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Rinnovabili elettriche
Numero 3
Q2 2013

eLeMeNS
Mercati

SOMMARIO
ELENCO DEI GRAFICI, TABELLE, FIGURE ..................................................................................................... 4
EXECUTIVE SUMMARY ..................................................................................................................................... 6
1. PANORAMICA SULLE FER IN ITALIA .......................................................................................................... 9
Key findings ................................................................................................................................................................. 9
Main alerts ................................................................................................................................................................... 9
100 TWh dietro langolo ............................................................................................................................................. 11
Il nodo gordiano del mercato elettrico........................................................................................................................ 12
Ce futuro per lautoconsumo? .................................................................................................................................. 15

2. MECCANISMI DI INCENTIVAZIONE ............................................................................................................ 18


2.1 Certificati Verdi ...................................................................................................................................................... 20
Lagenda 2013 per il detentore di CV ........................................................................................................................ 20
Strani trend di prezzo sul mercato ............................................................................................................................. 21
Guai a chi scorda le deadline! ................................................................................................................................... 24
Una fase bullish per i Certificati Verdi? ...................................................................................................................... 25
2.2 Aste ......................................................................................................................................................................... 26
Asta eolico on-shore .................................................................................................................................................. 28
Asta biomasse ........................................................................................................................................................... 30
2.4 Registri ................................................................................................................................................................... 31
Registro eolico ........................................................................................................................................................... 33
Registro bionergie...................................................................................................................................................... 36
Registro idroelettrico .................................................................................................................................................. 38
2.5 Conto Energia fotovoltaico ................................................................................................................................... 40

3. LA SFIDA DEL MERCATO ELETTRICO ...................................................................................................... 41


3.1 L'inizio del 2013: un mercato in contrazione? .................................................................................................... 43
Il crollo di prezzi e domanda ...................................................................................................................................... 43
L'impatto delle RES sui prezzi: un risparmio effettivo? .............................................................................................. 44

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Ricavi medi delle RES ............................................................................................................................................... 48


Scenari di ricavo delle RES ....................................................................................................................................... 55
3.2 La strada verso la PV parity.................................................................................................................................. 60
Market Parity e il nodo dell'off-taking ......................................................................................................................... 60
Le alternative per l'Off-taking: mercato libero o GSE ................................................................................................ 60
Ricavi comparati a valori attuali ................................................................................................................................. 65
I modelli di business: taglia, bancabilita', localizzazione, rischi e ricavi ..................................................................... 66

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Mercati

ELENCO DEI GRAFICI, TABELLE, FIGURE


Grafico 1: Share rinnovabili, load factor dei termoelettrici (asse sinistro) e domanda (asse destro) dal 2007 al Q12013 [eLeMeNS]
Grafico 2: Potenza annua installata per ciascuna FER e totale della produzione FER nello scenario di Alta Penetrazione FER [eLeMeNS]
Grafico 3: Potenza annua installata per ciascuna FER e totale della produzione FER nello scenario di Bassa Penetrazione FER [eLeMeNS]
Grafico 4: Potenza annua installata per ciascuna FER e totale della produzione FER nello scenario di Regolazione Avversa [eLeMeNS]
Grafico 5: Potenza installata annua del FV e produzione totale FER nei 3 differenti scenari analizzati [eLeMeNS]
Grafico 6: Prezzi e volumi di CV2012 scambiati sul mercato [eLeMeNS su dati GME]
Grafico 7: Prezzo dei CV TLR (mercato e PBCV) e prezzo di ritiro [eLeMeNS su dati GME]
Grafico 8: Riferimenti di prezzo e prezzi attesi per ciascun tipo di CV [eLeMeNS]
Grafico 9: Prezzi e volumi dei CV su mercato e bilaterale. *I valori 213 tengono conto delle transazioni avvenuti fino ad inizio maggio [Fonte: GME,
elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 10: Formazione del contingente per lasta eolica 2013 [eLeMeNS]
Grafico 11: Assessment sullo scenario competitivo per lAsta 2013 [eLeMeNS]
Grafico 12: Formazione del contingente per lAsta biomasse 2013 [eLeMeNS]
Grafico 13: Partecipazione totale e caratteristiche dei progetti vincitori nel Registro eolico 2013 (Scenario ad alta partecipazione) [eLeMeNS]
Grafico 14: Partecipazione totale e caratteristiche dei progetti vincitori nel Registro eolico 2013 (Scenario a bassa partecipazione) [eLeMeNS]
Grafico 15: Partecipazione totale e caratteristiche dei progetti vincitori nel Registro eolico 2014 (Scenario ad alta partecipazione) [eLeMeNS]
Grafico 16: Partecipazione totale e caratteristiche dei progetti vincitori nel Registro eolico 2014 (Scenario a bassa partecipazione) [eLeMeNS]
Grafico 17: PUN medio [Fonte: GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 18: Energia acquistata su MGP [Fonte: GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 19: Penetrazione RES su MGP, I trim. 2013 [Fonte: TERNA, GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 20: PUN medio in funzione di classi di domanda e previsione di produzione delle fonti non programmabili, I trim. 2013 [Fonte: TERNA,
GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 21: PUN medio in funzione della penetrazione delle fonti non programmabili su MGP, I trim. 2013 [Fonte: TERNA, GME, elaborazioni
eLeMeNS]
Grafico 22: PUN medio in funzione della penetrazione delle fonti non programmabili su MGP, giorno medio lavorativo, I trim. 2013 [Fonte: TERNA,
GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 23: Turnover di MGP, PUN medio e domanda media, I trimestre degli ultimi tre anni [Fonte: GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 24: Prezzi medi marginali CCGT, prezzi medi marginali gas sul mercato spot, prezzi medi EUA CO2 , I trim. degli ultimi tre anni [Fonte:
GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 25: Prezzo medio marginale CCGT e PUN medio, Chart 25: CCGT Marginal prices and PUN average, I trim. degli ultimi tre anni [Fonte:
GME, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 26: Elasticit oraria del PUN per ogni +1% di penetrazione RES su MGP, giorno medio lavorativo, I trim. 2013 [Fonte: GME, TERNA,
elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 27: Prezzo medio zonale e ricavo medio eolico in zona Sud, I trim. 2013 [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 28: Ricavo medio eolico in zona Sud [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 29: Differenza tra prezzo medio zonale e ricavo medio eolico in zona Sud [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 30: Prezzo medio zonale e ricavo medio eolico in zona Sicilia, I trim. 2013 [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]

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Grafico 31: Ricavo medio eolico in zona Sicilia [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 32: Differenza tra prezzo medio zonale e ricavo medio eolico in zona Sicilia [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 33: Prezzo medio zonale e ricavo medio fotovoltaico in zona Sud, I trim. 2013 [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 34: Ricavo medio fotovoltaico in zona Sud [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 35: Differenza tra prezzo medio zonale e ricavo medio fotovoltaico in zona Sud [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 36: Prezzo medio zonale e ricavo medio fotovoltaico in zona Sicilia, I trim. 2013 [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 37: Ricavo medio fotovoltaico in zona Sicilia [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 38: Differenza tra prezzo medio zonale e ricavo medio fotovoltaico in zona Sicilia [Fonte: GME, TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 39: Scenari di tasso di crescita annuale della domanda elettrica [Fonte: TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 40: Scenari di potenza eolica installata annualmente [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 41: Scenari di potenza fotovoltaica installata annualmente [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 42: Scenari di incremento annuale della produzione RES [Fonte: TERNA, elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 43: Scenari di ricavo medio eolico in Italia, 2014-2020 [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Grafico 44: Scenari di ricavo medio fotovoltaico in Italia, 2014-2020 [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Tabella 1: Potenza installata e produzione rinnovabile nel 2013. Lo share rinnovabili calcolato sulla domanda. Dati aggiornati a maggio 2013
[Fonti: eLeMeNS, Terna, GSE].
Tabella 2: Scadenze e tempistiche del detentore di CV [eLeMeNS]
Tabella 3: Comparazione tra prezzi del mercato organizzato e in bilaterale per i CV 2012 nellanno 2013 [eLeMeNS su dati GME]
Tabella 4: Aste 2013: contingenti e possibili livelli di remunerazione emergenti [eLeMeNS]
Tabella 5: Registri 2013: contingenti e possibili livelli di remunerazione emergenti [eLeMeNS]
Tabella 6: Criteri di priorit nel Registro eolico 2013 [eLeMeNS]
Tabella 7: Criteri di priorit nel Registro bioenergie 2013 [eLeMeNS]
Tabella 8: Cirteri di priorit nel Registro idroelettrico 2013 [eLeMeNS]
Figura A: Bioenergie, ottimizzazione tra taglia, matrice, catena di approvvigionamento e configurazione impiantistica [eLeMeNS]
Figura B: Panoramica dei modelli di business in termini di dimensione, bancabilit, localizzazione, rischio prezzo, livello dei ricavi [Fonte:
elaborazioni eLeMeNS]
Figura 1: Composizione della bolletta elettrica e prezzi di riferimento per la Grid Parity in ciascuno scenario regolatorio [eLeMeNS]
Figura 2: Timeline per gli impianti partecipanti allAsta 2013 [eLeMeNS]
Figura 3: Timeline per gli impianti iscritti al Registro 2013 [eLeMeNS]
Figura 4: Bioenergie: la ricerca del trade-off ottimale tra taglia, combustibile, approvvigionamento e aspetti tecnici [eLeMeNS]
Figura 5: Modelli di Business in Market Parity [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 6: Caratteristiche del modello di business "Borsa Elettrica" [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 7: Caratteristiche del modello di business "Trader" [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 8: Caratteristiche del modello di business "Consumatore Finale" [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 9: Caratteristiche del modello di business "Ritiro Dedicato" [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 10: Benchmark di prezzo dei modelli di business a valori attuali [Fonte: elaborazioni eLeMeNS]
Figura 11: Panoramica dei modelli di business in termini di dimensione, bancabilit, localizzazione, rischio prezzo, livello dei ricavi [Fonte:
elaborazioni eLeMeNS]

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