nova modicao nos padres de acumulao do sistema. O primeiro poderia dar-se pelo aumento da competio entre os capitalistas do setor de bens de produo, forando as margens de lucro e os preos dos bens de capital para baixo. Esta soluo, sem modicao do tipo de progresso tcnico e das escalas de produo em DI, isto , com coecientes tcnicos e rendimentos de escala constante, no seria uma verdadeira soluo de longo prazo. A competio em preos do setor de bens de produo levaria a uma queda dos preos relativos dos bens de capital que equivaleria a uma nova transferncia de lucros, desta vez em favor dos capitalistas do setor de bens de consumo. O potencial de acumulao desse setor se elevaria, mas seria compensado por uma reduo do potencial de acumulao do setor produtor de bens de capital, o que levaria a uma diminuio dos estmulos ao investimento em DI e ao declnio da taxa de acumulao a longo prazo. Se imaginarmos uma tendncia de longo prazo sem modicao no tipo de progresso tcnico, o movimento de baixas sucessivas de preos nos dois departamentos, com transferncias intersetoriais de lucros, tenderia a rebaixar a taxa mdia de lucro e de acumulao da economia capitalista em seu conjunto, terminando por conduzir a uma deao geral de preos e salrios. Historicamente, essa situao ocorreu vrias vezes no sculo XIX e a sada atravs dos mercados externos no representou alternativa crise. Num mundo em que a diviso internacional do trabalho especializava

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a periferia do sistema na produo de alimentos e matrias-primas para baixar os custos de reproduo no centro, uma crise desse tipo, com deao geral de salrios e preos, se propagaria periferia, diminuindo a demanda externa por seus produtos e, portanto, sua capacidade de pagamento de importaes do centro. A soluo histrica, de um ponto de vista endgeno, residiu, pois, em um aumento das escalas de produo, prvia concentrao do capital ao longo dos ciclos de expanso capitalista, com introduo de progresso tcnico redutor dos custos do capital constante. Isto , o progresso tcnico incorporado nas mquinas produzidas por DI, depois de ter-se orientado no sentido de poupar mo de obra e reduzir o custo de salrios, em termos de bens de consumo, passa a orientar-se para reduzir os custos de produo do prprio setor de bens de produo, tanto em termos de insumos de uso generalizado como de bens de capital, resultando para o movimento global de acumulao uma reduo nos custos gerais de reproduo do sistema.11 Com a diminuio dos custos do investimento tanto em capital constante como em capital varivel por unidade de produto a dinmica de expanso do sistema passava a repousar numa intensicao do uso de mquinas por homem em ambos os departamentos, sem se ver, porm, ameaado por uma tendncia estagnao. Isto porque o valor das mquinas, ou o tempo de trabalho incorporado nos novos equipamentos, se reduz na medida em que aumenta a ecincia do setor de bens de produo. Ambas as formas de progresso tcnico so intensivas em capital, no sentido de aumentar a sua composio tcnica, isto , a relao capital por trabalhador, mas no tm o mesmo efeito sobre a relao capital/ produto. A primeira forma, poupadora de mo de obra, s garante a reduo do capital varivel; e a segunda permite reduzir ambos os componentes do capital por unidade de produto. Assim, o progresso tcnico poupador de meios de consumo tenderia a subir a composio orgnica em valor (Marx), ainda que no necessariamente a relao capital/produto (Harrod), dado que esta ltima podia ser neutralizada por um aumento do excedente gerado por homem/hora equivalente intensicao de capital. J a segunda
11. Esta etapa de progresso tcnico se verica a partir da chamada Segunda Revoluo Industrial, particularmente com a generalizao dos sistemas de transportes, a concentrao nanceira e o salto tecnolgico da Indstria Pesada de ns do sculo XIX (ver SCHUMPETER, 1964, cap. 7 e tambm HOBSON, 1965, caps. 4-5).

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frmula implicaria um aumento da composio tcnica sem aumento na composio orgnica em valor, podendo esta inclusive cair. Neste ltimo caso o progresso tcnico deixaria de ser neutro la Harrod e passaria a ser poupador de capital.12 Do ponto de vista da tendncia a longo prazo, a produo de um excedente ampliado como resultado de um progresso tcnico redutor dos custos gerais de reproduo de sistema no repousa mais na contradio antagnica entre o crescimento dos salrios e o crescimento dos lucros. Uma vez que a acumulao no est mais limitada pela baixa produtividade da mo de obra vis--vis o poder de compra dos salrios, estes podem agora subir mais facilmente sem que que ameaada a margem de lucro global do sistema; muito ao contrrio, a relao lucros/salrios pode ser crescente. Assim, o limite da acumulao passa a estar dado no pelas condies de produo de mais-valia, mas sim pelas condies de sua realizao dinmica em escala ampliada. Vale dizer, os problemas se deslocam para a rbita da insucincia de demanda efetiva, colocados, porm, em termos dinmicos e no em termos estticos como nos esquemas keynesianos. Esto, pois, maduras as condies para o surgimento de uma terceira forma de modicar os padres de acumulao. No vamos introduzir, como alternativa, a exportao de capitais para o exterior, mesmo porque ela compatvel, como j mencionamos, com todas as formas de expanso do sistema capitalista e com distintos padres de acumulao e progresso tcnico. Interessa-nos, sim, por razes da lgica interna de um processo de acumulao rigorosamente endgeno, referirmo-nos ao surgimento e diferenciao progressiva de um departamento especializado na produo de bens industriais de consumo capitalista. Este novo setor seria capaz de absorver e utilizar as margens de lucro crescentes resultantes de ambas as

12. Esta viso do progresso tcnico contrasta com a que a Sra. Robinson apresenta em vrios textos seus, desde a Acumulao de Capital at a lntroduction to Modern Economics. Joan Robinson, como ps-keynesiana, usa o conceito de progresso tcnico neutro no sentido de condies de equilbrio dinmico em seus modelos de crescimento em steady state. Outras vezes, como no caso do ciclo tecnolgico, introduzem-se inovaes superiores capazes de poupar capital, mas que a longo prazo se neutralizam (ver ROBINSON, 1973, cap. 4).

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formas de expanso do capital e do progresso tcnico, mediante a transferncia de capital e de excedentes dos setores de consumo assalariado e de bens de produo para a produo diferenciada de bens de consumo capitalista, isto , de bens no essenciais reproduo tcnica do sistema, mas decisivos para a reproduo ampliada do capital. Na medida em que o processo de acumulao passou a dar-se tambm ligado ao consumo capitalista, e que se introduzam na anlise as transferncias intersetoriais de capital, atravs do setor nanceiro, o raio de manobra e as possibilidades de reproduo ampliada e de realizao dinmica do excedente aumentam. Quer dizer, as possibilidades de crescimento do sistema em equilbrio dinmico dependem agora, basicamente, de como se repartem os lucros entre consumo e investimento dos capitalistas e de como a taxa de acumulao que se deriva do crescimento de ambos determina o ritmo de crescimento do consumo dos trabalhadores (Kalecki). Se a relao salrios/lucros se estabiliza, o crescimento poderia dar-se, teoricamente, de forma equilibrada, sempre que se verique a tendncia igualao da taxa de lucro e de salrio, mediante liberdade de entrada em todos os setores. Estas so hipteses de concorrncia pura, implcitas em todos os modelos de crescimento equilibrado. Mas, mesmo dentro de um modelo deste tipo, necessria alguma hiptese sobre a neutralidade do progresso tcnico que implique a estabilidade da relao capital/produto, bem como fazer abstrao das mudanas na estrutura da demanda global e, em particular, da diferenciao do consumo.13 Se considerarmos, porm, um aumento da participao dos lucros na Renda Nacional, passaramos a trabalhar com um padro de crescimento desequilibrado que implicaria intensicao dos gastos dos capitalistas por unidade de produto. Essa desproporo pode visualizar-se pelo lado da realizao, isto , pelo lado da demanda, ou pelo lado das condies de produo.
13. O nico autor, de nosso conhecimento, que trata de Modelos de Crescimento levando em conta as caractersticas do progresso tcnico em forma diferenciada, tanto do lado da estrutura produtiva como pelo lado da estrutura da demanda, Luigi Pasinetti em sua obra de 1963. Suas concluses so de que o modelo no tende a uma trajetria de equilbrio, seno que pelo contrrio seu movimento de longo prazo conduz a desequilbrios crescentes.

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No primeiro caso, quando as modicaes se do pela estrutura da demanda, a desproporo teria de se resolver pelo aumento da taxa de crescimento de consumo e investimento dos capitalistas. Vale dizer, estes passariam a ser os setores que lideram o crescimento acelerado, arrastando consigo, a uma taxa menor, o setor de consumo dos assalariados. No segundo caso, quando se visualizam as transformaes pelo lado da estrutura produtiva e do progresso tcnico, requerer-se-ia a utilizao de tcnicas intensivas em capital por unidade de produo ampliada nos setores de bens de consumo assalariado e capitalista, que alimentariam o crescimento desproporcionado do setor de bens de produo. Estar-se-ia, ento, no caso de um aprofundamento global do capital, que levaria a um aumento das escalas de produo, do ponto de vista das empresas, com um aumento dos rendimentos de escala em termos estticos, mas que conduziria em termos dinmicos a um aumento da relao capital/produto. Esta seria, porm, compensada por um aumento das margens de lucro das empresas e da distribuio global da renda em favor dos capitalistas. O aprofundamento do capital pode ser visualizado de duas maneiras bsicas. A primeira seria atravs de uma diferenciao crescente das estruturas de consumo, com um aumento da relao global capital/consumo, sem modicaes dos preos relativos intersetoriais. Neste caso, entrar-se-ia em uma etapa de competio oligoplica correspondente a uma economia madura, em que se abandonaria a competio em preos para se adotar a diferenciao de produtos e a obsolescncia tecnolgica como estmulos ao crescimento desequilibrado dos trs setores. Esta forma de competio intercapitalista ser examinada adiante, quando tratarmos do oligoplio diferenciado. Finalmente, no caso em que o aprofundamento de capital correspondesse a um desenvolvimento mais que proporcional da indstria pesada de bens de produo com crescentes economias de escala e barreiras entrada, conduziria, se fosse mantida a taxa global de acumulao, a margens crescentes de capacidade ociosa que esterilizariam o valor do capital adicional. A tendncia estagnao seria ento reposta, sem modicao aparente na relao capital/produto, nem modicaes nos preos relativos dos bens de capital, nem tampouco alteraes de longo prazo na relao lucros/salrios. Estas hipteses correspondem aproximadamente, embora com uma leitura diferente, ao modelo de acumulao oligoplica de Steindl, do que trataremos, tambm, em seguida.

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Como se v, luz destas consideraes preliminares, a estabilidade empiricamente vericvel, para algumas economias maduras (Estados Unidos e Inglaterra, particularmente), em perodos longos, da relao lucros/salrios e da relao capital/produto, deve ser reinterpretada, em vez de ser utilizada como base emprica para modelos de crescimento equilibrado. Na verdade, a estabilidade dessas duas relaes estruturais pouco til para entender as condies de instabilidade e crescimento desequilibrado em que historicamente se vem movendo o sistema capitalista. Assim, para a explicao do seu movimento nas ltimas dcadas, mesmo de um ponto de vista abstrato, os modelos tericos de competio pura deixaram de ter qualquer utilidade heurstica e tm de ser abandonados.
1.2 PROBLEMAS DE ACUMULAO OLIGOPLICA EM ECONOMIAS MADURAS

O problema central da acumulao oligoplica reside em que a competio intercapitalista passa a realizar-se cada vez mais pela introduo acelerada de progresso tcnico, pela diferenciao da estrutura de consumo e a conquista de novos mercados. Nestas condies, o equilbrio dinmico entre potencial de acumulao de longo prazo, taxa efetiva de crescimento e condies de realizao plena da produo deixa de depender da estabilidade da relao lucros/salrios. Esta ltima pode estabilizar-se sem que, no entanto, deixe de ocorrer uma tendncia do sistema a produzir um potencial de acumulao cada vez maior em relao s condies de absoro efetiva da capacidade produtiva existente em cada perodo. No estamos, agora, nos referindo tendncia estagnao na sua vertente clssica, desde Ricardo, Marx e S. Mill at Keynes-Hansen, que embora com diferenas profundas, repousam em alguma verso de rendimentos decrescentes, desde os recursos naturais at o capital. Estamos, sim, nos referindo s tendncias atuais de um sistema capitalista-oligoplico de produzir subutilizao permanente da capacidade produtiva existente, quer se trate de uma interpretao terica de tipo estagnacionista (Steindl), de uma viso otimista de destruio criadora (Schumpeter), ou de uma viso pessimista de sociedade opulenta com m distribuio de recursos (Galbraith). Schumpeter de longe o autor mais estimulante por sua viso crtica da teoria ortodoxa da alocao tima de recursos e, apesar de pertencer teoricamente tradio neoclssica, partilha com Marx a viso do carter

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contraditrio de um processo de desenvolvimento capitalista, em particular da agressividade da competio capitalista em qualquer de suas formas e, portanto, da sua compulso a acumular. Sua viso da subutilizao de recursos como uma alavanca dinmica , no entanto, otimista, e nisto se separa dos estagnacionistas, podendo ser resumida na seguinte frase:
Um sistema que em cada ponto do tempo utilize plenamente as suas possibilidades da melhor maneira possvel pode, no entanto, no longo prazo, tornar-se inferior a outro sistema que no o faz num dado ponto do tempo, porque o fracasso deste ltimo (em obter a melhor utilizao de recursos) pode ser a condio para um mais alto nvel (de utilizao) e de crescimento numa performance de longo prazo (SCHUMPETER, 1957, cap. 7, p. 83).

Schumpeter tambm o primeiro autor importante a visualizar a estrutura monoplica como uma mquina de crescimento, em contraste com os autores do seu tempo que tinham uma viso esttica da teoria do monoplio. Ao m da vida, sua viso da destruio criadora estava deixando de ser otimista, mas sempre se recusou cabalmente a formular a crtica ao sistema pelo lado da economia do desperdcio, to ao gosto dos autores anglo-saxes contemporneos. Sua f no sistema estava cando abalada tanto pela rigidez burocrtica do aparelho de Estado e de sua interveno paralisadora na mquina privada de produo, bem como pela prpria burocratizao das estruturas de direo das grandes empresas concentradas, que se afastavam cada vez mais do seu modelo ideal de empresrio inovador. A viso schumpeteriana do empresrio inovador, capaz de introduzir progresso tcnico que lhe d margens de lucro de monoplio, as quais desaparecem medida que se generalizam os frutos da inovao, pela imitao intercapitalista, , at hoje, uma aproximao brilhante ao mecanismo do ciclo de uma estrutura oligoplica competitiva. Para encontrar, porm, respostas relevantes s perguntas formuladas em termos das relaes entre acumulao, distribuio de renda e progresso tcnico em economias oligoplicas, o autor mais relevante continua sendo Steindl, por seu esforo terico de integrar os aspectos macroeconmicos com o carter macroeconmico da teoria da acumulao.

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Steindl um economista austraco que pertence, junto com Kalecki, tradio heterodoxa da escola inglesa, mais conhecida como Escola de Cambridge. Como um autor praticamente desconhecido, porque seu livro Maturity and Stagnation in American Capitalism foi objeto de uma nica edio, em Oxford (1952), vale a pena fazer um resumo sumrio de suas principais colocaes. Posteriormente, tentaremos vericar em que medida possvel remover certas hipteses restritivas e aproveitar parte do seu instrumental analtico para a anlise das economias oligoplicas subdesenvolvidas. Steindl introduz o conceito de excesso de capacidade numa estrutura oligoplica de forma inversa da teoria convencional da competio imperfeita. Nesta, que uma teoria esttica, o grau de monoplio ou as altas margens de lucro determinam o grau de utilizao, ou o excesso de capacidade, em equilbrio. Para Steindl, a estratgia de crescimento das empresas oligoplicas, planejando a capacidade na frente da demanda, que determina o grau de utilizao e, por derivao, o grau de monoplio numa indstria em crescimento equilibrado. Nesta hiptese, como se separa o excesso de capacidade planejado do indesejado, a longo prazo? Na teoria convencional da concorrncia, o ajustamento de longo prazo entre capacidade desejada e indesejada se faria pela entrada ou sada de novas empresas na indstria. Numa estrutura oligoplica, dadas as barreiras entrada descritas por vrios autores (escala, volume de capital, risco), no h possibilidade de eliminao de empresas pela via da competio em preos. Assim, nem as margens de lucro nem a capacidade podem ajustar-se a longo prazo seno por uma diminuio na demanda por investimento das empresas j existentes, como reao negativa ao excesso de capacidade indesejada. Isto porm, como veremos, no signica a possibilidade de restabelecer o equilbrio dinmico, uma vez que esse ajuste afeta negativamente a prpria taxa de crescimento da demanda, podendo dar lugar a uma srie de desequilbrios em cadeia. Resumindo, as ideias de Steindl sobre as diferenas entre estruturas industriais competitivas e monoplicas no processo de acumulao apoiam-se na forma como se gera e elimina excesso de capacidade. Nas indstrias competitivas, o excesso de capacidade que acompanha as margens de lucro excessivas eliminado a longo prazo atravs de um processo de competio em preos, pelo qual o excesso de capital,

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lucro ou capacidade liquidado. O grau de utilizao de equilbrio tende, pois, a ser restabelecido a um certo nvel, qualquer que seja a variao da demanda. Deste modo, o restabelecimento do equilbrio dinmico tem como corolrio a elasticidade das margens de lucro baixa. Nas indstrias monoplicas o processo de liquidao de capacidade por guerra de preos no praticvel, dados o volume de capital imobilizado, as altas margens diferenciais de lucros relacionadas com as economias de escala e, portanto, o poder de aguentar nanceiramente, que caracterstico das grandes empresas. As margens brutas de lucro de um oligoplio puro tendem, portanto, a ser rgidas baixa e elsticas para cima, quando se introduz progresso tcnico redutor de custos. Esta , alis, a forma preferida de competio das grandes empresas com economias de escala dinmicas. Se o diferencial de custos entre as empresas se tornar maior do que a margem de lucro das mais fracas (marginais), as empresas maiores podem ser tentadas a expuls-las, num esforo de vendas que lhes permita ampliar a sua participao no mercado. Neste caso, o oligoplio tornar-se- competitivo por um tempo. Terminada a eliminao das empresas mais dbeis, passa-se de uma etapa de concentrao relativa concentrao absoluta do capital e da produo. No existe nenhum mecanismo corretivo endgeno, dentro de uma estrutura oligoplica pura, capaz de corrigir as tendncias concentrao, ao aumento das margens brutas de lucro e subutilizao da capacidade produtiva. A nica maneira pela qual uma indstria monoplica individual pode reagir ao excesso de capacidade indesejado desacelerar o seu processo de expanso, o que ter como efeito diminuir o seu nvel de investimento e, via demanda induzida, aumentar o grau de subutilizao de outras indstrias, deprimindo o ritmo de investimento e crescimento global do sistema. Esta verso da maturidade econmica monoplica corresponde a uma nova forma das teorias da estagnao. Diferencia-se, porm, das verses subconsumistas porque a explicao bsica no decorre da m distribuio

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da renda, isto , da queda na relao salrios/lucros efetiva, nem tampouco do aumento da intensidade de capital. Ao contrrio, a acumulao se faz com o progresso tcnico redutor de custos e admite-se uma distribuio efetiva salrios/lucros constante. A tendncia estagnao decorre de um aumento da capacidade ociosa que signica um desperdcio do acrscimo potencial da renda dos trabalhadores ou do lucro dos capitalistas.
1.2.1 Um Modelo Global de Acumulao em Condies Oligoplicas

Os determinantes do investimento so, como em Kalecki, a taxa de acumulao interna das empresas, o seu grau de endividamento e o grau de utilizao da capacidade produtiva. Steindl, porm, introduz explicitamente em seu modelo de longo prazo, e no apenas como explicao do ciclo, o grau de endividamento e a utilizao da capacidade. O grau de endividamento do conjunto das empresas equivalente relao entre lucros retidos e poupana externa s empresas. Como se trata de um modelo fechado e sem setor pblico, essa poupana fornecida apenas atravs do sistema nanceiro interno, e o endividamento decide-se de acordo com o princpio do risco crescente, comparando a taxa de juro determinada no mercado nanceiro com as variaes na taxa de lucro interna, a qual, por sua vez, depende da taxa de crescimento do sistema. o grau de utilizao da capacidade depende, em boa medida, da amplitude das margens brutas de lucro em relao a um dado investimento, num determinado perodo de tempo. A utilizao , portanto, inuenciada tambm pela taxa de crescimento do sistema. A interao entre os determinantes do investimento e a prpria taxa efetiva de acumulao conduz ao processo de crescimento de longo prazo, cujas equaes dinmicas podem ser escritas da seguinte forma:
dg dz ds dk du dc / Z = / S + / K /U = / G + / C dt dt dt dt dt dt

(1)

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I t + = aCt + U (ut ) G ( g t ) + P ( pt ) dz / Z = Taxa de crescimento do capital total (acumulao). dt ds / S = Taxa de crescimento das vendas ou da produo efetiva. dt dk / K = Taxa de variao da intensidade de capital. dt dg / G = Taxa de crescimento do endividamento das empresas. dt du /U = Taxa de crescimento do grau de utilizao. dt dc / C = Taxa de crescimento dos lucros retidos ou do capital prprio das empresas. dt

A equao (2) traduz os determinantes de investimento no tempo, aparecendo o volume de investimento defasado e como funo do capital prprio, do grau de utilizao da capacidade, do grau do endividamento e da taxa de lucro. Se baixa a taxa de acumulao real, a taxa de lucro e de acumulao interna de lucros cai. Para restabelecer uma nova taxa de equilbrio, o conjunto das empresas deveria reduzir sua taxa de endividamento (g) na mesma proporo em que cai a taxa de lucro.

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Na verdade, isto contraditrio, por duas razes encadeadas. A primeira delas que a renda dos rentistas (setor nanceiro) varia com a taxa de juros a curto prazo e no com a taxa de lucro e, portanto, inelstica baixa da taxa de acumulao das empresas. Assim, produz-se uma dvida forada dos empresrios que aumenta involuntariamente a taxa de endividamento do setor empresas e que corresponde a uma transferncia de lucros dos capitalistas produtivos para os rentistas. Esta transferncia s terminaria quando a taxa de juro acabar por baixar, ao produzir-se uma contrao no investimento, na renda global e no emprego. A segunda razo, derivada da primeira, prende-se ao aumento da taxa de risco ante o declnio da taxa de lucro, o que inui negativamente sobre as decises de investimento e por derivao na taxa global da acumulao. Esta situao produz uma srie de desequilbrios em cadeia que levam concentrao do capital, por transferncia de ativos das empresas mais fracas para as mais fortes e do conjunto das empresas para os capitalistas nanceiros. Isto no diminui a dvida global do setor produtivo, mas modica a sua posio de risco, permitindo, a partir da concentrao e da centralizao do capital, retomar o crescimento a uma taxa de lucro mais baixa. Este primeiro ponto tratou basicamente de modicaes na esfera da circulao e da propriedade do capital ligadas ao problema da acumulao. O que ocorre, porm, do ponto de vista real, isto , do grau de utilizao da capacidade produtiva? A queda da taxa de lucro determina ajustamentos de dois tipos. O primeiro seria uma baixa na margem bruta de lucro e no grau de monoplio, se a estrutura industrial for competitiva e os preos forem elsticos baixa. Neste caso, a sada de rmas do mercado destri capital e restabelece-se o equilbrio a uma taxa mais baixa de acumulao e de crescimento. Na segunda hiptese, se as margens de lucro so rgidas, trata-se de uma estrutura oligoplica concentrada, que tender a reagir com o aumento no grau de capacidade subutilizada. Esta soluo, porm, no estvel, porque tende a diminuir de novo o investimento, provocando uma queda acumulativa na renda e no emprego.

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A introduo de progresso tcnico redutor de custos, em vez de ser uma soluo para se contrapor queda na taxa de lucro, como nos modelos clssicos de competio, torna-se, pelo contrrio, uma agravante para o problema da sobreacumulao em estruturas oligoplicas concentradas. Uma vez que os frutos do progresso tcnico no se transmitem aos preos nem aos salrios na proporo do incremento de produtividade, o excedente acumulado se esteriliza, seja no circuito de acumulao nanceira, seja produzindo sobre a capacidade crescente. A viso pessimista de Steindl sobre o progresso tcnico s aparece numa etapa do capitalismo que corresponde a uma economia madura, em que a introduo de tecnologia redutora de custos aparece como uma sombra da acumulao e da competio intercapitalista. Esta viso do progresso tcnico est dentro da tradio clssica do tratamento endgeno dos problemas de acumulao, mas difere dos resultados apontados para o progresso tcnico. A ideia central a de que existe uma primeira etapa histrica de expanso do capitalismo em que ele opera pela ruptura de estrangulamento em mo de obra qualicada, equipamentos bsicos e matrias-primas de uma forma positiva para o crescimento. E s quando alcana uma etapa de maturidade que, mesmo sem a hiptese de rendimentos decrescentes do capital, e, portanto, com o progresso tcnico neutro, tende a alcanar os limites da expanso do sistema. Como se v, no se trata de uma explicao das barreiras ao crescimento pelo lado dos recursos nem pelo lado da oposio salrios/lucros, seno pelo lado dos problemas de realizao e da concorrncia intercapitalista. Pode, portanto, ser considerada uma generalizao dinmica e de longo prazo da tese keynesiana da insucincia de demanda efetiva e no das teses clssicas ricardiana ou marxista. No entanto, o prprio Steindl se encarrega de dar uma reinterpretao de tipo marxista sua tese da sobrecapacidade quando a compara com a tese do subconsumo de Sweez, no captulo 14 de seu trabalho. O aumento das margens brutas de lucro guraria como uma tendncia ao aumento da taxa de mais-valia produzida mas no realizada, que aumentaria o potencial de acumulao, o qual se esterilizaria por uma reduo no grau de utilizao da capacidade.

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Trataremos a seguir das solues, no contempladas por Steindl, mas efetivas no movimento concreto do capitalismo contemporneo, que se contrapem a esta forma de tendncia estagnao.
1.2.2 PADRES DE CRESCIMENTO EM UMA ECONOMIA OLIGOPLICA MADURA

Entre as possveis sadas para os problemas de superacumulao e do excesso de capacidade, o aprofundamento de capital (capital deepening) nunca foi pensado pelos estagnacionistas clssicos, j que, para eles, era exatamente essa possvel tendncia de longo prazo do progresso tcnico que representava o ponto central das suas leis de tendncia estagnao. A pergunta que cabe fazer : por que um possvel aumento da relao capital/produto mdio no foi explorado sistematicamente por autores que, como Steindl ou Labini admitem a hiptese da sobreacumulao? A razo principal deve ser buscada no fato de que um aumento na intensidade de capital parece contraditrio com a estabilidade da relao salrios/lucros, empiricamente vericada e que corresponderia tanto ao poder de administrar preos, pelo lado das empresas, como ao de xar a taxa de salrios, pelo lado dos sindicatos. Evidentemente existe aqui uma certa confuso entre os aspectos macro e microeconmicos, bem como uma relativa priso aos modelos de equilbrio dinmico, com progresso tcnico neutro. Poderamos rejeitar a hiptese do progresso tcnico neutro e manter a rigidez de preos, mas introduzir a hiptese do crescimento desequilibrado dos setores, como j zemos anteriormente. Em termos macroeconmicos, haver um aprofundamento de capital sempre que o setor de bens de produo expandir a sua capacidade mais rapidamente que o setor produtor de bens de consumo e os preos relativos dos bens de capital no carem em relao aos dos bens de consumo. Neste caso, com margens de lucro rgidas, e apesar do poder monoplico dos sindicatos, no tenderiam a estabilizar-se nem a relao macroeconmica lucros/salrios nem a taxa de acumulao do sistema.

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Essa situao conduziria o sistema para um padro de crescimento oligoplico acelerado, semelhante ao que ocorreu nos casos japons e alemo do ps-guerra, sem que se vericassem por um longo perodo problemas de realizao de lucros nem de capacidade ociosa crescente. Do ponto de vista macroeconmico, o progresso tcnico continuaria sendo redutor de custos, com economias de escala dinmicas que se traduziriam, porm, no aprofundamento de capital macroeconmico, atravs de um crescimento mais que proporcional do setor de bens de produo. Os sindicatos poderiam controlar as relaes lucros/salrios ao nvel das empresas, mas no poderiam inuir na distribuio global da renda, que se inclinaria em favor dos lucros por fora de acelerao da taxa global de investimento. Os limites de expanso estariam dados pelos prprios limites do aprofundamento de capital e da taxa de investimento, num mecanismo semelhante ao do acelerador dinmico. Uma maneira de admitir teoricamente o aprofundamento de capital, com neutralizao a longo prazo do progresso tcnico, consistiria em admitir que nos dois departamentos bsicos de um sistema capitalista conguram-se duas estruturas oligoplicas diferentes: uma de oligoplio competitivo, que corresponderia ao setor de bens de consumo e, outra, de oligoplio concentrado, que corresponderia ao setor de bens de produo. A primeira admitiria no s progresso tcnico redutor de custos, como uma certa exibilidade das margens de lucro para baixo, que conduziria queda a longo prazo dos preos relativos dos bens de consumo; a segunda admitiria margens brutas de lucros elsticas para cima e progresso tcnico intensivo em capital. Desta forma, os salrios reais poderiam estar subindo, de forma a compensar a elevao das margens de lucro e a intensicao do capital do oligoplio concentrado, que neste caso s produziria economias de escala estticas, sem que se vericasse necessariamente a tendncia ao crescimento da capacidade ociosa e a estagnao do tipo da apontada por Steindl. Esta hiptese semelhante, embora mais complexa, levantada por Kaldor como uma das explicaes possveis para a conhecida estabilidade emprica da relao lucros/salrios vericada nas economias anglosaxnicas at depois do ps-guerra e para a correspondente neutralizao dos efeitos do progresso tcnico.

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Evidentemente, as possibilidades de crescimento equilibrado dependeriam neste caso de que os processos de crescimento dos dois setores se compatibilizassem de uma forma muito mais complexa do que a simples proporcionalidade nos seus ritmos de crescimento. Teria que haver uma espcie de mo invisvel dinmica que se encarregasse de dosar a introduo do progresso tcnico, as formas de competio intercapitalista, a queda nos preos relativos e, nalmente, a distribuio de renda. O simples poder monoplico das empresas e dos sindicatos no daria conta desta tarefa e muito menos os mecanismos de mercado. No entanto, consideraes como estas permitiriam visualizar padres combinados de crescimento desequilibrado, oligoplico, que manteriam o sistema em crescimento de longo prazo, com utuaes acentuadas em torno de uma tendncia ascendente. H, porm, algumas sadas histricas, que permitem reinterpretar esta estabilidade das relaes macroeconmicas em uma estrutura industrial madura sem necessidade de recorrer a modicaes nos preos relativos dos dois departamentos, nem de retirar a hiptese da rigidez das margens de lucro baixa. Consideremos, por exemplo, que outro setor, que no a indstria, absorva a capacidade produtiva ociosa gerada no setor de bens de produo, de forma que esta possa manter as suas margens brutas de lucro e de capacidade ociosa planejada sem prejudicar a taxa de acumulao do setor industrial. Esta parece ter sido a soluo encontrada pela economia americana, at a Segunda Guerra Mundial, atravs da maquinizao crescente da agricultura e do setor de servios e, em particular, com o aumento dos gastos de investimento do governo. Do ponto de vista do setor privado, o progresso tcnico continuou sendo redutor de custos, e pode ser mesmo, em certas etapas, poupador de capital. Isto particularmente verdade no setor de bens de capital e na agricultura, onde a maquinizao pesada aumenta os rendimentos por unidade de recursos e por hora/ homem por cima-do custo do investimento. No caso em que este aumento de rendimentos no se transmita aos preos, como no modelo competitivo, a superproduo de ambos os setores pode ser absorvida por compras governamentais (estoques de matrias-primas estratgicas, alimentos e armas).

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Alm disso, o prprio investimento pblico oculta o aprofundamento de capital, uma vez que o governo se encarrega dos gastos de mais alta relao capital/produto, em infraestrutura de transportes, comunicaes e urbanizao. Deste modo, o investimento pblico cumpre um duplo papel: o de arcar com os gastos de capital social bsico, que no se vende a preo de mercado, e o de prover de economias externas o setor privado. Assim, o aumento do capital deepening contrabalanado por uma diminuio da relao privada capital/produto, tornando-se, pois, o progresso tcnico global, nalmente, neutro, embora numa viso diferente da Idade de Ouro. Em termos de demanda efetiva corrente, para que o gasto pblico funcione como sada para o excesso de poupanas, requer-se, como j foi apontado por Keynes e Kalecki, que seja nanciado atravs do dcit pblico, isto , que a estrutura nanceira do gasto tenha uma tendncia permanente ao endividamento. Para resolver em termos dinmicos o problema de um potencial crescente de acumulao, com uma taxa constante de crescimento da demanda privada por consumo e investimento, a brecha do gasto pblico teria de ser crescente. Esse modo de funcionamento cria presses inacionrias permanentes e d lugar a uma poltica monetria e nanceira de stop and go, vale dizer, ao que Kalecki j chamava em 1948 de ciclo poltico em estruturas democrticas abertas.14 Do ponto de vista microeconmico, o aumento das margens brutas de lucro das empresas pode ser absorvido nanceiramente, tanto por uma sobrecarga dos custos xos de administrao (tipo overhead), como por depreciao acelerada do capital constante. Esta ltima soluo aumenta a taxa de rotao do capital prprio e o grau de autonanciamento, diminuindo assim a taxa de risco. Nas economias maduras, o nanciamento interno das grandes empresas
14. Ver Kalecki (1971c, parte 3, cap. 12).

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alcana quase 100%, o que lhes permite um grande raio de manobra para aplicaes reais e nanceiras mais diversicadas e, portanto, para uma distribuio maior dos riscos. Em consequncia, deixa de valer o princpio do risco crescente da hiptese kaleckiana introduzida por Steindl em seu modelo de acumulao. Aqui, pelo contrrio, os empresrios produtivos da grande empresa, em vez de transferirem parte dos seus lucros aos capitalistas nanceiros, associam-se com estes, passando-lhes a responsabilidade de aplicao de parte dos lucros retidos e da diversicao de seus ativos nanceiros. A intensicao do uso do capital se vericaria sempre que aumentasse o grau de obsolescncia tecnolgica, ou que, por fora da competio intermonoplica, se dessem novos saltos nas escalas de produo, no af de conquistar novos mercados internos e externos.15 Todas estas consideraes se destinam a mostrar no as possibilidades de crescimento equilibrado, mas sim o fato historicamente vericvel de como, mesmo numa estrutura oligoplica concentrada, se pode ir deslocando no tempo o problema da tendncia estagnao. Quando esta se manifesta, nas economias maduras, aparece agora sob a forma de stagation, com desemprego estrutural e inao, e no mais como tendncia quebra dos nveis de renda, com deao de preos e desemprego aberto.
1.2.3 O OLIGOPLIO DIFERENCIADO E A CONGLOMERAO FINANCEIRA

Passemos, nalmente, a um outro tipo de concentrao oligoplica, que a forma modema do oligoplio diferenciado e da conglomerao nanceira. Este tipo de estruturas tem sido descrito e analisado por vrios autores preocupados com as tendncias recentes da economia capitalista. Depois dos trabalhos clssicos de Penrose (1955) e Labini (1956), foram discutidas mais recentemente as formas oligoplicas de expanso escala mundial, por Hymer (1960), Vemon (1966), Kindelberger (1970) e outros, preocupados com a expanso do que se convencionou chamar Empresas Multinacionais. Os seus efeitos sobre os pases subdesenvolvidos

15. Para a dinmica da grande empresa monoplica, em termos de crescimento interno, economias tecnolgicas, concentrao e diversicao, ver Yamey (1973).

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foram tambm avaliados por vrios autores preocupados com as distores que esse tipo de estrutura causaria sobre economias dependentes: Meir Merhav (1969), Streeten (1969), Furtado (1971, 1974). Nosso interesse nas estruturas do oligoplio diferenciado concentrado, no contexto de uma economia madura, prende-se ao fato de que, apesar de criarem tambm problemas de sobrecapacidade, so estruturas de crescimento que serviram para acelerar a taxa de acumulao e a expanso do mercado mundial.16 Steindl, em seu modelo de acumulao, no considera esse tipo de estrutura diferenciada, dado o objeto de sua anlise: construir um modelo endgeno que se aproximasse das condies de funcionamento do economia americana at o imediato ps-guerra. Assim, predominam na sua anlise as caractersticas da indstria pesada, com importantes descontinuidades tecnolgicas, economias de escala e barreira entrada, que conguram uma teoria do oligoplio puro ou concentrado. No entanto, quando trata do oligoplio competitivo, refere-se ao problema da diferenciao de produtos e do esforo de vendas, concluindo que, a longo prazo, tenderiam a anular-se mutuamente como mecanismos de expanso relativa de mercado. O oligoplio diferenciado , porm, uma mquina de crescimento que utiliza estruturas de produo e acumulao mais complexas que a simples diferenciao de produtos. Este ltimo apenas o seu ponto de partida, o ponto de chegada a conglomerao nanceira e a expanso escala mundial. Como o oligoplio diferenciado tem sido tratado de diversas maneiras por vrios autores, convm esclarecer de que ponto de vista analtico vamos introduzi-lo neste contexto. Em primeiro lugar, trata-se de uma diferenciao de produtos em linha, vale dizer horizontal. Deve possuir, porm, uma peculiaridade que defenda a margem de lucro global, permitindo-lhe ao mesmo tempo uma certa margem de competio em preos. Trata-se de que os seus produtos devem ser bens de demanda complementar.
16. Para a dinmica da expanso internacional da grande empresa, ver Dunning (1972), particularmente as partes quatro, cinco e seis; e Naes Unidas (1973).

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Essa complementaridade pode ser natural ou criada articialmente para o caso dos produtos em linha. Em outros casos, particularmente material e equipamento eltrico e de transportes, pode ir-se at a diferenciao vertical, isto , a complementaridade tecnolgica ou interindustrial. Em segundo lugar, trata-se de uma diferenciao de mercado, por estrutura de consumo, isto , por tipos de consumidores, e tambm espacial. Ambas as caractersticas so decisivas para a estratgia de crescimento das empresas, permitindo-lhes competir de vrias formas, inclusive em preos, em um mercado, e deslocar competidores sem ameaar a posio oligoplica das demais empresas, nem baixar a margem de lucro global. Alm disso, a extenso geogrca dos mercados vai acompanhada de integrao de estruturas de consumo, em cadeias de vendas, e em estruturas de produo com multiplantas, em vrios mercados ou pases, o que produz considerveis economias externas que se internalizam na estrutura global de acumulao das empresas. Alcanados os limites, em cada etapa da expanso do mercado nacional nos grandes pases produtores de origem, o oligoplio diferenciado passa a expandir-se e a competir escala internacional, invadindo nalmente a periferia do sistema capitalista. Como a maioria desses oligoplios diferenciados se estrutura, em geral, em setores produtores de bens de consumo, possvel adiantar os limites de sua expanso, sempre que no ocorra uma mudana acentuada na tecnologia de processo e de produto. Para um dado mercado nacional, os limites de crescimento dinmico, isto , a um ritmo superior ao da renda nacional, esto dados pelos efeitos de ampliao de mercado que se consegue obter por meio de propaganda, nanciamento e diferenciao do produto, at alcanar, para o conjunto das empresas oligoplicas, um consumo de massas escala de cada pas. Este corresponde a um certo mnimo relativo de renda familiar, alcanadas as possibilidades mximas de endividamento para cada estrutura de consumo. A partir da, a diferenciao de produto deixa de dar resultado e se alcana o mximo de elasticidade das margens de lucro para cima. Comea, ento, a competio seletiva em preos, implicando dois movimentos contraditrios que anulam o esforo de venda e estabilizam, quando no diminuem, as margens de lucro globais.

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Queremos referir-nos ao fato de que comea a produzir-se um aprofundamento do consumo que se manifesta por uma mudana acelerada de modelos, com reposio e sucateamento cada vez mais intensos. Ao mesmo tempo a competio em preos provoca quebras, fuses e concentrao de empresas menores, de liais, ou de fornecedores, e a tendncia integrao vertical encontra tambm os seus limites. Essas tendncias a longo prazo correspondem a um aprofundamento da relao capital/consumo, com queda de preos relativos dos bens de consumo capitalista, que apesar dos efeitos perversos que tm sobre as estruturas de consumo urbano (particularmente em pases subdesenvolvidos), possuem uma eccia relativa para neutralizar a tendncia estagnao. Do ponto de vista lgico, e historicamente antes que se manifestem as tendncias estagnao decorrentes da combinao dessas vrias estruturas endgenas de acumulao oligoplica, surge pois a soluo da conglomerao nanceira e da aplicao multissetorial e multinacional de lucros. Em sua forma histrica, e em particular no capitalismo japons do ps-guerra, o conglomerado foi uma mquina de crescimento extremamente ecaz, ao permitir, sem risco crescente, uma taxa de endividamento e de expanso das empresas, internalizando no conglomerado as economias externas geradas no conjunto dos setores.17 Nesse sentido, correspondem a estruturas inovadoras de empresas, tal como o foram o cartel alemo, do comeo do sculo, e a grande corporao americana, da dcada de 1920. Na conglomerao nanceira de tipo americano em sua verso recente, escala mundial, no so porm relevantes as economias de escala tecnolgicas, ou o carter da estrutura produtiva, mas sim sua capacidade de acumulao nanceira. Corresponde basicamente a uma estrutura exvel de aplicao de capital que se destina sobretudo a distribuir riscos e a buscar novas formas nanceiras de igualao das taxas mdias de lucro por blocos de capital. Trata-se, pois, de um mecanismo de estabilizao do capital que se parece mais com um cinturo de segurana do que com a mquina schumpeteriana de crescimento. Paradoxalmente, porm, a combinao da
17. Ver Rapid ... (1967).

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estrutura oligoplica produtiva com a conglomerao, que parece extremamente eciente ao nvel interno de acumulao das chamadas empresas multinacionais, tem efeitos profundamente desestabilizadores ao nvel das economias nacionais e do mercado nanceiro internacional. Como j havia advertido Labini, em seu livro pioneiro, essas gigantescas estruturas diferenciadas acabam por tornar-se concentradas, no sentido de que manejam blocos de capital, de produo e de comrcio crescentes em face das taxas de expanso de um mercado nacional. Mais recentemente vericou-se que so tambm responsveis por uma parcela crescente e de mercado cativo, interliais, da estrutura global do comrcio internacional.18 Os problemas de barreiras entrada, enunciados por Bain, agravam-se agora com combinaes de poder tcnico, nanceiro e nalmente poltico, que tornam as formas de competir do capitalismo monoplico cada vez mais pesadas, nos meios e nas consequncias.19 Os riscos de desestabilizar a estrutura de crescimento e de comrcio deixam de colocar-se num modelo endgeno, escala nacional, para passarem a um modelo tambm endgeno do sistema internacional. A presso sobre os recursos naturais no reprodutveis, a acumulao polarizada de lucros, os desequilbrios de balanos de pagamentos e, nalmente, a expanso nanceira descontrolada propagam a estagnao e a inao em escala mundial. A stagation vira uma palavra mgica na economia integrada do bloco de pases desenvolvidos. A viso moderna das tendncias estagnao aparece tanto pelo lado neorricardiano, do esgotamento dos recursos naturais no reprodutveis, como no estudo sobre limites do crescimento, do chamado Clube de Roma; ou, numa formulao mais geral e abstrata, de uma lei de entropia do professor Georgescu-Roegen. Pelo lado neomarxista, a tendncia superacumulao vem sendo visualizada como formas ou etapas do Capitalismo Monopolista de Estado.
18. Ver Fajnzylber (1974). 19. Ver Martins (1974), e Naes Unidas (1973, particularmente o captulo 3).

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Os banqueiros centrais e os economistas prticos esto, entretanto, menos preocupados com os fantasmas dos velhos clssicos, mesmo quando a tendncia estagnao j manifesta, do que com a soluo de curto prazo dos problemas da inao mundial. Seus esforos pragmticos esbarram, porm, incessantemente, num problema estrutural, qual seja, a necessidade de reorganizao do Sistema Monetrio e Financeiro Internacional. Racionalizando o que parece ser o interesse de longo prazo das chamadas empresas multinacionais, o que se requereria na atual etapa da expanso mundial do capitalismo seria uma nova diviso internacional do trabalho, mais funcional do que propriamente produtiva, e sobretudo de tipo superestrutural.20 Nessa nova diviso de trabalho caberia, pois s grandes empresas internacionais a mquina de crescimento escala mundial, sem passar por uma diviso to ntida do sistema centro e periferia em termos de aplicao de capitais para produo especializada em matrias-primas ou manufaturas. Aos Estados Nacionais tornados provincianos, salvo possivelmente o Estado hegemnico, caberia manter a estabilidade social interna e dar suporte expanso dessas empresas em suas naes convertidas em mercados. Finalmente, superestrutura das organizaes internacionais, montada em Breton Woods e superada pelos acontecimentos, caberia reformar-se e adaptar-se nova ordem mundial. Evidentemente, a toda utopia do passado corresponde um mundo real distinto. No h razo, pois, para que a antiutopia das multinacionais tenha mais vigncia futura do que a meta-histria do estado estacionrio de Stuart Mil. Celso Furtado, em O mito do desenvolvimento econmico, faz uma apreciao sobre as tendncias estruturais do sistema capitalista na fase das grandes empresas e avalia, com seu admirvel esprito de sntese, o impacto dessas estruturas oligoplicas sobre os pases da periferia, apontando algumas vises possveis de sua evoluo a longo prazo. Furtado, em face das preocupaes crescentes dos economistas pragmticos,
20. Ver Bhagwati (s.d.).

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mantm sua viso olmpica e conante na Histria. Isto signica uma vez mais que o pessimismo terico no sinnimo de pessimismo histrico, em particular para os economistas dos pases subdesenvolvidos. No prximo captulo introduziremos o papel das liais das empresas internacionais no funcionamento das economias subdesenvolvidas, mas nossos objetivos so muito mais limitados que os de Furtado. Prendem-se, fundamentalmente, a tentar pr em evidncia algumas diferenas analticas entre as hipteses de funcionamento que esto subjacentes a um padro de acumulao oligoplica e os condicionantes a que esto sujeitos os ciclos de expanso em pases semi-industrializados da periferia.

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