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ANCORA SULLA PRIVATIZZAZIONE DI POSTE ITALIANE (23.01.14).

#l viceministro Catrical$! Poste, fino al %&' sul mercato entro

5(% mesi!
ROMA. Sale fino al 60% la quota di Poste italiane da cedere sul mercato. E probabilmente in due tranche, per e itare l!errore della britannica Ro"al Mail accusata di a er s enduto in un botto la storica compa#nia della $orona. %i questo si & discusso ieri al ministero dell!Economia per stabilire i detta#li della pri ati''a'ione. $ome per Eni ed Enel, la cui quota in mano allo Stato & scesa al (0%, anche per le Poste si profila cos) la perdita della ma##ioran'a ma non del controllo. *n un primo tempo il #o erno a e a ipoti''ato di cedere il (0+,0%, compreso il -% da riser are ai dipendenti, ma poi, dopo #li incontri con il comitato per le pri ati''a'ioni #uidato dal direttore #enerale del .esoro /incen'o 0a /ia 1e composto da An#elo Pro asoli, Pier#aetano Marchetti, Maria .eresa Artoni e Massimo $apuano2, si & con into ad ampliare la quota con la prospetti a di a ere ma##iori incassi, che potrebbero salire a 3+4 miliardi di euro. 0a #o ernance, come per altre societ5 e6 pubbliche e anche per altri #ruppi postali europei la cui ma##ioran'a & andata sul mercato, #arantir5 il controllo del .esoro. *l iceministro allo S iluppo economico Antonio $atrical5, nel corso di una audi'ione alla $amera, ha confermato che la societ5 err5 ceduta nel suo insieme escludendo il temuto spe''atino e che per le modalit5 la decisione spetter5 al .esoro, 7sce#liendo la ia della trattati a diretta o dell!offerta pubblica8. $atrical5 ha confermato che occorreranno -+6 mesi 7per definire i detta#li dell!opera'ione8 mentre per la due dili#ence occorre attendere la defini'ione del contratto di pro#ramma e della con en'ione con $assa depositi e prestiti. 9on tutti sono con inti per: di questo schema di la oro. $ome per esempio Scelta ci ica, che ieri, autori i senatori 0inda 0an'illotta e ;enedetto %ella /edo a, hanno presentato un!interro#a'ione per chiedere al #o erno di 7e itare di trasferire una rendita monopolistica dal pubblico ai pri ati8. E come 7fa orire l!a'ionariato dei la oratori, che poi si traduca da ero nella loro partecipa'ione alla #estione dell!a'ienda8. < $ORR*ERE.*.

Poste La condizione di Sarmi: 5 miliardi o non volo in Borsa Pronti al debutto, ma Cdp paghi un forfait triennale per libretti e buoni postali Su Alitalia attesa lofferta tihad entro lestate! A "orino banca dati aerea
%ebutto in ;orsa al pi= tardi in dicembre, ma a un patto> che per i prossimi tre anni siano #arantiti all!a'ienda circa cinque miliardi di soldi pubblici, come compenso complessi o per la #estione e la raccolta del risparmio postale. ? questa la era condi'ione di Massimo Sarmi, amministratore dele#ato di Poste *taliane, per la pri ati''a'ione del #ruppo, primo a'ionista industriale di Alitalia con il @A,,4% e fetta ma##iore delle annunciate cessioni di Stato. Bna torta che, se tutto a come pre isto, do rebbe fruttare intorno ai @, miliardi con la endita, o il collocamento in ;orsa, delle quote di otto a'iende pubbliche 1 edi tabella2. *n ordine cronolo#ico possibile> Ena , Cincantieri, Sace, $dp Reti e Poste, tutte attese entro il D0@,E e poi, con tempi che paiono indefiniti, EniE la neFco in arri o da Grandi Sta'ioni 1 conterrebbe le principali attivit retail della controllata di Ferrovie dello Stato 2E e 1forse2 StMicroelectronics. *l paradosso Ma come, il .esoro pri ati''a una propria impresa H le Poste H per incassare denaro 1circa ,,4 miliardi il possibile introito dalla quota'ione del ,0%, edi tabella2 e de e #arantirle #li stessi soldi perchI sia pri ati''ataH Paradossale, ma c!& una lo#ica. 0e Poste endono attra erso i propri sportelli i prodotti della $assa depositi e prestiti 1controllata anch!essa dal .esoro2, come libretti e buoni fruttiferi. Per remunerare questo ser i'io, la $dp ersa loro o#ni anno un forfait> @,6 miliardi nel D0@D 1,,4 se moltiplicati per tre anni2. ? denaro che fa la differen'a fra un bilancio in utile o in perdita 1@,0(D miliardi il mar#ine netto di Poste nel D0@D2. 0a

con en'ione Poste+$dp & scaduta il (@ dicembre e finora & stata annuale. Sarmi chiede che di enti triennale 1probabile2 e la cifra sal#a 1difficile2. 0e parti stanno decidendo in questi #iorni. 0!obietti o & dare ma##iore stabilit5 ai rica i in ista della quota'ione> per la quale Sarmi si ritiene tecnicamente pronto, rinno o de#li accordi permettendo. 0a re isione della con en'ione con $dp si a##iun#e a una seconda condi'ione, che sia allun#ato a cinque anni il contratto di pro#ramma con cui iene remunerato il ser i'io di corrisponden'a. * rappresentanti di Poste, #o erno e Authorit" delle comunica'ioni sono al la oro per ridefinire con chiare''a il quadro re#olatorio postale. *l rischio da e itare & che ;ru6elles condanni #li aiuti di Stato. * pro enti della quota'ione, comunque, non andrebbero necessariamente a ridurre il debito pubblico, ma a raffor'are il sistema industriale di Poste. 0o stesso accadrebbe con altre controllate di Stato in cessione, come Grandi Sta'ioni. $on il debutto di Poste in ;orsa, comunque, il .esoro darebbe il ia a una ri olu'ione italiana> l!in#resso nell!a'ionariato dei dipendenti, ai quali sarebbero riser ate, #ratis, a'ioni per il -% circa. ? il modello se#uito da cinque su sei operatori postali europei quotati, in testa i tre che hanno scelto il listino l!anno scorso. 0a porto#hese $tt, in ;orsa dal - dicembre, ha ceduto ai dipendenti a'ioni a sconto per il -% del capitaleE l!in#lese Ro"al Mail, debuttata l!@@ ottobre, il @0% 1#ratuite2E la bel#a ;post, in #iu#no, lo 0,,6% 1a sconto2. 0o stesso a e ano #i5 fatto %eutsche Post %hl 16% a sconto2 e la Post austriaca 1-,,% a sconto2. 0!unica ecce'ione & l!olandese Post9l, nata da .nt.7Siamo contrari alla rappresentan'a dei la oratori nel consi#lio d!amministra'ione di Poste, il rischio d!impresa a assunto dai mana#er8, dice per: Massimo $estaro, se#retario #enerale Slc $#il. Juello sindacale & un fronte aperto anche in Alitalia per Sarmi, il cui mandato alle Poste scade in prima era, ma potrebbe essere rinno ato per la quarta olta, in un D0@, che si apre con un successo e una #atta da pelare. Emiri e mandato. *l successo & che il $onsi#lio di Stato il @0 #ennaio ha annullato la multa da (A,(3 milioni inflitta a Poste dall!Antitrust per abuso di posi'ione dominante. 0a #rana & l!Alitalia. Sarmi non & entrato nel consi#lio dell!e6 compa#nia di bandiera, ma & chiaro che a endo i ersato 3- milioni intende indiri''arla. *l primo passo sar5 se#uire da icino, a partire da o##i, la trattati a con il possibile socio Etihad, da cui ci si attende un!offerta prima dell!estate. *l secondo passo & a iare le siner#ie su informatica e oli charter. Entro fine mese & pre ista la firma del contratto per trasferire i sistemi informatici di Alitalia nel data center delle Poste a .orino. $!& il pro#etto di costruire una #rande banca dati con tutte le informa'ioni re#istrabili sul traffico aereo, dai percorsi ai consumi di ben'ina. Juanto ai oli, un!idea di Sarmi & usare anche i Mistral delle Poste per trasportare passe##eri da $atania. Bna discreta di ersifica'ione per le Poste che hanno chiuso il D0@( con un K@-% di circola'ione dei pacchi, ma un altro @0% di calo della corrisponden'a.< R*PRO%BL*O9E. $ORR*ERE.*.

Lesempio inglese! #l "esoro guarda al boom di )o*al +ail


0!ultimo esempio da studiare & la pri ati''a'ione di Ro"al Mail, sbarcata sul listino londinese lo scorso @@ ottobre. *l successo della quota'ione delle Poste di sua Maest5 & stato cos) eclatante ed immediato, che le banche d!affari che hanno portato la societ5 in ;orsa sono state messe sotto accusa, in Parlamento e sui media, per a ere sotto alutato il pre''o di endita, isto che l!a'ionista pubblico, collocando un miliardo di titoli, pari al -D,D% del capitale, si & do uto accontentare di racco#liere @,3D miliardi di sterline, poco pi= di D miliardi di euro. E! successo che il pre''o stabilito di ((0 pence ad a'ione, che al momento della quota'ione alori''a a l!intera societ5 (,( miliardi di sterline 1(,A3 miliardi di euro2, ha subito preso il olo. A spin#ere erso l!alto tutti quelli rimasti a mano uote durante il collocamento, destinato per il (0% al settore retail e il 30% a#li in estitori istitu'ionali, mentre il @0% delle a'ioni & stato asse#nato #ratuitamente ai dipendenti. *l primo #iorno di ne#o'ia'ioni il titolo & salito del (A%. Solo 7schiuma e specula'ione8, si era difeso allora il ministro dellM*ndustria, /ince $able, accusato dall!opposi'ione laburista di a er s enduto le Poste di sua Maest5, con un danno per i contribuenti britannici. Ma la corsa non si & fermata. *eri le a'ioni ale ano 6@- pence, con rial'o dell!46,,% in meno di , mesi. E la capitali''a'ione & salita a -,A3 miliardi di sterline, quasi il doppio di quanto era stata stimata a ottobre D0@(. .empo per endereH *l #o erno in#lese continua a possedere il (3,4% del capitale, ma pu: cedere un altro 4% circa, e ridurre la sua quota al (0%. $ORR*ERE.*.

LA PARTECIPAZIONE ALLIMPRESA (QUADRO LEGALE E NORMATIVO).


Art. 2409-d !d"#$"%. C!&%$'($! d$ %!r)"'($*&+*. Salvo che lo statuto non preveda un maggior numero, il consiglio di sorveglianza si compone di un numero di componenti, anche non soci, non inferiore a tre. Fatta eccezione per i primi componenti che sono nominati nell'atto costitutivo, e salvo quanto disposto dagli articoli 2351, 244 e 245!, la nomina dei componenti il consiglio di sorveglianza spetta all'assem"lea, previa determinazione del loro numero nei limiti sta"iliti dallo statuto. # componenti del consiglio di sorveglianza restano in carica per tre esercizi e scadono alla data della successiva assem"lea prevista dal secondo comma dell'articolo 23$4%"is. &a cessazione per scadenza del termine ha effetto dal momento in cui il consiglio di sorveglianza ' stato ricostituito. (lmeno un componente effettivo del consiglio di sorveglianza deve essere scelto tra i revisori legali iscritti nell'apposito registro )1*. # componenti del consiglio di sorveglianza sono rieleggi"ili, salvo diversa disposizione dello statuto, e sono revoca"ili dall'assem"lea in qualunque tempo con deli"erazione adottata con la maggioranza prevista dal quinto comma dell'articolo 23 3, anche se nominati nell'atto costitutivo, salvo il diritto al risarcimento dei danni, se la revoca avviene senza giusta causa. &o statuto, fatto salvo quanto previsto da leggi speciali in relazione all'esercizio di particolari attivit+, pu, su"ordinare l'assunzione della carica al possesso di particolari requisiti di onora"ilit+, professionalit+ e indipendenza. Se nel corso dell'esercizio vengono a mancare uno o pi- componenti del consiglio di sorveglianza, l'assem"lea provvede senza indugio alla loro sostituzione. #l presidente del consiglio di sorveglianza ' eletto dall'assem"lea. &o statuto determina i poteri del presidente del consiglio di sorveglianza. N!& ,!%%!&! "%%"r" "("tt$ *((* #*r$#* d$ #!-,!&"&t" d"( #!&%$'($! d$ %!r)"'($*&+* ". %" "("tt$. d"#*d!&! d*((/ 00$#$!1 *) #!(!r! #2" %$ tr!)*&! &"((" #!&d$+$!&$ ,r")$%t" d*((/*rt$#!(! 23425 6) $ #!-,!&"&t$ d"( #!&%$'($! d$ '"%t$!&"5 #) #!(!r! #2" %!&! ("'*t$ *((* %!#$"t7 ! *((" %!#$"t7 d* 8 "%t* #!&tr!((*t" ! * 8 "((" %!tt!,!%t" * #!- &" #!&tr!((! d* & r*,,!rt! d$ (*)!r! ! d* & r*,,!rt! #!&t$& *t$)! d$ #!&% ("&+* ! d$ ,r"%t*+$!&" d/!,"r* r"tr$6 $t* #2" &" #!-,r!-"tt*&! (/$&d$,"&d"&+*. L! %t*t t! , 9 ,r")"d"r" *(tr" #* %" d$ $&"("''$6$($t7 ! d"#*d"&+*. &!&#2: #* %" d$ $&#!-,*t$6$($t7 " ($-$t$ " #r$t"r$ ,"r $( # - (! d"'($ $&#*r$#2$.

C!d$#" C$)$(". Art. 2349. A+$!&$ " %tr -"&t$ 0$&*&+$*r$ * 0*)!r" d"$ ,r"%t*t!r$ d$ (*)!r!.
Se lo statuto lo prevede, l'assem"lea straordinaria pu, deli"erare l'assegnazione di utili ai prestatori di lavoro dipendenti delle societ+ o di societ+ controllate mediante l'emissione, per un ammontare corrispondente agli utili stessi, di speciali categorie di azioni da assegnare individualmente ai prestatori di lavoro, con norme particolari riguardo alla forma, al modo di trasferimento ed ai diritti spettanti agli azionisti. #l capitale sociale deve essere aumentato in misura corrispondente. &'assem"lea straordinaria pu, altres. deli"erare l'assegnazione ai prestatori di lavoro dipendenti della societ+ o di societ+ controllate di strumenti finanziari, diversi dalle azioni, forniti di diritti patrimoniali o anche di diritti amministrativi, escluso il voto nell'assem"lea generale degli azionisti. #n tal caso possono essere previste norme particolari riguardo alle condizioni di esercizio dei diritti attri"uiti, alla possi"ilit+ di trasferimento ed alle eventuali cause di decadenza o riscatto.