Anlisis Financiero

MA. Armando Resendiz Rodrguez

2.1 Anlisis de Estados Financieros / Razones Financieras

I. Razones de liquidez: Mide la capacidad de una Empresa para cumplir sus obligaciones Financieras a corto plazo.

I.1. Razn de Circulante = Pasivo a corto plazo Razn de Circulante = 2,000.00 1,000.00 =2

Activo Circulante

Con el activo circulante la empresa cubre dos veces el pasivo a corto plazo

I. Razones de liquidez:

I.2. Razn cida =

Activo Circulante - Inventario Pasivos a corto plazo

Razn cida =

2,000.00 1,000.00
1,000.00

= 1

Con el activo circulante sin considerar el inventario la empresa cubre una vez el pasivo a corto plazo

 De cuanto deben ser mis razn circulante y prueba cida?

Es importante aclarar que depende en gran medida del tamao de la empresa, de la actividad a la que se dedique, as como de sus objetivos y estrategias organizacionales, hay que tener la precaucin de que la empresa tenga la capacidad de hacer frente a sus compromisos con distintos acreedores, pero tambin cuidar que el dinero se utilice de manera eficiente, es decir, no vale la pena tener dinero en exceso en el banco, al menos procurar que ese dinero genere intereses. Por lo regular se mantiene dinero disponible para: 1. Hacer frente a los compromisos con diversos acreedores 2. Para aprovechar oportunidades 3. Como precaucin para cubrir cualquier eventualidad

I. Razones de liquidez:

I.3. Capital de trabajo = Activo circulante Pasivo a corto plazo Capital de trabajo = 58,000.00 - 30,000.00 = 28,000.00

Cantidad de dinero para realizar las operaciones normales de la empresa

II. Razones de Administracin de Activos.

Costo de ventas Rotacin de inventarios = Inventarios y/o

Ventas Inventarios

Muestra el nmero de veces que el inventario es vendido y repuesto en un periodo de tiempo (por lo regular en un ao) Es ms exacto calcularlo con el costo de ventas, debido a que las ventas incluyen el margen de ganancia, sin embargo, en la prctica muchas personas prefieren calcularlo con el importe de las ventas. La rotacin depende del tipo de empresa y de producto, por ejemplo: en una farmacia las aspirinas deben tener una gran rotacin, debido a su gran demanda y porque su precio no es muy elevado. La maquinaria pesada o los bienes inmuebles tienen poca rotacin ; por lo regular su precio es elevado y no es fcil desplazarlos. De cualquier manera las empresas deben procurar tener niveles aceptables de rotacin, pues es sinnimo de ventas

II. Razones de Administracin de Activos.

Periodo de recuperacin de dinero

Cuentas por cobrar

Promedio de ventas por da Ventas

Promedio de ventas por da =

360 das

Es el periodo de tiempo que la empresa tarda en recuperar el dinero de sus ventas a crdito, por lo que el resultado se expresa en das. Es muy valioso calcular sta razn, debido a que por lo regular un gran porcentaje de empresas no recupera sus ingresos en el tiempo estipulado en sus polticas de crdito, y ello implica que se propicien problemas de liquidez, hay que guardar especial atencin en recuperar el dinero lo ms pronto posible.

III. Razones de Administracin de Deudas.

Razn de Endeudamiento

Deuda Total Activo Total

Muestra el nivel de endeudamiento que tiene la empresa. Es importante cuidar que el nivel de endeudamiento sea inferior al 50% , niveles superiores podran poner en riesgo la capacidad de pago de la empresa.

III. Razones de Administracin de Deudas.

Utilidad antes de Intereses e Impuestos

Razn de Cobertura de Gastos Financieros

(UAII)

Gastos Financieros

Representa la capacidad que tiene la empresa con la generacin de utilidades para hacer frente al pago de los gastos financieros derivados de financiamiento externo

III. Razones de Administracin de Deudas.

Utilidad antes de Intereses e Impuestos (UAII)

Razn de Cobertura del Servicio de la Deuda

=
Cargos por amortizacin + Gastos Financieros

Representa la capacidad que tiene la empresa con la generacin de utilidades para hacer frente al pago de los gastos financieros y cargos por amortizacin derivados de financiamiento externo. Es sano que la empresa soporte su crecimiento en base a deuda, si las finanzas de la organizacin permiten el pago puntual de intereses y amortizacin de la deuda; el uso de los recursos monetarios ser ms eficiente.

IV. Razones de Rentabilidad.

Margen de Ganancia = Sobre Ventas

Utilidad Neta Ventas

Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto a sus ventas.

IV. Razones de Rentabilidad.

Rendimiento sobre = Capital Social

Utilidad Neta
Capital Social

Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto a la aportacin de los socios. Qu porcentaje de ganancia es adecuado? Depende mucho del tipo de negocio, sin embargo, el accionista deber tener al menos un porcentaje de ganancia que supere una tasa libre de riesgo que ofrezca una institucin bancaria o instrumento gubernamental, ms la inflacin real del pas. Indudablemente que los inversionistas siempre tendrn la intencin de generar beneficios superiores; que permitan el crecimiento y permanencia de su negocio en el mercado .

IV. Razones de Rentabilidad.

Rendimiento sobre = Capital Contable

Utilidad Neta Capital Contable

Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto al capital contable, que podr incluir: Capital social, resultado del ejercicio, resultado de ejercicios anteriores, reservas

Razones adicionales

Rotacin del Activo Total =

Ventas Activo Total

Margen Bruto =

UAII Ventas

Razones adicionales

Utilidad Neta Retorno Neto sobre Activos (ROA) = Activos Totales UAII Retorno Bruto sobre Activos = Activos Totales

ROA = Margen Neto Rotacin del Activo =

Utilidad Neta
Ventas

Ventas
Activo Total

Razones adicionales

Razn de Pago =

Dividendos Utilidad Neta

Razn de Retencin =

Utilidades retenidas Utilidad Neta

Razones a Valor de Mercado

Razones adicionales

Razn Precio a Utilidades

Precio de la accin Utilidad por accin

Tasa de dividendos

Dividendo por accin Precio de la accin Precio de la accin Valor en libros por accin

Razn valor de mercado a valor en libros

2.2. Anlisis Porcentual

a. Proporciones del Balance General
Activo Total Pasivo + Capital 100 % 100 %

b. Proporciones del Estado de Resultados

Ventas 100 %

c. Variaciones Histricas
c.1 Comparacin de las variaciones porcentuales de un ejercicio (o varios) con respecto a otro(s) del Balance y Estado de Resultados. c.2 Comparacin de las razones financieras de diferentes ejercicios contables. c.3 Comparacin porcentual de la empresa con otra(s) del mismo giro y tamao.