Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
A
R
O
Y
E
Q
U
P
O
Accesorio p/papel
higienico 6 $197.41 $31.59 $1,374.00
10
Alacena 1 $1,093.97 $175.03 $1,269.00
10
Box 10 $1,803.88 $288.62 $20,925.00
10
Buro 20 $560.34 $89.66 $13,000.00
10
Cesto de bao 16 $413.79 $66.21 $7,680.00
10
Colchon 10 $5,046.98 $807.52 $58,545.00
10
Escritorio de trabajo 10 $689.66 $110.34 $8,000.00
10
Espejo de cuerpo
completo 10 $271.55 $43.45 $3,150.00
10
Espejos para bao 2 $464.66 $74.34 $1,078.00
10
Ganchos para closet 100 $387.93 $62.07 $45,000.00
10
Jaboneras 6 $102.59 $16.41 $714.00
10
Juego de Cubiertos 30 $245.69 $39.31 $8,550.00
10
Mesa de centro 15 $1,355.81 $216.93 $23,591.10
10
Mesa de centro, con dos
sillas 1 $13,152.66 $2,104.43 $15,257.09
10
Mesa p/ bar 5 $1,355.81 $216.93 $7,863.70
10
Mesa para cocina 2 $6,896.55 $1,103.45 $16,000.00
10
Mesas de jardn 3 $1,355.81 $216.93 $4,718.22
10
Mesas p/4 2 $7,131.60 $1,141.06 $16,545.32
10
Mesas p/8 2 $6,896.55 $1,103.45 $16,000.00
10
Mueble largo de madera 1 $3,146.53 $503.45 $3,649.98
10
Perchero 10 $602.59 $96.41 $6,990.00
10
Porta trates 4 $137.07 $21.93 $636.00
10
Art9cu#o Cantidad Coto IAVAAA Coto tota# Vida )ti#
Silla para jardn 12 $723.04 $115.69 $10,064.76
10
Sillas 24 $636.73 $101.88 $17,726.64
10
Sillas de escritorio 10 $636.73 $101.88 $7,386.10
10
Sillas-bar 20 $181.03 $28.97 $4,200.00
10
Silla-Sillon 36 $2,948.28 $471.72 $123,120.00
10
Sillon p/1 1 $2,948.28 $471.72 $3,420.00
10
Sillon p/3 1 $9,931.03 $1,588.97 $11,520.00
10
Sillon p/3 1 $8,844.83 $1,415.17 $10,260.00
10
Soporte para TV 10 $421.55 $67.45 $4,890.00
10
Tarja doble 2 $2,585.34 $413.66 $5,998.00
10
Vajilla p/4 6 $1,293.10 $206.90 $9,000.00
10
Vasos 40 $15.52 $2.48 $720.00
10
Vasos de plstico 30 $7.03 $1.12 $244.50
10
Vasos de vidrio 30 $15.52 $2.48 $540.00
10
Vitrolero termico p/agua
10L 4 $76.72 $12.28 $356.00
10
Telfono 1 $1,119.83 $179.17 $1,299.00
10
Secadoras de cabello 10 $280.00 $44.80 $3,248.00
10
Radio despertador 10 $151.00 $24.16 $1,751.60
10
Lampara de trabajo 10 $377.00 $60.32 $4,373.20
10
Cafetera 30 tasas 2 $1,162.93 $186.07 $2,698.00
10
Extractor p/jugos 2 $2,068.10 $330.90 $4,798.00
10
Licuadoras 4 $1,163.79 $186.21 $5,400.00
10
Parrilla con 4
calentadores 2 $3,016.38 $482.62 $6,998.00
10
Refrigerador 1 $15,516.38 $2,482.62 $17,999.00
10
TV 1 $9,481.90 $1,517.10 $10,999.00
10
Batas para bao 20 $198.28 $31.72 $4,600.00
10
Juego de bao 10 $516.38 $82.62 $5,990.00
10
Juego de Cortinas 10 $112.07 $17.93 $1,300.00
10
Juegos de toallas 20 $447.41 $71.59 $10,380.00
10
Sbanas, Almoadas y
fundas 10 $228.45 $36.55 $2,650.00
10
Servillestas de tela 60 $30.17 $4.83 $2,100.00
10
E
Q
U
P
O
D
E
C
M
P
U
T
O
Computadora 1 $5,000.00 $800.00 $5,800.00
3.3
mpresin 1 $573.28 $91.72 $665.00
3.3
Lap.Top 1 $4,310.34 $689.66 $5,000.00
3.3
TOTAL
$588,031.21
Balance de obras fsicas
Partida Descripcin Unidad Cantidad
Precio
unitario
Total
1 Arquitectura
1,1 Trabajos preliminares Lote 1 $74.431 $74.431
1,2 Albailera Lote 1 $430.276 $430.276
1,3 Acabados Lote 1 $641.717 $641.717
1,4 Herrera y cancelera de aluminio Lote 1 $108.138 $108.138
1,5 Carpinteras Lote 1 $54.172 $54.172
1,6 Vidriera Lote 1 $35.201 $35.201
1,7 Cerrajera Lote 1 $15.070 $15.070
Subtotal 1 $1.359.005
2 nstalaciones electromecnicas
2,1 nstalacin aire acondicionado Lote 1 $64.572 $64.572
2,2 nstalacin hidrulica y sanitaria Lote 1 $168.924 $168.924
2,3 nstalacin elctrica Lote 1 $170.403 $170.403
2,4 luminacin Lote 1 $60.411 $60.411
2,5 Jardineria y apariencia Lote 1 $46.067 $46.067
2,6 Sistema de TV Lote 1 $27.170 $27.170
Subtotal 2 $537.547
Subtotal 1 y 2 $1.896.552
VA $303.448
Tota# $2.200.000
Balance de personal
Puesto Salario
Salario por
Mes
Prestacione
s 20%
Salario +
Prestacione
s
Salario
Anual
No. De
Empleados
Total
mensual
Total-anual
Gerente $571.45
$17,143.5
0 $3,428.70 $20,572.20
$246,866.4
0
1
$20,572.20
$246,866.4
0
Recepcionist
a $259.75 $7,792.50 $1,558.50 $9,351.00
$112,212.0
0
1
$9,351.00
$112,212.0
0
Ama de
llaves $88.32 $2,649.45 $529.89 $3,179.34 $38,152.08
1
$3,179.34 $38,152.08
Camarista $51.95 $1,558.50 $311.70 $1,870.20 $22,442.40
3
$5,610.60 $67,327.20
Lavanderia $51.95 $1,558.50 $311.70 $1,870.20 $22,442.40
2
$3,740.40 $44,884.80
Ayudantes
Generales $103.90 $3,117.00 $623.40 $3,740.40 $44,884.80
1
$3,740.40 $44,884.80
Vigilancia $129.88 $3,896.25 $779.25 $4,675.50 $56,106.00
2
$9,351.00
$112,212.0
0
TOTAL
TOTAL
KEE;E88A58
KFFF;E&5AD
H
Balance de insumos
INSUMOS
Concepto Da Mes Ao VA Total
Paquete-Negocio (Telefono-nternet) $43.10 $1,293.10 $15,517.24 $2,482.76 $18,000.00
Agua $32.96 $852.34 $10,228.03 $1,636.49 $11,864.52
Gas $42.78 $948.28 $11,379.31 $1,820.69 $13,200.00
Energa Electrica $71.39 $1,846.32 $22,155.83 $3,544.93 $25,700.76
TOTAL
K8;582A2& KE5;DH2A8% K5;8H8AHG KFH;GFEADH
nversin inicial
CONCE?TO MONTO
Predio $1,070,236
Balance de Obras $2,200,000
Balance de equipos $588,031
TOTAL $3,858,267
5.4 Estudio Financiero
Principalmente se elaboran los estados financieros, y posteriormente se hace la evaluacin
financiera mediante varios indicadores, a continuacin se presenta el contenido del estudio
financiero:
Datos generales
Estados financieros
o Proyeccin de ventas
o Pronsticos de ingresos de ventas
o Gastos de mantenimiento
o Depreciacin de la inversin fija
o Otros gastos de administracin
o Estado de resultados
o Estado de situacin financiera
o Amortizacin y crdito
o Datos necesarios para la evaluacin financiera
Evaluacin Financiera
Datos generales
Nombre de la empresa: "Hotel Tepoztln inolvidable
Datos generales de clculo
Tasa de incremento de salarios 4.0%
Nmero de aos proyectados 10
Se presentan los estados financieros:
Estado de situacin financiera
Estado de resultados
Se presentan pruebas de rentabilidad, tales como:
Periodo de recuperacin de pagos
Valor presente neto
Tasa interna de rendimiento
Costo-beneficio
Proyeccin de ingresos
En relacin a la variable "Porcentaje de ocupacin se hizo un pronstico de su comportamiento
para los aos 2014-2024, con modelos de serie de tiempo (Anexo ). De igual forma se hizo lo
mismo para la inflacin (Anexo ). En el Anexo , se detallan pasos, la siguiente tabla muestra los
resultado obtenidos.
A'o In(reo por =opeda+e
2014 $1.378.159,15
2015 $1.435.669,73
2016 $1.495.580,23
2017 $1.557.990,79
2018 $1.623.005,75
2019 $1.690.733,77
2020 $1.761.288,10
2021 $1.834.786,65
2022 $1.911.352,29
2023 $1.991.113,03
$16.679.679,48
Depreciacin y valor de rescate
Mo*i#iario !
e<uipo
E<uipo de
cmputo
Contruccin
In"erin
inicia#
$576.566,21 $11.465,00 $2.200.000,00
3
Depreciacin
10,00% 30,00% 5,00%
D2%8 $57.656,62 $3.439,50 $110.000,00
D2%E $57.656,62 $3.439,50 $110.000,00
D2%F $57.656,62 $3.439,50 $110.000,00
D2%G $57.656,62 $1.146,50 $110.000,00
D2%H $57.656,62 $0,00 $110.000,00
D2%5 $57.656,62 $0,00 $110.000,00
D2D2 $57.656,62 $0,00 $110.000,00
D2D% $57.656,62 $0,00 $110.000,00
D2DD $57.656,62 $0,00 $110.000,00
D2D& $57.656,62 $0,00 $110.000,00
Va#or de
recate
$0,00 $0,00 $1.100.000,00
Presupuesto de artculos de limipieza
Cantidad Decripcin
Coto
Unitario
Coto
menua#
Coto anua#
260 Jabn
44
$25 $542 $6,500
312 Pinol
45
$25 $650 $7,800
260 Papel Sanitario
46
$20 $433 $5,200
60 Trapeadores
47
$45 $225 $2,700
60 Escobas
48
$40 $200 $2,400
60 Cubetas
49
$50 $250 $3,000
TOTAL $2,300 $27,600
44
Se estima un consumo de 5kg de jabn por semana que multiplacado por 52 semanas da 260kg.
45
Se prevee el uso de 6 litros semanales
46
Corresponde a una estimacin de cinco rollos de papel industrial a la semana
47
Se refiere a cinco trapeadores mensuales
48
Se refiere a cinco escobas por mes
49
Se refiere a cinco cubetas por mes
Gastos de operacin
D2%8 D2%E D2%F D2%G D2%H D2%5 D2D2 D2D% D2DD D2D&
7ato directo
Sueldos y salarios $666.539 $693.201 $720.929 $749.766 $779.757 $810.947 $843.385 $877.120 $912.205 $948.693
7ato indirecto
Materiales de limpieza $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600 $27.600
Otro (ato
Paquete-Negocio (Telefono-nternet) $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000 $18.000
Agua $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865 $11.865
Gas $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200 $13.200
Energa Electrica $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701 $25.701
TOTAL $762.905 $789.566 $817.294 $846.131 $876.122 $907.312 $939.750 $973.486 $1.008.570 $1.045.059
Gastos de administracin
Gastos de administracin Papeleria
2014 $24.000
2015 $24.960
2016 $25.958
2017 $26.997
2018 $28.077
2019 $29.200
2020 $30.368
2021 $31.582
2022 $32.846
2023 $34.159
Estado de Resultados
D2%8 D2%E D2%F D2%G D2%H D2%5 D2D2 D2D% D2DD D2D&
ngresos $1.378.159 $1.435.670 $1.495.580 $1.557.991 $1.623.006 $1.690.734 $1.761.288 $1.834.787 $1.911.352 $1.991.113
(-) Gastos de operacin $762.905 $789.566 $817.294 $846.131 $876.122 $907.312 $939.750 $973.486 $1.008.570 $1.045.059
Uti#idad 6ruta KF%EADEE KF8FA%28 KFGHADHF KG%%AHE5 KG8FAHH8 KGH&A8DD KHD%AE&H KHF%A&2% K52DAGHD K58FA2EE
(-)Depreciacin $171.096 $171.096 $171.096 $168.803 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657
(-) Gastos de administracin $24.000 $24.960 $25.958 $26.997 $28.077 $29.200 $30.368 $31.582 $32.846 $34.159
Uti#idad de Operacin K8D2A%EH K8E2A28G K8H%AD&D KE%FA2F2 KEE%A%E% KEHFAEFE KFD&AE%8 KFFDA2FD KG2DADH2 KG88AD&H
Gastos Financieros
Uti#idad ante de ISR ! ?TU K8D2A%EH K8E2A28G K8H%AD&D KE%FA2F2 KEE%A%E% KEHFAEFE KFD&AE%8 KFFDA2FD KG2DADH2 KG88AD&H
(-)SR y PTU (28%+10%) $159.660 $171.018 $182.868 $196.103 $209.437 $222.895 $236.935 $251.584 $266.866 $282.811
Uti#idad neta KDF2A85H KDG5A2D5 KD5HA&F8 K&%5A5EG K&8%AG%& K&F&AFG2 K&HFAEG5 K8%2A8G5 K8&EA8%& K8F%A8DH
(+)Depreciacin $171.096 $171.096 $171.096 $168.803 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657 $167.657
B#u+o de Ca+a K8&%AE58 K8E2A%DF K8F5A8F2 K8HHAGF2 KE25A&G2 KE&%A&DG KEE8AD&E KEGHA%&E KF2&A2G2 KFD5A2H8
Financiamiento
Se eligi el financiamiento proporcionado por BANCOMEX, el cual tiene una tasa tope del 12.3%
anual, en el Anexo V se detalla tabla de amortizacin. La siguiente tabla muestra un resumen de
los pagos a realizar:
A'o Interee Capita# TOTAL
1 2014 $132.526,46 $178.553,43 $311.079,89
2 2015 $109.282,99 $201.796,90 $311.079,89
3 2016 $83.013,75 $228.066,14 $311.079,89
4 2017 $53.324,88 $257.755,01 $311.079,89
5 2018 $19.771,21 $291.308,68 $311.079,89
$397.919,30 $1.157.480,16 $1.555.399,46
Datos necesarios para la evaluacin financiera
A'o In(reo por =opeda+e
2014 $1.378.159,15
2015 $1.435.669,73
2016 $1.495.580,23
2017 $1.557.990,79
2018 $1.623.005,75
2019 $1.690.733,77
2020 $1.761.288,10
2021 $1.834.786,65
2022 $1.911.352,29
2023 $1.991.113,03
$16.679.679,48
Costo de capital
Fuente Importe en peo ?orcenta+e Coto de #a $uente Coto ponderado
Aportacin de los socios $2.700.787 70% 12,00% 8,400%
Deuda $1.157.480 30%
8,86%
2,657%
TOTAL $3.858.267 100% 11,057%
Para calcular el costo de la aportacin de los socios se utiliz el rendimiento del mercado
accionario. En los ltimos 15 aos las inversiones en acciones en la Bolsa de Valores han otorgado
en promedio un rendimiento del 12%, sector ABT.
Para calcular el costo del pasivo, el banco prest con una tasa de inters del 12.3 % y se considera
una tasa fiscal del 28% anual. El costo del pasivo se determina por medio de la frmula:
Tasa de inters bancario*(1-tasa fiscal)=0.123*(1-0.28)=8.86%
El costo ponderado de capital cuantifica el monto pagado por las distintas fuentes de
financiamiento utilizadas en el proyecto, de tal manera que la tasa mnima de rendimiento que se
usar esta expresada en la tasa de descuento utilizada.
La finalidad de la evaluacin financiera es medir la rentabilidad del funcionamiento del proyecto de
inversin de la empresa y para ello se usan los siguientes indicadores financieros:
Periodo de recuperacin
Cuando los flujos de efectivo tienen valores desiguales en cada uno de los aos se usa una
columna que acule el saldo para identificar el tiempo de recuperacin de la inversin.
Periodo Ao
Flujo neto de
efectivo en caja
Acumulado
1 2014 $431.594 $431.594
2 2015 $450.126 $881.720
3 2016 $469.460 $1.351.180
4 2017 $488.760 $1.839.940
5 2018 $509.370 $2.349.310
6 2019 $531.327 $2.880.637
7 2020 $554.235 $3.434.872
8 2021 $578.135 $4.013.007 *
9 2022 $603.070 $4.616.077
10 2023 $629.084 $5.245.161
TOTAL $5.245.161
Promedio $524.516,15
*En el ao 8 se recuera la inversin de $3,858,267
Valor actual neto (VAN)
niciando los clculos tenemos:
1.
In"erin Inicia# Periodo Ao
Flujo neto de
efectivo en caja
Factor de
descuento
FNE
Descontado
$3.858.267 1 2014 $431.594 0,900440135 $388.624,89
C??C 2 2015 $450.126 0,810792437 $364.958,40
11,06% 3 2016 $469.460 0,730070052 $342.738,45
Va#or de recate 4 2017 $488.760 0,657384376 $321.303,24
$2.720.658 5 2018 $509.370 0,591935276 $301.514,05
6 2019 $531.327 0,53300228 $283.198,54
KDA528A5HD 7 2020 $554.235 0,479936645 $265.997,74
8 2021 $578.135 0,432154218 $249.843,55
9 2022 $603.070 0,389129002 $234.672,04
10 2023 $629.084 0,350387371 $220.423,24
TOTAL $5.245.161 L KDA5G&ADG8;%E
VPN $68.291,28
2.
3.
Tasa interna de rendimiento (TR)
Para el clculo de la TR podemos utilizar el mtodo grfico, haremos primero algunos clculos
aplicando la frmula anterior para el VAN:
In"erin
Inicia#
Periodo Ao
Flujo neto de
efectivo en
caja
Factor de
descuento
FNE
Descontado
Factor de
descuento
FNE
Descontado
Factor de
descuento
FNE
Descontado
Factor de
descuento
FNE
Descontado
$3.858.267 %%;&23 %%;&53 %%;8D3 %%;EE3
1 2014 $431.594 0,898473 $387.776 0,897747 $387.462 0,897505 $387.358 0,896459 $386.907
2 2015 $450.126 0,807253 $363.365 0,805949 $362.778 0,805515 $362.583 0,803639 $361.738
3 2016 $469.460 0,725295 $340.497 0,723538 $339.672 0,722954 $339.398 0,720429 $338.212
Va#or de
recate
4 2017 $488.760 0,651657 $318.504 0,649554 $317.476 0,648855 $317.134 0,645835 $315.658
$2.720.658 5 2018 $509.370 0,585496 $298.234 0,583135 $297.031 0,582350 $296.632 0,578965 $294.907
6 2019 $531.327 0,526052 $279.506 0,523507 $278.154 0,522662 $277.705 0,519018 $275.768
7 2020 $554.235 0,472644 $261.956 0,469977 $260.478 0,469092 $259.987 0,465278 $257.874
8 2021 $578.135 0,424657 $245.509 0,421920 $243.927 0,421012 $243.402 0,417103 $241.142
9 2022 $603.070 0,381543 $230.097 0,378777 $228.429 0,377861 $227.876 0,373916 $225.497
10 2023 $629.084 0,342806 $215.654 0,340046 $213.918 0,339132 $213.343 0,335200 $210.869
TOTAL $5.245.161 $2.941.097,96 $2.929.325,44 $2.925.417,28 $2.908.573,81
Promedio
VPN $15.488,64 VPN $3.716,12 VPN -$192,04 VPN -$17.035,51
Extraemos los siguientes datos:
TIR V?N
1 11,30% $15.488,64
2 11,39% $3.716,12
3 11,42% -$192,04
4 11,55% -$17.035,51
Graficamos:
Calculo de la TR por el mtodo de interpolacin se determina con las siguientes frmulas:
Donde,
Comprobacin de la tasa interna de rendimiento (TR)
?eriodo A'o
B#u+o neto de
e$ecti"o en ca+a
Bactor de
decuento
BNE
Decontado
%%;8%HE3
1 2014 $431.594 0,897517 $387.363
2 2015 $450.126 0,805536 $362.593
3 2016 $469.460 0,722982 $339.411
4 2017 $488.760 0,648889 $317.151
5 2018 $509.370 0,582389 $296.651
?eriodo A'o
B#u+o neto de
e$ecti"o en ca+a
Bactor de
decuento
BNE
Decontado
6 2019 $531.327 0,522704 $277.727
7 2020 $554.235 0,469135 $260.011
8 2021 $578.135 0,421057 $243.428
9 2022 $603.070 0,377906 $227.904
10 2023 $629.084 0,339177 $213.371
TOTAL $5.245.161 $2.925.609,13
Promedio
VPN -$0,18645
En este estudio se ha considerado la informacin de los estudios de mercado y tcnico con el fin
de obtener los flujos de efectivo a lo largo del horizonte de planeacin, el monto de la inversin fija,
las formas de financiamiento para la operacin y la evaluacin para conocer la utilidad del
proyecto.
Con la elaboracin de ste estudio qued demostrado que es posible realizar el proyecto con los
recursos financieros disponibles, con sta informacin normalmente los socios toman la decisin
final sobre la realizacin efectiva del proyecto en base a que el VAN resulto positivo y la TR es
mayor el costo de capital promedio ponderado.
Conc#uione
Las MPyMEs tienen gran relevancia en la economa del pas, estn consideradas en el Plan
Nacional de Desarrollo vigente en nuestro pas (PND 2013-2018), como un medio para propiciar el
desarrollo, abatir la pobreza y alcanzar una mejor calidad de vida para la poblacin.
Existe la necesidad de incrementar el potencial de la economa de producir o generar bienes y
servicios, lo que significa aumentar la productividad, orientando los esfuerzos en abrir
oportunidades de crecimiento a todos los sectores de la poblacin.
El ser ms productivo implica que los proyectos que iniciamos resulten exitosos, para lo cual es
necesario llevar a cabo una planeacin de los mismos, es este trabajo en el captulo 1, se expuso
el marco terico primordial para estar en la posibilidad de lograrlo con los fundamentos tericos
mnimos necesarios.
En el segundo captulo se present lo que representa el financiamiento en Mxico, se puede decir
que ha habido un avance en cuanto al inters que en los ltimos aos han mostrado los bancos por
otorgar crdito a las MPyMEs mediante productos dirigidos a este segmento de empresas; sin
embargo an existen complicaciones dentro de las empresas, como problemas de informacin, de
insolvencia y liquidez, entre otros, derivados de la falta de personal capacitado, que las limitan al
en su acceso a estos productos.
Por otra parte todo proyecto debe ser bien cimentado, cuando es tiempo de auge hay ms
oportunidades de empleo, pueden emerger nuevas empresas, cuando hay una recesin, todos
tienen que ser cautelosos y estar ms conscientes de sus gastos, por eso resulta necesario saber
en qu momento estamos viviendo, ms an si podemos anticiparnos a los cambios o bien
formular mecanismos de prevencin ante cambios vertiginosos, para esto sirven los indicadores
econmicos, para entender la coyuntura y las perspectivas de la economa mexicana en un
momento dado. En el captulo 3 se listan indicadores de coyuntura relacionados al sector turismo.
Contando con el marco terico, situacin actual del financiamiento en Mxico (oportunidades
existentes) e indicadores estamos listos para iniciar el proyecto de inversin, para la cual en el
captulo 4 se describe paso a paso como llevarlo a cabo. Finalmente en el captulo 5 la gua es
aplicada en el sector turismo.
El sector turismo representa una excelente oportunidad para crear trabajos, incrementar mercados
donde operen pequeas y medianas empresas, considerado la obligacin de preservar la riqueza
natural y cultural del lugar donde radique. Es sin duda uno de los principales motores para impulsar
la economa nacional.
Un proyecto de inversin tiene un valor de salvamento, el cual debe ser considerado al momento
de evaluarlo. La decisin cuantitativa (Criterios de inversin) debe ser integrada con los aspectos
cualitativos para el proceso de seleccin; considerando el rendimiento que genera el proyecto, el
riesgo que encierra, la urgencia, la necesidad de llevarlo al cabo, etctera. La rentabilidad debe ir
acorde a los criterios cualitativos.
En este trabajo se observa que emplear recursos para crear una empresa dentro del sector turismo
resulta con un valor actual neto positivo y con una tasa interna de retorno mayor al costo de la
deuda y el costo de capital. Aunado a la idea de que se pueden hacer crecer los ingresos,
mediante una buena promocin e innovacin del servicio con el fin de que el porcentaje de
ocupacin crezca.
6i*#io(ra$9a
Libros
1. Brealey Richard, Myers Stewart, Marcus Alan. "Fundamentals of Corporate Finance 7
Edicin. Ed. Mcgraw Hill. 2011.
2. Ross Stephen A, Westerfield, Jaffe , "Finanzas Corporativas. 8 Edicin. Ed. Mcgraw Hill.
Mxico, 2009.
3. Bravo Santilln Mara de la Luz, "ntroduccin a las finanzas, Pearson Educacin, Mxico
2007.
4. Nassir Sapag Chain, Reinaldo Sapag Chain, "Preparacin y evaluacin de proyectos, 5
Edicin. Ed. McGraw Hill. 2008.
5. Morales Castro Arturo, Morales Castro Jos Antonio, "Proyectos de nversin, Evaluacin y
formulacin. 1 Edicin. Editorial: Mc Graw Hill. Mxico, 2009.
6. Nassir Sapag Chan, "Proyectos de nversin, Formulacin y evaluacin. 1 Edicin. Ed.
Pearson Prentice Hall. Mxico, 2007.
7. Anderson David R., Sweeny Dennis J., Williams Thomas A., "Estadstica para
Administracin y Economa, 10 Edicin. Ed. Cengage Learning. Mxico, 2008.
8. Barandirn Rafael, "Diccionario de trminos financieros, Mxico, Trillas, pp.88-89
9. Madura Jeff, "Administracin Financiera nternacional, 9 Edicin. Ed. Cengage Learning.
Mxico, 2009.
10. Tavera Mara Elena y Salina Edmar. "Las MPYME en Mxico, Crecimiento, financiamiento
y tecnologa. 1 Edicin. Ed. PN. Mxico, D.F. 2011
Artculos
1. Monge Pedro, "Las Normas nternacionales de Contabilidad, En: Actualidad Contable
Faces. Ao 8 N 10. Enero-Junio 2005. Mrida. Venezuela. (35-52)
2. Narvez Liceras Alejandro, "Valoracin de empresas: en busca del precio justo, En:
Contabilidad y Negocios. Vol. 4 N 7, julio 2009. Per. (23-30)
3. Manotas Duque Diego Fernando, TORO Daz Hctor Hernn "Anlisis de decisiones de
inversin utilizando el criterio valor presente neto en riesgo, En: Rev. Fac. ng. Univ.
Antioquia N,49, septiembre 2009. Cali, Columbia. (199-213)
4. Gonzlez de la Fe Teresa, "El modelo de Triple Hlice de relaciones Universidad,ndustria
y Gobierno: Un anlisis crtico. En: ARBOR Ciencia, Pensamiento y Cultura
50
, Vol. 185, N
738, julio-agosto 2009. Espaa. (739-755)
50
Web: http://arbor.revistas.csic.es/index.php/arbor/index
5. Berk Jonathan y De Marzo Peter. "Finanzas Corporativas 1. Edicin. Ed. Pearson
Educacion. Mxico, 2008.
Documento
1. Consejo Coordinador Empresarial, "Cdigo de Mejores Prcticas Corporativas, Anexo
Funcin de Finanzas y Planeacin, Mxico 2011.
2. SHCP, "Lineamientos para la elaboracin y presentacin de los anlisis costo y beneficio
de los programas y proyectos de inversin. Abril 2012
3. SECTUR, "Planeacin y gestin del desarrollo turstico municipal.
Li(a
1. Consejo Coordinador Empresarial, http://www.cce.org.mx/inicio/, fecha de consulta: 20 de
junio de 2013.
2. Centro de estudios econmicos del sector privado, http://ceesp.org.mx/, fecha de consulta:
20 de junio de 2013.
3. Boletn PYME, http://www.economia.gob.mx/mexico-emprende/casos-de-exito/19-mexico-
emprende/6940-boletin-pyme, fecha de consulta: 15 de septiembre de 2013.
4. Cmara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo,
http://www.concanaco.com.mx/turismo-concanaco-servytur/boletin-mensual.html. Fecha de
consulta: 20 de junio de 2013.
5. Banca de Desarrollo,
http://www.shcp.gob.mx/politicafinanciera/banca_desarrollo/Paginas/presentacion.aspx,
fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
6. Marco Legal, http://www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/guias.asp?
s=10&g=4&sg=27, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
7. Sistema de nformacin Empresarial Mexicano, www.siem.gob.mx, fecha de consulta: 20
de junio de 2013.
8. nstituto del registro Pblico de la propiedad y del comercio del Estado de Morelos (Marco
Jurdico), http://registropublico.morelos.gob.mx/?q=marco_juridico,
9. Sistema ntegral de Gestin Registral (Registro Sociedades...) (legislacin),
http://www.siger.gob.mx/, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
10. Banco de Mxico, http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-
financiero.html, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
11. Matriz de Marco Lgico BD, http://www.iadb.org/ove/spbook/lamatriz.htm, fecha de
consulta: 20 de junio de 2013.
12. Estadsticas Morelos,
http://www.negociosenmorelos.gob.mx/morelos/estadisticas/index.aspx, fecha de consulta:
6 de julio de 2012.
13. Morelos-Negocios, http://www.negociosenmorelos.gob.mx/morelos/index.aspx, fecha de
consulta: 6 de septiembre de 2011.
14. Comisin Nacional para la proteccin y defensa de los usuarios de servicios financieros,
http://www.condusef.gob.mx/, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
15. Banco nteramericano de Desarrollo, http://www.iadb.org/es/banco-interamericano-de-
desarrollo,2837.html, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
16. "Obra maestra del patrimonio cultural de la humanidad,
http://www.pueblosmexico.com.mx/articulo_pueblos.php?id_article=141, da de muertos,
fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
17. Pueblos Mgicos Mxico, http://www.pueblosmexico.com.mx/articulo_pueblos.php?id_article=49;
fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
18. Tepoztln Pueblo Mgico Morelos,
http://www.pueblosmexico.com.mx/pueblo_mexico_ficha.php?id_rubrique=289, fecha de
consulta: 20 de junio de 2013.
19. Programa Pueblos Mgicos ,
http://www.sectur.gob.mx/es/sectur/sect_Pueblos_Magicos,Martes 13 de diciembre de
2011 a las 12:15:02 por Jos Luis Cruz Galicia, fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
20. Morelos Turstico,
http://www.morelosturistico.com/espanol/pagina/z_127_Tepoztlan__Economia_y_Cultura.php[08/12/201
1], fecha de consulta: 20 de junio de 2013.
21. Todo acerca de tu empresa, http://www.tuempresa.gob.mx/inicio, fecha de consulta: 20 de
junio de 2013.
22. nstituto Nacional del Emprendedor, http://www.inadem.gob.mx/ , fecha de consulta: 20 de
junio de 2013.
23. Articulo Empresas Mexicanas "Betas",
http://www.ejournal.unam.mx/rca/197/RCA19701.pdf, fecha de consulta: 20 de junio de
2013.