Demonstraes Financeiras Intermedirias

Piedade Usina Geradora de Energia S/A

30 de junho de 2011

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Demonstraes financeiras intermedirias

30 de junho de 2011

ndice Relatrio dos Auditores Independentes .......................................................................... 1 Demonstraes financeiras Balanos patrimoniais..................................................................................................... Demonstraes do resultado .......................................................................................... Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido...................................................... Demonstraes dos fluxos de caixa ............................................................................... Notas explicativas s demonstraes financeiras........................................................... 3 5 6 7 8

Condomnio Centenrio Plaza Av. das Naes Unidas, 12.995 13 ao 16 andar - Brooklin Novo 04578-000 - So Paulo, SP, Brasil Tel: (5511) 3054-0000 Fax: (5511) 3054-0077 www.ey.com.br

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras intermedirias

Aos Administradores e Acionistas da Piedade Usina Geradora de Energia S/A So Paulo - SP Examinamos as demonstraes financeiras intermedirias da Piedade Usina Geradora de Energia S/A (Companhia), que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o perodo de seis meses findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes financeiras intermedirias de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes financeiras intermedirias livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras intermedirias com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.

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Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Opinio sobre as demonstraes financeiras Em nossa opinio, as demonstraes financeiras intermedirias acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Piedade Usina Geradora de Energia S/A em 30 de junho de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o perodo de seis meses findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio/ perodo anterior O balano patrimonial da Piedade Usina Geradora de Energia S/A levantado em 31 de dezembro de 2010 e as notas explicativas relativas a esse, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados por ns, sobre os quais emitimos relatrio datado em 28 de abril de 2011, que no conteve qualquer modificao. As demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa referentes ao perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2010 e as notas explicativas relacionadas a essas demonstraes, cujos valores tambm so apresentados para fins de comparao, foram examinadas pela Terco Grant Thornton Auditores Independentes (Terco), entidade separada legalmente da Ernst & Young Auditores Independentes S/S, que emitiu relatrio em 23 de setembro de 2010 contendo nfase sobre o fato de que as demonstraes intermedirias de 30 de junho de 2010 foram elaboradas de acordo com as prticas adotadas em 31 de dezembro de 2009, desta forma, no contemplando as alteraes previstas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes tcnicas emitidas pelo Cmite de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Esta nfase no mais aplicada nas demonstraes financeiras intermedirias de 30 de junho de 2011. Em 01 de outubro de 2010, a Terco foi incorporada pela Ernst & Young Auditores Independentes S/S. Aps esta incorporao, a Ernst & Young Auditores Independentes S/S passou a ser denominada Ernst & Young Terco Auditores Independentes S/S. So Paulo, 28 de setembro de 2011.

ERNST YOUNG TERCO Auditores Independentes S/S CRC 2SP-015.199/O-6

Acyr de Oliveira Pereira Contador CRC 1SP-220.266/O-0

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Balanos patrimoniais 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010 (Em Reais)
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber Despesas do exerccio seguinte - seguros a apropriar Adiantamentos a fornecedores Outros crditos Total do ativo circulante Ativo no circulante Investimentos de longo prazo Imobilizado Total do ativo no circulante Notas 3 4 6 30/06/11 67.203 3.053.202 54.790 280.241 160.198 3.615.634 31/12/10 3.649.086 1.691.671 642.214 170.346 132.387 6.285.704

5 7

2.042.754 153.011.248 155.054.002

1.593.622 154.485.359 156.078.981

Total do ativo

158.669.636

162.364.685

Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos Fornecedores Obrigaes trabalhistas e tributrias Partes relacionadas Total do passivo circulante Passivo no circulante Emprstimos e financiamentos Partes relacionadas Total do passivo no circulante Patrimnio lquido Capital social Prejuzos acumulados Total do patrimnio lquido

Notas 8 9 10.2

30/06/11 6.304.356 1.784.606 324.308 2.638.677 11.051.947

31/12/10 6.083.920 1.340.711 283.204 11.779.631 19.487.466

8 10.2

73.877.224 37.257.024 111.134.248

74.635.103 34.484.052 109.119.155

11 -

37.568.274 (1.084.833) 36.483.441

37.568.274 (3.810.210) 33.758.064

Total do passivo

158.669.636

162.364.685

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras intermedirias.

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Demonstraes do resultado Perodos findos em 30 de junho de 2011 e de 2010 (Em Reais) Notas Receita lquida Custos ( = ) Lucro bruto Receitas/(despesas) operacionais: Despesas administrativas, comerciais e gerais Despesas financeiras Receitas financeiras Outras receitas/(despesas) operacionais 12 13 2011 10.827.298 (3.391.297) 7.436.001 2010 6.462.200 (3.882.911) 2.579.289

14 15 16 -

(862.782) (3.640.565) 42.471 100.000 (4.360.876) 3.075.125

(1.211.149) (23.448) 8.792 (1.225.805) 1.353.484 (196.073) 1.157.411 0,08

Lucro antes da proviso para o imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social - corrente Lucro lquido do periodo Lucro por ao 11.2 17

(349.748) 2.725.377 0,07

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras intermedirias.

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Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010 (Em Reais)
Capital social subscrito 15.000.000 15.000.000 37.568.274 37.568.274 Prejuzos acumulados (2.418.614) 1.157.411 (1.261.203) (3.810.210) 2.725.377 (1.084.833) Recursos para futuro aumento de capital 22.568.274 22.568.274 -

Notas Saldos em 31 de dezembro de 2009 Lucro lquido do perodo Saldos em 30 de junho de 2010 Saldos em 31 de dezembro de 2010 Lucro lquido do perodo Saldos em 30 de junho de 2011 -

Total 35.149.660 1.157.411 36.307.071 33.758.064 2.725.377 36.483.441

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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Demonstrao dos fluxos de caixa 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010 (Em Reais)
2011 Das atividades operacionais Lucro antes da proviso para o imposto de renda e da contribuio social Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: Depreciaes e amortizaes Despesas de juros sobre emprestimos Mudana nos ativos e passivos Contas a receber Impostos a recuperar Adiantamentos a fornecedores Crditos diversos Despesas do exerccio seguinte Fornecedores Outras obrigaes Obrigaes trabalhistas e tributrias Imposto de renda e contribuio social pagos Caixa lquido gerado (aplicado) nas atividades operacionais Das atividades de investimentos Acrscimo do imobilizado Aplicaes em investimento de longo prazo Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Das atividades de financiamentos com terceiros Pagamento de emprestimos Captao de emprstimos e financiamentos Conta corrente - partes relacionadas Caixa lquido gerado (aplicado) pelas atividades de financiametos com terceiros 3.075.125 2010 1.353.484

1.833.183 3.611.012

(1.361.531) (109.895) (27.811) 587.424 443.895 41.104 (349.748) 7.742.758

(1.637.628) 1 1.788 (628.897) 562.916 (75.757) 107.032 (196.073) (513.134)

(359.072) (449.132) (808.204)

(15.260.702) (15.260.702)

(4.148.455) (6.367.982) (10.516.437)

787.618 15.733.313 16.520.931

Aumento/(diminuio) lquido de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa No incio do perodo No final do perodo Aumento/(diminuio) lquido de caixa e equivalentes de caixa

(3.581.883)

747.095

3.649.086 67.203 (3.581.883)

569.200 1.316.295 747.095

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras intermedirias.

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Notas explicativas s demonstraes financeiras intermedirias 30 de junho de 2011 (Valores expressos em Reais)

1.

Constituio da Companhia e contexto operacional

Companhia constituda em 14 de outubro de 2002, na forma de sociedade por aes de capital fechado, tendo por objetivo social a explorao de concesso administrativa da Pequena Central Hidreltrica (PCH) Piedade com capacidade registrada na ANEEL de 21,7 MW, localizada em Monte Alegre de Minas - Minas Gerais - Brasil, na Rua 16 de setembro n 130. A sede social da Companhia est localizada na Av. Antonio Ramiro da Silva n 250 sala 10 Bairro Butant - So Paulo - SP, Brasil. A Companhia foi autorizada a estabelecer-se como produtora independente de energia (explorao da Pequena Central Hidreltrica Piedade) pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL), em 17 de dezembro de 2002, por meio da Resoluo n 696, inicialmente com capacidade registrada na ANEEL de 16 MW. Depois de autorizada pela Resoluo da ANEEL n 1.086 de 16 de outubro de 2007, a capacidade registrada na ANEEL da PCH passou para 21,7 MW, e com isso a Companhia ficou sujeita a novas licenas ambientais que prejudicou o prazo previsto para o incio da operao. Aps a aprovao da ANEEL de um novo cronograma de finalizao de obras a usina entrou em operao em 25 de agosto de 2010. A Usina possui trs unidades geradoras sendo duas com potencia de 8 MW cada, que entraram em operao no dia 25 de agosto de 2010, e uma com potncia de 5,7 MW com entrada em operao em 30 de setembro de 2010. Com o intuito de honrar os contratos de fornecimento de energia junto a seus clientes, durante o perodo de 1 de janeiro de 2009 a 25 de agosto de 2010, a Companhia realizou compra de energia no mercado (Lastro).

2.

Apresentao das demonstraes financeiras e principais prticas contbeis adotadas

Base de apresentao e declarao de conformidade As principais prticas contbeis utilizadas na preparao das demonstraes financeiras intermediarias de 30 de junho de 2011, salvo disposio em contrario, foram aplicadas de modo consistente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, conforme mencionado na Nota 2.2. As demonstraes financeiras da Companhia foram elaboradas e esto apresentadas em conformidade com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies da Lei das Sociedades por Aes e dos pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC).

2.1.

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As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem os pronunciamentos, interpretaes e orientaes emitidos pelo CPC, que foram aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). As demonstraes financeiras foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao de certos ativos e passivos como instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo. A Companhia no possui transaes adicionais a serem registradas como outros resultados abrangentes. Dessa forma, a demonstrao dos resultados abrangentes no est sendo apresentada em separado, pois equivale demonstrao do resultado do perodo. A diretoria da Companhia autorizou a concluso da elaborao das demonstraes financeiras em 26 de setembro de 2011. 2.2. Principais prticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes financeiras intermedirias O resultado das operaes (receitas, custo e despesas) apurado em conformidade com o regime contbil de competncia dos exerccios. A receita de venda inclui somente ingressos brutos de benefcios econmicos recebidos e a receber pela Companhia. Uma receita no reconhecida se houver uma incerteza significativa sobre a sua realizao. 2.2.2. Estimativas contbeis As demonstraes financeiras incluem estimativas e premissas, como a mensurao de provises para demandas judiciais, estimativas da vida til de determinados ativos e outras similares. Os resultados efetivos podem ser diferentes dessas estimativas e premissas. 2.2.3. Moeda funcional e de apresentao das demonstraes financeiras intermedirias A moeda funcional da Companhia o Real, mesma moeda de preparao e apresentao das demonstraes financeiras intermedirias.

2.2.1. Apurao do resultado

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2.2.4. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem saldos de caixa, depsitos bancrios vista, e as aplicaes financeiras com liquidez imediata. So classificadas como ativos financeiros a valor justos por meio do resultado disponveis para negociao, e esto registradas pelo valor original acrescido dos rendimentos auferidos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras, apurados pelo critrio pro rata, que equivalem aos seus valores de mercado. 2.2.5. Contas a receber Os recebveis referem-se a saldos com diversos clientes provenientes da venda e revenda de energia. O prazo mdio de recebimento de 25 dias, os saldos so classificados no ativo circulante. 2.2.6. Investimentos de curto prazo e longo prazo Os investimentos de curto prazo esto classificados como mantidos at o vencimento e so mensuradas pelo seu valor justo por meio do resultado. Os juros, correo monetria e variao cambial, quando aplicvel, contratados nas aplicaes financeiras so reconhecidos no resultado quando incorridos. As variaes decorrentes de alteraes no valor justo dessas aplicaes financeiras so reconhecidas em conta especfica do patrimnio lquido, quando incorridas. No houve nenhuma alterao significativa no valor justo que deveria ter sido reconhecida no patrimnio lquido durante o perodo encerrado em 30 de junho de 2011 e do exerccio de 2010. Eventuais provises para reduo ao provvel valor de recuperao so registradas no resultado. Os ganhos e perdas registrados no patrimnio lquido so transferidos para o resultado do exerccio no momento em que essas aplicaes so realizadas em caixa ou quando h evidncia de perda na sua realizao. Normalmente, os investimentos que na data de sua aquisio, tm prazo de vencimento igual ou menor que trs meses so registrados como equivalentes de caixa. Aqueles investimentos com vencimento superior a trs meses na data de sua aquisio so classificados na rubrica Investimentos de curto prazo. 2.2.7. Imobilizado Registrado ao custo de aquisio, formao e construo, adicionado dos juros (abatido de receitas correspondentes) e demais encargos financeiros incorridos durante a construo ou desenvolvimento de projetos, conforme demonstrado na Nota Explicativa n 7.

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A depreciao calculada de acordo com as taxas informada na Nota Explicativa n 7, por categoria de bem, a taxa anual para edificaes, obras civis e benfeitorias de 3,0%; para veculos de 20% e de 10% a 20% para os demais equipamentos. A vida til estimada e o mtodo de depreciao seguem os critrios previstos na Resoluo ANEEL n 367, de 02 de junho de 2009 os quais so considerados pela indstria como representativos da vida til real dos ativos. Quando partes significativas do ativo imobilizado so substitudas, essas partes so reconhecidas como ativo individual com vida til e depreciao especfica. Da mesma forma, quando uma manuteno relevante for feita, o seu custo reconhecido no valor contbil do imobilizado, se os critrios de reconhecimento forem satisfeitos. Todos demais custos de reparos e manuteno so reconhecidos na demonstrao de resultado, quando incorridos. Um item do ativo imobilizado baixado quando vendido ou quando nenhum benefcio econmico futuro for esperado do seu uso ou venda. Eventual ganho ou perda resultante da baixa do ativo so includos na demonstrao do resultado, no exerccio em que o ativo for baixado. O resultado na alienao ou na retirada de um item do ativo imobilizado determinado pela diferena entre o valor da venda e o saldo contbil do ativo e reconhecido no resultado do exerccio. O valor residual e vida til dos ativos e os mtodos de depreciao so revistos no encerramento de cada exerccio, e ajustados de forma prospectiva, quando for o caso. 2.2.8. Demais ativos e passivos (circulantes e no circulantes) Um ativo reconhecido no balano patrimonial quando for provvel que seus benefcios econmico-futuros sero gerados em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Um passivo reconhecido no balano patrimonial quando a Companhia possui uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. So acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e das variaes monetrias incorridas. Os ativos e passivos so classificados como circulantes quando sua realizao ou liquidao provvel que ocorra nos prximos 12 meses. Caso contrrio, so demonstrados como no circulantes.

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2.2.9. Fornecedores So obrigaes a pagar por aquisio de bens ou servios que foram adquiridos no curso normal dos negcios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no perodo de at um ano (ou no ciclo operacional normal dos negcios, ainda que mais longo). Caso contrrio, as contas a pagar so apresentadas como passivo no circulante. Elas so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros. Na prtica, so normalmente reconhecidas ao valor da fatura correspondente. 2.2.10. Emprstimos e financiamentos So atualizados pela variao monetria, juros e encargos financeiros, determinados em cada contrato, incorridos at a data de encerramento do balano. Os custos de emprstimos incorridos at 25/08/2010 (incio de operao) foram atribudos aquisio e construo de ativos imobilizados, conforme disposies do CPC 20 - Custo de emprstimos. 2.2.11. Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de energia eltrica no curso normal das atividades. A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos. O reconhecimento da receita ocorre quando o valor da receita pode ser mensurado com segurana, provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade. 2.2.12. Imposto de renda e contribuio social O imposto de renda e a contribuio social so calculados observando os critrios estabelecidos pela legislao tributria vigente, pelas alquotas regulares de 15% acrescidas de adicional de 10% para o imposto de renda e de 9% para a contribuio social. No existem diferenas temporrias relevantes para constituio de tributos diferidos. 2.2.13. Resultado por ao O resultado por ao calculado com base na mdia ponderada de aes existentes nos perodos.

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2.2.14. Ativos financeiros - reconhecimento inicial e mensurao subsequentemente Os ativos financeiros da Companhia esto classificados como ativos financeiros a valor justo por meio do resultado (os mantidos para negociao e os designados assim no reconhecimento inicial), emprstimos e recebveis, investimentos mantidos at o vencimento ou ativos financeiros disponveis para venda. Ativos financeiros so reconhecidos inicialmente ao valor justo, acrescidos, no caso de ativos no designados a valor justo por meio do resultado dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio do ativo financeiro. Os ativos financeiros da Companhia incluem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber, investimentos de curto prazo e outras contas a receber. Mensurao subsequente dos ativos financeiros A mensurao subsequente de ativos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado: so classificados como mantidos para negociao se forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo; Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado so apresentados no balano patrimonial a valor justo, com os correspondentes ganhos ou perdas reconhecidas na demonstrao do resultado; Emprstimos e recebveis: so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. Aps a mensurao inicial, esses ativos financeiros so contabilizados ao custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por reduo ao valor recupervel. O custo amortizado calculado levando em considerao qualquer desconto ou prmio na aquisio e taxas ou custos incorridos. A amortizao do mtodo de juros efetivos includa na linha de receita financeira na demonstrao de resultado. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas como despesa financeira no resultado; Investimentos mantidos at o vencimento: ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e vencimentos fixos so classificados como mantidos at o vencimento quando a Companhia tiver manifestado inteno e capacidade financeira para mant-los at o vencimento. Aps a avaliao inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so avaliados ao custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, menos perdas por reduo ao valor recupervel.

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Desreconhecimento (baixa) dos ativos financeiros Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) baixado quando: Os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expirarem; A Companhia transferiu os seus direitos de receber fluxos de caixa do ativo ou assumiu uma obrigao de pagar integralmente os fluxos de caixa recebidos, sem demora significativa, a um terceiro por fora de um acordo de repasse; e (a) a Companhia transferiu substancialmente todos os riscos e benefcios do ativo, ou (b) a Companhia no transferiu nem reteve substancialmente todos os riscos e benefcios relativos ao ativo, mas transferiu o controle sobre o ativo. 2.2.15. Proviso para reduo ao provvel valor de recuperao de ativos financeiros e no financeiros A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Sendo estas evidncias identificadas e o valor contbil lquido exceder o valor recupervel, constituda proviso para desvalorizao ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel. 2.2.16. Passivos financeiros - reconhecimento inicial e mensurao subsequentemente Os passivos financeiros da Companhia so classificados como passivos financeiros a valor justo por meio do resultado, emprstimos e financiamentos. A Companhia determina a classificao dos seus passivos financeiros no momento do seu reconhecimento inicial. Passivos financeiros so inicialmente reconhecidos a valor justo e, no caso de emprstimos e financiamentos, so acrescidos do custo da transao diretamente relacionado. Os passivos financeiros da Companhia incluem contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar, emprstimos e financiamentos. Mensurao subsequente dos passivos financeiros A mensurao dos passivos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado incluem passivos financeiros para negociao e passivos financeiros designados no reconhecimento inicial a valor justo por meio do resultado.

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A Companhia no apresentou nenhum passivo financeiro a valor justo por meio do resultado. Mantidos para negociao Passivos financeiros so classificados como mantidos para negociao quando forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo. Ganhos e perdas de passivos para negociao so reconhecidos na demonstrao do resultado. Emprstimos e financiamentos Aps reconhecimento inicial, emprstimos e financiamentos sujeitos a juros so mensurados subsequentemente pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros. Ganhos e perdas so reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa dos passivos, bem como durante o processo de amortizao pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Desreconhecimento (baixa) dos passivos financeiros Um passivo financeiro baixado quando a obrigao for revogada, cancelada ou expirar. Quando um passivo financeiro existente for substitudo por outro do mesmo mutuante com termos substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo existente forem significativamente alterados, essa substituio ou alterao tratada como baixa do passivo original e reconhecimento de um novo passivo, sendo a diferena nos correspondentes valores contbeis reconhecida na demonstrao do resultado.

3.

Caixa e equivalentes de caixa

Descrio Caixa Bancos Total 30/06/2011 12.699 54.504 67.203 31/12/2010 10.595 3.638.491 3.649.086

Caixa e equivalente de caixa incluem caixa e depsitos bancrios vista de curto prazo, os quais so registrados pelos valores de custo.

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4.

Contas a receber
Os recebveis referem-se a saldos com diversos clientes provenientes da venda e revenda de energia. As negociaes esto firmadas no ambiente contratao regulada (ACR) e no ambiente de contratao livre (ACL).
Status Vencidas (parte relacionada) Vincendos at 30 dias Vincendos at 60 dias Vincendos at 120 dias (parte relacionada) Vincendos at 150 dias (parte relacionada) Total 30/06/2011 33.699 1.730.861 228.737 991.111 68.794 3.053.202 31/12/2010 1.442.769 248.902 1.691.671

5.

Investimentos de longo prazo

Descrio Caixa Econmica Federal - Reserva (a) Aplicao financeira - Caixa Econmica Federal (b) Total 30/06/2011 1.925.678 117.076 2.042.754 31/12/2010 1.484.712 108.910 1.593.622

(a) Conta corrente reserva na qual deve ser acumulado saldo equivalente ao valor de trs prestaes mensais, vincendas, constituda do principal, encargos e acessrios referente ao contrato n 300.106-14 (Nota 8). Este saldo permanecer at o fim das amortizaes do contrato de emprstimo; (b) Aplicao em CDB com taxa de remunerao de 100% sobre a variao do CDI com vencimento em 12/09/2014.

6.

Despesas do exerccio seguinte - seguros a apropriar

Os saldos de seguros a apropriar esto divididos da seguinte forma:
Riscos Responsabilidade civil Riscos de engenharia Riscos operacionais Total 30/06/2011 8.881 45.909 54.790 31/12/2010 38.108 407.115 196.991 642.214

Detalhes das coberturas de seguros contratados na Nota explicativa n 20.

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7.

Imobilizado
O ativo imobilizado refere-se a gastos para implantao da Pequena Central Hidreltrica (PCH) e esta composta principalmente por terrenos adquiridos no Municpio de Monte Alegre de Minas em Minas Gerais, equipamentos, custos de obra civil e outros, que iniciaram a depreciao no momento da entrada em operao que ocorreu em 25 de agosto de 2010. A companhia registra sua depreciao de acordo com as vidas teis dos ativos, que foram determinadas de acordo com o Manual de Controle Patrimonial do Setor Eltrico (MCPSE) emitido pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL), que considera uma vida til mdia para o setor (Benchmarking), manual estabelecido pela Resoluo Normativa n 367/2009 de 02 de junho de 2009. Os terrenos no so depreciados. Movimentao do imobilizado em 2011 (seis meses)
Descrio Terrenos Edificaes obras civis e benfeitorias Equipamentos Instalaes Outros ativos (a) Total Taxa de depreciao 2,30% a 5,12% 2,72% 5,00% 19,04% Saldo lquido em 31/12/2010 2.359.947 117.362.297 34.690.483 60.839 11.793 154.485.359 Adio 344.509 12.578 1.985 359.072 Imobilizado em 30/06/2011 2.359.947 117.706.806 34.703.061 60.839 13.778 154.844.431 Depreciao do perodo (1.357.983) (472.425) (1.535) (1.240) (1.833.183) Imobilizado lquido em 30/06/2011 2.359.947 116.348.823 34.230.636 59.304 12.538 153.011.248

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Movimentao do imobilizado em 2010 (12 meses)

Descrio Terrenos Obras em andamento Edificaes obras civis e benfeitorias Equipamentos Instalaes Outros ativos (a) Total Taxa de depreciao 2,30% a 5,12% 2,72% 5,00% 19,04% 31/12/2009 2.351.661 98.022.039 26.521.870 6.808.322 133.703.892 Adio 8.286 14.525.398 2.589.698 57.206 4.895.905 22.076.493 Transferncia (112.547.437) 118.321.379 5.912.929 4.719 (11.691.590) Imobilizado Depreciao em 31/12/2010 acumulada 2.359.947 118.321.379 (959.082) 35.024.497 (334.014) 61.925 (1.086) 12.637 (844) 155.780.385 (1.295.026) Imobilizado lquido em 31/12/2010 2.359.947 117.362.297 34.690.483 60.839 11.793 154.485.359

(a) No perodo de 2010 foram capitalizados encargos financeiros no montante de R$4.888.727, que correspondem aos juros incorridos at a data de entrada em operao. A partir desta data os juros foram distribudos aos bens financiveis proporcionalmente, este saldo ser amortizado de acordo com a vida til dos bens que receberam as transferncias.

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8.

Emprstimos e financiamentos
Abertura e composio de financiamento (passivo circulante e no circulante):
Vencimentos 2011 2012 Total circulante Ano de 2012 Ano de 2013 Ano de 2014 A partir do ano de 2015 Total no circulante Total geral 30/06/2011 3.152.178 3.152.178 6.304.356 3.152.178 6.304.356 6.304.356 58.116.333 73.877.224 80.181.580 31/12/2010 6.083.920 6.083.920 6.647.548 6.647.548 6.647.548 54.692.459 74.635.103 80.719.023

Os recursos oriundos do financiamento foram utilizados na realizao do projeto de construo da Pequena Central Hidreltrica com potncia instalada inicialmente de 16,00 MW (atualmente em 21,7 MW), no Municpio de Monte Alegre de Minas, Estado de Minas Gerais. Caractersticas
Valor total do financiamento (original) Prazo de amortizao (a) Prazo de carncia (a) Saldo a vencer em 30/06/2011 Parcelas a vencer em 30/06/2011 Atualizao 48.095.874 159 meses a partir da carncia maro de 2010 54.324.362 144 Juros de 3,5% ao ano e TJLP (carncia) Juros de 2,8% ao ano e TJLP (amortizao) 19.694.000 147 meses a partir da carncia maro de 2011 19.886.671 144 Juros de 4,0% ao ano e TJLP (carncia/ amortizao) 6.006.000 113 meses a partir da carncia maro de 2011 5.970.547 110 Juros de 5,5% (carncia/amortizao)

(a) Devido ao atraso na liberao dos recursos, a liberao de R$48.095.874 inicialmente tinha carncia em junho de 2009, contudo, em fevereiro de 2009 foi prorrogado o prazo de carncia para maro de 2010, com isso a amortizao reduziu de 168 para 159 e o juros nesse novo prazo de carncia aumentou de 2,8% a.a. para 3,5% a.a.

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Garantias do financiamento do BNDES Penhor de 100% de receita de todos os contratos de compra e venda de energia eltrica; Penhor dos direitos emergentes da autorizao da ANEEL, conforme Resoluo ANEEL n 696 de 17 de dezembro de 2002; Alienao fiduciria dos bens adquiridos com o financiamento; Os acionistas constituram penhor sobre a totalidade das aes de sua titularidade, representativas nesta data a 100% do capital social da PCH Piedade; Comparecem como garantidores as empresas PST Energias Renovveis e Participaes S/A e Construtora Gomes Loureno Ltda., na condio de responsveis pelo cumprimento integral das obrigaes decorrentes do referido contrato e tambm nas hipteses de vencimento antecipado da dvida. Clusulas contratuais "covenants" O contrato de financiamento possui clusulas restritivas, determinando alguns compromissos assumidos pela Companhia, os quais podem ou no acarretar vencimento antecipado dos ttulos, quais sejam resumidamente: Retardamento ou paralisao de obras; Inexecuo das obras no prazo contratual; Aplicao dos recursos com finalidade diversa da prevista; Incluso em acordo societrio estatuto ou contrato social de dispositivos que limitem, restrinjam o controle das empresas pelos respectivos controladores, relacionados capacidade de crescimento, ao desenvolvimento tecnolgico, ou prejuzo capacidade de pagamento das obrigaes financeiras decorrentes da operao; Extino, trmino ou revogao da autorizao da ANEEL para explorao da PCH Piedade. Em 30 de junho de 2011, a Companhia encontrava-se adimplente s mencionadas clusulas contratuais (convenants).

9.

Fornecedores
Descrio Partes relacionadas (Nota 10) Materiais e servios Total 30/06/2011 317.620 1.466.986 1.784.606 31/12/2010 1.340.711 1.340.711

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10.

Saldos e transaes com partes relacionadas

10.1. Operao de contratao de servio As operaes com partes relacionadas so originrias do contrato de prestao de servios de construo com a Construtora Gomes Loureno Ltda., firmado em setembro de 2006 no montante de R$41.240.532. No perodo de 2007 a 2010, foram firmados aditivos a esse contrato, sendo que o stimo aditivo assinado em 10 de agosto de 2010 altera o total do contrato para R$124.387.494 (total global incluindo servios e subcontratados). Ativo Construo civil - imobilizado (no inclui subcontratados)
Aquisies no ano de 2010 2011 Valor das aquisies 9.432.325 Valor acumulado 9.432.325 9.432.325

10.2. Operaes de mtuo O saldo est representado por operaes de emprstimos na forma de mtuo com a parte relacionada GLEP Energias Renovveis e Participaes S.A.: Passivo
Descrio Curto prazo Longo prazo Total 30/06/2011 2.638.677 37.257.024 39.895.701 31/12/2010 11.779.631 34.484.052 46.263.683

Sobre o saldo no h incidncia de encargos financeiros, este emprstimo vem sendo amortizado mensalmente e tem vencimento final pactuado entre as partes at 31 de dezembro de 2012. 10.3. Operaes de compra (Lastro) e venda de energia A Companhia havia firmado contratos com clientes determinando incio de fornecimento de energia a partir janeiro de 2009, e como a Piedade entrou em operao em 25/08/2010 a Companhia passou a comprar energia (Lastro) no mercado Spot para atendimento a estes contratos. Esta operao foi feita junto empresa de comercializao de energia Ecom Energia Ltda. e compreendeu o perodo de no gerao de 01 de janeiro de 2009 a 25 de agosto de 2010. No decorrer do ano de 2011 foram efetuadas compras pontuais de energia para compor a diferenas em relao energia entregue nos contratos de venda e a sazonalizao da garantia fsica da usina.
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Alm disto a Companhia firmou contratos de venda de energia com a Santa Luzia Energtica S/A e Ecom Energia Ltda.: Ativo (duplicatas a receber)
Parte relacionada Ecom Energia Ltda. Santa Luzia Energtica S/A Total 30/06/2011 1.024.810 68.794 1.093.604 31/12/2010 -

Passivo (fornecedores)
Parte relacionada Ecom Energia Ltda. 30/06/2011 317.620 31/12/2010 -

Resultado (receita)
Parte relacionada Ecom Energia Ltda. Santa Luzia Energtica S/A Total 30/06/2011 1.024.810 68.794 1.093.604 30/06/2010 -

Resultado (custo)
Parte relacionada Ecom Energia Ltda. 30/06/2011 317.620 30/06/2010 5.330.292

11.

Patrimnio lquido

11.1. Capital social O capital social da Companhia em 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010 era de R$37.568.274, totalmente integralizado, representado por 37.568.374 aes ordinrias nominativas, e sem valor nominal. A composio acionria da Companhia pode ser assim demonstrada:
Acionistas PST Energias Renovveis e Participaes S.A. Outros (Pessoas Fsicas) Total Aes ordinrias 37.568.269 5 37.568.274 % 99,99 0,01 100,00

11.2. Resultado por ao O resultado lquido por ao feito por meio da diviso do resultado lquido do perodo, pela mdia ponderada das aes ordinrias disponveis durante o exerccio.

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Apresentamos a seguir os dados de resultado e aes utilizados no clculo dos resultados por ao:
Resultado lquido do perodo atribudo aos acionistas da Companhia Resultado disponvel aos acionistas ordinrios Numero de aes ordinrias (mdia ponderada) Resultado por ao 30/06/2011 2.725.377 37.568.274 0,07 30/06/2010 1.157.411 15.000.000 0,08

Aumento de capital Conforme Assembleia Geral Extraordinria em 01 de dezembro 2010 ocorreu o aumento do capital social no montante de R$22.568.274, mediante a emisso de 22.568.274 (vinte e dois milhes quinhentos e sessenta e oito mil duzentos e setenta e quatro) aes ordinrias, todas nominativas e sem valor nominal. Este aumento ocorreu com a integralizao do saldo de recursos para futuro aumento de capital.

12.

Receita
A reconciliao das vendas brutas para a receita lquida como segue:
Descrio Valor faturado Tributos sobre vendas Receita lquida 30/06/2011 11.237.474 (410.176) 10.827.298 30/06/2010 6.707.669 (245.469) 6.462.200

13.

Custos
Os custos nos exerccios findos em 30 de junho 2011 e de 2010 foram como segue:
Descrio Compra de energia Depreciao Tarifa de uso do sistema de transmisso Manuteno Administradores Outros Total 30/06/2011 (317.620) (1.839.324) (339.505) (413.464) (413.168) (68.216) (3.391.297) 30/06/2010 (3.662.253) (92.181) (76.900) (51.577) (3.882.911)

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14.

Despesas administrativas, comerciais e gerais

As despesas administrativas, comerciais e gerais incorridas nos exerccios findos em 30 de junho de 2011 e de 2010 foram como segue:
Descrio Fretes e carretos Publicidade e propaganda gua, luz, telefone, rdio, gs Viagens Despesas com seguros Outras despesas Despesas administrao central Total 30/06/2011 (2.037) (32.257) (8.145) (587.424) (220.644) (12.275) (862.782) 30/06/2010 (11.083) (1.024) (118.403) (58.786) (821.528) (146.480) (53.845) (1.211.149)

15.

Despesas financeiras
As despesas financeiras nos exerccios findos em 30 de junho de 2011 e de 2010 foram como segue:
Descrio Juros passivos Multas passivas Juros s/ emprstimos Tarifas bancrias IOF Descontos concedidos Outras despesas financeiras Total 30/06//2011 (98) (574) (3.611.012) (20.160) (140) (8.581) (3.640.565) 30/06/2010 (4.802) (11.163) (2.869) (4.614) (23.448)

16.

Receitas financeiras
As receitas financeiras nos exerccios findos em 30 de junho de 2011 e de 2010 foram como segue:
Descrio Descontos obtidos Juros recebidos Total 30/06/2011 949 41.522 42.471 30/06/2010 718 8.074 8.792

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17.

Imposto de renda e contribuio social

O imposto de renda e a contribuio social so calculados com base nas alquotas vigentes nas datas dos balanos. A Companhia optante pela tributao com base no lucro presumido. A seguir demonstramos a composio da base de clculo e dos saldos desses impostos:
Descrio Receitas tributveis Alquota lucro presumido Total Outras receitas tributveis Base de clculo do Imposto de renda e contribuio social Alquota (%) Alquota (%) acima de R$120.000 Despesas com imposto de renda e contribuio social Total 30/06/2011 IRPJ 11.237.474 8% 898.998 45.981 944.979 15% 10% (224.245) CSLL 11.237.474 12% 1.348.497 45.981 1.394.478 9% (125.503) (349.748)

No foi constitudo imposto de renda e contribuio social diferidos.

18.

Informaes por segmento

A Companhia possui apenas um segmento operacional divulgvel de acordo com as regras do CPC 22, por este motivo no esto sendo apresentadas informaes por segmento.

19.

Instrumentos financeiros
Em 30 de junho de 2011, os principais instrumentos financeiros esto descritos a seguir: Caixa e equivalentes de caixa: so classificados como ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado. O valor de mercado est refletido nos valores registrados nos balanos patrimoniais; Investimentos de longo prazo: so classificados como mantidos at o vencimento, e registrados contabilmente pelo custo amortizado. Os valores registrados equivalem, na data do balano, aos seus valores de mercado.

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Contas a receber: decorrem diretamente das operaes da Companhia, so classificados como emprstimos e recebveis, e esto registrados pelos seus valores originais, sujeitos a proviso para perdas e ajuste a valor presente, quando aplicvel. Emprstimos: Os emprstimos em moeda nacional com a Caixa Econmica Federal (repasse do BNDES) so classificados como passivos financeiros no mensurados ao valor justo, e esto contabilizados pelos seus valores contratuais, e atualizados pela taxa efetiva de juros da operao. Os valores de mercado destes emprstimos so equivalentes aos seus valores contbeis. Trata-se de instrumentos financeiros com caractersticas oriundas de fontes de financiamento especficas para financiamento de investimentos em gerao de energia, com custos atrelados Taxa de Juros do Longo Prazo (TJLP); Valor justo: os valores justos dos instrumentos financeiros so iguais aos valores contbeis. Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia a) Risco de crdito A poltica de vendas da Companhia considera o nvel de risco de crdito a que est disposta a se sujeitar no curso de seus negcios. A diversificao de sua carteira de recebveis, a seletividade de seus clientes e limites individuais de posio, so procedimentos adotados, a fim de minimizar eventuais problemas de inadimplncia em seu contas a receber. b) Risco de liquidez o risco da Companhia no possuir recursos lquidos suficientes para honrar seus compromissos financeiros em decorrncia de descasamento de prazo ou de volume entre os recebimentos e pagamentos previstos. Para administrar a liquidez do caixa, so estabelecidas premissas de desembolsos e recebimentos futuros, sendo monitoradas diariamente pela rea de tesouraria. c) Risco com taxa de cmbio O risco associado decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por causa de flutuaes nas taxas de cmbio, que reduzam valores nominais faturados ou aumentem valores captados no mercado. Em 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010, a companhia no possua ativos e, tampouco, passivos lastreados em moeda estrangeira, por este fato no existindo nenhum instrumento para proteger essa exposio nessa data.

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d)

Risco de preo O risco de preo mitigado pelo fato da usina: i) participar do MRE - Mecanismo de Realocao de Energia, que assegura o recebimento de sua energia assegurada independentemente de seus nveis reais de produo de energia, desde que a gerao total do MRE no esteja abaixo do total da energia assegurada do sistema; ii) ter comercializado sua energia no longo prazo por meio de contratos Contrato de Comercializao de Energia Eltrica (CCEAR) no ambiente regulado (contratos de 30 anos) e contratos bilaterais (contratos de 11 a 15 anos), sendo assim, no perodo coberto pelos contratos, os preos da energia negociados no dependem de oscilaes pontuais de mercado.

e)

Risco hidrolgico Os riscos hidrolgicos so mitigados pelo fato da usina fazer parte do MRE, que alem da proteo quanto aos nveis de recebimento de produo (conforme item d citado), tambm funciona como um instrumento de hedge hidrolgico, onde so transferidas as diferenas de produo de energia das regies em perodo mido com nveis de produo acima da mdia, para usinas das regies em perodo seco com produo abaixo da mdia. Desta forma usinas de diferentes regies compartilham os riscos hidrolgicos.

f)

Risco regulatrio As operaes da Companhia podem ser impactadas pela emisso de novas resolues emitidas pela Agncia Nacional de Energial Eltrica (ANEEL) ou pelo poder concedente.

g)

Operaes com derivativos A companhia no efetuou aplicaes de carter especulativo ou quaisquer operaes de swap, hedge ou similares.

20.

Cobertura de seguros
A Companhia mantm seguros contratados em vigor em 30 de junho de 2011 considerados pela Administrao como suficientes para a cobertura de seus ativos e dos seus riscos operacionais.

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Os seguros contratados pela Companhia esto divididos da seguinte forma:

Descrio Riscos Responsabilidade civil Riscos operacionais Riscos de engenharia Vigncia 24/08/2010 a 24/08/2011 24/08/2010 a 24/08/2011 28/07/2010 a 28/07/2011 R$ Importncia segurada 5.000.000 146.604.205 108.060.366 Prmio 50.655 262.236 407.115

Responsabilidade civil: seguro com objetivo de reembolsar o segurado at o limite mximo de indenizao, por quantias que vier a serem responsabilizadas relativas a reparaes por danos involuntrios, corporais e/ou materiais causados a terceiros; Riscos operacionais: seguro que visa cobrir riscos operacionais que possam afetar os prdios, maquinismos, mveis, utenslios, equipamentos, estruturas civis implantadas e lucros da Companhia; Riscos de engenharia: seguro que visa cobrir prejuzos decorrentes de acidentes (eventos sbitos e imprevistos) ocorridos durante a execuo da obras civis, instalao e montagem de mquinas e equipamentos. O seguro permanece aps a obra com cobertura denominada Manuteno Ampla por at 12 meses a partir do trmino dos testes/comissionamento. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma reviso das demonstraes financeiras intermedirias e, consequentemente, no foram examinadas pelos nossos auditores independentes.

21.

Demandas judiciais
Em 30 de junho de 2011 e 31 de dezembro de 2010, no existiam processos trabalhistas, legais e cveis, movidos contra a Companhia, cuja probabilidade de perdas fosse avaliada como provveis e ou possveis pelos consultores jurdicos da Companhia.

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