ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

EJERCICIOS DE
ANLISIS DE BALANCES DE
SELECTIVIDAD.
Ejercicio Selectividad 1:
Una empresa presenta en su balance las siguientes partidas en euros:

Resuelto en clase!

Ejercicio Selectividad 2:

Resuelto en clase!
1

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Ejercicio Selectividad 3:

a) Elaboramos el balance de situacin:

OJO!
LA AMORTIZACIN ES
SIEMPRE NEGATIVA!

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE = 318.000

PATRIMONIO NETO = 402.000

Construcciones.
Terrenos y B. naturales.
Maquinaria.
Equipos para proc. Inf.
Amortizacin acumulada
I.M

Capital Social.
Reservas voluntarias.

140.000
130.000
62.000
30.000
-44.000

282.000
120.000

ACTIVO CORRIENTE = 236.000

PASIVO NO CORRIENTE = 106.000

Caja, euros.
Clientes.
Bancos e inst. de crto.
Clientes, efec. com. cobrar.
Mercaderas.

Deudas a L/P con ent.

Proveedores inmv. l/p

Total ACTIVO

24.000
120.000
38.000
16.000
38.000

554.000

64.000
42.000

PASIVO CORRIENTE = 46.000

Proveedores.

46.000

Total PASIVO

554.000

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

b) Fondo de maniobra:
Hay dos formas de calcularlo (lo tenis en la teora). Vamos a realizar el clculo
de ambas formas para que veis que el resultado es el mismo:

   
          
 236.000  46.000  . 
2

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

   
                 
 402.000  106.000   318.000  !". """

El fondo de maniobra es positivo, por lo que la empresa dispone de un

margen operativo suficiente, ya que su activo corriente puede liquidar la
totalidad de su exigible a corto plazo (pasivo corriente) y an dispone de un
margen de seguridad.
Este valor supone una tranquilidad para la empresa, pues evita tener que pasar
apuros a la hora de pagar las deudas contradas.
Si os piden representarlo grficamente, deberais hacer:
ACTIVO

PASIVO

a)
ACTIVO
NO CORRIENTE
b) (318.000)
c)
d)
e)

ACTIVO CORRIENTE
(236.000)

Fondo maniobra
(190.000)

PATRIMONIO NETO
+
PASIVO NO CORRIENTE
(508.000)
PASIVO CORRIENTE
(46.000)

Ejercicio Selectividad 4:

Para realizar el clculo de la rentabilidad econmica y financiera necesitamos

una serie de datos:

Calcular el BAII (beneficio antes de intereses e impuestos). En algunos
sitios os lo podis encontrar con el nombre de BAIT, pero es lo mismo.

Calcular el BN (beneficio neto). En algunos sitios os lo podis encontrar
con el nombre de BDII (beneficio despus de intereses e impuestos).

Calcular el activo total (AT).
3

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

Calcular los recursos propios o patrimonio neto (PN)

Con los anteriores datos calcularemos la rentabilidad econmica y la financiera
cuyas frmulas son:
! ""
# 100
  
!&

  %   
# 100
' (( 

    

A continuacin realizaremos los clculos para cada una de las empresas:

Empresa 1:
)*++  ' ,(   "-  .  108.000  29.000
 1. 
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 79.000 2 30  1.0004  16. 
)7  ! "  "('  78.000  19.750  96. :9

    

! ""
79.000
# 100 
# 100
  
32.000 2 44.000


  %   

!&
58.250
# 100 
# 100
' (( 
3.200 2 42.000

 ;, : %
 :6, 61 %

Empresa 2:
)*++  ' ,(   "-  .  400.000  310.000
 . 
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 90.000 2 30  10.0004  6. 
)7  ! "  "('  80.000  17.500  >:. 9

    

! ""
90.000
# 100 
# 100
  
200.000 2 190.000


  %   

!&
62.500
# 100 
# 100
' (( 
25.000 2 30.000

 :;, 6 %

 ;, >? %

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

Empresa 3:
)*++  ' ,(   "-  .  750.000  600.000
 9. 
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 150.000 2 30  29.0004  :. 
)7  ! "  "('  121.000  37.500  6;. 9

    

! ""
150.000
# 100 
# 100
  
390.000 2 310.000


  %   

!&
83.500
# 100 
# 100
' (( 
110.000 2 95.000

 :, ?; %
 ?, 1; %

Solucin:
Empresa 1
@  103,92 %

 128,07 %

Empresa 2
@  23,08 %

 113,64 %

Empresa 3
@  21,43 %

 40,73 %

Evidentemente la primera empresa arroja los mejores resultados.

Recordad que:
 La rentabilidad econmica expresa el beneficio que obtiene la
empresa por cada 100 euros invertidos en el activo.
 La rentabilidad financiera expresa el beneficio que obtiene la empresa
por cada 100 euros de capital propios aportado.

Ejercicio Selectividad 5:

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a) Clculo del fondo de maniobra.

Lo calcularemos de las dos formas que comentamos en la teora:

Formado por:
disponible +
existencias +
realizable

   
            2.000  1.200
 6

   
                 
 3.000  2.300   4.500  $""

El fondo de maniobra es positivo, por lo que la empresa dispone de un

margen operativo suficiente, ya que su activo corriente puede liquidar la
totalidad de su exigible a corto plazo (pasivo corriente) y an dispone de un
margen de seguridad.
Este valor supone una tranquilidad para la empresa, pues evita tener que pasar
apuros a la hora de pagar las deudas contradas.

b) Rentabilidad econmica y financiera.

OJOOOO!
En este caso nos han
dado un 30% como
impuesto y lo
calculamos sobre el
BAI.

)*++  '   ,( 

 19 3       ' 4
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4  750 2 30  604
 >
)7  ! "  "('  690  3;% AB >4  ?6;
! ""
# 100
  
750

# 100  , 9? %
4.500 2 800 2 700 2 500


    

Esta empresa obtiene un beneficio de 11,45 por cada 100 que tiene
invertido en el activo del balance.

  %   

!&
483
# 100 
# 100  >,  %
' (( 
3.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 16,11 por cada 100 que tiene de
recursos propios (aportacin de socios ms reservas).

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

Ejercicio Selectividad 6:

)*++  ' ,(   "-  .  600.000  300.000

 ;. 
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 300.000 2 30  75.0004  ::9. 
)7  ! "  "('  225.000  78.750  ?>. :9

    

! ""
300.000
# 100 
# 100   %
  
3.000.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 10 por cada 100 que tiene invertido
en el activo del balance.
OJO!, para la rentabilidad financiera, en el enunciado nos han dado el
valor del pasivo, el cual incluye el pasivo corriente y el no corriente, pero
en la frmula de la rentabilidad financiera hay que poner solo los recursos
propios Qu hacemos? La opcin ser tomar el valor de 2.000.000,
restarlo al valor del activo y obtener el patrimonio neto (que sera de
1.000.000).

  %   
 ?, >:9 %

!&
146.250
# 100 
# 100
' (( 
1.000.000

Patrimonio neto = Activo Pasivo

Esta empresa obtiene un beneficio de 14,625 por cada 100 que tiene de
recursos propios (aportacin de socios ms reservas).

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Ejercicio Selectividad 7:

a) Ratio de liquidez.
C D' E 

F (
 2  E
 2 @,      

@, -
   (E
   
37.957.480

 , :?1
30.438.720

Este ratio muestra la liquidez de la empresa, compara el activo corriente con el

pasivo corriente. Mide la capacidad de hacer frente a sus deudas a corto plazo
pero de una manera menos inmediata, ya que tienen cuenta para su clculo el
realizable y las existencias que tardan un tiempo en transformarse en dinero
lquido. En este caso la empresa, si hiciese lquido su realizable y sus
existencias, podra hacer frente al pago de sus deudas a corto plazo. Su ndice
muestra que tiene una liquidez correcta (se encuentra entre 1 y 2).
b) Ratio de disponibilidad.
F (
  

F (

3.389.230

 , 
@, -
   (E 30.438.720

Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto

plazo con sus recursos lquidos o inmediatamente convertibles en lquidos. Al
encontrarse por algo por encima de 0,1 significa que tiene una tesorera
correcta pero debe vigilar mucho esta situacin porque se aproxima mucho a
ese valor. Debe de ir haciendo lquido su realizable (cobrando a sus clientes).

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

c) Ratio de endeudamiento.
@'   

@, -
 
4.227.280 2 30.438.720

 6, 9
' (( 
4.076.550

d) Fondo de maniobra.

   
          
 37.957.480  30.438.720  1. 96. 1>

   
                 
 4.076.550  4.227.280   785.070  &. ' $. &("

El fondo de maniobra es positivo, por lo que la empresa dispone de un

margen operativo suficiente, ya que su activo corriente puede liquidar la
totalidad de su exigible a corto plazo (pasivo corriente) y an dispone de un
margen de seguridad.
Este valor supone una tranquilidad para la empresa, pues evita tener que pasar
apuros a la hora de pagar las deudas contradas.

Ejercicio Selectividad 8:

)*++  ' ,(   "-  .  240.000  140.000

 . 
Nos dicen que los intereses suponen el 5% de la deuda, as que los
calculamos:
Fondos ajenos (pasivo o deudas) = 300.000
Intereses = 5% x 300.000 = 15.000

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

)*+  ' ,(  2 ' %  

 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 100.000 2 30  15.0004  69. 
Los impuestos son el 30% que se aplica sobre el BAI:
30% x 85.000 = 25.500
)7  ! "  "('  85.000  25.500  9. 9
Para calcular la rentabilidad econmica necesitamos conocer el valor del activo
total que no nos lo dan, pero nos dan el valor del pasivo (entendemos que total)
y del patrimonio neto, as que como el Activo es igual al pasivo ms el
patrimonio neto, lo que haremos ser sumar ambas cantidades:
     2    &  300.000 2 200.000  500.000

    

! ""
100.000
# 100 
# 100  : %
  
500.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 20 por cada 100 que tiene invertido
en el activo del balance.

  %   
 :, 19 %

!&
59.500
# 100 
# 100
' (( 
200.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 29,75 por cada 100 que tiene de
recursos propios (aportacin de socios ms reservas).

10

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

Ejercicio Selectividad 9:

a) Balance:
ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE = 294.500

PATRIMONIO NETO = 600.000

Mobiliario.
Elementos de transporte.
Maquinaria.

Capital Social.
Reservas.

25.000
100.000
169.500

500.000
100.000

ACTIVO CORRIENTE = 400.500

PASIVO NO CORRIENTE = 0

Existencias prod. Term.

Bancos c/c.
Clientes.

PASIVO CORRIENTE = 95.000

Total ACTIVO

200.000
150.500
50.000

695.000

Proveedores.
Acreedores a c/p.

75.000
20.000

Total PASIVO

695.000

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

b) Rentabilidad financiera:
Para el clculo de la rentabilidad financiera nos dan el beneficio neto (BN) por
lo que el clculo es muy sencillo:
BN = 60.000
Recursos propios = capital + reservas = 500.000 + 100.000 = 600.000
!&
60.000

  %   
# 100 
# 100   %
' (( 
600.000
Esta empresa obtiene un beneficio de 10 por cada 100 que tiene de
recursos propios (aportacin de socios ms reservas).

11

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

Ejercicio Selectividad 10:

Unidades
Primero vamos a sacar todos los datos del enunciado:
monetarias

Capital propio = 250.000 u.m

Deudas (pasivo) = 750.000 u.m

Activos (totales) = 1.000.000 u.m

Ventas (ingresos de explotacin) = 20.000 aparatos x 10 u.m/aparato =
200.000 u.m

Costes (gastos de la explotacin) = 10.000 u.m

Inters de las deudas (gastos financieros) = 12% x 750.000 u.m =
90.000 u.m

Impuestos = 30.000 u.m

Con todos estos datos calculamos lo que nos piden:

a) La rentabilidad econmica.
)*++  ' ,(   "-  .  200.000  10.000
 . 
)*+  ' ,(  2 ' %  
 ' ,( 
2 3"- %    - %  4
 190.000 2 30  90.0004  . 
)7  ! "  "('  100.000  30.000  1. 

    

! ""
190.000
# 100 
# 100   %
  
1.000.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 19 por cada 100 que tiene invertido
en el activo del balance.

12

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

b) La rentabilidad financiera.

  %   

!&
70.000
# 100 
# 100  :6 %
' (( 
250.000

Esta empresa obtiene un beneficio de 28 por cada 100 que tiene de

recursos propios (aportacin de socios ms reservas).

Ejercicio Selectividad 11:

Primero vamos a sacar todos los datos del enunciado:

Activos (totales) = 30.000.000

BAII = 5.500.000

Impuestos = 30 %
a) La rentabilidad econmica.

    

! ""
5.500.000
# 100 
# 100  6, ;; %
  
30.000.000

b) La rentabilidad financiera.
El enunciado nos dice que todo se financiar con capital propio, eso significa
que no existe pasivo. Todos los recursos econmicos estarn en el capital
propio.
Por otro lado nos falta calcular el Beneficio Neto (BN) y solo tenemos el BAII y
el porcentaje de impuestos, as que:
BN = BAII impuestos = 5.500.000 x (30% x 5.500.000) = 3.850.000

  %   
 :, 6; %

!&
3.850.000
# 100 
# 100
' (( 
30.000.000

13

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

c) La rentabilidad financiera, suponiendo que se financia con un 60%

de capital propio y un 40% con capital ajeno. ste ltimo tiene un
coste del 14%.
Ahora nos dan ms datos:

Capital propio (patrimonio neto) = 60% de 30.000.000 = 18.000.000

Capital ajeno (pasivo) = 40% de 30.000.000 = 12.000.000

Intereses (gastos financieros) = 14% sobre el capital ajeno = 14% de
12.000.000 = 1.680.000
Calculamos la rentabilidad financiera:
Ahora el beneficio neto es diferente, ya que hay intereses:
BAII = 5.500.000
BAI = BAII + resultado financiero = 5.500.000 + (ingresos financieros gastos
financieros) = 5.500.000 + (0 1.680.000) = 3.820.000
BN = BAI impuestos = 3.820.000 - (30% de 3.820.000) = 2.674.000

  %   
 ?, 6> %

!&
2.674.000
# 100 
# 100
' (( 
18.000.000

Ejercicio Selectividad 12:

14

ECONOMA 2 DE BACHILLERATO - Ejercicios de Anlisis de balances.

EMPRESA A
Ratio de tesorera.
)

+ ,
-  .- /
-
01 2
-   ,-/
5  10

 ", (
25

EMPRESA B
Ratio de tesorera.
)

+ ,
-  .- /
-
01 2
-   ,-/
5  10

 ", 4&'
40

Ratio de liquidez.

Ratio de liquidez.

5 67 /
+ ,
-  .- /
-  01  

01 2
-   ,-/
5  10  30

 ,$
25

5 67 /
+ ,
-  .- /
-  01  

01 2
-   ,-/
5  10  15

 ", &'
40

Ratio de garanta.

Ratio de garanta.

8 

 
85

01 2
- - 20  25
 , $!

8 

 
80

01 2
- - 5  40
 , &$

Situacin financiera.

Situacin financiera.

El ratio de tesorera nos indica que la

empresa puede estar en peligro de
suspensin de pagos, ya que la parte
ms lquida de la empresa (disponible y
realizable) es menor que las deudas que
tiene que la empresa a corto plazo
(exigible a corto plazo).

El ratio de tesorera nos indica que la

empresa puede estar en peligro de
suspensin de pagos, ya que la parte
ms lquida de la empresa (disponible y
realizable) es menor que las deudas que
tiene que la empresa a corto plazo
(exigible a corto plazo).

El ratio de liquidez muestra unos

valores inferiores a 1, lo que nos indica
que la empresa que la empresa se
encuentra tcnicamente en suspensin
de pagos, ya que la suma de todo el
activo corriente es insuficiente para hacer
frente a las deudas a corto plazo de la
empresa, es decir, si la empresa hiciese
lquido todo el activo corriente (vendiendo
las mercaderas y cobrando las facturas a
sus clientes) no podra pagar sus deudas
El ratio de garanta muestra que la
a corto plazo. Esta empresa necesita una
empresa est demasiado vinculada a sus
inyeccin de liquidez.
acreedores. La empresa tiene que
corregir esta situacin para evitar una El ratio de garanta muestra que la
empresa est demasiado vinculada a sus
posible quiebra.
acreedores. La empresa tiene que
corregir esta situacin para evitar una
posible quiebra.
El ratio de liquidez muestra unos
valores correctos (entre 1 y 2), ya que el
valor de las mercaderas es ms elevado
y hace que la suma del pasivo corriente
sea mayor que el valor de las deudas. Lo
aconsejable para la empresa es que
intente vender las mercaderas y cobrar
las ventas (realizable) para obtener ms
lquido y no llegar a tener problemas de
tesorera.

15