PAPEL Y CARTON

Ventaja competitiva gracias al bagazo

! La industria papelera representa el 5.5% del PBI manufacturero y el 0.8% del PBI total. La industria contribuye con US$ 431 millones a los US$ 7,824 producidos anualmente por el sector manufacturero. ! El Per es uno de los pases con menor consumo de papel en Amrica Latina, con slo 13 kg. per cpita al ao, mientras que Chile y Argentina presentan consumos de 53 kg. y 49 kg., respectivamente. La industria peruana podra cubrir sin mayores problemas un eventual aumento en la demanda adicional por sus productos. De hecho, su elevado nivel de capacidad instalada ociosa le permitira duplicar su produccin sin mayores inversiones. ! La industria papelera, particularmente la que utiliza el bagazo como materia prima, se encuentra integrada verticalmente desde la produccin de pulpa de papel. Dicha integracin le ofrece ventajas competitivas que le permiten diversificar sus ventas e incrementar el valor agregado de su produccin. ! El aumento de la eficiencia en la industria azucarera, de la que se obtiene el bagazo como subproducto, as como el eventual reemplazo del petrleo por el gas como fuente de energa de los calderos de sus ingenios, supondr una mejora en la competitividad del sector papelero local. " El principal problema de la industria es su falta de control sobre la cotizacin de su principal materia prima: la pulpa de papel importada o el bagazo, cuyo precio se fija en funcin del costo del petrleo. Esto hace vulnerables a las empresas ante alzas en el precio de dichos insumos, ya que el mayor costo no se puede trasladar completamente a los consumidores finales debido al bajo nivel de ingresos de la poblacin. " La elevada competencia al interior de la industria y el bajo valor agregado de sus productos hacen que las empresas obtengan reducidos mrgenes de utilidad e inclusive prdidas. Adicionalmente, el sector muestra un elevado grado de apalancamiento. Consecuentemente, la industria precisa un mayor nivel de capitalizacin para afrontar los requerimientos de inversin y crecimiento futuros.

27 / 2 / 2002

1.

El producto y el sector

El presente reporte analiza la industria de elaboracin de papel y sus productos derivados. Este sector contribuye con el 0.8% del PBI y se encuentra dentro del rubro manufacturero, el que a su vez contribuye con el 14.5% del PBI total, segn datos del INEI a 1999. En trminos de valor bruto de produccin, la industria contribuye con US$ 431millones de los US$7,824 millones generados por el sector manufacturero. La produccin total de papel se estima asciende a 140,000 toneladas y el consumo a 300,000 toneladas. La industria produce diversos bienes, como papel peridico, papel para imprimir y escribir, papel higinico, toallas, servilletas, pauelos, sacos, bolsas, etc. Asimismo, genera demanda a otros sectores como la industria maderera y azucarera, que le proveen de las fibras vegetales que forman el papel, y la industria qumica, que le provee de insumos como blanqueadores y otros solubles. De otra parte, los productos fabricados por el sector se utilizan en la industria de envases y cajas de papel y cartn, en la industria del tabaco, en las imprentas, entre otras. Los empaques (liner y corrugado) son los derivados de mayor importancia, con una participacin de 39% de la produccin total, seguidos de otros empaques y tissue (papel higinico, servilletas, toallas) con 34%, y papeles de imprenta y escritura con 16%. Sin embargo, en lo que a consumo aparente se refiere (produccin + importaciones exportaciones), los papeles de imprenta y escritura representan el 38% del total, seguidos por los empaques (liner y corrugado) y otros empaques y tissue con 15% cada uno. Consecuentemente, los productos extranjeros de mayor relevancia en el mercado local son los papeles de imprenta y escritura con el 52% del total de importacin, y los papeles para prensa o papel peridico con el 31%.
Indice de Volumen Fisico de Produccion (2001)
260.0 240.0 220.0 200.0 180.0 160.0 140.0 120.0 Sep-99 Sep-00 Sep-01 Ene-00 Ene-01 Ene-99 Nov-99 Nov-00 May-99 May-00 May-01 Nov-01 Mar-99 Mar-00 Mar-01 Jul-99 Jul-00 Jul-01

(Ao Base 1994=100)

1.1.

Evolucin, estructura e importancia del sector

La produccin del sector papelero ha mostrado una tendencia creciente durante los ltimos aos. El subsector de papel y productos de papel ha crecido a una tasa promedio ms elevada que el subsector de cartn ondulado y envases (17.2% contra 11.8% como promedio anual entre 1994 y 2001 , respectivamente). No obstante, el desempeo de ambos sectores en el 2001 se ha mantenido estable. A pesar de que la produccin ha mostrado una tendencia creciente en los ltimos aos, la utilizacin de capacidad instalada de la industria continua siendo muy baja. Dicha diferencia se debe a las importantes adquisiciones de maquinara por las principales empresas del sector en los ltimos dos aos. En este sentido, si bien la utilizacin de capacidad instalada durante el presente ao ascendi solamente a 50%, este porcentaje incluira como parte de la capacidad instalada mucha maquinaria ya en desuso por haber sido reemplazada La industria papelera se ha visto fuertemente afectada a lo largo de la dcada pasada (1990 2000) por la falta de inversin en programas de ampliacin y modernizacin de plantas y en la fabricacin de pulpa de papel, lo que origin una contraccin importante en la oferta y produjo el cierre de fbricas obsoletas que tenan baja produccin y costos no competitivos.

65.0 60.0 55.0 50.0 45.0 40.0 Ene-99

Indice de Capacidad Instalada (2001)

(Ao Base 1994=100)

Sep-99

Ene-00

Sep-00

Ene-01

May-99

May-00

May-01

Sep-01

Mar-99

Mar-00

Nov-99

Nov-00

Mar-01

Nov-01

Jul-99

Jul-00

Jul-01

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En cuanto a la composicin de la oferta del sector, segn la SUNAT, el total de empresas operativas registradas a diciembre del 2000 ascenda a 436 unidades . Cabe resaltar que la informacin proporcionada est referida al total de empresas manufactureras y de servicios relacionadas con esta rama industrial, lo que incluye diferentes escalas de produccin (micro, pequeas, medianas y grandes empresas) y regmenes (personas naturales o jurdicas). Segn su distribucin geogrfica, en Lima se hallan establecidas 356 empresas (81.7%); seguida del Callao y La Libertad con 19 empresas (4.4%) cada una. De otra parte, segn informacin del Ministerio de Trabajo al 2001, slo se tienen registradas 55 empresas con ms de 10 trabajadores en el sector. Como se muestra en el cuadro adjunto, la mayor cantidad de estas empresas se ubican en el departamento de Lima, el cual posee el 91% de la muestra, seguido del departamento de Trujillo e Ica, con el 3.7%, respectivamente. Si se toma en cuenta la concentracin por nmero de trabajadores, el 86% se ubica en Lima, seguido muy de lejos por Ica, que slo alcanza el 5.9%. Cabe destacar que los datos de la Sunat y del Ministerio de Trabajo incluyen al sector papelero como un todo, comprendiendo tambin a la industria que utiliza insumos para la fabricacin de papel como pulpa y bagazo. De otra parte, sobre la contribucin a la generacin de empleo por parte del sector papelero, ste ocupo directamente a ms de 4,341 personas en el 2001. Una caracterstica importante de la industria papelera local es su elevado nivel de concentracin. La mayor parte de la produccin del sector es realizada por pocas empresas relativamente grandes que presentan una integracin vertical desde la transformacin de la fibra, para el caso de las que utilizan el bagazo como materia prima, hasta la conversin del papel en sus derivados. Ntese, adems, que el 75% del papel producido en el Per proviene del bagazo y solo el 25% de la celulosa importada. De otra parte, las empresas medianas y chicas, que son ms numerosas, se dedican generalmente a una sola actividad, o tan solo a importar o comercializar papel. Finalmente, en lo que respecta al comercio exterior, el Per es un pas bsicamente importador, ya que insumos, como la celulosa, y bienes terminados, como el papel peridico, no son producidos en el pas. En el caso de las exportaciones, los altos costos y fletes limitan stas a los pases de la regin, especialmente a los que no tienen muy desarrollada su propia industria de papel. En el caso de las importaciones ests tienen menores dificultades de ingreso ya que tienen costos mas competitivos, por provenir de pases con una industria papelera mas desarrollada y eficiente Sin embargo, las importaciones y exportaciones han mostrado un comportamiento ascendente desde el ao 1994. En este sentido, en el ao 2001 las importaciones ascendieron a 107,442 TM y las exportaciones a 28,158 TM. Los principales pases de los cuales importamos son Chile, Brasil, EE.UU. y Finlandia; y los principales productos importados papel prensa (peridico), cartones y papel bond. Las exportaciones de papel son poco relevantes para el mercado, ya que por su poco valor agregado los costos de transporte resultan elevados. Los principales pases donde se destinan las exportaciones son Brasil, Ecuador y Colombia; y los principales productos que se exportan son cajas de cartn, sacos y papel y toallas higinicas.

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1.2.

Proceso productivo

El papel es una estructura obtenida sobre la base de fibras vegetales de celulosa, las cuales se entrecruzan formando una hoja resistente y flexible. Estas fibras provienen de rboles y segn su longitud se habla de fibras largas, de aproximadamente 3 milmetros (generalmente obtenidas del Pino u otras conferas), o fibras cortas, de 1 a 2 milmetros (obtenidas principalmente del eucalipto). De las fibras vegetales se obtiene un pulpa de celulosa a travs de un proceso que puede ser estrictamente mecnico o tambin qumico. De acuerdo a las caractersticas del proceso se obtendrn diferentes tipos de papel. A manera de ilustracin, a continuacin presentamos una breve descripcin del proceso productivo del papel en base al bagazo y a la pulpa. El proceso de fabricacin de papel se inicia con la recepcin de la materia prima. En el caso de la pulpa, la madera es cortada en pequeos trozos, a los cuales se les quita la corteza. Luego, estos trozos pasan al chipeador, donde son reducidos de tamao. En el bagazo, luego de la recepcin del mismo, se inicia el proceso de lavado en el que se eliminan los materiales pesados y solubles como arena y astillas. La materia prima preparada (lavada y cortada) pasa por un proceso de coccin con soda custica. La funcin de la coccin es liberar las fibras de celulosa contenidas en las astillas de madera y en el bagazo mediante la disolucin de la lignina que las mantiene unidas. Este proceso se realiza en grandes calderas llamadas digestores. Posteriormente, la pulpa pasa a una nueva etapa de lavado donde se elimina la lignina, disuelta en los lquidos de coccin en forma de licor negro. La pulpa caf obtenida hasta esta etapa es blanqueada mediante diversos procesos qumicos que retiran la lignina residual. De esta forma se obtiene una pasta blanca. Esta etapa del proceso se conoce como pulpeo qumico, y de ella se derivan los papeles blancos como el bond. Los papeles oscuros, procedentes del pulpeo mecnico son, sin embargo, la mayora de la produccin local (75%). Finalmente, cabe anotar que las diferentes calidades de papeles dependern de la concentracin de fibra que se le aada al producto deseado. La pasta procedente del proceso de blanqueo o del pulpeo mecnico es preparada para el proceso de secado. Esta se distribuye uniformemente sobre una tela en una mquina tipo Fourdrinier. Una vez en la tela se procede a extraer el exceso de agua, con lo que queda una estructura hmeda de fibras entrelazadas que es en s el principio de la hoja de papel. Posteriormente, se pasa la hoja de papel por un sistema de prensas y secadores de vapor para eliminar el exceso de humedad que todava contiene el papel. Finalmente, la hoja de papel pasa por un sistema de rodillos que prensa la hoja y la enrolla en bobinas de gran tamao, que luego son cortadas en rollos mas pequeos de acuerdo con los requerimientos de los clientes.

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Madera

PAPELES DE IMPRENTA Y ESCRITURA

Peridicos Libros Revistas Impresos comerciales Cajas de cartn acanalado Cajas plegables y armadas Sacos y bolsas de papel Envases de fibra Papel higinico Pauelos faciales Servilletas y toallas Paales desechables

EMPAQUES

Bagazo

PULPA
ARTICULOS SANITARIOS

Papel y cartn de reciclaje

PAPELES ESPECIALES

Papeles para cigarrillos Cartn para tejas Tubos, conos

1.3.

Mercado mundial de papel y pulpa

Tal como ya se ha mencionado, tres cuartas partes de la produccin peruana de papel proviene del bagazo. No obstante, esta es una particularidad de la industria local, puesto que a nivel mundial la materia prima ms importante es, de lejos, la madera (si bien los avances tecnolgicos y la tendencia ecologista ha hecho que gane paulatinamente importancia el papel y cartn reciclado). Esta preponderancia de la madera hace que igual sea sumamente importante para los productores locales la evolucin del mercado mundial de pulpa de celulosa, ya que ambas materias primas compiten entre si. El precio de la pulpa de papel depende principalmente de las expectativas de consumo. Esta generalmente se mide como el consumo en kilos esperado por persona. El hecho que sean las expectativas sobre la demanda las que determinen los precios se explica porque la oferta es prcticamente constante en el mediano plazo. El crecimiento en la disponibilidad de materia prima es muy lento, dado el largo periodo de maduracin de los bosques. La produccin de pulpa de papel en el ao 2000 ascendi a 165.5 millones de TM, de las cuales Estados Unidos particip con 45%, seguido por Europa con 31% y Latinoamrica con 12%. En lo que respecta a la demanda de papel, el pas que tiene el mayor consumo es tambin Estados Unidos, con el 20% del total mundial. Cabe anotar que, en trminos generales, la regiones que consumen la mayor cantidad de pulpa son Europa (42%) y Asia (32%). Por otro lado, el comercio internacional de papel ascendi a 37.8 millones de toneladas en el 2000, los mayores importadores fueron Estados Unidos con 17.3%, Alemania con 10.6% y China con 10.5%.Por otro lado los mayores exportadores son Canada, Finlandia y Suecia, siendo su principal mercado EE.UU.

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A nivel regional, Brasil es el mayor productor de pulpa y de papel en Latinoamrica, representando el 64% y 49% del total de la regin, respectivamente. Chile y Mxico ocupan el segundo lugar en pulpa y papel, respectivamente, mientras que Argentina ocupa el tercer lugar en ambos. Se estima que la produccin de pulpa en el 2000 ascendi en 16.6 millones de toneladas. En trminos generales, Latinoamrica es bsicamente un exportador de pulpa pero un importador de papel. Es importante destacar que el comercio de ciertos tipos de papeles tienen algunas limitaciones, especialmente los productos de poco peso especifico, como el papel higinico y las cajas de cartn, ya que el gran volumen que ocupan hace muy importante el costo de transporte. La regin exporta aproximadamente Produccin por regin Estados el 45% del total de la pulpa que produce y tiene una participacin en el Unidos 45% mercado mundial de 12%. Se espera que la posicin de Latinoamrica a nivel mundial se fortalezca en los prximos aos, estimndose alcance una participacin del 40% de la produccin en el mediano plazo. El crecimiento esperado de la regin se basa en la alta competitividad que tiene la industria debido a sus bajos costos de produccin y al bajo costo de su mano de obra. Sin embargo, en el caso especfico de Per, la industria papelera derivada de Africa Europa la pulpa no se ha podido integrar hacia la elaboracin de la misma, tal como se Asia 3% 31% Latinoamrica 9% explica con mayor detalle en la seccin competitiva, debido a la falta de una 12% poltica de Estado en el tema de forestacin, a la inexistencia de carreteras Fuente: FAO adecuadas desde las zonas donde se ubicaran los bosques, y a la falta de Elaboracin: SIEE - Banco Wiese Sudameris fuentes de energa en las mismas. En cuanto al primer punto, en muchos pases el desarrollo de la industria forestal ha estado asociado a un apoyo estatal en la etapa de siembra o en el financiamiento. El extremadamente largo perodo de maduracin de los proyectos forestales (cuando no se hable de la explotacin de bosques naturales) hace que esto sea necesario Esta importancia del acceso a fuentes de financiamiento a largo plazo, as como el hecho de tratarse de un commodity , ha generado una tendencia a la consolidacin de la industria productora de pulpa mundial. En este sentido, a partir de 1999 se han intensificado las fusiones y adquisiciones de empresas en la bsqueda de obtener ventajas de escala en el financiamiento y de reducir costos de produccin y transporte. Las fusiones se han dado originalmente al interior de cada pas, cosa que seguir pasando en el futuro cercano, pero ya se ha ido extendiendo a operaciones internacionales. En los ltimos aos, el precio de la pulpa ha mostrado un comportamiento voltil. A inicios de 1999, el mercado esperaba un alto crecimiento en el consumo de papel, motivo por el cual el precio subi de US$/TM 424.5 en enero de 1999 a US$/TM 929.0 en abril del 2000. Sin embargo, a mediados de dicho ao, se empezaron a vislumbrar los primeros indicios de una desaceleracin en la economa de Estados Unidos, lo cual presion el precio de la pulpa hacia la baja. Si bien, tal como se ha dicho, el precio depende en el corto y mediano plazo de la demanda, en este caso particular, la oferta tuvo un rol importante en el movimiento del precio. En este sentido, la industria papelera empez a atravesar por la etapa de consolidacin ya indicada, lo que tuvo como consecuencia la salida de empresas medianas y pequeas del mercado, quedando bsicamente las de mayor tamao, las cuales pudieron reducir sus costos a travs del aprovechamiento de sinergas.
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Estados Unidos 20% Africa 1%

Consumo por regin

Asia 32%

Latinoamrica 5%

Europa 42%

Fuente: FAO Elaboracin: SIEE - Banco Wiese Sudameris

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Ntese que la economa norteamericana mostr un elevado crecimiento durante toda la dcada de los 90, a pesar de lo cual el precio de la pulpa solo report un ritmo de crecimiento elevado a lo largo de un ao (1999 abril 2000). Esto podra deberse a que, como se sabe, el crecimiento econmico estuvo relacionado al desarrollo de la llamada nueva economa, lo que origin temores con respecto al remplazo del papel por medios virtuales. Este temor, sin embargo, habra perdido fuerza en los ltimos aos, ya que el uso de papel, en vez de haberse reducido, se ha incrementado debido a la mayor disponibilidad de informacin va electrnica, la cual termina siendo impresa la mayora de las veces. Para los prximos meses se espera que el precio de la pulpa se mantenga estable con cierta tendencia hacia la baja. De una parte, la demanda se vera afectada por la fuerte corriente que existe actualmente hacia la utilizacin de papel ecolgico, lo que Precio de la Pulpa (US$/ton) significa utilizar una mayor proporcin de papel reciclado como materia prima. As, en Estados Unidos y Europa se obliga a utilizar 40% y 90% de materiales reciclables, respectivamente. Asimismo, la tendencia ecolgica no sera el nico factor que ejercera presin sobre el precio de la pulpa, ya que en pases como China y Brasil se estn realizando grandes inversiones para el desarrollo de nuevas plantas procesadoras de papel. De otra parte, segn las ltimas estadsticas publicadas en Estados Unidos, su economa habra tocado piso, esperndose que sta se empiece a recuperar a partir del segundo trimestre del presente ao. Esto hara que la demanda de papel aumente.
Sep-98 Ene-99 Sep-99 Ene-00 Sep-00 Ene-01 Sep-01 May-98 May-99 May-00

950 850 750 650 550 450 350 Sep-97 Ene-98 May-97

Fuente: Bloomberg Elaboracin: SIEE - Banco Wiese Sudameris

2.

May-01

Demanda

En esta seccin nos concentramos en analizar los determinantes de la demanda en el sector papelero. A este respecto, hay que mencionar en primer lugar que diversos productos del sector papelero son parte de la canasta familiar bsica, representando el 2% de la misma en el Per. Asimismo, todas las empresas hacen uso del papel en mayor o menor medida. Esto hace que, en trminos generales, la demanda papel pueda ser considerada como inelstica, tanto en trminos de ingreso como en trminos de precios.

2.1.

Ingresos

Como en el caso de todo bien normal, la demanda por productos del sector papelero, en especial los de consumo personal, aumenta cuando lo hace el nivel de ingreso de los consumidores. Esto es aun ms evidente en productos como papel de toallas higinicas o papeles de impresin de mayor calidad, bienes que generalmente son importados y tienen una mayor calidad y precio. En estos productos la elasticidad / ingreso ser mayor que en la de los papeles bsicos. En estos ltimos, sin embargo, la demanda variar menos ante cambios en el ingreso de los consumidores .

2.2.

Precios

Es un determinante de la composicin demanda al interior de la industria, ms que de su demanda total. Como se coment anteriormente, el papel carece de bienes sustitutos, por lo cual la sustitucin de productos se da al interior del sector, al reemplazarse diferentes tipos de papeles segn su calidad. Esto se hace ms evidente en productos utilizados en la industria
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grfica (papel bond, cartulina, cuadernos) y en los productos de cuidado personal (papel y toallas higinico, paales, etc.). El principal competidor del papel en el rubro de cajas y envases es el plstico. Sin embargo, su participacin viene descendiendo debido a cambios en las preferencias de los consumidores, comentados lneas abajo, y por la adecuada calidad alcanzada por los productos elaborados en base al papel.

2.3.

Gustos y preferencias

Los gustos y preferencias del mercado afectan el consumo de los productos elaborados por el sector papelero. Como se coment en el punto anterior, existen algunos productos (cuidado personal o imprenta) que dependen de gustos y preferencias, mientras que otros, como las cajas de cartn, son menos influenciadas por este determinante. En cualquier caso, la creciente tendencia por utilizar o preferir productos ecolgicos es un factor que har que aumente significativamente la importancia de este determinante de demanda0. Esto se hace evidente en las fuertes disposiciones de algunos pases para utilizar productos reciclados y las preferencia en general por utilizar productos elaborados de papel en desmedro de productos elaborados con plstico

2.4.

Grado de apertura de los mercados de exportacin

Las restricciones o beneficios arancelarios que dictan ciertas regiones o pases a productos elaborados con papel, tienen un impacto directo en su comercio internacional y, por lo tanto, en la demanda de nuestras exportaciones. As, por ejemplo, uno de los factores que podra permitir su crecimiento es la reduccin de los aranceles a la importacin de pulpa, lo cual conllevara a una reduccin importante de costos y, consecuentemente, hara ms competitivos a nuestros productos. Por otro lado, existen algunos tipos de papeles que ingresan con subsidios, lo que reduce nuestra competitividad. Este el caso de los papeles de imprenta y escritura provenientes de pases como Colombia, Brasil, Finlandia, Portugal y USA.
Empresas Trupal Centro Papelero Papelera del Sur Industria del Papel Piedra Liza Vitarte
Fuente: Las empresas

Capacidad instalada estimada TM/Ao 70,000 27,000 13,000 5,000 1,500 1,000

3.

Oferta

De manera similar a lo hecho en el caso de la demanda, en esta seccin analizamos los principales determinantes de la oferta de productos de papel

3.1.

Regulaciones del Estado

Uno de los principales determinantes de la oferta. El alto impuesto que grava la importacin de pulpa virgen afecta de manera importante la oferta del sector, tanto en el mercado local como en el extranjero, siendo dicho impuesto en nuestro caso uno de los mas altos de toda la regin. Esta estructura impositiva ha hecho que en aquellas regiones en que se produce pulpa, la industria haya tendido a integrarse hacia delante Cabe mencionar que, en nuestro caso, las importaciones de papel tienen en promedio un arancel de 12%, mientras que en pases como Chile, Mxico y Canad y los pases del Mercosur tienen un arancel de 0%. Una reduccin de aranceles a la pulpa permitira reducir los costos de produccin y, consecuentemente, incrementar las exportaciones de papel, especialmente hacia la regin andina.

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3.2.

Acceso y costo de los factores de produccin

La produccin de papel requiere de una serie de factores, lo que incluye fundamentalmente a los insumos, a los bienes de capital y a la mano de obra. As, un acceso ms fcil a dichos factores de produccin o, lo que es lo mismo, un acceso a costos menores, permitir que la oferta aumente. En lo que a bienes de capital se refiere, la industria cuenta en trminos generales con un nivel adecuado de tecnologa, el que se aprecia principalmente en las grandes empresas, las cuales estn incrementando sus ventas en el mercado externo. Esto, sin embargo, no es necesariamente aplicable a las empresas medianas y pequeas. Asimismo, la parte de la industria que utiliza el bagazo como materia prima (75% del total) cuenta con adecuado abastecimiento el cual le ha provisto diversos beneficios tal como se explica ms detalladamente en la seccin competitiva

3.3.

Polticas de forestacin

Para el caso de la industria papelera que usa la pulpa de rboles como insumo (el patrn a nivel mundial) es de gran importancia el tener a disposicin grandes extensiones de bosques que explotar. El crecimiento de las reas de bosques supone un esfuerzo de forestacin que requiere de inversiones de muy largo plazo (un rbol tarda como mnimo 12 aos en madurar). Consecuentemente, el acceder a un financiamiento acorde con el plazo es indipensable para el desarrollo de esta parte de la industria, lo que a su vez repercute en las posibilidades de las etapas posteriores del proceso (produccin de papel) debido a la ya indicada tendencia a formar una cadena integrada. En tal sentido, los subsidios directos o el financiamiento que muchos pases han otorgado a su industria forestal, son un determinante importante en la oferta de sus respectivas industrias papeleras.

4.

Anlisis competitivo

En la presente seccin aplicaremos al sector papelero peruano dos metodologas ampliamente conocidas en el anlisis competitivo, el DAFO y el 5 fuerzas. Es importante tener en cuenta al leer esta seccin, que el anlisis que en l se expone aplica al sector como un todo y no a empresas especficas. Consecuentemente, las conclusiones del mismo deben ser interpretadas como conceptos generales, sin aplicarse necesariamente a empresas particulares.

Debilidades

Fortalezas

4.1.
4.1.1.

Anlisis DAFO
Fortalezas

SECTOR EMPRESA

Industria integrada: La industria papelera, particularmente la que utiliza el bagazo como

materia prima, se encuentra en su mayora integrada desde la produccin de pulpa. Dicha integracin le permite diversificar sus ventas e incrementar el valor agregado de su produccin.

Materia prima adecuada: El bagazo, subproducto de la caa de azcar, es una materia

prima abundante y de bajo costo, que tiene un periodo vegetativo de 1.5 aos, contra los 12 o 13 de los eucaliptos y pinos. La reactivacin de la actividad azucarera, as como la mayor inversin en los ingenios, esta incrementando la oferta de bagazo, con lo que se espera se reduzca an ms el precio del mismo.

Amenazas

Oportunidades

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Profundo conocimiento de la industria: El Per fue el primer pas en utilizar al bagazo

como materia prima en el ao 1939. El sector cuenta con una amplia experiencia en la produccin de papel con bagazo lo que ha permitido que la industria crezca a pesar de las diversas dificultades que ha tenido que afrontar. Una muestra de esto es que diversos tcnicos peruanos han asesorado y supervisado la instalacin de plantas de papel alrededor del mundo.

Disponibilidad de mano de obra capacitada: En trminos generales, la industria local

cuenta con una oferta laboral adecuadamente capacitada, que abarca a profesionales, tcnicos y operarios. Esta disponibilidad permite a las empresas encontrar gente capacitada en las distintas etapas del proceso productivo, especialmente en la industria que utiliza el bagazo como materia prima.

Altos costos de fletes de importacin: Debido al bajo costo que presentan los productos
papeleros y el gran volumen que ocupan, los costos de fletes de importacin resultan muy elevados, por lo que las importaciones de productos terminados como cajas de cartn, papel higinico y otros, enfrentan una barrera de entrada al mercado local.

Gama de productos / usos diversificada: La agroindustria ha crecido en mas de 50% entre

1995 y el 2001, especialmente el sector agroexportador, que es uno de los mayores demandantes de cajas de cartn. Esto ha hecho que la demanda por cajas de cartn en el sector agrario se incremente fuertemente, contando la industria local con la calidad y capacidad necesaria para cubrir dichos requerimientos. La mejor prueba de esto es el incremento en la participacin de productos locales en el segmento de cajas de cartn.

4.1.2.
#

Debilidades

Alta dependencia de la pulpa importada: Como se explic anteriormente, la industria papelera que no usa el bagazo tiene una alta dependencia de la pulpa de papel importada, ya que sta es su principal insumo , representando entre 50% y 60% del costo variable del producto. Tal dependencia incrementa el riesgo de prdidas en las empresas ante un alza en la cotizacin internacional de la pulpa, ya que los productores difcilmente podran trasladar el total de dicho incremento a los consumidores finales, dado el bajo nivel de ingresos de la poblacin y la situacin de alta competencia al interior del sector (tratada con ms detalle en el anlisis 5 fuerzas). Es importante recalcar, asimismo, el nulo control que tienen las empresas locales sobre la evolucin del precio de la pulpa en el mercado internacional. Cabe mencionar, por otro lado, que hay efecto compensador cuando el precio de la pulpa cae de forma importante, que es la consecuente cada del precio del producto terminado hace an mas difcil su importacin debido al mayor costo relativo del flete. Reducidos mrgenes de utilidad: La elevada competencia al interior de la industria ha tenido como consecuencia que las empresas obtengan reducidos mrgenes de utilidad e inclusive prdidas. Volatilidad en el precio de petrleo: La industria papelera, que utiliza el bagazo como materia prima, lo adquiere de los ingenios azucareros. Estos ltimos pueden utilizar indistintamente bagazo o petrleo como combustible. En este sentido, intercambian entre bagazo y petrleo para producir el vapor necesario para el funcionamiento de sus plantas.

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El factor de intercambio es de 55 galones de petrleo Bunker-6 por tonelada de bagazo desmedulado. Ante un incremento en el precio, el perjudicado ser la industria papelera demandante, ya que el costo de oportunidad del ingenio azucarero por ceder su bagazo aumentar. El petrleo, al ser un commodity al igual que la pulpa de papel, tiene un precio que vara de acuerdo con la oferta y demanda mundial, las cuales, en los ltimos aos, han registrado un significativa volatilidad.
#

Reducido valor agregado de sus productos: Los productos derivados del papel son mayormente de bajo valor agregado, lo cual se refleja en los reducidos mrgenes de las empresas. Sin embargo, como se coment anteriormente, las empresas estn haciendo actualmente inversiones para incrementar el valor agregado de sus productos y alcanzar una mayor diversificacin de los mismos. Elevada carga impositiva: El papel en el Per est afecto a una carga tributaria superior a la de la mayora de pases, y en especial a la de sus socios de la Comunidad Andina y de Chile. Actualmente, los aranceles de importacin en el Per ascienden a 12%, mientras que en otros pases como Chile es 0%. La mayor carga tributaria hace que los precios de los productos de papel en el mercado interno, a pesar de encontrarse deprimidos, sean muy elevados. Una menor carga impositiva tendra un efecto directo en los costos de produccin y en los precios finales, lo que posibilitara una mayor participacin de nuestros productos en el mercado internacional. Elevados niveles de dumping: Actualmente el sector papelero enfrenta fuertes problemas de dumping, especialmente la industria que requiere papeles para imprenta y escritura. El dumping proviene principalmente de pases como Brasil y Colombia, los cuales mantienen un alto proteccionismo por parte de sus respectivos gobiernos. Asimismo, diversas empresas colombianas, de mayor tamao, han mostrado inters en ingresar a industria papelera loca como en el caso de la compra de Papelera del Sur por Cartones Amrica de Colombia en el 2000. Endeudamiento elevado y altos costos financieros: El sector muestra un elevado grado de apalancamiento. En trminos generales, el sector requerira un mayor nivel de capitalizacin para afrontar los requerimientos de inversin y crecimiento futuros. Oportunidades

4.1.3.

Integrarse hacia la produccin local de pulpa: La integracin vertical de la industria papelera hacia la produccin de pulpa traera grandes ventajas para ella, pues eliminara, o al menos reducira, su dependencia de la materia prima importada, y controlara su exposicin ante las eventuales variaciones de precios en los mercados internacionales. Tal como hemos indicado, actualmente no se produce pulpa de papel en el mercado local. El Per cuenta con materia prima adecuada para fabricar la pulpa de papel, como los pinos del amazonas los cuales pueden ser cosechados despus de 17 aos, a diferencia de los de Europa cuya maduracin puede tardar entre 40 y 50 aos. Asimismo, el Per cuenta con amplias extensiones de tierras para sembrar y cosechar eucalipto, especialmente en la sierra. Esto le permitira a la industria tener menores costos debido al rpido acceso de la
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materia prima. Sin embargo, es importante indicar que la inversin requerida para instalar una planta procesadora de pulpa que sea econmicamente rentable excede los US$150 millones, monto que es demasiado elevado si se piensa destinar su produccin al mercado local. Asimismo, para desarrollar este tipo de proyectos se necesitara inversin adicional en, energa elctrica y caminos de acceso hacia los bosques. Adicionalmente, para el crecimiento de las reas sembradas, necesario para abastecer a plantas de tamao eficiente, se requerir eventualmente el apoyo del gobierno en planes de forestacin de largo plazo. Incrementar las exportaciones de productos derivados del papel: Las exportaciones de papel han mostrado un comportamiento ascendente en los ltimos aos, especialmente en el ao 2000, cuando se incrementaron en aproximadamente 83%. A pesar del importante incremento de las exportaciones, el monto de stas contina siendo un porcentaje reducido de la produccin. Sin embargo, empresas del sector estn haciendo esfuerzos para colocar sus productos en otros mercados con mayores niveles de consumo. Es importante indicar que nuestros productos en el mercado externo han empezado a ganar participacin debido a su buena calidad. Incrementar el valor agregado de sus productos: Como se coment anteriormente, los productos derivados del papel tienen un reducido valor agregado. En este sentido, la industria papelera podra incrementar el valor de su produccin elaborando derivados mas sofisticados como por ejemplo pulpa moldeada para las cajas de productos alimenticios, los papeles de seguridad para cheques o papeles finos con fibra de algodn. Este tipo de productos se podran colocar en mercados con mayores ndices de consumo de papeles.. Aprovechar el desarrollo de Camisea: Adicionalmente a lo comentado en el prrafo anterior, existe la posibilidad de aprovechar el desarrollo de Camisea. Su ubicacin, en la selva permitira desarrollar el cultivo de bamb, especie que tiene un periodo de maduracin de 2.5 aos, muy inferior a los 12 aos de los pinos de Chile. Asimismo, se tendra caminos de salida de la selva hacia la costa y adems se dispondra de energa elctrica para el funcionamiento de la planta procesadora de pulpa. Es importante destacar que este tipo de inversiones se ha realizado con xito en Brasil y en diversos pases asiticos. Al margen de esta oportunidad, el desarrollo de Camisea y especialmente el de otros yacimientos de gas en Talara sern altamente beneficiosos para la industria papelera. Como se mencion anteriormente, los ingenios azucareros pueden utilizar el bagazo como combustible para todos sus requerimientos de vapor y electricidad. Los ingenios eficientes tiene adems un excedente de bagazo de aproximadamente 35%, el cual es aprovechado por las empresas papeleras. De utilizarse el gas como combustible, el costo de oportunidad del uso del bagazo, hoy fijado por el petrleo, se reducira en alrededor 40%. Asimismo, las empresas papeleras que haran uso del gas tambin tendran costos de combustible menores en similar proporcin, con lo que finalmente podra traducirse en una reduccin del costo total del orden del 20%.

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Incrementar el consumo per capita de papel: El Per es uno de los pases con menor consumo per capita de papel en Amrica Latina. Actualmente, el Per tiene un consumo de 13 kg. per cpita, mientras que nuestros vecinos de Chile y Argentina tienen un consumo de 53 kg. y 49 kg., respectivamente. Es importante indicar, que el consumo de papel en Latinoamrica (50 kg. aproximadamente), es muy inferior al registrado en Estados Unidos (347 kg.) y Europa (111 kg.). La industria peruana podra cubrir sin mayores problemas una mayor demanda por sus productos, pudiendo duplicar su produccin sin mayores inversiones debido a su elevado nivel de capacidad ociosa.

4.1.4.

Amenazas

Incremento en el precio internacional de la pulpa de papel: Debido a la alta dependencia de parte de la industria papelera de la importacin de pulpa, un fuerte incremento en el precio de sta significara automticamente una contraccin en los mrgenes del sector, ya que las empresas se veran imposibilitadas de transferir totalmente dicho incremento hacia los consumidores finales. Sin embargo, tal como se coment anteriormente, el incremento en el precio de la pulpa favorece a las empresas que utilizan el bagazo como materia prima, el precio de ambos insumos se comportan de forma independiente. Ingreso de importaciones: Las importaciones de papel se mantienen en niveles bajos cuando la pulpa, y por ende el papel, se encuentran en precios bajos, debido a que el flete representa un costo excesivamente alto respecto del valor de la mercadera transportada. Sin embargo, de elevarse el precio de la pulpa, las importaciones, especialmente las del sector imprenta y escritura, se incrementaran debido a que el costo de los fletes se diluye y los molinos que no operen a precios bajos empiezan a producir nuevamente, incrementando la cantidad ofertada. Ingreso de nuevas empresas: A pesar de que el sector papelero posee actualmente una amplia capacidad de produccin ociosa, siempre existe la posibilidad de que otras empresas, de capitales extranjeros o nacionales y con mayor tecnologa, ingresen al mercado. Sin embargo, consideramos que esta situacin se dara a travs de la adquisicin o asociacin con una empresa existente, las que en su mayora cuentan con tecnologa adecuada y tienen una participacin de mercado definida. Reduccin de la produccin de azcar: La industria azucarera se encuentra a la mitad de un proceso de modernizacin, el cual de hecho se paralizo hace algunos aos tras. Hoy, el sector incluye empresas que incorporan socios estratgicos y que han realizado inversiones para aumentar y consolidar su produccin, y tambin empresas que mantienen una gestin de tipo cooperativa y cuya situacin operativa y financiera se contina deteriorando. Consecuentemente, no se puede descartar la amenaza de una cada en la produccin de azcar y bagazo.

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4.1.5.

Conclusiones

El anlisis DAFO demuestra que el sector papelero presenta distintos niveles de riesgo al interior del mismo. Por un lado, la industria que usa pulpa de papel importada est a merced de los cambios en los precios internacionales de dicho insumo. De otro lado, si bien ocurre lo mismo con el petrleo en el caso de la industria que utiliza el bagazo, esta tiene cierta proteccin en el exceso de bagazo que los ingenios ms eficientes disponen y en el hecho de tener su fuente de aprovisionamiento mas cerca. Adicionalmente, el eventual reemplazo de petrleo por gas natural (como lo ocurrido con las pesqueras de Paita) reducira an ms este riesgo. Al margen de esta diferencia, ntese que hoy la industria es particularmente sensible ante la amenaza de un aumento en el precio de sus insumos bsicos debido a sus bajos mrgenes de utilidad y el bajo nivel de ingresos de la poblacin. Esto ltimo, junto con el exceso de capacidad de la industria, hara que un aumento de los costos no sea trasladado directamente a los precios finales, lo que reducira an ms los estrechos mrgenes del sector. Es por esto que es muy importante que se exploren las oportunidades que ofrece el sector para reducir su exposicin a las fluctuaciones en el precio de la pulpa y el petrleo: el incremento en el valor agregado de sus productos y, sobre todo, la integracin hacia atrs en el caso del sector que utiliza la pulpa de papel (tarea que, reiteramos, es difcil y a largo plazo). Las otras oportunidades estn fuera del control de la industria -como el aumento del consumo per cpita- o son difciles de aprovechar -como el aumento de las exportaciones debido a los elevados aranceles a la importacin del pulpa. Sin embargo, es importante indicar que la industria que utiliza el bagazo como materia prima tiene mayores posibilidades de poder colocar sus productos en el mercado internacional, si es que aprovecha los beneficios que traera la utilizacin de gas como combustible para poder reducir sus costos.

4.2.
4.2.1.

Anlisis 5 fuerzas
Poder de negociacin de los clientes

Los productos del sector papelero, al ser bienes de uso masivo, tienen una amplia gama de clientes, tanto minoristas como mayoristas, lo que hace poco probable que estos puedan ejercer un gran poder de negociacin sobre la industria. La distribucin de sus productos en el mercado es variada, pero, en general, esta la realizan las mismas empresas productoras, lo que reduce an ms la importancia que podra tener esta fuerza. Adicionalmente, existen diversas empresas importadoras de papel y derivados de menor tamao que son bsicamente distribuidoras. Por lo tanto, la importancia de esta fuerza puede ser calificada, como baja. 4.2.2.
SECTOR PAPELERO
FUERZAS COMPETITIVAS MS IMPORTANTES ENTRADAS POTENCIALES

Poder de negociacin de los proveedores

PROVEEDORES

Tomadores de precio de insumo

RIVALIDAD INTERNA

SUSTITUTOS

Reducido valor agregado No diferenciable Capacidad ociosa

CLIENTES

El principal insumo de la industria papelera es la pulpa de papel y el bagazo, los cuales, como se ha mencionado a lo largo del presente reporte, representan en promedio entre 50% y 60% del costo de produccin del papel. El abastecimiento de papel, dependiendo del tipo de materia prima, se realiza de diversas formas. Localmente se tiene una amplia base de proveedores (papel reciclado y bagazo), e internacionalmente se realiza principalmente a travs de grandes comercializadoras internacionales de commodities, aunque en algunos casos se adquiere la pulpa directamente de los productores. El precio del papel depende de diversas variables como las perspectivas de crecimiento de los pases desarrollados y el incremento de la demanda en otros pases, lo cual hace imposible poder controlar su
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evolucin. Sin embargo, es importante destacar que en los ltimos dos aos el poder de negociacin de los proveedores ha disminuido debido a la cada en la demanda mundial por papel, lo que gener una sobreoferta en el mismo (con la consecuente cada en el precio de la pulpa) y permiti que las empresas papeleras puedan negociar mejores precios en sus materias primas. Como ya mencionamos, el mayor uso de papel reciclado es un factor detrs de esta cada de los precios. No obstante, en trminos comparativos, esta es la fuerza ms importante, pudindose calificar su importancia como alta. 4.2.3. Bienes sustitutos

Tal como hemos comentado ya en la seccin correspondiente al anlisis de la demanda, no existen sustitutos relevantes para el papel y sus productos derivados, cartn y otros. Dichos productos son parte de la canasta familiar y mantienen una participacin importante dentro del consumo de las empresas en sus diferentes presentaciones. Sin embargo, existe un sustituto que podra hacerle frente al papel, el plstico, pero dada la creciente tendencia hacia lo ecolgico este posible sustituto ira perdiendo fuerza. En todo caso, la sustitucin de productos se da al interior de la industria. Sin embargo, quedara latente la amenaza del uso electrnico de informacin (Internet, e-mail) pero, tal como se ha comentado anteriormente, consideramos que dicha amenaza es poco relevante. En tal sentido, la importancia de esta fuerza es baja. 4.2.4. Potencial entrada de competidores

Uno de los principales requisitos para poder ingresar al altamente competitivo mercado papelero son las economas de escala. En este sentido, las empresas con mayor capacidad de produccin y con mayor integracin vertical son las que pueden obtener mayores beneficios, para lo cual se requieren fuertes montos de inversin. Asimismo, el manejo adecuado en las mezclas de las materias primas y la amplia base de clientes cultivada por cada empresa en particular, es un activo que se obtiene en base a una larga experiencia en la industria. Otra barrera de entrada importante es el pequeo tamao del mercado peruano, el que se encuentra cubierto ampliamente por la capacidad actual del sector. Se estima que la capacidad ociosa asciende a 40% aproximadamente. Si bien, tal como ya se mencion, esto no impide necesariamente la entrada de nuevos competidores, s reduce las probabilidades de que tal cosa ocurra. Consecuentemente, al menos en el corto plazo, consideramos que la importancia de esta fuerza es baja. 4.2.5 Rivalidad interna

El sector papelero se ha caracterizado por ser uno de los de mayor competencia en la industria manufacturera. La cada de la demanda interna de los ltimos 4 aos gener que la competencia al interior del sector se incremente, lo que incentiv una guerra de precios que tuvo como consecuencia la salida del mercado de varias empresas, muchas de las cuales fueron adquiridas por otras firmas con mejor situacin patrimonial. Esta competencia al interior de la industria ha sido exacerbada por el hecho de ser el papel, un producto poco diferenciable al menos en los segmentos mas grandes del mercado. Adicionalmente, es importante destacar que las importaciones sern un factor siempre presente en la rivalidad de la industria, pero tal como comentamos anteriormente, la amenaza de ests depender del precio de la pulpa y el tipo de producto que importe. En tal sentido esta fuerza es clasificada como alta.

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4.2.6.

Conclusiones

Las conclusiones del anlisis 5 fuerzas son consistentes con el resultado del anlisis DAFO. El mayor problema de la industria que utiliza la celulosa como materia prima se encuentra en el bajo poder de negociacin que tiene frentes a sus proveedores, en tanto la primera es simplemente una tomadora de precios de su principal insumo. En tal sentido, consideramos que esta parte del sector continuar manteniendo un alto riesgo hasta que no encuentre las herramientas necesarias para poder neutralizar, o al menos reducir, el efecto de las variaciones en el precio de la celulosa. Por otro lado, la elevada competencia al interior del sector, que se relaciona con el alto grado de estandarizacin de sus productos, es otro factor importante que limita el desarrollo de la industria. La industria debe buscar reducir la importancia de esta fuerza competitiva mediante el incremento del valor agregado de sus productos y, en la medida de lo posible, explorando nuevos mercados con mayores ndices de consumo. En todo caso, el nfasis constante de las empresas del sector debe concentrarse en obtener un alto grado de competitividad en costos, lo que estar bsicamente en funcin del manejo ptimo de las adquisiciones y los inventarios de papel y de la adecuada mezcla de las distintas materias primas de este insumo, a efectos de obtener la calidad de papel deseada (resistencia y durabilidad) al costo ms bajo posible.
Nota: Este reporte se basa en informacin de fuentes que se consideran confiables, habindose hecho todos los esfuerzos posibles y razonables para confirmar su exactitud, a pesar de lo cual el autor no se hace responsable por la misma. Las opiniones vertidas en este reporte se han hecho en funcin al criterio del autor, pudiendo estar erradas. En tal sentido, cualquier decisin de gestin empresarial o inversin que pueda tomar el lector de este reporte deber basarse en su propio criterio y ser de su exclusiva responsabilidad. Finalmente, este reporte no es, ni debe ser tomado, como una cotizacin o solicitud para realizar operaciones.

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