ramo les fije, debern constituir una garanta para salvaguardar el cumplimiento de

PRINCIPALES ASPECTOS RELACIONADOS CON LOS CORREDORES DE BOLSA EN LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. 1
La ley sobre mercado de valores y fondos de inversin establece que los intermediarios de valores son aquellas personas, naturales o jurdicas, que se dedican a las operaciones de corretaje de valores. Tambin podrn dedicarse a la compra o venta de valores por cuenta propia con nimo de transferir derechos sobre los mismos.

sus obligaciones como intermediarios de valores. Esta ser de un monto inicial de 4.000 unidades de fomento, la cual podr constituirse en dinero efectivo, boleta bancaria, pliza de seguros o prenda sobre acciones de sociedades annimas abiertas u otros valores de oferta pblica, no obstante la Superintendencia de valores podr exigir mayores garantas en razn de las causas que establece la ley.

Asimismo, los Corredores de Bolsa y Agentes estn obligados a proporcionar a la Superintendencia del ramo toda informacin que sta solicite.

La citada ley denomina a aquellos intermediarios que actan como miembros de una Bolsa, corredores de Bolsa y aquellos que operan fuera de ella, agentes de valores. Los intermediarios de valores son responsables de la identidad y capacidad legal de las personas que contrataren por su intermedio, y de toda otra autenticidad que afecte a los valores, sus titulares y endosos. Ninguna persona que no se haya inscrito en los registros de la Superintendencia de Valores y Seguros podr actuar bajo ninguna calidad de intermediario, se exceptan de esta norma los bancos y sociedades financieras que para efectuar las funciones de intermediacin son autorizados de acuerdo a las facultades que les confiere la Ley General de Bancos. 1. DEFINICION Y FUNCIONES

LOS CORREDORES DE BOLSA

El Corredor o Empresa de Corredores son aquellos que efectan una labor de Dentro de los requisitos que la ley establece para ser inscrito en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, el ms importante es el de mantener permanentemente un patrimonio mnimo de 6.000 unidades de fomento para desempear la funcin de corredor de bolsa o agente de valores. No obstante lo anterior, para efectuar operaciones por cuenta propia se deber mantener un patrimonio mnimo de 14.000 unidades de fomento. Las actividades ms importantes desarrolladas por los corredores son: intermediacin entre compradores y vendedores de ttulos burstiles. Esta labor incluye asesora respecto al comportamiento del mercado burstil y la materializacin de la compra o venta de valores. Por esta cobran una comisin la que es variable dependiendo del ttulo que se trate.

Adems de cumplir y mantener los mrgenes de endeudamiento, de colocaciones y otras condiciones de liquidez y solvencia patrimonial que la Superintendencia del
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a) Cumplimiento de las rdenes, sean de compra o venta, de los clientes que han encargado esta funcin. Para ello, el cliente debe especificar claramente

Nota tcnica preparada como lectura complementaria en el Curso del profesor Ral Daz

que comprar o vender, indicando ciertas condiciones que debe cumplir, entre las que se pueden mencionar: fijacin de un precio de transaccin, que puede ser un precio de mercado, o bien fijar lmites de precio mximo para el caso de compra o mnimo para el caso de venta. determinacin de las formas de pago, que pueden ser :

d) Realizar labores de custodia. Esta labor comprende el mantenimiento de los ttulos en buenas condiciones de seguridad, salvaguardando los valores adquiridos por los clientes.

e) Desarrollar labores de informacin del mercado burstil y su entorno. Los corredores son los que ms pueden influir en el desarrollo de mercado eficientes, ya que a travs del conocimiento directo del mercado burstil pueden orientar al inversionista respecto de las tendencias del mercado, si es que estas se pueden detectar. Mientras ms tecnificada la labor del

pagaderas hoy (PH), cuando se liquida el mismo da de efectuada la transaccin.

corredor, mejor puede colaborar con el mercado. En este sentido no bastan noticias puntuales de alguna empresa, sino que deben ser capaces de interpretar, analizar y diagnosticar no solo las variables del sistema

pagaderas maana (PM), cuando se liquida al da siguiente hbil burstil al de materializacin de la operacin.

econmico sino que su relacin con las variables sociopolticas que afectan al mercado burstil.

contado normal (CN), cuando se liquida a los dos das hbiles burstiles siguientes al de materializacin de la transaccin.

operacin a plazo (OP), cuando la liquidacin es entre tres das hbiles burstiles y 180 das corridos.

b) Liquidacin de las operaciones. Este proceso implica la entrega fsica de los instrumentos al comprador de parte del vendedor, previo pago de la operacin. Se realiza una vez finalizada la actividad burstil o de la denominada rueda.

c) Promover el lanzamiento de nuevos ttulos al mercado. Esto se establece a travs de convenio con los emisores y consiste en dar a conocer al pblico las caractersticas tanto econmicas y legales de cada ttulo.