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RESOCONTO

LA PREVIDENZA DEL FUTURO


GLI INVESTIMENTI DI OGGI
I RISULTATI DI DOMANI

FORTE VILLAGE
Santa Margherita di Pula (CA)
23 - 25 aprile 2009

FIMIT
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INDICE

3-5 / Presentazione

6-8 / Programma

10-13 / Partecipanti

14-19 / Contributi

20 / Cena di Gala

21 / Cena a Tema

22 / Sponsor

23-24 / Strumenti di comunicazione

25 / Rassegna stampa
Presentazione 1/3 3

Nell’ottica di affrontare una congiuntura complessa


ed analizzare reazioni e soluzioni,
Fimit ha promosso il Seminario a Forte Village,
un dibattito sulle specifiche problematiche italiane
e sulle relative conseguenze per gli Investitori Istituzionali.

La riflessione sulle cause e sulle conseguenze della crisi


ha portato a tracciare le prime ipotesi di soluzioni.

Sono state descritte le politiche


di allocazione delle risorse degli Investitori Istituzionali,
ipotizzando e condividendo
opportunità per il futuro
sia in un’ottica di investimento
che di intervento a beneficio del territorio.
Presentazione 2/3 4

Nel corso del Seminario


sono stati affrontati i motivi
in base ai quali un investitore istituzionale
decide di orientarsi verso strumenti
di investimento immobiliare indiretto
(come i fondi immobiliari)
cosa si attende da questa tipologia di prodotti
e come questi strumenti possono intervenire
a tutela del patrimonio
e a sostegno dello sviluppo economico.
Presentazione 3/3 5

Il Seminario ha accolto i punti di vista


dei principali Investitori Istituzionali italiani
tra cui le Casse di Previdenza privatizzate,
i Fondi Pensione Complementari,
le Fondazioni Bancarie.

Hanno inoltre portato il loro contributo


rappresentanti delle principali
Associazioni di Categoria,
delle Università italiane ed estere,
degli Advisor attivi in Italia,
dei Media.
Programma
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Mattina

Tema: Fondi Pensione, Casse di Previdenza e Fondazioni Bancarie: quali investimenti per il futuro?
Ore 09.30
Coordina e introduce Marco Liera – Il Sole 24 Ore
Ore 09.45
Saluto di Paolo Crescimbeni, Presidente Fimit e Commissario Straordinario INPDAP
Etica della responsabilità degli Investitori Istituzionali.
Ore 10.00
Samy Gattegno, Vicepresidente Confindustria
Il ruolo degli Investitori Istituzionali per il rilancio dell’economia e lo sviluppo del Territorio
Ore 10.15
Dario Scannapieco, Vicepresidente Banca Europea degli Investimenti
Dopo la crisi: il ritorno all’economia reale. Le strategie dei Grandi Investitori
Ore 10.45
Alberto Alesina, Economista - Università di Harvard
Scenari di crisi e nuove tendenze per gli investitori istituzionali
Ore 11.45
Tavola rotonda Coordina Marco Liera.

Tema: Quanto può rischiare un Investitore Istituzionale?


Nuove regole e opportunità del mercato.
Il punto di vista di Investitori e Operatori.
Partecipano:
Antonio Mastrapasqua (Presidente INPS), Alberto Brambilla (Presidente del Nucleo di Valutazione della Spesa
Previdenziale – Ministero del Lavoro e della Previdenza Sociale), Francesco Maria Attaguile (Presidente Cassa del
Notariato) e Davide Squarzoni ( Presidente Prometeia Advisor Sim S.p.A.).
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Programma 8
Pomeriggio

Temi: Beni “reali” e strumenti finanziari. Gli Investitori Istituzionali verso l’investimento immobiliare indiretto a tutela
del futuro.
Ore 14.20
Coordina e introduce Marco Lo Conte – Il Sole 24 Ore
Ore 14.30
Antonio Finocchiaro, Presidente COVIP
Ore 14.50
Mauro Marè, Presidente MEFOP:
L’evoluzione normativa sulle possibilità di investimento.
Ore 15.15
Gualtiero Tamburini, Presidente Assoimmobiliare:
Scenario e andamento del mercato immobiliare
Ore 15.45
Massimo Caputi, Amministratore Delegato Fimit SGR
Investire in fondi immobiliari: un percorso da seguire anche in “tempi di crisi”
Ore 16.15
Tavola rotonda Coordina Marco Lo Conte

Tema: la fine del tabù. L’immobiliare indiretto come opportunità per gli Investitori Istituzionali.
Il punto di vista di Investitori e Operatori.
Partecipano:
Gianni Geroldi (Direttore Generale Ministero del Lavoro e della Previdenza Sociale), Maurizio De Tilla (Presidente
ADEPP), Matteo Melley (Presidente Fondazione Cassa di Risparmio della Spezia), Arcangelo Pirrello (Presidente EPAP) e
Carlo Maggi (Direttore Generale Fondazione ENASARCO).
Conclusioni:
Emma Marcegaglia
Presidente Confindustria
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Partecipanti 1/4 10

oltre 140 partecipanti


/ ADEPP, Associazione Degli Enti Previdenziali Privati
/ Assoimmobiliare
/ Banca di credito Sardo S.p.A.
/ BEI
/ Camozzi Bonissoni Varrenti & Associati
/ CNN - Cassa Nazionale del Notariato
/ CNPADC - Cassa Nazionale di Previdenza e Assistenza dei Dottori Commercialisti
/ CNPAF - Cassa Nazionale di Previdenza e Assistenza Forense
/ Corporate & Investment Banking - Real Estate BNP Paribas
/ COVIP
/ Deloitte Financial Advisory Services S.p.A.
/ ENASARCO - Ente Nazionale Assistenza degli Agenti e Rappresentanti di Commercio
/ ENEL S.p.A.
/ ENPALS
/ ENPAPI - Ente Nazionale di Previdenza e Assistenza Infermieri
/ Ente Cassa di Risparmio di Firenze
Partecipanti 2/4 11

/ EPAP - Ente Nazionale di Previdenza e Assistenza Agronomi Chimici Geologi


/ EPPI - Ente di Previdenza Periti Industriali
/ EUROFER
/ Feidos S.p.A.
/ FONDAPI
/ Fondazione Banca del Monte di Lucca
/ Fondazione Cassa di Risaparmio di Pistoia e Pescia
/ Fondazione Cassa di Risparmio della Spezia
/ FONDENEL
/ Fondo Pensione Sanpaolo
/ Fondo Pensione per il personale Banca di Roma
/ Fondo Pensione per il personale Cariplo
/ Fondo Pensione Prevedi
/ Gabetti Agency
/ GDP SIM S.p.A.
/ GOMMAPLASTICA
Partecipanti 3/4 12

/ Il Foglio
/ Il Mondo
/ Il Sole 24 Ore
/ Il Tempo
/ Inarcassa
/ Ingenium RE S.p.A.
/ INPDAP
/ INPS
/ Intesa Sanpaolo S.p.A.
/ Leonardo & Co S.p.A.
/ Mangustarisk Ltd
/ Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A.
/ Milano Finanza
/ Ministero del Lavoro e della Previdenza Sociale - Nucleo di Valutazione della Spesa Previdenziale
/ Ministero dell'Economia e delle Finanze Ragioneria Generale dello Stato
/ Monte dei Paschi di Siena
Partecipanti 4/4 13

/ MPS Leasing & Factoring


/ PEGASO
/ PREVINDAI
/ Prometeia Advisor Sim S.p.A.
/ Radiocor
/ Sansedoni S.p.A.
/ Schroders
/ Studio DS&P
/ Studio Jona Celesia
/ Studio Legale Carbonetti
/ Studio Legale Chiomenti
/ Studio Legale Clifford Chance
/ Studio Legale Gianni, Origoni, Grippo & Partners
/ Studio Palombelli
/ UniCredit Markets & Investment Banking Bayerische Hypo-und
Vereisbank AG
/ Unicredit MIB
/ Unicredit RE S.p.A.
/ UniCredit S.p.A.
Contributi 1/4 14

Animato e concreto dibattito al Seminario


organizzato da Fimit SGR al Forte Village in Sardegna
sui nuovi percorsi e modelli di investimento
per gli Investitori istituzionali.

Alberto Alesina (Economista dell’Università di Harvard),


Dario Scannapieco (Vice-presidente Banca Europea degli Investimenti),
Samy Gattegno (Vice-presidente Confindustria) e
altri importanti esponenti del mondo previdenziale italiano
ed operatori del mondo finanziario
hanno fornito scenari e spunti interessanti
per l’identificazione di soluzioni da intraprendere nel breve termine.

Tutti i relatori hanno evidenziato


come il 2009 sarà ancora un anno difficile,
| P.Crescimbeni, Pres. Fimit Sgr
ma alla fine i mercati finanziari si aggiusteranno,
più autonomamente che grazie agli interventi pubblici.

G.Geroldi, Dir. Gen. Ministero del Welfare I


M.de Tilla, Pres. ADEPP I
M.Melley, Pres. Fondazione Cassa di Risparmio della Spezia I
A.Pirrello, Pres. EPAP I
C.Maggi, Dir. Gen. Fondazione ENASARCO I
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Contributi 2/4 16

Per Alesina nell'affrontare l’attuale congiuntura


ci si deve concentrare sui problemi in ordine di priorità assoluta.
L’eccessiva attenzione all’ambientalismo ostacola lo sviluppo,
e grandi infrastrutture spesso sono faraoniche
e, in tal senso, non bisogna sopravvalutare il ruolo della spesa pubblica
per infrastrutture e grandi progetti.
Altro tema sensibile è il fatto che molti Governi
stanno malauguratamente sostituendo il debito privato
con il debito pubblico,
con l’obiettivo di far ripartire l’economia.

Una delle vere priorità di oggi


è, invece, risolvere il problema del mezzo milione di precari,
individuando appositi interventi di sostegno. | A.Alesina, economista e
S.Cingolani, giornalista
Gattegno ha invece lanciato un’idea forte ed innovativa
per il sostegno alla media impresa italiana,
positivamente raccolta dalla platea:
far investire una piccola parte dell’immenso patrimonio
delle Casse Private e dei Fondi Pensione
(pari ad oltre € 70 miliardi)
in equity in grado di supportare
il processo di rilancio e sviluppo di società produttive
(quotate e quotande),
anche ricorrendo ad innovativi strumenti di investimento.

| S.Gattegno, Vice Pres. Confindustria


Contributi 3/4 17

L’idea è stata raccolta anche da Dario Scannapieco


che, in tal senso, ha fatto uno scenario dell’attivismo della BEI
e delle numerose opportunità di sinergia
con Investitori Istituzionali.

Sul fronte immobiliare


è emerso un dato rilevante:
gli Investitori Istituzionali italiani amano ancora l’investimento diretto,
ossia acquistare i palazzi direttamente;
il trend in atto nello scenario europeo
è diametralmente opposto:
ad esempio in Olanda l’80% degli investimenti immobiliari
dei fondi pensione
avviene per via indiretta I O.Giannino e D.Scannapieco, Vice Pres. BEI
(ossia tramite fondi immobiliari, strumenti di investimento
rappresentativi di proprietà immobiliari),
mentre in Italia tale quota ammonta solo al 9%.

Sinceramente è una situazione anomala del nostro Paese,


che evidenzia segnali di scarsa trasparenza del mercato,
ma parimenti presuppone ampi margini di crescita futura
in vista di una necessaria repentina inversione del trend.

| M.Caputi, A.D. Fimit Sgr


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Contributi 4/4 19

Attaguile, Presidente della Cassa del Notariato,


ha raccolto l’idea di Gattegno
di lanciare veicoli trasparenti
per supportare la crescita dell’impresa.

Brambilla, Presidente del Nucleo di Valutazione della Spesa Previdenziale,


ha sostenuto il fatto che la previdenza,
nell’attuale contesto,
ha necessità di individuare s
trumenti innovativi e complementari
agli attuali sostegni del welfare.

Un esempio è il Fondo Senior,


fondo immobiliare gestito da Fimit | E.Marcegaglia, Pres. Confindustria
recentemente avviato e destinato a quella parte di popolazione,
in continua crescita in Italia,
con oltre 65 anni di età.

A.Mastrapasqua, Pres. INPS |


A.Brambilla, Pres. Nucleo Valutazione Spesaff
Previdenziale – Ministero del welfare |
F.M.Attaguile, Pres. Cassa del Notariato |
D.Squarzoni, Pres. Prometeia Advisor Sim S.p.A. |
Cena di Gala 20
Cena a Tema 21
Strumenti di comunicazione 24

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